EXMAR NV

5493006GOR72R0ZYBN98-2024-12-31-0-nl.xhtml 5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-315493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-315493006GOR72R0ZYBN982024-12-315493006GOR72R0ZYBN982023-12-315493006GOR72R0ZYBN982023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006GOR72R0ZYBN982024-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006GOR72R0ZYBN982023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006GOR72R0ZYBN982024-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006GOR72R0ZYBN982023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006GOR72R0ZYBN982024-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006GOR72R0ZYBN982023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493006GOR72R0ZYBN982024-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493006GOR72R0ZYBN982023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006GOR72R0ZYBN982024-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006GOR72R0ZYBN982023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493006GOR72R0ZYBN982024-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493006GOR72R0ZYBN982023-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember5493006GOR72R0ZYBN982024-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember5493006GOR72R0ZYBN982023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006GOR72R0ZYBN982024-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006GOR72R0ZYBN982023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493006GOR72R0ZYBN982024-01-012024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493006GOR72R0ZYBN982024-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493006GOR72R0ZYBN982022-12-315493006GOR72R0ZYBN982022-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember5493006GOR72R0ZYBN982022-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-31ifrs-full:SharePremiumMember5493006GOR72R0ZYBN982022-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember5493006GOR72R0ZYBN982022-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-31ifrs-full:TreasurySharesMember5493006GOR72R0ZYBN982022-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember5493006GOR72R0ZYBN982022-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfCashFlowHedgesMember5493006GOR72R0ZYBN982022-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember5493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-31ifrs-full:ReserveOfSharebasedPaymentsMember5493006GOR72R0ZYBN982022-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-31ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember5493006GOR72R0ZYBN982022-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember5493006GOR72R0ZYBN982023-01-012023-12-31ifrs-full:NoncontrollingInterestsMemberiso4217:USDiso4217:USDxbrli:shares 5. Financieel verslag 5.1 Jaarverslag van de Raad van Bestuur aan de aandeelhouders 158 5.2 Geconsolideerde jaarrekening 164 5.3 Statutaire jaarrekening EXMAR NV 234 156 5. FINANCIEEL VERSLAG 157 Inhoud 5.1 Jaarverslag van de Raad van Bestuur aan de aandeelhouders 158 5.2 Geconsolideerde jaarrekening 164 Geconsolideerde balans 165 Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 166 Geconsolideerd kasstroomoverzicht 167 Geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen 168 Toelichting 1 – Waarderingsregels 170 Toelichting 2 – Segmentrapportering 182 Toelichting 3 – Reconciliatie segmentrapportering 187 Toelichting 4 – Desinvesteringen 191 Toelichting 5 – Opbrengsten 191 Toelichting 6 – Winst bij verkoop 192 Toelichting 7 – Operationele kosten van schepen en technische projectkosten 193 Toelichting 8 – Aankopen goederen 193 Toelichting 9 – Algemene en administratieve kosten 193 Toelichting 10 – Personeelskosten 194 Toelichting 11 – Overige bedrijfskosten 194 Toelichting 12 – Financieel resultaat 195 Toelichting 13 – Winstbelastingen 196 Toelichting 14 – Schepen en platformen 197 Toelichting 15 – Andere materiële vaste activa 199 Toelichting 16 – Gebruiksrechten 200 Toelichting 17 – Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 201 Toelichting 18 – Financiële informatie geassocieerde ondernemingen en joint ventures 202 Toelichting 19 – Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 205 Toelichting 20 – Belastingvorderingen en –verplichtingen 206 Toelichting 21 – Financiële activa aan FVTPL 207 Toelichting 22 – Voorraden 207 Toelichting 23 – Handels- en overige vorderingen 207 Toelichting 24 – Kas en kasequivalenten 208 Toelichting 25 – Kapitaal en reserves 208 Toelichting 26 – Winst per aandeel 209 Toelichting 27 – Leningen 210 Toelichting 28 – Aandelenopties 213 Toelichting 29 – Personeelsbeloningen 213 Toelichting 30 – Handels- en overige schulden 216 Toelichting 31 – Financiële risico’s en financiële instrumenten 216 Toelichting 32 – Leasing 222 Toelichting 33 – Investeringsverplichtingen 223 Toelichting 34 – Voorwaardelijke verplichtingen 223 Toelichting 35 – Verbonden partijen 223 Toelichting 36 – Groepsentiteiten 226 Toelichting 37 – Vergoedingen aan de commissaris 228 Toelichting 38 – Gebeurtenissen na balansdatum 228 Belangrijke schattingen en oordelen voor financiële verslaggeving 228 Verklaring met betrekking tot het getrouwe beeld van de geconsolideerde jaarrekening en het getrouwe beeld van het jaarverslag 229 5.3 Statutaire jaarrekening EXMAR NV 234 5.1 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS 158 5.1 Jaarverslag van de Raad van Bestuur aan de aandeelhouders 5.1 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS 159 De Raad van Bestuur legt u het gecombineerde jaarverslag over de enkelvoudige en geconsolideerde jaarrekeningen van EXMAR NV (de “Vennootschap”) per 31 december 2024 voor ter goedkeuring, overeenkomstig de artikelen 3:6 en 3:32 van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen (“WVV”). De Vennootschap is verplicht haar jaarrekening te publiceren volgens de bepalingen van het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot verhandeling op de Belgische gereglementeerde markt. De elementen die krachtens het WVV en voormeld KB van toepassing zijn op de Vennootschap, worden behandeld in dit verslag en in de Corporate Governance Verklaring. Dit jaarverslag dient aldus samen met EXMAR’s verslag over 2024 gelezen te worden. Commentaar bij de geconsolideerde jaarrekening De geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld volgens International Financial Reporting Standards (IFRS). De onderstaande bespreking is gebaseerd op de volgens IFRS opgestelde geconsolideerde jaarrekening, waarbij de joint ventures worden opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode. In 2024 realiseerde de EXMAR Groep een geconsolideerde winst van USD 181,0 miljoen (USD 72,0 miljoen in 2023). De opbrengsten daalden in 2024 met USD 138,4 miljoen tot USD 348,9 miljoen als gevolg van (i) lagere opbrengsten uit Infrastructuur van ombouwwerken voor TANGO FLNG en EXCALIBUR voor het Marine XII project in Congo, en van EEMSHAVEN LNG in Nederland (ii) lagere opbrengsten uit Ondersteunende Diensten van Bexco NV verkocht in mei 2024, gedeeltelijk gecompenseerd door (iii) hogere opbrengsten uit engineeringprojecten beheerd door EXMAR Offshore Company in Houston, VS en (iv) hogere exploitatie- en onderhoudsopbrengsten in Ondersteunende Diensten. De winst gerealiseerd bij verkoop bedroeg USD 102,6 miljoen in 2024, vergeleken met USD 0,9 miljoen in 2023. De winst in 2024 is het resultaat van (i) de vrijval van de voorwaardelijke vergoedingsverplichting van USD 78 miljoen na succesvolle prestatietestresultaten en (ii) de realisatie van een winst van USD 20,6 miljoen op de verkoop van 100% van de aandelen van Bexco NV. Door de afname van engineering, aankoop en ombouwwerkzaamheden in verband met het Marine XII project in Congo, en de verkoop van Bexco NV in mei 2024, en afgenomen voorzieningen voor claims, daalden de operationele kosten in 2024. De netto financiële kosten daalden van USD 5,1 miljoen in 2023 naar USD 3,1 miljoen in 2024 en kunnen als volgt worden verklaard: ■ Lagere interestopbrengsten van USD 8,7 miljoen als gevolg van de lagere gemiddelde kaspositie van EXMAR; ■ Hogere interestkost in vergelijking met 2023 uit financieringsovereenkomsten van EEMSHAVEN LNG en EXCALIBUR; ■ Positieve wisselkoersresultaten op posities in EUR. Het aandeel in het resultaat van geassocieerde ondernemingen en joint ventures daalde met USD 7,2 miljoen tot USD 24,9 miljoen in 2024 als gevolg van de verkoop van Midsize-schepen. Schepen en platformen bedroegen USD 368,6 miljoen op het einde van 2024, een daling van USD 47,2 miljoen, die voornamelijk het gevolg is van de overboeking van twee drukschepen naar activa aangehouden voor verkoop (USD 14,7 miljoen), de verkoop van twee drukschepen (USD 14,0 miljoen), de afschrijvingslast van het jaar (USD 28,8 miljoen), gedeeltelijk gecompenseerd door geactiveerde droogdokkosten (USD 6,9 miljoen) en USD 3,3 miljoen stijging door het lichten van de vervroegde aankoopopties voor drie drukschepen. Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures stegen met USD 24,3 miljoen tot USD 159,7 miljoen eind 2024, voornamelijk als gevolg van ons aandeel in het nettoresultaat van deze joint ventures en geassocieerde ondernemingen (USD 24,9 miljoen), gecompenseerd door dividenden (USD 1,8 miljoen) en de impact van renteswaps op de niet-gerealiseerde resultaten van de Groep (USD 0,6 miljoen). In 2024 stegen de overige investeringen voornamelijk als gevolg van de verwerving van bijkomende aandelen in Vantage Drilling International Ltd en aandelen in Ventura Offshore Holding Ltd, met een waarde van respectievelijk USD 18,6 miljoen en USD 40,9 miljoen op jaareinde 2024. Als gevolg van de verkoop van Bexco NV in 2024 had de Groep een daling van de voorraden van USD 15,1 miljoen tot USD 0 miljoen. Handels- en overige vorderingen op ten hoogste één jaar stegen met USD 26,5 miljoen en zijn voornamelijk te wijten aan een stijging van de handelsvorderingen met betrekking tot engineering-, exploitatie- en onderhoudscontracten voor het Marine XII project in Congo. voor TANGO FLNG en EXCALIBUR. De kaspositie op 31 december 2024 bedroeg USD 274,7 miljoen, een stijging met USD 97,8 miljoen als gevolg van een sterke groei van de kasstroom uit bedrijfsactiviteiten en de opbrengst van de verkoop van Bexco NV in mei 2024. 5.1 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS 160 Het eigen vermogen bedroeg USD 609,6 miljoen eind 2024, of een stijging met USD 127,5 miljoen voornamelijk door de winst van het jaar van USD 181,0 miljoen, gecompenseerd door de betaling van USD 48,1 miljoen dividenden. Eind 2024 bedroegen de leningen (lang- en kortlopend) USD 316,5 miljoen (2023: USD 265,3 miljoen). De stijging van USD 51,2 miljoen wordt in essentie verklaard door de nieuwe EXCALIBUR-faciliteit (USD 100,5 miljoen), gedeeltelijk gecompenseerd door de terugbetaling van de lopende faciliteiten (USD 42,1 miljoen). Commentaar bij de enkelvoudige jaarrekening De enkelvoudige jaarrekening werd opgesteld overeenkomstig de Belgische GAAP en de boekhoudkundige principes werden consistent toegepast. Deze jaarrekening zal ter goedkeuring worden voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 20 mei 2025. De onderstaande bespreking heeft betrekking op de belangrijkste rubrieken van de enkelvoudige jaarrekening: Het operationeel verlies bedroeg USD -3,5 miljoen in 2024 (2023: USD -22,3 miljoen). Het financieel resultaat steeg van USD 24,7 miljoen in 2023 (winst) naar een winst van USD 297,5 miljoen in 2024. De stijging wordt voornamelijk verklaard door dividenden (USD 169,6 miljoen) en de winst op de verkoop van financiële activa (USD 100,0 miljoen). Het statutaire resultaat voor het boekjaar bedraagt een winst van USD 293,0 miljoen vergeleken met een winst van USD 2,6 miljoen in 2023. Eind 2024 bedroegen de totale activa USD 805,2 miljoen, inclusief USD 484,3 miljoen financiële vaste activa en USD 195,7 miljoen beleggingen (voornamelijk termijndeposito's) en liquide middelen. Het eigen vermogen bedroeg eind 2024 USD 599,6 miljoen (2023: USD 306,6 miljoen) en steeg door de winst van het jaar van USD 293,0 miljoen. De voorzieningen daalden met USD 10,4 miljoen en hebben betrekking op diverse claims. De verplichtingen bedroegen USD 202,7 miljoen eind 2024 vergeleken met USD 137,9 miljoen in 2023. Op de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 20 mei 2025 zal de Raad van Bestuur voorstellen om het resultaat van het jaar als volgt te bestemmen: Overgedragen winst USD 5.964.354,06 Winst van het boekjaar USD 293.015.151,75 Onttrekking van de reserves: USD -6.861.290,68 TE BESTEMMEN RESULTAAT: USD 292.118.215,13 Over te dragen resultaat: USD 292.118.215,13 Risicofactoren Zoals beschreven in de Corporate Governance Verklaring. Niet-financiële informatie Zoals beschreven in hoofdstuk 3 van het EXMAR 2024 verslag. Aanvullende informatie Onderzoek en Ontwikkeling Zoals beschreven in hoofdstuk 3 van het EXMAR 2024 verslag. Personeel Op 31 december 2024, in overeenstemming met de huidige CSRD-regulering, bestond het wereldwijde personeelsbestand van EXMAR uit 1.521 werknemers, inclusief 1.219 bemanningsleden op zee (2023: 1.923 werknemers, inclusief 1.514 bemanningsleden op zee). Een groot deel van de bemanning op zee is tewerkgesteld op activa die eigendom zijn van of geëxploiteerd worden door onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures; de overeenkomstige kosten zijn niet opgenomen in de geconsolideerde personeels- of bemanningskosten van EXMAR. Inkoop of vervreemding van eigen aandelen Er waren geen dergelijke transacties in 2024. We verwijzen naar de Corporate Governance Verklaring. Op 31 december 2024 bezat EXMAR 1.956.013 eigen aandelen, wat 3,29% van het totale aantal uitgegeven aandelen vertegenwoordigt, vergeleken met 1.956.013 op het einde van 2023. Verantwoording van de waarderingsgrondslagen De waarderingsgrondslagen toegepast bij het afsluiten van de statutaire jaarrekening verschillen niet van de waarderingsgrondslagen die in het voorgaande boekjaar werden toegepast. De samenvatting van de waarderingsgrondslagen wordt aan de statutaire jaarrekening gehecht. Voor de geconsolideerde financiële staten verwijzen we naar de sectie waarderingsregels van de geconsolideerde jaarrekening. Beschermingsconstructies Zoals beschreven in de Corporate Governance Verklaring. Bijkantoren EXMAR NV heeft geen bijkantoren. 5.1 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS 161 Aandelenoptieplan De Raad van Bestuur heeft tot op heden tien maal beslist een aantal werknemers van de EXMAR Groep opties op bestaande aandelen aan te bieden (10 plannen). Op 31 december 2024 staat geen enkel plan nog open (zie ook toelichting 28 Aandelenopties van de geconsolideerde jaarrekening). Bijkomende activiteiten van de Commissaris De Commissaris, of ondernemingen of personen gerelateerd aan de Commissaris, heeft tijdens het voorbije boekjaar werkzaamheden verricht inzake audit-gerelateerde diensten en heeft beperkte taks werkzaamheden verricht voor de Groep. De niet-audit vergoeding bedroeg niet meer dan de audit vergoeding van de Groep. Financiële instrumenten De langetermijnvisie die eigen is aan de activiteit van EXMAR gaat gepaard met langlopende financieringen, en dus ook met een blootstelling aan variabele rentevoeten. EXMAR beheert deze blootstelling op een actieve manier en indien nodig door middel van diverse instrumenten ter afdekking van stijgende rentevoeten voor een deel van haar schuldportefeuille. Het wisselkoersrisico van de Groep wordt historisch gezien grotendeels beïnvloed door de EUR/USD-verhouding voor het bemannen van de vloot, betalen van salarissen en andere personeel gerelateerde kosten. Op 31 december 2024 had de Vennootschap financiële instrumenten om de EUR/USD wisselkoersschommelingen en de variabele rente op leningen te dekken. Toepassing van artikel 7:96 van het Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen Volgens artikel 7:96 van het Belgische Wetboek van Vennootschappen en Verenigingen (WVV) moeten bestuurders die een belangenconflict hebben met betrekking tot een door de Raad te nemen beslissing, de andere bestuurders daarvan in kennis stellen voordat de beslissing wordt genomen en mogen zij niet deelnemen aan de bespreking en de besluitvorming. Deze verklaring en de aard van het belangenconflict moeten worden opgenomen in de notulen, die ook de aard van de beslissing van de Raad, de financiële gevolgen ervan voor de Vennootschap en de rechtvaardiging ervan moeten beschrijven. Dit deel van de notulen moet worden opgenomen in het financieel jaarverslag. Uittreksel uit de notulen van de vergadering van 2 december 2024. De onafhankelijke bestuurders van de Vennootschap die Natixis Partners Belgium BV hebben aangesteld als onafhankelijke expert om het door het Overnamebesluit vereiste waarderingsverslag op te stellen, hebben, onder voorbehoud van hun kennisname van het prospectus, besloten het bod te steunen en aan te bevelen. De heren Nicolas Saverys en Carl-Antoine Saverys, alsook mevrouw Stephanie Saverys verklaren, als vertegenwoordiger of aandeelhouder van Saverex, dat zij mogelijk een belang (anders dan een financieel belang in de zin van artikel 7:96 Belgisch Wetboek van Vennootschappen) hebben bij de besluitvorming door de Raad van Bestuur. Conform artikel III.7 van het Corporate Governance Charter nemen zij niet deel aan de besluitvorming. Na rijp beraad bevestigt de Raad van Bestuur haar steun voor het bod. De gedetailleerde mening van de Raad van Bestuur zal gebaseerd zijn op het prospectus en het rapport van de onafhankelijke expert en uiteengezet worden in de memorie van antwoord, die bij het prospectus gevoegd zal worden. Uittreksel uit de notulen van de vergadering van 6 december 2024. Het Benoemings- en Remuneratiecomité besprak de voorstellen met betrekking tot de variabele vergoeding voor Saverex, en voor de CEO en COO voor 2024, en een verhoging van de vaste vergoeding van de CEO en een success fee in verband met de verkoop van Bexco NV. De voorstellen worden ter goedkeuring voorgelegd aan de Raad van Bestuur. Voorafgaand aan de bespreking informeren de bestuurders Nicolas Saverys, als bestuurder en aandeelhouder van Saverex NV, Stephanie Saverys, als bestuurder en aandeelhouder van Saverex NV, en Carl-Antoine Saverys, als bestuurder en aandeelhouder van Saverex NV en in eigen naam, en FMO BV (Francis Mottrie) de andere bestuurders dat zij een belang van vermogensrechtelijke aard hebben dat strijdig is met dat van de Vennootschap, aangezien zij, onrechtstreeks of rechtstreeks, begunstigden zijn van voorgestelde bonussen en, enkel voor Carl-Antoine Saverys, voorgestelde verhoging van de vaste vergoeding en, enkel voor FMO BV, voorgestelde success fee. Zij zullen niet deelnemen aan de discussie of de besluitvorming over de aanbeveling van de Commissie. De voorstellen zijn de volgende: ■ Variabele beloning voor 2024 van EUR 2,2 miljoen aan Saverex, gebaseerd op uitzonderlijke prestaties en nettoresultaat van de groep; ■ Variabele beloning voor 2024 van EUR 100.000 aan Casaver BV (Carl-Antoine Saverys) en aan FMO BV, gebaseerd op STI-LTI, prestaties en het totale resultaat van de groep; ■ Verhoogde vaste jaarlijkse beloning vanaf 2025 aan Casaver BV (Carl-Antoine Saverys) tot EUR 365.000 ■ Success fee aan de voorzitter van Bexco NV van EUR 1 miljoen in de context van de verkoop van Bexco NV, gebaseerd op een overeenkomst gemaakt in het verleden. 5.1 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS 162 De Raad van Bestuur is van mening dat de procedure van artikel 7:97 Belgisch Wetboek van Vennootschappen niet hoeft te worden toegepast met betrekking tot de variabele vergoeding aan Saverex NV, aangezien de waarde (inclusief alle transacties met betrekking tot Saverex NV gedurende de laatste 12 maanden) minder is dan 1% van het eigen vermogen van de Vennootschap op geconsolideerde basis. Het Benoemings- en Remuneratiecomité beveelt de Raad van Bestuur aan om de voorstellen goed te keuren. De Raad van Bestuur, na afweging van de financiële impact van de voorstellen voor de Vennootschap, is van mening dat de bonusvoorstellen gerechtvaardigd zijn omwille van het uitzonderlijke werk dat de begunstigden in 2024 hebben geleverd, en dat de voorgestelde verhoogde remuneratie van de CEO gerechtvaardigd is omwille van uitzonderlijke prestaties en marktpositionering en de success fee gerechtvaardigd is als gevolg van de verkoop van Bexco NV. De Raad van Bestuur besluit de aanbeveling goed te keuren. Belangrijke gebeurtenissen na afsluiting van het boekjaar We verwijzen naar Toelichting 38 bij de geconsolideerde jaarrekening. Vooruitzichten Shipping: Very Large Gas Carriers (VLGC) EXMAR's 88.000 m³ VLGC's FLANDERS INNOVATION en FLANDERS PIONEER op LPG hebben lange termijn-bevrachtingsovereenkomst met Equinor ASA (Noorwegen). Met hun grote capaciteit en de dual fuel LPG-motor vertegenwoordigen deze schepen de beste technologie die vandaag beschikbaar is om de uitstoot van broeikasgassen te verminderen. De VLGC BW TOKYO presteerde goed in de loop van 2024 in de BW VLGC pool en we verwachten zachtere prestaties in 2025. Midsize Gas Carriers (MGC) In 2024 werd 50% van EXMAR's Midsize vloot gewijd aan het vervoer van ammoniak en verwacht wordt dat dit in 2025 zo zal blijven. EXMAR, dat voor de Midsize-vloot een 50/50 joint venture heeft met SEAPEAK, blijft voortbouwen op haar bestaande trouwe klantenbasis met uitbreidingen van bestaande tijdbevrachtingscontracten op een winstgevend niveau. Begin 2025 is al 72% van de Midsize- vloot van EXMAR voor 2025 aan deze klanten toegewezen. Drukschepen (Pressurized) EXMAR's vloot van 6 schepen met druktanks bleef bestemd voor gevestigde industriële en lange termijn partners, zowel in Noordwest-Europa als in Azië. De tijdsbevrachting voor 2025 bedraagt 83%. Vloeibaar aardgas (LNG) De EXCALIBUR is voor 10 jaar bevracht voor het infrastructuurproject Marine XII van ENI in Congo, om dienst te doen als drijvende opslageenheid naast TANGO FLNG. Infrastructure: Drijvende LNG platformen TANGO FLNG is een drijvende LNG-terminal die aardgas omzet in LNG, dat vervolgens in langszij liggende LNG-tankers wordt gelost voor uitvoer naar LNG-importerende landen. De TANGO FLNG is eigendom van ENI en maakt deel uit van de activiteiten van het aardgasontwikkelingsproject in het Marine XII-blok. EXMAR heeft als engineering-, aankoop- en conversieaannemer voor het Marine II-project in Congo in 2023 de TANGO FLNG omgebouwd. EXMAR was nauw betrokken bij dit project als ontwikkelings- en implementatiepartner en zal ook na de inbedrijfstelling en de oplevering van de uitgevoerde werken steun blijven verlenen als exploitatie- en onderhoudspartner. EEMSHAVEN LNG is een hervergassingsinstallatie en is sinds augustus 2022 in bedrijf onder een vijfjarige bevrachtingsovereenkomst in Nederland. De bevrachting voor de exploitatie van de drijvende opslag- en hervergassingsinstallatie verloopt naar tevredenheid. Accommodatieplatformen De inzet van het accommodatie- en werkplatform NUNCE heeft zijn reputatie van hoogwaardige dienstverlening aan zijn klant offshore Angola bevestigd, en het contract werd verlengd tot mei 2027. Het accommodatie- en werkplatform WARIBOKO, werd 2024 verkocht. Booractiviteiten EXMAR heeft aandelen in Vantage Drilling International Ltd. (Vantage) en Ventura Offshore Holding Ltd. (Ventura). Vantage levert offshore olie- en aardgasboordiensten. Ventura levert offshore olie- en aardgasboordiensten in Latijns-Amerika. Vantage en Ventura zijn genoteerd op de beurs van Oslo. Diensten: Ship Management 2024 was een zeer druk jaar, vooral voor de business unit infrastructure van EXMAR Ship Management, na de overeenkomsten met ENI voor de ombouwwerkzaamheden, voorafgaand aan de tewerkstelling van TANGO FLNG en EXCALBUR, en 5.1 JAARVERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR AAN DE AANDEELHOUDERS 163 de terminal activiteiten bij EEMSHAVEN LNG, die verdergezet worden in 2025. TRAVEL PLUS Het bedrijf bleef op koers in 2024 en eindigde het jaar met positieve resultaten, een trend die zich naar verwachting zal voortzetten in 2025. Goedkeuring van de jaarrekening en kwijting Wij verzoeken de Algemene Vergadering van Aandeelhouders dit verslag voor het jaar eindigend op 31 december 2024 in zijn geheel goed te keuren en het resultaat te bestemmen zoals bepaald in dit verslag. Wij verzoeken de vergadering ook om kwijting te verlenen aan de bestuurders en de Commissaris voor de uitoefening van hun mandaat tijdens bovenvermeld boekjaar. Benoemingen De volgende mandaten verlopen tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders: ■ FMO BV vertegenwoordigd door Francis Mottrie, uitvoerend bestuurder ■ Michel Delbaere, niet-uitvoerend bestuurder ■ Isabelle Vleurinck, niet-uitvoerend bestuurder ■ Wouter De Geest, niet-uitvoerend bestuurder ■ ACACIA I BV vertegenwoordigd door Els Verbraecken, niet-uitvoerend bestuurder ■ Maryam Ayati, niet-uitvoerend bestuurder De Raad van Bestuur, 27 maart 2025 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 164 5.2 Geconsolideerde jaarrekening 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 165 GECONSOLIDEERDE BALANS (In duizenden USD) Toelichting 31 december 2024 31 december 2023 Vaste activa 601.528 619.437 Schepen en platformen 14 368.575 415.747 Andere materiële vaste activa 15 2.336 15.970 Immateriële activa 175 314 Gebruiksrechten 16 4.253 9.661 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 17 159.687 135.388 Uitgestelde belastingvorderingen 20 4.635 4.429 Overige lange termijn vorderingen 260 0 Afgeleide financiële instrumenten 31 586 0 Financiële Activa aan reële waarde via FVTPL 21 61.021 37.928 Vlottende activa 418.658 307.496 Activa aangehouden voor verkoop 14 14.731 0 Afgeleide financiële instrumenten 31 1.072 550 Voorraden 22 0 15.134 Handels- en overige vorderingen 23 123.886 97.384 Korte termijn leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 19 48 11.597 Actuele belastingvorderingen 20 4.184 5.900 Kas en kasequivalenten 24 274.737 176.930 Totale activa 1.020.186 926.933 Eigen vermogen 609.626 482.138 Eigen vermogen, deel van de Groep 609.645 481.992 Kapitaal 25 88.812 88.812 Uitgiftepremies 25 125.359 148.796 Reserves 214.485 172.412 Resultaat van de periode 180.989 71.972 Minderheidsbelang -19 147 Verplichtingen op lange termijn 299.109 248.863 Leningen 27 277.794 219.831 Afgeleide financiële instrumenten 31 1.240 0 Personeelsbeloningen 29 785 999 Voorzieningen 19.289 25.006 Uitgestelde belastingschulden 20 0 3.026 Verplichtingen op korte termijn 111.452 195.932 Leningen 27 38.759 45.480 Handels- en overige schulden 30 66.252 146.909 Te betalen winstbelastingen 20 6.441 3.544 Totale verplichtingen 410.560 444.795 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.020.186 926.933 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 166 GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE EN NIET GEREALISEERDE RESULTATEN (In duizenden USD) Voor de 12 maanden eindigend 31 december, Toelichting 2024 2023 Opbrengsten 5 348.911 487.318 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 6 102.617 868 Overige bedrijfsopbrengsten 4.325 4.020 Bedrijfsopbrengsten 455.854 492.206 Operationele kosten van schepen & technische projectkosten 7 -163.271 -288.731 Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen 8 -10.441 -23.279 Algemene- en administratieve kosten 9 -39.352 -29.187 Personeelskosten 10 -44.719 -46.176 Afschrijvingen 14/15/16 -31.702 -33.956 Waardeverminderingen en terugnames 18 -2.742 2.701 Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 1 -82 Overige bedrijfskosten (+/-) 11 6.617 -24.356 Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 170.245 49.140 Intrestopbrengsten 12 9.271 17.961 Intrestkosten 12 -17.793 -10.938 Andere financiële opbrengsten 12 12.133 1.373 Andere financiële kosten 12 -6.685 -13.515 Netto financieel resultaat -3.074 -5.120 Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 167.171 44.020 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) 17 24.938 32.136 Resultaat voor belasting 192.109 76.156 Belastingen op het resultaat 13 -11.118 -4.148 Resultaat van de periode 180.991 72.007 Toe te rekenen aan: Minderheidsbelang 2 36 Aandeelhouders van de vennootschap 180.989 71.972 Resultaat van de periode 180.991 72.007 Winst per aandeel (in USD) 26 3,15 1,25 Verwaterde winst per aandeel (in USD) 26 3,14 1,25 GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN Resultaat van de periode 180.991 72.007 Posten die via verlies of winst zijn of kunnen verwerkt worden: Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures - aandeel in niet-gerealiseerde resultaten 17 604 -2.098 Omrekeningsverschillen -5.266 1.572 Hedge -655 0 Overige -23 211 Posten die nooit via verlies of winst zullen verwerkt worden: Personeelsbeloningen - herwaardering van toegezegde pensioenverplichting/actief 29 -41 -456 Totaal niet-gerealiseerde resultaten van de periode (na belastingen) -5.382 -771 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 175.610 71.236 Toe te rekenen aan: Minderheidsbelang -166 -34 Aandeelhouders van de vennootschap 175.776 71.270 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 167 GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT 12 maanden eindigend 31 december, (In duizenden USD) Toelichting 2024 2023 Resultaat van de periode 180.991 72.007 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures (na belastingen) 17 -24.938 -32.136 Afschrijvingen 14/15/16 31.702 33.956 Waardeverminderingen en terugnames 2.742 -2.701 Netto financieel resultaat 12 3.074 5.120 Belastingen op het resultaat 11.118 4.148 Netto (winst)/verlies uit de verkoop van vaste activa 6 -102.617 -868 Stijging/(daling) van de voorzieningen en personeelsbeloningen -6.168 23.671 Gerealiseerde wisselkoerswinsten (verliezen) -638 -7.257 Bruto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 95.266 95.941 (Stijging)/daling van de voorraad 4 -1.705 -5.457 (Stijging)/daling van de handels- en overige vorderingen -41.038 -32.146 Stijging/(daling) van de handels- en overige schulden 14.714 -1.713 Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 67.237 56.626 Betaalde intresten 12 -15.816 -9.928 Ontvangen intresten 12 7.695 16.427 Betaalde belastingen -6.762 -11.267 NETTO KASSTROOM UIT BEDRIJFSACTIVITEITEN 52.354 51.858 Investeringen in schepen en schepen in aanbouw 14 -10.180 -4.218 Investeringen in andere materiële activa 15 -1.226 -2.152 Investeringen in immateriële activa -122 -112 Ontvangsten uit de verkoop van schepen en andere materiële vaste activa 18.214 278 Dividenden ontvangen van investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 17 1.768 1.772 Overige ontvangen dividenden 35 19 Ontvangsten uit de verkoop van dochterondernemingen, netto na aftrek liquide middelen 4 41.955 -1.173 Betalingen voor financiële activa aan FVTPL 21 -20.390 -39.132 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 19 -700 -996 Terugbetalingen van leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 19 12.500 0 NETTO KASSTROOM UIT INVESTERINGSACTIVITEITEN 41.855 -45.713 Betaalde dividenden -48.122 -391.089 Nieuwe leningen 27 100.500 102.132 Terugbetaling van leningen 27 -42.064 -58.389 Terugbetaling van leaseschulden IFRS 16 (hoofdsom) 27 -1.814 -2.283 Betaling van bank & transactiekosten m.b.t. financieringen -3.709 -2.664 Inkomsten van lichting aandelenoptieplan 0 3.299 NETTO KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN 4.791 -348.994 NETTO TOENAME/ (AFNAME) IN KAS EN KASEQUIVALENTEN 99.000 -342.849 Netto kas en kasequivalenten op 1 januari 24 176.930 519.553 Netto toename/(afname) van kas en kasequivalenten 99.000 -342.849 Wisselkoersfluctuaties op kas en kasequivalenten -1.193 226 NETTO KAS EN KASEQUIVALENTEN OP 31 DECEMBER 24 274.737 176.930 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 168 GECONSOLIDEERD MUTATIEOVERZICHT VAN HET EIGEN VERMOGEN (In duizenden USD) Toe- lichting Kapitaal Uitgifte- premies Overge- dragen resultaat Reserve voor eigen aandelen Omreken- ingsreserve Afdekkings- reserve Reserve aandelen- optieplan Totaal Minder- heids belang Totaal eigen vermogen Beginbalans eigen vermogen op 1 januari 2024 88.812 148.796 282.751 -38.160 -1.062 855 0 481.991 147 482.138 Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Resultaat van de periode 180.989 180.989 2 180.991 Omrekeningsverschillen -5.098 -5.098 -168 -5.266 Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures 17 -3 -3 -3 Personeelsbeloningen - herwaardering van toegezegde pensioenverplichtingen 29 -41 -41 -41 Overige -23 -23 -23 Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen 17 -655 -655 -655 Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures 17 606 606 606 Totaal niet-gerealiseerde resultaten 0 0 -64 0 -5.100 -49 0 -5.213 -168 -5.382 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 0 0 180.925 0 -5.100 -49 0 175.776 -166 175.610 Transacties met aandeelhouders Dividenduitkeringen 25 -23.437 -24.685 -48.122 0 -48.122 Totaal transacties met aandeelhouders 0 -23.437 -24.685 0 0 0 0 -48.122 0 -48.122 Eindbalans eigen vermogen op 31 december 2024 88.812 125.359 438.991 -38.160 -6.163 806 0 609.645 -19 609.626 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 169 (In duizenden USD) Toe- lichting Kapitaal Uitgifte- premies Overge- dragen resultaat Reserve voor eigen aandelen Omreken- ingsreserve Afdekkings- reser ve Reserve aandelen- optieplan Totaal Minder- heidsbelang Totaal eigen vermogen Beginbalans eigen vermogen op 1 januari 2023 88.812 209.902 542.676 -44.349 -2.760 3.010 1.221 798.512 181 798.692 Gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Resultaat van de periode 71.972 71.972 36 72.007 Omrekeningsverschillen 1.641 1.641 -69 1.572 Omrekeningsverschillen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures 17 57 57 57 Personeelsbeloningen - herwaardering van toegezegde pensioenverplichtingen 29 -456 -456 -456 Overige 211 211 211 Wijziging in de reële waarde van cash flow afdekkingen - aandeel geassocieerde ondernemingen en joint ventures 17 -2.155 -2.155 -2.155 Totaal niet-gerealiseerde resultaten 0 0 -245 0 1.698 -2.155 0 -702 -69 -771 Totaal gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten 0 0 71.727 0 1.698 -2.155 0 71.270 -34 71.236 Transacties met aandeelhouders Dividenduitkeringen -61.106 -329.983 -391.089 0 -391.089 Aandelenoptieplan -1.669 6.189 -1.221 3.299 3.299 Totaal transacties met aandeelhouders 0 -61.106 -331.652 6.189 0 0 -1.221 -387.790 0 -387.790 Eindbalans eigen vermogen op 31 december 2023 88.812 148.796 282.751 -38.160 -1.062 855 0 481.991 147 482.138 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 170 TOELICHTING 1 - WAARDERINGSREGELS A. Verslaggevende entiteit EXMAR NV (de “Onderneming”) is een beursgenoteerde onderneming (Euronext-EXM) die in België gedomicilieerd is. De geconsolideerde jaarrekening van de Groep omvat de Onderneming, haar dochterondernemingen en de belangen van de Groep in geassocieerde ondernemingen en ondernemingen waarover gezamenlijke controle wordt uitgeoefend (gezamenlijk de “Groep” genoemd). De Groep is actief in de internationale scheepvaart. B. Basis voor verslaggeving De geconsolideerde jaarrekening wordt opgemaakt in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS) uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) zoals aanvaard binnen de Europese Unie op 31 december 2024. De waarderingsregels die werden toegepast bij de opmaak van de geconsolideerde jaarrekening per 2024 zijn in overeenstemming met deze welke vorig boekjaar werden toegepast, met uitzondering van volgende punten: Nieuwe en herwerkte standaarden en interpretaties van toepassing vanaf 2024 De Groep paste voor het eerst bepaalde standaarden en wijzigingen toe, die van toepassing zijn voor boekjaren die aanvangen op of na 1 januari 2024: ■ IFRS S1 - Algemene vereisten voor informatieverschaffing over duurzaamheidgerelateerde financiële informatie; ■ IFRS S2 - Klimaatgerelateerde informatie; ■ Wijzigingen in IAS 1: Classificatie van verplichtingen als kortlopend of langlopend en langlopende verplichtingen met convenanten; ■ Wijzigingen in IAS 7 en IFRS 7: Financiële regelingen met leveranciers; ■ Wijzigingen in IFRS16: Leaseverplichting in een “sale and leaseback”-transactie; De Groep meent dat deze geen of slechts een beperkte impact hebben op haar geconsolideerde jaarrekening. De Groep heeft geen enkele andere standaard, interpretatie of wijziging die werd gepubliceerd maar nog niet van kracht is, vervroegd toegepast. Uitgegeven standaarden die nog niet toepasbaar zijn Een aantal nieuwe standaarden, wijzigingen aan standaarden en interpretaties die per 31 december 2024 nog niet effectief waren, werden niet toegepast door de Groep bij de opmaak van deze geconsolideerde jaarrekening. Deze nieuwe of gewijzigde standaarden of interpretaties zijn nog niet van toepassing op 1 januari 2025. Met uitzondering van IFRS 18 zullen deze standaarden en wijzigingen op standaarden naar verwachting geen significante invloed hebben op de geconsolideerde jaarrekening van de Groep: ■ IFRS 18 - Presentatie en informatieverschaffing in de jaarrekening; ■ IFRS 19 - Dochterondernemingen zonder openbare verantwoording: Informatieverschaffing; ■ Wijzigingen aan IAS 21: Gebrek aan inwisselbaarheid; ■ Wijzigingen aan de SASB-standaarden om hun internationale toepasbaarheid te vergroten; ■ Wijzigingen aan IFRS 9 en IFRS 7 met betrekking tot de classificatie en waardering van financiële instrumenten; ■ Jaarlijkse verbeteringen aan de IFRS-standaarden voor jaarrekeningen - Volume 11. De Raad van Bestuur van 27 maart 2025 heeft de geconsolideerde jaarrekening goedgekeurd en de toestemming verleend tot publicatie ervan. C. Basis voor waardering en presentatie De geconsolideerde jaarrekening wordt opgemaakt in duizenden USD, welke ook de functionele munt van de onderneming is. De Financial Services and Markets Authority (FSMA) heeft bij brief van 2 juli 2003 het gebruik van de USD als rapporteringsmunt goedgekeurd, aangezien het merendeel van de scheepvaartactiviteiten van de Groep en de daarmee verband houdende financiering in USD zijn uitgedrukt. Alle waarden worden afgerond op het dichtstbijzijnde duizendtal. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 171 De jaarrekening is opgesteld op basis van historische kostprijs, met uitzondering van de volgende materiële activa en verplichtingen dewelke zijn gewaardeerd tegen een alternatieve basis op iedere balansdatum: afgeleide financiële instrumenten, overige investeringen (aandelen gewaardeerd aan FVTPL) en de netto pensioenvoorziening aangaande te bereiken doel plannen. D. Gebruik van schattingen en beoordelingen De opmaak van de jaarrekening in overeenstemming met IFRS vereist dat het management beoordelingen, schattingen en veronderstellingen maakt die van invloed zijn op de toepassing van de waarderingsregels en de gerapporteerde bedragen van activa en passiva, opbrengsten en kosten, de bijbehorende toelichtingen en de toelichting omtrent latente verplichtingen. De schattingen en de hiermee verbonden veronderstellingen zijn gebaseerd op ervaring en verschillende andere factoren die gegeven de omstandigheden als redelijk worden beschouwd. De uiteindelijke resultaten kunnen verschillen van deze schattingen. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden voortdurend herzien. Herzieningen van boekhoudkundige schattingen worden verwerkt in de periode waarin de raming wordt herzien, op voorwaarde dat de herziening alleen op die periode betrekking heeft, of in de periode van de herziening en toekomstige periodes, indien de herziening zowel de huidige als toekomstige periodes treft. Beoordelingen Bij de toepassing van de waarderingsregels van de Groep heeft het management de volgende beoordelingen gevormd, die een belangrijke invloed hebben op de bedragen die in de geconsolideerde jaarrekening worden gerapporteerd: Beoordeling uitoefening aankoopopties Bepalen of EXMAR aankoopopties zal uitoefenen op gefinancierde activa vereist een beoordeling en heeft een impact op de gebruiksduur van de onderliggende activa. Alle feiten en omstandigheden die relevant zijn voor de beoordeling worden in overweging genomen. Schattingen en veronderstellingen De belangrijkste veronderstellingen omtrent de toekomst en andere belangrijke bronnen van onzekerheid bij de schattingen op de verslagdatum, die een significant risico kunnen inhouden van een materiële aanpassing van de boekwaarde van de activa en passiva in het volgende boekjaar, worden hieronder beschreven. De Groep heeft haar veronderstellingen en schattingen gebaseerd op de parameters die beschikbaar waren toen de geconsolideerde jaarrekening werd opgesteld. Bestaande omstandigheden en veronderstellingen over toekomstige ontwikkelingen kunnen echter veranderen als gevolg van marktwijzigingen of omstandigheden die zich voordoen buiten de controle van de Groep. Dergelijke wijzigingen worden in de veronderstellingen verwerkt wanneer zij zich voordoen. Waardeverminderingen van schepen en platformen De Groep evalueert de boekwaarde van elk schip op mogelijke waardevermindering, minstens jaarlijks of telkens wanneer gebeurtenissen of wijzigingen in omstandigheden erop wijzen dat de boekwaarde van een specifiek schip mogelijk niet volledig realiseerbaar is. De realiseerbare waarde is de hoogste waarde van de reële waarde verminderd met de verkoopkosten en de gebruikswaarde. De reële waarde verminderd met de verkoopkosten wordt bepaald op basis van onafhankelijke waarderingsrapporten. De Groep doet beroep op twee onafhankelijke makelaars om de reële waarde op de verslagdatum te bepalen. De boekwaarde van de schepen geeft mogelijks niet de huidige marktwaarde weer aangezien de marktwaarden van tweedehands schepen fluctueren naargelang de evolutie van de vrachttarieven en de kostprijs van nieuwbouwschepen. Historisch gezien zijn zowel vrachttarieven als de waardering van schepen cyclisch. De gebruikswaarde is gebaseerd op de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd tot hun huidige waarde. Om de inschatting van de toekomstige kasstromen te bepalen, maakt het management inschattingen over de verwachte datum van ingebruikname (in het geval van tijdelijk niet-operationele schepen), toekomstige vrachttarieven, operationele kosten van de schepen, verwachte levensduur van de vloot en de WACC. Deze inschattingen zijn gebaseerd op historische gegevens en toekomstverwachtingen. Het management is van mening, dat de inschattingen een betrouwbare basis zijn voor haar huidige beoordeling maar is zich bewust van de subjectiviteit ervan. We verwijzen naar Toelichting 14 Schepen en platformen voor meer informatie over de toegepaste veronderstellingen op jaareinde. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 172 Klimaatverandering en duurzaamheid gerelateerde ontwikkelingen Klimaat gerelateerde zaken en maatregelen zoals de invoering van emissiereductiewetgeving kunnen een aanzienlijke impact hebben op de activiteiten van EXMAR en haar klanten. EXMAR volgt de huidige ontwikkelingen en maatregelen met betrekking tot klimaatverandering en duurzaamheid op de voet (zie ook sectie 3 in dit jaarverslag), en is van mening dat deze momenteel niet leiden tot fundamenteel gewijzigde verwachtingen inzake gebruiksduur of realiseerbaarheid van onze vloot. In de gevoeligheidsanalyse van de jaarlijkse waardeverminderingstest van schepen en platformen werd rekening gehouden met de leeftijd en de emissiescore van elk specifiek actief. E. Belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving a. Consolidatieprincipes Dochterondernemingen De dochterondernemingen zijn die welke door de Groep worden gecontroleerd. De financiële staten van de dochterondernemingen worden integraal in de consolidatie opgenomen vanaf de datum van verwerving tot het einde van de controle. Alle openstaande bedragen en opbrengsten en kosten, niet gerealiseerde winsten en verliezen en dividenden die het resultaat zijn van transacties tussen ondernemingen van de Groep worden volledig geëlimineerd. Verlies van zeggenschap Bij verlies van zeggenschap worden de activa en verplichtingen van de dochteronderneming, eventuele minderheidsbelangen en met de dochteronderneming samenhangende overige componenten van het eigen vermogen niet langer in de balans opgenomen. Het eventuele overschot of tekort dat ontstaat bij het verlies van zeggenschap wordt opgenomen in de winst- en verliesrekening. Indien de Groep een belang behoudt in de voormalige dochteronderneming, wordt dat belang tegen de reële waarde opgenomen vanaf de datum van verlies van zeggenschap. Belang in ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode Het belang van de Groep in ondernemingen opgenomen volgens de vermogensmutatiemethode bestaat uit geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Een geassocieerde onderneming is een onderneming waarin de Groep een invloed van betekenis, doch geen controle heeft op het financiële en operationele beleid. Een invloed van betekenis wordt verondersteld wanneer de Groep tussen 20% en 50% van de stemrechten bezit. Een joint venture is een regeling waarin de Groep gezamenlijke controle heeft en waar de Groep rechten heeft op het eigen vermogen van de regeling, eerder dan rechten in de activa en de verplichtingen. De geassocieerde ondernemingen en joint ventures worden via de vermogensmutatiemethode opgenomen in de consolidatie en bij eerste opname gewaardeerd aan kostprijs. Wanneer het aandeel van de Groep in het verlies van de geassocieerde onderneming of joint venture de investering in deze onderneming overstijgt, wordt de boekwaarde tot nul herleid, en wordt de erkenning van toekomstige verliezen gestaakt, behalve wanneer de Groep de verplichting heeft om betalingen te verrichten voor rekening van de geassocieerde onderneming of joint venture. In dat geval wordt de negatieve investering in geassocieerde ondernemingen en joint ventures in mindering gebracht op andere componenten van het belang van de investeerder in de geassocieerde onderneming (leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures). Als de negatieve investering in geassocieerde ondernemingen en joint ventures groter is dan het belang van de investeerder, wordt voor het nettobedrag een verplichting opgenomen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 173 b. Vreemde valuta Functionele valuta Elke entiteit stelt haar individuele jaarrekening op in de munt van de primaire economische omgeving waarin de entiteit actief is (d.w.z. de functionele valuta). Verscheidene in Europa en Hong Kong gevestigde entiteiten hebben de USD als functionele valuta, aangezien de meeste van hun kasstromen in USD worden uitgedrukt. Transacties en saldi Bij het opstellen van de individuele jaarrekening worden de transacties in andere valuta's dan de functionele munt van de entiteiten geboekt tegen de wisselkoers die geldt op de datum van de transactie. Monetaire activa en passiva uitgedrukt in vreemde valuta worden op rapporteringsdatum omgezet naar de functionele munt tegen de spot wisselkoersen op die datum. De niet-monetaire activa en passiva gewaardeerd aan historische kost worden omgerekend naar de functionele munt aan de koers van de initiële transactie. Niet- monetaire activa en passiva in vreemde valuta (andere dan de functionele munt) gewaardeerd tegen reële waarde worden omgerekend tegen de koers op moment ter bepaling van de reële waarde. Wisselkoersverschillen die ontstaan bij omrekening worden opgenomen in de winst- en verliesrekening, behalve voor kwalificeerde kasstroomafdekkingen, voor zover de afdekking effectief is. Bij buitengebruikstelling van de afdekking en/of de netto-investering wordt het cumulatieve bedrag overgeboekt naar de winst- en verliesrekening. Consolidatie van buitenlandse activiteiten Bij de consolidatie worden de activa en passiva van buitenlandse activiteiten, met inbegrip van goodwill en reële waarde-aanpassingen bij aanschaffing, omgerekend naar USD – de rapporteringsmunt van de Groep - tegen de slotkoers op de balansdatum. Opbrengsten en kosten van de buitenlandse activiteiten worden omgerekend in USD aan de transactiekoers (de gemiddelde wisselkoers van de betreffende periode wordt gehanteerd). De omrekeningsverschillen die hieruit voortvloeien worden opgenomen in de niet-gerealiseerde resultaten. Deze omrekeningsverschillen worden opgenomen in de rubriek "Omrekeningreserve". Echter in het geval van een minderheidsbelang wordt het relevant proportioneel deel van de omrekeningsverschillen toegewezen aan het minderheidsbelang. De meest gebruikte wisselkoersen zijn: Slotkoersen Gemiddelde koersen WISSELKOERSEN 31 december 2024 31 december 2023 Voor de twaalf maanden eindigend op 31 december 2024 31 december 2023 EUR 0,9626 0,9050 0,9206 0,9262 GBP 0,7981 0,7865 0,7809 0,8061 HKD 7,7665 7,8112 7,8050 7,8303 NOK 11,3534 10,1724 10,6817 10,5693 XAF 631,3957 593,6263 603,8544 607,5645 ARS 1.030,9850 808,4690 905,7289 264,5558 KRW 1.474,7810 1.297,4298 1.353,9946 1.308,7724 c. Financiële instrumenten Financiële activa en financiële verplichtingen worden erkend in de geconsolideerde balans wanneer de Groep partij wordt aan de contractuele bepalingen van het instrument. Financiële activa en financiële verplichtingen worden initieel gewaardeerd aan reële waarde. Transactiekosten die direct toewijsbaar zijn aan de aanschaffing of uitgifte van financiële activa en financiële verplichtingen (andere dan financiële activa en financiële verplichtingen met verwerking van reële waardeveranderingen in winst of verlies) worden toegevoegd of worden afgetrokken van de reële waarde van de financiële activa of financiële verplichtingen, al naargelang het geval, bij initiële erkenning. Transactiekosten die direct toewijsbaar zijn aan financiële activa of financiële verplichtingen met verwerking van waardeveranderingen in winst of verlies worden onmiddellijk erkend in het overzicht van gerealiseerde resultaten. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 174 Financiële activa Alle aankopen of verkopen volgens standaard marktconventies van financiële activa worden erkend op transactiedatum. Schuldinstrumenten die voldoen aan onderstaande voorwaarden worden daaropvolgend gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs (zie (i) hieronder): ■ Het financieel actief wordt gehouden binnen een ondernemingsmodel met het doel om financiële activa aan te houden om contractuele kasstromen te innen; en ■ De contractuele voorwaarden van de financiële activa geven recht op kasstromen op specifieke data dewelke enkel betalingen omvatten van kapitaal en intrest op het openstaande kapitaalbedrag. Standaard worden alle andere financiële activa vervolgens gewaardeerd aan reële waarde met verwerking van de waardeveranderingen door het overzicht van gerealiseerde resultaten (FVTPL). Ondanks voorgaande bepalingen kan de Groep onderstaande onherroepelijke keuzes maken bij initiële erkenning van een financieel actief: ■ De Groep kan onherroepelijk een schuldinstrument dat voldoet aan de geamortiseerde kostprijs of FVTOCI- criteria toewijzen als gewaardeerd aan FVTPL wanneer dit een accounting mismatch elimineert of significant vermindert (zie (ii) onder). Alle erkende financiële activa worden vervolgens in hun geheel gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs of reële waarde, afhankelijk van de classificatie van de financiële activa: (i.) Financiële activa gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs: Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan de geamortiseerde kostprijs volgens de effectieve intrest methode. De geamortiseerde kostprijs wordt verminderd met waardeverminderingen. Intrest inkomsten, wisselkoersverschillen en waardeverminderingen worden erkend in winst of verlies. Enig resultaat bij uitboeking wordt opgenomen in winst of verlies. (ii.) Financiële activa gewaardeerd aan FVTPL: Deze activa worden vervolgens gewaardeerd aan reële waarde. Nettowinsten of verliezen, inclusief intrest inkomsten of ontvangen dividenden worden erkend in de winst- en verliesrekening. Evenwel, zie de sectie over “afgeleide financiële instrumenten en hedge accounting” voor instrumenten aangeduid als afdekkingsinstrument. Het niet langer opnemen van financiële activa De Groep neemt een financieel actief niet langer in de balans op wanneer het recht op de kasinstroom van dit actief vervalt of verkocht wordt in een transactie waarbij alle risico’s en voordelen verbonden aan de eigendom van het actief overgegaan zijn naar de koper, of wanneer ze niet alle voordelen en risico’s verbonden aan de eigendom van het actief verkoopt noch behoudt en controle verliest over het getransfereerde actief. Financiële verplichtingen Financiële verplichtingen worden geclassificeerd als gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs of FVTPL. Een financiële verplichting wordt geclassificeerd als FVTPL wanneer het geclassificeerd wordt als aangehouden voor verkoop, het een derivaat is of aangewezen wordt als derivaat bij initiële erkenning. Zie sectie “Afgeleide financiële instrumenten en hedge accounting” voor instrumenten aangeduid als afdekkingsinstrument. Het niet langer opnemen van financiële verplichtingen De Groep neemt een financiële verplichting niet langer op in de balans wanneer de contractuele verplichtingen worden beëindigd, geannuleerd of vervallen. Bij het niet langer in de balans opnemen van een financiële verplichting wordt het verschil tussen de netto boekwaarde en de betaalde vergoeding (inclusief overgedragen niet kas activa of aangegane verplichtingen) opgenomen in de winst- en verliesrekening. Kapitaal Gewone aandelen maken deel uit van het eigen vermogen. Kosten rechtstreeks verbonden aan de uitgifte van aandelen en aandelenopties worden, netto van tax effect, in mindering gebracht van het eigen vermogen. Bij de verkoop van eigen aandelen, wordt het ontvangen bedrag verwerkt als een verhoging van het eigen vermogen en het surplus of tekort op de transactie wordt opgenomen in het overgedragen resultaat. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 175 Afgeleide financiële instrumenten en afdekkingstransacties De Groep maakt gebruik van afgeleide financiële instrumenten om haar renterisico in te dekken. Afgeleide financiële instrumenten worden aanvankelijk gewaardeerd aan reële waarde op het ogenblik dat het derivatencontract afgesloten wordt. Na aanvang worden de afgeleide financiële instrumenten aan reële waarde geboekt en worden wijzigingen in deze reële waarde algemeen gezien in winst of verlies geboekt. Bij aanvang documenteert de Groep op formele wijze de objectieven ter beheersing van het risico en de strategie met betrekking tot het aangaan van de transactie. De Groep documenteert eveneens de relatie tussen het afdekkingsinstrument en de afdekkingstransactie, inclusief of de wijzigingen in kasstromen elkaar verwachten te neutraliseren. Kasstroomafdekkingen Wanneer een afgeleid financieel instrument wordt aangewezen als kasstroomafdekkingsinstrument, wordt het effectieve deel van de wijzigingen in de reële waarde van het afgeleide financiële instrument opgenomen in niet- gerealiseerde resultaten en gecumuleerd in de afdekkingsreserve. Wanneer niet langer voldaan wordt aan de criteria voor afdekkingstransacties of wanneer het afdekkingsinstrument wordt uitgeoefend, beëindigd, verkocht of vervalt, wordt “hedge accounting” prospectief beëindigd. Wanneer de afdekkingstransactie niet langer verwacht wordt zich voor te doen, wordt het gecumuleerde bedrag in het eigen vermogen onmiddellijk geherclassificeerd naar winst of verlies. d. Immateriële activa Onderzoek en ontwikkeling Kosten van onderzoek met betrekking tot de ontwikkeling van nieuwe wetenschappelijke of technologische kennis worden in de resultatenrekening erkend wanneer zij worden gemaakt. Milieu emissierechten Milieu emissierechten (zie materiële waarderingsregels – p.) die zijn verworven om emissies te verrekenen in het kader van de normale bedrijfsvoering, worden geclassificeerd als immateriële activa. Ze worden oorspronkelijk gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde. Ze worden jaarlijks getest op waardevermindering. Ze worden niet afgeschreven. Overige immateriële activa Andere immateriële activa (o.a. software) door de Groep verworven, worden gewaardeerd aan kostprijs verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingsverliezen. e. Materiële vaste activa Activa in eigendom Materiële vaste activa worden gewaardeerd aan kostprijs inclusief geactiveerde financieringskosten, verminderd met gecumuleerde afschrijvingen en waardeverminderingsverliezen. De aanschaffingswaarde omvat de uitgaven die direct verbonden zijn aan de aankoop van de betreffende activa. De aanschaffingswaarde voor zelf vervaardigde activa omvat de kostprijs van materialen, de rechtstreekse loonkost, andere kosten, direct toewijsbaar aan het gebruiksklaar maken van de activa en geactiveerde financieringskosten. Wanneer een onderdeel van materiële vaste activa wordt vervangen, wordt de vervangingskost geactiveerd en de netto boekwaarde van het vervangen deel uitgeboekt. Kosten met betrekking tot de dagdagelijkse werking van materiële vaste activa worden in de resultatenrekening opgenomen wanneer zij worden gemaakt. Wanneer delen van materiële vaste activa een verschillende gebruiksduur hebben, worden ze als afzonderlijke delen erkend binnen het materiële vaste actief. Schepen, platformen of eenheden in aanbouw worden apart geclassificeerd in de balans onder activa in aanbouw. Deze activa in aanbouw worden niet afgeschreven, de afschrijvingen starten op het moment dat de schepen geleverd worden. Vanaf het moment van levering, worden de schepen niet langer opgenomen als schepen in aanbouw. Het ondernemingsmodel van de Groep is erop gericht om activa te verhuren of zelf te exploiteren. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 176 Schepen worden als volgt lineair afgeschreven in overeenstemming met hun geschatte gebruiksduur binnen de Groep (vanaf de bouwdatum) tot hun residuele waarde: Gasschepen LPG met druktanks 1 20 jaar Gasschepen LPG 30 jaar Gasschepen VLGC 30 jaar Gasschepen LNG 35 jaar LNG platformen 30 jaar Accommodatieplatform, nieuwbouw: - Rompmachines & dekuitrusting 20 jaar - Accommodatie 10 jaar Accommodatieplatform, tweedehands 10-12 jaar 1. In juni 2016 verhoogde EXMAR haar aandeel in de druktanks-vloot van 50 % naar 100 % en paste IFRS 3 Bedrijfscombinaties toe om dit boekhoudkundig te verwerken. De schepen werden op die datum geboekt tegen reële waarde en worden afgeschreven over hun resterende gebruiksduur, die 30 jaar bedroeg vanaf de bouwdatum, of gemiddeld een resterende looptijd van 23 jaar. In 2020 heeft het management de gebruiksduur opnieuw geëvalueerd en deze teruggebracht van 30 tot 20 jaar (vanaf de bouwdatum), of een gemiddelde resterende gebruiksduur van 10 jaar vanaf 1 januari 2020. Schepen en platformen worden geacht een residuele waarde van nul te hebben. Droogdokkosten worden geactiveerd wanneer ze worden uitgevoerd en afgeschreven over de periode tot het volgende droogdok. De overige materiële vaste activa worden afgeschreven volgens de lineaire methode over de geschatte gebruiksduur van het actief. De geschatte gebruiksduur van de verschillende types overige vaste activa zijn als volgt: Gebouwen 33,3 jaar Onroerende leasing 33,3 jaar Machines en uitrusting 5jaar Meubilair 10jaar Auto's 5jaar Vliegtuig 10jaar IT-materiaal 3 jaar f. Waardeverminderingen op activa Financiële activa Tegen kostprijs gewaardeerde financiële activa, met uitzondering van korte termijn handelsvorderingen, worden op elke balansdatum beoordeeld of het kredietrisico significant gestegen is sinds initiële erkenning. De Groep boekt een waardevermindering voor verwachte kredietverliezen (ECL’s), welk gebaseerd is op het verschil tussen de contractuele kasstromen volgens het contract en alle kasstromen die de Groep werkelijk verwacht te zullen ontvangen, verdisconteerd aan een effectieve rentevoet die de originele rentevoet benadert. De verwachte kasstromen omvatten kasinstromen uit de verkoop van het onderpand of gelijkaardige zekerheden die integraal deel uitmaken van de contractvoorwaarden. Tijdens de beoordeling van het kredietrisico van een financieel actief en bij het inschatten van de ECL’s, houdt de Groep rekening met redelijke en gefundeerde informatie dewelke relevant en beschikbaar is zonder onnodige kost en/of moeite. Dit omvat zowel kwantitatieve als kwalitatieve informatie en een analyse gebaseerd op de historische ervaring van de Groep en kredietwaardigheidsinformatie, inclusief prospectieve informatie. Voor handelsvorderingen op korte termijn past de Groep de vereenvoudigde benadering toe zoals toegestaan door IFRS 9 Financiële instrumenten, welke voorschrijft dat verwachte kredietverliezen worden erkend van bij het ontstaan van de vordering. Het bedrag van de waardevermindering wordt afgetrokken van de boekwaarde van het actief. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 177 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures Na toepassing van de vermogensmutatiemethode beoordeelt de onderneming of het noodzakelijk is om een waardevermindering te boeken voor haar netto-investering in een geassocieerde onderneming of joint venture. Waardeverminderingen met betrekking tot een geassocieerde onderneming en joint ventures worden bepaald door vergelijking van de realiseerbare waarde van de investering met de boekwaarde. Een waardevermindering wordt verwerkt in winst of verlies en wordt teruggenomen in geval van een gunstige verandering in de schattingen die worden gebruikt ter bepaling van de realiseerbare waarde. Niet- financiële activa De boekwaarden van niet financiële activa, uitgezonderd uitgestelde belastingvorderingen, worden op iedere balansdatum getoetst om na te gaan of er aanwijzingen zijn dat zij mogelijk een waardevermindering hebben ondergaan. Indien dergelijke aanwijzingen bestaan, wordt een schatting gemaakt van de realiseerbare waarde van het actief. g. Activa aangehouden voor verkoop Vaste activa, of groepen activa en verplichtingen die worden afgestoten en waarvan wordt verwacht dat ze hoofdzakelijk zullen worden gerealiseerd door verkoop en niet door voortgezet gebruik, worden geclassificeerd als aangehouden voor verkoop. Onmiddellijk voordat het actief voor het eerst wordt geclassificeerd als aangehouden voor verkoop, wordt de waardering van het actief herzien op basis van de waarderingsregels van de Groep. Nadien worden de activa (of groep van activa) gewaardeerd tegen het laagste van de boekwaarde en de reële waarde van het activa, verminderd met verkoopkosten. Immateriële activa en materiële vaste activa aangehouden voor verkoop worden vervolgens niet langer afgeschreven. Verder wordt ook de vermogensmutatie niet langer toegepast na herclassificatie voor geassocieerde ondernemingen en joint ventures. h. Voorraden Voorraden worden gewaardeerd tegen kostprijs of netto-opbrengstwaarde indien deze lager is. De kosten om elk product op zijn huidige plaats en in zijn huidige toestand te brengen, worden als volgt geboekt: ■ Grondstoffen en goederen aangekocht voor wederverkoop: aankoopkosten op basis van "first-in/first-out"; ■ Goederen in bewerking en gereed product: kosten van directe materialen en arbeid en een deel van de algemene productiekosten op basis van de normale bedrijfscapaciteit, maar zonder financieringskosten. De opbrengstwaarde is de geschatte verkoopprijs in het kader van de normale bedrijfsvoering verminderd met de geschatte kosten van afwerking en de geschatte verkoopkosten. Waardeverminderingen op voorraden worden toegepast op traag roterende artikelen. De berekening van de waardevermindering is gebaseerd op consequent toegepaste afschrijvingsregels, die afhangen van zowel de historische als de toekomstige vraag. i. Personeelsbeloningen Toegezegde bijdrageregelingen (“vaste bijdrage-plan”) Verplichtingen met betrekking tot toegezegde bijdrageregelingen worden geboekt als een kost in winst of verlies wanneer ze zich voordoen. Toegezegde pensioenregelingen (“te bereiken doel-plan”) De netto verplichting van de Groep uit hoofde van toegezegde pensioenregelingen wordt voor iedere regeling afzonderlijk berekend door een schatting te maken van de pensioenaanspraken die werknemers hebben opgebouwd in de verslagperiode en voorgaande perioden, waarbij dat bedrag verdisconteerd wordt en verminderd met de reële waarde van de fondsbeleggingen. De berekening van toegezegde pensioenverplichtingen wordt jaarlijks uitgevoerd door een gekwalificeerde actuaris volgens de ‘projected unit credit’-methode. Wanneer de berekening resulteert in een positief saldo voor de Groep, wordt de opname van het actief beperkt tot een bedrag dat maximaal gelijk is aan de contante waarde van economische voordelen in de vorm van eventuele toekomstige terugstortingen door het fonds of lagere toekomstige pensioenpremies. Bij de berekening van de huidige waarde van economische voordelen wordt rekening gehouden met minimale financieringsverplichtingen die van toepassing zijn op de afzonderlijke regelingen van de Groep. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 178 Herwaarderingen van de netto-toegezegde pensioenverplichting, die bestaan uit actuariële winsten en verliezen, het rendement op fondsbeleggingen (exclusief rente) en het effect van het actiefplafond (indien aanwezig, exclusief rente), worden direct verwerkt in niet-gerealiseerde resultaten. De Groep bepaalt de netto intrestkost (-opbrengst) op de netto-toegezegde pensioenverplichting (het actief) over de verslagperiode door de disconteringsvoet die is gebruikt voor het bepalen van de toegezegde pensioenverplichting aan het begin van de het jaar, toe te passen op de toenmalige netto- toegezegde pensioenverplichting (actief), rekening houdend met eventuele wijzigingen in de netto toegezegde pensioenverplichting (actief) gedurende de periode als gevolg van bijdragen en uitkeringen. Netto- rentelasten en overige kosten met betrekking tot toegezegde pensioenregelingen worden verwerkt in winst of verlies. Belgische toegezegde bijdrageregelingen met gewaarborgd rendement Belgische toegezegde bijdrageregelingen vallen onder toepassingsgebied van de Wet van 28 april 2003 op de aanvullende pensioenen, (hierna ‘WAP’ genoemd). Volgens artikel 24 van deze wet is de werkgever verplicht een minimum rendement van 3,75% op de persoonlijke bijdragen van de werknemer en 3,25% op de bijdragen van de werkgever te garanderen en dit voor betaalde bijdragen tot 31 december 2015. Vanaf januari 2016 dient de werkgever een gemiddeld minimum rendement van 1,75% te garanderen op zowel werknemers- als werkgeversbijdragen (zoals gewijzigd door de Wet van 18 december 2015). Deze minimum rendementsgarantie overtreft over het algemeen het rendement dat gegarandeerd wordt door de verzekeringsmaatschappij. Aangezien de werkgever verplicht wordt een minimum rendement te garanderen, worden niet alle actuariële en investeringsrisico’s overgedragen naar de verzekeringsmaatschappijen die deze plannen beheren. Bijgevolg voldoen deze plannen niet aan de IFRS-definitie van toegezegde bijdragenregeling en worden ze als een te bereiken doel-plan geclassificeerd. Een actuariële berekening in overeenstemming met IAS 19 gebaseerd op de ‘projected unit credit (PUC)’-methode wordt uitgevoerd in dit verband. Ontslagvergoedingen Ontslagvergoedingen worden opgenomen als een kost als de Groep zich op basis van een gedetailleerd formeel plan aantoonbaar heeft verbonden tot de beëindiging van het dienstverband van een werknemer of een groep werknemers vóór de gebruikelijke pensioendatum, zonder realistische mogelijkheid tot intrekking van dat plan. Dit is tevens het geval als de Groep ontslagvergoedingen aanbiedt en zo (een groep) werknemers stimuleert vrijwillig te vertrekken. Ontslagvergoedingen voor vrijwillig ontslag worden opgenomen als een kost als de Groep een aanbod heeft gedaan tot vrijwillig ontslag, als het waarschijnlijk is dat dit aanbod zal worden aangenomen en als het aantal werknemers dat van het aanbod gebruik zal maken betrouwbaar kan worden bepaald. Als ontslagvergoedingen meer dan twaalf maanden na afloop van de verslagdatum betaalbaar zijn, dan worden deze verdisconteerd naar hun huidige waarde. Korte termijn personeelsbeloningen Korte termijn personeelsbeloningen worden zonder verdiscontering gewaardeerd en als kost opgenomen wanneer de daarmee verband houdende dienst wordt verricht. Er wordt een verplichting geboekt voor het bedrag dat naar verwachting ten gevolge van een korte termijn bonus in contanten of een winstdelingsregeling zal worden uitbetaald indien de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van verstreken diensttijd van werknemers en indien deze verplichting betrouwbaar kan worden bepaald. j. Voorzieningen Een voorziening wordt in de balans opgenomen wanneer de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis in het verleden, waarvan een betrouwbare schatting kan worden gemaakt en het waarschijnlijk is dat een uitstroom van middelen nodig zal zijn om de verplichting af te wikkelen. k. Opbrengsten Opbrengsten uit charterovereenkomsten De Groep en/of haar joint ventures verwerven inkomsten van bevrachters als gevolg van het gebruik van haar activa. Deze activa worden gechartered als gevolg van reis/spotcharters, tijdcharters, rompcharters en poolinkomsten: ■ Reis/spotcharters: Inkomsten uit reischarters worden opgenomen over de tijd van spotcharters op basis van lading tot lossing. De voortgang wordt bepaald op basis van de verstreken tijd. Reiskosten worden in resultaat genomen wanneer zij zich voordoen. Wanneer onze schepen door andere factoren, zoals havenvertragingen, hun verplichting niet kunnen nakomen of voortzetten, wordt overliggeld berekend. Het toepasselijke overligtarief is contractueel vastgelegd. Aangezien overliggeld vaak een commerciële discussie is tussen EXMAR en de charteraar, is de uitkomst en de totale te ontvangen vergoeding voor de vertraging niet altijd zeker. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 179 Bijgevolg erkent EXMAR enkel de opbrengsten die met grote waarschijnlijkheid zullen worden ontvangen. Er worden geen opbrengsten opgenomen indien de inning van de vergoeding niet hoogstwaarschijnlijk is. Het bedrag van de geboekte opbrengsten wordt geraamd op basis van historische gegevens. De Groep actualiseert jaarlijks haar raming. ■ Tijd- en romp (“bareboat’) charters: Als leasinggever verhuurt de Groep sommige van haar schepen onder tijds- en rompcharters (zie ook punt l. Leasing). Voor tijd- of rompcharters wordt een overeenkomst aangegaan voor het gebruik van een actief voor een specifieke termijn tegen een contractueel overeengekomen maandelijks of dagelijks tarief. Opbrengsten uit tijd- of rompcharters worden geboekt als operationele leases en worden opgenomen over de duur van de dienst naarmate de dienst wordt verleend. ■ Poolinkomsten: De totale dagelijkse opbrengsten van schepen die in het kader van reis- of tijdcharters en “contracts of affreightment” ("COA") binnen de pool opereren, worden omgezet in een samengevoegd nettobedrag aan opbrengsten door de samengevoegde reiskosten (zoals brandstofverbruik, havengelden, ...) van de bruto-opbrengsten af te trekken. Deze netto-inkomsten worden gebruikt om de inkomsten van de pool in tijdcharterequivalent ("TCE") te bepalen. De totale TCE-inkomsten worden gebruikt om inkomsten toe te wijzen aan de poolpartners overeenkomstig de toegewezen poolpunten die voor elk schip zijn verdiend. Bij de bepaling van de poolpunten wordt rekening gehouden met de volgende parameters: scheepsinhoud (= capaciteit van het schip), snelheid, brandstofverbruikprestaties en daadwerkelijk gehuurde dagen. De TCE-inkomsten van onze schepen die in de pool actief zijn, zijn gelijk aan de poolpuntwaardering van elk schip vermenigvuldigd met de verhuurde tijd, zoals gerapporteerd door de poolmanager. Inkomsten uit deze variabele tijdcharterovereenkomsten waarbij schepen in dienst zijn van de pool, worden geboekt volgens IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten. Opbrengsten uit gepresteerde diensten Inkomsten uit gepresteerde diensten, zoals scheepsmanagement, engineering en technische bijstand, worden in de resultatenrekening opgenomen naarmate de diensten worden verleend. De klant ontvangt en verbruikt tegelijkertijd de voordelen die voortvloeien uit de prestaties van de entiteit naarmate de entiteit de prestaties verricht (recurrente diensten). Facturen en gerelateerde betalingstermijnen zijn afhankelijk van individuele contractuele voorwaarden. Licentievergoedingen Inkomsten uit het in licentie geven van toegang tot intellectuele eigendom van EXMAR worden over het algemeen gespreid in de tijd opgenomen, samen met de onderliggende geleverde diensten op basis van bestede tijd en materiaal. Indien de licentie-inkomsten als afzonderlijk en onderscheiden worden beschouwd binnen de context van het contract, worden deze inkomsten opgenomen op het moment dat EXMAR voldoet aan de prestatieverplichting en de controle wordt overgedragen aan de klant. Winst uit de verkoop van activa Winst uit de verkoop van activa (schepen en platformen) wordt in de resultatenrekening opgenomen wanneer de controle van het actief verbonden aan de specifieke prestatieverplichting werd overgedragen aan de klant, wat in principe overeenkomt met het moment van levering van het schip of platform aan de klant. Facturen en gerelateerde betalingstermijnen zijn afhankelijk van de individuele contractuele voorwaarden. Opbrengsten uit de verkoop van goederen Contracten met klanten voor de verkoop van goederen hebben slechts één prestatieverplichting. Opbrengsten worden erkend op het moment dat de controle van het goed wordt overgedragen aan de klant, in principe op het moment van levering van de goederen. Opbrengsten uit onderhanden projecten Opbrengsterkenning bij projectgebonden activiteiten gebeurt volgens de “percentage of completion” methode (nl. pro rato van de voortgang van het project), op voorwaarde dat het erkende resultaat van het project op redelijke basis kan worden beoordeeld. Commissies Wanneer de Groep bij een transactie als tussenpersoon (agent) optreedt in plaats van als hoofdpartij, zijn de erkende opbrengsten het nettobedrag van de commissies waarop de Groep recht heeft. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 180 l. Leasing Bij de start van een overeenkomst bepaalt de Groep of de overeenkomst een leasingcontract is of omvat. Als een leasingnemer De Groep erkent een gebruiksrecht en een leaseverplichting bij de start van het leasing contract. Het gebruiksrecht wordt initieel gewaardeerd aan kostprijs, deze kostprijs omvat het initiële bedrag van de leaseverplichting aangepast voor leasebetalingen gedaan op of voor de startdatum van de lease vermeerderd met direct toewijsbare kosten en ingeschatte kosten om het gerelateerde actief te ontmantelen of te verwijderen of om het gerelateerde actief te herstellen of de locatie waar het actief zich bevindt in zijn oorspronkelijke staat te herstellen. Verkregen lease voordelen dienen in mindering van de kostprijs gebracht te worden. Het gebruiksrecht wordt vervolgens afgeschreven volgens de lineaire methode vanaf de start van het leasingcontract tot de einddatum van het leasingcontract, tenzij het leasingcontract eigendom transfereert op het einde van de leasetermijn of de kostprijs van het recht-op-gebruik het uitoefenen van een aankoopoptie door de Groep weerspiegelt. In dit geval wordt het gebruiksrecht afgeschreven over de geschatte gebruiksduur van het actief, welke bepaald wordt op dezelfde manier als deze van andere materiële vaste activa. Bijkomend wordt het gebruiksrecht verminderd met waardeverminderingen, indien van toepassing. De leaseverplichting wordt initieel gewaardeerd aan de huidige waarde van de toekomstige leasebetalingen op de startdatum van het leasingcontract, verdisconteerd aan het impliciete intrestpercentage van het leasingcontract of wanneer dit percentage niet kan bepaald worden, dan gebruikt de Groep haar marginale rentevoet als verdisconteringspercentage. Algemeen gesteld gebruikt de Groep haar marginale rentevoet als verdisconteringspercentage. De marginale rentevoet wordt bepaald door rentevoeten te bekomen van verschillende externe financieringsbronnen en bepaalde aanpassingen te doen in het kader van de voorwaarden van het leasingcontract en het type actief. Leasebetalingen opgenomen in de waardering van de leaseverplichting omvatten het volgende: ■ Vaste betalingen inclusief in hoofdzaak vaste betalingen; ■ Variabele leasebetalingen afhankelijk van een index of tarief, initieel gewaardeerd aan de index of het tarief op de startdatum; ■ Het bedrag dat verwacht wordt betaalbaar te zijn onder een restwaardegarantie; en ■ De uitoefenprijs onder een aankoopoptie welke de Groep zo goed als zeker zal uitoefenen, leasebetalingen in een optionele periode van verlenging als de Groep zo goed als zeker deze optie zal uitoefenen en contractuele boetes voor vervroegde stopzetting tenzij de Groep zo goed als zeker niet vervroegd zal stopzetten. De leaseverplichting wordt gewaardeerd aan geamortiseerde kostprijs volgens de effectieve intrestmethode. Wanneer er een aanpassing is van de leaseverplichting in bovenstaand verband, dan wordt een corresponderende aanpassing gedaan aan de boekwaarde van gebruiksrecht of wordt in resultaat geboekt indien wanneer het gebruiksrecht verminderd werd tot nul. De Groep presenteert het gebruiksrecht apart in de balans en de leaseverplichtingen zijn opgenomen onder de rubriek “Leningen”. Korte termijn leasingcontracten en leasingcontracten met immateriële waarden De Groep heeft ervoor geopteerd om geen gebruiksrecht en gerelateerde leaseverplichting te erkennen voor korte termijn leasingcontracten en leasingcontracten met immateriële waarde. De Groep erkent deze leasebetalingen als een kost volgens de lineaire methode over de leasingtermijn. Als een leasinggever Bij aanvang of bij wijziging van een contract welke een leasingcomponent omvat, zal de Groep de vergoeding in het contract verdelen over de leasingcomponent en de niet-leasingcomponent op basis van hun relatieve afzonderlijke prijzen. Wanneer de Groep optreedt als leasing gever, dan bepaalt het bij de start van een leasingcontract of een leasingcontract een financiële of een operationele lease is. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 181 Om de leasing classificatie te bepalen, beoordeelt de Groep globaal of de lease nagenoeg alle aan de eigendom van het onderliggende actief verbonden risico's en voordelen overdraagt. Wanneer dit het geval is, dan is het leasingcontract een financiële lease; indien niet, dan is het leasingcontract een operationele lease. Bij deze beoordeling houdt de Groep rekening met bepaalde indicatoren, waaronder of de lease betrekking heeft op het grootste gedeelte van de economische levensduur van het actief. De Groep erkent ontvangen leasebetalingen onder een operationeel leasingcontract als opbrengsten volgens de lineaire methode over de leasingtermijn van het contract. m. Financiële opbrengsten en kosten Financiële opbrengsten bestaan uit ontvangen intresten, dividenden, winsten bij verkoop van aandelen aan FVTPL, wijzigingen in de reële waarde van financiële activa tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de resultatenrekening, winsten op afdekkingsinstrumenten die in de resultatenrekening worden opgenomen en wisselkoerswinsten. Dividenden worden opgenomen in de resultatenrekening op de datum dat het dividend wordt toegekend. Financiële kosten omvatten intresten op leningen, wijzigingen in de reële waarde van financiële activa gewaardeerd tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de resultatenrekening, waardeverminderingen op financiële activa, wisselkoersverliezen en verliezen op afdekkingsinstrumenten die worden opgenomen in de resultatenrekening. Financieringskosten die niet rechtstreeks toewijsbaar zijn aan het aankopen of gebruiksklaar maken van activa, worden in winst of verlies opgenomen op basis van de effectieve rentemethode. Wisselkoerswinsten en -verliezen worden netto gepresenteerd per munt als zijnde financiële opbrengsten of financiële kosten. n. Belastingen De belastingen op het resultaat van het boekjaar omvatten over het boekjaar verschuldigde en verrekenbare en uitgestelde belastingen. Ze worden opgenomen in de resultatenrekening. De verschuldigde en verrekenbare belastingen zijn de belastingen verschuldigd op de belastbare winst van het boekjaar, berekend volgens de belastingtarieven die gelden op datum van afsluiting van het boekjaar, en voorts ook belastingcorrecties die betrekking hebben op voorgaande boekjaren. Belastingvorderingen en -verplichtingen worden enkel gecompenseerd als aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan. Uitgestelde belastingen worden opgenomen voor alle tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van activa en verplichtingen ten behoeve van de jaarrekening en de fiscale boekwaarde van die posten. Uitgestelde belastingen worden gewaardeerd tegen de belastingtarieven die naar verwachting van toepassing zullen zijn bij afloop van de tijdelijke verschillen, op basis van de wetten die op balansdatum zijn vastgesteld of materieel zijn vastgesteld. Actieve belastinglatenties worden opgenomen voor niet-gecompenseerde fiscale verliezen, niet gebruikte fiscaal verrekenbare tegoeden en verrekenbare tijdelijke verschillen, voor zover het waarschijnlijk is dat er toekomstige belastbare winsten beschikbaar zullen zijn waarmee deze kunnen worden verrekend. Actieve belastinglatenties worden afgewaardeerd zodra het niet langer waarschijnlijk is dat dit belastingvoordeel zich zal realiseren. Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen worden op iedere balansdatum opnieuw beoordeeld en opgenomen zodra het waarschijnlijk is dat er in de toekomst belastbare winsten beschikbaar zullen zijn, waartegen deze kunnen worden verrekend. Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen worden enkel gecompenseerd als aan bepaalde voorwaarden is voldaan. In overeenstemming met IAS 12 wordt “tonnage tax” niet als inkomstenbelasting maar als overige kost opgenomen in de winst- en verliesrekening. o. Segmentrapportering Een segment is een onderdeel van de Groep met betrekking tot een operationele activiteit die inkomsten genereert en uitgaven maakt, met inbegrip van inkomsten en uitgaven afkomstig van transacties met andere onderdelen van de Groep. Het operationele resultaat van de segmenten wordt op een regelmatige basis door het management bekeken om zo beslissingen te nemen met betrekking tot de allocatie van middelen en om de prestaties van een segment te beoordelen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 182 Het resultaat van een segment omvat alle opbrengsten en kosten die rechtstreeks door dit segment worden gegenereerd, inclusief het deel van de te alloceren opbrengsten en kosten die redelijkerwijs aan het segment kan worden toegewezen. De activa en passiva van een segment omvatten als minimum de activa en passiva dewelke periodiek gerapporteerd worden aan de “Chief operating decision maker”, zijnde de CEO van de Groep en de overige leden van het directiecomité. De investeringen van het segment omvatten de aankoopkost van materiële en immateriële vaste activa voor de periode. p. Emissierechten EXMAR bezit en beheert schepen die onder het toepassingsgebied vallen van het emissiehandelssysteem van de Europese Unie. Dit resulteert enerzijds in inkomende stromen van haar klanten, die worden vereffend door de overdracht van emissierechten op basis van de emissies van het schip dat voor de respectieve klanten wordt geëxploiteerd, en anderzijds in uitgaande overdrachten van emissierechten aan de bevoegde EU-autoriteit. Milieu-emissierechten, verworven voor de vereffening van emissies in het kader van de gewone bedrijfsvoering, worden geclassificeerd als immateriële activa. Ze worden aanvankelijk gewaardeerd tegen aanschaffingswaarde. Emissierechten die binnen de komende 12 maanden zullen worden afgeboekt, worden geclassificeerd als vlottende immateriële vaste activa en worden opgenomen onder overige vlottende activa. In het geval dat emissierechten in cash worden verworven, wordt de kasstroom geclassificeerd als een investeringskasstroom. De verplichting om milieu-emissierechten te leveren ontstaat door emissies tijdens activiteiten van schepen volgens de regelgeving van het emissiehandelssysteem van de Europese Unie en wordt geboekt als een toe te rekenen kost onder de handelsschulden en overige schulden. Deze verplichting wordt gewaardeerd tegen de kostprijs van de verkregen emissierechten (de beschikbare emissierechten) en er wordt een voorziening geboekt voor het verschil tussen de in te leveren emissierechten en de beschikbare emissierechten. De voorziening wordt gewaardeerd aan de reële waarde van de emissierechten op verslagdatum, zijnde de beste schatting van de uitgaven nodig om de ontbrekende emissierechten te verkrijgen. In de resultatenrekening wordt alleen de netto-kost (wanneer de verplichting groter is dan de immateriële vaste activa) geboekt onder de overige bedrijfskosten. TOELICHTING 2 – SEGMENTRAPPORTERING Met betrekking tot joint ventures, blijft de onderneming haar activiteiten opvolgen op basis van de interne management rapportering volgens de proportionele consolidatie methode. De reconciliatie van de segmentrapportering met de geconsolideerde balans en het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten wordt weergegeven onder Toelichting 3 Reconciliatie segmentrapportering. Alle verschillen hebben betrekking op de toepassing van IFRS 11 Gezamenlijke overeenkomsten, er zijn geen andere verschillen van toepassing. De Groep heeft 3 rapporteringssegmenten. Deze segmenten weerspiegelen het niveau waarop de CEO en het directiecomité naar het bedrijf kijken en beslissingen nemen over de verdeling van middelen en andere operationele zaken. Deze segmenten leveren verschillende diensten en producten en worden afzonderlijk geleid. ■ De activiteiten van het Shipping segment omvatten het vervoer van vloeibaar gas zoals LNG, LPG, ammoniak en andere petrochemische gassen. ■ Het Infrastructure segment levert innovatieve drijvende infrastructuur oplossingen aan de olie- en gasindustrie door enerzijds gebruik te maken van zijn activa portefeuille en door anderzijds nieuwe activa te ontwikkelen voor offshore en near-shore productie, verwerking, opslag en andere gerelateerde diensten. ■ Het segment Diensten omvat gespecialiseerde ondersteunende dienstverlening zoals scheepsbeheer en reisbureau diensten. De structuur van de Groep en het management is niet gebaseerd op geografische informatie (vaste activa en omzet per belangrijkste land) aangezien de vloot van de onderneming ingezet wordt op een wereldwijde basis. De intra-segment opbrengsten hebben voornamelijk betrekking op verleende diensten met betrekking tot managementactiviteiten, supervisie en bemanning van schepen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 183 Belangrijke scheepvaartklanten Equinor (ex-Statoil), Saudi Arabian Mining Company en SHV Gas Supply and Risk Management vertegenwoordigden 21,5% (2023: 21,0%), 12,8% (2023: 12,6%) en 9,5% (2023: 8,8%) van de inkomsten van het segment Scheepvaart en 6,9% (2023: 5,2%), 4,1% (2023: 3,1%) en 3,1% (2023: 2,2%) van de inkomsten van de EXMAR Groep in 2024. Het resterende deel van de opbrengsten van het Shipping segment is verdeeld over 15 verschillende klanten. ENI Congo, Export LNG Limited en Gasunie vertegenwoordigden 34,9% (2023: 23,4%), 25,4% (2023: 52,1%) en 20,4% (2023: 9,2%) van de opbrengsten van het segment Infrastructure. Deze drie ondernemingen vertegenwoordigen 11,2% (2023: 15,1%), 8,2% (2023: 33,6%) en 6,6% (2023: 5,9%) van de opbrengsten van de EXMAR Groep in 2024. De vermelde percentages zijn berekend exclusief schikkingsvergoedingen. Geen enkele andere klant vertegenwoordigde meer dan 10,0% van de opbrengsten van de EXMAR Groep in 2024. Cijfers per segment 2024 (In duizenden USD) GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN Voor het jaar eindigend op 31 december 2024 Shipping Infrastructure Diensten Eliminaties Totaal Externe opbrengsten 140.066 210.436 84.392 434.893 Intra-segment opbrengsten 2.765 1.727 5.789 -10.281 0 Totale opbrengsten 142.831 212.162 90.181 -10.281 434.893 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 7.209 78.227 20.397 105.834 Overige bedrijfsopbrengsten 1.521 0 2.807 4.328 Bedrijfsopbrengsten 151.561 290.390 113.385 -10.281 545.055 Bedrijfsresultaat vóor afschrijvingen 107.375 143.561 22.824 0 273.759 en waardeverminderingen (EBITDA) Afschrijvingen -50.825 -12.250 -1.524 -64.599 Waardeverminderingen en terugnames -1 -2.613 -128 -2.742 Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 0 1 0 1 Bedrijfsresultaat (EBIT) 56.548 128.700 21.172 0 206.419 Intrestopbrengsten (niet-intra-segment) 4.522 4.320 4.900 13.742 Intrestopbrengsten intra-segment 2.284 5.182 22.397 -29.863 0 Intrestkosten (niet-intra-segment) -26.104 -9.834 -218 -36.156 Intrestkosten intra-segment -16.261 -7.822 -5.780 29.863 0 Andere financiële opbrengsten 590 3.897 7.817 12.304 Andere financiële kosten -547 -565 -5.752 -6.865 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 0 2.471 237 2.708 (na belastingen) Belastingen op het resultaat -213 -4.863 -6.084 -11.160 Segment resultaat voor de periode 20.818 121.485 38.688 0 180.991 Toe te rekenen aan: Minderheidsbelang 2 Aandeelhouders van de vennootschap 180.989 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 184 (In duizenden USD) GECONSOLIDEERDE BALANS 31 december 2024 Shipping Infrastructure Diensten Eliminaties Totaal ACTIVA Schepen en platformen 440.895 192.430 0 633.325 Andere materiële vaste activa 73 1.143 1.120 2.336 Immateriële activa 113 120 54 288 Gebruiksrechten 30.535 2.418 1.449 34.402 Investeringen in geassocieerde 0 510 573 1.082 ondernemingen en joint ventures Leningen aan geassocieerde onderne- 0 350 1.961 2.311 mingen en joint ventures Financiële activa via reële waarde aan FVPTL 0 0 61.133 61.133 Gegeven leningen intra-segment 84.005 88.771 543.097 -715.872 0 Overige lange termijn vorderingen 0 0 260 260 Kas en kasequivalenten 55.911 108.204 190.911 355.025 Activa aangehouden voor verkoop 32.467 0 0 32.467 Totale segment activa 643.998 393.946 800.558 -715.872 1.122.629 Niet-toegewezen handels- en 0 137.372 overige vorderingen Handels- en overige vorderingen 7.076 28.909 56.998 -92.983 0 intra-segment Niet-toegewezen overige activa 10.866 Totale activa -808.855 1.271.828 VERPLICHTINGEN Lange termijn leningen 316.346 156.476 671 473.494 Korte termijn leningen 52.788 25.758 878 79.425 Leningen intra-segment 351.576 225.621 138.675 -715.872 0 Overige schulden & derivaten 0 20 1.246 1.266 Lange termijn voorzieningen -10.156 13.879 15.857 19.579 Totaal segment verplichtingen 710.554 421.754 157.328 -715.872 573.764 Niet-toegewezen eigen vermogen 609.626 Niet-toegewezen handels- en 81.205 overige schulden Handels- en overige schulden intra-segment -46.203 56.670 82.515 -92.983 0 Niet-toegewezen overige verplichtingen 7.233 Totaal eigen vermogen en verplichtingen -808.855 1.271.828 KASSTROOMOVERZICHT Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 95.662 Kasstroom uit investeringsactiviteiten 31.674 Kasstroom uit financieringsactiviteiten -11.130 Wisselkoersfluctuaties -1.299 Totale kasstroom 0 0 0 114.908 Bijkomende informatie Investeringen -45.819 -1.110 -513 -47.441 Inkomsten uit verkoop 43.384 0 125 43.509 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 185 Cijfers per segment 2023 (In duizenden USD) GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN GEREALISEERDE RESULTATEN Voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2023 Shipping Infrastructure Diensten Eliminaties Totaal Externe opbrengsten 143.658 372.696 61.136 0 577.490 Intra-segment opbrengsten 187 1.183 9.948 -11.318 -1 Royalty opbrengsten 0 800 0 0 800 Totale opbrengsten 143.845 374.678 71.084 -11.318 578.289 Winst gerealiseerd bij verkoop van 6.594 6 836 0 7.436 vaste activa Overige bedrijfsopbrengsten 677 1.908 1.435 0 4.020 Bedrijfsopbrengsten 151.117 376.592 73.355 -11.318 589.746 Bedrijfsresultaat vóor afschrijvingen 82.330 75.746 -3.559 0 154.517 en waardeverminderingen (EBITDA) Afschrijvingen -48.002 -11.823 -2.456 0 -62.281 Waardeverminderingen en terugnames 0 2.669 32 0 2.701 Verlies gerealiseerd bij verkoop van 0 0 -82 0 -82 vaste activa Bedrijfsresultaat (EBIT) 34.328 66.592 -6.065 0 94.855 Intrestopbrengsten (niet-intra-segment) 4.357 1.725 16.127 0 22.209 Intrestopbrengsten intra-segment 1.469 1.528 14.744 -17.741 0 Intrestkosten (niet-intra-segment) -27.407 -662 -368 0 -28.437 Intrestkosten intra-segment -7.127 -9.017 -1.597 17.741 0 Andere financiële opbrengsten 264 -2.532 894 0 -1.374 Andere financiële kosten -676 -1.391 -8.966 0 -11.033 Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen en joint ventures 0 0 199 0 199 (na belastingen) Belastingen op het resultaat -1.919 -182 -2.310 0 -4.411 Segment resultaat voor de periode 3.288 56.061 12.658 0 72.007 Toe te rekenen aan: Minderheidsbelang 36 Aandeelhouders van de vennootschap 71.971 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 186 (In duizenden USD) GECONSOLIDEERDE BALANS 31 december 2023 Shipping Infrastructure Diensten Eliminaties Totaal ACTIVA Schepen en platformen 489.002 203.234 0 692.236 Andere materiële vaste activa 134 655 15.182 15.970 Immateriële activa 0 13 301 314 Gebruiksrechten 32.168 1.950 7.225 41.343 Investeringen in geassocieerde 0 0 612 612 ondernemingen en joint ventures Leningen aan geassocieerde 0 47.801 1.725 49.525 ondernemingen en joint ventures Gegeven leningen intra-segment 45.034 58.694 452.813 -556.542 0 Voorraden 0 0 15.134 15.134 Kas en kasequivalenten 51.473 118.128 72.208 241.809 Totale segment activa 617.811 430.475 565.199 -556.542 1.056.943 Niet-toegewezen overige investeringen 0 550 Niet-toegewezen handels- en 0 107.043 overige vorderingen Handels- en overige vorderingen 12.543 2.835 23.260 -38.638 0 intra-segment Niet-toegewezen overige activa 11.239 Totale activa -595.180 1.175.776 VERPLICHTINGEN Lange termijn leningen 324.488 82.734 6.096 413.317 Korte termijn leningen 58.838 14.242 7.554 80.634 Leningen intra-segment 49.892 71.372 435.278 -556.542 0 Overige schulden & derivaten 36 -40 10 7 Lange termijn voorzieningen 2.397 11.638 13.368 27.403 Totaal segment verplichtingen 435.651 179.946 462.306 -556.542 521.361 Niet-toegewezen eigen vermogen 0 482.138 Niet-toegewezen handels- en 0 164.492 overige schulden Handels- en overige schulden intra-segment 7.346 22.660 8.632 -38.638 0 Niet-toegewezen overige verplichtingen 0 7.785 Totaal eigen vermogen en verplichtingen -595.180 1.175.776 KASSTROOMOVERZICHT Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 74.381 59.350 -17.698 116.033 Kasstroom uit investeringsactiviteiten 13.829 -44.671 -2.851 -33.693 Kasstroom uit financieringsactiviteiten -91.118 85.161 -384.093 -390.050 Wisselkoersfluctuaties 224 Totale kasstroom -2.908 99.840 -404.641 0 -307.485 Bijkomende informatie Investeringen -32.864 -3.240 -1.901 -38.005 Inkomsten uit verkoop 46.693 191 62 46.946 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 187 TOELICHTING 3 - RECONCILIATIE SEGMENTRAPPORTERING Management kijkt de financiële informatie van elk operationeel segment na op basis van de proportionele consolidatiemethode. De onderstaande tabellen reconciliëren de financiële informatie zoals weergegeven in de geconsolideerde balans en in de geconsolideerde resultatenrekening (dewelke opgesteld werden in overeenstemming met IFRS 11 volgens de vermogensmutatiemethode) met de financiële informatie weergegeven in Toelichting 2 Segmentrapportering (dewelke werden opgesteld volgens de proportionele consolidatiemethode). Reconciliatie segment rapportering 2024 (In duizenden USD) Proportionele Verschil Vermogens- Voor het jaar eindigend op 31 december 2024 consolidatie mutatiemethode Opbrengsten 434.893 -85.982 348.911 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 105.834 -3.217 102.617 Overige bedrijfsopbrengsten 4.328 -2 4.325 Operationele kosten van schepen -181.930 18.659 -163.271 Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen -10.441 0 -10.441 Algemene en administratieve kosten -39.988 636 -39.352 Personeelskosten -44.728 8 -44.719 Afschrijvingen -64.599 32.898 -31.702 Waardeverminderingen en terugnames -2.742 0 -2.742 Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 1 0 1 Overige bedrijfskosten 5.790 827 6.617 Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 206.419 -36.174 170.245 Intrestopbrengsten 13.742 -4.471 9.271 Intrestkosten -36.156 18.364 -17.793 Andere financiële opbrengsten 12.304 -171 12.133 Andere financiële kosten -6.865 180 -6.685 Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen 189.443 -22.272 167.171 en joint ventures Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen 2.708 22.231 24.938 en joint ventures (na belastingen) Belastingen op het resultaat -11.160 42 -11.118 Resultaat van de periode 180.991 0 180.991 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 188 (In duizenden USD) Proportionele Vermogens- 31 december 2024 consolidatie Verschil mutatiemethode Schepen en platformen 633.325 -264.751 368.575 Andere materiële vaste activa 2.336 0 2.336 Immateriële activa 288 -113 175 Gebruiksrechten 34.402 -30.149 4.253 Investeringen in geassocieerde ondernemingen 1.082 158.605 159.687 en joint ventures Overige lange termijn vorderingen 260 0 260 Afgeleide financiële instrumenten 2.047 -1.462 586 Uitgestelde belastingvorderingen 4.635 0 4.635 Financiële activa via reële waarde aan FVPTL 61.133 -112 61.021 Vaste activa 739.508 -137.980 601.528 Activa aangehouden voor verkoop 32.467 -17.736 14.731 Afgeleide financiële instrumenten 1.072 0 1.072 Financiële activa via reële waarde aan FVPTL -112 112 0 Handels- en overige vorderingen 137.372 -13.486 123.886 Leningen aan geassocieerde ondernemingen 2.311 -2.263 48 en joint ventures Actuele belastingvorderingen 4.184 0 4.184 Kas en kasequivalenten 355.025 -80.288 274.737 Vlottende activa 532.320 -113.661 418.658 Totale activa 1.271.828 -251.642 1.020.186 Eigen vermogen 609.626 0 609.626 Leningen 473.494 -195.700 277.794 Overige schulden & derivaten 1.266 -26 1.240 Personeelsbeloningen 785 0 785 Lange termijn voorzieningen 19.579 -291 19.289 Verplichtingen op lange termijn 495.125 -196.016 299.109 Leningen 79.425 -40.666 38.759 Handels- en overige schulden 81.205 -14.953 66.252 Te betalen winstbelastingen 6.447 -6 6.441 Verplichtingen op korte termijn 167.077 -55.625 111.452 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.271.828 -251.642 1.020.186 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 189 Reconciliatie segment rapportering 2023 (In duizenden USD) Proportionele Verschil Vermogens- Voor de 12 maanden eindigend op 31 december 2023 consolidatie mutatiemethode Opbrengsten 578.289 -90.971 487.318 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 7.436 -6.569 868 Overige bedrijfsopbrengsten 4.020 0 4.020 Operationele kosten van schepen -312.032 23.301 -288.731 Gebruikte grondstoffen en hulpstoffen -23.279 0 -23.279 Algemene en administratieve kosten -29.335 148 -29.187 Personeelskosten -46.176 0 -46.176 Afschrijvingen -62.281 28.325 -33.956 Waardeverminderingen en terugnames 2.701 0 2.701 Verlies gerealiseerd bij verkoop van vaste activa -82 0 -82 Overige bedrijfskosten -24.407 51 -24.356 Resultaat uit bedrijfsactiviteiten 94.855 -45.715 49.140 Intrestopbrengsten 22.209 -4.248 17.961 Intrestkosten -28.437 17.499 -10.938 Andere financiële opbrengsten -1.374 2.747 1.373 Andere financiële kosten -11.033 -2.482 -13.515 Resultaat voor belastingen en voor aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen 76.219 -32.199 44.020 en joint ventures Aandeel in het resultaat in geassocieerde ondernemingen 199 31.937 32.136 en joint ventures (na belastingen) Belastingen op het resultaat -4.411 263 -4.148 Resultaat van de periode 72.007 0 72.007 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 190 (In duizenden USD) Proportionele Verschil Vermogens- 31 december 2023 consolidatie mutatiemethode Schepen en platformen 692.236 -276.489 415.747 Andere materiële vaste activa 15.970 0 15.970 Immateriële activa 314 0 314 Gebruiksrechten 41.343 -31.682 9.661 Investeringen in geassocieerde ondernemingen 611 134.777 135.388 en joint ventures Leningen aan geassocieerde ondernemingen 911 -911 0 en joint ventures Uitgestelde belastingvorderingen 4.429 -1 4.429 Financiële activa via reële waarde aan FVPTL 37.928 -1 37.928 Vaste activa 793.743 -174.306 619.437 Afgeleide financiële instrumenten 550 0 550 Voorraden 15.134 0 15.134 Handels- en overige vorderingen 107.043 -9.659 97.384 Leningen aan geassocieerde ondernemingen 11.597 0 11.597 en joint ventures Actuele belastingvorderingen 5.899 1 5.900 Kas en kasequivalenten 241.809 -64.879 176.930 Vlottende activa 382.033 -74.537 307.496 Totale activa 1.175.776 -248.843 926.933 Eigen vermogen 482.138 0 482.138 Leningen 413.317 -193.486 219.831 Overige schulden & derivaten 7 -7 0 Personeelsbeloningen 999 0 999 Lange termijn voorzieningen 27.403 -2.397 25.006 Uitgestelde belastingschulden 3.026 0 3.026 Verplichtingen op lange termijn 444.752 -195.890 248.863 Leningen 80.634 -35.154 45.480 Handels- en overige schulden 164.492 -17.583 146.909 Te betalen winstbelastingen 3.760 -216 3.544 Verplichtingen op korte termijn 248.886 -52.953 195.932 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.175.776 -248.843 926.933 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 191 TOELICHTING 4 DESINVESTERINGEN Verkoop van 100% van de aandelen in Bexco NV Op 21 mei 2024 sloten EXMAR en Bekaert een aandelenkoopovereenkomst om alle aandelen van Bexco NV, producent van precisie ontworpen synthetische meer-, sleep- en hijstouwen voor offshore, marine en industriële toepassingen, gevestigd in België, te verkopen voor een vergoeding in contanten van EUR 40 miljoen. De effectieve datum was 30 april 2024, de datum waarop Bexco NV de consolidatiekring van de Groep heeft verlaten. De bijdrage van Bexco NV in 2024 aan de omzet en nettowinst van de Groep bedroeg respectievelijk USD 20,2 miljoen en USD 2,8 miljoen (2023: USD 42,1 miljoen en USD 1,7 miljoen). De balans op de datum van de exit van Bexco NV en de impact op de winst- en verliesrekening en het kasstroomoverzicht kan als volgt worden gedetailleerd: (In duizenden USD) Saldo per 30 april 2024 Overige materiële vaste activa 13.881 Immateriële activa 266 Gebruiksrechten 4.748 Afgeleide financiële instrumenten 387 Voorraden 16.869 Handels- en overige vorderingen 12.965 Kas en kasequivalenten 1.205 Leningen -7.465 Uitgestelde belastingschulden -2.724 Handels- en overige schulden -16.267 Te betalen winstbelastingen -525 Invloed van netto activa op de balans van de Groep 23.341 Valutaomrekeningsreserve en aanpassingen -778 Ontvangen vergoeding 43.152 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 20.589 Effect op kasstroom 41.955 TOELICHTING 5 OPBRENGSTEN Voor de periode eindigend op 31 december (In duizenden USD) 2024 2023 Shipping segment 53.988 52.553 Infrastructure segment - gewone opbrengsten 208.183 371.226 Diensten segment - gewone opbrengsten 86.740 63.539 Opbrengsten 348.911 487.318 De stijging van de totale opbrengsten in het segment Shipping is voornamelijk het gevolg van de hogere tijdbevrachtingstarieven voor de MGC vloot. De Opbrengsten in het segment Infrastructure daalden in 2024 als gevolg van de lagere opbrengsten uit engineering, aankoop en bouwcontracten voor het Marine XII project in Congo en de FSRU EEMSHAVEN LNG, gedeeltelijk gecompenseerd door hogere opbrengsten uit engineering projecten uitgevoerd door EXMAR Offshore Company, in Houston. De stijging van de bedrijfsopbrengsten bij het segment Diensten is het gecombineerde effect van een lagere omzetbijdrage van Bexco NV, die de consolidatiekring van de Groep verliet vanaf mei 2024, gecompenseerd door hogere bedrijfsopbrengsten uit de offshore accommodatieplatformen en hogere bedrijfsopbrengsten uit scheepsmanagement als gevolg van de O&M diensten voor het ENI Congo project. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 192 Opbrengsten die binnen het toepassingsgebied van IFRS 16 Leasing vallen vertegenwoordigden 29,3% (2023: 18,5%) van de totale opbrengsten en zijn gesitueerd in het segment Scheepvaart en Infrastructure. Opbrengsten die binnen het toepassingsgebied van IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten vallen, vertegenwoordigden 70,7% (2023: 81,5%) van de totale opbrengsten en situeren zich voornamelijk in het segment Infrastructure en het segment Diensten. Belangrijke scheepvaartklanten Equinor (ex-Statoil), Petron Singapore Trading Pte Ltd en SHV Gas Supply and Risk Management vertegenwoordigden respectievelijk 55,8% (2023: 57,4%), 9,7% (2023: 13,0%) en 5,8% (2023: 5,7%) van de opbrengsten van het segment Shipping. Deze drie klanten droegen respectievelijk 8,6% (2023: 6,2%), 1,5% (2023: 1,4%) en 0,9% (2023: 0,6%) bij tot de inkomsten van de EXMAR Groep in 2024. In 2023 vertegenwoordigde Nippon Gas Line Co 21,8% van de inkomsten van het segment Shipping en 2,4% van de inkomsten van de EXMAR Groep tegenover 0,0% in 2024. ENI Congo, Export LNG Limited en Gasunie vertegenwoordigden 23,5% (2023: 23,5%), 17,1% (2023: 52,3%) en 13,7% (2023: 9,2%) van de bedrijfsopbrengsten van het segment Infrastructure. Deze drie klanten vertegenwoordigen 14,0% (2023: 17,9%), 10,2% (2023: 39,8%) en 8,2% (2023: 7,0%) van de opbrengsten van de EXMAR Groep in 2024. Geen enkele andere klant vertegenwoordigt meer dan 10,0% van de opbrengsten van de EXMAR Groep in 2024. (In duizenden USD) 2024 2023 Handelsvorderingen opgenomen in handels- en overige vorderingen 94.302 45.426 (korte + lange termijn) Contract activa opgenomen in handels- en overige vorderingen 15.995 25.514 Contract schulden opgenomen in handels- en overige schulden 9.061 10.025 Contractsaldi 119.358 80.964 De toename van de contractsaldi in 2024 is het gevolg van vorderingen met betrekking tot de engineering- en exploitatie- en onderhoudsovereenkomsten voor TANGO FLNG en EXCALIBUR. De contractuele activa hebben voornamelijk betrekking op de rechten van de Groep op vergoedingen voor werk dat is voltooid maar niet gefactureerd op balansdatum. De contractuele activa worden overgeboekt naar vorderingen wanneer de rechten onvoorwaardelijk worden. De contractuele verplichtingen hebben voornamelijk betrekking op facturen voor opbrengsten uit schepen (vooruitbetaalde huur) en vooruitbetaalde bedragen voor geplande diensten. De contractuele verplichtingen aan het einde van 2023 zijn opgenomen als opbrengsten in 2024. TOELICHTING 6 WINST BIJ VERKOOP (In thousands of USD) 2024 2023 Winst uit verkoop aandelen Export LNG 78.000 0 Winst uit verkoop aandelen Bexco NV 20.589 0 Overige 4.028 868 Winst gerealiseerd bij verkoop van vaste activa 102.617 868 In 2022 verkocht EXMAR 100% van de aandelen van Export LNG Ltd, de eigenaar van de vlottende liquefactie- eenheid TANGO FLNG, aan ENI. De verkoopovereenkomst bevat een prijsaanpassingsclausule tussen plus USD 44,0 miljoen en min USD 78,0 miljoen, afhankelijk van de werkelijke prestaties van de TANGO FLNG tijdens de eerste zes operationele maanden op de werf. Gezien de onzekerheden en uitdagingen met betrekking tot de opstartactiviteiten van de TANGO FLNG in Congo, heeft het management USD 78,0 miljoen uitgesteld en dit als een kortlopende voorwaardelijke vergoedingsverplichting opgenomen in de overige kortlopende schulden in 2023 (zie Toelichting 30 - Handelsschulden en overige schulden). Na succesvolle prestatietests in het vierde kwartaal van 2024 is de voorziening van USD 78 miljoen vrijgevallen. De liquefactie van aardgas aan boord van de Tango FLNG werd gecontroleerd tijdens de eerste maanden van de exploitatie. De tests hebben aangetoond dat de werkelijke productie van LNG de gegarandeerde niveaus heeft overschreden, met een aangepaste jaarlijkse equivalente productie van meer dan 0,6 miljoen ton per jaar. Als gevolg van de verkoop van de 100% aandelen van Bexco op 21 mei 2024 realiseerde EXMAR een eenmalige winst van USD 20,6 miljoen. Details over de activa en passiva met betrekking tot de transactie zijn terug te vinden in Toelichting 4 - Desinvesteringen. De overige winsten bij verkoop in 2024 hebben voornamelijk betrekking op twee verkochte drukschepen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 193 TOELICHTING 8 – AANKOPEN GOEDEREN In 2024 registreerde EXMAR voor USD 10,4 miljoen aankopen van goederen met betrekking tot de vervaardiging van touwen bij Bexco NV, vergeleken met USD 23,3 miljoen in 2023. Deze daling is het gevolg van het feit dat Bexco de consolidatiekring heeft verlaten na de verkoop van 100% van de aandelen in mei 2024. TOELICHTING 9 ALGEMENE EN ADMINISTRATIEVE KOSTEN Voor de periode eindigend op 31 december (In duizenden USD) 2024 2023 Administratieve kosten -34.265 -21.990 Vrachtkosten -817 -1.787 Niet op inkomsten gebaseerde belastingen -1.759 -735 Overige kosten -2.511 -4.675 Algemene en administratieve kosten -39.352 -29.187 In 2024 stegen de administratieve kosten voornamelijk door hogere overheadkosten in de segmenten Infrastructure en Diensten, gedeeltelijk gecompenseerd door het feit dat Bexco de consolidatiekring heeft verlaten. TOELICHTING 7 OPERATIONELE KOSTEN VAN SCHEPEN EN TECHNISCHE PROJECTKOSTEN Voor de periode eindigend op 31 december (In duizenden USD) 2024 2023 Operationele kosten bemanning -39.472 -33.281 Operationele kosten onderhoud -96.262 -217.301 Operationele kosten verzekeringen -1.928 -1.815 Operationele kosten overige 1.193 -10.716 Technische projectkosten uitbesteding en outsourcing -15.741 -12.489 Technische projectkosten bronbelasting klantprojecten -11.061 -13.128 Operationele kosten van schepen & technische projectkosten -163.271 -288.731 De operationele kosten van schepen werden uitgebreid met de kosten voor technische projecten per 31 december 2024. Operationele kosten van schepen zijn uitgaven voor de exploitatie van een schip en omvatten voornamelijk bemanning, onderhoud, verzekeringen en andere gerelateerde kosten. Operationele kosten van schepen omvatten geen afschrijvingen. Technische projectkosten omvatten de kosten die worden gemaakt om aan klantencontracten te voldoen en omvatten voornamelijk vergoedingen aan onderaannemers, vergoedingen aan consultants die voor het project werken en de bronbelastingen op buitenlandse activiteiten. De scheeps- en engineeringkosten zijn exclusief personeelskosten van het walpersoneel. De daling van de kosten voor scheeps- en engineeringprojecten in 2024 ten opzichte van 2023 is voornamelijk het gevolg van de lagere kosten in verband met de engineering-, aankoop- en ombouwcontracten voor de TANGO FLNG en EXCALIBUR FSU door de voltooiing van de ombouwwerkzaamheden begin 2024. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 194 TOELICHTING 10 PERSONEELSKOSTEN (In duizenden USD) 2024 2023 Lonen en salarissen -38.131 -38.954 Sociale lasten -5.822 -6.580 Personeelsbeloning, toegezegde pensioenregeling en toegezegde -766 -642 bijdrageregeling Personeelskosten -44.719 -46.176 Aan het einde van het boekjaar 2024 2023 Zeevarenden 1.219 1.514 Niet-zeevarenden 302 409 Personeelsaantal 1.521 1.923 De personeelskosten daalden als gevolg van de verkoop van Bexco met ingangsdatum 30 april 2024, deels gecompenseerd door hogere personeelskosten in het kantoor in Houston, VS. Het personeelsaantal vertegenwoordigt het effectief aantal mensen in dienst per einde van het boekjaar (inclusief de zeevarenden van onze geassocieerde ondernemingen). Een belangrijk deel van de zeevarenden zijn tewerkgesteld op activa van of uitgebaat door onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures, de gerelateerde kost is niet opgenomen in de personeelskosten van EXMAR zoals hierboven toegelicht. TOELICHTING 11 – OVERIGE BEDRIJFSKOSTEN Voor de periode eindigend op 31 december 2024 2023 (In duizenden USD) Overige voorzieningen (+/-) 6.678 -24.204 Niet-inkomsten gerelateerde belastingen -52 -150 Overige -9 -2 Overige bedrijfskosten 6.617 -24.356 Per 31 december 2023 werden bijkomende voorzieningen geboekt voor een totaalbedrag van USD 24,2 miljoen op basis van de inschatting door het management van de potentiële uitstroom aan kasmiddelen. Bijkomende voorzieningen werden aangelegd voor de vroegere huurovereenkomst van LNG Carrier EXCEL, verplichtingen onder de engineering-, aankoop- en bouwcontracten voor het Marine XII project in Congo (USD 11,6 miljoen) en een vordering van een buitenlandse belastingautoriteit (USD 12,2 miljoen). In het vierde kwartaal van 2024 werd een overeenkomst bereikt over het geschil over de voormalige leaseovereenkomst van de LNG Carrier EXCEL voor een bedrag van USD 6,3 miljoen (waarvan 50% ten laste van EXMAR). Het schip LNGC EXCEL werd gefinancierd door middel van een leaseovereenkomst in het Verenigd Koninkrijk, die in augustus 2013 werd beëindigd. De belastingdienst van het Verenigd Koninkrijk (HMRC) had vragen gesteld over de fiscale behandeling van de lease en over het recht op het ontvangen van een kapitaalaftrek geclaimd door de verhuurder. In 2023 werd het bedrijf geïnformeerd dat er recentelijk besprekingen hadden plaatsgevonden tussen de verhuurder en HMRC, dat er enkele afsluitingsberichten waren ontvangen en dat er betalingen waren gedaan door de verhuurder. In 2024 werd de voorziening voor een totaalbedrag van USD 10,4 miljoen teruggenomen naar aanleiding van een akkoord voor een lager bedrag. De bijkomende voorzieningen van 2024 voor een totaalbedrag van USD 3,6 miljoen stemmen overeen met verplichtingen in het kader van de engineering-, aankoop- en bouwcontracten voor het Marine XII project in Congo. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 195 TOELICHTING 12 FINANCIEEL RESULTAAT Voor de periode eindigend op 31 december 2024 2023 (In duizenden USD) Intresten op leningen aan geassocieerde ondernemingen en JV 1.951 1.217 Intresten uit kas en kasequivalenten 7.320 16.744 Intrestopbrengsten 9.271 17.961 Intrestkosten op rentedragende leningen -17.183 -10.537 In resultaat genomen transactiekosten -610 -402 Intrestkosten -17.793 -10.938 De interestopbrengsten uit kas en kasequivalenten daalden aanzienlijk als gevolg van de lagere gemiddelde korte termijndeposito’s in 2024 vergeleken met het gemiddelde in 2023. De intrestkosten hebben betrekking op de leningen van EXMAR zoals vermeld in Toelichting 27 Leningen. De stijging met USD 6,6 miljoen is voornamelijk te wijten aan (i) de EEMSHAVEN-lening die in december 2023 van start ging, (ii) de EXCALIBUR-lening (CMFL) die in augustus 2024 van start ging, gedeeltelijk gecompenseerd door lagere intrestkosten bij de leningen voor LPG drukschepen, na het lichten van bijkomende vervroegde aankoopopties in 2024. Voor de periode eindigend op 31 december 2024 2023 (In duizenden USD) Gerealiseerde wisselkoerswinsten 1.146 351 Niet-gerealiseerde wisselkoerswinsten 6.813 756 Dividend van niet-geconsolideerde ondernemingen 35 19 Terugname waardevermindering aandelen - gewaardeerd aan FVTPL 2.965 0 Toename reële waarde van financiële instrumenten 1.072 -42 Overige 100 289 Andere financiële opbrengsten 12.133 1.373 Gerealiseerde wisselkoersverliezen -1.784 -7.608 Niet-gerealiseerde wisselkoersverliezen -2.006 -1.051 Bankkosten -261 -389 Overige -2.635 -4.467 Andere financiële kosten -6.685 -13.515 De overige financiële opbrengsten stegen met USD 10,9 miljoen en zijn voornamelijk het resultaat van de winst uit de herwaardering van de aandelen in Vantage Drilling en in Ventura tegen reële waarde met verwerking in de winst- en verliesrekening (zie toelichting 21 Financiële activa aan FVTPL) en hogere niet-gerealiseerde wisselkoersresultaten in België en Congo op USD-vorderingen. De overige financiële kosten daalden met USD 6,6 miljoen in vergelijking met 2023 door lagere gerealiseerde wisselkoersverliezen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 196 TOELICHTING 13 WINSTBELASTINGEN (In duizenden USD) 2024 2023 Belastingen over het boekjaar -11.093 -7.675 Correcties op voorgaande boekjaren -289 111 Winstbelastingen -11.402 -7.563 Uitgestelde winstbelasting 284 3.415 Winstbelastingen -11.118 -4.148 AANSLUITING Resultaat voor belasting 192.109 76.155 Belastingen aan nationaal tarief -25,00% -48.027 -25,00% -19.039 Taks impact aandeel in het resultaat van geass. 5.617 8.235 ondernemingen en JV Aanpassing voor: Impact belastingtarieven in andere landen 25.975 5.214 Niet-aftrekbare kosten -336 -415 Overige belastingen 0 -85 Verliezen van het boekjaar en belastingkredieten waarvoor geen uitgestelde belastingvordering -2.931 2.270 werd opgezet Aanwending fiscaal overgedragen verliezen, belastingkredieten en overige belastingvoordelen 7.554 2.655 waarvoor voordien geen uitgestelde belastingvordering werd opgezet Niet-aangewende fiscaal overgedragen verliezen onder -1.920 -2.617 het Belgische tonnage taks regime Fiscaal vrijgestelde opbrengsten 2.906 -478 Aanpassingen met betrekking tot voorgaande boekjaren 44 111 Aansluiting met het effectieve belastingtarief1 -5,8% -11.118 -5,4% -4.149 1. Het effectieve belastingtarief berekend als winstbelastingen over het resultaat voor belastingen, gecorrigeerd voor het aandeel in de winst van investeringen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode, bedraagt 6,6% (2023: 9,4%). 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 197 TOELICHTING 14 SCHEPEN EN PLATFORMEN (In duizenden USD) Schepen in aan- Shipping Infrastructure bouw - vooruit- Totaal Aanschaffingswaarde betalingen Saldo per 1 januari 2023 276.542 241.993 0 518.535 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 1.368 2.850 0 4.218 Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -7.714 0 -7.713 Vervroegde aankoopoptie 4.532 0 0 4.532 Saldo per 31 december 2023 282.443 237.130 0 519.572 Saldo per 1 januari 2024 282.443 237.130 0 519.572 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 6.883 275 0 7.157 Vervroegde aankoopoptie 3.267 0 0 3.267 Verkopen/buitengebruikstellingen -24.452 0 0 -24.452 Transfer naar activa aangehouden -26.650 0 0 -26.650 voor verkoop Saldo per 31 december 2024 241.490 237.405 0 478.895 Afschrijvingen en waardeverminderingen Saldo per 1 januari 2023 44.804 35.766 0 80.570 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 20.357 10.231 0 30.588 Verkopen/buitengebruikstellingen 0 -7.332 0 -7.332 Saldo per 31 december 2023 65.160 38.665 0 103.826 Saldo per 1 januari 2024 65.160 38.665 0 103.826 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 18.592 10.201 0 28.793 Verkopen/buitengebruikstellingen -10.380 0 0 -10.380 Transfer naar activa aangehouden voor -11.918 0 0 -11.918 verkoop Saldo per 31 december 2024 61.454 48.866 0 110.321 Netto boekwaarde Netto boekwaarde per 31 december 2023 217.283 198.464 0 415.747 Netto boekwaarde per 31 december 2024 180.036 188.538 0 368.575 In 2024 en 2023 hebben de verwervingen betrekking op geactiveerde droogdokkosten voor schepen in de segmenten Shipping en Infrastructure. De kosten van schepen stegen in 2024 als gevolg van het lichten van de vervroegde aankoopoptie voor twee drukschepen. In 2024 werden twee drukschepen verkocht in het vierde kwartaal van 2024 wat resulteerde in een winst van USD 4 miljoen (zie Toelichting 6 - Winst bij verkoop). Twee drukschepen werden overgebracht naar activa aangehouden voor verkoop met een verwachte oplevering in het eerste kwartaal van 2025 (USD 14,7 miljoen). De impact van de vier schepen samen, is een daling van de netto boekwaarde in het segment Shipping met USD 28,6 miljoen. De schepen zijn verpand gegeven als zekerheid voor de gerelateerde onderliggende verplichtingen. We verwijzen naar Toelichting 27 Leningen voor meer informatie over deze onderliggende verplichtingen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 198 Waardevermindering Voor de schepen dewelke in volle eigendom worden aangehouden, werden interne en externe aanwijzingen geëvalueerd dewelke aangeven dat de vloot al dan niet getest dient te worden op het bestaan van een mogelijke waardevermindering. De boekwaarde van de vloot wordt vergeleken met de realiseerbare waarde van de vloot, dewelke de hoogste waarde is van de reële waarde verminderd met de verkoopkosten en de gebruikswaarde. De reële waarde minus verkoopkosten is gebaseerd op de gemiddelde reële marktwaarde zoals vastgesteld door twee onafhankelijke scheepsmakelaars of recente markttransacties voor vergelijkbare activa. De reële waarde wordt gecorrigeerd met een gemiddelde makelaarscommissie, dewelke moet worden betaald wanneer een schip wordt verkocht. De gebruikswaarde is gebaseerd op de verwachte toekomstige kasstromen verdisconteerd naar hun huidige waarde en rekening houdende met de huidige marktverwachtingen met betrekking tot vrachttarieven, tewerkstelling en operationele kosten. Het model bevat bovendien ook assumpties voor onder meer toekomstige huuropbrengsten, duurtijd van het contract en de inactiviteitsperiode tussen twee contracten. De operationele kasstromen zijn gebaseerd op interne informatie en een gevoeligheidsanalyse wordt uitgevoerd voor iedere assumptie. Het verdisconteerde kasstroommodel gebruikt door het management omvat kasstromen voor de resterende levensduur van de vloot in eigendom. Kasstromen voor de eerste drie jaren worden door het management ingeschat op basis van ervaringen uit het verleden en de huidige marktverwachtingen met betrekking tot volumes en vrachttarieven. Vrachttarieven en operationele kosten na deze periode van drie jaar worden verwacht te evolueren in lijn met de geschatte inflatie. De gebruikte disconteringsvoet is een gewogen gemiddelde kapitaalkost van 11,2% voor het LPG scheepvaartsegment (2023: 7,6%), 9,53% voor het LNG scheepvaartsegment (2023: 9,0%) en 12,2% voor het Infrastructure segment (2023: 11,8%). Voor schepen onder joint venture eigendom worden de triggers voor een waardevermindering op dezelfde manier geëvalueerd als voor de vloot in volledige eigendom. We verwijzen in dit verband naar Toelichting 17 - Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Zowel in 2024 als in 2023 boekte EXMAR geen waardeverminderingen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 199 TOELICHTING 15 ANDERE MATERIËLE VASTE ACTIVA (In duizenden USD) Terreinen en Machines en Meubilair en Totaal Aanschaffingswaarde gebouwen uitrusting installatie Saldo per 1 januari 2023 11.081 7.020 3.366 21.467 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 339 1.466 536 2.340 Transfers 167 -192 -55 -79 Verkopen/buitengebruikstellingen -15 -351 -219 -584 Wisselkoersverschillen 410 247 3 661 Saldo per 31 december 2023 11.982 8.190 3.632 23.804 Saldo per 1 januari 2024 11.982 8.190 3.632 23.804 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 149 158 919 1.226 Transfers 426 -659 190 -43 Verkopen/buitengebruikstellingen 0 0 -159 -159 Out of consolidation Scope -8.682 -6.330 -191 -15.203 Wisselkoersverschillen -223 -20 -72 -314 Saldo per 31 december 2024 3.653 1.339 4.319 9.311 Afschrijvingen en waardeverminderingen Saldo per 1 januari 2023 3.202 1.027 2.681 6.910 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 289 822 274 1.385 Verkopen/buitengebruikstellingen -15 -349 -205 -569 Wisselkoersverschillen 124 94 -110 108 Saldo per 31 december 2023 3.600 1.594 2.640 7.834 Saldo per 1 januari 2024 3.600 1.594 2.640 7.834 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 135 407 242 784 Transfers 0 -41 28 -14 Verkopen/buitengebruikstellingen 0 0 -45 -45 Out of consolidation Scope -397 -852 -73 -1.322 Wisselkoersverschillen -197 -6 -59 -262 Saldo per 31 december 2024 3.140 1.102 2.733 6.975 Netto boekwaarde Netto boekwaarde per 31 december 2023 8.382 6.596 992 15.970 Netto boekwaarde per 31 december 2024 512 238 1.586 2.336 De belangrijkste gebeurtenis in 2024 die een impact heeft op de nettoboekwaarde van overige materiële vaste activa met USD 13,9 miljoen is de verkoop van Bexco met ingangsdatum 30 april 2024 (zie Toelichting 4 - Desinvesteringen). De verwervingen in 2023 zijn goed voor USD 2,3 miljoen en hebben voornamelijk betrekking op machines en uitrusting. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 200 TOELICHTING 16 GEBRUIKSRECHTEN De Groep heeft voor de eerste maal IFRS 16 toegepast per 1 januari 2019. IFRS 16 introduceerde één enkel model voor de boekhoudkundige verwerking van leaseovereenkomsten voor de leasingnemer. Bijgevolg heeft de Groep een gebruiksrecht en een leaseverplichting erkend om de onderliggende verplichting tot lease betalingen uit te drukken. We verwijzen naar Toelichting 27 Leningen voor de leasingschulden. (In duizenden USD) Gebouwen IT materiaal Totaal AANSCHAFFINGSWAARDE Saldo per 1 januari 2023 14.002 1.151 15.152 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 854 0 854 Toename/(Afname) door bedrijfscombinatie -198 0 -198 Beëindigingen -670 -317 -987 Wisselkoersverschillen 312 0 312 Contract herwaardering/contractaanpassing -86 -14 -100 Saldo per 31 december 2023 14.214 821 15.033 Saldo per 1 januari 2024 14.214 821 15.033 Mutaties tijdens het boekjaar Verwervingen 235 93 329 Toename/(Afname) door bedrijfscombinatie -4.748 0 -4.748 Beëindigingen -174 0 -174 Wisselkoersverschillen -390 -10 -400 Contract herwaardering/contractaanpassing 1.250 36 1.286 Saldo per 31 december 2024 10.388 940 11.326 AFSCHRIJVINGEN EN WAARDEVERMINDERINGEN Saldo per 1 januari 2023 3.858 384 4.242 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 1.599 234 1.833 Beëindigingen -193 -317 -510 Wisselkoersverschillen -203 10 -193 Saldo per 31 december 2023 5.062 311 5.373 Saldo per 1 januari 2024 5.062 311 5.373 Mutaties tijdens het boekjaar Afschrijvingen 1.779 189 1.968 Beëindigingen -174 0 -174 Wisselkoersverschillen -91 -3 -94 Saldo per 31 december 2024 6.576 498 7.074 NETTO BOEKWAARDE Netto boekwaarde per 31 december 2023 9.152 510 9.661 Netto boekwaarde per 31 december 2024 3.812 442 4.253 De daling van de netto boekwaarde van de activa met gebruiksrechten met USD 5,4 miljoen in 2024 is voornamelijk het gevolg van de verkoop van Bexco met ingangsdatum 30 april 2024 (zie Toelichting 4 - Desinvesteringen) met een netto-impact van USD 4,8 miljoen op de activa met gebruiksrechten. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 201 TOELICHTING 17 INVESTERINGEN IN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN JOINT VENTURES De beweging in investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures kan als volgt worden gedetailleerd: (In duizenden USD) 2024 2023 Saldo per 1 januari 135.388 107.082 Wijzigingen gedurende het jaar: Aandeel in winst/(verlies) 25.798 32.136 Wijzigingen in het geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerd resultaten van geassocieerde ondernemingen en joint ventures 606 -2.155 Toewijzing negatief eigen vermogen en waardevermindering -207 0 Toename (Afname) door bedrijfscombinaties en overige aandelen transacties 0 154 Dividenden -1.769 -1.772 Wisselkoersverschillen -14 -59 Overige -113 2 Balans op 31 december 159.689 135.388 Het aandeel in de winst van investeringen verwerkt volgens de vermogensmutatiemethode van USD 25,8 miljoen in 2024 is toe te schrijven aan de bijdrage van de SEAPEAK LPG joint ventures en de winst op de verkoop van het accommodatieplatform WARIBOKO door Electra Offshore Ltd, een 40% deelneming. EXMAR heeft waarborgen verstrekt aan financiële instellingen die kredietfaciliteiten hebben verleend aan haar geassocieerde ondernemingen ene joint ventures. Op 31 december 2024 stond een bedrag van USD 381,4 miljoen (december 2023: USD 475,2 miljoen) uit onder dergelijke kredietovereenkomsten, waarvan EXMAR USD 190,7 miljoen (december 2023: USD 237,6 miljoen) heeft gewaarborgd. EXMAR heeft geen materiële latente verplichtingen tegenover haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Buiten de hierboven vermelde garanties heeft EXMAR geen andere verplichtingen tegenover haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Als gevolg van wettelijke vereisten of financieringsovereenkomsten kunnen onze joint ventures of geassocieerde maatschappijen worden beperkt in het doen van uitkeringen in contanten, zoals dividendbetalingen of terugbetalingen van aandeelhoudersleningen. Onder de leningsovereenkomsten mogen onze joint ventures of geassocieerde maatschappijen alleen een uitkering doen als deze uitkering niet leidt tot een geval van verzuim of een schending van een convenant. Onder het vennootschapsrecht zijn dividenduitkeringen beperkt wanneer het eigen vermogen minder zou zijn dan het bedrag van het gestorte kapitaal verhoogd met de onbeschikbare reserves. Voor de vloot in joint venture eigendom worden de aanwijzingen voor waardevermindering op dezelfde manier geëvalueerd als voor de vloot in volledige eigendom. We verwijzen naar Toelichting 14 Schepen en platformen voor meer informatie over dit onderwerp. Er waren geen wijzigingen in de waardeverminderingen op schepen, verwerkt in de resultatenrekening volgens de vermogensmutatie. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 202 TOELICHTING 18 FINANCIËLE INFORMATIE GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN JOINT VENTURES EXMAR heeft geen verplichtingen jegens haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures en heeft de volgende activa: (In duizenden USD) 2024 2023 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures: Joint ventures 156.643 134.776 Geassocieerde ondernemingen 3.046 612 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures: Lange termijn - Bruto 2.037 2.047 Lange termijn - Waardevermindering -2.037 -2.047 Korte termijn (of huidig deel van lange termijn) - Bruto 700 11.597 Korte termijn (of huidig deel van lange termijn) - Waardevermindering -652 0 Handels- en overige vorderingen (zie ook Toelichting 35 - Verbonden partijen) Bruto bedrag 8.277 12.858 Waardervermindering -6.844 -4.607 Totaal 161.170 155.236 De investeringen kunnen per jaareinde 2024 als volgt worden gedetailleerd: Joint ventures Segment JV partner Beschrijving activiteiten Estrela Ltd Infrastructure ASS Eigenaar van het accommodatieplatform NUNCE EXMAR Gas Shipping Ltd Shipping SEAPEAK Voorheen eigenaar van het midsize-schip TOURAINE-zonder activiteit EXMAR LPG BV Shipping SEAPEAK Holding voor EXMAR-Seapeak activiteiten EXMAR Shipping BV Shipping SEAPEAK Eigenaar van 17 midsize schepen, waarvan zes schepen onder financiële leasing Good Investment Ltd Shipping SEAPEAK Voorheen tijdscharterovereenkomst voor de VLGC BW TOKYO, zonder activiteit sinds 2023 Monteriggioni Inc Shipping MOL Eigenaar van de LNG tanker EXCEL, dewelke in 2017 werd verkocht - zonder activiteit In 2024 nieuw opgerichte vennootschap, welke de komende jaren verschillende midsize schepen in EXMAR LPG France Shipping SEAPEAK aanbouw zal verwerven, welke behoren tot het gas segment (de schepen zijn in aanbouw en zullen in de periode 2025-2027 geleverd worden). Geassocieerde Segment Eigendoms% Beschrijving activiteiten ondernemingen Ecos Srl Diensten 33,30% Ship Management en aanverwante dienstverlening Marpos NV Diensten 45,00% Levert afvaloplossingen voor de maritieme industrie Electra Offshore Ltd Infrastructure 40,00% Eigenaar van het accommodatieplatform WARIBOKO Exview Hong Kong Ltd Infrastructure 40,00% Bareboat eigenaar van het accommodatieplatform WARIBOKO Springmarine Nigeria Ltd Infrastructure 40,00% Tijdcharterovereenkomst voor het accommodatieplatform WARIBOKO In 2024 richtte de Groep EXMAR LPG France op, waarvan ze 50% bezit. In 2024 boekte de Groep een bijkomende waardevermindering op de handels- en overige vorderingen op haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures, Exview Hong Kong Ltd en Electra Offshore Ltd, voor een bedrag van USD 2,2 miljoen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 203 (In duizenden USD) Joint ventures Geassocieerde ondernemingen JV partner Seapeak MOL ASS Eigendomspercentage 50% 50% 50% 33% 45% 40% Totaal Entiteit Totaal Monte- Estrela ECOS Marpos Wariboko TOTAAL Seapeak riggioni Ltd onder- nemingen Vaste activa 663.932 0 7.788 237 380 -2.720 669.617 Vlottende activa 127.716 155 6.484 19.789 1.240 15.052 170.436 waarvan kas- en kasequivalenten 143.216 155 5.319 -191 896 1.591 150.986 Verplichtingen op lange termijn 519.302 0 0 -2 0 14.215 533.515 waarvan bankleningen 357.828 0 0 0 0 0 357.828 waarvan financiële leases 33.572 0 0 -2 0 0 33.570 waarvan overige leningen 0 0 0 0 0 4.715 4.715 Verplichtingen op korte termijn 175.423 1.460 1.611 19.728 373 20.414 219.009 waarvan bankleningen 31.230 0 0 0 0 0 31.230 waarvan financiële leases 48.999 0 0 -3 0 0 48.996 waarvan overige leningen 0 0 0 0 0 1.957 1.957 Opbrengsten 173.170 0 10.248 2.138 2.478 0 188.034 Afschrijvingen 64.039 0 1.756 13 88 4 65.900 Intrestopbrengsten 9.269 177 0 0 0 295 9.741 Intrestkosten 37.232 0 0 3 6 899 38.140 Belastingen op het resultaat 84 0 0 136 164 0 384 Winst of (verlies) uit voortgezette 44.179 -1.343 1.657 69 475 8.326 53.363 bedrijfsactiviteiten Niet-gerealiseerde resultaten 1.212 0 0 0 0 0 1.212 Totaal van gerealiseerde en 45.391 -1.343 1.657 69 475 8.326 54.575 niet-gerealiseerde resultaten 0 Eigen vermogen (100%) 300.622 -1.305 12.661 300 1.247 -12.797 300.728 Aandeel van EXMAR in het 150.311 -653 6.331 100 561 -5.119 151.531 eigen vermogen Aandeel groep in het eigen ver mogen van geassoc. 127.634 19 7.123 84 528 -7.063 128.325 onder nemingen en JV's op 1 januari 2024 Toewijzing negatief eigen ver- vermindering mogen en waarde 7.063 7.063 per 1 januari 2024 Aandeel groep in het eigen ver mogen van geassoc. onder- nemingen en JV's per 1 januari 127.634 19 7.123 84 528 0 135.388 2024, na toewijzing negatief eigen vermogen Aandeel totaal gerealiseerd en 22.680 -672 829 23 214 3.330 26.404 niet-gerealiseerde resultaten Dividenden 0 0 -1.623 0 -146 0 -1.769 Omrekeningsverschillen 0 0 1 20 -35 0 -14 Overige 0 0 -113 0 0 -113 Toewijzing negatief eigen ver mogen en waardevermindering 0 653 0 0 0 -860 -207 in het boekjaar 2024 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. onder nemingen en JV's per 150.313 0 6.330 14 561 2.471 159.689 31 december 2024, na toewijzing negatief eigen vermogen 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 204 (In duizenden USD) Joint ventures Geassocieerde ondernemingen JV partner Seapeak MOL ASS Eigendomspercentage 50% 50% 50% 33% 45% 40% Totaal Entiteit Totaal Monte- Estrela ECOS Marpos Wariboko TOTAAL Seapeak riggioni Ltd onder- nemingen Vaste activa 611.355 0 9.543 157 405 1.392 622.852 Vlottende activa 123.626 4.881 6.835 4.961 1.269 15.318 156.890 waarvan kas- en kasequivalenten 106.993 4.881 6.821 2.036 841 1.446 123.019 Verplichtingen op lange termijn 392.404 4.794 0 152 0 13.070 410.420 waarvan bankleningen 342.907 0 0 0 0 0 342.907 waarvan financiële leases 43.985 0 0 152 0 0 44.137 waarvan overige leningen 0 0 0 0 0 4.715 4.715 Verplichtingen op korte termijn 94.708 48 2.132 4.722 500 29.650 131.761 waarvan bankleningen 32.378 0 0 0 0 0 32.378 waarvan financiële leases 36.707 0 0 7 0 0 36.714 waarvan overige leningen 0 0 0 0 0 9.848 9.848 Opbrengsten 182.109 0 10.225 0 2.479 0 194.813 Afschrijvingen 54.782 0 1.867 0 77 1.587 58.313 Waardevermindering (terugname) 0 0 0 0 0 -2.230 -2.230 Intrestopbrengsten 9.334 158 0 0 0 0 9.492 Intrestkosten 35.993 0 0 0 6 1.198 37.197 Belastingen op het resultaat 525 0 0 0 156 0 681 Winst of (verlies) uit voortgezette 62.069 62 1.743 0 442 -9.539 54.777 bedrijfsactiviteiten Niet-gerealiseerde resultaten -4.310 0 0 0 0 0 -4.310 Totaal van gerealiseerde en 57.759 62 1.743 0 442 -9.539 50.467 niet-gerealiseerde resultaten 0 Eigen vermogen (100%) 255.269 39 14.246 244 1.174 -17.656 253.316 Aandeel van EXMAR in het 127.635 20 7.123 81 528 -7.062 128.324 eigen vermogen Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. 98.751 -8 7.882 0 457 -1.961 105.121 ondernemingen en JV's op 1 januari 2023 Aandeel totaal gerealiseerd en 28.880 31 872 0 199 0 29.981 niet-gerealiseerde resultaten Toename (Afname) door bedrijfscombinaties en overige 0 0 0 154 0 0 154 aandelen transacties Dividenden 0 0 -1.630 0 -142 0 -1.772 Omrekeningsverschillen 0 0 0 -73 14 0 -59 Overige 3 -4 0 3 0 2 Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. 127.634 19 7.123 84 528 -1.961 133.427 ondernemingen en JV's per 31 december 2023 Toewijzing negatief eigen 0 0 0 0 0 1.961 1.961 vermogen en waardevermindering Aandeel groep in het eigen vermogen van geassoc. ondernemingen en JV's per 127.634 19 7.123 84 528 0 135.388 31 december 2023, na toewijzing negatief eigen vermogen 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 205 TOELICHTING 19 LENINGEN AAN GEASSOCIEERDE ONDERNEMINGEN EN JOINT VENTURES (In duizenden USD) Shipping Infrastructure Diensten Totaal Per 1 januari 2023 0 7.000 0 7.000 Nieuwe leningen 0 996 0 996 Toe te rekenen interest 0 1.198 0 1.198 Waardevermindering (terugname) 0 2.402 2.402 Omrekeningsverschillen 0 1 1 Per 31 december 2023 0 11.597 0 11.597 Meer dan één jaar 0 0 0 0 Minder dan één jaar 0 11.597 0 11.597 Per 1 januari 2024 0 11.597 0 11.597 Nieuwe leningen 700 0 0 700 Toe te rekenen interest 0 899 0 899 Terugbetalingen 0 -12.500 0 -12.500 Toewijzing negatief eigen vermogen en waardevermindering -652 0 0 -652 Omrekeningsverschillen 0 4 0 4 Per 31 december 2024 48 0 0 48 Meer dan één jaar 0 0 0 0 Minder dan één jaar 48 0 0 48 De activiteiten en activa van een aantal van onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures worden gefinancierd door aandeelhoudersleningen die door de Vennootschap zijn verstrekt aan de respectievelijke geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Dergelijke leningen maken in wezen deel uit van de netto- investering in een geassocieerde deelneming of joint venture en eventuele verwachte kredietverliezen worden geboekt voordat negatieve nettoactiva worden toegewezen. In de loop van 2024 verkreeg EXMAR de terugbetaling van een lening van USD 12,5 miljoen. Electra Offshore Ltd (segment Infrastructure) USD 0 miljoen (december 2023: USD 11,6 miljoen) EXMAR Netherlands BV heeft in 2016 een lening verstrekt aan Electra Offshore Ltd. De lening wordt terugbetaald op basis van beschikbaarheid van liquide middelen en bouwt interest op. De interestvoet die van toepassing is op de lening is een vast percentage van 12,0%. In 2024 werden de opgebouwde interesten toegevoegd en werd de lening terugbetaald. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 206 TOELICHTING 20 BELASTINGVORDERINGEN EN –VERPLICHTINGEN Actuele belastingvorderingen en -verplichtingen 31 december (In duizenden USD) 2024 2023 Actuele belastingvorderingen 4.184 5.900 Actuele belastingverplichtingen 6.441 3.544 Uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen 31 december 2024 31 december 2023 (In duizenden USD) Activa Verplichtingen Activa Verplichtingen Andere materiële vaste activa 4.212 0 3.096 2.597 Personeelsbeloningen 131 0 170 0 Financiële instrumenten 0 0 0 138 Fiscale verliezen / tijdsverschillen 423 0 1.333 0 Overige 0 0 0 291 Uitgestelde belastingvordering/-verplichting 4.766 0 4.599 3.026 Niet-erkende belastingvordering -131 0 -170 0 Geboekte uitgestelde 4.635 4.429 3.026 belastingvorderingen en -verplichtingen 0 Aftrekbare tijdelijke verschillen 131 170 Niet-gebruikte belastinglatenties 57.818 61.061 Niet-erkende uitgestelde 57.949 0 61.232 0 belastingvorderingen/-verplichtingen De toename van de uitgestelde belastingen in 2024 en 2023 is voornamelijk te wijten aan de boeking op groepsniveau van de uitgestelde belastingen in EXMAR Offshore Cy ten gevolge van tijdsverschillen. Onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures hebben beperkte tijdelijke verschillen. Uitgestelde belastingvorderingen op belastingverliezen bij onze joint ventures en geassocieerde ondernemingen bedroegen eind 2024 USD 0,7 miljoen (2023: USD 0,7 miljoen) voor hun aandeel, maar werden niet erkend. De bedragen zijn niet opgenomen in bovenstaand overzicht. Belastingvorderingen worden niet erkend indien het niet waarschijnlijk is dat er toekomstige belastbare winsten beschikbaar zullen zijn waartegen de groep de daaruit voortvloeiende voordelen kan afzetten of omdat de toekomstige belastbare winsten niet op betrouwbare basis kunnen worden vastgesteld. De meerderheid van de fiscale verliezen en investeringsaftrek vervallen niet in de tijd. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 207 TOELICHTING 21 – FINANCIËLE ACTIVA AAN FVTPL (In duizenden USD) 2024 2023 Aantal genoteerde aandelen 60.259 701 Aantal niet-genoteerde aandelen 762 37.227 Financiële activa gewaardeerd aan FVTPL 61.021 37.928 De beursgenoteerde aandelen omvatten: ■ 1.605.833 aandelen van Vantage Drilling International Company (Vantage) (75.000 aandelen werden bijkomend verworven in 2024 voor USD 1,8 miljoen), wat ongeveer 12,3% van de totale aandelen in Vantage Drilling International Company (Vantage) vertegenwoordigt. Vantage staat genoteerd op de beurs van Oslo ('VDI') en heeft een waarde van USD 40,9 miljoen op 31 december 2024. Vorig jaar werd de waarde van deze activa bepaald door OTCMKTS. ■ 116.338 aandelen van Frontera Energy Corporation die op 31 december 2024 aan CAD 8,64 gewaardeerd zijn (31 december 2023: CAD 7,97). ■ 7.825.837 aandelen Ventura Offshore, verworven in 2024 voor USD 18,6 miljoen. Ventura staat genoteerd op de beurs van Oslo ('VTURA') en heeft een waarde van USD 18,6 miljoen op 31 december 2024. De niet-beursgenoteerde aandelen omvatten: ■ 149 aandelen van Sibelco, verworven in 2014 TOELICHTING 22 VOORRADEN (In duizenden USD) 2024 2023 Grond- en hulpstoffen 0 7.248 Bestellingen in uitvoering 0 4.868 Handelsgoederen 0 183 Vooruitbetalingen 0 1.829 Gereed product 0 1.006 Voorraden 0 15.134 De voorraad vermindert met USD 15,1 miljoen als gevolg van de verkoop van Bexco NV in 2024 (zie Toelichting 4 Desinvesteringen). TOELICHTING 23 HANDELS EN OVERIGE VORDERINGEN (In duizenden USD) 2024 2023 Handelsvorderingen (inclusief contractactiva)-Bruto 121.668 83.753 Waardeverminderingen handelsvorderingen -11.106 -8.514 Kaswaarborgen 179 169 Overige vorderingen 8.886 15.186 Over te dragen kosten en te ontvangen opbrengsten 4.259 6.789 Balans op 31 december 123.886 97.384 Waarvan financiële activa 116.824 87.943 De stijging van de handels- en overige vorderingen in 2024 is voornamelijk het gevolg van de uitstaande vorderingen in de Congolese branch met betrekking tot de huur van accommodatieplatform NUNCE en de ingenieurs- onderhouds- en operationele diensten voor het Marine XII project. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 208 TOELICHTING 25 KAPITAAL EN RESERVES Kapitaal en uitgiftepremies Aantal gewone aandelen 2024 2023 Aantal uitgegeven aandelen per 1 januari 59.500.000 59.500.000 Aantal uitgegeven aandelen per 31 december - volstort 59.500.000 59.500.000 De aandelen zijn zonder vermelding van nominale waarde. De houders van gewone aandelen zijn gerechtigd tot dividend en hebben recht om per aandeel één stem uit te brengen tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van de Vennootschap. Zoals goedgekeurd door de Buitengewone Algemene Vergadering van 11 september 2020, kan de Raad van Bestuur van EXMAR, voor een periode van vijf jaar eindigend in september 2025, binnen bepaalde wettelijke beperkingen en voorwaarden, het kapitaal van EXMAR NV verhogen met een maximum bedrag van USD 12,0 miljoen. Eigen aandelen De reserve voor eigen aandelen omvat de kostprijs van de aandelen van EXMAR die door de Groep worden aangehouden. 2024 2023 Aantal eigen aandelen gehouden per 31 december 1.956.013 1.956.013 Boekwaarde van gehouden eigen aandelen (in duizenden USD) 38.160 38.160 Gemiddelde kostprijs per aandeel (in EUR) - historische waarde 14,1507 14,1507 Omrekeningsreserve De omrekeningsreserve omvat alle wisselkoersverschillen die voortvloeien uit de omrekening van de jaarrekeningen van de dochterondernemingen van de Groep die een andere functionele valuta hebben dan de rapporteringsmunt, USD, en de directe opname van de omrekening van de netto-investering binnen de groep in een buitenlandse activiteit (uitgedrukt in Argentijnse peso) die vanaf 2022 in de niet-gerealiseerde resultaten wordt opgenomen. Het saldo van de omrekeningsreserve wordt voornamelijk beïnvloed door de appreciatie of depreciatie van de EUR en XAF ten opzichte van de USD. TOELICHTING 24 KAS EN KASEQUIVALENTEN (In duizenden USD) 2024 2023 Bank 114.142 176.702 Kas 10 5 Geldbeleggingen 160.585 223 Balans op 31 december 274.737 176.930 We verwijzen naar het geconsolideerd kasstroomoverzicht voor een gedetailleerde analyse van de kasbewegingen. De contract activa (zie Toelichting 5 – Opbrengsten) in de bovenstaande tabel bedroegen USD 16,0 miljoen voor de periode eindigend op 31 december 2024 (december 2023: USD 25,5 miljoen). Over te dragen kosten omvatten reeds gefactureerde kosten met betrekking tot het volgende boekjaar, bijvoorbeeld huur, verzekeringen, commissies, bunkers, voorafbetaalde kosten voor kredietfaciliteiten. Te ontvangen opbrengsten omvatten nog niet gefactureerde inkomsten met betrekking tot het lopende boekjaar, zoals rente. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 209 TOELICHTING 26 WINST PER AANDEEL Voor de 12 maanden eindigend 2024 2023 Resultaat van het boekjaar, toerekenbaar aan de aandeelhouders van 180.471 71.972 de vennootschap (in duizenden USD) Aantal uitgegeven gewone aandelen per 31 december 59.500.000 59.500.000 Effect van eigen aandelen -1.956.013 -1.956.013 Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen per 31 december 57.543.987 57.415.904 Winst per aandeel in USD 3,15 1,25 2024 2023 Resultaat van het boekjaar, toerekenbaar aan de aandeelhouders van 180.471 71.972 de vennootschap (in duizenden USD) Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen per 31 december 57.543.987 57.415.904 Verwateringseffect van op aandelen gebaseerde compensatie 5.804 62.725 Gewogen gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen gedurende 57.478.629 het jaar inclusief opties 57.549.791 Verwaterde winst per aandeel in USD 3,14 1,25 Plan 10 is opgenomen in de berekening van het verwateringseffect. Vanaf april 2023 waren de aandelenopties in the money en hadden ze een verwateringsimpact op de winst per aandeel. In de eerste 6 maanden van 2023 werden in totaal 247.250 opties van plan 10 uitgeoefend tegen een prijs van 9,62 EUR per aandeel. Er bleven geen aandelenopties over op 31 december 2023. Afdekkingsreserve De afdekkingsreserve bestaat uit het effectieve deel van de cumulatieve netto wijzigingen in de reële waarde van kasstroomafdekkingsinstrumenten met betrekking tot de afgedekte transacties. Er werden interest rate swap (IRS) contracten afgesloten om het variabel intrest risico in te dekken (zie Toelichting 31). 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 210 TOELICHTING 27 LENINGEN Bank- Overige Leasing schulden Totaal (In duizenden USD) leningen leningen gebruiks rechten Per 1 januari 2023 188.891 19.192 10.264 218.347 Nieuwe leningen 100.930 -23 805 101.712 Afname na verkoop van aandelen 0 0 -164 -164 Terugbetalingen -56.869 -1.520 -2.283 -60.672 Transfers 13.981 -9.447 0 4.533 In resultaat genomen transactiekosten 339 64 0 403 Wisselkoersverschillen 174 0 296 470 Toe te rekenen interestkosten 180 398 0 579 Contractherwaardering/ 0 0 104 104 contractaanpassing Per 31 december 2023 247.626 8.664 9.022 265.312 Meer dan één jaar 206.878 5.531 7.423 219.831 Minder dan één jaar 40.748 3.133 1.599 45.480 Per 31 december 2023 247.626 8.664 9.022 265.311 Shipping segment 145.773 8.648 472 154.894 Infrastructure segment 94.746 0 2.029 96.775 Diensten segment 7.106 15 6.520 13.642 Per 31 december 2023 247.626 8.664 9.022 265.311 Per 1 januari 2024 247.626 8.664 9.022 265.311 Nieuwe leningen 100.500 -0 384 100.884 Afname na verkoop van aandelen -3.513 0 -4.000 -7.513 Terugbetalingen -36.297 -5.766 -1.814 -43.878 Betaalde transactiekosten -1.060 0 0 -1.060 In resultaat genomen transactiekosten 590 20 0 610 Wisselkoersverschillen -61 -0 -394 -456 Toe te rekenen interestkosten 1.285 81 0 1.366 Contractherwaardering/ 0 0 1.287 1.287 contractaanpassing Per 31 december 2024 309.070 2.998 4.484 316.552 Meer dan één jaar 272.269 2.998 2.527 277.794 Minder dan één jaar 36.801 0 1.957 38.759 Per 31 december 2024 309.070 2.998 4.484 316.552 Shipping segment 130.873 2.998 394 134.265 Infrastructure segment 178.197 0 2.554 180.751 Diensten segment 0 0 1.537 1.537 Per 31 december 2024 309.070 2.998 4.484 316.552 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 211 Bankleningen De bankleningen hebben voornamelijk betrekking op: FLANDERS INNOVATION & FLANDERS PIONEER – USD 123,7 miljoen (december 2023: USD 129,7 miljoen) In 2021 verkreeg de Groep een financiering van USD 144,0 miljoen voor de twee VLGC's: FLANDERS INNOVATION (USD 72,0 miljoen) en FLANDERS PIONEER (eveneens USD 72,0 miljoen) met een looptijd van vijftien jaar. De impliciete gewogen gemiddelde rentevoet van deze leningen bedraagt 5,61%. EXMAR NV heeft een garantie gesteld voor de onderliggende verplichtingen. LPG pressurized faciliteiten - USD 5,6 miljoen (december 2023: USD 15,8 miljoen) In het laatste kwartaal van 2018 en in april 2019 herfinancierde EXMAR respectievelijk zes en vier van haar LPG-drukschepen via een JOLCO-structuur (Japanse Operationele Lease met Call Optie). De leningen zijn terugbetaalbaar in driemaandelijkse schijven en het toepasselijke rentepercentage bedraagt driemaandelijkse SOFR plus 2,4%. De laatste terugbetaling is voorzien in december 2025. Het kapitaal gedeelte van de JOLCO-financiering wordt gepresenteerd onder "Overige leningen" (zie hieronder). In 2022 en 2023 heeft EXMAR de vervroegde aankoopopties van 7 schepen uitgeoefend en betaalde in 2023 USD 41,1 miljoen voor 5 drukschepen. Voor de twee schepen waarvoor de vervroegde aankoopoptie werd uitgeoefend vóór 31 december 2023 met betaling in 2024, heeft het management het gerelateerde uitstaande kapitaalgedeelte van deze schepen overgeboekt naar "bankleningen" (USD 9,4 miljoen) en het verwachte te betalen bedrag opgenomen onder korte termijn. De vervroegde aankoopopties voor deze schepen werden betaald in 2024. EXMAR oefende een vervroegde aankoopoptie uit met betaling in het eerste kwartaal van 2025. Alle verplichtingen van de leningnemer worden gewaarborgd door EXMAR NV ("guarantor"). Bankleningen Solaia LLC en Bexco NV - USD 0 miljoen (december 2023: USD 7,1 miljoen) De gewijzigde gesyndiceerde banklening van EXMAR's dochteronderneming Solaia Shipping LLC, die dateerde van december 2021, werd terugbetaald in 2023. De uitstaande leningen van Bexco NV per 31 december 2023 ten bedrage van USD 7,1 miljoen werden gedeeltelijk terugbetaald (USD 3,5 miljoen) voordat het bedrijf de consolidatiekring verliet (zie Toelichting 4 Desinvesteringen). EEMSHAVEN - USD 81,2 miljoen (december 2023: USD 94,7 miljoen) Eind 2023 ondertekende EXMAR Energy Netherlands BV (een 100% dochteronderneming van EXMAR NV) een kredietovereenkomst van USD 96 miljoen met ABN AMRO Bank N.V., Belfius Bank NV/SA, BNP PARIBAS FORTIS NV/SA en KBC BANK NV voor de financiering van FSRU EEMSHAVEN met vervaldag 16 augustus 2027. De kredietovereenkomst heeft een rentevoet van SOFR 3 maanden plus 2,16%. De faciliteit is terugbetaalbaar in zeven halfjaarlijkse tranches en een ballon op de einddatum. Alle verplichtingen van de leningnemer worden gewaarborgd door EXMAR NV ("guarantor"). EXCALIBUR - USD 96,9 miljoen (december 2023: USD 0 miljoen) Op 29 juli 2024 ondertekende EXMAR Export Netherlands BV (een 100% dochteronderneming van EXMAR NV) een Bareboat Charter overeenkomst van USD 100,5 miljoen met Ocean Offshore 2401 Ltd, voor de financiering van EXCALIBUR, met vervaldag 20 februari 2034. De overeenkomst heeft een rentevoet van SOFR 3 maanden plus 2,20%. De overeenkomst is terugbetaalbaar in achtendertig driemaandelijkse schijven en een ballon op de einddatum. De verplichtingen van de leningnemer worden in eerste instantie gewaarborgd door EXMAR Energy Hong Kong Ltd en EXMAR NV is de stand-by borg. Overige leningen Vloot van drukschepen - USD 3,0 miljoen (december 2023: USD 8,7 miljoen) De overige leningen omvatten het uitstaande equity gedeelte van de JOLCO (Japanse Operationele Lease met Call Optie) financiering. Op 31 december 2024 bedraagt het uitstaande saldo USD 3,0 miljoen en heeft betrekking op één schip. Het management gaat ervan uit dat de aankoopoptie van het resterende schip voor of aan het einde van de leaseperiode wordt uitgeoefend, wat zal resulteren in een extra kasuitgave van USD 3,0 miljoen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 212 Beschikbare kredietfaciliteiten Op 31 december 2024 heeft EXMAR geen ongebruikte kredietfaciliteiten ter beschikking. Overige informatie Op 16 december 2022 ondertekende EXMAR Shipping BV, een belangrijke joint venture, een aan duurzaamheid gekoppelde senior faciliteit met een consortium van banken. Op 23 oktober 2024 kwamen de partijen een bedrag van USD 381,4 miljoen overeen als doorlopende kredietfaciliteit en werd de vervaldatum verlengd. De lening vervalt op 16 december 2029. Op 31 december 2024 had EXMAR Shipping BV USD 381,4 miljoen van de doorlopende kredietfaciliteit opgenomen. In het algemeen zijn de leningen aangehouden door EXMAR en haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures gedekt door een hypotheek op de onderliggende activa in eigendom van EXMAR en haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Bovendien bestaan er verschillende pandrechten en andere soorten waarborgen om de leningen te verzekeren. Convenanten Verschillende lening convenanten zijn eveneens van toepassing en vereisen de naleving van bepaalde financiële ratio’s. Deze ratio’s worden halfjaarlijks berekend op basis van EXMAR’s geconsolideerde cijfers waar de joint ventures niet geconsolideerd worden volgens IFRS 11 maar volgens de proportionele consolidatie methode (analoog aan de waarderingsregels gebruikt voor segment rapporteringsdoeleinden). We verwijzen naar onderstaande tabel voor een overzicht van de van toepassing zijnde convenanten. VAN TOEPASSING ZIJNDE CONVENANTEN Actuele Actuele Ratio Pressurized Krediet- positie positie faciliteit faciliteiten 1 31 december 31 december 2024 2 2023 2 Minimum boekhoudkundig eigen vermogen ≥ USD 300 NVT USD 647,0 USD 519,4 miljoen miljoen miljoen Minimum vrije liquide middelen ≥ USD 25 ≥ USD 20 USD 355,0 USD 240,0 miljoen miljoen miljoen miljoen Ratio eigen vermogen (Eigen vermogen/ ≥ 25% NVT 50,87% 44,18% Totale activa) Werkkapitaal minimum minimum USD 444,7 USD 213,8 positief positief miljoen miljoen Netto financiële schulden ratio NVT < 70% 23,42% 32,84% Openstaande schuld (in duizenden USD) 8.638 81.851 1. Heeft betrekking op de EEMSHAVEN kredietfaciliteit. 2. De werkelijke bedragen zijn gebaseerd op de meest restrictieve definities. Uitleg van de belangrijkste definities die zijn toegepast in de berekeningen van de convenanten: ■ Boekhoudkundig eigen vermogen: eigen vermogen exclusief eigen aandelen en het effect van eventuele waardeverminderingen van immateriële activa en het effect van reële waardeveranderingen van financiële derivaten; ■ Vrije liquide middelen: kas en kasequivalenten (exclusief verpande of geblokkeerde liquide middelen), termijndeposito's en, in bepaalde convenanten, inclusief niet-opgenomen kredietfaciliteiten met een looptijd van minimaal zes maanden tot vervaldag; ■ Werkkapitaal: vlottende activa min vlottende passiva; ■ Netto intrestdragende schuld: geconsolideerde intrestdragende financiële schuld verminderd met vrije liquide middelen (en in één convenant ook verminderd met geblokkeerde kasequivalenten die in pand zijn gegeven voor een onderliggende verplichting). Op 31 december 2024 voldeed EXMAR aan alle convenanten met voldoende headroom. EXMAR ziet er voortdurend op toe dat alle toepasselijke covenanten worden nageleefd om in juni 2025 en december 2025 te voldoen aan alle covenanten. In geval van niet-naleving van deze covenanten, kan een vervroegde terugbetaling van de gerelateerde leningen vereist zijn en dienen deze op korte termijn te worden geboekt. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 213 TOELICHTING 28 AANDELENOPTIES De Groep heeft een aandelenoptieregeling ingevoerd waarbij bepaalde werknemers recht hebben om in te schrijven op een aantal opties. De opties zijn enkel uitoefenbaar na een periode van drie jaar en enkel voor werknemers die nog in dienst zijn na deze driejarige periode. Elke optie geeft de houder van de optie recht op één EXMAR aandeel. De reële waarde van de diensten die in ruil voor de toegekende opties worden ontvangen, wordt bepaald op basis van de uitoefenprijs van de toegekende aandelenopties. De reële waarde van de ontvangen diensten wordt bepaald met behulp van een binominaal model. In dit model wordt onder andere uitgegaan van de contractuele looptijd van de optie. Plan 10 liep eind 2023 af en van de resterende 321.250 opties werden er 317.250 uitgeoefend en 4.000 vervielen. In 2024 en 2023 werden geen nieuwe plannen toegekend. 2024 2023 Gewogen Gewogen Reconciliatie openstaande opties Aantal opties gemiddelde Aantal opties gemiddelde uitoefenprijs uitoefenprijs Openstaande aandelenopties per 1 januari 0 0,00 321.250 9,62 Nieuw verleende opties 0 0,00 0 0,00 Wijzigingen tijdens het boekjaar Uitgeoefende opties -317.250 9,62 Vervallen/geschrapte opties -4.000 9,62 Openstaande aandelenopties 0 0,00 0 0,00 per 31 december Uitoefenbare aandelenopties 0 0,00 0 0,00 per 31 december Per eind december 2023 zijn er geen opties meer open. Sinds 2018 werden alle plannen volledig in kost genomen. TOELICHTING 29 PERSONEELSBELONINGEN Toegezegde pensioenplannen en soortgelijke verplichtingen De Groep voorziet in pensioenvoordelen voor de meeste van haar werknemers, hetzij direct, hetzij via een bijdrage aan een onafhankelijk fonds. De pensioenvoordelen voor het kaderpersoneel in dienst vóór 1 januari 2008 worden verstrekt onder een te bereiken doel plan. Dit plan is een te bereiken doel plan waarbij een eindloonstelsel van toepassing is. Voor kaderleden in dienst na 1 januari 2008, werknemers gepromoveerd tot kaderlid na 1 januari 2008 en kaderleden die de leeftijd van 60 jaar bereikt hebben, voorziet de Groep pensioenvoordelen via een vast bijdrage plan. Belgische toegezegde bijdrageregelingen vallen onder toepassingsgebied van de Wet van 28 april 2003 op de aanvullende pensioenen, kort WAP genoemd. Volgens artikel 24 van deze wet is de werkgever verplicht een minimum rendement van 3,75% op de persoonlijke bijdragen van de werknemer en 3,25% op de bijdragen van de werkgever te garanderen en dit voor stortingen tot en met 31 december 2015. Vanaf januari 2016 dient de werkgever een gemiddeld minimum rendement van 1,75% te garanderen op zowel werknemersbijdragen als werkgeversbijdragen (zoals gewijzigd door de Wet van 18 december 2015). Deze minimum rendementsgarantie overtreft over het algemeen het rendement dat gegarandeerd wordt door de verzekeringsmaatschappij. Aangezien de werkgever verplicht wordt een minimum rendement te garanderen, worden niet alle actuariële en investeringsrisico’s overgedragen naar de verzekeringsmaatschappijen die deze plannen beheren. Bijgevolg voldoen deze plannen niet aan de definitie van toegezegde bijdragenregeling zoals gedefinieerd in IFRS en worden ze als een te bereiken doel plan geclassificeerd. Een actuariële berekening in overeenstemming met IAS 19 gebaseerd op de “projected unit credit (PUC)”-methode werd uitgevoerd in dit verband. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 214 Personeelsbeloningen (In duizenden USD) 2024 2023 2022 2021 2020 TE BEREIKEN DOEL PLANNEN Contante waarde van gefinancierde -7.417 -7.523 -9.631 -10.969 verplichtingen -6.105 Reële waarde van de fondsbeleggingen 5.421 6.549 6.601 9.017 9.408 Contante waarde van de -868 -922 -614 -1.561 nettoverplichtingen -684 VAST BIJDRAGEPLAN Contante waarde van gefinancierde -6.701 -5.690 -8.102 -9.559 verplichtingen -6.254 Reële waarde van de fondsbeleggingen 6.153 6.570 5.571 7.986 9.405 Contante waarde van de netto -101 -131 -119 -116 -154 (verplichtingen) activa Totaal personeelsbeloningen -785 -999 -1.040 -730 -1.715 Te bereiken doel plan (In duizenden USD) 2024 2023 WIJZIGINGEN IN DE VOORZIENINGEN GEDURENDE HET JAAR 1 Voorziening per 1 januari 14.118 13.213 Uitkeringen -1.943 -1.329 Werkelijke werknemersbijdragen 232 225 Intrestkosten 432 499 Aan het dienstjaar toegekende pensioenkosten 695 546 Werkelijke taksen betaald op bijdragen (exclusief intresten) -122 -146 Actuariële winsten/verliezen -238 624 Wisselkoersverschillen -815 486 Voorziening per 31 december 12.359 14.118 WIJZIGINGEN IN DE REËLE WAARDE VAN DE FONDSBELEGGINGEN 1 Reële waarde fondsbeleggingen per 1 januari 13.119 12.172 Ontvangen stortingen 1.188 1.400 Uitkeringen -1.943 -1.329 Intrestopbrengsten 423 479 Werkelijke taksen betaald op bijdragen (exclusief intresten) -122 -146 Werkelijke administratiekosten -62 -75 Actuariële winst/verlies -279 168 Wisselkoersverschillen -750 451 Reële waarde fondsbeleggingen per 31 december 2 11.574 13.119 Netto toegezegde verplichting per 31 december 785 999 1. De wijzigingen in pensioenverplichtingen en fondsbeleggingen omvatten zowel de toegezegde pensioenregelingen als de Belgische toegezegde bijdra- geregelingen die kwalificeren als een toegezegde pensioenregeling. 2. De fondsbeleggingen bevatten geen EXMAR aandelen en geen vastgoed door EXMAR in gebruik genomen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 215 (In duizenden USD) 2024 2023 KOSTEN OPGENOMEN IN GEREALISEERDE RESULTATEN Aan het dienstjaar toegekende pensioenkosten -695 -546 Intrestkosten -432 -499 Verwacht rendement op fondsbeleggingen 423 479 Administratiekosten -62 -75 Totale pensioenkosten opgenomen in de winst- en verliesrekening (zie -766 -642 toelichting 10) KOSTEN OPGENOMEN IN NIET-GEREALISEERDE RESULTATEN Opname van actuariële winsten en verliezen -41 -456 Totale pensioenkosten opgenomen in de niet-gerealiseerde resultaten -41 -456 De verwachte werkgeversbijdragen voor het volgende boekjaar bedragen: (In duizenden USD) 2024 2023 VERWACHTE ONTVANGEN STORTINGEN VOLGEND JAAR Inschatting van bijdragen verwacht te betalen volgend jaar 740 990 De actuariële veronderstellingen en de gemiddelde looptijd van de regelingen worden hieronder gedetailleerd weergegeven: (In gewogen gemiddelden) 2024 2023 BELANGRIJKSTE ACTUARIËLE VERONDERSTELLINGEN Verdisconteringsvoet per 31 december 3,15% 3,20% Verwacht rendement op activa per 31 december 3,15% 3,20% Inflatie 2,00% 2,20% Looptijd van te bereiden doel plannen (in jaren) 8 8 Looptijd van vaste bijdrageplannen (in jaren) 13 13 De fondsbeleggingen zijn als volgt samengesteld: (In duizenden USD) 2024 2023 Eigen vermogen instrumenten 4,0% 4,0% Leningen 87,0% 87,0% Vastgoed 8,0% 8,0% Kasgelden 1,0% 1,0% 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 216 TOELICHTING 30 HANDELS EN OVERIGE SCHULDEN (In duizenden USD) 2024 2023 Handelsschulden 38.938 40.721 Overige schulden 16.233 96.002 Over te dragen opbrengsten 11.081 10.186 Handels- en overige schulden 66.252 146.909 Waarvan financiële schulden (Toelichting 31) 53.603 134.717 De daling van de handelsschulden ten opzichte van 2023 wordt voornamelijk verklaard door de verkoop van Bexco in 2024. Overige schulden bevatten ontvangen voorschotten, BTW en loonbetalingen. De daling heeft betrekking op de voorwaardelijke vergoedingsverplichting van USD 78,0 miljoen geboekt in 2022 met betrekking tot TANGO FLNG, die gerealiseerd wordt in 2024 (zie Toelichting 6 - Winst bij verkoop). De over te dragen opbrengsten omvatten reeds gefactureerde opbrengsten die betrekking hebben op volgende boekjaren, zoals vrachten, huur, ... TOELICHTING 31 FINANCIËLE RISICO’S EN FINANCIËLE INSTRUMENTEN In zijn normale beleidsvoering is de Groep blootgesteld aan diverse risico’s zoals beschreven in de Corporate Governance Verklaring. De Groep is blootgesteld aan krediet-, intrest-, valuta- en liquiditeitsrisico’s. Om deze risico’s te beheren, maakt de Groep gebruik van verschillende financiële instrumenten, voornamelijk intrestafdekkingen gesitueerd binnen onze joint ventures alsook valuta forwardcontracten. De Groep past hedge accounting toe voor alle transacties die voor hedge accounting in aanmerking komen (formele documentatie en effectiviteitstest bij aanvang en op voortdurende basis). Financiële instrumenten worden initieel gewaardeerd aan reële waarde. Na de initiële waardering wordt het effectieve deel van de wijzigingen in de reële waarde van de financiële instrumenten die voor hedge accounting in aanmerking komen (b.v. kasstroomafdekkingen), opgenomen in niet-gerealiseerde resultaten. Het niet-effectieve deel van de wijzigingen in de reële waarde van financiële instrumenten die niet voor hedge accounting in aanmerking komen, worden onmiddellijk in de winst- en verliesrekening opgenomen. Reële Waardehiërarchie De volgende tabel geeft de financiële activa en verplichtingen weer, gewaardeerd tegen reële waarde, volgens de reële waardehiërarchie: (In duizenden USD) 31 december 2024 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totaal Afgeleide financiële instrumenten 0 1.658 0 1.658 Aandelen gewaardeerd aan FVTPL 60.259 762 0 61.021 Totaal financiële activa gewaardeerd 60.259 2.420 0 62.679 tegen reële waarde Afgeleide financiële instrumenten 1.240 Totaal financiële verplichtingen 0 1.240 0 0 gewaardeerd tegen reële waarde (In duizenden USD) 31 december 2023 Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Totaal Afgeleide financiële instrumenten 0 550 0 550 Aandelen gewaardeerd aan FVTPL 701 37.227 0 37.928 Totaal financiële activa gewaardeerd 701 37.777 0 38.478 tegen reële waarde Totaal financiële verplichtingen 0 0 0 0 gewaardeerd tegen reële waarde Alle andere financiële instrumenten dan de hierboven vermelde worden gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs. De Groep heeft een investering in Vantage Drilling. Dit bedrijf werd beursgenoteerd in 2024. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 217 Kredietrisico Kredietrisicobeleid De Groep is blootgesteld aan kredietrisico's uit haar operationele activiteiten (voornamelijk handels- en andere vorderingen en transacties met geassocieerde ondernemingen en joint ventures) en uit haar financieringsactiviteiten, waaronder deposito's bij banken, valutatransacties en andere financiële instrumenten. Het kredietrisico wordt doorlopend en per segment nauwlettend in het oog gehouden door de Groep en indien nodig worden kredietwaardigheidscontroles uitgevoerd. De leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures bestaan uit aandeelhoudersleningen aan onze geassocieerde ondernemingen en joint ventures die eigenaar of exploitant zijn van een LPG-schip of offshore- platform. Aangezien alle schepen operationeel zijn en inkomsten genereren of zijn verpand als zekerheid voor de onderliggende lening, verwachten wij geen problemen met de inbaarheid van de uitstaande leningen (na waardevermindering) aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures. De geassocieerde ondernemingen en joint ventures waarvan het aandeel in het eigen vermogen negatief is, worden toegerekend aan andere componenten (voornamelijk in mindering gebracht op de vorderingen) van het belang van de investeerder in de geassocieerde onderneming en indien het negatieve eigen vermogen groter is dan het belang van de investeerder, wordt een overeenkomstige verplichting opgenomen voor zover de Groep een in rechte afdwingbare of feitelijke verplichting heeft. De voorwaarden van de aandeelhoudersleningen worden besproken in Toelichting 27 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures van dit jaarverslag. EXMAR beoordeelt de invorderbare waarde van elke handels- en andere vordering op individuele basis op het einde van de rapporteringsperiode om ervoor te zorgen dat er voldoende waardeverminderingen worden aangelegd voor oninbare bedragen. Er bestaan ook opvolgingsprocedures om ervoor te zorgen dat er vervolgacties worden ondernomen om achterstallige schulden in te vorderen. In dit verband is het management van de Groep, gezien de historische wanbetalingspercentages minder dan 1% voor 2024 en 2023 bedraagt, van mening dat het kredietrisico van de Groep gering is. De Groep doet alleen zaken met banken met een goede kredietwaardigheid. De Groep controleert en beheert de blootstelling aan banken met goedgekeurde kredietlimieten voor tegenpartijen en kredietrisicoparameters om het risico van wanbetaling te beperken. Blootstelling aan het kredietrisico (In duizenden USD) 2024 2023 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures 48 11.597 Afgeleide financiële instrumenten 1.658 550 Overige investeringen - aandelen gewaardeerd aan FVTPL 61.021 37.928 Handels- en overige vorderingen (zie Toelichting 23) 116.824 87.943 Kas en kasequivalenten 274.737 176.930 Boekwaarden van financiële activa 454.288 314.949 De boekwaarden van de financiële activa geven het maximale kredietrisico weer. Voorziening voor kredietverliezen Aangezien vervallen uitstaande vorderingen niet materieel zijn, wordt er geen ouderdomsanalyse gegeven. Eind 2024 hebben we waardeverminderingen geboekt voor een totaalbedrag van USD 2,2 miljoen op leningen aan en handelsvorderingen op geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Er waren geen waardeverminderingen nodig in 2024 op overige (niet-handels) vorderingen op derden. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 218 Intrestrisico Intrestrisicobeleid De intrestdragende leningen worden voornamelijk afgesloten aan een variabele rentevoet. Teneinde dit intrestrisico te beheersen, maakt de Groep gebruik van een aantal intrestdekkingsinstrument die op de markt beschikbaar zijn wanneer het management van mening is dat het voordelig is om dit te doen. In 2024 zijn er Intrest Rate Swaps ("IRS") contracten zowel bij dochterondernemingen als bij joint ventures. In 2023 waren er enkel IRS contracten bij joint ventures. De Groep past hedge accounting toe als aan de voorwaarden voor toepassing van hedge accounting is voldaan. Als er geen hedge accounting wordt toegepast, worden de veranderingen in de reële waarde opgenomen in de resultatenrekening. Blootstelling aan intrestrisico (In duizenden USD) 2024 2023 Totaal intrestdragende leningen (exclusief leaseverplichtingen) 312.068 256.290 met vaste intrest 126.734 138.389 met variabele intrest 185.334 117.900 Netto blootstelling 185.334 117.900 Het bedrag van de leningen met variabele rente steeg aanzienlijk in 2024 als gevolg van de nieuwe faciliteitsovereenkomst voor de financiering van de FSRU EXCALIBUR(zie Toelichting 27 Leningen). Gevoeligheidsanalyse Bij een wijziging van de intrestvoet met 50 basispunten, zouden de cijfers worden beïnvloed met onderstaande bedragen (onder de veronderstelling dat de andere variabelen niet wijzigen): (In duizenden USD) 2024 2023 + 50 bp - 50 bp + 50 bp - 50 bp Leningen met variabele intrest 927 -927 590 -590 Intrest afdekkingsinstrumenten 0 0 0 0 Netto gevoeligheid 927 -927 590 -590 Effect op winst- en verliesrekening 927 -927 590 -590 Effect op eigen vermogen 0 0 0 0 Een belangrijk gedeelte van EXMAR’s intrestopbrengsten zijn afkomstig van leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures met een variabele intrestvoet. Een stijging/ daling van de intrestvoet zou resulteren in een stijging/ daling van de intrestopbrengsten maar zou grotendeels geneutraliseerd worden door een stijging/ daling van de intrestkosten geboekt bij de joint venture/ geassocieerde onderneming voor het corresponderende bedrag. Bijgevolg heeft elke stijging/ daling van de variabele intrestvoet van toepassing op leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures geen invloed op het netto resultaat van de groep. Hierdoor werden leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures niet opgenomen in bovenstaande gevoeligheidsanalyse. Valutarisico Het valutarisico van de Groep wordt historisch vooral beïnvloed door de EUR/USD-verhouding voor het bemannen van de vloot, het betalen van salarissen en alle andere personeelsgerelateerde uitgaven, die in EUR worden uitgedrukt. Om het valutarisico te bewaken, maakt de Groep gebruik van een reeks instrumenten voor het afdekken van valutarisico's en, indien nodig, termijncontracten. Eind 2024 waren er financiële instrumentcontracten ter indekking van de EUR/USD. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 219 Blootstelling aan het valutarisico Blootstelling aan het valutarisico, gebaseerd op nominale bedragen in duizenden in vreemde munt: (In duizenden 2024 2023 lokale valuta) XAF EUR SGD ARS XAF EUR SGD ARS Vorderingen 0 40.086 245 74.049 1.975.725 9.730 272 230.930 Schulden -32.117.074 -20.108 -468 -50.144 0 -11.464 -368 -83.302 Intrestdragende 0 0 0 0 0 0 0 0 leningen Risico -32.117.074 19.978 -223 23.905 1.975.725 -1.734 -96 147.628 Termijncontracten Netto -32.117.074 19.978 -223 23.905 1.975.725 -1.734 -96 147.628 blootstelling In duizenden USD -50.867 20.755 -163 23 3.328 -1.916 -73 183 Het bovenstaande overzicht geeft de blootstelling voor de top-4 valutarisico's weer. Gevoeligheidsanalyse Per 31 december 2024, zou een toename van 10,0% van de EUR/USD slotkoers de resultatenrekening van 2024 beïnvloeden met USD +2,08 miljoen (2023: USD -0,19 miljoen). Een daling van de EUR/USD slotkoers met 10,0% zou de resultatenrekening met eenzelfde bedrag (tegenovergesteld teken) beïnvloeden. Per 31 december 2024, zou een toename van 10,0% van de XAF/USD slotkoers de resultatenrekening van 2024 beïnvloeden met USD -5,09 miljoen (2023: USD +0,33 miljoen). Een daling van de XAF/USD slotkoers met 10,0% zou de resultatenrekening met eenzelfde bedrag (tegenovergesteld teken) beïnvloeden. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisicobeleid De Groep beheert haar liquiditeitsrisico om zo aan haar financiële verplichtingen op vervaldag te voldoen. Het liquiditeitsrisico wordt beheerd door een continue opvolging van kasstroomprojecties, toetsing van liquiditeitsratio’s aan interne en externe verplichtingen en door het aanhouden van diverse financieringsbronnen met adequate back-up faciliteiten. Verschillende lening convenanten zijn eveneens van toepassing en vereisen de naleving van bepaalde financiële ratio’s. Per 31 december 2024 voldeed EXMAR aan de van toepassing zijnde convenanten. We verwijzen in dit verband eveneens naar Toelichting 27 Leningen. Contractuele looptijd voor financiële verplichtingen, leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures en financiële garanties Onze verplichtingen op korte termijn zoals handelsschulden en overige schulden worden verwacht betaald te zijn in de komende twaalf maanden en werden bijgevolg niet opgenomen in onderstaande tabel. De contractuele looptijd van onze financiële verplichtingen en leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures, inclusief verwachte intrestbetalingen, wordt weergegeven in onderstaande tabel. De contractuele looptijd van onze financiële schulden is gebaseerd op de contractuele aflossingstabellen van de leningen. Het niet-opgenomen gedeelte van onze kredietfaciliteiten is niet opgenomen in de onderstaande tabellen. De contractuele vervaldagen van onze leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures zijn gebaseerd op de kasstroomprognoses voor toekomstige jaren voor de aandeelhouderslening van EXMAR LPG en de verwachte terugbetaling van de lening voor de Electra Offshore Ltd faciliteit exclusief saldering van negatieve eigen vermogens (zie Toelichting 19 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures). EXMAR heeft ook garanties toegekend aan bankinstellingen dewelke leningen hebben toegekend aan haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures. Het bedrag dat EXMAR zou moeten betalen wanneer de kredietfaciliteit wordt aangewend is toegelicht in onderstaande tabel onder garanties. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 220 (In duizenden USD) Intrest- Loop- Boek- Contractuele kasstromen 31 december 2024 Val. voet tijd waarde Totaal < 1 jaar 1-2 jaar 2-5 jaar > 5 jaar Bankleningen VLGC's USD 5,62% 2036 -123.736 -190.631 -13.258 -13.104 -39.026 -125.243 Bank-/overige LIBOR+ leningen - USD 2,4% 2025 -8.651 -5.872 -5.872 0 0 0 drukschepen Banklening - USD SOFR 3m 2027 -81.851 -92.685 -18.786 -17.699 -56.200 0 EEMSHAVEN +2.16% Banklening - USD SOFR 3m 2034 -97.830 -135.951 -17.002 -16.259 -42.250 -60.440 EXCALIBUR +2.2% Leaseverplichtingen USD -3.777 -2.506 -819 -836 -851 0 Leaseverplichtingen EUR -393 -1.578 -966 -337 -261 -14 Leaseverplichtingen SGD 0 -352 -121 -138 -93 0 Leaseverplichtingen CNY 0 -126 -51 -51 -23 0 Leaseverplichtingen INR -159 -186 -54 -57 -75 0 Leaseverplichtingen XAF -156 -164 -86 -78 0 0 -316.552 -430.050 -57.015 -48.559 -138.779 -185.697 Leningen aan geassocieerde USD 700 784 784 0 0 0 ondernemingen en joint ventures Financiële garanties USD 0 -206.283 -30.754 -29.377 -146.153 0 (In duizenden USD) Intrest- Loop- Boek- Contractuele kasstromen 31 december 2023 Val. voet tijd waarde Totaal < 1 jaar 1-2 jaar 2-5 jaar > 5 jaar Bankleningen VLGC's USD 5,62% 2036 -129.740 -190.631 -13.258 -13.104 -39.026 -125.243 Bank-/overige leningen USD LIBOR+ 2024 - -15.820 -26.063 -12.586 -13.477 0 0 - drukschepen 2.4% 2025 Banklening - USD SOFR 3m 2027 -94.746 -112.735 -20.047 -18.789 -73.899 0 EEMSHAVEN +2.16% Bankleningen - overige EUR EURIBOR + 2028 -15.983 -6.598 -6.605 -115 122 0 1.7% Leaseverplichtingen USD -3.277 -1.880 -464 -463 -953 0 Leaseverplichtingen EUR -4.955 -5.085 -1.400 -1.363 -1.544 -778 Leaseverplichtingen SGD -454 -205 -134 -71 1 0 Leaseverplichtingen CNY 0 -19 -19 0 0 0 Leaseverplichtingen INR -199 -244 -53 -56 -135 0 Leaseverplichtingen XAF -136 -147 -51 -51 -46 0 -265.311 -343.608 -54.618 -47.487 -115.482 -126.022 Leningen aan geassocieerde USD 11.597 12.989 12.989 0 0 0 ondernemingen en joint ventures Financiële garanties USD 0 -237.584 -31.301 -30.754 -175.530 0 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 221 Reële waarden Boekwaarden versus reële waarden (In duizenden USD) 2024 2023 Reële Boek- Reële Reële Boek- Reële waarde- waarde waarde waarde- waarde waarde hiërarchie hiërarchie Leningen aan geassocieerde 2 48 48 2 11.597 11.597 ondernemingen en joint ventures Overige investeringen - aandelen 1/2 61.021 61.021 1/2 37.928 37.928 gewaardeerd aan FVTPL Afgeleide financiële instrumenten 2 1.658 1.658 2 550 550 Leningen (exclusief leaseverplichtingen) 2 -312.068 -333.285 2 -256.290 -280.280 -249.341 -270.558 -206.214 -230.204 De financiële activa en verplichtingen gewaardeerd aan reële waarde worden geanalyseerd en krijgen een hiërarchie toegekend ter bepaling van de reële waarde: ■ Niveau 1 zijnde genoteerde prijzen in actieve markten van identieke activa of verplichtingen; ■ Niveau 2 zijnde andere dan genoteerde waarden begrepen in niveau 1 welke toch direct of indirect waarneembaar zijn voor de activa en verplichtingen, hetzij direct (als prijzen) hetzij indirect (afgeleid van prijzen); ■ Niveau 3 zijnde waarden welke niet op waarneembare marktwaarden gebaseerd zijn. De opsplitsing tussen niveau 1 en niveau 2 voor aandelen gewaardeerd aan FVTPL wordt weergegeven in het begin van deze toelichting. Basis voor bepaling van reële waarde: ■ Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures: huidige waarde van toekomstige kasstromen, verdisconteerd tegen de marktrente op balansdatum ■ Eigenvermogensinstrumenten tegen FVTPL: Genoteerde biedkoers op balansdatum voor : • Frontera aandelen • Ventura Offshore aandelen (verworven in 2024) • Vantage Drilling aandelen (vanaf afsluiting 2024) Niet-beursgenoteerde slot fixingprijs op rapporteringsdatum via een openbare veiling via Euronext voor Sibelco aandelen Vantage Drilling was bij de afsluiting van 2023 een Over-the-counter (OTC) aandeel en was bijgevolg niet genoteerd aan een grote beurs en werd in plaats daarvan verhandeld via een netwerk van makelaars-dealers. De prijs werd bepaald volgens het bid/ask-principe. In 2024 werd Vantage Drilling een beursgenoteerde onderneming. ■ Termijncontracten: huidige waarde van het verschil tussen de termijnkoers op balansdatum en de betaalde termijnkoers . ■ Rentedragende leningen: huidige waarde van toekomstige kasstromen, verdisconteerd tegen de marktrente op balansdatum. Voor bepaalde financiële activa en verplichtingen (handelsvorderingen en overige vorderingen, kas en kasequivalenten, handelsschulden en overige schulden en leaseverplichtingen) dewelke niet gewaardeerd worden aan reële waarde, wordt geen reële waarde toegelicht aangezien de boekwaarde een goede benadering is van de reële waarde. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 222 TOELICHTING 32 – LEASING Leasing als leasingnemer De Groep huurt gebouwen, motorvoertuigen en IT-materiaal. (In duizenden USD) GEBRUIKSRECHTEN Gebouwen IT materiaal Totaal Saldo per 31 december 2023 9.152 510 9.661 Saldo per 31 december 2024 3.812 442 4.253 Voor de volledige mutatietabel met betrekking tot de gebruiksrechten inclusief de geboekte afschrijvingen van het boekjaar verwijzen we naar Toelichting 16 Gebruiksrechten van dit financieel rapport. De Groep heeft verschillende huurcontracten die verlengings- of beëindigingsopties bevatten. Deze opties worden door het management onderhandeld om flexibiliteit te bieden bij het beheer van de leaseportefeuille. Er wordt beoordeeld of het redelijk zeker is dat deze verlengings- en beëindigingsopties zullen worden uitgeoefend (zie Toelichting 1 Waarderingsregels). Voor de looptijdanalyse met betrekking tot de leaseverplichtingen wordt verwezen naar Toelichting 31 Financiële risico's en financiële instrumenten. Bedragen erkend in de resultatenrekening (In duizenden USD) LEASING ONDER IFRS 16 2024 2023 Intrestkosten op leaseschulden 214 238 Kosten met betrekking tot leasing van niet-significant activa 407 468 Leasing als leasinggever De Groep is lange termijn charterovereenkomsten aangegaan voor bepaalde activa in haar vloot. Met betrekking tot de leasing classificatie werd geoordeeld dat vrijwel alle risico's en voordelen bij de Groep blijven. Bijgevolg kwalificeren deze overeenkomsten als operationele huurovereenkomsten. De door de Groep gedurende 2024 erkende huurinkomsten bedroegen USD 99,6 miljoen (2023: USD 108,9 miljoen). De volgende tabel geeft een analyse van de leasebetalingen en toont de niet-verdisconteerde leasebetalingen die na de balansdatum moeten worden ontvangen. Er zijn geen variabele leasebetalingen opgenomen. De afname met USD 85,5 miljoen van de totale leasebetalingen (bij de dochterondernemingen) ten opzichte van 2023 is het gevolg van leasecontracten van VLGC, EEMSHAVEN, EXCALIBUR en verminderde drukschepen die dichter bij hun vervaldatum komen. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 223 TOELICHTING 33 INVESTERINGSVERPLICHTINGEN Op 31 december 2024 had de Groep investeringsverplichtingen voor een totale waarde van USD 236,7 miljoen (zijnde het aandeel van EXMAR), waarvan USD 64,8 miljoen voorschotten werden betaald in 2022, 2023 en 2024. Dit heeft betrekking op een bestelling door EXMAR samen met haar joint venture partner SEAPEAK (elk 50%) voor zes 46.000m 3 nieuwbouw dual-fuel MGC's. De uitstaande verbintenis van EXMAR voor de bestelling bedraagt USD 171,9 miljoen (31 december 2023: USD 110,5 miljoen). In 2025 verwierf de Groep vier 41.000m 3 nieuwbouw dual-fuel MGC van Avance gas, voor een bedrag van USD 165,2 miljoen (zie Toelichting 38 - Gebeurtenissen na balansdatum). TOELICHTING 34 VOORWAARDELIJKE VERPLICHTINGEN Verschillende vennootschappen van de Groep zijn betrokken in een aantal juridische geschillen die voortvloeien uit hun dagelijkse activiteiten. Het management verwacht niet dat de uitkomst van deze procedures enige materiële invloed zal hebben op de financiële positie van de Groep. De onderstaande tabel met betrekking tot de geassocieerde ondernemingen en joint ventures omvat enkel het aandeel van EXMAR in de verwachte operationele leasebetalingen. (In duizenden USD) 2024 2023 Minder dan één jaar 75.365 81.029 Eén tot twee jaar 60.826 65.421 Twee tot drie jaar 37.070 57.407 Drie tot vier jaar 22.058 36.714 Vier tot vijf jaar 18.250 22.075 Meer dan vijf jaar 73.106 109.500 Totale operationele leasing onder IFRS 16 (Dochterondernemingen) 286.675 372.147 Saldo op 31 december Minder dan één jaar 78.086 77.283 Eén tot twee jaar 20.435 20.524 Twee tot drie jaar 23.087 5.432 Drie tot vier jaar 31.008 1.806 Vier tot vijf jaar 29.196 0 Meer dan vijf jaar 58.392 0 Totale operationele leasing onder IFRS 16 (geass. ondernemingen en JV) 240.204 105.045 Saldo op 31 december TOELICHTING 35 VERBONDEN PARTIJEN Meerderheidsaandeelhouder Saverex NV, de Belgische meerderheidsaandeelhouder van EXMAR NV, stelt IFRS geconsolideerde jaarrekeningen op die publiek beschikbaar zijn. Saverex NV wordt gecontroleerd door de heer Nicolas Saverys (Uitvoerend voorzitter van de Raad van Bestuur van EXMAR). Transacties met controlerende aandeelhouder en met controlerende aandeelhouders verbonden partijen Saverbel NV, gecontroleerd door de heer Nicolas Saverys, heeft voor KEUR 105 administratiekosten doorgerekend aan de Groep in 2024 (2023: KEUR 91). De openstaande schuld voor deze diensten bedraagt per 31 december 2024 KEUR 24 (2023: KEUR 28). 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 224 Saverex NV, eveneens gecontroleerd wordt door de heer Nicolas Saverys, heeft in 2024 voor KEUR 3.400 aan advieskosten aangerekend (2023: KEUR 2.400). Het uitstaande saldo op 31 december 2024 bedroeg KEUR 2.200 (2023: KEUR 0). Verder rekende Saverex KEUR 0 administratiekosten in 2024 (2023: KEUR 1) en KEUR 108 tijdbevrachtingsinkomsten voor het jacht “Douce France” aan EXMAR Yachting (2023: KEUR 0). Het uitstaande saldo eind 2024 bedroeg KEUR 0 (2023: KEUR 0). EXMAR Shipmanagement factureerde KEUR 43 aan Saverex voor scheepsbeheer met betrekking tot het jacht “Douce France” in 2024 (2023: KEUR 111), waarvan KEUR 2 openstaat (2023: KEUR 4). EXMAR Yachting factureerde KEUR 5 aan Saverex als commissie (2023: KEUR 0), waarvoor geen bedrag openstaat (2023: KEUR 0). Travel PLUS factureerde een totaal van KEUR 130 aan Saverex voor geleverde reisdiensten gedurende 2024 (2023: KEUR 89), waarvan KEUR 4 openstaat (2023: KEUR 0). TLH Heliskiing factureerde aan de groep KCAD 329 met betrekking tot geleverde diensten waarvan geen bedrag openstaat. Verder werd in 2024 een bedrag van KEUR 213 (periode 2023: KEUR 204) gefactureerd aan de heer Nicolas Saverys als doorrekening van privé-uitgaven. Het gerelateerde uitstaande saldo bedroeg KEUR 0 (2023: KEUR 42). Transacties met verbonden partijen vinden plaats tegen marktconforme voorwaarden. Transacties met joint ventures en geassocieerde ondernemingen EXMAR levert algemene diensten, boekhoudkundige diensten, management diensten, bouwtoezicht diensten en scheepsbemannings en -onderhoud diensten aan aan haar joint ventures en geassocieerde ondernemingen. Voor al deze diensten worden vergoedingen aangerekend aan de joint ventures en geassocieerde ondernemingen gebaseerd op contracten tussen alle betrokken partijen. Onderstaande tabel geeft een overzicht van alle significante vorderingen, significante schulden en de gerelateerde bedragen geregistreerd in het overzicht van gerealiseerde resultaten als gevolg van geleverde en ontvangen diensten. 31 december 2024 31 december 2023 Vorde- Schulden Capex Vorde- Schulden (In duizenden USD) ringen ringen Scheepsbemannings- en -onderhoud diensten 5.133 1.562 0 11.840 0 Algemene, boekhoudkundige en management diensten 1.042 0 0 1.018 0 Bouwtoezicht diensten 0 0 0 0 0 Verhuur diensten 0 0 0 0 0 2024 2023 Geleverde Ontvangen Capex Geleverde Ontvangen (In duizenden USD) diensten diensten diensten diensten Scheepsbemannings- en -onderhoud diensten 10.277 0 0 15.156 0 Algemene, boekhoudkundige en management diensten 861 0 0 1.112 0 Bouwtoezicht diensten 0 0 0 0 0 Verhuur & overige diensten 0 0 2.223 0 0 EXMAR verstrekt eveneens leningen aan haar geassocieerde ondernemingen en joint ventures waarvoor intrestopbrengsten geboekt worden in de jaarrekening. We verwijzen in dit verband naar Toelichting 19 Leningen aan geassocieerde ondernemingen en joint ventures voor een overzicht van deze leningen en naar Toelichting 12 Financieel resultaat voor het totaalbedrag van deze intrestopbrengsten. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 225 Transacties met bestuurders en management We verwijzen in verband met transacties met bestuurders en management naar het remuneratieverslag 2024 dewelke opgenomen werd in dit jaarverslag (zie Corporate Governance Verklaring). Voor informatie met betrekking tot belangenconflicten verwijzen we naar het Verslag van de Raad van Bestuur. Bestuurders en management hebben KEUR 107 aan onkosten en KEUR 0 transactievergoeding (2023: KEUR 82) doorgerekend. Op basis van een overeenkomst met de voorzitter van Bexco BV uit het verleden werd een succes fee van KEUR 1.000 toegekend aan FMO BV in het kader van de verkoop van Bexco. Het uitstaande bedrag per 31 december 2024 met betrekking tot deze diensten bedraagt KEUR 17 (2023: KEUR 0). Raad van Bestuur (In duizenden EUR) 2024 2023 Voorzitter 100 100 Andere leden (individueel bedrag) 50 50 Totaal betaald 450 469 Het totaal bedrag betaald aan de leden van de Raad van Bestuur betreft het bedrag aan vergoedingen aan niet- uitvoerende en onafhankelijke bestuurders voor hun activiteiten als lid van de Raad van Bestuur. De uitvoerende bestuurders worden enkel vergoed in hun hoedanigheid van leidinggevende en niet in hun hoedanigheid van uitvoerende bestuurder/ lid van de Raad van Bestuur. Er zijn geen leningen verstrekt aan de leden van de Raad van Bestuur in 2024 of 2023. Het uitstaande bedrag met betrekking tot doorgerekende privé-uitgaven aan de heer Nicolas Saverys was nul op 31 december 2024 (2023: KEUR 42). Audit- en Risicocomité (In duizenden EUR) 2024 2023 Voorzitter 20 20 Andere leden (individueel bedrag) 10 10 Totaal betaald 50 50 Benoemings- en Remuneratiecomité (In duizenden EUR) 2024 2023 Leden (individueel bedrag) 10 10 Totaal betaald 30 30 Directiecomité In lijn met de algemene beloningsprincipes van EXMAR is de aard en de hoogte van de remuneratie van de leden van het Uitvoerend Comité afhankelijk van de prestaties van de Vennootschap en de individuele vaardigheden en prestaties. Het remuneratiepakket bestaat uit drie elementen: ■ De vaste jaarlijkse remuneratie; ■ De variabele remuneratie op korte termijn (KTI – korte termijn incentive); ■ De variabele remuneratie op lange termijn (LTI – lange termijn incentive). Het niveau en de structuur van de vergoedingspakketten liggen in lijn met de marktpraktijken voor soortgelijke functies in vergelijkbare vennootschappen. Eind 2024 bestond het Uitvoerend Comité uit vijf leden. In de overeenkomsten met de leden van het Uitvoerend Comité zijn de gebruikelijke opzegtermijnen en ontslagvergoedingen opgenomen, rekening houdend met factoren zoals de functie en de ervaring van de betrokken uitvoerende manager, en steeds binnen het toepasselijke wettelijke kader. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 226 TOELICHTING 36 GROEPSENTITEITEN GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN Land van Consolidatie Belang vestiging methode 2024 2023 Joint ventures Estrela Ltd Hongkong Eigen vermogen 50,00% 50,00% EXMAR Gas Shipping Ltd Hongkong Eigen vermogen 50,00% 50,00% EXMAR LPG BV Belgium Eigen vermogen 50,00% 50,00% EXMAR LPG France 1 Frankrijk Eigen vermogen 50,00% 0,00% EXMAR Shipping BV Belgium Eigen vermogen 50,00% 50,00% Good Investment Ltd Hongkong Eigen vermogen 50,00% 50,00% Monteriggioni Inc Liberia Eigen vermogen 50,00% 50,00% Geassocieerde ondernemingen ECOS SRL Italië Eigen vermogen 33,30% 33,30% Electra Offshore Ltd Hongkong Eigen vermogen 40,00% 40,00% Exview Hong Kong Ltd Hongkong Eigen vermogen 40,00% 40,00% Marpos NV Belgium Eigen vermogen 45,00% 45,00% Springmarine Nigeria Ltd Nigeria Eigen vermogen 40,00% 40,00% (In duizenden EUR) 2024 2023 DIRECTIECOMITÉ, exclusief CEO Totaal vaste vergoeding 1.725 1.556 waarvan voor pensioenplannen en verzekeringen 0 waarvan waarde van opties 0 Totale variabele vergoeding 1.400 1.205 (In duizenden EUR) 2024 2023 Nicolas Saverys/Saverex Totaal vaste vergoeding 1.200 1.200 waarvan voor pensioenplannen en verzekeringen 0 waarvan waarde van opties 0 Totale variabele vergoeding 2.200 1.200 (In duizenden EUR) 2024 2023 CEO Totaal vaste vergoeding 350 575 waarvan voor pensioenplannen en verzekeringen 0 waarvan waarde van opties 0 Totale variabele vergoeding 100 288 Aan de leden van het directiecomité werden geen leningen toegekend in 2024 of 2023. Een aantal bestuurders en managers, of hun directe familieleden, betrekken functies in andere vennootschappen over de welke zij controle of gezamenlijke controle uitoefenen. Geen van deze vennootschappen hebben transacties uitgevoerd met de Groep gedurende het boekjaar. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 227 GECONSOLIDEERDE VENNOOTSCHAPPEN Land van Consolidatie Belang vestiging methode 2024 2023 Dochterondernemingen Ahlmar Germany GmbH3 Duitsland Integraal 0,00% 100,00% Bexco NV2 Belgium Integraal 0,00% 100,00% DV Offshore SAS Frankrijk Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Argentina Argentinië Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Energy Hong Kong Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Energy Netherlands BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Energy Services BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Export Netherlands Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Fortitude LNG Limited Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR FSRU Hong Kong Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Holdings Ltd Liberia Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Hong Kong Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Import LNG Netherlands BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR LPG Holding BV Belgium Integraal 100,00% 100,00% EXMAR LNG Investments Ltd Liberia Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Lux SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Marine NV Belgium Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Netherlands BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR NV Belgium Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Offshore Company VS Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Offshore Ltd Bermuda Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Offshore Services SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Offshore BV Belgium Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Singapore Pte Ltd Singapore Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Shipmanagement BV Belgium Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Shipmanagement India Private Ltd India Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Small Scale LPG NL BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Small Scale LPG HK Ltd Hongkong Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Small Scale LPG BE BV Belgium Integraal 100,00% 100,00% EXMAR (UK) Shipping Company Ltd Groot- Integraal 100,00% 100,00% Brittannië EXMAR VLGC BV Belgium Integraal 100,00% 100,00% EXMAR VLGC Netherlands BV Nederland Integraal 100,00% 100,00% EXMAR Yachting BV Belgium Integraal 100,00% 100,00% Franship Offshore Lux SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00% Internationaal Maritiem Agentschap NV Belgium Integraal 99,03% 99,03% Seavie Caribean Ltd Jamaica Jamaica Integraal 100,00% 100,00% Seavie Private Ltd India Integraal 100,00% 100,00% Solaia Shipping Llc Liberia Integraal 100,00% 100,00% Tecto Cyprus Ltd Cyprus Integraal 100,00% 100,00% Tecto Luxembourg SA Luxemburg Integraal 100,00% 100,00% Travel Plus BV Belgium Integraal 100,00% 100,00% 1 Vennootschap opgericht in 2024 2 Aandelen verkocht 3 Vennootschap vereffend in 2024 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 228 TOELICHTING 37 VERGOEDINGEN AAN DE COMMISSARIS De wereldwijde vergoedingen voor audit en overige werkzaamheden uitgevoerd door de commissaris of de aan hen gerelateerde personen of vennootschappen kan als volgt worden gedetailleerd: (In duizenden EUR) 2024 2023 Audit van de jaarrekeningen 579 439 Audit gerelateerde diensten 178 257 Fiscale dienstverlening 54 60 Vergoeding aan de commissaris 811 756 Voor 2024 en 2023 overtreffen de niet-audit diensten de audit diensten niet. TOELICHTING 38 GEBEURTENISSEN NA BALANSDATUM ■ Na december 2024 vonden er gebeurtenissen na balansdatum plaats. ■ In de joint-ventures vonden verschillende transacties plaats: • In januari 2025 nam EXMAR de 46.000m³ nieuwbouw dual-fuel MGC, genaamd CHAMPAGNY, in ontvangst. • In het 1ste kwartaal van 2025 sloot de groep de verwerving af van 4 scheepsbouwcontracten van Avance gas. Deze 4 dual-fuel LPG-schepen zullen worden uitgerust met geavanceerde dual-fuel LPG-motoren, waardoor EXMAR een pionier wordt in het gebruik van schonere en duurzamere maritieme brandstoffen. Deze schepen zullen in 2025 en 2026 worden opgeleverd. (zie Toelichting 33 - investeringsverplichtingen) • Er is een overeenkomst om de MGC WAREGEM in april 2025 te leveren. ■ Op 11 februari 2025 lanceerde Saverex haar vrijwillig en voorwaardelijk openbaar overnamebod op alle uitstaande aandelen van EXMAR NV die nog niet in haar bezit zijn, aan een prijs van EUR 11.50 per aandeel in cash (het “Bod”). De biedprijs zal euro-voor-euro verminderd worden met het brutobedrag van enige uitkeringen gedaan door EXMAR aan zijn aandeelhouders (inclusief in de vorm van een dividend, uitkering van uitgiftepremies, kapitaalvermindering of in enige andere vorm) met een betaaldatum die valt na de datum van dit persbericht en voor de betaaldatum van het Bod. Het Bod is onderworpen aan de voorwaarden uiteengezet in de Prospectus, goedgekeurd door de FSMA. ■ In 2025 leverde EXMAR de schepen HELANE en DEBBIE aan de nieuwe eigenaars. ■ In maart 2025 werd een verkoopovereenkomst getekend voor de verkoop van het drukschip FATIME, dat in januari 2026 geleverd zal worden. ■ De garantieperiode van de engineering-, aankoop- en bouwcontracten voor het Marine XII-project in Congo liep af in februari 2025. Bijgevolg heeft EXMAR de gerelateerde voorziening voor garantieclaims teruggenomen in het eerste kwartaal van 2025 (positieve impact van USD 15 miljoen). Er vonden geen andere gebeurtenissen plaats na balansdatum. BELANGRIJKE SCHATTINGEN EN OORDELEN VOOR FINANCIËLE VERSLAGGEVING De belangrijke schattingen en oordelen die een risico kunnen inhouden van materiële aanpassing van de boekwaarden van activa en verplichtingen binnen het volgende boekjaar worden hieronder vermeld: Waardevermindering Het management voert ten minste jaarlijks een analyse uit op waardeverminderingen voor haar vloot. Deze analyse heeft op het jaareinde 2024 geen additionele risico's op waardeverminderingen aan het licht gebracht. We verwijzen ook naar Toelichting 14 Schepen en platformen en Toelichting 17 Investeringen in geassocieerde ondernemingen en joint ventures in dit verslag voor aanvullende informatie. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 229 VERKLARING MET BETREKKING TOT HET GETROUWE BEELD VAN DE GECONSOLIDEERDE JAARREKENING EN HET GETROUWE BEELD VAN HET JAARVERSLAG De Raad van Bestuur, vertegenwoordigd door Nicolas Saverys (Voorzitter) en Francis Mottrie (vertegenwoordiger van FMO BV), en het Directiecomité, vertegenwoordigd door Carl-Antoine Saverys, CEO (vertegenwoordiger van CA SAVER BV) en Hadrien Bown, CFO (vertegenwoordiger van HAX BV), bevestigen hierbij dat, voor zover hen bekend, ■ de geconsolideerde jaarrekening voor het boekjaar eindigend op 31 december 2024, opgesteld in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS), uitgegeven door de International Accounting Standards Board (IASB) zoals aangenomen door de Europese Unie, een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de financiële positie en de resultaten van de Vennootschap en de in de consolidatie opgenomen ondernemingen als een geheel, en ■ het jaarverslag een getrouw beeld geeft van de belangrijke gebeurtenissen die zich in de loop van de verslagperiode hebben voorgedaan en van de belangrijkste transacties met de verbonden partijen, en het effect daarvan op de geconsolideerde financiële informatie, alsmede een beschrijving van de voornaamste risico's en onzekerheden waarmee zij geconfronteerd worden. VERSLAG VAN DE COMMISSARIS AAN DE ALGEMENE VERGADERING VAN EXMAR NV OVER HET BOEKJAAR AFGESLOTEN OP 31 DECEMBER 2024 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING In het kader van de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van EXMAR NV (de “vennootschap”) en haar filialen (samen “de groep”), leggen wij u ons commissarisverslag voor. Dit bevat ons verslag over de geconsolideerde jaarrekening alsook de overige door wet- en regelgeving gestelde eisen. Dit vormt één geheel en is ondeelbaar. Wij werden benoemd in onze hoedanigheid van commissaris door de algemene vergadering van 16 mei 2023, overeenkomstig het voorstel van het bestuursorgaan uitgebracht op aanbeveling van het auditcomité. Ons mandaat loopt af op de datum van de algemene vergadering die beraadslaagt over de jaarrekening afgesloten op 31 december 2025. Wij hebben de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening van EXMAR NV uitgevoerd gedurende 8 opeenvolgende boekjaren. Verslag over de geconsolideerde jaarrekening Oordeel zonder voorbehoud Wij hebben de wettelijke controle uitgevoerd van de geconsolideerde jaarrekening van de groep, die de geconsolideerde balans op 31 december 2024 omvat, alsook het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten en geconsolideerd overzicht van niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerd mutatieoverzicht van het eigen vermogen en het geconsolideerd kasstroomoverzicht over het boekjaar afgesloten op die datum en de toelichting, met de belangrijkste gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en overige informatieverschaffing, waarvan het totaal van de geconsolideerde balans 1 020 186 (000) USD bedraagt en waarvan het geconsolideerd overzicht van gerealiseerde resultaten afsluit met een winst van het boekjaar van 180 991 (000) USD. Naar ons oordeel geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en van de financiële toestand van de groep op 31 december 2024 alsook van zijn geconsolideerde resultaten en van zijn geconsolideerde kasstromen over het boekjaar dat op die datum is afgesloten, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS Accounting Standards) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften. Basis voor het oordeel zonder voorbehoud Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens de internationale controlestandaarden (ISA’s) zoals van toepassing in België. Wij hebben bovendien de door IAASB goedgekeurde internationale controlestandaarden toegepast die van toepassing zijn op huidige afsluitdatum en nog niet goedgekeurd op nationaal niveau. Onze verantwoordelijkheden op grond van deze standaarden zijn verder beschreven in de sectie “Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening” van ons verslag. Wij hebben alle deontologische vereisten die relevant zijn voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België nageleefd, met inbegrip van deze met betrekking tot de onafhankelijkheid. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 230 Wij hebben van het bestuursorgaan en van de aangestelden van de vennootschap de voor onze controle vereiste ophelderingen en inlichtingen verkregen. Wij zijn van mening dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Kernpunten van de controle Kernpunten van onze controle betreffen die aangelegenheden die naar ons professioneel oordeel het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode. Deze aangelegenheden zijn behandeld in de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening als geheel en bij het vormen van ons oordeel hierover, en wij verschaffen geen afzonderlijk oordeel over deze aangelegenheden. Kernpunten van de controle Hoe onze controle de kernpunten van de controle behandelde Bijzondere waardeverminderingen voor vaste activa - schepen en platformen ■ Vaste activa – schepen en platformen met een netto boekwaarde van 368 575 (000) USD vertegenwoordigen 36% van het geconsolideerde balanstotaal op 31 december 2024. De beoordeling door de directie van de waardering van vaste activa is belangrijk in het kader van onze audit omdat dit een complex proces betreft waarbij significante beoordelingen en inschattingen vanwege de directie noodzakelijk zijn. Verwijzing naar toelichtingen ■ We verwijzen naar de geconsolideerde jaarrekening inclusief toelichting: 14 – Schepen en platformen. ■ We hebben het door de directie geïmplementeerde proces en de implementatie van de interne controles beschouwd, alsook testprocedures uitgevoerd met betrekking tot het ontwerp en de implementatie van de door management geïmplementeerde controles betreffende de beoordeling van indicatoren van bijzondere waardeverminderingen en het uitvoeren van bijzondere waardeverminderingsanalyses. ■ We zijn voor elke kasstroom genererende eenheid nagegaan of de indicatoren tot bijzondere waardeverminderingen, zoals bepaald in IAS 36, overwogen werden in de beoordeling van de directie. ■ Wij verkregen de waarderingsverslagen van externe makelaars dewelke door de directie worden gebruikt om in te schatten of er indicatoren zijn van bijzondere waardevermindering evenals voor het bepalen van de reële waarde minus verkoopkosten van de schepen. ■ Waar relevant, hebben we een beoordeling gemaakt van de assumpties die door de directie gebruikt werden in de gebruikswaarde berekeningen, voornamelijk de meest kritische assumpties zoals de vrachttarieven na de contractperiode en de verdisconteringsvoeten. Tijdens het kritisch beoordelen van deze veronderstellingen hebben we rekening gehouden met de werkelijke resultaten, reeds afgesloten contracten, externe info, onafhankelijke marktrapporten en marktomstandigheden. ■ We hebben de geschiktheid van de toelichtingen met betrekking tot bijzondere waardeverminderingen voor vaste activa beoordeeld. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 231 Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die een getrouw beeld geeft in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards (IFRS Accounting Standards) zoals goedgekeurd door de Europese Unie en met de in België van toepassing zijnde wettelijke en reglementaire voorschriften, alsook voor de interne beheersing die het bestuursorgaan noodzakelijk acht voor het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening die geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten. Bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening is het bestuursorgaan verantwoordelijk voor het inschatten van de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven, het toelichten, indien van toepassing, van aangelegenheden die met continuïteit verband houden en het gebruiken van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuursorgaan het voornemen heeft om de groep te liquideren of om de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of geen realistisch alternatief heeft dan dit te doen. Verantwoordelijkheden van de commissaris voor de controle van de geconsolideerde jaarrekening Onze doelstellingen zijn het verkrijgen van een redelijke mate van zekerheid over de vraag of de geconsolideerde jaarrekening als geheel geen afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten en het uitbrengen van een commissarisverslag waarin ons oordeel is opgenomen. Een redelijke mate van zekerheid is een hoog niveau van zekerheid, maar is geen garantie dat een controle die overeenkomstig de ISA’s is uitgevoerd altijd een afwijking van materieel belang ontdekt wanneer die bestaat. Afwijkingen kunnen zich voordoen als gevolg van fraude of fouten en worden als van materieel belang beschouwd indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat zij, individueel of gezamenlijk, de economische beslissingen genomen door gebruikers op basis van deze geconsolideerde jaarrekening, beïnvloeden. Bij de uitvoering van onze controle leven wij het wettelijk, reglementair en normatief kader na dat van toepassing is op de controle van de geconsolideerde jaarrekening in België. De wettelijke controle biedt geen zekerheid omtrent de toekomstige levensvatbaarheid van de vennootschap, noch van de efficiëntie of de doeltreffendheid waarmee het bestuursorgaan de bedrijfsvoering van de vennootschap ter hand heeft genomen of zal nemen. Als deel van een controle uitgevoerd overeenkomstig de ISA’s, passen wij professionele oordeelsvorming toe en handhaven wij een professioneel-kritische instelling gedurende de controle. We voeren tevens de volgende werkzaamheden uit: ■ het identificeren en inschatten van de risico's dat de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat die het gevolg is van fraude of van fouten, het bepalen en uitvoeren van controlewerkzaamheden die op deze risico's inspelen en het verkrijgen van controle-informatie die voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel. Het risico van het niet detecteren van een van materieel belang zijnde afwijking is groter indien die afwijking het gevolg is van fraude dan indien zij het gevolg is van fouten, omdat bij fraude sprake kan zijn van samenspanning, valsheid in geschrifte, het opzettelijk nalaten om transacties vast te leggen, het opzettelijk verkeerd voorstellen van zaken of het doorbreken van de interne beheersing; ■ het verkrijgen van inzicht in de interne beheersing die relevant is voor de controle, met als doel controlewerkzaamheden op te zetten die in de gegeven omstandigheden geschikt zijn maar die niet zijn gericht op het geven van een oordeel over de effectiviteit van de interne beheersing van de groep; ■ het evalueren van de geschiktheid van de gehanteerde grondslagen voor financiële verslaggeving en het evalueren van de redelijkheid van de door het bestuursorgaan gemaakte schattingen en van de daarop betrekking hebbende toelichtingen; ■ het concluderen dat de door het bestuursorgaan gehanteerde continuïteitsveronderstelling aanvaardbaar is, en het concluderen, op basis van de verkregen controle-informatie, of er een onzekerheid van materieel belang bestaat met betrekking tot gebeurtenissen of omstandigheden die significante twijfel kunnen doen ontstaan over de mogelijkheid van de groep om haar continuïteit te handhaven. Indien wij concluderen dat er een onzekerheid van materieel belang bestaat, zijn wij ertoe gehouden om de aandacht in ons commissarisverslag te vestigen op de daarop betrekking hebbende toelichtingen in de geconsolideerde jaarrekening, of, indien deze toelichtingen inadequaat zijn, om ons oordeel aan te passen. Onze conclusies zijn gebaseerd op de controle-informatie die verkregen is tot de datum van ons commissarisverslag. Toekomstige gebeurtenissen of omstandigheden kunnen er echter toe leiden dat de groep haar continuïteit niet langer kan handhaven; 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 232 ■ het evalueren van de algehele presentatie, structuur en inhoud van de geconsolideerde jaarrekening, en van de vraag of de geconsolideerde jaarrekening de onderliggende transacties en gebeurtenissen weergeeft op een wijze die leidt tot een getrouw beeld; ■ het verkrijgen van voldoende en geschikte controle-informatie met betrekking tot de financiële informatie van de entiteiten of bedrijfsactiviteiten binnen de groep gericht op het tot uitdrukking brengen van een oordeel over de geconsolideerde jaarrekening. Wij zijn verantwoordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. Wij blijven ongedeeld verantwoordelijk voor ons oordeel. Wij communiceren met het auditcomité onder meer over de geplande reikwijdte en timing van de controle en over de significante controlebevindingen, waaronder eventuele significante tekortkomingen in de interne beheersing die wij identificeren gedurende onze controle. Wij verschaffen aan het auditcomité tevens een verklaring dat wij de relevante deontologische voorschriften over onafhankelijkheid hebben nageleefd, en wij communiceren met hen over alle relaties en andere zaken die redelijkerwijs onze onafhankelijkheid kunnen beïnvloeden en, waar van toepassing, over de daarmee verband houdende maatregelen om onze onafhankelijkheid te waarborgen. Uit de aangelegenheden die aan het auditcomité zijn gecommuniceerd bepalen wij die zaken die het meest significant waren bij de controle van de geconsolideerde jaarrekening van de huidige verslagperiode, en die derhalve de kernpunten van onze controle uitmaken. Wij beschrijven deze aangelegenheden in ons verslag, tenzij het openbaar maken van deze aangelegenheden is verboden door wet- of regelgeving. OVERIGE DOOR WET- EN REGELGEVING GESTELDE EISEN Verantwoordelijkheden van het bestuursorgaan Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen en de inhoud van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, met inbegrip van de duurzaamheidsinformatie en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening. Verantwoordelijkheden van de commissaris In het kader van ons mandaat en overeenkomstig de Belgische bijkomende norm bij de in België van toepassing zijnde internationale controlestandaarden (ISA’s), is het onze verantwoordelijkheid om, in alle van materieel belang zijnde opzichten, het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en de andere informatie opgenomen in het jaarrapport te verifiëren, en verslag over deze aangelegenheden uit te brengen. Aspecten betreffende het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening en andere informatie opgenomen in het jaarrapport over de geconsolideerde jaarrekening Het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening bevat de geconsolideerde duurzaamheidsinformatie die het voorwerp uitmaakt van ons afzonderlijk verslag betreffende de beperkte mate van zekerheid met betrekking tot deze duurzaamheidsinformatie. Deze sectie betreft niet de assurance over de geconsolideerde duurzaamheidsinformatie opgenomen in het jaarverslag. Voor dit deel van het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening verwijzen wij naar ons verslag hieromtrent. Na het uitvoeren van specifieke werkzaamheden op het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij van oordeel dat dit jaarverslag overeenstemt met de geconsolideerde jaarrekening voor hetzelfde boekjaar en is opgesteld overeenkomstig het artikel 3:32 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen. In de context van onze controle van de geconsolideerde jaarrekening, zijn wij tevens verantwoordelijk voor het overwegen, in het bijzonder op basis van de kennis verkregen tijdens de controle, of het jaarverslag over de geconsolideerde jaarrekening een afwijking van materieel belang bevat, hetzij informatie die onjuist vermeld is of anderszins misleidend is. In het licht van de werkzaamheden die wij hebben uitgevoerd, dienen wij u geen afwijking van materieel belang te melden. 5.2 GECONSOLIDEERDE JAARREKENING 233 Vermeldingen betreffende de onafhankelijkheid ■ Ons bedrijfsrevisorenkantoor en ons netwerk hebben geen opdrachten verricht die onverenigbaar zijn met de wettelijke controle van de geconsolideerde jaarrekening en ons bedrijfsrevisorenkantoor is in de loop van ons mandaat onafhankelijk gebleven tegenover de groep. ■ De honoraria voor de bijkomende opdrachten die verenigbaar zijn met de wettelijke controle bedoeld in artikel 3:65 van het Wetboek van vennootschappen en verenigingen werden correct vermeld en uitgesplitst in de toelichting bij de geconsolideerde jaarrekening. Europees uniform elektronisch formaat (ESEF) Wij hebben ook, overeenkomstig de ontwerpnorm inzake de controle van de overeenstemming van de financiële overzichten met het Europees uniform elektronisch formaat (“ESEF”), de controle uitgevoerd van de overeenstemming van het ESEF-formaat en de markeertaal met de technische reguleringsnormen vastgelegd door de Europese Gedelegeerde Verordening nr. 2019/815 van 17 december 2018 (“Gedelegeerde Verordening”). Het bestuursorgaan is verantwoordelijk voor het opstellen, in overeenstemming met de ESEF vereisten, van de geconsolideerde financiële overzichten in de vorm van een elektronisch bestand in ESEF-formaat (“digitale geconsolideerde financiële overzichten”) opgenomen in het jaarlijks financieel verslag. Het is onze verantwoordelijkheid voldoende en geschikte onderbouwende informatie te verkrijgen om te concluderen dat het formaat en de markeertaal van de digitale geconsolideerde financiële overzichten in alle van materieel belang zijnde opzichten voldoen aan de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening. Op basis van de door ons uitgevoerde werkzaamheden zijn wij van oordeel dat het formaat van en de markering van informatie in de digitale geconsolideerde financiële overzichten opgenomen in het jaarlijks financieel verslag van EXMAR NV per 31 december 2024 in alle van materieel belang zijnde opzichten in overeenstemming zijn met de ESEF-vereisten krachtens de Gedelegeerde Verordening. Andere vermeldingen ■ Huidig verslag is consistent met onze aanvullende verklaring aan het auditcomité bedoeld in artikel 11 van de verordening (EU) nr. 537/2014. Getekend te Zaventem. De commissaris Deloitte Bedrijfsrevisoren BV Vertegenwoordigd door Fabio De Clercq 5.3 STATUTAIRE JAARREKENING EXMAR NV 234 5.3 Statutaire jaarrekening EXMAR NV 5.3 STATUTAIRE JAARREKENING EXMAR NV 235 STATUTAIRE JAARREKENING De jaarrekening van EXMAR NV wordt hieronder beknopt samengevat. De volledige versie van de jaarrekening van EXMAR NV wordt neergelegd bij de Nationale Bank van België en is beschikbaar op de website (www.exmar.be). Een kopie van de jaarrekening kan kosteloos verkregen worden op aanvraag. In zijn verslag heeft de commissaris geen voorbehoud gemaakt betreffende de statutaire jaarrekening van EXMAR NV. (In duizenden USD) 31/12/2024 31/12/2023 BALANS Vaste activa 484.689 320.512 Immateriële en materiële vaste activa 373 192 Financiële vaste activa 484.315 320.320 Vlottende activa 320.469 137.269 Vorderingen op ten hoogste één jaar 123.445 53.723 Geldbeleggingen 134.811 18.147 Kas en kasequivalenten 60.913 64.427 Overlopende rekeningen 1.300 973 Total activa 805.158 457.781 Eigen vermogen 599.625 306.609 Kapitaal 88.812 88.812 Uitgiftepremies 124.634 124.634 Reserves 94.061 87.200 Overgedragen resultaat 292.118 5.964 Voorzieningen en uitgestelde belastingen 2.850 13.296 Voorzieningen 2.850 13.296 Verplichtingen 202.683 137.875 Schulden op meer dan één jaar 79.855 Schulden op ten hoogste één jaar 122.828 137.875 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 805.158 457.781 (In duizenden USD) 01/01/2024 01/01/2023 WINST- EN VERLIESREKENING 31/12/2024 31/12/2023 Bedrijfsopbrengsten 5.736 6.121 Bedrijfskosten -9.236 -28.415 Bedrijfsresultaat -3.500 -22.293 Financiële opbrengsten 301.994 36.334 Financiële kosten -4.480 -11.598 Resultaat voor belastingen 294.014 2.443 Belastingen op het resultaat -999 192 Resultaat van het boekjaar 293.015 2.634 Resultaatsverwerking Te bestemmen winst 298.979 294.648 Onttrekking/toevoeging aan reserves -6.861 88.045 Over te dragen resultaat -292.118 -5.964 Uitkering van winst -376.729 6. Woordenlijst 6. WOORDENLIJST 238 Woordenlijst AER Annual Efficiency Ratio AGM Annual General Meeting AMA Antwerp Maritime Academy ASBL Association Sans But Lucratif BCCA Belgian Code of Companies and Associations BCMA Billion Cubic Meters per Annum BIMCO Baltic and International Maritime Council BOD Board of Directors BTX Mixtures of benzene, toluene, and the three xylene isomers BWMP Ballast Water Management Plan CAPEX Capital Expenditure CBA Collective Bargaining Agreement cbm Cubic meters (m³) CCS Carbon capture and storage CCU Carbon Capture and Utilisation CCUS Carbon Capture, Utilisation and Storage CDI Chemical Distribution Institute CEO Chief Executive Officer CFO Chief Financial Officer CII Carbon Intensity Indicator CMB Compagnie Maritime Belge CO 2 Carbon dioxide COO Chief Operating Officer COSO Committee of Sponsoring Organizations CP Charter Party CSRD Corporate Sustainability Reporting Directive DCR Document Change Request DCS IMO Fuel Oil Data Collection System DOC Document of Compliance DPA Designated Person Ashore DVO DV Offshore EBIT Earnings Before Interest and Taxes EBITDA Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization Adjusted EBITDA: EBITDA adjusted for certain non-recurring transactions for which management believes that excluding these provides better insights in the actual performance of the Group. ECA Emission Control Area ECSA European Community Ship-Owners Association EEDI Energy Efficiency Design Index EEXI Energy Efficiency Existing Ship Index EGM Expert Group Meeting 6. WOORDENLIJST 239 EOC EXMAR Offshore Company EPC Engineering, Procurement and Conversion EPD Environmental Product Declaration ERP Enterprise Resource Planning ESG Environment, Social, Governance ESI Environmental Ship Index ESM EXMAR Shipmanagement ESRS European Sustainability Reporting Standards ETS Emission Trading Scheme EU European Union EUA EU Allowances EU MRV EU Monitoring, Reporting and Verification Regulation EU ETS EU Emissions Trading System FID Final Investment Decision FLNG Floating Liquefaction of Natural Gas FOC Fuel Oil Consumption FPS Floating Production System FPSO Floating Production Storage and Offloading-unit fr Fully refrigerated FSIU Floating Storage and Injection Unit FSO Floating Storage and Offloading FSPO Floating Storage Production and Offloading FSRP Floating Storage Regasification and Power generation FSRU Floating Storage and Regasification Unit FSU Floating Storage Unit GDPR General Data Protection Regulation GHG Greenhouse Gas GHGi Greenhouse Gas Intensity HFO Heavy Fuel Oil HSEEQ Health Safety Environmental Energy and Quality HSEQ Health Safety Environment and Quality HSSEQ Health, Safety, Security, Environment and Quality HyMethShip Hydrogen Methanol Ship IAS International Accounting Standards IFRS International Financial Reporting Standards IHM Inventory of Hazardous Materials IMO International Maritime Organization IPCC Intergovernmental Panel on Climate Change IRA Inflation Reduction Act IRO Impact, Risk and Opportunity ISO International Organization for Standardization JHA Job Hazard Analysis JV Joint Venture 6. WOORDENLIJST 240 KPI Key Performance Indicator LCO 2 Liquid Carbon Dioxide LDO Light Diesel Oil LGC Large Gas Carrier LNG Liquefied Natural Gas LNG/C Liquefied Natural Gas Carrier LNGRV Liquefied Natural Gas Regasification Vessel LOHC Liquid Organic Hydrogen Carrier LOHC Liquid Organic Hydrogen Carrier LPG Liquefied Petroleum Gas LSFO Low Sulphur Fuel Oil LTI Lost Time Injury LTIF Lost Time Injury Frequency LWC Lost Workday Case MAN-ES MAN Energy Solutions SE MARPOL International Convention for the Prevention of Pollution from Ships MDO Marine Diesel Oil MGC Midsize Gas Carrier MGO Marine Gas Oil Midsize 20,000 m³ to 40,000 m³ Mio Million MLC Maritime Labor Convention MMSCFD Million Standard Cubic Feet / day also mentioned as: mm scf / day MMT Million Metric Tons MRV Measurement, Reporting and Verification - EU Regulation No. 757/2015 MT Metric Tons MTI MTI Network, risk management and crisis response company MTPA Metric Tons Per Annum MWh Megawatt hour NH 3 Ammonia NM Nautical Miles NO x Nitrogen Oxides NPK Nitrogen (N) - Phosphorus (P) - Potassium (K) NTVRP US Nontank Vessel Response Plan O&M Operations & Maintenance OB Order Book OCIMF Oil Companies Marine International Forum ODS Ozone Depleting Substances OIM Offshore Terminal Installation Manager OPEX Operating Expenditures OSBIT On Spec, Budget and In Time PDH Propane DeHydrogenation Petchems Petrochemicals 6. WOORDENLIJST 241 PPD Permanent Partial Disability PPM Parts per million pr Pressurized PTD Permanent Total Disability PVC Polyvinyl chloride R&D Research and Development RBSA Royal Belgian Shipowner’s Association REBITDA Recurring earnings before interests, taxes, depreciations and amortizations SCF Standard Cubic Foot SCR Selective Catalytic Reduction SDG Sustainable Development Goals SEEMP Ship Energy Efficiency Management Plan Semi-ref. Semi-refrigerated LPG carrier SIGTTO Society of International Gas Tanker and Terminal Operators SMPEP Shipboard Marine Pollution Emergency Plan SMS Safety Management System SOLAS International Convention for the Safety of Life at Sea SOPEP Shipboard Oil Pollution Emergency Plan SO X Sulphur Oxides SRDII Second Shareholders’ Rights Directive SRR EU Ship Recycling Regulation No. 1257/2013 STCW International convention on Standards of Training, Certification and Watchkeeping for Seafarers STS Ship-to-ship cargo transfer TC Time Charter TCE Time Charter Equivalent TMSA Tanker Manager and Self-Assessment TRC Total Recordable Case TRCF Total Recordable Case Frequency TTSL Taking The Safety Lead U/C Under Construction ULCV Ultra Large Container Vessel ULGC Ultra Large Gas Carrier UN United Nations UNCLOS United Nations Convention on the Law of the Sea USCG United States Coast Guard USD United States Dollar US EPA United States Environmental Protection Agency UV Ultra Violet VCM Vinyl Chloride Monomer VLAC Very Large Ammonia Carrier VLGC Very Large Gas Carrier VLSFO Very Low Sulphur Fuel Oil VOC Volatile Organic Compounds COLOFON Raad van bestuur ■ Nicolas Saverys – Uitvoerend Voorzitter ■ FMO BV vertegenwoordigd door Francis Mottrie ■ ACACIA I BV vertegenwoordigd door Els Verbraecken ■ Maryam Ayati ■ Michel Delbaere ■ Wouter De Geest ■ Carl-Antoine Saverys ■ Stephanie Saverys ■ Baron Philippe Vlerick ■ Isabelle Vleurinck Uitvoerend comité ■ Casaver BV vertegenwoordigd door Carl-Antoine Saverys Chief Executive Officer ■ FMO BV vertegenwoordigd door Francis Mottrie Chief Operating Officer ■ HAX BV vertegenwoordigd door Hadrien Bown Chief Financial Officer ■ FLX Consultancy BV vertegenwoordigd door Jonathan Raes Executive Director Infrastructure ■ Lisann AS vertegenwoordigd door Jens Ismar Executive Director Shipping EXMAR NV De Gerlachekaai 20 2000 Antwerpen Tel: +32(0)3 247 56 11 Fax: +32(0)3 247 56 01 Ondernemingsnummer: 0860.409.202 RPR Antwerpen – afdeling Antwerpen Website: www.exmar.be E-mail: [email protected] Commisaris Deloitte Auditors Vertegenwoordigd door Dhr. Fabio De Clercq De Nederlandstalige versie van dit verslag moet als officiële versie worden beschouwd Contact Alle persberichten van EXMAR kunnen geraadpleegd worden op de website: www.exmar.be Vragen kunnen telefonisch gesteld worden op het nummer +32(0)3 247 56 11 of met een e-mail naar [email protected], ter attentie van HAX BV vertegenwoordigd door Hadrien Bown (CFO) of Mathieu Verly (secretaris) Als u ons jaarverslag op papier wenst te ontvangen, stuurt u een e-mail naar [email protected] FINANCIËLE KALENDER Jaarlijkse aandeelhoudersvergadering 20 mei 2025 Resultaten 1 e semester 2025 4 september 2025

AI Terminal

3948_10-k_2025-04-17_eb013881-cd9d-4239-82e0-99e5a5abd5af.xhtml

More from EXMAR NV

Talk to a Data Expert