Earnings Release • Aug 3, 2023
Earnings Release
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Exclusive Networks (Euronext Paris : EXN), leader mondial de la cybersécurité, annonce ses résultats financiers pour l'exercice clos le 30 juin 2023. Une conférence téléphonique se tiendra à 9h00 (CET) ce jour, disponible par webcast (https://ir.exclusive-networks.com/). Une rediffusion sera disponible.1
« J'ai le plaisir d'annoncer que nous avons enregistré une excellente performance au premier semestre 2023, avec une forte progression des marges et une croissance du chiffre d'affaires supérieure à celle du marché de la cybersécurité. Notre dynamisme reflète la différenciation, la résilience et le levier opérationnel de notre modèle, associés à une attention toute particulière portée à l'efficacité et à la maîtrise des coûts. En conséquence, nous nous sommes rapprochés de notre objectif à long terme de marges d'EBIT ajusté d'environ 40 % avec une forte génération de trésorerie. En outre, nous continuons à croître fortement aux États-Unis, un marché important avec un potentiel de croissance à long terme très intéressant.
Notre mission est de créer un monde numérique plus sûr. Pour y parvenir, nous donnons à des centaines de milliers d'organisations un accès mondial aux technologies de cybersécurité les plus innovantes. Cet accès s'appuie sur notre plateforme mondiale, notre expertise commerciale et notre savoir-faire technique. Après une forte augmentation de la demande de cyber-technologies en 2022 – reflétant le passage au travail hybride, l'utilisation croissante de la technologie cloud et les menaces liées à la guerre en Ukraine - nous voyons maintenant l'activité de vente revenir à une tendance à long terme normalisée de croissance à deux chiffres. Malgré l'allongement des cycles de vente et la persistance de l'incertitude macroéconomique, notre portefeuille de fournisseurs de cybersécurité leader sur le marché, notre capacité avérée à accroître notre marché adressable et notre bilan solide nous permettent d'être confiants dans la réalisation de nos perspectives pour 2023. Sur la base de la solide performance du premier semestre 2023, nous prévoyons maintenant d'atteindre le haut de la fourchette de notre objectif d'EBIT ajusté. »
1 Anciennement identifié comme l'EBITA ajusté. Résultat d'exploitation récurrent avant amortissement des immobilisations incorporelles, ajusté des éléments non GAAP.
| En millions € | Variation | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| T2 2022 | T2 2023 | 1 * Publié À taux constant |
||||
| EMEA | 798 | 897 | +12% | +15% | ||
| AMÉRIQUES | 107 | 158 | +48% | +52% | ||
| APAC | 123 | 96 | -21% | -17% | ||
| GROUPE | 1 027 | 1 152 | +12% | +15% |
| En millions € | Variation | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| T2 2022 | T2 2023 | Publié À taux constant |
|||
| EMEA | 596 | 695 | +17% | +19% | |
| AMÉRIQUES | 74 | 115 | +56% | +60% | |
| APAC | 93 | 73 | -21% | -16% | |
| GROUPE | 762 | 883 | +16% | +19% |
Le chiffre d'affaires brut s'est élevé à 1 152 m€, soit une augmentation de 12 % sur une base publiée, et de 15 % à taux de change constant.
La majeure partie de cette croissance (8 %) provient de l'activité liée à des fournisseurs existants dans leurs zones géographiques actuelles. Le reste de la croissance est dû à l'expansion des fournisseurs (4 %). L'expansion des fournisseurs est une combinaison de l'entrée des fournisseurs dans de nouvelles zones géographiques (3 %) et de l'ajout de nouveaux fournisseurs (1 %).
Les indicateurs de Chiffre d'affaires brut et de rentabilité ajustée sont des données non-GAAP.
Le Chiffre d'affaires et la Marge nette sont publiés selon les normes IFRS. Les comptes complets conformes aux IFRS sont présentés en Annexe ainsi que les réconciliations détaillant les différences avec les résultats non-GAAP. Le glossaire est en fin de communiqué pour plus d'explications.
| Variation | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| En millions € | S1 2022 | S1 2023 | Publié | 1 À taux constant |
|
| Chiffre d'affaires brut | 1 947 | 2 331 | +20% | +22% | |
| Chiffre d'affaires | 1 474 | 1 776 | +21% | +23% | |
| Marge nette | 188 | 222 | +18% | - | |
| % du Chiffre d'affaires brut | 9,6% | 9,5% | 12bps | - | |
| EBIT ajusté | 67 | 84 | +26% | - | |
| % Marge nette | 35,4% | 37,8% | +240bps | - | |
| Résultat net ajusté2 | 38 | 45 | +18% | - |
1 La variation à taux de change constant est calculée en utilisant les taux 2022 appliqués à 2023. Les USD, GBP et PLN ont évolué comme suit : 1EUR : 1,081 USD ; 1EUR : 0,877 GBP, 1EUR : 4,626 PLN respectivement pour 2023 et 1EUR : 1,094 USD, 1EUR : 0,842 GBP, 1EUR : 4,633 PLN pour 2022
2 Le Résultat net ajusté du premier semestre 2022 a été retraité pour tenir compte des effets de l'application de la norme IAS 34.
Chiffre d'affaires brut à 2 331 m€, en hausse de 20% en données publiées et de 22% à taux de change constant. La majeure partie de cette croissance (17%) provient des activités réalisées avec les fournisseurs existants dans leurs zones géographiques actuelles. Le reste de la croissance résulte de l'expansion des fournisseurs (3%). L'expansion des fournisseurs est une combinaison de l'entrée des fournisseurs dans de nouvelles zones géographiques (1%) et de l'ajout de nouveaux fournisseurs (2%).
Le taux de fidélisation des fournisseurs 1 s'est amélioré au S1 2023, soutenu par une demande croissante pour les solutions de nos fournisseurs et l'engagement continu de nos partenaires. Le taux de fidélisation net des fournisseurs1 sur 12 mois glissants au S1 2023 augmente à 131% (contre 122% au S1 2022) et le taux de fidélisation netdes clients1 sur 12 mois glissants au S1 2023 augmente à 130% (contre 122% au S1 2022).
Le Chiffre d'affaires, tel que figurant dans les états financiers consolidés, tient compte des ventes de support et de maintenance sur la base de la Marge nette conformément aux IFRS, puisqu'Exclusive Networks n'est pas le débiteur principal de ces solutions. Le Chiffre d'affaires a suivi la progression du Chiffre d'affaires brut.
La Marge nette a atteint 222 m€ au S1 2023, en hausse de 18% par rapport à la même période de l'exercice précédent, reflétant le mix géographique et la taille des transactions.
Les Charges d'exploitation ont augmenté de 14%, s'établissant à 138 m€, alignés sur un contrôle strict des embauches et de la structure des frais généraux. Les coûts évoluent à un rythme plus lent que le Chiffre d'affaires, améliorant notre levier d'exploitation.
L'EBIT ajusté a atteint 84 m€, soit une hausse de 26%. Le taux d'EBIT ajusté sur la Marge nette a augmenté de 240 points de base par rapport à l'année dernière pour atteindre 37,8%, le Groupe bénéficiant d'un effet de levier opérationnel au niveau régional.
Le Résultat net ajusté a atteint 45 m€, en augmentation de 18 %, bénéficiant de l'amélioration de l'EBIT ajusté, partiellement contrebalancée par l'augmentation des frais financiers.
| Change | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| En € million | S1 2022 | S1 2023 | Publié | À taux constant | |
| EMEA | |||||
| Chiffre d'affaires brut | 1 528 | 1 822 | +19% | +22% | |
| Chiffre d'affaires | 1 162 | 1 392 | +20% | +22% | |
| EBIT ajusté | 70 | 89 | +27% | ||
| AMÉRIQUES | |||||
| Chiffre d'affaires brut | 200 | 298 | +49% | +48% | |
| Chiffre d'affaires | 143 | 221 | +54% | +53% | |
| EBIT ajusté | 4 | 7 | +59% | ||
| APAC | |||||
| Chiffre d'affaires brut | 219 | 211 | -4% | -2% | |
| Chiffre d'affaires | 168 | 163 | -3% | -1% | |
| EBIT ajusté | 11 | 10 | -5% | ||
| GROUPE | |||||
| Chiffre d'affaires brut | 1 947 | 2 331 | +20% | +22% | |
| Chiffre d'affaires | 1 474 | 1 776 | +21% | +23% | |
| EBIT ajusté | 67 | 84 | +26% |
1 Chiffre d'affaires brut généré l'année N par les vendeurs/clients actifs l'année N-1 divisé par le Chiffre d'affaires brut des mêmes vendeurs/clients l'année N-1.
EMEA (78% du Chiffre d'affaires brut) : Chiffre d'affaires brut de 1 822 m€, une hausse de 19% marquée par la forte dynamique au 1 er trimestre, suivie d'un retour à un niveau d'activité normalisé au 2 e trimestre. La rentabilité a augmenté de manière significative, l'EBIT ajusté atteignant 89 m€ (+27 %).
AMÉRIQUES (13% du Chiffre d'affaires brut) : Le Chiffre d'affaires brut s'élève à 298 m€, en hausse de 49% par rapport au S1 2022. Au cours du 1 ersemestre, la région a bénéficié de la forte croissance des fournisseurs existants et d'une montée en puissance rapide des nouveaux fournisseurs. Les États-Unis entrent dans le top 3 des pays du Groupe, au côté des plus grands pays européens historiques. Le levier opérationnel a permis une croissance record de 59% de l'EBIT ajusté, surpassant la croissance du chiffre d'affaires.
APAC (9% du Chiffre d'affaires brut) : Le Chiffre d'affaires brut s'établit à 211 m€, en recul de 4%. La région a été confrontée à une base de comparaison plus difficile au 2 ème trimestre, le T2 2022 ayant bénéficié d'importants contrats qui ne se sont pas répétés au T2 2023. En dépit d'une base de comparaison difficile au 2 ème trimestre, la rentabilité a été préservée au 1 er semestre, avec un EBIT ajusté en repli de 1 m€, à 10 m€.
La Variation du Besoin en Fonds de Roulement est négative de 81 m€ par rapport au S1 2022, cette variation s'expliquant principalement par l'effet ponctuel au S1 2022 de la mise en place du programme paneuropéen d'affacturage dans de nouveaux pays pour 41 m€ et par la saisonnalité de l'activité.
Le Flux de trésorerie opérationnel disponible ajusté a atteint un niveau significatif, s'élevant à 105 m€ pour le S1 2023, contre 166 m€ pour le S1 2022.
Endettement : l'Endettement financier brut au 30 juin 2023 s'élève à 488 m€ (contre 523 m€ à fin déc. 2022), la Trésorerie et les équivalents de trésorerie netss'élevant à 262 m€ et la Dette nette à 226 m€. Il en résulte un ratio de levier financier de Dette nette / EBITDA ajusté de 1,3x., bénéficiant de la diminution des dettes financières.
Dans un environnement encore marqué par la volatilité macroéconomique, nous restons confiants quant à la réalisation de nos perspectives pour l'exercice 2023. Sur la base de la solide performance du 1 er semestre 2023, nous prévoyons désormais que notre EBIT ajusté atteindra le haut de la fourchette :
Le 3 juillet 2023, par l'intermédiaire de sa filiale Everest SubBidCo SAS, Exclusive Networks a signé un contrat de prêt de quatre ans avec Bpifrance Investissement pour un montant de 15 millions d'euros. Le capital sera amorti en six versements semestriels.
Le 4 juillet, Exclusive Networks a finalisé un programme de rachat d'actions de 25 millions d'euros, lancé le 20 mars 2023. Dans le cadre de ce programme, Exclusive Networks a acquis 1 288 819 actions en vue de les remettre dans le cadre de plans de management package tels que l'attribution de plans d'incitation à long terme représentés par des actions gratuites et le développement de M&A.
| En millions d'euros | 30 juin 2022 | 30 juin 2023 |
|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 474 | 1 776 |
| Coût des biens et services achetés | (1 283) | (1 551) |
| Transport sur ventes | (3) | (3) |
| Marge nette | 188 | 222 |
| Charges de personnel | (90) | (97) |
| Autres coûts d'exploitation | (29) | (39) |
| Dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles | (30) | (30) |
| Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles | (6) | (7) |
| Résultat opérationnel courant | 32 | 49 |
| Produits et charges d'exploitation non-courants | (0) | 1 |
| Résultat opérationnel | 32 | 50 |
| Coûts de l'endettement financier net | (7) | (14) |
| Intérêts sur dettes de loyers | (0) | (1) |
| Autres produits et charges financiers | (5) | (11) |
| Résultat financier | (13) | (26) |
| Résultat avant impôts | 19 | 24 |
| Impôts sur les résultats | (8) | (6) |
| Résultat net | 11 | 18 |
| Résultat net attribuable : | ||
| - Dont part du Groupe | 10 | 16 |
| - Dont part des intérêts ne conférant pas le contrôle | 1 | 2 |
| Résultats par action attribuable à la société mère (en €) : | ||
| - Résultats de base par action | 0,11 | 0,18 |
| - Résultats par action dilué | 0,11 | 0,18 |
| En millions d'euros | 31 déc. 22 | 30 juin 2023 |
|---|---|---|
| ACTIF | ||
| Goodwill | 295 | 295 |
| Immobilisations incorporelles | 1 112 | 1 087 |
| Immobilisations corporelles | 7 | 7 |
| Droits d'utilisation sur actifs loués | 26 | 26 |
| Autres actifs financiers non-courants | 40 | 46 |
| Impôts différés actifs | 8 | 9 |
| TOTAL ACTIF NON-COURANT | 1 488 | 1 470 |
| Stocks | 271 | 218 |
| Créances clients et comptes rattachés | 1 132 | 925 |
| Impôts sur les sociétés | 12 | 13 |
| Autres actifs financiers courants | 19 | 18 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 268 | 267 |
| TOTAL ACTIF COURANT | 1 703 | 1 440 |
| TOTAL ACTIF | 3 191 | 2 910 |
| CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | ||
| Capital social et primes d'émission | 976 | 976 |
| Bénéfices non distribués et autres réserves | (27) | (31) |
| Ecarts de conversion | 4 | (4) |
| Capitaux propres - Part du Groupe | 952 | 941 |
| Intérêts ne conférant pas le contrôle | 3 | 4 |
| TOTAL DES CAPITAUX PROPRES | 956 | 945 |
| Passifs financiers non-courants | 488 | 499 |
| Dettes de loyers non-courantes | 20 | 19 |
| Provisions non-courantes | 4 | 3 |
| Autres dettes non-courantes | 0 | 0 |
| Impôts différés passifs | 274 | 270 |
| TOTAL PASSIF NON-COURANT | 785 | 792 |
| Dettes fournisseurs et comptes rattachés | 1 304 | 1 072 |
| Autres passifs financiers courants | 128 | 79 |
| Dettes de loyers courantes | 8 | 7 |
| Provisions courantes | 0 | 1 |
| Impôts sur les sociétés | 11 | 15 |
| TOTAL PASSIF COURANT | 1 450 | 1 174 |
| TOTAL CAPITAUX PROPRES ET PASSIFS | 3 191 | 2 910 |
| En millions d'euros | 30 juin 2022 | 30 juin 2023 |
|---|---|---|
| ACTIVITÉS OPERATIONNELLES | ||
| Résultat net | 11 | 18 |
| Ajustements pour : | ||
| - Amortissements, dépréciation d'actifs et variations des provisions | 36 | 37 |
| - Charges d'intérêts nettes | 8 | 15 |
| - Charge d'impôts sur le résultat | 8 | 6 |
| Autres ajustements et éléments non monétaires | 8 | 5 |
| Impôts perçus / (payés) | (10) | (10) |
| Flux de trésorerie des activités opérationnelles avant la variation du fonds | ||
| de roulement | 61 | 70 |
| Variation du fonds de roulement | 91 | 10 |
| FLUX NET DE TRESORERIE GENERES PAR LES ACTIVITES | ||
| OPERATIONNELLES | 152 | 81 |
| OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | ||
| Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles | (3) | (3) |
| Variation des autres actifs financiers | (1) | 1 |
| Incidence des variations de périmètre de consolidation | (1) | - |
| FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT | (4) | (2) |
| OPERATIONS DE FINANCEMENT | ||
| Dividendes payés | - | (1) |
| Cession (acquisition) d'actions propres | 0 | (25) |
| Produit de l'émission d'emprunts bancaires et d'autres passifs financiers | 12 | 26 |
| Dettes d'affacturage | (3) | (35) |
| Financement à court terme | (5) | (2) |
| Intérêts payés | (8) | (14) |
| Remboursement d'emprunts bancaires et d'autres passifs financiers | (13) | (24) |
| Autres flux de trésorerie liés aux activités de financement | (8) | (5) |
| FLUX NET DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT | (26) | (79) |
| Incidence de la variation des taux de change sur la trésorerie et les | 0 | (1) |
| équivalents de trésorerie | ||
| AUGMENTATION (DIMINUTION) DE LA TRESORERIE ET DES EQUIVALENTS | 122 | (1) |
| DE TRESORERIE | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à l'ouverture | 125 | 263 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie nets à la clôture | 247 | 262 |
| Publié | Ajustements | Ajusté | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| En millions d'euros | S1 2022 | S1 2023 | S1 2022 | S1 2023 | S1 2022 | S1 2023 |
| Résultat opérationnel / EBIT ajusté | 32 | 50 | 35 | 34 | 67 | 84 |
| Résultat financier | (13) | (26) | - | - | (13) | (26) |
| Résultat avant impôts | 19 | 24 | 35 | 34 | 54 | 58 |
| Croissance % | - | - | - | - | - | 9% |
| Impôts sur le résultat | (8) | (6) | (8) | (7) | (16) | (13) |
| Taux d'impôts effectif ajusté | 42% | 25% | - | - | 29% | 23% |
| Résultat net / Résultat net ajusté | 11 | 18 | 27 | 27 | 38 | 45 |
| Croissance % | - | - | - | - | - | 18% |
• Chiffre d'affaires diminué des coûts des biens et services achetés et du fret sur les ventes.
• EBIT ajusté retraité des dépréciations et amortissements.
• Résultat net retraité des éléments non récurrents opérationnels IFRS et non GAAP, nets d'impôts.
• Flux de trésorerie disponible opérationnel avant impôts et ajusté pour les éléments non récurrents.
• Flux de trésorerie opérationnel disponible Ajusté / EBITDA ajusté
• Éléments définis comme inhabituels, anormaux et peu fréquents, en nombre limité et présentés séparément afin de ne pas fausser la compréhension de la performance sous-jacente du Groupe.
Jesper Trolle, Chief Executive Officer, et Nathalie Bühnemann, Chief Financial Officer, présenteront les résultats financiers semestriels 2023 lors d'une conférence téléphonique qui se tiendra ce jour, à 9h00 (CET). Vous pouvez suivre la conférence téléphonique en direct par webcast sur le lien suivant : https://ir.exclusivenetworks.com/. Une rediffusion sera également disponible pendant une période d'un an. Tous les documents relatifs à cette publication seront mis en ligne à l'adresse suivante : https://ir.exclusivenetworks.com/.
Les informations réglementées relatives à ce communiqué de presse et à cette présentation sont disponibles sur https://ir.exclusive-networks.com/.
• Chiffre d'affaires du 3 ème trimestre 2023 : 7 novembre 2023
Investisseurs et analystes : Hacene Boumendjel Directeur des Relations Investisseurs [email protected]
Médias FTI Consulting Emily Oliver / Tom Blundell +33 (0)1 47 03 68 19 [email protected]
Exclusive Networks (EXN) est un spécialiste mondial de la cybersécurité qui propose à ses partenaires et à ses clients finaux une large gamme de services et de produits par le biais d'itinéraires de commercialisation éprouvés. Avec des bureaux dans plus de 45 pays et la capacité de servir des clients dans plus de 170 pays, nous combinons une perspective locale avec l'échelle et la livraison d'une organisation mondiale unique.
Notre portefeuille de fournisseurs, le meilleur de sa catégorie, est soigneusement sélectionné parmi les principaux acteurs du secteur. Nos services, qui vont de la sécurité gérée à l'accréditation et à la formation techniques spécialisées, tirent parti de l'évolution rapide des technologies et des modèles commerciaux. Pour plus d'informations, consultez le site www.exclusive-networks.com.
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