Faes Farma S.A. — Management Reports 2024

Feb 28, 2025

Informe 2024

Febrero 2025

Evolución negocios 2024 2//

Resultados 2024 y previsiones 3//

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Resumen 2024

Aspectos destacados Resumen 2024

NEGOCIO	• El año 2024 termina con un crecimiento de casi el 8% en los ingresos sustentado principalmente en el buen desempeño de Farma en España y en los mercados internacionales. Alcanzamos el rango alto de las previsiones tanto en ingresos como en EBITDA.
SITUACIÓN FINANCIERA	• Generación de caja positiva durante el año una vez finalizadas las inversiones en las nuevas plantas industriales (Farma en Derio-Bizkaia y Farm en Huesca). • Se propone el pago de un dividendo complementario de 0,138 € por acción en el primer semestre del año que, sumado a los 0,041 € por acción pagados en enero, supondría un pay out del 50%.
I+D+i	• Aprobación de calcifediol semanal en 19 países europeos. • Aprobación de calcifediol mensual en Australia y Suiza. • Resultados positivos del ensayo clínico de Mesalazina comprimidos 1,5 gr. • Inicio reclutamiento del ensayo clínico de eficacia y seguridad de Mesalazina gránulos. • Presentación del dossier regulatorio de Metocarbamol comprimidos dosis alta • Nuevos proyectos de innovación en el desarrollo de productos en áreas de salud ósea, gastrointestinal, dolor y diabetes
ESG 4	• Avanzamos en la gestión de los aspectos ESG gracias a la identificación y valoración de riesgos, oportunidades e impactos vinculados a los mismos. • En Gobernanza, cambios en la alta dirección, con la incorporación de nuevo CEO en septiembre y la creación de un Global Executive Team como primer equipo ejecutivo de la compañía.

Magnitudes principales Resumen 2024

Total Ingresos	510 M€ +7,8%	EBITDA*	128,9M€ +5,5%	BENEFICIO NETO***	111,4 M€ +21,2%
Ingresos top3 moléculas	200,6 M€ +8,5%	EBIT**	107,1 M€ +4,2%	BENEFICIO BENEFICIO NETO NETO*** ajustado (sin deducciones por Derio)	94,6 M€ +2,9%
Ingresos totales internacional	291 M€ +10,5%	BAI	107,6 M€ +4,6%

*Beneficio de explotación antes de amortizaciones y deterioros

** Beneficio de explotación

***Beneficio neto de la sociedad dominante

Los datos se presentan redondeados

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Evolución negocios

El portafolio Farma evoluciona a buen ritmo

Ingresos totales por línea de portafolio

M€

	2024	2023	%
Farma	457,8	420,4	9%
Farma top 3 moléculas	200,6	184,8	9%
Resto Farma	257,2	235,6	9%
Nutrición y Salud Animal	52,3	52,7	-1%
Total Grupo	510,0	473,1	8%

Los datos se presentan redondeados

Evolución negocios 2024

BILASTINA

Aspectos destacados principales moléculas

Crecimiento de un dígito alto en España (+7%) a pesar de los ajustes de precio, gracias a los nuevos formatos. Desempeño positivo en los mercados internacionales directos (+11%) .

CALCIFEDIOL 59,5 M€ +17%

125,6 M€

+3%

Buen desempeño en España (+8%), si bien el crecimiento de las ventas está impulsado, principalmente, por el desempeño en el área internacional, donde prácticamente se han doblado, resultado del impulso de las redes comerciales.

MESALAZINA 15,5 M +24%

Continúa la evolución positiva especialmente en licencias y en los mercados internacionales directos compensando el estancamiento en el mercado de España.

Tendencia positiva general de los mercados Farma

Ingresos totales por área de negocio
	2024	2023	%
Farma	457,8	420,4	9%
Farma España	174,5	161,8	8%
Farma Internacional (sin licencias)	179,5	159,1	13%
Farma Licencias	103,8	99,6	4%
Nutrición y Salud Animal	52,3	52,7	-1%
Total Grupo	510,0	473,1	8%

Ingresos totales por geografía*

	2024	2023	%
Nacional	219,0	209,8	4%
Internacional	291,0	263,3	11%
Total Grupo	510,0	473,1	8%

Los datos se presentan redondeados

9 * Nacional: Ingresos Farma España + NySA España + Licencias out España Internacional: Filiales + exportaciones + Licencias out (fuera de España)

Evolución negocios 2024

Farma España. Los diferentes canales evolucionan positivamente

INGRESOS FARMA ESPAÑA
M €	2024	2023	%var
España Farma	174,5	161,8	8%
Visita Médica	113,9	103,4	10%
Bilastina	17,7	16,6
Calcifediol	42,9	39,6
Mesalazina	7,2	7,0
Resto	46,1	40,1
Healthcare & Consumer	60,6	58,4	4%

Los datos se presentan redondeados

Destacados 2024

VISITA MÉDICA

• Evolución positiva general en visita médica durante el año especialmente en la franquicia de respiratorio (+25%). Por su parte, Hidroferol crece más de 8% y Bilaxten un 7%, compensando las bajadas de precios con los nuevos formatos.

HEALTHCARE & CONSUMER

Crecimiento de un dígito sustentado principalmente en los productos relacionados con patologías respiratorias y digestivas y para dolores musculares.

Farma Internacional (sin licencias). Buen desempeño general en todas las geografías

INGRESOS INTERNACIONAL (sin licencias)
M€	2024	2023	%var
Internacional (sin licencias)	179,5	159,1	13%
Filiales LATAM	95,5	85,6	12%
Centro América Dominicana	28,8	26,6
Colombia	24,2	20,2
Chile	17,4	18,8
México	13,3	10,9
Ecuador	8,7	6,5
Perú	3,0	2,5
Filiales Europa	42,2	40,3	5%
Portugal	33,6	32,2
Italia	8,5	8,1
Oriente Medio y África	33,4	25,9	29%
Exportación directa	26,0	21,7
Gulf	6,8	3,2
Nigeria	0,6	0,9
Exportaciones ROW*	8,5	7,3	17%

Los datos se presentan redondeados

*Rest of the world

Destacados 2024

FAES LATAM

• Destaca la evolución positiva de México (+22%) impulsado por el fuerte crecimiento del calcifediol y dos nuevos lanzamientos.
• Ecuador (+34%), Colombia (+20%) y Faes Perú (+20%) crecen sustentados en la priorización de las franquicias estratégicas del grupo.
• La filial de Guatemala (+8%) también crece gracias a las franquicias estratégicas aunque impactada por retirar productos de baja rentabilidad.
• En el caso de Chile el negocio local presenta una buena tendencia, pero impactado negativamente por la devaluación del peso.

FAES EUROPA

• Crecimiento en Portugal (+5%) en los productos principales tanto de prescripción como de Healthcare.

FAES OMA

• Integración exitosa de sistemas y operaciones de Faes Farma Gulf, con crecimientos en ventas y margen cumpliendo las expectativas definidas antes de la adquisición y con planes de negocio de contribución incremental dado el alto potencial de la región.
• Nigeria A pesar de la depreciación del tipo de cambio, hemos estabilizado las operaciones y limitado el impacto en EBITDA

Licencias. Crecimiento en línea con las expectativas sustentado en las licencias de otros productos

INGRESOS LICENCIAS
M€	2024	2023	%var
Licencias	103,8	99,6	4%
Bilastina	83,9	83,9	0%
Otros productos	19,8	15,6	27%

Los datos se presentan redondeados

Destacados 2024

BILASTINA

• Fuerte crecimiento en mercados como Asia Pacífico, Canadá, Polonia, Italia, Turquía, Israel o Chile, compensando factores negativos como la caída del precio en Japón (por reducción anual del precio oficial en 7% y fuerte depreciación del yen), o el impacto de los genéricos en mercados como Bélgica, Francia o Suiza.
• Brasil, uno de los grandes mercados, mantiene estabilidad en ventas pese a los genéricos, principalmente apoyados en el potencial de la formulación pediátrica.
• En 2024 se produjo el lanzamiento en China, Alemania y Sudáfrica, además del switch a OTC puro en Australia.

OTRAS LICENCIAS

• Aumento significativo en mesalazina, gracias al fuerte crecimiento de las ventas locales en Polonia y en los países nórdicos.
• Calcifediol (+17%) crece por los nuevos lanzamientos en mercados tan relevantes como Francia, Polonia o Bálticos.
• Las ventas locales muestran una aceleración del crecimiento notable lo que garantiza el potencial de crecimiento futuro.

Evolución negocios 2024

Nutrición y salud animal. Estabilización del negocio a la espera de la nueva etapa de crecimiento con la nueva planta industrial.

INGRESOS FARM FAES
M€	2024	2023	%var
Nutrición y salud animal	52,3	52,7	-1%
Iberia	51,3	51,9	-1%
Filiales LATAM	1,0	0,7	30%

Los datos se presentan redondeados

Destacados 2024

• Bajan ligeramente los ingresos respecto al año anterior afectados por la bajada de las materias primas que ha reducido nuestro precio medio, aunque se han vendido más unidades.
• Finalización de la construcción de la planta de ISF y comienzo de actividad en Q4.
• Capselos muestra una tendencia positiva en ingresos gracias a la nueva estrategia de diversificación Feed & Food.

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Resultados y previsiones

Crecimiento de todas las magnitudes

miles €	2024	2023	Variación
Importe cifra de negocio	493.647	451.168	9,4%
Otros ingresos de explotación	16.394	21.926	-25,2%
Total Ingresos	510.041	473.094	7,8%
Coste de las ventas	-167.108	-154.050	8,5%
Margen bruto de las ventas	342.933	319.044	7,5%
Gastos de personal	-104.867	-96.556	8,6%
Otros gastos de explotación	-109.218	-100.250	8,9%
Resultados por inmovilizado	55	-26	-312,0%
EBITDA	128.903	122.212	5,5%
Amortización y deterioro inmovilizado	-21.819	-19.398	12,5%
Resultado de explotación	107.085	102.814	4,2%
Resultado financiero	492	38	1193,9%
Beneficio antes de impuestos	107.576	102.852	4,6%
Impuesto de sociedades	3.538	-11.159	-131,7%
Beneficio Consolidado	111.114	91.693	21,2%
Beneficio atribuido a la dominante	111.360	91.902	21,2%

Destacados 2024

• Crecimiento de las ventas alcanzando la parte alta del objetivo porcentual previsto.
• Caída en otros ingresos, como estaba previsto, por la reducción de precios de bilastina en Japón, así como por la devaluación del yen y por el efecto comparativo por los milestones de calcifediol recibidos el año anterior.
• Contención de gasto en consumos por mejora en el mix de ventas y rebaja de precios de suministro.
• Crecimiento de gastos de personal por incremento salarial y costes de la reorganización en el equipo ejecutivo.
• Crecimiento en márgenes (EBITDA, EBIT, BAI) en el rango alto de las previsiones.
• Efecto significativo este año en el impuesto de sociedades por las deducciones por la inversión de la nueva planta farmacéutica, lo que impulsa el beneficio neto.

Mayor generación de caja una vez finalizadas las grandes inversiones industriales

FLUJOS DE CAJA
Miles €	2024
Beneficio antes de impuestos	107.576
Amortizaciones Variación capital circulante	20.318 -7.553
Otros ajustes Efectivo generado por explotación (a)	-4.243 116.098
Efectivo generado por inversión (b)	-34.810
Flujo de efectivo de la actividad (a+b)	81.288
Efectivo utilizado en financiación (c)	-51.713
Flujo de efectivo generado durante el periodo (a+b+c)	29.575
Efectivo a 31/12/2023	34.647
Efectivo a 31/12/2024	64.222

Destacados 2024

SITUACIÓN FINANCIERA

Situación financiera positiva y generación de caja superada la fase de fuertes inversiones industriales. En el año 2024 el pago del dividendo ha sido íntegramente en metálico, superando el 50% del pay-out.

INVERSIONES

Recibida la aprobación de la planta farmacéutica de Derio a finales de año. La planta de ISF de nutrición animal ha comenzado su actividad en el Q4 de 2024.

CIRCULANTE

Iniciadas las producciones en las dos plantas nuevas, se genera una necesidad relevante de stocks para el arranque.

Los datos se presentan redondeados

Finalizamos en año cumpliendo las previsiones en el rango alto del guidance

Sostenibilidad: desempeño y resultados destacados en 2024

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