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Eurotech Earnings Release 2023
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Earnings Release
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EUROTECH: APPROVATI DAL CDA IL BILANCIO CONSOLIDATO E IL PROGETTO DI BILANCIO D'ESERCIZIO DEL 2023
Ricavi consolidati in linea con l'anno precedente, ma con un peso molto più rilevante del business Edge AIoT che raggiunge il 41% del totale. Primo margine migliorato di 240 bps. EBITDA impattato dalla crescita dei costi operativi a sostegno della strategia di medio termine.
Amaro (Udine), 19 marzo 2024
- Ricavi consolidati a Euro 93,8 milioni (Euro 94,3 milioni al 31.12.2022, -0,5% a cambi storici e +3,6% a cambi costanti)
- Primo margine consolidato a Euro 44,4 milioni e 47,4% dei ricavi (Euro 42,4 milioni e 45% dei ricavi al 31.12.2022)
- EBITDA consolidato a Euro 5,3 milioni (Euro 6,3 milioni al 31.12.2022)
- EBIT consolidato a Euro -2,4 milioni (Euro 0,7 milioni al 31.12.2022)
- Risultato netto di Gruppo a Euro -3,1 milioni (Euro -1,6 milioni al 31.12.2022)
- Indebitamento finanziario netto di Euro 20,6 milioni (Euro 14,4 milioni al 31.12.2022)
Il Consiglio di Amministrazione di Eurotech S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna il bilancio consolidato e il progetto di bilancio d'esercizio del 2023.
Andamento del periodo
Il 2023 ha mostrato ricavi consolidati sostanzialmente stabili anno su anno (-0,5% a cambi storici e +3,6% a cambi costanti).
Il business Edge AIoT ha avuto un ruolo determinante arrivando al 41,2% del totale, un valore superiore al target del 35% definito ad inizio anno dal management. Anche escludendo InoNet dal perimetro di consolidamento, il business Edge AIoT ha mostrato un'importante crescita del 19,7% rispetto al 2022; includendo il contributo di InoNet, la crescita complessiva anno su anno del fatturato nell'Edge AIoT sale ad oltre il 79,3%.
Le difficoltà nel reperimento di componenti elettronici sono significativamente diminuite nel 2023 rispetto all'anno precedente, e sono state riscontrate solo per alcuni tipi di componenti molto specifici e di nicchia, in uso nei nostri prodotti in Giappone. Il miglioramento dello scenario, le azioni intraprese per contrastare gli effetti dello shortage di componenti e un
diverso mix di prodotti hanno portato ad un miglioramento di 240bps del primo margine rispetto al 2022.
Il consolidamento per tutti i dodici mesi dei costi operativi di InoNet ha prodotto un incremento dei costi operativi consolidati complessivi, che ha eroso il recupero del primo margine e ha portato ad un EBITDA che non è ancora rappresentativo del potenziale del gruppo.
Sul lato patrimoniale è da rilevare invece il raggiungimento di parte della riduzione prevista del magazzino in eccesso, accumulato durante il 2022 per contrastare la grande volatilità nel reperimento di componenti elettronici, per un valore di 3,7M€ a cambi costanti e di 5,0M€ a cambi storici.
Andamento economico del Gruppo Eurotech
I ricavi nei dodici mesi del 2023 sono stati pari a Euro 93,76 milioni rispetto ad Euro 94,26 milioni del 2022. Considerando che nel 2022 la controllata tedesca InoNet era stata consolidata solo da Settembre a Dicembre, la dinamica dei ricavi al netto della controllata tedesca mostrerebbe un calo del 14,7% a cambi costanti.
Al netto dei fatturati inter-company, gli Stati Uniti hanno generato un fatturato pari al 26,5% del totale (2022: 42,1%), il Giappone ha contribuito per il 28,2% (2022: 30,4%), mentre l'area europea ha rappresentato il 45,3% (2022: 27,5%).
L'area giapponese ha registrato una riduzione del 7,6%, ma a cambi costanti evidenzierebbe una crescita del 1,8%; l'area americana ha subito maggiormente l'effetto del destocking e ha segnato una riduzione del 37,5%; infine, l'area europea è cresciuta del 63,9% prevalentemente per effetto del consolidamento di InoNet.
Al netto dell'effetto di InoNet, il primo margine del 2023, in termini di incidenza sul fatturato, si attesta al 48,9% e va a confrontarsi con un'incidenza del 45,6% nel 2022. Va sottolineato che il primo margine di InoNet è migliorato nel corso del 2023, passando da 36,8% a 42,0% con una crescita di 520bps. Combinando i due effetti, a livello consolidato il primo margine ha registrato un miglioramento di 240 bps, passando dal 45,0% del 2022 al 47,4% del 2023.
I costi operativi al lordo delle rettifiche operate per incrementi interni e al netto dei costi non ricorrenti ammontano a Euro 42,43 milioni (incidenza sui ricavi del 45,3%) rispetto a Euro 38,92 milioni dello scorso anno (incidenza sui ricavi del 41,3%). A cambi costanti e al netto dei costi non ricorrenti, l'incremento dei costi si attesta a Euro 4,65 milioni, di cui Euro 4,38 milioni per i maggiori costi derivanti dall'effetto del differente periodo di consolidamento di InoNet.
L'EBITDA ammonta a Euro 5,28 milioni (5,6% dei ricavi), rispetto a Euro 6,26 milioni nel 2022 (6,6% dei ricavi). Al netto dei costi non ricorrenti, l'EBITDA adjusted del 2023 è stato di Euro 5,53 milioni (5,9% dei ricavi), rispetto a Euro 7,18 milioni nel 2022 (7,6% dei ricavi). Nel 2023 i costi non ricorrenti sono stati relativi all'implementazione di una nuova fase del "run-for-cash" del business embedded legacy negli USA che prevede una riduzione della struttura operativa legata a questo business, mentre nel 2022 erano stati relativi all'acquisizione di InoNet.
L'EBIT, ovvero il risultato operativo del periodo, è stato di Euro -2,45 milioni (-2,6% dei ricavi), rispetto a Euro 0,65 milioni del 2022 (0,7% dei ricavi).
In termini di risultato netto di Gruppo, il valore dei dodici mesi del 2023 è negativo per Euro 3,12 milioni (-3,3% dei ricavi), mentre era negativo per Euro 1,62 milioni nello stesso periodo del 2022 (-1,7%) dei ricavi).
Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Eurotech
Il Gruppo presenta al 31 dicembre 2023 una posizione finanziaria netta con un debito netto di Euro 20,6 milioni, rispetto ad un debito netto di Euro 14,4 milioni al 31 dicembre 2022. La variazione della posizione finanziaria netta è stata determinata prevalentemente dall'aumento del capitale circolante, correlato a sua volta dalla riduzione dei debiti fornitori.
Le disponibilità liquide del Gruppo sono pari a Euro 11,4 milioni al 31 dicembre 2023, mentre erano di Euro 18,1 milioni a fine 2022.
Il capitale circolante netto ammonta a Euro 23,9 milioni al 31 dicembre 2023, rispetto a Euro 19,9 milioni al 31 dicembre 2022. La crescita del capitale circolante è correlata prevalentemente all'effetto combinato della riduzione del magazzino per Euro 4,97 milioni e della riduzione dei debiti fornitori per Euro 7,99 milioni. L'incidenza del capitale circolante netto sul fatturato dei 12 mesi si attesta al 25,4%.
Il patrimonio netto del Gruppo ammonta a Euro 95,3 milioni (Euro 106,4 milioni al 31 dicembre 2022).
Evoluzione prevedibile della gestione
La visibilità data dagli ordini in portafoglio e dai commitment dei clienti è limitata ed è per ora inferiore rispetto a quanto si riscontrava un anno fa nello stesso periodo, in conseguenza dell'attuale preferenza dei clienti per un rilascio last-minute degli ordini.
L'accumulo di scorte durante lo shortage di componenti nel 2022, seguito dal destocking nel 2023 – spinto anche dalla rapida crescita dei tassi di interesse, che hanno un impatto diretto sul costo delle giacenze a magazzino – ha accelerato il phase-out del business embedded legacy negli Stati Uniti con il principale cliente dell'area. In virtù della direzione strategica tracciata non è stato rimpiazzato con altri progetti custom su prodotti embedded, bensì andrà sostituito con nuovi clienti in ambito Edge AIoT. Lo sviluppo di questi nuovi progetti può contare già su una pipeline di opportunità, creata anche grazie alle partnership con gli hyperscalers, AWS in primis. Abbiamo colto l'opportunità per passare alla seconda fase del runfor-cash del business embedded legacy, specialmente negli USA, andando a ridurre i costi operativi non più necessari.
Per quanto riguarda il Giappone, il destocking si è manifestato ma è stato in parte compensato dal phase-in di nuovi progetti e dall'incremento del giro d'affari con alcuni clienti storici in fase anticiclica.
L'area Europea sta invece vedendo un comportamento attendista ("wait-and-see") di alcuni clienti con i quali ci siamo assicurati un design-win di progetti IoT, che stanno di conseguenza entrando in produzione con un ritmo più lento rispetto a quanto originariamente previsto, soprattutto nella prima metà del 2024.
Va sottolineato tuttavia che nelle ultime quattro settimane la dinamica di raccolta ordini è migliorata e questo lascia spazio per un miglioramento dello scenario verso la seconda metà dell'anno.
Bilancio d'esercizio della Capogruppo Eurotech S.p.A.
I ricavi della Capogruppo Eurotech S.p.A. sono stati pari a Euro 22,40 milioni, rispetto a Euro 24,08 milioni del 2022 (delta -7%). Il risultato operativo lordo dell'esercizio ammonta a Euro -3,85 milioni, mentre nel 2022 era stato di Euro -3,81 milioni. Il risultato netto d'esercizio evidenzia una perdita di Euro 23,14 milioni (nel 2022: perdita di Euro 4,46 milioni), principalmente dovuta all'adeguamento del valore delle partecipazioni in UK (Eurotech Ltd) e USA (E-Tech USA Inc.). Per lo stesso motivo, il Patrimonio netto di Eurotech S.p.A. passa da Euro 136,31 milioni al 31 dicembre 2022 a Euro 113,33 milioni al 31 dicembre 2023. La Capogruppo evidenzia nel 2023 una posizione finanziaria netta con cassa netta pari a Euro 2,62 milioni, rispetto al dato 2022 che ammontava ad una cassa netta di Euro 13,41 milioni.
Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'assemblea dei soci il riporto a nuovo della perdita d'esercizio di Euro 23,14 milioni.
***
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Sandro Barazza attesta, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili della società.
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Eurotech
Eurotech (ETH:IM) è una multinazionale che progetta, sviluppa e fornisce Edge Computer e soluzioni per l'Internet of Things (IoT) complete di servizi, software e hardware a integratori di sistemi e aziende. Adottando le soluzioni di Eurotech, i clienti hanno accesso a componenti e piattaforme software per l'IoT, a Edge Gateway per abilitare il monitoraggio di asset e a Edge Computer ad alte prestazioni (HPEC) per applicazioni anche di Intelligenza Artificiale (AI). Per offrire soluzioni sempre più complete Eurotech ha attivato partnership con aziende leader nel loro ambito d'azione, creando così un ecosistema globale che le permette di realizzare soluzioni "best in class" per l'Internet of Things Industriale. Maggiori informazioni: www.eurotech.com
Contatti
Investor Relations Andrea Barbaro +39 0433 485411
Corporate Communication Federica Maion Tel. +39 0433 485411 [email protected]
ALLEGATI – PROSPETTI CONTABILI
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| ALLEGATI – PROSPETTI CONTABILI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO variazioni (b-a) di cui non ricorrenti di cui correlate di cui non ricorrenti di cui correlate 31.12.2023 (b) 31.12.2022 () % % (a) assoluto % (Migliaia di Euro) Ricavi delle vendite e dei servizi 93.756 7 94.264 8 (508) 100,0% 100,0% -0,5% Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo (49.333) (51.871) (452) (2.538) -52,6% -55,0% -4,9% Primo margine 44.423 47,4% 42.393 45,0% 2.030 4,8% Costi per servizi (14.653) (659) (14.657) (913) (4) -15,6% -15,5% 0,0% Costi per il godimento beni di terzi (747) (823) (76) -0,8% -0,9% -9,2% Costo del personale (26.384) (251) (23.453) 2.931 -28,1% -24,9% 12,5% Altri accantonamenti e altri costi (900) -1,0% (901) -1,0% (1) -0,1% Altri ricavi 3.541 3.705 (164) 3,8% 3,9% -4,4% Risultato operativo lordo (EBITDA) 5.280 (251) 6.264 (913) (984) 5,6% 6,6% -15,7% Ammortamenti (5.649) (5.612) 37 -6,0% -6,0% 0,7% Svalutazioni di immobilizzazioni (2.080) - 0 2.080 -2,2% 0,0% n/a Risultato operativo (EBIT) (2.449) (251) 652 (913) (3.101) -2,6% 0,7% 475,6% Oneri finanziari (2.633) (2.609) 24 -2,8% -2,8% 0,9% Proventi finanziari 3.420 2.647 1 773 3,6% 2,8% 29,2% Risultato prima delle imposte (1.662) (251) 690 (913) (2.352) -1,8% 0,7% 340,9% Imposte sul reddito dell'esercizio (1.456) (2.309) (853) -1,6% -2,4% -36,9% Utile (Perdita) di periodo delle attività in funzionamento (3.118) (251) (1.619) (913) (1.499) -3,3% -1,7% -92,6% Utile (Perdita) di periodo attribuibile alle Minoranze - 0,0% - 0,0% - n/a Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo (3.118) (251) (1.619) (913) (1.499) -3,3% -1,7% -92,6% () Riesposto, per effetto della Purchase Price Allocation definitiva di InoNet. Effetto a Conto Economico è di Euro 99 migliaia a livello di ammortamenti ed Euro 26 migliaia a livello di imposte |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| RIPARTIZIONE DEI RICAVI PER AREA GEOGRAFICA | (Migliaia di Euro) | ||||||
| 31.12.2023 % 31.12.2022 % Var. % RICAVI PER AREA GEOGRAFICA |
Unione Europea | 22.480 | 23,8% | 71,7% | |||
| 38.593 41,2% |
Stati Uniti | 38.559 | 40,9% | -38,6% | |||
| 23.657 25,2% |
28.447 | 30,2% | -7,1% | ||||
| Giappone 26.430 28,2% |
RIPARTIZIONE DEI RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
| (1.456) | -1,6% | (2.309) | -2,4% | (853) | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| -36,9% | |||||||
| Utile (Perdita) del periodo attribuibile al | |||||||
| 31.12.2023 | % | 31.12.2022 | % | ||||
| 38.593 | 41,2% | 22.480 | 23,8% | 71,7% | |||
| 23.657 | 25,2% | 38.559 | 40,9% | -38,6% | |||
| 28,2% | 28.447 | 30,2% | -7,1% | ||||
| 5.076 | 5,4% | 4.778 | 5,1% | 6,2% | |||
| 94.264 | 100,0% | -0,5% | |||||
| RICAVI PER AREA GEOGRAFICA | 26.430 | RIPARTIZIONE DEI RICAVI PER AREA GEOGRAFICA | (*) Riesposto, per effetto della Purchase Price Allocation definitiva di InoNet. Effetto a Conto Economico è di Euro 99 migliaia a livello di ammortamenti ed Euro 26 migliaia a livello di imposte Var. % |
SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA
| 31.12.2023 | di cui | 31.12.2022 (*) | di cui | |
|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | correlate | correlate | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 85.827 | 94.573 | ||
| Immobilizzazioni materiali | 7.185 | 7.425 | ||
| Partecipazioni in imprese collegate | 4 | - | ||
| Partecipazioni in altre imprese | 544 | 549 | ||
| Attività per imposte anticipate | 4.655 | 5.301 | ||
| Finanziamenti a società collegate e ad altre | ||||
| società a medio/lungo termine | - | - | 66 | 66 |
| Altre attività non correnti | 502 | 552 | ||
| Attività non correnti | 98.717 | 108.466 | ||
| Rimanenze di magazzino | 21.887 | 26.854 | ||
| Lavori in corso su ordinazione | - | - | ||
| Crediti verso clienti | 19.882 | 1 | 19.906 | 8 |
| Crediti per imposte sul reddito | 1.206 | 749 | ||
| Altre attività correnti | 2.151 | 2.274 | ||
| Altre attività correnti finanziarie | 143 | 139 | 3 | |
| Strumenti finanziari derivati | 102 | 205 | ||
| Disponibilità liquide | 11.428 | 18.110 | ||
| Attività correnti | 56.800 | 68.237 | ||
| Totale attività | 155.517 | 176.703 | ||
| PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | ||||
| Capitale sociale | 8.879 | 8.879 | ||
| Riserve | ( 46.842) | ( 37.218) | ||
| Riserva sovrappr. azioni | 136.400 | 136.400 | ||
| Risultato del periodo | ( 3.118) | ( 1.619) | ||
| Patrimonio netto attribuibile al Gruppo | 95.319 | 106.442 | ||
| Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze |
- | - | ||
| Patrimonio netto consolidato | 95.319 | 106.442 | ||
| Finanziamenti passivi a medio/lungo termine | 14.979 | 15.785 | ||
| Benefici per i dipendenti | 2.382 | 2.504 | ||
| Passività per imposte differite | 3.400 | 3.978 | ||
| Fondi rischi e oneri | 899 | 999 | ||
| Debiti per aggregazioni aziendali | 740 | 900 | ||
| Passività non correnti | 22.400 | 24.166 | ||
| Debiti verso fornitori | 11.668 | 20 | 19.780 | 117 |
| Debiti verso società collegate | 127 | 127 | - | |
| Finanziamenti passivi a breve termine | 16.523 | 16.256 | ||
| Debiti per imposte sul reddito | 1.779 | 1.449 | ||
| Altre passività correnti | 7.701 | 8.610 | ||
| Passività correnti | 37.798 | 46.095 | ||
| Totale passività | 60.198 | 70.261 | ||
| Totale passività e Patrimonio netto | ||||
| 155.517 | 176.703 |
(*) Riesposto per effetto della Purchase Price Allocation definitiva di InoNet. Effetto sul Patrimonio netto è di Euro 73 migliaia
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO
| PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | 31.12.2023 | 31.12.2022 (*) | |||||||
| Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa | A | 1.908 | ( 1.608) | ||||||
| Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento | B | ( 3.112) | ( 13.396) | ||||||
| Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento | C | ( 2.186) | 1.605 | ||||||
| Differenze cambio nette | D | ( 3.292) | ( 195) | ||||||
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide | E=A+B+C+D | ( 6.682) | ( 13.594) | ||||||
PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA
| PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA 31.12.2023 31.12.2022 (*) A 1.908 ( 1.608) B ( 3.112) ( 13.396) C ( 2.186) 1.605 D ( 3.292) ( 195) E=A+B+C+D ( 6.682) ( 13.594) 18.110 31.704 11.428 18.110 |
|---|
| (Migliaia di Euro) Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento Differenze cambio nette Incremento (decremento) delle disponibilità liquide Disponibilità liquide all'inizio del periodo Disponibilità liquide alla fine del periodo |
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA | ||||
|---|---|---|---|---|
| 31.12.2023 | 31.12.2022 | |||
| (Migliaia di Euro) | ||||
| Disponibilità liquide | A | 11.428 | 18.110 | |
| Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | B | - | - | |
| Altre attività finanziarie correnti | C | 245 | 344 | |
| Liquidità | D=A+B+C | 11.673 | 18.454 | |
| Debito finanziario corrente | E | - | 2.241 | |
| Parte corrente del debito finanziario non | ||||
| corrente | F | 16.523 | 14.015 | |
| Indebitamento finanziario corrente | G=E+F | 16.523 | 16.256 | |
| Indebitamento finanziario corrente (Posizione finanziaria corrente) netto |
H=G-D | 4.850 | ( 2.198) | |
| Debito finanziario non corrente | I | 14.979 | 15.785 | |
| Strumenti di debito Debiti commerciali e altri debiti non correnti |
J K |
- 740 |
- | 900 |
| Indebitamento finanziario non corrente | L=I+J+K | 15.719 | 16.685 | |
| (POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
||||
| ESMA | M=H+L | 20.569 | 14.487 | |
| Finanziamenti a società collegate e ad altre | ||||
| società del gruppo a medio/lungo termine | N | - | 66 | |
| (POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
O=M-N | 20.569 | 14.421 | |
| CAPITALE CIRCOLANTE NETTO | ||||
| 31.12.2023 | 31.12.2022 | Variazioni | ||
| (Migliaia di Euro) | (b) | (a) | (b-a) | |
| Rimanenze di magazzino | 21.887 | 26.854 | (4.967) | |
| Lavori in corso su ordinazione | 0 | 0 | 0 | |
| Crediti verso clienti | 19.882 | 19.906 | (24) | |
| Crediti verso società collegate Crediti per imposte sul reddito |
1 1.206 |
0 749 |
1 457 |
|
| Altre attività correnti | 2.151 | 2.274 | (123) | |
| Attivo corrente | (11.668) | 45.127 (19.780) |
49.783 | (4.656) 8.112 |
| Debiti verso fornitori |