EXMAR NV

Quarterly Report • Aug 28, 2014

HALF JAAR RESULTATEN per 30 juni 2014

28/08/2014 17.45 u Gereglementeerde informatie

De raad van bestuur van EXMAR heeft de rekeningen per 30 juni 2014 goedgekeurd. Dit persbericht verwijst ook naar de voorlopige resultaten die op 31 juli 2014 werden gepubliceerd.

Hoogtepunten en meest recente ontwikkelingen :

• Opmerkelijke meerwaarde op de verkoop van oudere LPG-schepen en aanhoudend sterke LPG-tarieven - Versteviging van de balans met USD 114 miljoen door de uitgifte van onbevoorrechte obligaties die in
• juli werden afgesloten voor de financiering van nieuwe offshore en LNG-projecten. - Intentie om de MLP (Master Limited Partnership) op te richten en op de beurs te brengen in de VS voor het einde van het jaar
• De LNG-portfolio draagt onder de afgesloten charters naar behoren bij tot het resultaat

		Toepassing IFRS 10 & 11	Proportionele Consolidatie
Geconsolideerde Resultatenrekening	Eerste Semester	Eerste Semester	Eerste Semester	Eerste Semester
volgens de IFRS normen (in miljoen USD)	2014	2013	2014	2013
		Herwerkt
Omzet	71,8	90,8	170,9	227,1
EBITDA	0,4	53,6	80,9	101,6
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-3,3	-7,7	-22,9	-27,8
Bedrijfsresultaat (EBIT)	-2,9	45,9	58,0	73,8
Financiële resultaat	10,3	29,2	-5,6	17,2
- Waarvan wiiziging van de reële waarde van afgeleide financiële instrumenten	2,8	21,9	2,8	27,1
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen	45,0	15,7	0,0	-0,2
Resultaat vóór belastingen	52,4	90,8	52,4	90,8
Belastingen op het resultaat	-0,5	-0,6	-0,5	-0,6
Geconsolideerd resultaat na belastingen	51,9	90,2	51,9	90,2
- Aandeel van de Groep in het resultaat	51,9	90,2	51,9	90,2
Gegevens per aandeel	Eerste Semester	Eerste Semester	Eerste Semester	Eerste Semester
in USD per aandeel	2014	2013	2014	2013
		Herwerkt
Gewogen gemiddelde van het aantal aandelen tijdens de periode	56.824.868	56.391.640	56.824.868	56.391.640
EBITDA	0,01	0,95	1,42	1,80
EBIT (bedrijfsresultaat)	-0,05	0,81	1,02	1,31
Geconsolideerd resultaat na belastingen	0,91	1,60	0,91	1,60

Alle cijfers in dit persbericht werden opgemaakt op basis van IFRS ( International Financial Reporting Standards).

De Groep (gebruik makend van de proportionele consolidatiemethode) realiseerde een bedrijfsresultaat (EBIT) van USD 58 miljoen tijdens de eerste 6 maanden van 2014, inbegrepen een meerwaarde van USD 25,9 miljoen op de verkoop van activa (2013: EBIT van USD 73,8 miljoen inbegrepen USD 52,8 miljoen door de meerwaarde op de verkoop van 50% van EXMAR LPG aan Teekay LNG Partners). Het financieel resultaat werd positief beïnvloed door de wijziging in de reële waarde van de interest rate swaps voor het beheer van het renterisico op de lange termijn financiering van de vloot, dat resulteerde in een non-cash, niet-gerealiseerde winst van USD 2,8 miljoen (eerste semester 2013: USD 27,1 miljoen) en door de verkoop van de aandelen Teekay voor een bedrag van USD 1,6 miljoen (2013: USD 4,5 miljoen). Voor het eerste semester 2014 bedraagt het geconsolideerde resultaat na belasting USD 51,9 miljoen (eerst helft 2013: USD 90,2 miljoen).

Wijziging van de Accounting Policy

Zoals eerder aangekondigd past de vennootschap vanaf 1 januari 2014 de nieuwe boekhoudstandaarden IFRS 10 en 11 toe. Als gevolg hiervan wijzigt de consolidatiemethode die op joint-ventures wordt toegepast en werden de vergelijkende cijfers voor 2013 herwerkt. Voor alle joint-ventures waarin de vennootschap een belang heeft wordt nu de equity methode toegepast en wordt de bijdrage van deze joint-ventures nu opgenomen in de resultatenrekening onder "aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen". Ter informatie wordt de geconsolideerde resultatenrekening ook opgenomen alsof EXMAR voor deze joint ventures nog steeds de proportionele consolidatiemethode zou toegepast hebben voor het eerste semester van 2014. Voor meer details over de impact van de toepassing van IFRS 10 en IFRS 11, wordt verwezen naar toelichting 3 "Waarderingsregels".

Bijkomend past EXMAR vanaf 1 januari 2014 nieuwe afschrijvingstermijnen toe voor haar LNG-vloot. De economische levensduur van LNG-schepen werd van 30 naar 35 jaar herzien. Deze wijziging wordt toegepast met ingang op 1 januari 2014 en vergelijkende cijfers werden niet herwerkt. De afschrijvingen met betrekking tot LNG-schepen zijn hierdoor USD 1,6 miljoen lager voor het eerste semester 2014.

HALF JAAR RESULTATEN per 30 juni 2014

28/08/2014 17.45 u Gereglementeerde informatie

VOORUITZICHTEN TWEEDE SEMESTER

LNG : Voor de tweede helft van 2014 wordt verwacht dat alle schepen in lijn met de eerste helft van het jaar zullen bijdragen. Voor de rest van 2014 zijn voor de LNG-vloot geen droogdokken voorzien. De bouw van 's werelds eerste vlottende liquefactie-unit, de Caribbean FLNG, op de scheepswerf van Wison Heavy Industry in Nantong (China) verloopt volgens plan. De ingebruikname is voorzien vanaf de tweede helft van 2015. EXMAR heeft in februari 2014 met PACIFIC RUBIALES ENERGY (via de gelieerde onderneming Pacific Midstream Holding Corp.) een drijvende opslag- en hervergassingsunit (FSRU) besteld. De FSRU wordt gebouwd door Wison Offshore & Marine en zal naar verwachting medio 2016 worden opgeleverd. Marketing bij mogelijke cliënten over de tewerkstelling gaat verder. De onderhandelingen voor een tweede liquefactie-unit in British Colombia (BC LNG) verlopen goed.

OFFSHORE: De accommodatiebarges KISSAMA, NUNCE en OTTO 5 blijven actief voor de kust van respectievelijk Kameroen, Angola en Nigeria. Zij zullen volledig tot het resultaat bijdragen tot het eind van het jaar.

LPG : De Midsize (MGC) markt, ondersteund door beperkte beschikbaarheid van de VLGC- en LGC-schepen, alsook van de kleinere Handysize schepen, bleef sterk tijdens de zomermaanden met enkele historisch hoge fixtures. Het vooruitzicht voor dit segment blijft positief zowel voor de rest van 2014 als voor 2015.

De VLGC-markt heeft historisch hoge tarieven bereikt en dit blijkt aan te houden. Voor de komende kwartalen komt bijkomende exportterminalcapaciteit beschikbaar en verwacht wordt dat een aanzienlijk percentage van de VLGCcapaciteit zal benut worden. BW TOKYO, die voor een periode van 2 jaar werd bevracht, waarvan 40% aan variabele tarieven, zal van deze gunstige marktcondities genieten. De resultaten van het derde kwartaal zullen positief beïnvloed worden door de meerwaarde va, USD 9,3 miljoen gerealiseerd op de verkoop van de FLANDERS HARMONY (85.000 m³ - bouwjaar 1993).

Voor de kleinere schepen met druktanks doen de aanhoudende zwakke vraag zowel ten oosten als ten westen van het Suezkanaal, de sluiting van raffinaderijen, de huidige politieke onzekerheid omtrent het vervoer over de Zwarte Zee alsook het aantal nieuwbouw schepen vermoeden dat de neerwaartse druk zich voor deze schepen zal verderzetten.

DIENSTEN EN HOLDING: De resultaten worden verwacht in lijn te zijn met deze van het eerste semester.

INTERIMDIVIDEND

De raad van bestuur besliste tot uitkering van een bruto interimdividend van EUR 0,20 per aandeel (EUR 0,15 net per aandeel). Het netto interimdividend zal op 5 september 2014 gestort worden aan de houders van aandelen en aan de houders van gedematerialiseerde aandelen (via hun financiële instelling). (ex-date 2 september 2014 – record-date 4 september 2014).

COMMISSARIS : De commissaris, KPMG Bedrijfsrevisoren – Réviseurs d'Entreprises, vertegenwoordigd door Filip De Bock bevestigt dat hun controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie aan het licht gebracht hebben die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in het persbericht, zou moeten worden doorgevoerd.

VERKLARING MET BETREKKING TOT HET GETROUW BEELD VAN DE TUSSENTIJDSE VERKORTE GECONSOLIDEERDE INFORMATIE EN HET GETROUW OVERZICHT VAN HET TUSSENTIJDS VERSLAG : De raad van bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys en Patrick De Brabandere en het directiecomité, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys en Miguel de Potter, verklaren hierbij dat, voor zover gekend, de tussentijdse verkorte geconsolideerde informatie voor de periode van 6 maanden, eindigend per 30 juni 2014, welke werd opgemaakt in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse verslaggeving" zoals toegepast door de Europese Commissie, een getrouw beeld geeft van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, en het tussentijdse verslag een getrouw overzicht geeft van de belangrijkste gebeurtenissen en de belangrijkste transacties met verbonden partijen die zich in de eerste zes maanden van het boekjaar hebben voorgedaan en het effect daarvan op de tussentijdse verkorte financiële informatie, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden voor de resterende maanden van het boekjaar.

BIJLAGE

• Geconsolideerde balans
• Geconsolideerde winst- en verliesrekening
• Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
• Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen
• Geconsolideerd kasstroomoverzicht

Tussentijdse verkorte geconsolideerde financiële informatie over de periode tot 30 juni 2013

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

(in duizenden USD)

	30 juni	31 december
	2014	2013
		(Herwerkt) (*)
ACTIVA
VASTE ACTIVA	626.361	585.097
Schepen (inclusief schepen in aanbouw)	70.184	69.173
Offshore - Operationeel	2.558	4.608
Schepen in aanbow	67.626	64.565
Andere materiële vaste activa	5.149	5.168
Immateriële activa	443	526
Deelnemingen in geassocieerde ondernemingen	165.622	115.085
Leningen aan geassocieerde ondernemingen	384.638	392.831
Overige financiële activa	136	2.104
Afgeleide financiële instrumenten	190	210
VLOTTENDE ACTIVA	216.707	242.941
Voor verkoop beschikbare beleggingen	9.560	12.774
Handels- en overige vorderingen	79.877	74.109
Actuele belastingvorderingen	2.794	2.990
Kas en kasequivalenten	122.690	149.389
Vaste activa aangehouden voor verkoop	1.786	3.679
TOTALE ACTIVA	843.069	828.038
PASSIVA
TOTAAL EIGEN VERMOGEN	435.969	406.928
Kapitaal en reserves	435.780	406.640
Kapitaal	88.812	88.812
Uitgiftepremies	209.902	209.902
Reserves	85.131	3.134
Resultaat van het boekjaar	51.935	104.792
Minderheidsbelang	189	288
VERPLICHTINGEN OP LANGE TERMIJN	329.761	339.259
Rentedragende leningen	306.213	312.781
Personeelsbeloningen	4.274	4.400
Voorzieningen	2.393	2.399
Afgeleide financiële instrumenten	16.881	19.679
VERPLICHTINGEN OP KORTE TERMIJN	77.339	81.851
Rentedragende leningen	14.084	13.855
Handels- en overige schulden	59.765	62.865
Te betalen winstbelastingen	3.490	5.131
TOTAAL PASSIVA	843.069	828.038

De toelichting maakt integraal deel uit van de verkorte geconsolideerde jaarrekening.

(*) De cijfers per 31 december 2013 werden herwerkt volgens IFRS 11 Gezamenlijke Overeenkomsten, zie ook toelichting 3 'waarderingsregels'.

VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

(in duizenden USD)

	6 maanden eindigend 30 juni 2014	6 maanden eindigend 30 juni 2013 (herwerkt) (*)
VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALSIEERDE RESULTATEN
Opbrengsten	71.766	90.771
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa	1.366	52.866
Overige bedrijfsopbrengsten	2.652	1.891
Bedrijfsopbrengsten	75.784	145.528
Diensten en diverse goederen	-41.459	-66.097
Personeelskosten	-29.702	-23.492
Afschrijvingen	-2.877	-7.737
Waardeverminderingen	-499	-21
Voorzieningen	0	243
Overige bedrijfskosten	-4.194	-2.521
Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa	-1	-12
Bedrijfsresultaat vóór belastingen	-2.948	45.891
Intrestopbrengsten	11.587	11.888
Intrestkosten	-6.427	-10.770
Andere financiële opbrengsten	6.902	29.231
Andere financiële kosten	-1.762	-1.203
Financieel resultaat	10.300	29.146
Resultaat vóór belastingen en aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen	7.352	75.036
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen	45.024	15.737
Resultaat vóór belastingen	52.375	90.773
Belastingen op het resultaat	-429	-623
Resultaat van het boekjaar	51.947	90.150
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang	12	-3
Aandeelhouders van de vennootschap	51.935	90.153
Resultaat van het boekjaar	51.947	90.150
Winst per aandeel (in USD)	0,92	1,60
Verwaterde winst per aandeel (in USD)	0,00	1,59
VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN
Resultaat van het boekjaar	51.947	90.150
Niet-gerealiseerde resultaten
Omrekeningsverschillen	-219	-378
Wijziging in de reële waarde van cashflowafdekkingen via resultatenrekening	0	178
Wijziging in de reële waarde van cashflowafdekkingen - hedge accounting	132	367
Wijzigingen in de reële waarde van de voor verkoop beschikbare beleggingen	-1.067	-976
Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten	-1.154	-809
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	50.793	89.341
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang	6	-5
Aandeelhouders van de vennootschap	50.787	89.346
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	50.793	89.341

De toelichting maakt integraal deel uit van de verkorte geconsolideerde jaarrekening.

(*) De cijfers per 30 juni 2013 werden herwerkt volgens IFRS 11 Gezamenlijke Overeenkomsten, zie ook toelichting 3 'waarderingsregels'.

VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET EIGEN VERMOGEN

(in duizenden USD)

vermogen	belang	Totaal	optieplan	reserve	reserve	reserve	eigen aandelen	n resultaat	premies	Kapitaal
eigen	Minderheids		aandelen	Afdekkings	waarde	Omrekenings	Reserve voor	Overgedrage	Uitgifte
Totaal			voor		Reële
			Reserve

1 januari 2014	88.812	209.902	161.285	-60.867	-4.331	2.781	-554	9.610	406.640	288	406.928
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Resultaat van het boekjaar			51.935						51.935	12	51.947
Totaal van niet-gerealiseerde resultaten					-213	-1.067	132		-1.148	-6	-1.154
van gerealiseerde e n niet-gerealiseerde Totaal
resultaten	0	0	51.935	0	-213	-1.067	132	0	50.787	6	50.793
Transacties met aandeelhouders
Dividenduitkeringen			-23.637						-23.637	-106	-23.743
Aandelenoptieplan									0		0
- Uitgeoefende aandelenopties			-2.634	4.737				-548	1.555		1.555
- Op aandelen gebaseerde betalingen								437	437		437
Totaal transacties met aandeelhouders	0	0	-26.271	4.737	0	0	0	-111	-21.645	-106	-21.751
30 juni 2014	88.812	209.902	186.949	-56.130	-4.544	1.714	-422	9.499	435.780	188	435.969

VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET EIGEN VERMOGEN PER 30 JUNI 2013

1 januari 2013	88.812	209.902	136.438	-72.092	-5.829	5.501	-6.707	10.764	366.785	188	366.973
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Resultaat van het boekjaar			90.153						90.153	-3	90.150
Totaal van niet-gerealiseerde resultaten					-376	-976	545		-807	-2	-809
van gerealiseerde e n niet-gerealiseerde Totaal
resultaten	0	0	90.153	0	-376	-976	545	0	89.346	-5	89.341
Transacties met aandeelhouders
Dividenduitkeringen			-29.503						-29.503		-29.503
Aandelenoptieplan									0		0
- Uitgeoefende aandelenopties			-3.105	5.604				-689	1.810		1.810
- Op aandelen gebaseerde betalingen								138	138		138
Totaal transacties met aandeelhouders	0	0	-32.608	5.604	0	0	0	-551	-27.555	0	-27.555
30 juni 2013	88.812	209.902	193.983	-66.488	-6.205	4.525	-6.162	10.213	428.574	183	428.757

De toelichting maakt integraal deel uit van de verkorte geconsolideerde jaarrekening.

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

(in duizenden USD)

2014 2013 (herwerkt) (*) BEDRIJFSACTIVITEITEN Resultaat van het boekjaar 51.947 Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen -45.024 Afschrijvingen 2.877 Waardeverminderingen 499 Wijziging in de reële waarde van financiële instrumenten -2.798 Netto-intrest opbrengsten/kosten -5.160 Belastingen op het resultaat 429 Winst uit de realisatie van voor verkoop beschikbare beleggingen -1.550 Winst uit de realisatie van vaste activa -1.366 Wisselkoersverschil 150 Ontvangen dividenden -379 Lasten in verband met in aandelen afgewikkelde transacties (aandelenoptieplan) 437 Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 6 2 Daling/stijging van de handels- en overige vorderingen -7.060 Stijging/daling van de handels- en overige schulden -3.107 Stijging/daling van de voorzieningen en pensioenverplichtingen 0 Netto kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten -10.105 Betaalde intresten -6.357 Ontvangen intresten 11.888 Betaalde/ontvangen belastingen -1.614 -6.188 KASSTRO O M UIT BEDRIJFSACTIVITEIT INVESTERINGSACTIVITEITEN Investeringen in immateriële activa -164 Investeringen in schepen en andere materiële vaste activa -3.641 Inkomsten uit de verkoop van immateriële activa -23 Inkomsten uit de verkoop van schepen en andere materiële vaste activa 3.250 Inkomsten uit leningen aan geassocieerde ondernemingen 5.145 Nieuwe leningen aan geassocieerde ondernemingen -880 Investering in voor verkoop beschikbare belegginen -2.471 Inkomsten uit de verkoop van voor verkoop beschikbare beleggingen 6.649 Investering in / inkomsten uit de verkoop van dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen en andere financiële vaste activa 0 7.865 KASSTRO O M UIT INVESTERINGSACTIVITEIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN Dividenduitkeringen aan de aandeelhouders -23.637 Ontvangen dividenden (inclusief geassocieerde ondernemingen) 379 Vervroegde stopzetting van financiële instrumenten 0 Inkomsten uit de verkoop van eigen aandelen 1.565 Inkomsten uit nieuwe leningen 544 Terugbetaling van leningen -6.882 -28.031 KASSTRO O M UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN NETTO TO ENAME/(AFNAME) IN KAS EN KASEQ UIVALENTEN -26.354 AANSLUITING VAN DE NETTO TOENAME/(AFNAME) IN KAS EN KASEQUIVALENTEN Netto kas en kasequivalenten bij het begin van het boekjaar 149.389	6 maanden eindigend	6 maanden eindigend
	30 juni	30 juni
		90.150
		-15.737
		7.737
		21
		-21.935
		-1.118
		623
		-4.505
		-52.854
		-348
		-1.457
		138
		715
		4.521
		6.349
		0
		11.585
		-8.088
		11.888
		-2.514
		12.871
		-150
		-12.725
		80
		0
		6.216
		0
		0
		12.898
		128.878
		135.197
		-29.503
		2.457
		0
		1.807
		700
		-8.871
		-33.410
		114.658
		130.798
Netto toename/(afname) in kas en kasequivalenten -26.354		114.237
Wisselkoersfluctuaties op kas en kasequivalenten -345		-219
122.690 NETTO KAS EN KASEQ UIVALENTEN O P 30 JUNI		244.816

De toelichting maakt integraal deel uit van de verkorte geconsolideerde jaarrekening.

(*) De cijfers per 30 juni 2013 werden herwerkt volgens IFRS 11 Gezamenlijke Overeenkomsten, zie ook toelichting 3 'waarderingsregels'.