Faes Farma S.A. — Interim / Quarterly Report 2021

Oct 29, 2021

Faes Farma Informe de negocio Tercer trimestre 2021

Octubre 2021

Principales magnitudes de la cuenta de resultados

Highlights: Tercer trimestre 2021 (M€)

Los porcentajes de variación se calculan sobre datos en miles de euros

Impacto Covid-19

• En nuestro principal mercado, Japón, reanudación de ventas al licenciatario (Taiho) en Q3 después de 9 meses sin compras por su sobre stock en 2020. ´Sell-out´ sigue creciendo un 13% y la cuota de mercado crece alcanzando el 16,1%.
• Se va atenuando el impacto negativo Covid en la evolución del negocio Healthcare en farmacia (-1%) y se vuelve a la situación pre-Covid en el negocio de Consumer (+6% acumulado a septiembre).

Motores de crecimiento sólidos

• Crecimiento orgánico del grupo de entre 3% y 4%, excluyendo el impacto de sobre stock de Bilastina, impulsado por:
• Incrementos significativos de ventas globales del +39% en Calcifediol y +18% en Mesalazina
• Crecimiento de doble dígito en filiales LATAM (+25% sin incluir la adquisición de Global Farma) y en exportaciones (+17%)
• Ventas por encima del presupuesto en Nutrición Animal

Resultado

• El resultado neto mejora en Q3 impulsado por la recuperación de ingresos y el cobro de 3,5M€ de milestone neto de Hikma USA. Gastos en el mismo nivel de 2020 debido a reducción de actividad comercial.

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Cuenta de resultados

(Miles €)

	SEPTIEMBRE 2021	% sobre ventas	SEPTIEMBRE 2020	% sobre ventas	% variación 2021/2020
Total Ingresos	320.876		316.126		1,5%
Ingresos ordinarios/ventas	295.105		290.969		1,4%
Otros ingresos de explotación	25.770	8,7%	25.157	8,6%	2,4%
Coste de las ventas	(105.497)	35,7%	(104.805)	36,0%	0,7%
Margen bruto de las ventas	215.378	73,0%	211.321	72,6%	1,9%
Gastos de retribución a empleados	(61.238)	20,8%	(59.737)	20,5%	2,5%
Otros gastos de explotación	(59.063)	20,0%	(59.911)	20,6%	-1,4%
EBITDA	95.077	32,2%	91.673	31,5%	3,7%
Amortización y deterioro inmov.	(11.841)	4,0%	(14.885)	5,1%	-20,4%
EBIT	83.236	28,2%	76.788	26,4%	8,4%
Resultado financiero	(70)	0,0%	(1.075)	-0,4%	-93,5%
Beneficio antes de impuestos	83.166	28,2%	75.714	26,0%	9,8%
Impuesto sobre sociedades	(12.037)	4,1%	(11.818)	4,1%	1,9%
Beneficio Consolidado	71.129	24,1%	63.896	22,0%	11,3%
Socios externos	28	0,0%	(696)	0,2%	-104,0%
Bª atribuido a la sdad dominante	71.157	24,1%	63.200	21,7%	12,6%

Se amortigua el impacto Covid-19 en Licencias Bilastina

Contribución a la evolución de ingresos por área de negocio [Q3 2020 – Q3 2021, M€]

Evolución Iberia – Ventas muy por encima del mercado en España impulsadas por Calcifediol

España

(M€)

Ingresos totales Q3 21 vs Q3 20 Ventas mercado España (IQVIA)

MERCADO FARMA TOTAL *
FAES FARMA
+6,8%

MERCADO PRESCRIPCIÓN *
MERCADO ESPAÑA	FAES FARMA
Ppto 2021 +2,4%	2020 Ppto 2021 +7,2%

• Cumplimiento de presupuestos internos (Financiados 102%, Farmacia 99% y Consumer 111%). Conjunto 102%.
• Crecimiento muy por encima de la tendencia del mercado farma gracias a la continua evolución positiva de Calcifediol (38% sell out, 35% sell in) y a la aportación de la franquicia de respiratorio.
• Bilastina en unidades sigue creciendo +9,8% hasta septiembre. El impacto negativo en sell in está completamente relacionado con la reducción del precio del -45% desde Julio

Evolución Iberia : lenta recuperación de la normalidad sanitaria en Portugal

Portugal

(M€)

Ingresos totales Q3 21 vs Q3 20

Ventas mercado Portugal (IQVIA)

MERCADO FARMA TOTAL*
MERCADO	LABORATORIOS
PORTUGAL	VITORIA
+5,5%	-0,3%

• Se ralentiza la retrocesión de las ventas en Q3

LATAM como principal motor de crecimiento internacional

LATAM y exportaciones

(M€)

Filiales LATAM Exportaciones*

• La adquisición de Global Farma (Centroamérica Caribe) contribuye a septiembre con 11,7 M€ en ventas, con ello el crecimiento total de LATAM es de un 71% y sin tener en cuenta esta adquisición, un 25%.
• Exportaciones crecen consolidando la trayectoria de los últimos ejercicios

Licencias: La reanudación de ventas de Bilastina a Japón y el Milestone de Hikma USA mejoran la posición en Q3

Licencias internacionales

(M€)

Ingresos totales Q3 21 vs Q1 20

• Crecimiento de en torno al 5%* de bilastina en mercados licenciados.
• Las exportaciones a Taiho (Japón) han evolucionado según lo esperado, reanudándose los pedidos en Q3 (julio y septiembre) con un nivel regulado del stock.
• Crecimiento de ventas de bilastina en el mercado local de Japón del +13% (en yenes) mientras que el mercado decrece un -13%, superando el 16% de cuota de mercado y confirmándose como el antihistamínico líder en Japón.
• Crecimiento de sell-out de calcifediol +84%** y mesalazina por expansión de mercados.
• Éxito de los lanzamientos de mesalazina hasta septiembre: Las ventas de Orion (países nórdicos) están por encima de lo previsto. En Polonia, Recordati alcanza una cuota de mercado del 20% en volumen.

*Datos Bilastina hasta agosto de IQVIA de los mercados donde venden nuestros partners

Nutrición y Salud Animal en línea con expectativas

Nutrición y Salud Animal

(M€)

Ingresos totales Q3 21 vs Q3 20

• Buen comportamiento de las ventas del área de nutrición y salud animal en Iberia.
• Ventas ligeramente por encima del presupuesto.
• Reducción de ventas en Filiales LATAM debido al impacto negativo de la Covid-19 sobre el precio de la carne, que ha provocado el cese de actividad de algunos productores. La reducción de ventas de Capselos está relacionada con los clientes con foco de sus ventas en LATAM y sureste asiático.

Evolución principales magnitudes

• Evolución de la cuenta de resultados por encima de expectativas.
• A pesar los efectos en ingresos por impactos relacionados con la Covid-19 y la bajada de precios de bilastina en Japón y España, gracias a la evolución de otras áreas, la contención de costes y la licencia de bilastina en USA, se mejoran los beneficios operativos.

Cartera

Reducción de la liquidez consecuencia de las inversiones

• La reducción de la liquidez es consecución del plan estratégico que se está cumpliendo en 2021: inversión en I+D+i, nueva planta farmacéutica y una operación de M&A (Global Farma en Guatemala).

• El trienio 2021-2023 supondrá un esfuerzo inversor muy relevante por la construcción de la nueva planta farmacéutica, sin embargo no está prevista la contratación de financiación externa

Acciones Faes Farma

Evolución de la cotización y la capitalización

Cotización (€)

• Estabilidad en la capitalización.
• Dividendo creciente en línea con los resultados.

DIVIDENDO POR ACCIÓN* (EUR)

Capitalización (M€)

*Dividendo con cargo al ejercicio

Incremento del BAI en 2021, compensando el impacto de factores externos

Perspectivas 2021 actualizadas

Acumulación de stocks de Bilastina por parte de los principales partners como consecuencia de la contracción del mercado de antihistamínicos en 2020 por la coyuntura Covid-19

Bajada de precio de la Bilastina en Japón (~6,3%) y pérdida de la patente en España (-45% en precio)

Ralentización de las ventas de Healthcare en España e Italia

Impulso de las ventas de licencias internacionales de Calcifediol y Mesalazina

Crecimiento del negocio en LATAM por vía orgánica e inorgánica (Global Farma)

Crecimiento del negocio farmacéutico en Iberia (Calcifediol, Mesalazina y Respiratorio)

Milestone por licencia de bilastina en USA

Se confirma una progresiva normalización en el 2S, se incluye en las estimaciones la firma de la licencia de bilastina en USA

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