AI Terminal
EXMAR NV
Earnings Release • Mar 28, 2019
3948_er_2019-03-28_3886097d-2be1-4e6e-a43f-d05a81379fe8.pdf
Earnings Release
Open in ViewerOpens in native device viewer
PERSBERICHT RESULTATEN 2018
Antwerpen 28/03/2019 – 18.00 u Gereglementeerde informatie
PLAIN SAILING AHEAD
De Raad van Bestuur van EXMAR ("EXMAR" of "De Vennootschap") heeft tijdens haar vergadering van 28 maart 2019 de rekeningen per 31 december 2018 nagekeken.
Kerncijfers
| International Financial Reporting Standards (IFRS) (Voetnoot 1) |
consolidatie | Management rapportering gebaseerd op proportionele (Voetnoot 2) |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten | Herwerkt (*) | Herwerkt (*) | ||||
| (in miljoen USD) | 31/12/2018 | 31/12/2017 | 31/12/2018 | 31/12/2017 | ||
| Omzet (*) | 87.7 | 80.7 | 171.6 | 214.9 | ||
| EBITDA | 27.5 | 58.6 | 67.4 | 141.4 | ||
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | -19.0 | -8.0 | -45.4 | -71.4 | ||
| Bedrijfsresultaat (EBIT) | 8.5 | 50.6 | 22.0 | 70.0 | ||
| Nettofinancieringsresultaat | -21.0 | -40.0 | -36.6 | -40.5 | ||
| Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen | ||||||
| en joint ventures (na belastingen) | -1.6 | 18.7 | 0.6 | 0.1 | ||
| Resultaat vóór belastingen | -14.2 | 29.3 | -14.0 | 29.6 | ||
| Belastingen op het resultaat | -1.9 | -1.3 | -2.1 | -1.6 | ||
| Geconsolideerd resultaat na belastingen | -16.1 | 28.0 | -16.1 | 28.0 | ||
| Aandeel van de Groep in het resultaat | -15.9 | 28.0 | -15.9 | 28.0 | ||
| Gegevens per aandeel | ||||||
| in USD per aandeel | ||||||
| Gewogen gemiddelde van het aantal aandelen tijdens de period | 57,045,439 | 56,832,558 | 57,045,439 | 56,832,558 | ||
| EBITDA | 0.48 | 1.03 | 1.18 | 2.49 | ||
| EBIT (bedrijfsresultaat) | 0.15 | 0.89 | 0.39 | 1.23 | ||
| Geconsolideerd resultaat na belastingen | -0.28 | 0.49 | -0.28 | 0.49 | ||
| Gegevens per aandeel | ||||||
| in EUR per aandeel | ||||||
| Wisselkoers | 1.1838 | 1.1249 | 1.1838 | 1.1249 | ||
| EBITDA | 0.41 | 0.92 | 1.00 | 2.21 | ||
| EBIT (bedrijfsresultaat) | 0.13 | 0.79 | 0.33 | 1.09 | ||
| Geconsolideerd resultaat na belastingen | -0.24 | 0.44 | -0.24 | 0.44 | ||
| Voetnoot 1: De cijfers in deze kolommen werden opgemaakt op basis van IFRS zoals toegepast door de EU. | ||||||
| Voetnoot 2: De cijfers in deze kolommen tonen de joint ventures die de proportionele consolidatiemethode toepassen in plaats van de | ||||||
| vermogensmutatiemethode | ||||||
(*) Als gevolg van het niet toepassen van het agent principe op opbrengsten en kosten in één van onze dochterondernemingen in het Offshore werden de cijfers van het vorige boekjaar herwerkt. Deze herwerking betreft louter een herclassificatie in de resultatenrekening en heeft geen resultaat van vorig boekjaar. We verwijzen naar toelichting 4 in het Financieel Verslag per 31 december 2018.
Cash Flow uit de bedrijfsactiviteiten (EBITDA) gebruik makend van de proportionele consolidatie methode is USD 67,4 miljoen (USD 141,4 miljoen in 2017 met inbegrip van een meerwaarde gerealiseerd bij verkoop van vaste activa van USD 71,6 miljoen).
EBIT voor het volledige jaar 2018 is USD 22,0 miljoen (USD 70,0 miljoen in 2017 met inbegrip van een meerwaarde gerealiseerd bij verkoop van vaste activa van USD 71,6 miljoen).
Persbericht| Resultaten 2018 Contact: Miguel de Potter | CF0 +32 3 247 56 70 www.exmar.be
Markante feiten 2018 tot heden 2019
Januari 2018: Verkoop van het aandeel van EXMAR in de drijvende opslag- en hervergassingseenheid EXCELSIOR. Maart 2018: Levering van de LPG-tanker KAPELLEN
Juli 2018: Levering van de LPG-tanker WEPION en voltooiing van het leveringsprogramma van Midsize gastankers Oktober 2018: EXMAR's FSRU ontvangt de eerste huur onder de overeenkomst met Gunvor
Oktober 2018: Herfinanciering van EXMAR's vloot met druktanks
Oktober 2018: Toekenning aan EXMAR van een contract voor het design van de romp en topdek, alsook het bouwtoezicht van een drijvend productiesysteem volgens EXMAR's OPTI® -ontwerp
November 2018: EXMAR ondertekent een tienjarige tollingovereenkomst met het Argentijnse YPF voor de liquefactie van aardgas aan boord van de CARIBBEAN FLNG die TANGO FLNG hernoemd werd
Februari 2019: TANGO FLNG komt aan in Argentinië en start de inbedrijfstelling
Februari 2019: Verbreking van de Scheepsbouwcontracten voor de twee VLGC's met de Hanjin Heavy Industries werf; onderhandelingen voor de bouw van twee schepen ter vervanging
Hoogtepunten 2018 en vooruitzichten 2019
LPG:
Het operationele resultaat (EBIT) van de LPG-divisie over 2018 was USD 3,2 miljoen (inbegrepen een meerwaarde van USD 1,0 miljoen op de verkoop van de COURCHEVILLE) vergeleken met USD 4,6 miljoen voor het jaar 2017 (inclusief een meerwaarde van USD 0,5 miljoen op de verkoop van de BRUGGE VENTURE).
| Time-Charter Equivalent (in USD per dag) | Volledig jaar 2018 |
Volledig jaar 2017 |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Midsize (38,115 m³) | 17,979 | 20,315 | ||||
| VLGC (83,300 m³) | 15,531 | 12,090 | ||||
| Pressurized (3,500 m³) | 6,967 | 5,755 | ||||
| Pressurized (5,000 m³) | 8,766 | 6,977 |
In het begin van het jaar leidde een afgenomen vraag in China en India tot een daling van de opbrengsten uit VLGC, zodat de opbrengsten uit tijdscharters terugvielen op het lage niveau van begin 2017. Een zachte winter en hoge globale voorraadniveaus hebben bijgedragen tot de vermindering van de opbrengsten. De enige VLGC van EXMAR, de BW TOKYO is tot eind 2019 verlengd op een gedeeltelijk vaste en gedeeltelijk vlottende huurbasis volgens de Baltic Index, hetgeen de blootstelling aan de marktfluctuaties beperkt.
In maart 2018 kondigde EXMAR aan dat het bij Hanjin Heavy Industries & Construction in Subic Bay (Filippijnen) twee nieuwe VLGC-tankers met LPG als brandstof had besteld, voor de uitvoering van verbintenissen op lange termijn met het Noorse Equinor ASA voor het wereldwijde transport van LPG.
In januari 2019 vroeg Hanjin Heavy Industries & Construction in Subic Bay een gerechtelijk akkoord aan wegens financiële moeilijkheden. Dit veroorzaakte een disruptie van de bouw die EXMAR verplichtte om de twee scheepsbouwcontracten op te zeggen en een beroep te doen op de terugbetalingsgarantie van de Korean Development Bank om de al gestorte aanbetalingen te recupereren.
Om haar verbintenissen op lange termijn jegens het Noorse Equinor ASA na te leven en haar middelen voor innovatieve transportoplossingen te blijven inzetten, voert EXMAR momenteel gevorderde onderhandelingen met een andere scheepswerf om vervangende schepen te laten bouwen.
De Midsize ("MGC") markt toonde begin 2019 sporen van toenemend herstel maar leed snel onder een gebrek aan werk voor de VLGC's. Terwijl het met een dekking van 79% een solide basis voor 2019 heeft, wordt EXMAR's strategie van termijncontracten beloond, aangezien hun voorwaarden beter zijn dan de huidige marktcondities. Met een Midsize vloot van 20 schepen en een gediversifieerde klantenportefeuille blijft EXMAR goed gepositioneerd om een verbeterende marktomgeving te benutten.
Met aanhoudend krappe voorwaarden op de spotmarkt en een beperkt orderboek blijven de vooruitzichten goed voor het segment schepen met druktanks (Pressurized). De vloot van EXMAR is voor 2019 volledig ingedekt. Lonende nieuwe vooruitzichten en opportuniteiten om de huidige charters te verlengen, zullen naar verwacht een positieve impact op de toekomstige inkomsten hebben. Inmiddels zal in april een geslaagde herfinanciering van de Pressurized vloot van EXMAR worden voltooid. In 2018 werden al zes schepen geherfinancierd, wat EXMAR een vrije kasstroom van ongeveer USD 60,0 miljoen zal opleveren.
LNG & LNG Infrastructure:
Het operationele resultaat (EBIT) van de LNG-divisie in 2018 was USD 21,4 miljoen (met inbegrip van een meerwaarde van USD 30,9 miljoen op de verkoop van EXCELSIOR) vergeleken met 47,6 miljoen voor 2017 (inbegrepen een meerwaarde van 70,0 miljoen op de verkoop van EXCELERATE, EXPLORER en EXPRESS en een waardevermindering van USD 22,5 miljoen op de EXCEL).
LNG-transport: De kasstroom uit LNG-transport wordt gegenereerd door de LNG-tanker EXCALIBUR, onder een tijdsbevrachtingscontract van lange duur tot begin 2022. De schuld van de EXCALIBUR is volledig geherfinancierd tot het eind van haar contract. Dit zal in de volgende jaren een stabiel inkomen garanderen en EXMAR in een positie plaatsen om nieuwe opportuniteiten voor LNG-vervoer te benutten naarmate ze zich voordoen.
Drijvende hervergassing: Het FSRU-platform (drijvende hervergasssingseenheid) dat vorig jaar door Gunvor onder contract werd genomen en in 2017 door de scheepswerf werd geleverd, bevindt zich nog bij Keppel Shipyard in Singapore. EXMAR wacht op instructies en een tijdlijn voor de inzet op de projectsite die Gunvor kiest. Gunvor beschikt, in lijn met de marktpraktijken, over bepaalde opzeggingsrechten die het kan gebruiken indien Gunvor en haar klant geen akkoord bereiken over de operationele inzet van de eenheid.
Sinds oktober 2018 wordt huur betaald voor de FSRU en heeft EXMAR een principeovereenkomst voor de financiering van de FSRU bereikt
Drijvende Liquefactie: De TANGO Floating Liquefaction of Natural Gas ("TANGO FLNG") kwam op 4 februari 2019 aan in Bahia Blanca, Argentinië. De TANGO FLNG is geïnstalleerd en veilig aangemeerd in het Argentijnse Bahia Blanca, slechts tweeënhalve maand na de ondertekening van het contract.
De inbedrijfstelling van de eenheid is begonnen zodra de eenheid was aangemeerd en het management van EXMAR rekent erop dat ze in het tweede kwartaal van 2019 met de gasliquefactie zal kunnen beginnen, waarbij een aanzienlijk deel van de in pand gegeven gelden onder de financieringsovereenkomst van de TANGO FLNG wordt vrijgegeven.
De jaarlijkse productie van ongeveer 500.000 ton LNG zal goed zijn voor een jaarlijkse EBITDA van naar schatting USD 43,0 miljoen en mogelijk meer, afhankelijk van de marktomgeving en de werkelijke productie van de eenheid.
OFFSHORE
Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor de Offshore divisie voor 2018 was USD -0,4 miljoen vergeleken met USD -7,7 miljoen in 2017.
Ondanks de volatiliteit van de olieprijzen won EXMAR Offshore in Houston een contract voor het design, de romp en topdek en het bouwtoezicht op een derde OPTI® drijvend half-afzinkbaar productieplatform dat in de Golf van Mexico zal worden ingezet. Dit is een belangrijke verwezenlijking voor EXMAR, aangezien in de voorbije jaren slechts een handvol projecten licht op groen hebben gekregen. Deze eenheid zal vergelijkbaar zijn met het eigen OPTI®-ontwerp van EXMAR voor de DELTA HOUSE-ontwikkeling. EXMAR heeft eind 2018 een licentievergoeding ontvangen voor deze nieuwe romp van de OPTI®-serie.
Daarnaast blijft EXMAR vroeg conceptueel ontwerpwerk uitvoeren voor een aantal potentiële ontwikkelingen in de Golf van Mexico die op het half-afzinkbare ontwerp van de zeer succesvolle OPTI®-serie gebaseerd zijn. Het beproefde op OPTI® -gebaseerde drijvende productiesysteem van EXMAR is voor de operators een goedkopere optie voor de productie in diepwatervelden en verkort de cyclustijd van de projectontwikkeling.
Het accommodatieplatform NUNCE blijft onder contract bij Sonangol P&P voor de kust van Angola tot het eind van het tweede kwartaal 2022. WARIBOKO blijft tewerkgesteld bij Total E&P voor de kust van Nigeria tot midden 2019. EXMAR onderzoekt opportuniteiten voor tewerkstelling na deze periode.
DIENSTEN
De bijdrage van de dienstenactiviteiten tot het bedrijfsresultaat (EBIT) voor 2018 was 1,8 miljoen.
Binnen de gespecialiseerde markt heeft EXMAR Shipmanagement haar vloot uitgebreid met verschillende types schepen waaronder gastankers, vloeistoftankers, een Multi-Purpose Service schip en een vlottende opslageenheid. EXMAR Shipmanagement zal in 2019 het beheer van vier nieuwbouw VLGC's van Trafigura op zich nemen.
LIQUIDITEITSPOSITIE
De Vennootschap is van mening dat, rekening gehouden met haar beschikbaar contant geld, liquide middelen (met inbegrip van niet-gebruikte gecommitteerde faciliteiten en de vrijgave van de geblokkeerde kasequivalenten onder de financieringsovereenkomst van de TANGO FLNG), financierings- en herfinancieringsveronderstellingen, er voldoende liquiditeiten zijn om aan de bestaande verplichtingen te voldoen en te voorzien in haar werkkapitaal behoeften voor een periode van ten minste twaalf maanden.
De Vennootschap bekijkt momenteel de gehele of gedeeltelijke herfinanciering van de uitstaande obligatielening (ongeveer USD 121,4 miljoen) met vervaldag op 7 juli 2019. De Vennootschap is van mening dat er mogelijk een herfinanciering kan worden afgesloten, doch tot op heden werden geen concrete overeenkomsten gesloten. DNB Markets, Nordea en Pareto Securities hebben een mandaat gekregen voor uitgifte van een nieuwe obligatielening.
Per 31 december 2018 heeft de Vennootschap voldaan aan al haar financiële convenanten.
De volgende testdatum met betrekking tot de financiële convenanten is in september 2019 en betreft de financiële toestand per eind juni 2019. In het geval van schending van de financiële convenanten zal de Vennootschap een verzoek tot kwijtschelding indienen bij de desbetreffende kredietverleners.
***
Dividend
De Raad van Bestuur stelt voor geen dividend uit te keren over boekjaar 2018.
***
Verklaring met betrekking tot het getrouw beeld van de geconsolideerde jaarrekening en het getrouw beeld van het directieverslag.
De Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys (CEO) en NV Jalcos (vertegenwoordigd door haar vaste vertegenwoordiger Ludwig Criel) en het Directiecomité vertegenwoordigd door Patrick De Brabandere (COO) en Miguel de Potter (CFO), verklaren hierbij dat, voor zover gekend, de geconsolideerde jaarrekening voor de periode eindigend per 31 december 2018, welke werd opgemaakt in overeenstemming met International Financial Reporting Standards (IFRS) uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) zoals toegepast door de Europese Commissie, een getrouw beeld geeft van het vermogen, de aansprakelijkheden, de financiële toestand en van de resultaten van de Vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen, en het directieverslag een getrouw overzicht geeft van de belangrijke gebeurtenissen die hebben plaatsgevonden tijdens het boekjaar en van de grootste transacties met verbonden entiteiten, en hun impact op de geconsolideerde jaarrekening, samen met een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden aan dewelke zij worden blootgesteld.
* * *
Bijlagen
- Geconsolideerde balans
- Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten
- Geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerde resultaten
- Geconsolideerde staat van het eigen vermogen
- Geconsolideerd kasstroomoverzicht
- Oordeel van het Management op de liquiditeitspositie
Kalender
Bekendmaking eerste kwartaal resultaten 2019 : donderdag 25 april 2019 EXMAR's jaarlijks financieel verslag beschikbaar op de website: donderdag 25 april 2019 Jaarlijkse aandeelhoudersvergadering : dinsdag 21 mei 2019
De Raad van Bestuur Antwerpen, 28 maart 2019.
BIJLAGE PERSBERICHT VAN 28 MAART 2019
GECONSOLIDEERDE BALANS
(in duizenden USD)
| 31/12/2018 | 31/12/2017 | |||
|---|---|---|---|---|
| ACTIVA | ||||
| VASTE ACTIVA | 720,677 | 729,266 | ||
| Schepen | 564,423 | 563,021 | ||
| Schepen | 564,423 | 563,021 | ||
| Schepen in aanbouw - vooruitbetalingen | 0 | 0 | ||
| Andere materiële vaste activa | 2,032 | 2,323 | ||
| Immateriële activa | 405 | 612 | ||
| Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures | 104,490 | 104,416 | ||
| Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures | 49,328 | 58,894 | ||
| VLO TTENDE ACTIVA | 183,664 | 189,329 | ||
| Joint venture aangehouden voor verkoop | 0 | 23,004 | ||
| Overige investeringen | 4,022 | 4,577 | ||
| Handels- en overige vorderingen | 72,345 | 50,772 | ||
| Actuele belastingvorderingen | 190 | 653 | ||
| Afgeleide financiële instrumenten | 0 | 1,065 | ||
| Geblokkeerde kasequivalenten | 67,270 | 67,434 | ||
| Kas en kasequivalenten | 39,837 | 41,824 | ||
| TO TALE ACTIVA | 904,341 | 918,595 | ||
| EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN | ||||
| EIGEN VERMO GEN | 462,763 | 477,542 | ||
| Kapitaal en reserves | 462,786 | 477,407 | ||
| Kapitaal | 88,812 | 88,812 | ||
| Uitgiftepremies | 209,902 | 209,902 | ||
| Reserves | 179,985 | 150,662 | ||
| Resultaat van het boekjaar | -15,913 | 28,031 | ||
| Minderheidsbelang | -23 | 135 | ||
| VERPLICHTINGEN O P LANGE TERMIJN | 225,376 | 350,757 | ||
| Rentedragende leningen | 221,209 | 343,571 | ||
| Personeelsbeloningen | 4,166 | 4,826 | ||
| Voorzieningen | 0 | 2,360 | ||
| VERPLICHTINGEN O P KO RTE TERMIJN | 216,203 | 90,296 | ||
| Rentedragende leningen | 165,657 | 29,136 | ||
| Handels- en overige schulden | 48,183 | 60,001 | ||
| Te betalen winstbelastingen | 2,362 | 1,159 | ||
| TO TALE VERPLICHTINGEN | 441,578 | 441,053 | ||
| TO TAAL EIGEN VERMO GEN EN VERPLICHTINGEN | 904,341 | 918,595 | ||
GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN EN GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN
(in duizenden USD)
| 01/01/2018 - 31/12/2018 |
01/01/2017- 31/12/2017 Herwerkt (*) |
||
|---|---|---|---|
| GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN | |||
| Opbrengsten | 87,699 | 80,650 (*) | |
| Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa | 30,942 | 98,382 | |
| Overige bedrijfsopbrengsten | 8,754 | 1,894 | |
| Bedrijfsopbrengsten | 127,395 | 180,926 | |
| Diensten en diverse goederen | -65,975 | -83,454 (*) | |
| Personeelskosten | -34,294 | -38,277 (*) | |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | -19,019 | -8,004 | |
| Voorzieningen | 2,360 | 0 | |
| Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa | -1,272 | -27 | |
| Overige bedrijfskosten | -727 | -549 (*) | |
| Resultaat uit bedrijfsactiviteiten | 8,467 | 50,615 | |
| Intrestopbrengsten | 3,043 | 24,096 | |
| Intrestkosten | -21,241 | -20,469 | |
| Andere financiële opbrengsten | 6,999 | 1,766 | |
| Andere financiële kosten | -9,810 | -10,394 | |
| Waardevermindering lening aan joint venture | 0 | -35,026 | |
| Nettofinancieringsresultaat | -21,009 | -40,027 | |
| Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde | |||
| ondernemingen en joint ventures | -12,542 | 10,588 | |
| Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures, na belastingen | -1,603 | 18,717 | |
| Resultaat voor belasting | -14,145 | 29,305 | |
| Belastingen op het resultaat | -1,925 | -1,353 | |
| Resultaat van het boekjaar | -16,070 | 27,952 | |
| Toe te rekenen aan: | |||
| Minderheidsbelang | -157 | -79 | |
| Aandeelhouders van de vennootschap | -15,913 | 28,031 | |
| Resultaat van het boekjaar | -16,070 | 27,952 | |
| Winst per aandeel (in USD) | -0.28 | 0.49 | |
| Verwaterde winst per aandeel (in USD) | -0.28 | 0.49 | |
| GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN | |||
| Resultaat van het boekjaar | -16,070 | 27,952 | |
| Posten die via de verlies- en winstrekening zijn of kunnen verwerkt worden: | |||
| Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures, aandeel in niet | |||
| gerealiseerde resultaten | 204 | 2,964 | |
| Omrekeningsverschillen | -878 | 3,034 | |
| Wijziging in de reële waarde van cashflowafdekkingen - hedge accounting | 0 | 191 | |
| -674 | 6,189 | ||
| Posten die nooit via de verlies- en winstrekening zullen verwerkt worden: Herwaardering van toegezegde pensioenverplichting/ actief |
247 | -535 | |
| Totaal van niet-gerealiseerde resultaten van de periode (na belastingen) | -427 | 5,654 | |
| Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | -16,497 | 33,606 | |
| Waarvan: | |||
| Minderheidsbelang | -158 | -80 | |
| Aandeelhouders van de vennootschap | -16,339 | 33,686 | |
| Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | -16,497 | 33,606 |
(*) Als gevolg van het niet toepassen van het agent principe op opbrengsten en kosten in één van onze dochterondernemingen in het Offshore segment, werden de cijfers van het vorige boekjaar herwerkt. Deze herwerking betreft louter een herclassificatie in de resultatenrekening en heeft geen effect op het resultaat van vorig boekjaar.
GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
(in duizenden USD)
| 01/01/2018 - 31/12/2018 |
01/01/2017- 31/12/2017 |
|
|---|---|---|
| BEDRIJFSACTIVITEITEN | ||
| Resultaat van het boekjaar | -16,070 | 27,952 |
| Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures, na belastingen | 1,603 | -18,717 |
| Afschrijvingen en waardeverminderingen | 19,019 | 8,004 |
| Waardevermindering/ annulatie waardevermindering voor verkoop beschikbare beleggingen | 2,385 | -705 |
| Waardevermindering lening aan joint venture | 0 | 35,026 |
| Netto-intrest kosten/(opbrengsten) | 18,198 | -3,627 |
| Belastingen op het resultaat | 1,925 | 1,353 |
| Verlies/Winst uit de realisatie van vaste activa | -29,670 | -98,355 |
| Ontvangen dividenden | -113 | -107 |
| Niet-gerealiseerd koersverschil | -5,049 | 3,751 |
| Lasten in verband met in aandelen afgewikkelde transacties (aandelenoptieplan) | 578 | 920 |
| Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | -7,194 | -44,505 |
| (Stijging)/daling van de handels- en overige vorderingen | 1,092 | -11,657 |
| Stijging/(daling) van de handels- en overige schulden | 2,125 | 29,737 |
| Stijging/(daling) van de voorzieningen en pensioenverplichtingen | -2,570 | -55 |
| Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten | -6,547 | -26,480 |
| Betaalde intresten | -13,315 | -13,393 |
| Ontvangen intresten | 4,431 | 22,577 |
| Betaalde belastingen | -226 | -2,572 |
| KASSTRO O M UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN | -15,657 | -19,868 |
| INVESTERINGSACTIVITEITEN | ||
| Investeringen in schepen en schepen in aanbouw | -46,732 | -281,500 |
| Investeringen in andere materiële activa | -443 | -250 |
| Investeringen in immateriële activa | -34 | -254 |
| Inkomsten uit de verkoop van schepen en andere materiële vaste activa (incl aangehouden voor verkoop) | 81 | 1,754 |
| Investering in dochterondernemingen, geassocieerde ondernemingen, joint ventures en andere financiële vaste activa (*) | 0 | -788 |
| Verkoop van een dochteronderneming en joint venture, na aftrek van afgestoten geldmiddelen | 44,438 | 61,437 |
| Dividenden ontvangen van investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures | 2,000 | 4,942 |
| Overige ontvangen dividenden | 113 | 107 |
| Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures | 0 | 0 |
| Terugbetalingen van leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures | 4,350 | 328,227 |
| KASSTRO O M UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN | 3,773 | 113,675 |
| FINANCIERINGSACTIVITEITEN | ||
| Dividenduitkeringen aan de aandeelhouders | 0 | 0 |
| Verkoop van eigen aandelen en uitgeoefende aandelenopties | 1,135 | 1,098 |
| Nieuwe leningen | 69,584 | 200,019 |
| Terugbetalingen van leningen | -57,505 | -294,409 |
| Betaling van bankvergoedingen/ transactiekosten mbt financieringen | -2,295 | -15,868 |
| Betaling CCIRS | 0 | -32,867 |
| Stijging in geblokkeerde kasequivalenten | 0 | -67,434 |
| Daling in geblokkeerde kasequivalenten | 164 | 34,891 |
| KASSTRO O M UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN | 11,083 | -174,570 |
| NETTO TOENAME/(AFNAME) IN KAS EN KASEQUIVALENTEN | -801 | -80,763 |
| AANSLUITING VAN DE NETTO TO ENAME/(AFNAME) IN KAS EN KASEQ UIVALENTEN | ||
| Netto kas en kasequivalenten bij het begin van het boekjaar | 41,824 | 121,096 |
| Netto toename/(afname) in kas en kasequivalenten | -801 | -80,763 |
| Wisselkoersfluctuaties op kas en kasequivalenten | -1,186 | 1,491 |
| NETTO KAS EN KASEQUIVALENTEN OP HET EINDE VAN HET BOEKJAAR | 39,837 | 41,824 |
GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN
(in duizenden USD)
| Kapitaal | Uitgifte premies |
Overgedragen resultaat |
Reserve voor eigen aandelen |
Omrekenings reserve |
Afdekkings reserve |
Reserve voor aandelen optieplan |
Totaal | Minderheids belang |
Totaal eigen vermogen |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN PER 31 DECEMBER 2017 | ||||||||||
| Opening eigen vermogen per 1 januari 2017 | 88,812 | 209,902 | 192,669 | -52,236 | -9,777 | 822 | 11,511 | 441,703 | 215 | 441,918 |
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | ||||||||||
| Resultaat van het boekjaar | 28,031 | 28,031 | -79 | 27,952 | ||||||
| Omrekeningsverschillen 8 |
3,035 | 3,035 | -1 | 3,034 | ||||||
| Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde | ||||||||||
| ondernemingen en joint ventures 8 |
1,076 | 1,076 | 1,076 | |||||||
| Wijziging in de reële waarde van cash flow | ||||||||||
| afdekkingen - hedge accounting 8 |
191 | 191 | 191 | |||||||
| Wijziging in de reële waarde van cash flow | ||||||||||
| afdekkingen - hedge accounting - aandeel | ||||||||||
| geassocieerde ondernemingen en joint ventures 8 |
1,888 | 1,888 | 1,888 | |||||||
| Herwaardering van toegezegde pensioenverplichting /actief 26 |
-535 | -535 | -535 | |||||||
| Totaal van de niet gerealiseerde resultaten | 0 | 0 | -535 | 0 | 4,111 | 2,079 | 0 | 5,655 | -1 | 5,654 |
| Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde | ||||||||||
| resultaten | 0 | 0 | 27,496 | 0 | 4,111 | 2,079 | 0 | 33,686 | -80 | 33,606 |
| Transacties met aandeelhouders | ||||||||||
| Dividenduitkeringen 22 |
0 | 0 | ||||||||
| Aandelenoptieplan 25 |
||||||||||
| Uitgeoefende aandelenopties | -1,792 | 3,750 | -860 | 1,098 | 1,098 | |||||
| Aankoop eigen aandelen | 0 | 0 | ||||||||
| Op aandelen gebaseerd betalingen | 920 | 920 | 920 | |||||||
| Totaal transacties met aandeelhouders | 0 | 0 | -1,792 | 3,750 | 0 | 0 | 60 | 2,018 | 0 | 2,018 |
| 31 december 2017 | 88,812 | 209,902 | 218,373 | -48,486 | -5,666 | 2,901 | 11,571 | 477,407 | 135 | 477,542 |
| Uitgifte | Overgedragen | Reserve voor | Omrekenings | Afdekkings | Reserve voor | Minderheids | Totaal eigen | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Kapitaal | premies | resultaat | eigen aandelen | reserve | reserve | aandelen optieplan | Totaal | belang | vermogen |
| MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN PER 31 DECEMBER 2018 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Opening eigen vermogen per 1 januari 2018 | 88,812 | 209,902 | 218,373 | -48,486 | -5,666 | 2,901 | 11,571 | 477,407 | 135 | 477,542 | |
| Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten | |||||||||||
| Resultaat van het boekjaar | -15,913 | -15,913 | -157 | -16,070 | |||||||
| Omrekeningsverschillen | 8 | -877 | -877 | -1 | -878 | ||||||
| Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde | |||||||||||
| ondernemingen en joint ventures | 8 | -403 | -403 | -403 | |||||||
| Wijziging in de reële waarde van cash flow | |||||||||||
| afdekkingen - hedge accounting | 8 | 0 | 0 | 0 | |||||||
| Wijziging in de reële waarde van cash flow | |||||||||||
| afdekkingen - hedge accounting - aandeel | |||||||||||
| geassocieerde ondernemingen en joint ventures | 8 | 607 | 607 | 607 | |||||||
| Herwaardering van toegezegde | |||||||||||
| pensioenverplichting /actief | 26 | 247 | 247 | 247 | |||||||
| Totaal van de niet gerealiseerde resultaten | 0 | 0 | 247 | 0 | -1,280 | 607 | 0 | -426 | -1 | -427 | |
| Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde | |||||||||||
| resultaten | 0 | 0 | -15,666 | 0 | -1,280 | 607 | 0 | -16,339 | -158 | -16,497 | |
| Transacties met aandeelhouders | |||||||||||
| Dividenduitkeringen | 22 | 0 | 0 | ||||||||
| Aandelenoptieplan | 25 | ||||||||||
| Uitgeoefende aandelenopties | 72 | 4,137 | -3,069 | 1,140 | 1,140 | ||||||
| Aankoop eigen aandelen | 0 | 0 | |||||||||
| Op aandelen gebaseerd betalingen | 578 | 578 | 578 | ||||||||
| Totaal transacties met aandeelhouders | 0 | 0 | 72 | 4,137 | 0 | 0 | -2,491 | 1,718 | 0 | 1,718 | |
| 31 december 2018 | 88,812 | 209,902 | 202,779 | -44,349 | -6,946 | 3,508 | 9,080 | 462,786 | -23 | 462,763 |
LIQUIDITEITSPOSITIE
De vennootschap is van mening dat, rekening gehouden met haar beschikbaar contant geld en liquide middelen (met inbegrip van niet-gebruikte gecommiteerde faciliteiten) op datum van opmaak van de geconsolideerde financiële cijfers, haar geprojecteerde cash flows gebaseerd op goedgekeurde budgetten en de liquiditeitsimpact van de management maatregelen dewelke hieronder werden opgelijst, er voldoende liquiditeiten zijn om aan de bestaande verplichtingen te voldoen en te voorzien in haar werkkapitaalbehoeften voor een periode van tenminste twaalf maanden. De geconsolideerde cijfers per 31 december 2018 werd opgemaakt gebaseerd op het principe van going concern. Bij het maken van deze beoordeling heeft de Raad van Bestuur verondersteld dat onderstaande maatregelen tijdig en succesvol afgerond worden om voldoende liquiditeit te garanderen voor de onderneming:
* De Vennootschap heeft een princiepsakkoord afgesloten met de Bank of China, dewelke de TANGO FLNG financiert via een leningsovereenkomst, om gedeeltelijk gelden vrij te geven die momenteel geblokkeerd worden als zekerheid voor de terugbetaling van de lening. Als gevolg van de uitvoering van dit princiepsakkoord wordt verwacht dat er USD 40 miljoen beschikbaar zal komen in mei 2019 ( d.w.z. nadat de eerste huurbetaling van YPF verwacht wordt) en USD 13 miljoen wordt verwacht beschikbaar te komen na één jaar tewerkstelling van de TANGO FLNG. De documentatie wordt voorbereid en zal uitgevoerd worden nadat finale goedkeuring werd bekomen van China Export & Credit Insurance Corporation, Sinosure.
* De Vennootschap heeft een niet-bindende overeenkomst afgesloten voor de financiering van de FSRU (dewelke verhuurd werd aan Gunvor) met China State Shipbuilding Corporation ("CSSC"). De FSRU is momenteel niet bezwaard met enige vorm van financiering. De Vennootschap en CSSC-Leasing zijn overeengekomen om samen te werken op lange termijn (10 jaar) via een sale and lease-back structuur met opname van een eerste schijf van ongeveer USD 80 miljoen in mei 2019. Een tweede schijf van ongeveer USD 40 miljoen zal beschikbaar komen voor opname in oktober 2019 (d.w.z. wanneer de FSRU aanvaard wordt voor tewerkstelling door Gunvor). Het bedrag van de financiering is nog voorwaardelijk, onder andere door de finale goedkeuring door het kredietcomité van CSSC. De onderneming heeft er alle vertrouwen in dat deze goedkeuring binnen redelijke termijn zal bekomen worden. Ondertussen blijft Gunvor de huur betalen zoals overeengekomen onder het tijdbevrachtingscontract.
* De Vennootschap bekijkt momenteel de gehele of gedeeltelijke herfinanciering van de uitstaande obligatielening (ongeveer USD 121,4 miljoen) met vervaldag op 7 juli 2019. De Vennootschap is van mening dat er mogelijk een herfinanciering kan worden afgesloten, doch tot op heden werden geen concrete overeenkomsten gesloten. DNB Markets, Nordea en Pareto Securities hebben een mandaat gekregen voor uitgifte van een nieuwe obligatielening.
* Met het oog op de huidige operationele uitdagingen en de resulterende druk op haar financiële positie, volgt de Vennootschap van zeer dichtbij op of de covenanten werden nageleefd. De Vennootschap voldeed aan al haar financiële covenanten per 31 december 2018. De volgende testdatum met betrekking tot de financiële convenanten is in september 2019 en betreft de financiële toestand per eind juni 2019. Het voldoen aan de covenanten per juni 2019 is afhankeijk van de succesvolle implementatie van sommige maatregelen dewelke boven toegelicht werden. In het geval van schending van de financiële convenanten zal de Vennootschap een verzoek tot kwijtschelding indienen bij de desbetreffende kredietverleners. De onderneming is van mening dat deze kwijtschelding zal bekomen worden indien noordzakelijk.
De Raad van Bestuur is ervan overtuigd dat het management in staat zal zijn om deze plannen tijdig en succesvol te implementeren waardoor het gebruik van de going concern assumptie een geschikte basis is voor de opmaak van de geconsolideerde cijfers. In het geval wanneer bovenstaande veronderstellingen niet tijdig gehaald worden, is er een materiële onzekerheid of de onderneming voldoende liquiditeiten zal hebben om aan haar verplichtingen te voldoen voor een periode van tenminste 12 maanden te rekenen vanaf de goedkeuring van deze financiële staat.