Repertorio n.11.703Raccolta n.7940
VERBALE DI ASSEMBLEA ORDINARIA DELLA SOCIETA'	Registrato a Bari
"EXPRIVIA S.P.A."	il 07/05/2019
REPUBBLICA ITALIANA	n. 14088Serie 1T
L'anno duemiladiciannove, il giorno ventinove del mese di aprile, alle ore undici
(29 aprile 2019)
In Molfetta, negli uffici amministrativi della società "EXPRI
VIA S.P.A.", alla via Adriano Olivetti n.11.
Innanzi a me dott. Mauro Roberto Zanna, Notaio residente in
Molfetta, iscritto presso il Collegio del Distretto Notarile
di Trani, con studio in Molfetta in via Sant'Angelo n.24,
SI E'RIUNITA,
in prima convocazione, l'assemblea ordinaria della società "E
XPRIVIA S.P.A" - società costituita in Italia, soggetta a di
rezione e coordinamento della società Abaco Innovazione S.p.A.
- con sede in Molfetta alla via Adriano Olivetti n.11, capita
le sociale Euro ventiseimilioni novecentosettantanovemila sei
centocinquantotto virgola sedici (€ 26.979.658,16), interamen
te versato, diviso in numero cinquantunomilioni ottocentottantatremila novecentocinquantotto (51.883.958) azioni ordinarie
del valore nominale di Euro zero virgola cinquantadue (€ 0,52)
ciascuna, codice fiscale e numero di iscrizione al Registro
delle Imprese di Bari: 00721090298, iscritta al numero BA -
481202 del Repertorio Economico Amministrativo, società con
azioni quotate al Mercato Telematico Azionario – Segmento Star
di Borsa Italiana S.P.A., per discutere e deliberare sul se
guente:
ORDINE DEL GIORNO:
1.Presentazione e approvazione del Piano di azionariato
diffuso collegato al Premio di risultato 2018; deliberazioni
inerenti e conseguenti.
2.Presentazione e approvazione del Bilancio di Exprivia
S.p.A. relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018; pre
sentazione della Relazione sulla gestione del Consiglio di Am
ministrazione, della Relazione sul Governo Societario e gliAssetti Proprietari, della Relazione del Collegio Sindacale e
della società di revisione; deliberazioni inerenti e conse
guenti.
3.Presentazione del Bilancio Consolidato del Gruppo rela
tivo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, della Relazione
sulla gestione del Consiglio di Amministrazione, della Dichia
razione consolidata di carattere non finanziario 2018, della
Relazione del Collegio Sindacale e della società di revisione.
4.Presentazione della Relazione sulla Remunerazione, deli
berazioni inerenti e conseguenti.
5.Presentazione e approvazione del Piano di Performance
Share 2019-2021, deliberazioni inerenti e conseguenti.
6.Autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azio
ni proprie ai sensi degli articoli 2357 e 2357-ter del Codice

Civile, deliberazioni inerenti e conseguenti.

Integrazione del Collegio Sindacale mediante la nomina di un Sindaco effettivo e di un Sindaco supplente, deliberazioni inerenti e conseguenti.
Nomina di un Amministratore ai sensi dell'art. 2386, primo comma, cod. civ. e dell'art. 14 dello Statuto Sociale. Deliberazioni inerenti e conseguenti.

E' PRESENTE

il Vice-Presidente del Consiglio di Amministrazione e legale rappresentante della società dottor Altomare Dante, nato a Molfetta il 18 settembre 1954, domiciliato per la carica presso la sede sociale.

Il costituito, della cui identità personale io Notaio sono certo, mi chiede di redigere il presente verbale ai sensi dell'articolo 2375 del codice civile.

Aderendo, io notaio do atto di quanto segue:

PRESIDENZA DELL'ASSEMBLEA

Assume la Presidenza dell'Assemblea, ai sensi dell'articolo 10

dello statuto, il dottor Altomare Dante.

REGOLARITA' DELL'ASSEMBLEA

Il Presidente:

CONSTATA

la regolare convocazione dell'assemblea, ai sensi di legge e dell'articolo 8 dello statuto, giusta avviso di convocazione pubblicato per estratto sul quotidiano "La Repubblica" del 29 marzo 2019 e reso disponibile, dalla medesima data, nella versione integrale presso la sede sociale in Molfetta, via Adriano Olivetti n.11, presso Borsa Italiana S.p.A. in Milano alla Piazza Affari n.6 e sul sito web della medesima società all'indirizzo www.exprivia.it nella sezione Corporate – Corporate Governance – Assemblee – Assemblea Ordinaria del 29/30 aprile 2019;
che con l'avviso di convocazione in data 29 marzo 2019 sono stati altresì resi pubblici, a norma di legge e regolamento, la Relazione Illustrativa del Consiglio di Amministrazione sulle materie all'ordine del giorno, il Documento Informativo sul Piano di azionariato diffuso, il Documento Informativo sul Piano di Performance Share 2019-2021, nonché i moduli utilizzabili dagli Azionisti per il voto per delega;
che in data 29 marzo 2019 sono stati messi a disposizione del pubblico, presso la sede sociale in Molfetta, via Adriano Olivetti n.11, presso Borsa Italiana S.p.A. in Milano alla Piazza Affari n.6 e sul sito web della medesima società all'indirizzo www.exprivia.it nella sezione Corporate – Corporate Governance – Assemblee – Assemblea Ordinaria del 29/30 aprile 2019, la Relazione Finanziaria Annuale 2018, comprendente il progetto di bilancio di esercizio, il bilancio consolidato, la relazione sulla gestione e l'attestazione di cui all'art.154-bis, comma 5, del Decreto Legislativo n. 58/1998 ("TUF"), unitamente alle relative relazioni del Collegio Sindacale e della società di revisione; le relazioni illustrative del Consiglio di Amministrazione sul "Governo Societario e gli Assetti Proprietari", sulla "Remunerazione" e sulla "Proposta di autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie ai sensi degli artt. 2357 e 2357-ter del codice Civile", nonchè la Dichiarazione Consolidata di Carattere Non Finanziario ai sensi del d.lgs. 254/16;

CONSTATATO INOLTRE

l'avvenuto conseguimento da parte del socio "Abaco Innovazione S.p.A.", a far data dal 1° marzo 2018, del diritto di voto maggiorato per numero ventiquattromilioni centoventicinquemilacentodiciassette (24.125.117) azioni, ai sensi e per gli effetti dell'art. 6-bis dello Statuto, introdotto dall'assemblea straordinaria degli azionisti in data 23 aprile 2015, e del Regolamento per il Voto Maggiorato approvato dal C.d.A. dell'emittente in data 18 dicembre 2015. Del conseguimento è stata data regolare comunicazione al mercato e alla Consob, a termine di legge e regolamento.

PRECISATO CHE

per tale effetto, ad "Abaco Innovazione S.p.A.", titolare di complessive ventiquattromilioni centoquarantacinquemilacentodiciassette (24.145.117) azioni ordinarie del valore nominale di Euro zero virgola cinquantadue (€ 0,52) ciascuna, pari al quarantasei virgola cinquecentotrentasette per cento (46,537%) del capitale sociale, spettano complessivamente numero quarantottomilioni duecentosettantamiladuecentotrentaquattro (48.270.234) diritti di voto, pari al sessantatré virgola cinquecentocinque per cento (63,505%) dei diritti di voto complessivi; COMUNICA

che al fine di verificare e assicurare il regolare svolgimento dell'assemblea è stata allestita, all'ingresso della sala assembleare, una postazione con personale di fiducia (gli "Incaricati"). Gli Incaricati hanno provveduto e provvederanno nel corso dei lavori assembleari a verificare l'identità personale degli intervenuti e la regolarità delle deleghe e delle certificazioni e comunicazioni degli intermediari autorizzati, attestanti la titolarità delle azioni (in conformità a quanto previsto dall'art. 9 dello Statuto sociale e dalla normativa, anche regolamentare, vigente);
che sono presenti, in proprio o per delega - come risulta dall'"elenco degli intervenuti", che si allega al presente atto sotto la lettera "A" - soci rappresentanti numero 24.267.131 (ventiquattro milioni duecentosessantasettemila centotrentuno) azioni ordinarie, di cui numero 24.125.117 (ventiquattro milioni centoventicinquemila centodiciassette) azioni aventi diritto alla maggiorazione del voto; pertanto sono presenti numero 48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecentoquarantotto) voti esercitabili, pari al 63,666% (sessantatre virgola seicentosessantasei per cento) dell'ammontare complessivo dei diritti di voto, ossia numero 76.009.075 (settantasei milioni novemila settantacinque);
che i soci partecipanti, in proprio o per delega, con le relative azioni, sono dettagliatamente indicati nel detto allegato"A";
che, conformemente a quanto previsto dalle disposizioni normative e regolamentari vigenti, la Società ha designato per l'odierna assemblea l'avv. Giulio Guarino quale rappresentante al quale i soci possono conferire una delega con istruzioni di voto su tutte o alcune delle proposte all'ordine del giorno;

INFORMA

che l'avv. Giulio Guarino non ha ricevuto deleghe quale rappresentante designato ai sensi dell'art.135-undecies del Testo unico;

COMUNICA INOLTRE

con riferimento alle vigenti disposizioni legislative in materia, e, in particolare, ai sensi dell'articolo 120 del Decreto Legislativo n.58/1998, che tutti coloro che partecipano in una società con azioni quotate in Borsa in misura superiore al tre per cento (3%) del capitale di questa, sono tenuti a darne comunicazione alla CONSOB ed alla società partecipata; in caso di inosservanza a tale disposizione, il diritto di voto non può essere esercitato;

che, secondo le risultanze del libro dei soci e dell'elenco speciale per la legittimazione al beneficio del voto maggiorato, integrate dalle comunicazioni ricevute ai sensi dell'articolo 120 del Decreto Legislativo n.58/1998 e normativa di riferimento e da altre informazioni a disposizione, l'elenco nominativo degli azionisti che partecipano direttamente o indirettamente in misura superiore al tre per cento (3%) del capitale sociale sottoscritto, rappresentato da azioni con diritto di voto è il seguente:

Azionista: Abaco Innovazione S.p.A.;

Numero azioni: ventiquattromilioni centoquarantacinquemilacentodiciassette (24.145.117); Percentuale sul capitale sociale: quarantasei virgola cinquecentotrentasette per cento (46,537%);

Numero voti: quarantottomilioni duecentosettantamiladuecentotrentaquattro (48.270.234); Percentuale su azioni con diritto di voto: sessantatré virgola cinquecentocinque per cento (63,505%);

che, conformemente a quanto previsto dalla vigente normativa in materia di protezione dei dati personali, i dati personali degli azionisti, degli aventi diritto al voto ed in generale dei partecipanti all'Assemblea, così come i dati necessari ai fini della partecipazione all'odierna Assemblea saranno trattati dalla Società, sia su supporto informatico che cartaceo, esclusivamente per le finalità strettamente connesse all'esecuzione degli adempimenti assembleari e societari obbligatori;

CONSTATA, altresì,

che per il Consiglio di Amministrazione è presente il solo Vice-presidente, nella sua persona, mentre sono assenti giustificati tutti gli altri Consiglieri di Amministrazione; - la presenza del Presidente del Collegio Sindacale dottor Ignazio PELLECCHIA e del Sindaco Ferrante Mauro, mentre è assente giustificato il Sindaco Muserra Anna Lucia;

DICHIARA

di aver accertato l'identità e la legittimazione dei presenti; DA' ATTO

che è consentito ad esperti, consulenti di parte, analisti finanziari e giornalisti qualificati assistere alla riunione assembleare;
che sono altresì presenti in sala la dottoressa Mariacecilia Guglielmi, Responsabile Ufficio Legale, il dottor Giovanni Sebastiano, Responsabile Investor Relator;

PRECISA

che nessun socio, entro i due giorni lavorativi antecedenti la data della presente assemblea in prima convocazione, ha posto domande sulle materie all'ordine del giorno, tramite posta elettronica certificata utilizzando l'indirizzo di posta elettronica "[email protected]";
che non è stata chiesta dai soci che, anche congiuntamente, rappresentino almeno un quarantesimo del capitale sociale, entro dieci giorni dalla pubblicazione dell'avviso di convocazione della presente assemblea, ai sensi dell'articolo 126-bis del Decreto Legislativo n.58/1998, alcuna integrazione dell'elenco delle materie da trattare, con indicazione, nella domanda, di ulteriori argomenti proposti, né è stata presentata alcuna ulteriore proposta di deliberazione su materie già all'ordine del giorno;
che la documentazione concernente gli argomenti all'ordine del giorno è stata depositata, a disposizione del pubblico, presso la sede sociale in Molfetta alla via Adriano Olivetti n.11 e presso CONSOB e Borsa Italiana, oltre che pubblicata sul sito web della medesima società all'indirizzo www.exprivia.it nella sezione Corporate – Corporate Governance – Assemblee – Assemblea Ordinaria del 29/30 aprile 2019, nei termini di legge e di regolamento;

FA PRESENTE

che lo svolgimento dell'assemblea ordinaria della società è disciplinato dal Regolamento dell'Assemblea attualmente in vigore, approvato in data 14 dicembre 2010

DICHIARA PERTANTO

validamente costituita l'assemblea in prima convocazione, ai sensi dell'articolo 2368 c.c. e dello statuto e apre la discussione sugli argomenti all'ordine del giorno. DISCUSSIONE

Il Presidente in via preliminare:

invita i soci intervenuti a dichiarare l'eventuale esistenza

di causa di impedimento o sospensione, a norma di legge del diritto di voto, relativamente alle materie espressamente elencate all'ordine del giorno;

comunica ai partecipanti che potranno avvalersi della facoltà di richiedere la verbalizzazione in sintesi dei loro eventuali interventi, salva la facoltà di presentare testo scritto degli interventi stessi;
chiede, altresì, che qualora nel corso dell'assemblea i partecipanti intendano uscire dalla sala in cui si svolge la presente Assemblea, di segnalare le proprie generalità al personale addetto, affinchè sia rilevata l'ora di uscita;
invita i soci intervenuti, ove possibile, a non allontanarsi dalla sala in cui si svolge la presente assemblea e, in ogni caso, in prossimità delle votazioni;
fa presente che, nel corso della discussione, saranno accettati interventi solo se attinenti all'ordine del giorno, contenuti entro il limite di tempo di pochi minuti, salva facoltà di successiva e breve replica, in conformità al Regolamento Assembleare vigente, al fine di consentire la possibilità di intervento agli azionisti o delegati presenti;
comunica che le votazioni avverranno per alzata di mano, con rilevazione nominativa degli azionisti contrari o astenuti, i quali dovranno comunicare verbalmente il nominativo proprio e dell'eventuale delegante, nonchè il numero delle azioni rappresentate in proprio o per delega.

I PUNTO ALL'ORDINE DEL GIORNO Passando alla trattazione del primo punto all'ordine del giorno, il Presidente precisa agli azionisti:

che con delibera del giorno 28 marzo 2019 il Consiglio di Amministrazione ha approvato all'unanimità il Piano di azionariato diffuso collegato al premio di risultato di competenza 2018 basato su strumenti finanziari riservato a dipendenti di Exprivia S.p.A., esclusi i dirigenti e gli amministratori di Exprivia S.p.A., che consiste nell'assegnazione a titolo gratuito di azioni ordinarie della Società, il cui Documento informativo ai sensi dell'articolo 84-bis del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni è stato redatto e approvato dal Consiglio di Amministrazione nella detta riunione del 28 marzo 2019.

L'Emittente, nel quadro generale di sviluppo delle politiche di remunerazione a favore dei dipendenti, il 13 novembre 2018 ha sottoscritto un accordo sindacale di secondo livello (l"Accordo") con il quale è stato stabilito un premio di risultato al raggiungimento di obiettivi di reddittività e produttività aziendali misurati con due indicatori: (i) EBIT; (ii) Valore Aggiunto/costo del personale.

Beneficiari del premio di risultato (PDR) sono tutti i dipendenti di Exprivia S.p.A. esclusi i dirigenti e gli amministratori, i quali potranno autonomamente scegliere di convertire le somme in denaro derivanti dal PDR in servizi welfare ovvero in azioni quotate della Società assegnate a titolo gratuito. Conseguentemente, il Piano di azionariato diffuso sottoposto all'approvazione dell'Assemblea, collegato al PDR di competenza 2018 secondo quanto stabilito dall'Accordo, è finalizzato a dare esecuzione all'opzione che potranno esercitare i beneficiari che sceglieranno di convertire il PDR in strumenti finanziari. Il Piano di azionariato diffuso, quale opzione di valorizzazione del PDR a esclusiva scelta del beneficiario, intende perseguire la finalità di coinvolgere e motivare il personale al conseguimento degli obiettivi di produttività e redditività di Exprivia, anche in ottica di fidelizzazione di lungo periodo e di rafforzamento del senso di appartenenza a Exprivia. Destinatari potenziali del piano sono tutti i dipendenti della Exprivia Spa (con esclusione dei dirigenti e degli amministratori) in quanto beneficiari del PDR al verificarsi delle condizioni stabilite nell'Accordo. Le caratteristiche del suddetto Piano sono illustrate nel documento informativo predisposto dalla Società ai sensi dell'art. 84-bis del Regolamento Emittenti, messo a disposizione del pubblico presso la sede sociale, nella sezione del sito Internet della Società (www.Exprivia.it) dedicata alla presente Assemblea, nonché con le altre modalità e secondo i termini previsti dalla normativa vigente. A questo punto il Presidente, verificata l'assenza di ulteriori interventi, dichiara chiusa la discussione sul primo punto all'ordine del giorno. Dà atto che sono presenti in sala rappresentanti numero 48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecentoquarantotto) diritti di voto esercitabili e mette ai voti la seguente proposta di deliberazione. DELIBERAZIONE L'assemblea degli Azionisti di "EXPRIVIA S.P.A", - visto l'art. 114-bis del D. Lgs 58/1998 (TUF) - visto il Documento informativo relativo al piano di azionariato diffuso finalizzato alla valorizzazione in strumenti finanziari del premio di risultato di competenza 2018 riservato a dipendenti di Exprivia S.p.A. pubblicato ai sensi degli artt. 114-bis del TUF e 84-bis del Regolamento Emittenti; DELIBERA: a) di approvare il Piano di azionariato diffuso collegato al premio di risultato di competenza 2018 basato su strumenti finanziari; b) di conferire al Consiglio di Amministrazione ogni opportuno potere per dare esecuzione al Piano di azionariato diffuso collegato al premio di risultato di competenza 2018 autorizzando, ove del caso, eventuali modifiche e/o integrazioni che, non alterando la sostanza della deliberazione, si rendessero necessarie per l'implementazione del medesimo, nel rispetto delle disposizioni legali e/o fiscali applicabili. Rileva: - numero 48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecentoquarantotto) voti a favore, pari al 100% (cento per cento) del totale dei diritti di voto esercitabili; - numero 0 (zero) voti contrari; - numero 0 (zero) voti astenuti. Dichiara, pertanto, approvata la deliberazione all'unanimità. II PUNTO ALL'ORDINE DEL GIORNO Passando alla trattazione del secondo punto all'ordine del giorno, il Presidente precisa agli azionisti: - che con delibera del giorno 14 marzo 2019 il Consiglio di Amministrazione ha approvato all'unanimità la relazione annuale sulla gestione della società Exprivia S.p.A. alla data del 31 dicembre 2018 contenente il Bilancio (composto di Stato Patrimoniale, Conto Economico e Rendiconto Finanziario) e le relative note esplicative, nonchè ha approvato la "Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari", e ha messo a disposizione della società di revisione "PricewaterhouseCoopers S.p.A." e del Collegio Sindacale, per le incombenze di legge, tali documenti, deliberando infine di convocare l'Assemblea degli Azionisti come da avviso di cui innanzi; - che detta relazione annuale, con i citati allegati, è stata depositata presso la sede sociale, nei termini e modi di legge e regolamento, e che, comunque, sono stati messi a disposizione dei soci interessati, ai fini di un'eventuale consultazione, i documenti di rito, e precisamente: 1) "Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2018" del Consiglio di Amministrazione, contenente il Bilancio di esercizio (composto di Stato Patrimoniale, Conto Economico e Rendiconto Finanziario, Note Esplicative); 2) "Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari"; 3) "Relazione della società di revisione "PricewaterhouseCoopers S.p.A." ai sensi degli articoli 14 e 16 del Decreto Legislativo 27 gennaio 2010 n.39", resa in data 29 marzo 2019; 4) "Relazione del Collegio Sindacale all'assemblea degli azionisti, ai sensi dell'articolo 153 del Decreto Legislativo 58/98 ("T.U.F.") e dell'articolo 2429, c.c.", resa in data 29 marzo 2019. I suddetti documenti, redatti in conformità delle vigenti disposizioni di legge e dei principi contabili, si allegano al presente atto sotto la lettera "B", in unica fascicolazione comprendente anche il BILANCIO CONSOLIDATO del Gruppo EXPRIVIA e la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario 2018 con la relativa certificazione e sarà, a cura dell'Organo Amministrativo, unitamente al presente verbale, depositata e comunicata, ai sensi di legge, al competente Registro Imprese e a ogni altra autorità. Il Presidente, si accinge quindi, a dar lettura all'assemblea della Relazione dell'organo amministrativo.

Prende la parola, per conto di "ABACO INNOVAZIONE S.P.A." l'avvocato Guarino Giulio, il quale, fatto rilevare che i documenti innanzi indicati sono stati messi a disposizione dei soci nei modi e termini di legge, propone pertanto di ometterne la lettura.

Tutti gli intervenuti dichiarano di concordare su quanto proposto da "ABACO INNOVAZIONE S.P.A.".

Il Presidente, proseguendo nella sua esposizione, riassume le risultanze finali del Bilancio civilistico della Società al 31 dicembre 2018, evidenziandone in particolare i Ricavi totali, l'EBITDA, l'EBIT, la Posizione Finanziaria Netta.

Precisa che l'Utile di esercizio è di Euro 4.234.366,23 (quattro milioni duecento trentaquattromila trecento sessantasei/23) che si propone di destinare come segue:

• Euro 211.718,31 (duecento undicimila settecento diciotto/31) a "Riserva Legale" andando così a costituire una riserva legale complessiva di Euro 4.170.517,68 (quattro milioni centosettantamila cinquecento diciassette/68), pari al 15,46% del capitale sociale;

• Euro 4.022.647,92 (quattro milioni ventiduemila seicento quarantasette/92) a "Riserva Straordinaria" andando così a costituire una riserva straordinaria complessiva di Euro 19.317.871,70 (diciannove milioni trecento diciassettemila ottocento settantuno/70).

Indi, procede alla lettura della parte conclusiva della RELA-ZIONE della società di Revisione "PricewaterhouseCoopers S.p.A." datata 29 marzo 2019 e invita il Collegio Sindacale a riassumere la parte conclusiva delle proprie osservazioni.

A nome del Collegio Sindacale il dottor Pellecchia Ignazio, in qualità di Sindaco effettivo, dà lettura della parte conclusiva della relazione di tale Organo redatta in data 29 marzo 2019 sui risultati dell'esercizio sociale e sulla tenuta della contabilità nella quale non si rilevano motivi ostativi all'approvazione del bilancio.

A questo punto il Presidente, verificata l'assenza di ulteriori interventi, dichiara chiusa la discussione sul secondo punto all'ordine del giorno.

Dà atto che sono presenti in sala rappresentanti numero 48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecentoquarantotto) diritti di voto esercitabili

e mette ai voti la seguente proposta di deliberazione.

L'assemblea degli Azionisti di "EXPRIVIA S.P.A",

UDITA ED APPROVATA

la Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione e sul Governo Societario,

VISTI

i documenti allegati al presente atto sotto la lettera "B",

ESAMINATO

il Bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2018,

PRESO ATTO

delle Relazioni del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione e sul Governo Societario, della Relazione del Collegio Sindacale e della Relazione della società di revisione, esaminato il Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018, per alzata di mano, così come rilevato dal Presidente,

DELIBERA:

a) di approvare il Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018, costituito da Stato patrimoniale, Conto economico e Note Esplicative, che presenta un utile di esercizio di Euro 4.234.366,23 (quattro milioni duecento trentaquattromila trecento sessantasei/23) così come presentato dal Consiglio di Amministrazione nel suo complesso e nelle singole appostazioni, con gli stanziamenti e gli accantonamenti proposti, nonché la relativa Relazione del Consiglio di Amministrazione sull'andamento della gestione e la relazione sul Governo Societario e Assetti Proprietari;

b) di destinare l'utile di esercizio di Euro 4.234.366,23 (quattro milioni duecento trentaquattromila trecento sessantasei/23) come segue:

Euro 211.718,31 (duecento undicimila settecento diciotto/31) a "Riserva Legale" andando così a costituire una riserva legale complessiva di Euro 4.170.517,68 (quattro milioni centosettantamila cinquecento diciassette/68), pari al 15,46% del capitale sociale;

Euro 4.022.647,92 (quattro milioni ventiduemila seicento quarantasette/92) a "Riserva Straordinaria" andando così a costituire una riserva straordinaria complessiva di Euro 19.317.871,70 (diciannove milioni trecento diciassettemila ottocento settantuno70).

Rileva:

numero 48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecentoquarantotto) voti a favore, pari al cento per cento (100%) dei diritti di voto esercitabili;
0 (zero) voti contrari;
0 (zero) voti astenuti.

Dichiara, pertanto, approvata la deliberazione all'unanimità. III PUNTO ALL'ORDINE DEL GIORNO

Prende la parola il Presidente sul terzo punto all'ordine del giorno, il quale espone agli azionisti che, nella medesima seduta in data 14 marzo 2019 il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato all'unanimità il BILANCIO CONSOLI-DATO DI GRUPPO alla data del 31 dicembre 2018, con le prescritte note esplicative, nonchè ha approvato la Relazione sulla Gestione del Consiglio di Amministrazione relativo al Gruppo e alle Società Controllate e collegate e ha messo a disposizione della società di Revisione e del Collegio Sindacale, per le incombenze di legge, tali documenti. Nella medesima seduta il Consiglio ha inoltre approvato la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario 2018 con la relativa certificazione.

Il deposito del BILANCIO CONSOLIDATO DEL GRUPPO EXPRIVIA, della Relazione sulla gestione del Gruppo, della Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario 2018 con la relativa certificazione e degli altri prescritti documenti - prosegue il Presidente - è avvenuto presso la sede sociale nei termini e modi di legge e regolamento ed il tutto è stato già allegato, unitamente alla Relazione della Società di Revisione di cui infra, e alla Relazione del Collegio Sindacale allegata al presente atto, unitamente ad altri documenti, in un'unica fascicolazione sotto la lettera "B".

Il Presidente precisa che il Bilancio consolidato del gruppo al 31 dicembre 2018 presenta una perdita di Euro 851.772 (ottocento cinquantunomila settecentosettantadue/00).

Interviene, per conto di "ABACO INNOVAZIONE S.P.A.", l'avvocato GUARINO Giulio, il quale, fatto rilevare che i documenti sopra indicati sono stati messi a disposizione dei soci nei modi e termini di legge, propone di ometterne la lettura. Tutti gli intervenuti dichiarano di concordare su quanto proposto da "ABACO INNOVAZIONE S.P.A.".

Il Presidente richiama, a questo punto, la relazione resa, ai sensi degli articoli 14 e 16 del Decreto Legislativo 27 gennaio 2010 n. 39, dalla società di Revisione "PricewaterhouseCoopers S.p.A.", con sede in Milano, in data 29 marzo 2019, della quale il dottor Ignazio PELLECCHIA, Presidente del Collegio Sindacale, nè ha già dato sintetica lettura delle conclusioni nella trattazione del secondo punto dell'ordine del giorno che precede.

IV PUNTO ALL'ORDINE DEL GIORNO

Prende la parola sul quarto punto all'ordine del giorno, il Presidente il quale espone agli azionisti:

che con delibera in data 14 marzo 2019, il Consiglio di Amministrazione della società EXPRIVIA S.P.A. ha approvato all'unanimità la "Relazione sulla Remunerazione", che riporta la politica retributiva di Exprivia e le informazioni analitiche relative ai compensi di competenza 2018 ad Amministratori e Dirigenti con responsabilità strategiche, che si allega al presente atto sotto la lettera "C";

che detta relazione, redatta in conformità alle vigenti disposizioni di legge e regolamentari, è stata depositata presso la sede sociale ed è stata messa a disposizione del pubblico nei tempi e nelle forme di legge e regolamentari.

Il Presidente passa a illustrare la Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Remunerazione e ricorda che l'articolo 123-ter del D. Lgs. n. 58/98 prevede che la stessa sia articolata in due sezioni. La prima sezione è volta ad illustrare con riferimento ai componenti degli organi di amministrazione, ai direttori generali (se nominati) e agli altri dirigenti con responsabilità strategiche - le informazioni relative: a) alla politica della Società in materia di remunerazione e

b) alle procedure utilizzate per l'adozione e l'attuazione della politica.

La seconda sezione della Relazione illustra nominativamente i compensi degli organi di amministrazione e di controllo, dei direttori generali (ove nominati) e degli altri dirigenti con responsabilità strategiche. Precisa quindi che, ai sensi del comma 6 del citato articolo 123-ter del D. Lgs. n. 58/98, l'Assemblea ordinaria è chiamata a deliberare, in senso favorevole o contrario, in merito alla prima sezione senza che tale deliberazione abbia carattere vincolante ma della cui votazione verrà data evidenza al pubblico con le modalità di cui all'articolo 125-quater, comma 2, del D. Lgs. n. 58/98. Prende la parola, per conto di ABACO INNOVAZIONE S.P.A. l'avvocato GUARINO Giulio, il quale, fatto rilevare che il documento innanzi indicato è stato messo a disposizione dei soci nei modi e termini di legge, propone di ometterne la lettura. Tutti gli intervenuti dichiarano di concordare su quanto proposto da "ABACO INNOVAZIONE S.P.A.".

Verificata l'assenza di ulteriori interventi, dichiara chiusa la discussione sul quarto punto all'ordine del giorno.

Dà atto che sono presenti in sala rappresentanti numero 48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecentoquarantotto) diritti di voto esercitabili e mette ai voti la seguente proposta di deliberazione.

DELIBERAZIONE

L'assemblea ordinaria della società "EXPRIVIA S.P.A",

UDITA

la proposta dell'organo amministrativo,

VISTA

la Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla Remunerazione, per alzata di mano, così come rilevato dal Presidente, DELIBERA:

di approvare la Relazione sulla Remunerazione, esercizio di riferimento 2018, così come presentata dal Consiglio di Amministrazione.

Rileva:

numero 48.350.234 (quarantotto milioni trecentocinquantamila duecentotrentaquattro) voti a favore, pari al 99,913% (novantanove virgola novecentotredici per cento) del totale dei diritti di voto esercitabili;
numero 42.014 (quarantaduemilaquattordici) voti contrari espressi dai soci "Oregon Public Employees Retirement System", "Florida Retirement System", "Ishares VII PLC" - pari al 0,087% (zero virgola zero ottantasette per cento) del totale dei diritti di voto esercitabili;
numero 0 (zero) voti astenuti.

Dichiara, pertanto, approvata la deliberazione a maggioranza. V PUNTO ALL'ORDINE DEL GIORNO

In merito al quinto punto all'ordine del giorno, il Presidente illustra all'Assemblea il "Piano di Performance Share 20192021" (di seguito denominato anche il "Piano"), riservato ad amministratori esecutivi, dirigenti con responsabilità strategiche e dipendenti di Exprivia S.p.A. ("Exprivia" o la "Società") e delle società da questa controllate ai sensi dell'art. 93 del Testo Unico della Finanza (le "Società Controllate"), la cui struttura è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione, previo parere favorevole del Comitato per la Remunerazione, nella riunione del 14 marzo 2019 unitamente al Documento Informativo redatto in conformità all'Allegato 3A, schema 7, del Regolamento Emittenti e messo a disposizione del pubblico ai sensi dell'articolo 84-bis del Regolamento Emittenti stesso.

Fa presente che il Piano, in continuità con il Piano approvato nel 2018, persegue l'obiettivo dell'allineamento degli interessi dei suoi beneficiari a quelli degli Azionisti, legando la remunerazione del management a specifici obiettivi di performance, il cui raggiungimento è strettamente collegato al miglioramento della performance della Società ed alla crescita del valore della stessa nel medio-lungo termine.

Il Piano si pone altresì quale strumento volto a supportare la capacità di retention delle risorse chiave di Exprivia e delle Società Controllate, coerentemente con le migliori prassi di mercato che, tipicamente, prevedono l'implementazione di strumenti di incentivazione di medio-lungo termine.

Le caratteristiche del suddetto Piano sono illustrate nel documento informativo predisposto dalla Società ai sensi dell'art. 84-bis del Regolamento Emittenti, messo a disposizione del pubblico presso la sede sociale, nella sezione del sito Internet della Società (www.Exprivia.it) dedicata alla presente Assemblea, nonché con le altre modalità e secondo i termini previsti dalla normativa vigente.

Il Piano prevede l'attribuzione a titolo gratuito, subordinata al raggiungimento di specifici indicatori di performance e di solidità patrimoniale aziendale, di azioni ordinarie di Exprivia S.p.A. con la finalità di (i) collegare tali incentivi alla creazione di valore nel lungo termine, allineando così interessi del management a quelli degli Azionisti , (ii) proporre uno strumento di incentivazione che guidi e motivi il management nelle sfide di lungo termine che vedranno la Società proporsi come key player sul mercato e (iii) mantenere le risorse chiave.

In particolare, il Piano prevede, a seguito del raggiungimento degli obiettivi prefissati, della conseguente maturazione dei diritti e dell'approvazione del bilancio relativo all'esercizio 2021 da parte dell'Assemblea, l'assegnazione a titolo gratuito – utilizzando azioni proprie - di massime n. 1.530.129 (un milione cinquecentotrentamila centoventinove) azioni ordinarie di Exprivia S.p.A..

I dettagli del Piano sono illustrati nella prima sezione della Relazione sulla Remunerazione, già allegata al presente verbale, e nel Documento informativo "Performance Share 2019-2021" redatto e pubblicato ai sensi degli artt. 114-bis del TUF e 84-bis del Regolamento Emittenti, messo a disposizione del pubblico presso la sede sociale, nella sezione del sito Internet della Società (www.Exprivia.it) dedicata alla presente Assemblea, nonché con le altre modalità e secondo i termini previsti dalla normativa vigente, documenti ai quali si rinvia.

L'assemblea è invitata ad approvare il Piano di incentivazione e fidelizzazione di lungo termine (LTI) "Performance Share 2019-2021" basato sull'assegnazione a titolo gratuito di azioni ordinarie della Società e si propone di conferire al Consiglio di Amministrazione ogni opportuno potere per dare esecuzione al Piano stesso, autorizzando, ove del caso, eventuali modifiche e/o integrazioni che, non alterando la sostanza della deliberazione, si rendessero necessarie per l'implementazione del medesimo. Il Consiglio di Amministrazione potrà inoltre individuare ulteriori beneficiari del Piano nel caso di designazione di nuovi titolari per le posizioni individuate o di istituzione di cariche equivalenti. Verificata l'assenza di ulteriori interventi, dichiara chiusa la discussione sul quinto punto all'ordine del giorno. Dà atto che sono presenti in sala rappresentanti numero

48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecentoquarantotto) diritti di voto esercitabili e mette ai voti la seguente proposta di deliberazione.

DELIBERAZIONE

L'assemblea degli Azionisti di "EXPRIVIA S.P.A",

UDITA

la proposta dell'organo amministrativo,

VISTI

l'art. 114-bis del D. Lgs 58/1998 (TUF)
la Relazione sulla Remunerazione predisposta dal Consiglio di Amministrazione;
il Documento informativo relativo al piano di incentivazione e fidelizzazione di lungo termine (LTI) "Performance Share 2019-2021" basato su strumenti finanziari pubblicato ai sensi degli artt. 114-bis del TUF e 84-bis del Regolamento Emittenti

per alzata di mano, così come rilevato dal Presidente,

DELIBERA

di approvare il Piano di incentivazione e fidelizzazione di lungo termine (LTI) "Performance Share 2019-2021" basato su strumenti finanziari;
di conferire al Consiglio di Amministrazione ogni opportuno potere per dare esecuzione al Piano di incentivazione e fidelizzazione di lungo termine (LTI) "Performance Share 2019- 2021", autorizzando, ove del caso, eventuali modifiche e/o integrazioni che, non alterando la sostanza della deliberazione, si rendessero necessarie per l'implementazione del medesimo, nel rispetto delle disposizioni legali e/o fiscali applicabili; 3. di conferire al Consiglio di Amministrazione la facoltà di individuare ulteriori beneficiari del Piano di incentivazione e fidelizzazione di lungo termine (LTI) "Performance Share 2019-2021" nel caso di designazione di nuovi titolari per le posizioni individuate quali destinatari del Piano. Rileva: - numero 48.350.234 (quarantotto milioni trecentocinquantamila duecentotrentaquattro) voti a favore, pari al 99,913% (novantanove virgola novecentotredici per cento) del totale dei diritti di voto esercitabili; - numero 42.014 (quarantaduemilaquattordici) voti contrari (espressi dai soci "Ishares VII PLC", "Florida Retirement System", "Oregon Public Employees Retirement System", pari allo 0,087% (zero virgola zero ottantasette per cento) del totale dei diritti di voto esercitabili; - numero 0 (zero) voti astenuti. Dichiara, pertanto, approvata la deliberazione a maggioranza. VI PUNTO ALL'ORDINE DEL GIORNO Prendendo la parola sul sesto punto all'ordine del giorno, il Presidente fa presente agli azionisti che è opportuno il rilascio di una nuova autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie ai sensi degli articoli 2357 e 2357-ter del Codice Civile. Chiede agli intervenuti se sono favorevoli alla omissione della lettura della "Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell'articolo 73 e dell'allegato 3A della deliberazione CONSOB 11971/99 (come successivamente modificata ed integrata)", che si allega al presente atto sotto la lettera "D". Tutti gli intervenuti dichiarano di concordare su quanto proposto dal Presidente. La nuova richiesta di autorizzazione si fonda sull'opportunità di dare continuità all'autorizzazione oggi in essere approvata con delibera dell'Assemblea dello scorso 27 aprile 2018 e che è scaduta in data odierna con l'approvazione del bilancio d'esercizio 2018. Al 28 febbraio 2019 la Società detiene n. 3.647.591 (tre milioni seicentoquarantasettemila cinquecentonovantuno) azioni proprie pari al 7,0302% (sette virgola zero trecentodue per cento) del capitale sociale. Si richiede all'Assemblea l'autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di azioni proprie allo scopo di dotare la società stessa di un importante strumento di flessibilità strategica e operativa che le permetta di poter disporre delle azioni proprie acquisite, oltre che di quelle già possedute, nell'ambito di: • operazioni di acquisizioni o assunzione di partecipazioni;

• interventi di stabilizzazione sulle quotazioni del titolo in situazioni di particolare incertezza nel mercato borsistico;

• eventuale asservimento a piani di stock option;

• asservimento a piani di incentivazione per dipendenti, dirigenti, amministratori, collaboratori della Società e del Gruppo in Italia e/o all'estero;

• operazioni di trading sulle azioni proprie, nel rispetto dell'articolo 2357, comma 1, del Codice Civile, attraverso operazioni successive di acquisto e vendita di azioni proprie. Alla data dell'Assemblea, il Capitale Sociale di Exprivia SpA ammonta a Euro 26.979.658,16 (ventiseimilioni novecentosettantanovemila seicentocinquantotto virgola sedici) ed è costituito da 51.883.958 (cinquantunomilioni ottocentottantatremila novecento cinquantotto) azioni ordinarie, del valore nominale di Euro 0,52 (zero virgola cinquantadue) cadauna.

L'acquisto per il quale si richiede l'autorizzazione, che potrà avvenire in una o più volte, è riferito alle azioni ordinarie della Società.

In ossequio alla normativa vigente, l'autorizzazione è richiesta per un numero massimo di azioni il cui valore nominale non ecceda la quinta parte del capitale sociale, tenendo conto a tal fine anche delle azioni già in possesso della Società ed eventualmente possedute da società controllate; alla data dell'assemblea il numero massimo di azioni proprie acquistabili non potrà pertanto eccedere n. 10.376.791 (diecimilioni trecentosettantasei settecento novantuno) diminuite delle azioni alla data possedute dalla Capogruppo Exprivia SpA.

In ogni caso, il numero delle azioni proprie acquistabili deve trovare capienza, in relazione al prezzo di acquisto, negli utili distribuibili e nelle riserve disponibili risultanti dall'ultimo bilancio della Società regolarmente approvato. Si segnala che risultano iscritte nel Progetto di Bilancio di Esercizio della Società al 31 dicembre 2018, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 14 marzo 2019 e sottoposto ad approvazione alla Assemblea degli Azionisti in data odierna (il "Bilancio 2018"), tra l'altro, le seguenti poste patrimoniali:

• Riserva Sovraprezzo azioni, diminuita dell'ammontare necessario all'occorrenza della riserva legale uguale al 20% del capitale sociale, per (A) Euro 16.856.324,26 (sedici milioni ottocento cinquanta seimila trecento ventiquattro/26);

• Altre Riserve, esclusa Riserva Legale, Riserva Vincolata e riserve IFRS, per (B) Euro 27.819.949,98 (ventisette milioni ottocento diciannovemila novecento quarantanove/98). Le riserve disponibili per le operazioni su azioni proprie ammontano pertanto ad (A+B) Euro 44.676.274,24 quarantaquattro milioni seicento settanta seimila duecento settantaquattro/24). L'utilizzo delle riserve nell'ammontare indicato, per l'acquisto di azioni proprie, avverrà in osservanza delle applicabili disposizioni normative. L'autorizzazione all'acquisto è richiesta fino alla data di approvazione del bilancio d'esercizio 2019 e comunque non oltre 18 mesi a partire dalla data di approvazione da parte dell'Assemblea. L'autorizzazione all'alienazione è richiesta senza limiti temporali. Il prezzo minimo d'acquisto non potrà essere inferiore al 20% rispetto alla media semplice del prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nelle tre sedute di Borsa precedenti al compimento di ogni singola operazione di acquisto. Il prezzo massimo d'acquisto non potrà essere superiore al 20% rispetto alla media semplice del prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nelle tre sedute di Borsa precedenti al compimento di ogni singola operazione di acquisto. Le operazioni di alienazione che verranno effettuate sul mercato azionario di Borsa Italiana, verranno effettuate al prezzo della quotazione di mercato del giorno in cui si effettuerà l'operazione. Le operazioni di alienazione che verranno effettuate fuori dal mercato azionario di Borsa Italiana, potranno essere effettuate a un prezzo che non potrà essere inferiore al 20% della media semplice del prezzo ufficiale registrato dal titolo Exprivia sul mercato di riferimento nei 90 giorni precedenti la data di alienazione. Le operazioni di alienazione per asservimento a piani di stock option, saranno effettuate alle condizioni previste dal Piano di Stock Option eventualmente approvato dall'Assemblea dei Soci. Le operazioni di alienazione per asservimento a piani di incentivazione per dipendenti, dirigenti, amministratori, collaboratori della Società e del Gruppo in Italia e/o all'estero, saranno eseguite alle condizioni previste dallo specifico piano eventualmente approvato dall'Assemblea dei Soci, dal Documento Informativo e dal regolamento del medesimo. Le operazioni di acquisto di azioni proprie saranno effettuate, ai sensi degli articoli 132 del decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 e dell'articolo 144-bis, comma 1, lettera b) e c) del Regolamento Emittenti emanato dalla CONSOB con deliberazione 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modificazioni, secondo modalità operative stabilite nei regolamenti di organizzazione e gestione dei mercati stessi in modo da assicurare la parità di trattamento tra gli azionisti. Pertanto, gli acquisti saranno effettuati esclusivamente, ed anche in più volte per ciascuna modalità, sui mercati regolamentati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., secondo modalità operative stabilite da quest'ultima che non consentano l'abbinamento diretto delle proposte di negoziazione in acquisto con predeterminate proposte di negoziazione in vendita. Le azioni che verranno acquistate in esecuzione dell'autorizzazione assembleare potranno formare oggetto di atti di disposizione e, in tale contesto, essere altresì cedute, anche prima di aver esaurito il quantitativo degli acquisti oggetto della presente autorizzazione, in una o più volte, senza limiti temporali, nei modi ritenuti più opportuni nell'interesse della Società, ivi compresa l'alienazione in borsa e/o fuori borsa, sul mercato dei blocchi, con un collocamento istituzionale, attraverso il collocamento di titoli strutturati di qualsiasi genere e natura ovvero come corrispettivo di acquisizioni di partecipazioni societarie e/o beni e/o attività. In caso di alienazione per asservimento a piani di stock option, l'operazione sarà effettuata secondo il Piano di Stock Option approvato dalla Assemblea dei Soci. In caso di alienazione per asservimento a piani di incentivazione, l'operazione sarà effettuata secondo lo specifico piano approvato dalla Assemblea dei Soci, dal Documento Informativo e dal regolamento del medesimo. Verificata l'assenza di ulteriori interventi, dichiara chiusa la discussione sul quinto punto all'ordine del giorno. Dà atto che sono presenti in sala rappresentanti numero 48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecentoquarantotto) diritti di voto esercitabili e mette ai voti la seguente proposta di deliberazione. DELIBERAZIONE L'assemblea degli Azionisti di "EXPRIVIA S.P.A", UDITA ED APPROVATA la Relazione del Consiglio di Amministrazione, VISTI gli articoli 2357 e 2357-ter codice civile, per alzata di mano, così come rilevato dal Presidente DELIBERA: di autorizzare, ai sensi dell'articolo 2357 del Codice Civile, l'acquisto e la disposizione di Azioni Proprie della Società, per il quantitativo, il prezzo, nei termini e con le modalità di seguito riportate: a) L'autorizzazione è concessa per un numero massimo di azioni il cui valore nominale non ecceda la quinta parte del capitale sociale; il numero massimo di azioni proprie acquistabili non potrà pertanto eccedere n. 10.376.791 (diecimilioni trecentosettantaseimila settecentonovantuno). b) In ogni caso, il numero delle azioni proprie acquistabili deve trovare capienza, in relazione al prezzo di acquisto, negli utili distribuibili e nelle riserve disponibili risultanti dal Bilancio di Esercizio della Società al 31 dicembre 2018, approvato dalla Assemblea degli Azionisti in data odierna (il "Bilancio 2018") ed in particolare nelle seguenti poste patrimoniali:

• Altre Riserve, esclusa Riserva Legale, Riserva Vincolata e riserve IFRS, per (B) Euro 27.819.949,98 (ventisette milioni ottocento diciannovemila novecento quarantanove/98).

Le riserve disponibili per le operazioni su azioni proprie ammontano pertanto ad (A+B) Euro 44.676.274,24 quarantaquattro milioni seicento settanta seimila duecento settantaquattro/24) L'utilizzo delle riserve nell'ammontare indicato, per l'acquisto di azioni proprie, avverrà in osservanza delle applicabili disposizioni normative.

c) L'acquisto potrà essere effettuato in una o più volte, in tutto o in parte, fino alla data di approvazione del bilancio d'esercizio 2019 e comunque non oltre 18 mesi a partire dalla data della presente deliberazione, per operazioni di acquisizioni o assunzione di partecipazioni, per interventi di stabilizzazione sulle quotazioni del titolo, per eventuale asservimento a piani di stock option e di incentivazione anche per porre in essere operazioni di trading sulle azioni proprie, nel rispetto della nuova disposizione di cui all'articolo 2357, comma 1, del Codice Civile, attraverso operazioni successive di acquisto e vendita di Azioni Proprie.

d) Il prezzo minimo di acquisto non potrà essere inferiore al 20% rispetto alla media semplice del prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nelle tre sedute di Borsa precedenti al compimento di ogni singola operazione di acquisto.

e) Il prezzo massimo d'acquisto non potrà essere superiore al 20% rispetto alla media semplice del prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nelle tre sedute di Borsa precedenti al compimento di ogni singola operazione di acquisto.

f) Le operazioni di alienazione potranno essere effettuate senza limiti temporali.

g) Le operazioni di alienazione che verranno effettuate sul mercato azionario di Borsa Italiana, verranno effettuate al prezzo della quotazione di mercato del giorno in cui si effettuerà l'operazione; le operazioni di alienazione che verranno effettuate fuori dal mercato azionario di Borsa Italiana, potranno essere effettuate ad un prezzo che non potrà essere inferiore al 20% della media semplice del prezzo ufficiale registrato dal titolo Exprivia sul mercato di riferimento nei 90 giorni precedenti la data di alienazione; le operazioni di alienazione per asservimento a piani di stock option, saranno effettuate alle condizioni previste dal Piano di Stock Option approvato dall'Assemblea dei Soci; le operazioni di alienazione per asservimento a piani di incentivazione, saranno effettuate alle condizioni previste dallo specifico piano approvato dall'Assemblea dei Soci. h) Le operazioni di acquisto di azioni proprie saranno effettuate, ai sensi degli articoli 132 del decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 e dell'articolo 144-bis, comma 1, lettera b) e c) del Regolamento Emittenti emanato dalla CONSOB con deliberazione 14 maggio 1999, n. 11971 e successive modificazioni, secondo modalità operative stabilite nei regolamenti di organizzazione e gestione dei mercati stessi in modo da assicurare la parità di trattamento tra gli azionisti. Pertanto, gli acquisti saranno effettuati esclusivamente, ed anche in più volte per ciascuna modalità, sui mercati regolamentati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., secondo modalità operative stabilite da quest'ultima che non consentano l'abbinamento diretto delle proposte di negoziazione in acquisto con predeterminate proposte di negoziazione in vendita. Le azioni che verranno acquistate in esecuzione dell'autorizzazione assembleare potranno formare oggetto di atti di disposizione e, in tale contesto, essere altresì cedute, anche prima di aver esaurito il quantitativo degli acquisti oggetto della presente autorizzazione, in una o più volte, senza limiti temporali, nei modi ritenuti più opportuni nell'interesse della Società, ivi compresa l'alienazione in borsa e/o fuori borsa, sul mercato dei blocchi, con un collocamento istituzionale, attraverso il collocamento di titoli strutturati di qualsiasi genere e natura ovvero come corrispettivo di acquisizioni di partecipazioni societarie e/o beni e/o attività.

i) Viene conferito al Consiglio di Amministrazione ogni potere occorrente per effettuare gli acquisti e le cessioni e comunque per dare attuazione alle deliberazioni che precedono, anche a mezzo di procuratori, ottemperando a quanto eventualmente richiesto dalle autorità competenti.

Rileva:

numero 48.389.363 (quarantotto milioni trecentoottantanovemila trecentosessantatre) voti a favore, pari al 99,994% (novantanove virgola novecentonovantaquattro per cento) del totale dei diritti di voto esercitabili;
numero 2885 (duemilaottocentoottantacinque) voti contrari espressi dal socio "Ishares VII PLC", pari allo 0,006% (zero virgola zero zero sei per cento) del totale dei diritti di voto esercitabili;
numero 0 (zero) voti astenuti.

Dichiara, pertanto, approvata la deliberazione a maggioranza. VII PUNTO ALL'ORDINE DEL GIORNO

Con riferimento al settimo punto all'ordine del giorno, il presidente ricorda che, a seguito del decesso avvenuto in data 5 ottobre 2018 del Sindaco effettivo del Collegio Sindacale di Exprivia S.p.A., dott. Gaetano Samarelli, ai sensi delle disposizioni di legge e statutarie è subentrato quale Sindaco effettivo il Sindaco supplente dott. Mauro Ferrante, che scade con la presente Assemblea.

Ai sensi dell'articolo 23 dello Statuto sociale il Collegio

Sindacale è composto da tre membri effettivi e da due supplenti e dura in carica tre esercizi. L'Assemblea deve, pertanto, provvedere alla nomina dei sindaci necessari per l'integrazione del Collegio Sindacale e, precisamente, alla nomina di un Sindaco effettivo e di un Sindaco supplente, la cui nomina scadrà unitamente ai restanti componenti in carica e quindi alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2019.

Il Presidente ricorda agli Azionisti che, trattandosi di un'integrazione dell'organo di controllo e non di un suo totale rinnovo e che i Sindaci da sostituire erano stati tratti dall'unica lista presentata in occasione dell'Assemblea della Società tenutasi in data 27 aprile 2017, in virtù del disposto dell'art. 23 dello Statuto, le nomine saranno effettuate con votazione a maggioranza relativa senza vincolo del voto di lista, ferma restando la necessità di rispettare la quota minima del genere meno rappresentato di volta in volta applicabile ai componenti del Collegio Sindacale (tanto con riguardo alla carica di Sindaco effettivo, quanto a quella di Sindaco supplente), sulla base delle candidature presentate dai soci.

Il Presidente comunica che le candidature pervenute prima della data dell'odierna Assemblea presso la sede sociale (in Molfetta, via Adriano Olivetti 11) o tramite posta elettronica certificata all'indirizzo [email protected]. sono avvenute nel rispetto delle previsioni in tema di genere previste dalla vigente normativa di legge, regolamentare e statutaria, nelle persone di:

Mauro Ferrante, nato a Bisceglie (BT) il 01/11/1964, e residente a Bisceglie (BT) in via Carrara Le Coppe n. 51, codice fiscale FRRMRA64S01A883T, alla carica di Sindaco effettivo;
Andrea Delfino, nato a Canosa di Puglia (BT) il 27 ottobre 1969 e residente in Minervino Murge (BT), Viale Giuseppe di Vittorio n.83, codice fiscale DLFNDR69R27B619B, alla carica di Sindaco supplente.

Il Presidente ricorda altresì che, unitamente alle candidature, è stata depositata presso la sede sociale e messi a disposizione del pubblico prima dell'Assemblea:

i "curriculum vitae" contenenti le caratteristiche personali e professionali dei suddetti candidati alla carica di Sindaco, riportanti per ciascuno un elenco degli incarichi di amministrazione e di controllo ricoperti dai candidati presso altre società;
le dichiarazioni rilasciate da ciascuno dei medesimi candidati attestante l'inesistenza di cause di ineleggibilità e di incompatibilità, nonché il possesso dei requisiti previsti dalla legge e dalle disposizioni regolamentari pro tempore vigenti, e accettazione della candidatura.

Il Presidente, essendo tale documentazione stata precedentemente messa a disposizione degli intervenuti in apertura dei lavori assembleari, chiede ed ottiene il consenso unanime per-

ché ne sia omessa la lettura.
Verificata l'assenza di ulteriori interventi, dichiara chiusa
la discussione sul settimo punto all'ordine del giorno.
Dà atto che sono presenti in sala rappresentanti numero
48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecen
toquarantotto) diritti di voto esercitabili e mette ai voti la
seguente proposta di deliberazione.
DELIBERAZIONE
L'assemblea degli Azionisti di "EXPRIVIA S.P.A",
VISTO
l'articolo 23 dello Statuto sociale, per alzata di mano, così
come rilevato dal Presidente
DELIBERA:
di nominare Sindaco effettivo il signor
Ferrante dottor Mauro, nato a Bisceglie (BT) il 01/11/1964, e
residente a Bisceglie (BT) in via Carrara Le Coppe n. 51, co
dice fiscale FRRMRA64S01A883T;
di nominare Sindaco supplente il signor
Delfino dottor Andrea, nato a Canosa di Puglia (BT) il 27 ot
tobre 1969 e residente in Minervino Murge (BT), Viale Giuseppe
di Vittorio n. 83, codice fiscale DLFNDR69R27B619B;
Rileva:
- numero 48.350.234 (quarantotto milioni trecentocinquantamila
duecentotrentaquattro) voti a favore, pari al 99,913% (novan
tanove virgola novecentotredici per cento) del totale dei di
ritti di voto esercitabili;
- numero 2885 (duemilaottocentoottantacinque) voti contrari -espressi dal socio "Ishares VII PLC", pari allo 0,006% (zero
virgola zero zero sei per cento) del totale dei diritti di vo
to esercitabili;
- numero 39.129 (trentanovemilacentoventinove) voti astenuti
espressi dai soci "Florida Retirement System", e "Oregon Pu
blic Employees Retirement System", pari allo 0,081% (zero vir
gola zero ottantuno per cento) del totale dei diritti di voto
esercitabili.
Dichiara, pertanto, approvata la deliberazione a maggioranza.
VIII PUNTO ALL'ORDINE DEL GIORNO
Con riferimento all'ottavo punto all'ordine del giorno il Pre
sidente espone che occorre nominare un Consigliere di Ammini
strazione non Indipendente già cooptato ex art. 2386 cod. civ.
dal Consiglio di Amministrazione del 14 marzo 2019.
Ai sensi di legge e dello statuto, si propone all'Assemblea
degli azionisti di provvedere alla nomina dell'ing. Stefano
Pileri, nato a Roma il 29 novembre 1955, Codice Fiscale:
PLRSFN55S29H501J, in qualità di Consigliere non Indipendente
della Società fino a scadenza del mandato dell'attuale Consi
glio, ossia fino all'approvazione del bilancio al 31 dicembre
2019, già cooptato dal Consiglio di Amministrazione del 14
marzo 2019 ai sensi dell'art. 2386 cod. civ., in sostituzione
del Consigliere Esecutivo dott. Filippo Giannelli dimessosi

dalla carica di Consigliere il 14 marzo 2019.

Per effetto dell'art. 14 dello Statuto, poiché la nomina
dell'attualeConsigliodiAmministrazioneèstatafatta
dall'Assemblea della Società in data 27 aprile 2017 con pre
sentazione di un'unica lista, la nomina dell'ing. Stefano Pi
leri deve essere fatta dall'attuale Assemblea con le maggio
ranze di legge, senza osservare il procedimento di liste pre
sentate dai soci.
Con la nomina proposta, il Consiglio di Amministrazione affer
ma che:
1)la maggioranza degli amministratori in carica è sempre
costituita da amministratori nominati dall'Assemblea del 27
aprile 2017;
2)è assicurata la presenza di amministratori indipendenti
nel numero complessivo minimo richiesto dalla normativa pro
tempore vigente;
3)è garantita l'applicazione e il rispetto delle disposi
zioni in materia di quote di genere nel numero complessivo mi
nimo richiesto dalla normativa pro tempore vigente.
Verificata l'assenza di ulteriori interventi, dichiara chiusa
la discussione sul settimo punto all'ordine del giorno.
Dà atto che sono presenti in sala rappresentanti numero
48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemila duecen
toquarantotto) diritti di voto esercitabili e mette ai voti la
seguente proposta di deliberazione.
DELIBERAZIONE
L'assemblea degli Azionisti di "EXPRIVIA S.P.A",
PRESO ATTO
della proposta del Consiglio di Amministrazione, ai sensi
dell'art. 14 dello Statuto,
VISTO
l'art. 2386, primo comma, cod. civ. e l'art. 14 dello Statuto
Sociale, per alzata di mano, così come rilevato dal Presidente
DELIBERA:
di nominare Consigliere Esecutivo l'ing. Stefano Pileri, nato
a Roma il 29 novembre 1955, Codice Fiscale: PLRSFN55S29H501J,
già cooptato ex art. 2386 cod. civ dal Consiglio di Ammini
strazione del 14 marzo 2019, che rimarrà in carica fino alla
scadenza dell'attuale Consiglio di Amministrazione e pertanto
fino all'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2019.
Rileva:
- numero 48.392.248 (quarantotto milioni trecentonovantaduemi
la duecentoquarantotto) voti a favore, pari al 100% (cento per
cento) del totale dei diritti di voto esercitabili;
- numero 0 (zero) voti contrari;
- numero 0 (zero) voti astenuti.
Dichiara, pertanto, approvata la deliberazione all'unanimità.
CHIUSURA DELL'ASSEMBLEA
Il Presidente dichiara chiusa l'assemblea alle ore dodici e
minuti trentacinque.

Il comparente mi dispensa dalla lettura degli allegati. E richiesto io Notaio ho ricevuto il presente atto del quale ho dato lettura al comparente, il quale lo conferma riconoscendolo conforme alla volontà dell'assemblea e lo sottoscrive con me Notaio alle ore dodici e minuti cinquanta. Dattiloscritto da persona di mia fiducia e da me completato a penna, consta di sei fogli su ventiquattro facciate sin qui oltre le firme. In originale firmato:Altomare Dante-Mauro Roberto Zanna Notaio -vi è impronta sigillo.

EXPRIVIA S.P.A.

Assemblea ordinaria dei soci del 29 aprile 2019

Totale azioni con diritto di voto presenti - 24.267.131Totale diritti di voto presenti - 48.392.248

		ø		c,		u		፵	PRESENTI
Totale persone fisiche - 1	Total	SHARES VILPLC	FLOSIDA RELIRENTANT SYSTEM	ABACO INNOVAZIONE S.P.A.	OPEGON PUBLIC EMPLOYEES RETIRENCES IS SASTEM	ACOMUCCIALBERTO	ABACO INNOVAZIONE S.P.A. VOTO MAGGIORATO	ABACO INNOVAZIONE S.P.A. VOTO MAGGIORATO	AZIONISTA
				02.010120		CMCLRT7H26G479F	02.000 ktr50	02.01010150	CODICE FISCALE
		ISTATE STREET BANK ANDTRUST COMPANY			ISTATE STREET BANK ANDTRUST COMPANY				RICHIEDENTE - AGENTE
								ç.GARANZIA - BANCA	TITOLARE DEL VINCOLO
		DEUTSCHEBANK S.P.A.	lBANK OF NEW YORK NELLON SANY	CASSA CENITRALE BANCA	DEUTSCHEBANK S.P.A.	BANCA FINECO S.P.A.	CASSA CENITRALE BANCA	NAZIONALE DEL LAVORO BANCA NAZIONALE DEL LAVORO-CRUPPO BMP	BEPOSITARIO SEGNALATORE N. COMUNICAZIONE
		10912061	8190201	3019333	90575067	g	9010338	ī,
	24.267.131	2.88	178.81	20.000	892'02	0000108	3.371.533	20.753.584	N. AZIONI
	46.392.248	2.385	18.97	20.000	20.258	000 000	6.743.066	41.507.168
	46,772	8000	980.0	820	6800	P.154	8948	40,000	M. DIRITTI DI VOTO % SU TOT. AZIONI CON DIRITTO DI VOTO
	83,666	PO0.0	S20.0	9200	20.027	sa:o	887	809'79	VOTO PresentDIRITTI DI% SU TOT.

Totale societa', banche e fondi esteri - 3

n. diritti di voto% presenti su tot. diritti di voto n. azıonı% presenti su töt. az. con diritto di voto iuorze 48.392.2488.952.248 24.267.13146.772

Next Null

ALLEGATO"A"All'atto n. 7940della raccolta

Relazione Finanziaria Annuale 2018 Emittente: Exprivia SpA Sito Web: www.exprivia.it

future. perfect. simple.

$exprv^{\dagger}$ a

Indice

Indice	3
Lettera agli azionisti	5
Organi sociali	7
Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2018	8
I dati significativi del Gruppo e indicatori di risultato	9
Sintesi della gestione del 2018	10
I dati significativi di Exprivia SpA e indicatori di risultato	12
Profilo del Gruppo Exprivia : Future. Perfect. Simple	14
L'andamento dei risultati del Gruppo Exprivia	49
Rischi e incertezze	57
Eventi significativi del 2018	60
Eventi successivi al 31 dicembre 2018	62
Governo Societario e assetti proprietari	62
Relazione dati non Finanziari	62
Exprivia in Borsa	63
Evoluzione prevedibile della gestione	64
Investimenti	65
Formazione e Sviluppo Manageriale	69
Organico e Turnover	72
Sistema di gestione integrato	72
Modello organizzativo di gestione e di controllo ex D.Lgs. 231/2001	73
Rapporti tra le società del Gruppo	74
Rapporti con le parti correlate	74
Informativa sull'attività di direzione e coordinamento	75
Rapporti del Gruppo con la Controllante	76
Bilancio Consolidato del Gruppo Exprivia al 31 dicembre 2018	78
Prospetti contabili consolidati al 31 dicembre 2018	79
Note esplicative al Bilancio Consolidato dell'esercizio 2018 del Gruppo Exprivia	85
Parti Correlate	162
3Relazione finanziariadicembre 2018$N_{\ell}$ (2) a 1.

Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell'art. 154 bis del d. Igs. 58/98	169
Relazione della società di revisione al Billancio Consolidato del Gruppo Exprivia al 31 dicembre2018Relazione del Collegio sindacale all'Assemblea degli Azionisti ai sensi dell'art. 153 del D. Lsg.	181
58/98 ("T.U.F.") e dell'art. 2429 C.C.	176.
Bilancio Separato Exprivia SpA al 31 dicembre 2018	181
Prospetti contabili di EXPRIVIA SPA al 31 dicembre 2018	182.
Note esplicative al Bilancio separato 2018 di Exprivia SpA	189
Informativa sull'attività di direzione e coordinamento	189
Operazioni di fusione per incorporazione in Exprivia SpA	192
Azioni di Exprivia detenute direttamente dai componenti del Consiglio di Amminitrazione	236
Attestazione del bilancio d'esercizio ai sensi dell'art. 154 bis del d. Igs. 58/98	264
Relazione della società di revisione al bilacio d'esercizio di Exprivia SpA al 31 dicembre 2018 265

$\sim$

$\sim 10^{-10}$

$\label{eq:2.1} \frac{1}{\sqrt{2\pi}}\sum_{i=1}^n\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{\mathbb{R}^n}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{\mathbb{R}^n}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{\mathbb{R}^n}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{\mathbb{R}^n}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{\mathbb{R}^n}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{\mathbb{R}^n}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{$

$\label{eq:2} \frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{0}^{\infty}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{dx}{\sqrt{2\pi}},dx$

$exprv/a$

Exprivia S.p.A. Soggetta a direzione e coordinamento di Abaco Innovazione S.p.A. Sede legale in Molfetta, via Adriano Olivetti, n°11 Capitale Sociale Euro 26.979.658.16 i.v. Codice Fiscale e numero iscrizione al Registro delle Imprese di Bari 0072190298 REA BA481202 Società con azioni quotate all'MTA Segmento Star di Borsa Italiana S.p.A.

Lettera agli azionisti

Signori Azionisti,

si chiude con il 2018 un anno molto intenso per obiettivi che ci siamo posti, progetti che abbiamo eseguito e risultati che abbiamo ottenuto.

Il 2018, infatti, è stato l'anno di avvio dell'effettiva collaborazione con Italtel, entrata nel perimetro del gruppo con l'acquisizione dell'81% del capitale perfezionata alla fine di dicembre 2017. Durante questo anno sono state individuate le prime aree di sinergia all'interno del gruppo e avviata la loro implementazione, sia dal punto di vista organizzativo che nell'individuazione delle attività congiunte di servizio ai mercati.

In occasione della presentazione alla comunità degli investitori del piano industriale 2018-2023, avvenuta in Borsa Italiana l'11 luglio scorso, abbiamo presentato la nuova organizzazione di gruppo basata su otto "Digital Factory", come abbiamo chiamato le nostre fabbriche, dove le competenze di Exprivia e Italtel si fondono per generare le nuove soluzioni e i nuovi prodotti software, e cinque mercati "Verticali", Banking Finance & Insurance, Healthcare e Public Sector, Manifactury & Distribution, Telco & Media, International.

Oggi il nostro gruppo si presente al mercato in grado di affrontare, a tutto tondo, le sfide della trasformazione digitale e di cogliere le opportunità offerte dalla convergenza tra tecnologie dell'Information e delle Communication Technology. L'integrazione fra una società specializzata nella consulenza di processo, nei servizi tecnologici e nelle soluzioni Applicative, e un operatore a forte connotazione industriale, come Italtel, in grado di realizzare prodotti e soluzioni software per le telecomunicazioni e lo sviluppo delle reti intelligenti, rappresenta un soggetto inedito e robusto nel panorama nazionale e internazionale, con circa 4000 collaboratori, presenza in 20 paesi e circa 1000 ricercatori applicati nello sviluppo di nuove soluzioni, in grado di proporre un'offerta innovativa sull'intera catena del valore.

Nelle aree geografiche in cui il gruppo è più presente, EMEA e LATAM, il mercato digitale è atteso in crescita un po' in tutti i paesi e lungo tutte le linee di offerta che lo caratterizzano: 2,30% per i servizi di sviluppo implementazione software, 6,70% per la consulenza IT, 6,59% per i servizi in outsourcing, sono, secondo Gartner Group, i tassi annui di crescita composti al 2023 in EMEA, addirittura più alti in LATAM. L'Italia, pur con tassi meno vistosi, continua tuttavia a confermare la crescita degli investimenti delle imprese, soprattutto per le medie e piccole imprese coinvolte dalla trasformazione digitale.

I risultati ottenuti sono sostanzialmente in linea con gli obiettivi dei piani che ci siamo dati, a conferma della bontà delle premesse dell'operazione Italtel voluta dal Consiglio di Amministrazione e dal Management. I ricavi consolidati sono stati pari a 623,2 milioni di euro rispetto ai 614 del pro-forma 2017, mentre la marginalità ha raggiunto i 41,8 milioni di euro rispetto ai 26,9 mln del pro-forma 2017. Il risultato netto, negativo per circa 900 mila euro comunque in forte riduzione rispetto alla perdita dell'anno precedente, è dovuto a circa 5 milioni di euro per perdite su cambi nei paesi dell'Ameri

dicembre 2018 Relazione finanzia

La posizione finanziaria netta risulta in miglioramento rispetto al valore previsto nel piano industriale.

Nel mercato della Finanza e delle Assicurazioni abbiamo registrato una performance in linea con quella dello scorso anno, così come anche in quello del Telco & Media. Siamo in significativa crescita nel comparto Energy & Utilities dell'Industria, mentre nel settore manifatturiero sono partite molte iniziative in ambito Industria 4.0. Buona la performance nel mercato della Healthcare e del Public Sector anche grazie alle aggiudicazioni di importanti gare pluriennali. Più a macchia di leopardo i risultati nei mercati internazionali. caratterizzati da difficoltà politico-economica in alcuni dei paesi dell'America Latina e dalla competizione matura e forte nei paesi EMEA.

Anche quest'anno abbiamo redatto la nostra "dichiarazione consolidata di carattere non finanziario", che ci piace chiamare meglio "rendiconto di sostenibilità" ai sensi del d.lgs. 254 del 2016, con dati più completi rispetto all'intero perimetro di consolidamento.

Il 2018 ha visto l'andamento di Borsa del nostro titolo soffrire a causa della sostanziale presa di benifico dei PIR e dalla condizione di incertezza sulla operazione appena conclusa. Il prezzo è sceso dai massimi di gennaio (1,69 euro) fino al minimo di novembre (0,82 euro) se pur in linea con l'andamento dell'indice FTSE. risalendo in modo importante nei primi mesi del 2019.

Siamo convinti che i buoni risultati presentati produrranno una maggiore confidenza sulla capacità del gruppo di cogliere gli obiettivi del piano industriale e che questo produrrà degli effetti positivi che potranno riverberarsi sul valore del titolo.

Sono certo, insieme a tutto il management, che il buon lavoro che si sta facendo produrrà una crescita robusta e un consolidamento del nuovo gruppo che continuerà ache negli anni a venire, endo le basi industriali di una crescita robusta per il nostro gruppo. So che il management ha la mia stessa convinzione ed è con questo auspicio che giorno per giorno guardiamo al futuro.

A nome del Consiglio di Amministrazione e di tutto il Management, rivolgo un caloroso ringraziamento a tutti i nostri stakeholder: agli Azionisti, agli Investitori, per il loro sostegno e a tuti i nostri Dipendenti per il continuo impegno profuso e per gli sforzi che ogni giorno compiono per dare continuità e qualità al nostro Gruppo

Il Presidente Domenico Favuzzi

exprt/ia

Organi sociali

Consiglio di Amministrazione

Presidente e Amministratore Delegato

Domenico Favuzzi

Consiglieri

Dante Altomare (Vicepresidente) Angela Stefania Bergantino (2) Eugenio Di Sciascio (2) Filippo Giannelli Marina Lalli (2) Alessandro Laterza (3) Valeria Savelli (1) Gianfranco Viesti (2)

Collegio Sindacale

Presidente

Ignazio Pellecchia

Sindaci effettivi

Anna Lucia Muserra Mauro Ferrante

Società di Revisione

PricewaterhouseCoopers SpA

(1) Amministratori non investiti di deleghe operative (2) Amministratori indipendenti ai sensì del Codice di Autodisciplina elaborato dal Comitato per la Corporate Governance (3) Lead Independent Director

Relazione sulla Gestione al 31 dicembre 2018

future. perfect. simple.

exprtria

I dati significativi del Gruppo e indicatori di risultato

Nella tabella sequente sono riportati sinteticamente i principali dati economici, patrimoniali e finanziari consolidati del Gruppo relativi al 31 dicembre 2018 e al 31 dicembre 2017.

Dal 1º gennaio 2018 il Gruppo ha adottato il principio IFRS 15 "Ricavi da contratti con i clienti" e il principio IFRS 9 "Strumenti finanziari" che hanno comportato modifiche delle politiche contabili e in alcuni casi rettifiche degli importi rilevati in bilancio; l'impatto dell'adozione di questi principi sul bilancio non è significativo.

Si segnala che i dati al 31 dicembre 2018 includono l'effetto del consolidamento del Gruppo Italtel sia per quanto attiene i dati economici, consolidati dal 1º gennaio 2018, che per quelli patrimoniali consolidati dal 31 dicembre 2017.

Importi in migliaia di Euro	$\sim$
	31.12.2018	31.12.2017
Totale ricavi	623.210	161.204
di cui ricavi netti	590.964	157.122
di cui costi per progetti interni capitalizzati	10.534	2.533
di cui altri ricavi e contributi	21.712	1.549
Margine Operativo Lordo (EBITDA)	41.822	12.095
% su ricavi	6,7%	7.5%
Margine Operativo Netto (EBIT)	20.998	6.504
% su ricavi	3.4%	4.0%
Risultato netto	(852)	50
Patrimonio netto del Gruppo	72.262	74.392
Totale attivo	667.869	645.099
Capitale sociale	25.083	25.155
Capitale circolante netto (1)	21.631	31.401
Cash flow (2)	20.208	5.197
Capitale fisso (3)	345.898	344.845
Investimenti (4)	16.362	3.735
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti /titoli/altre attività finanziarie (a)	29.062	44.697
Debiti finanziari/altre passività finanziarie a breve termine (b)	(62.981)	(77.456)
Debiti finanziari/altre passività finanziarie a medio/lungo termine (c)	(180.724)	(190.085)
Posizione finanziaria netta (5)	(214.643)	(222.844)

(1) - Il "capitale circolante netto" è calcolato come somma del totale attività correnti, meno disponibilità liquide e mezzi equivalenti, meno totale passività correnti più debiti verso banche correnti.

'(2) - il "cash flow" rappresenta il flusso di cassa generato (assorbito) dalla gestione reddituale.

(3) - Il "capitale fisso" è uguale al totale attività non correnti.

(4) - Gli "investimenti" sono calcolati come somma dei flussi di cassa assorbiti dagli incrementi di immobilizzazioni materiali, immateriali e partecipazioni, al netto dei corrispettivi per cessioni.

$(5)$ - Posizione finanziaria netta = a+b+c.

/annuale al 31 dicembre 2018 Relazione finanx

$expr1$ $\alpha$

Di seguito si riporta una tabella con i principali indicatori economici del Gruppo relativi al 31 dicembre 2018 confrontati con lo stesso periodo dell'esercizio precedente.

Carl Control Control	31.12.2018	31.12.2017
Indice ROE (Risultato di perido /Patrimonio netto di Gruppo)	$-1.18%$	$0.07%$
Indice ROI (Margine operativo netto/Cap. inv. Netto) (6)	6.59%	2.00%
Indice ROS (Margine operativo netto/Ricavi delle vendite e prestazioni)	3.55%	4.14%
Oneri finanziari (7) / Risultato d'esercizio	17.06	$-72.09$

Capitale inv. Netto: è uguale al capitale circolante netto più le attività non correnti al netto delle passività non correnti (esclusi $(6)$ debiti bancari e prestiti obbligazionari)

Oneri finanziari: calcolati al netto dell'interest cost IAS 19 $(7)$

Gli indicatori riportati nelle precedenti tabelle sono significativamente impattati dal consolidamento dei dati economici del Gruppo Italtel a partire dal 1º gennaio 2018.

Di seguito si riporta una tabella con i principali indicatori finanziari e patrimoniali del Gruppo relativi al 31 dicembre 2018 e al 31 dicembre 2017.

	31 12 2018.	31.12.2017
Posizione finanziaria netta/Patrimonio Netto Gruppo	2.97	3.00
Rapp. Ind. (Totale passivo/Patrimonio Netto Gruppo)	9.24______________________________________	8.67

Sintesi della gestione del 2018

Di seguito si riportano i principali risultati dell'esercizio 2018, confrontati con i risultati dell'esercizio precedente sia nella modalità pubblicata ai fini comparativi che nella modalità pro-forma determinato come se l'acquisizione del Gruppo Italtel avesse avuto efficacia in data 1° gennaio 2017; a tale riguardo si rammenta, infatti, che il Gruppo Italtel è stato consolidato nel Gruppo Exprivia a partire dal 31 dicembre 2017 relativamente alla Situazione patrimoniale-finanziaria e dal 1º gennaio 2018 per quanto attiene il Conto Economico.

Dati da Bilancio

Gruppo Exprivia (valori in migliaia di Euro)	31.12.2018	31.12.2017	Variazioni	Variazioni %
Totale Ricavi	623.210	161.204	462.006	286.6%
Margine Operativo Lordo	41.822	12.095	29.727	245.8%
Margine Operativo Netto	20.998	6.504	14.494	222.9%
Risultato Ante Imposte	1.780	2.644	(864)	$-32.7%$
Posizione finanziaria netta	(214.643)	(222.844)	8.201	$-3.7%$

$expr1$ $ia$

and the company of theGruppo Exprivia dati pro-forma(valori in migliaia di Euro)	31.12.2018	31.12.2017	Variazioni	Variazioni %
Totale Ricavi	623.210	614.233	8.977	1.5%
Margine Operativo Lordo	41.822	26.929	14.893	55.3%
Margine Operativo Netto	20.998	8.656	12.342	142.6%
Risultato Ante Imposte	1.780	(6, 180)	7.960	$-128.8%$
Posizione finanziaria netta	(214.643)	(222.344)	8.201	$-3.7%$

Si riporta, inoltre, qui di seguito una tabella che evidenzia i risultati del gruppo Exprivia senza l'inclusione del Gruppo Italtel:

Gruppo Exprivia dati pro-formain migliaia di Euro)	31.12.2018	31.12.2017	Variazioni	Variazioni %
Totale Ricavi	161.453	161.204	249	0.2%
Margine Operativo Lordo	15.886	12.095	3.792	31.4%
Margine Operativo Netto	11.757	6.504	5.253	80.8%
Risultato Ante Imposte	7.868	2.644	5.224	197.6%
Posizione finanziaria netta	(45.769)	(58.357)	12.588	-21,6%

Come si può notare, i ricavi dell'esercizio 2018 del Gruppo Exprivia al netto del consolidamento del Gruppo Italtel, pari a 161,5 milioni di euro, si mantengono sostanzialmente in linea rispetto all'esercizio 2017; le marginalità evidenziano invece una importante crescita sul perimetro "Gruppo Exprivia" non inclusivo del Gruppo Italtel. La posizione finanziaria netta, negativa per 45,8 milioni di Euro al 31 dicembre 2018 migliora di 12,6 milioni di Euro rispetto al valore negativo di 58,4 milioni di Euro del 31 dicembre 2017.

$exprv^i$ a

I dati significativi di Exprivia SpA e indicatori di risultato

Nella tabella sequente sono riportati sinteticamente i principali dati economici, patrimoniali e finanziari come emergono dal Bilancio separato di Exprivia SpA al 31 dicembre 2018 comparati con i dati al 31 dicembre 2017.

Si evidenzia che i dati del 2018 riflettono gli effetti delle operazioni di fusione per incorporazione delle società controllate Exprivia Enterprise Consulting Srl ed Advanced Computer Systems A.C.S. Srl, perfezionatesi rispettivamente il 1º dicembre 2018 e il 27 dicembre 2018. Entrambe le operazioni di fusione hanno effetti contabili e fiscali retroattivi al 1º gennaio 2018.

and the company of$\mathcal{A}^{\mathrm{c}}$ and $\mathcal{A}^{\mathrm{c}}$Importi in Euro
31.12.2018	31.12.2017
Totale ricavi142.402.400	133.233.324
137 535 824di cui ricavi netti	130.742.530
2.218.756di cui costi per progetti interni capitalizzati	1.328.166
2.647.820di cui altri ricavi e contributi	1.162.628
16.149.840Margine Operativo Lordo (EBITDA)	14.970.965
% su ricavi	11%11%
10.141.064Margine Operativo Netto (EBIT)	4.914.765
% su ricavi	7%4%
4 234 366Risultato netto	548.350
80.380.228Patrimonio netto	73.766.265
215.385.832Totale attivo	207.113.976
25.082.911Capitale sociale	25.154.899
Capitale circolante netto (1)16.969.765	27.474.304
10 172 181Cash flow (2)	16.126.711
132.711.368Capitale fisso (3)	117.662.291
3.477.857Investimenti (4)	26.801.796
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti /titoli/altre attività finanziarie (a)8 8 9 4 7 5 2	14.088.855
Crediti (Debiti) finanziari infragruppo a breve termine (b)1 530 524	7.007.922
Crediti (Debiti) finanziari infragruppo a m/l termine (c)2.261.811	4.115.838
Debiti finanziari e altre passività finanziarie a breve termine (d)(20.464.883)	(31.851.132)
Debiti finanziari e altre passività finanziarie a medio/lungo termine (e)(37.663.039)	(41.906.696)
Posizione finanziaria netta (5)(45.440.835)	(48.545.213)

'(2) - Il "cash flow" rappresenta il flusso di cassa generato (assorbito) dalla gestione reddituale.

(3) - Il "capitale fisso" è uguale al totale attività non correnti.

(4) - Gli "investimenti" sono calcolati come somma dei flussi di cassa assorbiti dagli incrementi di immobilizzazioni materiali, immateriali e partecipazioni, al netto dei corrispettivi per cessioni.

(5) - Posizione finanziaria netta = a+b+c+d+e.

Di seguito si riporta una tabella con i principali indicatori economici della Società relativi all'esercizio 2018 confrontati con l'esercizio 2017:

Exprivia	Contract Contract Contract Contract--31/12/18	31/12/17
Indice ROE (Risultato d'esercizio/Patrimonio netto)	5.27%	0.74%
Indice ROI (Margine operativo netto/Cap. inv. Netto) (6)	7.55%	3.63%
Indice ROS (Margine operativo netto/Ricavi delle vendite eprestazioni)	7.37%	3.76%
Onen finanziari (7) / Risultato d'Esercizio	(0.84)	(3.93)

(6) Capitale inv. Netto: è uguale al capitale circolante netto più le attività non correnti al netto delle passività non correnti (esclusi debiti bancari e prestiti obbligazionari)

(7) Oneri finanziari: calcolati al netto dell'interest cost IAS 19

Di seguito si riporta una tabella con i principali indicatori finanziari e patrimoniali della Società relativi all'esercizio 2018 confrontati con l'esercizio 2017:

Exprivia		31/12/2018	31/12/2017
	Posizione finanziaria Netta/Patrimonio Netto	0.57	0.66
	Rapp. Ind. (Totale passivo/Patrimonio Netto)	2.63	2.81

, t

Profilo del Gruppo Exprivia

$\mathfrak{m}$

$\lim_{m\to\infty}\frac{1}{m}\left[\frac{1}{m}\right]$

Future. Perfect. Simple

Dean

$expr1$

Un Gruppo internazionale per abilitare i processi di trasformazione digitale

Exprivia è un gruppo internazionale specializzato in Information and Communication Technology in grado di indirizzare i driver di cambiamento del business dei propri clienti grazie alle tecnologie digitali.

Exprivia si contraddistingue per l'affidabilità nel gestire progetti complessi mediante la connessione e l'integrazione di competenze verticali e orizzontali e per la capacità di creare soluzioni semplici da utilizzare e da aggiornare, poiché basate su un'attività continua di ricerca e innovazione.

Quotata in Borsa Italiana dal 2000, al segmento STAR MTA (XPR), Exprivia affianca i propri clienti che appartengono ai mercati: Banking, Finance&Insurance, Telco&Media, Energy&Utilities, Aerospace&Defence, Manufacturing&Distribution, Healthcare e Public Sector.

I concetti fondanti della nostra visione

Future

Il futuro è il punto verso cui ci orientiamo nel definire scenari, percorsi e traguardi per noi e per i nostri clienti.

Connessione

È quello che ci rende innovatori. È la capacità di trovare soluzioni inattese creando collegamenti tra le nostre competenze.

È l'abilità di immaginare il futuro mettendo in rapporto diretto quel che conosciamo nel presente: la tecnologia con i bisogni del cliente. il mondo della ricerca con quello dell'impresa, la città conle persone che la abitano.

Perfect

Perfetto è il livello che ci impegniamo a raggiungere nella progettazione di soluzioni IT innovative ed efficienti in ogni specifico settore.

Simple

Semplice è il requisito fondamentale di tutti i nostri sistemi, studiati per migliorare la vita delle persone attraverso la disponibilità e l'usabilità delle informazioni.

Affidabilità

È per noi un esercizio costante che ci porta a cercare la perfezione in tutto quel che facciamo, a garantire sempre e comunque il rispetto degli impegni assunti, a considerare efficacia ed efficienza come requisiti imprescindibili di tutta la nostra offerta di prodotti e servizi.

Semplicità

Significa per noi dispiegare la complessità della tecnologia in un'ottica di esperienza dell'utente rendendo accessibili l'innovazione e la trasformazione digitale per le imprese e per i cittadini, attraversió un processo di sintesi che mira all'essenzialità delle soluzioni

exprt/ia

Il Gruppo

Nel grafico sono riportate le principali società del Gruppo Exprivia:

Si riportano qui di seguito le società componenti il Gruppo Exprivia suddivise fra italiane ed estere:

Società italiane

ITALTEL SpA, posseduta all'81% da Exprivia SpA, è una società multinazionale che opera nel settore dell'Information & Communication Technology (ICT) con una forte propensione all'innovazione che la vede impegnata da anni in progetti di ricerca industriale a livello europeo, nazionale e regionale nel settore delle Telecomunicazioni. Nel portafoglio Italtel sono comprese soluzioni per le reti, i data center, la collaborazione aziendale, la sicurezza digitale, l'internet delle cose. Le soluzioni si compongono di prodotti propri e di terzi, servizi gestiti, servizi di ingegneria e consulenza. Il mercato di riferimento di Italtel è costituito da service provider, imprese pubbliche e private, con un focus specifico su mercati verticali quali Energia, Sanità, Industria, Difesa, Finanza e Smart Cities. Italtel ha headquarter e attività di R&S in Italia e sedi estere in 13 paesi. A Settimo Milanese (Milano), Italtel dispone di oltre 3.000 mq di test plant dedicati a validare le soluzioni fornite ai clienti, per offrire il miglior supporto operativo possibile. I laboratori di Ricerca e Sviluppo sono a Settimo Milanese e Carini (Palermo), mentre a Roma l'azienda è presente con uffici commerciali.

Exprivia Projects Srl, posseduta per il 100% da Exprivia SpA, con sede in Roma e capitale sociale pari a Euro 242.000,00 i.v., è specializzata nella progettazione e gestione di servizi ed infrastrutture di Call Center, Contact Center e di Help Desk.

Consorzio Exprivia Scarl, partecipato da Exprivia SpA per il 95% e per il restante 5% da Exprivia Projects Srl, consorzio stabile tra imprese del Gruppo Exprivia. L'obiettivo del Consorzio è quello di facilitare la partecipazione delle società del Gruppo Exprivia alle gare pubbliche di appalto per sviluppo progetti o erogazione servizi misti.

Spegea Scarl, posseduta da Exprivia SpA per il 60% e capitale sociale pari a euro 125.000,00 i.v., è una scuola di Management con sede in Bari, organizza e gestisce seminari specialistici, corsi di formazione specifici per aziende e Pubblica Amministrazione, oltre al "Master in Management e Sviluppo Industriale" accreditato ASFOR. Nata 29 anni fa su iniziativa della Confindustria di Bari con il sostegno di banche e istituzioni.

HRCOFFEE Srl, società neo-costituita di cui Exprivia SpA possiede il 70% del capitale sociale che è pari ad euro 300.000. La società, costituita in data 31 luglio 2018 con sede in Molfetta, si occupa della produzione e commercializzazione di prodotti e servizi ad alto valore aggiunto tecnologico nell'ambito della gestione delle risorse umane.

Italtel Latam Srl società di diritto italiano con sede in Italia, posseduta per il 100% da Italtel SpA avente come oggetto la gestione delle partecipazioni societarie di Italtel SpA nei paesi dell'America Latina.

Società estere

Exprivia SLU, società spagnola posseduta per il 100% da Exprivia SpA, è il risultato della fusione per incorporazione delle precedenti società operanti in Spagna, la Exprivia SL e Profesionales de Sistemas Aplicaciones y Productos SL (ProSap). La società opera dal 2002 offrendo servizi professionali e sviluppo progetti in ambiente SAP, sviluppo di portali WEB, soluzioni e sistemi informativi per il mercato Sanità in Spagna. La società controlla il 99,9% di ProSAP Perù SAC.

Exprivia Mexico SA de CV, società messicana con sede a Città del Messico, posseduta per il 98% da Exprivia SpA e per il 2% da Exprivia SLU, opera dal 2004 e offre servizi professionali e sviluppo progetti in ambiente SAP, sviluppo di portali WEB, soluzioni e sistemi informativi per il mercato Sanità nei paesi dell'America Latina, anche attraverso la sua controllata con sede in Guatemala (ProSAP Centroamerica $S.A$ ).

Exprivia do Brasil Serviços de Informatica Ltda, società brasiliana specializzata in soluzioni per l'IT Security, opera dalla sede operativa di Sao Paulo; Exprivia SpA. ne detiene il controllo con una quota del 52,30% mentre la società Simest SpA detiene il 47,70%.

Exprivia Asia Ltd, società operante ad Hong Kong allo scopo di agire per conto di Exprivia SpA., suo socio unico, nell'area dell'estremo oriente in tutti i mercati strategici per il Gruppo Exprivia. Exprivia Asia Ltd ha costituito la Exprivia IT Solutions (Shanghai) Co. Ltd di cui è socio unico, specializzata nell'erogazione di servizi professionali nell'area delle Infrastrutture IT e in ambiente SAP.

ACS-D GmbH (Germany), società operante in Germania allo scopo di agire per conto di Exprivia SpA., suo socio unico, nel settore aerospazio e difesa.

Italtel B.V. (Netherlands), società localizzata in Olanda con socio unico Italtel Latam Srl. trattasi di portfolio holding con funzione di supporto commerciale operativo al raggruppamento per le attività all'estero. A seguito riorganizzazione societaria, dal secondo semestre 2018 la società detiene unicamente le partecipazioni dirette e indirette di Italtel SpA in area LATAM, eccezion fatta per Italtel Arabia Ltd in liquidazione (posseduta per il 10% da Italtel BV e per il 90% da Italtel SpA). $a^{ij}$ $b^{ij}$ and

Italtel Belgium SPRL, società belga posseduta per il 60% da Italtel SpA. e per il 40% da Italie) France SAS. La società ha per oggetto lo svolgimento di attività industriale e/o commerciale e di mistallazionà nel settore

Relazione finanzi aria annuale al 31 dicembre 2018

della elettrotecnica, dell'elettronica e dell'informatica - in particolare nel campo delle apparecchiature e dei componenti per le telecomunicazioni - nonché in campi connessi ed affini.

Italtel Deutschland GMBH, società tedesca con socio unico Italtel SpA La società ha per oggetto lo svolgimento di attività industriale e/o commerciale e di installazione nel settore dell'elettrotecnica e dell'informatica – in particolare nel campo delle apparecchiature e dei componenti per le telecomunicazioni – nonché in campi connessi ed affini.

Italtel France SAS, società operante in Francia con socio unico Italtel SpA. La società ha per oggetto lo svolgimento di attività industriale e/o commerciale e di installazione nel settore dell'elettrotecnica, dell'elettronica e dell'informatica - in particolare nel campo delle apparecchiature e dei componenti per le telecomunicazioni - nonché in campi connessi ed affini.

Italtel Poland SP. Zo. O., società polacca con socio unico Italtel SpA. La società ha per oggetto lo svolgimento di attività industriale e/o commerciale e di installazione nel settore dell'elettrotecnica, dell'elettronica e dell'informatica – in particolare nel campo delle apparecchiature e dei componenti per le telecomunicazioni - nonché in campi connessi ed affini.

Italtel S.A. (Spain), società spagnola con socio unico Italtel SpA. La società ha per oggetto lo svolgimento di attività industriale e/o commerciale e di installazione nel settore dell'elettrotecnica, dell'elettronica e dell'informatica – in particolare nel campo delle apparecchiature e dei componenti per le telecomunicazioni – nonché in campi connessi ed affini.

Italtel U.K. LTD. società operante nel Regno Unito con socio unico Italtel SpA. La società ha per oggetto lo svolgimento di attività industriale e/o commerciale e di installazione nel settore dell'elettrotecnica, dell'elettronica e dell'informatica - in particolare nel campo delle apparecchiature e dei componenti per le telecomunicazioni - nonché in campi connessi ed affini.

Italtel Argentina SA., società argentina posseduta per il 71,46% da Italtel B.V. e per il 28,54% da Italtel Latam Sri La società ha per oggetto lo svolgimento di attività industriale e/o commerciale e di installazione nel settore dell'elettrotecnica, dell'elettronica e dell'informatica - in particolare nel campo delle apparecchiature e dei componenti per le telecomunicazioni - nonché in campi connessi ed affini.

Italtel Brasil LTDA, società operante in Brasile posseduta per il 85,12% da Italtel Latam Srl e per il 14,88% da Italtel B.V. La società ha per oggetto lo svolgimento di attività industriale e/o commerciale e di installazione nel settore dell'elettrotecnica, dell'elettronica e dell'informatica -- in particolare nel campo delle apparecchiature e dei componenti per le telecomunicazioni - nonché in campi connessi ed affini.

AUSOITALTEL S.A. (Ecuador), società operante in Ecuador posseduta per il 99% da Italtel Latam Srl e per 1% da Italtel B.V. La società si occupa della fornitura ai clienti, sia pubblici che privati, dei servizi relativi a reti e sistemi di telecomunicazione, TLC e tecnologia di informazione "IT".

Italtel Perù SAC, società operante in Perù posseduta per il 90% da Italtel B.V. e per il 10% da Italtel SpA La società ha per oggetto lo svolgimento di attività industriale e/o commerciale e di installazione nel settore dell'elettrotecnica, dell'elettronica e dell'informatica - in particolare degli apparati hardware (Soft Switches) per le telecomunicazioni e software per le reti e i service providers, come pure qualsiasi apparato per l'integrazione dei sistemi di telecomunicazioni (come ad esempio Switches, Routers, etc.). La società potrà altresì somministrare i servizi necessari per il funzionamento delle reti TLC/IT.

Italtel USA LLC, società statunitense con socio unico Italtel SpA. Lo scopo della società è esercitare tutte le attività consentite ad una società a responsabilità limitata nello stato della Florida.

Italtel de Chile SpA., società con socio unico Italtel Latam Srl. La società ha per oggetto la prestazione di servizi di telecomunicazione e tecnologia IT, nonché la programmazione software per le telecomunicazioni e IT.

Altre partecipazioni

Software Engineering Research & Practices Srl, società costituita nel 2006 e partecipata dalla costituzione da Exprivia SpA per il 6% è uno Spin-off dell'Università degli Studi di Bari che ha l'obiettivo di industrializzare i risultati della ricerca universitaria nel campo dell'Ingegneria del Software e il loro trasferimento nei processi d'impresa.

Consorzio Milano Ricerche, in cui Italtel SpA. ha una partecipazione dell'8,3%, ha sede a Milano e perseque i sequenti scopi sociali: effettuazione di ricerche sulle metodologie di trasferimento tecnologico; promozione e sostegno di attività di ricerca in comune tra Università, Enti Pubblici di Ricerca, Imprese e Pubbliche Amministrazioni; promozione e gestione di attività formative e di aggiornamento; trasferimento di know-how verso le piccole e medie imprese; sostegno allo sviluppo di nuove imprenditorialità nell'ambito delle tecnologie avanzate. La presenza di Italtel nel Consiglio di Amministrazione e nel Comitato Tecnico Scientifico permette di estendere l'ecosistema di ricerca verso tutti i soci del Consorzio, indirizzare le attività scientifiche del Consorzio verso temi di prevalente interesse di ricerca industriale del Gruppo Exprivia/Italtel. generare nuove iniziative collaborative di ricerca e innovazione.

MIP Politecnico di Milano - Gradual School of Business, è una business school internazionale nella forma di società consortile. Ha sede a Milano e Italtel SpA ne è parte consorziata con una partecipazione del 2,98%. Scopo e oggetto del MIP sono: formazione del capitale umano e delle competenze di management per lo sviluppo delle imprese, delle pubbliche amministrazioni e del sistema economico nel suo complesso; progettazione, promozione ed erogazione di programmi di formazione post-laurea e post-esperienza nel campo del management, dell'economia e dell'industrial engineering; svolgimento delle attività di ricerca applicata in modo funzionale all'attività di formazione. Negli ultimi anni, la scuola si è molto internazionalizzata e si è dotata di strumenti in grado di renderla un laboratorio di idee in grado di individuare nuovi trend e sfide, agevolando un costante e prezioso scambio di conoscenze, esperienze e know-how e permettendo di anticipare i cambiamenti del contesto competitivo globale e di rispondere in modo più efficace al bisogno di competenze sempre più multidisciplinari richieste dalle aziende.

Iniziative Consortili

Consorzio Biogene, costituito nel 2005 tra partner pubblici e privati per lo sviluppo del progetto denominato "Laboratorio pubblico-privato per lo sviluppo di strumenti bio-informatici integrati per la genomica, la trascrittomica e la proteomica (LAB GTP)".

"DAISY - NET" Società cons. a r.l. costituita nel 2008 con lo scopo di intraprendere iniziative idonee allo sviluppo di un Centro di competenza Tecnologica sulle I.C.T., articolato in una rete di Centri di Competenza Regionali.

Distretto Agroalimentare Regionale ("D.A.Re."), società cons. a r.l. costituito nel 2004 con sede a Foggia, rappresenta l'interfaccia per il trasferimento tecnologico del sistema della ricerca pugliese verso il sistema agroalimentare. Esso eroga servizi per favorire l'innovazione tecnologica, attraverso la gestione di progettualità complesse relative alla ricerca industriale e allo sviluppo precompetitivo.

Distretto Tecnologico Pugliese ("DHITECH") società consortile con sede a Lecce costituita nel 2006. Il consorzio intende sviluppare ed integrare un cluster interdisciplinare per NanoScienze, Bioscienze e Infoscienze, secondo gli indirizzi del settimo programma quadro e del piano nazionale della ricerca.

Distretto Tecnologico Nazionale per l'Energia ("DITNE") con sede a Brindisi, è stato costituito nel 2008 con lo scopo di sostenere lo sviluppo della ricerca in settori produttivi nel campo dell'Energia, di incoraggiare il trasferimento tecnologico di cui necessitano le realtà produttive nazionali ed infernazionali di settore e di favorire il collegamento tra mondo della ricerca, mondo della produzione di beni e servizi, mondo del credito e del territorio.

Distretto H-BIO Puglia società cons. a r.l. denominato "Distretto tecnologico pugliese salute dell'uomo e biotecnologie" con sede a Bari costituito nel 2012 per sviluppare le proprie attività nelle aree strategiche dei Prodotti per la diagnostica molecolare e diagnostica integrata, dei Prodotti per la cura e la riabilitazione e dei Prodotti di bioinformatica.

Service Innovation Laboratory by DAISY s.c.ar.i: è un consorzio per la Service Innovation costituito nel 2013 su impulso di Daisy-Net come risultato del progetto di finanziamento MIUR per i nuovi Laboratori Pubblici Privati. Raggruppa aziende ed università pugliesi, ed opera in cluster con analoghi laboratori in Calabria e Sicilia. Il focus del SI-Lab è sulla integrazione di servizi di filiera che verranno sperimentati nel campo dei servizi per la salute. La società è partecipata da Exprivia SpA dalla costituzione con una quota del 18.37%.

Consorzio Italy Care costituito a marzo 2014 da Exprivia SpA assieme a Farmalabor Srl, Gruppo Villa Maria Care & Research, e MASMEC Biomed. Il Consorzio ha l'obiettivo di ottimizzare risultati e investimenti in ambito sanitario. Nella mission di Italy Care assume un ruolo fondamentale la spinta all'internazionalizzazione. Promuovere un'immagine vincente della filiera sanitaria ben oltre i confini nazionali è infatti obiettivo imprescindibile del consorzio.

Cefriel Scarl società consortile a responsabilità limitata. È un consorzio che opera dal 1988 come centro di eccellenza per l'innovazione, la ricerca e la formazione nel settore dell'Information & Communication Technology. L'obiettivo primario è rafforzare i legami tra università e imprese attraverso un approccio multidisciplinare, partendo dalle esigenze dell'impresa, integrando i risultati della ricerca, le migliori tecnologie presenti sul mercato, gli standard emergenti e la realtà dei processi industriali, per innovare o realizzare nuovi prodotti e servizi.

Consel - Consorzio Elis per la Formazione Professionale Superiore - S.c.r.i., con sede a Roma. Il consorzio è partecipato da Italtel S.p.A con una quota del 2,5%.

Parco Scientifico e Tecnologico della Sicilia S.c.p.A., situato a Palermo, si occupa di ricerca. La società è partecipata da Italtel S.p.A con una quota dello 0,04%.

Consorzio Nazionale Imballaggi CONAI, situato a Roma, si occupa di gestione degli imballaggi. Il consorzio è partecipato da Italtel SpA con una quota del 0,005%.

Consorzio COFRIDIP, situato a Padova. Il consorzio è partecipato da Italtel SpA con una quota del 9,09%.

Distretto Tecnologico Sicilia Micro e Nano Sistemi S.c.a.r.l., situato a Palermo. Il distretto è partecipato da Italtel SpA con una quota del 4,55%.

SI-LAB Sicilia S.c.r.l., situata a Palermo. La società è partecipata da Italtel SpA con una quota del 18,50%.

Open Hub Med S.c.a.r.l., situata a Milano. La società è partecipata da Italtel SpA con una quota del 9,52%.

Innovation La fucina delle idee

Innovation Lab

L'Innovation Lab è l'asse portante delle attività di ricerca, sviluppo e integrazione di tecnologie di Exprivia.

Una fucina aperta allo scambio di esperienze e di conoscenze con il mondo accademico e della ricerca, che ha portato all'attivazione di diversi progetti con le principali Università della Puglia (Politecnico e Università di Bari, Università del Salento), di Milano (Politecnico di Milano) e Roma (La Sapienza), con il CNR e con il Cefriel, con il quale specificatamente ha avviato un programma di partnership commerciale per promuovere progetti di "frontiera tecnologica".

Innovation Lab identifica e adatta le opportunità di innovazione al modello di business aziendale, coordina i progetti che fruiscono di contributo pubblico, realizza tecnologie e soluzioni innovative da trasferire presso le aree di produzione aziendali, arricchisce il patrimonio di conoscenza dell'azienda, contribuendo a creare nuove competenze distintive.

Forging the future

Italtel è impegnata da anni in progetti di ricerca volti ad alimentare il processo di innovazione interno con il primario obiettivo di analizzare e sperimentare nuove tecnologie e nuove soluzioni che possano essere rapidamente adottate nei prodotti in sviluppo. in funzione delle indicazioni provenienti dai clienti e dal mercato.

Italtel lega la sua storia all'innovazione nel campo delle telecomunicazioni. Tra le prime aziende al mondo a sviluppare la tecnologia VoIP (Voice over IP), oggi si posiziona sui segmenti più all'avanguardia della comunicazione. Oggi la ricerca Italtel si focalizza sullo sviluppo di prodotti e soluzioni innovativi per la convergenza di voce, dati e video su reti a larga banda e a qualità del servizio garantita.

Per mantenere il proprio posizionamento in un mercato in perenne trasformazione, spesso anche in modo dirompente, Italtel ha inoltre preso in considerazione l'idea di sviluppare il proprio business come un sistema senza confini, con un modello di collaborazione aperto, contaminandosi con startup e realtà emergenti e creative. Pertanto Italtel si è data la missione di adottare il paradigma della Open Innovation, che consente di mitigare i principali rischi legati alle strategie di innovazione che fanno uso solo di risorse "interne": alti costi, lungo time-to-market, necessità di svariate competenze verticali.

Industries

Un'offerta vincente su ogni mercato

Banking, Finance & Insurance

Il mercato finanziario sta vivendo una radicale trasformazione del proprio modello di business. L'esigenza di offrire sempre nuovi servizi, fruibili in qualunque momento da qualsiasi dispositivo, rende necessario lo sviluppo di soluzioni e servizi IT sempre più innovativi ed efficienti.

Grazie alle competenze maturate in oltre 25 anni di partnership con i principali istituti di credito e assicurativi in Italia e all'estero, disponiamo delle specializzazioni $\Theta$ dell'esperienza per rispondere completamente, alle necessità del cliente, attraverso soluzioni digitali su misura e omni canale: dalla valutazione del merito $\mathbf{d}$ credito al monitoraggio, dal capital market alla gestione del factoring, dal valore dei dati alla customer experience.

Telco & Media

Nel mercato Telco & Media le direttrici su cui gli attori principali del mercato si confrontano sono legate non solo all'innovazione tecnologica ma, di pari passo, all'esigenza di semplificazione e automatizzazione e ancora all'esigenza di ampliare la propria offerta con servizi ad alto valore aggiunto. Su tutte queste 3 direttrici, il gruppo Exprivia|Italtel ha gli asset migliori in termini di offerta, know-how e presenza geografica per poter sin da oggi supportare brillantemente i propri clienti in questo percorso.

Proponiamo infatti ai nostri clienti prodotti, soluzioni e servizi:

relativi alle infrastrutture $\overline{d}$ rete. reingegnerizzati in logica virtualizzata (NFV e SDN) e in logica accesso a larga banda fibra ed LTE/5G:

per la semplificazione ed automazione delle reti ed i processi di supporto, il loro monitoraggio e la loro automazione in logica DevOps;
per la gestione ed ottimizzazione dei processi di business:
per l'integrazione in cloud di applicazioni B2B dedicate a specifici segmenti di mercato.

Un esempio tangibile, distintivo nella realtà italiana del Telco, è il l'NEV/5G lab di Exprivia Italtel volto ad analizzare e confrontare le architetture diverse soluzioni delle NFV/SDN/5G, a verificare l'interoperabilità fra diverse tecnologie e vendor, a velocizzare l'adozione di metodologie, processi e soluzioni orchestrazione $-e$ automation. Inoltre di l'iniziativa permette di veicolare soluzioni innovative Cloud-ready verso specifici mercati verticali (per es. IoT, e-Health, Smart City, Industria, ecc.).

Siamo quindi il partner ottimale per i Service Provider per i Media provider e per i Manifatturieri Telco per supportare al meglio il loro business nei percorsi di innovazione tecnologica e automazione e arricchimendo dell'offerta B2B.

Energy & Utilities

e de la provincia de la contrata de la const

Il settore dell'energia e delle utilities è in rapidissima evoluzione per adeguarsi ai processi di ammodernamento tecnologico delle infrastrutture, allo sviluppo di nuovi servizi, all'entrata in vigore di nuove direttive in materia di sicurezza, di efficienza energetica, di tutela dell'ambiente e dei consumatori, che stanno avendo un notevole impatto sia sul lato della domanda sia dell'offeria

In questambito proponiamo ai nostri clienti soluzioni specifiche per lo sviluppo e la gestione dei processi trasversali e caratteristici che mirano ad assicurare alle aziende dei settori energetico, idrico, ambientale e di pubblica utilità, una maggiore efficienza operativa, alte performance e un'elevata qualità dei servizi al cliente. Sistemi basati su tecnologie quali cloud e XaaS, CRM, big data analytics e business intelligence, foT, digital channel. social, e-mobility, enterprise application governance che mettono l'utente al centro dei processi consentendogli di acquisire sempre inacciones autonomia $\mathbf{e}$ consapevolezza

Aerospace & Defence

I recenti eventi geopolitici impongono al settore aeronautico, navale e terrestre, civile e militare, una risposta immediata nell'adozione di sistemi di sicurezza nei quali componente $|a|$ tecnologica svolge un ruolo sempre più determinante per garantire la sicurezza di persone. luoghi. macchinari $\ddot{e}$ sistemi informatici.

Ancora più urgente è il supporto informatico alle decisioni strategiche in situazioni critiche per l'attuazione di azioni di prevenzione mediante il monitoraggio e controllo degli scenari.

Offriamo un reale vantaggio al settore. rendendo possibile l'analisi della complessità di informazioni eterogenee (immagini, video, dati, testi, simboli, voci, suoni) provenienti da una moltitudine di sensori, indossati, fissi e mobili, in volo, in navigazione, in orbita, su mezzi e su droni.

In particolare sviluppiamo sistemi di comando e controllo. sorveglianza, presentazione cartografica, trattamento di mappe geografiche e rapid prototyping di console terrestri, navali ed aeree che, anche grazie alle tecniche della aumentata, ricchezza realtà alla delle informazioni georeferenziate ed alla social collaboration, offrono la massima interazione con scenari sempre più fedeli alla realtà.

Manufacturing & Distribution

Il futuro dei processi industriali seque un filo digitale. Un filo conduttore formato dalle diverse tecnologie abilitanti che stanno cambiando il modo di progettare, realizzare e distribuire $\mathsf{u}$ prodotto, organizzando $\epsilon$ gestendo in automatico e in tempo reale un' enorme quantità di informazioni.

La quarta rivoluzione industriale e in atto e vedrà in. brevissimo tempo produzioni completamente controllate, interconnesse e automatizzate attraverso l'evoluzione della tecnologia.

L'Industria 4.0 definisce questo cambiamento attraverso un panorama tuttora in evoluzione. ma già dotato di precise direttrici di sviluppo che coincidono con le conoscenze e le competenze che noi possediamo: utilizzo dei dati e connettività, analytics e machine learning, interazione uomo/macchina, interazione tra digitale e reale.

Abbiamo colto questa straordinaria opportunità dedicandoci a innervare l'intero processo industriale con le nostre soluzioni digitali e ad automatizzare completamente la gestione di enormi quantità di informazioni in maniera semplice, razionale ed efficiente.

Healthcare

Costruire una sanità che unisca risparmio ed efficienza, che si prenda cura delle persone ancora prima di curarle, che elimini gli sprechi e riduca le attese. Con questi obiettivi primari ci proponiamo quale partner ideale per un sistema sanitario teso $\overline{a}$ $n1$ futuro di eccellenza.

Le nostre soluzioni tecnologiche applicate al sistema sanitario consentono di collegare l' intera Sanita Regionale capillarmente, dai centri amministrativi e dirigenziali alle strutture pubbliche ospedaliere းများ convenzionate all'interno di tutta la filiera, fino ai singoli professionisti e ai servizi online per l'utente, per la massima ottimizzazione di ogni risorsa.

Un team di 350 specialisti, 30 anni di presenza nel settore IT, soluzioni e servizi in 500 aziende sanitarie per 20 milioni di assistiti. confermano l'efficacia delle nostre risposte alle esigenze del settore sanitario. fondamentali per l'economia e lo sviluppo di ogni regione.

PIIBIR Scrolor

Distribution of the class of the Committee of the committee of the committee of the committee of the committee Stato che si miniova

La Pubblica Amministrazione ha già da tempo awiaio un processo, di mocentrazzone basato su principi quali innovazione, semplicità e affidabilità a tutela delle imprese. del cittadini, dei dipendenti pubblici e dello stesso Stato. Lo snellimento della burocrazia attraverso la gestione digitalizzata della PA unitamente ad azioni di rinnovo organizzativo

oggi consente di conciliare l'ottimizzazione della spesa con la qualità dei servizi poiche fornisce all'utenza una molteplicità di canali di comunicazione rapidi ed efficaci che riavvicinano il cittadino all'ente pubblico e forniscono a quest'ultimo una serie di strumenti per risolvere le procedure amministrative senza affannt e in completa sicurezza!

In questa prospettiva abbiamo trasferito molte esperienze maturate nell'ottimizzazione dei processi di grandi aziende private. ripensandole in base alle necessita di Enti centrali e locali con declinazioni per ogni area iemalica de odis

prodotti e servizi per l'area gestionale:
Adi GCovernment Soluzioni (ale) eProducinent
archwazione e Condivisions O kole j documenti in forma elettronica;
· pianificazione e controllo mediante plattaforme di business intelligence e business analytics.
Inistrazione di fot-indianatica nei processi della PA
soluzioni a supporto dei processi amministrativi (paradigma SOA);
addessed Autorio della $S$ (earning $\delta$ 10 informativo tra in ente, cittadino e Inforces and
system integration per la continuta operativa 24/7 e la riparazione Eulonelica

Expertise

Per costruire il futuro, bisogna averlo ben presente

Big Data & Analytics

Gestire il dato per dominare sui mercati

Prima c'erano i prodotti e i servizi.

Oggi sempre più imprese acquisiscono, trasformano e forniscono dati.

Ed e proprio attorno ad essi che la. trasformazione digitale crea nuove opportunità di business, lungo le direttrici che riquardano la conoscenza del cliente e la customer experience, la produzione di statistiche e analisi, la realizzazione di architetture e soluzioni agili e flessibili, la disponibilità 24/7 di servizi di security e customer care.

Offriamo tutti i più avanzati strumenti al fine di supportare sia i processi decisionali sia le attività ordinarie basate sul possesso di informazioni. La nostra area Big Data & Analytics e votata allo sviluppo di progetti, servizi e soluzioni, finalizzati all'utilizzo strategico dell'informazione massiva per l'incremento del business.

Di particolare rilievo nel percorso Big Data e l'assimilazione e il trattamento dei dati non strutturati, che riorganizzati in quest'ottica diventano una preziosa fonte d'informazioni da cui creare nuovo valore per le imprese.

Cloud

L'avvento del cloud computing ha totalmente modificato modalità $e$ di acquisizione. implementazione ed esecuzione dei servizi IT.

Attraverso il web l'utente può accedere alle risorse di rete, memoria, processo, servizi e applicazioni. quali possono ni i essere rapidamente richiesti, forniti e rilasciati con minimo sforzo gestionale e interazione sicura con il fornitore.

I nostri servizi in cloud si rifanno a quattro modelli fondamentali:

Public Cloud

Il Public Cloud e caratterizzato da potenza di calcolo, memoria e servizi applicativi secondo i singoli bisogni con soluzioni scalabili e adeguabili a piccole, medie e grandi imprese.

Private Cloud

Creare un Private Cloud significa rendere disponibile su un'unica piattaforma la gamma di servizi, soluzioni e capacità computazionale funzionale ad un'organizzazione ampia. distribuita sul territorio, in continua evoluzione organizzativa.

Hybrid Cloud

La terza via e unire Public e Private Cloud per $\overline{$ una aggiungere maggiore dinamicità all'organizzazione, superandone n. limiti attraverso le potenzialità del cloud aperto e limitando al massimo la perdita della garanzia di sicurezza totale che solo il cloud fisicamente isolato offre.

Community Cloud

Con il Community Cloud l'impresa condivide le piattaforme IT con altre organizzazioni vicine per rafforzare lo scopo e il modello comune di fornitura dei servizi o per sviluppare nuove classi di servizi.

IoT & Contextual Communication

Il web ha oggi un complemento oggetto: si chiama IoT l'Internet delle cose. La sfida che si pone è dotare gli oggetti di uso comune della capacità di interagire con l'ambiente e di modificare in automatico il loro funzionamento. attraverso l'invio e la ricezione di dati via rete. Il dispositivi connessi a Internet saranno 20 miliardi entro il 2020 e i campi d'interazione coinvolgeranno in maniera sempre più capillare i processi produttivi industriali, la logistica, l'infomobilità. l'efficienza energetica. l'assistenza remota, la tutela ambientale. L'IoT è dunque in grado di incidere positivamente sull'idea stessa di impresa, di lavoro, di studio. di salute, di vita.

Siamo da tempo impegnati a sviluppare soluzioni loT in grado di cambiare radicalmente il modo di vivere, di lavorare, di apprendere e di divertirsi delle persone. Le principali aree su cui stiamo sviluppando competenze sono:

Ō Industry 4.0 (soluzioni per l'interconnessione delle macchine produttive con i sisteml IT. per l'incremento GETER sicurezza dei lavoratori, per il tracciamento degli asset, per la manutenzione predittiva);
Digital Healthcare (soluzioni per M. supporto remoto di pazienti cronici, fragili o percorsi di de-ospedalizzazione precoce);
Smart Cities (soluzioni per la gestione energetica degli edifici, per il monitoring della stabilità strutturale di ponti e viadotti, smart metering);
Smart Grid (soluzioni FGI l'ammodernamento della rete elettrica).

IT Security

La sicurezza è un fattore sempre più determinante per la credibilità degli istituti e delle imprese, costantemente alla ricerca di nuovi strumenti e soluzioni tecnologiche di security che possano metterli al riparo dai rischi operativi, dai tentativi di frode, dai furti di dati, dalle fughe di informazioni e così via.

Possediamo l'esperienza e la competenza tecnologica necessarie per proporci comepartner "globale" per la sicurezza in grado di affiancare il cliente con delivery flessibili che spaziano tra consulenza. integrazione $\mathbf{e}$ gestione di servizi dedicati, attraverso centri operativi per rispondere alle esigenze di security a livello strategico, tecnologico e operativo.

Le nostre competenze in termini di protezione dei dati includono tecnologie per la protezione del perimetro aziendale (firewall), per laprotezione dei contenuti (mail, web), per la mobilità, per il controllo accessi, per la protezione dei data center, per la protezione delle reti di operatore (contro attacchi DDOS, etc.). Il nostro catalogo dell'offerta include anche servizi di ethical hacking (vulnerability e penetration test), compliance a standard e leggi (quali GDPR).

Mobile

Il rapido passaggio dai cellulari di prima generazione ai nuovi terminali mobili, sempre più efficienti e polifunzionali, ha letteralmente stravolto in pochi decenni il mondo della comunicazione mobile e con esso le abitudini dei consumatori, aprendo possibili scenari di interazione finora impensabili.

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Le imprese si sono inserite in questo trend per cercare nuovi a canali di promozione, comunicazione e vendita e ampliare i confini dello smart working, al fine di rendere più efficiente e sereno il rapporto con le proprie attraverso un'attenta risorse strategia multicanale che, all'insegna del BYOD (Bring Your Own Device). sovrapponga sapientemente i tempi, i luoghi e gli strumenti condivisi tra il lavoro e la vita personale.

Offriamo ad aziende ed enti la possibilità di trarre il massimo beneficio dalle tecnologie mobile di ultima generazione inserendole in una più ampia strategia multicanale che comprende il Mobile Device 24 Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2018 Management per i dispositivi aziendali, il Mobile Payment nei diversi settori del commercio e dei servizi, il Mobile Health e il Mobile Application Development negli ambiti salute, finanza e sicurezza.

SAP

Con una partnership strategica che dura da oltre 20 anni, siamo oggi uno dei principali player di riferimento del mondo SAP in Italia e all'estero. Con un team di oltre 400 professionisti specializzati nelle soluzioni ERP e Extended ERP, di cui oltre 300 risorse certificate distribuite nel territorio nazionale e all'estero. ricerchiamo l'eccellenza nella realizzazione delle soluzioni più innovative per i processi di business aziendali dei nostri clienti, intervenendo sull'intera catena del valore: dall'analisi consulenza. alla dall'implementazione ai servizi di Application e System Management, anche utilizzando soluzioni verticali proprietarie.

Le principali d'intervento aree sono: Amministrazione, Finanza Controllo. $\mathbf{e}$ Operation & Logistics, Business Analytics, Human Capital Management.

BPO Business Process Outsourcing

L'esternalizzazione di interi processi e una tendenza in continua crescita da parte delle aziende, attratte da un lato dalla possibilità di concentrarsi sul proprio core business e dall'altro dalla sensibile riduzione dei costi di gestione. Per proporre servizi di BPO occorrono competenze specifiche, strategie, professionisti adeguati a comprendere $1e$ esigenze dell'azienda cliente e pronti a esserne partner nel cambiamento.

Con le conoscenze maturate al fianco di numerose primarie imprese, affianchiamo e sosteniamo l'evoluzione aziendale facendoci carico delle delicate procedure di acquisizione. gestione e fidelizzazione dell'utente finale. L'offerta spazia dai servizi di back office outsourcing, relativi a funzioni tipicamente interne come le risorse umane, la contabilità e information technology, a quelli di front office. outsourcing tra cui customer care e customer service.

Tutti i servizi BPO erogati al cliente vengono regolati da indicatori di performance e di qualità del servizio (Service Level Agreements e Key Performance Indicators).

Network Transformation

Con l'espressione Network Transformation si fa per lo più riferimento a soluzioni che consentono l'evoluzione dei servizi real-time (voce, video, etc.) offerti dagli operatori telefonici verso infrastrutture rivisitate in logica di convergenza completa al protocollo IP.

Operiamo attivamente nell'evoluzione degli elementi di bordo della rete (interfacce fra operatori e fra operatori e aziende clienti), nelle funzioni di segnalazione e routing centralizzati, nella messa in campo di soluzioni IMS allo stato dell'arte.

Abbiamo inoltre sviluppato competenze sulle NFV tecnologie (Network Function Virtualization) e SDN (Software Defined Networking), che consentono l'evoluzione delle reti di operatore verso una maggiore dinamicità e agilità.

Network Service & Business Management

Gli Operatori Telco hanno la necessità di estendere il proprio catalogo di servizi facendo leva sulle nuove tecnologie e sperimentando. nuovi modelli di business con l'adozione di portali self-service che consentano di fornire all'utenza i servizi nella modalità on-demand con la relativa configurazione automatica. Ciò richiede il raggiungimento di obiettivi legati alla efficienza operativa e una agilità nella gestione del ciclo di vita dei servizi di rete. La Trasformazione Digitale delle Telco fa sempre più leva sul concetto di OSS (Operation Suppor Service) Transformation, per il supporto alle Network Operation in una Toclea CI massimizzazione dell'efficienza.

Oggi, grazie all'uso delle tecnologie NFV e SDN, l'esercizio della rete può realizzarsi con una correlazione automatica tra le procedure di "Assurance" e quelle di "fullfiment", in altre parole le nostre competenze abilitano scenari in cui misure ed allarmi rilevati sulla rete sono immediatamente utilizzabili per IFi silal riconfigurazione e/o per la istanziazione di nuove funzioni.

Abbiamo inoltre sviluppato competenze su soluzioni avanzate di Analytics (comprensive di metodi di Data Science) che possono contribuire a migliorare la Customer Experience e ridurre i tassi di churn.

People Collaboration and Costumer Relationship

Si tratta di tutti gli strumenti utili a migliorare la collaborazione fra i dipendenti della stessa azienda e l'interazione che ciascuna impresa può avere con i propri clienti.

Le architetture su cui operiamo con successo da anni includono soluzioni UC&C (Unified Communication and Collaboration) on premises (centralini arricchiti telefonici. $da$ servizi aggiuntivi. possibilità dalla di esequire conferenze video anche su web, da strumenti per il controllo della qualità del servizio), soluzioni UC&C in Cloud erogate dall'operatore telefonico, soluzioni di Contact Center e Proximity Marketing.

Abbiamo competenze nella progettazione e messa in campo di tutti gli ambienti applicativi IT dei clienti, con particolare riferimento alle applicazioni di UC&C e agli scenari di Customer Engagement. Le attività includono IT operation e migrazione di applicazioni.

Data Center & Virtualization

I Data Center sono oggi la culla stessa dell'innovazione digitale nelle aziende. Svolgono un ruolo importante per abilitare un veloce deployment di applicazioni IT, l'apertura al mondo Cloud, la virtualizzazione delle funzioni di rete.

Oggi possediamo tutte le competenze necessarie per mettere in campo, gestire e manutenere le più moderne infrastrutture di Data Center, fondate sul concetto di integrazione fra i layer di computing, storage e networking.

Le nostre competenze si estendono alla capacità di progettare e implementare architetture in disaster recovery, in grado di garantire la continuità del business in ogni situazione, al monitoring energetico dellearchitetture di data center, al provisioning automatico centralizzato, alla migrazione di applicazioni IT.

IP Network Infrastructure

Si tratta di tutto l'insieme di soluzioni tecnologiche che spaziano dalle reti degli operatori alle reti enterprise, con particolare focus sulle reti mobili e wireless.

Per quanto riguarda le reti dei Telco Operator, abbiamo sviluppato nel tempo competenze sulla convergenza fra reti IP e reti Ottiche e su componenti dell'infrastruttura degli operatori Mobili.

Per quanto riguarda le reti private, possediamo competenze vaste sul design $\mathbf{e}$ l'implementazione di soluzioni convergenti wired e wireless, su soluzioni Private LTE, su servizi per il refresh di reti aziendali.

Tra le nostre competenze vi sono anche la simulazione e misura della Customer Experience, tecnologie SDWAN, soluzioni di Deep Packet Inspection (DPI).

Managed & Advisory Service

Sempre più spesso per Operatori Telco, grandi imprese e enti della pubblica amministrazione. affidare la gestione delle proprie infrastrutture informatiche in outsourcing si trasforma in un efficace modello di business capace di portare significative riduzioni di costi e aumenti della qualità del servizio.

Le nostre competenze riguardano un numero eccezionalmente elevato di tecnologie di diversi Vendor di apparati di rete, per i quali siamo in grado di offrire servizi di Assistenza Tecnica che. prevedono la manutenzione $\ddot{e}$ $l$ a riparazione degli apparati di tutte le diverse tecnologie.

Importanti sono le competenze di Project Management, supportate da un ricco set di certificazioni (ITIL, Prince2, PMP).

UltraBroadBand Design

Il Piano Banda UltraLarga del Governo Italiano un'importante sta dando spinta alla Trasformazione Digitale del nostro paese. Si tratta del più importante deployment a larga scala di UBB FWA in Europa.

Nel corso del 2018, abbiamo sviluppato tramite Italtel rilevanti investimenti per costruire le competenze necessarie all'esecuzione $del$ contratto di progettazione della rete passiva a Banda Ultra Larga, nei cosiddetti Cluster C&D, nell'ambito dei Bandi Infratel che sono stati aggiudicati ad Open Fiber.

Italtel sta pertanto sviluppando competenze che non hanno equali sul territorio nazionale sulla progettazione civile ed ottica del tracciato della fibra passiva e della rete wireless in tecnologia Fixed Wired Access (FWA).

Corporate Social Responsibility

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Ambiente, salute e sicurezza

Il Gruppo Exprivia è una società di servizi ICT, i cui processi produttivi hanno caratteristiche human intensive nei quali prevale il fattore produttivo umano piuttosto che il macchinario. È comunque elevata la sua sensibilità rispetto agli aspetti di salute e sicurezza sui luoghi di lavoro e alle questioni ambientali ed in particolare alle problematiche poste dai cambiamenti climatici a livello globale.

Il Gruppo è consapevole del fatto che, ai fini dell'efficacia di qualsiasi strategia di responsabilità d'impresa lungimirante, deve intraprendere attività tese alla valutazione dell'impatto ambientale, in modo da poter agire per assicurare il massimo rispetto dell'ambiente. A tale scopo, Exprivia ha svolto un percorso orientato, da un lato, a individuare i principali impatti dei processi aziendali, delle infrastrutture e delle strutture utilizzate, dall'altro, a monitorare le performance ambientali della propria sede centrale di Molfetta. Il Gruppo Exprivia sin dal 2006 ha compreso che l'implementazione di un Sistema di Gestione Ambientale (SGA) avrebbe consentito di soddisfare i suddetti obiettivi, nonché di facilitare la conformità alla legislazione ambientale vigente e il miglioramento continuo delle proprie performance ambientali.

Il Gruppo Exprivia inoltre è da sempre impegnato nello sviluppo e nella promozione della tutela della salute e della sicurezza sui luoghi di lavoro. Riconosce l'importanza fondamentale della tutela della salute e della sicurezza e assicura la salvaguardia e il benessere dei lavoratori e delle terze parti in tutte le attività presso i propri luoghi di lavoro. Attraverso un sistema di prevenzione e protezione radicato in tutte le sedi, il Gruppo Exprivia ha raggiunto significativi risultati nel corso degli anni, inclusi una maggiore sensibilizzazione dei dipendenti per il tema della sicurezza, un significativo contenimento degli incidenti sul lavoro e la prevenzione di malattie professionali.

L'andamento dei risultati del Gruppo Exprivia

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L'andamento dei risultati del Gruppo Exprivia

Di seguito vengono riportati gli andamenti per mercato con una vista trasversale rispetto ai due Settori Operativi in cui è organizzato il Gruppo Exprivia.

Banking & Finance

Il mercato Banche, Finanza e Assicurazioni del Gruppo Exprivia chiude il 2018 in linea con il 2017. La performance complessiva di consolidamento è in linea con quanto ha fatto rilevare il mercato nel suo complesso, con un quarto trimestre che conferma l'andamento osservato nella prima parte dell'anno. Gli investimenti nel mondo finance si sono dimostrati limitati e in ogni caso molto mirati a specifici capitoli di spesa lasciando spazio quindi all'attivazione di poche iniziative commerciali, volte essenzialmente a sfruttare le disponibilità residue di budget in modo tattico. Sul fronte bancario si conferma quindi la stima iniziale di ABILab (datata marzo 2018) che proponeva un mercato sostanzialmente stabile +0,3%. Sul versante delle assicurazioni, invece, la spesa si è concentrata ancora una volta sul dominio regolamentare (essenzialmente: IDD) e sul core-business assicurativo, oltre ad alcune e limitate iniziative su big data e IoT.

Permangono in generale importanti elementi esterni a condizionare il mercato, quali la politica italiana ed estera, la crisi di alcuni gruppi bancari nazionali e le nuove richieste del regolatore quali ad esempio lo smaltimento del totale stock NPL. Non si registrano guindi avvii di progettualità importanti, a meno dell'interesse da parte di alcune istituzioni nel voler sfruttare i vantaggi legati all'open banking / PSD2, che fa ben sperare per il 2019.

Di seguito una analisi sui Business Process verticali presidiati:

In ambito Finanza si registra una buona crescita complessiva. Questa crescita è stata determinata dallo sviluppo e gestione di soluzioni customizzate, in particolare in ambito regolamentare, dai servizi sulle piattaforme di "gestione mercato", dalle attività di Advisory in ambito funzionale e da collaborazioni in ambito PMO, mentre stabile rimane la componente legata alla gestione operativa dei sistemi e in crescita la loro evoluzione.
Una moderata decrescita complessiva caratterizza i risultati in ambito Credit, Risk Management & Factoring Solution. L'operatività in ambito Factoring ha beneficiato di un ampliamento delle soluzioni e dei servizi proposti, mentre sul fronte Crediti sono state le soluzioni a supporto della definizione del merito di credito a determinare positivamente le attività del 2018 e l'avvio di altri clienti sulle soluzioni proprietarie di credit underwriting, confermano la validità delle stesse.
In ambito Big Data Analytics, Customer Experience, Cyber Security e Insurance Solution si registra, una leggera crescita.

Le azioni poste in essere in ambito Digital Infrastructure sono state premiate da una buona crescita dei volumi. Al consolidamento sui clienti più importanti in ambito networking e collaboration con soluzioni innovative e servizi di ingegneria ad alto valore aggiunto, si è cumulata la proposizione di rivisitazione dei data center che ha consentito di acquisire un nuovo primario cliente sul panorama nazionale.

In conclusione un anno di costruzione, in cui si sono poste le basi per le attività degli anni successivi, come testimoniano i risultati delle azioni di business development e pipeline definiton poste in essere sulle diverse componenti di offerta.

Telco & Media

Si consolidano anche in Italia i fenomeni della Mobilità, dei Big data e degli Analytics spinti da un'evoluzione tecnologica che va nella direzione della Trasformazione Digitale.

Da questo deriva un mercato ICT italiano pari a 30 Miliardi di euro nel 2018 con una crescita di +0,7% rispetto al 2017. Tale crescita, secondo il rapporto ASSINTEL, è il risultato di due trends. Da un lato il

mercato dei servizi di Telecomunicazione in leggera e continua contrazione (-2,2% rispetto al 2017) dall'altro il mercato dell'Information Technology (IT) che presenta un trend di crescita pari a + 1,6% rispetto al 2018. il persistere delle sfavorevoli condizioni macroeconomiche e delle dinamiche competitive e sostitutive tra telecomunicazioni ed internet ha determinato una ulteriore flessione negli investimenti degli operatori ed una attenzione sempre più marcata verso la riduzione del TCO (Total Cost Ownership) delle infrastrutture con forte impatto sui prezzi unitari e sulle marginalità.

Nonostante tale contesto gli operatori di Telecomunicazione hanno varato nel corso del 2018 l'avvio di importanti progetti di trasformazione delle reti basati sullo sviluppo delle reti di accesso a banda ultralarga (Fisse e mobili), sulla evoluzione delle reti IP di Backbone e sulla semplificazione delle reti legacy (ad esempio PSTN) che verranno progressivamente sostituite dalle reti ALL IP.

Sul mercato domestico, nonostante la fortissima pressione competitiva, le attività di sviluppo hanno portato ad una sostanziale conferma del ruolo di Top Player del Gruppo Exprivia con un fatturato intorno ai 220 milioni di Euro.

Il rapporto con i clienti sta crescendo in termini di coinvolgimento di Exprivia nei principali progetti che vede spesso coinvolto il Gruppo grazie all'ampio spettro delle proprie competenze.

Nel 2018 sono stati quindi portati avanti una serie di progetti Mission Critical in diversi ambiti a partire da progetti di trasformazione delle reti metropolitane per passare ad importanti progetti di decommisioning o di semplificazione delle reti legacy con obiettivi di saving per i propri clienti. Altri progetti hanno visto il Gruppo impegnato sui processi in ambito Network Management con consequente analisi del traffico e degli analytics di rete. A questi ed a molti altri si aggiungono anche attività di Joint go to Market con i principali clienti volte a portare i più attuali offering alla clientela.

Nell'ambito della fornitura di prodotti e servizi proprietari, le attività più significative si sono registrate nell'ambito del progetto Full MVNO per l'integrazione dei servizi voce mobile attraverso la soluzione Italtel Gateway MSC, e per l'interconnessione in IP di nuovi OLO attraverso il nuovo prodotto Netmatch S Cloud Insight.

Altri successi significativi sono legati a progetti di system integration volti all'ampliamento e la trasformazione dell'infrastruttura IP Backbone dei clienti piuttosto che allo sviluppo di soluzioni di Intelligent traffic management o all'avvio delle prime sperimentazioni in ambito 5G.

I principali operatori del settore vedono quindi nel Gruppo Exprivia un player solido e capace cui poter affidare progetti strategici in grado di migliorare il proprio go to market e di portare importanti risparmi nella gestione delle proprie infrastrutture.

Energy & Utilities

Il mercato energetico è in un momento di profondo cambiamento, e la chiave per interpretare questo cambiamento ed adeguarvisi prontamente è puntare sempre più sulla ricerca, su nuove tecnologie e sulla sostenibilità, mirando a innovare anche i processi aziendali per poter adottare soluzioni rispondenti ad un'industria in continua evoluzione.

La transizione verso le fonti energetiche rinnovabili, l'apertura del mercato elettrico, la spinta verso l'efficienza energetica sono alcuni degli aspetti che delineeranno il futuro energetico.

Il nuovo protagonista sarà il prosumer (produttore e consumatore), chiamato a produrre energia oltre che a utilizzarla.

Le principali utility hanno dato vita a delle nuove società (e.g. A2Asmgrt! Qity ENEL-X, Terna Energy Solutions per citarne alcune) che operano nel mercato diversificando la tradizionale offerta e facendo leva sulla disponibilità di asset e competenze distintive, generando un nuovo impulso alla domanda di soluzioni ICT e infrastrutturali.

Relazione1 tale al 31 dicembre 2018 inar

Il proliferare del paradigma "smart", basato su entità che comunicano tra loro scambiandosi informazioni per adattare i sistemi al contesto in cui operano, ha importanti ricadute positive sulle voci di spesa ICT, sia per quelle più tradizionali che per quelle innovative.

Il settore si sta quindi caratterizzando per una forte spinta all'innovazione, con la convergenza tra ICT e digitale: Smart city, Smart home, Smart Metering, I'loT, Big Data, Cloud.

La sicurezza, in tutte le sue declinazioni, dalla gestione delle infrastrutture, alle applicazioni ed ai dati, sino agli adempimenti per l'adeguamento al nuovo Regolamento Europeo sulla privacy, assume rilevanza determinante.

I risultati del 2018, mostrano una crescita significativa rispetto all'anno precedente.

Il risultato è anche da ascriversi alla conferma di importanti contratti acquisiti nel terzo e quarto trimestre 2018 ed è in linea con i progetti di trasformazione digitale che vedono il gruppo come partner fondamentale di tali iniziative per i principali operatori del settore.

La componente di ricavi legata agli adeguamenti infrastrutturali ha visto crescere i propri volumi rispetto all'anno precedente sia per il consolidamento sui clienti esistenti sia per l'acquisizione di un nuovo importante cliente.

Rilevanti, nell'area di System Integration e servizi, i progetti che coinvolgono i principali processi operativi con impatto sulla componete di Rete TLC che evolve verso i nuovi paradigmi NFV e SDN.

L'attività BPO (Business Process Outsourcing), specializzata nei servizi di Customer Care di Front Office e Back Office, ha visto anch'essa una importante crescita dei ricavi nel 2018.

Il mercato delle Utilities conferma per il 2019 una forte attenzione ai temi di maggiore innovazione: Big Data, Analytics e l'Al/cognitive.

Nel corso del 2019 il Gruppo Expriva sarà impegnato sia nel consolidamento del proprio posizionamento sui grandi clienti in Italia ed all'estero, che nel programma di ampliamento della "customer base" attraverso la proposta di soluzioni innovative, frutto delle sinergie di offerta e di mercato derivanti dalla complementarietà di Exprivia ed Italtel.

Aerospace & Defence

Il mercato del settore Spazio è caratterizzato da programmi pluriennali di dimensione medio grandi, (Agenzie Spaziali, Agenzie internazionali per il monitoraggio ambientale), che vengono implementati attraverso una o più gare internazionali.

Negli ultimi anni sono diminuite le opportunità legate a progetti di sviluppo software ed integrazione di sistemi, in favore di progetti di resa di servizio (elaborazione dati, gestione di infrastrutture informatiche, servizi di manutenzione e supporto alle operazioni). E' inoltre aumentata sensibilmente la competizione, che vede anche grandi industrie partecipare a gare con budget contenuti.

In un quadro di mercato rallentato dalle riorganizzazioni e dalla forte attenzione al contenimento della spesa da parte dei principali enti ed industrie del settore, il 2018 si chiude in termini di ricavi in linea con i dati dell'esercizio 2017, ma con un buon backlog di ordinato.

Vanno sottolineati i buoni risultati ottenuti ad esempio sul progetto Sentinel 6, sui progetti basati su tecnologie di Realtà Virtuale, sul rinnovo dei contratti pluriennali di manutenzione oltre al successo nella gara per la realizzazione della rete CBRN dei Vigili del Fuoco.

Le attività di sviluppo commerciale, nel 2019, saranno indirizzate principalmente verso una crescita all'estero, in Germania, Olanda, Repubblica Ceca, UK, per gli attuali clienti del settore Spazio e quindi le principali agenzie spaziali oltre che verso clienti nuovi del settore.

Sui clienti della Difesa è in corso una azione di rilancio e di riposizionamento della proposta del gruppo Exprivia, per cogliere le nuove opportunità frutto dell'integrazione del Gruppo.

Manufacturing & Distribution

Il mercato dell'Industria Italiana ha mantenuto un trend di crescita positivo anche nel 2018. Questo mercato è tuttavia condizionato da due fattori di discontinuità tecnologica ed applicativa rispetto al passato: l'affermarsi delle offerte di soluzioni Cloud e l'innovazione legata al mondo Industry 4.0.

Paradossalmente questi trend anziché favorire una netta ripresa degli investimenti IT stanno rappresentando un freno. Le Aziende utilizzano finanziamenti e agevolazioni fiscali per rinnovare i propri siti produttivi, ma generalmente non affrontano progetti di innovazione di processo e di soluzioni applicative, preoccupate di intraprendere la strada corretta e in difficoltà nel valutare il ritorno dell'investimento.

Unica eccezione è quindi l'automazione Industriale che grazie all'IoT, trasforma le macchine di produzione in sistemi intelligenti connessi in rete, con nuove funzionalità, accrescendone il valore. Nuove Funzionalità che portano efficienza ed innovazione nelle catene produttive.

Le strategie dei software vendor si sono ormai consolidate verso un'offerta "ibrida" o totalmente "cloud" che richiede la rivisitazione delle architetture ICT delle aziende, soluzioni cloud che semplificano i processi di implementazione e di conseguenza i servizi correlati.

Sono sostanzialmente queste le motivazioni per un leggero calo dei ricavi, in area applicativa, rispetto all'anno precedente, calo che ha registrato un cambio di tendenza sul finire dell'anno, ed a cui si contrappone un incremento dei ricavi derivanti da progetti infrastrutturali.

Buoni risultati si sono ottenuti nell'ambito di roll out internazionali per clienti italiani con presenza all'estero, in particolare sul mercato spagnolo, sia per i successi commerciali ottenuti che per le sinergie produttive.

Nel corso del 2019, in ambito manifatturiero, le attività commerciali saranno indirizzate principalmente verso grandi clienti per supportarli nell'aggiornamento delle loro infrastrutture di network ed in ambito Industria 4.0

Nel mercato Retail cresce l'interesse verso i temi di "demand planning" e piattaforme integrate per la digitalizzazione dei processi di vendita e logistici.

Importante sottolineare anche come i servizi di System e Application Management siano competitivi e suscitino interesse.

In questo quadro l'offerta è principalmente basata su soluzioni ERP, SCM, Analytics, su piattaforma SAP, sempre più integrata con sistemi di campo e IOT ed Infrastruttura di rete e Sicurezza.

Healthcare

Nel corso del 2018 si conferma il trend già registrato nello scorso anno circa la concentrazione della domanda a livello regionale e centrale, piuttosto che in capo ai singoli enti, confermato dalla pubblicazione di bandi per forniture e servizi con destinatari intere amministrazioni regionali o aree vaste delle medesime regioni. Tale trend si inserisce in un contesto di lieve crescita attesa (+2,3%) per lo spending healthcare IT nel 2018 rispetto al 2017, sebbene tale tendenza non appaia realmente espansiva ma congiunturale, legata cioè a spending per il completamento in diverse regioni del fascicolo sanitario elettronico e per la realizzazione di infrastrutture centralizzate. Risultano ancora carenti le risorse destinate all'innovazione tecnologica ed all'empowerment del cittadino nel rapporto con il sistema salute la o

In tale scenario di mercato sostanzialmente stazionario, che si traduce in un salo ti termini assoluti del numero di bandi pubblicati e degli importi a base d'asta, si osservano fra pompetitors due tendenze:

annuale al 31 dicembre 2018 Relazione fin

nell'immediato, la costituzione di aggregazioni di forze, prevalentemente per conservare le posizioni già acquisite, piuttosto che per aggredire nuove aree di mercato; nel medio e lungo termine, una maggiore polarizzazione conseguita mediante il consolidamento, per aggregazione, di nuovi soggetti di mercato che hanno i requisiti adatti alla competizione ampia determinata dall'attuale scenario.

L'aumento della spesa per consumi privati, unita ad una crescente razionalizzazione dei costi della Sanità in ottica di maggiore digitalizzazione, porta alla diffusione di nuove tecnologie e nuove soluzioni che integrano sempre di più i prodotti in piattaforme più complesse e pertanto il posizionamento del Gruppo Exprivia in questo scenario evolve da IT solution provider e system integrator a full player grazie all'ingresso nel Gruppo di Italtel che completa il portafoglio di offerta allargandolo agli ambiti delle infrastrutture fisiche, cloud e sicurezza.

In tale contesto, solo apparentemente espansivo, il Gruppo Exprivia dimostra di riuscire ad allargare il proprio perimetro di mercato ed il portafoglio ordini proietta una crescita sul 2019. Risultati positivi sono stati raggiunti nell'attività di consolidamento ed incremento del market share con le Aziende Sanitarie di riferimento.

Già nel primo semestre è stato possibile avviare lavorazioni di commesse acquisite nel 2017 sebbene permangano ritardi nella contrattualizzazione di importanti commesse a causa di ricorsi ad oggi non conclusi. Infine, continua il posizionamento delle soluzioni di telemedicina che, anche attraverso lo sviluppo della partnership con primari operatori del settore assicurativo e sanitario/ospedaliero, potranno dare importanti ritorni nei prossimi mesi.

Il comparto sanità ha beneficiato in modo particolare delle sinergie di gruppo registrando una significativa crescita rispetto all'esercizio precedente, sia in termini di ricavi che di marginalità. Sono stati aperti nuovi cantieri in ambito clinico-diagnostico e completati importanti progetti per enti di rilevanza nazionale e regionale.

Nel comparto sanità nel 2019 sono già programmati avvii di rilevanti cantieri a seguito dell'acquisizione di commesse per il deploy di soluzioni e architetture in ambito regionale.

Public Sector

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Nel corso del 2018 il settore pubblico si è focalizzato su una politica di "spending review" che ha frenato gli investimenti per l'innovazione tecnologica della pubblica amministrazione centrale e locale.

In tale scenario di mercato i motivi principali che rallentano la crescita sono la razionalizzazione della spesa ICT imposta dalla legge di stabilità e il maggior ricorso agli strumenti di acquisto Consip e alle centrali di committenza regionali che consentono economie di scala basate sulla domanda aggregata. Rilevante è il ricorso sempre maggiore al riuso di software messo a disposizione sui cataloghi Agid dalle amministrazioni proprietarie, come anche l'utilizzo di servizi centrali quali NoiPa.

Il Píano Triennale per l'informatica nella Pubblica Amministrazione si è fatto attendere e la sua esecuzione non sta producendo ancora gli impulsi significativi auspicati. Va tuttavia sottolineato come il Piano stia comunque inducendo una timida ripresa degli investimenti. Il Piano definisce infatti il modello di riferimento per lo sviluppo dell'informatica pubblica italiana e la strategia operativa di trasformazione digitale del Paese in termini di evoluzione dei sistemi informativi della PA: ecosistemi digitali, infrastrutture fisiche e immateriali, sicurezza e interoperabilità. I grandi enti centrali e le regioni, nel ruolo di soggetti aggregatori per le amministrazioni locali, stanno avviando le procedure di procurement per la realizzazione delle infrastrutture e degli ecosistemi digitali. In questo scenario, il consolidamento dei data center, lo sviluppo del cloud, la cybersecurity, l'interoperabilità di sistemi/applicazioni, i big data, i servizi web e lo sviluppo applicativo di "cittadinanza digitale" costituiscono i principali driver del percorso di cambiamento intrapreso.

Il Gruppo Exprivia, oggi, disponendo di competenze di processo e applicative oltre che infrastrutturali, è in grado di sviluppare autonomamente progetti di elevata complessità e dimensione, con una maggiore capacità competitiva e di penetrazione del mercato e, pertanto, rappresenta uno dei principali player per la

digitalizzazione del sistema Paese Italia. Quanto sopra si riflette nei risultati del 2018 che vedono un incremento dei ricavi e delle marginalità. Importante il portafoglio ordini di fine anno che proietta una crescita nel primo semestre del 2019.

Per quanto riguarda la pubblica amministrazione centrale, si è consolidato ed incrementato la market share, con rapporto contrattuale diretto, sui grandi enti pubblici e con ricavi in crescita rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. Nella pubblica amministrazione locale si rileva un ritardo nella contrattualizzazione di alcune significative commesse e una situazione di incertezza per effetto del ricorso alle convenzioni Consip da parte di alcune amministrazioni.

Nel comparto sanità nel 2019 sono già programmati avvii di rilevanti cantieri a seguito dell'acquisizione di commesse per il deploy di soluzioni e architetture in ambito regionale.

International business

Le problematiche in ambito politico, macroeconomiche e finanziario, particolarmente sentite in Latin America, hanno rappresentato un freno per lo sviluppo del mercato globale ICT ed un fattore di rallentamento per gli investimenti. Questi elementi sfociano in una forte pressione sui prezzi nel mercato dei Service Provider ed un andamento dei ricavi stagnante. Il mercato "delle imprese" mantiene tuttavia il suo dinamismo prevalentemente trainato dai nuovi driver tecnologici e dalle nuove tipologie di offerta di trasformazione digitale pur non facendo apprezzare un concreto aumento nei volumi.

HUB Francia e Belgio: le succitate problematiche sono sicuramente meno presenti nel "Vecchio Continente" che quindi gode di maggiore stabilità anche se, in Francia il mercato dei Service Provider sta lentamente decrementando i propri volumi. La politica commerciale si è quindi focalizzata sull'individuazione di una nuova tipologia di clientela con cui andare a bilanciare la diminuzione di ricavi sui clienti storici. Sul Belgio gli sforzi sono volti alla conquista di fasce di mercato sul mercato Enterprise. Tale strategia viene perseguita attraverso le soluzioni di virtualizzazione ed automazione per le reti IP.

HUB Germania e Polonia: l'economia tedesca sta attraversando un periodo di decelerazione anche se anche se il tasso di disoccupazione continua ad essere basso e la "confidenza dei consumatori" è ancora buona. Il mercato delle Telecomunicazione attraversa una fase di consolidamento dei principali players attraverso operazioni di acquisizione e fusione. In questi paesi i clienti del Gruppo Exprivia sono tradizionalmente gli Operatori di telefonia a cui vengono vendute le competenze consolidate sulle reti e sulla virtualizzazione delle stesse. Contemporaneamente il Gruppo sta puntando all'espansione del parco clienti con attività commerciali sui Regional Service Providers verso cui indirizzare progetti di trasformazione digitale.

Inghilterra: il mercato inglese è tuttora caratterizzato dalle incertezze sul processo di implementazione della Brexit. Le competenze maggiormente indirizzate dal Gruppo su questo mercato sono quelle nell'ambito delle telecomunicazioni grazie alle quali il Gruppo si è aggiudicato una gara pluriennale per il progetto "Routing Data Base" di un primario cliente sul quale sono previste attività commerciali per tutto il 2019.

Spagna: l'economia spagnola mostra una crescita annuale del 2,5% e rappresenta il giusto scenario per attrarre investitori, specialmente all'interno dell'arena digitale. Il mercato dell'ICT rimane molto competitivo con un elevata numero di competitors sia locali che globali. Il mercato delle telecomunicazioni non sfugge anche qui alle forti pressioni sui prezzi ma, d'altro canto, il mercato del Manifacturing o del Public Sector si stanno affacciando ai processi di trasformazione digitale nell'ambito industriale, delle Smart Cities, della Cyber Security e della Customer Experience. La focalizzazione storica su questo mercato è legata alle competenze nell'ambito delle telecomunicazioni ed annovera nella clientela i principali operatori oltre ad una serie di importanti clienti internazionali. Le competenze rinvenienti dal Gruppo Exprivia e dal Gruppo Italtel permetteranno di sfruttare i nuovi trend portando un'offerta end to end alla clientelailRo

Argentina: la crisi finanziaria e politica che ha scosso il paese continua ed essere molto forte, il Pesos argentino si è deprezzato nei confronti del dollaro americano di più dell'80% he 2018, Questa situazione ha causato una iper-inflazione che ha congelato tutti i piani di investimento da parte delle minifese. In questo

Adjuale al 31 dicembre 2018 Relazione finanziaria

scenario la prima strategia adottata è stata quella di preservare il business in portafoglio andando a rinegoziare con i principali clienti le condizioni dei principali contratti. La situazione così come descritta offre comunque opportunità per il futuro soprattutto legate al decrescente costo del lavoro ed alla possibilità di approvvigionarsi di competenze pregiate da rivendere in non solo in Argentina ma anche in altri paesi del Latin America.

Brasile: Il 2018 è sjtato caratterizzato da eventi politici, come le elezioni presidenziali, che hanno avuto un forte impatto sul sistema finanziario brasiliano portando ad un forte deprezzamento della moneta locale nei confronti di Euro e Dollaro e penalizzando quindi le imprese locali che acquistano tecnologia straniera.

Il Gruppo Exprivia, pur continuando a mantenere il presidio all'interno dei grandi service Provider, sta sempre di più rivolgendo la sua attenzione al mercato delle imprese medio-grandi, sia proponendo soluzioni di telecomunicazione, sia offrendo nuovi servizi professionali, come la cybersecurity, che rappresenta un mercato che sta crescendo molto.

Altro mercato di interesse per il Gruppo, riguarda quello delle Utilities, dove si sta posizionando tramite le esperienze già fatte in Italia.

HUB Perù ed Ecuador: il Perù e l'Ecuador, come gli altri paesi dell'America latina, non sono passati indenni rispetto alle turbolenze politiche e finanziarie. Il primo semestre ha rilevato una generalizzata diminuzione degli investimenti nel mercato ICT soprattutto nel settore pubblico. Il secondo semestre ha dato qualche segnale di ripresa soprattutto sui temi della Digital Transformation. Il Gruppo Exprivia si è aggiudicato una importante commessa in ambito energy ed ora sta riposizionando l'offering aziendale in modo da coprire un più ampio portfolio di clienti partendo dai temi infrastrutturali per gli operatori telefonici e le grandi aziende per passare alle soluzioni di trasformazione digitale da portare sul mercato della Pubblica Amministrazione e sul mercato Enterprise. Un mercato su cui si ritiene di puntare nel 2019 è quello della sanità facendo leva sulle elevate competenze del Gruppo.

Colombia: anche in Colombia il contesto paese e le elezioni governative hanno prodotto una battuta di arresto che è durata per tutto il 2018; gli investimenti sia pubblici che privati sono stati ridotti al minimo e se se stima una ripartenza sul 2019. Uno dei temi in agenda del neo insediato governo è la trasformazione digitale a servizio dell'istruzione, della sanità, della imprenditorialità e basata sull'ampliamento della banda larga. Ancora una volta quindi le competenze Telco diffuse nel Gruppo Exprivia potranno diventare un "digital enabler" importante per questo processo. La strategia quindi su questo paese vede da un lato il consolidamento della propria posizione sul mercato delle telecomunicazioni e dall'altro come system integrator di soluzioni in grado di portare la trasformazione digitale.

Messico e Guatemala: il Messico non è rimasto indenne alla crisi finanziaria che ha visto la moneta locale perdere valore contro l'Euro ed il dollaro americano. Ciononostante continua l'attività commerciale volta a conquistare una maggiore dimensione attraverso il posizionamento delle proprie competenze in ambito ERP così come sul mercato della Sanità.

Cina: la Cina si presenta tuttora come un mercato in crescita seppur con incrementi minori rispetto al passato a causa della guerra dei dazi con gli Stati Uniti. In questo contesto il Gruppo Exprivia mantiene la propria posizione sul mercato dell'IT infrastructure e delle soluzioni ERP specialmente sulle società cinesi appartenenti a gruppi europei.

Rischi e incertezze

Rischi interni

Rischi relativi alla dipendenza da personale chiave

Exprivia è consapevole che il successo del Gruppo dipende principalmente dalle competenze e dalla professionalità delle sue persone. In affiancamento al gruppo di amministratori esecutivi del Gruppo e delle società controllate, il Gruppo Exprivia è inoltre dotato di un gruppo dirigente in possesso di una pluriennale esperienza nel settore, avente un ruolo determinante nella gestione delle attività.

Proprio per questi motivi, svariati anni fa sono stati istituiti processi per la mappatura e lo sviluppo delle competenze certificate, riducendo così il rischio dell'obsolescenza delle competenze in carico alle figure chiave, ed aumentando la capacità del Gruppo di attrarre figure di primo piano nell'ambito dell'innovazione.

Continua il programma per fidelizzare e trattenere le risorse più capaci e meritevoli, attraverso il processo di Perfomance Management che prevede sistemi di rewarding riservati alle persone chiave dell'organizzazione.

Rischi connessi alla dipendenza da clienti

Il Gruppo Exprivia offre servizi ad aziende operanti in mercati differenti Banking & Finance, Oil&Gas, Telco&Media, Energy & Utilities, Industry, Aerospace & Defence, Healthcare e Public Sector.

I ricavi del Gruppo sono ben distribuiti su di una ampia base clienti; ciò nonostante, l'uscita dal portafoglio di alcuni rilevanti clienti potrebbe avere impatti sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Exprivia.

Rischi connessi agli impegni contrattuali

Il Gruppo Exprivia sviluppa soluzioni ad alto contenuto tecnologico e di elevato valore ed i relativi contratti sottostanti possono prevedere l'applicazione di penali per il rispetto dei tempi e degli standard qualitativi concordati. L'applicazione di tali penali potrebbe avere effetti negativi sui risultati economici e finanziari del Gruppo Exprivia.

Il Gruppo Exprivia ha perciò stipulato polizze assicurative con primario ente assicurativo, ritenute adeguate, per cautelarsi rispetto ai rischi derivanti da responsabilità professionale (cosiddetta polizza a copertura di "tutti i rischi dell'informatica"). Qualora tali coperture assicurative non risultassero adeguate e il Gruppo Exprivia fosse tenuto a risarcire danni per un ammontare superiore ai massimali previsti, la situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo Exprivia potrebbe subire significativi effetti negativi, in linea, comunque, con i parametri di rischiosità dell'intero settore.

Rischi connessi alla internazionalizzazione

Il Gruppo, nell'ambito della propria strategia di internazionalizzazione, potrebbe essere esposto ai rischi tipici derivanti dallo svolgimento dell'attività su base internazionale, tra cui rientrano quelli relativi ai mutamenti del quadro politico, macroeconomico, fiscale e/o normativo, oltre che alle vanadzioni del corso delle valute. Va tuttavia rilevato che la maggior parte dei ricavi del Gruppo sono conseguiti in mercàti dove il rischio paese è sotto controllo e di entità contenuta.

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Rischi esterni

Rischi derivanti dalle condizioni generali dell'economia

Il mercato della Information Technology è legato naturalmente all'andamento dell'economia.

Una fase economica sfavorevole, soprattutto a livello domestico, potrebbe rallentare la domanda con conseguenti impatti patrimoniali, economici e finanziari. Il Gruppo ha mostrato di saper reagire, crescendo e mantenendo la redditività necessaria, anche nei momenti di contrazione dell'economia globale. I rischi in questo senso sono relativi alla durata complessiva del ciclo depressivo e alla numerosità di variabili connesse al sistema politico-economico nazionale e internazionale.

Rischi connessi ai servizi dell'ICT

Il settore dei servizi di consulenza ICT in cui opera il Gruppo Exprivia è caratterizzato da veloci e profondi cambiamenti tecnologici e da una costante evoluzione della composizione delle professionalità e delle competenze da aggregare nella realizzazione dei servizi stessi, con la necessità di un continuo sviluppo e aggiornamento di nuovi prodotti e servizi.

Il Gruppo Exprivia da sempre ha saputo anticipare tali mutamenti facendosi trovare pronto alle esigenze del mercato anche in virtù di cospicui investimenti in attività di ricerca e sviluppo.

Rischi connessi alla concorrenza

Il Gruppo Exprivia compete in mercati composti da società normalmente di grandi dimensioni il cui elemento di confronto è la capacità di economie di scala e politiche adeguate di prezzo. Il Gruppo Exprivia contiene questo rischio attraverso una continua attività di ricerca e sviluppo, incoraggiata dai centri di near shoring di Molfetta e Carini dove è possibile attingere a competenze professionali sempre in linea con le tendenze del settore in considerazione della vicinanza con le Università e gli altri centri di competenza e delle numerose attività in essere con gli stessi.

Rischi connessi all'evoluzione del quadro normativo

L'attività svolta dal Gruppo Exprivia non è soggetta ad alcuna particolare normativa di settore.

Rischi finanziari

Rischio di tasso d'interesse

Il Gruppo Exprivia ha stipulato nel corso del 2016 un importante finanziamento con un pool di banche a medio-lungo termine a tasso variabile; a questo si uniscono altri finanziamenti di cui alcuni a tasso variabile e altri a tasso fisso agevolato, questi ultimi legati a progetti di ricerca e sviluppo finanziati oltre ai finanziamenti in capo al Gruppo Italtel rilasciati a seguito dell'operazione di acquisto da parte di Exprivia della partecipazione nel Capitale Sociale. Alle precedenti forme di finanziamento si aggiunge il prestito obbligazionario a tasso fisso emesso per finanziare l'acquisto della partecipazione in Italtel Spa. In relazione ai contratti a tasso variabile, il Gruppo, ha in essere contratti derivati di copertura di tipo interest rate swap o di tipo cap, con l'obiettivo di ridurre il rischio di variazione imprevista dei tassi.

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Rischio di credito

Il Gruppo Exprivia non ha concentrazioni significative di rischi di crediti se non per quelle attività svolte nel Public Sector per le quali si registrano ritardi legati principalmente alla politica di pagamento adottata dagli enti pubblici, che spesso non rispettano le condizioni previste dai contratti ma che tuttavia non comportano inesigibilità dei crediti.

Il Gruppo Exprivia gestisce questo rischio anche attraverso la selezione di controparti considerate solvibili dal mercato e con elevato standing creditizio.

Periodicamente tutti i crediti vengono sottoposti ad una valutazione analitica per singolo cliente procedendo alla svalutazione nei casi in cui si prospetti un'eventuale perdita di valore.

Rischio di liquidità

Una gestione prudente del rischio di liquidità viene perseguita pianificando i flussi di cassa e le necessità di finanziamento e monitorando la liquidità del Gruppo Exprivia con l'obiettivo di garantire una adequata disponibilità delle risorse finanziarie attraverso una opportuna gestione delle eventuali eccedenze di liquidità e la sottoscrizione di idonee linee di credito, anche a breve termine. Ad aprile 2016 il Gruppo ha finalizzato con un pool di Banche un finanziamento a medio termine, riducendo notevolmente il rischio di liquidità. L'operazione di acquisizione della partecipazione in Italtel Spa vede come parte integrante dell'operazione stessa il rifinanziamento della società avvenuto da un lato attraverso la conversione di parte del debito bancario in Strumenti Finanziari Partecipativi, da un altro attraverso l'apporto di capitale fresco ed infine attraverso l'emissione di nuove linee di finanziamento.

Rischio di cambio

L'attività preponderante condotta dal Gruppo Exprivia è nella "Area Euro" anche se l'ingresso del Gruppo Italtel ha aumentato il volume di operazioni svolte in mercati a forte oscillazione dei cambi (ad esempio il Brasile e l'Argentina). Questo potrebbe costituire rischio da monitorare. Sempre nel Gruppo Italtel vengono concluse operazioni di acquisto e, in misura minore, di vendita in Dollari USA. Al fine di ridurre gli effetti della fluttuazione del dollaro americano vengono stipulati contratti derivati di copertura su tale valuta. Nei bilanci tali derivati vengono valutati al Fair Value in accordo ai principi contabili internazionali.

Eventi significativi del 2018

In data 27 aprile 2018, si è tenuta in prima convocazione l'Assemblea Ordinaria degli Azionisti di Exprivia SpA che ha approvato il bilancio al 31 dicembre 2017. Nella stessa seduta assembleare sono state approvate la Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari e la prima sezione della Relazione sulla Remunerazione redatta ai sensi dell'art.123-ter del D.Lgs. 58/98 disponibili sul sito della Società www.exprivia.it sezione Corporate/Corporate Governance/Assemblee/ Assemblea ordinaria del 27-30 aprile 2018. L'assemblea ha altresì approvato il Piano di Incentivazione a Lungo Termine denominato "Piano di Performance Share 2018-2020" finalizzato alla creazione di valore in un orizzonte di lungo periodo garantendo l'allineamento degli interessi dei beneficiari a quelli degli azionisti.

L'Assemblea ha approvato il rilascio di una nuova autorizzazione all'acquisto ed alla disposizione di azioni proprie ai sensi degli articoli 2357 e 2357-ter del Codice Civile.

In data 2 maggio 2018 sono stati firmati da Italtel con Open Fiber SpA le estensioni contrattuali relative alle attività di sviluppo della rete a Banda Ultralarga per le "Aree bianche" dei primi due bandi Infratel. I primi contratti risalgono al 2016 anno in cui Italtel è stata scelta in qualità di progettista indicato. L'importo economico complessivo, riferito all'attività di durata pluriennale è di circa 200 milioni di euro.

In data 12 luglio 2018 il Gruppo Exprivia ha presentato alla Borsa il suo Piano Industriale per il quinquennio 2018-2023. L'intera presentazione è consultabile sul sito www.exprivia.it nella sezione Corporate/Investor Relation/Presentazioni.

In data 31 luglio 2018 è stato notificato alla pur cessata Exprivia Healthcare it Srl ("EHIT") e all'ex legale rappresentante della stessa, decreto di citazione a giudizio dalla Procura di Trento, per atti conseguenti la risoluzione anticipata di un contratto tra la stessa EHIT e la Motorizzazione Civile di Trento, con conseguente segnalazione all'ANAC e oggetto di opposizione.

In data 11 settembre 2018. il Consiglio di Amministrazione di Exprivia SpA ha deliberato la fusione per incorporazione di Exprivia Enterprise Consulting Srl e di Advanced Computer Systems Srl, entrambe società controllate al 100%. L'atto di fusione per incorporazione della Exprivia Enterprise Consulting Srl nella Exprivia SpA è stato stipulato in data 22 novembre 2018 i cui effetti giuridici e negoziali decorrono dal 1° dicembre 2018, mentre quello per la fusione di Advanced Computer System A.C.S. Sri nella Exprivia SpA è stato stipulato 18 dicembre 2018 i cui effetti giuridici e negoziali decorrono dal 27 dicembre 2018.

In data 22 novembre 2018 è stata altresì deliberata la fusione delle società Exprivia Project Srl, in qualità di incorporante, ed Exprivia Process Outsourcing Srl in qualità di incorporanda. Gli effetti giuridici e negoziali decorrono a far data dal 1º dicembre 2018.

In data 21 dicembre 2018 Italtel SpA ha comunicato la disdetta di una serie di contratti integrativi di secondo livello, alcuni dei quali risalenti alla metà degli anni '70 e quindi eccessivamente onerosi e non più sostenibili nell'attuale situazione di mercato ed aziendale.

Operazione nell'ambito del Gruppo Exprivia

In data 17 aprile 2018 si è tenuta l'assemblea degli azionisti della Exprivia Enterprise Consulting Srl avente come ordine del giorno l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2017 e le delibere ai sensi dell'art. 2482 bis cc. L'assemblea, oltre ad approvare il progetto di bilancio al 31 dicembre 2017, ha deliberato in merito all'art. 2482 bis cc. La delibera prevede quindi l'utilizzo delle riserve disponibili per la copertura delle perdite e la riduzione proporzionale del Capitale Sociale portandolo da Euro 1.500.000 ad Euro 275.489,59.

In data 5 giugno 2018 è stata costituita la società Italtel Latam Srl, la quale - a seguito di singoli atti di apporto da Italtel SpA a Italtel Latam Srl detiene direttamente e indirettamente l'intero capitale sociale delle

seguenti società: Italtel Brasil LTDA, Italtel Argentina S.A., Ausoitaltel S.A. (Ecuador), Italtel B.V., oltre al 90% di Italtel Perù S.A.C.

In data 12 giugno 2018 è stata costituita la società Italtel de Chile SpA con capitale sociale di Pesos 1.000.000 interamente sottoscritto da Italtel SpA.; la partecipazione nella società è stata conferita in Italtel Latam Srl. La società è stata iscritta al Rol Unico Tributario in data 6 luglio 2018.

In data 26 giugno 2018 il Consiglio di amministrazione di Exprivia SpA ha approvato due distinti progetti di fusione per incorporazione: uno di fusione per incorporazione di Exprivia Enterprise Consulting Srl in Exprivia SpA e l'altro di fusione per incorporazione di Advanced Computer Systems Srl in Exprivia SpA; contestualmente e, per quanto di competenza, ciascun organo amministrativo delle controllate Exprivia Enterprise Consulting Srl e Advanced Computer Systems Srl, ha approvato il Progetto di Fusione per incorporazione di proprio interesse. I progetti di fusione sono pubblicati sul sito della Società nella sezione "Investor Relation - Azionisti e operazioni sul capitale".

In data 28 giugno 2018 gli organi amministrativi di Exprivia Projects Srl e di Exprivia Process Outsourcing Srl hanno approvato il progetto di fusione per incorporazione di Exprivia Process Outsourcing Srl in Exprivia Projects Srl.

In data 28 giugno 2018 l'Assemblea degli azionisti della società Prosap SA de C.V. ha proposto un aumento di capitale sociale dagli attuali 50.000 pesos messicani composti da n° 50 azioni da 1.000 pesos messicani ciascuna alla cifra di 42.000.000 di pesos messicani composti da nº 42.000 azioni da 1.000 pesos messicani ciascuna. Tale aumento è stato sottoscritto dagli attuali azionisti. Exprivia SpA ha sottoscritto l'aumento per nº 41.159 azioni arrivando così a nº 41.160 azioni pari al 98% del capitale sociale mentre Exprivia SLU ha sottoscritto l'aumento per nº 791 azioni arrivando così a Nº 840 azioni pari al 2% del capitale sociale.

In data 31 luglio 2018 è stata costituita con sede in Molfetta in via Adriano Olivetti, 11, la Start up innovativa HRCOFFEE Srl con un capitale sociale di euro 300.000 di cui il 70% detenuto da Exprivia SpA. La società si occuperà dello sviluppo, della produzione e della commercializzazione di prodotti e servizi ad alto valore tecnologico per la gestione delle risorse umane.

In data 22 novembre 2018 sono stati stipulati due distinti atti di fusione per incorporazione; il primo tra Exprivia SpA e la controllata Exprivia Enterprise Consulting S.r.l. per la fusione di quest'ultima in Exprivia ed il seconto tra le controllate Exprivia Process Outsourcing S.r.l. ("EPO") in Exprivia Projects S.r.l. ("EPJ"). Gli effetti giuridici e negoziali delle fusioni decorrono dal 1º dicembre 2018, data convenzionale fissata dal Progetto, successiva al perfezionamento delle iscrizioni dell'atto ai rispettivi registri imprese. Mentre gli effetti contabili e fiscali retroagiscono al 1º gennaio 2018.

In data 11 dicembre 2018 l'Assemblea degli azionisti della società Prasap SA de CV ha deliberato il cambio della denominazione sociale in Exprivia Messico SA de CV.

In data 18 dicembre 2018 è stato sottoscritto l'atto di fusione per incorporazione di Advanced Computer System S.r.l. nella Exprivia SpA. Gli effetti giuridici e negoziali della fusione decorrono dal 27 dicembre 2018, data di perfezionamento della fusione, con l'ultima delle iscrizioni dell'atto al registro imprese dell'incorporante. Mentre gli effetti contabili e fiscali retroagiscono al 1° gennaio 2018.

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Eventi successivi al 31 dicembre 2018

Eventi Societari

Non ci sono eventi significativi da segnalare.

Acquisizioni / Cessioni nell'ambito del Gruppo Exprivia

Non ci sono eventi significativi da segnalare.

Governo Societario e assetti proprietari

La relazione sul governo societario e gli assetti proprietari è pubblicata sul sito www.exprivia.it nella sezione Corporate/Corporate Governance/Assemblee/Assemblea ordinaria del 27-30 aprile 2018.

Relazione dati non Finanziari

La dichiarazione non finanziaria sul sito www.exprivia.it nella sezione Corporate/Corporate Governance/Assemblee/Assemblea ordinaria del 27-30 aprile 2019.

Exprivia in Borsa

Le azioni Exprivia sono quotate al Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana (MTA - segmento STAR) dal mese di agosto 2000 e dal 28 settembre 2007 Exprivia è stata ammessa al segmento STAR.

Le azioni che costituiscono il Capitale Sociale al 31 dicembre 2018 sono 51.883.958 con un valore nominale unitario di 0.52 Euro.

Codice Borsa ISIN:	IT0001477402
Sigla:	XPR
Specialista	Banca Akros

Composizione dell'azionariato

Sulla base delle risultanze del libro soci come integrate dalle comunicazioni pervenute ai sensi dell'art. 120 del TUF e dalle informazioni a disposizione, al 31 dicembre 2018 la composizione dell'azionariato di Exprivia risulta essere:

Azionisti	Azioni	Quote
Abaco Innovazione S.p.A.	24.145.117	46.54%
Azioni Proprie Detenute	3.647.591	7.03%
Altri Azionisti	24.091.250	46.43%
Totale Azioni	51.883.958	100.00%

Andamento della quotazione

Il grafico seguente compara l'andamento della quotazione del titolo Exprivia con l'indice FTSE Italia Star a dicembre 2018 e con riferimento ai dodici mesi precedenti a tale data.

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Evoluzione prevedibile della gestione

Il 2018 si chiude con risultati positivi che confermano la bontà delle direttrici del Piano Industriale 2018-2023, presentato alla comunità degli investitori in Borsa Italiana l'11 luglio scorso, basato sull'integrazione delle competenze tra Exprivia e Italtel e sullo sviluppo di sinergie in linea con i trend tecnologici globali.

La rapida trasformazione dell'Information Technology, grazie allo sviluppo della tecnologia Cloud, alla diffusione delle App-mobile per il tablet e smartphone, alla espansione degli oggetti connessi (IoT) e dei dati da essi generati e le Reti di Telecomunicazioni che riducono il numero di centrali trasformandole in Data Centers e "virtualizzando" gli apparati tramite applicazioni software, sono tutti temi che confermano le direttrici del Piano Industriale che hanno anticipato la spinta verso soggetti in grado di sviluppare e proporre una più ampia gamma di prodotti e servizi, nei processi di digitalizzazione.

In questo scenario è stata avviata, alla fine del 2018, una riorganizzazione dell'intero gruppo che mira a massimizzare le sinergie esprimibili sia sul fronte dei mercati sia su quello dell'offerta.

Con il Piano Industriale 2018-2023 abbiamo presentato la nuova organizzazione di gruppo basata su otto "Digital Factory", come abbiamo chiamato i nostri centri di produzione, dove le competenze di Exprivia e Italtel si fondono idealmente per generare le nuove soluzioni e i nuovi prodotti software, e cinque mercati "Verticali", Banking Finance & Insurance, Healthcare e Public Sector, Manifactury & Distribution, Telco & Media, International.

Le funzioni di Staff sono state riorganizzate esaltando le funzioni strategiche e di promozione dell'offerta a supporto del top management e connotando il gruppo sulla Ricerca e Innovazione.

A conferma della scelta di creare un soggetto capace di interpretare la convergenza IT-Telco, nel corso del 2018 il gruppo ha registrato una significativa crescita nel comparto Industria, in quello della Sanità, ed è in linea con le aspettative in tutti gli altri, registrando stabilità rispetto allo scorso sanno anche nei mercati internazionali, pur caratterizzati dalla situazione politico-economica, non ancora in ripresa, in alcuni dei paesi dell'America Latina.

Oggi il gruppo si presenta nel panorama nazionale e internazionale con una forza ricca di 4000 qualificate risorse e una presenza in 20 paesi con un'offerta innovativa per estrarre sempre più valore dai dati raccolti e trasmessi dalle nuove reti intelligenti.

Guardiamo con fiducia al futuro forti delle nostre competenze e del valore che sono in grado di portare nella trasformazione dei modelli di business dei nostri clienti.

Investimenti Proprietà Immobiliari

Exprivia ha una proprietà immobiliare in Viale PIO XI n. 40 a Molfetta (BA) che è composta da due locali pari a circa 120 mg. La proprietà è stata venduta il 19 febbraio 2019.

L'attuale sede legale e operativa della Società, situata a Molfetta (BA), Via Adriano Olivetti 11, si estende su una superficie di circa 15.000 mq su cui sorge un complesso di fabbricati (composto da cinque blocchi di cui quattro multipiano) tutti destinati a uffici e magazzini per un totale di circa 7.500 mq netti di uffici.

In conseguenza della fusione per incorporazione della società Advance Computer Systems A.C.S. Srl, Exprivia SpA è proprietaria della sede di Roma, in via della Bufalotta 378. La sede è composta di due lotti: il primo, di circa 1250 mq, è di proprietà della società, il secondo, si circa 1050 mq, precedentemente in uso attraverso un leasing immobiliare, è stato riscattato a dicembre 2018.

A questi si aggiungono le proprietà immobiliari di Italtel in Settimo Milanese (MI) - Località Castelletto - Via Reiss Romoli, consistente in un Executive Center composto da una villa padronale degli inizi del novecento. una cascina adibita ad aule e Centro Elaborazione Dati ed altri due piccoli edifici il tutto per una superficie di 2.684 mq coperti oltre alla proprietà sita in Carini (PA) - Località Bivio Foresta consistente in un complesso industriale che si estende su un'area totale di mq. 116.700 di cui mq. 38.000 coperti.

Ricerca & Sviluppo

In collaborazione con i referenti dei diversi mercati, si sono attivati nuovi progetti secondo le linee di sviluppo definite in tale piano: Big Data, IOT, Industria 4.0, Sanità.

A fronte dell'ammissione al finanziamento della domanda di Contratto di Programma "Digital Future" è stato presentato il relativo progetto esecutivo, la cui approvazione è avvenuta con delibera della Regione Puglia del 26 ottobre 2018. Il progetto prevede un investimento di oltre 9 milioni di euro e le seguenti realizzazioni:

un Centro di Eccellenza in collaborazione con il Politecnico di Bari per lo sviluppo di soluzioni in ambito Bio Data e IOT:
- una piattaforma general purpose per la raccolta di dati da campo (sensori loT) ed $\circ$ elaborazione degli stessi al fine di costruire servizi applicativi data centric;
una soluzione verticale per la manutenzione predittiva in ambito Industry 4.0:
- una soluzione verticale per la sicurezza ambientale del territorio con focus sulla gestione dei $\Omega$ rifiuti urbani in condizioni non ordinarie (eventi eccezionali) e rifiuti industriali;
una piattaforma di Telemedicina.

In collaborazione con Facility Live Exprivia ha presentato la domanda di Contratto di Sviluppo "MATERA DIGITAL HUB". Con tale investimento Exprivia realizzerà un Urban Control Center (UCC) per la città di Matera basata su tecnologie abilitanti innovative dedicate:

alla Pubblica Amministrazione, per l'analisi ed il monitoring delle dinamiche dei flussi informativi e fisici di una città:
ai cittadini per ricevere informazioni utili sulle performance delle infrastrutture e dei servizi;
al turista per "scoprire" il territorio aiutandolo a individuare siti, eventi, esperienze di interesse tra le innumerevoli possibilità disponibili.

La partecipazione di Exprivia al Bando MISE Grandi progetti è risultata nell'ammissione al finanziamento delle seguenti proposte progettuali: $\sqrt{M_{\rm A}/\rho}$

BIG IMAGING: "BIG DATA" ed Imaging Genomico per lo sviluppo di biomarcatori edarmaci nano vettoriali innovativi per la diagnosi e terapia dei processi infiammatori in corso di demonati
FINDUSTRY 4.0: con l'obiettivo ultimo di definire, realizzare e mettere a/disadsizione una piattaforma in grado di offrire tecnologie, sistemi ICT e competenge pline and find supporto

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metodologico che abiliti la diffusione e l'adozione delle tecnologie abilitanti l'innovazione digitale nel settore manifatturiero italiano.

Inoltre sul PON MIUR 2017 sono state presentate le sequenti proposte progettuali:

DAMPM: Exprivia contribuirà alla messa a punto di algoritmi per l'analisi di dati omici, modelli di correlazione tra dati di natura eterogenea e dati predittivi per la diagnosi delle se patologie oggetto di studio:
ESPERIA: Exprivia contribuirà al progetto Esperia su diverse attività e con differenti finalità e risultati che vanno dal profiling real time alla mixed reality, dall'utilizzo della blockchain per i micropagamenti alla creazione di agenti conversazionali a supporto della fruizione dei Beni Culturali;
ACROSS: gestione sicura ed efficiente delle operazioni di piccoli droni (sUAS) nello spazio aereo a bassa quota, controllato (aeroportuale) o non, dove coesistono il traffico di velivoli con o senza pilota a bordo. Il Progetto studierà e svilupperà capacità e tecnologie innovative, a terra e bordo velivolo, per una più chiara visione delle condizioni del traffico degli sUAS e più accurata gestione di situazioni di emergenza dovute a vincoli dinamici dello spazio aereo o ad eventi imprevisti impattanti sicurezza ed efficacia delle operazioni;
QUANCOM: Realizzazione di sistemi di criptografia quantistica e di una rete ottica che la supporti; integrazione con altri strati di sicurezza convenzionale per la protezione del traffico sensibile IP; sperimentazione su di una rete ottica di tipo metropolitano installata in una grande città del sud Italia.
CRESCIMAR: Analisi del traffico marittimo tramite acquisizione, co-registrazione e visualizzazione 3D di dati telerilevati da drone e acquisiti da sensori a bordo. Il sistema sviluppato contribuirà all'incremento della sicurezza in navigazione.
MITIGO: Sistema per la valutazione e la mitigazione del rischio idrogeologico. Il sistema prevede lo sviluppo di un sistema per la individuazione dei caratteri fondamentali delle frane e delle infrastrutture presenti sul territorio lucano soggette a rischio. Il sistema contribuirà alla definizione delle zone e dei metodi di intervento per la mitigazione del rischio.

Nell'ambito del Programma Europeo per la Ricerca Horizon 2020 è in corso il progetto EVER-EST (European Virtual Environment for Research - Earth Science Themes: a solution). EVER-EST, sviluppato da Advanced Computer Systems A.C.S. Srl (fusa per incorporazione in Exprivia SpA in data 27 dicembre 2018) con l'Agenzia Spaziale Europea (ESA) e una squadra di partner europei, ha l'obiettivo di creare un ambiente di collaborazione virtuale per gli scienziati della Terra. Elementi caratterizzanti del progetto sono:

L'uso di Research Object, contenitori digitali che consentono la condivisione di dati ed algoritmi fra gli scienziati che studiano il pianeta;
Il coinvolgimento diretto di quattro comunità scientifiche tramite INGV, CNR, NERC e European Satellite Centre:
L'uso intensivo di risorse cloud per lo storage e l'elaborazione dati, nel contesto di una architettura SOA

Eventi e sponsorizzazioni

Di seguito una selezione delle principali iniziative a cui Exprivia ha partecipato nel corso del 2018.

Mobile World Congress, Barcellona - 26 febbraio 2018

Exprivia e Italtel hanno ha partecipato al Mobile World Congress 2018, il più grande evento mondiale delle tecnologie di comunicazione mobile, per presentare in anteprima una selezione delle principali soluzioni innovative in Digital Infrastructure, NFV e 5G; Enterprise Services e Industria 4.0; Open Innovation; Customers Experience & Analytics.

STAR Conference 2018, Milano - 27 marzo 2018

Exprivia e Italtel hanno partecipato, per la prima volta assieme, alla "Star Conference 2018" dove hanno incontrato investitori italiani e internazionali in una due giorni di presentazioni plenarie e one-to-one meeting.

Exposanità, Bologna - 18 aprile 2018

Exposanità è la mostra internazionale al servizio della sanità e dell'assistenza. Exprivia è intervenuta alla Tavola Rotonda dal titolo "Sanità digitale: i vostri prodotti sono veramente sviluppati per le persone?" a cura del Dr. Francesco Guindani, Direttore Commerciale Area Healthcare Exprivia.

BANCHE E SICUREZZA 2018 - 22 maggio 2018

Banche e Sicurezza è l'evento promosso dall'Associazione Bancaria Italiana e organizzato da ABIServizi sulla sicurezza fisica e digitale nel settore finanziario. Exprivia ha partecipato con SecuPi, con uno speech dal titolo: "L'approccio disruptive del GDPR, dal Consenso, all'Oblio, a Data Protection, senza invasità IT" a cura di Hadley Taylor, Security Offering Manager Banking & Insurance Exprivia Group e Alon Rosenthal -CEO Secupi.

Festival dell'economia di Trento - 31 maggio 2018

Il Festival dell'economia ha visto discutere economisti, imprenditori e referenti istituzionali sull'Intelligenza Artificiale e le sue ripercussioni sul mondo del lavoro. Exprivia ha partecipato al confronto sul tema Intelligenza artificiale (AI), lavoro e responsabilità, al quale ha partecipato il Dr. Gianni Sebastiano, Responsabile Pianificazione Strategica & Comunicazione e al Forum dal titolo "Big data: il business della memoria", al quale ha partecipato il Presidente Dr. Domenico Favuzzi.

CEBIT - Hannover - 11 giugno 2018

CEBIT è la più grande fiera commerciale del mondo digitale e soluzioni di telecomunicazioni per gli ambienti del lavoro e della casa. Il Gruppo Exprivia ha partecipato all'evento con uno speech a cura di Luca Ferraris, Head of Strategy, Innovation & Communication at Italtel, dal titolo "European industry reshoring thanks to digitization" finalizzato a presentare la visione dell'azienda sulla digitalizzazione che cambia ormai le nostre vite: dall'industria 4.0 alle reti intelligenti. dall'e-health alle smart cities.

Telco per l'Italia - Roma 14 giugno 2018

Telco per l'Italia è l'evento annuale per tutti i protagonisti dell'ecosistema Telco. Il Gruppo Exprivia|Italtel ha partecipato all'appuntamento con un intervento a cura del Dr. Stefano Pileri, Amministratore Delegato Italtel, alla tavola Rotonda dal titolo "5G: nuova opportunità per le telco".

Accadde domani. Cronache dal Piano Industriale 2018-2023 del Gruppo Exprivia - Borsa Italiana, Milano -12 luglio 2018

È stato presentato in Borsa Italiana il piano industriale 2018-2023 del Gruppo Exprivia predisposto a seguito dell'investimento, perfezionato il 14 dicembre 2018, in una partecipazione pari all'81% del capitale sociale di Italtel.

Congresso Nazionale CNI 2018, Roma - 13 settembre 2018

Il Congresso Nazionale dell'Ordine degli Ingegneri rappresenta un momento di confronto di idee e di proposte concrete per rendere l'Ingegneria protagonista della modernizzazione del nostro Paese. Il Dr. Domenico Favuzzi, Presidente e AD di Exprivia SpA ha partecipato al dibattito.

Forum Mediterraneo in Sanità, Fiera del Levante di Bari - 14 settembre 2018

Il Forum Mediterraneo della Sanità di Bari studia i servizi sanitari del Sud e le nuove soluzioni di tutela sanitaria e sociale che sappiano cogliere le opportunità offerte dalla tecnologia. Exprivia è stata protagonista della sessione intitolata "Soluzioni di telemedicina e teleassistenza per lo sviluppo di nuovi modelli assistenziali e della domiciliarietà" ove si è tenuto l'intervento del Dr. Francesco Bellifemine - Direttore produzione area Healthcare di Exprivia, dal titolo "Innovazione e telemedicina".

Le "PAURE" raccontate nei Dialoghi di Trani, Bari e dintorni - 18 settembre 2018.

Kermesse culturale giunta alla XVII edizione: giornate di confronto fra scrittori, filosofi, giornalisti, scienziati, artisti su temi di pressante attualità. Il Dr Gianni Sebastiano, Direttore Pianificazione Stràtegica di Exprivia ha

preso parte al dibattito con il dialogo dal titolo "Chi ha paura dell'intelligenza artificiale?" per conversare sulla relazione tra macchine e uomo nell'era digitale.

17° edizione dell'Expo Internazionale della Cina occidentale 2018 - Chengdu (Cina) 20 settembre 2018

Exprivia ha partecipato all'evento il cui tema è stato "La Nuova Epoca della Cina, Nuovi Sviluppi dell'Ovest Cinese". Tra tutti i Paesi aderenti, l'Italia è stata il Paese Ospite d'onore e ha avuto un'opportunità unica di visibilità per presentare le sue eccellenze e creare future sinergie di sviluppo. Exprivia ha preso parte con uno stand all'interno del Padiglione Cooperazione "Sichuan-Italia".

SMART CITY NOW 2018 Arese (MI) - 25 settembre 2018

Smart City Now è un'iniziativa rivolta alle aziende e alle pubbliche amministrazioni che si confrontano per discutere i temi dell'innovazione urbana e trovare le soluzioni più efficaci nel settore delle Smart Cities and Communities. Il Gruppo Exprivia ha partecipato con uno spazio espositivo per presentare le proprie soluzioni in ambito 5G e Mobilità agli esperti e al pubblico.

BI-MU - 9-13 ottobre 2018 - Milano - 9 ottobre 2018

BI-MU è la più importante manifestazione italiana, dedicata all'industria costruttrice di macchine utensili a asportazione e deformazione, robot, automazione, digital manufacturing, tecnologie ausiliarie e tecnologie abilitanti. Il Gruppo Exprivia, assieme a Cisco, ha partecipato alla 39° edizione di questa manifestazione per un confronto aperto sui temi della Trasformazione Digitale e l'industria 4.0 e per presentare tre specifiche soluzioni: Macchine di produzione interconnesse e Industrial IoT, Industrial Collaboration e Chatbot e Connected Factory e Infrastrutture Abilitanti.

SAP S/4HANA Cloud per la Digital Transformation - 18 ottobre 2018 - Fiera Milano

SAP NOW 2018 è un evento focalizzato sul tema dell'Impresa Intelligente, promuovendo soluzioni sull'Artificial Intelligence, le potenzialità del Machine Learning, dell'IoT e del Cloud. Il Gruppo Exprivia ha partecipato con un proprio spazio espositivo e con uno speech dal titolo "Exprivia presenta e utilizza SAP S/4HANA Cloud. Abilita la tua Digital Transformation".

Il ciclo di incontri "Lezioni di Storia" - 21 ottobre 2018- 9 dicembre 2018 - Teatro Petruzzelli di Bari

Con "Romanzi nel Tempo" dal 21 ottobre al 9 dicembre 2018 si è tenuto il ciclo di incontri "Lezioni di Storia" presso il Teatro Petruzzelli di Bari, organizzato da Editori Laterza. Il tema "Romanzi nel Tempo" è stato scelto per raccontare i grandi eventi e il modo di vivere di un'epoca attraverso le pagine di romanzi che per generazioni hanno determinato i modi di pensare e di sentire fino a oggi, lasciando un segno indelebile nell'immaginario collettivo.

Incontro con la delegazione governativa albanese, Molfetta - 24 ottobre

Dal 22 al 24 ottobre si è tenuta a Bari la visita della Vice Premier albanese Senida Mesi, insieme al Ministro Sonila Qato, per la Tutela degli imprenditori. Mercoledì 24 ottobre la delegazione albanese si è recata in Exprivia per assistere alla presentazione dell'offerta in ambito Healthcare & Public Sector.

Vodafone 5G Experience Day: l'Internet of Things in 5G a Milano - 7 novembre

In occasione dell'evento "Vodafone 5G Experience Day" dedicato a partner, start up e imprese coinvolte nella sperimentazione 5G, Vodafone ha presentato la soluzione di loT per la telemedicina per i pazienti affetti da scompenso cardiaco realizzata dal Gruppo Exprivia con Humanitas e L.I.F.E.

Congresso Nazionale SIRM, Fiera di Genova - 8-11 novembre 2018

Il Congresso Nazionale S.I.R.M. è un punto di riferimento per gli operatori ospedalieri nell'ambito della Radiologia Medica. Il Gruppo Exprivia ha presenziato con un proprio spazio espositivo per illustrare la sua offerta globale sulla Sanità.

Medica 2018, Düsseldorf - 12-15 novembre 2018

MEDICA 2018 è la fiera Internazionale della Medicina e della Tecnica Ospedaliera, in questa occasione abbiamo presentato DoctorLINK, un'innovativa soluzione di e-health, che consente la continuità delle cure a casa, fornendo un dialogo tra il paziente e l'ospedale. Inoltre, nel nostro stand abbiamo offerto una panoramica sulle soluzioni Enterprise PACS.

China High Tech Fair, Shenzhen, China - 12-18 novembre

Dal 12 al 18 novembre, a Shenzhen, in Cina, si è tenuto il China High Tech Fair. Exprivia, forte di una presenza internazionale, oltre che diretta sul territorio cinese, ha partecipato all'evento con un proprio spazio espositivo dove ha raccontato come abilitare la trasformazione digitale grazie alle soluzioni nel mondo della sanità e dell'industria.

Al*IA 2018, Trento - 20-23 novembre 2018

La conferenza dell'Associazione Italiana per l'Intelligenza Artificiale (Al*IA) promuove lo studio e la ricerca sull'intelligenza artificiale attraverso il suo evento annuale coordinando l'attività nel settore in Italia. L'intelligenza Artificiale fa parte del nostro quotidiano in maniera sempre più preponderante, per questo il Gruppo Exprivia ha scelto di essere Sponsor della conferenza, quale player del settore IT che ha una chiara visione di come l'Intelligenza Artificiale cambierà il business e la vita di tutti i giorni.

Formazione e Sviluppo Manageriale

Le profonde trasformazioni del mondo dell'Information Technology, caratterizzate da una forte spinta tecnologica e di innovazione, unite alla complessa sfida dell'integrazione delle Società Exprivia ed Italtel (Exprivia | Italtel), richiedono un importante cambiamento di carattere culturale e organizzativo. In tale scenario, tra le tante sfide da affrontare, una decisiva, riguarda senza dubbio la valorizzazione del capitale umano, la gestione delle competenze e lo sviluppo di nuove modalità di lavoro da realizzarsi nell'ambito del più ampio cambio di paradigma costituito dalla trasformazione digitale.

Sviluppo delle capacità e delle competenze, creazione di un ambiente di lavoro che offra a tutti le stesse opportunità, a partire da logiche meritocratiche, sono solo alcuni dei driver su cui Exprivia | Italtel puntano per realizzare i propri ambiziosi obiettivi di crescita. Premialità e valorizzazione in funzione del contributo e del valore individuale costituiscono infatti i presupposti della politica retributiva e del sistema di valutazione delle performance, così come la qualità del processo di selezione e la qualità del processo di formazione per migliorare le competenze aziendali esistenti oltre alla grande attenzione allo sviluppo dei talenti, sono tutte componenti di un modello di gestione, sempre più innovativo, su cui Exprivia|Italtel punta per avere collaboratori qualificati, motivati e coinvolti, per poter così sostenere la creazione di valore nel lungo periodo. Inoltre, Exprivia|Italtel nel corso del 2018 hanno realizzato un nuovo modello di riferimento per l'integrazione organizzativa, tale modello ha lo scopo di valorizzare da un lato il presidio e la tenuta dei mercati e dei clienti, perseguendo la customer satisfaction, dall'altro l'innovazione dell'offerta attraverso Digital Factory specializzate con una forte cultura della open innovation.

In tema di Formazione il consuntivo annuale del 2018 vede un monte ore erogato pari a 66.169 ore (di cui 3.032 nelle sedi estere) con 10.058 partecipazioni. La fruizione del monte ore totale dei corsi è avvenuta per il 63% in aula ed il restante 37% in modalità online.

La programmazione della formazione è stata effettuata ad inizio anno e continuamente aggiornata per rendere efficaci e coerenti gli investimenti formativi con gli obiettivi di business e le strategie aziendali. In tal senso la quota principale di investimento è andata a realizzare corsi volti a sviluppare competenze tecnicospecialistiche connesse alle esigenze di mercato. Circa il 25% dei costi di formazione ha beneficiato dell'accesso a finanziamento (Fondimpresa e Fondirigenti). Inoltre sono stati realizzattate di eventi formativi finanziati da Regione Lombardia (Formazione Continua) dedicati a tematione di wilia izdazione e alla

A, Relazione final 31 dicembre 2018

diffusione delle competenze sulle lingue straniere e da Regione Puglia su percorsi formativi in ambito Cloud e Mobile in quest'ultimo caso in collaborazione con la Corporate School Spegea.

In particolare i programmi di formazione hanno riguardato lo sviluppo di:

Competenze ecnico specialistiche: azioni per l'accrescimento di conoscenze e competenze tecniche a sostegno dei programmi di innovazione e sviluppo tecnologico, attraverso percorsi formativi specialistici anche finalizzati al conseguimento della certificazione. Tali interventi specialistici hanno avuto piena diffusione, nella convinzione che lavorare sulle competenze significa accresce il valore delle persone e quindi il vantaggio competitivo dell'organizzazione. Gli interventi formativi hanno interessato prioritariamente lo sviluppo delle competenze su:
- l'IT Governance and Management finalizzati al conseguimento della relativa certificazione, e di percorsi ITIL Intermediate Lifecvcle:
- l'Enterprise Platform & Integration:
- i temi del Cloud e Mobile: è stato progettato ed erogato un piano formativo in collaborazione con la Corporate School Spegea che ha previsto l'erogazione di 8 percorsi formativi della durata media di 80 ore clascuno, con la partecipazione di 68 dipendenti.
- i temi del Data Center, del Wireless Networking, dell'IP Telephony e della Cyber Security su tecnologia Cisco.
- il tema innovativo della Network Programmability;
- i temi dell'Internet of Things, della Data Analisys e della virtualizzazione sia su tecnologie VMWare che Openstack:
- lo sviluppo software, in particolare su Oracle DB Administration, Microsoft Skype for Business, Arduino, Phython e Qlik Sense;
- le reti a Banda Ultra Larga (BUL): si è creata una sorta di "internal academy" volta a diffondere queste competenze a personale senior con l'obiettivo di riconversione su tali tematiche.
Competenze gestionali: orientate al miglioramento dei comportamenti organizzativi per lo sviluppo delle professionalità, gestione dei progetti, sviluppo dei comportamenti che contribuiscono a delineare un preciso stile leadership da utilizzare nella gestione dei team di lavoro, al fine di migliorare l'efficacia gestionale.
Competenze linguistiche: sono state realizzate delle azioni formative d'aula volte all'accrescimento delle capacità linguistiche (inglese) del personale attingendo a finanziamenti della Regione Lombardia e di Fondimpresa. Sono, inoltre, proseguiti i corsi individuali in lingua inglese e francese con modalità flessibile basata su Skype lessons e coaching individuale oltre che in modalità e-learning (Piattaforma FAD).
Conformità alla normativa: gli interventi formativi hanno interessato:
- lo sviluppo della conoscenza e consapevolezza delle regole di comportamento collegate ai valori Etici (ai sensi del D. Lgs. 231/01);
- la formazione volta ad abilitare e diffondere lo smart working in azienda;
- i processi di gestione fondamentali del SGQ integrato del Gruppo Exprivia.
Formazione obbligatoria: gli interventi formativi hanno interessato le tematiche:
- Tutela della salute e della sicurezza nei luoghi di lavoro (ai sensi del D. Lgs. 81/08)
  - In Exprivia sono stati realizzati corsi di formazione e aggiornamento per dirigenti e per lavoratori a rischio alto rivolti a lavoratori allocati su particolari cantieri e corsi di formazione sulla sicurezza a rischio basso.
  - In Italtel sono stati erogati corsi di formazione per nuovi dirigenti, preposti e neoassunti, di pronto intervento rischio alto per personale presso i cantieri e di aggiornamento per addetti di primo soccorso. Sono inoltre stati erogati dei corsi con contenuti di tipo giuridico, tecnico

e metodologico/organizzativo per la stesura dei Piani di Sicurezza e Coordinamento nei cantieri.

GDPR (General Data Protection Regulation) - Regolamento Privacy

Come noto, a partire dal 25 maggio 2018 è applicabile il nuovo Regolamento europeo UE 2016/679. Sia Exprivia che Italtel hanno predisposto ed avviato un piano di attività con l'obiettivo di raggiungere la piena conformità agli obblighi previsti dal nuovo Regolamento tra cui tre tipologie di azioni formative:

Corso GDPR Privacy Awareness, in modalità e-learning, rivolto a tutta la popolazione aziendale.
Formazione specifica rivolta a tutti i Dirigenti, alle risorse afferenti alla Prima Linea organizzativa, ai ruoli Commerciali.
Formazione specifica rivolta ad alcuni membri di aree aziendali fortemente impattate dalla nuova normativa come: HR, Marketing & Comunicazione, ICT, Ufficio Acquisti.

Complessivamente per l'ambito della Formazione Obbligatoria sono state erogate 10.089 ore di formazione per un totale di 2.685 partecipazioni.

Exprivia e Italtel da sempre puntano alla CERTIFICAZIONE tecnica del proprio personale garantendo ai propri clienti l'attestazione oggettiva delle capacità tecniche delle persone coinvolte nei progetti. Nel 2018 sono state conseguite/rinnovate 193 certificazioni e specializzazioni/accreditamenti, incrementandone il numero in ambiti innovativi per sostenere gli investimenti collegati al piano industriale e traguardando una percentuale di risorse certificate pari al 24% circa dell'organico.

E' stato inserito personale per il potenziamento di competenze sulla progettazione ingegneristica di infrastrutture di reti in fibra ottica (FTTH) e nell'ambito della tecnologia wireless (FWA) per la progettazione di reti a Banda Ultra Larga; è stato inoltre rafforzato il know how in ambito Video, Data Networks, Data Center, Cyber Security e Unified Communication & Collaboration con assunzioni mirate di personale esperto. In una logica di Talent Acquisition, il Gruppo Exprivia, in continuità con il passato, ha investito anche nel 2018 nel continuo collegamento con Scuole, Università, Politecnici Centri di Ricerca e Consorzi, nella piena consapevolezza del proprio ruolo rispetto all'innovazione e alle opportunità che può generare per i giovani studenti diplomandi, laureandi e neolaureati.

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Organico e Turnover

Di seguito si riporta la tabella rappresentante l'organico delle società e la numerosità delle risorse alla data del 31 dicembre 2018, comparato con quello al 31 dicembre 2017 per le quali la componente part-time incide per circa il 16,58%, si tratta di tempo parziale in varie configurazioni di orario contrattuale:

	Dipendenti		Media dipendenti		Collaboratori		Media collaboratori
Azienda	31/12/1	31/12/18	31/12/17	31/12/18	31/12/17	31/12/18	31/12/17	31/12/18
Exprivia SpA	1.691	1.788	1.623	1.821			2
Exprivia Healthcare IT Srl
Exprivia Enterprise Consulting Srl	107		114
Exprivia Projects Srl	271	581	258	555
Exprivia Process Outsourcing Srl	255		255
Advanced Computer Systems Sri	61		62
Exprivia It Solutions Shanghai	12	10	12	10
Expriva SLU (Spagna)	38	38	41	39
Exprivia Messico SA de CV/Prosap Centramerica SA	48	33	45	38	5		2
Exprivia do Brasil Servicos de Informatica Ltda	23	28	21	27	4		5
Spegea Scarl			っ
HRCOFFEE Srl				3		2
Gruppo Italtel	1.432	1.473	1 399	1.473
Totale	3.945	3.961	3.837	3.973	13	4	11	4
di cui Dirigenti	88	93
di cui Quadri	489	515

Nel dicembre del 2018 le società Exprivia Enterprise Consulting Srl e Advanced Computer Systems Srl sono confluite in Exprivia Spa mentre la società Exprivia Process Outsourcing Srl è confluita in Exprivia Projects Srl.

Sistema di gestione integrato

La Società ha sviluppato un Sistema di Gestione Integrato conforme ai requisiti delle norme internazionali ISO 9001, ISO 13485, ISO/IEC 20000-1, ISO/IEC 27001, ISO 22301. Tale sistema è integrato con standard specifici per l'ingegneria del software e dei sistemi con l'obiettivo di sviluppare metodologie di lavoro e processi capaci di conjugare standardizzazione con flessibilità e capacità di auto-miglioramento attraverso il supporto di persone competenti, consapevoli e motivate.

Nel 2014 ha ottenuto il livello 2 di maturità rispetto al modello CMMI-DEV avendo messo a punto un processo per lo sviluppo dei progetti software che consente di migliorare la qualità dei prodotti/servizi, attraverso la riduzione dei disservizi e delle non conformità, oltre che migliorare la soddisfazione del cliente e le prestazioni dei processi. Tale attestazione è scaduta a maggio 2017, ma le best practices del CMMI-DEV continuano ad essere applicate dalle unità di produzione in scope.

Nel primo semestre del 2018 si è svolta regolarmente e con esito positivo la verifica periodica di mantenimento della certificazione ISO 22301 (Gestione della Continuità Operativa).

A giugno 2018 Exprivia Projects ha conseguito la certificazione del Contact Center di Molfetta rispetto alla norma specifica ISO 18295-1 - Requisiti per centri di contatto cliente e con il seguente campo di applicazione: Servisi di Contact Center per inbound e outbound, servizi di back office per il settore Utilities. La verifica certificativa, svolta dall'ente di certificazione DNV GL, ha avuto per oggetto la gestione ed erogazione del servizio di contact center per Enel Energia. Quello di Exprivia Projects è stato il primo certificato emesso in Italia dall'ente di certificazione rispetto alla norma ISO 18295-1.

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Modello organizzativo di gestione e di controllo ex. D. Lgs. 231/2001

A far data dal 31 marzo 2008 Exprivia ha adottato un proprio Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D.Igs 231/2001 e ha istituito un Organismo di Vigilanza, i cui membri non ricoprono alcun incarico di amministratore nelle società del Gruppo. Il Modello viene costantemente aggiornato e l'ultima versione vigente è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione del 21 dicembre 2017.

Tale modello è integrato con i principi e le disposizioni del Codice Etico di Exprivia. In tal modo è confermata l'unicità del sistema di governo dei processi e delle policies di Exprivia incentrato anche allo sviluppo di una cultura dell'Etica aziendale, in piena sintonia con i principi di comportamento di tutta Exprivia.

L'Organismo di Vigilanza si riunisce periodicamente e svolge la propria attività, nel rispetto dei compiti assegnatigli dal Modello e dal Regolamento/Statuto di cui si è autonomamente dotato, con l'obiettivo di vigilare sul funzionamento del modello e di provvedere al suo aggiornamento.

Il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo, è pubblicato sul sito della Società nella sezione "Corporate- Corporate Governance -Informativa Societaria".

Le società italiane del Gruppo Exprivia sono dotate di propri Modelli di Organizzazione Gestione e Controllo, ex art. 6 del D. Lgs. 231/2001, che ne hanno affidato la verifica e il controllo sull'attuazione ai relativi Organismi di vigilanza nominati dai rispettivi Consigli di Amministrazione.

In particolare la controllata avente rilevanza strategica Italtel SpA fin dal 2002 adotta un Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. 231/2001 di cui assicura costantemente l'aggiornamento e l'attuazione e la cui versione vigente per Italtel SpA è stata adottata dal Consiglio di Amministrazione il 29 marzo 2016.

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Rapporti tra le società del Gruppo

La struttura organizzativa del Gruppo Exprivia integra funzionalmente, ad eccezione di Italtel SpA e sue controllate, tutti i servizi di staff delle Società del Gruppo, facenti parte del perimetro di consolidamento. ottimizzando le strutture operative delle singole società per assicurare efficacia ed efficienza a supporto del business del "Gruppo", nell'accezione sopra definita che non include il Gruppo Italtel.

La Direzione Amministrazione e Controllo gestisce centralmente tutte le società del "Gruppo".

La Direzione Finanza unifica le attività finanziarie a livello di "Gruppo".

La Direzione Risorse Umane riporta direttamente al Presidente del Gruppo Exprivia, che ne è responsabile ad interim.

Al Presidente riportano inoltre le funzioni di Internal Audit, Merge & Acquisition, Affari Societari e International Business

Tra le società del "Gruppo" sono costantemente realizzate importanti collaborazioni in ambito commerciale, tecnologico ed applicativo. In particolare si segnalano:

diffuso utilizzo all'interno del Gruppo delle specifiche competenze marketing e comunicazione del Corporate con la realizzazione di materiale promozionale cartaceo, digitale e Web;
gestione centralizzata per la fornitura di risorse tecniche specialistiche tra le società del Gruppo per gestire criticità di turn over e rendere fruibili le competenze tecniche altamente specialistiche a tutte le unità operative;
partecipazione coordinata da parte di Exprivia a bandi di gara pubblici con il contributo di tutte le società a seconda delle specifiche competenze.

La maggior parte delle società Italiane del "Gruppo" aderiscono al consolidato fiscale sulla base di uno specifico regolamento e tra loro è in vigore un rapporto di cash pooling.

Rapporti con le parti correlate

In conformità alle applicabili disposizioni legislative e regolamentari, ed in particolare a: (i) il "Regolamento operazioni con parti correlate - delibera Consob n. 17221 del 12 Marzo 2010" così come modificata con delibera n. 17389 del 23 Giugno 2010; (ii) gli esiti della successiva "consultazione" pubblicati da Consob il 24 settembre 2010; (iii) la comunicazione di Consob sugli orientamenti per l'applicazione del regolamento pubblicata lo stesso 24 settembre 2010; (iv) la comunicazione Consob n. 10094530 del 15 novembre 2010 di ulteriore chiarimento; il Consiglio di Amministrazione della Società ha adottato, in data 4 dicembre 2017. una nuova Procedura per Operazioni con Parti Correlate ("la Procedura"), recante disposizioni in materia di operazioni con parti correlate, al fine di assicurare la trasparenza e la correttezza, sostanziale e procedurale, delle operazioni con parti correlate realizzate direttamente ovvero per il tramite di società dalla stessa direttamente e/o indirettamente controllate (il "Gruppo Exprivia").

Tale nuova Procedura, che ha sostituito quella precedentemente in vigore che era stata introdotta il 27 novembre 2010, è pubblicata nel sito web della Società nella sezione "Corporate - Corporate Governance -Informativa Societaria".

Le operazioni con parti correlate poste in essere dalla Società nel corso del 2018 rientrano nella normale gestione di impresa e sono regolate a condizioni normali di mercato. Non sono state effettuate transazioni atipiche o inusuali con tali parti.

Italtel SpA ha in essere una procedura interna riguardante le operazioni con Parti Correlate approvate dal Consiglio di Amministrazione della società in data 15 febbraio 2018.

Informativa sull'attività di direzione e coordinamento

Ai sensi degli art. 2497 e seguenti del Codice Civile, disciplinanti la trasparenza nell'esercizio di attività di direzione e coordinamento di società, si dà atto che tale attività viene svolta dalla società controllante Abaco Innovazione SpA con sede in Molfetta (BA) Viale Adriano Olivetti 11, Codice Fiscale e P. I.V.A. 05434040720.

Nell'esercizio dell'attività di direzione e coordinamento:

la società Abaco Innovazione SpA non ha in alcun modo arrecato pregiudizio agli interessi ed al patrimonio del Gruppo Exprivia:
è stata assicurata una completa trasparenza dei rapporti infragruppo, tale da consentire a tutti coloro che ne abbiano interesse, di verificare l'osservanza del principio precedente:
le operazioni effettuate con la società Abaco Innovazione SpA sono state effettuate a condizioni di mercato, cioè a condizioni che si sarebbero applicate fra parti indipendenti.

I rapporti di natura economica, patrimoniale e finanziaria intercorsi con la società Abaco Innovazione SpA sono evidenziati nel paragrafo seguente della presente Relazione sulla Gestione "Rapporti del Gruppo con la Controllante".

Ai sensi dell'articolo 2.6.2 comma 10 del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana SpA, gli Amministratori attestano che al 31 dicembre 2018 non sussistono in capo alla Società le condizioni previste dall'articolo 37 comma 1 del regolamento Consob n. 16191/2007.

Rapporti del Gruppo con la Controllante

Di seguito si evidenziano i rapporti economici e patrimoniali intercorsi tra il Gruppo Exprivia e la controllante Abaco Innovazione SpA al 31 dicembre 2018 confrontati con il 31 dicembre 2017.

Crediti

Attività finanziarie non correnti

Crediti finanziari non correnti verso imprese controllanti	.784	2 258
_______________________________________..	.784.	258ء.	the company of the company

Il saldo al 31 dicembre 2018 accoglie per 1.784 migliaia di Euro il credito relativo ad un finanziamento chirografario senza garanzie sottoscritto nel 2016 con la controllante Abaco Innovazione SpA ed erogato per 1.680 migliaia di Euro per cassa e per 1.305 migliaia di Euro quale riqualificazione dei debiti in essere al 31 dicembre 2015.

Attività finanziarie correnti

..na
Crediti finanziari correnti verso imprese controllanti	461	400	61
TOTAL10.1	461	400	. . .

Il saldo al 31 dicembre 2018 per 461 migliaia di Euro è relativo alla quota corrente al finanziamento sopraindicato, inclusiva di interessi attivi peri 49 migliaia di Euro.

Crediti commerciali

Contract Contract Contract	PARK COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITION COMPOSITIOSEL	14 7 14 7
Crediti commerciali verso imprese controllanti	20
ΤΩΤΔΙ------------	47

Il saldo al 31 dicembre 2018 ammonta a 20 migliaia di Euro rispetto ai 13 migliaia di Euro del dicembre 2017 e si riferisce a crediti per servizi amministrativi e logistici.

Costi e oneri finanziari

. .
Costi e oneri finanziari da controllante	433	388	45__________
__________________TOTAL	.433________	--------------------------------------388____________________	45$-$ - $ -$

Il saldo al 31 dicembre 2018 pari a 433 migliaia di Euro, si riferisce ai costi per la garanzia prestata dalla controllante per l'ottenimento del prestito erogato dal pool di banche ad Exprivia SpA in aprile 2016 per Euro 25 milioni.

Ricavi e proventi

Ricavi e proventi da controllanti		83
----- -- - ------the contract of the companies of the.The contract of the company was seen to the contract of the con-.	.---------------------------------------.	.	The common account a common contract of a survival and accounts

Il saldo al 31 dicembre 2018 si riferisce principalmente agli interessi maturati verso Abaco Innovazione SpAsu un finanziamento erogato da Exprivia SpA (71 migliaia di Euro).

Bilancio Consolidato del Gruppo Exprivia al 31 dicembre 2018

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Prospetti contabili consolidati al 31 dicembre 2018 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata

Importi in migliaia di Euro
	Note	31.12.2018	31.12.2017
Immobili, Impianti e macchinari	1	27.667	28.209
Avviamento	$\overline{2}$	191.829	206.979
Altre Attività Immateriali	3	52.615	35.721
Partecipazioni	4	466	589
Altre Attività Finanziarie non correnti	5	2.700	3.273
Altre Attività non correnti	6	1.673	4.436
Imposte Anticipate	7	68.948	65.638
ATTIVITA' NON CORRENTI		345.898	344.845
Crediti Commerciali	8	155.643	148.487
Rimanenze	9	33.946	41.007
Lavori în corso su ordinazione	10	63.975	36.821
Altre Attività correnti	11	44.629	34.847
Altre Attività Finanziarie correnti	12	3.787	1.914
Disponibilita' liquide e mezzi equivalenti	13	19.558	36.508
Altre Attività Finanziarie disponibili per la vendita	14	327	455
ATTIVITA' CORRENTI		321.865	300.039
ATTIVITA' NON CORRENTI CESSATE	15	106	215

ΤΟΤΑΙ Ε ΑΤΤΙΝΙΤΑ"

667.869 645.099

Importi in migliaia di Euro	a ja sama
	Note	31.12.2018	31.12.2017
Capitale Sociale	16	25.083	25.155
Riserva da Sovrapprezzo	16	18.082	18.082
Riserva da Rivalutazione	16	2.907	2.907
Riserva Legale	16	3.959	3.931
Altre Riserve	16	42.638	44.461
Utili/(Perdite) esercizi precedenti	16	6.953	6.931
Utile/(Perdita) dell'esercizio	16	(852)	50
PATRIMONIO NETTO		98.770	101.517
Patrimonio netto di terzi		26.508	27.125
PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO		72.262	74.392
Prestiti obbligazionari non correnti	17	22.550	22.413
Debiti v/banche non correnti	18	158.125	167.499
Altre Passività finanziarie non correnti	19	49	173
Altre Passività non correnti	20	3.729	3.354
Fondi per Rischi e Oneri	21	5.887	14.413
Fondi Relativi al Personale	22	25.783	30.025
Imposte Differite Passive	23	13.435	2.469
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI		229.558	240.346
Debiti v/banche correnti	24	58.479	70.717
Debiti commerciali	25	195.255	146.584
Anticipi su lavori in corso su ordinazione	26	7.492	3.152
Altre Passività Finanziarie	27	4.502	6.739
Altre Passivita' Correnti	28	73.427	75.655
PASSIVITA' CORRENTI		339.155	302.847
PASSIVITA' NON CORRENTI CESSATE	29	386	389
TOTALEPASSIVITA		667.869	645099

$\hat{\boldsymbol{\gamma}}$

$exprv'ia$

Conto Economico Consolidato

Importi in migliaia di Euro
	Note	31.12.2018	31.12.2017
Ricavi	30	590.964	157.122
Altri proventi	31	32.246	4.082
TOTALE RICAVI		623.210	161.204
Costi per materiale di consumo e prodotti finiti	32	210.669	9.516
Costi per il personale	33	192.805	101.358
Costi per servizi	34	157.326	29.496
Costi per godimento beni di terzi	35	7.486	3.311
Oneri diversi di gestione	36	5.567	5.544
Variazione delle rimanenze	37	6.223	32
Accantonamenti e svalutazioni delle attività correnti	38	1.312	(648)
TOTALE COSTI		581.388	149.109
MARGINE OPERATIVO LORDO		41.822	12.095
Ammortamenti e svalutazioni delle attività non correnti	39	20.824	5.591
MARGINE OPERATIVO NETTO		20.998	6.504
Proventi e (oneri) finanziari e da partecipazioni	40	(19.218)	(3.860)
RISULTATO ANTE IMPOSTE		1.780	2.644
Imposte	41	2.596	2.594
UTILE (PERDITA) DELL'ESERGIZIO DERIVANTE DAATTIVITA' IN FUNZIONAMENTO		(616)	50
UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO DA ATTIVITA' CESSATE	42	(36)
UTILE (PERDITA) DELL'ESERGIZIO	23	(CE2)	$\frac{1}{2}$
Attribuibile a:
Azionisti della capogruppo		166	(27)
Terzi		(1.018)	77
Utile base/ diluito	44
Utile (perdita) per azione base		0,0034	(0,0006)
Utile (perdita) per azione diluito		0,0034	(0,0006)

$\sim$ $\sim$

Conto Economico Consolidato Complessivo

Descrizione	Note	31.12.2018	31.12.2017
Utile (perdita) dell'esercizio		(852)	50
Altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamente riclassificati nell'utile (perdita)dell'esercizio
Utile (perdita) attuariale per effetto dell'applicazione IAS 19		654	(111)
Effetto fiscale delle vanazioni		(157)	27
Totale altri utili (perdite) complessivi che non saranno successivamentericlassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio	16	497	(84)
Altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamente riclassificati nell'utile (perdita)dell'esercizio
Variazione della riserva di conversione		(3.139)	(343)
Utile (perdite) su attività finanziarie FVOCI		(129)	(2)
Utile (perdita) su strumenti derivati di cash flow hedge		783	12
Effetto fiscale delle variazioni		(187)
Totale altri utili (perdite) complessivi che saranno successivamentericlassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio	16	(2.672)	(333)
UTILE (PERDITA) COMPLESSIVO DELL'ESERCIZIO		(3.027)	(367)
attribuibile a:
Gruppo		(1.770)	(318)
Terzi		(1.257)	(49)

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato

Importi la migliala di Euro	CapitaleSociale	Azioniproprie	Riserva dasovrap.azioni	Riserva darivalutaz.	RiservaLegale	Altreriserve	Utin.(Perdite)portáti anuovo	Utile.(perdita)del periodo	TotalePatrimonioNetto	Patrimonionetto di terzi	TotalePatrimonioNetto diGruppo.
Saido al 31/12/2016	26.980	(1.825)	18.082	2.907	3.931	20.579	2,246	2.838	75.739	994	74.745
Destinazione risultato esercizio precedente						(1.908)	4.747	(2.836)	Û
Acquisizione minority Exprivia Do Brasil							$\ddagger$		$\ddot{\phantom{1}}$		$\ddagger$
Distribuzione dividendo Exprivía Do Brasil							(55)		(55)	(27)	(28)
Altri movimenti							(3)		(3)		$\left( \mathbf{8}\right)$
Acquisizione partecipazione Italiei						26.207			26.207	26.207	$\ddot{\phantom{0}}$
Componenti del risultato complessivo
Utile (perdita) del periodo								50	50	77	(27)
Effetti derivanti dall'applicazione IAS 19						(84)			(84)	2	(86)
Riserva di conversione						(343)			(343)	(128)	(215)
Utile (perdita) su strumenti derivati di cash flowheuge						12			12		12
Utile (perdite) su attività finanziarie classificateAF 5						(2)			(2)		(2)
Totale Utile (Perdita) Complessivo del periodo									(367)	(49)	(316)
Saldo al 31/12/2017	26.960	(1.825)	18.082	2.907	3.931	44.461	6.930	50	101.517	27.125	74.392
Adozione IFRS 15 / IFRS 9						(911)			(811)	(119)	(692)
Saldo rettificato al 31/12/2017	26,980	(1.825)	18,082	2.907	3.931	43.651	6.930	50	100.707	27,006	73.701
Destinazione risultato esercizio precedente					27		23	(50)
Effetto fiscale da avviamenti da fusioni						(507)			(607)		(507)
Effetti IAS 29						1.610			1.610	785	825
Valore ligurative stock grant						180			180	19	161
Altri movimenti						(51)			(51)	(48)	(3)
Acquisto azioni proprie		(72)				(72)			(144)		(144)
Variazione area di consolidamento, acquisizioni diminoranze						$\mathbf{3}$			3	3
Componenti del risultato complessivo
Utile (perdita) del esercizio								(852)	(852)	(1.013)	166
Effelti derivanti dall'applicazione IAS 19						497			497	291	206
Riserva di conversione						(3.139)			(3.139)	(643)	(2.496)
Utile (perdita) su strumenti derivati di cash flowhedge						595			595	113	482
Utile (perdite) su attività finanziarie FVOCI						(129)			(128)		(128)
Totale Utile (Perdita) Complessivodell'esercizio									(3.027)	(1.257)	(1.770)
Saido al 31.12.2018	26.980	(1.897)	16,082	2.907	3,959	42.638	6.953	(852)	98.770	26.508	72 262

Rendiconto Finanziario Consolidato

Importi in migliaia di Euro		그리고 있는데 어떻게 좋아 보니?	민국 가수
		Note	31.12.2018	31.12.2017
Rendiconto Finanziario		45
Operazioni di gestione reddituale:
Utile (perdita) dell'esercizio		43	$(852)$ (1)	50(1)
Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti			22.316	4.943
Accantonamento T.F.R.			8.374	4.739
Anticipi/Pagamenti T.F.R.			(11.961)	(4.549)
Variazione fair value derivati			2.331	14
Flusso di cassa generato (assorbito) dalla gestione reddituale	$\mathbf{a}$		20.208	5.197
Incrementi/Decrementi dell'attivo e passivo circolante:
Variazione rimanenze e acconti			(15.758)	(352)
Variazione crediti verso clienti			(9.576)	(234)
Variazione crediti verso società controllanti/collegate			19	828
Variazione crediti verso altri e crediti tributari			(9.810)	1.517
Variazione debiti verso fomitori			48.776	5.710
Vanazione debiti verso società controllanti/collegate			(105)	(2.151)
Variazione debiti tributari e previdenziali			(2.132)	(2.270)
Variazione debiti verso altri			(554)	1.074
Flusso di cassa generato (assorbito) dall'attivo e passivo circolante	Ь		10.860	4.122
Flusso di cassa generato (assorbito) dall'attività operativa	a+b		31.067	9.319
Attività di investimento:
Acquisti di immobilizzazioni materiali al netto dei confspettivi per cessioni			(3.529)	(700)
Variazione immobilizzazioni immateriali			(12.956)	(3.035)
Variazione delle attività non correnti			(216)	163
Acquisto quote di minoranza				(1)
Acquisto ramo d'azienda				(1.850)
Acquisto quote di maggioranza				(25.000)
Disponibilità liquide società acquisita				23.215
Flusso di cassa generato (assorbito) dall'attività di investimento	c.		(16.701)	(7.209)
Attività e passività finanziarie:
Accensioni di nuovi finanziamenti			21.297(2)	17.344(2)
Rimborsi di finanziamenti			(41.851)(2)	(16.449)(2)
Variazione netta di altri debiti finanziari			(4.715)(2)	21.016(2)
Variazione netta di altri crediti finanziari			(1.129)(2)	1.455(2)
Variazioni di altre passività non correnti e utilizzo fondi rischi			(3.246)	(1.056)
Vanazioni di fair value dei prodotti derivati				(2)
(Acquisto)/Vendita azioni proprie			(144)
Dividendi pagati				(55)
Variazione patrimonio netto			(1.529)	(351)
Flusso di cassa generato (assorbito) dalle attività di finanziamento	d		(31.316)	21.903
Flusso di disponibilità liquide e mezzi equivalenti	$a+b+c+d$		(16, 950)	24.013
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio			36.508	12.495
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio			19.558	36.508

(1) di cui per imposte ed interessi pagati nell'esercizio

(2) La somma dei relativi importi (per il 2018 pari a Euro -28.398 migliaia di Euro e per il 2017 pari a Euro 23.368 migliaia di Euro) rappresenta lavariazione complessiva delle passività nelle derivanti da attività di fi

$\label{eq:2} \frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2$

$9.503$

1.454

Note esplicative al Bilancio Consolidato dell'esercizio 2018 del Gruppo Exprivia Riferimento normativi, criteri di redazione e presentazione

In applicazione del Regolamento Europeo n. 1606/2002 del 19 luglio 2002 e del decreto legislativo n 38 del 28 febbraio 2005, il bilancio consolidato del Gruppo Exprivia e il bilancio d'esercizio della controllante Exprivia SpA al 31 dicembre 2018 sono redatti in conformità ai Principi Contabili Internazionali emanati dall'International Accounting Standard Board (IASB) omologati dall'Unione Europea (di sequito singolarmente IAS/IFRS o complessivamente IFRS) in vigore al 31 dicembre 2018.

Il bilancio consolidato è stato redatto sulla base dei progetti di bilancio al 31 dicembre 2018, predisposti dagli organi amministrativi delle rispettive società consolidate opportunamente rettificati, ove necessario, per allinearli ai criteri di classificazione e ai principi contabili adottati dal Gruppo. Il Bilancio consolidato è stato predisposto in conformità al criterio generale di presentazione attendibile e veritiera della situazione patrimoniale, finanziaria, del risultato economico e dei flussi finanziari del Gruppo, nel rispetto dei principi generali di continuità aziendale, competenza economica, coerenza di presentazione, rilevanza e aggregazione, divieto di compensazione e comparabilità delle informazioni. Il periodo amministrativo e la data di chiusura per la predisposizione del bilancio consolidato corrispondono a quelli del bilancio della Capogruppo e di tutte le società consolidate. Il Bilancio consolidato è presentato in migliaia di Euro che è la valuta funzionale della capogruppo Exprivia SpA (tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro), salvo quanto diversamente indicato. Il Bilancio consolidato fornisce informazioni comparative riferite all'esercizio precedente.

Gli schemi di bilancio adottati sono i seguenti:

per la Situazione patrimoniale-finanziaria sono esposte separatamente le attività correnti, non correnti, le passività correnti e non correnti. Le attività correnti sono quelle destinate ad essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo del Gruppo; le passività correnti sono quelle per le quali è prevista l'estinzione nel normale ciclo operativo del Gruppo o nei dodici mesi successivi alla chiusura dell'esercizio:
per il Conto Economico, le voci di costo e ricavo sono esposte in base alla natura degli stessi;
per il prospetto di Conto Economico Complessivo, è stato predisposto un prospetto distinto:
per il Rendiconto Finanziario, è utilizzato il metodo indiretto.

Modifica denominazione voci di bilancio

Di seguito si evidenziano le voci di bilancio che sono state rinominate:

la voce "Avviamento e altre attività a vita non definita" è stata rinominata in "Avviamento", nella voce non sono iscritte attività a vita non definita;
la voce "Disponibilità liquide" è stata più correttamente rinominata in "Disponibilità liquide e mezzi equivalenti";
la voce "Costi per materie prime, sussidiarie, di consumo e merci? ีี⇔ี stata (rigominata in "Costi per materiale di consumo e prodotti finiti";

annuale al 31 dicembre 2018

la voce "Accantonamenti" è stata rinominata in "Accantonamenti e svalutazioni delle attività correnti" in quanto nella voce sono iscritti sia accantonamenti su rischi, sia svalutazioni delle voci dell'attivo corrente:
la voce "Ammortamenti e svalutazioni" è stata rinominata in "Ammortamenti e svalutazioni delle attività non correnti" in quanto la voce accodie sia gli ammortamenti relativi alle immobilizzazioni materiali e immateriali sia le svalutazioni di attività non correnti.

Principi contabili e criteri di valutazione

Informazioni generali

Il Bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2018 è stato redatto ai sensi dell'articolo 154-ter del D.Lgs 58/98, nonché delle disposizioni Consob in materia.

Il bilancio consolidato comprende la situazione patrimoniale-finanziaria, il conto economico, il conto economico complessivo, il prospetto delle variazioni di patrimonio netto, il rendiconto finanziario e le presenti note esplicative, in accordo con i requisiti previsti dagli IFRS.

In data 14 marzo 2019. Il Consiglio di Amministrazione ha approvato il bilancio consolidato e ha disposto che lo stesso sia messo a disposizione del pubblico e di Consob, con le modalità e nei termini previsti dalle disposizioni normative e dai regolamenti vigenti.

Criteri di redazione e presentazione

I principi di consolidamento, i principi contabili e i criteri di valutazione adottati sono conformi a quelli utilizzati nella predisposizione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2017, ad eccezione di quanto esposto nel paragrafo successivo "Applicazione dei nuovi principi contabili".

I criteri di valutazione e misurazione si basano sui principi IFRS in vigore al 31 dicembre 2018 ed omologati dall'Unione Europea.

La sequente tabella indica gli IFRS/Interpretazioni approvate dallo IASB ed omologate per l'adozione in Europa e applicati per la prima volta nell'esercizio.

production thatDescrizione$\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L}}(\mathcal{L}^{\mathcal{L$	Data diomologa	G.U.C.E	Pubblicazione in Data di efficacia previstadal principio	Data di efficaciaper il Gruppo
IFRS 15 Ricavi da contratti con i clienti che include l'Amendmentsall'IFRS 15 (Effective Date)	22 sett. 16	29 ott. 16	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gen '18	1 gen '18
IFRS 9 "Strumenti finanziari"	22 nov. '16	29 nov. 16	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gen '18	1 gen '18
Chiarmenti dell'IFRS 15 - Ricavi provenienti da contratti con clienti	31 ott. '17	9 nov. '17	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gen 2018	1 gen '18
Applicazione congiunta dell'IFRS 9 Strumenti finanziari e dell'IFRS 4Contratti assicurativi	3 nov. 17	9 nov. '17	Esercizi che iniziano il giapartire dal 1 gen '18	1 gen '18
Miglioramenti annuali agli IFRS 2014-2016	7 feb. 18	8 feb. 18	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gen '18	1 gen '18
Modifiche all'IFRS 2 "Pagamenti basati su azioni"	26 feb. '18	27 feb. '18	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gen '18	1 gen '18
Modifiche allo IAS 40 "Investimenti immobiliari-Cambiamenti didestinazione di investimenti immobiliari"	14 mar. '18	15 mar. 18	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gen 18	1 gen '18
Interpretazione IFRIC 22 "Operazioni in valuta estera e anticipi"	28 mar. '18	3 apr. '18	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gen '18	1 gen '18

Gli IFRS e le interpretazioni approvati dallo IASB e omologati per l'adozione in Europa nell'esercizio riquardano:

IFRS 15 e IFRS 9, per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo successivo "Applicazione dei nuovi principi contabili":

applicazione congiunta dell'IFRS 9 Strumenti finanziari e dell'IFRS 4 "Contratti assicurativi";
miglioramenti annuali agli IFRS 2014-2016 che modificano l'IFRS 1, l'IFRS 12 e lo IAS 28;
modifiche all'IFRS 2 "Pagamenti basati su azioni" che hanno introdotto delle modifiche che chiariscono come contabilizzare alcuni pagamenti basati su azioni:
modifiche allo IAS 40 "Investimenti immobiliari"
interpretazione dell'IFRIC 22 "Operazioni in valuta estera e anticipi" che esamina il tasso di cambio da utilizzare per la traduzione quando i pagamenti sono effettuati o ricevuti prima del relativo attivo, costo o reddito.

I principi di nuova adozione, ad esclusione dell'IFRS 15 e IFRS 9, per i quali si rinvia al paragrafo "Applicazione dei nuovi principi contabili", non hanno comportato impatti materiali nella valutazione delle attività, delle passività, dei costi e ricavi del Gruppo.

Si riportano di seguito gli IFRS e le Interpretazioni approvati dallo IASB e omologati per l'adozione in Europa, la cui data di efficacia obbligatoria è successiva al 31 dicembre 2018.

Descrizione	Data diomologa	G.U.C.E	Pubblicazione in Data di efficacia prevista Data di efficaciadal principio	per il Gruppo
IFRS 16 Leases (issued on 13 January 2016)	31 ott. 17	9 nov 17	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gennaio 2019	l gen '19
Amendments to IFRS 9 prepayment features with negativecompensation	22 mar. '18	26 mar. 18	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gennaio 2019	l gen '19.
IFRIC 23 Uncertainty over Income Tax Treatments	23 off. 18	24 ott. 18	Esercizi che iniziano il o apartire dal 1 gennaio 2019	l gen '19.

Con regolamento n. 2017/1986, emesso dalla Commissione europea in data 31 ottobre 2017, sono state omologate le previsioni normative contenute nel documento IFRS 16 "Leasing", emesso dallo IASB in data 13 gennaio 2016, il quale definisce il leasing come un contratto che attribuisce ad un'entità il diritto di utilizzare un asset per un determinato periodo di tempo in cambio di un corrispettivo, ed elimina, per il locatario, la distinzione tra leasing finanziario e leasing operativo, introducendo per lo stesso un unico modello contabile di rilevazione del leasing. Applicando tale modello l'entità riconosce: (i) nella propria situazione patrimoniale - finanziaria un'attività, rappresentativa del relativo diritto d'uso, ed una passività, rappresentativa dell'obbligazione ad effettuare i pagamenti previsti dal contratto, per tutti i leasing con durata superiore ai dodici mesi il cui valore non possa essere considerato non rilevante; (ii) nel conto economico l'ammortamento dell'attività riconosciuta e separatamente gli interessi sul debito iscritto. Ai fini della redazione del bilancio dei locatori, è mantenuta la distinzione tra leasing operativo e finanziario. Le disposizioni contenute nell'IFRS 16, che sostituiscono quelle contenute nello IAS 17 "Leasing" e nelle relative interpretazioni, sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1º gennaio 2019.

Sulla base delle analisi condotte i contratti individuati in cui il Gruppo si configura come locatario (o lessee) sono riferibili prevalentemente a locazioni immobiliari e noleggi a lungo termine di automezzi.

Ai fini dell'esposizione in bilancio degli impatti derivanti dalla prima adozione dell'IFRS 16, il Gruppo ha stabilito di applicare il metodo retrospettivo modificato. Pertanto ha applicato il principio retroattivamente contabilizzando l'effetto cumulativo alla data di applicazione iniziale, senza rideterminare le informazioni comparative, bensì rilevando l'eventuale effetto cumulativo come rettifica del saldo di apertura degli utili portati a nuovo (IFRS 16.C5b) e C7). La passività del leasing viene rilevata al valore attuale dei restanti pagamenti dovuti per il leasing, attualizzati utilizzando il tasso di finanziamento marginale del locatario alla data dell'applicazione iniziale. L'attività consistente nel diritto di utilizzo viene rilevata alla data dell'applicazione iniziale al valore contabile, come se il principio fosse stato applicato fin dalla data di decorrenza ma attualizzato utilizzando il tasso di finanziamento marginale del locatario alla data dell'applicazione iniziale.

La transizione all'IFRS 16 ha introdotto alcuni elementi di giudizio professionale che comportano la definizione di alcune policy contabili e l'utilizzo di assunzioni e di stime in relazione al lease term e alla definizione dell'incremental borrowing rate. Le principali sono riassunte di seguito.

ale al 31 dicembre 2018

durata del leasing: la durata è stata determinata sulla base del singolo contratto ed è composta dal periodo "non cancellabile" unitamente agli effetti di eventuali clausole di estensione o terminazione anticipata il cui esercizio è stato ritenuto ragionevolmente certo e tenuto conto delle clausole del contratto stesso. Nello specifico, per gli immobili tale valutazione ha considerato i fatti e le circostanze specifiche di ciascuna attività:
tasso di attualizzazione (incremental borrowing rate): nella maggior parte dei contratti di affitto stipulati dal Gruppo, il tasso di interesse implicito non è determinabile, quindi è stato utilizzato un tasso di finanziamento marginale specifico di ogni Paese in cui i contratti sono stati stipulati con scadenze commisurate alla durata dello specifico contratto di affitto.

Il Gruppo ha inoltre deciso di avvalersi ai sequenti espedienti pratici previsti dalle disposizioni transitorie dell'IFRS 16:

applicare il principio ai contratti in precedenza classificati come contratti di leasing applicando lo IAS 17 "Leasing" e l'IFRIC 4 "Determinare se un accordo contiene un leasing (IFRS16.C3);
non rilevare attività e passività relative ai leasing la cui durata termina entro 12 mesi dalla data dell'applicazione iniziale; tali contratti verranno contabilizzati quali leasing a breve termine (IFRS 16 C10c):
escludere i costi diretti iniziali dalla valutazione dell'attività consistente nel diritto di utilizzo alla data dell'applicazione iniziale (IFRS 16.C10d).

Si è ritenuto di escludere dall'applicazione del principio IFRS 16 i beni di valore modesto.

I principali impatti sul bilancio consolidato del Gruppo, tuttora in corso di valutazione e affinamento, sono così riassumibili:

Situazione patrimoniale-finanziaria: maggiori attività non correnti per l'iscrizione del diritto d'uso delle attività prese in locazione per un ammontare compreso tra 22.5 e 25 milioni di Euro; maggiori passività di natura finanziaria rappresentative dell'obbligazione ad effettuare i pagamenti previsti dal contratto per un ammontare compreso tra 24 e 26 milioni di Euro.
L'impatto sul patrimonio netto, al netto del relativo effetto fiscale, è consequentemente compreso tra 0,5 e 1 milione di Euro.
Conto economico: diversa natura, qualificazione e classificazione delle spese, con l'iscrizione dell'"Ammortamento del diritto d'uso dell'attività" e di "Oneri finanziari per interessi", in luogo dei "Costi per godimento di beni di terzi - canoni per leasing operativo", come da IAS 17, con conseguente impatto positivo sull'EBITDA compreso tra 6 e 7 milioni di euro in ragione d'anno e a parità di perimetro.
Inoltre, la combinazione tra l'ammortamento per quote costanti del "diritto d'uso dell'attività" e il metodo del tasso di interesse effettivo applicato ai debiti per leasing comportano, rispetto allo IAS 17, maggiori oneri complessivi a conto economico nei primi anni del contratto di leasing e oneri complessivi decrescenti negli ultimi anni.
Rendiconto finanziario: i pagamenti dei canoni di leasing, per la quota capitale del rimborso del debito, saranno riclassificati da «flusso monetario da attività operative» a «flusso monetario da attività di finanziamento».

Il processo di implementazione del nuovo principio contabile comporta aggiornamenti e modifiche significative sui sistemi IT, la modifica e l'aggiornamento dei modelli di controllo e di compliance e dei relativi processi. Gli impatti sono basati sulle risultanze delle analisi alla data di redazione del presente bilancio e potrebbero cambiare in quanto il processo di implementazione è ancora in corso. Gli impatti in sede di transizione non sono indicativi degli sviluppi futuri, in quanto le scelte di allocazione del capitale potrebbero cambiare con consequenti riflessi economico-patrimoniali sulla rilevazione in bilancio.

Gli impegni per canoni da pagare, relativi a contratti di locazione di carattere operativo aventi ad oggetto essenzialmente uffici, autovetture e apparati informatici, ammontano al 31 dicembre 2018 a 26,5 milioni di Euro.

Il documento "Amendments to IFRS 9 Strumenti finanziari - Elementi di pagamento anticipato con compensazione negativa" prevede alcune modifiche all'IFRS 9 Financial Instruments, volte a consentire la misurazione al costo ammortizzato di attività finanziarie caratterizzate da un'opzione di estinzione

anticipata con la cosiddetta "negative compensation". Non si prevedono effetti dall'applicazione di tali modifiche.

L'IFRIC Interpretation 23 chiarisce come applicare i requisiti di rilevazione e valutazione nello IAS 12. È stato emesso perché lo IASB ha osservato che le entità applicano diversi metodi di reporting quando l'applicazione della normativa fiscale è incerta. L'IFRIC è stato emesso a giugno 2017 ed è applicabile per i periodi contabili che iniziano il 1º gennaio 2019 o successivamente, sebbene sia consentita l'adozione anticipata. Non si prevedono effetti dall'applicazione di tale interpretazione.

Si riportano di seguito i principi contabili internazionali, le interpretazioni, le modifiche a esistenti principi contabili e interpretazioni, ovvero specifiche previsioni contenute nei principi e nelle interpretazioni approvati dallo IASB che non sono ancora state omologate per l'adozione in Europa alla data di redazione del presente bilancio:

the team of the contract of the contract of thethe company of the companyDescrizioneand the contract of the contract ofand a state of the	Data di efficacia prevista dal principio
Annual Improvements to IFRS Standards 2015-2017 Cycle (issued on 12 December 2017)	Esercizi che iniziano il o a partire dal 1 gennaio 2019
Amendments to JAS 28: Long-term interests in associates and joint ventures (issued on 12 October2017)	Esercizi che iniziano il o a partire dal 1 gennaio 2019
Amendments to IAS 19: plan Amendment, curtailment or settlement (issued on 7 February 2018)	Esercizi che iniziano il o a partire dal 1 gennaio 2019
Amendments to references to the conceptual Framework in IFRS Standars (issued on 29 March 2018)	Esercizi che iniziano il o a partire dal 1 gennaio 2020
Amendments to IFRS 3 Definition of Business	Esercizi che iniziano il o a partire dal 1 gennaio 2020
Amendments to IAS 1 and IAS 8 Definition of Material	Esercizi che iniziano il o a partire dal 1 gennaio 2020
IFRS 17 Insurance Contracts (issued 18 May 2017)	Esercizi che iniziano il o a partire dal 1 gennaio 2021

Gli "Annual improvements to IFRS Standards 2015-2017 cycle" includono modifiche allo IAS 12 "Income Taxes", allo IAS 23 "Borrowing Costs", all'IFRS 3 "Business Combination" e all'IFRS 11.

Gli "Amendments to IAS 28: Long-term Interests in Associates and Joint Ventures" chiariscono che il principio IFRS 9 "Financial Instruments", incluso i requisiti di impairment, si applica anche ad altri strumenti finanziari detenuti per un lungo periodo emessi nei confronti di una società collegata o joint venture che, in sostanza, fanno parte dell'investimento netto, dello stesso. Per tali strumenti non si applica il metodo del patrimonio netto.

Le modifiche allo IAS 19: Plan Amendment, Curtailment or Settlement chiariscono come si determinano le spese pensionistiche quando si verifica una modifica in un piano a benefici definiti.

Nella revisione del Conceptual Framework for Financial Reporting, dove è stato introdotto un nuovo capitolo in tema di valutazione, sono stati meglio specificati alcuni concetti (come stewardship, prudenza e incertezza nelle valutazioni) e sono state ampliate alcune definizioni.

Lo IASB ha emesso la "Definizione di impresa (emendamenti all'IFRS 3)" volta a risolvere le difficoltà che sorgono quando un'entità determina se ha acquisito un'impresa o un gruppo di attività.

Le modifiche allo IAS 1 e allo IAS 8: lo IASB ha emesso la definizione di "material" per allineare la definizione utilizzata nel Conceptual Framework e le norme stesse.

La modifica all'IFRS 17 "Insurance Contracts" mira a migliorare la comprensione da parte degli investitori, ma non solo, dell'esposizione al rischio, della redditività e della posizione finanziaria degli assicuratori.

Con riferimento ai principi e alle interpretazioni sopra dettagliati, non si prevede che l'adozione comporti impatti materiali nella valutazione delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi del Gruppo.

Applicazione dei nuovi principi contabili

IFRS 15 "Ricavi da contratti con i clienti"

Il 1° gennaio 2018 il Gruppo Exprivia ha adottato per la prima volta il principio IFRS 15 "Ricavi da contratti con i clienti" applicando il principio retroattivamente e contabilizzando l'effetto cumulativo dalla data dell'applicazione iniziale (modified restrospective approach).

Il principio IFRS 15 prevede che la rilevazione dei ricavi sia basata sui sequenti 5 step: (i) identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione delle distinte performance obligation (ossia le promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un cliente); (iii) determinazione del prezzo della transazione; (iv) allocazione del prezzo della transazione alle performance obligation identificate sulla base del prezzo di vendita stand alone di ciascun bene o servizio; e (v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta.

Nell'ambito del Gruppo, l'applicazione dell'IFRS 15 ha comportato alcune differenze di approccio prevalentemente relative all'identificazione di obbligazioni contrattuali distinte e alla conseguente adozione di specifici e nuovi criteri per l'allocazione del corrispettivo tra le diverse performance obligations sulla base degli "stand-alone selling prices" (cd. prezzi di vendita a sé stanti).

In particolare, l'identificazione delle distinte obbligazioni contrattuali ha comportato un diverso riconoscimento dei ricavi relativamente all'identificazione della concessione di licenze software come obbligazione di fare distinta o, alternativamente, come obbligazione unica e inscindibile con i servizi di installazione, personalizzazione e avvio.

Nell'ambito di alcuni contratti nel mercato della sanità, inoltre, l'identificazione delle distinte obbligazioni contrattuali ha comportato l'identificazione di obbligazioni che rientrano nella definizione di leasing, richiedendo l'applicazione dello IAS 17 ai fini del riconoscimento dei ricavi e la rilevazione di crediti finanziari per leasing pari ai canoni futuri attualizzati al tasso implicito del contratto di fornitura in luogo della rilevazione dei cespiti e dei relativi ammortamenti.

L'allocazione del corrispettivo tra le diverse performance obligations viene effettuato sulla base degli "standalone selling prices" (cd. prezzi di vendita a sé stante) delle relative perfomance obligations.

Quando il prezzo stabilito dal contratto per il singolo bene o servizio non rappresenta il prezzo di vendita a sé stante, questo è desunto dal mercato se direttamente osservabile o è stimato utilizzando il metodo dei costi attesi più margine quando non osservabile sul mercato. Per un bene o servizio il cui prezzo praticato dalla società è molto variabile o per il quale non è fissato un prezzo perché mai venduto separatamente, il prezzo a sé stante è determinato come differenza tra il prezzo complessivo meno la somma dei prezzi a sé stanti osservabili degli altri beni e servizi.

Le obbligazioni del Gruppo di trasferire al cliente beni o servizi per i quali ha ricevuto dal cliente un corrispettivo o per i quali l'importo del corrispettivo è dovuto, sono esposte nel passivo alla voce "Anticipi su lavori in corso su ordinazione" per le attività esposte nei "Lavori in corso su ordinazione" e alla voce "Altri debiti correnti" negli altri casi.

I contract costs, ossia i costi per l'acquisizione e l'adempimento del contratto aventi durata pluriennale, vengono capitalizzati. In sede di prima applicazione del"IFRS 15, così come al 31 dicembre 2018, non sono emersi tali costi.

$\label{eq:2.1} \frac{1}{2} \left( \frac{1}{2} \sum_{i=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum_{j=1}^n \frac{1}{2} \sum$

L'applicazione del nuovo principio ha comportato un impatto poco significativo.

L'effetto cumulativo alla data dell'applicazione iniziale, al netto del relativo effetto fiscale, pari a 88 mila euro è stato rilevato al 1º gennaio 2018 a riduzione del Patrimonio Netto in una riserva di utili/perdite a nuovo per cambio di principio.

L'adozione nell'esercizio in corso del nuovo principio ha determinato a livello consolidato una variazione immateriale dei ricavi dovuta all'esiguo numero di fattispecie contrattuali che richiedevano una diversa modalità di riconoscimento dei ricavi e al differenziale tra il differimento dei ricavi in alcuni casi e il rilascio in altri.

IFRS 9 "Strumenti finanziari"

Dal 1º gennaio 2018 il Gruppo ha adottato il principio IFRS 9 "Strumenti finanziari" (con l'eccezione delle disposizioni a riguardo dell'hedge accounting, per il quale il Gruppo ha scelto come politica contabile di continuare ad applicare le disposizioni di cui allo IAS 39).

In particolare, il nuovo standard riduce il numero delle categorie di attività finanziarie previste dallo IAS 39 e definisce: (i) le modalità di classificazione e valutazione delle attività finanziarie basate sulle caratteristiche dei flussi finanziari e sul modello di business secondo cui l'attività è detenuta; (ii) un unico modello per l'impairment delle attività finanziarie basato sulle perdite attese; (iii) le modalità di applicazione dell'hedoe accounting e (iv) la contabilizzazione delle variazioni del merito creditizio nella misurazione a fair value delle passività.

Il criterio generale di classificazione si basa sulla combinazione di due componenti:

il business model (BM) del Gruppo per la gestione dell'attività finanziaria al fine di generare flussi di cassa: i flussi contrattuali caratteristici dell'attività finanziaria (Solely Payment of Principle and Interest, SPPI test). Secondo il criterio generale di classificazione, si possono distinguere le seguenti categorie:

Hold to Collect: trattasi di strumenti finanziari detenuti all'interno di un business model che ha lo scopo di mantenere gli strumenti fino alla scadenza per incassare i flussi di cassa previsti dal contratto, gli strumenti finanziari sono caratterizzati da flussi di cassa che rappresentano solamente quote capitale e interessi maturati sul capitale residuo a scadenze predeterminate. Tale verifica avviene attraverso l'applicazione dell'SPPI test (soley payment of principal and interest test). La valutazione avviene al costo ammortizzato:
Hold to Collect and Sell: trattasi di strumenti finanziari gestiti nell'ambito di un business model il cui obiettivo è sia l'incasso dei flussi di cassa contrattuali che la vendita, come nel caso precedente anche qui lo strumento finanziario è soggetto all'SPPI test. Questa modalità di gestione è solitamente caratterizzata da una maggiore portata e frequenza dell'attività di cessione. La valutazione avviene al fair value through other comprehensive income (FVOCI);
Hold to Sell: in questa categoria residuale sono ricompresi tutti gli strumenti finanziarie che non possono essere classificati nelle categorie precedenti ovvero quelle i cui cash flow non passano l'SPPI test, gli strumenti detenuti con finalità di negoziazione, i derivati, gli strumenti di capitale non designati per l'opzione FVOCI, altre attività finanziarie classificate nella categoria amortised cost o FVOCI che creano accounting mismatching e per le quali viene esercitata la fair value option. La valutazione avviene al fair value through profit and loss (FVTPL);

L'impairment sulle attività finanziarie diverse dai crediti commerciali viene effettuato seguendo il modello generale che rileva le perdite attese sui crediti nei 12 mesi successivi o sull'intera vita residua in caso di peggioramento sostanziale del rischio di credito.

L'expected credit loss ("ECL") è dato dal prodotto tra: (i) valore attuale alla data di reporting dell'attività finanziaria, (ii) la probabilità che la controparte non ottemperi alla propria obbligazione di pagamento (c.d. probability of default, "PD"), (iii) la stima, in termini percentuali, della quantità di credito che non si riuscirà a recuperare in caso di default (c.d. loss given default. "LGD").

I modelli di business adottati dal Gruppo per la gestione del credito commerciale séd uenti: 91 al 31 dicembre 2018 Relazione

Hold to Collect: trattasi di crediti generalmente detenuti fino a scadenza che ricadono nella categoria IFRS 9 "Attività valutate al costo ammortizzato";
Hold to Collect and Sell: trattasi dei crediti generalmente oggetto di cessione in modalità massiva e ricorrente in attesa di essere ceduti; tali strumenti ricadono nella categoria IFRS 9 "Attività finanziarie valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo". Così come previsto dall'IFRS 9, la relativa riserva viene riversata a conto economico separato consolidato al momento della cessione, ovvero in presenza di una riduzione di valore.

L'impairment sui crediti commerciali e sui contract assets viene effettuato attraverso l'approccio semplificato consentito dal principio. Tale approccio prevede la stima della perdita attesa lungo tutta la vita del credito al momento dell'iscrizione iniziale e nelle valutazioni successive. Per ciascun segmento di clientela, la stima è effettuata principalmente attraverso la determinazione dell'inesigibilità media attesa, basata su indicatori storico-statistici, eventualmente adequata utilizzando elementi prospettici. Per alcune categorie di crediti caratterizzate da elementi di rischio peculiari vengono invece effettuate valutazioni specifiche sulle singole posizioni creditorie.

In linea generale la metodologia di rilevazione dell'inesigibilità attesa (Expected Loss) adottata dal Gruppo prevede un approccio di tipo matriciale secondo i sequenti passaggi:

· analisi storica delle perdite sui crediti commerciali
definizione di raggruppamenti appropriati della clientela in funzione delle caratteristiche del rischio di credito evidenziate dall'analisi storica
determinazione del tasso di perdita storico per raggruppamento di clientela sulla base delle perdite rilevate in rapporto all'ammontare dei crediti nel periodo di riferimento o in rapporto a fasce di scaduto se le relative informazioni sono disponibili senza sforzi eccessivi.
eventuale aggiustamento del tasso di perdita storico in base a informazioni attuali e prospettiche (cambiamenti nel contesto economico, normativo e tecnologico, prospettive del settore, ecc.)

Alla data di transizione (1° gennaio 2018) il Gruppo ha scelto di continuare ad iscrivere gli utili e le perdite da "altre partecipazioni (diverse da quelle in controllate, collegate e joint ventures)", classificate secondo lo IAS 39 come "attività finanziarie disponibili per la vendita" e valutate al fair value, nelle altre componenti del conto economico complessivo anche in base all'IFRS 9. A partire dal 1º gennaio 2018, pertanto, le summenzionate "altre partecipazioni" sono valutate al fair value rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo (FVTOCI). Solo i dividendi da "altre partecipazioni" sono rilevati a conto economico mentre tutti gli altri utili e perdite sono rilevati nelle altre componenti del conto economico complessivo senza riclassificazione a conto economico separato, come invece era previsto dallo IAS 39 in sede di derecognition (cessione) o riduzione di valore ritenuta definitiva.

Si segnala che, ai fini dell'esposizione in bilancio degli impatti derivanti dalla prima adozione dell'IFRS 9, il Gruppo ha stabilito di avvalersi del "Modified retrospective method", in forza del quale gli effetti cumulati riconducibili all'applicazione del nuovo principio contabile sono rilevati come aggiustamento alle riserve iniziali di patrimonio netto al 1º gennaio 2018 (data di prima adozione), mentre i dati comparativi non vengono riesposti in base all'IFRS 9.

In particolare. l'adozione dell'IFRS 9 ha comportato, al netto del relativo effetto fiscale, una riduzione del patrimonio netto consolidato di euro 723 migliaia derivante essenzialmente dall'applicazione del nuovo modello di impairment sulle attività finanziarie.

Per quanto concerne le altre novità introdotte dall'IFRS 9 si segnala che la nuova modalità di classificazione e valutazione delle attività finanziarie rappresentative di strumenti di capitale non ha comportato alcuna modifica come evidenziato nella tabella seguente:

exprt/ia

ini kalendar ya kumani ya matuniAttività Finanziarie al 31 dicembre 2017 Valutazione IAS 39나는 뛰친 열린 목을 내는 바람 그 사람들이 말을 그리고 있었다.and the second control of the second		Importo (IAS$-39$	Valutazione IFRS 9	Importo (IFRS9)
In migliaia di Euro
Attivita non correnti
Attività finanziarie	Costo ammortizzato	3.253	Costo ammortizzato	3.253
Strumenti finanziari derivati	FVTPL		FVTPL
Strumenti finanziari derivati	Hedge Accounting -FVOCI	19	Hedge Accounting -FVOCI	19
Partecipazioni in imprese collegate	Costo	194	FVTPL	194
Partecipazioni in altre imprese	Costo	395	FVOCI	395
Altre attività non correnti	Costo ammortizzato	4.436	Costo ammortizzato	4.436
Totale attività non correnti		8.298		5.298
Attività correnti
Crediti commerciali	Costo ammortizzato	148 487	Costo ammortizzato	148.487
Altre attività finanziarie	Costo ammortizzato	1.914	Costo ammortizzato	1.914
Altre attività finanziarie disponibili per la vendita	Available for sale	455	FVOCI	455
Altre attività correnti	Costo ammortizzato	34.847	Costo ammortizzato	34.847
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	Costo ammortizzato	36,508	Costo ammortizzato	36.508
Totale attività correnti		222.211		222.211
TOTALE		230.509		230.509

Passività Finanziarie al 31 dicembre 2017state of the state of the state of the	Valutazione IAS 39	Importo (IAS39	Valutazione IAS 39	Importo (IFRS91
In migliaia di Euro
Passività non correnti
Prestito obbligazionario	Costo ammortizzato	22.413	Costo ammortizzato	22.413
Debiti verso banche	Costo ammortizzato	167.499	Costo ammortizzato	167.499
Altre passività finanziarie	Costo ammortizzato	173	Costo ammortizzato	173
Altre passività non correnti	Costo ammortizzato	3.354	Costo ammortizzato	3.354
Totale passività non correnti		193.439		193.439
Passività correnti
Debiti commerciali e anticipi	Costo ammortizzato	149.736	Costo ammortizzato	149.736
Altra passività finanziane	Costo ammortizzato	3.530	Costo ammonizzato	3.530
Strumenti finanziari derivati di copertura	Hedge Accounting-FVOCI	3.209	Hedge Accounting-FVOCI	3.209
Debiti verso banche	Costo ammortizzato	70.717	Costo ammortizzato	70.717
Altre passività correnti	Costo ammortizzato	75.655	Costo ammortizzato	75.655
Totale passività correnti		302.847		302.847
TOTALE		496.286		496.286

Di seguito si riporta un riepilogo degli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS 15 e dell'IFRS 9 sui saldi di apertura al 1º gennaio 2018.

Importi in migliaia di Euro	31.12.2017	Effetti prima adozione		01.01.2018
Contract Contract Contract	Pubblicato	IFRS 15	IFRS 9	Post adozione
Immobili, Impianti e macchinari	28.209	(31)		28.178
Altre Attività Immateriali	35.721	(28)		35.693
Altre Attività Finanziarie non correnti	3.273	185		3.458
Imposte Anticipate	65.638	67	31	65.736
Crediti Commerciali	148.487	(296)	(754)	147.437
Lavori in corso su ordinazione	36.821	75		36.896
Altre attività correnti	34.847	(28)		34.819
Imposte Differite Passive	(2.469)	(32)		(2.501)
Effetti sul Patrimonio Netto		(88)	(723)

Criteri di consolidamento

L'area di consolidamento include il bilancio della società Capogruppo Exprivia SpA e i bilanci delle società controllate e collegate ad eccezione delle partecipazioni disponibili per la vendita.

Per società controllate si intendono quelle per le quali: i diritti di voto, anche potenziali, detenuti dal Gruppo consentono di esercitare la maggioranza dei voti nell'assemblea ordinaria della società; il controllo è conseguito sulla base del contenuto degli eventuali accordi tra soci o dell'esistenza di particolari clausole

atmi/ale al 31 dicembre 2018

statutarie, che attribuiscano al Gruppo il potere di governo della società; il Gruppo controlla un numero di voti sufficiente a esercitare il controllo di fatto dell'assemblea ordinaria della società.

Le imprese controllate sono consolidate integralmente linea per linea nei conti consolidati a partire dalla data in cui si realizza il controllo e fino a quando il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo. Il valore contabile delle partecipazioni in società controllate viene eliminato contro il relativo Patrimonio netto di competenza, al netto del risultato d'esercizio di competenza. Le quote di Patrimonio netto ed il risultato di esercizio delle società consolidate di competenza di azionisti terzi sono esposte nella voce "Patrimonio netto di terzi" nella Situazione patrimoniale-finanziaria e nella voce "Terzi" nel Conto economico e nel Conto Economico Complessivo. Il risultato di Conto economico e Conto Economico complessivo relativo a una controllata è attribuito alle minoranze anche se questo implica che le interessenze di minoranza abbiano un saldo negativo. Le partecipazioni in società collegate sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Una società è considerata collegata se il Gruppo è in grado di partecipare alla definizione delle politiche operative e finanziarie della società nonostante la stessa non sia né controllata né soggetta a controllo congiunto. In base al metodo del patrimonio netto la partecipazione in una società collegata è iscritta nello stato patrimoniale al costo di acquisto rettificato, in aumento o in diminuzione, per la quota di pertinenza del Gruppo delle variazioni dell'attivo netto della collegata. L'avviamento afferente alla collegata è incluso nel valore contabile della partecipazione e non è soggetto ad ammortamento. Le transazioni generanti utili interni realizzate dal Gruppo con società collegate sono eliminate limitatamente alla percentuale di partecipazione di proprietà del Gruppo. Ai bilanci delle società valutate con il metodo del patrimonio netto sono apportate le rettifiche necessarie a rendere omogenei i criteri di valutazione con quelli adottati dal Gruppo. Tutti i saldi e le transazioni tra imprese consolidate, inclusi eventuali utili non ancora realizzati, sono eliminati. Le perdite derivanti da transazioni infragruppo e non ancora realizzate sono eliminate ad eccezione del caso in cui esse configurino una perdita di valore (impairment) dell'attività trasferita. Gli utili e le perdite non ancora realizzati verso terzi, derivanti da transazioni con società collegate o joint venture, sono eliminati per la parte di pertinenza del Gruppo. Le transazioni inerenti acquisizioni e cessioni di quote di minoranza di società controllate consolidate sono considerate operazioni con soci e pertanto i relativi effetti sono imputati a patrimonio netto.

Consolidamento di imprese estere

Tutte le attività e le passività di imprese estere in moneta diversa dall'Euro che rientrano nell'area di consolidamento sono convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di riferimento del bilancio. Proventi e costi sono convertiti al cambio medio del periodo di riferimento. Le differenze cambio di conversione risultanti dall'applicazione di questo metodo sono classificate come voce di patrimonio netto fino alla cessione della partecipazione. Nella preparazione del rendiconto finanziario consolidato sono stati utilizzati i tassi medi di cambio per convertire i flussi di cassa delle imprese controllate estere.

L'avviamento e gli adeguamenti al fair value generati dall'acquisizione di un'impresa estera sono rilevati nella relativa valuta e sono convertiti utilizzando il tasso di cambio di fine periodo.

I principali tassi di cambio utilizzati per la conversione in Euro dei bilanci del 31 dicembre 2018 delle società estere sono stati i seguenti:

ехргту́а

VALUTE	Media dei 12 mesi al 31dicembre 2018	Puntuale al 31dicembre 2018
Peso argentino	32,909	43,159
Real brasiliano	4,3087	4.4440
Sterlina Inglese	0.88471	0,89453
Dollaro USA	1,1815	1.1450
Zloty polacco	4.2615	4,301
Nuevo Sol peruviano	3,8810	3.8630
Riyal Arabia Saudita	4.4286	4.2938
Dollaro Hong Kong	9,2599	8,9675
Renminbi - Yuan (Cina)	7,8074	78751
Peso messicano	22,7160	22.4921
Quetzal quatemalteco	8.8832	8.8523

Iperinflazione in Argentina - Applicazione dello IAS 29 - Informazioni contabili in economie iperinflazionate

In Argentina, a seguito di un lungo periodo di osservazione dei tassi di inflazione e di altri indicatori, è stato raggiunto un consenso a livello globale relativamente al verificarsi delle condizioni che determinino la presenza di iperinflazione in conformità ai principi contabili internazionali (IFRS International Financial Reporting Standards). Ne conseque che, a partire dal 1º luglio 2018 tutte le società operanti in Argentina sono tenute ad applicare il principio IAS 29 - Financial reporting in Hyperinflationary economies nella predisposizione delle relazioni finanziarie.

Con riferimento al Gruppo, i risultati finanziari consolidati al 31 dicembre 2018 includono gli effetti derivanti dall'applicazione del principio contabile sopra citato, con effetto dal 1º gennaio 2018.

Il Gruppo presenta i dati finanziari consolidati in Euro e, pertanto, non si è resa necessaria alcuna rideterminazione dei valori presentati nel 2017. Relativamente ai risultati dell'anno 2018, si segnala che i risultati consolidati riflettono gli impatti derivanti dalle rimisurazioni sopra esposte.

Secondo quanto previsto dal principio IAS 29, la rideterminazione dei valori del bilancio nel suo complesso richiede l'applicazione di specifiche procedure e di un processo di valutazione che il Gruppo ha avviato nel corso dell'ultimo trimestre 2018. In particolare:

relativamente al conto economico, i costi e ricavi sono stati rivalutati applicando la variazione dell'indice generale dei prezzi al consumo, al fine di riflettere la perdita del potere d'acquisto della moneta locale al 31 dicembre 2018. Ai fini della conversione in Euro del conto economico così rideterminato, è stato coerentemente applicato il cambio puntuale al 31 dicembre 2018 invece del cambio medio di periodo. L'effetto dell'applicazione dello IAS 29 ha comportato una diminuzione dell'Ebitda pari a 1.121 migliaia di Euro:
relativamente allo stato patrimoniale, gli elementi monetari non sono stati rideterminati in quanto già espressi nell'unità di misura corrente alla data di chiusura del periodo; le attività e passività non monetarie sono invece state rivalutate per riflettere la perdita del potere d'acquisto della moneta locale intervenuta dalla data alla quale le attività e passività sono state inizialmente registrate, alla chiusura dell'esercizio al 31 dicembre 2018;

uale al 31 dicembre 2018

· l'effetto determinato sulla posizione monetaria netta per la parte generata nel corso del 2018 è un stato un onere di 757 migliaia di Euro ed è stato imputato nel conto economico tra gli oneri finanziari, mentre gli effetti di prima applicazione del principio al 1 gennaio 2018 sono stati registrati direttamente come componenti di patrimonio netto.

Aggregazioni aziendali

Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell'acquisizione (purchase accounting method) previsto dall'IFRS 3. Secondo tale metodo il costo di un'aggregazione aziendale è valutato al fair value, calcolato come la somma dei fair value delle attività trasferite e delle passività assunte dal Gruppo alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale consegnati al venditore per ottenere il controllo dell'impresa acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti.

Il costo di un'aggregazione di imprese viene confrontato con il fair value di attività, passività e passività potenziali identificabili all'acquisto. L'eventuale differenza positiva tra il costo di acquisto e la quota parte di spettanza del Gruppo del fair value di attività, passività e passività potenziali identificabili all'acquisto è rilevata come avviamento. Qualora la differenza sia negativa, viene direttamente registrata a Conto economico. Qualora la rilevazione iniziale di un'aggregazione di impresa possa essere determinata solo in modo provvisorio, le rettifiche ai valori inizialmente attribuiti sono rilevate entro dodici mesi dalla data di acquisizione del controllo. Le quote di competenza di terzi sono rilevate in base al fair value delle attività nette acquisite. Qualora un'aggregazione aziendale sia realizzata in più fasi con acquisti successivi di azioni, ogni fase viene valutata separatamente utilizzando il costo e le informazioni relative al fair value delle attività, passività e passività potenziali alla data di ciascuna operazione per determinare l'importo dell'eventuale differenza. Quando un acquisto successivo consente di ottenere il controllo di un'impresa, la quota parte precedentemente detenuta viene rappresentata in base al fair value di attività, passività e passività potenziali identificabili, determinato alla data di acquisto del controllo. L'eventuale corrispettivo potenziale da riconoscere è rilevato dall'acquirente al fair value alla data di acquisizione.

Alla data di acquisizione l'avviamento viene rilevato valutandolo per l'eccedenza di (a) su (b), nel modo indicato di seguito:

a) la sommatoria di: i) il corrispettivo trasferito valutato in conformità all'IFRS 3, che in genere richiede il fair value (valore equo) alla data di acquisizione; ii) l'importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell'acquisita valutato in conformità all'IFRS 3; e iii) in una aggregazione aziendale realizzata in più fasi, il fair value (valore equo) alla data di acquisizione delle interessenze nell'acquisita precedentemente possedute dall'acquirente;

b) il valore netto degli importi, alla data di acquisizione, delle attività identificabili acquisite e delle passività assunte identificabili valutate in conformità all'IFRS 3.

Per ogni aggregazione aziendale, vengono valutate alla data di acquisizione, le componenti delle partecipazioni di minoranza nell'acquisita che rappresentano le interessenze partecipative e conferiscono ai possessori il diritto a una quota proporzionale delle attività nette dell'entità in caso di liquidazione a un valore pari:

(a) al fair value (valore equo); (b) alla quota proporzionale degli importi rilevati delle attività nette identificabili dell'acquisita cui danno diritto gli attuali strumenti partecipativi.

Tutte le altre componenti delle partecipazioni di minoranza sono valutate ai rispettivi fair value (valori equi) alla data di acquisizione, a meno che gli IFRS non richiedano un diverso criterio di valutazione.

I diritti ad acquisire parte degli interessi di terzi o del diritto di terzi a vendere quote di minoranza vengono presi in considerazione nel determinare se si è o meno in presenza di un controllo sulla partecipazione. Inoltre se si è in presenza di un controllo le quote relative alle call su minorities vengono considerate passività finanziarie come segnalato dallo IAS 32.

Stime contabili utilizzate nella redazione del Bilancio

La redazione del bilancio in conformità ai principi contabili applicabili ha richiesto l'utilizzo di stime e di assunzioni basate sull'esperienza storica e su altri fattori che si ritiene essere ragionevoli in relazione alle circostanze presenti e alle conoscenze disponibili alla data di riferimento del bilancio. I risultati effettivi possono differire da tali stime. Le stime e le relative assunzioni sono riviste su basi continuative. Gli effetti delle revisioni di stime sono riconosciuti a conto economico nel periodo in cui tali stime sono riviste. Le stime riguardano principalmente: gli accantonamenti ai fondi svalutazione, effettuati sulla base del presunto valore di realizzo dell'attività a cui essi si riferiscono; gli accantonamenti ai fondi rischi, effettuati in base alla ragionevole previsione dell'ammontare della passività potenziale, anche con riferimento alle eventuali richieste della controparte; gli accantonamenti per benefici ai dipendenti, riconosciuti sulla base delle valutazioni attuariali effettuate; gli ammortamenti dei beni materiali e immateriali, riconosciuti sulla base della stima della vita utile residua e del loro valore recuperabile; le imposte sul reddito, determinate sulla base dalla miglior stima dell'aliquota attesa per l'intero esercizio; i costi di sviluppo, la cui capitalizzazione iniziale è basata sulla fattibilità tecnica ed economica del progetto, con riferimento alla quale vengono elaborate le previsioni dei flussi di cassa futuri attesi dal progetto.

Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività non correnti, sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le informazioni necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di eventuali perdite di valore.

Principi contabili e criteri di valutazione

I principi contabili adottati per la redazione del presente bilancio consolidato sono uniformi a quelli adottati per la redazione del bilancio consolidato annuale del Gruppo per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017 ad eccezione di quanto esposto nel paragrafo "Applicazione dei nuovi principi".

Il bilancio è stato redatto in base agli IFRS; con "IFRS" si intendono gli International Accounting Standards (IAS) tuttora in vigore, nonché tutti i documenti interpretativi emessi dall'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC") precedentemente denominato Standing Interpretations Committee ("SIC"), nonché in conformità ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. n. 38/2005 (Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006 recante "Disposizioni in materia di schemi di bilancio", Delibera Consob n. 15520 del 27 luglio 2006 recante "Modifiche e integrazione al Regolamento Emittenti adottato con Delibera n. 11971/99", Comunicazione Consob n. 6064293 del 28 luglio 2006 recante Informativa societaria richiesta ai sensi dell'art. 114, comma 5, D.Lgs. 58/98").

Immobili, impianti e macchinari

Gli immobili, impianti e macchinari, sono rilevati al costo di acquisizione o di produzione. Il costo di acquisizione o di produzione è rappresentato dal prezzo pagato per acquisire o costruire l'attività e da ogni altro costo diretto sostenuto per predisporre l'attività al suo utilizzo. Il costo pagato per acquisire o produrre l'attività è l'equivalente prezzo per contanti alla data di rilevazione; pertanto, qualora il pagamento sia differito oltre i normali termini di dilazione del credito, la differenza rispetto all'equivalente prezzo per contanti è rilevata come interesse lungo il periodo di dilazione. Gli oneri finanziari sostenuti per l'acquisizione o la produzione del bene non sono mai capitalizzati. La capitalizzazione dei costi inerenti l'ampliamento, ammodernamento o miglioramento degli elementi strutturali di proprietà o in uso da terzi, è effettuata esclusivamente nei limiti in cui gli stessi rispondano ai requisiti per essere separatamente classificati come attività o parte di una attività. CANNA MATT

Dopo la rilevazione iniziale, gli impianti, macchinari e altri beni, sono agritti al gesto, al netto degli ammortamenti accumulati e delle eventuali perdite di valore. Il valore ammiliatizzabile di ciàscun componente significativo di un'immobilizzazione materiale, avente differente vita utile si ripartito anuote costanti lungo il

Relazione f Naie al 31 dicembre 2018

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periodo di utilizzo atteso. Considerata l'omogeneità dei beni compresi nelle singole categorie di bilancio si ritiene che, a meno di casi specifici rilevanti, le vite utili per categoria di beni siano le seguenti:

Terreni	vita utile indefinita
Fabbricati	33 anni
Impianti e macchinari	$4 - 10$ anni
Attrezzature industriali e commerciali	4 anni
Altri beni	-4 - 10 anni

I terreni, inclusi quelli di pertinenza degli edifici, sono contabilizzati separatamente e non sono ammortizzati in quanto elementi a vita utile indefinita.

I criteri di ammortamento utilizzati, le vite utili e i valori residui sono riesaminati alla fine di ogni periodo amministrativo e, se necessario, ridefiniti per tener conto di eventuali variazioni significative.

I fabbricati industriali sono iscritti ad un valore periodicamente rivalutato pari al valore di mercato al netto degli ammortamenti e perdite di valore (revaluation model). Come stabilisce lo IAS 16 il Gruppo stima il fair value e poi rivaluta solo se vi è una significativa differenza rispetto al valore contabile.

I costi capitalizzabili per migliorie su beni di terzi sono attribuiti alle classi di cespiti cui si riferiscono e ammortizzati per il periodo più breve tra la durata residua del contratto d'affitto e la vita utile residua del bene cui la miglioria è relativa.

Il valore contabile di immobili, impianti e macchinari è mantenuto in bilancio nei limiti in cui vi sia evidenza che tale valore potrà essere recuperato tramite l'uso. Qualora si rilevino sintomi che facciano prevedere difficoltà di recupero del valore netto contabile è svolto l'impairment test al fine di determinare l'eventuale perdita di valore. Il ripristino di valore è effettuato qualora vengano meno le ragioni alla base della perdita.

Avviamento

L'avviamento è rilevato in bilancio in base al metodo dell'acquisto secondo quanto previsto dal principio IFRS 3, come spiegato nel paragrafo relativo alle aggregazioni aziendali, non è sottoposto ad ammortamento ma assoggettato, con cadenza almeno annuale, a verifiche per identificare eventuali riduzioni di valore ("impairment test"). A tal fine tali valori sono allocati, sin dalla data di acquisizione, o entro 12 mesi, a una o più unità generatrici di flussi finanziari indipendenti (Cash Generating Unit).

Se l'avviamento è stato allocato a un'unità generatrice di flussi finanziari e l'entità dismette un'attività che è parte di tale unità, l'avviamento associato con l'attività dismessa è incluso nel valore contabile dell'attività quando si determina l'utile o la perdita dalla dismissione; tale quota è determinata sulla base dei valori relativi dell'attività dismessa e della parte mantenuta.

Altre attività immateriali

Le altre attività immateriali, rappresentate da costi per sviluppo, diritti di brevetto industriale e utilizzazione delle opere d'ingegno, da concessioni, licenze, marchi e diritti simili e da software, sono iscritte all'attivo solo se tutte le condizioni previste dallo IAS 38 sono rispettate (i costi possono essere determinati in modo attendibile, così come la fattibilità tecnica del prodotto, il bene è identificabile ovvero separabile, il Gruppo ha il controllo del bene, ovvero ha il potere di ottenere futuri benefici economici, i volumi e i prezzi attesi indicano che i costi sostenuti nella fase di sviluppo genereranno benefici economici futuri) e valutate al costo al netto degli ammortamenti cumulati, determinati in base al criterio a quote costanti lungo il periodo di utilizzo atteso, mediamente, a meno di casi specifici, di 3/5 anni, e delle eventuali perdite di valore. I criteri di ammortamento utilizzati, le vite utili e i valori residui sono riesaminati alla fine di ogni periodo amministrativo e, se necessario, ridefiniti per tener conto di eventuali variazioni significative intervenute.

I costi per progetti di sviluppo sono capitalizzati nella voce "Costi per progetti interni capitalizzati" solo quando la fase di sviluppo viene conclusa e il progetto sviluppato inizia a generare benefici economici vengono assoggettati ad ammortamento. Nel periodo in cui sono sostenuti costi interni di sviluppo capitalizzabili, gli stessi sono sospesi a conto economico come incrementi di immobilizzazioni per lavori interni e classificati tra i "costi per progetti interni capitalizzati".

Partecipazioni in altre imprese e in imprese collegate

Le partecipazioni in altre imprese sono valutate al FVOCI.

Le partecipazioni in società nelle quali il Gruppo ha un'influenza notevole (di seguito società collegate), che si presume sussistere quando la percentuale di partecipazione è compresa tra il 20% e il 50%, sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, a eccezione dei casi in cui risulta evidente che l'applicazione di tale metodo di valutazione della partecipazione non influenza la situazione patrimoniale economico-finanziaria del Gruppo. In tali casi, la partecipazione è valutata al costo. Di seguito è descritta la metodologia di applicazione del metodo del patrimonio netto:

il valore contabile delle partecipazioni è allineato al patrimonio netto della società partecipata rettificato, ove necessario, per riflettere l'applicazione di principi contabili conformi a quelli applicati dalla Capogruppo e comprende, ove applicabile, l'iscrizione dell'eventuale avviamento individuato al momento della acquisizione;
gli utili o le perdite di pertinenza del Gruppo sono contabilizzati nel conto economico consolidato dalla data in cui l'influenza notevole ha avuto inizio e fino alla data in cui essa cessa. Nel caso in cui per effetto delle perdite la società evidenzi un patrimonio netto negativo, il valore di carico della partecipazione è annullato e l'eventuale eccedenza di pertinenza del Gruppo è rilevata in un apposito fondo, solo nel caso il cui il Gruppo si sia impegnato ad adempiere a obbligazioni legali o implicite della collegata o comunque a coprirne le perdite. Le variazioni di patrimonio netto delle società collegate non determinate dal risultato di conto economico sono contabilizzate direttamente a rettifica delle riserve;
gli utili e le perdite non realizzati generati su operazioni poste in essere tra la Società Capogruppo/Società controllate e Società collegate sono eliminati in funzione del valore della quota di partecipazione del Gruppo nelle società partecipate. Le perdite non realizzate sono eliminate a eccezione del caso in cui esse siano rappresentative di riduzione di valore.

Leasing

I macchinari posseduti mediante contratti di leasing finanziario, per i quali il Gruppo ha assunto sostanzialmente tutti i rischi e benefici che deriverebbero dal titolo di proprietà, sono riconosciuti come immobilizzazioni in base ai criteri indicati dallo IAS 17. Gli stessi sono ammortizzati secondo la vita utile stimata del bene.

I contratti di leasing nei quali il locatore conserva sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici tipici della proprietà sono identificati quali leasing operativi. I relativi canoni di leasing sono rilevati in quote costanti a conto economico lungo la durata del contratto.

Il debito verso il locatore è incluso nelle altre passività finanziarie.

Contributi

I contributi sono rilevati in presenza di una formale delibera di concessione e sono contabilizzati come proventi nell'esercizio nel quale sono sostenuti i costi correlati.

I contributi ricevuti a fronte di specifici beni il cui valore è iscritto tra le immobilizzazioni sono rilevati a conto economico in relazione al periodo di ammortamento del bene cui si riferiscond.

Le anticipazioni ricevute a fronte di progetti i terminati, per i quali si è ancora in attesa di un verbale di chiusura, sono state classificate a deduzione dei crediti. Per i progetti ancora in corso gli anticipi restano iscritti nel passivo.

Perdita di valore di Immobili, Impianti e Macchinari, Avviamento, Altre Attività Immateriali, Partecipazioni

Una perdita di valore si origina ogniqualvolta il valore contabile di un'attività sia superiore al suo stimato valore recuperabile. Ad ogni data di bilancio viene verificata l'eventuale presenza di indicatori che facciano supporre l'esistenza di perdite di valore. In presenza di tali indicatori, si procede alla stima del valore recuperabile dell'attività (impairment test) e alla contabilizzazione dell'eventuale svalutazione. Per le attività non ancora disponibili per l'uso e per l'avviamento, l'impairment test viene condotto con cadenza almeno annuale indipendentemente dalla presenza di tali indicatori.

Il valore recuperabile di un'attività è il maggior valore tra il suo fair value, al netto dei costi di vendita, e il suo valore d'uso. Il valore recuperabile è calcolato con riferimento a una singola attività, a meno che la stessa non sia in grado di generare flussi finanziari in entrata derivanti dall'uso continuativo ampiamente indipendente dai flussi finanziari in entrata generati da altre attività o gruppi di attività; nel qual caso il test è svolto a livello della più piccola unità generatrice di flussi indipendenti che comprende l'attività in oggetto (Cash Generating Unit),

Quando una svalutazione non ha più ragione di essere mantenuta, il valore contabile dell'attività (o della unità generatrice di flussi finanziari), ad eccezione dell'avviamento, è incrementato al nuovo valore derivante dalla stima del suo valore recuperabile, ma non oltre il valore netto di carico che l'attività avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione per perdita di valore. Il ripristino del valore è imputato a conto economico immediatamente, a meno che l'attività sia valutata a valore rivalutato, nel cui caso il ripristino di valore è imputato alla riserva di rivalutazione.

Attività finanziarie (esclusi strumenti derivati)

Le attività finanziarie del Gruppo sono classificate sulla base del modello di business adottato per la gestione delle stesse e dalle caratteristiche dei flussi di cassa relativi.

a) Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato

Sono classificate in tale categoria le attività finanziarie per le quali risultano verificati i seguenti requisiti: (i) l'attività è posseduta nell'ambito di un modello di business il cui obiettivo è il possesso dell'attività finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali; e (ii) i termini contrattuali dell'attività prevedono flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire. Si tratta principalmente di crediti commerciali, attività finanziarie e altre attività.

I crediti commerciali che non contengono una componente finanziaria significativa sono riconosciuti al prezzo definito per la relativa transazione (determinato secondo il disposto del principio IFRS 15 Ricavi da contratti con i clienti).

Il criterio della valutazione successiva all'iscrizione iniziale è il costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. I debiti a lungo termine per i quali non è previsto un tasso d'interesse sono contabilizzati attraverso l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri al tasso di mercato se l'incremento dei debiti è dovuto al trascorrere del tempo, con imputazione successiva delle quote di interesse nel conto economico alla voce "Proventi e oneri finanziari e da altre partecipazioni".

Con riferimento al modello di impairment la Società valuta i crediti adottando una logica di perdita attesa (cd. Expected Loss).

Per i crediti commerciali il Gruppo adotta un approccio alla valutazione di tipo semplificato (cd. Simplified approach) che non richiede la rilevazione delle modifiche periodiche del rischio di credito, quanto piuttosto la contabilizzazione di una Expected Credit Loss (cd. ECL) calcolata sull'intera vita del credito (cd. lifetime $ECL$ ).

In particolare, la policy attuata dal Gruppo prevede un approccio di tipo matriciale secondo i seguenti passaggi:

analisi storica delle perdite sui crediti commerciali;
definizione di raggruppamenti appropriati della clientela in funzione delle caratteristiche del rischio di credito evidenziate dall'analisi storica:
determinazione del tasso di perdita storico per raggruppamento di clientela sulla base delle perdite rilevate in rapporto all'ammontare dei crediti nel periodo di riferimento o in rapporto a fasce di scaduto se le relative informazioni sono disponibili senza sforzi eccessivi:
eventuale aggiustamento del tasso di perdita storico in base a informazioni attuali e prospettiche (cambiamenti nel contesto economico, normativo e tecnologico, prospettive del settore, ecc.).

In assenza di una ragionevole aspettativa di recupero i crediti commerciali sono interamente svalutati.

Con riferimento ai crediti finanziari immobilizzati, il Gruppo adotta il cosiddetto general approach per la valutazione, che richiede la verifica dell'eventuale incremento del rischio di credito ad ogni data di bilancio.

Le svalutazioni effettuate ai sensi dell'IFRS 9 sono rilevate nel conto economico al netto degli eventuali effetti positivi legati a rilasci o ripristini di valore e sono rappresentate tra i costi.

b) Attività finanziarie al fair value con contropartita nel conto economico complessivo ("FVOCI")

Sono classificate in tale categoria le attività finanziarie per le quali risultano verificati i seguenti requisiti: (i) l'attività è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita dell'attività stessa; e (ii) i termini contrattuali dell'attività prevedono flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.

Tali attività sono inizialmente riconosciute in bilancio al loro fair value incrementato di eventuali costi accessori direttamente attribuibili alle transazioni che le hanno generate. In sede di misurazione successiva, la valutazione effettuata in sede di iscrizione è riaggiornata ed eventuali variazioni di fair value sono riconosciute all'interno del conto economico complessivo. Con riferimento al modello di impairment segue quanto descritto al punto a) sopra dettagliato.

c) Attività finanziarie al fair value con contropartita nel conto economico $('FVPL")$

Sono classificate in tale categoria le attività finanziarie che non trovano classificazione in nessuna delle precedenti categorie (i.e. categoria residuale). Trattasi principalmente di strumenti derivati che non soddisfano i requisiti per l'hedge accounting.

Le attività appartenenti a questa categoria sono iscritte al fair value al momento della loro rilevazione iniziale. I costi accessori sostenuti in sede di iscrizione dell'attività sono imputati immediatamente nel conto economico. In sede di misurazione successiva, le attività finanziarie FVPL sono valutate al fair value.

Gli utili e le perdite derivanti dalle variazioni di fair value sono contabilizzati nel conto economico nel periodo in cui sono rilevati, alla voce "Utili (Perdite) da attività valutate a fair value". Gli acquisti e le cessioni di attività finanziarie sono contabilizzati alla data di regolamento.

Le attività finanziarie sono rimosse dal bilancio quando i relativi diritti contrattuali soadono, oppure quando sono trasferiti tutti i rischi e benefici della proprietà dell'attività finanziaria.

Relazio al 31 dicembre 2018

Passività finanziarie (esclusi strumenti derivati)

Le passività finanziarie includono i debiti finanziari, i debiti commerciali e altri debiti.

I debiti verso banche e altri finanziatori sono inizialmente iscritti al fair value al netto al netto dei costi di transazione direttamente attribuibili e successivamente sono valutati al costo ammortizzato. applicando il criterio del tasso effettivo di interesse. Se vi è un cambiamento dei flussi di cassa attesi il valore delle passività è ricalcolato per riflettere tale cambiamento sulla base del valore attuale dei nuovi flussi di cassa attesi e del tasso interno di rendimento inizialmente determinato.

I debiti per leasing sono rilevati inizialmente al fair value dei beni strumentali oggetto del contratto, ovvero, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti.

I debiti commerciali sono obbligazioni a pagare a fronte di beni o servizi acquisiti da fornitori nell'ambito dell'attività ordinaria di impresa. I debiti verso fornitori sono classificati come passività correnti se il pagamento avverrà entro un anno dalla data di bilancio. In caso contrario, tali debiti sono classificati come passività non correnti. I debiti commerciali e gli altri debiti sono rilevati inizialmente al fair value e successivamente valutati in base al metodo del costo ammortizzato.

Le passività finanziarie sono cancellate dal bilancio quando l'obbligo sottostante è estinto, annullato o adempiuto.

Rimanenze

Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto, determinato secondo il metodo del costo specifico, ed il valore netto di realizzo. Il costo è rappresentato dal fair value del prezzo pagato e da ogni altro costo direttamente attribuibile eccetto gli oneri finanziari. Il valore netto di realizzo è il prezzo di vendita stimato nella normale attività al netto dei costi di completamento e delle spese di vendita. L'eventuale svalutazione viene eliminata negli esercizi successivi se ne vengono meno i motivi.

Le rimanenze di beni fungibili relativi a materie prime, sussidiarie e di consumo, nonché a prodotti finiti e merci è determinato applicando il metodo FIFO.

Lavori in corso su ordinazione

I lavori in corso sono rilevati sulla base del metodo dello stato di avanzamento, o percentuale di completamento, secondo il quale i costi, i ricavi ed il margine sono riconosciuti in base all'avanzamento dell'attività, determinato facendo riferimento al rapporto tra costi sostenuti alla data di valutazione e costi complessivi attesi. La valutazione riflette la migliore stima dei programmi effettuata alla data di bilancio. Periodicamente sono effettuati aggiornamenti delle stime. Gli eventuali effetti economici sono contabilizzati nell'esercizio in cui sono effettuati gli aggiornamenti. Nel caso si preveda che il completamento di una commessa possa determinare l'insorgere di una perdita, questa sarà riconosciuta nella sua interezza nell'esercizio in cui la stessa divenga ragionevolmente prevedibile. I lavori in corso su ordinazione sono esposti al netto degli eventuali fondi svalutazione, delle perdite a finire sulle commesse, nonché degli acconti e degli anticipi relativi al contratto in corso di esecuzione. Tale analisi viene effettuata commessa per commessa, qualora il differenziale risulti positivo per effetto di lavori in corso superiori all'importo degli acconti, lo sbilancio è classificato tra le attività nella voce in esame; qualora invece tale differenziale risulti negativo lo sbilancio viene classificato tra le passività, alla voce "anticipi su lavori in corso su ordinazione".

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Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono rappresentati da investimenti a breve termine (generalmente non superiori a 3 mesi) molto liquidi, facilmente convertibili in quantità note di denaro e soggetti ad un rischio non rilevante di cambiamenti di valore: sono rilevate al fair value.

Ai fini del rendiconto finanziario, le disponibilità liquide sono costituite da cassa, depositi a vista presso le banche, altre attività finanziarie a breve, ad alta liquidità, con scadenza originaria non superiore a 3 mesi. Gli scoperti di conto corrente sono inclusi nei debiti finanziari del passivo corrente.

Azioni proprie

Le azioni proprie sono presentante a riduzione del capitale sociale. Nessun utile (perdita) è rilevata a conto economico per l'acquisto, vendita, emissione o cancellazione delle azioni proprie.

Benefici ai dipendenti

Benefici a breve termine

I benefici a dipendenti a breve termine sono contabilizzati a conto economico nel periodo in cui viene prestata l'attività lavorativa.

Piani a benefici definiti

Il Gruppo riconosce ai propri dipendenti benefici a titolo di cessazione del rapporto di lavoro (Trattamento di Fine Rapporto). Il TFR maturato sino al 31 dicembre 2006 è considerato una obbligazione a benefici definiti da contabilizzare in base allo IAS 19. Tali benefici rientrano nella definizione di: piani a benefici definiti determinati nell'esistenza e nell'ammontare ma incerti nella data di loro manifestazione.

L'ammontare dell'obbligo di prestazione definita è calcolato annualmente da un attuario esterno in base al metodo della "Proiezione delle unità di credito". Utili e perdite attuariali sono contabilizzate per intero nell'esercizio relativo.

La rilevazione delle variazioni degli utili/perdite attuariali, è contabilizzata tra le componenti del conto economico complessivo.

Piani a contribuzione definita

Il Gruppo partecipa a piani pensionistici a contribuzione definita a gestione pubblica o privata su base obbligatoria, contrattuale o volontaria. Il versamento dei contributi esaurisce l'obbligazione del Gruppo nei confronti dei propri dipendenti. I contributi costituiscono pertanto costi del periodo in cui sono dovuti. Il TFR maturato dopo il 31 dicembre 2006 è considerato una obbligazione a contribuzione definita.

Pagamenti basati su azioni - Stock grant

Il Gruppo riconosce incentivi costituiti da piani di partecipazione al capitale (c.d. e stock grant) ad alcuni membri dell'alta direzione e a beneficiari che ricoprano posizioni chiave nel Gruppo. I piani di stock grant sono "equity settled", consentono di ricevere gratuitamente azioni della Capogruppo al termine del periodo di maturazione.

I piani di stock grant "equity settled", come previsto dall'IFRS 2, sono valutati al fair value rilevato a conto economico tra i costi del personale lungo il periodo intercorrente tra la data di assegnazione e la data di maturazione degli stessi e in contropartita è rilevata una riserva di patrimonio netto. La determinazione del fair value degli stock grant è effettuata alla data di assegnazione degli stessi pittettendo le condizioni di mercato esistenti alla data in questione.

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annuale al 31 dicembre 2018

Il Consiglio di Amministrazione di Exprivia SpA nel corso del 2018 ha approvato il piano di incentivazione e fidelizzazione denominato "Piano di Performance Shares 2018-2020" e riservato ad amministratori esecutivi, dirigenti con responsabilità strategiche e dipendenti di Exprivia SpA e delle società da questa controllate ai sensi dell'art. 93 del Testo Unico della Finanza, la cui struttura è stata definita dal Consiglio di Amministrazione, su proposta del Comitato per la Remunerazione.

Il suddetto piano persegue l'obiettivo dell'allineamento degli interessi dei suoi beneficiari a quelli degli Azionisti, legando la remunerazione del management a specifici objettivi di performance, il cui raggiungimento è strettamente collegato al miglioramento della performance del Gruppo ed alla crescita del valore della stessa nel medio-lungo termine.

Il piano si pone altresì quale strumento volto a supportare la capacità di retention delle risorse chiave di Exprivia e delle società controllate, coerentemente con le migliori prassi di mercato che, tipicamente, prevedono l'implementazione di strumenti di incentivazione di medio-lungo termine.

Le caratteristiche del suddetto piano sono illustrate nel documento informativo predisposto da Exprivia SpA ai sensi dell'art. 84-bis del Regolamento Emittenti, messo a disposizione del pubblico presso la sede sociale, nella sezione del sito Internet della Società (www.exprivia.jt) corporate- corporate governance - informativa societaria.

Il piano prevede l'attribuzione a titolo gratuito, subordinata al raggiungimento di specifici indicatori di performance e di solidità patrimoniale aziendale, di azioni ordinarie di Exprivia SpA con la finalità di (i) collegare tali incentivi alla creazione di valore nel lungo termine, allineando così interessi del management a quelli degli Azionisti, (ii) proporre uno strumento di incentivazione che guidi e motivi il management nelle sfide di lungo termine che vedranno la Società proporsi come key player sul mercato e (iii) mantenere le risorse chiave.

I dettagli del piano sono illustrati nella prima sezione della Relazione sulla Remunerazione e nel Documento informativo "Performance Share 2018-2020" redatto e pubblicato ai sensi degli artt. 114-bis del TUF e 84-bis del Regolamento Emittenti.

Il Consiglio di Amministrazione di Exprivia SpA potrà inoltre individuare ulteriori beneficiari del piano nel caso di designazione di nuovi titolari per le posizioni individuate o di istituzione di cariche equivalenti.

Attività e passività potenziali

Le attività e passività potenziali di natura non probabile, ma possibile, o remote non sono rilevate in bilancio: è fornita tuttavia adequata informativa al riguardo per le attività e passività potenziali possibili.

Laddove invece è previsto che l'esborso finanziario relativo all'obbligazione avvenga oltre i normali termini di pagamento e l'effetto dell'attualizzazione è rilevante, l'importo dell'accantonamento è rappresentato dal valore attuale dei pagamenti futuri attesi per l'estinzione dell'obbligazione.

Fondi per rischi ed oneri

I fondi per rischi ed oneri rappresentano passività probabili di ammontare e/o scadenza incerta derivanti da eventi passati il cui adempimento comporterà l'impiego di risorse economiche. Gli accantonamenti sono stanziati esclusivamente in presenza di un'obbligazione attuale, legale o contrattuale, che rende necessario l'impiego di risorse economiche, sempre che possa essere effettuata una stima attendibile dell'obbligazione stessa. L'importo rilevato rappresenta la migliore stima dell'onere necessario per l'adempimento dell'obbligazione alla data di bilancio. I fondi accantonati sono riesaminati ad ogni data di bilancio e rettificati in modo da rappresentare la migliore stima corrente.

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Strumenti derivati

Il Gruppo ha scelto come politica contabile di continuare ad applicare le disposizioni del principio IAS 39 con riferimento all'Hedge Accounting.

I contratti derivati sono rilevati nel bilancio in funzione della designazione degli strumenti derivati (speculativi o di copertura) e della natura del rischio coperto (Fair Value Hedge o Cash Flow Hedge).

Nel caso di contratti designati come speculativi, le variazioni di fair value sono rilevate direttamente a conto economico

Nel caso di contratti di copertura, il "Fair Value Hedge" è contabilizzato rilevando a conto economico le variazioni di fair value dello strumento di copertura e dello strumento coperto.

Qualora la copertura fosse identificata come "Cash Flow Hedge" è contabilizzata sospendendo a patrimonio netto la porzione di variazione del fair value dello strumento di copertura che è riconosciuta come copertura efficace, e rilevando a conto economico la porzione inefficace. Le variazioni rilevate direttamente a patrimonio netto sono rilasciate a conto economico nello stesso esercizio o negli esercizi in cui l'attività o la passività coperta influenza il conto economico.

Cessioni di crediti

I crediti ceduti attraverso operazioni di factoring, che rispettano i requisiti stabiliti dall'IFRS 9, vengono eliminati dallo stato patrimoniale.

Ricavi

La rilevazione dei ricavi si basa sui seguenti 5 step: (i) identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione delle distinte performance obligation (ossia le promesse contrattuali a trasferire beni e/o servizi a un cliente); (iii) determinazione del prezzo della transazione; (iv) allocazione del prezzo della transazione alle performance obligation identificate sulla base del prezzo di vendita stand alone di ciascun bene o servizio; e (v) rilevazione del ricavo quando la relativa performance obligation risulta soddisfatta.

Le obbligazioni del Gruppo di trasferire al cliente beni o servizi per i quali ha ricevuto dal cliente un corrispettivo, o per i quali l'importo del corrispettivo è dovuto, sono esposte nel passivo alla voce "Anticipi su lavori in corso su ordinazione" per le attività esposte nei "Lavori in corso su ordinazione" e alla voce "Altri debiti correnti" negli altri casi.

Nel seguito si fornisce un'illustrazione della natura e della modalità di riconoscimento dei ricavi per categoria di beni e servizi forniti dal Gruppo.

Progetti e Servizi

rualè al 31 dicembre 2018

l'avanzamento delle attività con il metodo che meglio riflette guanto fatto per trasferire al cliente il controllo dei beni o servizi promessi, sostanzialmente dipendente dalla modalità di erogazione del servizio.

I metodi utilizzati per la valutazione dell'avanzamento sono i seguenti:

Time based method per i servizi erogati in modalità stand-ready, servizi che consistono nel mettere a $\bullet$ disposizione del cliente una struttura di assistenza che interviene se e quando viene richiesto, tipicamente servizi di monitoraggio delle applicazioni, assistenza in remoto e/o di rete di tipo applicativo, formazione e addestramento applicativo, manutenzioni adeguative e correttive
Cost to cost per i progetti e servizi erogati a corpo, servizi e progetti realizzati su specifiche del cliente che possono comprendere diverse componenti tra loro fortemente integrate e personalizzate in funzione dell'esigenza del cliente e rappresentano input per la realizzazione dell'obbligazione complessiva specificata dal cliente.
Unità/Ore lavorate per i servizi di consulenza e di supporto a tariffa, si tratta di attività per le quali la misurazione del trasferimento del beneficio al cliente è funzione delle ore o delle unità lavorate e della tariffa concordata

La categoria in esame comprende in via residuale anche progetti e servizi per i quali il Gruppo interviene in qualità di agent non avendo la responsabilità primaria nell'adempimento dell'obbligazione.

Manutenzioni

La categoria in oggetto accoglie i servizi di manutenzione e assistenza su hardware e software di terze parti e su software proprietari. Il servizio è erogato attraverso l'attivazione del servizio di manutenzione delle case produttrici ed è gestito dalla società, che ne ha la responsabilità primaria o, relativamente al software proprietario, consiste in attività di manutenzione adeguativa e correttiva, nel rilascio di aggiornamenti software non specificati e nell'assistenza agli utenti.

Il servizio è erogato in modalità stand-ready o con effort costante. Il ricavo è riconosciuto over-time con il time based method.

Hardware e Software di terze parti

La categoria in oggetto accoglie i ricavi per vendite di hardware e software acquistati da terze parti quando rappresentano un'obbligazione distinta, quando, cioè, non sono strettamente integrati, interrelati o dipendenti da altri beni e servizi promessi nel contratto. I ricavi vengono contabilizzati at point in time al momento della consegna e/o installazione.

Licenze proprietarie

La categoria in oggetto accoglie i ricavi per vendite di licenze d'uso su software proprietari generalmente concesse come diritto d'uso e a tempo indeterminato.

Quando lo schema di offerta non prevede servizi di installazione e configurazione, il ricavo viene riconosciuto at point in time nel momento in cui viene comunicato al cliente il codice di accesso necessario per l'utilizzo.

Quando lo schema di offerta prevede servizi di installazione e configurazione, l'obbligazione è considerata distinta solo se questi servizi non sono significativi e/o non comportano importanti attività di personalizzazione e/o di integrazione con altri sistemi in uso presso il cliente; i ricavi vengono riconosciuti at point in time al termine dell'installazione.

In alcuni casi le licenze proprietarie vengono concesse in diritto d'accesso, a tempo determinato. In questi casi viene dato al cliente un servizio continuativo di accesso alla proprietà intellettuale e il ricavo viene contabilizzato over time con il time based method.

System Integration

La categoria accoglie i ricavi relativi alla fornitura e servizi di progettazione, sviluppo e installazione di soluzioni per sistemi di reti integrate. Nell'ambito di tale categoria si distinguono due tipologie:

Fornitura di apparati e servizi di installazione non complessi e senza milestone contrattuali intermedie. I ricavi vengono contabilizzati at point in time al momento dell'installazione.
Fornitura di apparati, servizi di installazione complessi e/o altri servizi professionali strettamente integrati, interrelati o interdipendenti, che rappresentano un'unica obbligazione di fare i cui ricavi sono riconosciuti over time con il metodo del cost to cost.

Costi

I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi venduti o consumati nell'esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l'utilità futura degli stessi.

Proventi/oneri finanziari

Gli interessi attivi/passivi sono rilevati come proventi/oneri finanziari a seguito del loro accertamento in base a criteri di competenza.

Dividendi

I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto degli azionisti, in conformità alla normativa localmente vigente, a riceverne il pagamento.

Imposte

Le imposte dell'esercizio sono determinate sulla base del presumibile onere da assolvere in applicazione della normativa fiscale vigente.

Vengono inoltre rilevate le imposte differite e anticipate sulle differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio ed i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali, riporto a nuovo di perdite fiscali o crediti di imposta non utilizzati, sempre che sia probabile che il recupero (estinzione) riduca (aumenti) i pagamenti futuri di imposte rispetto a quelli che si sarebbero verificati se tale recupero (estinzione) non avesse avuto effetti fiscali. Gli effetti fiscali di operazioni o altri fatti sono rilevati, a conto economico o direttamente a patrimonio netto, con le medesime modalità delle operazioni o fatti che danno origine alla imposizione fiscale.

Utile per azione

L'utile per azione è calcolato dividendo l'utile netto del periodo attribuibile agli azionisti ordinari della Capogruppo per il numero medio delle azioni ordinarie in circolazione durante il periodo.

Ai fini del calcolo dell'utile base per azione si precisa che al numeratore è stato utilizzato il risultato economico del periodo dedotto della quota attribuibile a terzi. Si precisa inoltre che non esistono dividendi privilegiati, conversione di azioni privilegiate ed altri effetti simili, che potrebbero rettificare il risultato economico attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale.

L'utile diluito per azioni è pari all'utile per azione rettificato per tenere conto della teorica conversione di tutte le potenziali azioni.

ехргт√іа

Valute

Il bilancio del Gruppo è presentato in Euro, valuta funzionale del Gruppo.

Le operazioni in valuta sono convertite nella moneta di presentazione al tasso di cambio alla data dell'operazione. Gli utili e perdite su cambi derivanti dalla liquidazione di tali operazioni e dalla conversione di attività e passività monetarie in valuta sono rilevati a conto economico.

Gestione dei rischi finanziari

Il Gruppo Exprivia è esposto ai sequenti rischi finanziari:

Rischio di fasso d'interesse

Exprivia ha stipulato nel corso del 2016 un importante finanziamento con un pool di banche a medio-lungo termine a tasso variabile; a questo si uniscono altri finanziamenti di cui alcuni a tasso variabile e altri a tasso fisso agevolato, questi ultimi legati a progetti di ricerca e sviluppo finanziati oltre ai finanziamenti in capo al Gruppo Italtel rimodulati a seguito dell'operazione di sottoscrizione da parte di Exprivia della partecipazione nel capitale sociale di Italtel SpA. Alle precedenti forme di finanziamento si aggiunge il prestito obbligazionario a tasso fisso emesso per finanziare l'acquisto della partecipazione in Italtel SpA. In relazione ai contratti a tasso variabile, il Gruppo, ha in essere contratti derivati di copertura di tipo interest rate swap o di tipo cap, con l'obiettivo di ridurre il rischio di variazione imprevista dei tassi.

Rischio di credito

Il Gruppo Exprivia non ha concentrazioni significative di rischi di crediti se non per quelle attività svolte nel settore della Pubblica Amministrazione per le quali si registrano ritardi legati principalmente alla politica di pagamento adottata dagli enti pubblici, che spesso non rispettano le condizioni previste dai contratti ma che tuttavia non comportano inesigibilità dei crediti.

Il Gruppo Exprivia gestisce questo rischio anche attraverso la selezione di controparti considerate solvibili dal mercato e con elevato standing creditizio.

Periodicamente tutti i crediti vengono sottoposti ad una valutazione analitica per singolo cliente procedendo alla svalutazione nei casi in cui si prospetti un'eventuale perdita di valore oltre alla verifica richiesta dall'IFRS 9 sulle "Expected Credit Loss".

Rischio di liquidità

Una gestione prudente del rischio di liquidità viene perseguita pianificando i flussi di cassa e le necessità di finanziamento e monitorando la liquidità del Gruppo Exprivia con l'obiettivo di garantire una adeguata disponibilità delle risorse finanziarie attraverso una opportuna gestione delle eventuali eccedenze di liquidità e la sottoscrizione di idonee linee di credito, anche a breve termine. Attraverso il finanziamento a medio termine, contratto da Exprivia nel 2016, è stato ridotto notevolmente il rischio di liquidità. L'operazione di acquisizione della partecipazione in Italtel SpA vede come parte integrante dell'operazione stessa la ristrutturazione del debito della Italtel SpA avvenuta da un lato attraverso la conversione di parte del debito bancario in Strumenti Finanziari Partecipativi, da un altro attraverso l'apporto di capitale fresco ed infine attraverso l'emissione di nuove linee di finanziamento.

Rischio di cambio

$\Delta \sim 10^{11}$

L'attività preponderante condotta dal Gruppo Exprivia è nella "Area Euro" anche se, l'ingresso del Gruppo Italtel, ha aumentato il volume di operazioni svolte in mercati a forte oscillazione dei cambi (ad esempio il Brasile). Questo potrebbe costituire rischio da monitorare. Sempre nel Gruppo Italtel vengono concluse

operazioni di acquisto e, in misura minore, di vendita in Dollari USA. Al fine di ridurre gli effetti della fluttuazione del Dollaro americano vengono stipulati contratti derivati di copertura su tale valuta. Nei bilanci tali derivati vengono valutati al Fair Value in accordo ai principi contabili internazionali.

Riconciliazione attività e passività finanziarie secondo IFRS 7

A completamento dell'informativa sui rischi finanziari, si riporta una riconciliazione tra le attività e passività finanziarie incluse nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria del Gruppo e le classi di attività e passività finanziarie previste dall'IFRS 9 (importi in migliaia di Euro):

and the carAttività finanziarie al 31Dicembre 2018	그림 그는 안 내리 모습이 있다.A.Finanziamenti ecrediti "costoammortizzato"	计自动控制医骨折化硫酸盐医心脏North Corp.Partecipazionivalutate al "fairvalue through OCI(FVOCI)"	Partecipazionivalutate al "fairvalue through PL(FVPL)"	$\lambda \sim 10^{-11}$Strumenti finanziariderivati "attivitàfinanziarle valutateal FV a contoeconomico"	an an mac cheangStrumenti finanziariderivati HedgeAccounting attivitafinanziarie valutate al"fair value throughOCI (FVOCI)"	SeptemberStrumenti finanziaridisponibili per lavendita "FVOC!"	Totale
In migliaia di Euro
Attivita non correnti
Attività finanziarie	2.695						2.695
Strumenti finanziari derivati					5		5
Partecipazioni in imprese collegate			76				76
Partecipazioni in altre imprese		390					390
Altre attività non correnti	1.673						1.673
Totale attività non correnti	4.368	390	76	٠	5		4.839
Attività correnti
Crediti commerciali	155.643						155.643
Altre attività finanziarie	3.787					327	4.114
Altre attività correnti	44.629						44.629
Disponibilità liquide e mezziequivalenti	19.558						19.558
Totale attività correnti	223.617		$\bullet$		٠	327	223.944
TOTALE	227.985	390	76		5	327	228.783

Passività finanziarie al 31Dicembre 2018	Finanziamenti edebiti "costoammortizzato"	Strumenti finanziariderivati "passivitàfinanziarie valutateal FV a contoeconomico" (FVPL)	Strumenti finanziaridisponibili per lavendita FVOCI"	Totale.

In migliaia di Euro
Passività non correnti
Prestito obbligazionario	22.550			22.550
Debiti verso banche	158.125			158.125
Altre passività finanziarie	41			41
Strumenti finanziari derivati		8		8
Altre passività non correnti	3.729			3.729
Totale passività non correnti	184,445	8	۰	184.453
Passività correnti
Debiti commerciali e anticipi	202.747			202.747
Altre passività finanziarie	4.383			4.383
Strumenti finanziari derivati		119		119
Debiti verso banche	58.479			58.479
Altre passività correnti	73.427			73.427
Totale passività correnti	339.036	119×	$\tilde{\phantom{a}}$	339.155
TOTALE	523.481	127		523.608

Si segnala che gli strumenti finanziari sopra esposti, con riferimento a finanziamenti, crediti, debiti e partecipazioni, sono stati valutati al valore contabile in quanto si ritiene che lo stesso approssimi il fair value.Gli strumenti finanziari derivati e quelli disponibili per la vendita sono valutati al fair value di Live

$\mathcal{L}(\mathbf{z})$ and $\mathcal{L}(\mathbf{z})$ and $\mathcal{L}(\mathbf{z})$ $\mathcal{L}^{\text{max}}{\text{max}}$ $\mathcal{L}{\text{max}}$

$expr1$ $ia$

Livelli gerarchici di valutazione del fair value

In relazione agli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria al fair value. l'IFRS 7 richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significatività degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Si distinguono i sequenti livelli:

Livello 1 - quotazioni rilevate su un mercato attivo per attività o passività oggetto di valutazione;

Livello 2 - input diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente (prezzi) o indirettamente (derivati dai prezzi) sul mercato:

Livello 3 - input che non sono basati su dati di mercato osservabili.

Area di Consolidamento

Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2018 comprende le situazioni patrimoniali, economiche e finanziare della capogruppo Exprivia SpA e delle società controllate e varia, rispetto al 31 dicembre 2017, solo per l'inclusione delle società Italtel Latam Srl. HRCOFFE Srl e Italtel de Chile SpA.

Nella tabella seguente vengono riportate le società oggetto di consolidamento; si segnala che le sotto indicate partecipazioni sono tutte controllate direttamente dalla Capogruppo Exprivia SpA fatta eccezione per le società controllate indirettamente, ProSap Perù Sac, Sucursal Ecuador de Exprivia SLU, ProSAP Centroamerica SA, Exprivia IT Solution Shanghai e per le società controllate da Italtel SpA.

nuale al 31 dicembre 2018

Società	Mercato di riferimento
Advanced Computer Systems D - Gmbh	Defence & Aerospace
Consorzio Exprivia S.c.ar.l.	Other
Exprivia Asia Ltd	International Business
Exprivia IT Solutions (Shanghai) Co Ltd	International Business
Exprivia Projects Srl	Utilities
Exprivia do Brasil Serviços de Informatica Ltda	International Business
Exprivia SLU	International Business
HR COFFEE Srl	Other
Exprivia Messico SA de CV	International Business
ProSAP Perù SAC	International Business
ProSAP Centroamerica S.A (Guatemala)	International Business
Sucursal Ecuador de Exprivia SLU	International Business
Spegea Scarl	Other
Italtel SpA	Telco & Media
Italtel BV	Telco & Media
Italtel Belgium Sprl	Telco & Media
Italtel Deutschland GmbH	Telco & Media
Italtel Frances Sas	Telco & Media
Italtel S.A.	Telco & Media
Italtel Poland Sp.Zo.O.	Telco & Media
Italtel Tel. Hellas EPE	Telco & Media
Italtel U.K. Ltd	Telco & Media
Italtel Argentina S.A.	Telco & Media
Italtel Brasil Ltda	Telco & Media
Italtel Perù Sac	Telco & Media
Ausoitaltel SA	Telco & Media
Italtel Usa Llc	Telco & Media
Italtel Arabia Ltd in liquidazione	Telco & Media
Italtel Telecommunication Hellas EPE in liquidazione	Telco & Media
Italtel Latam Sri	Telco & Media

I principali dati al 31 dicembre 2018 delle suddette controllate, consolidate col metodo integrale, sono diseguito riepilogati:

$\sim 10^7$

$\sim 10^{-1}$

$\sim$

$\label{eq:2.1} \frac{1}{\sqrt{2}}\int_{0}^{\infty}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\left(\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\right)^{2}d\mu,d\mu,.$

Società	Sede Legale	Divisa :	Capitale DivisaSociale	Risultatodi periodo	PatrimonioNetto	Totalericavi	TotaleAttivo		% dipossesso
Advanced Computer Systems D- Gmbh	Offenbach (Germania)	Euro	25.000 valori in K Euro	(25)	41	503	255	100,00%	Exprivia SpA
Consorzio Exprivia S.c.a.r.l	Milano	Euro	20 000 valori in K Euro	0,0	21	6	1.472	95.00%	Exprivia SpA
									5,00% Exprivia Projects Srl
Exprivia ASIA Ltd	Hong Kang	Dollaro	2.937.850 valori in K Euro	(8)	(59)	26	564	100,00%	Exprivia SpA
Exprivia It Solutions (Shanghai ) Ltd	Shanghai (Cina)	Renminbi	1.730.000 valori in K Euro	(25)	(362)	1.109	352	100.00%	Exprivia ASIA Ltd
Exprivia Do Brasil Servicos Ltda	Rio de Janeiro (Brasile)	Real	5.890.663 valori in K Euro	78	1.562	2.370	1.906	52,30%47.70%	Exprivia SpASiemest SpA
Exprivia Projects Srl	Roma	Euro	242.000 valori in K Euro	226	626	14.135	4.994	100,00%	Exprivia SpA
HRCOFFEE SH	Molfetta (BA)	Euro	300.000 valori in K Euro	(43)	257	o	275	70,00%30.00%	Exprivia SpApersone lisiche
Succursal Ecuador de Exprivía SLU	Quito (Ecuador)	USD	8.578 valori in K Euro	$\left(5\right)$	(10)	0	3	100,00%	Exprivia SLU
Spagea Scarl	Bari	Euro	125,000 valori in K Euro	23	232	817	1.238	60,00%	Exprivia SpA
Exprivia SLU	Madrid (Spagna)	Euro						40,00%	Confindustia Bari
			197.904 valori in K Euro	(537)	3.029	1.997	4.759	100.00%	Exprivis SpA
ProSap Centroamerica SA	Ciltà del Gualemaia(Guatemala)	Ouetzal	5.000 valori in K Euro	(53)	240	311	558	98.00%2.00%	ProSap Sa de CV
								2.00%	Exprivia SpAExprivia SLU
Exprivia Messico SA de CV	Città del Messico (Messico)	Pesosmessicanl	41.208.999 valori in K Euro	(629)	2.046	1.517	3.062	98.00%	Exprivia SpA
ProSap Pera SAC	Lina (Perù)	Nuevo Sol	706.091 valori in K Euro	0,0	16	0	32	100,00%	Exprivia SLU
Itaitel SpA	Seltimo Milanese (MI)	valori inEuro	20.000.001 valori in K Euro	(10.458)	35.619	299.534	399.128	81.00%19.00%	Exprivia SpACisco Srl
Italtel BV	Amsterdam (Olanda)	velori in	6.000.000 valori in K Euro	541	11.040		11.386	100,00%	Italiei Latam Sri
Italtel S.A:	Madrid (Spagna)	Eurovalori in	7.353.250 valori in K Euro	836	9.387	24.446	19.228	100,00%	Italtel SpA
		Euro						71,46%	Italtel BV
Italtel Argentina S.A.	Buenos Aires (Argentina)	valori inPA.	4,030,000 valori in K Euro	934	6.646	42.937	12.685	28,54%	ilailei Latam Sri
Italtei Brasil Ltda	San Paolo (Brasile)	valori inRealbrasiliano	6.586.636 valori in K Euro	(1.154)	2.519	32.642	22.547	85.12%14.38%	Italtei Latam SriItaltel BV
Italtel Deutschland GmbH		valon in						100,00%	Italtel SpA
	Dusseldorf (Germania)	Euro	40.000 valori in K Euro	11	2.640	8.672	9.551	$0,00%$	Italtel BV
Italtel France Sas	Courbevoie (Francia)	valori inEuro	40.000 valori in K Euro	(779)	(751)	6,173	4.093	100,00%	Italtel SpA
Italtei U.K. Ltd	London (Gran Bretagna)	valori in Lira	26.000 valod in K Euro	(11)	(28)		4	100,00%	Italtel Sp.A
		sterlina						0,00%	Italtel BV
Italtei Belgium Sprl	Bruxelles (Belgio)	valori inEuro	500.000 (dicui versato valori in K Euro	(6)	700		701	60,00%	Italtel SpA
ltaltei Poland Sp.Zo.O.	Varsavia (Polonia)	valori in	200.000)400.000 valori in K Euro					40.00%	Italtel France Sas
		Zioty		(225)	(133)	1,070	650	100,00%	Italtel SpA
Italtel Perù Sac	Lima (Perù)	ni holevNuevo Sol	3.028.000 valori in K Euro	347	2,619	29.540	13.766	90,00%10,00%	Italiei BVIltaitel SpA
Ausoitaltel S.A.	Quito (Ecuador)	valori inUSD	500.000 valori in K Euro	(776)	(698)	2.831	2.065	1,00%99,00%	taltel BVIltaltel Latam St
Italtel USA LLC	Miami (Florida)	ni inoisvUSD	150.000 valori in K Euro	17	156			216 100,00%	Italtel SpA
Italiel Telecommunication Hellas EPE inliquidazione	Alene (Grecia)	valon inEuro	729.750 valori in K Euro	(286)	129			203 100,00%	Italtel SpA
Itallel Arabia Ltd in Bouidazione	Riyadh (Arabia Saudita)	valon mSAR	3.287.980 valori in K Euro		(1.576)		12	90,00%10,00%	Italtal SpAItaltel BV
Italiei Chile Spa	Santiago (Chile)	valon inPeso citeno	1.000.000 valori in K Euro					100,00%	Italtel SpA

I principali tassi di cambio utilizzati per la conversione in Euro dei bilanci del 31 dicembre 2018 delle societàestere sono stati i seguenti:

VALUTE	Media dei 12 mesi al 31dicembre 2018	Puntuale al 31dicembre 2018
Peso argentino	32.909	43,159
Real brasiliano	4,3087	4.4440
Sterlina Inglese	0.88471	0,89453
Dollaro USA	1,1815	1,1450
Zloty polacco	4,2615	4,301
Nuevo Sol peruviano	3,8810	3,8630
Riyal Arabia Saudita	4.4286	4.2938
Dollaro Hong Kong	9,2599	8.9675
Renminbi -Yuan (Cina)	7.8074	7,8751
Peso messicano	22.7160	22,4921
Quetzal quatemalteco	8,8832	8.8523

Le operazioni in valuta diversa da quella funzionale sono inizialmente convertite nella valuta funzionale utilizzando il tasso di cambio alla data della transazione. Alla data di chiusura del periodo di riferimento, le attività e le passività monetarie denominate in valuta non funzionale sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in vigore alla data di chiusura. Le differenze cambio che ne derivano sono registrate a Conto economico. Le attività e le passività non monetarie denominate in valuta non funzionale, valutate al costo, sono convertite al tasso di cambio in vigore alla data della transazione, mentre quelle valutate a fair value sono convertite al tasso di cambio della data in cui tale valore è determinato.

Allocazione definitiva del prezzo pagato per l'acquisizione della partecipazione di controllo in Italtel SpA

Come già evidenziato, a dicembre 2017 si è perfezionata l'operazione di acquisizione attraverso sottoscrizione da parte di Exprivia Spa dell'81% del capitale sociale ordinario di Italtel SpA.

Considerando che l'acquisizione si era perfezionata in prossimità della chiusura dell'esercizio, approssimando al 31 dicembre 2017 la data di acquisizione del controllo da parte di Exprivia SpA, in sede di predisposizione del bilancio consolidato dell'esercizio 2017 il fair value delle attività e delle passività acquisite era stato determinato in via provvisoria, così come consentito dall'IFRS 3, rilevando un avviamento provvisorio pari a Euro 15,6 milioni ulteriore rispetto all'avviamento di Euro 122 milioni iscritto nel bilancio consolidato del Gruppo Italtel.

Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, e comunque entro 12 mesi dalla data di perfezionamento dell'operazione come consentito dall'IFRS 3, il Gruppo ha acquisito, con il supporto di un esperto indipendente, le informazioni necessarie a valutare il fair value delle attività e passività nette acquisite (purchase price allocation) con la conseguente individuazione definitiva dell'avviamento derivante dall'aggregazione aziendale.

Il processo di purchase price allocation ha identificato quale intangible asset la "Customer Relationship", ovvero un portafoglio clienti in grado di generare benefici economici futuri grazie alle relazioni con i clienti, contrattualizzate e non, e la loro fidelizzazione commerciale, il cui fair value è stato valutato pari a Euro 20,8 milioni (al lordo delle imposte differite per circa Euro 5.8 milioni).

Al termine del processo di allocazione è emerso, dunque, un avviamento residuo pari ad Euro 122,8 milioni, con una variazione di circa Euro 15 milioni sull'avviamento iscritto nel bilancio consolidato del Gruppo Exprivia nel 2017.

Nel seguito vengono riportati i valori della Purchase Price Allocation:

Importi in migliaia di Euro	Fair valueallocazioneprovvisoria	Purchase PriceAllocation	Fair valueallocazionedefinitiva
Immobili, Impianti e macchinari	12.875		12.875
Avviamento	122.215	(122.215)	0
Altre Attività Immateriali	24 192	20.848	45.040
Partecipazioni	421		421
Altre Attività Finanziarie non correnti	792		792
Altre Attività non correnti	2.441		2.441
Imposte Anticipate	63.045		63.045
ATTIVITA' NON CORRENTI	225.981	(101.367)	124.614
Crediti Commerciali	90.519		90.519
Rimanenze	40.112		40.112
Lavori in corso su ordinazione	20 469		20.469
Altre Attività correnti	24.089		24.089
Altre Attività Finanziarie correnti	948		948
Disponibilita' liquide e mezzi equivalenti	23.215		23.215
ATTIVITA' CORRENTI	199.352	O	199.352
ATTIVITA' NON CORRENTI CESSATE	215		215
TOTALE ATTIVITA (ET SECOND)		425.548 (101.867)	82 ALY
Debiti v/banche non correnti	147.195		147.195
Altre Passività finanziarie non correnti	71		71
Altre Passività non correnti	225		225
Fondi per Rischi e Oneri	14.249		14.249
Fondi Relativi al Personale	19.321		19.321
Imposte Differite Passive	1.070	5.817	6.887
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI	182.131	5.817	187.948
Debiti v/banche correnti	37.698		37.698
Debiti Commerciali	124.392		124.392
Altre Passivita Finanziarie	4.478		4.478
Altre Passivita' Correnti	40.842		40.842
PASSIVITA' CORRENTI	207.410	0	207.410
PASSIVITA' NON CORRENTI CESSATE	389		389
TOTALE PASSIVITAV(5)		389.930 5.817 395.747
Fair value atilitità nette acquisito(e-e-b)		85.618 407.484Y 47.5563
Interessi di terzi (d)	26.207		26.207
Costo dell'acquisizione (e)	25,000		25.000
Avviamento altocazione definitiva (e+d-c).	151-89		WAATAK

L'allocazione del prezzo d'acquisto a titolo definitivo ha comportato sul conto economico consolidato dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, per effetto dei maggiori ammortamenti registrati sulle attività immateriali ed al netto dell'effetto fiscale, un minor utile dell'esercizio pari a 752 migliara di Euro (di cui 609 migliaia di Euro di pertinenza del Gruppo).

ехргт√іа

Si riporta di seguito il conto economico pro-forma 2017 consolidato predisposto come se l'operazione di acquisizione di Italtel fosse avvenuta in data 1° gennaio 2017:

Importi in migliaia di Euroan an Albanya		上の部門$\sim$			$-TLC$			Elisioni		Selection	CONSOLIDATO	医心动
	31.12.2018	31.12.2017	Variazione	31.12.2018	31.12.2017	Variazione	31,12,2018	31.12.2017	Variazione	31.12.2018	31.12.2017	Variazione
Ricovi	156,345	157.122	777:	435,362	430.211	5.151	(3.743)	(5 1 2 0 :	1.38711	590.864	582.203	3.751
Aktri ornventi	3.108	4.982	016	27.666	28.063	(307)	(527)	(115)	$(412)$ 11	32 245	32 030	217
TOTALE RICAVI	161.453	161.204	249	466,028	458,274	7.754	(4.270)	(5.245)	975	623.211	614.233	8.978

Costi per matenale di consumo e prodotti finiti	(4952)	(9.516)	4.584	(205.741)	(232.223)	26.482	24	$\Omega$	24 11	(210.659)	(241 739)	31,070
Casti par il personate	(104.421)	(101.358)	(3.563)	(B6, 384)	(35 037)	(3.347)		o	۵	(192.805)	(186.395)	5.410
Cost bet sarvize	(31, 133)	(29.496)	(1.638)	(130.323)	(114.271)	(15.052)	4.131	5.245	$(1, 115)$ 1)	(157.326)	(138.522)	(18.304)
Costi per godimento beni di terzi	(3.00%)	(3, 611)	803	(4.475)	(4.240)	(236)	ß,	O.	٥	(7,486)	(3.051)	555
Oneri diversi di mastiona	(808)	(5.544)	4738	(4750)	(5.362)	503	$\sim$	$^{\circ}$	$\Omega$	(S 567)	(10.606)	5.339
Verzuzione della rimanenza	(42)	(32)	(16)	(6.181)	1.152	(7, 333)	$\Omega$	Ō.	٠	(6.223)	1.120	(7343)
Accantongmentl e svalutazioni dello attività correnti	(1.201)	645	(1.345)	(111)	(3.452)	3.347		n		(1.312)	(2.619)	1.498
TOTALE COST	(145,566)	(149.110)	3.544	(439.977)	${443,439}$	3.462	4.154	5.245	(1.091)	(581.389)	(587.304)	5.915

MARGINE OPERATIVO LORDO	15.886	12.094	3,793	28,051	14.635	11.215	(115)	$\sim$	(115)	41.822	25.929	14,893
Arsmortamenti a svajutazioni delle attivita non comenti	(4, 730)	(5,591)	1.461	(19.723)	(12.362)	(4.045)	34		34 II	(20.824)	(18.273)	(2.551)
MARGINE OPERATIVO NETTO	11.757	6,503	5.254	9.323	2.153	7.170	(84)	۰	(31)	20.998	8.656	12,342

Provanti e (onan) finanziari e do altre partecipazioni	(3.820)	(3.850)	(29)	(15.329)	(10.975)	(4.353)	(1)		45	(10.218)	(14.836)	(4.383)

RISULTATO ANTE IMPOSTE	7.868	2.643	5.225	(6.006)	(8.823)	2.817	(82)	٠	(82)	1.779	(6.180)	7.959
Imposta	(3,106)	(2.534)	6121	510	(1,340)	1.259				(2.596)	(3.043)	1317
UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIO DERIVANTE DALLE				(36)	(286)	250				(36)	(286)	250
ATTIVITA DI FUNZIOHAMENTO
性的医动物学的计可变性计可变性医神经性医血管炎医心理的医心理的医心理的医心理的医心理的医心理的医心理的医心理的				THE REPORT OF A REAL PROPERTY OF A REAL PROPERTY.						202020-0103	140.00 200 200 200 200

Il dato consolidato differisce dall'aggregazione dei dati dei due settori poerativi per effetto dell'elisione di rapporti infragruppo

Nel corso dell'esercizio 2018 ha avuto piena esecuzione il secondo anno del Piano Industriale di Italtel 2017-2023 di cui al nuovo Accordo di ristrutturazione omologato ai sensi dell'art. 182 bis Legge Fallimentare.

Si rammenta che in data 14 dicembre 2017, a seguito dell'intervenuta definitività del decreto di omologa, ha avuto luogo il closing dell'operazione durante il quale è stata data esecuzione alle delibere assunte dall'Assemblea Straordinaria del 27 novembre 2017 e, in particolare:

Exprivia SpA ha sottoscritto n. 25.000.000 azioni ordinarie di categoria A prive di valore nominale (di $\bullet$ cui Euro 2.000.000 tramite conversioni di crediti liquidi certi ed esigibili vantati nei confronti di Italtel SpA);
Cisco Systems (Italy) Srl. ha sottoscritto n. 6.000.000 azioni ordinarie di categoria B prive di valore nominale (interamente tramite conversioni di crediti liquidi certi ed esigibili vantati nei confronti di Italtel SpA);
Cisco Systems (Italy) Srl ha sottoscritto n. 16.000.000 azioni speciali prive di valore nominale (interamente tramite conversioni di crediti liquidi certi ed esigibili vantati nei confronti di Italtel SpA);
le banche finanziatrici (UniCredit SpA, Banco BPM SpA, Banca Popolare di Milano SpA, Banca IFIS SpA e UBI Banca SpA) hanno sottoscritto complessivi n. 66.803.260 SFP C privi di valore nominale (tramite conversione parziale del credito finanziario di pari importo vantato nei confronti di Italtel $SpA);$
sono stati sottoscritti i Contratti di Finanziamento;
sono stati sottoscritti gli atti di garanzia a favore delle banche finanziatrici (pegno sulle azioni di nuova emissione, ipoteca e privilegio) e di liberazione delle garanzie in precedenza offerte da Italtel Group SpA e dai suoi azionisti.

Il capitale sociale di Italtel SpA è quindi pari a Euro 20.000.001.

I nuovi azionisti della Società sono quindi Exprivia SpA, con una quota di partecipazione dell'81% del capitale sociale, e Cisco Systems (Italy) S.r.l., con una quota di partecipazione del 19%.

L'operazione di acquisizione di Italtel SpA è avvenuta nel contesto della ricapitalizzazione e ristrutturazione del debito della società stessa verso istituti di credito, effettuata ex articolo 182 bis della Legge Fallimentare sulla base di un accordo omologato in novembre 2017 che ha anche previsto la conversione di parte dei crediti vantati dagli istituti di credito in Strumenti Finanziari Partecipativi ("SFP").

Gli Amministratori di Italtel ritengono che, allo stato attuale, non vi siano elementi di incertezza sulla prospettiva della continuità aziendale per il Gruppo Italtel.

Informativa di settore

La rappresentazione dei risultati per settori operativi è effettuata in base all'approccio utilizzato dal management per monitorare la perfomance del Gruppo. In particolare, il Gruppo ha identificato i settori oggetto di informativa in base al criterio dell'organizzazione, con riferimento alle relative strutture di coordinamento e controllo e in base al settore di appartenenza nel mercato di riferimento dell'ICT.

Al 31 dicembre 2018 i settori oggetto di informativa sono:

IT (Information Technology), comprende software, soluzioni e servizi di Information Technology e IT. Il settore corrisponde al perimetro di consolidamento del Gruppo Exprivia antecedente all'acquisizione del controllo di Italtel SpA:
TLC (Telecomunicazioni), comprende la progettazione, sviluppo e installazione di soluzioni per sistemi di reti integrate e servizi nell'ambito delle tecnologie di nuova generazione basate sul protocollo IP. Il settore corrisponde al perimetro subconsolidato del Gruppo Italtei.

Si precisa che il settore operativo TLC è stato identificato a seguito dell'ingresso di Italtel SpA e delle sue controllate nel perimetro di consolidamento. Considerato che i dati economici del Gruppo Italtel sono stati consolidati a partire dal 1º gennaio 2018, differentemente dai dati patrimoniali che sono stati consolidati a partire dal 31 dicembre 2017, le performances economiche del settore TLC riportate nel seguito non includono i dati comparativi riferiti all'esercizio 2017.

Il prospetto seguente espone la situazione patrimoniale-finanziaria in una forma riclassificata che evidenzia la struttura del capitale investito e delle fonti di finanziamento per ciascun settore operativo al 31 dicembre 2018 e al 31 dicembre 2017.

Si riportano nel seguito attività e passività per settore operativo al 31 dicembre 2018.

BASIC BASIC BASIC CONSOLIDATO 31.12.2018 31.12.2018 31.12.2018 $\frac{Variazione}{(25)}$ 31.12.2011 ./srlaziona 31 12.201 31.12.2017 $\frac{31.12,2017}{12.8}$ Variazione $1,12,2011 Inanobé, impranti e macchinari $\frac{23.2}{08}$ $(222)$ 295)3.539)402) $\begin{array}{r} 12.653 \ 112.594 \ \hline 41.630 \ \hline 303 \end{array}$ $rac{(15.150)}{16.893}$ mmos, impares e masseres Alto Altoria is modernal: Parteciaezoni Rite altoria non comenti imposte Antiopate ATTWITA: NON CORRENTI $\begin{array}{r} (9.821) \ (9.821) \ (7.438) \ (819) \ \hline (819) \ 3.530 \ \hline 10.188 \end{array}$ $\frac{191.32}{52.6}$ 79.23 84.7711.32 $\frac{122.21}{24.19}$ $\frac{1}{(142)}$ $\frac{13}{(142)}$ $\frac{96}{35.7}$ - 75 $\begin{array}{r} 421 \ \hline 2.441 \ \hline 33.045 \ 225.189 \end{array}$ $\frac{(123)}{2.761}$ $\begin{array}{r} 303 \ \hline 1.622 \ \hline 56.575 \ \hline 236.377 \end{array}$ $\frac{34}{43}$ 18830 ک $\frac{48}{1.67}$ $-1.942$ $\frac{2.593}{116.363}$ 53.948343.199 3 3091.627 $\frac{2.373}{107.989}$ 65,639341.571 $\frac{221}{(0.404)}$ $\frac{0}{(157)}$ $\frac{9}{(11)}$ $\frac{3}{(157)}$ 16 972(6 932)23.801 155.84333.94663.97544.830 $\frac{90,811}{40.11}$ $\frac{40.11}{20.46}$ adai Commarcial $51.238$ 61 153 (9.915) 107.49 $(3.085)$ $(3.185)$ $\frac{100}{100}$ $148487$ $41.007$ $\frac{7.156}{0611}$ $\frac{89!}{16.51}$ Lavori in corso su ordinazioneLavori in corso su ordinazione $\frac{759}{19.769}$ $\frac{125}{3.252}$ 33 16044.27034.312 $\frac{165}{11.804}$ $\frac{1155}{355}$ $\frac{191}{(1\ 956)}$ 36.82134.848 $\frac{27.154}{8.782}$ $74.06$ $10.82$ ATTIVITA' CORRENT $(2.998)$ 83,09 $88.969$ $(5.876)$ 219.963 175.185 44.664 $(4.754)$ $11.7581$ 298.193 261.152 $37.031$ ATTIVITA' NON CORRENTI GESSATE $106$ $(103)$ $\overrightarrow{0}$ $-106$ 215 $(103)$ ᅮ $\overline{\cdot}$ $\overline{215}$ - 7 $\frac{(48.671)}{(4.340)}$ $\frac{2.228}{(50.783)}$ $\frac{(25.163)}{(3.152)}$ (34.513) $\frac{1060}{(2.197)}$ $(174.275)$ (2.1+3)(42.002)(215.420) $(124.392)$ $(49, 283)$ $3.143$ 2.991 $\overline{152}$ $(195.255)$ $146,564$ commercialisi su lavori in corso su ardinazionePassivitat Corre eti $\frac{(24.123)}{(5.349)}$ $\frac{1}{\sqrt{73.475}}$ $\frac{(3.152)}{(75.655)}$ $(225.381)$ $\frac{(2.143)}{(1.160)}$ Altry Passivita' Correnti $(40.842)$ (165.234) 1.60 $\frac{1.604}{1.756}$ $7.981$ $(276, 174)$ $(62, 501)$ $63.1431$ $\overline{\phantom{a}}$ (63.186) $4.747$ PASSIVITA' NON CORRENTI CESSATE $(386)$ $(380)$ $\overline{\phantom{a}}$ $\overline{\cdot}$ $\overline{\mathbf{r}}$ $(386)$ $(389)$ - 7 ℸ $\overline{\cdot}$ FONDI E PASSIVITA' NON CORRENT $(15.680)$ $(15.395)$ $(285)$ $(33.155)$ $(34.365)$ $+710$ $\overline{\cdot}$ $\overline{\cdot}$ $\overline{\cdot}$ $(48, 335)$ $(50.260)$ $1.426$ Tanzania (h. 1888). Andre Maria (Seria) en Branch mas) 1984 (1986) 2003 (1986) 1986 (1986) CARDIAL RIVER IN CONTRACTOR WAS LARGED AND TO LOCAL DIVISION 鱫 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA $\overline{\phantom{a}}$ $217.3342$ $225.3912$ $(6.068)$ $48.4602$ 164,487 $4.387$ $\overline{10}$

Situazione Patrimoniale-Finanziaria riclassificata

$(12.445)$ 168.874 $$0.9042$

l) il dato consolidato differisce dell'aggregazione dei dati dei due settori operativi per effetto dell'elisione di rapporti infragruppo.

La posizione (inanziaria nella sopra indicata differisce da quella riportata nello note al bitando per effetto delle sabrai proprie datterute dalla Capogruppo, le quali non sono esposte nella tal

Conto Economico riclassificato

Importi in migliala di Euro	And Council and	Barroon		10000	$TLC$ and $T$	$\sim 100$ $\mu$$\sim 10^{-4}$		- 「 - - - - - - - - - - - - - - - - - -			CONSOLIDATO
	31.12.2018	31.12.2017	Variazione	31.12.2018	31.12.2017	Variazione		31.12.2018 31.12.2017 Variazione		31.12.2018	31.12.2017	Variazione
Ricavi	156.345	157.122	(777)	438.362		438.362	(3.743)	٥	(3.743)	590.954	157.122	433.842
Aitri proventi	5.108	4.082	1.026	27.666		27,666	(527)	o	(527)	32.246	4.082	26.165
TOTALE RICAVI	161.453	161.204	249	466.028	o	466.028	(4.270)	Ð	(4.270)	623.211	161.204	462.007
Costi per materiale di consumo e prodotti finiti	(4.952)	(9.516)	4.554	(205.741)		(205.741)	24	a	24	(210.689)	(9.516)	(201.153)
Costi per il personale	(104.421)	(101.358)	(3.063)	(58.384)		(83.384)	0	o		(192.805)	(101.358)	(91.44)
Costi per servizi	(31.133)	(29.496)	(1.633)	(130.323)		(130.323)	4.131	ō	4.131	(157326)	(29, 495)	(127.830)
Costi per godimento beni di terzi	(3 008)	(3 811)	803	(4.473)		(4.478)	0	O	$^{\circ}$	(7.486)	(3.311)	(3.675)
Oneri diversi di destione	(808 1	(5.544)	4735	(4.759)		(4.759)	o	$\Omega$	$\Omega$	(5.567)	(5.544)	(23)
Vanazione delle rimanenze	(42)	(32)	(10)	(8.151)		(6.181)	0	Ð	$\Omega$	(6.223)	(32)	(6.191)
Accantonamenti e svalutazioni delle attività corre-	(1.201)	648	(1.849)	(1111)		1111	o.	٥		(1.312)	648	1.850
TOTALE COSTI	(145.566)	(149.110)	3.544	(439,977)	$\bullet$	(439.977)	4.154	$\ddot{\mathbf{0}}$	4.154	(581.389)	(149.110)	${432.275}$
MARGINE OPERATIVO LORDO	15,886	12,094	3.793	26.051	0	26.051	(115)	$\mathbf{0}$	(115)	41822	12.094	29.728
Ammortamenti e svalutazioni delle attività non	(4.130)	(5.591)	1.461	(16.728)		(16.728)	34	Ð	34	(20.324)	(5.591)	(15.233)
MARGINE OPERATIVO NETTO	11.757	6.593	5.254	9.323	o	9.323	(81)	$\circ$	(81)	20.998	6.503	14.495
Proventi e toneti) finanziari e da partecipazioni	(3,880)	(3, 360)	(29)	(15.329)		(15.329)	(1)	0	$_{(1)}$	(19.218)	(3.860)	(15.359)
RISULTATO ANTE IMPOSTE	7.388	2.643	5.225	(6.006)	D	(6.006)	(82)	٥	(8.2)	1,779	2.543	(864)
Imposte	(3.100)	(2.594)	(512)	510		510	£.	O	$\Omega$	(2.596)	(2.594)	(2)
UTILE (PERDITA) DELL'ESERCIZIODERIVANTE DALLE ATTIVITA' DI	۰	٥	۰	(36)		(36)	o	o	Ð	(36)		(36)
在我们的一个人,我们也不能在这里的时候,我们的时候,我们的时候,我们的时候,我们也不能在这里的时候,我们的时候,我们的时候,我们的时候,我们的时候,我们的时候,							ASSESSMENT OF A REAL PROPERTY				SERIES CAN SERIES TO BE SERIES TO BE

il dato consotidato differisce dall'aggregazione del dati dei due settori operativi per effetto dell'elisione di rapporti infragruppo.

$\epsilon$ ) $\epsilon$

Come richiesto dall'IFRS 8 (paragrafi 32-34) e IFRS 15 nel seguito vengono riportate le informazioni relative ai ricavi per tipologia di prodotto e servizio distintamente per ciascun settore oggetto di informativa:

the company of the companyGruppo Exprivia (valori in migliaia		31/12/18			31/12/17			Variazioni
di Euro)地震强烈计长	JΤn e v	$-$ TLC $-$ .	Totale	ΙT	TLC	Totale	ADUT: 中日	$\top LC$	Totale
Progetti e Servizi	133.455	85.825	219.280	129.176	٠	129.176	4.279	85.825	90.104
Manutenzioni	13.528	61.224	74.752	17.092	$\blacksquare$	17.092	(3.564)	61.224	57 660
HW SW terze parti	3.933		3.933	7.565	$\overline{\phantom{a}}$	7,565	(3,632)		(3.632)
Licenze proprietarie	2.165	22.523	24.688	2.478		2.478	(313)	22.523	22.210
System Integration		267.557	267.557				$\overline{\phantom{a}}$	267 557	267.557
Altro	754		754	811		811	(57)		(57)
Totale Ricavi verso Terzi (a)	153.835	437.129	590.964	157.122		157.122	(3.287)	437.129	433.842
Ricavi Intersettoriali (b)	2.510	1.233	3.743	$\blacksquare$		$\blacksquare$	2.510	1.233	3.743
Totale Ricavi (a+b)	156.345	438.362	891.639	167.976		167.976	(4.779)	728.442	723.663

Nel seguito vengono riportate le informazioni relative ai ricavi per tipologia di cliente, pubblico o privato, e perarea geografica.

GT	31/12/18	- 61	31/12/17	$2a%$ine idan-
Privati	554.072	93.8%	134.070	85.3%
Pubblico	36.892	6.2%	23.052	14.7%
TOTALI	590.964		157.122

step doesGruppo Exprivia (valori in k Euro)	31/12/18Property	and the contract of the con-Incidenza%	31/12/17	Incidenza %
italia	424 717	71.9%	140,939	89.7%
Estero	166.247	28.1%	16.183	10.3%
TOTALI_______________________________________	590.964		157.122

ехргт√іа

Note esplicative sulla situazione patrimonialefinanziaria consolidata

Tutte le cifre riportate di sequito nelle tabelle sono espresse in migliaia di Euro, tranne dove espressamente indicato.

ATTIVITA' NON CORRENTI

Nota 1 - Immobili, impianti e macchinari

La consistenza netta relativa alla voce "immobili, impianti e macchinari" al 31 dicembre 2018 ammonta a 27.667 migliaia di Euro rispetto a 28.209 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

Categorie	Vaiore netto al01/01/2018ъb.Ally	Incremential31/12/2018	Decrementicosto storico al dell'eserci31/12/2018	Amm.tozio	Decrementifondoammortamentoal 31/12/2018	Valorenetto al31/12/2018
Terreni	1.663				-	1,663
Fabbricati	19.235	114	(141)	(1.045)	13	18.176
Impianti e macchinari	1.311	426	(251)	(581)	76	981
Attrezzature industriali	1.357	1.121	(1.150)	(709)	1.150	1.769
Altri beni	4.511	2.338	(9.851)	(1.711)	9.349	4.635
Immobilizzazioni in corso	132	431	(120)			443
TOTALI	28.209	4.430	(11.512)	(4.046)	10.588	27.667

L'incremento nella voce "attrezzature industriali", pari a 1.121 migliaia di Euro, si riferisce ad acquisto di apparati utilizzati per lo sviluppo di soluzioni software relative a prodotti destinati al mercato TLC, l'incremento nella voce "altri beni", pari a 2.338 migliaia di Euro, si riferisce principalmente ad acquisti di macchine d'ufficio elettroniche per il rinnovo tecnologico dei sistemi informatici e l'aggiornamento delle rete dati delle società, mentre le Immobilizzazioni in corso si riferiscono ad investimenti dell'esercizio riguardanti la nuova rete di metanizzazione per la sede Italtel di Settimo Milanese, strumentazione per attività di ricerca, apparecchiature informatiche e interventi di manutenzione straordinaria del fabbricato e degli impianti della sede di settimo Milanese.

I decrementi sono principalmente ascrivibili allo smaltimento di cespiti non più in uso.

Per quanto riguarda la voce "fabbricati" si vedano anche i commenti riportati ne paragrafo "Investimenti Immobiliari" nella relazione sulla gestione.

Si segnala che sul complesso immobiliare sito a Molfetta (BA) in Via Olivetti 11, posseduto da Exprivia SpA, grava un'ipoteca di primo grado per un ammontare massimo pari a 50 milioni di Euro a garanzia del puntuale adempimento degli obblighi derivanti dal finanziamento di 25 milioni di Euro sottoscritto in data 1° aprile 2016 con un pool di banche (per maggiore dettagli si rinvia alla nota 16).

Si evidenzia che, relativamente ai beni in leasing finanziario, il valore netto contabile ammonta a Euro 292 migliaia di Euro ed è ascrivibile a macchine d'ufficio elettroniche per Euro 88 migliaia di Euro, a mobili e arredi per 204 migliaia di Euro. Si segnala, inoltre, che i pagamenti minimi futuri entro un anno, sono pari a 142 migliaia di Euro, mentre da uno a cinque anni, sono pari a 31 migliaia di Euro.

Nota 2 - Avviamento

La voce "avviamento" riporta un saldo al 31 dicembre 2018 pari a 191.829 migliaia di Euro rispetto a 206.979 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

Si riporta di seguito la movimentazione della voce:

DESCRIZIONE 31.12.2018
Avviamento Exprivia Projects Srl	1.335		1.335
Avviamento Exprivia SLU	694		694
Avviamenti Exprivia	64.912	(18)	64.894
Avviamento Exprivia Do Brasil	339		339
Avviamento Italtel	137.804	(15.031)	122.773
Avviamento ESIET VAS Srl	1.894	(100)	1.794
Totale	206.978	(15.149)	191.829

La variazione è quasi esclusivamente dovuta all'allocazione definitiva del prezzo pagato per l'acquisizione di Italtel

Inoltre la voce è variata per 100 migliaia di Euro in conseguenza del mancato raggiungimento degli obiettivi in base ai quali riconoscere un aggiustamento prezzo per l'earn out dell'acquisizione ramo di azienda Esiet Vas.

Informativa sulle verifiche per riduzione di valore dell'avviamento: impairment test

Ambito di applicazione

Il principio contabile internazionale IAS 36 richiede di valutare l'esistenza di perdite di valore per le immobilizzazioni materiali e immateriali in presenza di indicatori che facciano ritenere che tale problematica possa sussistere.

Nel caso dell'avviamento, tale verifica di valore deve essere effettuata con cadenza annuale o più frequentemente qualora si verifichino eventi straordinari negativi implicanti una presunzione di perdita di valore, attraverso il cosìdetto processo di "impairment test".

Nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 è stato completato il processo di Purchase Price Allocation (PPA) relativo all'acquisizione della partecipazione di controllo in Italtel SpA, per i cui dettagli si rinvia al paragrafo "Allocazione definitiva del prezzo pagato per l'acquisizione della partecipazione di controllo in Italtel SpA". Al termine del processo di Purchase Price Allocation, l'allocazione iniziale ad avviamento è stata determinata in via definitiva in 122,8 milioni di Euro.

Identificazione delle CGU (Cash Generating Unit) e allocazione dell'avviamento

Non rappresentando l'avviamento, in base ai principi contabili internazionali, un'attività a sé stante in quanto incapace di generare flussi di cassa indipendentemente da altre attività o gruppi di attività, esso non può essere assoggettato ad impairment test in via separata rispetto alle attività cui è legato.

A questi fini l'avviamento deve essere allocato ad una CGU o gruppi di CGU, nel rispetto del vincolo massimo di aggregazione coincidente con la nozione di segmento di attività di cui all' Ifrs 8.

Le CGU, identificate secondo la specificità delle strutture di direzione e coordinamento del business nonché del settore di appartenenza nel mercato dell'ICT, sono:

CGU IT, software e servizi IT corrispondente al perimetro di consolidamento del Gruppo Exprivia con esclusione del Gruppo Italtei;
CGU TLC, infrastrutture e servizi di rete TLC corrispondente al perimetro subconsolidato del Gruppo $\bullet$ Italtel.

L'allocazione degli avviamenti alle CGU di riferimento è stata fatta in base alle operazioni da cui sono derivati, in particolare gli avviamenti originatisi per effetto di aggregazioni aziendali tramite le quali sono state acquisite attività confluite da un punto di vista operativo in specifiche CGU sono stati imputati alle rispettive CGU di riferimento.

Alla CGU IT è allocato un avviamento pari a 79,2 milioni di Euro così composto:

69 milioni di Euro pari al valore complessivo degli avviamenti attribuiti alla CGU Software. Soluzioni e Servizi IT coincidente con il perimetro del Gruppo Exprivia anteriormente all'acquisizione di Italtel SpA. Si tratta di avviamenti originatisi per effetto di aggregazioni aziendali tramite le quali si sono acquisite attività confluite nel precedente perimetro di Gruppo;
10.2 milioni di Euro relativi all'allocazione di parte dell'avviamento di complessivi 122.8 milioni di Euro derivante dall'acquisizione di Italtel SpA così come determinato in via definitiva al termine del processo di Purchase Price Allocation. L'allocazione alla CGU IT è stata fatta in base al valore delle sinergie della CGU dovute sia a incrementi della quota di mercato che a risparmi di costi conseguenti all'aggregazione aziendale.

Alla CGU TLC è allocato un avviamento pari a 112,6 milioni di Euro relativi all'allocazione di parte dell'avviamento di complessivi 122,8 milioni di Euro derivante dall'acquisizione di Italtel SpA così come determinato in via definitiva al termine del processo di Purchase Price Allocation. L'allocazione alla CGU TLC è stata fatta sulla base del portafoglio clienti non separabile e non contrattuale, nonché in base al valore delle sinergie della CGU dovute sia a incrementi della quota di mercato che a risparmi di costi conseguenti all'aggregazione aziendale

Processo di verifica di riduzione di valore e impianto valutativo

$\mathcal{L}^{\text{out}}$

La recuperabilità del valore degli avviamenti iscritti in bilancio è verificata attraverso il confronto tra il valore contabile delle singole CGU ed il relativo valore recuperabile nell'accezione di valore d'uso. Quest'ultimo è identificabile come il valore attuale, alla data di analisi, dei flussi finanziari futuri che si prevede saranno generati dalle CGU. Per la determinazione del valore d'uso si è utilizzato il modello "DCF Discounted Cash Flow" il quale prevede l'attualizzazione dei futuri flussi di cassa stimati tramite l'applicazione di un appropriato tasso di sconto.

Ai fini delle proiezioni, come richiesto dallo IAS 36, si è fatto strettamente riferimento alle condizioni correnti di utilizzo di ogni singola CGU prescindendo dai flussi ottenibili da eventuali piani di investimento incrementativi ed interventi di natura straordinaria che possano rappresentare una "discontinuità" rispetto alla normale operatività aziendale.

Le proiezioni dei flussi di cassa operativi per il periodo esplicito di 5 anni utilizzate ai fini delle valutazioni di valore si basano su budget e piani sottoposti all'approvazione del Consiglio di Amministrazione.

Il valore terminale è stato calcolato come valore attuale della rendita perpetua ottenuta capitalizzando il flusso di cassa generato nell'ultimo periodo di previsione analitica ad un tasso di crescita di lungo periodo (G-rate) pari alla media dei tassi di inflazione di lungo periodo attesi per i principali Paesi in cui le CGU operano.

I tassi di attualizzazione Wacc (Weighted Average Cost of Capital) utilizzati per l'attualizzazione dei flussi finanziari di ciascuna CGU sono stati determinati come media dei tassi di attualizzazione specifici per i principali Paesi in cui le CGU operano, ponderati sulla base del rispettivo peso previsto nell'ultimo anno di piano.

I coefficienti Beta sono stati stimati sulla base di un panel di società comparabili specifico per ciascuna CGU.

Il costo medio ponderato del capitale è stato incrementato per incorporare un execution risk dei piani, calcolato sulla base della percentuale media di scostamento tra l'Ebitda conseguito e l'Ebitda preventivato negli ultimi tre anni.

Con riferimento alla CGU IT le proiezioni dei flussi di cassa operativi per il periodo esplicito di 5 anni utilizzate ai fini delle valutazioni di valore si basano su budget e piani sottoposti all'approvazione del Consiglio di Amministrazione.

Le principali assunzioni sottostanti le previsioni economico finanziarie 2019-2023 sono di seguito riportate:
per il 2019 le proiezioni riflettono i dati di budget dell'esercizio; $\bullet$
per gli anni 2020-2023 le proiezioni riflettono un tasso medio annuo di crescita composto del Totale $\bullet$ Ricavi pari a 3,5 % (CAGR 2019-2023) e una marginalità media del 12.4%.

Di seguito si riportano i parametri valutativi utilizzati per la determinazione del value in use della CGU IT:

Parametri	Italia	Brasile	Hong Kong	Spagna	Messico

Risk free rate	2,73%	0,24%	0 24%	1,41%	0.24%
Market risk premium	6%	6%	6%	6%	6%
D/E	32%	32%	32%	32%	32%
Beta unlevered	68%	68%	68%	68%	68%
Beta levered	85%	82%	86%	84%	83%
Risk Premium	5.1%	4,9%	5,2%	5,1%	5,0%
Country Risk Premium	0,0%	6,0%	0.7%	0.0%	1,7%
Premio per il rischio addizionale	12%	1,2%	1,2%	1,2%	1,2%
Costo del capitale proprio (Ke)	8,99%	12,34%	7.29%	7,66%	8,09%
Kd (IRS 10 anni)	0.8%	0,8%	0,8%	0.8%	0,8%
Spread	5,4%	5,4%	5,4%	5.4%	5,4%
Costo del debito (Kd Pre tax)	6,21%	6,21%	6,21%	6,21%	6,21%
Aliquota IRES / IS	24.0%	34,0%	16,5%	25,0%	30,0%
Costo del debito (Kd after Tax)	4,72%	4,10%	5.19%	4,66%	4,35%
$D/D + E$	24.2%	24.2%	24.2%	24.2%	24,2%
$E/D + E$	75,8%	75,8%	75,8%	75,8%	75,8%
WACC	7,96%	10,34%	6,78%	6,93%	7,18%
Fattore di ponderazione (EBITDA per paese)	94,7%	2,1%	0,5%	0,4%	2,3%
WACC Medio ponderato per Paese	7.98%

Parametri	Italia	Brasile	Hong Kong	Spagna	Messico
G Rate (CPI di lungo termine per paese)	1.9%	3.8%	2.0%	1.8%	3.1%
Fattore di ponderazione (EBITDA per paese)	94.7%	2.1%	0.5%	0.4%	2.3%
Grate medio ponderato con EBITDA medioper paese	1.9%

Con riferimento alla CGU TLC le proiezioni dei flussi di cassa operativi per il periodo esplicito di 5 anni utilizzate ai fini delle valutazioni di valore si basano sul piano del Gruppo Italtel approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 19 luglio 2017 e sottoposto ad asseverazione nell'ambito dell'operazione di ristrutturazione del debito ex art. 182 bis I.f.. Tale Piano è stato considerato ancora idoneo allo svolgimento dell'impairment test al 31 dicembre 2018. Il management, infatti, ha ritenuto ancora valide le assunzioni di Piano relative agli esercizi successivi.

Le principali assunzioni sottostanti le previsioni economico finanziarie 2019-2023 sono di seguito riportate:

per il 2019 le projezioni riflettono i dati di budget dell'esercizio; $\bullet$
per gli anni 2020-2023 le proiezioni riflettono un tasso medio annuo di crescita composto del Totale $\bullet$ ricavi pari a 3,1 % (CAGR 2019-2023) e una marginalità media del 9%.

Di seguito si riportano i parametri valutativi utilizzati per la determinazione del value in use della CGU TLC:

Parametri	Italia	Brasile	Francia	Argentina	Perú	Colombia	Spagna	Germania
Risk free rate	2,73%	0.24%	0.71%	0.24%	0,24%	0.24%	1.41%	0,24%
Market risk premium	6%	6%	6%	6%	6%	6%	6%	6%
D/E	11%	11%	11%	11%	11%	11%	11%	11%
Beta unlevered	95%	95%	95%	95%	95%	95%	95%	95%
Beta levered	103%	102%	102%	103%	102%	104%	103%	102%
Risk Premium	6,2%	6.1%	6,1%	6,2%	6.1%	6,2%	6,2%	6.1%
Country Risk Premium	0,0%	6,0%	0.0%	7.6%	1.7%	2,6%	0.0%	0,0%
Premio per Il rischio addizionale	1,8%	1,8%	1,8%	1.8%	1.8%	1,8%	1,8%	1,8%
Costo del capitale proprio (Ke)	10,70%	14,12%	8,62%	15,85%	9,82%	10,90%	9,38%	8,17%
Kd (IRS 10 anni)	0.8%	0,8%	0.8%	0.8%	0.8%	0.8%	0.8%	0.8%
Spread	5,4%	5.4%	5,4%	5.4%	5.4%	5.4%	5,4%	5,4%
Costo del debito (Kd Pre tax)	6,21%	6,21%	6.21%	6,21%	6,21%	6,21%	6,21%	6.21%
Aliquota fiscale	24,0%	34,0%	25,0%	25.0%	29,5%	33.0%	25.0%	30,0%
Costo del debito (Kd after Tax)	4,72%	4.10%	4,66%	4,66%	4,38%	4,16%	4,66%	4,35%
D/D+E	10,2%	10.2%	10,2%	10.2%	10.2%	10,2%	10,2%	10,2%
$E/D+E$	89,8%	89,8%	89,8%	89.8%	89,8%	89,8%	89.8%	89.8%
WACC	10,09%	13.09%	8 21%	14,70%	9,26%	10,21%	8.89%	7.78%
Fattore di ponderazione (EBITDAper paese)	60.5%	8,5%	1,2%	13,1%	6,9%	1,9%	4,2%	3.7%
WACC Medio ponderato per Paese	10.73%

Parametri	Italia	Brasile	Francia	Argentina	Perù	Colombia	Spagna	Germania
G Rate (CPI di lungo termine per paese)	1.9%	3,3%	1,9%	5.0%	2,5%	3.0%	1,3%	2.0%
Fattore di ponderazione (EBITDA per paese)	60.5%	8.5%	1.2%	13.1%	6.9%	1.9%	4.2%	3.7%
Grate medio ponderato con EBITDA medioper paese	2.5%

Analisi di sensitività

E' stata effettuata un'analisi di sensitività dei risultati dell'impairment test assumendo le seguenti variazioni:

una variazione in aumento del costo medio ponderato del capitale fino a 1 punto percentuale:
una variazione in diminuzione del tasso di crescita "G" fino a 1 punto percentuale;
una variazione dell'ebitda stimato nelle projezioni fino ad un decremento del 10%:
$\bullet$ la variazione combinata di tutti e tre le variabili sopra riportata.

Dall'analisi di sensitività emerge che i valori in uso risultano in ogni caso superiori ai valori contabili.

Conclusioni

Dal test di impairment effettuato non è emersa alcuna perdita di valore che debba essere riflessa in bilancio.

Nota 3 - Altre Attività immateriali

Alla voce Altre attività immateriali figura un saldo, al netto degli ammortamenti operati, pari a Euro 52.615 migliaia di Euro al 31 dicembre 2018 rispetto a 35.721 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

Il riepilogo della voce è riportato nella tabella esposta di seguito.

Categorie	Valore nettoal 01/01/2018	Incrementi al31/12/2018	Allocazionedefinitiva PPAItaltel	Decrementi.costo storicoal 31/12/2018	Quota ammortam.dell'esercizio	Decrementifondoammortamentoal 31/12/2018	Valore netto al31/12/2018
Altre attività immateriali	3.586	111	20.848	(3.845)	(1.905)	3.815	22.611
Costi per progetti interni capitalizzati	22.247	11.549		(9.367)	(13.417)	9.367	20.379
Brevetti e diritti util. Opere dell'ingegno	1.743	1.428		(2)	(1.440)		1.729
Concessioni, marchi				۰.	$\sim$
Immobilizzazioni in corso e Acconti	8.145	1.187		(1.436)	-		7.896
TOTALI	35.721	14.275	20.843	(14.649)	(16.762)	13 181	52.615

La voce "allocazione definitiva PPA Italtel" è relativa al fair value delle attività immateriali, pari a Euro 20.8 milioni di Euro, identificate a seguito del processo di allocazione del prezzo di acquisizione di Italtel (per maggiori dettagli si rinvia al paragrafo "Allocazione definitiva del prezzo pagato per l'acquisizione della partecipazione di controllo in Italtel SpA").

L'incremento della voce "costi per progetti interni capitalizzati" è attribuibile principalmente alla realizzazione di applicazioni software nell'ambito dei mercati TLC, Banking & Finance, Healthcare e Defence & Aerospace, mentre l'incremento della voce "brevetti e diritti utilizzazione opere dell'ingegno" si riferisce principalmente all'acquisto di licenze d'uso a tempo illimitato di software applicativi acquisiti e a progetti di sviluppo interno di software.

125

le al 31 dicembre 2018

Si evidenzia che la voce "immobilizzazioni in corso" è relativa a "costi per progetti interni capitalizzati" inerenti progetti che non sono ancora entrati in produzione attribuibili principalmente alla società Exprivia SpA.

Nota 4 - Partecipazioni

Il saldo della voce "partecipazioni" al 31 dicembre 2018 ammonta a 466 migliaia di Euro rispetto a 589 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

La composizione delle partecipazioni è descritta di seguito.

Partecipazioni in imprese collegate

Il saldo della voce "partecipazioni in imprese collegate" al 31 dicembre 2018 ammonta a 76 migliaia di Euro.

Di seguito si riporta la tabella con il dettaglio delle voci e le relative variazioni:

Cored - Consorzio Reti 2000 in liquidazione_______________________________________
Consorzio Hermes in liquidazione	18	18
TOTALE--------------------------------------____	194	10

Si segnala che la sopracitata partecipazione è detenuta da Italtel SpA ed è valutata con il metodo del Patrimonio Netto. In data 3 dicembre 2018 il Consorzio Hermes in liquidazione (di cui Italtel SpA deteneva il 24% del capitale sociale) è stato cancellato dal Registro Imprese.

Partecipazioni in altre imprese

Il saldo della voce "partecipazioni in altre imprese" al 31 dicembre 2018 ammonta a 390 migliaia di Euro rispetto a 395 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

Di seguito si riporta la tabella con il dettaglio della voce:

Descrizione de la completa del	31/12/18	31/12/17	Service State Variazioni
Ultimo Miglio Sanitario	3	3
Certia	1	1
Consorzio Nazionale Imballaggi CONAI	$\mathbf{1}$	1
Software Engineering Research & Practices	12	12
Consorzio Biogene	3	3
Consorzio DARe	1	1	$\blacksquare$
Consorzio DHITECH	17	17	ä,
H BIO Puglia	12	12	۰
Consorizio Italy Care	10	10	L.
Consorzio DITNE	6	6	L,
SELP	0	0
Partecipazione Consorzio Daisy-Net	14	14	÷,
Cattolica Popolare Soc. Cooperativa	23	23	۳
Banca di Credito Cooperativo	0	0	-
Innoval Scarl	3	3
Partecipazione Consorzio SILAB-Daisy	7	7
Partecip. ENFAPI CONFIND	1	1
Part. Moda Mediter	0	0	$\blacksquare$
Partecipazione Consorzio GLOBAL ENABLER	$\overline{2}$	2	$\overline{a}$
Consorzio Campus Virtuale	$\Omega$	0	0
Consorzio CLIO COM	o	0	o
Centro di Competenza ICT	0	$\Omega$	0
Consorzio Heath Innovation HUB/Consorzio Semantic Valley	L,	3	(3)
Cefriel Scarl	69	69
Consorzio Semantic Valley	0	0	$\mathbf 0$
Consorzio Azimut	$\tilde{\phantom{a}}$	$\overline{2}$	(2)
Banca di Credito Cooperativo di Roma	9	9
Consorzio Createc	$\overline{7}$	7
Consorzio Milano Ricerche	15	15	$\overline{\phantom{a}}$
Consel- Consorzio Elis per la Formazione Professionale Superiore Scarl	$\mathbf{1}$	1	$\blacksquare$
SISTEL - Comunicacose Automacoa e Sistemas SA	36	36	$\tilde{\phantom{a}}$
Parco Scientifico e Tecnologico della Sicilia ScpA	$\overline{2}$	$\overline{2}$
MIP - Politecnico Milano Scri	0	0
Consorzio COFRIDIP	3	3
Distretto Tecnologico, Sicilia Micro e Nano Sistemi Scarl	27	27	$\blacksquare$
SI-LAB Sicilia Scarl	6	6	$\overline{a}$
Open Hub Med Scarl	100	100
TOTALE	390	395	(5)

Nota 5 - Altre Attività Finanziarie non correnti

Il saldo della voce "altre attività finanziarie non correnti", al 31 dicembre 2018, è pari a 2.700 migliaia di Eurorispetto ai 3.273 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

Di seguito si riporta il dettaglio della voce in oggetto:

Descrizione di contra la proposito della contra	31/12/1731/12/18		그 사람은 어떻게 하다
Crediti finanziari non correnti verso imprese con	784	2.258
Crediti finanzian non correnti verso altri	04	995	(84)
Strumenti finanziari derivati		20	(16)
TOTALI	2.700	3.273	(574)

Crediti finanziari non correnti verso imprese controllanti

Il saldo della voce "crediti finanziari non correnti verso imprese controllanti", al 31 dicembre 2018, è pari a 1.784 migliaia di Euro rispetto a 2.258 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 e si riferisce al credito che la Capogruppo Exprivia SpA vanta nei confronti della sua controllante Abaco Innovazione SpA a seguito del contratto di finanziamento stipulato tra le parti nel 2016. Il finanziamento, pari complessivamente a 2.985 migliaia di Euro, è stato erogato per 1.680 migliaia di Euro per cassa e per 1.305 migliaia di Euro mediante riqualificazione di debiti in essere al 31 dicembre 2015. La durata del finanziamento è fissata in 7 rate annuali costanti posticipate a quote capitale crescente. La terza rata scade il 4 aprile 2019 per un valore di 413 migliaia di Euro. L'importo, riclassificato nella voce "altre attività finanziarie correnti", è stato incrementato di 49 migliaia di Euro a fronte degli interessi maturati.

Crediti finanziari non correnti verso altri

li saldo della voce "crediti finanziari non correnti verso altri", al 31 dicembre 2018, è pari a 911 migliaia di Euro rispetto a 995 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

La voce si riferisce, per 471 migliaia di Euro, a depositi cauzionali a lungo termine; per 343 migliaia di Euro a crediti finanziari per leasing derivanti da alcuni contratti con clienti contenenti obbligazioni che rientrano nella definizione di leasing e per i quali è stato applicato lo IAS 17 ai fini del riconoscimento dei ricavi e la conseguente rilevazione di crediti finanziari per leasing pari ai canoni futuri attualizzati al tasso implicito del contratto di fornitura; infine, per 97 migliaia di Euro si riferiscono alla quota a lungo termine, con scadenza 2020, delle spese sostenute per l'erogazione dei finanziamenti per progetti di ricerca denominati PAIMS e SIS erogati nel corso del 2015.

Strumenti finanziari derivati

Il saldo degli "Strumenti finanziari derivati", al 31 dicembre 2018, è pari a Euro 5 migliaia rispetto a Euro 20 migliaia al 31 dicembre 2017.

Gli strumenti finanziari derivati sono rappresentati da strumenti non quotati sui mercati regolamentati, sottoscritti con finalità di copertura del rischio tasso d'interesse. Il fair value di tali strumenti è stato determinato da un esperto indipendente applicando il modello di valutazione Shifted Lognormal Model ("Dispaced Diffusion Model").

Nel seguito si riporta il fair value di tali strumenti derivati alla data di bilanci:

Hedge Accounting	operazione.	Data iniziale	Datascadenza	rvisa	riferimento
Interest Rate Cape - BNL	06/05/16	36/06/16	31/12/22	EUR	3.015
Interest Rate Cape - BPM	11/05/16	30/06/16	30/12/22	EUR	.692
Interest Rate Cape - UNICREDIT	09/05/16	30/06/16	30/12/22	EUR	3.015
TOTALI					7.722

Con riferimento agli strumenti derivati riportati nella precedente tabella, si evidenzia che Exprivia SpA ha sottoscritto tali strumenti finanziari al fine di neutralizzare il rischio di tasso di interesse indotto da un sottostante contratto di finanziamento a tasso di interesse variabile (Euribor). Si tratta di strumenti di copertura (cash flow hedge), valutati al fair value di livello 2.

Le variazioni di fair value, pari à 14 migliaia di Euro, sono relative alla componente temporale e, pertanto, sono state iscritte a conto economico.

L'analisi di sensitività condotta sulla variazione dei fair value dei derivati a seguito dello shift di un punto percentuale della curva dei tassi spot evidenzia che:

con variazione +1%, il fair value dei derivati sopra esposti risulterebbe pari a circa 42 migliaia di Euro;
con variazione -1%, il fair value sarebbe pressoché nullo.

Nota 6 - Altre Attività non correnti

Il saldo della voce "Altre attività non correnti" al 31 dicembre 2018 è pari a 1.673 migliaia di Euro rispetto a 4.436 del 31 dicembre 2017.

Di seguito si fornisce il dettaglio della voce in oggetto con il confronto con la composizione al 31 dicembre 2017.

Descrizione	31/12/18	31/12/17	Variazioni
Crediti verso Erario	370	I.O78	(708)
Crediti verso Erario chiesti a rimborso	163	1.825	(1.662)
Altri crediti	1.140	1.533	(393)
TOTALI	1.673	4.436	(2.763)

l "Crediti verso Erario", pari a 370 migliaia di Euro, si riferiscono principalmente a crediti verso l'Erario per ritenute d'acconto subite all'estero la cui scadenza è prevista nel medio-lungo termine, in un periodo compreso fra 2 e 8 anni. Si precisa che i crediti verso Erario ammontano a complessivi 2.470 migliaia di Euro e sono stati svalutati per 2.100 migliaia di Euro a fronte del rischio di recuperabilità.

Il decremento, rispetto al saldo al 31 dicembre 2017, è dovuto alla cancellazione di crediti per ritenute d'acconto subite all'estero dal Gruppo Italtel in quanto è trascorso il periodo di otto anni previsto dalla normativa fiscale per la recuperabilità nella dichiarazione dei redditi.

I "crediti verso Erario chiesti a rimborso" di 163 migliaia di Euro si riferiscono, per 111 migliaia di Euro a crediti vari del Gruppo Italtel, e per 53 migliaia di Euro, alla parte non corrente del credito per l'istanza di rimborso relativa alla deducibilità dell'Irap calcolata sul costo del personale. Nella voce, al pari dei precedenti esercizi, sono riportati i crediti relativi ai rimborsi per le annualità che vanno dal 2009 al 2011, mentre quelli relativi al 2007 e 2008 sono stati inseriti nella voce "Crediti tributari correnti". La variazione intervenuta è principalmente riferita agli incassi ricevuti nell'esercizio.

La voce "Altri crediti" di 1.140 migliaia di Euro si riferisce alla sospensione di costi di competenza di esercizi successivi; il saldo afferisce per 833 di Euro a canoni anticipati per l'affitto degli uffici di Castelletto della controllata Italtel SpA.

Nota 7 - Imposte Anticipate

Il saldo della voce "Imposte anticipate", al 31 dicembre 2018, pari a 68.948 migliaia di Euro rispetto alle 65.638 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017, si riferisce ad imposte su variazioni temporanee deducibili o a benefici fiscali futuri.

Descrizione	Importodifferenzetemporanee	Effettofiscale al$-31/12/2018$	Importodifferenzetemporanee	Effetto fiscale. al 31dicembre2017
Ammortamenti	199	48	99	24
Avviamenti	37	11	42	12
Fondo svalutazione crediti	4.689	1.125	5.292	1.270
Fondo rischi	5.519	1.529	3.421	947
Lavori in corso e rimanenze	47.576	12.455	48.645	12.754
Perdite fiscali	198.498	47.842	191.744	46.145
Rettifiche per adequamento IFRS/TFR	4.299	1.025	5.380	1.285
Diversi	20.356	4.913	13 259	3,201
TOTALI	281.173	68.948	267.882	65.638

Le imposte anticipate iscritte a fronte delle perdite fiscali sono relative, per 46.857 migliaia di Euro, a perdite fiscali del Gruppo Italtel la cui previsione di recuperabilità è in linea con il Piano Industriale 2017-2023 approvato dal Consiglio di Amministrazione di Italtel dei 9 gennaio 2017, successivamente modificato con delibera del 19 luglio 2017, e con il Probability Test. Al 31 dicembre 2018 la società Italtel SpA presenta un ammontare di imposte anticipate non iscritte a bilancio, relative a differenze temporanee e perdite fiscali, per Euro 22,1 milioni (Euro 23 milioni al 31 dicembre 2017).

Il saldo della voce al 31 dicembre 2018 si riferisce al Gruppo Italtel per Euro 67 milioni (Euro 65 milioni Italtel SpA ed Euro 2 milioni società estere del Gruppo Italtel).

ATTIVITA' CORRENTI

Nota 8 - Crediti Commerciali

Il saldo della voce "Crediti commerciali", al 31 dicembre 2018, è pari a 155.643 migliaia di Euro rispetto ai 148.487 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

Il saldo della voce al 31 dicembre 2018 ed al 31 dicembre 2017 è così composto:

Descrizione	그 일이 가서 있다.	$31/12/18$ $31/12/17$		Variazioni
Crediti commerciali verso Clienti		155.564	148.388	7.176
	Crediti commerciali verso imprese collegate	59	86
	Crediti commerciali verso imprese controllanti	20
Totale crediti commerciali		155.643	148.48.	7.156

Crediti verso clienti

Il saldo dei "Crediti verso clienti", al 31 dicembre 2018, al netto del fondo svalutazione crediti, ammonta a 155.564 migliaia di Euro rispetto a 148.388 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

La tabella seguente mostra il dettaglio della voce in oggetto con il confronto rispetto al 31 dicembre 2017.

ехргту́та

and success.- Control (2) - 12/18 (2) - 2010 - 2010 - 2010 - 2010 - 2010 - 2011 - 2011 - 2011 - 2011 - 2011 - 2011 - 2011Descrizione		31/12/17	Variazioni
Verso Clienti Italia	95.629	98.226	(2.597)
Verso Clienti Estero	64.029	52.432	11.597
Verso Clienti Enti Pubblici	4.718	6.048	(1.330)
Subtotale crediti verso clienti	164.376	156.706	7.670
Meno: fondo svalutazione crediti	(8.812)	(8.318)	(494)
Totale crediti verso clienti	155.564	148.388	7.176

I crediti verso clienti, al lordo dei fondo svalutazione, sono composti come specificato di seguito.

The Company's Company's Company'sDettaglio	31/12/18	31/12/17	CONTRACTOR
Verso terzi	146.434	132.130	14.304
Fatture/note credito da emettere a terzi	17.942	24.576	(6.634)
TOTALI	164.376	156.706	7.670

Si segnala che il valore delle fatture da emettere riflette il particolare tipo di business in cui operano le società del Gruppo, per cui, sebbene molti contratti possono essere fatturati con scadenza mensile, altri per poter essere fatturati devono seguire un iter autorizzativo che non necessariamente termina entro il mese di riferimento. Quanto riportato in bilancio è relativo al maturato fino al mese di chiusura dell'esercizio e che sarà fatturato nei mesi successivi.

Di seguito si riporta la tabella con il dettaglio dei crediti per data di scadenza al netto delle fatture/note credito da emettere e al lordo dei crediti iscritti al fondo svalutazioni.

Importo Crediti		di cui					scaduto da giorni					Fondo Crediti al
		lscaduto.	$-30^{\circ}$						$\begin{array}{ c c c c c c c c c c c c c c c c c c c$	oftre	svalutazi netto della
146.434	113.046	33.388	- 77 a		2.359	.657	2.182	.999	.875	823	808	.242а
100.0%	77%	23%	3%	2%	2%	1%	$\frac{1}{2}$	196	1%	1%		---------

Crediti verso imprese collegate

Il saldo dei "crediti verso imprese collegate" al 31 dicembre 2018 ammonta a 59 migliaia di Euro rispetto a 86 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 e si riferisce a crediti commerciali vantati nei confronti della società collegata Cored - Consorzio Reti Duemila in liquidazione.

Crediti verso imprese controllanti

Il saldo dei "crediti verso imprese controllanti" al 31 dicembre 2018 ammonta a 20 migliaia di Euro rispetto a 13 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 e si riferisce al credito vantato da Exprivia SpA verso la sua controllante Abaco Innovazione SpA relativi ad addebiti per servizi amministrativi e logistici regolati da un accordo quadro in essere tra le parti.

Nota 9 - Rimanenze

Le "rimanenze" ammontano al 31 dicembre 2018 a 33.946 migliaia di Euro rispetto a 41.007 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 e si riferiscono a prodotti software e hardware acquistati e destinati alla rivendita in periodi successivi.

Di seguito si riporta la tabella con la composizione di dettaglio

il 31 dicembre 2018

Descrizione			31/12/17
	Lavori in corso e prodotti in corso di lavorazione	7.382	$9.25^{\circ}$	(1.869)
Prodotti finiti e merci		26.564	31.756	(5.192)
TOTAL		33.946	41.007	(7.061)

l'Iavori in corso e prodotti in corso di lavorazione" rappresentano i costi sospesi relativi alla fornitura di beni e servizi a fronte dei contratti stipulati con clienti. Al 31 dicembre 2018 la voce si riferisce al Gruppo Italtel per un ammontare di Euro 33.2 milioni.

Nota 10 – Lavori in corso su ordinazione

I "lavori in corso su ordinazione" ammontano al 31 dicembre 2018 a 63.975 migliaia di Euro (di cui Euro 44, 3 milioni riferibili al Gruppo Italtel) rispetto a Euro 36.821 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 (di cui Euro 20,5 milioni riferibili al Gruppo Italtel) e si riferiscono allo stato avanzamento lavori per commesse in corso di lavorazione. La variazione più significativa è relativa al contratto stipulato da Italtel con il cliente Open Fiber sulla base dello stato di avanzamento delle attività, pari a 27,775 migliaia di Euro.

Nota 11 – Altre Attività correnti

Le "altre attività correnti" ammontano al 31 dicembre 2018 a 44.629 migliaia di Euro rispetto a 34.847 migliaja di Euro del 31 dicembre 2018 e sono composti come dettagliato nella tabella seguente:

Descrizione and allegated and the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control of the control	31/12/18	31/12/17	Variazioni
Crediti tributari correnti	16.603	8.291	8.312
Crediti per imposte correnti	760	2.877	(2.117)
Crediti per contributi	20.483	15,967	4.516
Anticipi su contributi per progetti terminati
Crediti diversi	2.472	1.641	831
Crediti verso istituti previdenziali/INAIL	378	1.349	(971)
Crediti verso dipendenti	650	1.461	(811)
Costi competenza futuri esercizi	3.282	3.261	21
TOTALI	44.629	34.847	9.782

l "Crediti tributari correnti" e i "crediti per imposte correnti" ammontano al 31 dicembre 2018 a 17.363 migliaia di Euro rispetto a 11.168 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017. L'incremento è principalmente dovuto all'effetto dell'applicazione per l'intero esercizio del regime dello Split payment alle transazioni realizzate con società quotate, società controllate direttamente o indirettamente dallo Stato o società controllate da enti pubblici territoriali, secondo quanto disposto dall'art. 17 ter comma 1-bis del DRP 633/72 in vigore dal 1º luglio 2017.

La voce "Crediti per contributi" di 20.483 migliaia di Euro si riferisce a crediti verso lo Stato, Regioni, Enti pubblici per contributi in conto esercizio e in conto capitale per progetti di Ricerca e Sviluppo per i quali esiste la ragionevole certezza del riconoscimento come previsto dal paragrafo 7 del principio contabile internazionale IAS20. Il saldo è relativo al Gruppo Italtel per Euro 14,4 milioni ed ad Exprivia per Euro 6 milioni.

La voce "Crediti diversi" di 2.472 migliaia di Euro subisce un incremento di 831 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2017.

l "Crediti verso istituti previdenziali/INAIL", pari a 378 migliaia di Euro, si riferiscono:

$\frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2} \frac{1}{2}$

per 142 migliaia di Euro, al credito verso l'Inps per le somme anticipate dalla controllata Italtel SpA a titolo di integrazione salariale al personale in contratto di solidarietà per il periodo 1° gennaio 2017 - 31

dicembre 2018; tale credito si è ridotto nel corso dell'esercizio di 763 migliaia di Euro per effetto dell'autorizzazione al conguaglio da parte dell'INPS di Palermo, valida per gli importi erogati nell'intero anno 2017, e del conguaglio effettuato nel mese gennaio 2018 per il personale di tutte le sedi aziendali delle quote TFR accantonate a carico dell'INPS;

per 161 migliaia di Euro si riferiscono a crediti verso INPS per importi anticipati a titolo di integrazione salariale anticipata da Exprivia SpA:
e per 75 migliaia di Euro si riferiscono a crediti verso enti previdenziali della controllata argentina di Itatel SpA.

l "Crediti verso dipendenti" pari a 650 migliaia di Euro si riferiscono principalmente a crediti del Gruppo Italtel verso il personale dipendente per anticipi erogati per trasferte di lavoro, per 500 migliaia di Euro (599 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017), e ad anticipi ai dipendenti per il Contratto Di Solidarietà effettuato nel mese di dicembre e trattenuti a gennaio 2019, per 123 migliaia di Euro (493 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017).

La voce "Costi di competenza futuri esercizi" di 3.282 migliaia di Euro si riferisce a costi sospesi di competenza dell'esercizio successivo.

Nota 12 - Altre Attività Finanziarie correnti

Il saldo della voce "altre attività finanziarie correnti", al 31 dicembre 2018, è pari a 3.787 migliaia di Euro rispetto ai 1.914 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017.

La tabella seguente mostra il dettaglio della posta di bilancio esponendo anche il confronto con il 31 dicembre 2017.

Descrizione				31/12/13	31/12/17	Variazioni
Crediti finanziari correnti verso altri			つつつら	.514	.812
Crediti finanzian	i correnti verso controllanti			461	400	-----------
TOTAL		--------	_________	3.787	.914---------------------------------------	.873

Crediti finanziari correnti verso altri

Il saldo "crediti finanziari correnti verso altri" ammonta al 31 dicembre 2018 a 3.325 migliaia di Euro rispetto a 1.514 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 e si riferisce a crediti principalmente di Exprivia verso primarie società di factoring relativi a contratti pro soluto per 1.559 migliaia di Euro (533 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017) e a crediti finanziari diversi per 1.766 migliaia di Euro, di cui 1.315 migliaia di Euro (875 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017) relativi a investimenti del Gruppo Italtel in fondi monetari costituiti da titoli del debito pubblico dello stato argentino liquidabili ed esigibili a brevissimo termine.

Crediti finanziari correnti verso controllanti

Il saldo dei "crediti finanziari correnti verso controllanti" al 31 dicembre 2018 ammonta a 461 migliaia di Euro rispetto a Euro 400 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 ed è relativo alla quota corrente del credito finanziario (capitale e interessi) della Capogruppo nei confronti della controllante Abaco Innovazione SpA.

Nota 13 - Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

La voce "disponibilità liquide e mezzi equivalenti" ammonta al 31 dicembre 2018 a 19.558 migliaia di Euro rispetto a 36.508 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 ed è relativa per 49,180 migliaia di Euro a banche attive (di cui Euro 13,4 relativi al Gruppo Italtel e Euro 5,7 milioni relativi a 2- exprivia SpA e sue controllate dirette) e per 378 migliaia di Euro ad assegni e valori in cassa.

Relaz iale al 31 dicembre 2018

Gli assegni sono principalmente detenuti dalla società Italtel Argentina SA per 331 migliaia di Euro e sono titoli incassabili entro sessanta giorni dalla data di bilancio; tali assegni possono essere prontamente convertiti in cassa e sono soggetti ad un rischio di variazione di valore non significativo.

Si segnala inoltre che nel saldo delle banche sono compresi depositi vincolati di Exprivia SpA per impegni di garanzia di 490 mila Euro assunti nei confronti di istituti bancari.

Nota 14 – Altre Attività Finanziarie disponibili per la vendita

La voce "altre attività finanziarie disponibili per la vendita" ammonta al 31 dicembre 2018 a 327 migliaia di Euro rispetto a 455 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 ed è relativa a strumenti finanziari emessi dalla Banca Popolare di Bari, nel dettaglio:

35.998 azioni del suddetto istituto bancario per un valore complessivo al 31 dicembre 2018 pari a $(i)$ 194 migliaia di Euro:
200.562 obbligazioni "Banca Popolare di Bari 6,50% 2014/2021 subordinato Tier II" del valore $(ii)$ nominale di Euro 6.00 cadauna, per un valore complessivo al 31 dicembre 2018 pari a 133 migliaia di Euro.

Tali strumenti finanziari sono iscritti al fair value (livello 2).

Nota 15 - Attività non correnti cessate

Le "Attività non correnti cessate" pari a 106 migliaia di Euro (215 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017) si riferiscono alla società Italtel Telecommunication Hellas EPE in liquidazione e alla società Italtel Arabia Ltd in liquidazione.

La società Italtel Telecommunication Hellas EPE, con effetto dal 7 aprile 2017, a seguito delibera del 31 marzo 2017, è stata posta in liquidazione e viene rappresentata nel bilancio consolidato come destinata alla cessazione. L'incarico di liquidatore è stato affidato al precedente direttore della società. La società ha terminato il processo di liquidazione e in data 4 dicembre 2018 è stata cancellata dal locale registro delle imprese. Viene ancora rappresentata tra le attività cessate nel presente bilancio in quanto il capitale finale di liguidazione, pari a 94 migliaia di Euro è stato incassato in data 25 gennaio 2019.

Il Consiglio di Amministrazione di Italtel SpA del 24 luglio 2014 ha deliberato la messa in liquidazione della società Italtel Arabia Ltd. Conseguentemente è stato conferito a un legale locale l'incarico di liquidatore per espletare le necessarie attività in ottemperanza alla legge locale. L'attività di liquidazione della società è tuttora in corso.

Le attività, per complessive 106 migliaia di Euro (215 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017), sono costituite da disponibilità liguide. 94 migliaia di Euro della società greca e 12 migliaia di Euro della società araba.

PATRIMONIO NETTO

Nota 16 - Capitale sociale

Il "Capitale Sociale", interamente versato, ammonta al 31 dicembre 2018 a 25.083 migliaia di Euro rispetto a 25.155 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017; la variazione di 72 migliaia di Euro è attribuibile all'acquisto di azioni proprie. Il capitale sociale è rappresentato da n. 51.883.958 azioni ordinarie di Euro 0,52 di valore nominale per un totale di 26.980 migliaia di Euro ed è esposto al netto delle azioni proprie detenute al 31 dicembre 2018, pari a n. 3.647.591, del valore di 1.897 migliaia di Euro.

Nota 16 - Riserva da Sovrapprezzo

La "Riserva da sovrapprezzo", al 31 dicembre 2018, ammonta a 18.082 migliaia di Euro e non subisce variazioni rispetto al 31 dicembre 2017.

Nota 16- Riserva da Rivalutazione

La "Riserva da rivalutazione", al 31 dicembre 2018, ammonta a 2.907 migliaia di Euro e non subisce variazioni rispetto al 31 dicembre 2017.

Nota 16 - Riserva Legale

La "Riserva legale" al 31 dicembre 2018 ammonta a 3.959 migliaia di Euro rispetto a 3.931 migliaia di Euro al 31 dicembre 2017; la variazione intervenuta, pari a 28 migliaia di Euro, è attribuibile alla destinazione del risultato dell'esercizio 2017 di Exprivia SpA come deliberato dall'Assemblea degli Azionisti in data 27 aprile 2018.

Nota 16 - Altre Riserve

Il saldo della voce "Altre riserve" ammonta al 31 dicembre 2018 a 42.638 migliaia di Euro rispetto a 44.461 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017. I movimenti intervenuti nell'esercizio 2018 sono relativi:

all'effetto positivo sul patrimonio netto derivante dall'applicazione del principio contabile IAS 29 per 1.610 migliaia di Euro:
all'effetto negativo sul patrimonio netto derivante dalla prima adozione dei principi contabili IFRS 15 e IFRS 9 pari a 811 migliaia di Euro;
all'effetto negativo della variazione della riserva di conversione per 3.139 migliaia di Euro;
all'effetto positivo relativo a strumenti derivati di cash flow hedge per 595 migliaia di Euro;
all'effetto negativo sul patrimonio netto pari a 507 migliaia di Euro derivante dall'effetto fiscale degli avviamenti acquisiti dalla Capogruppo Exprivia SpA a seguito delle operazioni di fusione per incorporazione realizzate nell'esercizio precedente:
all'effetto negativo sul patrimonio netto derivante dal sovraprezzo pagato nel 2018 per l'acquisto di azioni proprie per 72 migliaia di Euro;
all'effetto positivo sul patrimonio netto derivante dall'applicazione dello IAS 19 con relativa contabilizzazione nel conto economico complessivo di utili attuariali al netto dell'effetto fiscale per 497 migliaja di Euro:
all'effetto positivo sul patrimonio netto derivante dall'iscrizione di una riserva pari a 180 migliaia di Euro rappresentante il valore figurativo delle azioni che verranno attribuite ai destinatari del "Piano di Performance Share 2018-2020":
all'effetto negativo sul patrimonio netto derivante dalle attività finanziarie valutate FVOIC per 129 migliaia di Euro.
altre variazioni negative per 47 migliaia di Euro.

Nota 16 - Utili/ (Perdite) esercizi precedenti

La voce "Utili/(Perdite) esercizi precedenti" al 31 dicembre 2018 è pari a 6,953 migliaia di Euro rispetto a 6.931 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017 e si incrementa di 22 migliale di Euro rispetto all'esercizio precedente per effetto della destinazione del risultato.

$expr1$ 'ia

Nota 16 - Patrimonio netto di terzi

Il Patrimonio netto di terzi pari a 26.5 milioni di Euro al 31 dicembre 2018 è principalmente relativo al Gruppo Italtel: nella determinazione della quota dei Non Controlling Interest si è tenuto conto delle previsioni in merito a diritti economico- patrimoniali di azionisti di minoranza e detentori di SFP di Italtel SpA.

Raccordo tra Patrimonio Netto e Risultato di esercizio della Capogruppo e Patrimonio Netto e Risultato di esercizio consolidato

Di seguito si fornisce il prospetto di raccordo del Patrimonio Netto e del Risultato di esercizio risultante dal bilancio separato della Capogruppo Exprivia SpA con quelli risultati dal bilancio consolidato.

Descrizione	Risultato al31.12.2017	Patrimonionetto al31.12.2017	Risultato al31.12.2018	Patrimonionetto al31.12.2018
Exprivia SpA	548	73.766	4.234	80.380
Apporto delle società consolidate (PN e Risultato)	(7.106)	42.449	(5.840)	37.163
Elisione partecipazioni	7.014	(41.895)	2.061	(35.732)
Avviamenti		27.120		2.823
Eliminazione dividendi	(278)		(435)
Maggiori valori attribuiti alle attività nette delle partecipate			(752)	14.280
Altre rettifiche di consolidamento	(128)		(121)	(144)
Patrimonio netto di terzi	(77)	(27.125)	1.018	(26.508)
Totale Patrimonio Netto di Gruppo	(27)	74.392	166	72.262

PASSIVITA' NON CORRENTI

Nota 17 - Prestiti obbligazionari non correnti

Il saldo al 31 dicembre 2018 è pari a 22.550 migliaia di Euro ed è relativo alla quota non corrente del prestito obbligazionario denominato "Exprivia SpA - 5,80% 2017 - 2023" che la Capogruppo ha emesso per finanziare l'operazione di sottoscrizione da parte di Exprivia SpA dell'81% del capitale sociale in Italtel Spa.

Il prestito obbligazionario, di tipo unsecured, è costituito da 230 titoli al portatore del valore nominale unitario di Euro 100.000.00 ciascuno, regolato ad un tasso fisso pari al 5,8% annuo (che potrà essere aumentato o diminuito in funzione del valore del covenant finanziario PFN/Ebitda), con cedole semestrali posticipate rimborsate alla pari e un piano di ammortamento di tipo "amortizing" non lineare che prevede il rimborso del 20% del capitale per ciascuna annualità a partire dal 2020 e il restante 40% al 2023.

Il Regolamento del Prestito prevede covenant usuali secondo la prassi di mercato per operazioni analoghe. Il Prestito Obbligazionario è stato sottoscritto dai seguenti soggetti:

1. 80 titoli da Anthilia Capital Partners SGR SpA.;
1. 65 titoli da Banca Popolare di Bari S.c.p.a.;
1. 15 titoli da Consultinvest Asset Management SGR SpA.;
1. 10 titoli da Confidi Systema! S.c..
1. 60 titoli da Mediobanca SGR SpA

I titoli sono stati immessi nel sistema di gestione accentrata presso Monte Titoli SpA e sono stati ammessi alla quotazione nel sistema multilaterale di negoziazione gestito da Borsa Italiana SpA, mercato ExtraMOT segmento PRO riservato ad investitori professionali.

Il Documento di Ammissione alla negoziazione e il Regolamento del Prestito sono disponibili sul sito web della Società all'indirizzo www.exprivia.it, sezione Investor Relation.

Si segnala che l'importo è di totale pertinenza del perimetro del Gruppo Exprivia nella composizione antecedente all'acquisizione di Italtel SpA.

Il Prestito Obbligazionario prevede per tutta la durata il rispetto di parametri finanziari relativi al rapporto PFN/PN e PFN/EBITDA come di seguito elencati:

Datadi riferimento	Posizione FinanziariaNetta /Patrimonio Netto	Posizione FinanziariaNetta / EBITDA
31.12.2018	$\leq 1.1$	$\leq 5.5$
31.12.2019	$\leq 1.0$	$\leq 5.0$
31.12.2020	$\leq 1,0$	$\leq 4.5$
31.12.2021	$\leq 1.0$	$\leq 4.0$
31.12.2022	$\leq 1.0$	$\leq 4.0$

Tali parametri finanziari sono calcolati su base consolidata escludendo Italtel SpA e tutte le società da essa direttamente o indirettamente controllate, e fanno riferimento ai 12 mesi precedenti la Data di riferimento, utilizzando usuali criteri di calcolo concordati tra le Parti.

Al 31 dicembre 2018 i parametri risultano rispettati.

Nota 18 - Debiti verso banche non correnti

Il saldo della voce "Debiti verso banche non correnti" al 31 dicembre 2018 ammonta a 158.125 migliaia di Euro rispetto a 167.499 migliaia di Euro del 31 dicembre 2017, ed è relativo a finanziamenti a medio termine accesi presso primari Istituti di Credito e finanziamenti a tasso agevolato a fronte di specifici programmi di investimento.

Il saldo è ascrivibile all'apporto del Gruppo Italtel per 142.827 migliaia di Euro, mentre 15.298 migliaia di Euro si riferiscono al residuo perimetro del Gruppo Exprivia.

Di seguito si riporta la tabella con il dettaglio delle voci, con evidenza della quota non corrente (158.125 migliaia di Euro) e corrente (43.570 migliaia di Euro) del debito.

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Istituto finanziario	Tipologia	Importocontrattuale.(importi inEuro)	Importoerogato al31.12.2018(importi inEuro)	Data	Datacontratto scadenza	-99Rata dirimborso	Tassoapplicato	Residuocapitale al31.12.2018	Ďarimborsareentro 12mesi	Darimborsareoltre 12 mesi
Ministero dello SviluppoEconomico	Finanziamento	2.019.162	2.019.162	27/12/09	27/12/19	annuale	0.87%	233	233
Monte dei Paschi di Siena	Finanziamento	2.000.000	2.000.000	30/07/18	31/01/19	mansile	1.20%	666	666
Banco BPM	Finanziamento	2.000.000	2.000.000	30/07/18	31/01/19	mensile	Euribor + 1,85%	335	335
Banco BPM	Finanziamento	2.000,000	2.000.000	03/12/18	03/06/19	mensile	Euribor + 1,65%	1,999	1.999
Pool - Capofila Banca Nazionaledel Lavoro	Finanziamento	25.000.000	25.000.000	01/04/16	31/12/22	semestrale	Euribor + 2,65%	15.079	3,737	11.342
Simest	Finanziamento	1.955.000	1.198.063	19/04/13	19/04/20	semastrale	0,50%	360	240	120
Banca del Mezzogiomo	Finanziamento	3.500.000	3,500,000	23/06/17	23/06/27	trimostrate	Euribor + 2,75%	2.954	347	2.607
Doutsche Bank	Finanziamento	1.250.000	1.250.000	01/10/18	01/10/19	unica rata	Euribor + 0,75%	1.240	1.240
Banca Popolare Puglia eBasilicata	Finanziamentorevolvino	2.000.000	2.000.000	24/03/17	a revoca	unica rata	2,07%	2.000	2.000
Banca Popolare di Bari	Finanzlamento	500.000	500.000	04/12/14	31/12/19	trimestrale	Euribor + 2.20%	105	105	$\mathbf{u}$
Ministern della SviluppoEconomico	Finanziamento	863.478	863.478	14/09/16	17/11/25	annuale	0,31%	707	93	614
Banca di Credito Cooperativo diRoma	Mutuo	1.130.000	1.130.000	11/08/14	31/10/19	mensile	Euribor+ 4,25%	205	205
Ministero dello SviluppoEconomico	Finanziamento	929.129	387.894	16/02/17	30/06/26	semestrale	0,00%	429	41	388
Banco de Santander	Finanziamento	95.000	95.000	17/10/18	17/01/19	mensile	4,95%	32	32
Banco Popular	Finanziamento	300.000	300.000	25/02/15	25/02/20	mensile	5,40%	71	60	11
Banco Popular	Finanziamento	100.000	100.000	25/04/12	10/05/19	mansile	4,25%	$\overline{7}$	$\overline{\mathfrak{r}}$
Banco Popular	Finanziamento	610.000	610.000	29/07/16	29/07/21	mensile	6,61%	340	125	215
Pool - Capofila Unicredit	Finanziamento	132.005.030	132,005.030	14/12/17	31/12/24	amortizingnon lineare	Euribor + 2,5%	132.005	5.000	127.005
Pool - Capofila Unicredit	Finanziamento	2.024.819	$(\cdot)$	14/12/17	31/12/24	amortizingnon lineare	Euribor + 3,00%	2.025	÷,	2.025
Pool - Capofila Unicredit	Finanziamento	152.512	O	14/12/17	31/12/24	amortizingnon lineare	Euribor + 3,00%	153		153
Pool - Capolila Unicredit	Finanziamento	827.501	$(^{\bullet})$	14/12/17	31/12/24	amortizingnon lineare	0,50%	828		828
Cassa Depositi e Prestiti	Finanziamento	1.230.705	822.517	10/10/17	31/12/20	anottizingnon lineare	0,50%	822	410	412
Cassa Depositi e Prestiti	Finanziamento	1.272.580	1.272.580	25/08/15	30/12/20	amortizingnon lineare	Euribor + 4,00%	1.273	635	638
Cassa Depositi e Prestiti	Finanziamento	141,396	141.398	10/10/17	31/12/20	amortizingnon lineare	Euribor + 4,00%	141		141
Cassa Depositi e Prestiti	Finanziamento	11.453.217	4,615.632	25/08/15	31/12/20	amortizingпоп ішевге	0,60%	4.616	2.302	2.314
Cassa Depositi e Preshil	Finanziamento	1.272.580	850.503	10/10/17	31/12/20	amortizingnon lineare	0.50%	850	424	426
Cassa Depositi e Prestiti	Finanziamento	1 230 705	1.230.705	25/08/15	30/12/20	amortizingnon ineare	Euribor + 4,00%	1.231	614	617
Cassa Depositi e Prestiti	Finanziamento	136.745	136.745	10/10/17	31/12/20	emortizingnon lineare	Euribor + 4.00%	137	$\tilde{\phantom{a}}$	137
Cassa Depositi e Prestiti	Finanziamento	11.076.346	4.463.753	25/08/15	31/12/20	amortizingnon lineare	0,50%	4.463	2.226	2.237
Ministero dell'Istruzionedell'Università e della Ricerca	Finanziamento	6.233.536	1.490.607	22/02/12	01/02/20	amortizingnon lineare	0,50%	1.491	743	748
Ministero dell'Istruzionedell'Università e della Ricerca	Finanziamento	572.480	165.613	05/11/13	01/07/20	amortizingnon lineare	0,50%	166	83	83
Cassa Depositi e Prestiti	Finaziamento	2.645.116	2.645.116	27/07/18	30/06/28	amostizingnon lineare	0.17%	2.585		2.585
Cassa Depositi e Prestiti	Finanziantento	2.536.779	2,536.779	27/07/18	30/06/28	amortizingnon lineare	0,17%	2.479	$\overline{a}$	2.479
Pool - Capofila Unicredit	Finanziamentorevolving	17 208 612	17,200.000	14/12/17	31/03/19	amortizingnon lineare	Euribor + 3,5%	17.200	17.200
Pool - Capofila Unicredit	Finanziamentorevolving	6,314.939	2.468.000	14/12/17	30/04/19	amortizingnon lineare	Euribor + 3.5%	2.468	2.468
Totale								201.695	43.570	158.125

(*) 3.005 migliaia di Euro relativi agli interessi passivi maturati sulle linee sopra elencate per il periodo dai 14 dicembre 2018, data del chosing del contratto di finanziamento, al 31 dicembre 2018. Tali interessi non incrementano il valore delle linee di credito marappresentano un debito a medio lungo termine verso il pool di banche finanziatrice esigibile finanziamento.

Contratto di Finanziamento Medium Term

linea di credito per cassa da rimborsare amortizing entro il 31 dicembre 2022, ad un tasso annuo pari all'Euribor maggiorato di uno spread pari allo 2,65%, a cui si sono aggiunte alla stipula commissioni una tantum pari all'1.40%.

Il Finanziamento è assistito da garanzie ordinarie, tipiche per operazioni della stessa tipologia, fra le quali si segnala la garanzia rilasciata da SACE SpA di ammontare pari a 6 milioni di Euro, oltre alle garanzie rilasciate dalla capogruppo Abaco Innovazione SpA, meglio descritte nel Documento Informativo redatto ai sensi dell'art. 5, primo comma, del regolamento Consob e pubblicato in data 8 aprile 2016 sul sito della Società nella sezione "Corporate - Corporate Governance - Informativa Societaria".

Il Finanziamento prevede le usuali condizioni di mercato per finanziamenti di pari importo e durata, quali: dichiarazioni e garanzie, covenant d'impegno (pari passu, negative pledge, etc.), limitazioni alle operazioni straordinarie significative (ad eccezione di quelle infragruppo, che sono consentite esclusivamente sul perimetro societario che risultava alla data del 1 aprile 2016, e di quelle di minori dimensioni), obbligo di mantenere adequate coperture assicurative, clausole di rimborso anticipato obbligatorio e facoltativo, cross default. etc.

Il Finanziamento prevede infine la limitazione alla distribuzione di dividendi, che non potranno eccedere il 25% dell'utile netto, in linea con quanto previsto nel Piano Industriale approvato dalla Società.

Il Finanziamento prevede inoltre alcuni covenants finanziari (IFN/Ebitda, IFN/Mezzi Propri, Ebitda/Oneri Finanziari Netti), che saranno misurati con periodicità semestrale, nonché limitazioni agli investimenti complessivi e all'acquisto di azioni proprie, come meglio descritti nella tabella seguente:

Datadi riferimento	IndebitamentoFinanziarioNetto /EBITDA	IndebitamentoFinanziario Netto /Mezzi propri	Ebitda / OneriFinanziari Netti	Investimenti
31.12.2018	$\leq 5.5$	$\leq 1,1$	$\geq 3,0$	$\leq 6.0$ ml
30.06.2019	$\leq 5.5$	$\leq 1,1$	$\geq 3.0$	$\leq 6.0$ ml
31.12.2019	$\leq 5,0$	$≤ 1,0$	$\geq 3.5$	$\leq 6.0$ ml
30.06.2020	$\leq 5,0$	$\leq 1,0$	$\geq 3.5$	$\leq 6.0$ ml
31.12.2020	$\leq 4,5$	$\leq 1,0$	$\geq 4.0$	$\leq 6.0$ ml
30.06.2021	$\leq 4.5$	$\leq 1.0$	$\geq 4.0$	$\leq 6.0$ ml
31.12.2021	$\leq 4,0$	$\leq 1,0$	$\geq 4.0$	$\leq 6.0$ ml
30.06.2022	$\leq 4.0$	$\leq 1.0$	$\geq 4.0$	$\leq 6.0$ ml

Tali parametri finanziari calcolati su base consolidata, escludendo il Gruppo Italtel, dovranno essere comunicati entro il 30 aprile e il 30 settembre di ciascun anno e faranno riferimento ai 12 mesi precedenti rispettivamente il 30 giugno e il 31 dicembre di ciascun anno, utilizzando usuali criteri di calcolo concordati dalle parti.

Il Parametro Finanziario "Investimenti" non tiene conto degli investimenti per le acquisizioni delle partecipazioni esenti da autorizzazione ovvero di quelle oggetto di specifica autorizzazione scritta rilasciata dagli istituti bancari.

Il debito residuo al 31 dicembre 2018 ammonta complessivamente a 15.080 migliaia di Euro, di cui 3.737 migliaia di Euro da rimborsare entro i prossimi dodici mesi (e pertanto iscritti nelle passività a breve) ed i residui Euro 11.342 migliaia di Euro da rimborsare negli anni 2018-2022 (ed iscritti nelle passività a lungo).

Si segnala che i Parametri Finanziari al 31.12.2018 risultano rispettati

139

≺elazio

.ale al 31 dicembre 2018

Finanziamento agevolato Ministero dello Sviluppo Economico - Istituto Finanziario Ubi Banca (ex Centrobanca) POR Puglia

Finanziamento deliberato ed erogato per l'intera cifra di 2.019 migliaia di Euro alla data del 31 dicembre 2018 in favore della controllante Exprivia SpA. Tale finanziamento è finalizzato al supporto finanziario per la realizzazione di un progetto di ricerca e sviluppo ai sensi della legge 46/82 F.I.T. art. 14 Circolare 11 maggio 2001 n. 1034240 a scadenza il 27 febbraio 2019 ed è gravato da interessi passivi al tasso fisso agevolato dello 0.87% annuale.

Finanziamento Simest

Finanziamento deliberato in favore della Capogruppo Exprivia SpA 1.955 per migliaia di Euro, sottoscritto in data 19 aprile 2013 ed erogato per Euro 1.198.063 alla data del 31.12.2017; il rimborso è previsto in rate semestrali con inizio il 19.10.2015 e termine il 19.04.2020. E' finalizzato a sostenere lo sviluppo internazionale in Cina ed è gravato da interessi passivi al tasso fisso agevolato dello 0,50% annuale.

Finanziamento Banca del Mezzogiorno

Finanziamento deliberato in favore della Capogruppo Exprivia SpA per 3.500 migliaia di Euro, sottoscritto in data 23 giugno 2017; il rimborso è previsto in rate trimestrali con inizio il 23.09.2017 e termine il 23.06.2027. E' finalizzato in parte all'estinzione integrale e anticipata del finanziamento acceso il 2014 con la Banca Finanziatrice, ed in parte ad esigenze di capitale circolante.

Il tasso applicato è l'Euribor + spread 2,75%.

Il finanziamento in parola è assistito da ipoteca di primo grado sull'immobile sito in Molfetta, alla via Giovanni Agnelli n. 5 per un importo complessivo di 7 milioni di Euro.

Si segnala che, come previsto contrattualmente, alla data del 31 dicembre 2018 risulta vincolato sul conto corrente dedicato l'importo complessivo delle prossime due rate in scadenza.

Finanziamento agevolato CUP 2.0

Finanziamento deliberato per complessivi 863 migliaia di Euro, in favore di Exprivia SpA (già Exprivia Healthcare IT Srl) ed erogato totalmente per l'importo deliberato alla data del 31 dicembre 2018. Tale finanziamento è finalizzato al supporto finanziario per la realizzazione di un progetto di ricerca e sviluppo, ai sensi della legge di finanziamento 46/82 F.I.T - PON R & C 2007/2013 - DM 24-09-2009, Progetto A01/002043/01/X 17 avente per oggetto: Servizi innovativi per la prenotazione delle prestazioni sanitarie CUP 2.0 ". Il finanziamento scadrà il 17.11.2025 ed è gravato da interessi passivi al tasso fisso agevolato dello 0.3120%.

Finanziamento agevolato Ministero dello Sviluppo Economico - Istituto Finanziario Banca del Mezzogiorno

Finanziamento agevolato deliberato in favore di Exprivia SpA (già ACS Srl) fino ad un massimo di 929 migliaia di Euro ed erogato al 31.12.2018 per 388 migliaia di Euro prevede un rimborso in rate semestrali con scadenza 30.06.2026 ed è gravato da interessi passivi al tasso fisso agevolato dello 0,80%.

Contratti di Finanziamento Term e Ristrutturazione

In data 14 dicembre 2017, Italtel SpA ha sottoscritto con un pool di banche costituito da BPM, Interbanca e Unicredit, banca capofila, un Finanziamento Term per un importo complessivo di 132.005 migliaia di Euro, suddivisa in tre linee di credito da rimborsare amortizing entro il 31 dicembre 2024, ad un tasso annuo pari all'Euribor12M maggiorato di uno spread pari allo 2,5%.

Nel 2018 il suddetto finanziamento ha prodotto interessi passivi per 3.868 migliaia di euro, di cui 863 migliaia di euro pagati al 31/12/2018 e 3.004 migliaia di euro portati ad aumento del debito come da contratto di finanziamento (opzione Step Up).

I finanziamenti con garanzia reale, pari a 132.005 migliaia di euro, sono composti suddivisi in 3 linee di credito, e più precisamente:

36.353 migliaia di Euro relativi alla linea di Ristrutturazione sarà rimborsabile come segue:
- 2.110 migliaia di euro al 31/12/2019; $\bullet$
- 4.220 migliaia di euro al 31/12/2020;
- 3.377 migliaia di euro al 31/12/2023; $\bullet$
- 26.646 migliaia di euro al 31/12/2024.
6.700 migliaia di Euro di linea TERM E interamente utilizzate, e sarà rimborsabile come segue:
- 390 migliaia di euro al 31/12/2019;
- 780 migliaia di euro al 31/12/2020;
- 622 migliaia di euro al 31/12/2023;
- 4.908 migliaia di euro al 31/12/2024.
88.952 migliaia di Euro di linea TERM D/E interamente utilizzate, e sarà rimborsabile come segue:
- 2.500 migliaia di euro al 31/12/2019; $\bullet$
- 5.000 migliaia di euro al 31/12/2020;
- 81.452 migliaia di euro al 31/12/2024. Ä

Si riportano a titolo informativo i covenants previsti dai contratti di finanziamento vigenti alle seguenti date:

Data di ritermento	Levenge Ratio	Interest Cover Ratio	Capital Expenditure
31.12.2018	≤7,1	23,4	≤ 13.700.000 €
130.06.2019	56,7	$\ge 4.4$
31.122019	5.56	$\geq 4.7$	$\leq 17.4000000$
30.06.2020	$\leq 5.7$	$\geq 4.9$
31.12.2020$\leq 4.4$		$\geq$ 5,6	$\leq$ $\pi$ evacuo $\epsilon$
30.06.2021	$\leq 4.4$	≥5,9
131.12.2021	$\leq 3.6$	≥6.2	$\leq 7500000$
130.06.2022	$\leq 3.6$	≥7.5
131.12.2022	لاً ک	28.0	$\leq$ 17.600,000 $\in$
30.06.2023	5.3	28.4
31, 12, 2023	≤3	28,8	$\leq$ 17.600.000 $\in$
30.06, 2024	≤3	23,8

Leverage Ratio: indica il rapporto tra Posizione Finanziaria Netta e Ebitda.

Interest Cover Ratio: indica il rapporto tra Ebitda e Oneri Finanziari Netti.

Capital Expenditure: si riferisce agli investimenti complessivi.

Al 31 dicembre 2018 i parametri sono stati rispettati.

Finanziamento Cassa Depositi e prestiti Progetto PA IMS - Istituto Finanziario Banca Intesa e Mediocredito

Finanziamento deliberato per complessivi 14.140 migliaia di Euro, ed erogato al 31/12/2018 per 6.880 migliaia di Euro in favore di Italtel Spa con rimborso in rate semestrali al 30/06 ed al 31/12 di ogni anno di durata del finanziamento con scadenza ultima al 31/12/2020.

Tale finanziamento è finalizzato al supporto finanziario per la realizzazione di un progetto di ricerca e sviluppo, ai sensi della legge di finanziamento 46/82 F.I.T avente per oggetto: "Piattaforma di accesso -Internet Protocol Multimedia Subsystem (PA IMS)".

Il tasso applicato è l'Euribor + spread 4,00% per i finanziamenti bancari pari a 1.414 migliaia di Euro ed un tasso agevolato pari allo 0.5% sulla parte dei finanziamenti agevolati pari a 12.726 migliaia di Euro.