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Interim / Quarterly Report • Sep 3, 2021
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Interim / Quarterly Report
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EUROTECH: APPROVATI DAL CDA I RISULTATI DELLA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2021
Ricavi del secondo trimestre in crescita rispetto al primo segnano un'inversione di tendenza, confermata dalla crescita degli ordinativi e da un backlog per il 2022 superiore del 30% rispetto ad inizio 2021. EBITDA ancora negativo sui sei mesi per la mancata attivazione della leva operativa e per l'effetto di costi non ricorrenti.
Amaro (UD), 3 settembre 2021
- − Ricavi consolidati a Euro 26,7 milioni (Euro 36,19 milioni al 30.06.2020, -21% a cambi costanti)
- − Primo margine consolidato a Euro 13,2 milioni e 49,4% dei ricavi (Euro 19,0 milioni e 52,4% dei ricavi al 30.06.2020)
- − EBITDA consolidato a Euro -3,1 milioni (Euro 3,2 milioni al 30.06.2020)
- − Costi non ricorrenti per Euro 1,4 milioni (derivanti principalmente dal cambio di amministratore delegato)
- − EBIT consolidato a Euro -5,4 milioni (Euro 1,1 milioni al 30.06.2020)
- − Risultato netto di Gruppo a Euro -5,8 milioni (Euro 0,6 milioni al 30.06.2020)
- − Posizione finanziaria netta con cassa netta di Euro 5,8 milioni (Euro 8,6 milioni al 31.12.2020)
Il Consiglio di Amministrazione di Eurotech S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna i risultati dei primi sei mesi del 2021.
Andamento del periodo
Nel secondo trimestre abbiamo assistito all'inizio di un'inversione di tendenza sul fatturato, con una crescita del 7,5% rispetto al primo trimestre.
Nei primi sei mesi, il fatturato della linea di business IoT ha segnato un incremento del 15% rispetto al primo semestre dello scorso anno.
Il livello di fatturato complessivamente raggiunto nel primo semestre non ha consentito l'attivazione della leva operativa, e questo ha impattato negativamente sui margini operativi insieme ai costi non ricorrenti.
La raccolta ordini nel corso del primo semestre ha segnato una netta ripresa rispetto a quanto visto nel corso del 2020, con un trend di crescita su 12 mesi a +40%. Il portafoglio ordini a fine giugno sarebbe già sufficiente
per sostenere una crescita YoY nel 2021 tra il 5% e il 9%, a parità di cambi, ma la scarsità di componenti elettronici sta creando e continuerà a creare resistenza nella trasformazione dell'ordinato in fatturato. La continuazione delle attività della task force interna per il reperimento dei componenti critici sarà essenziale nei prossimi mesi nel determinare il risultato di fine anno.
Andamento economico del Gruppo Eurotech
I ricavi consolidati dei primi sei mesi 2021 sono stati pari a Euro 26,73 milioni, rispetto a Euro 36,19 milioni dei primi sei mesi del 2020, con un decremento del 21,1% a cambi costanti (-26,1% a cambi storici). Va ricordato che il primo semestre dell'anno, storicamente, ha un peso inferiore sull'intero esercizio rispetto al secondo semestre.
Il Nord America ha generato un fatturato pari al 44,1% del totale (primo semestre 2020: 42,2%) seguito dal Giappone con il 30,7% (nel primo semestre 2020 era al 34,0%), mentre l'area europea rappresenta il restante 25,1% (primo semestre 2020: 23,8%).
Il primo margine del periodo in esame, in termini di incidenza sul fatturato, si attesta al 49,4%, in linea con le attese del management e va a confrontarsi con un'incidenza del 52,4% nel primo semestre 2020. L'impatto dei maggiori costi sostenuti per l'approvvigionamento dei componenti in condizioni di scarsità degli stessi è stato di 1,5 punti percentuali. La restante variazione è invece da attribuire ad una naturale fluttuazione legata al diverso mix di prodotti venduti.
Nei sei mesi di riferimento i costi operativi al lordo delle rettifiche operate e al netto dei costi non ricorrenti ammontano a Euro 16,74 milioni, con un decremento del 4,4% rispetto a Euro 17,51 milioni dei primi sei mesi del 2020. Questa riduzione è da attribuirsi quasi interamente all'effetto cambio.
I costi non ricorrenti, rappresentati a conto economico nel solo primo semestre 2021, ammontano a Euro 1,4 milioni e sono derivanti per la maggior parte dalla risoluzione del rapporto tra la Società e il precedente amministratore delegato, definito in data 23 marzo.
L'EBITDA adjusted nei primi sei mesi ammonta a Euro -1,70 milioni (-6,4% dei ricavi), rispetto ad Euro 3,21 milioni nel 2020 (8,9% dei ricavi), riflettendo l'andamento tanto del primo margine quanto dei costi operativi e degli altri ricavi. Considerando anche i costi non ricorrenti, l'EBITDA è pari a Euro -3,12 milioni.
L'EBIT adjusted, ovvero il risultato operativo al netto dei costi non ricorrenti dei primi sei mesi del 2021 è stato di Euro -4,00 milioni (-14,9% dei ricavi), rispetto a Euro 1,11 milioni nei primi sei mesi del 2020 (3,1% dei ricavi). Il risultato operativo (EBIT) comprensivo dei costi non ricorrenti ammonta a Euro -5,41 milioni.
In termini di risultato netto di Gruppo, il valore del primo semestre è di Euro -5,76 milioni, mentre era di Euro 0,58 milioni nel primo semestre 2020. Questo andamento riflette sia la contrazione dell'EBIT che il differente carico fiscale delle controllate, e il fatto che non sono state contabilizzate imposte anticipate sulle perdite fiscali stimabili sul semestre.
Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Eurotech
Il Gruppo presenta al 30 giugno 2021 una posizione finanziaria con cassa netta positiva di Euro 5,8 milioni, rispetto ad un importo di Euro 8,6 milioni al 31 dicembre 2020.
Le disponibilità liquide del Gruppo sono pari a Euro 34,2 milioni al 30 giugno 2021, mentre erano di Euro 41,2 milioni a fine 2020. La gestione operativa ha generato cassa per Euro 0.8 milioni, mentre sono stati utilizzati Euro 3,3 milioni per investimenti ed Euro 4,7 milioni per il rimborso di finanziamenti passivi. Ricordiamo che i contratti di finanziamento in essere con gli istituti bancari soggetti a covenant ammontano solo a Euro 1,0 milioni.
Il capitale circolante netto ammonta a Euro 12,6 milioni al 30 giugno 2021, rispetto a Euro 15,8 milioni al 31 dicembre 2020 ed a Euro 16,8 milioni al 30 giugno 2020.
Il patrimonio netto del Gruppo ammonta a Euro 112,5 milioni (Euro 118,9 milioni al 31 dicembre 2020).
Evoluzione prevedibile della gestione
Il trend degli ordinativi nel primo semestre 2021, in particolare nel mercato americano, consente di prevedere un recupero di fatturato nel secondo semestre dell'anno. Permane una situazione di shortage dei componenti elettronici, che durerà almeno fino a fine esercizio e si estenderà probabilmente anche ai primi mesi del 2022. Il Gruppo si è attivato per minimizzare l'impatto della difficoltà di reperimento dei componenti sulle consegne.
Ad oggi la visibilità sulla seconda parte dell'anno ci permette di prevedere un Q3 in crescita rispetto al Q2 relativamente ai ricavi. Per l'ultimo trimestre del 2021 prevediamo una forte crescita, in doppia cifra, dei ricavi rispetto al Q3 e una marginalità positiva.
Per quanto attiene il backlog per il 2022, già oggi è superiore del 30% rispetto a quello di inizio 2021.
La crescita futura potrà anche avvenire per linee esterne attraverso operazioni di M&A: a tal fine, il Management Team continua a ricercare, selezionare e valutare una pipeline di potenziali target.
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Sandro Barazza attesta, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili della società.
***
IL GRUPPO EUROTECH
Eurotech (ETH:IM) è una multinazionale che progetta, sviluppa e fornisce Edge Computer e soluzioni per l'Internet of Things (IoT) complete di servizi, software e hardware a integratori di sistemi e aziende. Adottando le soluzioni di Eurotech, i clienti hanno accesso a componenti e piattaforme software per l'IoT, a Edge Gateway per abilitare il monitoraggio di asset e a Edge Computer ad alte prestazioni (HPEC) per applicazioni anche di Intelligenza Artificiale (AI). Per offrire soluzioni sempre più complete Eurotech ha attivato partnership con aziende leader nel loro ambito d'azione, creando così un ecosistema globale che le permette di realizzare soluzioni "best in class" per l'Internet of Things Industriale. Per maggiori informazioni su Eurotech: www.eurotech.com.
Contatti societari:
Investor Relations Andrea Barbaro Tel. +39 0433 485411 e-mail: [email protected]
Corporate Communication
Federica Maion Tel. +39 0433 485411 e-mail: [email protected]
ALLEGATI – PROSPETTI CONTABILI
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| 1° semestre | di cui non | 1° semestre | variazioni (b-a) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | 2021 (b) | ricorrenti | % | 2020 (a) | % | assoluto | % | |
| Ricavi delle vendite e dei servizi | 26.730 | 100,0% | 36.188 | 100,0% | (9.458) | -26,1% | ||
| Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo |
(13.526) | -50,6% | (17.210) | -47,6% | (3.684) | -21,4% | ||
| Primo margine | 13.204 | 49,4% | 18.978 | 52,4% | (5.774) | -30,4% | ||
| Costi per servizi | (7.185) | (1.213) | -26,9% | (6.239) | -17,2% | 946 | 15,2% | |
| Costi per il godimento beni di terzi | (209) | -0,8% | (215) | -0,6% | (6) | -2,8% | ||
| Costo del personale | (10.154) | -38,0% | (10.684) | -29,5% | (530) | -5,0% | ||
| Altri accantonamenti e altri costi | (610) | (202) | -2,3% | (376) | -1,0% | 234 | 62,2% | |
| Altri ricavi | 1.834 | 6,9% | 1.743 | 4,8% | 91 | 5,2% | ||
| Risultato operativo lordo (EBITDA) | (3.120) | -11,7% | 3.207 | 8,9% | (6.327) | 197,3% | ||
| Ammortamenti | (2.292) | -8,6% | (2.036) | -5,6% | 256 | 12,6% | ||
| Risultato operativo (EBIT) | (5.412) | -20,2% | 1.111 | 3,1% | (6.523) | n.s. | ||
| Gestione delle partecipazioni | 0 | 0,0% | 0 | 0,0% | 0 | n/a | ||
| Oneri finanziari | (805) | -3,0% | (531) | -1,5% | 274 | 51,6% | ||
| Proventi finanziari | 431 | 1,6% | 716 | 2,0% | (285) | -39,8% | ||
| Risultato prima delle imposte | (5.786) | -21,6% | 1.296 | 3,6% | (7.082) | n.s. | ||
| Imposte sul reddito dell'esercizio | 25 | 0,1% | (719) | -2,0% | (744) | 103,5% | ||
| Utile (Perdita) di periodo delle attività in funzionamento |
(5.761) | -21,6% | 577 | 1,6% | (6.338) | n.s. | ||
| Utile (Perdita) di periodo attribuibile alle Minoranze |
- | 0,0% | - | 0,0% | - | n/a | ||
| Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo |
(5.761) | -21,6% | 577 | 1,6% | (6.338) | n.s. | ||
| Utile base per azione | (0,163) | 0,016 | ||||||
| Utile diluito per azione | (0,163) | 0,016 | ||||||
SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA
| (Migliaia di Euro) | 30.06.2021 | 31.12.2020 |
|---|---|---|
| ATTIVITA' | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 86.314 | 86.775 |
| Immobilizzazioni materiali | 6.053 | 6.468 |
| Partecipazioni in altre imprese | 536 | 533 |
| Attività per imposte anticipate | ||
| Finanziamenti a società collegate e ad altre | 7.673 | 7.478 |
| società del gruppo a medio/lungo termine | 59 | 57 |
| Altre attività non correnti | 615 | 661 |
| Attività non correnti | 101.250 | 101.972 |
| Rimanenze di magazzino | 18.893 | 17.393 |
| Crediti verso clienti | 8.974 | 16.441 |
| Crediti per imposte sul reddito | 1.166 | 900 |
| Altre attività correnti | 2.434 | 1.665 |
| Altre attività correnti finanziarie | 125 | 125 |
| Disponibilità liquide | 34.244 | 41.222 |
| Attività correnti | 65.836 | 77.746 |
| Totale attività | 167.086 | 179.718 |
| PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO Capitale sociale |
||
| 8.879 | 8.879 | |
| Riserva sovrappr. azioni | 136.400 | 136.400 |
| Riserve diverse | ( 32.738) | ( 26.415) |
| Patrimonio netto attribuibile al Gruppo | 112.541 | 118.864 |
| Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze | - | - |
| Patrimonio netto consolidato | 112.541 | 118.864 |
| Finanziamenti passivi a medio/lungo termine | 20.017 | 23.874 |
| Benefici per i dipendenti | 2.872 | 2.918 |
| Passività per imposte differite | 3.069 | 3.166 |
| Fondi rischi e oneri | 1.115 | 1.342 |
| Passività non correnti | 27.073 | 31.300 |
| Debiti verso fornitori | 10.157 | 10.647 |
| Finanziamenti passivi a breve termine | 8.550 | 8.901 |
| Strumenti finanziari derivati | 47 | 81 |
| Debiti per imposte sul reddito | 275 | 810 |
| Altre passività correnti | 8.443 | 9.115 |
| Passività correnti | 27.472 | 29.554 |
| Totale passività | 54.545 | 60.854 |
| Totale passività e Patrimonio netto | 167.086 | 179.718 |
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO
| (Migliaia di Euro) | Capitale sociale |
Riserva legale |
Riserva sovrappr. Azioni |
Riserva di | convers. Altre riserve | Riserva cash flow hedge |
Riserva per (Perdita)/utile attuariale su piani a benefici definiti |
Riserva per differenza di cambio |
Azioni proprie |
Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo |
Patrimonio netto attribuibile al Gruppo |
Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze |
Patrimonio netto consolidato |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 31 dicembre 2020 | 8.879 | 1.776 | 136.400 | 11.457 | ( 39.574) | ( 81) | ( 640) | 1.197 | ( 682) | 132 | 118.864 | - | 118.864 |
| Destinazione risultato 2020 | - | - | - | - | 132 | - | - | - | - | ( 132) | - | - | - |
| Risultato al 30 giugno 2021 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ( 5.761) | ( 5.761) | - | ( 5.761) |
| Altri utili (perdite) complessivi: | |||||||||||||
| - Operazioni di copertura di flussi finanziari | - | - | - | - | 34 | - | - | - | - | 34 | - | 34 | |
| - Differenza di conversione di bilanci esteri | - | - | - | ( 1.889) | - | - | - | - | ( 1.889) | - | ( 1.889) | ||
| - Differenze cambio su investimenti in gestioni estere |
- | - | - | - | - | - | - | 1.258 | - | - | 1.258 | - | 1.258 |
| Totale Utile (Perdita) complessivo | - | - | - | ( 1.889) | - | 34 | - | 1.258 | - | ( 5.761) | ( 6.358) | - | ( 6.358) |
| Piano di Performance Share | - | - | - | - | ( 436) | - | - | - | 471 | - | 35 | - | 35 |
| Saldo al 30 giugno 2021 | 8.879 | 1.776 | 136.400 | 9.568 | ( 39.878) | ( 47) | ( 640) | 2.455 | ( 211) | ( 5.761) | 112.541 | - | 112.541 |
PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA
| (Migliaia di Euro) | 30.06.2021 | 31.12.2020 | 30.06.2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa | A | 756 | 3.388 | 576 |
| Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento | B | ( 3.269) | ( 5.092) | ( 2.346) |
| Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento | C | ( 4.674) | 13.456 | 1.542 |
| Differenze cambio nette | D | 209 | ( 1.217) | ( 412) |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide | E=A+B+C+D | ( 6.978) | 10.535 | ( 640) |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 41.222 | 30.687 | 30.687 | |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 34.244 | 41.222 | 30.047 |
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
| (Migliaia di Euro) | 30.06.2021 | 31.12.2020 | 30.06.2020 | |
|---|---|---|---|---|
| Disponibilità liquide | A | ( 34.244) | ( 41.222) | ( 30.047) |
| Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | B | - | - | - |
| Altre attività finanziarie correnti | C | ( 125) | ( 125) | ( 110) |
| Liquidità | D=A+B+C | ( 34.369) | ( 41.347) | ( 30.157) |
| Debito finanziario corrente | E | 249 | 328 | 407 |
| Parte corrente del debito finanziario non corrente |
F | 8.348 | 8.654 | 7.148 |
| Indebitamento finanziario corrente | G=E+F | 8.597 | 8.982 | 7.555 |
| Indebitamento finanziario corrente (Posizione finanziaria corrente) netto |
H=G+D | ( 25.772) | ( 32.365) | ( 22.602) |
| Debito finanziario non corrente | I | 20.017 | 23.874 | 12.632 |
| Strumenti di debito | J | - | - | - |
| Debiti commerciali e altri debiti non correnti | K | - | - | - |
| Indebitamento finanziario non corrente | L=I+J+K | 20.017 | 23.874 | 12.632 |
| (POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO ESMA |
M=H+L | ( 5.755) | ( 8.491) | ( 9.970) |
| Finanziamenti a società collegate e ad altre | ||||
| società del gruppo a medio/lungo termine | N | ( 59) | ( 57) | ( 89) |
| (POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
O=M+N | ( 5.814) | ( 8.548) | ( 10.059) |
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
| (Migliaia di Euro) | 30.06.2021 (b) |
31.12.2020 (a) |
30.06.2020 | Variazioni (b-a) |
|---|---|---|---|---|
| Rimanenze di magazzino | 18.893 | 17.393 | 20.609 | 1.500 |
| Crediti verso clienti | 8.974 | 16.441 | 12.451 | (7.467) |
| Crediti per imposte sul reddito | 1.166 | 900 | 544 | 266 |
| Altre attività correnti | 2.434 | 1.665 | 2.313 | 769 |
| Attivo corrente | 31.467 | 36.399 | 35.917 | (4.932) |
| Debiti verso fornitori | (10.157) | (10.647) | (10.680) | 490 |
| Debiti per imposte sul reddito | (275) | (810) | (839) | 535 |
| Altre passività correnti | (8.443) | (9.115) | (7.615) | 672 |
| Passivo corrente | (18.875) | (20.572) | (19.134) | 1.697 |
| Capitale circolante netto | 12.592 | 15.827 | 16.783 | (3.235) |