Eurotech

Quarterly Report • May 14, 2020

EUROTECH: RICAVI AL 31 MARZO 2020 A € 19,8 MILIONI, EBITDA € 1,7 MILIONI (8,6% DEI RICAVI) E UTILE NETTO € 0,5 MILIONI

Approvati dal CdA i risultati del resoconto intermedio di gestione consolidato al 31 marzo 2020.

Amaro (UD), 14 maggio 2020

• − Ricavi consolidati a Euro 19,8 milioni (-22,6% rispetto al 31.03.2019)
• − Primo margine consolidato a Euro 9,9 milioni (49,9% dei ricavi, -19,0% rispetto al 31.03.2019)
• − EBITDA consolidato a Euro 1,7 milioni (8,6% dei ricavi, -2,4 milioni di Euro rispetto al 31.03.2019)
• − EBIT consolidato a Euro 0,8 milioni (4,2% dei ricavi, -2,3 milioni di Euro rispetto al 31.03.2019)
• − Risultato netto di Gruppo a Euro 0,5 milioni (2,6% dei ricavi, -2,4 milioni rispetto al 31.03.2019)
• − Posizione finanziaria netta con cassa netta di Euro 10,4 milioni
• − Confermata la direzione strategica tracciata, malgrado l'emergenza Covid-19

Il Consiglio di Amministrazione di Eurotech S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna i risultati relativi ai primi tre mesi del 2020.

L'Amministratore Delegato Roberto Siagri ha commentato: "In questo primo trimestre si sono visti gli effetti delle misure restrittive poste in atto dai diversi Paesi per contrastare la pandemia. Possiamo comunque essere moderatamente soddisfatti per aver chiuso un altro trimestre in utile. A causa degli eventi in corso il 2020 sarà un anno di transizione, ma la crisi in atto dovrebbe anche creare più opportunità nel medio e lungo termine visto che la trasformazione digitale è il miglior antidoto per le imprese per recuperare redditività."

Andamento del periodo

Il primo trimestre è stato impattato da diversi effetti, tra cui quelli derivanti dallo stop delle attività produttive attuato ad inizio anno dalla Cina in seguito all'emergere dell'emergenza sanitaria relativa al Coronavirus (Covid-19), dall'andamento della raccolta ordini nella seconda metà del 2019 e da alcune mancate consegne a fine del trimestre per effetto sia del lockdown in Italia che del lockdown di alcuni clienti nei Paesi europei che non hanno permesso le consegne programmate.

In tutte le aree geografiche le società del Gruppo, dopo l'estendersi della pandemia Covid-19, hanno continuato usando canali telematici a rimanere in contatto con clienti e fornitori per tenere attive le relazioni di fornitura. Dal punto di vista dell'organizzazione interna del lavoro, in tutte le sedi del Gruppo c'è stata l'immediata attivazione delle procedure a protezione dei dipendenti che non potevano svolgere le loro attività in modalità agile ("smart-working"). Nonostante la nostra volontà e i nostri sforzi, soprattutto in Europa si è assistita ad una riduzione delle attività produttive, mentre sono sempre continuate anche in modalità agile le attività di sviluppo dei prodotti e di vendita, oltre che le attività di supporto ai clienti e le attività di conclusione dei POC (Proof of Concept) in particolare per il settore IoT (Internet of Things).

Nonostante le difficoltà operative indotte dalla reazione delle varie nazioni alla pandemia, siamo stati in grado di ottenere un risultato positivo sull'ultima riga del conto economico di questo primo trimestre, grazie ad un solido primo margine e ad un attento controllo dei costi operativi. Sale così ad 11 il conto dei trimestri consecutivi con un risultato prima delle imposte in pareggio o positivo.

Eurotech ha continuato ad operare ed investire nella direzione strategica tracciata, con lo scopo di diventare un player di riferimento nei settori emergenti degli Edge Computer e dell'IoT Industriale. La nostra leadership tecnologica in tali ambiti continua ad essere evidenziata ed avvalorata anche dagli importanti traguardi nella creazione di un ecosistema attorno alle nostre tecnologie, come il recente ingresso nell'IBM Edge Ecosystem, presentato in occasione della Think Digital conference di IBM come ecosistema di partner per aiutare le aziende e le società di telecomunicazioni ad accelerare la transizione verso l'Edge Computing nell'era del 5G e dell'Intelligenza Artificiale.

Andamento economico del Gruppo Eurotech

I ricavi del Gruppo nei primi tre mesi del 2020 sono stati pari a Euro 19,75 milioni, in calo del 22,6% rispetto all'analogo periodo del 2019 in cui il fatturato era stato di Euro 25,50 milioni.

Il primo margine del periodo ammonta a Euro 9,87 milioni, con un'incidenza sul fatturato del 49,9%, rispetto ad un'incidenza del 47,8% dei primi tre mesi del 2019. Il miglioramento di questo parametro è funzione del mix di prodotti venduti e del peso relativo delle tre linee di business: computer embedded, HPEC e IoT. Il primo margine in termini percentuali riflette quanto previsto per l'anno a piano e cioè un valore vicino al 50%.

Nei tre mesi di riferimento i costi operativi al lordo delle rettifiche operate ammontano a Euro 8,70 milioni, ed evidenziano un incremento del 1,1% rispetto a Euro 8,61 milioni del primo trimestre 2019. A cambi costanti si sarebbe invece avuto un leggero decremento di Euro 79 migliaia pari allo 0,9%. In virtù del modello fabless adottato, i costi operativi sono sostanzialmente fissi e, come è stato dimostrato lo scorso anno, al crescere del fatturato si evidenzia l'attivazione di una importante leva operativa. La dimostrazione di questo è l'incidenza dei costi operativi lordi sui ricavi, che in termini percentuali, si attesta al 44,0% rispetto al 33,7% del primo trimestre 2019, restando in linea con il 43,8% ottenuto nel primo trimestre 2018 nel quale il livello di fatturato raggiunto era stato di Euro 17,89 milioni.

L'EBITDA dei primi tre mesi ammonta a Euro 1,7 milioni (8,6% dei ricavi) rispetto ad Euro 4,08 milioni nel 2019 (16,0% dei ricavi), riflettendo l'andamento tanto del primo margine quanto dei costi operativi e degli altri ricavi.

Il risultato operativo (EBIT) dei primi tre mesi del 2020 è stato di Euro 0,82 milioni (4,2% dei ricavi) rispetto a Euro 3,14 milioni nei primi tre mesi del 2018 (12,3% dei ricavi).

Il Risultato prima delle imposte nel corso dei tre mesi di riferimento è di Euro 0,87 milioni, contro un importo di Euro 3,07 milioni nei primi tre mesi 2019. Il minor risultato prima delle imposte per Euro 2,20 milioni è l'effetto della riduzione del fatturato.

Il risultato netto di Gruppo nel periodo in esame è stato di Euro 0,51 milioni (era di Euro 2,96 milioni nei primi tre mesi 2019). L'andamento, oltre che riflettere la dinamica del risultato prima delle imposte, deriva dal differente carico fiscale rilevato complessivamente sulle realtà del Gruppo dove nel 2019 l'incidenza delle imposte era limitata per effetto della registrazione di parte delle imposte anticipate derivanti dalle perdite fiscali degli anni precedenti non contabilizzate.

Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Eurotech

Il Gruppo al 31 marzo 2020 ha una posizione finanziaria netta con cassa netta di Euro 10,38 milioni, rispetto ad un importo, sempre di cassa netta, di Euro 12,25 milioni al 31 dicembre 2019.

Le disponibilità liquide del Gruppo sono pari a Euro 27,79 milioni al 31 marzo 2020, mentre erano di Euro 30,69 milioni a fine 2019.

Tale variazione è da ascrivere prevalentemente all'aumento del capitale circolante netto, che ammonta a Euro 17,53 milioni al 31 marzo 2020, con un incremento di Euro 2,64 milioni rispetto al 31 dicembre 2019. L'andamento nel primo trimestre è dovuto principalmente all'incremento dei crediti commerciali, a cui si è sommata una concomitante riduzione del passivo corrente in tutte le sue voci. Su base annua, il rapporto tra capitale circolante netto e fatturato resta comunque sotto alla soglia del 20%, che è l'obiettivo del management.

Il Patrimonio netto del Gruppo ammonta a Euro 127,67 milioni (Euro 124,66 milioni al 31 dicembre 2019).

Evoluzione prevedibile della gestione ed eventi successivi al 31 marzo 2020

Il management di Eurotech continua a prestare molta attenzione alla rapida evoluzione dello scenario economico mondiale. Il perdurare dei lockdown o una riacutizzazione della pandemia potrebbero creare un nuovo allungamento dei lead-time lungo la supply chain. Allo stato attuale, alcuni impatti sotto forma di slittamenti di alcune consegne nel secondo trimestre dell'anno saranno probabili, ma circoscritti.

Ad oggi non risultano cancellazioni di ordini da parte dei clienti, tuttavia la situazione di lockdown in diversi Paesi ha causato, e continuerà a causare anche nei prossimi mesi, un rallentamento nella raccolta di nuovi ordini, in particolare da clienti nuovi o per progetti nuovi con clienti storici. Anche se l'operatività del Gruppo è stata marginalmente intaccata dalle misure messe in atto dai Governi per contenere la diffusione del Covid-19, è troppo presto per valutarne gli effetti globali: la visibilità è bassa e i clienti stanno mostrando estrema prudenza nel rilascio degli ordini oltre lo stretto indispensabile per il funzionamento dei loro impianti. Sarà importante in questa fase gestire sul breve termine la situazione contingente, senza lasciare però che questa distolga l'attenzione dagli obiettivi di crescita di medio e lungo termine.

Eurotech continuerà ad operare ed investire nella direzione strategica tracciata, con lo scopo di conservare il posizionamento competitivo nel campo degli Embedded Computer e di sfruttare il vantaggio tecnologico costruito grazie alla strategia da first-mover nel settore dell'IoT Industriale da un lato e nell'emergente settore degli High Performance Edge Computer dall'altro.

Si rende noto che, in ottemperanza a quanto disposto dalla Commissione Nazionale per le Società e la Borsa, il Resoconto Intermedio di Gestione Consolidato al 31 marzo 2020 è a disposizione di chiunque ne faccia richiesta presso la sede sociale. Il Resoconto è inoltre disponibile presso il sito internet di Eurotech all'indirizzo www.eurotech.com (sezione investitori) e sul sistema di Stoccaggio Centralizzato all'indirizzo .

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Eurotech S.p.A., dott. Sandro Barazza dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentabili, ai libri e alle scritture contabili della società.

IL GRUPPO EUROTECH

Eurotech (ETH:IM) è una multinazionale che progetta, sviluppa e fornisce Edge Computer e soluzioni per l'Internet of Things (IoT) complete di servizi, software e hardware a integratori di sistemi e aziende. Adottando le soluzioni di Eurotech, i clienti hanno accesso a componenti e piattaforme software per l'IoT, a Edge Gateway per abilitare il monitoraggio di asset e a Edge Computer ad alte prestazioni (HPEC) per applicazioni anche di Intelligenza Artificiale (AI). Per offrire soluzioni sempre più complete Eurotech ha attivato partnership con aziende leader nel loro ambito d'azione, creando così un ecosistema globale che le permette di realizzare soluzioni "best in class" per l'Internet of Things Industriale. Per maggiori informazioni su Eurotech: www.eurotech.com.

Contatti societari:

Investor Relations Andrea Barbaro Tel. +39 0433 485411 e-mail: andrea.barbaro@eurotech.com Ufficio Comunicazione Giuliana Vidoni Tel. +39 0433 485411 e-mail: giuliana.vidoni@eurotech.com

ALLEGATI – PROSPETTI CONTABILI

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

	1° trimestre		1° trimestre		variazioni (b-a)
(Migliaia di Euro)	2020 (b)	%	2019 (a)	%	assoluto	%
Ricavi delle vendite e dei servizi	19.752	100,0%	25.505	100,0%	(5.753)	-22,6%
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo	(9.886)	-50,1%	(13.324)	-52,2%	(3.438)	-25,8%
Primo margine	9.866	49,9%	12.181	47,8%	(2.315)	-19,0%
Costi per servizi	(3.112)	-15,8%	(3.070)	-12,0%	42	1,4%
Costi per il godimento beni di terzi	(113)	-0,6%	(96)	-0,4%	17	17,7%
Costo del personale	(5.271)	-26,7%	(5.220)	-20,5%	51	1,0%
Altri accantonamenti e altri costi	(201)	-1,0%	(220)	-0,9%	(19)	-8,6%
Altri ricavi	526	2,7%	503	2,0%	23	4,6%
Risultato operativo lordo (EBITDA)	1.695	8,6%	4.078	16,0%	(2.383)	-58,4%
Ammortamenti	(874)	-4,4%	(934)	-3,7%	(60)	-6,4%
Risultato operativo (EBIT)	821	4,2%	3.144	12,3%	(2.323)	-73,9%
Oneri finanziari	(324)	-1,6%	(391)	-1,5%	(67)	-17,1%
Proventi finanziari	372	1,9%	320	1,3%	52	16,3%
Risultato prima delle imposte	869	4,4%	3.073	12,0%	(2.204)	-71,7%
Imposte sul reddito dell'esercizio	(360)	-1,8%	(118)	-0,5%	242	205,1%
Utile (Perdita) di periodo delle attività in funzionamento	509	2,6%	2.955	11,6%	(2.446)	-82,8%
Utile (Perdita) di periodo attribuibile alle Minoranze	0	0,0%	0	0,0%	0	n/a
Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	509	2,6%	2.955	11,6%	(2.446)	-82,8%
Utile base per azione	0,015		0,086
Utile diluito per azione	0,015		0,086

SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA

(Migliaia di Euro)	31.03.2020	31.12.2019
ATTIVITA'
Immobilizzazioni immateriali	90.969	88.905
Immobilizzazioni materiali	7.129	6.565
Partecipazioni in altre imprese	165	162
Attività per imposte anticipate	7.802	7.981
Finanziamenti a società collegate e ad altre società del gruppo a medio/lungo termine	91	89
Altre attività non correnti	680	665
Attività non correnti	106.836	104.367
Rimanenze di magazzino	20.005	21.256
Crediti verso clienti	13.175	11.707
Crediti per imposte sul reddito	140	269
Altre attività correnti	2.293	2.115
Altre attività correnti finanziarie	110	108
Disponibilità liquide	27.785	30.687
Attività correnti	63.508	66.142
Totale attività	170.344	170.509
PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	8.879	8.879
Riserva sovrappr. azioni	136.400	136.400
Riserve diverse	( 17.608)	( 20.623)
Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	127.671	124.656
Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze	-	-
Patrimonio netto consolidato	127.671	124.656
Finanziamenti passivi a medio/lungo termine	9.922	11.590
Benefici per i dipendenti	2.720	2.604
Passività per imposte differite	3.177	3.097
Fondi rischi e oneri	1.082	1.060
Passività non correnti	16.901	18.351
Debiti verso fornitori	10.788	11.562
Finanziamenti passivi a breve termine	7.643	7.001
Strumenti finanziari derivati	43	44
Debiti per imposte sul reddito
Altre passività correnti	445	1.182
Passività correnti	6.853	7.713
	25.772	27.502
Totale passività	42.673	45.853
Totale passività e Patrimonio netto	170.344	170.509

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

(Migliaia di Euro)	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva sovrappr. Azioni	Riserva di	convers. Altre riserve	Riserva cash flow hedge	Riserva per (Perdita)/util e attuariale su piani a benefici definiti	Riserva per differenza di cambio	Azioni proprie	Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze	Patrimonio netto consolidato
Saldo al 31 dicembre 2019	8.879	1.776	136.400	14.224	( 58.907)	( 44)	( 531)	4.650	( 1.033)	19.242	124.656	-	124.656
Destinazione risultato 2019	-	-	-	-	19.242	-	-	-	-	( 19.242)	-	-	-
Risultato al 31 marzo 2020	-	-	-	-	-	-	-	-	-	509	509	-	509
Altri utili (perdite) complessivi:
- Operazioni di copertura di flussi finanziari	-	-	-	-			1 -	-	-	-	1	-	1
- Differenza di conversione di bilanci esteri	-	-	-	1.344	-			-	-	-	1.344	-	1.344
- Differenze cambio su investimenti in gestioni estere	-	-	-	-	-	-	-	1.021	-	-	1.021	-	1.021
Totale Utile (Perdita) complessivo	-	-	-	1.344	-	1	-	1.021	-	509	2.875	-	2.875
Piano di Performance Share	-	-	-	-	76	-	-	-	64	-	140	-	140
Saldo al 31 marzo 2020	8.879	1.776	136.400	15.568	( 39.589)	( 43)	( 531)	5.671	( 969)	509	127.671	-	127.671

PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA

(Migliaia di Euro)		31.03.2020	31.12.2019	31.03.2019
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa	A	( 304)	20.909	( 785)
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento	B	( 1.712)	( 4.307)	( 894)
Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento	C	( 1.196)	844	525
Differenze cambio nette	D	310	45	151
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide	E=A+B+C+D	( 2.902)	17.491	( 1.003)
Disponibilità liquide all'inizio del periodo		30.687	13.196	13.196
Disponibilità liquide alla fine del periodo		27.785	30.687	12.193

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

(Migliaia di Euro)		31.03.2020	31.12.2019	31.03.2019
Disponibilità liquide	A	( 27.785)	( 30.687)	( 12.193)
Liquidità	B=A	( 27.785)	( 30.687)	( 12.193)
Altre attività finanziarie correnti	C	( 110)	( 108)	( 105)
Strumenti finanziari derivati	D	43	44	24
Finanziamenti passivi a breve termine	E	7.643	7.001	11.476
Indebitamento finanziario corrente	F=C+D+E	7.576	6.937	11.395
Indebitamento finanziario corrente (Posizione
finanziaria corrente) netto	G=B+F	( 20.209)	( 23.750)	( 798)
Finanziamenti passivi a medio/lungo termine	H	9.922	11.590	6.342
Indebitamento finanziario non corrente	I=H	9.922	11.590	6.342
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA)
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO come da disposizione CONSOB	J=G+I	( 10.287)	( 12.160)	5.544
Finanziamenti a società collegate e ad altre
società del gruppo a medio/lungo termine	K	( 91)	( 89)	( 89)
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	L=J+K	( 10.378)	( 12.249)	5.455

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

(Migliaia di Euro)	31.03.2020 (b)	31.12.2019 (a)	31.03.2019	Variazioni (b-a)
Rimanenze di magazzino	20.005	21.256	23.396	(1.251)
Crediti verso clienti	13.175	11.707	17.181	1.468
Crediti per imposte sul reddito	140	269	573	(129)
Altre attività correnti	2.293	2.115	2.564	178
Attivo corrente	35.613	35.347	43.714	266
Debiti verso fornitori	(10.788)	(11.562)	(15.259)	774
Debiti per imposte sul reddito	(445)	(1.182)	(622)	737
Altre passività correnti	(6.853)	(7.713)	(6.879)	860
Passivo corrente	(18.086)	(20.457)	(22.760)	2.371
Capitale circolante netto	17.527	14.890	20.954	2.637