Exel Composites Oyj — Interim / Quarterly Report 2020

Feb 18, 2021

exel
COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote
Tammi - joulukuu
2020

FOR FORWARD THINKERS

---

VAHVA TILAUSKERTYMÄ Q4:LLA 2020, 2021 ALKAA KORKEALLA TILAUSKANNALLA

Q4 2020 lyhyesti

• Saadut tilaukset kasvoivat 5,7 prosenttia 33,4 miljoonaan euroon (Q4 2019: 31,7).
• Liikevaihto kasvoi 3,5 prosenttia 27,5 miljoonaan euroon (26,6).
• Oikaistu liikevoitto kasvoi 2,7 miljoonaan euroon (1,3) ja oli 9,9 prosenttia liikevaihdosta (4,9).
• Liikevoitto kasvoi 2,7 miljoonaan euroon (1,1) ja oli 9,9 prosenttia liikevaihdosta (4,1).
• Osakekohtainen tulos oli 0,09 euroa (0,03).

Q1-Q4 2020 lyhyesti

• Saadut tilaukset kasvoivat 4,2 prosenttia 115,4 miljoonaan euroon (Q1-Q4 2019: 110,7).
• Liikevaihto kasvoi 4,6 prosenttia 108,6 miljoonaan euroon (103,8).
• Oikaistu liikevoitto kasvoi 9,7 miljoonaan euroon (7,2) ja oli 8,9 prosenttia liikevaihdosta (6,9).
• Liikevoitto kasvoi 9,4 miljoonaan euroon (5,1) ja oli 8,7 prosenttia liikevaihdosta (4,9).
• Osakekohtainen tulos oli 0,45 euroa (0,20).

Osingonjakoesitys

Hallitus ehdottaa, että tilikaudelta 2020 maksetaan osinkoa 0,20 euroa (0,18) osakkeelta.

Ohjeistus koko vuodelle 2021

Exel Composites arvioi, että vuoden 2021 liikevaihto ja oikaistu liikevoitto kasvavat vuodesta 2020.

Toimitusjohtaja Riku Kytömäki

Exel Compositesille vuosi 2020 päättyi vahvana. Sekä oikaistu liikevoitto että liikevaihto kasvoivat edellisvuodesta. Lisäksi vuoden 2020 tilauskertymä parani ja tilauskanta oli korkealla tasolla yleisen kysynnän piristyessä loppuvuonna. Vuonna 2020 liiketoiminnan kassavirta kasvoi edellisvuodesta.

Kaiken kaikkiaan Exel on toistaiseksi selviytynyt Covid-19-pandemiasta hyvin. Työntekijöidemme, asiakkaidemme ja liiketoimintakumppaniemme terveys ja turvallisuus ovat Exel Compositesille ensiarvoisen tärkeitä asioita. Suurimmaksi osaksi tehtamme ovat toimineet vuoden aikana lähes normaalisti käyttöön otettujen turvallisuustoimenpiteiden puitteissa. Monet tuotantolaitoksistamme sijaitsevat etäällä tiheään asutuista alueista, mikä on vähentänyt pandemian vaikutusta yhtiöön. Ennakoivien ja lieventävien toimenpiteiden ansiosta emme ole kärsineet merkittävästä henkilöstö- tai materiaalivajeesta pandemian takia. Olen erityisen iloinen siitä, että eri asiakastoimialoille ja maantieteellisille alueille hajautettu strategiamme on ollut meille suureksi eduksi näinä vaikeina aikoina ja pienentänyt joidenkin asiakkaiden kohdalla tapahtuneiden äkillisten pudotusten vaikutusta kysynnässä.

Vuoden neljännellä vuosineljänneksellä liikevaihto kasvoi rakennukset ja infrastruktuuri- sekä puolustus-asiakastoimialojen tukemana. Koko vuoden näkökulmasta konsernin liikevaihtoon vaikutti merkittävästi volyymikasvu puolustuksen- ja tuulivoiman-asiakastoimialoilla. Olen tähän saavutukseen erittäin tyytyväinen, sillä ne kertovat strategiamme menestyksekkäästä toteutuksesta. Tuulivoima on yksi strategisista painopistealueistamme ja se jatkaa kasvuaan suurimpana asiakastoimialanamme. Myös muut strategiset painopistealueet toivat kasvua: puolustustoimialalle menevät naamioverkkojen tukivarret ja

36,5 miljoonaa euroa

Tilauskanta 31.12.2020

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

infraan lukeutuvat sähkönjohtimien ytimet ovat hyviä esimerkkejä useampien vuosien mittavan tuotekehityksen tuloksista. Johdinyntimet ovat määrätietoisen ja pitkäjänteisen tuotekehityksen tulos ja teknologinen läpimurto, joka auttaa nostamaan runkoverkon kapasiteettia sähkönsiirrossa. Naamioverkkojen tukivarret taas ovat esimerkki siitä, miten Exelin maailmanlaajuinen tuotantoverkosto ja läsnäolo ovat mahdollistaneet ristiin myynnin konsernin sisällä. Lisäksi nämä asiakastoimialat ovat kärsineet vähemmän Covid-19-pandemian negatiivista vaikutuksista. Kuljetusasiakastoimialaan pandemia taas on vaikuttanut selvästi negatiivisesti ja liikevaihto tällä toimialalla laski neljännellä vuosineljänneksellä sekä vuonna 2020.

Maantieteellisesti tarkasteltuna liikevaihto kasvoi Aasian-Tyynenmeren alueella sekä Euroopassa vuoden 2020 neljännellä vuosineljänneksellä. Vuonna 2020, Aasian-Tyynenmeren alue kasvoi voimakkaasti siinä missä Euroopassa kasvua oli hieman. Pohjois-Amerikassa neljännen vuosineljänneksen liikevaihto laski lähes kaikilla asiakastoimialoilla pääasiassa Covid-19-pandemian vuoksi.

Pandemian moninaisista vaikutuksista huolimatta oikaistu liikevoitto kasvoi vuonna 2020 36 prosenttia edellisvuodesta. Neljännellä vuosineljänneksellä oikaistu liikevoitto yli kaksinkertaistui edellisvuoden vastaavaan kauteen verrattuna. Tämä vahva positiivinen kehitys heijastelee vuonna 2019 läpiviedyn kustannussäästöohjelman tulosvaikutuksia, yleisesti suotuisaa myyntimixiä ja vuoden aikana tehtyjä toiminnan tehokkuusparannuksia konsernissa. Pystyimme myös hyödyntämään asemaamme kasvavaan globaalina ostajana pandemian heikentämässä materiaalimarkkinassa.

Vuosi 2020 jää historiaan monin tavoin poikkeuksellisena vuotena. Pandemia tulee varjostamaan globaalia liiketoimintaympäristöä myös vuonna 2021, mutta rokotusohjelmien odotetaan kuitenkin helpottavan tilannetta. Pandemiasta huolimatta lähtökohtamme vuoteen 2021 ovat hyvät korkean tilauskannan ansiosta. Haluan kiittää lämpimästi työntekijöitämme hyvin tehdystä työstä sekä asiakkaitamme ja muita sidosryhmiämme erinomaisesta yhteistyöstä. Pysytään terveinä ja turvassa, ja tehdään vuodesta 2021 vielä parempi!

Oikaistu liikevoitto yli kaksinkertaistui Q4:lla 2020 edellisvuoden vastaavaan kauteen verrattuna.

Saadut tilaukset miljoonaa euroa

Liikevaihto miljoonaa euroa

Oikaistu liikevoitto miljoonaa euroa

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

Konsernin keskeiset tunnusluvut

Tuhatta euroa	Q4 2020	Q4 2019	Muutos %	Q1-Q4 2020	Q1-Q4 2019	Muutos %
Liikevaihto	27 508	26 585	3,5	108 595	103 784	4,6
Liikevoitto	2 732	1 085	151,9	9 417	5 087	85,1
% liikevaihdosta	9,9	4,1		8,7	4,9
Oikaistu liikevoitto 1)	2 732	1 300	110,1	9 708	7 160	35,6
% liikevaihdosta	9,9	4,9		8,9	6,9
Tulos ennen veroja	1 507	277	444,2	7 124	3 885	83,4
% liikevaihdosta	5,5	1,0		6,6	3,7
Tilikauden tulos	1 098	364	201,8	5 368	2 397	124,0
% liikevaihdosta	4,0	1,4		4,9	2,3
Oma pääoma	28 880	26 302	9,8	28 880	26 302	9,8
Korolliset velat	43 140	37 163	16,1	43 140	37 163	16,1
Rahavarat	11 974	6 930	72,8	11 974	6 930	72,8
Korolliset nettovelat	31 167	30 234	3,1	31 167	30 234	3,1
Sijoitettu pääoma	72 021	63 466	13,5	72 021	63 466	13,5
Oman pääoman tuotto, %	15,5	5,6	179,3	19,5	9,2	111,4
Sijoitetun pääoman tuotto, %	15,4	6,9	125,1	14,1	8,6	64,5
Omavaraisuus, %	30,2	30,9	-2,4	30,2	30,9	-2,4
Velkaantumisaste, %	107,9	114,9	-6,1	107,9	114,9	-6,1
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat	4 674	3 455	35,3	14 006	9 030	55,1
Investointien nettorahavirta	-3 277	-1 839	78,2	-12 849	-6 087	111,1
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen	3 321	1 417	134,3	13 220	6 262	111,1
% liikevaihdosta	12,1	5,3		12,2	6,0
Tutkimus- ja kehitysmenot	866	699	23,9	2 884	2 851	1,2
% liikevaihdosta	3,1	2,6		2,7	2,7
Saadut tilaukset	33 445	31 650	5,7	115 373	110 693	4,2
Konsernin tilauskanta	36 544	30 391	20,2	36 544	30 391	20,2
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,09	0,03	201,6	0,45	0,20	123,8
Oma pääoma/osake, euroa	2,44	2,23	9,71	2,44	2,23	9,73
Osakekurssi keskimäärin, euroa	5,55	4,54	22,2	5,55	4,54	22,2
Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu ja laimentamaton, 1 000 kpl	11 830	11 820	0,1	11 828	11 820	0,1
Henkilöstö keskimäärin	674	656	2,7	665	659	0,9
Henkilöstö kauden lopussa	674	648	4,0	674	648	4,0

1) Pois lukien merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten muun muassa uudelleenjärjestelykulut, arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset, sekä liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutuneeseen hankintaan tai myyntiin liittyvät kulut.

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

Liiketoimintamalli

Exel Composites tarjoaa edistyksellisiä, jatkuvilla tuotantoteknologioilla valmistettuja komposiittiratkaisuja useiden eri teollisuudenalojen asiakkaille kaikkialla maailmassa. Tuotteitamme käytetään lukuisilla toimialoilla aina siivousvälineteollisuudesta sähköntuotantoon ja -siirtoon.

Komposiitiksi kutsutaan materiaalia, joka muodostuu kahdesta tai useammasta aineesta, jotka eivät sekoitu toisiinsa. Exel Compositesin tapauksessa komposiitit ovat lujitemuoveja. Käytämme pääasiassa lasi- ja hiilikuituja hartsin eli matriisin lujitteina. Matriisiin voidaan lisätä erilaisia lisäaineita, kuten väriaineita, UV-suoja tai antibakteerisia aineita tuomaan lisäominaisuuksia. Erilaisten lujitteiden ja matriisin yhdistäminen antaa lopputuloksena syntyvälle komposiitille sen kemialliset, fyysiset ja mekaaniset ominaisuudet.

Exelin tuotanto-, tuotekehitys- ja myyntiverkosto kattaa kaikki tärkeimmät markkina-alueet eli Euroopan, Aasian ja Pohjois-Amerikan. Hyödynnämme yli 60 vuoden asiantuntemustamme tehdäksemme asiakkaiden tuotteista kevyempiä, suorituskykyisempiä ja energiatehokkaampia alhaisemmilla elinkaarikustannuksilla. Exel haluaa olla vastuullisten komposiittiratkaisujen ensisijainen toimittaja maailmanlaajuisesti.

Asiakkaamme ovat tyypillisesti laitevalmistajia, järjestelmien kokoonpanijoita tai jakelijoita. Pääasiallisia asiakastoimialoja on seitsemän: rakennukset ja infrastruktuuri, välineet ja muu teollisuus, tuulivoima, koneet ja sähkö, kuljetus, puolustus ja telekommunikaatio.

Exelin valmistamat tuotteet ovat useimmiten komponentteja asiakkaan tuottamassa valmiissa lopputuotteessa. Tuoteportfolio sisältää esimerkiksi profiileja, putkia ja laminaatteja, jotka ovat lähes poikkeuksetta asiakaskohtaisesti räätälöityjä. Tuotteet suunnitellaan tiiviissä yhteistyössä asiakkaan kanssa jonkin tai useamman haasteen ratkaisemiseksi, esimerkiksi kevyemmän, vahvemman tai jäykemmän ratkaisun saavuttamiseksi. Pitkälle räätälöityjen tuotteiden takia asiakassitoutuminen on korkeaa ja Exelin asiakassuhteet ovatkin yleensä pitkiä.

Exel Compositesin ydinasiantuntemus perustuu kemiaan ja materiaaliteknologiaan sekä kustannustehokkaisiin ja toistettaviin tuotantomenetelmiin. Exelin pääasiallinen tuotantoteknologia on pultruusio, jossa hartseilla kyllästettyjä kuituja vedetään muotin läpi ja kovetetaan lämmöllä. Lopputuotteet leikataan määrämittaan tai kelataan rullalle tuotantolinjan loppupäässä. Muita tärkeimpiä tuotantomenetelmiä ovat pullwinding eli pultruusion ja kuitukelauksen yhdistelmä sekä jatkuva laminointi. Kaikissa näissä teknologioissa tuotanto on jatkuvaa ja volyymit suuria suhteutettuna käytettyihin työtunteihin. Nämä tuotantoteknologiat soveltuvat niin yksinkertaisiin tankoihin ja putkiin kuin monimutkaisia muotoja ja ilmataskuja sisältäviin profiileihin. Jatkoprosessointikapasiteettiaan hyödyntäen Exel pystyy toimittamaan myös valmiimpia komposiittiratkaisuja, jotka on viimeistelty koneistamalla tai päällystämällä. Exelin strategiaan kuuluu laajentuminen uusiin ja kasvaviin tuotantoteknologioihin sekä tarjooman laajentaminen sellaisiin uusiin ja kasvaviin sovelluksiin, joissa komposiittimateriaalien erityisominaisuudet tuovat lisäarvoa.

Exel Compositesin globaali hankintaketju hankkii raaka-aineita useilta eri toimittajilta useista eri maista ja maanosista. Tärkeimmät raaka-ainekategoriat ovat kuitulujitteet sekä muovimatriisit. Kuitulujitteet ovat tyypillisesti hiili- ja lasikuituja, mutta myös muita kuituja kuten polyesteri-, aramidi- tai luonnonkuituja voidaan

Exel Composites arvoketjussa

HANKINTAKETJU

• Raaka-aine valmistajat
• Epäsuorien materiaalien valmistajat
• Palveluntuottajat

Esimerkki

Lasikuitutoimittajat, joita Exel ostaa komposiittien valmistukseen tarvittavia lujitteita

TUOTANTO

• Pultruusio
• Pullwinding
• Kuitukelaus
• Jatkuva laminointi

Jatkoprosessointi:

• Koneistus
• Maalaus
• Päällystys

ASIAKAS

• Laitevalmistajat
• Järjestelmäkokoonpanijat
• Jakelijat

Esimerkki

Laitevalmistaja, joka ostaa Exelin valmistamia komposiittiosia ja asentaa ne koneeseen, jonka se myy paperitehtaalle

LOPPUKÄYTTÄJÄ

• Valmiin lopputuotteen käyttäjä

Esimerkki

Metsäteollisuusyhtiö, joka tehtaassaan tuottaa paperia tai kartonkia

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

käytää. Muovimatriiseja ovat muun muassa polyesteri-, epoksi- ja vinyyliesterihartsit.

Ilmastoon liittyvät riskit ja mahdollisuudet vaikuttavat Exelin liiketoimintamalliin monella tasolla. Exel pyrkii aktiivisesti vähentämään oman liiketoimintansa negatiivisia ilmasto- ja ympäristövaikutuksia. Valmistamamme komposiitit auttavat myös vähentämään lopputuotteen ympäristövaikutuksia. Exelille tämä tarjoaa mahdollisuuden osallistua ilmaston muutoksen ja lämpenemisen hillitsemiseen.

Markkinaympäristö

Komposiittimarkkina on sirpaloitunut. Vaikka Exel Composites ei ole suuri yhtiö, se on kuitenkin johtava toimija omassa kategoriassaan ja pultruusioyhtiöistä ainoa, jolla on merkittävä asema kaikilla tärkeimmillä markkinoilla eli Euroopassa, Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa. Tämä globaali asema erottaa Exelin kilpailijoistaan ja mahdollistaa tasapäisen kilpailun perinteisten materiaalien toimittajien kanssa. Teollisuusjärjestöjen, kuten JEC:in ja Lucintelin, mukaan komposiittien 82 miljardin dollarin vuosivolyymi on vain noin yksi prosentti valtavasta globaalista materiaalimarkkinasta, jota hallitsevat teräs, muovi ja alumiini. Lisäksi pultruusiomenetelmällä valmistetut komposiitit edustavat kaiken kaikkiaan alle viittä prosenttia komposiittimarkkinasta. Exel Composites näkee kasvumahdollisuuksia sekä komposiiteille osana materiaalimarkkinaa että pultruusiolle tuotantomenetelmänä komposiittimarkkinan sisällä. Globaalin komposiittimarkkinan keskimääräisen vuosittaisen kasvun volyymissa mitattuna arvioidaan olevan toimialan, markkinamääritelmän ja lähteen mukaan 2-5 prosentin välillä tulevina vuosina.

Exelin liiketoimintaportfolio on hajautunut useille eri asiakastoimialoille ja maantieteellisille alueille, mikä pienentää akillisten portfolion sisällä tapahtuvien kysynnän vaihteluiden vaikutusta. Kysynnän ajurit ja ajoitus vaihtelevat eri asiakastoimialoilla ja maantieteellisillä alueilla. Tämä näkyi erityisesti Covid-19-pandemian aikana, josta Exel on toistaiseksi selviytynyt verrattain hyvin.

Exel Compositesin strategiana on keskittyä nopeasti kasvaviin toimialoihin, kuten tuulivoima, kuljetus sekä rakennukset ja infrastruktuuri. Kuljetustoimiala on suuri komposiittien käyttökohde, vaikkakin vuonna 2020 se kärsi Covid-19-pandemian vaikutuksista laajasti erityisesti Euroopassa. Rakennukset ja infrastruktuuri -alalla löytyy niin ikään useita sovelluskohteita pultruusiomenetelmällä tuotetuille komposiiteille. Toisaalta tuulivoima-ala on voimakkaimmin kasvava toimiala, johon pandemia on vaikuttanut vähemmän vuonna 2020 tuulivoimainvestointien pidempisyklisyyden johdosta.

Maantieteellisesti tarkasteltuna Aasia ja tarkemmin sanottuna Kiina on suurin ja nopeimmin kasvava markkina maailmassa toimialallamme, joskin viime aikoina maahan liittynyt taloudellinen ja poliittinen epävarmuus ovat hieman laskeneet kasvuodotuksia. Pohjois-Amerikka on sekä toiseksi suurin että toiseksi nopeimmin kasvava komposiittimarkkina. Kasvun odotetaan olevan hitaampaa kehittyneellä Euroopan markkinalla, joka on kooltaan jo nyt Aasian ja Pohjois-Amerikan markkinoita jäljessä.

Lyhyellä aikavälillä Covid-19-pandemia on aiheuttanut epävarmuutta globaalissa liiketoimintaympäristössä ja varovaisuutta asiakkaiden keskuudessa. Tämä vaikutti kysyntään ja toimituksiin vuonna 2020, vaikkakin vuoden loppua kohden yleinen markkinakysyntä piristyi kaikilla asiakastoimialoilla. Exel Composites arvioi yhtiön aseman pultruusiomarkkinalla parantuneen vuonna 2020. Exelin liikevaihto kasvoi erityisesti tuulivoima-asiakastoimialalla.

Pitkällä aikavälillä kiinnostus komposiittimateriaaleja kohtaan kasvaa ja globaalit megatrendit kuten nopea kaupungistuminen, vastuullisuus ja tuotteiden pidemmät elinkaaret lisäävät komposiittien kysyntää. Komposiittien pääasialliset hyödyt ovat keveys, energiatehokkuus, kestävyys ja huoltovapaus. Esimerkiksi energiatehokkuusvaatimusten kasvun kuljetusvälineteollisuudessa ja ruostumattomien materiaalien yleistymisen rakennusteollisuudessa arvioidaan lisäävän komposiittien käyttöä. Exelin tavoitteena on hyödyntää näitä trendejä ja lieventää ilmastomuutoksen negatiivisia vaikutuksia tarjoamalla asiakkailleen kysyntään vastaavia vastuullisia komposiittituotteita.

Saadut tilaukset ja tilauskanta

Saadut tilaukset vuoden 2020 neljännellä vuosineljänneksellä olivat 33,4 miljoonaa euroa (31,7), mikä on 5,7 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna.

Saadut tilaukset vuonna 2020 olivat 115,4 miljoonaa euroa (110,7), mikä on 4,2 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna. Konsernin tilauskanta 31.12.2020 kasvoi 36,5 miljoonaan euroon (30,4).

Liikevaihto

Konsernin liikevaihto vuoden 2020 neljännellä vuosineljänneksellä oli 27,5 miljoonaa euroa (26,6), mikä on 3,5 prosenttia edellisvuotta enemmän.

Konsernin liikevaihto vuonna 2020 oli 108,6 miljoonaa euroa (103,8) ja kasvoi 4,6 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Liikevaihtoon vaikuttivat toimitusvolyymi 3,7 prosenttia, myyntimix 1,9 prosenttia ja valuuttakurssit -1,0 prosenttia.

Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat merkittävästi kasvu puolustuksen ja tuulivoiman asiakastoimialoilla. Kuljetusasiakastoimialalla taas liikevaihto laski pääasiassa pandemian seurauksena. Maantieteellisesti tarkasteltuna liikevaihto kasvoi Aasian-Tyynenmeren alueella sekä Euroopassa. Pohjois-Amerikassa liikevaihto laski lähes kaikilla asiakastoimialoilla pääasiassa Covid-19-pandemian takia.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

Liikevaihto asiakastoimialoittain

Tuhatta euroa	Q4 2020	Q4 2019	Muutos %	Q1-Q4 2020	Q1-Q4 2019	Muutos %
Rakennukset ja infrastruktuuri	7 047	5 779	21,9	23 451	23 502	-0,2
Välineet ja muu teollisuus	5 079	4 146	22,5	19 493	18 644	4,6
Tuulivoima	6 582	6 998	-5,9	28 079	23 620	18,9
Koneet ja sähkö	3 700	3 921	-5,6	15 522	14 384	7,9
Kuljetus	1 859	3 259	-42,9	10 226	13 127	-22,1
Puolustus	1 406	993	41,6	5 338	2 292	132,9
Telekommunikaatio	1 834	1 489	23,2	6 485	8 215	-21,1
Yhteensä	27 508	26 585	3,5	108 595	103 784	4,6

Liikevaihto alueittain*

Tuhatta euroa	Q4 2020	Q4 2019	Muutos %	Q1-Q4 2020	Q1-Q4 2019	Muutos %
Eurooppa	17 031	14 727	15,6	62 757	62 076	1,1
Pohjois-Amerikka	3 328	6 071	-45,2	18 022	22 407	-19,6
Aasia-Tyynimeri	6 438	5 178	24,3	24 022	17 600	36,5
Muu maailma	711	609	16,7	3 795	1 701	123,0
Yhteensä	27 508	26 585	3,5	108 595	103 784	4,6

Liikevaihto asiakastoimialoittain miljoonaa euroa

Liikevaihto alueittain miljoonaa euroa*

Osuus liikevaihdosta asiakastoimialoittain %

Osuus liikevaihdosta alueittain* %

• Liikevaihto asiakkaan sijainnin mukaan, ei valmistavan Exel Compositesin liiketoimintayksikön sijainnin mukaan.

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

Liikevoitto

Konsernin liikevoitto oli 2,7 miljoonaa euroa (1,1) vuoden 2020 neljännellä vuosineljänneksellä ja 9,9 (4,1) prosenttia liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto* oli 2,7 miljoonaa euroa (1,3) ja 9,9 prosenttia (4,9) liikevaihdosta.

Liikevoitto vuonna 2020 kasvoi 9,4 miljoonaan euroon (5,1), ollen 8,7 (4,9) prosenttia liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto* oli 9,7 miljoonaa euroa (7,2), 8,9 prosenttia (6,9) liikevaihdosta. Vuonna 2019 läpiviedyn

kustannussäästöohjelman tulosvaikutukset, yleisesti suotuisa myyntimix ja toiminnan tehokkuusparannukset konsernissa olivat pääasialliset tekijät paremman oikaistun liikevoiton taustalla.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli yhteensä 0,3 (2,1) miljoonaa euroa.

Konsernin nettorahoituskulut vuonna 2020 olivat -2,3 miljoonaa euroa (-1,2). Tulos ennen veroja oli 7,1 miljoonaa euroa (3,9) ja tulos verojen jälkeen 5,4 miljoonaa euroa (2,4).

Oikaistu liikevoitto*

Tuhatta euroa	Q4 2020	Q4 2019	Q1-Q4 2020	Q1-Q4 2019
Liikevoitto	2 732	1 085	9 417	5 087
Uudelleenjärjestelykulut		0		1 259
Arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset
Liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutettuun hankintaan ja myyntiin liittyvät kulut	0	216	291	814
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myynteihin liittyvät voitot tai tappiot
Lainsäädäntömuutoksiin tai oikeudenkäynteihin liittyvät kulut
Oikaistu liikevoitto	2 732	1 300	9 708	7 160

• Pois lukien merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten muun muassa uudelleenjärjestelykulut, arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset, sekä liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutuneeseen hankintaan tai myyntiin liittyvät kulut.

Rahoitusasema

Liiketoiminnan nettorahavirta vuonna 2020 oli 14,0 miljoonaa euroa (9,0). Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen olivat 13,2 miljoonaa euroa (6,3). Investointien nettorahavirta yhteensä oli -12,8 miljoonaa euroa (-6,1) ja rahavirta ennen rahoitusta oli 1,2 miljoonaa euroa (2,9). Investoinneista 7,5 miljoonaa euroa liittyi uuden tuotantolaitoksen rakentamiseen Itävallassa. Tilikauden 2020 lopussa konsernin rahavarat olivat 12,0 miljoonaa euroa (6,9). Käyttöomaisuuden poistot ja arvonalentumiset tilikauden aikana olivat 5,9 miljoonaa euroa (5,6).

Konsernin taseen loppusumma vuoden 2020 lopussa oli 96,8 miljoonaa euroa (85,4). Korollista vierasta pääomaa, vuokrasopimusvelat mukaan lukien, oli 43,1 miljoonaa euroa (37,2). Korolliset nettovelat olivat 31,2 miljoonaa euroa (30,2). Lyhytaikaista korollista velkaa oli 30,3 miljoonaa euroa. Lyhytaikaisesta korollisesta velasta 21,5 miljoonaa oli yritystodistuksia. Yritystodistusten takaisinmaksun varmistamiseksi yhtiöllä oli tilipäätöshetkellä 26,7 miljoonan euron edestä käyttämättömiä pitkäaikaisia (yli 12kk voimassa olevia) valmiusluottolimiittejä.

Konsernin oma pääoma vuoden 2020 lopussa oli 28,9 miljoonaa euroa (26,3) ja omavaraisuusaste 30,2 prosenttia (30,9). Nettovelkaantumisaste oli 107,9 prosenttia (114,9). Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,45 euroa (0,20). Sijoitetun pääoman tuotto oli 14,1 prosenttia (8,6). Oman pääoman tuotto oli 19,5 prosenttia (9,2).

Exel Composites osti 70 prosenttia Nanjing Jianhui Composite Materialsista lokakuussa 2016 ja kauppa saatiin päätökseen huhtikuussa 2017. Yrityskauppasopimuksen mukaan Exel Composites sitoutui ostamaan jäljelle jäävän 30 prosenttia aikaisintaan kolmen vuoden päästä kaupan toteutumisesta. Joulukuussa 2020 Exel Composites sai tiedon, että myyjä tulee käyttämään myyntioikeuttaan 1.1.2021, johtaen 30 prosentin loppuosuuden maksamiseen vuoden 2021 ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Kauppahinnan loppuosuuden arvioidaan olevan noin 3,6 miljoonaa euroa sisältäen muun muassa liiketoiminnan tuloskehityksen perustuvan muuttujan. Yrityskaupan kokonaishankintahinta on siten noin 8,8 miljoonaa euroa. Arvioitu loppukauppahinta on kirjattu velaksi konsernin taseeseen eikä maksulla näin ollen ole vaikutusta konsernin tuloslaskelmaan.

Covid-19-pandemian vaikutus konsernin maksuvalmiuteen ja kassatilanteeseen on ollut vähäinen. Vuoden 2020 lopussa konsernilla oli sidottuja luottolimiittejä suunnitteilla olevien investointien rahoituksen turvaamiseksi, ja ne tarjoavat hyvän maksuvalmiuspuskurin myös vuodelle 2021.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

Vuonna 2020 Exel Composites sai taloudellista avustusta paikallisten Covid-19:ään liittyvien avustusohjelmien myötä Isossa-Britanniassa, Itävallassa, Kiinassa ja Australiassa. Vuonna 2020 avustuksia saatiin yhteensä 0,8 miljoonaa euroa.

Konsernin osingonjako vuonna 2020 tilikaudelta 2019 oli yhteensä 2,1 miljoonaa euroa (2,1) ulkona olevalle osakemäärälle laskettuna. Osakekohtainen osinko tilikaudelta 2019 oli 0,18 euroa (0,18), joka oli 88,8 prosenttia nettotuloksesta ja näin ollen yhtiön osinkopolitiikan mukainen.

Tutkimus ja kehitys

Tutkimus- ja kehitysmenot vuonna 2020 olivat 2,9 miljoonaa euroa (2,9) eli 2,7 prosenttia (2,7) liikevaihdosta.

Liiketoiminnan kehittäminen ja strategian toteutus

Kesäkuussa 2020 hallitus vahvisti vuosittaisessa strategiapäivityksessään Exelin strategian vuoteen 2022. Strategian fokusalueet, pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet sekä osinkopolitiikka pysyivät muuttumattomina. Yhtiön pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat liikevaihdon kasvu vähintään kaksi kertaa markkinakasvu, oikaistu liikevoittoprosentti yli 10 prosenttia, sijoitetun pääoman tuotto yli 20 prosenttia, sekä nettovelkaantumisaste noin 80 tai alle.

Exel päivitti vuoden aikana myös visiotaan ja toiminta-ajatustaan. Tarkoituksemme on ratkaista haasteita ja auttaa asiakkaitamme säästämään resursseja. Visiomme on olla vastuullisten komposiittiratkaisujen ensisijainen toimittaja maailmanlaajuisesti.

Exel Compositesin strategia perustuu skaalautuviin sovelluksiin, valikoituihin kasvuhankkeisiin, maailmanlaajuisen läsnäolon ja teknologiatarjonnan laajentamiseen sekä tuotannon tehokkuuden parantamiseen.

Vuoden 2020 strategisiin prioriteetteihin kuuluivat kannattavan liiketoiminnan vakiinnuttaminen Yhdysvaltain liiketoimintayksikössä, organisaation yhdistäminen Kiinassa, tuotannon tehostaminen Euroopan tuotantolaitoksissa sekä kasvuhankkeisiin keskittyminen. Vastuullisuus tuotiin entistä laajemmin osaksi Exelin liiketoimintaa. Vuonna 2020 käynnistimme kiertotaloutta edistävän "Circular Economy"-hankkeen, jonka myötä sitoudumme merkittävästi parantamaan konsernin ympäristöjalanjälkeä tulevien vuosien aikana.

Exel Compositesin tuulivoima-, kuljetus- sekä rakennukset ja infrastruktuurialoihin keskittyvät kasvuhankkeet etenivät vuonna 2020. Korvaavat materiaalit ja teknologiamurros luovat kasvua näillä suurilla toimialoilla. Tuulivoima on viime vuosina kasvanut Exelin suurimmaksi asiakastoimialaksi, joka vuonna 2020 edusti noin neljännestä konsernin liikevaihdosta. Rakennukset ja infrastruktuuriasiakastoimialalle suunnattua tarjoamaa laajennettiin vuoden aikana ja uusia tuotteita kehitettiin

Exel Compositesin strategia

Visio

OLLA VASTUULLISTEN KOMPOSIITTIRATKAISUJEN ENSISIJAINEN TOIMITTAJA MAAILMANLAAJUISESTI

Kasvu yhdessä asiakkaiden kanssa

• Nykyisten sovellusten hyödyntäminen uusille asiakkaille
• Osaamisen ja tehokkuuden lisääminen keskeisissä sovelluksissa

Globaali markkina-asema

• Myyntiverkoston luominen uusille alueille
• Toimituksen ja palvelun laajentaminen uusille markkina-alueille
• Globaali markkina-asema lisäarvona

Johtava asema Kiinassa

• Kasvava kotimaan myynti ja vienti
• Tarjonta keskisegmentille
• Tuotekehitys ja tutkimus sekä tuotantokapasiteetti

Kasvavat / uudet sovellukset

• Ratkaisut tuulivoima-, kuljetus-, rakennus- ja infrastruktuurialoille
• Tarjonta keskisegmentille

Kasvu uusien teknologioiden avulla

• Jatkoprosessointi ja nk. vertical integration
• Investoinnit uusiin komposiittiteknologioihin

Perusta yhtiön arvoissa

ASIAKASLÄHTÖINEN ♦ VASTUULLINEN JA REHELLINEN ♦ ONE EXEL ♦ VÄLITTÄVÄ ♦ INNOVATIIVINEN

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

muun muassa laajalle sähkönsiirto- ja johdinydinmarkkinalle.

Nykyisten avainasiakkuuksien vahvistaminen ja menestyksekkäiden tuotesovelluksien monistaminen tuo maailmanlaajuisia skaalautumismahdollisuuksia. Esimerkiksi puolustusasiakastoimialan liikevaihto kasvoi merkittävästi vuonna 2020 naamiointitukipylväiden volyymikasvun myötä.

Itävaltaan sijoittuvan uuden tuotantolaitoksen rakentaminen valmistui suunnitelmien mukaan ja oli muuttovalmis vuoden 2021 alussa. Projektin kokonaiskustannus oli 8,5 miljoonaa euroa, sisältäen vuonna 2019 hankitun tontin (1.0 miljoonaa euroa). Kasvustrategiamme mukaisesti, uuden tuotantolaitoksen tuoma merkittävä lisäkapasiteetti tulee vastaamaan Keski-Euroopassa pitkällä aikavälillä kasvavaan kysyntään ja vahvistaa Exelin asemaa tällä markkina-alueella. Uusi tuotantolaitos mahdollistaa myös Itävallan yksikön vahvan tuotekehitysosaamisen ja yliopistoyhteistyön hyödyntämisen.

Yhdysvaltain yksikön kannattavuuden parantamistoimissa edettiin suunnitelmien mukaan Covid-19-pandemian lyhytaikaisista vaikutuksista huolimatta. Tuotannon tehostamistoimet aloitettiin myös Belgian liiketoimintayksikössä kannattavuuden parantamiseksi ja Covid-19-pandemian negatiivisten vaikutusten lieventämiseksi.

Covid-19-pandemian vaikutukset

Toiminta

Vuoden 2020 neljännellä vuosineljänneksellä Covid-19-pandemian vaikutukset Exel Compositesin toimintaan olivat vähäisiä jatkuneesta epävarmuudesta huolimatta. Kaikki tehtaamme toimivat lähes normaalisti käyttöön otettujen turvallisuustoimenpiteiden puitteissa.

Raaka-ainehankinta ja logistiikka toimivat normaalisti vuoden neljännellä vuosineljänneksellä.

Taloudellinen tilanne

Neljännen vuosineljänneksen aikana Covid-19-pandemian aiheuttamat epävarmuus ja asiakkaiden varovaisuus vaikuttivat heikentävästi tilauskertymään. Muutamat asiakkaistamme pyysivät siirtämään toimituksia eteenpäin, mikä vaikuttaa liikevaihdon ja tuloksen ajoitukseen. Yleinen markkinakysyntä kuitenkin piristyi kaikilla asiakastoimialoilla vuoden loppua kohden.

Konsernin maksuvalmius ja kassatilanne vuoden aikana olivat hyvät ja Covid-19-pandemian vaikutus konsernin likviditeettiin on ollut vähäinen. Konsernin voimassa olevilla sidotuilla luottolimitteillä turvattiin investointien rahoitus vuonna 2020 ja ne tarjoavat hyvän maksuvalmiuspuskurin myös vuodelle 2021.

Arvonalentumistestaus tehtiin normaalin aikataulun mukaisesti vuoden 2020 neljännellä vuosineljänneksellä.

Testauksen tulos ei osoittanut muutosta liikearvon ja aineettomien hyödykkeiden arvostuksessa.

Vuoden 2020 neljännen vuosineljänneksen aikana Exel Composites sai taloudellista avustusta paikallisten Covid-19:ään liittyvien avustusohjelmien myötä Isossa-Britanniassa, Itävallassa, Kiinassa ja Australiassa. Vuonna 2020 avustuksia saatiin yhteensä 0,8 miljoonaa euroa.

Toimenpiteet Covid-19-pandemian suhteen

Työntekijöidemme, asiakkaidemme ja liiketoimintakumppaniemme terveys ja turvallisuus ovat Exel Compositesille ensiarvoisen tärkeitä asioita. Turvallisuuden ja liiketoiminnan jatkuvuuden suojaamiseksi yhtiön johtoryhmä ja paikallinen johto pitävät edelleen säännöllisiä tilannekatsauksia etänä käydén läpi toimenpiteitä ja parhaita käytäntöjä kaikissa toiminnoissa ja yksiköissä. Konsernin kaikissa yksiköissä noudatetaan tiukennettuja turvallisuus- ja hygieniatoimenpiteitä paikallisten terveysviranomaisten ohjeistuksien mukaisesti. Matkustaminen on rajoitettua ja etätyöskentelyä sekä verkkokokouksia suositaan. Ulkopuolisten vierailut toimitiloissa on rajoitettu minimiin. Jatkuvaa sisäistä viestintää Covid-19-tilanteeseen liittyvistä asioista on lisätty eri kanavin niin konsernin laajuisesti kuin paikallisetikin.

Asiakkaiden, raaka-ainevalmistajien ja muiden liiketoimintakumppaneiden kanssa pidetään yhteyttä säännöllisesti oikea-aikaisen reagoinnin mahdollistamiseksi. Covid-19-pandemiaan liittyvän epävarmuuden johdosta seuraamme tilannetta hyvin tiiviisti.

Riskit ja epävarmuustekijät

Exel Compositesin merkittävin lähiajan liiketoimintariski liittyy keskittyneeseen asiakasportfolioon, jossa yhtiö saa huomattavan osan liikevaihdostaan tietyiltä avainasiakkailta. Erityisesti konsernin suurimman, tuulivoima-alalla toimivan asiakkaan tuoma liikevaihto on kasvanut nopeasti. Tämän kehityksen myötä tähän liiketoimintaan ja konsernin suurimpaan asiakkaaseen liittyvä riski on merkittävästi kasvanut. Lisäksi raaka-aineiden nopea hinnannousu voi lyhyellä aikavälillä vaikuttaa negatiivisesti yhtiön kannattavuuteen, vaikka pidemmällä aikavälillä se parantaisikin komposiittimateriaalien kilpailukykyä.

Lyhyellä aikavälillä Covid-19-pandemia on aiheuttanut epävarmuutta globaalissa liiketoimintaympäristössä ja varovaisuutta asiakkaiden keskuudessa. Tämä on vaikuttanut kysyntään ja toimituksiin vuoden aikana. Yleinen markkinakysyntä on kuitenkin piristynyt kaikilla asiakastoimialoilla vuoden 2020 loppua kohden. Tilanne on edelleen riippuvainen muun muassa pandemiatilanteen kehittymisestä sekä rokottamisten aikataulusta ja vaikutuksista eri puolella maailmaa.

Yhtiö on viime vuosina tehnyt merkittäviä investointeja, joista viimeisin Diversified Structural Compositesin eli DSC:n hankinta Yhdysvalloissa. Näiden investointien ja yritysostojen tekemisen aikaan tehdyt suunnitelmat voivat

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

jäädä toteutumatta, mikä saattaa johtaa siihen, että hankitun omaisuuden arvoa pitää oikaista yhtiön taseessa.

Exel Compositesin riskienhallintaa ja toimintaan liittyviä riskejä kuvataan tarkemmin vuoden 2020 selvityksessä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Vastuullisuus ja yritysvastuu

Exel on sitoutunut vastuulliseen ja kestävään toimintaan arvojensa myötä: asiakaslähtöisyys, vastuullisuus ja rehellisyys, One Exel, välittäminen sekä innovatiivisuus. Vastuullisuus on tärkeä osa Exel Compositesin liiketoimintaa, tuotteita ja ratkaisuja.

Exel Compositesin olennaisia vastuullisuusaiheita ovat:

• Ympäristövastuu: Vastuulliset tuotteet, vastuullinen toiminta
• Sosiaalinen vastuu: Vastuullinen työnantaja, monimuotoisuus ja syrjimättömyys, työterveys ja turvallisuus, ihmisoikeudet omassa toiminnassa ja hankintaketjussa
• Hyvä hallinnointitapa: Yritysvastuun hallinnointi ja lakien, sääntöjen sekä määräysten noudattaminen, korruption ja lahjonnan torjunta

Exel Composites julkaisee selvityksen muista kuin taloudellisista tiedoista osana 2.3.2021 julkistettavaa vuoden 2020 vuositilinpäätöstä ja siinä olevaa hallituksen toimintakertomusta.

Tietoja vastuullisuudesta ja yritysvastuusta on nähtävillä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Hallinto ja varsinainen yhtiökokous 2020

Exel Composites Oyj:n 20.3.2020 pidetty varsinainen yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen siitä, että tilikaudelta 2019 maksetaan osinkoa 0,18 euroa osakkeelta. Osinko maksettiin 31.3.2020.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 600 000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta yhtiön omalla vapaalla pääomalla. Valtuutus on voimassa 30.6.2021 saakka.

Yhtiökokous valitsi Petri Helskyn, Reima Kerttulan, Helena Nordman-Knutsonin, Jouko Peussan ja Kirsi Sormusen hallituksen jäseniksi. Yhtiökokous valitsi Reima Kerttulan jatkamaan hallituksen puheenjohtajana.

Vuonna 2020 nimitystoimikuntaan kuuluivat neljän suurimman osakkeenomistajan valitsemat henkilöt 30.9.2020 omistajaluettelon mukaan sekä hallituksen puheenjohtaja asiantuntijäsenen: Malin Björkmo (Handelsbanken Fonder), Kalle Saariaho (OP Fund Management Company), Olli Viitikko (Sijoitusrahasto Taaleritehdas Mikro Markka), Caroline Sjösten (Swedbank Robur Fonder) ja hallituksen puheenjohtaja Reima Kerttula asiantuntijajäsenen. Exel Compositesin varsinainen yhtiökokous on nimittänyt yhtiölle pysyvä

exelcompositesin nimitystoimikunnan, jonka tehtävänä on valmistella hallituksen jäseniä ja hallituspalkkioita koskevat ehdotukset yhtiökokoukselle.

Vuoden 2020 yhtiökokous valitsi Tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy:n päävastuullisena tilintarkastajana KHT Johanna Winqvist-ilkan yhtiön tilintarkastajaksi.

Tilikauden 2020 lopussa Exel Compositesin johtoryhmään kuuluivat seuraavat henkilöt: toimitusjohtaja Riku Kytömäki, talousjohtaja Mikko Kettunen, tuotantojohtaja Callum Gough, henkilöstöjohtaja Tiina Bies, Belgian liiketoimintayksikön johtaja Kari Loukola, liiketoiminnan kehitysjohtaja Mikko Rummukainen, tuotekehitys- ja teknologiajohtaja Kim Sjödahl sekä myynti- ja markkinointijohtaja Olli Tevä.

Organisaatio ja henkilöstö

31.12.2020 Exel Compositesin palveluksessa oli yhteensä 674 (648) henkilöä, joista 233 (229) Suomessa ja 441 (419) ulkomailla. Keskimääräinen henkilöstömäärä tilikauden aikana oli 665 (659).

Palkitseminen

Koko Exel Compositesin henkilöstö on lyhyen aikavälin kannustinohjelmien piirissä. Toimihenkilöillä on kuukausipalkka sekä vuosibonus, joka on sidottu vuosittain sovittujen tavoitteiden saavuttamiseen painottaen kasvua ja kannattavuutta. Työntekijät ovat myös tulospalkkion piirissä. Palkkio maksetaan pääosin tehtaan kannattavuuden ja tuotannon avainlukujen perusteella.

Konsernilla on yhtiön toimitusjohtajalle, johtoryhmälle ja valituille avainhenkilöille suunnattuja pitkäaikaisia kannustinohjelmia. Ohjelmien tarkoitus on yhdistää omistajien ja johdon tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi, sitouttaa johto yhtiöön ja tarjota johdolle kilpailukykyinen palkkiojärjestelmä. Hallitus vahvistaa ohjelman vuosittain.

Helmikuussa 2020 Exel Compositesin hallitus päätti jatkaa osakepohjaisen pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää Exel Compositesin ylimmälle johdolle. Vuoden 2020 suoriteperusteinen ohjelma on osa 4.5.2017 julkaistua pitkän aikavälin osakepohjaista kannustinjärjestelmää. Aikaisempien tähän kannustinjärjestelmään kuuluvien ohjelmien mukaisesti vuoden 2020 alusta alkaneeseen ohjelmaan sovellettavat suoritustavoitteet ovat oikaistu liikevoitto (EBIT) sekä Exel Composites Oyj:n osakkeen kokonaistuoton kehitys (TSR).

Lisätietoja palkitsemisesta sekä Exel Compositesin palkitsemispolitiikka on nähtävillä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Osake ja osakkeenomistajat

Exel Compositesin osake noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:ssä Teollisuustuotteet ja palvelut -toimialaluokassa.

31.12.2020 yhtiön osakepääoma oli 2,1 miljoonaa euroa ja osakkeita oli 11 896 843 kappaletta. Yhtiön osakepääoma ei muuttunut katsauskauden aikana.

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

Tilikauden aikana Exel Composites omisti yhteensä 67 150 omaa osaketta, jotka ovat osa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää ylimmälle johdolle.

31.12.2020 päätöskurssi oli 7,38 euroa. Yhtiön osakkeen keskikurssi oli katsauskauden aikana 5,55 euroa, ylin kurssi 7,38 euroa ja alin kurssi 3,40 euroa.

Yhteensä 4 820 621 osaketta vaihdettiin Nasdaq Helsinki Oy:ssä, mikä vastaa 40,8 prosenttia keskimääräisestä osakemäärästä. Exel Compositesin osakekannan markkina-arvo 31.12.2020 oli 87,3 miljoonaa euroa (76,6). 31.12.2020 Osakkeen kokonaistuotto (TSR) vuonna 2020 oli 19,1 prosenttia (69,2).

Exel Compositesilla oli 6 349 (5 506) osakkeenomistajaa 31.12.2020.

Exel Compositesille ei tehty tilikauden aikana yhtään Arvopaperimarkkinalain mukaista liputusilmoitusta omistusosuuden muutoksesta.

Tietoja osakkeenomistajista on nähtävillä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Tilinpäätöksen jälkeiset tapahtumat

Exel Composites jatkaa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää ylimmälle johdolle

Helmikuussa 2021 Exel Compositesin hallitus päätti jatkaa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää Exel Compositesin ylimmälle johdolle. Vuoden 2021 suoriteperusteinen ohjelma on osa 4.5.2017 julkaistua pitkän aikavälin osakepohjaista kannustinjärjestelmää. Aikaisempien tähän kannustinjärjestelmään kuuluvien ohjelmien mukaisesti, vuoden 2021 alusta alkavaan ohjelmaan sovellettavat suoritustavoitteet ovat oikaistu liikevoitto (EBIT) sekä Exel Composites Oyj:n osakkeen kokonaistuoton kehitys (TSR).

Nanjing Jianhuin yrityskauppaan liittyvän loppuhinnan maksu

Joulukuussa 2020 Exel Composites sai tiedon, että myyjä tulee käyttämään myyntioikeuttaan 1.1.2021, johtaan 30 prosentin loppuosuuden maksamiseen vuoden 2021 ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Kauppahinnan loppuosuuden arvioidaan olevan noin 3,6 miljoonaa euroa sisältäen muun muassa liiketoiminnan tuloskehityksen perustuvan muuttujan. Yrityskaupan kokonaishankintahinta on siten noin 8,8 miljoonaa euroa. Arvioitu loppukauppahinta on kirjattu velaksi konsernin taseeseen eikä maksulla näin ollen ole vaikutusta konsernin tuloslaskelmaan.

Ohjeistus koko vuodelle 2021

Exel Composites arvioi, että vuoden 2021 liikevaihto ja oikaistu liikevoitto kasvavat vuodesta 2020.

Hallituksen esitys osingonjaosta

Exel Compositesin taloudellisten tavoitteiden ja osinkopolitiikan mukaisesti yhtiö pyrkii jakamaan osinkona vähintään 40 prosenttia nettotuloksesta sikäli, kun yhtiön kulloinenkin taloudellinen tilanne ja kasvumahdollisuudet sen sallivat.

Tilikauden 2020 lopussa Exel Composites Oyj:n voitonjakokelpoiset varat olivat 12,9 miljoonaa euroa, josta tilikauden tulos on 3,5 miljoonaa euroa.

Hallitus on päättänyt esittää yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 2020 maksettaisiin osinkoa 0,20 euroa (0,18) osakkeelta, joka on 44,1 prosenttia nettotuloksesta.

Esitys perustuu hallituksen tekemään arvioon konsernin taloudellisesta tilanteesta ja kyvystä vastata sitoumuksiinsa sekä konsernin tulevaisuuden näkymiin ja investointitarpeisiin. Hallitus pitää esitystä osingonjaosta tasapainoisena ottaen huomioon tulevaisuuden näkymät, investointitarpeet ja konsernin olemassa olevat riskit.

Hallitus on päättänyt ehdottaa osingonmaksun täsmäytyspäiväksi 25.3.2021. Mikäli yhtiökokous hyväksyy ehdotuksen, maksetaan osinko osakkaille 1.4.2021.

Tulosjulkistusajankohdat ja varsinainen yhtiökokous vuonna 2021

Exel Composites julkaise seuraavat taloudelliset katsaukset vuonna 2021:

• Tilinpäätöstiedote vuodelta 2020: 18.2.2021
• Liiketoimintakatsaus tammi-maaliskuu: 30.4.2021
• Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu: 20.7.2021
• Liiketoimintakatsaus tammi-syyskuu: 4.11.2021

Vuositilinpäätös, selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä palkitsemisraportti vuodelta 2020 julkaistaan 2.3.2021 yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Varsinainen yhtiökokous pidetään 23.3.2021 kello 9:00 Exel Compositesin tiloissa osoitteessa Mäkituvantie 5, 01510 Vantaa. Yhtiön osakkeenomistajat voivat osallistua kokoukseen ja käyttää osakkeenomistajan oikeuksiaan vain yhtiön nimeämän asiamiehen välityksellä sekä esittämällä vastaehdotuksia ja kysymyksiä ennakkoon. Asiamiesten tulee huolehtia ennakkoon äänestämisestä osakkeenomistajien puolesta.

Yhtiökokouksen jälkeen 23.3.2021 klo 10:30 Exel Composites järjestää osakkeenomistajille virtuaalisen tilaisuuden, jossa esitellään yhtiökokouksen päätökset ja toimitusjohtajan katsaus. Ilmoittautumisohjeet tähän tilaisuuteen löytyvät Exel Compositesin yhtiökokouskutsun C-osiosta kohdasta 5 ja yhtiön internetsivuilta osoitteesta www.exelcomposites.com.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

Tiedotustilaisuus

Exel Composites järjestää tilinpäätöstiedotetta tammi-joulukuulta 2020 käsittelevän tiedotustilaisuuden torstaina 18.2.2021 klo 12:30. Tilaisuuteen on tullut etukäteen ilmoittautua.

Vantaalla, 18.2.2021

Exel Composites Oyj
Hallitus

Lisätietoja:

Riku Kytömäki, toimitusjohtaja
puh. 050 511 8288
riku.kytomaki@exelcomposites.com

Mikko Kettunen, talousjohtaja
puh. 050 347 7462
mikko.kettunen@exelcomposites.com

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT

1.1.-31.12.2020

Laatimisperiaatteet

Tämä tilinpäätöstiedote perustuu tilinpäätökseen, joka on laadittu IAS 34 osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Tilinpäätöstiedotteessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin edellisessä vuositilinpäätöksessä.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää Exel Composites Oyj:n johdolta sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen sekä tilikauden tuottojen ja kulujen määriin. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Koska arviot ja olettamukset perustuvat katsaushetken näkemyksiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista.

Tuloslaskelman ja taseen luvut ovat konsernilukuja. Katsauksen luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.

Tilinpäätös on tilintarkastettu ja tilintarkastuskertomus on annettu.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

Tuhatta euroa	Q4 2020	Q4 2019	Muutos %	Q1-Q4 2020	Q1-Q4 2019	Muutos %
Liikevaihto	27 508	26 585	3,5	108 595	103 784	4,6
Materiaalit ja palvelut	-10 251	-10 645	-3,7	-42 775	-41 398	3,3
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-8 395	-7 462	12,5	-30 807	-31 110	-1,0
Poistot ja arvonalentumiset	-1 119	-1 089	2,7	-4 503	-4 302	4,7
Poistot käyttöoikeusomaisuudesta	-277	-394	-29,7	-1 352	-1 314	2,9
Liiketoiminnan muut kulut	-5 159	-6 397	-19,4	-21 429	-22 265	-3,8
Oikaistut vuokrakulut taseeseen aktivoiduista vuokrasopimuksista	326	382	-14,7	1 367	1 306	4,7
Liiketoiminnan muut tuotot	99	105	-5,8	320	387	-17,3
Liikevoitto	2 732	1 085	151,9	9 417	5 087	85,1
Rahoitustuotot ja -kulut	-1 205	-777	55,2	-2 201	-1 092	101,5
Rahoituskulut taseeseen aktivoiduista vuokrasopimuksista	-19	-31	-38,0	-92	-110	-16,4
Tulos ennen veroja	1 507	277	444,2	7 124	3 885	83,4
Tuloverot	-409	87	-570,7	-1 755	-1 488	18,0
Tilikauden tulos	1 098	364	201,8	5 368	2 397	124,0
Muut laajan tuloslaskelman erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	164	190	-13,9	-665	529	-225,7
Muihin laajan tuloslaskelman eriin liittyvät verot
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteiseksi:
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmateriaalitteiset voitot (+)/ tappiot (-), verovaikutus huomioitu	-34	-40	14,9	-34	-40	14,9
Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	129	150	-13,6	-699	489	-243,1
Tilikauden laaja tulos yhteensä	1 228	514	139,0	4 669	2 886	61,8
Tilikauden tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	1 098	364	201,8	5 368	2 397	124,0
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	1 228	514	139,0	4 669	2 886	61,8
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,09	0,03		0,45	0,20

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

KONSERNITASE

Tuhatta euroa	31.12.	31.12.	Muutos
	2020	2019
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	12 597	12 972	-375
Muut aineettomat hyödykkeet	3 948	4 313	-365
Aineelliset hyödykkeet	26 193	18 107	8 086
Käyttöoikeusomaisuus 1)	3 234	4 693	-1 459
Laskennalliset verosaamiset	1 737	1 379	358
Sijoitukset	48	104	-55
Pitkäaikaiset varat yhteensä	47 758	41 567	6 190
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	16 182	16 878	-695
Myyntisaamiset ja muut saamiset	20 887	19 978	909
Rahat ja pankkisaamiset	11 974	6 930	5 044
Lyhytaikaiset varat yhteensä	49 043	43 785	5 258
Varat yhteensä	96 800	85 352	11 448
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Osakepääoma	2 141	2 141	0
Muut rahastot	129	129	0
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	2 539	2 539	0
Muuntoerot	1 851	2 516	-665
Kertyneet voittovarat	16 851	16 580	271
Tilikauden tulos	5 368	2 397	2 971
Emoyhtiön omistajien oman pääoman osuus	28 880	26 302	2 578
Oma pääoma yhteensä	28 880	26 302	2 578
Pitkäaikaiset velat
Pitkäaikaiset korolliset velat	10 551	11 255	-704
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat	2 332	3 549	-1 217
Pitkäaikaiset korottomat velat	573	553	20
Laskennallinen verovelka	361	287	74
Pitkäaikaiset velat yhteensä	13 817	15 643	-1 827
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset korolliset velat	29 169	21 098	8 072
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat	1 089	1 262	-174
Ostovelat ja muut korottomat velat	23 846	21 046	2 799
Lyhytaikaiset velat yhteensä	54 104	43 407	10 697
Oma pääoma ja velat yhteensä	96 800	85 352	11 448

1) Rakennukset 3 084 tuhatta euroa, koneet ja laitteet (sis. ajoneuvot) 150 tuhatta euroa.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

Tuhatta euroa	Q1-Q4 2020	Q1-Q4 2019	Muutos
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden voitto	5 368	2 397	2 971
Oikaisut tilikauden voittoon 1)	10 131	8 411	1 720
Käyttöpääoman muutos	1 659	1 902	-244
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat	17 158	12 711	4 448
Maksetut korot	-625	-737	112
Saadut korot	108	4	104
Muut rahoituserät	-1 368	-586	-782
Maksetut verot	-1 266	-2 362	1 095
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat	14 006	9 030	4 976
Investointien rahavirrat
Hankitut liiketoiminnot	0	0	0
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-13 081	-6 147	-6 934
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustuotot	232	60	171
Investointien nettorahavirta	-12 849	-6 087	-6 762
Rahavirta ennen rahoitusta	1 157	2 943	-1 786
Rahoituksen rahavirrat
Maksullinen osakeanti	0	0	0
Pitkäaikaisten lainojen nostot	7 000	1 000	6 000
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	0	0	0
Lyhytaikaisten lainojen nettomuutos	706	1 511	-805
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut	-1 275	-1 196	-79
Omien osakkeiden hankinta	0	0	0
Maksetut osingot	-2 129	-2 216	87
Rahoituksen nettorahavirta	4 302	-901	5 203
Rahavirtalaskelman mukainen rahavarojen muutos	5 459	2 042	3 417
Rahavarat tilikauden alussa	6 930	4 801	2 129
Rahavarojen valuuttakurssiero	-415	87	-502
Hankittujen liiketoimintojen rahavarat alussa	0	0	0
Rahavarat tilikauden lopussa	11 974	6 930	5 044

1) Poistot 6 021 tuhatta euroa, Liiketoiminnan tuloksesta kirjatut verot 1 755 tuhatta euroa, Muut rahoitustuotot ja -kulut 2 287 tuhatta euroa, Muut oikaisut 68 tuhatta euroa.

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

Tuhatta euroa	Osakepääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Muuntoerot	Kertyneet voittovarat	Yhteensä
2019
Oma pääoma kauden alussa	2 141	2 668	1 987	18 986	25 782
Laaja tulos			529	2 397	2 926
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot (+) / tappiot (-), verovaikutus huomioitu				-40	-40
Muut erät				0	0
Osingonjako				-2 131	-2 131
Omien osakkeiden hankinta					0
Osakeperusteisten maksujen varaus				66	66
Edellisen tilikauden virheen korjaus 1)				-301	-301
Oma pääoma kauden lopussa	2 141	2 668	2 516	18 977	26 302
2020
Oma pääoma kauden alussa	2 141	2 668	2 516	18 977	26 302
Laaja tulos			-665	5 368	4 703
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot (+) / tappiot (-), verovaikutus huomioitu				-34	-34
Muut erät				16	16
Osingonjako				-2 133	-2 133
Omien osakkeiden hankinta				67	67
Osakeperusteisten maksujen varaus				-42	-42
Edellisen tilikauden virheen korjaus				0	0
Oma pääoma kauden lopussa	2 141	2 668	1 851	22 220	28 880

1) Aikaisempien vuosien varastojen arvostukseen liittyvät korjaukset.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

TIEDOT VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

Tuhatta euroa	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1	2019 Q4	2019 Q3	2019 Q2	2019 Q1
Liikevaihto	27 508	26 043	27 239	27 805	26 585	23 627	26 482	27 090
Materiaalit ja palvelut	-10 251	-10 699	-10 890	-10 934	-10 645	-10 013	-9 752	-10 988
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-8 395	-6 720	-7 590	-8 103	-7 462	-6 909	-8 059	-8 680
Poistot ja arvonalentumiset	-1 395	-1 452	-1 512	-1 495	-1 483	-1 407	-1 373	-1 354
Liiketoiminnan muut kulut	-4 834	-5 343	-4 451	-5 434	-6 016	-3 892	-5 306	-5 746
Liiketoiminnan muut tuotot	99	194	-5	31	105	47	152	82
Liikevoitto	2 732	2 023	2 792	1 870	1 085	1 454	2 144	405
Rahoitustuotot ja -kulut	-1 225	-675	160	-554	-808	34	-206	-223
Tulos ennen veroja	1 507	1 348	2 953	1 316	277	1 488	1 938	182
Tuloverot	-409	-277	-424	-646	87	-640	-289	-645
Tilikauden tulos	1 098	1 072	2 529	670	364	847	1 649	-463
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,09	0,09	0,21	0,06	0,03	0,07	0,14	-0,04
Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu ja laimentamaton, 1 000 kpl	11 828	11 827	11 826	11 821	11 820	11 820	11 820	11 820
Henkilöstö keskimäärin	674	662	662	662	656	641	652	689

Liikevaihto asiakastoimialoittain ja vuosineljänneksittäin

Tuhatta euroa	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1	2019 Q4	2019 Q3	2019 Q2	2019 Q1
Rakennukset ja infrastruktuuri	7 047	4 907	5 282	6 216	5 779	5 831	5 887	5 993
Välineet ja muu teollisuus	5 079	4 272	4 031	6 111	4 146	3 813	5 230	5 453
Tuulivoima	6 582	7 804	7 867	5 826	6 998	5 676	5 184	5 767
Koneet ja sähkö	3 700	3 252	4 790	3 780	3 921	2 786	4 070	3 606
Kuljetus	1 859	2 195	2 796	3 376	3 259	3 012	3 170	3 688
Puolustus	1 406	1 914	768	1 251	993	529	394	375
Telekommunikaatio	1 834	1 700	1 706	1 245	1 489	1 979	2 546	2 209
Yhteensä	27 508	26 043	27 239	27 805	26 585	23 627	26 482	27 090

Liikevaihto alueittain ja vuosineljänneksittäin

Tuhatta euroa	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1	2019 Q4	2019 Q3	2019 Q2	2019 Q1
Eurooppa	17 031	13 322	15 534	16 870	14 727	14 491	16 413	16 445
Pohjois-Amerikka	3 328	4 483	4 391	5 820	6 071	4 242	5 253	6 763
Aasia-Tyynimeri	6 438	6 766	6 636	4 182	5 178	4 252	4 478	3 693
Muu maailma	711	1 472	678	933	609	642	338	188
Yhteensä	27 508	26 043	27 239	27 805	26 585	23 627	26 482	27 090

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

KONSERNIN VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

Tuhatta euroa	31.12.	31.12.
	2020	2019
Omasta puolesta annetut vakuudet
Kiinteistökiinnitykset	0	0
Yrityskiinnitykset	0	0
Muista vuokrasopimuksista aiheutuneet vastuut
Yhden vuoden kuluessa	22	32
Vuotta pidemmän ajan, alle viiden vuoden kuluessa	0	0
Muut vastuut	253	6

JOHDANNAISSOPIMUSTEN NIMELLISARVOT

	31.12.	31.12.
Tuhatta euroa	2020	2019
Koronvaihtosopimukset	2 852	6 231

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2020

---

exel
COMPOSITES

Exel Compositesissa ratkaisemme haasteita ja autamme asiakkaitamme säästämään resursseja yli 60 vuoden kokemuksella. Edistykselliset, jatkuvilla tuotantoteknologioilla valmistetut komposiittiratkaisumme palvelevat eri teollisuudenalojen asiakkaita kaikkialla maailmassa. Tuotteitamme käytetään tuulivoima- ja kuljetusalojen sovelluksista rakennuksiin ja infrastruktuuriin.

Yhteistyöhön perustuva toimintamallimme sekä maailmanlaajuinen asemamme erottavat meidät kilpailijoistamme. Hyödynnämme asiantuntemustamme tehdäksemme asiakkaiden sovelluksista kevyempiä, suorituskykyisempiä ja energiatehokkaampia alhaisemmilla elinkaarikustannuksilla. Haluamme olla vastuullisten komposiittiratkaisujen ensisijainen toimittaja maailmanlaajuisesti.

Exel Compositesin pääkonttori sijaitsee Suomessa ja konsernin palveluksessa on kaikkiaan noin 650 ammattilaista. Yhtiön osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä. Lue lisää meistä osoitteessa www.exelcomposites.com.