Exel Composites Oyj — Interim / Quarterly Report 2021

Jul 20, 2021

excel
COMPOSITES
Puolivuosikatsaus
Tämmi - kesäkuu
2021
FOR FORWARD THINKERS

---

TILAUSKERTYMA JA LIIKEVAIHTO JATKUIVAT VAHVOINA

Q2 2021 lyhyesti

• Saadut tilaukset kasvoivat 89,8 prosenttia 43,5 miljoonaan euroon (Q2 2020: 22,9).
• Liikevaihto kasvoi 23,1 prosenttia 33,5 miljoonaan euroon (27,2).
• Liikevoitto laski 2,4 miljoonaan euroon (2,8) ja oli 7,0 prosenttia liikevaihdosta (10,3).
• Oikaistu liikevoitto laski 2,5 miljoonaan euroon (2,9) ja oli 7,3 prosenttia liikevaihdosta (10,6).
• Osakekohtainen tulos oli 0,13 euroa (0,21).

Q1-Q2 2021 lyhyesti

• Saadut tilaukset kasvoivat 48,9 prosenttia 85,5 miljoonaan euroon (Q1-Q2 2020: 57,4).
• Liikevaihto kasvoi 17,1 prosenttia 64,5 miljoonaan euroon (55,0).
• Liikevoitto kasvoi 4,8 miljoonaan euroon (4,7) ja oli 7,4 prosenttia liikevaihdosta (8,5).
• Oikaistu liikevoitto laski 4,9 miljoonaan euroon (5,0) ja oli 7,6 prosenttia liikevaihdosta (9,0).
• Osakekohtainen tulos oli 0,29 euroa (0,27).

Ohjeistus koko vuodelle 2021

Exel Composites arvioi, että vuoden 2021 liikevaihto ja oikaistu liikevoitto kasvavat vuodesta 2020.

Toimitusjohtaja Riku Kytömäki

Vuoden 2021 toisella vuosineljänneksellä tilauskertymä jatkui vahvana markkinakysynnän piristyessä useilla asiakastoimialoilla. Vahvan tilauskertymän myötä myös liikevaihto kasvoi vuosineljänneksellä edellisvuoteen verrattuna. Oikaistu liikevoitto jäi kuitenkin edellisvuodesta.

Liikevaihto kasvoi toisella vuosineljänneksellä lähes kaikilla asiakastoimialoilla. Rakennukset- ja infrastruktuuriasiakastoimialalla kasvua vauhdittivat sähkönjohdinytimet ja puolustustoimialalla vastaavasti naamioverkkojen tukivarret. Välineet ja muu teollisuus-asiakastoimialalla useiden asiakkaidemme toimitusvolymeissa näkyi Covid-19-pandemiaan liittyvä palautuminen. Tuulivoima-alan liikevaihto toisella vuosineljänneksellä jäi hieman edellisvuodesta. Tilauskantamme ennakoi kuitenkin tuulivoiman kasvun jatkuvan toisella vuosipuoliskolla.

Alueellisesti tarkasteltuna liikevaihdon kasvu Pohjois-Amerikassa ja Euroopassa heijastelee yllä mainittujen kasvaneiden sovellusten toimitusosoitteita eikä niinkään kysynnän kehitystä yksittäisellä maantieteellisellä markkinalla.

Liikevaihdon kasvusta huolimatta oikaistu liikevoitto laski vuoden toisella vuosineljänneksellä edellisvuodesta. Liikevoittoon vaikuttivat negatiivisesti eräiden suurivolyymisten tuotteiden alhainen kannattavuus tuotannon ylösajovaiheessa ja kohonneet raaka-ainekustannukset. Odotamme, että kannattavuus paranee toisella vuosipuoliskolla sekä hinnoittelun että tuotannon tehokkuuden myötä tuotannon päästessä täyteen vauhtiin. Viime vuoden toisella vuosineljänneksellä tulokseen vaikuttivat Covid-19-pandemiaan liittyneet noin 0,3 miljoonan euron taloudelliset avustukset, joita ei tänä vuonna ollut.

Kesäkuussa 2021 hallitus vahvisti Exelin strategian vuosittaisessa strategiapäivityksessään. Strategian fokusalueet, pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet sekä osinkopolitiikka pysyivät muuttumattomina. Olemme edenneet hyvin kaikilla fokusalueillamme, keskittyen strategisiin kasvuhankkeisiin ja tiettyjen yksiköiden tuotantotehokkuuteen. Yksi strategiatyön päätavoitteista on ollut

89,8 %

Saadut tilaukset kasvoivat Q2:lla 2021 43,5 miljoonaan euroon

EXEL COMPOSITES

Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

vastuullisuuden tuominen entistä laajemmin osaksi Exelin liiketoimintaa. Vastuullisuus on tärkeä osa viime vuonna päivittämämme visiota ja toiminta-ajatusta. Liiketoimintamme tarkoitus on ratkaista haasteita ja auttaa asiakkaitamme säästämään resursseja, ja visiomme on olla vastuullisten komposiittiratkaisujen ensisijainen toimittaja maailmanlaajuisesti.

Asiakasaktiivisuus ja kysyntä komposiittimarkkinoilla on selvästi lisääntynyt. Suoriutumisemme vuoden 2021 ensimmäisellä vuosipuoliskolla ja ennätyskorkea tilauskanta luo hyvän pohjan liikevaihdon kasvulle ja kannattavuuden parantamiselle loppuvuonna.

Odotamme, että kannattavuus parantuu toisella vuosipuoliskolla.

Saadut tilaukset miljoonaa euroa

Liikevaihto miljoonaa euroa

Oikaistu liikevoitto miljoonaa euroa

EXEL COMPOSITES

Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

Konsernin keskeiset tunnusluvut

Tuhatta euroa	Q2 2021	Q2 2020	Muutos %	Q1-Q2 2021	Q1-Q2 2020	Muutos %	Q1-Q4 2020
Liikevaihto	33 524	27 239	23,1	64 478	55 044	17,1	108 595
Liikevoitto	2 363	2 792	-15,4	4 786	4 662	2,7	9 417
% liikevaihdosta	7,0	10,3		7,4	8,5		8,7
Oikaistu liikevoitto 1)	2 457	2 882	-14,8	4 917	4 955	-0,8	9 708
% liikevaihdosta	7,3	10,6		7,6	9,0		8,9
Tulos ennen veroja 2)	1 897	2 953	-35,7	4 830	4 268	13,2	7 124
% liikevaihdosta	5,7	10,8		7,5	7,8		6,6
Tilikauden tulos	1 485	2 529	-41,3	3 447	3 198	7,8	5 368
% liikevaihdosta	4,4	9,3		5,3	5,8		4,9
Oma pääoma	31 266	26 770	16,8	31 266	26 770	16,8	28 880
Korolliset velat	47 483	42 196	12,5	47 483	42 196	12,5	43 140
Rahavarat	7 591	12 758	-40,5	7 591	12 758	-40,5	11 974
Korolliset nettovelat	39 892	29 438	35,5	39 892	29 438	35,5	31 167
Sijoitettu pääoma	78 749	68 966	14,2	78 749	68 966	14,2	72 021
Oman pääoman tuotto, %	19,5	39,5	-50,6	22,9	24,1	-4,9	19,5
Sijoitetun pääoman tuotto, %	12,5	17,1	-26,7	12,7	14,2	-10,6	14,1
Omavaraisuus, %	29,9	28,3	5,7	29,9	28,3	5,7	30,2
Velkaantumisaste, %	127,6	110,0	16,0	127,6	110,0	16,0	107,9
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat	-784	5 227	-115,0	627	8 188	-92,3	14 006
Investointien nettorahavirta	-5 063	-3 251	55,7	-7 271	-4 827	50,6	-12 849
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen	2 577	3 346	-23,0	4 792	4 922	-2,6	13 220
% liikevaihdosta	7,7	12,3		7,4	8,9		12,2
Tutkimus- ja kehitysmenot	847	698	21,3	1 777	1 448	22,7	2 884
% liikevaihdosta	2,5	2,6		2,8	2,6		2,7
Saadut tilaukset	43 487	22 908	89,8	85 514	57 428	48,9	115 373
Konsernin tilauskanta	56 859	32 595	74,4	56 859	32 595	74,4	36 544
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,13	0,21	-41,3	0,29	0,27	7,7	0,45
Oma pääoma/osake, euroa	2,64	2,26	16,78	2,64	2,26	16,74	2,44
Osakekurssi keskimäärin, euroa	9,11	5,17	76,2	9,11	5,17	76,2	5,55
Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu ja laimentamaton, 1 000 kpl	11 834	11 830	0,0	11 832	11 826	0,1	11 828
Henkilöstö keskimäärin	700	662	5,7	695	662	5,0	665
Henkilöstö kauden lopussa	722	661	9,2	722	661	9,2	674

1) Pois lukien merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten muun muassa uudelleenjärjestelykulut, arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset, sekä liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutuneeseen hankintaan tai myyntiin liittyvät kulut.
2) Merkittävä osa erosta edellisvuoteen liittyy realisoitumattomiin valuuttakurssivoittoihin ja -tappioihin, jotka suurelta osin aiheutuivat konsernin sisäisistä lainoista.

EXEL COMPOSITES

Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

Saadut tilaukset ja tilauskanta

Saadut tilaukset vuoden 2021 toisella vuosineljänneksellä olivat 43,5 miljoonaa euroa (22,9), mikä on 89,8 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna.

Saadut tilaukset vuoden 2021 ensimmäisellä vuosipuoliskolla olivat 85,5 miljoonaa euroa (57,4), mikä on 48,9 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna. Konsernin tilauskanta 30.6.2021 kasvoi 56,9 miljoonaan euroon (32,6).

Rakennukset- ja infrastruktuuriasiakastoimialalla kasvua vauhdittivat sähkönjohdinytimet ja puolustustoimialalla vastaavasti naamioverkkojen tukivarret. Välineet ja muu teollisuus-asiakastoimialalla useiden asiakkaidemme toimitusvolyymeissa näkyi Covid-19-pandemiaan liittyvä palautuminen. Tuulivoima-alan liikevaihto toisella vuosineljänneksellä jäi hieman edellisvuodesta. Tilauskantamme ennakoi kuitenkin tuulivoiman kasvun jatkuvan toisella vuosipuoliskolla.

Liikevaihto

Konsernin liikevaihto vuoden 2021 toisella vuosineljänneksellä oli 33,5 miljoonaa euroa (27,2), mikä on 23,1 prosenttia edellisvuotta enemmän.

Konsernin liikevaihto vuoden 2021 ensimmäisellä vuosipuoliskolla oli 64,5 miljoonaa euroa (55,0) ja kasvoi 17,1 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Liikevaihtoon vaikuttivat toimitusvolyymi 5,0 prosenttia, myyntimix 14,9 prosenttia ja valuuttakurssit -2,8 prosenttia.

Liikevaihto asiakastoimialoittain

Tuhatta euroa	Q2 2021	Q2 2020	Muutos %	Q1-Q2 2021	Q1-Q2 2020	Muutos %	Q1-Q4 2020
Rakennukset ja infrastruktuuri	8 684	5 282	64,4	15 678	11 497	36,4	23 451
Välineet ja muu teollisuus	5 212	4 031	29,3	10 858	10 142	7,1	19 493
Tuulivoima	7 785	7 867	-1,0	15 165	13 693	10,8	28 079
Koneet ja sähkö	5 050	4 790	5,4	8 720	8 569	1,8	15 522
Kuljetus	2 728	2 796	-2,4	5 209	6 172	-15,6	10 226
Puolustus	1 785	768	132,6	4 029	2 019	99,6	5 338
Telekommunikaatio	2 280	1 706	33,6	4 818	2 951	63,3	6 485
Yhteensä	33 524	27 239	23,1	64 478	55 044	17,1	108 595

Liikevaihto alueittain¹)

Tuhatta euroa	Q2 2021	Q2 2020	Muutos %	Q1-Q2 2021	Q1-Q2 2020	Muutos %	Q1-Q4 2020
Eurooppa	19 574	15 534	26,0	37 018	32 404	14,2	62 757
Pohjois-Amerikka	7 234	4 391	64,8	12 845	10 210	25,8	18 022
Aasia-Tyynimeri	6 401	6 636	-3,5	13 054	10 818	20,7	24 022
Muu maailma	316	678	-53,5	1 561	1 612	-3,1	3 795
Yhteensä	33 524	27 239	23,1	64 478	55 044	17,1	108 595

¹) Liikevaihto asiakkaan sijainnin mukaan, ei valmistavan Exel Compositesin liiketoimintayksikön sijainnin mukaan.

EXEL COMPOSITES
Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

EXEL COMPOSITES
Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

Liikevaihto asiakastoimialoittain miljoonaa euroa

• Telekommunikaatio
• Puolustus
• Kuljetus
• Koneet ja sähkö
• Tuulivoima
• Välineet ja muu teollisuus
• Rakennukset ja infrastruktuuri

Osuus liikevaihdosta asiakastoimialoittain %
Osuus liikevaihdosta alueittain¹)

Liikevaihto alueittain¹) miljoonaa euroa

• Muu maailma
• Aasia-Tyynimeri
• Pohjois-Amerikka
• Eurooppa

Osuus liikevaihdosta alueittain¹)

Liikevoitto

Konsernin liikevoitto oli 2,4 miljoonaa euroa (2,8) vuoden 2021 toisella vuosineljänneksellä ja 7,0 (10,3) prosenttia liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto²) oli 2,5 miljoonaa euroa (2,9) ja 7,3 prosenttia (10,6) liikevaihdosta.

Liikevoitto vuoden 2021 ensimmäisellä vuosipuoliskolla kasvoi 4,8 miljoonaan euroon (4,7), ollen 7,4 (8,5) prosenttia liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto²) oli 4,9 miljoonaa euroa (5,0), 7,6 prosenttia (9,0) liikevaihdosta. Liikevoittoon vaikuttivat negatiivisesti eräiden suurivolyymisten tuotteiden alhainen kannattavuus

tuotannon ylösajovaiheessa ja kohonneet raaka-ainekustannukset.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli yhteensä 0,1 (0,3) miljoonaa euroa. Viime vuoden toisella vuosineljänneksellä tulokseen vaikuttivat Covid-19-pandemiaan liittyneet noin 0,3 miljoonan euron taloudelliset avustukset, joita ei tänä vuonna ollut.

Konsernin nettorahoituskulut vuoden 2021 ensimmäisellä vuosipuoliskolla olivat 0,0 miljoonaa euroa (-0,4). Tulos ennen veroja oli 4,8 miljoonaa euroa (4,3) ja tulos verojen jälkeen 3,4 miljoonaa euroa (3,2).

Oikaistu liikevoitto²)

	Q2	Q2	Q1-Q2	Q1-Q2	Q1-Q4
Tuhatta euroa	2021	2020	2021	2020	2020
Liikevoitto	2 363	2 792	4 786	4 662	9 417
Uudelleenjärjestelykulut
Arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset
Liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutettuun hankintaan ja myyntiin liittyvät kulut	94	90	131	293	291
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myynteihin liittyvät voitot tai tappiot
Lainsäädäntömuutoksiin tai oikeudenkäynteihin liittyvät kulut
Oikaistu liikevoitto	2 457	2 882	4 917	4 955	9 708

²) Pois lukien merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten muun muassa uudelleenjärjestelykulut, arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset, sekä liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutuneeseen hankintaan tai myyntiin liittyvät kulut.

---

Rahoitusasema

Liiketoiminnan nettorahavirta vuoden 2021 ensimmäisellä vuosipuoliskolla oli 0,6 miljoonaa euroa (8,2). Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen olivat 4,8 miljoonaa euroa (4,9). Investointien nettorahavirta yhteensä oli -7,3 miljoonaa euroa (-4,8) ja rahavirta ennen rahoitusta oli -6,6 miljoonaa euroa (3,4). Raportointikauden lopussa konsernin rahavarat olivat 7,6 miljoonaa euroa (12,8). Käyttöomaisuuden poistot ja arvonalentumiset tilikauden aikana olivat 3,2 miljoonaa euroa (3,0).

Konsernin taseen loppusumma 30.6.2021 oli 106,0 miljoonaa euroa (95,6). Korollista vierasta pääomaa, vuokrasopimusvelat mukaan lukien, oli 47,5 miljoonaa euroa (42,2). Korolliset nettovelat olivat 39,9 miljoonaa euroa (29,4). Lyhytaikaista korollista velkaa oli 31,4 miljoonaa euroa. Lyhytaikaisesta korollisesta velasta 29,5 miljoonaa oli yritystodistuksia. Yritystodistusten takaisinmaksun varmistamiseksi yhtiöllä oli 30.6.2021 39,9 miljoonan euron edestä käyttämättömiä pitkäaikaisia (yli 12kk voimassa olevia) valmiusluottolimiittejä.

30.6.2021 konsernin oma pääoma oli 31,3 miljoonaa euroa (26,8) ja omavaraisuusaste 29,9 prosenttia (28,3). Nettovelkaantumisaste oli 127,6 prosenttia (110,0). Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,29 euroa (0,27). Sijoitetun pääoman tuotto oli 12,7 prosenttia (14,2). Oman pääoman tuotto oli 22,9 prosenttia (24,1).

1.4.2021 Exel Composites maksoi Nanjing Jianhui Composite Materialsin yrityskauppaan liittyneen, yhteensä 3,8 miljoonan euron loppumaksun. Yrityskaupan kokonaishankintahinta oli siten 8,8 miljoonaa euroa. Edellä mainittu kokonaishankintahinta vastasi lähes tarkalleen lokakuussa 2016 julkaistua arviota siitä huolimatta, että vuonna 2018 kokonaishankintahinnan muuttuva komponentti sovittiin myyjän kanssa uudelleen alkuperäistä arvioita suuremmaksi. Lisähinta oli samaa suuruusluokkaa kuin hankintahinnan alennus, joka liittyi käyttöpääoman pienenemiseen lokakuun 2016 arvion ja huhtikuun 2017 closing-päivämäärän välillä.

Tilikauden 2020 osinko 2,4 miljoonaa euroa (2,1) ulkona olevalle osakemäärälle laskettuna maksettiin osakkeenomistajille 1.4.2021. Normaalin käytännön mukaisesti osingonmaksu suoritettiin tilinhoitajille edellisenä pankkipäivänä. Osingonmaksu näkyi siten jo vuoden 2021 ensimmäisen uusinen elänneksen rahavirrassa. Osakekohtainen osinko tilikaudelta 2020 oli 0,20 euroa (0,18).

Tutkimus ja kehitys

Tutkimus- ja kehitysmenot vuoden 2021 ensimmäisellä vuosipuoliskolla olivat 1,8 miljoonaa euroa (1,4) eli 2,8 prosenttia (2,6) liikevaihdosta.

Liiketoiminnan kehittäminen ja strategian toteutus

Kesäkuussa 2021 hallitus vahvisti vuosittaisessa strategiapäivityksessään Exelin strategian. Strategian

fokusalueet, pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet sekä osinkopolitiikka pysyivät muuttumattomina.

Exel Compositesin strategia perustuu skaalautuviin sovelluksiin ja valikoituihin kasvuhankkeisiin erityisesti tuulivoima-, rakennukset ja infrastruktuuri- sekä kuljetustoimialoilla, maailmanlaajuisen verkoston ja teknologiatarjonnan laajentamiseen sekä tuotannon tehokkuuden parantamiseen.

Tuotanto Itävallan uudessa tuotantolaitoksessa käynnistyi vuoden 2021 alussa suunnitelmien mukaisesti. Linjassa kasvustrategiamme kanssa uuden tehtaan tuomaan lisäkapasiteetti tulee vastaamaan Keski-Euroopassa pitkällä aikavälillä kasvavaan kysyntään ja vahvistaa Exelin asemaa tällä markkina-alueella. Uusi tuotantolaitos mahdollistaa myös Itävallan yksikön vahvan tuotekehitysosaamisen ja yliopistoyhteistyön hyödyntämisen.

Yksi strategiatyön päätavoitteista on ollut vastuullisuuden tuominen entistä laajemmin osaksi Exelin liiketoimintaa. Vastuullisuus on tärkeä osa viime vuonna päivittämiämme visiota ja toiminta-ajatusta. Liiketoimintamme tarkoitus on ratkaista haasteita ja auttaa asiakkaitamme säästämään resursseja, ja visiomme on olla vastuullisten komposittiratkaisujen ensisijainen toimittaja maailmanlaajuisesti. Loppuvuonna keskitymme konsernin vastuullisuusohjelman ja siihen liittyvän raportoinnin kehittämiseen.

Covid-19-pandemian vaikutukset

Toiminta

Vuoden 2021 toisella uusinen elänneksellä kaikki tehtamme toimivat lähes normaalisti Covid-19-pandemian leviämistä estäviä turvallisuustoimenpiteitä noudattaen.

Raaka-ainehankinta ja logistiikka toimivat lähes normaalisti huolimatta maailmanlaajuisista haasteista logistiikkaketjussa ja saatavuudessa joissain raaka-ainekategorioissa.

Taloudellinen tilanne

Epävarmuus ja Covid-19-pandemia vaikuttivat edelleen negatiivisesti joihinkin asiakkaisimme ja asiakastoimialoihimme vuoden 2021 toisella uusinen elänneksellä. Saadut tilaukset kuitenkin kasvoivat uusinen elänneksellä.

Konsernin maksuvalmius ja kassatilanne ovat hyvät ja Covid-19-pandemian vaikutus konsernin likviditeettiin on ollut vähäinen.

Vuoden 2021 toisen neljänneksen aikana Exel Composites ei saanut taloudellista avustusta minkään paikallisen Covid-19:ään liittyviän avustusohjelman myötä, siinä missä edellisvuonna vastaavalla kaudella paikallisia avustuksia saatiin noin 0,3 miljoonan edestä.

EXEL COMPOSITES
Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

EXEL COMPOSITES
Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

Toimenpiteet Covid-19-pandemian suhteen

Työntekijöidemme, asiakkaidemme ja liiketoimintakumppaniemme terveys ja turvallisuus ovat Exel Compositesille ensiarvoisen tärkeitä asioita. Konsernin kaikissa yksiköissä noudatetaan tiukennettuja turvallisuus- ja hygieniatoimenpiteitä paikallisten terveysviranomaisten ohjeistuksien mukaisesti. Matkustaminen on rajoitettua ja etätyöskentelyä sekä verkkokokouksia suositaan. Ulkopuolisten vierailut toimitiloissa on rajoitettu minimiin. Sisäistä viestintää Covid-19-tilanteeseen liittyvistä asioista on jatkettu eri kanavissa niin konsernin laajuisesti kuin paikallisestikin.

Asiakkaiden, raaka-ainevalmistajien ja muiden liiketoimintakumppaneiden kanssa pidetään yhteyttä säännöllisesti oikea-aikaisen reagoinnin mahdollistamiseksi. Covid-19-pandemiaan liittyvän epävarmuuden johdosta seuraamme tilannetta hyvin tiiviisti.

Riskit ja epävarmuustekijät

Exel Compositesin merkittävin lähiajan liiketoimintariski liittyy keskittyneeseen asiakasportfolioon, jossa yhtiö saa huomattavan osan liikevaihdostaan tietyiltä avainasiakkailta. Erityisesti konsernin suurimman, tuulivoima-alalla toimivan asiakkaan tuoma liikevaihto on kasvanut nopeasti. Tämän kehityksen myötä tähän liiketoimintaan ja konsernin suurimpaan asiakkaaseen liittyvä riski on merkittävästi kasvanut. Lisäksi viimeaikainen raaka-aineiden nopea hinnannousu voi pitkittyä ja vaikuttaa negatiivisesti kannattavuuteemme ja kilpailukykyymme.

Lyhyellä aikavälillä Covid-19-pandemia on aiheuttanut epävarmuutta globaalissa liiketoimintaympäristössä ja varovaisuutta asiakkaiden keskuudessa. Vaikka yleinen markkinakysyntä on piristynyt monilla asiakastoimialoilla vuoteen 2020 verrattuna, Covid-19-pandemia vaikuttavaa edelleen negatiivisesti joihinkin asiakkaistamme ja asiakastoimialoistamme.

Yhtiö on viime vuosina tehnyt merkittäviä investointeja, joista viimeisin Diversified Structural Compositesin eli DSC:n hankinta Yhdysvalloissa. Näiden investointien ja yritysostojen tekemisen aikaan tehdyt suunnitelmat voivat jäädä toteutumatta, mikä saattaa johtaa siihen, että hankitun omaisuuden arvoa pitää oikaista yhtiön taseessa.

Exel Compositesin riskienhallintaa ja toimintaan liittyviä riskejä kuvataan tarkemmin vuoden 2020 selvityksessä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Vastuullisuus ja yritysvastuu

Exel on sitoutunut vastuulliseen ja kestävään toimintaan arvojensa myötä: asiakaslähtöisyys, vastuullisuus ja rehellisyys, One Exel, välittäminen sekä innovatiivisuus. Vastuullisuus on tärkeä osa Exel Compositesin liiketoimintaa, tuotteita ja ratkaisuja.

Exel Compositesin olennaisia vastuullisuusalheita ovat:

• Ympäristövastuu: Vastuulliset tuotteet, vastuullinen toiminta
• Sosiaalinen vastuu: Vastuullinen työnantaja, monimuotoisuus ja syrjimättömyys, työterveys ja turvallisuus, ihmisoikeudet omassa toiminnassa ja hankintaketjussa
• Hyvä hallinnointitapa: Yritysvastuun hallinnointi ja lakien, sääntöjen sekä määräysten noudattaminen, korruption ja lahjonnan torjunta

Exel Composites jatkoi katsauskauden aikana työtään vastuullisuuden parissa. Uuden, nimetyn vastuullisuustiimin tavoitteena on konsernin vastuullisuusohjelman ja vastuullisuusraportoinnin kehittäminen. Covid-19-pandemia vaikutti edelleen toimenpiteisiin ja toimintaan ennen kaikkea terveyden ja turvallisuuden saralla.

Tietoja vastuullisuudesta ja yritysvastuusta on nähtävillä yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Organisaatio ja henkilöstö

30.6.2021 Exel Compositesin palveluksessa oli yhteensä 722 (661) henkilöä, joista 265 (225) Suomessa ja 457 (436) ulkomailla. Keskimääräinen henkilöstömäärä tilikauden aikana oli 695 (662).

Palkitseminen

Koko Exel Compositesin henkilöstö on lyhyen aikavälin kannustinohjelmien piirissä. Toimihenkilöillä on kuukausipalkka sekä vuosibonus, joka on sidottu vuosittain sovittujen tavoitteiden saavuttamiseen painottaen kasvua ja kannattavuutta. Työntekijät ovat myös tulospalkkion piirissä. Palkkio maksetaan pääosin tehtaan kannattavuuden ja tuotannon avainlukujen perusteella.

Konsernilla on yhtiön toimitusjohtajalle, johtoryhmälle ja valituille avainhenkilöille suunnattuja pitkäaikaisia kannustinohjelmia. Ohjelmien tarkoitus on yhdistää omistajien ja johdon tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi, sitouttaa johto yhtiöön ja tarjota johdolle kilpailukykyinen palkkiojärjestelmä. Hallitus vahvistaa ohjelman vuosittain.

Helmikuussa 2021 Exel Compositesin hallitus päätti jatkaa osakepohjaisen pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää Exel Compositesin ylimmälle johdolle. Vuoden 2021 suoriteperusteinen ohjelma on osa 4.5.2017 julkaistua pitkän aikavälin osakepohjaista kannustinjärjestelmää. Aikaisempien tähän kannustinjärjestelmään kuuluvien ohjelmien mukaisesti vuoden 2021 alusta alkaneeseen ohjelmaan sovellettavat suoritustavoitteet ovat oikaistu liikevoitto (EBIT) sekä Exel Composites Oyj:n osakkeen kokonaistuoton kehitys (TSR).

Lisätietoja palkitsemisesta sekä Exel Compositesin palkitsemispolitiikka on nähtävillä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

---

Osake ja osakkeenomistajat

Exel Compositesin osake noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:ssä Teollisuustuotteet ja palvelut -toimialaluokassa.

30.6.2021 yhtiön osakepääoma oli 2,1 miljoonaa euroa ja osakkeita oli 11 896 843 kappaletta. Yhtiön osakepääoma ei muuttunut katsauskauden aikana.

Katsauskauden aikana Exel Composites omisti yhteensä 63 337 omaa osaketta, jotka ovat osa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää ylimmälle johdolle.

30.6.2021 päätöskurssi oli 10,00 euroa. Yhtiön osakkeen keskikurssi oli katsauskauden aikana 9,11 euroa, ylin kurssi 11,60 euroa ja alin kurssi 7,28 euroa.

Yhteensä 1 408 994 osaketta vaihdettiin Nasdaq Helsinki Oy:ssä, mikä vastaa 11,9 prosenttia keskimääräisestä osakemäärästä. Exel Compositesin osakekannan markkina-arvo 30.6.2021 oli 118,3 miljoonaa euroa (56,4).

Exel Compositesilla oli 6 692 (5 951) osakkeenomistajaa 30.6.2021.

Exel Compositesille ei tehty raportointikauden aikana yhtään Arvopaperimarkkinalain mukaista liputusilmoitusta omistusosuuden muutoksesta.

Tietoja osakkeenomistajista on nähtävillä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Raportointikauden muut tapahtumat

Vuoden 2021 varsinaisen yhtiökokouksen päätökset

Exel Composites Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 23.3.2021 Vantaalla. Yhtiökokouksen päätöksistä tiedotettiin 23.3.2021 ja ne ovat nähtävillä yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Tiedotustilaisuus

Exel Composites järjestää Q1-Q2 2021 Puolivuosikatsausta käsittelevän tiedotustilaisuuden 20.7.2021 klo 12:30. Tilaisuuteen on tullut etukäteen ilmoittautua.

Vantaalla, 20.7.2021

Exel Composites Oyj
Hallitus

Lisätietoja:

Riku Kytömäki, toimitusjohtaja
puh. 050 511 8288
riku.kytomaki@exelcomposites.com

Mikko Kettunen, talousjohtaja
puh. 050 347 7462
mikko.kettunen@exelcomposites.com

EXEL COMPOSITES
Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

PUOLIVUOSIKATSAUKSEN LIITETIEDOT

1.1.-30.6.2021

Laatimisperiaatteet

Tämä puolivuosikatsaus on laadittu IAS 34 osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. Puolivuosikatsauksessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin edellisessä vuositilinpäätöksessä.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää Exel Composites Oyj:n johdolta sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen sekä tilikauden tuottojen ja kulujen määriin. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Koska arviot ja olettamukset perustuvat katsaushetken näkemyksiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista.

Tuloslaskelman ja taseen luvut ovat konsernilukuja. Katsauksen luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.

Tämä puolivuosikatsaus on tilintarkastamaton.

EXEL COMPOSITES
Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

Tuhatta euroa	Q2 2021	Q2 2020	Muutos %	Q1-Q2 2021	Q1-Q2 2020	Muutos %	Q1-Q4 2020
Liikevaihto	33 524	27 239	23,1	64 478	55 044	17,1	108 595
Materiaalit ja palvelut	-14 664	-10 890	34,7	-27 645	-21 825	26,7	-42 775
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-9 459	-7 590	24,6	-18 176	-15 692	15,8	-30 807
Poistot ja arvonalentumiset	-1 297	-1 133	14,5	-2 600	-2 268	14,6	-4 503
Poistot käyttöoikeusomaisuudesta	-278	-379	-26,7	-555	-739	-25,0	-1 352
Liiketoiminnan muut kulut	-5 808	-4 805	20,9	-11 368	-10 595	7,3	-21 429
Oikaistut vuokrakulut taseeseen aktivoiduista vuokrasopimuksista	296	355	-16,6	591	710	-16,8	1 367
Liiketoiminnan muut tuotot	49	-5	-1180,6	61	27	129,0	320
Liikevoitto	2 363	2 792	-15,4	4 786	4 662	2,7	9 417
Rahoitustuotot ja -kulut	-449	185	-342,4	78	-343	-122,8	-2 201
Rahoituskulut taseeseen aktivoiduista vuokrasopimuksista	-16	-25	-33,9	-34	-51	-32,4	-92
Tulos ennen veroja	1 897	2 953	-35,7	4 830	4 268	13,2	7 124
Tuloverot	-412	-424	-2,8	-1 383	-1 070	29,3	-1 755
Tilikauden tulos	1 485	2 529	-41,3	3 447	3 198	7,8	5 368
Muut laajan tuloslaskelman erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	-125	-190	34,0	959	-627	253,1	-665
Muihin laajan tuloslaskelman eriin liittyvät verot
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteiseksi:
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmateriaalit set voitot(+)/ tappiot (-), verovaikutus huomioitu	0	0	0	0	0	0	-34
Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-125	-190	34,0	959	-627	253,1	-699
Tilikauden laaja tulos yhteensä	1 360	2 339	-41,9	4 406	2 572	71,3	4 669
Tilikauden tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	1 485	2 529	-41,3	3 447	3 198	7,8	5 368
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	1 360	2 339	-41,9	4 406	2 572	71,3	4 669
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,13	0,21	-41,3	0,29	0,27	7,7	0,45

EXEL COMPOSITES

Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

KONSERNITASE

Tuhatta euroa	30.6. 2021	30.6. 2020	Muutos	31.12. 2020
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	12 763	12 863	-101	12 597
Muut aineettomat hyödykkeet	3 698	3 903	-205	3 948
Aineelliset hyödykkeet	28 954	20 964	7 991	26 193
Käyttöoikeusomaisuus 1)	2 747	4 225	-1 478	3 234
Laskennalliset verosaamiset	1 894	1 311	583	1 737
Sijoitukset	48	48	0	48
Pitkäaikaiset varat yhteensä	50 105	43 315	6 790	47 758
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	21 104	17 202	3 902	16 182
Myyntisaamiset ja muut saamiset	27 200	22 372	4 829	20 887
Rahat ja pankkisaamiset	7 591	12 758	-5 167	11 974
Lyhytaikaiset varat yhteensä	55 896	52 332	3 564	49 043
Varat yhteensä	106 000	95 646	10 354	96 800
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Osakepääoma	2 141	2 141	0	2 141
Muut rahastot	129	129	0	129
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	2 539	2 539	0	2 539
Muuntoerot	2 810	1 889	921	1 851
Kertyneet voittovarat	20 199	16 872	3 327	16 851
Tilikauden tulos	3 447	3 198	248	5 368
Emoyhtiön omistajien oman pääoman osuus	31 266	26 770	4 497	28 880
Oma pääoma yhteensä	31 266	26 770	4 497	28 880
Pitkäaikaiset velat
Pitkäaikaiset korolliset velat	14 214	4 205	10 009	10 551
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat	1 834	3 102	-1 268	2 332
Pitkäaikaiset korottomat velat	592	550	42	573
Laskennallinen verovelka	388	325	63	361
Pitkäaikaiset velat yhteensä	17 027	8 182	8 846	13 817
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset korolliset velat	30 332	33 571	-3 239	29 169
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat	1 104	1 318	-215	1 089
Ostovelat ja muut korottomat velat	26 271	25 806	465	23 846
Lyhytaikaiset velat yhteensä	57 707	60 695	-2 988	54 104
Oma pääoma ja velat yhteensä	106 000	95 646	10 354	96 800

1) Rakennukset 2 644 tuhatta euroa, koneet ja laitteet (sis. ajoneuvot) 103 tuhatta euroa.

EXEL COMPOSITES

Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

Tuhatta euroa	Q1-Q2 2021	Q1-Q2 2020	Muutos	Q1-Q4 2020
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden voitto	3 447	3 198	248	5 368
Oikaisut tilikauden voittoon 1)	4 897	4 527	370	10 131
Käyttöpääoman muutos 2)	-5 738	1 279	-7 017	1 659
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat	2 606	9 005	-6 398	17 158
Maksetut korot	-231	-339	108	-625
Saadut korot	19	37	-18	108
Muut rahoituserät	-273	-30	-243	-1 368
Maksetut verot	-1 493	-484	-1 009	-1 266
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat	627	8 188	-7 561	14 006
Investointien rahavirrat
Hankitut liiketoiminnot 2)	-2 534	0	-2 534	0
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-4 792	-4 922	130	-13 081
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustuotot	55	95	-40	232
Investointien nettorahavirta	-7 271	-4 827	-2 444	-12 849
Rahavirta ennen rahoitusta	-6 643	3 361	-10 005	1 157
Rahoituksen rahavirrat
Maksullinen osakeanti	0	0	0	0
Pitkäaikaisten lainojen nostot	4 000	0	4 000	7 000
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	0	0	0	0
Lyhytaikaisten lainojen nettomuutos	812	5 389	-4 576	706
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut	-557	-660	103	-1 275
Omien osakkeiden hankinta	0	0	0	0
Maksetut osingot	-2 367	-2 129	-237	-2 129
Rahoituksen nettorahavirta	1 889	2 600	-711	4 302
Rahavirtalaskelman mukainen rahavarojen muutos	-4 755	5 961	-10 716	5 459
Rahavarat tilikauden alussa	11 974	6 930	5 044	6 930
Rahavarojen valuuttakurssiero	372	-132	505	-415
Hankittujen liiketoimintojen rahavarat alussa	0	0	0	0
Rahavarat tilikauden lopussa	7 591	12 758	-5 167	11 974

1) Poistot 3 160 tuhatta euroa, liiketoiminnan tuloksesta kirjatut verot 1 383 tuhatta euroa, muut rahoitustuotot ja -kulut -44 tuhatta euroa, muut oikaisut 398 tuhatta euroa.
2) 1 267 tuhatta euroa Nanjing Jianhui Composite Materials in yrityskauppaan liittyneestä loppumaksusta oli kuluina siirtovelkaan kerrytettyä ja esitetään Liiketoiminnan nettorahavirrassa. Tyäryhtiön hankintamenoon kirjattu osuus 2 534 tuhatta euroa esitetään Investointien nettorahavirrassa.

EXEL COMPOSITES
Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

Tuhatta euroa	Osakepääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Muuntoerot	Kertyneet voittovarat	Yhteensä
2020
Oma pääoma katsauskauden alussa	2 141	2 668	2 516	18 977	26 302
Laaja tulos			-627	3 198	2 572
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot (+) / tappiot (-), verovaikutus huomioitu				0	0
Muut erät				-12	-12
Osingonjako				-2 129	-2 129
Omien osakkeiden hankinta				67	67
Osakeperusteisten maksujen varaus				-31	-31
Oma pääoma katsauskauden lopussa	2 141	2 668	1 889	20 071	26 770
2021
Oma pääoma katsauskauden alussa	2 141	2 668	1 851	22 219	28 880
Laaja tulos			959	3 447	4 406
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot (+) / tappiot (-), verovaikutus huomioitu				0	0
Muut erät				-45	-45
Osingonjako				-2 360	-2 360
Omien osakkeiden hankinta				26	26
Osakeperusteisten maksujen varaus				359	359
Oma pääoma katsauskauden lopussa	2 141	2 668	2 810	23 646	31 266

EXEL COMPOSITES
Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

TIEDOT VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

Tuhatta euroa	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1
Liikevaihto	33 524	30 954	27 508	26 043	27 239	27 805
Materiaalit ja palvelut	-14 664	-12 981	-10 251	-10 699	-10 890	-10 934
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-9 459	-8 717	-8 395	-6 720	-7 590	-8 103
Poistot ja arvonalentumiset	-1 575	-1 579	-1 395	-1 452	-1 512	-1 495
Liiketoiminnan muut kulut	-5 513	-5 264	-4 834	-5 343	-4 451	-5 434
Liiketoiminnan muut tuotot	49	12	99	194	-5	31
Liikevoitto	2 363	2 423	2 732	2 023	2 792	1 870
Rahoitustuotot ja -kulut	-465	509	-1 225	-675	160	-554
Tulos ennen veroja	1 897	2 933	1 507	1 348	2 953	1 316
Tuloverot	-412	-971	-409	-277	-424	-646
Tilikauden tulos	1 485	1 961	1 098	1 072	2 529	670
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,13	0,17	0,09	0,09	0,21	0,06
Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu ja laimentamaton, 1 000 kpl	11 834	11 830	11 828	11 827	11 826	11 821
Henkilöstö keskimäärin	700	691	674	662	662	662

Liikevaihto asiakastoimialoittain ja vuosineljänneksittäin

Tuhatta euroa	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1
Rakennukset ja infrastruktuuri	8 684	6 995	7 047	4 907	5 282	6 216
Välineet ja muu teollisuus	5 212	5 646	5 079	4 272	4 031	6 111
Tuulivoima	7 785	7 380	6 582	7 804	7 867	5 826
Koneet ja sähkö	5 050	3 671	3 700	3 252	4 790	3 780
Kuljetus	2 728	2 483	1 859	2 195	2 796	3 376
Puolustus	1 785	2 244	1 406	1 914	768	1 251
Telekommunikaatio	2 280	2 536	1 834	1 700	1 706	1 245
Yhteensä	33 524	30 954	27 508	26 043	27 239	27 805

Liikevaihto alueittain ja vuosineljänneksittäin

Tuhatta euroa	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1
Eurooppa	19 574	17 444	17 031	13 322	15 534	16 870
Pohjois-Amerikka	7 234	5 611	3 328	4 483	4 391	5 820
Aasia-Tyynimeri	6 401	6 654	6 438	6 766	6 636	4 182
Muu maailma	316	1 245	711	1 472	678	933
Yhteensä	33 524	30 954	27 508	26 043	27 239	27 805

EXEL COMPOSITES
Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

KONSERNIN VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

Tuhatta euroa	30.6.	30.6.	31.12.
	2021	2020	2020
Omasta puolesta annetut vakuudet
Kiinteistökiinnitykset	0	0	0
Yrityskiinnitykset	0	0	0
Muista vuokrasopimuksista aiheutuneet vastuut
Yhden vuoden kuluessa	19	5	22
Vuotta pidemmän ajan, alle viiden vuoden kuluessa	0	0	0
Muut vastuut	3	253	253

JOHDANNAISSOPIMUSTEN NIMELLISARVOT

Tuhatta euroa	30.6.	30.6.	31.12.
	2021	2020	2020
Koronvaihtosopimukset	0	6 251	2 852

EXEL COMPOSITES

Puolivuosikatsaus Q1-Q2 2021

---

exel
COMPOSITES

Exel Compositesissa ratkaisemme haasteita ja autamme asiakkaitamme säästämään resursseja yli 60 vuoden kokemuksella. Edistykselliset, jatkuvilla tuotantoteknologioilla valmistetut komposiittiratkaisumme palvelevat eri teollisuudenalojen asiakkaita kaikkialla maailmassa. Tuotteitamme käytetään tuulivoima- ja kuljetusalojen sovelluksista rakennuksiin ja infrastruktuuriin.

Yhteistyöhön perustuva toimintamallimme sekä maailmanlaajuinen asemamme erottavat meidät kilpailijoistamme. Hyödynnämme asiantuntemustamme tehdäksemme asiakkaiden sovelluksista kevyempiä, suorituskykyisempiä ja energiatehokkaampia alhaisemmilla elinkaarikustannuksilla. Haluamme olla vastuullisten komposiittiratkaisujen ensisijainen toimittaja maailmanlaajuisesti.

Exel Compositesin pääkonttori sijaitsee Suomessa ja konsernin palveluksessa on kaikkiaan noin 650 ammattilaista. Yhtiön osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä. Lue lisää meistä osoitteessa www.exelcomposites.com.