EXMAR NV

Earnings Release • Sep 2, 2016

DEFINITIEVE RESULTATEN EERSTE SEMESTER 2016

2/09/2016 – 19.00 u Gereglementeerde informatie

De Raad van Bestuur van EXMAR heeft de rekeningen per 30 juni 2016 goedgekeurd. Dit persbericht verwijst ook naar de voorlopige resultaten die op 28 juli 2016 gepubliceerd werden.

Hoogtepunten en meest recente ontwikkelingen:

• EXMAR LNG: EXMAR en VOPAK voeren besprekingen over de overname door Vopak van EXMAR's drijvende hervergassingsbusiness
• OFFSHORE: Interesse blijft groot voor op OPTI® gebaseerde productieoplossingen
• LPG : Verwerving van de Joint Venture schepen met druktanks van Wah Kwong
• INTERIM DIVIDEND : uitkering van een bruto interimdividend van EUR 0,10 per aandeel

GECONSOLIDEERDE KERNCIJFERS
	International Financial Reporting Standards (IFRS 11)			Management rapportering gebaseerd op proportionele consolidatie
Geconsolideerde Resultatenrekening
(in miljoen USD)	30/06/2016		30/06/2015	30/06/2016		30/06/2015
Omzet	55.2		58.9	150.7		158.0
EBITDA	14.6		-3.5	72.3		54.8
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-2.3		-2.5	-22.1		-22.0
Bedrijfsresultaat (EBIT)	12.3		-6.0	50.2		32.8
Financiële resultaat	-1.2		6.9	-19.0		-9.6
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en joint
ventures	19.8		22.5	-0.2		0.3
Resultaat vóór belastingen	30.9		23.4	31.0		23.5
Belastingen op het resultaat	0.5		-1.6	0.4		-1.7
Geconsolideerd resultaat na belastingen	31.4		21.8	31.4		21.8
Aandeel van de Groep in het resultaat	31.4		21.8	31.4		21.8
Gegevens per aandeel
in USD per aandeel
Gewogen gemiddelde van het aantal aandelen tijdens de periode	56,741,655		56,775,877	56,741,655		56,775,877
EBITDA	0.257		-0.062	1.274		0.965
EBIT (bedrijfsresultaat)	0.217		-0.106	0.885		0.578
Geconsolideerd resultaat na belastingen	0.553		0.384	0.553		0.384
Gegevens per aandeel
in EUR per aandeel
Wisselkoers	1.1106		1.1272	1.1106		1.1272
EBITDA	0.232		-0.055	1.147		0.856
EBIT (bedrijfsresultaat)	0.195		-0.094	0.797		0.513
Geconsolideerd resultaat na belastingen	0.498 0.341			0.498		0.341

Kerncijfers

Cash Flow uit de bedrijfsactiviteiten(EBITDA) gebruik makend van de proportionele consolidatiemethode voor het eerste semester 2016 was USD 72,3 miljoen (USD 54.8 miljoen voor het eerste semester 2015); het bedrijfsresultaat (EBIT) was USD 50,2 miljoen (USD 32,8 miljoen voor het eerste semester 2015) met inbegrip van EUS 14,3 miljoen non-cash winst op de aankoop van 50% van de pressurized vloot van WahKwong

Het netto resultaat bedraagt USD 31,4 miljoen (USD 21,8 miljoen voor het eerste semester 2015).

Het halfjaarverslag met inbegrip van de volledige versie van de in overeenstemming met IAS 34 opgestelde tussentijdse geconsolideerde rekeningen per 30 juni 2016 is vanaf heden beschikbaar op www.exmar.be.

Persbericht | Definitieve resultaten eerste semester 2016 Contact: Miguel de Potter CFO | +32 3 247 56 20 www.exmar.be

LNG

Het bedrijfsresultaat (EBIT) bedroeg USD 24,7 miljoen voor de eerste zes maanden van 2016 (vergeleken met USD 15,8 miljoen voor de eerste zes maanden van 2015). In dit cijfer is de betaling inbegrepen van een deel van de vergoeding te betalen door PACIFIC EXPLORATION and PRODUCTION (PEP) voor de beëindiging van de overeenkomst alsook de kosten voor de inbedrijfstelling van de Caribbean FLNG.

LNG Shipping

Alle drijvende opslag- en hervergassingseenheden (FSRU) en de LNG-schepen (behoudens de EXCEL) blijven ingezet onder langetermijn contracten, en zijn daardoor niet rechtstreeks beïnvloed door de prijsschommelingen op de wereldwijde markt. EXCEL is momenteel ingezet op de spotmarkt en blijft genieten van de minimale vergoeding onder de faciliteitenovereenkomst. Verwacht wordt dat deze minimale vergoeding tegen het eind van het jaar volledig verbruikt zal zijn.

Vlottende liquefactie

De inbedrijfstelling van de Caribbean FLNG is gestart op 14 juni 2016 en verloopt zoals gepland. De oplevering wordt verwacht zodra de unit succesvol getest is op de scheepswerf. Over diverse tewerkstellingsmogelijkheden wordt momenteel actief onderhandeld.

Voor de beëindiging van de van de overeenkomst voor de Caribbean FLNG onder een tollingovereenkomst was PEP een verbrekingsvergoeding verschuldigd. Onder de herstructureringsprocedure van PEP heeft de rechtbank thans de verbreking van de vergoeding van USD 11,0 miljoen opgeschort.

Vlottende hervergassing

De bouw van de FSRU bij Wison verloopt zoals gepland en de levering van de unit is midden 2017 voorzien. Ondertussen werden wereldwijd verschillende Overeenkomsten voor Gezamenlijk Onderzoek en Exclusiviteitsovereenkomsten ondertekend voor de ontwikkeling van het FSRU platform en de FSRU nieuwbouw eenheid.

De finale investeringsbeslissing voor het SWAN LNG project in India is nog niet bevestigd. De besprekingen voor de leasing van een FSRU nieuwbouw platform worden wel verdergezet.

Zoals eerder vandaag aangekondigd voeren EXMAR en VOPAK besprekingen over de overname door Vopak van EXMAR's drijvende hervergassingsbusiness.

OFFSHORE

Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor de eerste helft van 2016 was USD 1,2 miljoen ( USD 4,6 miljoen in de eerste helft van 2016).

De activiteiten van het exploratieboren in diep water blijven zwak en beperken zich tot de bestaande velden. Weinig nieuwe opportuniteiten voor drijvende productiefaciliteiten bieden zich, alhoewel het aantal nieuwe aanvragen voor het aanboren van nieuwe velden in de Golf van Mexico sinds 1 juli 2016 het aantal aanvragen van de eerste helft van het jaar overtreft. Bij de verhoogde activiteiten die worden verwacht zal ongetwijfeld belangstelling getoond worden voor beproefde goedkopere oplossingen waarbij EXMAR's OPTI® productieplatformen zeker in aanmerking zullen komen voor een wereldwijde ontwikkeling door oliemaatschappijen in de Golf van Mexico en het Verre-Oosten waar EXMAR actief bij betrokken is.

De accommodatieplatformen WARIBOKO en NUNCE zijn tewerkgesteld in West-Afrika onder hun respectievelijke contracten en zullen volledig tewerkgesteld zijn voor het resterende gedeelte van 2016. Het contract van de KISSAMA is verlengd tot eind oktober met drie opties van elk één maand bijkomende tewerkstelling. Voor

de KISSAMA wordt tewerkstelling gezocht voor eind 2016, begin 2017. 60% van de WARIBOKO is verkocht aan onze Nigeriaanse partners onder een aankoopoptie mechanisme op het einde van mei 2016.

Dit accommodatieplatform blijft ingezet tot midden 2017 en voor nadien wordt tewerkstelling gezocht in dezelfde regio.

De enigneeringdiensten van EXMAR OFFSHORE (Houston) werden negatief beïnvloed door gebrek aan activiteit op de markt; de ontwikkeling van een nieuwe serie OPTI® -serie daarentegen zit in de lift. EXMAR OFFSHORE finaliseerde een ontwerp voor de OPTI-micro™ , een drijvend productieplatform die nog kostenbesparender zal zijn en speciaal werd ontwikkeld voor velden met een productiecapaciteit van minder dan 100 miljoen vaten. Het kostenplaatje voor dit ontwerp is in lijn met wat wordt verwacht voor de commerciële ontwikkeling van deze specifieke velden.

LPG

Het bedrijfsresultaat (EBIT) van de LPG-vloot voor de eerste helft van het jaar was USD 26,2 miljoen (USD 13,9 miljoen voor dezelfde periode in 2015).

Time-Charter Equivalent (in USD per dag)	2016	2015
	eerste semester	eerste semester
Midsize (38,115 m³)	28,739	28,966
VLGC (83,300 m³)	37,106	53,486
Pressurized (3,500 m³)	5,209	5,633
Pressurized (5,000 m³)	6,771	7,886

VLGC (Very Large Gas Carrier)

De gemiddelde Baltic VLGC vrachtindex zwakte verder af in de zomerperiode waardoor de tarieven bijna OPEX level bereikten. De vrachttarieven hebben mogelijks hun dieptepunt bereikt en de markt maakt gewag van een mogelijke consolidatie.

De BW Tokyo (83.000m³) werd door haar charterer teruggeleverd en wordt door deze zelfde charterer op de spotmarkt ingezet. Voor dit schip wordt actief onderhandeld voor het afsluiten van een langetermijn overeenkomst.

MGC (Midsize Gas Carriers)

Door de concurrentie van zowel kleinere als grotere (Handysize/LGC /VLGC) kwamen de tarieven voor zowel de spotmarkt en de korte termijncontracten voor Midsize schepen onder druk te staan.

Het contractportfolio van EXMAR blijft aanzienlijk voor de rest van het jaar met een verzekerde tewerkstelling van meer dan 80%.

Op 21 augustus werd de KONTICH, het tweede EXMAR schip dat uitgerust is met een scrubber opgeleverd. Het schip zal door Statoil onder een langetermijn overeenkomst worden ingezet voor transport in Noord-West-Europa.

Schepen met druktanks (Pressurized vessels)

Door een algemeen gebrek aan activiteit in Europa werd voor het beperkte aanbod aan ladingen in concurrentie gegaan door zowel de kleinere als grotere de schepen in dit segment. Er zijn geen fundamentele wijzigingen waargenomen in het Oosten waar voornamelijk de traders de markt beïnvloeden.

Een opvering van de markt voor het segment van de 2.500 – 5.000 m³ schepen ligt niet in het verschiet, tenzij de scheepseigenaren de markt zouden consolideren of oudere schepen zouden verschroten. De EXMAR Pressurized vloot is op dit ogenblik volledig ingezet en voor de rest van het jaar voor 90 %.

EXMAR heeft een overeenkomst gesloten met Wah Kwong om hun aandeel in de 10 schepen met druktanks die zij samen bezitten over te nemen. De transactie zal in de loop van september afgesloten worden.

DIENSTEN

De bijdrage van de dienstenactiviteiten (EXMAR SHIPMANAGEMENT, BELGIBO, TRAVEL PLUS) tot het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het eerste halfjaar 2016 was USD 1,5 miljoen (vergeleken met USD 1,7 miljoen in 2015 over dezelfde periode).

De bijdrage van de holdingactiviteiten tot het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het eerste halfjaar 2016 was USD – 3,4 miljoen (USD -3,2 miljoen in 2015).

Interimdividend

De Raad van Bestuur besliste tot uitkering van een bruto interimdividend van EUR 0,10 per aandeel (EUR 0,070 netto per aandeel). Het netto interimdividend zal op 9 september 2016 gestort worden aan de houders van aandelen en aan de houders van gedematerialiseerde aandelen (via hun financiële instelling). (ex-date 7 september 2016 – record-date 8 september 2016).

Commissaris

De commissaris, KPMG Bedrijfsrevisoren – Réviseurs d'Entreprises, vertegenwoordigd door Serge Cosijns bevestigt dat hun controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie aan het licht gebracht hebben die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in het persbericht, zou moeten worden doorgevoerd.

Verklaring met betrekking tot het getrouw beeld van de tussentijdse verkorte geconsolideerde informatie en het getrouw overzicht van het tussentijds verslag :

De Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys en Patrick De Brabandere en het Directiecomité, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys en Miguel de Potter, verklaren in naam en voor rekening van de vennootschap, dat, voorzover hen bekend,

-de verkorte halfjaarlijkse geconsolideerde financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 "Tussentijdse Financiële Verslaggeving" zoals goedgekeurd door de Europese Unie, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen;

-het tussentijdse jaarverslag over de verkorte halfjaarlijkse geconsolideerde financiële overzichten een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van Art 13 §§ 5 en 6 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt.

BIJLAGE

• Geconsolideerde balans
• Geconsolideerde winst- en verliesrekening
• Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
• Geconsolideerd kasstroomoverzicht
• Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen

BIJLAGE AAN HET PERSBERICHT 2 SEPTEMBER 2016

VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS

	30 juni	31 december
	2016	2015
ACTIVA
VASTE ACTIVA	790.626	684.687
Schepen	275.060	168.991
Schepen	118.500	17.194
Schepen in aanbouw	156.560	151.797
Andere materiële vaste activa	3.628	4.104
Immateriële activa	1.668	2.368
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures	167.029	132.816
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	343.241	376.408
VLOTTENDE ACTIVA	221.551	241.425
Voor verkoop beschikbare beleggingen	3.049	3.487
Handels- en overige vorderingen	65.755	64.669
Actuele belastingvorderingen	970	968
Geblokkeerde kasequivalenten	32.527	42.332
Kas en kasequivalenten	119.250	129.969
TOTALE ACTIVA	1.012.177	926.112
PASSIVA
TOTAAL EIGEN VERMOGEN	423.172	404.804
Kapitaal en reserves	422.961	404.614
Kapitaal	88.812	88.812
Uitgiftepremies	209.902	209.902
Reserves	92.829	94.689
Resultaat van het boekjaar	31.418	11.211
Minderheidsbelang	211	190
VERPLICHTINGEN OP LANGE TERMIJN	501.667	445.621
Rentedragende leningen	460.380	397.425
Personeelsbeloningen	4.320	4.445
Voorzieningen	2.405	2.522
Afgeleide financiële instrumenten	34.562	41.229
VERPLICHTINGEN OP KORTE TERMIJN	87.338	75.687
Rentedragende leningen	26.376	15.161
Handels- en overige schulden	58.222	55.815
Te betalen winstbelastingen	2.740	4.711
TOTAAL EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN	1.012.177	926.112

VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN EN VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN

	6 maanden eindigend 30 juni 2016	6 maanden eindigend 30 juni 2015
VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN
Opbrengsten	55.240	58.932
Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa	601	55
Overige bedrijfsopbrengsten	15.146	1.425
Bedrijfsopbrengsten	70.987	60.412
Diensten en diverse goederen	-29.172	-33.887
Personeelskosten	-26.025	-26.281
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-2.248	-2.537
Voorzieningen	131	33
Overige bedrijfskosten	-1.379	-3.117
Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa Resultaat uit bedrijfsactiviteiten	0 12.294	-582 -5.959
Intrestopbrengsten	11.800	11.906
Intrestkosten	-7.310	-6.361
Andere financiële opbrengsten	373	4.680
Andere financiële kosten	-6.046	-3.304
Nettofinancieringsresultaat	-1.183	6.921
Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde
ondernemingen en joint ventures	11.111	962
Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures, na belastingen
Resultaat vóór belastingen	19.843 30.954	22.448 23.410
Belastingen op het resultaat	482	-1.620
Resultaat van het boekjaar	31.436	21.790
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang	18	24
Aandeelhouders van de vennootschap	31.418	21.766
Resultaat van het boekjaar	31.436	21.790
Winst per aandeel (in USD)	0,55	0,38
Verwaterde winst per aandeel (in USD)	0,55	0,38
VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN
Resultaat van het boekjaar	31.436	21.790
Posten die via de verlies- en winstrekening zijn of kunnen verwerkt worden:
Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures, aandeel in niet
gerealiseerde resultaten	-5.019	-409
Omrekeningsverschillen	380	-1.840
Wijziging in de reële waarde van cashflowafdekkingen - hedge accounting	672	-2.338
Wijzigingen in de reële waarde van de voor verkoop beschikbare beleggingen	-144	-1.803
Voor verkoop beschikbare beleggingen - via de verlies- en winstrekening verwerkt Totaal van de niet-gerealiseerde resultaten van de periode (na belastingen)	3.021 -1.090	0 -6.390
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	30.346	15.400
Toe te rekenen aan:
Minderheidsbelang	21	10
Aandeelhouders van de vennootschap	30.325	15.390
Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten	30.346	15.400

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT

	6 maanden eindigend 30 juni 2016	6 maanden eindigend 30 juni 2015
BEDRIJFSACTIVITEITEN
Resultaat van het boekjaar	31.436	21.790
Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en joint ventures, na belastingen	-19.843	-22.448
Afschrijvingen & waardeverminderingen	2.248	2.537
Waardevermindering met betrekking tot voor verkoop beschikbare beleggingen	3.306	0
Badwill op transactie met betrekking tot pressurized vloot	-14.343	0
Netto-intrest opbrengsten/kosten	-4.490	-5.545
Belastingen op het resultaat	-482	1.620
Verlies/Winst uit de realisatie van vaste activa	-601	527
Niet-gerealiseerd koersverschil	-179	-2.101
Ontvangen dividenden	-42	-209
Lasten in verband met in aandelen afgewikkelde transacties (aandelenoptieplan)	782	590
Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten	-2.208	-3.239
Stijging/ daling van de handels- en overige vorderingen	783	-2.586
Stijging/daling van de handels- en overige schulden	-5.758	3.939
Stijging/daling van de voorzieningen en pensioenverplichtingen	-131	-82
Netto kasstroom uit de bedrijfsactiviteiten	-7.314	-1.968
Betaalde intresten	-6.624	-5.931
Ontvangen intresten	11.467	11.957
Betaalde belastingen	66	-157
KASSTRO O M UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN	-2.405	3.901
INVESTERINGSACTIVITEITEN
Investeringen in immateriële activa	-192	-51
Investeringen in operationele activa en operationele activa in aanbouw	-4.763	-56.776
Investeringen in andere materiële activa	-156	-409
Inkomsten uit de verkoop van operationele activa en andere materiële vaste activa	84	180
Wijziging in consolidatie scope	-1.884	0
Dividenden ontvangen van investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures	0	45.000
Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	-1.245	-363
Terugbetalingen van leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures	9.213	23.260
KASSTRO O M UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN	1.057	10.841
FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Dividenduitkeringen aan de aandeelhouders	-12.942	-19.083
Ontvangen dividenden	42	209
Aankoop van eigen aandelen	0	-2.659
Inkomsten uit de verkoop van eigen aandelen	139	140
Inkomsten uit nieuwe leningen	100	39.820
Terugbetaling van leningen	-7.528	-7.406
Stijging/ daling in geblokkeerde kasequivalenten	9.805	-5.163
KASSTRO O M UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN	-10.384	5.858
NETTO TO ENAME/AFNAME IN KAS EN KASEQ UIVALENTEN	-11.732	20.600
AANSLUITING VAN DE NETTO TOENAME/AFNAME IN KAS EN KASEQUIVALENTEN
Netto kas en kasequivalenten bij het begin van het boekjaar	129.969	88.554
Netto toename/afname in kas en kasequivalenten	-11.732	20.600
Wisselkoersfluctuaties op kas en kasequivalenten	1.013	-1.327
NETTO KAS EN KASEQ UIVALENTEN O P 30 JUNI
	119.250	107.827

VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET EIGEN VERMOGEN

	Kapitaal	Uitgifte premies	Overgedragen resultaat	Reserve voor eigen aandelen	Omrekenings reserve	Reële waarde reserve	Afdekkings reserve	Reserve voor aandelen optieplan	Totaal	Minderheids belang	Totaal eigen vermogen
VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET EIGEN VERMOGEN PER 30 JUNI 2016
1 januari 2016	88.812	209.902	167.916	-54.123	-10.301	-3.973	-3.823	10.204	404.614	190	404.804
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Resultaat van het boekjaar			31.418		0	0	0		31.418	18	31.436
Totaal van niet-gerealiseerde resultaten			0		1.579	2.877	-5.549		-1.093	3	-1.090
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten	0	0	31.418	0	1.579	2.877	-5.549	0	30.325	21	30.346
Transacties met aandeelhouders
Dividenduitkeringen			-12.942						-12.942		-12.942
Aandelenoptieplan									0		0
- Uitgeoefende aandelenopties			-257	464				-25	182		182
- Op aandelen gebaseerde betalingen			0	0				782	782		782
Totaal transacties met aandeelhouders	0	0	-13.199	464	0	0	0	757	-11.978	0	-11.978
30 juni 2016	88.812	209.902	186.135	-53.659	-8.722	-1.096	-9.372	10.961	422.961	211	423.172
VERKORTE GECONSOLIDEERDE STAAT VAN HET EIGEN VERMOGEN PER 30 JUNI 2015
1 januari 2015	88.812	209.902	184.110	-53.769	-8.845	881	-1.329	9.825	429.587	175	429.762
Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten
Resultaat van het boekjaar			21.766		0	0	0		21.766	24	21.790
Totaal van niet-gerealiseerde resultaten			0		-2.374	-1.803	-2.199		-6.376	-14	-6.390
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde
resultaten	0	0	21.766	0	-2.374	-1.803	-2.199	0	15.390	10	15.400
Transacties met aandeelhouders
Dividenduitkeringen			-19.083						-19.083		-19.083
Aandelenoptieplan									0		0
- Uitgeoefende aandelenopties			-261	460				-58	141		141
- Aangekochte eigen aandelen			35	-2.660				0	-2.625		-2.625
- Op aandelen gebaseerde betalingen			0	0				590	590		590
Totaal transacties met aandeelhouders	0	0	-19.309	-2.200	0	0	0	532	-20.977	0	-20.977
30 juni 2015	88.812	209.902	186.567	-55.969	-11.219	-922	-3.528	10.357	424.000	185	424.185