f-code Inc. — Investor Presentation 2026

May 18, 2026

G-F-CODE

東証グロース9211

2026年12月期 第1四半期
決算説明資料

2026年5月18日

1 | 2026年12月期 第1四半期 ハイライト
2 | 2026年12月期 通期業績予想進捗
3 | M&A・財務・成長モデル
4 | 事業概要・ビジネスモデル

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2026年12月期 第1四半期 ハイライト

2026年12月期 第1四半期 サマリー

事業

• 2026年12月期1Q実績は、売上高39.0億円（前期比約1.6倍）、営業利益7.8億円（前期比約1.4倍）
• 中期経営計画である27年12月期営業利益50億円に向けて、事業及び人材への投資も加速

M&A バリュー アップ

• 2026年12月期1QM&A実行は、計3件・総投資額約14億円・営業利益（通期換算で）約6億円を実行。
• M&A及びPMI/バリューアップ、事業推進・コーポレート等の豊富な専門経験を有する人材の採用・配置を継続

財務

• 上記のM&Aは全て銀行融資で調達。借入調達に注力
• 増加する事業利益を背景に今後、借入主体で50%利益成長が可能と試算

2026年12月期 第1四半期 決算サマリー

売上収益39.0億円（前期比約1.6倍）／営業利益7.8億円（同約1.4倍）に増加。売上・利益ともに継続的な高成長を実現。

単位：百万円

| | FY25
1 Q実績 | FY26
1 Q実績 | 前年同期比 |
| --- | --- | --- | --- |
| 売上収益 | 2,416 | 3,904 | 161.6% |
| 営業利益 | 566 | 785 | 138.6% |
| 税引前利益 | 534 | 742 | 138.9% |
| 親会社の所有者に
帰属する当期利益 | 320 | 460 | 143.7% |

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2026年12月期 通期業績予想 進捗

再掲

2026年12月期 通期業績予想 | 売上収益・営業利益の推移

上場後5年間で約22倍の売上成長、約21倍の営業利益成長を見込む

売上収益及び営業利益の推移

2026年12月期 通期業績予想 進捗（1Q）

売上収益は順調に進捗。AI・Technology領域の先行投資により、営業利益進捗率は23.8%ながら、想定内の進捗2Q以降の進捗により通期予想達成を目論む

| | FY26
通期業績予想 | FY26
1Q実績 | 進捗率 |
| --- | --- | --- | --- |
| 売上収益 | 14,500 | 3,904 | 26.9% |
| 営業利益 | 3,300 | 785 | 23.8% |
| 税引前利益 | 3,000 | 742 | 24.7% |
| 親会社の所有者に
帰属する当期利益 | 1,900 | 460 | 24.3% |

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M&A・財務・成長モデル

再掲

調達・投資・成長サイクル

上場後3年間で公募増資を2回実施し、+100%の利益成長率を実現
増資に拠らずとも事業利益を背景とした借入調達で+50%の利益成長率が実現
可能と試算

上場後3年の調達・投資のサイクル
FY2025以降の調達・投資のサイクル

豊富な経験・ノウハウを有する本社人材

グループ経営において重要となる各領域において、豊富な専門経験を有する人材の採用・配置を継続

M&A

執行役員・責任者
- メガバンク、大手M&A仲介、PEファンドを経験
- バイサイド・セルサイド・仲介・FA等50件以上の豊富なM&A実績を保持

マネジャー
- 大手ERP出身、コンサルティングファームを経験
- 大手向けコンサル経験が長く、デジタルマーケティング領域にも豊富な知見を保有

PMI/バリューパンプ

本部長
- 大手ファプレスメーカー、人材系上場企業、医療系メーカーの経営も経験
- エンタープライズ向け営業やM&A等により企業価値を向上に寄与

マネジャー
- 大手広告代理店、SaaS企業、起業による経営、独立系VCでの投資、事業会社での経営企画・事業責任者の経験を有する

人事・総務

エグゼクティブマネジャー
- プライム上場・日系大手素材メーカー、ITベンチャー、グロース上場ファプレスメーカー等でコーポレート本部長や人事総務部長経験を有する

エグゼクティブマネジャー
- 大手人材・金融機関等を経て、大手ITインフラ企業、スタートアップSaaSベンダー、DX戦略コンサルファーム等で人事ヘッドを務める

財務・経理

財務・IRエグゼクティブマネジャー
- 長期信用銀行出身。上場企業において経営企画、組織再編、M&A、上場準備等を経験。直近は財務経理・IR責任者を経験

財務・経理部長
- 税理士法人出身。複数の新興上場企業における財務経理マネジャー経験を有する

内部統制

内部監査室室長
- 4大監査法人出身。公認会計士
- 複数企業の社外監査役経験を有する。当社元常勤監査等委員取締役

マネジャー
- 4大監査法人出身、公認会計士
- 上場前後のベンチャー企業の監査、上場支援に従事。事業会社において経理財務部長、事業副本部長としてIPOも経験

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事業概要・ビジネスモデル

当社グループ事業領域

当社グループはMarketing&School領域とAI・Technology領域において事業を展開し、クライアントのデジタル改革を支援

Marketing&School

マーケティングSaaS	AIマーケティング
データアナリティクス	LTVマーケティング
SNSマーケティング	マーケター教育
マーケターマッチング	D2C支援

AI・Technology

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事業概要・ビジネスモデル

主なクライアント様事例

AI関連の新規プロダクトの展開加速

昨年度ローンチした生成AIツール
提供5,000ID突破、現在も月々1,000ID以上増加。
AX支援をさらに加速

Ai Comp. （生成AIの横断利用ツール）

1つの入口で複数生成AIの利用が可能！
より速く、実務に使えるアウトプット
の生成に寄与！
企業様の生成AI導入・活用（AX）の
お悩みを解決

AX：AI Transformation（AIトランスフォーメーション）」の略称。AI技術を用いて、
業務プロセスやビジネスモデル、組織文化を根本から変革する取り組み