Exel Composites Oyj — Earnings Release 2021

Feb 15, 2022

exe

COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote

Tammi - joulukuu 2021

FOR FORWARD THINKERS

---

LIIKEVAIHTO KASVOI MERKITTÄVÄSTI, KANNATTAVUUS HEIKKENI

Q4 2021 lyhyesti

• Saadut tilaukset laskivat 8,8 prosenttia 30,5 miljoonaan euroon (Q4 2020: 33,4).
• Liikevaihto kasvoi 32,7 prosenttia 36,5 miljoonaan euroon (27,5).
• Liikevoitto laski 0,6 miljoonaan euroon (2,7) ja oli 1,8 prosenttia liikevaihdosta (9,9).
• Oikaistu liikevoitto laski 1,0 miljoonaan euroon (2,7) ja oli 2,8 prosenttia liikevaihdosta (9,9).
• Osakekohtainen tulos oli 0,04 euroa (0,09).

Q1-Q4 2021 lyhyesti

• Saadut tilaukset kasvoivat 21,8 prosenttia 140,6 miljoonaan euroon (Q1-Q4 2020: 115,4).
• Liikevaihto kasvoi 23,7 prosenttia 134,4 miljoonaan euroon (108,6).
• Liikevoitto laski 3,7 miljoonaan euroon (9,4) ja oli 2,8 prosenttia liikevaihdosta (8,7).
• Oikaistu liikevoitto laski 6,0 miljoonaan euroon (9,7) ja oli 4,5 prosenttia liikevaihdosta (8,9).
• Osakekohtainen tulos oli 0,14 euroa (0,45).

Osingonjakoesitys

Hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,20 euroa osaketta kohti vuoden 2021 vahvistetun tilinpäätöksen perusteella. Hallitus ehdottaa osingon maksamista kahdessa erässä.

Ohjeistus koko vuodelle 2022

Exel Composites arvioi, että vuonna 2022 liikevaihto on edellisvuoden tasolla ja oikaistu liikevoitto kasvaa vuodesta 2021.

Toimitusjohtaja Riku Kytömäki

Exelin vuosi 2021 oli kahtalainen. Siinä missä liikevaihto ja tilauskanta kasvoivat merkittävästi, oikaistu liikevoitto laski edellisvuodesta.

Vahvasta kasvusta huolimatta konsernin kannattavuus heikkeni Exel USA:n toisen vuosipuoliskon huonon tuloksen seurauksena. Heikentynyt kannattavuus johtui yksittäisen, USA:ssa valmistettavan suurivolyymisen tuulivoima-alan hiilikuitutuotteen tuotannon ylösajosta. Haasteita aiheuttivat erityisesti työvoiman rekrytointi, kouluttaminen ja vaihtuvuus, joita Covid-19-pandemia on entisestään vaikeuttanut. Heikosta suoriutumisesta johtuen teimme kolmannella neljänneksellä 1,8 miljoonan euron arvonalennuksen yksikön aineettomiin hyödykkeisiin. Neljännellä vuosineljänneksellä konsernin kannattavuus kuitenkin jo odotetusti parani verrattuna edelliseen vuosineljänneksen, vaikka olikin edellisvuoden vastaavaa ajankohtaa heikompi.

Liikevaihto kasvoi vuonna 2021 merkittävästi kaikilla asiakastoimialoilla, viime vuoden tasolla pysynyt kuljetustoimialaa lukuun ottamatta. Erityisesti sähköjohdinydinten vahvan kasvun vauhdittamana rakennukset ja infrastruktuuri ohitti tuulivoiman suurimpana asiakastoimialanamme vuonna 2021. Naamioverkkojen tukivarret nostivat puolustustoimialan kasvuvauhdin nopeimmin kasvavaksi asiakastoimialaksemme. Myös telekommunikaatiosovellukset, kuten antennisuojat, kasvattivat konsernin liikevaihtoa viime vuosien alhaisien volyymien jälkeen. Maantieteellisesti tarkasteltuna liikevaihdon kasvu jakautui kaikille avainalueillemme ollen erityisen vahvaa Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa.

32,7%

Liikevaihto kasvoi 36,5 miljoonaan euroon Q4 2021

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

Covid-19-pandemian aiheuttama epävarmuus jatkui, mutta tuotteidemme kysyntä elpyi kaikilla asiakastoimialoillamme. Tehtaamme toimivat vuoden aikana lähes häiriöittä pandemialiitännäisistä raaka-ainesaatavuushaasteista huolimatta. Materiaali- ja logistiikkakustannukset nousivat vuoden 2021 aikana ja jatkamme myyntihintojamme sopeuttamista kasvaneita kuluja vastaaviksi.

Vuoden aikana edistymme hyvin strategiamme toteutuksessa. Lokakuussa perustettu yhteisyritys Kineco Groupin kanssa on meille tärkeä ponnahduslauta nopeasti kasvavalle Intian komposiittimarkkinalle. Alkuvaiheessa oleva yhteistyö on käynnistynyt hyvin ja näemme lupaavia kasvumahdollisuuksia Intian markkinalla. Tuotanto Itävallan uudella tehtävä starttasi alkuvuonna sujuvasti ja suunnitelmien mukaan. Kasvanut tuotantokapasiteetti vastaa pitkän aikavälin kysyntään Keski-Euroopassa. Uudessa huippuluokan tehtaassamme tuotanto on automatisoidumpaa muun muassa hartsien korkeamman sekoitustarkkuuden varmistamiseksi. Uusi tehdas on huomionarvoinen myös vastuullisuuden näkökulmasta: energiatehokkuus, päästöt, jätteiden käsittely sekä terveys- ja turvallisuusasiat on otettu laajalti huomioon jo suunnitteluvaiheessa. Tehtaan energiatehokkuusluokka on A+.

Vastuullisuudella on entistä strategisempi rooli Exelin liiketoiminnassa ja visiomme on olla vastuullisten komposiittiratkaisujen ensisijainen toimittaja maailmanlaajuisesti. Avainroolimme vastuullisuudessa on auttaa asiakkaitamme säästämään resursseja. Komposiittien ympäristöystävällisyys pohjautuu niiden keveyteen, energiatehokkuuteen, kestävyyteen ja huoltovapauteen. Lisääntyvä vastuullisuusajattelu lisää myös komposiittien kysyntää. Vuonna 2021 keskityimme konsernin vastuullisuusasioiden perusteiden kehittämiseen, ja tämä työ jatkuu vuonna 2022.

Lämmin kiitos kaikille Exelin työntekijöille hyvin tehdystä työstä ja asiakkaille sekä muille sidosryhmillemme hyvästä yhteistyöstä ja luottamuksesta kuluneena vuonna!

Yhteisyritys Kineco Groupin kanssa on meille tärkeä ponnahduslauta nopeasti kasvavalle Intian komposiittimarkkinalle.

Saadut tilaukset miljoonaa euroa

Liikevaihto miljoonaa euroa

Oikaistu liikevoitto miljoonaa euroa

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

Konsernin keskeiset tunnusluvut

Tuhatta euroa	Q4 2021	Q4 2020	Muutos %	Q1-Q4 2021	Q1-Q4 2020	Muutos %
Liikevaihto	36 493	27 508	32,7	134 365	108 595	23,7
Liikevoitto	649	2 732	-76,2	3 744	9 417	-60,2
% liikevaihdosta	1,8	9,9		2,8	8,7
Oikaistu liikevoitto 1)	1 004	2 732	-63,2	6 029	9 708	-37,9
% liikevaihdosta	2,8	9,9		4,5	8,9
Tulos ennen veroja	713	1 507	-52,7	4 165	7 124	-41,5
% liikevaihdosta	2,0	5,5		3,1	6,6
Tilikauden tulos	455	1 098	-58,6	1 693	5 368	-68,5
% liikevaihdosta	1,2	4,0		1,3	4,9
Oma pääoma	31 182	28 880	8,0	31 182	28 880	8,0
Korolliset velat	52 988	43 140	22,8	52 988	43 140	22,8
Rahavarat	15 593	11 974	30,2	15 593	11 974	30,2
Korolliset nettovelat	37 395	31 167	20,0	37 395	31 167	20,0
Sijoitettu pääoma	84 170	72 021	16,9	84 170	72 021	16,9
Oman pääoman tuotto, %	5,6	15,5	-64,1	5,5	19,5	-71,7
Sijoitetun pääoman tuotto, %	3,2	15,4	-79,1	4,8	14,1	-65,8
Omavaraisuusaste, %	26,8	30,2	-11,2	26,8	30,2	-11,2
Velkaantumisaste, %	119,9	107,9	11,1	119,9	107,9	11,1
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat	4 916	4 674	5,2	6 275	14 006	-55,2
Investointien nettorahavirta	-3 032	-3 277	-7,5	-11 877	-12 849	-7,6
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen	3 378	3 321	1,7	9 931	13 220	-24,9
% liikevaihdosta	9,3	12,1		7,4	12,2
Tutkimus- ja kehitysmenot	793	866	-8,5	3 310	2 884	14,8
% liikevaihdosta	2,2	3,1		2,5	2,7
Saadut tilaukset 2)	30 492	33 445	-8,8	140 557	115 373	21,8
Konsernin tilauskanta	41 578	36 544	13,8	41 578	36 544	13,8
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,04	0,09	-58,6	0,14	0,45	-68,5
Oma pääoma/osake, euroa	2,58	2,44	5,83	2,58	2,44	5,82
Osakekurssi keskimäärin, euroa	7,33	6,51	12,6	8,58	5,55	54,6
Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu ja laimentamaton, 1 000 kpl	11 834	11 830	0,0	11 833	11 827	0,0
Henkilöstö keskimäärin	750	674	11,4	715	665	7,5
Henkilöstö kauden lopussa	753	674	11,7	753	674	11,7

1) Pois lukien merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten muun muassa uudelleenjärjestelykulut, arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset, sekä liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutuneeseen hankintaan tai myyntiin liittyvät kulut.
2) Sisältää vuosineljänneksen aikana tehdyt tilausten peruutukset.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

Liiketoimintamalli

Exel Composites tarjoaa edistyksellisiä, jatkuvilla tuotantoteknologioilla valmistettuja komposiittiratkaisuja useiden eri teollisuudenalojen asiakkaille kaikkialla maailmassa. Tuotteitamme käytetään lukuisilla toimialoilla aina siivousvälineteollisuudesta sähköntuotantoon ja -siirtoon. Kilpailuetumme ja ydinasiantuntemuksemme perustuu kemiaan ja materiaaliteknologiaan sekä kustannustehokkaisiin tuotantomenetelmiin.

Komposiitiksi kutsutaan materiaalia, joka muodostuu kahdesta tai useammasta aineesta, jotka eivät sekoitu toisiinsa. Exel Compositesin tapauksessa komposiitit ovat lujitemuoveja. Käytämme pääasiassa lasi- ja hiilikuituja hartsin eli matriisin lujitteina. Matriisiin voidaan lisätä erilaisia lisäaineita, kuten väriaineita, UV-suoja- tai antibakteerisia aineita tuomaan lisäominaisuuksia. Erilaisten lujitteiden ja matriisin yhdistäminen antaa lopputuloksena syntyvälle komposiitille sen kemialliset, fyysiset ja mekaaniset ominaisuudet.

Exelin tuotteet ovat useimmiten suurina määrinä valmistettavia komponentteja asiakkaan tuottamaan valmiiseen lopputuotteeseen. Tuoteportfolio sisältää esimerkiksi profiileja, putkia ja laminaatteja, jotka ovat lähes poikkeuksetta asiakaskohtaisesti suunniteltuja. Tuotteet suunnitellaan tiiviissä yhteistyössä asiakkaan tarpeisiin sopiviksi keskittyen esimerkiksi tuotteen keveyteen, vahvuuteen tai jäykkyyteen. Pitkälle mukautettujen asiakaskohtaisten tuotteiden takia asiakassitoutuminen on korkeaa ja Exelin asiakassuhteet yleensä pitkiä.

Exelin pääasiallinen tuotantoteknologia on pultruusio, jossa hartseilla kyllästettyjä kuituja vedetään muotin läpi ja kovetetaan lämmöllä. Lopputuotteet leikataan määrämittaan tai kelataan rullalle tuotantolinjan

loppupäässä. Muita tärkeimpiä tuotantomenetelmiä ovat pullwinding eli pultruusion ja kuitukelauksen yhdistelmä sekä jatkuva laminointi. Kaikissa näissä teknologioissa tuotanto on tehokasta sen ollessa jatkuvaa ja volyymit suuria. Nämä tuotantoteknologiat soveltuvat erilaisiin suoriin muotoihin yksinkertaisista tangoista putkiin ja monimutkaisia ilmataskuja sisältäviin profiileihin. Jatkoprosessointikapasiteettiaan hyödyntäen Exel pystyy toimittamaan myös valmiimpia komposiittiratkaisuja, jotka on viimeistelty koneistamalla tai päällystämällä. Exelin strategiaan kuuluu laajentuminen uusiin ja kasvaviin tuotantoteknologioihin sekä tarjooman laajentaminen sellaisiin uusiin ja kasvaviin sovelluksiin, joissa komposiittimateriaalien erityisominaisuudet tuovat lisäarvoa.

Ilmastoon liittyvät riskit ja mahdollisuudet vaikuttavat Exelin liiketoimintamalliin monella tasolla. Exel pyrkii aktiivisesti vähentämään oman liiketoimintansa negatiivisia ilmasto- ja ympäristövaikutuksia. Valmistamamme komposiitit auttavat myös vähentämään lopputuotteen ympäristövaikutuksia. Meille ja asiakkaillemme tämä tarjoaa mahdollisuuden osallistua ilmaston muutoksen hillitsemiseen.

Markkinaympäristö

Komposiittimarkkina on sirpaloitunut. Vaikka Exel Composites ei ole suuri yhtiö, se on kuitenkin johtava toimija omassa kategoriassaan ja pultruusioyhtiöistä ainoa, jolla on merkittävä asema kaikilla tärkeimmillä markkinoilla eli Euroopassa, Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa. Tämä globaali asema erottaa Exelin kilpailijoistaan ja mahdollistaa tasapäisen kilpailun perinteisten materiaalien toimittajien kanssa. Teollisuusjärjestöjen, kuten JEC:in, mukaan komposiittien noin 80 miljardin dollarin vuosivolyymi on vain noin yksi prosentti valtavasta globaalista materiaalimarkkinasta, jota hallitsevat teräs, muovi ja alumiini.

Exel Composites arvoketjussa

HANKINTAKETJU

• Raaka-aine valmistajat
• Epäsuorien materiaalien valmistajat
• Palveluntuottajat

Esimerkki

Kuitutoimittajat, joita Exel ostaa komposiittien valmistukseen tarvittavia lujitteita

TUOTANTO

• Pultruusio
• Pullwinding
• Kuitukelaus
• Jatkuva laminointi

Jatkoprosessointi:

• Koneistus
• Maalaus
• Päällystys

ASIAKAS

• Laitevalmistajat
• Järjestelmäkokoonpanijat
• Jakelijat

Esimerkki

Laitevalmistaja, joka ostaa Exelin valmistamia komposiittiosia ja asentaa ne koneeseen, jonka se myy paperitehtaalle

LOPPUKÄYTTÄJÄ

• Valmiin lopputuotteen käyttäjä

Esimerkki

Metsäteollisuusyhtiö, joka tehtaassaan tuottaa paperia tai kartonkia

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

Pultrusioomenetelmällä valmistetut komposiitit edustavat kaiken kaikkiaan alle viittä prosenttia komposiittimarkkinasta. Exel näkee kasvumahdollisuuksia sekä komposiiteille osana materiaalimarkkinaa että pultrusioille tuotantomenetelmänä komposiittimarkkinan sisällä. Vuonna 2021 globaali komposiittimarkkina kasvoi ja markkinan koko volyymissa mitattuna palautui lähes pandemiaa edeltäneelle tasolle vuonna 2019. Vuosittaisen kasvun tulevina vuosina arvioidaan jatkuvan 2-5 prosentin välillä markkina-alueesta riippuen.

Maantieteellisesti tarkasteltuna Aasia ja tarkemmin sanottuna Kiina on suurin ja nopeimmin kasvava markkina maailmassa toimialallamme. Kiina säilyy fokusalueenamme, vaikkakin viime aikoina maahan liittynyt taloudellinen ja poliittinen epävarmuus on hieman laskenut kasvuodotuksia. Intia on toinen nopeasti kasvava markkina Aasiassa, jossa kyky toimittaa paikallisesti nähdään tärkeänä ja johon Exel perustuu yhteisyrityksen vuonna 2021. Pohjois-Amerikka on sekä toiseksi suurin että toiseksi nopeimmin kasvava komposiittimarkkina. Kasvun odotetaan olevan hitaampaa kehittyneellä Euroopan markkinalla, joka on kooltaan jo nyt Aasian ja Pohjois-Amerikan markkinoita jäljessä.

Exel Compositesin asiakkaat ovat tyypillisesti laitevalmistajia, järjestelmien kokoonpanijoita tai jakelijoita. Asiakastoimialamme ovat: rakennukset ja infrastruktuuri, välineet ja muu teollisuus, tuulivoima, koneet ja sähkö, kuljetus, puolustus ja telekommunikaatio. Useille eri asiakastoimialoille ja maantieteellisille alueille hajautunut liiketoimintaportfoliomme pienentää akillisten portfolion sisällä tapahtuvien kysynnän vaihteluiden vaikutusta. Kysynnän ajurit ja ajoitus vaihtelevat eri asiakastoimialoilla ja maantieteellisillä alueilla.

Vuonna 2021 Covid-19-pandemia aiheutti edelleen epävarmuutta globaalissa liiketoimintaympäristössä. Siinä missä kysyntä piristyi ja tilauskertymä oli vahvaa, raaka-aineiden saatavuus sekä materiaali- ja logistiikkakustannusten nousu vaikuttivat Exelin liiketoimintaan vuonna 2021.

Pitkällä aikavälillä kiinnostus komposiittimateriaaleja kohtaan kasvaa ja globaalit megatrendit kuten nopea kaupungistuminen, vastuullisuus ja tuotteiden pidemmät elinkaaret lisäävät komposiittien kysyntää. Komposiittien

pääasialliset hyödyt ovat keveys, energiatehokkuus, kestävyys ja huoltovapaus. Esimerkiksi energiatehokkuusvaatimusten kasvun kuljetusvälineteollisuudessa ja ruostumattomien materiaalien yleistymisen rakennusteollisuudessa arvioidaan lisäävän komposiittien käyttöä. Exelin tavoitteena on hyödyntää näitä trendejä ja hillitä ilmastonmuutoksen negatiivisia vaikutuksia tarjoamalla asiakkailleen kysyntään vastaavia vastuullisia komposiittituotteita.

Saadut tilaukset ja tilauskanta

Saadut tilaukset vuoden 2021 neljännellä
vuosineljänneksellä olivat 30,5 miljoonaa euroa (33,4),
mikä on 8,8 prosenttia vähemmän kuin edellisvuonna.

Saadut tilaukset vuonna 2021 olivat 140,6 miljoonaa euroa (115,4), mikä on 21,8 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna. Konsernin tilauskanta 31.12.2021 kasvoi 41,6 miljoonaan euroon (36,5).

Liikevaihto

Konsernin liikevaihto vuoden 2021 neljännellä
vuosineljänneksellä oli 36,5 miljoonaa euroa (27,5), mikä on 32,7 prosenttia edellisvuotta enemmän.

Konsernin liikevaihto vuonna 2021 oli 134,4 miljoonaa euroa (108,6) ja kasvoi 23,7 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Liikevaihtoon vaikuttivat toimitusvolyymi 6,9 prosenttia, myyntimix 16,9 prosenttia, valuuttakurssit -0,2 prosenttia ja yrityskaupat 0,2 prosenttia.

Liikevaihto kasvoi vuonna 2021 merkittävästi kaikilla asiakastoimialoilla, viime vuoden tasolla pysynytä kuljetustoimialaa lukuun ottamatta. Erityisesti sähköjohdinydinten vahvan kasvun vauhdittamana rakennukset ja infrastruktuuri ohitti tuulivoiman suurimpana asiakastoimialanamme vuonna 2021. Naamioverkkojen tukivarret nostivat puolustustoimialan kasvuvauhdin nopeimmin kasvavaksi asiakastoimialaksemme. Myös telekommunikaatiosovellukset, kuten antennisuojat, kasvattivat konsernin liikevaihtoa viime vuosien alhaisten volyymien jälkeen. Maantieteellisesti tarkasteltuna liikevaihdon kasvu jakautui kaikille avainalueillemme ollen erityisen vahvaa Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

Liikevaihto asiakastoimialoittain

Tuhatta euroa	Q4 2021	Q4 2020	Muutos %	Q1-Q4 2021	Q1-Q4 2020	Muutos %
Rakennukset ja infrastruktuuri	8 409	7 047	19,3	32 946	23 451	40,5
Välineet ja muu teollisuus	7 126	5 079	40,3	23 350	19 493	19,8
Tuulivoima	8 309	6 582	26,2	32 066	28 079	14,2
Koneet ja sähkö	4 944	3 700	33,6	17 612	15 522	13,5
Kuljetus	2 888	1 857	55,5	10 224	10 224	0,0
Puolustus	2 469	1 406	75,7	8 688	5 338	62,7
Telekommunikaatio	2 348	1 837	27,9	9 480	6 488	46,1
Yhteensä	36 493	27 508	32,7	134 365	108 595	23,7

Liikevaihto alueittain¹)

Tuhatta euroa	Q4 2021	Q4 2020	Muutos %	Q1-Q4 2021	Q1-Q4 2020	Muutos %
Eurooppa	19 182	17 031	12,6	73 413	62 757	17,0
Pohjois-Amerikka	10 242	3 328	207,7	32 440	18 022	80,0
Aasia-Tyynimeri	6 238	6 438	-3,1	25 413	24 022	5,8
Muu maailma	831	711	16,9	3 099	3 795	-18,3
Yhteensä	36 493	27 508	32,7	134 365	108 595	23,7

Liikevaihto asiakastoimialoittain miljoonaa euroa

Osuus liikevaihdosta asiakastoimialoittain %

Liikevaihto alueittain¹) miljoonaa euroa

Osuus liikevaihdosta alueittain¹) %

¹) Liikevaihto asiakkaan sijainnin mukaan, ei valmistavan Exel Compositesin liiketoimintayksikön sijainnin mukaan.

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

Liikevoitto

Konsernin liikevoitto oli 0,6 miljoonaa euroa (2,7) vuoden 2021 neljännellä vuosineljänneksellä ja 1,8 (9,9) prosenttia liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto oli 1,0 miljoonaa euroa (2,7) ja 2,8 prosenttia (9,9) liikevaihdosta.

Liikevoitto vuonna 2021 laski 3,7 miljoonaan euroon (9,4), ollen 2,8 prosenttia liikevaihdosta (8,7). Oikaistu liikevoitto oli 6,0 miljoonaa euroa (9,7), 4,5 prosenttia (8,9) liikevaihdosta. Konsernin kannattavuus heikkeni Exel USA:n toisen vuosipuoliskon huonon tuloksen seurauksena. Heikentynyt kannattavuus johtui yksittäisen, USA:ssa valmistettavan suurivolyymisen tuulivoima-alan hiilikuitutuotteen tuotannon ylösajosta. Haasteita

aiheuttivat erityisesti työvoiman rekrytointi, kouluttaminen ja vaihtuvuus, joita Covid-19-pandemia on entisestään vaikeuttanut.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli yhteensä 2,3 miljoonaa euroa (0,3). Vuonna 2021 Exel Composites ei saanut taloudellista avustusta paikallisten Covid-19:ään liittyvien avustusohjelmien myötä, kun vuonna 2020 paikallisia avustuksia saatiin noin 0,8 miljoonan euron edestä.

Konsernin nettorahoitustuotot/-kulut vuoden 2021 vuonna olivat 0,4 miljoonaa euroa (-2,3). Tulos ennen veroja oli 4,2 miljoonaa euroa (7,1) ja tulos verojen jälkeen 1,7 miljoonaa euroa (5,4).

Oikaistu liikevoitto

Tuhatta euroa	Q4 2021	Q4 2020	Q1-Q4 2021	Q1-Q4 2020
Liikevoitto	649	2 732	3 744	9 417
Uudelleenjärjestelykulut
Arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset	43		1 797
Liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutettuun hankintaan ja myyntiin liittyvät kulut	157	0	332	291
Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myynteihin liittyvät voitot tai tappiot
Lainsäädäntömuutoksiin tai oikeudenkäynteihin liittyvät kulut	155		155
Oikaistu liikevoitto	1 004	2 732	6 029	9 708

Rahoitusasema

Liiketoiminnan nettorahavirta vuonna 2021 oli 6,3 miljoonaa euroa (14,0). Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen olivat 9,9 miljoonaa euroa (13,2). Investointien nettorahavirta yhteensä oli -11,9 miljoonaa euroa (-12,8) ja rahavirta ennen rahoitusta oli -5,6 miljoonaa euroa (1,2). Raportointikauden lopussa konsernin rahavarat olivat 15,6 miljoonaa euroa (12,0). Käyttöomaisuuden poistot ja arvonalentumiset tilikauden aikana olivat 8,2 miljoonaa euroa (5,9).

Konsernin taseen loppusumma 31.12.2021 oli 117,7 miljoonaa euroa (96,8). Korollista vierasta pääomaa, vuokrasopimusvelat mukaan lukien, oli 53,0 miljoonaa euroa (43,1). Korolliset nettovelat olivat 37,4 miljoonaa euroa (31,2). Lyhytaikaista korollista velkaa oli 37,4 miljoonaa euroa. Lyhytaikaisesta korollisesta velasta 35,5 miljoonaa euroa oli yritystodistuksia. Yritystodistusten takaisinmaksun varmistamiseksi yhtiöllä oli 31.12.2021 40,0 miljoonan euron edestä käyttämättömiä pitkäaikaisia (yli 12kk voimassa olevia) valmiusluottolimiittejä.

31.12.2021 konsernin oma pääoma oli 31,2 miljoonaa euroa (28,9) ja omavaraisuusaste 26,8 prosenttia (30,2). Nettovelkaantumisaste oli 119,9 prosenttia (107,9). Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,14 euroa (0,45).

Sijoitetun pääoman tuotto oli 4,8 prosenttia (14,1). Oman pääoman tuotto oli 5,5 prosenttia (19,5).

1.4.2021 Exel Composites maksoi Nanjing Jianhui Composite Materialsin yrityskauppaan liittyneen, yhteensä 3,8 miljoonan euron loppumaksun. Yrityskaupan kokonaishankintahinta oli siten 8,8 miljoonaa euroa. Kokonaishankintahinta vastasi lähes tarkalleen lokakuussa 2016 julkaistua arviota siitä huolimatta, että vuonna 2018 kokonaishankintahinnan muuttuva komponentti sovittiin myyjän kanssa uudelleen alkuperäistä arvioita suuremmaksi. Lisähinta oli samaa suuruusluokkaa kuin hankintahinnan alennus, joka liittyi käyttöpääoman pienenemiseen lokakuun 2016 arvion ja huhtikuun 2017 closing-päivämäärän välillä.

Konsernin osingonjako vuonna 2021 tilikaudelta 2020 oli yhteensä 2,4 miljoonaa euroa (2,1) ulkona olevalle osakemäärälle laskettuna. Osakekohtainen osinko tilikaudelta 2020 oli 0,20 euroa (0,18), joka oli 44,1 prosenttia nettotuloksesta ja näin ollen yhtiön osinkopolitiikan mukainen.

Tutkimus ja kehittäminen

Tutkimus- ja kehittämismenot vuonna 2021 olivat 3,3 miljoonaa euroa (2,9) eli 2,5 prosenttia (2,7) liikevaihdosta.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

Liiketoiminnan kehittäminen ja strategian toteutus

Kesäkuussa 2021 hallitus vahvisti vuosittaisessa strategiapäivityksessään Exel Compositesin strategian. Strategian fokusalueet, pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet sekä osinkopolitiikka pysyivät muuttumattomina. Yhtiön pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat liikevaihdon kasvu vähintään kaksi kertaa markkinakasvu, oikaistu liikevoittoprosentti yli 10 prosenttia, sijoitetun pääoman tuotto yli 20 prosenttia, sekä nettovelkaantumisaste noin 80 prosenttia tai alle.

Exel Compositesin strategia perustuu skaalautuviin sovelluksiin, valikoituihin kasvuhankkeisiin, maailmanlaajuisen läsnäolon ja teknologiatarjonnan laajentamiseen sekä tuotannon tehokkuuden parantamiseen.

Tärkeä virstanpylväs kasvustrategiamme toteuttamisessa oli yhteisyrityksen perustaminen Kineco Groupin kanssa. Intiaassa, josta tiedotimme lokakuussa. Exel Compositesilla on 55 prosentin omistusosuus uudesta yhtiöstä, Kineco

Exel Composites Indiasta, joka jatkaa toimintaansa olemassa olevasta, Goassa sijaitsevassa tuotantolaitoksessa. Investointi on strategisesti tärkeä Exelille, sillä se tarjoaa välittömän jalansijan nopeasti kasvavalla Intian komposiittimarkkinalla. Järjestely saatiin päätökseen lokakuussa 2021.

Tuotanto Itävaltaan rakennetussa uudessa tuotantolaitoksessa käynnistyi sujuvasti ja suunnitelmien mukaan vuoden 2021 alussa. Linjassa kasvustrategiamme kanssa uuden tehtaan tuoma lisäkapasiteetti tulee vastaamaan Keski-Euroopassa pitkällä aikavälillä kasvavaan kysyntään ja vahvistaa Exelin asemaa tällä markkina-alueella. Uusi tuotantolaitos mahdollistaa myös Itävallan yksikön vahvan tuotekehitysosaamisen ja yliopistoyhteistyön hyödyntämisen.

Muita strategisia prioriteetteja vuonna 2021 olivat tuotannon tehostaminen konsernin tuotantolaitoksissa sekä kasvuhankkeisiin keskittyminen. Vastuullisuuden rooli strategisena osana Exelin liiketoimintaa korostui entisestään.

Exel Compositesin strategia

Visio

VASTUULLISTEN KOMPOSIITTIRATKAISUJEN ENSISIJAINEN TOIMITTAJA MAAILMANLAAJUISESTI

Kasvu yhdessä asiakkaiden kanssa

• Nykyisten sovellusten hyödyntäminen uusille asiakkaille
• Osaamisen ja tehokkuuden lisääminen keskeisissä sovelluksissa

Globaali markkina-asema

• Myyntiverkoston luominen uusille alueille
• Toimituksen ja palvelun laajentaminen uusille markkina-alueille
• Globaali markkina-asema lisäarvona

Johtava asema Kiinassa

• Kasvava kotimaan myynti ja vienti
• Tarjonta keskisegmentille
• Tuotekehitys ja tutkimus sekä tuotantokapasiteetti

Kasvavat / uudet sovellukset

• Ratkaisut tuulivoima-, kuljetus-, rakennus- ja infrastruktuurialoille
• Tarjonta keskisegmentille

Kasvu uusien teknologioiden avulla

• Jatkoprosessointi ja nk. vertikaali-integraatio
• Investoinnit uusiin komposiittiteknologioihin

Perusta yhtiön arvoissa:

ASIAKASLÄHTÖINEN • VASTUULLINEN JA REHELLINEN • ONE EXEL • VÄLITTÄVÄ • INNOVATIIVINEN

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

Covid-19-pandemian vaikutukset vuonna 2021

Toiminta

Vuonna 2021 kaikki tehtaamme toimivat lähes normaalisti noudattaen suurelta osin jo aiemmin käyttöönotettuja Covid-19-pandemian leviämistä estäviä turvallisuustoimenpiteitä.

Tuotanto toimi lähes normaalisti huolimatta maailmanlaajuisista haasteista logistiikkaketjussa ja saatavuudessa useissa raaka-ainekategorioissa.

Työntekijöidemme, asiakkaidemme ja liiketoimintakumppaniemme terveys ja turvallisuus ovat Exel Compositesille ensiarvoisen tärkeitä asioita. Konsernin kaikissa yksiköissä noudatettiin tiukennettuja turvallisuus- ja hygieniatoimenpiteitä paikallisten terveysviranomaisten ohjeistuksien mukaisesti. Etätyöskentelyä ja verkkokokouksia suosittiin ja ulkopuolisten vierailut toimitiloissa rajoitettiin minimiin. Sisäistä viestintää Covid-19-tilanteeseen liittyviä asioista jatkettiin eri kanavissa.

Seuraamme edelleen tilannetta hyvin tiivisti ja pidämme säännöllisesti yhteyttä asiakkaiden, raaka-ainevalmistajien ja muiden liiketoimintakumppaneiden kanssa oikea-aikaisen reagoinnin mahdollistamiseksi.

Taloudellinen tilanne

Covid-19-pandemian aiheuttamasta epävarmuudesta huolimatta, yleinen markkinakysyntä oli hyvällä tasolla ja parani tilikauden aikana edellisvuoteen verrattuna.

Konsernin maksuvalmius ja kassatilanne vuoden aikana olivat hyvät ja Covid-19-pandemian vaikutus konsernin likviditeettiin on ollut vähäinen.

Exel teki arvonalentumistestauksen vuoden 2021 toisella vuosipuoliskolla. Liikearvon arvonalentumistestauksen tuloksena tehtiin 1,8 miljoonan euron aineettomien hyödykkeiden arvonalennus, joka liittyi Yhdysvaltain liiketoimintayksikköön.

Vuonna 2021 Exel Composites ei saanut taloudellista avustusta paikallisten Covid-19:ään liittyvien avustusohjelmien myötä, kun edellisvuonna vastaavalla kaudella paikallisia avustuksia saatiin noin 0,8 miljoonan euron edestä.

Riskit ja epävarmuustekijät

Exel Compositesin merkittävin lähiajan liiketoimintariski liittyy keskittyneeseen asiakasportfolioon, jossa yhtiö saa huomattavan osan liikevaihdostaan tietyiltä avainasiakkailta.

Lyhyellä aikavälillä Covid-19-pandemia on aiheuttanut epävarmuutta globaalissa liiketoimintaympäristössä. Siinä missä kysyntä piristyi lähes kaikilla asiakastoimialoillamme vuoden 2021 haasteet liittyen raaka-aineiden saatavuuteen, materiaali- ja logistiikkakustannuksien nousuun sekä rekrytointiin yksittäisillä alueilla voivat pitkittyä ja vaikuttaa negatiivisesti kannattavuuteemme ja kilpailukykyymme.

Yhtiö on viime vuosina tehnyt merkittäviä investointeja. Näiden investointien ja yritysostojen tekemisen aikaan tehdyt suunnitelmat voivat jäädä toteutumatta, mikä saattaa johtaa siihen, että hankitun omaisuuden arvoa pitää oikaista yhtiön taseessa.

Exel Compositesin riskienhallintaa ja toimintaan liittyviä riskejä kuvataan tarkemmin vuoden 2021 selvityksessä hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Vastuullisuus ja yritysvastuu

Exel Composites on sitoutunut vastuulliseen ja kestävään toimintaan arvojemme ja liiketoimintaperiaatteidemme (Code of Conduct) myötä. Roolimme vastuullisuudessa on mahdollistava, sillä tuotamme vastuullisia komposiittiratkaisuja, jotka auttavat asiakkaitamme säästämään resursseja ja hillitsemään ilmastonmuutosta. Ominaisuuksiensa kuten keveytensä ja kestävyytensä takia komposiitit ovat pitkäikäisempiä ja suorituskyvylään tehokkaampia, ja vähentävät näin negatiivisia ympäristövaikutuksia. Tavoitteenamme on saada aikaan positiivinen vaikutus myös sosiaalisen vastuumme myötä ja vähentää toimintamme negatiivisia vaikutuksia sekä jalanjälkeämme ympäristölle.

Exel Compositesin olennaiset vastuullisuusaiheet ovat:

• Mahdollistavat ratkaisut: Vastuulliset tuotteet ja komposiitit elinkaarensa lopussa
• Sosiaalinen kädenjälki: Terveys ja turvallisuus, vastuullinen työnantaja, vastuullinen liiketoiminta
• Ympäristöjalanjälki: Energiatehokkuus ja päästöjen vähentäminen, kiertotalous ja jätteenkäsittely, veden kulutus, vastuullinen hankintaketju

Vuonna 2021 organisaation eri osa-alueita edustava vastuullisuustiimi ryhtyi kehittämään konsernin vastuullisuusohjelman perusteita. Tiimi vastaa myös yleisesti vastuullisuusasioiden koordinoinnista konsernissa.

Exelin ulkoisten sidosryhmien odotuksia analysoitiin vastuullisuuden näkökulmasta ja yhtiön olennaiset vastuullisuusaiheet nimettiin sekä ryhmiteltiin uudelleen. Exel päätti myös täydentää selvitystään muista kuin taloudellisista tiedoista TCFD-suositusten mukaisesti niiltä osin kuin mahdollista (Task Force on Climate-related Financial Disclosures). Yhdistyneiden Kansakuntien kestävän kehityksen tavoitteista (SDG) valittiin lisäksi ne, joihin Exel voi toimintansa myötä parhaiten vaikuttaa. Nämä ovat:

• Tavoite 8 Ihmisarvoista työtä ja talouskasvua
• Tavoite 9 Kestävää teollisuutta, innovaatioita ja infrastruktuureja
• Tavoite 12 Vastuullista kuluttamista ja tuotantoa
• Tavoite 13 Ilmastotekoja

---

Vuonna 2021 voimaan tulleen EU:n taksonomia-asetuksen mukaisesti, Exel arvioi ensimmäistä kertaa niiden luokitusjärjestelmäkelpoisten taloudellisten toimintojen osuutta, jotka edistävät ilmastonmuutoksen hillitsemistä ja ilmastonmuutokseen sopeutumista. Exel Compositesin liikevaihdosta vuonna 2021 32,6 prosenttia oli taksonomia- eli luokitusjärjestelmäkelpoista. Exelin luokitusjärjestelmäkelpoiset toiminnot liittyivät pääosin uusiutuvan energian teknologioiden valmistukseen (tuulivoiman sovellukset) ja energiatehokkuuslaitteiden valmistukseen (komposiittiset ikkuna- ja oviprofiilit).

Exel Composites julkaise selvityksen muista kuin taloudellisista tiedoista osana 4.3.2022 julkistettavaa vuoden 2021 vuositilinpäätöstä ja siinä olevaa hallituksen toimintakertomusta.

Tietoja vastuullisuudesta ja yritysvastuusta on nähtävillä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Hallinto ja varsinainen yhtiökokous 2021

Exel Compositesin 23.3.2021 pidetty varsinainen yhtiökokous hyväksyi hallituksen ehdotuksen siitä, että tilikaudelta 2020 maksetaan osinkoa 0,20 euroa osakkeelta. Osinko maksettiin 31.3.2021.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 600 000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta yhtiön omalla vapaalla pääomalla. Valtuutus on voimassa 30.6.2022 saakka.

Yhtiökokous valitsi uudelleen Petri Helskyn, Reima Kerttulan, Helena Nordman-Knutsonin, Jouko Peussan ja Kirsi Sormusen hallituksen jäseniksi. Lisäksi yhtiökokous valitsi Reima Kerttulan jatkamaan hallituksen puheenjohtajana.

Vuoden 2021 yhtiökokous valitsi tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy:n päävastuullisena tilintarkastajana KHT Johanna Winqvist-Ikkan yhtiön tilintarkastajaksi.

Vuonna 2021 nimitystoimikuntaan kuuluivat neljän suurimman osakkeenomistajan valitsemat henkilöt 30.9.2021 omistajaluettelon mukaan: Kalle Saariaho (OP-Rahastoyhtiö), Malin Björkmo (Handelsbanken Fonder), Caroline Sjösten (Swedbank Robur Fonder), Petteri Vaarnanen (Sp-Rahastoyhtiö) ja hallituksen puheenjohtaja Reima Kerttula asiantuntijajäsenen. Exel Compositesin varsinainen yhtiökokous on nimittänyt yhtiölle pysyväni osakkeenomistajien nimitystoimikunnan, jonka tehtävänä on valmistella hallituksen jäseniä ja hallituspalkkioita koskevat ehdotukset yhtiökokoukselle.

Tilikauden 2021 lopussa Exel Compositesin johtoryhmään kuuluivat seuraavat henkilöt: toimitusjohtaja Riku Kytömäki, talousjohtaja Mikko Kettunen, tuotantojohtaja Callum Gough, henkilöstöjohtaja Tiina Bies, Belgian liiketoimintayksikön johtaja Kari Loukola, liiketoiminnan kehitysjohtaja Mikko Rummukainen, tuotekehitys- ja teknologiajohtaja Kim Sjödahl sekä myynti- ja markkinointijohtaja Olli Tevä.

Organisaatio ja henkilöstö

31.12.2021 Exel Compositesin palveluksessa oli yhteensä 753 (674) henkilöä, joista 268 (233) Suomessa ja 485 (441) ulkomailla. Keskimääräinen henkilöstömäärä tilikauden aikana oli 715 (665).

Palkitseminen

Helmikuussa 2021 Exel Compositesin hallitus päätti jatkaa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää Exel Compositesin ylimmälle johdolle. Vuoden 2021 suoriteperusteinen ohjelma on osa 4.5.2017 julkaistua pitkän aikavälin osakepohjaista kannustinjärjestelmää. Aikaisempien tähän kannustinjärjestelmään kuuluvien ohjelmien mukaisesti vuoden 2021 alusta alkaneeseen ohjelmaan sovellettavat suoritustavoitteet ovat oikaistu liikevoitto (EBIT) sekä Exel Composites Oyj:n osakkeen kokonaistuoton kehitys (TSR).

Lisätietoja palkitsemisesta sekä Exel Compositesin palkitsemispolitiikka on nähtävillä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Osake ja osakkeenomistajat

Exel Compositesin osake noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:ssä Teollisuustuotteet ja palvelut -toimialaluokassa.

31.12.2021 yhtiön osakepääoma oli 2,1 miljoonaa euroa ja osakkeita oli 11 896 843 kappaletta. Yhtiön osakepääoma ei muuttunut tilikauden aikana.

Tilikauden aikana Exel Composites omisti yhteensä 63 337 omaa osaketta, jotka ovat osa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää ylimmälle johdolle.

31.12.2021 päätöskurssi oli 8,10 euroa. Yhtiön osakkeen keskikurssi oli tilikauden aikana 8,58 euroa, ylin kurssi 11,60 euroa ja alin kurssi 6,58 euroa.

Yhteensä 3 356 992 osaketta vaihdettiin Nasdaq Helsinki Oy:ssä, mikä vastaa 28,4 prosenttia keskimääräisestä osakemäärästä. Exel Compositesin osakekannan markkina-arvo 31.12.2021 oli 95,9 miljoonaa euroa (87,3). Osakkeen kokonaistuotto (TSR) vuonna 2021 oli 12,2 prosenttia (19,1).

Exel Compositesilla oli 7 106 osakkeenomistajaa (6 349) 31.12.2021.

Exel Compositesille tehtiin raportointikauden aikana yksi Arvopaperimarkkinalain mukainen liputusilmoitus omistusosuuden muutoksesta.

Tietoja osakkeenomistajista on nähtävillä yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

Raportointikauden jälkeiset tapahtumat

Exel Composites jatkaa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää ylimmälle johdolle

Helmikuussa 2022 Exel Compositesin hallitus päätti jatkaa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää Exel Compositesin ylimmälle johdolle. Vuoden 2022 suoriteperusteinen ohjelma on osa 4.5.2017 julkaistua pitkän aikavälin osakepohjaista kannustinjärjestelmää. Aikaisempien tähän kannustinjärjestelmään kuuluvien ohjelmien mukaisesti vuoden 2022 alusta alkaneeseen ohjelmaan sovellettavat suoritustavoitteet ovat oikaistu liikevoitto (EBIT) sekä Exel Composites Oyj:n osakkeen kokonaistuoton kehitys (TSR).

Ohjeistus koko vuodelle 2022

Exel Composites arvioi, että vuonna 2022 liikevaihto on edellisvuoden tasolla ja oikaistu liikevoitto kasvaa vuodesta 2021.

Hallituksen esitys osingonjaosta

Exel Compositesin taloudellisten tavoitteiden ja osinkopolitiikan mukaisesti yhtiö pyrkii jakamaan osinkona vähintään 40 prosenttia nettotuloksesta sikäli, kun yhtiön kulloinenkin taloudellinen tilanne ja kasvumahdollisuudet sen sallivat.

Tilikauden 2021 lopussa Exel Composites Oyj:n voitonjakokelpoiset varat olivat 13,3 miljoonaa euroa, josta tilikauden tulos on 5,9 miljoonaa euroa.

Hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,20 euroa osaketta kohti vuoden 2021 vahvistetun tilinpäätöksen perusteella. Hallitus ehdottaa osingon maksamista kahdessa erässä.

Osingon ensimmäinen erä 0,10 euroa osakkeelta maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingon tämän maksuerän täsmäytyspäivänä 8.9.2022 on merkittyne Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa osinkoerän maksupäiväksi 15.9.2022.

Osingon toinen erä 0,10 euroa osakkeelta maksetaan osakkeenomistajalle, joka osingon tämän maksuerän täsmäytyspäivänä 8.12.2022 on merkittyne Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa osinkoerän maksupäiväksi 15.12.2022.

Hallitus ehdottaa, että se valtuutetaan tarvittaessa päättämään osingon kahdelle maksuerälle uudet osingonmaksun täsmäytyspäivät ja maksupäivät, mikäli Suomen arvo-osuusjärjestelmän säädökset tai säännöt muuttuvat tai muutoin sitä edellyttävät.

Esitys perustuu hallituksen tekemään arvioon konsernin taloudellisesta tilanteesta ja kyvystä vastata sitoumuksiinsa sekä konsernin tulevaisuuden näkymiin ja investointitarpeisiin.

Tulosjulkistusajankohdat ja varsinainen yhtiökokous vuonna 2022

Exel Composites julkaise seuraavat taloudelliset katsaukset vuonna 2022:

• Tilinpäätöstiedote vuodelta 2021: 15.2.2022
• Liiketoimintakatsaus tammi-maaliskuu: 29.4.2022
• Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu: 20.7.2022
• Liiketoimintakatsaus tammi-syyskuu: 3.11.2022

Vuositilinpäätös, selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä palkitsemisraportti vuodelta 2021 julkaistaan 4.3.2022 yhtiön internetsivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Varsinainen yhtiökokous pidetään 25.3.2022 kello 9:30 Exel Compositesin tiloissa osoitteessa Mäkituvantie 5, 01510 Vantaa. Yhtiön osakkeenomistajat voivat osallistua kokoukseen ja käyttää osakkeenomistajan oikeuksiaan vain asiamiehen välityksellä sekä esittämällä vastaehdotuksia ja kysymyksiä ennakkoon. Asiamiesten tulee huolehtia ennakkoon äänestämisestä osakkeenomistajien puolesta.

Yhtiökokouksen jälkeen 25.3.2022 klo 10:00 Exel Composites järjestää osakkeenomistajille virtuaalisen tilaisuuden, jossa esitellään yhtiökokouksen päätökset ja toimitusjohtajan katsaus. Ilmoittautumisohjeet tähän tilaisuuteen löytyvät Exel Compositesin yhtiökokouskutsun C-osiosta kohdasta 5 ja yhtiön internetsivuilta osoitteesta www.exelcomposites.com.

Tiedotustilaisuus

Exel Composites järjestää Q1-Q4 2021 tilinpäätöstiedotetta käsittelevän tiedotustilaisuuden 15.2.2022 klo 12:30. Tilaisuuteen on tullut etukäteen ilmoittautua.

Vantaalla, 15.2.2022

Exel Composites Oyj
Hallitus

Lisätietoja:

Riku Kytömäki, toimitusjohtaja
puh. 050 511 8288
riku.kytomaki@exelcomposites.com

Mikko Kettunen, talousjohtaja
puh. 050 347 7462
mikko.kettunen@exelcomposites.com

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT

1.1.-31.12.2021

Laatimisperiaatteet

Tämä tilintarkastamaton tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 (Osavuosikatsaukset) -standardin mukaisesti noudattaen samoja laadintaperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin edellisessä tilinpäätöksessä.. Tilinpäätöstiedotteessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin edellisessä vuositilinpäätöksessä.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää Exel Composites Oyj:n johdolta sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen sekä tilikauden tuottojen ja kulujen määriin. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Koska arviot ja olettamukset perustuvat katsaushetken näkemyksiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista.

Tuloslaskelman ja taseen luvut ovat konsernilukuja. Katsauksen luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

Tuhatta euroa	Q4 2021	Q4 2020	Muutos %	Q1-Q4 2021	Q1-Q4 2020	Muutos %
Liikevaihto	36 493	27 508	32,7	134 365	108 595	23,7
Materiaalit ja palvelut	-17 976	-10 251	75,3	-63 515	-42 775	48,5
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-9 272	-8 395	10,5	-35 241	-30 807	14,4
Poistot ja arvonalentumiset	-1 393	-1 119	24,6	-7 055	-4 503	56,7
Poistot käyttöoikeusomaisuudesta	-308	-277	11,3	-1 147	-1 352	-15,1
Liiketoiminnan muut kulut	-7 328	-5 159	42,0	-25 099	-21 429	17,1
Oikaistut vuokrakulut taseeseen aktivoiduista vuokrasopimuksista	322	326	-1,1	1 218	1 367	-10,9
Liiketoiminnan muut tuotot	112	99	13,4	217	320	-32,0
Liikevoitto	649	2 732	-76,2	3 744	9 417	-60,2
Rahoitustuotot ja -kulut	80	-1 205	-106,6	487	-2 201	-122,1
Rahoituskulut taseeseen aktivoiduista vuokrasopimuksista	-16	-19	-18,4	-66	-92	-28,3
Tulos ennen veroja	713	1 507	-52,7	4 165	7 124	-41,5
Tuloverot	-295	-409	-27,8	-2 509	-1 755	42,9
Tilikauden tulos	418	1 098	-61,9	1 656	5 368	-69,1
Muut laajan tuloslaskelman erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	1 008	164	-515,8	2 074	-665	412,0
Muihin laajan tuloslaskelman eriin liittyvät verot
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteiseksi:
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmateriaalitteet voitot(+)/tappiot (-), verovaikutus huomioitu	40	-34	216,5	40	-34	216,5
Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	1 048	129	-709,8	2 114	-699	402,4
Tilikauden laaja tulos yhteensä	1 466	1 228	19,4	3 770	4 669	-19,3
Tilikauden tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	455	1 098	-58,6	1 693	5 368	-68,5
Määräysvallattomille omistajille	-37	0		-37	0
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	1 492	1 228	21,5	3 796	4 669	-18,7
Määräysvallattomille omistajille	-26	0		-26	0
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,04	0,09	-58,6	0,14	0,45	-68,5

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

KONSERNITASE

Tuhatta euroa	31.12. 2021	31.12. 2020	Muutos
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	12 809	12 597	212
Muut aineettomat hyödykkeet	2 813	3 948	-1 135
Aineelliset hyödykkeet	31 148	26 193	4 954
Käyttöoikeusomaisuus 1)	3 161	3 234	-73
Laskennalliset verosaamiset	1 891	1 737	154
Sijoitukset	48	48	0
Pitkäaikaiset varat yhteensä	51 869	47 758	4 112
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	23 944	16 182	7 762
Myyntisaamiset ja muut saamiset	26 292	20 887	5 405
Rahat ja pankkisaamiset	15 593	11 974	3 619
Lyhytaikaiset varat yhteensä	65 829	49 043	16 786
Varat yhteensä	117 698	96 800	20 898
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Osakepääoma	2 141	2 141	0
Muut rahastot	129	129	0
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	2 539	2 539	0
Muuntoerot	3 914	1 851	2 064
Kertyneet voittovarat	20 157	16 851	3 306
Tilikauden tulos	1 693	5 368	-3 675
Emoyhtiön omistajien oman pääoman osuus	30 574	28 880	1 694
Määräysvallattomien omistajien oman pääoman osuus	608	0	608
Oma pääoma yhteensä	31 182	28 880	2 302
Pitkäaikaiset velat
Pitkäaikaiset korolliset velat	13 430	10 551	2 880
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat	2 140	2 332	-192
Pitkäaikaiset korottomat velat	1 018	573	445
Laskennallinen verovelka	545	361	184
Pitkäaikaiset velat yhteensä	17 133	13 817	3 317
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset korolliset velat	36 200	29 169	7 031
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat	1 218	1 089	129
Ostovelat ja muut korottomat velat	31 966	23 846	8 120
Lyhytaikaiset velat yhteensä	69 383	54 104	15 280
Oma pääoma ja velat yhteensä	117 698	96 800	20 898

1) Rakennukset 3 065 tuhatta euroa, koneet ja laitteet (sis. ajoneuvot) 96 tuhatta euroa.

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

Tuhatta euroa	Q1-Q4 2021	Q1-Q4 2020	Muutos
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden voitto	1 656	5 368	-3 712
Oikaisut tilikauden voittoon 1)	10 292	10 131	160
Käyttöpääoman muutos	-2 533	1 659	-4 191
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat	9 415	17 158	-7 743
Maksetut korot	-439	-625	186
Saadut korot	33	108	-75
Muut rahoituserät	-685	-1 368	683
Maksetut verot	-2 049	-1 266	-783
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat	6 275	14 006	-7 732
Investointien rahavirrat
Hankitut liiketoiminnot 2)	-2 431	0	-2 431
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-8 254	-13 081	4 827
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustuotot	217	232	-15
Investointien nettorahavirta	-10 468	-12 849	2 381
Rahavirta ennen rahoitusta	-4 194	1 157	-5 351
Rahoituksen rahavirrat
Maksullinen osakeanti	0	0	0
Pitkäaikaisten lainojen nostot	4 000	7 000	-3 000
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	0	0	0
Lyhytaikaisten lainojen nettomuutos	6 331	706	5 625
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut	-1 152	-1 275	122
Omien osakkeiden hankinta	0	0	0
Maksetut osingot	-2 367	-2 129	-237
Rahoituksen nettorahavirta	6 812	4 302	2 510
Rahavirtalaskelman mukainen rahavarojen muutos	2 619	5 459	-2 840
Rahavarat tilikauden alussa	11 974	6 930	5 044
Rahavarojen valuuttakurssiero	1 002	-415	1 416
Rahavarat tilikauden lopussa	15 593	11 974	3 619

1) Poistot ja arvonalentumiset 8 202 tuhatta euroa, liiketoiminnan tuloksesta kirjatut verot 2 509 tuhatta euroa, muut rahoitustuotot ja -kulut -421 tuhatta euroa, muut oikaisut 2 tuhatta euroa.
2) 1 267 tuhatta euroa Nanjing Jianhui Composite Materialsin yrityskauppaan liittyneestä loppumaksusta oli kuluina siirtovelkaan kerrytettyä ja esitetään Liiketoiminnan nettorahavirrassa. Tytäryhtiön hankintamenoon kirjattu osuus 2 534 tuhatta euroa esitetään Investointien nettorahavirrassa.

EXEL COMPOSITES

Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

Tuhatta euroa	Osakepääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Muuntoerot	Kertyneet voittovarat	Määräysvall attomien omistajien osuus	Yhteensä
2020
Oma pääoma katsauskauden alussa	2 141	2 668	2 516	18 977	0	26 302
Laaja tulos			-665	5 368		4 703
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot (+) / tappiot (-), verovaikutus huomioitu				-34		-34
Muut erät				16		16
Osingonjako				-2 133		-2 133
Omien osakkeiden hankinta				67		67
Osakeperusteisten maksujen varaus				-42		-42
Oma pääoma katsauskauden lopussa	2 141	2 668	1 851	22 220	0	28 880
2021
Oma pääoma katsauskauden alussa	2 141	2 668	1 851	22 220	0	28 880
Laaja tulos			2 064	1 693	-26	3 730
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot (+) / tappiot (-), verovaikutus huomioitu				40		40
Muut erät				-32	634	602
Osingonjako				-2 360		-2 360
Omien osakkeiden hankinta				26		26
Osakeperusteisten maksujen varaus				-26		-26
Edellisen tilikauden virheen korjaus				289		289
Oma pääoma katsauskauden lopussa	2 141	2 668	3 914	21 850	608	31 182

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

TIEDOT VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

Tuhatta euroa	2021 Q4	2021 Q3	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1
Liikevaihto	36 493	33 394	33 524	30 954	27 508	26 043	27 239	27 805
Materiaalit ja palvelut	-17 976	-17 895	-14 664	-12 981	-10 251	-10 699	-10 890	-10 934
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-9 272	-7 792	-9 459	-8 717	-8 395	-6 720	-7 590	-8 103
Poistot ja arvonalentumiset	-1 701	-3 346	-1 575	-1 579	-1 395	-1 452	-1 512	-1 495
Liiketoiminnan muut kulut	-7 006	-6 097	-5 513	-5 264	-4 834	-5 343	-4 451	-5 434
Liiketoiminnan muut tuotot	112	45	49	12	99	194	-5	31
Liikevoitto	649	-1 691	2 363	2 423	2 732	2 023	2 792	1 870
Rahoitustuotot ja -kulut	64	313	-465	509	-1 225	-675	160	-554
Tulos ennen veroja	713	-1 378	1 897	2 933	1 507	1 348	2 953	1 316
Tuloverot	-295	-830	-412	-971	-409	-277	-424	-646
Tilikauden tulos	418	-2 209	1 485	1 961	1 098	1 072	2 529	670
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,04	-0,19	0,13	0,17	0,09	0,09	0,21	0,06
Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu ja laimentamaton, 1 000 kpl	11 834	11 834	11 834	11 830	11 828	11 827	11 826	11 821
Henkilöstö keskimäärin	750	719	700	691	674	662	662	662

Liikevaihto asiakastoimialoittain ja vuosineljänneksittäin

Tuhatta euroa	2021 Q4	2021 Q3	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1
Rakennukset ja infrastruktuuri	8 409	8 054	8 684	6 995	7 047	4 907	5 282	6 216
Välineet ja muu teollisuus	7 126	5 366	5 212	5 646	5 079	4 272	4 031	6 111
Tuulivoima	8 309	8 592	7 785	7 380	6 582	7 804	7 867	5 826
Koneet ja sähkö	4 944	4 752	5 050	3 671	3 700	3 252	4 790	3 780
Kuljetus	2 888	2 127	2 728	2 483	1 859	2 195	2 796	3 376
Puolustus	2 469	2 189	1 785	2 244	1 406	1 914	768	1 251
Telekommunikaatio	2 348	2 314	2 280	2 536	1 834	1 700	1 706	1 245
Yhteensä	36 493	33 394	33 524	30 954	27 508	26 043	27 239	27 805

Liikevaihto alueittain ja vuosineljänneksittäin

Tuhatta euroa	2021 Q4	2021 Q3	2021 Q2	2021 Q1	2020 Q4	2020 Q3	2020 Q2	2020 Q1
Eurooppa	19 182	17 214	19 574	17 444	17 031	13 322	15 534	16 870
Pohjois-Amerikka	10 242	9 353	7 234	5 611	3 328	4 483	4 391	5 820
Aasia-Tyynimeri	6 238	6 121	6 401	6 654	6 438	6 766	6 636	4 182
Muu maailma	831	706	316	1 245	711	1 472	678	933
Yhteensä	36 493	33 394	33 524	30 954	27 508	26 043	27 239	27 805

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

KONSERNIN VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

Tuhatta euroa	31.12.	31.12.
	2021	2020
Omasta puolesta annetut vakuudet
Kiinteistökiinnitykset	0	0
Yrityskiinnitykset	0	0
Muista vuokrasopimuksista aiheutuneet vastuut
Yhden vuoden kuluessa	11	22
Vuotta pidemmän ajan, alle viiden vuoden kuluessa	8	0
Muut vastuut	64	253

JOHDANNAISSOPIMUSTEN NIMELLISARVOT

	31.12.	31.12.
Tuhatta euroa	2021	2020
Koronvaihtosopimukset	0	2 852

EXEL COMPOSITES
Tilinpäätöstiedote Q1-Q4 2021

---

exel
COMPOSITES

Exel Compositesissa ratkaisemme haasteita ja autamme asiakkaitamme säästämään resursseja yli 60 vuoden kokemuksella. Edistykselliset, jatkuvilla tuotantoteknologioilla valmistetut komposiittiratkaisumme palvelevat eri teollisuudenalojen asiakkaita kaikkialla maailmassa. Tuotteitamme käytetään tuulivoima- ja kuljetusalojen sovelluksista rakennuksiin ja infrastruktuuriin.

Yhteistyöhön perustuva toimintamallimme sekä maailmanlaajuinen asemamme erottavat meidät kilpailijoistamme. Hyödynnämme asiantuntemustamme tehdäksemme asiakkaiden sovelluksista kevyempiä, suorituskykyisempiä ja energiatehokkaampia alhaisemmilla elinkaarikustannuksilla. Haluamme olla vastuullisten komposiittiratkaisujen ensisijainen toimittaja maailmanlaajuisesti.

Exel Compositesin pääkonttori sijaitsee Suomessa ja konsernin palveluksessa on kaikkiaan noin 700 ammattilaista. Yhtiön osakkeet noteerataan Nasdaq Helsingissä. Lue lisää meistä osoitteessa www.exelcomposites.com.