F-Secure Oyj — Interim / Quarterly Report 2023

Apr 26, 2023

F-Securen osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2023: Strategian toteuttaminen jatkuu

F-Securen osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2023: Strategian toteuttaminen jatkuu

F-Secure Oyj | Pörssitiedote | 26.04.2023 klo 07:45:00 EEST

F-Securen osavuosikatsaus 1.1.–31.3.2023: Strategian toteuttaminen jatkuu

Keskeiset tapahtumat tammi–maaliskuussa (Q1 2023)

• Liikevaihto kasvoi 1,6 prosenttia 27,8 miljoonaan euroon (27,4 milj. eur).
  • Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 1,7 prosenttia 22,0 miljoonaan euroon (21,7 milj. eur).
  • Suoramyyntikanavan liikevaihto kasvoi 1,2 prosenttia 5,8 miljoonaan euroon (5,7 milj. eur).
• Oikaistu EBITA oli 10,2 miljoonaa euroa (12,7 milj. euroa) ja oli 36,7 prosenttia liikevaihdosta (46,3 %).
• Oikaisut EBITA:an olivat -1,3 miljoonaa euroa (-0,8 milj. eur).
• Osakekohtainen tulos oli 0,04 euroa (0,05 eur).
• Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 9,3 miljoonaa euroa (10,8 milj. eur).
• Katsauskauden jälkeen 26.4.2023 F-Secure tiedotti suunnitellun Lookout Life -yritysoston. Lookout Life on yhdysvaltalaisen Lookout Inc.:n kuluttajille suunnattu mobiiliturvaan keskittynyt liiketoimintayksikkö, ja suunniteltu yritysosto vahvistaa F-Securen asemaa johtavana kuluttajaturvallisuusyrityksenä nopeasti kasvavalla Yhdysvaltain markkinalla. Lisätietoja on kohdassa ”Katsauskauden jälkeiset merkittävät tapahtumat”.

F-Secure on toiminut erillisenä juridisena konsernina 30.6.2022 lähtien. Tässä osavuosikatsauksessa esitetyt taloudelliset tiedot perustuvat itsenäisen konsernin toteutuneisiin lukuihin osittaisjakautumisen voimaantulopäivästä lähtien sekä carve-out taloudellisiin tietoihin osittaisjakautumisen voimaantuloa edeltävältä ajanjaksolta. Suluissa olevat luvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon, ellei toisin mainita. Tässä osavuosikatsauksessa esitetyt prosenttiosuudet ja luvut voivat sisältää pyöristyseroja, minkä vuoksi ne eivät välttämättä täsmälleen vastaa esitettyjä kokonaismääriä. Tämän osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia.

Näkymät vuodelle 2023

Katsauskauden jälkeen 26.4.2023 F-Secure tiedotti suunnitellun Lookout Life -yritysoston.

Toteutuessaan yritysostolla on taloudellinen vaikutus F-Secureen. F-Secure pitää tässä vaiheessa vuoden 2023 ohjeistuksensa ennallaan, kunnes kaupan toteutumisaikataulu varmistuu. F-Securen vuoden 2022 tilinpäätöstiedotteessa 17.2.2023 julkaistu vuoden 2023 taloudellinen ohjeistus ei sisällä tiedotetun yritysoston vaikutusta konsernin liikevaihtoon ja oikaistuun liikevoittoon vuonna 2023. Mahdolliset vaikutukset F-Securen vuoden 2023 taloudelliseen ohjeistukseen julkaistaan myöhemmin, kun niistä voidaan tehdä perusteltu arvio.

17.2.2023 julkaistu vuoden 2023 taloudellinen ohjeistus on seuraava:

F-Secure odottaa kyberturvaratkaisujen maailmanlaajuisen kysynnän kasvavan samalla, kun toimintaympäristömme on muuttunut haastavammaksi ja kuluttajien luottamus pysyy epävakaana inflaation noustessa, mikä lisää riskiä uusmyynnin heikkenemiseen suoramyyntikanavassa.

Olemme tehneet lukuisia kasvuun liittyviä investointeja vuoden 2022 aikana, ja jatkamme niitä vuonna 2023. On epävarmaa, milloin niiden vaikutus näkyy taloudellisessa kehityksessä.

F-Secure odottaa liikevaihdon kasvavan 4–8 prosenttia edellisestä vuodesta.

Vuodelle 2023 odotamme oikaistun EBITAn olevan 38–41 prosentin sisällä.

Taloudelliset tavoitteet (päivitetty 26.4.2023)

Toteutuessaan yritysoston odotetaan vauhdittavan merkittävästi F-Securen liikevaihdon ja absoluuttisen EBITAn kasvua ja vaikuttaen siten F-Securen keskipitkän aikavälin tavoitteisiin. Lisäksi F-Secure julkisti uuden taloudellisen tavoitteen kuvaamaan nettovelan suhdetta oikaistuun käyttökatteeseen. Uudet, vuoteen 2026 tähtäävät keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat:

• Kasvutavoite (päivitetty): Liikevaihto yli 200 miljoonaa euroa vuoteen 2026 mennessä
• Kannattavuustavoite (muuttumaton): Oikaistu EBITA-marginaali yli 42 prosenttia alkuvaiheen kasvuinvestointien jälkeen
• Osinkotuotto (muuttumaton): Vuosittainen osinko on noin tai yli 50 prosenttia nettotuloksesta
• Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (uusi): Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen alle 2,5x, pois lukien yrityskauppojen tilapäiset vaikutukset

F-Secure Oyj noudattaa sisäisenä suorituskyvyn mittarina ja ohjaavana periaatteena Rule of 40 -tunnuslukua, jonka mukaan liikevaihdon kasvuvauhdin ja kannattavuusmarginaalin tulisi olla yhteensä vähintään 40 prosenttia.

Taloudellinen kehitys

Milj. eur	1–3/2023	1–3/2022	Muutos %	1–12/2022
Liikevaihto	27,8	27,4	1,6 %	111,0
Kumppanikanava	22,0	21,7	1,7 %	88,1
Suoramyyntikanava	5,8	5,7	1,2 %	23,0
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-2,5	-2,1	18,4 %	-9,3
Bruttokate	25,3	25,2	0,2 %	101,7
% liikevaihdosta	90,9 %	92,2 %		91,6 %
Liiketoiminnan muut tuotot	0,2	0,2	-1,8 %	1,1
Liiketoiminnan kulut 1)	-15,0	-12,8	17,9 %	-58,3
Myynnin ja markkinoinnin kulut	-7,3	-7,3	0,0 %	-29,3
Tutkimus- ja kehityskulut	-4,6	-3,9	16,3 %	-15,1
Hallinnon kulut	-3,1	-1,5	109,0 %	-13,9
Oikaistu käyttökate (EBITDA) 1)	10,5	12,7	-17,6 %	44,5
% liikevaihdosta	37,6 %	46,4 %		40,1 %
Oikaistu EBITA 1)	10,2	12,7	-19,4 %	43,9
% liikevaihdosta	36,7 %	46,3 %		39,6 %
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 2)	-1,3	-0,8	62,8 %	-3,8
Poistot	-0,8	-0,4	114,2 %	-2,0
Liikevoitto (EBIT)	8,3	11,5	-27,6 %	38,8
% liikevaihdosta	30,0 %	42,1 %		34,9 %
Oikaistu EBIT 1)	9,7	12,3	-21,6 %	42,5
% liikevaihdosta	34,7 %	45,0 %		38,3 %
Osakekohtainen tulos (eur) 3)	0,04	0,05	-26,9 %	0,17
Oma pääoma/osake, (eur)	0,11			0,14
Liiketoiminnan rahavirta	7,3	8,3	-11,9 %	36,4
Kassakonversio %	78,8 %	86,1 %		96,2 %
Saadut ennakot	21,2	20,2	4,7 %	20,9
Nettovelka (+) / nettokäteisvarat (-) 4)	-24,2	0,2		-19,3
Nettovelkaantumisaste, %	-108,2 %			-63,0 %
Omavaraisuusaste-%	26,5 %	23,7 %		39,6 %
Henkilöstö katsauskauden lopussa 5)	414	255	62,4 %	376

Avainluvut ja muut taloudelliset tiedot on esitetty kirjanpidon mukaisesti tuloslaskelman osalta heinäkuun 2022 jälkeen ja taseen osalta 30.6.2022 jälkeen, ja carve-out-perusteisesti aiempien raportoitujen ajanjaksojen osalta. Katso liitetieto 1, Laadintaperiaatteet.

1) Ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ja poistoja.

2) Vertailukelpoisuuteen vaikuttavien erien erittely on esitetty tämän raportin lopussa.

3) Perustuu osakkeiden keskimääräiseen kappalemäärään 30.6.2022 jälkeen ja osakkeiden määrään F-Securen perustamishetkellä 30.6.2022 muiden ajanjaksojen osalta.

4) Ennen 30.6.2022 tapahtunutta Jakautumista F-Secureen ei kohdistettu käteisvaroja tai tiettyjä vuokrasopimusvelkoja, kuten toimitiloihin tai koneisiin ja laitteisiin liittyviä vuokrasopimusvelkoja. 30.6.2022 alkaen luku sisältää F-Securen korolliset velat vähennettynä korollisilla saamisilla ja rahavaroilla.

5) Ennen 30.6.2022 tapahtunutta Jakautumista luku koostui kuluttajatietoturvaliiketoiminnan suoraan palveluksessa olevasta henkilöstöstä eikä sisällä konsernin yhteisten toimintojen henkilöstön osuutta. Maaliskuun 2023 lopussa luku sisältää koko F-Securen palveluksessa olevan henkilöstön.

Timo Laaksonen, Toimitusjohtaja

Vuoden 2023 ensimmäistä vuosineljännestä väritti haastava markkinaympäristö. Kumppaniliiketoiminnan kehitys jatkui vakaana ja vähittäiskaupan kumppanit pärjäsivät hyvin, kun taas verkkokauppa koki voimakasta vastatuulta uusmyynnissä. Pehmeänä jatkunut kuluttajasentimentti on johtanut maailmanlaajuisesti laitemyynnin merkittävään laskuun, ja tällä kehityksellä oli keskeinen rooli F-Securen uusmyynnin kehityksessä vuosineljänneksen aikana. Kaiken kaikkiaan tietoturvaratkaisujemme kysyntä säilyi melko hyvänä, vaikka toimintaympäristöön vaikuttivat edelleen korkeana pysynyt inflaatio ja yleisesti heikentynyt kuluttajien luottamus.

Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi 1,6 %, mihin Yhdysvaltain dollarilla oli vähäinen myönteinen vaikutus. Suoramyyntikanavan liikevaihto kasvoi 1,2 %. Heikentynyt kuluttajasentimentti vaikutti erityisesti uusmyyntiin, mikä on suora seuraus inflaatiopaineiden aiheuttamasta laitemyynnin laskusta. Tämä näkyi myös niillä markkinoilla, joilla pohjakysyntä oli suhteellisen hyvää. Kumppanikanavan liikevaihto kasvoi 1,7 %. Kokonaisuutena ensimmäisen vuosineljänneksen kehitys ei ollut tyydyttävällä tasolla, mutta odotamme tilanteen parantuvan jo toisella vuosineljänneksellä. Ensimmäisen vuosineljänneksen oikaistu EBITA oli 10,2 (12,7) miljoonaa euroa ja oikaistu EBITA-marginaali 36,7 % (46,3 %). Käynnistyspanostukset tulevaisuuden kasvuun rasittivat edelleen kannattavuuttamme.

Matkamme maailman johtavaksi tietoturvakokemusyhtiöksi etenee. Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana solmimme kolme uutta F-Secure Total -kumppanuutta, minkä lisäksi kahdeksan nykyistä kumppaniamme allekirjoitti F-Secure Total -paketin päivityssopimuksen. Tämä vauhdittaa keskimääräisen käyttäjäkohtaisen liikevaihdon (ARPU) kehitystä, kun konvertoimme olemassa olevaa asiakaskuntaa yksittäisistä tuotteista all-in-one-turvapakettiimme. Odotamme huomattavan määrän Total-lanseerauksia toisen vuosineljänneksen aikana. Uusimisaste pysyi vakaalla tasolla. Uuden sukupolven F-Secure Total, jonka avulla käyttäjät voivat suojautua kyberuhkilta yhdellä yksinkertaisella ratkaisulla, lanseerattiin suoramyyntikanavassa helmikuun puolivälissä. Upouusi F-Secure Total sisältää kaikki turvallisuus-, yksityisyys- ja identiteettisuojausominaisuudet yhdessä sovelluksessa. Ratkaisun lanseeraus sai positiivista näkyvyyttä, mutta kuluttajien heikentynyt luottamus inflaatiopaineiden keskellä sekä suoramyyntikanavan myynnin optimointihaasteet johtivat odotettua alhaisempaan myyntiaktiviteettiin.

Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana lanseerasimme F-Secure Sensen kahden operaattorin kanssa, joista ensimmäinen on Tanskassa ja toinen Hollannissa. Vuoden 2022 lopussa lanseerasimme uuden sulautetun liiketoiminnan liiketoimintasolun nimeltään Embedded Security. Ensimmäisen vuosineljänneksen aikana saimme siihen jo toisen kumppanin: kyseessä on johtava aasialainen Fintech-yritys, jonka käyttöönotto alkaa kuluvan vuoden toisen kvartaalin lopussa. Tämä kumppanuus ei ole merkittävä ainoastaan liiketoiminnallisesti, vaan se on myös uusi vertikaalinen kumppanuus ja siksi strategisesti tärkeä F-Securelle.

F-Secure Total lanseerattiin samanaikaisesti uuden F-Securen brändi-identiteetin kanssa. Uusi brändi-identiteettimme kuvastaa sitä, millainen uusi F-Secure on: maailmanlaajuisesti toimiva kuluttajatietoturvayritys, jonka visiona on tulla maailman johtavaksi tietoturvakokemuksia tarjoavaksi yritykseksi. Uusi brändi-identiteetti nojautuu Totaliin, Senseen ja sulautettuihin tietoturvaratkaisuihimme sekä niiden tarjoamiin saumattomiin ja yksinkertaisiin kokemuksiin.

Maaliskuussa 2023 yhdistimme voimamme Allianz Partnersin, maailma johtavan B2B2C-vakuutustoimittajan kanssa, kehittääksemme kattavan kyberturvallisuuspaketin, jossa yhdistyvät kyberturvallisuuden torjunta, suojaaminen ja vakuuttaminen. Ratkaisua tarjotaan Allianzin, F-Securen ja kumppaneidemme kautta. Tämän vuoden 2023 toisella vuosipuoliskolla alkavan yhteistyön myötä, Allianz Partners ja F-Secure vastaavat kuluttajien lisääntyviin kyberturvallisuushaasteisiin. Kumppanuuden tavoitteena on tarjota kattava kyberturvallisuus- ja kybervakuutuspaketti.

Strategiamme mukaisesti etsimme edelleen mahdollisuuksia kasvaa kuluttajakyberturvallisuuden alalla myös yritysostojen kautta. Katsauskauden jälkeen 26.4.2023 tiedotimme suunnitellun Lookout Life -yritysoston. Lookout Life on yhdysvaltalaisen Lookout Inc.:n kuluttajille suunnattu mobiiliturvaan keskittynyt liiketoimintayksikkö. Lookout Lifen suunniteltu osto vahvistaa asemaamme johtavana kuluttajaturvallisuusyrityksenä maailman suurimmalla ja kasvavalla Yhdysvaltain markkinalla, joka on F-Securen strateginen kohdemaa. Lookout Lifen suunniteltu hankinta on merkittävä askel laajentaessamme liiketoimintaamme Tier 1 -tietoliikennepalveluiden tarjoajien (CSP) parissa ja se vahvistaa entisestään F-Securen johtavaa asemaa globaalissa CSP-segmentissä. Toivotan yhdessä henkilöstömme kanssa uudet kollegamme lämpimästi tervetulleiksi F-Secureen.

Katsauskauden jälkeiset merkittävät tapahtumat

Lookout Life -yritysosto

26.4.2023 F-Secure tiedotti suunnitellun Lookout Life -yritysoston. Lookout Life on yhdysvaltalaisen Lookout Inc.:n kuluttajille suunnattu mobiiliturvaan keskittynyt liiketoimintayksikkö. Toteutuessaan yritysosto lähes kolminkertaistaa F-Securen maantieteellisen läsnäolon Yhdysvaltain markkinalla ja laajentaa sen monipuolista tietoturvaratkaisujen valikoimaa. Yritysosto on merkittävä askel F-Securen liiketoiminnan laajentamisessa Tier 1- tietoliikennepalveluiden tarjoajien kanssa, ja se vahvistaa F-Securen johtavaa asemaa maailmanlaajuisessa CSP-segmentissä.

Velaton kauppahinta on 223 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria (noin 202 milj. euroa). Yritysosto rahoitetaan lainalla, jota varten on allekirjoitettu uusi rahoitussopimus Danske Bank A/S:n ja OP Yrityspankki Oyj:n kanssa. Uusi rahoituspaketti koostuu kahdesta lainasta, (i) yrityskaupan rahoittamiseen käytettävästä 202 miljoonan euron lyhennettävästä määräaikaislainasta ja (ii) 20 miljoonan euron valmiusluottolimiitistä, jota käytetään yhdistyneen yhtiön yleisiin rahoitustarpeisiin. Molempien lainojen maturiteetti on kolme vuotta, sisältäen kaksi vuoden pituista jatko-optiota. WithSecure jakautumisen yhteydessä hankittu olemassa oleva nostamaton valmiusluottolimiitti perutaan kaupan toteutumisen yhteydessä.

Yritysostoon sovelletaan tavanomaisia toteutusehtoja, ja sen odotetaan toteutuvan vuoden 2023 toisella neljänneksellä. Järjestelyn toteutuminen ei edellytä kilpailuviranomaisten hyväksyntää eikä järjestelyllä ole rahoitusehtoja. Lue lisää järjestelystä 26.4.2023 julkistetusta pörssitiedotteesta.

Päivitetyt keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet

F-Secure pitää tässä vaiheessa vuoden 2023 ohjeistuksensa ennallaan, kunnes kaupan toteutumisaikataulu varmistuu. Mahdolliset vaikutukset F-Securen vuoden 2023 taloudelliseen ohjeistukseen julkaistaan myöhemmin, kun niistä voidaan tehdä perusteltu arvio.

Toteutuessaan yritysoston odotetaan vauhdittavan merkittävästi F-Securen liikevaihdon ja absoluuttisen EBITAn kasvua ja vaikuttavan siten F-Securen keskipitkän aikavälin tavoitteisiin. Lisäksi F-Secure julkistaa uuden taloudellisen tavoitteen kuvaamaan nettovelan suhdetta oikaistuun käyttökatteeseen. Uudet, vuoteen 2026 tähtäävät keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat:

• Kasvutavoite (päivitetty): Liikevaihto yli 200 miljoonaa euroa vuoteen 2026 mennessä
• Kannattavuustavoite (muuttumaton): Oikaistu EBITA-marginaali yli 42 prosenttia alkuvaiheen kasvuinvestointien jälkeen
• Osinkotuotto (muuttumaton): Vuosittainen osinko on noin tai yli 50 prosenttia nettotuloksesta
• Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen (uusi): Nettovelan suhde oikaistuun käyttökatteeseen alle 2,5x, pois lukien yrityskauppojen tilapäiset vaikutukset

F-Secure Oyj noudattaa sisäisenä suorituskyvyn mittarina ja ohjaavana periaatteena Rule of 40 -tunnuslukua, jonka mukaan liikevaihdon kasvuvauhdin ja kannattavuusmarginaalin tulisi olla yhteensä vähintään 40 prosenttia.

Päävastuullisen tilintarkastajan vaihtuminen

21.4.2023 F-Secure tiedotti, että F-Secure Oyj:n tilintarkastajana toimiva KHT-tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy on ilmoittanut F-Secure Oyj:lle nimittäneensä F-Secure Oyj:n päävastuulliseksi tilintarkastajaksi KHT Samuli Perälän aiemmin toimineen päävastuullisen tilintarkastajan KHT Jannen Rajalahden tilalle. Muutos koskee tilikautta 2023.

Lisätietoa

Tämä tiedote on tiivistelmä F-Secure Oyj:n osavuosikatsauksesta 1.1.–31.3.2023. Katsaus kokonaisuudessaan on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona. Katsaus on saatavilla myös yhtiön verkkosivuilla https://www.investors.f-secure.com/.

Webcast

F-Secure järjestää yhdistetyn Q1-tulosinfon sekä tiedotustilaisuuden tänään kello 10.00. Tilaisuus on seurattavissa suorana lähetyksenä osoitteessa: https://fsecure.videosync.fi/q1-2023-results/.

Median edustajat sekä F-Securea seuraavat analyytikot on kutsuttu seuraamaan esitystä yhtiön pääkonttorille osoitteeseen Tammasaarenkatu 7, Helsinki.

Taloudellinen kalenteri vuonna 2023

F-Secure julkaisee taloudelliset katsauksensa vuonna 2023 seuraavasti:

• Puolivuosikatsaus, tammi−kesäkuu 2023 torstaina 20.7.2023
• Osavuosikatsaus, tammi−syyskuu 2023 keskiviikkona 25.10.2023

Lisätietoja:

Sari Somerkallio, Talousjohtaja

puh. +358 40 3569251

investor.relations@f-secure.com

F-Secure lyhyesti

F-Secure on suomalainen maailmanlaajuisesti toimiva kyberturvallisuusyhtiö, joka tarjoaa palkittuja tietoturvaan ja yksityisyydensuojaan liittyviä tuotteita ja palveluita, jotka tekevät digitaalisista hetkistä turvallisempia jokaiselle. F-Secure toimii yli 100 maassa ja sillä on ~180 kanavakumppania. F-Secure on maailmanlaajuinen markkinajohtaja tietoliikennepalveluiden tarjoajien kautta. F-Secure Oyj on listattu Nasdaq Helsinki Oyj:ssä. Lue lisää: www.f-secure.com.

Liitteet: