Europejskie Centrum Odszkodowań S.A.

Audit Report / Information • Mar 21, 2016

Kraków, 21.03.2016

Europejskie Centrum Odszkodowań S.A. Legnica, Polska

Opinia niezależnego biegłego rewidenta wraz z raportem z badania sprawozdania finansowego na dzień 31.12.2015

UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. Moniuszki 50, 31-523 Kraków Tel.: +48 12 417 78 00 | Email: biuro@uhy-pl.com NIP: 677-227-28-88 | REGON: 120266794 | KRS: 0000418856 Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS Nr konta: ING Bank Śląski S.A. 26 1050 1285 1000 0023 0587 7686

Biuro w Warszawie | Gdańska 45a, 01-633 Warszawa Biuro w Poznaniu I Noskowskiego 2/3, 61-704 Poznań Biuro we Wrocławiu | Jagiełły 3/55, 50-201 Wrocław Biuro w Zabrzu I Pawliczka 25, 41-800 Zabrze www.uhy-pl.com

Członek UHY International, sieci niezależnych firm audytorskich i konsultingowych

Europejskie Centrum Odszkodowań S.A.

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z BADANIA JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z BADANIA JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Dla Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej

Opinia o jednostkowym sprawozdaniu finansowym

Przeprowadziliśmy badanie załączonego jednostkowego sprawozdania finansowego firmy Europejskie Centrum Odszkodowań S.A., z siedzibą w Legnicy, na które składa się wprowadzenie do jednostkowego sprawozdania finansowego, jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej sporządzone na dzień 31.12.2015 r., jednostkowy rachunek zysków i strat, jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów, jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym oraz jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy kończący się tego dnia oraz informacje dodatkowe o przyjętych zasadach rachunkowości oraz inne informacje objaśniające.

Odpowiedzialność Zarządu oraz Rady Nadzorczej

Za sporządzenie zgodnego z obowiązującymi przepisami sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z działalności odpowiedzialny jest Zarząd Spółki.

Zarząd Spółki oraz członkowie Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności spełniały wymagania przewidziane w Międzynarodowych Standardach Rachunkowości, Międzynarodowych Standardach Sprawozdawczości Finansowej oraz związanych z nimi interpretacjach, które zostały ogłoszone w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych standardach, wymogi ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Dz. U. z 2013 r., poz. 330 z późn. zm.), zwanej dalej "ustawą o rachunkowości".

Odpowiedzialność Biegłego Rewidenta

Naszym zadaniem było zbadanie i wyrażenie opinii o zgodności z wymagającymi zastosowania zasadami (polityką) rachunkowości tego sprawozdania finansowego oraz czy rzetelnie i jasno przedstawia ono, we wszystkich istotnych aspektach, sytuację majątkową i finansową, jak też wynik finansowy jednostki oraz o prawidlowości ksiąg rachunkowych stanowiących podstawę jego sporządzenia.

Badanie przeprowadziliśmy stosownie do postanowień:

• 1. rozdziału 7 ustawy o rachunkowości;
• 1. krajowych standardów rewizji finansowej, wydanych przez Krajową Rade Biegłych Rewidentów w Polsce:
• 1. przepisów Międzynarodowych Standardów Rewizji Finansowej.

Badanie sprawozdania finansowego zaplanowaliśmy i przeprowadziliśmy w taki sposób, aby uzyskać racionalna pewność, pozwalająca na wyrażenie opinii o sprawozdaniu. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie poprawności zastosowanych przez jednostkę zasad (polityki) rachunkowości i znaczących szacunków, sprawdzenie - w przeważającej mierze w sposób wyrywkowy - dowodów i zapisów ksiegowych, z których wynikają liczby i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, jak i całościową ocenę sprawozdania finansowego.

Uważamy, że badanie dostarczyło wystarczającej podstawy do wyrażenia opinii.

Opinia

Naszym zdaniem, zbadane sprawozdanie finansowe, we wszystkich istotnych aspektach:

• 1. przedstawia rzetelnie i jasno wszystkie informacje istotne dla oceny sytuacji majątkowej i finansowej badanej jednostki na dzień 31.12.2015, jak też jej wyniku finansowego za rok obrotowy od 01.01.2015 do 31.12.2015;
• 1. zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości, Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych standardach stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych oraz na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych;
• 1. jest zgodne z wpływającymi na treść sprawozdania finansowego przepisami prawa i postanowieniami statutu jednostki.

Szczególne objaśnienia na temat innych wymogów prawa i regulacji

Sprawozdanie z działalności Spółki

Sprawozdanie z działalności jednostki jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 r., poz. 133), a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.

dr Roman Seredyński Partner Zarządzający Kluczowy Biegły rewident Nr ewidencyjny 10395 przeprowadzający badanie w imieniu UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. Nr 3115

Kraków, 21.03.2016

Europejskie Centrum Odszkodowań S.A.

RAPORT Z BADANIA JEDNOSTKOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO NA DZIEŃ 31.12.2015

Spis treści

Strona

1. CZĘŚĆ OGÓLNA

	1.1 Dane identyfikujące Spółkę	4
	1.2 Organy i uchwały Spółki	6
	1.3 Kontrole podatkowe	7
	1.4 Zatrudnienie	7
	1.5 Sprawozdanie finansowe za rok poprzedni	8
	1.6 Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania sprawozdania	8
1.7	Dostępność danych i oświadczenia Spółki	8

2. ANALIZA FINANSOWA

2.1 Ogólna analiza sprawozdania finansowego	10
2.2 Wybrane wskaźniki finansowe	12
2.3 Interpretacja wybranych wskaźników finansowych	15

3. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA

3.1 Księgi rachunkowe i system kontroli wewnętrznej
3.2 Pozostałe elementy sprawozdania finansowego oraz
sprawozdanie z działalności jednostki	18
3.3 Zdarzenia po dniu bilansowym	18
3.4 Wnioski z przeprowadzonego badania	19

CZĘŚĆ OGÓLNA

3

1.1 Dane identyfikujące Spółkę

$1.1.1$ Firma, forma prawna, krajowy rejestr sądowy

Spółka jest zarejestrowana pod firmą:

Europejskie Centrum Odszkodowań S.A.

w Rejestrze Przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonym przez Sąd Rejonowy we Wrocławiu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, numer KRS 0000359831. Rejestracji dokonano dnia 01.07.2010. Przedłożono nam wyciąg z rejestru z dnia 21.03.2016 z ostatnim wpisem z dnia 28.09.2015.

Zgodnie z informacją Zarządu nie nastąpiły kolejne zdarzenia wymagające wpisu.

$1.1.2$ Siedziba Spółki

Siedzibą Spółki jest Legnica, 59-220, ul. Św. Maksymiliana Kolbe 18.

$1.1.3$ Statut

Podstawą działalności Spółki jest umowa Spółki z dnia 08.06.2010, zawarta przed notariuszem Mariuszem Kędzierskim w kancelarii notarialnej w Legnicy, ul.Wojska Polskiego 2, pod sygnaturą akt Repertorium A 7564/10, z późniejszymi zmianami.

Okres działalności Spółki został ustalony na czas nieograniczony.

$1.1.4$ Numer statystyczny (REGON)

Urząd Statystyczny we Wrocławiu nadał Spółce statystyczny numer identyfikacyjny:

391073970

$1.1.5$ Numer identyfikacji podatkowej (NIP)

Urząd Skarbowy w Legnicy nadał Spółce numer identyfikacji podatkowej:

691-22-84-786

$1.1.6$ Przedmiot działalności jednostki

Zasadniczym przedmiotem działalności jednostki jest:

• doradztwo oraz pośrednictwo związane z dochodzeniem roszczeń ubezpieczeniowych od towarzystw ubezpieczeniowych,
• działalność związana z oceną ryzyka i szacowaniem poniesionych strat.

Rzeczywisty przedmiot działalności jest zgodny z zarejestrowanym przedmiotem działalności.

$1.1.7$ Rok obrotowy

Rokiem obrotowym jest rok kalendarzowy.

$1.1.8$ Kapitał zakładowy

Kapitał zakładowy Spółki nie uległ w badanym okresie zmianom i wynosi PLN 560.000,00. Składa sie z 5.600.000 akcji o wartości nominalnej PLN 0,10 każda.

Struktura kapitału akcyjnego Spółki Europejskie Centrum Odszkodowań S.A. na dzień sporządzenia raportu	ilość akcji	wartość nominalna akcji	$\frac{0}{0}$
KL Investment Sp. z o.o.	1 614 191	161 419,10	28,82
Corpor Capital Sp. z o.o.	1 630 540	163 054,00	29,12
OFE Nationale-Nederlanden (dawniej ING
OFE)	683 464	68 346,40	12,20
Pozostali	1671805	167 180,50	29,85
	5 600 000	560 000,00	100%

Po dniu bilansowym do dnia wydania opinii nie wystąpiły zmiany w strukturze akcjonariuszy Spółki.

Podmioty zależne oraz podmioty powiązane $1.1.9$

Podmioty zależne:

• Kancelaria Radców Prawnych EuCO Joanna Smereczańska-Smulczyk i Wspólnicy Spółka komandytowa,
• Kancelaria Radcy Prawnego EuCO Joanna Smereczańska-Smulczyk i Wspólnicy Spółka komandytowo-akcyjna,
• Evropské Centrum Odškodného spol. s.r.o. (spółka działająca w Czechach),
• Európai Kártérítési Ügyintéző Központ Kft. (spółka działająca na Węgrzech),
• Európske Centrum Odškodného spol. s r.o. (spółka działająca na Słowacji),
• EuCO Marketing Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa,
• EuCO Marketing Sp. z ograniczoną odpowiedzialnością,
• Centrul European de Despăgubiri s r. I. (spółka działająca w Rumunii),
• Internet Business Partner Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością,

• Kancelaria Radców Prawnych Joanna Smereczańska-Smulczyk i Wspólnicy Spółka komandytowa,

• Kancelaria Radców Prawnych EuCO Joanna Smereczańska-Smulczyk i Wspólnicy Spółka komandytowo-akcyjna,

• Carascola Investments Ltd. (spółka działająca na Cyprze),
• EuCO S.C.Sp. (spółka działająca w Luksemburgu),
• EuCO SARL (spółka działająca w Luksemburgu),
• EuCO FIZ Aktywów Niepublicznych.

Podmioty powiązane:

• Krajowe Centrum Finansowe S.A.,
• Krajowe Centrum Poręczeń S.A.,
• EuCOcar Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, $\overline{\phantom{a}}$
• CRP Jaworski i Wspólnicy Spółka komandytowa.

1.2 Organy i uchwały Spółki

$1.2.1$ Zarząd i przedstawicielstwo

W badanym okresie Zarząd sprawowali:

Pan	Krzysztof Lewandowski	$\overline{\phantom{a}}$	Prezes Zarzadu
Pan	Jolanta Zendran	$\overline{\phantom{a}}$	Wiceprezes Zarzadu
Pan	Agata Rosa		Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy

Po dniu bilansowym do dnia wydania opinii nie wystąpiły zmiany w Zarządzie Spółki.

$1.2.2$ Rada Nadzorcza

W badanym okresie w Radzie Nadzorczej zasiadali:

Pan	Paweł Filipiak	۰.	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Pan	Ryszard Petru		Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej
Pani	Wanda Ronka-Chmielowiec	$\overline{\phantom{a}}$	Członek Rady Nadzorczej
Pani	Joanna Smereczńska-Smulczyk	$\overline{\phantom{a}}$	Członek Rady Nadzorczej
Pani	Agnieszka Papaj	$\overline{\phantom{a}}$	Członek Rady Nadzorczej

$1.2.3$ Prokura

W badanym okresie nie udzielono prokury.

$1.2.4$ Zgromadzenie Akcjonariuszy

Akcjonariusze podjęli m.in. następujące uchwały:

dnia 22.06.2015

• w sprawie zatwierdzenia jednostkowego sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2014,
• w sprawie zatwierdzenia jednostkowego sprawozdania Zarządu z działalności Spółki za rok obrotowy 2014,
• w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Rady Nadzorczej z badania jednostkowego sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz jednostkowego sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2014.
• w sprawie zatwierdzenia skonsolidowanego sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej EuCO S.A. za rok obrotowy 2014 oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2014,
• w sprawie zatwierdzenia sprawozdania Rady Nadzorczej z badania skonsolidowanego sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej EuCO S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy 2014,
• w sprawie przeznaczenia jednostkowego zysku netto Spółki za rok obrotowy 2014 w wysokości PLN 12.910.988,84, powiększonego o wypłatę z kapitału rezerwowego w wysokości PLN 2.097.011,16 w całości na dywidendę dla akcjonariuszy,
• w sprawie udzielenia absolutorium Członkom Zarządu z wykonania przez nich obowiązków w roku 2014,
• w sprawie udzielenia absolutorium Członkom Rady Nadzorczej z wykonania przez nich obowiązków w roku 2014.

1.3 Kontrole podatkowe

Zgodnie z informacją Spółki w badanym okresie nie przeprowadzano kontroli podatkowych.

1.4 Zatrudnienie

Spółka zatrudniała w roku 2015 średnio 89 pracowników (w roku ubiegłym 78 pracowników).

1.5 Sprawozdanie finansowe za rok poprzedni

Sprawozdanie finansowe za rok 2014 zostało zbadane przez ECA Seredyński i Wspólnicy Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. O zbadanym sprawozdaniu wydano opinie bez zastrzeżeń.

Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone uchwałą Zgromadzenia Akcjonariuszy z dnia 22.06.2015.

Zweryfikowane sprawozdanie finansowe złożono w Urzędzie Skarbowym dnia 29.06.2015 i Sądzie Rejonowym dnia 29.06.2015.

1.6 Dane identyfikujące podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego

Badanie zostało przeprowadzone przez UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. z siedzibą w Krakowie, ul. Moniuszki 50, wpisaną na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 3115.

Podstawą przeprowadzenia badania jest umowa zawarta w dniu 29.04.2015 z Zarządem Europejskie Centrum Odszkodowań S.A. Biegły rewident został wybrany na audytora Europejskie Centrum Odszkodowań S.A. uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 13.04.2015.

Biegłym rewidentem, reprezentującym podmiot uprawniony oraz kierującym badaniem, jest dr Roman Seredyński, numer ewidencyjny 10395.

Oświadczamy, iż zarówno podmiot uprawniony UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialności Sp. k. jak i biegły rewident spełniają warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o tym sprawozdaniu. Fakt bezstronności został potwierdzony pisemnie.

Badanie przeprowadzono w miesiącu listopadzie 2015 i styczniu 2016 i zakończono w dniu 21.03.2016.

1.7 Dostępność danych i oświadczenia Spółki

Nie stwierdzono ograniczeń zakresu badania.

Badający uzyskali wszelkie żądane informacje i wyjaśnienia.

Dnia 21.03.2016 Zarząd Spółki potwierdził pisemnie kompletność sporządzonego sprawozdania finansowego oraz wykazanie wszelkich zobowiązań warunkowych oraz poinformował o istotnych zdarzeniach, które nastąpiły po dacie 31.12.2015 do dnia złożenia oświadczenia.

ANALIZA FINANSOWA

$\overline{9}$

2. ANALIZA FINANSOWA

2.1 Ogólna analiza sprawozdania finansowego

Aktywa	31.12.2015 TPLN	$\frac{0}{0}$	31.12.2014 TPLN	$\frac{0}{0}$	31.12.2013 TPLN	$\%$
Wartości niematerialne i prawne	12	0,0	16	0,0	16	0,0
Rzeczowe aktywa trwałe	3890	4,2	3 9 9 0	6,0	4 3 1 3	8,1
Akcje, udziały, certyfikaty inwestycyjne w jednostkach zależnych	4569	5,0	4617	6,9	4550	8,6
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Należności z tytułu	5 2 9 8	5,8	4 3 0 3	6,4	4 3 0 4	8,1
dostaw i usług oraz pozostałe nalezności	17	0,0	0	0,0	3	0,0
Aktywa trwałe	13786	15,0	12 9 26	19,3	13 4 8 6	25,4
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności	66 790	72,5	44 689	66,7	33 630	63,3
Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży	1	0,0	1	0,0	1	0,0
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	11 522	12,5	9 3 8 7	14,0	6 0 5 1	11,4
Aktywa obrotowe	78 313	85,0	54 077	80,7	39 682	74,6
Aktywa	92 099	100	67 003	100	53 168	100

	31.12.2015	$\%$	31.12.2014	$\%$	31.12.2013	$\frac{0}{0}$
Pasywa	TPLN		TPLN		TPLN
Kapitał podstawowy Inne skumulowane	560	0,6	560	0,8	560	1,1
całkowite dochody w okresie sprawozdawczym	22 236	24,1	12 911	19,3	4 0 2 3	7,6
Zyski zatrzymane	14 3 31	15,6	16 4 28	24,5	18 28 6	34,4
Kapitał własny	37 127	40,3	29 899	44,6	22 868	43,1
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku Zobowiązania z tytułu	6440	7,0	4511	6,7	4 0 4 3	7,6
dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania	38 800	42,1	25 5 21	38,1	17859	33,6
Kredyty, pożyczki i inne źródła finansowania	8612	9,4	6561	9,8	8 1 2 1	15,3
Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku	417	0,5	409	0,6	208	0,4
Rezerwy na pozostałe zobowiązania i inne obciążenia	703	0,8	103	0,2	69	0,1
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	54 972	59,8	37 104	55,4	30 300	56,9
Pasywa	92 099	100	67 003	100	53 168	100

$11\sqrt{2}$

Dynamika rachunku zysków i strat w cenach bieżących

	2015		2014		2013
	TPLN	$\%$	TPLN	$\frac{0}{0}$	TPLN
Przychody netto ze sprzedaży produktów	70 317	76,6	39 827	28,1	31 086
Koszty sprzedanych produktów	45 675	66,7	27 399	27,8	21 4 35
Wynik brutto ze sprzedaży	24 643	98,3	12 4 29	28,8	9651
Koszty ogólnego zarządu	9529	44,0	6 6 20	10,1	6015
Wynik ze sprzedaży	15 113	160,2	5809	59,8	3636
Pozostałe przychody operacyjne	2 6 3 6	27,1	2074	$-6,7$	2 2 2 4
Pozostałe koszty operacyjne	3 0 1 1	44,8	2 0 8 0	21,5	1712
Wynik na działalności operacyjnej	14739	154,0	5803	39,9	4 1 4 8
Przychody finansowe	11 501	28,8	8929	801,9	990
Koszty finansowe	484	75,4	276	67,3	165
Wynik z działalności gospodarczej	25 7 56	78,2	14 4 5 6	190,7	4973
Wynik brutto	25 7 56	78,2	14 4 5 6	190,7	4973
Podatek dochodowy	3520	127,9	1545	62,5	951
Wynik netto	22 236	72,2	12911	221,0	4 0 2 2

$12$

2.2 Wybrane wskaźniki finansowe

		2015	2014	2013
Suma bilansowa	TPLN	92 099	67 004	53 168
Wynik finansowy netto	TPLN	22 2 36	12 911	4 0 2 2
WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI
Rentowność majątku ROA
Wynik finansowy netto	$\%$	27,95	21,49	8,04
Suma aktywów (stan średni)
Rentowność sprzedaży netto
Wynik finansowy netto	$\%$	31,62	32,42	12,94
Przychody ze sprzedaży
Rentowność sprzedaży brutto
Wynik ze sprzedaży	$\frac{0}{0}$	21,49	14,58	11,69
Przychody ze sprzedaży
Rentowność kapitału własnego ROE
Wynik finansowy netto	$\%$	66,35	48,94	17,49
Kapitał własny (stan średni)
WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI
Płynność I stopnia
Aktywa obrotowe		1,95	1,99	1,85
Zobowiązania krótkoterminowe
Płynność II stopnia		$\frac{1}{2}$ (1).
Aktywa obrotowe - Zapasy		1,95	1,99	1,85
Zobowiązania krótkoterminowe
Płynność III stopnia			$\kappa=\frac{1}{2}$
Inwestycje krótkoterminowe		1,07	0,96	0,76
Zobowiązania krótkoterminowe

$\frac{13}{11}$

		2015	2014	2013
WSKAŹNIKI AKTYWNOŚCI
Szybkość obrotu należnościami
Należności z dostaw i usług (stan średni) Przychody ze sprzedaży	dni	146	211	239
WSKAŹNIKI ZADŁUŻENIA
Ogólny poziom zadłużenia
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Suma pasywów	$\frac{0}{0}$	59,69	55,38	56,99
Szybkość obrotu zobowiązaniami
Zobowiązania z dostaw i usług (stan średni) Koszty działalności operacyjnej	dni	173	186	189
Trwałość struktury finansowania
Kapitał własny + Rezerwy i zobowiązania długoterminowe Suma pasywów	$\%$	40,31	44,62	43,01
INNE WSKAŹNIKI
Efektywna stopa podatku dochodowego
Podatek dochodowy Wynik brutto	$\frac{0}{0}$	13,66	10,69	19,12
EBIT (zysk operacyjny)	TPLN	14 739	5 8 0 3	4 1 4 8
EBITDA (zysk operacyjny przed amortyzacją)	TPLN	15 0 22	6 1 5 8	4 6 7 7
EAT (wynik finansowy)	TPLN	22 2 36	12 911	4 0 2 2

$14$

2.3 Interpretacja wybranych wskaźników finansowych

Analizie podlegały dane finansowe charakteryzujące Spółke za trzy ostatnie lata obrotowe. Zachowano porównywalność danych za analizowane okresy.

W ramach analizy strukturalnej stwierdzić można, iż w aktywach największy udział wykazują aktywa obrotowe (85% sumy bilansowej), z których należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności stanowią 72,5% sumy bilansowej, a środki pieniężne i ich ekwiwalenty 12,5%. Wartość należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałych należności zwiększyła się w stosunku do poprzedniego okresu o kwotę TPLN 22.101. Udział tej pozycji w sumie bilansowej wzrósł o 5,8 p.p. Z kolei wartość rzeczowych aktywów trwałych spadła w stosunku do poprzedniego okresu o kwotę TPLN 100. Zmniejszyło to udział tej pozycji w sumie bilansowej o 1,8 p.p. Struktura finansowania działalności Spółki uległa nieznacznym zmianom w porównaniu do ubiegłego okresu. Udział kapitału własnego w pasywach ogółem spadł o 4,3 p.p. i w roku badanym ukształtował się na poziomie 40,3%.

Analizując pozycje rachunku zysków i strat, widoczny jest wzrost zarówno przychodów netto ze sprzedaży produktów (o 76,6%), jak i kosztów sprzedanych produktów (o 66,7%). Większy wzrost poziomu przychodów netto ze sprzedaży produktów od wzrostu wartości kosztów sprzedanych produktów spowodował wzrost zysku ze sprzedaży brutto z TPLN 12.429 w roku ubiegłym do TPLN 24.643 w badanym okresie, tj. o 98,3%. Po uwzględnieniu kosztów ogólnego zarządu (wzrost o 44% w stosunku do roku ubiegłego) wynik ze sprzedaży uległ podwyższeniu o 160,2% w porównaniu do poprzedniego okresu. Zysk ze sprzedaży korygowany jest o stratę z pozostałej działalności operacyjnej oraz o zysk z działalności finansowej.

Uzyskane wyniki z poszczególnych rodzajów działalności wykazane w rachunku zysków i strat za badany okres:

$\sim$ $\sim$

	PLN
wynik z działalności operacyjnej	15 113
wynik z działalności pozostałej operacyjnej	$-375$
wynik z działalności finansowej	11 017
podatek dochodowy - część bieżąca	2586
podatek dochodowy - część odroczona	934
wpłynęły na wynik finansowy netto w kwocie	22 236

Wskaźniki rentowności w badanym roku przyjęły wartości dodatnie. Jedynie wskaźnik rentowności sprzedaży netto uległ nieznacznemu spadkowi w stosunku do roku poprzedniego. Pozostałe wskaźniki zanotowały istotny wzrost.

Zmieniła się także płynność finansowa Spółki. Wskaźnik płynności bieżącej (I stopnia) uległ zmniejszeniu w stosunku do roku ubiegłego i ukształtował się na poziomie 1,95. Z kolei wskaźnik płynności gotówkowej (III stopnia) wzrósł z poziomu 0,96 w roku ubiegłym do 1,07 w badanym okresie i nieznacznie przekracza poziom uznawany powszechnie za optymalny.

Wskaźniki szybkości obrotu należnościami i zobowiązaniami również uległy zmianie. Cykl inkasa należności skrócił się z 211 dni w roku ubiegłym do 146 dni w analizowanym okresie, a przeciętny czas regulowania zobowiązań uległ skróceniu o 13 dni i wyniósł w badanym roku 173 dni.

CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA RAPORTU

$16 \vert$

3. CZĘŚĆ SZCZEGÓŁOWA RAPORTU

3.1 Prowadzenie ksiąg rachunkowych i kontrola wewnętrzna

Spółka posiada opracowaną politykę rachunkowości zatwierdzoną przez Zarząd. Polityka rachunkowości uwzględnia charakter prowadzonej działalności i jest stosowana w sposób ciągły.

Zapisy w księgach dokonywane są w sposób trwały. Sposób ewidencji zdarzeń gospodarczych w księgach rachunkowych pozwala na identyfikację daty dokonania operacji gospodarczej, dokumentu źródłowego, a także kwoty oraz oznaczenia kont księgowych, na których dana operacja została ujęta. Zapisy w księgach rachunkowych są kompletne, prawidłowe i odpowiednio powiązane z fakturami bądź innymi dokumentami źródłowymi.

Księgi rachunkowe prowadzone są w sposób rzetelny, bezbłędny i sprawdzalny, przy zastosowaniu komputerowego systemu finansowo - księgowego Comarch ERP Optima. Stosowane przez Spółke metody zabezpieczenia dostępu do danych i system ich przetwarzania są wystarczające.

Inwentaryzacja aktywów i pasywów została przeprowadzona zgodnie z ustawą o rachunkowości, a wyniki inwentaryzacji zostały prawidłowo rozliczone i ujęte w księgach. Ustawowa częstotliwość przeprowadzania inwentaryzacji została zachowana.

Księgi są prowadzone i przechowywane w siedzibie Spółki z zachowaniem przepisów rozdziału 8 ustawy.

Stwierdzono, że kontrola wewnętrzna zapewnia identyfikację i zapis operacji gospodarczych, jednoznaczne ich zaklasyfikowanie, prawidłowe udokumentowanie, poprawne wykazanie danych w sprawozdaniu finansowym i zaliczenie operacji do właściwych okresów.

W Spółce funkcjonuje pisemna instrukcja obiegu i kontroli dokumentów. Spółka nie posiada wyodrębnionej kontroli wewnętrznej.

Badanie systemu kontroli wewnętrznej było przeprowadzone w takim zakresie, w jakim wiąże się ona ze sprawozdaniem finansowym i dotyczyło kontroli wewnętrznej w zakresie:

• zakupu i jego rozliczenia oraz związanych z tym faktur,
• sprzedaży i jej rozliczenia oraz związanych z tym faktur,
• przychodów i rozchodów środków pieniężnych,
• systemu naliczania i wypłaty wynagrodzeń za pracę.

Nie miało ono na celu ujawnienia wszystkich ewentualnych nieprawidłowości tego systemu. Przeprowadzone badanie nie ujawniło znaczących nieprawidłowości w działaniu systemu kontroli wewnętrznej.

3.2 Pozostałe elementy sprawozdania finansowego oraz sprawozdanie z działalności iednostki

Sprawozdanie z całkowitych dochodów

Sprawozdanie z całkowitych dochodów zostało sporzadzone prawidłowo, zgodnie z postanowieniami Miedzynarodowych Standardów Rachunkowości. Stwierdzono jego powiązanie ze sprawozdaniem z sytuacji finansowej, sprawozdaniem z całkowitych dochodów oraz ksiegami rachunkowymi.

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym

Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym zostało sporządzone prawidłowo, zgodnie z postanowieniami Międzynarodowych Standardów Rachunkowości. Stwierdzono jego powiązanie z innymi elementami sprawozdania finansowego oraz księgami rachunkowymi.

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Sprawozdanie z przepływów pieniężnych zostało sporządzony prawidłowo, zgodnie z postanowieniami Międzynarodowych Standardów Rachunkowości. Stwierdzono jego powiązanie z innymi elementami sprawozdania finansowego oraz z księgami rachunkowymi.

Informacje dodatkowe

Informacje dodatkowe o przyjętych zasadach (polityce) rachunkowości oraz inne informacje objaśniające stanowiące integralną składową część sprawozdania finansowego zostały opracowane zgodnie z postanowieniami Międzynarodowych Standardów Rachunkowości, Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej oraz związanymi z nimi interpretacjami ogłoszonymi w formie rozporządzeń Komisji Europejskiej, a w zakresie nieuregulowanym w tych standardach stosownie do wymogów ustawy o rachunkowości i wydanych na jej podstawie przepisów wykonawczych.

Sprawozdanie Zarządu z działalności jednostki

Sprawozdanie z działalności jednostki jest kompletne w rozumieniu art. 49 ust. 2 ustawy o rachunkowości oraz przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz. U. z 2014 r., poz. 133), a zawarte w nim informacje, pochodzące ze zbadanego sprawozdania finansowego, są z nim zgodne.

3.3 Zdarzenia po dniu bilansowym

Nie stwierdzono zdarzeń po dniu bilansowym mających istotny wpływ na sumę bilansową lub wysokość wyniku finansowego za rok badany.

3.4 Wnioski z przeprowadzonego badania

Na podstawie przeprowadzonego badania ksiąg rachunkowych firmy Europejskie Centrum Odszkodowań S.A., z siedzibą w Legnicy stwierdza się, że:

• $1.$ sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2015 zostało sporządzone prawidłowo, dane zawarte w sprawozdaniu finansowym są zgodne z odpowiednimi saldami i obrotami w księgach rachunkowych,
• $2.$ została zachowana zasada ciągłości bilansowej,
• 1. sprawozdanie finansowe zostało podpisane przez upoważnione osoby,
• $4.$ nie wystąpiły zjawiska i zdarzenia wskazujące na naruszenie obowiązującego prawa.

Wynik badania sprawozdania finansowego firmy Europejskie Centrum Odszkodowań S.A. za rok obrotowy 2015 biegły rewident przedstawił w swojej opinii.

Wydano opinię bez zastrzeżeń.

Raport zawiera 19 stron podpisanych przez biegłego rewidenta.

Nunrawniony do badania sprawozdan Nunraw 4/ Moniuszki 50, 31-523 Krak

dr Roman Seredyński Partner Zarządzający Kluczowy Biegty rewident Nr ewidencyjny 10395 przeprowadzający badanie w imieniu UHY ECA Audyt Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp.k. Nr 3115

Kraków, 21.03.2016

Do raportu dołączono jako załączniki:

• $1.$ Wprowadzenie do jednostkowego sprawozdania finansowego,
• Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej na dzień 31.12.2015, $2.$
• Jednostkowy rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 01.01.2015 do 31.12.2015, 3.
• Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów za okres od 01.01.2015 do 31.12.2015, $4.$
• Jednostkowe sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym za rok obrotowy od 01.01.2015 do 5.
• Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za rok obrotowy od 01.01.2015 do 31.12.2015, 6.
• Informacje dodatkowe o przyjętych zasadach (polityce) rachunkowości oraz inne informacje 7. objaśniające,
• Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki, 8.

do których odnosimy opinię i raport.