F-Secure Oyj

Interim / Quarterly Report • Jul 18, 2024

F-Secure Oyj

Puolivuosikatsaus

1.1.–30.6.2024

Merkittäviä edistysaskeleita tuote-, palvelu- ja teknologiakehityksessä

Keskeiset tapahtumat huhti–kesäkuussa 2024

• Liikevaihto kasvoi 19,6 prosenttia 36,5 miljoonaan euroon (30,5 milj. eur). Orgaaninen kasvu oli 1,9 prosenttia.
  • o Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 19,8 prosenttia 29,4 miljoonaan euroon (24,5 milj. eur). Orgaaninen kasvu oli 2,4 prosenttia.
  • o Suoramyyntikanavan liikevaihto kasvoi 18,4 prosenttia 7,1 miljoonaan euroon (6,0 milj. eur). Orgaaninen kasvu oli -0,1 prosenttia.
• Oikaistu EBITA oli 13,2 miljoonaa euroa (9,9 milj. euroa) ollen 36,1 prosenttia liikevaihdosta (32,4 %).
• Osakekohtainen tulos oli 0,03 euroa (0,04 eur). Osakekohtainen tulos ilman yrityshankinnassa syntyneitä aineettomien hyödykkeiden poistoja oli 0,04 euroa (0,04 eur). 1)
• Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 20,7 miljoonaa euroa (-0,1 milj. eur).

Keskeiset tapahtumat tammi–kesäkuussa 2024

• Liikevaihto kasvoi 24,9 prosenttia 72,9 miljoonaan euroon (58,3 milj. eur). Orgaaninen kasvu oli 2,6 prosenttia.
  • o Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 26,3 prosenttia 58,8 miljoonaan euroon (46,6 milj. eur). Orgaaninen kasvu oli 3,5 prosenttia.
  • o Suoramyyntikanavan liikevaihto kasvoi 19,3 prosenttia 14,0 miljoonaan euroon (11,8 milj. eur). Orgaaninen kasvu oli -1,2 prosenttia.
• Oikaistu EBITA oli 25,8 miljoonaa euroa (20,1 milj. euroa) ollen 35,5 prosenttia liikevaihdosta (34,4 %).
• Osakekohtainen tulos oli 0,06 euroa (0,08 eur). Osakekohtainen tulos ilman yrityshankinnassa syntyneitä aineettomien hyödykkeiden poistoja oli 0,08 euroa (0,08 eur). 1)
• Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 32,4 miljoonaa euroa (9,3 milj. eur).
• Nettovelka oli 166,6 miljoonaa euroa (191,3) ja nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen oli 3,2x.2)

1) Vuoden 2023 kolmannesta neljänneksestä alkaen F-Secure raportoi myös osakekohtaisen tuloksen ilman yrityshankinnassa syntyneitä aineettomien hyödykkeiden poistoja (PPA) johtuen Lookout Life -yritysostosta. 2) Nettovelka/oikaistu käyttökate (EBITDA) viimeiseltä 12 kuukaudelta sisältää Lookoutin kuluttajatietoturvaliiketoiminnan havainnollistavan käyttökatteen (EBITDA) ikään kuin hankinta olisi tehty kyseisen jakson ensimmäisenä päivänä.

Suluissa olevat luvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin mainita. Tässä puolivuosikatsauksessa esitetyt prosenttiosuudet ja luvut voivat sisältää pyöristyseroja, minkä vuoksi ne eivät välttämättä täsmälleen vastaa esitettyjä kokonaismääriä. Tämän puolivuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia.

F-Secure tiedotti 20.3.2024 muutoksesta tuloslaskelmassa esitetyn bruttokatteen laskentatavassa. Osa aikaisemmin myytyjä suoritteita vastaavissa kuluissa esitetyistä kuluista esitetään jatkossa tutkimus- ja tuotekehityksen sekä myynnin ja markkinoinnin kuluina. F-Secure soveltaa uutta bruttokatteen laskentatapaa 1.1.2024 alkaen. Myös vertailukauden luvut on oikaistu.

Näkymät vuodelle 2024 (ennallaan)

Kasvu: F-Secure arvioi vuoden 2024 liikevaihdon olevan välillä 142–152 miljoonaa euroa.

Kannattavuus: Konsernin oikaistun EBITAn arvioidaan olevan välillä 48–54 miljoonaa euroa.

Näkymien taustaoletukset:

• F-Secure arvioi kyberturvamarkkinan kasvavan keskitason yksinumeroisella kasvutahdilla vuosina 2024–2026*. Kasvua saattaa hidastaa epävarmuus, jota näemme kuluttajien keskuudessa tietyillä markkinoilla, minkä seurauksena myös palvelukumppanit, erityisesti tietoliikennepalveluiden tarjoajat ovat varovaisia sijoitusprioriteettinsa suhteen.
• Suurin orgaanisen kasvun veturi kumppanikanavassa on Total ja Total-konversio. Suoramyyntiliiketoiminnassa keskitytään asiakaspitoon ja markkinointipanostukset maksulliseen asiakashankintaan ovat aiempaa alhaisemmat.
• F-Secure jatkaa investointeja (sekä OPEX että CAPEX) sulautetun tietoturvan ominaisuuksiin, mukaan lukien Tier 1 -ominaisuudet ja - suhteet, joiden odotetaan vauhdittavan kasvua keskipitkällä aikavälillä.
• Lookout-kuluttajaliiketoiminta on mukana näkymissä koko vuoden osalta, kun taas vertailukaudella vain kesä–joulukuun 2023 osalta (7 kuukautta).
• Lookout-kuluttajaliiketoiminta on saanut saatuihin ennakkoihin kirjattuja ennakkomaksuja liittyen osaan sen liikevaihdosta, jotka on arvostettu osana yrityskauppaa IFRS-raportoinnin mukaisesti käypään arvoon hankintataseelle ja yritysoston jälkeinen saatuihin ennakoihin liittyvä tuloutettava liikevaihto tulee olemaan alhaisempi verrattuna Lookoutin kuluttajaliiketoiminnan saaduista ennakoista kirjaamaan liikevaihtoon. Alustava negatiivinen liikevaihdon vaikutus, joka sisältyy näkymiin, arvioidaan olevan noin 1,5 miljoonaa euroa vuonna 2024, ja alustava negatiivinen EBITAtason vaikutus näkymissä on noin 0,5 miljoonaa euroa.

* Toimialaa seuraavien analyytikoiden, kuten Gartnerin ja IDC:n sekä F-Securen johdon arvio.

Taloudelliset tavoitteet

Vuoteen 2026 tähtäävät keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat:

• Kasvutavoite: Liikevaihto yli 200 miljoonaa euroa vuoteen 2026 mennessä
• Kannattavuustavoite: Oikaistu EBITA-marginaali yli 42 prosenttia alkuvaiheen kasvuinvestointien jälkeen
• Osinkotuotto: Vuosittainen osinko on noin tai yli 50 prosenttia nettotuloksesta
• Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen: Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen alle 2,5x, pois lukien yrityskauppojen tilapäiset vaikutukset

F-Secure Oyj noudattaa sisäisenä suorituskyvyn mittarina ja ohjaavana periaatteena Rule of 40 tunnuslukua, jonka mukaan liikevaihdon kasvuvauhdin ja kannattavuusmarginaalin tulisi olla yhteensä vähintään 40 prosenttia.

Taloudellinen kehitys

Milj. eur	4−6/2024	4−6/2023	Muutos, %	1−6/2024	1−6/2023	Muutos, %	2023
Liikevaihto	36,5	30,5	19,6 %	72,9	58,3	24,9 %	130,4
Bruttokate1)	31,4	28,1	11,7 %	62,5	54,1	15,5 %	118,6
% liikevaihdosta	85,9 %	92,0 %		85,8 %	92,8 %		90,9 %
Oikaistu käyttökate (EBITDA)2)	13,5	10,2	32,6 %	26,4	20,6	28,2 %	45,7
% liikevaihdosta	36,9 %	33,3 %		36,3 %	35,4 %		35,0 %
Oikaistu EBITA2)	13,2	9,9	33,1 %	25,8	20,1	28,6 %	44,6
% liikevaihdosta	36,1 %	32,4 %		35,5 %	34,4 %		34,2 %
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät3)	0,1	-4,6		0,2	-5,9	-104,0 %	-8,0
Yrityshankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot	-1,9	-0,7		-3,9	-0,7		-4,7
Liikevoitto (EBIT)	10,2	4,1	148,6 %	20,2	12,4	62,2 %	29,5
% liikevaihdosta	28,0 %	13,4 %		27,7 %	21,3 %		22,6 %
Osakekohtainen tulos (eur)4)	0,03	0,04	-22,3 %	0,06	0,08	-20,3 %	0,13
Osakekohtainen tulos ilman yrityshankinnassa syntyneitä aineettomien hyödykkeiden poistoja (eur)4)	0,04	0,04	-0,1 %	0,08	0,08	-1,5 %	0,15
Oma pääoma/osake, (eur)				0,20	0,14		0,19
Liiketoiminnan rahavirta	16,8	3,6	364,8 %	24,7	10,9	125,9 %	30,1
Kassakonversio, %	124,5 %	32,5 %		94,5 %	56,0 %		81,2 %
Saadut ennakot				25,9	23,4	10,7 %	25,6
Nettovelka (+) / nettokäteisvarat (-)				166,6	191,3	-12,9 %	177,4
Nettovelka/oikaistu käyttökate (EBITDA)5)				3,2	3,5		3,5
Nettovelkaantumisaste, %				494 %	774 %		547 %
Omavaraisuusaste-%				12,6 %	9,3 %		12,0 %
Henkilöstö katsauskauden lopussa				519	511	1,6 %	524

1) F-Secure tiedotti 20.3.2024 muutoksesta tuloslaskelmassa esitetyn bruttokatteen laskentatavassa. Osa aikaisemmin myytyjä suoritteita vastaavissa kuluissa esitetyistä kuluista esitetään jatkossa tutkimus- ja tuotekehityksen sekä myynnin ja markkinoinnin kuluina. F-Secure soveltaa uutta bruttokatteen laskentatapaa 1.1.2024 alkaen. Myös vertailukauden luvut on oikaistu.

2) Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ja poistoja.

3) Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien erittely on esitetty tämän raportin lopussa.

4) Perustuu osakkeiden keskimääräiseen kappalemäärään raportointikaudella.

5) Nettovelka/oikaistu käyttökate (EBITDA) viimeiseltä 12 kuukaudelta sisältää Lookoutin kuluttajatietoturvaliiketoiminnan

havainnollistavan käyttökatteen (EBITDA) ikään kuin hankinta olisi tehty kyseisen jakson ensimmäisenä päivänä.

Timo Laaksonen, toimitusjohtaja

Vuoden 2024 toista vuosineljännestä väritti edelleen Lookout Life -yrityskaupan vauhdittama liikevaihdon kasvu. Toisen vuosineljänneksen kannattavuus oli korkea. Orgaaninen kasvu jäi kuitenkin vaatimattomaksi. Operatiivisesti tekemisemme parani monilla osa-alueilla, ja edistyimme merkittävästi keskeisten teknologia-alustojen ja tuotekehityksen saralla.

Kumppanikanavassa kumppaneiden tyytyväisyys ja Totalmultimoduulia käyttävien tilaajien määrä on ylittänyt odotuksemme vuoden 2024 ensimmäisellä puoliskolla, mikä on osaltaan vaikuttanut myönteisesti kumppanikanavan liikevaihdon kehitykseen. Lisäksi keskimääräisen käyttäjäkohtaisen liikevaihdon (ARPU) kasvu Totalmultimoduuliin siirtyneiden kumppaneiden keskuudessa on ylittänyt odottamamme tason. Joidenkin F-Securen pitkäaikaisten kumppaneiden liikevaihto on kuitenkin laskussa. Nämä kumppanit eivät ole vielä päivittäneet tietoturvatarjoomaansa Total-multimoduuliin, vaan keskittyvät

pääasiassa ydinliiketoimintaansa liittyvien haasteiden ratkomiseen. Näiden kyseisten kumppanien auttaminen heidän kuluttajaturvaliiketoimintansa puolustamisessa onkin meille

ensisijaisen tärkeää. Kehitämme edelleen valmiuksiamme ja toimintojamme palvellaksemme Tier 1 kumppaneita paremmin. Olemme ottaneet merkittäviä edistysaskeleita tuotantotoiminnoissa, ratkaisutarjoomassa, kumppaneille tarjottavissa tukipalveluissa ja yleisessä palvelukyvykkyydessä täyttääksemme vaativimpienkin kumppaneiden odotukset. Tämä valmistaa meitä liikevaihdon kasvuun vuodesta 2025 alkaen Tier 1 -segmentissä.

Suoramyyntikanavan laskutus kehittyi myönteisesti Lookout Life -hankinnan ja orgaanisen kasvun ansiosta, jota vauhdittivat vahva uusimisaste ja keskimääräisen käyttäjäkohtaisen liikevaihdon (ARPU) kasvu. Orgaanisesti liikevaihto pysyi kuitenkin vertailukauden tasolla.

Kesäkuun lopussa julkistimme uuden Total-version, joka on nyt saatavilla kumppaneille ja kuluttajille. Tämä on merkittävä virstanpylväs suunnittelun, ominaisuuksien parantamisen ja kokonaan uusien, huijauksilta suojaamiseen keskittyvien ominaisuuksien käyttöönoton kannalta. Keskeisiä näistä ovat muun muassa natiivi Chrome Protection Androidille, Shopping Protection iOS:lle ja Androidille, uudet Device Protection ominaisuudet (integroitu Lookout Lifeltä) ja useita käyttökokemusparannuksia. Näiden ansiosta Total on nyt entistä houkuttelevampi mobiilikäyttäjille.

Lookout Life -kuluttajaliiketoiminnan oston jälkeen vuonna 2023 olemme tehneet huomattavia ponnisteluja teknologisen riippumattomuuden saavuttamiseksi Lookoutista. Riippumattomuus saavutettiin täysin toukokuun lopussa. WithSecuresta vuonna 2022 jakautumisen ja vuoden 2023 Lookout Life -oston jälkeen hallinnoimme nyt kaikkia teknologian taustapalveluja omilla alustoillamme ja tuotantoympäristöissämme.

Toisen vuosineljänneksen aikana tiedotimme useista muutoksista johtoryhmässä. Viimeisen vuoden aikana F-Secure on muuttunut monin tavoin, jotta yhtiömme olisi täysin linjassa strategisten tavoitteidemme kanssa, toimintamme tehostuisi ja organisaatiorakenteemme virtaviivaistuisi. Jatkaessamme F-Securen tulevaisuuden vision ja strategian toteuttamista arvostamme osaamista, jota saamme johtoryhmäämme sekä kompetensseja, jotka auttavat meitä edellä mainittujen menestyksekkäässä toteuttamisessa.

Me F-Securella keskitymme ensisijaisesti toteuttamaan visiotamme tulla maailman johtavaksi tietoturvakokemuksia tarjoavaksi yritykseksi sekä loppukäyttäjien että kumppaneiden näkökulmasta. Toisella vuosineljänneksellä edistyimme merkittävästi tuote- ja teknologiarintamalla, ja kuten Roomassa huhtikuussa järjestetyn globaalin kumppanuustapahtuman SPECIESin palaute vahvisti: olemme onnistuneet tarjoamaan kumppaneillemme todella ainutlaatuisen kokemuksen. Odotamme innolla, että vuoden 2024 jälkipuoliskolla saamme aikaan lukuisia uusia tuotoksia näillä molemmilla rintamilla.

Konsernin kehitys

Liikevaihto myyntikanavoittain

Milj. eur	4–6/2024	4–6/2023	Muutos, %	1–6/2024	1–6/2023	Muutos, %	2023
Ulkoinen liikevaihto
Kumppanikanava	29,4	24,5	19,8 %	58,9	46,6	26,3 %	105,1
Suoramyyntikanava	7,1	6,0	18,4 %	14,0	11,8	19,3 %	25,2
Yhteensä	36,5	30,5	19,6 %	72,9	58,3	24,9 %	130,4

Liikevaihdon maantieteellinen jakauma

Milj. eur	4– 6/2024	4– 6/2023	Muutos, %	Vertailu kelpoinen 1) muutos, %	1– 6/20242)	1– 6/2023	Muutos, %2)	Vertailu kelpoinen 1) 2) muutos, %	20232)
Ulkoinen liikevaihto
Pohjoismaat	10,4	9,9	4,7 %	4,7 %	20,8	19,9	4,6 %	4,6 %	40,0
Muu Eurooppa	12,1	12,1	-0,1 %	-0,1 %	24,2	24,1	0,3 %	0,3 %	49,2
Pohjois-Amerikka	11,6	6,6	77,2 %	78,6 %	22,9	10,9	110,0 %	112,1 %	32,8
Muu maailma	2,4	1,9	23,8 %	27,5 %	5,1	3,5	45,5 %	52,6 %	8,4
Yhteensä	36,5	30,5	19,6 %	20,0 %	72,9	58,3	24,9 %	25,5 %	130,4

1) Vertailukelpoinen muutos ei sisällä valuuttakurssien vaikutusta

2) F-Secure on oikaissut liikevaihdon maantieteellistä jakoa Muun Euroopan ja Pohjois-Amerikan välillä. Tämä oikaisu vaikuttaa myös muutosprosentteihin. Oikaisulla ei ollut olennaista vaikutusta raportoituihin lukuihin. Vertailukaudet on oikaistu vastaavasti.

Huhti-kesäkuu 2024

Liikevaihto

F-Securen liikevaihto kasvoi huhti–kesäkuussa 19,6 % ja oli 36,5 miljoonaa euroa (30,5 milj. eur). Liikevaihdon kasvuun vaikutti pääosin Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan osto kesäkuussa 2023. Orgaaninen liikevaihdon kasvu oli huhti-kesäkuussa 1,9 % ja vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto kasvoi 2,3 %, jossa erityisesti jenin mutta myös Yhdysvaltain dollarin vaikutus oli negatiivinen. Saadut ennakot laskivat 7,4 % edelliseen vuosineljännekseen verrattuna, pääosin eräiden suurten kumppanisopimusten kausiluonteisen laskutuksen vuoksi.

Kumppanikanava

Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 19,8 % ja oli 29,4 miljoonaa euroa (24,5 milj. eur). Orgaaninen kasvu kumppanikanavassa oli 2,4 %. Tilaajamäärät ja keskimääräinen käyttäjäkohtainen liikevaihto (ARPU) kasvoivat. Aiemmin tiedotettu strateginen yhteistyö yhden maailman johtavista viestintäpalveluntarjoajista (CSP) kanssa tuki liikevaihdon kasvua kumppanikanavassa. Palvelun lanseeraus ajoittuu kuitenkin vuoden 2024 viimeiselle neljännekselle. F-Securen joidenkin pitkäaikaisten kumppaneiden ydinliiketoimintaan liittyvien haasteiden vuoksi heidän liikevaihtonsa on laskussa, mikä heijastui kumppanikanavan kehitykseen.

Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi Japanissa orgaanisesti ja yrityskaupan myötä, huolimatta epäsuotuisasta valuuttakurssivaikutuksesta. Liikevaihto kasvoi myös Ruotsissa ja Sveitsissä, missä markkinan aktiivisuus ja kumppaneiden kiinnostus F-Securen ratkaisuja kohtaan on vahvaa. Liikevaihto laski erityisesti Puolassa edelleen jatkuneiden haasteiden vuoksi. Liikevaihto laski liiketoiminnan heikkona jatkuneen kehityksen vuoksi myös Iso-Britanniassa ja Saksassa.

Suoramyyntikanava

Suoramyyntikanavan liikevaihto kasvoi 18,4 % ja oli 7,1 miljoonaa euroa (6,0 milj. eur). Orgaaninen liikevaihto pysyi vertailukauden tasolla. F-Securen verkkokaupan toisen vuosineljänneksen kasvava laskutus tuki suoramyyntikanavan saatujen ennakoiden kehitystä. Tilausten uusiminen pysyi vahvalla tasolla koko katsauskauden ajan ja keskimääräinen tilaajakohtainen liikevaihto (ARPU) kasvoi. Vähentyneet investoinnit maksulliseen asiakashankintaan heijastuivat suunnitellusti edelleen uusmyyntiin suoramyyntikanavassa.

Bruttokate

Bruttokate oli 31,4 miljoonaa euroa (28,1 milj. eur) ja 85,9 % liikevaihdosta (92,0 %). Lookout Lifekuluttajatietoturvaliiketoiminnan bruttokate on perinteisesti ollut alhaisempi kuin F-Securella. Bruttokatteeseen vaikuttivat myös hankintahinnan allokaatiossa tehdyt saatujen ennakoiden käyvän arvon oikaisut. Lisäksi bruttokatetta rasittivat lisäkustannukset, jotka liittyivät siirtymäajan palvelukulujen ("TSA") päättymisen myötä menetettyihin synergiaetuihin. Tämä vaikutus näkyi jo ensimmäisellä vuosineljänneksellä, ja kustannusprofiilin asteittainen parantuminen on alkanut edetessämme toimintojemme yhdistämisessä ja sopeuttaessamme palvelininfrastruktuurimme täysin itsenäisen kuluttajatietoturvayhtiön käyttöön.

F-Secure ja Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan väliset siirtymäajan palvelukulut ("TSA") olivat huhtikesäkuussa 2024 yhteensä 1,1 miljoonaa euroa (0,4 milj. eur) myytyjä suoritteita vastaavista kuluista. Osa näistä TSA-kuluista päättyi vuoden 2024 toisen vuosineljänneksen aikana ja loppujen on määrä jatkua useita vuosia.

Liiketoiminnan muut kulut

Liiketoiminnan muut kulut ilman poistoja ja arvonalentumisia sekä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä (IAC) olivat huhti-kesäkuussa 18,1 miljoonaa euroa (18,2 milj. eur). Myynti- ja markkinointikulut olivat 8,7 miljoonaa euroa (9,2 milj. eur), mihin heijastui erityisesti suoramyyntikanavan markkinointistrategian muutos. Tutkimus- ja kehityskulut (T&K) olivat 5,7 miljoonaa euroa (6,2 milj. eur). Teknologiapanostusten jatkuminen näkyy kasvaneina investointeina katsauskaudella. Investointitason odotetaan laskevan vuoden loppua kohti. Hallinnon kulut olivat 3,6 miljoonaa euroa (2,7 milj. eur). Hallintokulujen kasvu liittyy kyvykkyyksien rakentamiseen, joilla vastataan kumppanikanavan Tier 1-tarpeisiin.

F-Secure ja Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan väliset siirtymäajan palvelusopimukset ("TSA") olivat huhti-kesäkuussa 0,6 miljoonaa euroa (0,3 milj. eur) tutkimus- ja kehitystoimintakuluista ja 0,1 miljoonaa euroa (0,1 milj. eur) hallinnosta. Osa tutkimus- ja tuotekehityksen TSA-sopimuksista päättyi vuoden 2024

toisen neljänneksen aikana, ja loppujen T&K-kuluiksi kirjattavien TSA-kulujen on määrä kestää useita vuosia. Viimeiset hallintoa koskevat TSA-sopimukset päättyivät toisen vuosineljänneksen aikana.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (IAC) olivat yhteensä 0,1 miljoonaa euroa (-4,6 milj. eur) johtuen vuoden 2023 viimeisellä vuosineljänneksellä kirjatun uudelleenjärjestelyvarauksen purkamisesta, jonka viimeinen vaikutus näkyi toisen vuosineljänneksen luvuissa. Vertailukaudella vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli -4,6 miljoonaa euroa, jotka liittyivät Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan ostoon.

Poistot ilman yrityshankinnassa syntyneitä aineettomien hyödykkeiden poistoja (PPA) olivat 1,4 miljoonaa euroa (1,5 milj. eur). Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan yrityshankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistoja (PPA) kirjattiin huhti-kesäkuussa 1,9 miljoonaa euroa (0,7 milj. eur).

Kannattavuus

Oikaistu EBITA oli 13,2 miljoonaa euroa ja 36,1 % liikevaihdosta (9,9 milj. eur, 32,4 %) huhti-kesäkuussa 2024. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (IAC) olivat 0,1 miljoonaa euroa (-4,6 milj. eur). Liikevoitto oli 10,2 miljoonaa euroa ja 28,0 % liikevaihdosta (4,1 milj. eur, 13,4 %). Kannattavuutta paransi alhaisemmat markkinointikustannukset sekä investoinneiksi kirjattavien teknologiapanostusten osuuden kasvu.

Tammi-kesäkuu 2024

Liikevaihto

F-Securen liikevaihto kasvoi 24,9 % ja oli 72,9 miljoonaa euroa (58,3 milj. eur). Liikevaihdon kasvuun vaikutti Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan osto kesäkuussa 2023. Orgaaninen liikevaihdon kasvu oli tammi– kesäkuussa 2,6 % ja vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto kasvoi 3,1 %, jossa erityisesti jenin mutta myös Yhdysvaltain dollarin vaikutus oli negatiivinen. Saadut ennakot pysyivät vuodenvaihteen tasolla.

Kumppanikanava

Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 26,3 % ja oli 58,8 miljoonaa euroa (46,6 milj. eur). Orgaaninen kasvu kumppanikanavassa oli 3,5 %. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä julkistettu merkittävä yhteistyö yhden maailman johtavista tietoliikennepalveluntarjoajista (CSP) kanssa tuki kumppanikanavan liikevaihdon kasvua. Palvelun lanseeraus ajoittuu kuitenkin vuoden 2024 viimeiselle neljännekselle. F-Securen joidenkin pitkäaikaisten kumppaneiden ydinliiketoimintaan liittyvien haasteiden vuoksi heidän liikevaihtonsa on laskussa, mikä heijastui kumppanikanavan kehitykseen.

Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi Aasian ja Tyynenmeren (APAC) alueella, erityisesti Japanissa ja Singaporessa. Liikevaihto kasvoi myös Ruotsissa ja Sveitsissä. Liikevaihto laski erityisesti Puolassa koko katsauskauden jatkuneiden haasteiden vuoksi. Liikevaihto laski liiketoiminnan heikentyneen kehityksen vuoksi myös Iso-Britanniassa ja Saksassa.

Suoramyyntikanava

Suoramyyntikanavan liikevaihto kasvoi 19,3 % ja oli 14,0 miljoonaa euroa (11,8 milj. eur). Orgaaninen liikevaihto laski suoramyyntikanavassa 1,2 %. F-Securen verkkokaupan laskutus sekä Lookout-yritysosto tukivat saatujen ennakoiden kasvua suoramyyntikanavassa. Tilausten uusiminen pysyi vahvalla tasolla koko puolivuotiskauden ajan. Vähentyneet investoinnit maksulliseen asiakashankintaan heijastuivat uusmyyntiin suoramyyntikanavassa läpi katsauskauden.

Bruttokate

Bruttokate oli 62,5 miljoonaa euroa (54,1 milj. eur) ja 85,8 % liikevaihdosta (92,8 %). Yleisesti Lookoutkuluttajatietoturvaliiketoiminnan bruttokate on alhaisempi kuin F-Securella. Bruttokatteeseen vaikuttivat myös hankintahinnan allokaatiossa tehdyt saatujen ennakoiden käyvän arvon oikaisut. Lisäksi bruttokatetta rasittivat lisäkustannukset, jotka liittyivät siirtymäajan palvelukulujen ("TSA") päättymisen myötä menetettyihin synergiaetuihin. Tämä vaikutus näkyi jo ensimmäisellä vuosineljänneksellä, koska täysi tekninen itsenäisyys saavutettiin vuoden 2023 lopussa TSA-sopimusten päätyttyä. Kustannusprofiilin asteittainen parantuminen on alkanut edetessämme toimintojemme yhdistämisessä ja sopeuttaessamme palvelininfrastruktuurimme täysin itsenäisen kuluttajatietoturvayhtiön käyttöön.

F-Secure ja Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan väliset siirtymäajan palvelukulut ("TSA") olivat tammikesäkuussa 2024 yhteensä 2,3 miljoonaa euroa (0,4 milj. eur) myytyjä suoritteita vastaavista kuluista. Osa näistä TSA-kuluista päättyi vuoden 2024 toisen neljänneksen aikana, ja loppujen on määrä jatkua useita vuosia.

Liiketoiminnan muut kulut

Liiketoiminnan muut kulut ilman poistoja ja arvonalentumisia tammi–kesäkuussa olivat 36,6 miljoonaa euroa (34,0 milj. eur). Myynti- ja markkinointikulut olivat 17,2 miljoonaa euroa (17,1 milj. eur). Tutkimus- ja kehityskulut (T&K) olivat 11,9 miljoonaa euroa (11,0 milj. eur) ja hallinnon kulut olivat 7,5 miljoonaa euroa (5,9 milj. eur). Hallintokulujen kasvu liittyy kyvykkyyksien rakentamiseen, joilla vastataan kumppanikanavan Tier 1-tarpeisiin.

F-Secure ja Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan väliset siirtymäajan palvelusopimukset ("TSA") olivat tammi–kesäkuussa 1,3 miljoonaa euroa (0,3 milj. eur) tutkimus- ja kehitystoimintakuluista ja 0,2 miljoonaa euroa (0,1 milj. eur) hallinnosta. Osa tutkimus- ja tuotekehityksen TSA-sopimuksista päättyi vuoden 2024 toisen neljänneksen aikana, ja loppujen T&K-kuluiksi kirjattavien TSA-kulujen on määrä kestää useita vuosia. Viimeiset hallintoa koskevat TSA-sopimukset päättyivät toisen vuosineljänneksen aikana.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (IAC) olivat yhteensä 0,2 miljoonaa euroa (-5,9 milj. eur) johtuen vuoden 2023 viimeisellä vuosineljänneksellä kirjatun uudelleenjärjestelyvarauksen purkamisesta, jonka viimeiset vaikutukset näkyivät toisen vuosineljänneksen luvuissa. Vertailukaudella vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli -5,9 miljoonaa euroa, jotka liittyivät Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan ostoon.

Poistot ilman yrityshankinnassa syntyneitä aineettomien hyödykkeiden poistoja (PPA) olivat 2,6 miljoonaa euroa (2,3 milj. eur). Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan yrityshankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistoja (PPA) kirjattiin tammi–kesäkuussa 3,9 miljoonaa euroa (0,7 milj. eur).

Kannattavuus

Oikaistu EBITA oli 25,8 miljoonaa euroa ja 35,5 % liikevaihdosta (20,1 milj. eur, 34,4 %) tammi–kesäkuussa 2024. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät (IAC) olivat 0,2 miljoonaa euroa (-5,9 milj. eur). Liikevoitto oli 20,2 miljoonaa euroa ja 27,7 % liikevaihdosta (12,4 milj. eur, 21.3 %). Ensimmäisen vuosineljänneksen alhaisempi bruttomarginaali heikensi kannattavuutta, mutta sitä kompensoi alhaisemmat markkinointikustannukset sekä investoinneiksi kirjattavien teknologiapanostusten osuuden kasvu toisella vuosineljänneksellä.

Rahavirta, tase ja rahoitus

Milj. euroa	4–6/2024	4–6/2023	Muutos, %	1–6/2024	1–6/2023	Muutos, %	1–12/2023
Rahavarat				16,9	11,9	41,8 %	15,9
Pankkilainat, pitkäaikaiset				145,7	175,1	-16,8 %	160,4
Pankkilainat, lyhytaikaiset				35,0	25,0	40,0 %	30,0
Korolliset saamiset				3,7	3,7	-1,3 %	3,7
Vuokrasopimusvelat, pitkäaikaiset				0,5	0,5	3,9 %	0,6
Vuokrasopimusvelat, lyhytaikaiset				0,7	1,0	-27,8 %	1,0
Muut korolliset velat				5,2	5,3		5,3
Rahoitustuotot	0,4	5,7	-92,7 %	0,8	6,3	-87,9 %	7,0
Rahoituskulut	-3,7	-1,4	167,9 %	-6,9	-1,8	278,2 %	-8,8
Investoinnit pl.yritysosto	3,5	2,0	80,5 %	6,9	4,2	63,0 %	7,9
% liikevaihdosta	9,7 %	6,4 %		9,4 %	7,2 %		6,1 %
Investoinnit	3,5	208,9	-98,3%	7,0	211,1		215,7

Tammi-kesäkuussa 2024 liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 32,4 miljoonaa euroa (9,3 milj. eur). Liiketoiminnan rahavirta oli 24,7 miljoonaa euroa (10,9 milj. eur). Toisen vuosineljänneksen rahavirta oli poikkeuksellisen vahva tilapäisten laskutushaasteiden rasittamaan vertailukauteen verrattuna. Kassakonversio oli 94,5 prosenttia (56,0 %) erityisesti toisen vuosineljänneksen saatavien kotiuttamisen vahvan kehityksen ansiosta. Kesäkuun 2024 lopussa rahavarat olivat 16,9 miljoonaa euroa (11,9 milj. eur).

Kesäkuun 2024 lopussa yhtiön nettovelka oli 166,6 miljoonaa euroa (191,3 milj. eur) ja nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen1) 3,2x, ollen Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan yritysoston vuoksi keskipitkän aikavälin tavoitteen, eli 2.5x yläpuolella. Vastaavasti omavaraisuusaste oli 12,6 % (9,3 %).

Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan osto vuoden 2023 toisella vuosineljänneksellä rahoitettiin lainalla, jota varten allekirjoitettiin rahoitussopimus Danske Bank A/S:n ja OP Yrityspankki Oyj:n kanssa. Rahoituspaketti koostuu kahdesta lainasta, (i) yrityskaupan rahoittamiseen käytettävästä 202 miljoonan euron lyhennettävästä määräaikaislainasta ja (ii) 20 miljoonan euron valmiusluottolimiitistä, jota käytetään yhdistyneen yhtiön yleisiin rahoitustarpeisiin. Molempien lainojen maturiteetti oli alun perin kolme vuotta, sisältäen kaksi vuoden pituista jatko-optiota. Yhtiö käytti ensimmäisen jatko-optionsa huhtikuussa, joten jäljellä oleva maturiteetti on kolme vuotta ja yksi yhden vuoden jatko-optio. Toisella vuosineljänneksellä yhtiö nosti 5 miljoonan euron valmiusluoton yleisiin kassanhallintatarpeisiin. Konsernin lainasopimus sisältää vuosineljänneksittäin mitattavan rahoituskovenantin, joka liittyy nettovelan ja oikaistun käyttökatteen väliseen suhteeseen lainasopimuksen ehtojen mukaisesti. Konserni on täyttänyt nämä kovenanttiehdot raportointipäivänä. Määräaikaista lainaa lyhennettiin 15 miljoonaa euroa vuoden 2024 toisella neljänneksellä. Toisen vuosineljänneksen rahoituskulut kasvoivat 3,7 miljoonaan euroon (1,4 milj. euroa) johtuen pääosin lainan korkokuluista. Toisen vuosineljänneksen rahoitustuotot olivat 0,4 miljoonaa euroa (5,7 milj. euroa). Vertailukauden rahoitustuotot liittyivät pääosin Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan hankinnan yhteydessä tehtyyn lyhytaikaiseen suojausjärjestelyyn.

Taseen loppusumma kesäkuun 2024 lopussa oli 274,7 miljoonaa euroa (270,4 milj. eur).

F-Securen lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat 30.6.2024 olivat 0,7 miljoonaa euroa (1,0 milj. eur) ja pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat 0,5 miljoonaa euroa (0,5 milj. eur). Vuokrasopimusvelat liittyvät toimisto- ja autovuokriin. Vuoden 2024 toisella neljänneksellä F-Secure allekirjoitti uuden vuokrasopimuksen pääkonttorin toimitiloista. Tämä kirjataan taseeseen käyttöoikeusomaisuuseräksi ja vuokravelaksi kesän 2025 aikana vuokrakauden alkaessa, mutta vuokrasitoumus on jo olemassa sopimuksen myötä.

F-Securen velat WithSecurelle olivat yhteensä 5,2 miljoonaa euroa ja saamiset WithSecurelta yhteensä 3,7 miljoonaa euroa. Velat on esitetty yläpuolella taulukossa rivillä Muut korolliset velat ja saamiset taulukossa rivillä Korolliset saamiset. Nämä ovat nyt lyhytaikaisia ja erääntyvät vuoden 2025 toisella neljänneksellä.

Tammi–kesäkuun 2024 investoinnit Lookout Lifen loppukauppahinnan maksu mukaan lukien olivat 7,0 miljoonaa euroa (211,1 miljoonaa euroa) ja kohdistuivat pääosin teknologiaan.

1) Nettovelka/oikaistu käyttökate (EBITDA) viimeiseltä 12 kuukaudelta sisältää Lookoutin kuluttajatietoturvaliiketoiminnan havainnollistavan käyttökatteen (EBITDA) ikään kuin hankinta olisi tehty kyseisen jakson ensimmäisenä päivänä.

Henkilöstö ja johto

Kesäkuun 2024 lopussa F-Securella oli 519 (511) työntekijää. Kesäkuun 2024 lopussa johtoryhmän kokoonpano oli seuraava:

Toimitusjohtaja
Palvelujohtaja
Markkinointijohtaja
Yrityssuunnittelujohtaja
Talousjohtaja
Tuoteliiketoimintajohtaja
Tutkimus- ja kehitysjohtaja

Seuraavat muutokset F-Securen johtoryhmässä tiedotettiin toisen vuosineljänneksen aikana:

F-Securen kaupallinen johtaja Firas Azmeh päätti jättää F-Securen siirtyäkseen uusien haasteiden pariin yhtiön ulkopuolelle. Azmeh jatkoi tehtävässään 30.6.2024 saakka.

Kaisa Tikka-Mustonen nimitettiin F-Securen henkilöstöjohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi 2.9.2024 alkaen. Yhtiön edellinen henkilöstöjohtaja Kitta Virtavuo lopetti yhtiön palveluksessa huhtikuussa 2024.

Nina Lehto nimitettiin F-Securen palvelujohtajaksi ja johtoryhmän jäseneksi 26.8.2024 alkaen. Nimityksen myötä F-Securen nykyinen palvelujohtaja Mikko Kestilä eroaa F-Securen johtoryhmästä ja siirtyy uuteen rooliin yhtiön sisällä vuoden 2024 viimeisen neljänneksen aikana.

Osakkeet ja osakkeenomistajat

Kesäkuun 2024 lopussa F-Securen rekisteröity osakepääoma oli 80 000 euroa ja yhtiöllä oli 174 673 165 täysin maksettua osaketta.

F-Securella on yksi osakelaji ja yhtiön osakkeet kuuluvat arvo-osuusjärjestelmään. Kesäkuun 2024 viimeisen päivän päätöskurssi oli 1,94 euroa. Tammi–kesäkuun aikana korkein kaupantekokurssi oli 2,33 euroa ja alin 1,67 euroa. Osakkeen kaupankäyntivolyymilla painotettu keskihinta tammi-kesäkuussa 1,94 euroa. Katsauskauden aikana osakkeen kokonaisvaihto oli 26,9 miljoonaa euroa ja kaupankäynnin volyymi 13,8 miljoonaa osaketta. Yhtiön markkina-arvo kesäkuun 2024 lopussa oli 339 miljoonaa euroa.

Kesäkuun 2024 lopussa F-Securella oli 33 659 osakkeenomistajaa, mukaan lukien hallintarekisteröidyt osakkeenomistajat. F-Secure Oyj:n osakkeenomistajaluettelo perustuu Euroclear Finland Oy:n antamiin tietoihin.

Katsauskauden päättyessä F-Secure Oyj:n hallussa ei ollut omia osakkeita.

Hallinnointi

Varsinainen yhtiökokous 2024

F-Secure Oyj:n 13.3.2024 pidetty varsinainen yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen ja konsernitilinpäätöksen 31.12.2023 päättyneeltä tilikaudelta ja myönsi vastuuvapauden yhtiön hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle sekä hyväksyi kaikki hallituksen yhtiökokoukselle tekemät ehdotukset. Yhtiökokous hyväksyi myös yhtiön toimielinten palkitsemisraportin 2023. Päätös oli osakeyhtiölain mukaan neuvoaantava.

Taseen osoittaman voiton käyttäminen ja osingonmaksu

Yhtiökokous päätti, että 31.12.2023 päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan taseen perusteella maksetaan osinkoa 0,07 euroa osakkeelta. Osinko maksetaan kahdessa erässä seuraavasti:

Osingon ensimmäinen erä 0,035 euroa osakkeelta maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingon ensimmäisen erän täsmäytyspäivänä 15.3.2024 merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään Yhtiön osakasluetteloon. Osingon ensimmäisen erän maksupäivä oli 22.3.2024.

Osingon toinen erä 0,035 euroa osakkeelta maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingon toisen erän täsmäytyspäivänä 27.9.2024 on merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään Yhtiön osakasluetteloon. Osingon toisen erän maksupäivä on 4.10.2024. Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen tarvittaessa päättämään uudesta täsmäytyspäivästä ja maksupäivästä osingon toiselle maksuerälle, mikäli Euroclear Finland Oy:n säännöt tai Suomen arvo-osuusjärjestelmää koskevat säännökset muuttuvat tai Yhtiötä sitovat muut säännöt tai velvoitteet sitä edellyttävät.

Hallituksen kokoonpano ja palkkiot

Yhtiön hallituksen jäsenmääräksi vahvistettiin kuusi (6). Yhtiökokous vahvisti, että nykyisistä jäsenistä Pertti Ervi, Risto Siilasmaa, Thomas Jul ja Petra Teräsaho valitaan uudelle toimikaudelle. Uusina hallituksen jäseninä valittiin Tommi Uitto sekä Yhtiön konsernin henkilöstöön kuuluva Katja Kuusikumpu.

Yhtiön hallituksen jäsenten palkkiot päätettiin pitää ennallaan niin, että puheenjohtajalle maksetaan 80 000 euroa vuodessa, valiokuntien puheenjohtajille 48 000 euroa vuodessa, hallituksen jäsenille 38 000 euroa vuodessa ja jäsenille, jotka ovat työsuhteessa F-Secureen 12 667 euroa. Lisäksi päätettiin, että palkkioista noin 40 % maksetaan markkinoilta hankittavina Yhtiön osakkeina tai käyttäen Yhtiön hallussa olevia omia osakkeita. Yhtiö suorittaa osakkeiden hankinnasta mahdollisesti menevän varainsiirtoveron. Yhtiö hankkii osakkeet tai luovuttaa hallussaan olevia omia osakkeita hallituksen jäsenten nimiin ja lukuun.

Lisäksi hallituksen jäsenten matkakulut sekä muut hallitustyöskentelyyn välittömästi liittyvät kulut korvataan yhtiön kulloinkin voimassa olevan politiikan mukaan ja kullekin F-Secure Oyj:n hallituksen jäsenelle maksetaan matkustuksesta hänen asuinmaansa ulkopuolella pidettäviin kokouksiin matkakulujen lisäksi ennalta määrätty palkkio seuraavasti. Hallituksen jäsenille, jotka matkustavat toisesta Euroopan maasta paikan päällä järjestettävään kokoukseen, maksetaan 1 000 euron matkustuspalkkio. Matkustuspalkkio on 2 000 euroa, jos matkustetaan mantereiden välillä. Erillistä matkustuspalkkiota ei makseta yhtiöön työsuhteessa olevalle hallituksen jäsenelle.

Tilintarkastajan valitseminen ja palkkio

Yhtiökokous päätti, että Yhtiön tilintarkastajana jatkaa tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy. Päävastuullisena tilintarkastajana jatkaa KHT Samuli Perälä. Sama tilintarkastusyhteisö valittiin vuoden 2024 kestävyysraportoinnin varmentajaksi.

Tilintarkastajan palkkio päätettiin maksaa Yhtiön hyväksymän laskun mukaan ja sama koskee tilintarkastajan palkkiota, joka liittyy yhtiön tilikauden 2024 kestävyysraportin varmentamiseen.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään yhteensä enintään 10.000.000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä yhtiön vapaalla omalla pääomalla. Määrä vastaa noin 5,72 prosenttia Yhtiön koko osakemäärästä yhtiökokouskutsun julkaisupäivän mukaisella osakemäärällä

laskettuna. Valtuutus oikeuttaa hallituksen päättämään hankkimisesta myös muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankkiminen). Valtuutus käsittää osakkeiden hankkimisen julkisessa kaupankäynnissä tai muuten markkinoilla hankintahetkellä määräytyvän kaupankäyntikurssin perusteella, tai osakkeenomistajille tehtävällä ostotarjouksella, jolloin hankintahinnan tulee olla kaikille osakkeenomistajille sama. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista muista omien osakkeiden hankkimisen ehdoista.

Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 saakka. Valtuutus kumoaa Yhtiön aiemmat voimassa olevat omien osakkeiden hankkimista koskevat valtuutukset.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta

Yhtiökokous päätti valtuuttaa hallituksen päättämään yhdessä tai useammassa erässä uusien tai yhtiön hallussa mahdollisesti olevien osakkeiden annista osakeannilla ja/tai optio-oikeuksien tai muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta siten, että valtuutuksen nojalla voidaan antaa ja/tai luovuttaa yhteensä enintään 17 000 000 osaketta. Määrä vastaa noin 9,73 prosenttia Yhtiön koko osakemäärästä yhtiökokouskutsun julkaisupäivän mukaisella osakemäärällä laskettuna.

Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen tai investointien rahoittamiseen tai toteuttamiseen, yhtiön kannustinjärjestelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin.

Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen erityisten oikeuksien antamisen ehdoista. Valtuutus sisältää siten oikeuden antaa osakkeita myös muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa laissa säädetyin ehdoin, oikeuden antaa osakkeita maksua vastaan tai maksutta sekä oikeuden päättää maksuttomasta osakeannista yhtiölle itselleen ottaen kuitenkin huomioon osakeyhtiölain määräykset yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden enimmäismäärästä.

Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2025 saakka. Valtuutus kumoaa Yhtiön aiemmat voimassa olevat osakkeiden ja niihin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamista koskevat valtuutukset.

Hallituksen järjestäytyminen

Varsinaisen yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi puheenjohtajaksi uudelleen Pertti Ervin. Tarkastusvaliokunnan jäseniksi hallitus valitsi keskuudestaan Petra Teräsahon (valiokunnan puheenjohtaja), Pertti Ervin sekä Risto Siilasmaan.

Henkilöstö- ja nimitysvaliokunnan perustaminen

Järjestäytymiskokouksessaan hallitus päätti perustaa Henkilöstö- ja nimitysvaliokunnan. Henkilöstö- ja nimitysvaliokunta valmistelee aineistoa ja ohjeistaa hallituksen kokoonpanoon ja palkitsemiseen sekä yhtiön muun ylimmän johdon palkitsemiseen ja kannustimiin liittyvissä asioissa. Henkilöstö- ja nimitysvaliokunta myös avustaa näihin liittyvien hallituksen yhtiökokoukselle tekemien ehdotuksien valmistelussa. Henkilöstöja nimitysvaliokunnalla ei ole itsenäistä päätöksenteko- tai toimenpanovaltaa. Henkilöstö- ja nimitysvaliokunnan kokouksiin voidaan tarpeen mukaan kutsua asiantuntijoita käsiteltävien asioiden luonteesta riippuen. Henkilöstö- ja nimitysvaliokunnan kokousten materiaali on kaikkien hallituksen jäsenten saatavilla. Henkilöstövaliokunta kokoontuu vähintään kahdesti vuodessa valiokunnan puheenjohtajan koolle kutsumana.

Henkilöstö- ja nimitysvaliokunnan jäseniksi hallitus valitsi keskuudestaan Pertti Ervin (puheenjohtaja) ja Risto Siilasmaan. 3.4.2024 julkistetun pörssitiedotteen mukaisesti, F-Secure Oyj:n hallitus nimitti hallituksen jäsenen Thomas Julin henkilöstö- ja nimitysvaliokunnan kolmanneksi jäseneksi.

Riskit ja epävarmuustekijät

Lookout kuluttajatietoturvaliiketoiminnan integraatioon liittyviä riskejä

Lookoutin kanssa tehtyjen siirtymäkauden palvelusopimusten (TSA) päättymisen ja carve out -prosessin jälkeen F-Securen riskitaso on kohonnut uuden toimintaympäristön vuoksi. Huolimatta siitä että, F-Secure on saanut hankitut järjestelmät, prosessit ja henkilöstön täysin hallintaansa, niiden integrointi on tuonut mukanaan monimutkaisuutta ja mahdollisia operatiivisia haasteita, jotka voivat altistaa F-Securen palvelutasosopimuksiin liittyville vaateille ("tukisakot/sopimussakot") ja/tai vaikuttaa kielteisesti kumppanuussuhteisiin ja tuleviin liikevaihtonäkymiin. Tämän kohonneen riskin odotetaan jatkuvan lyhyellä aikavälillä, kun sopeudumme laajentuneeseen toimintaamme ja optimoimme sitä. F-Secure valvoo ja ottaa käyttöön aktiivisesti riskinhallintastrategioita riskin vähentämiseksi ajan mittaan.

F-Securen toimintaympäristöön liittyviä riskejä

Kiristyvä kilpailu kuluttajatietoturvamarkkinoilla voi johtaa yleiseen hintatason laskuun tai F-Securen kykyyn säilyttää tai kasvattaa markkinaosuuttaan, ja kiristyvä kilpailu voi siten vaikuttaa haitallisesti F-Securen liikevaihtoon, kannattavuuteen ja markkinaosuuteen.

F-Secure ei välttämättä pysty vastaamaan asiakkaiden kysynnässä, jakelukanavissa, teknologioissa ja haittaohjelmien ja kyberturvallisuusuhkien kehityksessä tapahtuviin nopeisiin muutoksiin, millä voi olla olennaisen haitallinen vaikutus F-Securen maineeseen, kilpailukykyyn, liiketoiminnan tulokseen ja taloudelliseen asemaan.

F-Securen avainmarkkinoiden, rahoitusmarkkinoiden ja yleisen taloustilanteen epävarmuus voi vaikuttaa haitallisesti F-Securen liiketoimintaan ja kasvumahdollisuuksiin sekä vähentää F-Securen tarjoamien tuotteiden ja palveluiden kysyntää tai lisätä niiden kustannuksia. Geopoliittinen epävakaus on lisännyt epävarmuutta maailmassa ja maailmantalouden odottamattomien häiriöiden riskiä. Ukrainan sota on aiheuttanut joitakin poikkeuksellisia seurauksia kyberturvallisuusympäristössä, kuten hyvin näkyviä valtiollisia toimia sekä organisoituja siviilivastatoimia sotatoimiin.

F-Securen liiketoimintaan ja strategiaan liittyvät riskit

Avainhenkilöiden ja ammattitaitoisen henkilöstön menettäminen, mahdolliset viivästykset uusien henkilöiden rekrytoinneissa tai henkilöstökulujen kasvu voivat heikentää F-Securen kannattavuutta ja palveluiden ja ratkaisujen laatua, vaikeuttaa liiketoimintaa sekä estää F-Securea kehittymästä ja kasvattamasta liiketoimintaansa menestyksekkäästi.

Todelliset, mahdolliset ja koetut virheet, häiriöt tai haavoittuvuudet F-Securen tuotteissa ja palveluissa, kuten kyberhyökkäysten tai F-Securen työntekijöiden tai yhteistyökumppaneiden virheiden tai väärinkäyttöjen aiheuttamat riskit, voivat vahingoittaa F-Securen tai sen asiakkaiden mainetta, pienentää myyntiä, vaikeuttaa operatiivista liiketoimintaa, sitoa henkilöstöresursseja sekä johtaa korvausvaatimuksiin ja muiden kustannusten kasvuun.

F-Securen ja Lookout-kuluttajatietoturvaliiketoiminnan tuoteportfolioiden integrointi ajan myötä voi osoittautua arvioitua kalliimmaksi, kestää suunniteltua kauemmin tai se voidaan joutua pitämään erillään eri asiakassegmenttien ja heidän tarpeidensa palvelemiseksi. Tämä voi lisätä F-Securen kustannuksia tai vaikuttaa negatiivisesti suunniteltuihin tuleviin tuotejulkaisuihin, niiden laajuuteen, saatavuuteen ja/tai kilpailukykyyn ja siten myös liikevaihdon kasvuun.

Jos F-Securen sopimus merkittävän yhteistyökumppanin tai kanavakumppanin kanssa päättyy tai irtisanotaan tai jos F-Secure ei pysty jatkamaan yhteistyötään yhteistyönkumppanin tai kanavakumppanin kanssa hyväksyttävin ehdoin tai jos kanavakumppani ei pysty täyttämään velvoitteitaan, tämä voi merkittävästi pienentää F-Securen liikevaihtoa, kasvattaa sen kustannuksia, vaikeuttaa sen operatiivista liiketoimintaa ja heikentää sen kykyä tarjota palveluita tai ratkaisuja asiakkailleen. Lisäksi jotkut kanavakumppanit voivat olla hitaita uusien ratkaisujen käyttöönotossa, mikä voi viivästyttää F-Securen liikevaihdon kasvua tai lisätä ylläpitokustannuksia.

F-Secure tarjoaa kuluttajatietoturvaratkaisuja eräille maailman suurimmista palveluntarjoajista ("Tier 1 kanavakumppanit") ja pyrkii saamaan uusia Tier 1 -kanavakumppanisopimuksia. Tier 1 -kanavakumppanit saattavat vaatia ratkaisuja, joita F-Secure ei pysty kehittämään, toimittamaan ja ylläpitämään riittävän kannattavasti pitkällä aikavälillä. Nämä sopimukset voivat myös altistaa F-Securen palvelutasosopimuksiin liittyville vaatimuksille ("palvelutasosakot") tai vastaaville sopimusvelvoitteille. F-Secure saattaa joutua

investoimaan etukäteen kyseisten ratkaisujen luomiseen ja toimittamiseen, mikä puolestaan voi vaikuttaa negatiivisesti F-Securen tuotekehityssuunnitelmiin, liikevaihtoon ja kannattavuuteen.

F-Secure on muokkaamassa yhtiötä ja sen toimintamallia kasvustrategiansa mukaisesti. Yhtiön strategisten painopisteiden, rakenteen ja prosessien muutosten voimaantulo voi viedä aikaa. Lisäksi nämä muutokset voivat johtaa kustannussäästöihin, jotka saattavat vaikuttaa kielteisesti yhtiön tuotekehityssuunnitelmaan ja toimintaan. Uusi strategia ja muutosten voimaantulo voi myös johtaa korkeampaan vaihtuvuuteen. Yhdessä nämä tekijät voivat vaikuttaa kielteisesti yhtiön taloudellisiin näkymiin.

F-Securen käyttämään teknologiaan ja immateriaalioikeuksiin ja muuhun sääntelyyn liittyviä riskejä

Mahdolliset F-Securen käyttämien teknologioiden, IT-järjestelmien tai tietokoneliikenneyhteyksien viat tai tietoturvaloukkaukset voivat aiheuttaa häiriöitä F-Securen palveluntarjontaan. F-Secure ei välttämättä onnistu immateriaalioikeuksiensa rekisteröinnissä, suojaamisessa, hallinnoinnissa, ylläpitämisessä ja täytäntöönpanemisessa, ja F-Secureen saatetaan kohdistaa immateriaalioikeuksien loukkauskanteita, jotka saattavat aiheuttaa merkittäviä kustannuksia. F-Securen keräämien henkilötietojen vuotamisella tai sääntelyn vastaisella käsittelyllä voi olla olennaisen haitallinen vaikutus F-Securen liiketoimintaan ja maineeseen, ja siitä voi seurata vahingonkorvausvaatimuksia ja viranomaisten asettamia seuraamismaksuja ja velvoitteita. F-Secure tekee edelleen yhteistyötä Lookoutin ja WithSecuren kanssa. Nämä liittyvät tiettyihin jakautumisen ja carve-outin jälkeisiin suojausominaisuuksiin TSA-sopimusten päättymisen jälkeen. Lookoutin tai WithSecuren kyvyttömyydellä tarjota näitä suojaustoimintoja voi olla olennaisen haitallinen vaikutus F-Securen liiketoimintaan ja sen asiakkaisiin.

F-Securen taloudelliseen asemaan ja rahoitukseen liittyvät riskit

Euroalueen ulkopuolisten toimien ja toimipisteiden määrä altistaa F-Securen valuuttakurssien vaihtelusta johtuvalle riskille. Valuuttakurssien vaihtelulla voi olla haitallinen vaikutus F-Securen liikevaihtoon, liiketoiminnan tulokseen ja taloudelliseen asemaan. F-Secure altistuu transaktioriskille, joka syntyy muissa kuin F-Securen kotivaluutoissa, yritysoston jälkeen erityisesti Yhdysvaltain dollarilla tehdyistä tuotteiden ja tavaroiden ostoista ja myynneistä. Lisäksi F-Secure altistuu ulkomaisten yksiköiden investointiriskeille sekä translaatioriskille, joka syntyy muunnettaessa eri valuutoissa tehdyt sijoitukset tytäryhtiöihin F-Securen toimintavaluutaksi eli euroksi. Lisäksi F-Secure rahoitti Lookoutin kuluttajaturvaliiketoiminnan oston pankkilainalla, johon sovelletaan velkakovenantteja. Epäonnistuminen kovenanttien noudattamisessa johtaisi velan ennenaikaiseen erääntymiseen. Markkinakorkojen muutoksilla on vaikutus F-Securen korkokuluihin.

Katsauskauden jälkeiset merkittävät tapahtumat

Katsauskauden jälkeen ei ole ollut merkittäviä tapahtumia

Taloudellinen kalenteri vuonna 2024

F-Secure Oyj julkaisee taloudelliset katsauksensa vuonna 2024 seuraavasti:

• Osavuosikatsaus, tammi−syyskuu 2024 torstaina 24.10.2024

Helsingissä 18.7.2024

F-Secure Oyj:n hallitus

Taloudelliset tiedot

Tuloslaskelma

			Muutos,			Muutos,
Tuhatta euroa	4-6/2024	4-6/2023	%	1-6/2024	1-6/2023	%	1–12/2023
Liikevaihto	36 492	30 524	19,6 %	72 869	58 330	24,9 %	130 371
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut1)	-5 129	-2 435	110,7 %	-10 340	-4 207	145,8 %	-11 814
Bruttokate1)	31 363	28 090	11,7 %	62 529	54 123	15,5 %	118 557
Liiketoiminnan muut tuotot	192	228	-15,4 %	481	459	4,7 %	830
Myynnin ja markkinoinnin kulut1)	-9 027	-9 497	-5,0 %	-17 798	-17 664	0,8 %	-36 996
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut1)	-6 642	-6 745	-1,5 %	-13 607	-12 044	13,0 %	-27 496
Hallinnon kulut2)	-5 683	-7 970	-28,7 %	-11 419	-12 427	-8,1 %	-25 398
Liiketulos	10 204	4 105	148,6 %	20 186	12 447	62,2 %	29 497
Rahoitustuotot	417	5 737	-92,7 %	759	6 271	-87,9 %	6 995
Rahoituskulut	-3 700	-1 381	167,9 %	-6 930	-1 832	278,2 %	-8 815
Tulos ennen veroja	6 921	8 461	-18,2 %	14 016	16 886	-17,0 %	27 677
Tuloverot	-1 501	-1 483	1,2 %	-3 065	-3 140	-2,4 %	-5 316
Tilikauden tulos	5 420	6 978	-22,3 %	10 951	13 746	-20,3 %	22 360
Muut laajan tuloksen erät
Ulkomaisiin yksikköihin liittyvät muuntoerot	792	-868	-191,2 %	2 231	-898	-348,4 %	-1 990
Tilikauden laaja tulos yhteensä (emoyhtiön osakkeenomistajille)	6 212	6 111	1,7 %	13 182	12 848	2,6 %	20 370
Osakekohtainen tulos	4-6/2024	4-6/2023	Muutos, %	1-6/2024	1-6/2023	Muutos, %	1–12/2023
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, eur	0,03	0,04	-22,3 %	0,06	0,08	-20,3 %	0,13

1) F-Secure tiedotti 20.3.2024 muutoksesta tuloslaskelmassa esitetyn bruttokatteen laskentatavassa. Osa aikaisemmin myytyjä suoritteita vastaavissa kuluissa esitetyistä kuluista esitetään jatkossa tutkimus- ja tuotekehityksen sekä myynnin ja markkinoinnin kuluina. F-Secure soveltaa uutta bruttokatteen laskentatapaa 1.1.2024 alkaen. Myös vertailukauden luvut on oikaistu. 2) Uudelleenjärjestelyihin liittyvät kulut laskevat hallinnon kuluja 0,1 miljoonaa euroa vuoden 2024 toisella neljänneksellä ja 0,2 miljoonaa euroa ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut kasvattavat hallinnon kuluja 1,8 miljoonaa euroa vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä sekä koko vuonna 2023. Hankintaan liittyvät kulut kasvattavat hallinnon kuluja 4,6 miljoonaa euroa vuoden 2023 toisella neljänneksellä ja 6,2 miljoonaa 1-12/2023.

Tase

Varat	30.6.2024	30.6.2023	31.12.2023
Aineelliset hyödykkeet	374	175	360
Käyttöoikeusomaisuuserät	1 231	1 496	1 257
Aineettomat hyödykkeet	127 104	127 513	125 179
Liikearvo	89 081	87 873	88 361
Laskennalliset verosaamiset	236	1 288	883
Korolliset saamiset		3 707	3 658
Muut pitkäaikaiset saamiset	177
Pitkäaikaiset varat yhteensä	218 204	222 052	219 698
Vaihto-omaisuus	33	30	35
Jaksotettu liikevaihto	3 589	3 693	1 953
Myyntisaamiset ja muut saamiset	30 888	32 602	35 604
Korolliset saamiset	3 661
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	1 499	138	2 108
Rahat ja pankkisaamiset	16 864	11 891	15 867
Lyhytaikaiset varat yhteensä	56 534	48 354	55 568
Yhteensä	274 737	270 406	275 266
Oma pääoma ja velat	30.6.2024	30.6.2023	31.12.2023
Oma pääoma	34 494	25 188	33 086
Korolliset velat, pitkäaikaiset	146 185	180 860	165 963
Laskennalliset verovelat	2 576	1 484	2 064
Saadut ennakot, pitkäaikaiset	7 088	6 437	5 837
Muut velat	66	96	51
Pitkäaikaiset velat yhteensä	155 915	188 876	173 915
Korolliset velat, lyhytaikaiset	40 906	25 991	30 965
Ostovelat ja muut velat	23 256	12 521	14 182
Varaukset			1 739
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat	1 398	916	1 592
Saadut ennakot, lyhytaikaiset	18 767	16 913	19 788
Lyhytaikaiset velat yhteensä	84 328	56 341	68 265
Yhteensä	274 737	270 406	275 266

Rahavirtalaskelma

Tuhatta euroa	4-6/2024	4-6/2023	1-6/2024	1-6/2023	1–12/2023
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden tulos	5 420	6 978	10 951	13 746	22 360
Oikaisut	8 409	-2 137	16 071	392	15 872
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta	13 829	4 842	27 022	14 138	38 232
Käyttöpääoman muutos	6 842	-4 895	5 414	-4 867	-661
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	20 671	-54	32 436	9 271	37 572
Nettorahoituserät ja verot	-3 840	3 675	-7 716	1 671	-7 462
Liiketoiminnan rahavirta	16 831	3 621	24 720	10 942	30 109
Investointien rahavirta Nettoinvestoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin Investoinnit vähennettynä hankintahetken rahavaroilla	-3 544	-1 963 -206 887	-6 867 -132	-4 213 -206 887	-7 920 -207 764
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot			0	0	0
Investointien rahavirta	-3 544	-208 850	-6 999	-211 100	-215 684
Rahoituksen rahavirta
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut	-297	-263	-566	-520	-1 070
Korollisten velkojen takaisinmaksut	-15 000		-15 000		-10 000
Korollisten velkojen kasvu	5 000	202 000	5 000	202 000	202 000
Maksetut osingot		-12 227	-6 114	-12 227	-12 227
Rahoituksen rahavirta	-10 297	189 509	-16 679	189 252	178 703
Rahavarojen muutos	2 990	-15 720	1 041	-10 906	-6 872
Rahavarat tilikauden alussa	13 894	27 675	15 867	22 953	22 953
Valuuttakurssien muutosten vaikutus	-20	-64	-45	-157	-214
Rahavarat tilikauden lopussa	16 864	11 891	16 864	11 891	15 867

Oman pääoman muutokset

Tuhatta euroa	Osakepääoma	SVOP	Kertyneet voittovarat	Muuntoerot	Yhteensä
Oma pääoma 31.12.2022	80	9 590	15 213	-79	24 804
Tilikauden tulos			13 746	-898	12 848
Tilikauden laaja tulos yhteensä			13 746	-898	12 848
Osakeperusteisten maksujen kustannus			-236		-236
Osingot			-12 227		-12 227
Oma pääoma 30.6.2023	80	9 590	16 496	-978	25 189

			Kertyneet
	Osakepääoma	SVOP	voittovarat	Muuntoerot	Yhteensä
Oma pääoma 31.12.2023	80	9 590	25 485	-2 070	33 086
Tilikauden tulos			10 951	2 231	13 182
Tilikauden laaja tulos yhteensä			10 951	2 231	13 182
Osakeperusteisten maksujen kustannus			453		453
Osingot			-12 227		-12 227
Oma pääoma 30.6.2024	80	9 590	24 661	161	34 494

1. Laadintaperiaatteet

Nämä tilintarkastamattomat taloudelliset tiedot on laadittu IAS 34:n Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Sovelletut kirjanpitoperiaatteet ovat yhdenmukaiset niiden periaatteiden kanssa, joita on noudatettu vuoden 2023 vuosikertomuksessa, katso liitetieto 1, Laadintaperusta, tilinpäätöksen laadintaperiaatteet ja carve out-laadintaperiaatteet.

F-Secure muutti tuloslaskelmassa esitetyn bruttokatteen laskentatapaa (tiedote 20.3.2024). Osa aikaisemmin myytyjä suoritteita vastaavissa kuluissa esitetyistä kuluista esitetään jatkossa tutkimus- ja tuotekehityksen sekä myynnin ja markkinoinnin kuluina. F-Secure soveltaa uutta bruttokatteen laskentatapaa 1.1.2024 alkaen. Myös vertailukauden luvut on oikaistu.

Puolivuosikatsauksen tiedot ovat tilintarkastamattomia. Tässä katsauksessa esitetyt prosenttiosuudet ja luvut voivat sisältää pyöristyseroja, minkä vuoksi ne eivät välttämättä täsmälleen vastaa esitettyjä kokonaismääriä. Kaikki luvut esitetään tuhansina euroina, ellei toisin mainita.

Segmentin tiedot

F-Securella on vain yksi segmentti (kuluttajatietoturva). Myyntikanavien tuotot ja liikevaihtoa koskevat maantieteelliset tiedot on esitetty liitetiedossa 2 Liikevaihto.

Merkittävimmät valuuttakurssit ja kurssimuutosten herkkyysanalyysi

	Päätöspäivän kurssit			Keskikurssit
Yksi euro on	30.6.2024	30.6.2023	31.12.2023	1–6/2024	1–6/2023	1–12/2023
USD	1,0705	1,0866	1,1050	1,0849	1,0814	1,0797
GBP	0,8464	0,8583	0,8691	0,8573	0,8785	0,8703
JPY	171,94	157,16	156,33	163,55	145,58	151,87

Kurssimuutosten herkkyysanalyysi

Alla olevassa taulukossa on esitetty, kuinka herkkä F-Securen tulos ennen veroja on valuuttakurssien mahdollisen muutoksen olettaen, että muut muuttujat pysyvät samoina.

+/-10 % kurssimuutos (milj. eur)	30.6.2024	30.6.2023	31.12.2023
USD	-0,8/+1,0	-1,0/+1,3	-1,0/+1,2

2. Liikevaihto

Myyntituottojen jaottelu

Myyntikanavan mukaan	4–6/2024	4–6/2023	1–6/2024	1–6/2023	1–12/2023
Ulkoinen liikevaihto
Kumppanikanava	29 404	24 539	58 847	46 579	105 122
josta Lookout kuluttajatietoturvaliiketoiminnan osuus1)	6 452	2 117	12 822	2 117	14 769
Suoramyyntikanava (verkkokauppa)	7 088	5 986	14 022	11 751	25 249
josta Lookout kuluttajatietoturvaliiketoiminnan osuus1)	1 459	351	2 759	351	2 662
Yhteensä	36 492	30 524	72 869	58 330	130 371

1) Lookout kuluttajatietoturvaliiketoiminnan liikevaihto hankinnan jälkeen 1.6.2023.

Maantieteellisen alueen mukaan	4–6/2024	4–6/2023	1–6/20241)	1–6/2023	1–12/20231)
Ulkoinen liikevaihto
Pohjoismaat	10 415	9 948	20 783	19 868	39 989
Muu Eurooppa	12 077	12 092	24 173	24 101	49 221
Pohjois-Amerikka	11 609	6 553	22 852	10 882	32 792
Muu maailma	2 391	1 931	5 061	3 479	8 369
Yhteensä	36 492	30 524	72 869	58 330	130 371

1) F-Secure on oikaissut liikevaihdon maantieteellistä jakoa Muun Euroopan ja Pohjois-Amerikan välillä. Oikaisulla ei ollut olennaista vaikutusta raportoituihin lukuihin. Vertailukaudet on oikaistu vastaavasti.

3. Hankinnat

1.6.2023 F-Secure saattoi päätökseen Lookout Inc.:in mobiiliturvallisuuden kuluttajaliiketoimintayksikön hankinnan. Hankittu liiketoiminta koostuu Lookout LLC:n osakkeista Yhdysvalloissa, Saferpass s.r.o:n osakkeista Slovakiassa sekä Suomeen hankitusta teknologiasta ja siihen liittyvästä tietotaidosta. Transaktion yhteydessä 65 työntekijää siirtyi F-Securen palvelukseen.

Hankinta vahvistaa F-Securen johtavaa asemaa maailmanlaajuisessa CSP-segmentissä. Yhdistetyllä yhtiöllä on merkittävästi suurempi koko, vahvistunut jalansija Yhdysvalloissa ja tietoliikennepalveluiden kanavassa sekä toisiaan täydentävä mobiilioptimoitu tuotevalikoima, joka saavuttaa kymmeniä miljoonia tilaajia maailmanlaajuisesti.

Hankintameno

Hankintameno koostuu 207,9 miljoonan euron käteismaksusta, joka rahoitettiin ulkoisella lainalla. Alustava hankintameno 206,9 miljoonaa euroa maksettiin Yhdysvaltain dollareissa kesäkuussa. 0,9 miljoonaa euroa maksettiin vuoden 2023 viimeisen neljänneksen aikana ja lopullinen kauppahinnan oikaisu 0,1 miljoonaa euroa sovittiin vuoden 2023 viimeisen neljänneksen aikana ja maksettiin vuodenvaihteen jälkeen. Oikaisut liittyvät käyttöpääomaan. Yhtiö suojasi kauppahinnan allekirjoituspäivän ja kaupan toteutumispäivän välillä. Alustavasta kauppahinnan maksusta syntyi 5,5 miljoonan euron rahoitustuottoihin kirjattu voitto. Järjestelyyn ei sovellettu suojauslaskentaa.

Tuhatta euroa
Hankinnan rahavirtavaikutus
Käteisellä maksettu hankintameno	-207 900
Yrityskaupan yhteydessä siirtyneet rahavarat	9
Hankinnan kokonaisrahavirtavaikutus	-207 891

Hankitut varat ja vastattaviksi otetut velat

Lookoutin nettovarallisuus on kirjattu käypiin arvoihin hankinta-ajankohtana 1.6.2023. Seuraavassa taulukossa on esitetty yhteenveto hankituista varoista ja vastattavaksi otetuista veloista.

Liiketoimintakaupassa hankitut varat ja vastattaviksi otetut velat

Tuhatta euroa
Aineelliset hyödykkeet	1
Teknologiaan liittyvät aineettomat
omaisuuserät	83 013
Asiakassuhteisiin liittyvät aineettomat
omaisuuserät (kumppanikanava)	31 717
Asiakassuhteisiin liittyvät aineettomat
omaisuuserät (suoramyyntikanava)	1 829
Laskennalliset verosaamiset	647
Myyntisaamiset ja muut saamiset	5 583
Rahat ja pankkisaamiset	9
Varat yhteensä	122 800
Muut velat, pitkäaikaiset	473
Ostovelat ja muut velat	2 979
Laskennalliset verovelat	546
Velat yhteensä	3 998
Nettovarat yhteensä	118 802

Tunnistetut aineettomat hyödykkeet liittyvät teknologiaan ja asiakassuhteisiin. Aineettomat hyödykkeet on arvostettu käypään arvoon soveltuvia arvostusmenetelmiä käyttäen. Asiakassuhteet arvostettiin käyttäen moniperiodista ylituottomallia, kun taas teknologia arvostettiin käyttäen Relief from royalty -menetelmää. Näiden aineettomien hyödykkeiden poistoajat vaihtelevat 5 ja 15 vuoden välillä. Hankinnasta syntynyt liikearvo johtuu synergioista, maantieteellisestä kattavuudesta, henkilöstöstä sekä tulevista teknologioista ja asiakkaista. Kirjatusta liikearvosta 83,5 miljoonaa euroa on verovähennyskelpoista Suomen ja US GAAPin mukaisesti.

Hankintaan liittyvät menot (vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät) 6,2 miljoonaa euroa on kirjattu kuluksi ja esitetään hallinnon kustannuksissa konsernin tuloslaskelmalla ja liiketoiminnan rahavirrassa konsernin rahavirtalaskelmalla.

Vaikutus F-Securen laajaan tulokseen

Hankitun liiketoiminnan vaikutus F-Securen liikevaihtoon oli 17,4 miljoonaa euroa ja tulokseen -0,1 miljoonaa euroa ajalla 1.6.-31.12.2023, mukaan lukien kauden aikana hankittujen käypään arvoon arvostettujen omaisuuserien poistot -4,7 miljoonaa euroa ja liikevaihtoon tehty käyvän arvon oikaisu -3,2 miljoonaa euroa.

Mikäli hankinta olisi tapahtunut 1.1.2023 johdon arvion mukaan yhteenlaskettu havainnollistava liikevaihto tammi-joulukuussa 2023 olisi ollut 142,7 miljoonaa euroa ja yhteenlaskettu havainnollistava nettotulos 18,4 miljoonaa euroa sisältäen hankittujen käypään arvoon arvostettujen omaisuuserien poistoja -8,0 miljoonaa euroa, korkokuluja -12,0 miljoonaa euroa ja liikevaihtoon tehty käyvän arvon oikaisu -4,1 miljoonaa euroa.

Lookoutin kuluttajaliiketoimintayksikön taloudelliset tiedot ajalta 1.1.-31.5.2023 on laadittu carve-out periaatteella ja yhdistelty Lookout Incin johdon raportoinnista, kirjanpidosta sekä muista taloudellisen tiedon lähteistä. Carve-out -taloudelliset tiedot yllä olevalta ajanjaksolta sisältävät kustannusten allokaatioita, johdon oletuksia, harkintaa ja arvioita, koska Lookoutin kuluttajaliiketoimintayksikkö ei ole muodostanut juridista alakonsernia eikä se ole laatinut konsernitilinpäätöstä hankintaa edeltävältä ajalta. Havainnollistaviin lukuihin tehdyt oikaisut johtuvat F-Securen laatimisperiaatteiden ja Lookoutin soveltamien US GAAPlaskentaperiaatteiden välisistä eroista, käyvän arvon oikaisujen vaikutuksesta sekä hankittujen omaisuuserien poistoista, lainan kuluista ja edellä mainittujen oikaisujen verovaikutuksista.

4. Liikearvo, käyttöomaisuuserät, aineelliset ja aineettomat hyödykkeet

	30.6.2024	30.6.2023	31.12.2023
Kirjanpitoarvo kauden alussa	215 157	11 052	11 052
Hankinnat		204 779	205 648
Lisäykset	7 434	4 403	8 454
Vähennykset	-2	-1	-34
Tilikauden poistot	-6 500	-2 304	-8 195
Muuntoero	1 701	-872	-1 767
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	217 791	217 057	215 157

	4–6/2024	4–6/2023	1–6/2024	1–6/2023	1–12/2023
Toimintokohtaiset poistot
Myynti ja markkinointi	314	283	606	556	1 115
Tuotekehitys	918	548	1 687	1 082	2 339
Hallinto	2 091	667	4 192	670	4 745
Yhteensä	3 323	1 499	6 485	2 309	8 199

	4–6/2024	4–6/2023	1–6/2024	1–6/2023	1–12/2023
Aineettomien hyödykkeiden poistot	3 010	1 227	5 886	1 774	7 123
Aineellisten hyödykkeiden poistot	313	271	599	535	1 076
Yhteensä	3 323	1 499	6 485	2 309	8 199

5. Rahoitusvarat ja -velat

Käyvän arvon hierarkialuokkia ei sovelleta osavuosikatsauksessa sisällytettyihin rahoitusvaroihin ja velkoihin rahoitusvarojen- ja velkojen luonteen perusteella. F-Securen rahoitusvarat ja -velat esitetään seuraavissa taulukoissa.

	Kirjanpitoarvo
	Rahoitusvarat	Rahoitusvelat
30.6.2024	Jaksotettu hankintameno	Jaksotettu hankintameno	Yhteensä
Rahat ja pankkisaamiset	16 864		16 864
Korolliset saamiset	3 661		3 661
Myyntisaamiset	22 524		22 524
Pankkilainat		180 653	180 653
Ostovelat		4 790	4 790
Vuokravelat		1 247	1 247
Muut korolliset velat		5 191	5 191
30.6.2023
Rahat ja pankkisaamiset	11 891		11 891
Korolliset saamiset	3 707		3 707
Myyntisaamiset	25 523		25 523
Pankkilainat		200 060	200 060
Ostovelat		1 562	1 562
Vuokravelat		1 503	1 503
Muut korolliset velat		5 288	5 288
31.12.2023
Rahat ja pankkisaamiset	15 867		15 867
Korolliset saamiset	3 658		3 658
Myyntisaamiset	28 558		28 558
Pankkilainat		190 357	190 357
Ostovelat		3 911	3 911
Vuokravelat		1 263	1 263
Muut korolliset velat		5 307	5 307

Lookout kuluttajatietoturvaliiketoiminnan yritysosto rahoitettiin lainalla, jota varten allekirjoitettiin rahoitussopimus Danske Bank A/S:n ja OP Yrityspankki Oyj:n kanssa. Rahoituspaketti koostui kahdesta lainasta, (i) yrityskaupan rahoittamiseen käytettävästä 202 miljoonan euron lyhennettävästä määräaikaislainasta ja (ii) 20 miljoonan euron valmiusluottolimiitistä, jota käytetään yhdistyneen yhtiön yleisiin rahoitustarpeisiin. Molempien lainojen maturiteetti oli alun perin kolme vuotta, sisältäen kaksi vuoden pituista jatko-optiota. Yhtiö käytti ensimmäisen jatko-optionsa huhtikuussa, joten jäljellä oleva maturiteetti on kolme vuotta ja yksi yhden vuoden jatko-optio. Lainan korkoprosentti on vaihtuva. Toisella vuosineljänneksellä määräaikaista lainaa lyhennettiin 15 miljoonaa euroa. Sen lisäksi yhtiö nosti 5 miljoonan euron valmiusluoton yleisiin kassanhallintatarpeisiin.

Konsernin lainasopimus sisältää rahoituskovenantin, joka mitataan neljännesvuosittain. Kovenantti liittyy nettovelan ja oikaistun käyttökatteen väliseen suhteeseen lainasopimuksen ehtojen mukaisesti. Konserni on täyttänyt kovenanttiehdot raportointipäivänä.

WithSecuren ulkomaisissa tytäryhtiöissä harjoitettava kuluttajaliiketoiminta eriytettiin ennen Jakautumisen täytäntöönpanoa omiksi yhtiöikseen liiketoimintakaupoilla tai vastaavilla järjestelyillä kussakin relevantissa maassa. Kauppahinnat vaihtelivat noin 70 tuhannen euron ja 3 miljoonan euron välillä. Velan takaisinmaksuaika on lähtökohtaisesti kolme vuotta kunkin paikallisen järjestelyn täytäntöönpanopäivästä, ja ennenaikainen takaisinmaksu on sallittu. Erät ovat lyhytaikaisia ja erääntyvät vuoden 2025 toisella neljänneksellä. Maksamattomalle kauppahinnalle määritetty korkoprosentti vaihtelee maittain. F-Securen velat olivat yhteensä 5,2 miljoonaa euroa ja saamiset 3,7 miljoonaa euroa, jotka on esitetty yllä olevassa taulukossa kohdissa Muut korolliset velat ja korolliset saamiset.

F-Securen leasing-vastuut liittyvät 30.6.2024 toimistotilojen ja autojen vuokrasopimuksiin. Vuoden 2024 toisella neljänneksellä F-Secure allekirjoitti uuden vuokrasopimuksen pääkonttorin toimitiloista. Tämä kirjataan taseeseen käyttöoikeusomaisuuseräksi ja vuokravelaksi kesän 2025 aikana vuokrakauden alkaessa, mutta vuokrasitoumus on jo olemassa sopimuksen myötä.

Rahoitusvelat

Rahoitusvelkojen takaisinmaksuaikataulu

	Erääntyvä alle 12 kk	Erääntyvä yli 12 kk	Yhteensä	Tasearvo
Pankkilainat	35 000	147 000	182 000	180 653
Vuokravelat	716	532	1 247	1 247
Muut korolliset velat	5 191		5 191	5 191
Yhteensä	40 906	147 532	188 438	187 091

Pankkilainat on kirjattu jaksotettuun hankintamenoon ja transaktiokulut on huomioitu osana rahoituskuluja käyttäen efektiivisen koron menetelmää.

Avainluvut ja vaihtoehtoiset tunnusluvut

Tuloslaskelma kvartaaleittain

	4-6/2024	1-3/2024	10-12/2023	7-9/2023	4-6/2023
Liikevaihto	36 492	36 377	36 907	35 134	30 524
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut1)	-5 129	-5 211	-3 896	-3 710	-2 435
Bruttokate1)	31 363	31 166	33 010	31 424	28 090
Liiketoiminnan muut tuotot	192	288	131	239	228
Myynnin ja markkinoinnin kulut1)	-9 027	-8 771	-10 242	-9 090	-9 497
Tuotekehityksen kulut1)	-6 642	-6 965	-8 381	-7 071	-6 745
Hallinnon kulut	-5 683	-5 736	-7 458	-5 514	-7 970
Liikevoitto (EBIT)	10 204	9 982	7 061	9 988	4 105
Rahoitustuotot, netto	-3 283	-2 888	-3 432	-2 827	4 356
Tulos ennen veroja	6 921	7 095	3 630	7 161	8 461
Tuloverot	-1 501	-1 564	-423	-1 754	-1 483
Tilikauden tulos	5 420	5 531	3 207	5 408	6 978

1) F-Secure tiedotti 20.3.2024 muutoksesta tuloslaskelmassa esitetyn bruttokatteen laskentatavassa. Osa aikaisemmin myytyjä suoritteita vastaavissa kuluissa esitetyistä kuluista esitetään jatkossa tutkimus- ja tuotekehityksen sekä myynnin ja markkinoinnin kuluina. F-Secure soveltaa uutta bruttokatteen laskentatapaa 1.1.2024 alkaen. Myös vertailukauden luvut on oikaistu.

Avainluvut

Tuhatta euroa	4-6/2024	1-3/2024	10-12/2023	7-9/2023	4-6/2023
Liikevaihto	36 492	36 377	36 907	35 134	30 524
Liikevaihdon kasvu, %	19,6 %	30,8 %	30,6 %	25,8 %	11,1 %
Oikaistu käyttökate (EBITDA)	13 472	12 964	11 962	13 065	10 157
% liikevaihdosta	36,9 %	35,6 %	32,4 %	37,2 %	33,3 %
EBITA	13 214	12 858	9 832	12 567	5 332
% liikevaihdosta	36,2 %	35,3 %	26,6 %	35,8 %	17,5 %
Oikaistu EBITA	13 160	12 677	11 691	12 795	9 885
% liikevaihdosta	36,1 %	34,9 %	31,7 %	36,4 %	32,4 %
Liikevoitto (EBIT)	10 204	9 982	7 061	9 988	4 105
% liikevaihdosta	28,0 %	27,4 %	19,1 %	28,4 %	13,4 %
Tilikauden tulos	5 420	5 531	3 207	5 408	6 978
% liikevaihdosta	14,9 %	15,2 %	8,7 %	15,4 %	22,9 %
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, eur 1)	0,03	0,03	0,02	0,03	0,04
Osakekohtainen tulos ilman
yrityshankinnassa syntyneiden
aineettomien hyödykkeiden poistoja,	0,04	0,04	0,03	0,04	0,04
laimentamaton ja laimennettu, eur1)
Tuotekehityksen kulut	6 642	6 965	8 381	7 071	6 745
% liikevaihdosta	18,2 %	19,1 %	22,7 %	20,1 %	22,1 %
Investoinnit, pl. hankinnat	3 544	3 323	1 401	2 307	1 963
% liikevaihdosta	9,7 %	9,1 %	3,8 %	6,6 %	6,4 %
Investoinnit	3 544	3 455	2 278	2 307	208 850
Saadut ennakot	25 856	27 912	25 626	22 760	23 350
Liiketoiminnan rahavirta	16 831	7 889	13 162	6 006	3 621
Nettovelka (+)/nettokäteisvarat(-)	166 567	179 576	177 402	187 748	191 253
Nettovelka/oikaistu käyttökate
(EBITDA)2)	3,2	3,5	3,5	3,6	3,5
Omavaraisuusaste, %	12,6 %	10,0 %	12,0 %	11,7 %	9,3 %
Oma pääoma/osake (EUR)	0,20	0,16	0,19	0,19	0,14
P/E-luku	15,6	14,8	27,7	14,1	14,6
Nettovelkaantumisaste, %	493,5 %	654,3 %	547,2 %	590,8 %	774,0 %
Kassakonversio, %	124,5 %	63,3 %	141,2 %	66,1 %	32,5 %
Henkilöstö kauden lopussa	519	497	524	516	511

1) Perustuu osakkeiden keskimääräiseen kappalemäärään raportointikaudella.

2) Nettovelka/oikaistu käyttökate (EBITDA) viimeiseltä 12 kuukaudelta sisältää Lookoutin kuluttajatietoturvaliiketoiminnan havainnollistavan käyttökatteen (EBITDA) ikään kuin hankinta olisi tehty kyseisen jakson ensimmäisenä päivänä.

Vaihtoehtoiset tunnusluvut (APM)

F-Secure käyttää liikevoiton (EBIT) lisäksi oikaistua EBITA-liikevoittoa ja oikaistua käyttökatetta (EBITDA) keskeisinä tulosindikaattoreina mitattaessa kausien välistä kehitystä. Oikaistu EBITA ja oikaistu EBITDA eivät sisällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä. Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liittyvät hankintaan ja uudelleenjärjestelyyn. Oikaistu EBITA ja oikaistu EBITDA esitetään liikevoiton (EBIT) lisäksi, koska ne kuvastavat liiketoiminnan perustana olevaa tulosta ja parantavat kausien välistä vertailukelpoisuutta. F-Secure uskoo, että nämä vertailukelpoiset vaihtoehtoiset tunnusluvut tarjoavat merkityksellistä lisätietoa jättämällä pois normaalin liiketoiminnan ulkopuoliset erät, jotka vähentävät kausien välistä vertailukelpoisuutta. .

Erittely oikaistun käyttökatteen, käyttökatteen, oikaistun EBITAn, EBITAn ja liikevoiton välisistä eristä

	4–6/2024	4–6/2023	1–6/2024	1–6/2023	1–12/2023
Oikaistu käyttökate (EBITDA)	13 472	10 157	26 436	20 624	45 651
Oikaisut käyttökatteeseen
Hankintaan liittyvät kulut		-4 553		-5 868	-6 150
Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	54		235		-1 805
Käyttökate (EBITDA)	13 527	5 604	26 672	14 756	37 696
Poistot ja arvonalentumiset	-3 323	-1 499	-6 485	-2 309	-8 199
Liikevoitto	10 204	4 105	20 186	12 447	29 497
Oikaistu EBITA	13 160	9 885	25 837	20 089	44 575
Oikaisut EBITAan
Hankintaan liittyvät kulut		-4 553		-5 868	-6 150
Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	54		235		-1 805
EBITA	13 214	5 332	26 072	14 221	36 620
Aineettomien hyödykkeiden poistot	-1 074	-563	-2 002	-1 109	-2 465
Yrityshankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot	-1 936	-665	-3 884	-665	-4 658
Liikevoitto	10 204	4 105	20 186	12 447	29 497

Oikaisujen luokittelu liiketoiminnan muiden kulujen osalta

	4–6/2024	4–6/2023	1–6/2024	1–6/2023	1–12/2023
Liiketoiminnan muut kulut
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-9 027	-9 497	-17 798	-17 664	-36 996
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	-6 642	-6 745	-13 607	-12 044	-27 496
Hallinnon kulut	-5 683	-7 970	-11 419	-12 427	-25 398
Yhteensä	-21 351	-24 211	-42 823	-42 134	-89 890
Toimintokohtaiset poistot
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-314	-283	-606	-556	-1 115
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	-918	-548	-1 687	-1 082	-2 339
Hallinnon kulut	-2 091	-667	-4 192	-670	-4 745
Yhteensä	-3 323	-1 499	-6 485	-2 309	-8 199
Toimintokohtaiset vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Hallinnon kulut	-5 683	-7 970	-11 419	-12 427	-25 398
Hankintaan liittyvät kulut		4 553		5 868	6 150
Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	-54		-235		1 805
Yrityshankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot Hallinnon kulut ilman	1 936	665	3 884	665	4 658
vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä	-3 801	-2 752	-7 770	-5 894	-12 785
Liiketoiminnan muut kulut ilman poistoja ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-8 712	-9 214	-17 191	-17 107	-35 881
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	-5 724	-6 197	-11 920	-10 962	-25 157
Hallinnon kulut	-3 646	-2 749	-7 462	-5 888	-13 262
Yhteensä	-18 083	-18 160	-36 573	-33 958	-73 821

Tunnuslukujen laskentakaavat

Tunnusluku	Määritelmä
Käyttökate (EBITDA)	Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset
EBITA	Liikevoitto + aineettomien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset
Liikevoitto (EBIT)	Tulos ennen veroja ja nettorahoituseriä
Oikaistu käyttökate (EBITDA)	Käyttökate ennen vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä
Oikaistu EBITA	EBITA ennen vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä
Oikaistu liikevoitto (EBIT)	Liikevoitto ennen vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä	Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät liittyvät normaalin liiketoiminnan ulkopuolisiin eriin, kuten uudelleenjärjestelyyn ja hankintaan
Liiketoiminnan muut kulut	Myynnin ja markkinoinnin, tutkimuksen ja tuotekehityksen sekä hallinnon kulut
Investoinnit	Vastaa Yhdistellyn rahavirtalaskelman erää Nettoinvestoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin.
Liiketoiminnan rahavirta	Vastaa Yhdistellyn rahavirtalaskelman erää Liiketoiminnan rahavirta.
Nettovelka	Korolliset velat – korolliset saamiset – rahavarat
Nettovelka/Oikaistu käyttökate (EBITDA)	Nettovelka/Oikaistu käyttökate (EBITDA) viimeiseltä 12 kuukaudelta
Omavaraisuusaste, %	Oma pääoma / Taseen loppusumma
Kassakonversio, %	(Oikaistu käyttökate (EBITDA) – Investoinnit –/+ Käyttöpääoman muutos) / Oikaistu käyttökate (EBITDA)
Tulos /osake, euroa	Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos / Ulkona olevien osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
Tulos/osake ilman yrityshankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistoja, euroa	(Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos + yrityshankinnassa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot oikaistuna verovaikutuksilla) / Ulkona olevien osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
Oma pääoma / osake, euroa	Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma / Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä kauden päättyessä
P/E luku	Osakkeen päätöskurssi kauden lopussa / tulos/osake (annualisoitu)
Nettovelkaantumisaste, %	(Korolliset velat - rahat ja pankkisaamiset ja myytävissä olevat rahoitusvarat) / Oma pääoma yhteensä

30

Tammasaarenkatu 7, 00180, Helsinki www.f-secure.com