EXMAR NV

Earnings Release • Jan 29, 2015

VOORLOPIGE RESULTATEN 2014

Het directiecomité van EXMAR heeft vandaag verslag uitgebracht over de voorlopige resultaten van het vierde kwartaal en het volledige jaar 2014.

Hoogtepunten en recente ontwikkelingen:

• De opstart van het Caribbean FLNG-project wordt uitgesteld omwille van de ongunstige omstandigheden op de energiemarkt. PRE blijft achter het project staan;
• EXMAR heeft met ALTAGAS IDEMITSU Joint Venture en EDFT de volledige eigendomsrechten verworven van het Douglas Channel FLNG Project en streeft ernaar om voor het eind van 2015 een finale investeringsbeslissing te maken;
• Sterke LPG-marktcondities voor VLGC en MGC in 2014 en positieve vooruitzichten voor 2015. Aanzienlijke winst op de verkoop van oudere schepen gerealiseerd;

	Toepassing IFRS 10 & 11		Proportionele Consolidatie
Geconsolideerde Resultatenrekening	2014	2013	2014		2013
volgens de IFRS normen (in miljoen USD)		Herwerkt
Omzet	163,5	121,6	384,5		405,9
EBITDA	2,0	4,5	143,0		154,2
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-8,5	-11,4	-46,7		-53,9
Bedrijfsresultaat (EBIT)	-6,5	-6,9	96,3		100,3
Financiële resultaat	10,9	40,6	-16,5		5,7
- W aarvan wiiz iging van de reële waarde van afgeleide financ iële	4,1	21,3	4,1		26,8
instrumenten Aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen	75,3	72,0	0,0		-0,2
Resultaat vóór belastingen	79,7	105,7	79,8		105,8
Belastingen op het resultaat	-2,8	-0,8	-2,9		-0,9
Geconsolideerd resultaat na belastingen	76,9	104,9	76,9		104,9
- A andeel van de Groep in het res ult aat	76,9	104,9	76,9		104,9
Gegevens per aandeel	2014	2013	2014		2013
in USD per aandeel	0	Herwerkt	0		0
Gewogen gemiddelde van het aantal aandelen tijdens de periode	56.876.369	56.414.983	56.876.369		56.414.983
EBITDA	0,04	0,08	2,51		2,73
EBIT (bedrijfsresultaat)	-0,11	-0,12	1,69		1,78
Geconsolideerd resultaat na belastingen	1,35	1,86	1,35		1,86

De cijfers werden onder IFRS-normen opgesteld en werden nog niet gecontroleerd door de commissaris

De Cash Flow uit de bedrijfsactiviteiten (EBITDA gebruikmakend van de proportionele consolidatie methode) voor het jaar 2014 bedraagt USD 143,0 miljoen; het bedrijfsresultaat (EBIT) bedraagt USD 96,3 miljoen. Deze cijfers omvatten een winst van 33,6 miljoen op de verkoop van de TEMSE (36.000 m³ – bouwjaar 1994), de EEKLO (38.000m³ – bouwjaar 1995), de FLANDERS HARMONY (86.000 m³ – bouwjaar 1993) en de FLANDERS TENACITY (85.000 m³ – bouwjaar 1996.

HOOGTEPUNTEN 2014/2015

LNG en LNG INFRASTRUCTURE

Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het vierde kwartaal bedraagt USD 8,4 miljoen en USD 35,4 miljoen voor het volledige jaar 2015 ( USD 26,5 miljoen in 2013).

De vloot van EXMAR is ingezet onder lange-termijn contracten en wordt hierdoor niet beïnvloed door de tariefschommelingen op de wereldwijde markt. De EXCEL is momenteel bevracht door Malaysia LNG tot eind januari 2015. Over de verdere tewerkstelling wordt onderhandeld en ondertussen geniet het schip van een minimaal inkomen voorzien onder de Facility Agreement afgesloten met CONOCOPHILLIPS.

Definitieve resultaten 2014: 25 maart 2015 Jaarverslag beschikbaar op de website: 30 april 2015 Publicatie eerste kwartaal resultaten: 30 april 2015

VOORLOPIGE RESULTATEN 2014

PACIFIC RUBIALES heeft onlangs besloten om de opstart van het Caribbean FLNG-project uit te stellen. PACIFIC RUBIALES heeft evenwel bevestigd in de tweede helft van 2015 levering te nemen van de Caribbean FLNG. PRE blijft achter het project staan en onderzoekt verschillende alternatieven, waaronder de verplaatsing van de FLNGbarge naar een andere locatie.

Zoals vandaag werd aangekondigd heeft EXMAR, samen met ALTAGAS IDEMITSU Joint Venture en EDFT de volledige eigendomsrechten verworven van het Douglas Channel LNG project. Het consortium heeft nu de volledige eigendom èn de controle over het project en streeft ernaar om voor eind 2015 een finale investeringsbeslissing te maken en met de export van LNG te starten in 2018.

EXMAR en PACIFIC RUBIALES bouwen momenteel een drijvende opslag- en vergassingsbarge (FSRU - floating storage and regasification barge) bij WISON. De onderhandelingen voor een lange-termijn tewerkstelling zijn volop gaande en voor eind 2015 wordt een contract voor tewerkstelling verwacht.

EXMAR en het Gemeentelijk Havenbedrijf Antwerpen hebben in het kader van hun strategische alliantie hun studie voor de ontwikkeling van een LNG-bunkerschip in de Antwerpse haven afgerond. Aangezien er momenteel niet voldoende commerciële vraag is naar LNG als brandstof, werd beslist de gezamenlijke investering in een LNGbunkerschip niet aan te gaan.

EXMAR blijft wel nauwlettend de markt voor LNG als brandstof opvolgen en werd onlangs door de Haven van Duinkerken aangesteld om een LNG-bunkerdienst te ontwikkelen vanuit de LNG-terminal in Duinkerken samen met de uitbater hiervan, Dunkerque LNG.

Alle LNG/C en LNGRV's zullen in 2015 tewerkgesteld zijn en de bijdrage tot het resultaat zal in lijn zijn met het afgelopen boekjaar.

OFFSHORE

Het bedrijfsresultaat (EBIT) voor het vierde kwartaal bedraagt USD 0,2 miljoen en USD 6,9 miljoen voor het volledige jaar 2014 (USD 1,4 miljoen in 2013).

OPTI-EX®, werd in juli 2011 aan LLOG geleverd en blijft verder genieten van de "tariff fee" die EXMAR ontvangt onder de voorwaarden van de overeenkomst met LLOG.

DELTA HOUSE (het tweede OPTI® half-afzinkbaar productieplatform dat door EXMAR werd ontwikkeld) is eind juli met succes afgeleverd aan LLOG voor tewerkstelling in de Golf van Mexico. De productie zal naar verwacht in het eerste kwartaal 2015 opstarten.

De accommodatiebarges OTTO 5 en NUNCE zijn in gebruik in West-Afrika voor de rest van het jaar. Voor de OTTO 5 werd het contract met TOTAL verlengd tot midden 2017. De KISSAMA zal in juni teruggeleverd worden door haar bevrachter. Momenteel wordt onderhandeld voor verdere tewerkstelling van deze barge in de regio.

EXMAR OFFSHORE (Houston) kende gedurende het jaar 2014 een hoge benuttingsgraad door de vraag naar engineeringdiensten; de huidige lagere olie-en gasprijzen zouden tot een terugval van activiteiten kunnen leiden.

LPG

Het bedrijfsresultaat (EBIT) van de LPG-vloot bedraagt USD 4,4 miljoen voor het vierde kwartaal en USD 55,4 miljoen voor het volledige jaar (USD 73,5 miljoen voor 2013 met inbegrip van USD 52,8 miljoen op de verkoop van 50% van EXMAR LPG aan TEEKAY LNG PARTNERS). In het resultaat van 2014 is een winst van USD 33,6 miljoen op de verkoop van twee midsize-schepen en twee VLGC's (Very Large Gas Carriers) inbegrepen.

Definitieve resultaten 2014: 25 maart 2015 Jaarverslag beschikbaar op de website: 30 april 2015 Publicatie eerste kwartaal resultaten: 30 april 2015

VOORLOPIGE RESULTATEN 2014

Het jaar 2014 werd gekenmerkt door de verdere ontwikkelingen van schaliegas in de Verenigde Staten die in versneld tempo doorgaan. Deze ontwikkelingen liggen aan de basis van de sterke groei van LPG-transport en een sterke LPGmarkt die afgelopen jaar in alle segmenten voelbaar was. Ook in de eerste weken van 2015 bleef deze trend duidelijk waarneembaar.

Time-Charter Equivalent (in USD per dag)	2014	2013 restated
Midsize (35,418 m³)	24.132	23.526
VLGC (78,500 m³)	48.474	24.952
Pressurized (3,500 m³)	7.371	7.832
Pressurized (5,000 m³)	7.375	8.704

Midsize – In 2014 werden de eerste drie nieuwbouwschepen (38.000 m³) opgeleverd. Twee oudere schepen werden dankzij de goede marktcondities aan goede prijs verkocht. EXMAR heeft haar contractportfolio verder uitgebreid; momenteel is 77% en 62% van de midsize vloot voor respectievelijk 2015 en 2016 ingedekt aan lonende tarieven. De vooruitzichten voor dit marktsegment blijven stabiel.

VLGC – Ondanks de aanhoudende volatiliteit hielden de historisch hoge tarieven in dit segment aan. Door deze uitzonderlijke sterke markt heeft EXMAR twee oudere schepen kunnen verkopen aan zeer hoge tweedehandsprijzen. EXMAR nam het beheer over van een modern schip : de BW TOKYO (83.000 m³ - bouwjaar 2009) en kon hiermee haar aanwezigheid in dit segment behouden. De BW TOKYO is ingezet onder een tijdbevrachtingscontract tot midden 2016 waarvan 60% aan vast tarief.

Pressurized – Hoewel de markt tot de zomer stabiel was, kwam dit segment in het najaar onder druk te staan door een teleurstellende petrochemische activiteit in Azië, een terugval van volumes uit de Zwarte Zee en de Middellandse Zee en door de overcapaciteit van schepen in Noordwest Europa. Eén schip van de vloot met een capaciteit van 3.500 m³ werd naar het jaareinde toe ingezet op de Aziatische spotmarkt. De rest van de vloot werd ingezet onder tijdbevrachting zowel ten oosten als ten westen van het Suezkanaal door vooraanstaande klanten. 77% van de vloot is ingedekt voor 2015.

DIENSTEN en HOLDING ACTIVITEITEN

De bijdrage tot het bedrijfsresultaat (EBIT) van de diensten en holdingactiviteiten (EXMAR SHIP MANAGEMENT, BELGIBO, TRAVEL PLUS) bedraagt voor het vierde kwartaal USD -2,0 en USD -1,5 miljoen voor het volledige jaar (USD – 1.1 miljoen in 2013)

In juni 2014 heeft EXMAR met succes de uitgifte van senior bevoorrechte obligaties afgesloten voor een bedrag van NOK 700 miljoen (equivalent van USD 114 miljoen) met vervaldatum in juli 2017. De opbrengsten van het aanbod worden bestemd voor de financiering van nieuwe LNG-infrastructuur projecten en voor algemene bedrijfsdoeleinden.

Zoals aangekondigd op 20 november 2014 heeft EXMAR besloten de voorgenomen beursgang in de Verenigde Staten van de aandelen van EXMAR ENERGY PARTNERS LP (MLP) uit te stellen omwille van de huidige ongunstige marktomstandigheden. EXMAR blijft het meest geschikte tijdstip voor deze transactie verder evalueren, naarmate de verdere ontwikkeling van de markt.

Definitieve resultaten 2014: 25 maart 2015 Jaarverslag beschikbaar op de website: 30 april 2015 Publicatie eerste kwartaal resultaten: 30 april 2015