EUROPAP TEZOL KAĞIT SAN. VE TİC. A.Ş. HAKKINDA

Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlaması Standartlarının Uygulandığı İlk Raporlama Dönemine İlişkin Geçiş Hükümleri

Mesleki Yargılar ve Ölçüm Belirsizlikleri

SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK YÖNETİŞİMİ

Şirketimizin Ortaklık Yapısı

Bağlı Ortaklıklar

Europap Tezol Sürdürülebilirlik Komitesi

Değer Zincirimiz

SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK STRATEJİMİZ

İklim Risklerinin Önceliklendirilmesi

İklim Risklerinin Vadelere Göre Sınıflandırılması

İklim Risklerinin Finansal Etki Düzeyine Göre Sınıflandırılması

İKLİM İLE İLGİLİ RİSK & FIRSATLAR

İklim Değişikliği Senaryo Analizleri

RİSK- FIRSAT YÖNETİMİ

METRİKLER VE HEDEFLER

Sera Gazı Emisyonları

Su Tüketimi ve Geri Kazanımı

RAPORLAMA DÖNEMİ SONRASI GERÇEKLEŞEN OLAYLAR

KISALTMALAR

EKLER

Metriklere İlişkin Hesaplama Esasları

Europap Tezol ve bağlı ortaklığının TSRS uyumlu sürdürülebilirlik raporu, Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlaması Standartları'na ('TSRS 1 ve TSRS 2') uygun olarak hazırlanmıştır.

Ek olarak, bu rapor hazırlanırken Sürdürülebilirlik Muhasebesi Standartları Kurulu ('SMSK') standartlarında yer alan açıklama konularına atıfta bulunulmuş ve dikkate alınmıştır.

Bu rapor Europap Tezol ve bağlı ortaklığı için hazırlanmıştır ve Şirketimizin Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına (TFRS) uygun olarak hazırlanan konsolide finansal tabloları ile birlikte okunmalıdır. Rapor, ilgili konsolide finansal tabloların raporlama dönemi ile uyumlu olan 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıla ait 12 aylık dönemi kapsamaktadır.

Sürdürülebilirlik ve iklim ile ilgili finansal açıklamalar, ilgili konsolide finansal tablolar ile aynı işletmeyi kapsamaktadır. Raporlayan işletme, Europap Tezol ve bağlı ortaklığını kapsamaktadır. Şirketimiz, sürdürülebilirlik ve iklimle ilgili finansal açıklamalarını hazırlarken, kendi faaliyetlerini ve değer zincirini değerlendirmektedir

Şirketimiz tarafından hazırlanan genel amaçlı finansal raporlar, şirketin nakit akışlarını, finansmana erişimini veya sermaye maliyetini kısa, orta veya uzun vadede makul olarak etkileyebilecek sürdürülebilirlikle ilgili riskler ve fırsatlar hakkında bilgi sağlamaktadır. Bu raporlar ayrıca, söz konusu riskler ve fırsatlar çerçevesinde şirketin yönetişimi, stratejisi ve risk yönetimi uygulamaları ile ilgili bilgileri ve belirlenmiş ölçüt ve hedefleri içermektedir.

Bu raporda tüm finansal göstergeler ve ilgili parasal bilgiler, Şirketimizin finansal raporlarında da olduğu gibi Türk lirası (TL) cinsinden sunulmuştur. Bu nedenle, sürdürülebilirlik raporlamasında da tutarlılığı sağlamak amacıyla aynı para birimi tercih edilmiştir.

Şirketimizin faaliyet gösterdiği sektör özelinde öncelikli çevresel, sosyal ve yönetişim konularının belirlenmesinde ve risk/fırsat bağıntılı içeriklerin geliştirilmesinde, 'Sustainability Accounting Standards Board' (SASB) tarafından yayımlanan sektöre özgü standartlardan türetilmiş TSRS-2 Sektörel Bazlı Rehberlikleri (Cilt-43 Kağıt Hamuru ve Kâğıt Ürünleri) referans alınmıştır. Böylece, açıklanan konuların sektörel bağlamda anlamlılığı ve finansal önem düzeyi gözetilerek hem TSRS'ye hem de uluslararası iyi raporlama uygulamalarına uyum sağlanmıştır.

Bu rapor, Europap Tezol Sürdürülebilirlik Komitesi tarafından hazırlanmış olup, Komitenin gözetiminde ilgili birimlerden alınan veriler doğrultusunda oluşturulmuştur. Komite, raporun Şirketimizin stratejisiyle uyumlu ve TSRS açıklama yükümlülükleriyle tutarlı olmasına dikkat etmiştir.

Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlaması Standartlarının Uygulandığı İlk Raporlama Dönemine İlişkin Geçiş Hükümleri

Şirketimiz, 31 Aralık 2024 tarihinde sona eren yıllık raporlama dönemi için ilk kez Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlaması Standartları kapsamında raporlama yapmaktadır. Şirket, 1 Ocak 2024 tarihinde başlayan yıllık raporlama dönemi için aşağıdaki standartları uygulamıştır.

TSRS 1 Sürdürülebilirlikle İlgili Finansal Bilgilerin Açıklanmasına İlişkin Genel Hükümler
TSRS 2 İklimle İlgili Açıklamalar

Türkiye Sürdürülebilirlik Raporlaması Standartları, standartların uygulandığı ilk raporlama dönemi için geçiş hükümleri sunmaktadır. Şirketimiz aşağıdaki geçiş muafiyetlerini uygulamıştır.

Bir işletmenin, ilk uygulama tarihinden önceki herhangi bir dönem için bu standartta belirtilen açıklamaları sunması zorunlu değildir. Dolayısıyla, bir işletmenin bu Standardı uyguladığı ilk yıllık raporlama döneminde karşılaştırmalı bilgileri açıklaması zorunlu değildir. Bu madde doğrultusunda Europap Tezol bu raporda sadece 2024 yılına ait metrikleri sunmaktadır. Geçiş muafiyetinden yararlanılarak, bu raporda önceki yıllara ait sürdürülebilirlikle ve iklimle ilgili finansal açıklamalara yer verilmemiştir.

Bir işletmenin bu Standardı uyguladığı ilk yıllık raporlama döneminde, işletmenin sürdürülebilirlikle ilgili finansal açıklamalarını, ilgili finansal tablolarını yayımladıktan sonra raporlamasına izin verilir. Bu geçiş muafiyetini uygularken, işletme sürdürülebilirlikle ilgili finansal açıklamalarını işletmenin bir sonraki ikinci çeyrek veya altı aylık ara dönem genel amaçlı finansal raporunu sunmasına ilişkin bir yükümlülüğü bulunuyorsa, söz konusu ara dönem finansal raporuyla aynı zamanda raporlar. Ancak Kamu Gözetim Kurumunun 31.07.2025 tarihli ve 34548 sayılı Kurul Kararı ile; 29 Aralık 2023 tarihli ve 32414(M) sayılı Resmî Gazete'de yayımlanan 21634 sayılı Kurul Kararının Geçici 2 nci maddesinde belirtilen zorunlu veya ihtiyari olarak ara dönem finansal raporlamanın yapılıp yapılmadığı fark etmeksizin 2024 yılı faaliyet dönemine ilişkin TSRS uyumlu sürdürülebilirlik raporlarının yayımlanma sürelerinin 31 Ekim 2025 tarihine kadar uzatılmasına ve özel hesap dönemi kullanılması durumunda faaliyet döneminin sona erme tarihinden itibaren 10 ay içerisinde söz konusu raporların yayımlanabilmesine kararına istinaden finansal raporumuzun paylaşılmasında söz konusu süre uzatım muafiyeti kullanılmıştır.

İşletmenin bu Standardı uyguladığı ilk yıllık raporlama döneminde, yalnızca iklimle ilgili risk ve fırsatlara ilişkin bilgileri açıklamasına ve dolayısıyla bu standarttaki hükümleri, yalnızca iklimle ilgili risk ve fırsatlara ilişkin bilgilerin açıklanmasıyla ilgili olduğu ölçüde uygulamasına izin verilir. Europap Tezol geçiş muafiyetini kullanmış olup raporda sadece iklim ile ilgili risk ve fırsatlara yer vermiş olup önceki yıllara ait karşılaştırmalı bilgi açıklamama muafiyetini de kullanmıştır.

Bu Standardın ilk uygulama tarihinden hemen önceki yıllık raporlama döneminde, işletme sera gazı emisyonlarını ölçmek için Sera Gazı Protokolü: Kurumsal Muhasebe ve Raporlama Standardı (2004) dışında bir yöntem kullandıysa, işletmenin o yöntemi kullanmaya devam etmesine izin verilir. Bu raporda Kapsam 1 ve 2 emisyonları TSRS'de sunulan Sera Gazı (GHG) Protokolü kullanılarak hesaplanmıştır. TSRS geçiş muafiyetleri doğrultusunda, işletmelerin sürdürülebilirlik raporlamasına başladıkları ilk iki yıl Kapsam 3 sera gazı emisyonlarını açıklama zorunluluğu bulunmamaktadır. Europap Tezol Kağıt bu muafiyeti kullanarak Kapsam 3 emisyonlarını hesaplamadan hariç tutmuştur.

Mesleki Yargılar ve Ölçüm Belirsizlikleri

Bu sürdürülebilirlik raporunun hazırlanması sürecinde, yönetim çeşitli alanlarda değerlendirmeler yapmıştır. Bu alanlar arasında sürdürülebilirlikle ilgili risk ve fırsatların belirlenmesi ve raporlanacak önemli bilgilerin tespiti yer almaktadır. Ayrıca, doğrudan ölçülemeyen belirli tutarlar için varsayımların yapılması gerekmektedir. Varsayımlar, sürdürülebilirlik bilgilerinin değer zincirindeki bir kuruluşa ilişkin olduğu ve tahmin edilmesi gerektiği durumlarda, geleceğe yönelik bilgilere dayandığında veya veri sınırlamaları söz konusu olduğunda yapılmıştır.

Bu bölüm, Yönetim'in bu Sürdürülebilirlik Raporunu hazırlarken verdiği en kritik kararları ve yüksek ölçüm belirsizliğine tabi konuları özetlemektedir. Yapılan değerlendirmelerin ayrıntıları veya tahmin belirsizliğinin kaynağı, ilgili dipnot açıklamalarında yer almaktadır.

Önemli Mesleki Yargılar:

Önceliklendirme Süreci (Finansal Önemlilik Yaklaşımı ve Önceliklendirme)

Yönetim, şirket ile ilişkili olabilecek iklim kaynaklı risk ve fırsatları ve bu unsurlarla bağlantılı önemli bilgileri belirlemek amacıyla niteliksel ve niceliksel analizleri içeren finansal önceliklendirme yöntemini uygulamıştır. Değerlendirme sürecinin sonunda oluşturulan çıktılar, Risk Yönetim Birimi ve Sürdürülebilirlik Komitesi'nin kontrolü sonrası Yönetim Kurulu onayıyla kararlaştırılmıştır. Hangi bilgilerin Şirket'in finansal beklentileri üzerinde makul bir etki yaratabileceği ve birincil kullanıcıların karar süreçlerini yönlendirme potansiyeline sahip olabileceği hususları, "Risk Yönetimi" çerçevesinde ele alınmıştır. Sektör bazlı SASB standartlarında tanımlanan açıklama konularına ilişkin metriklerin incelenmesi ve Şirket özelinde önem arz eden risk başlıklarının analizi de önceliklendirme sürecinin temel bileşenleri arasında yer almıştır.

Sera Gazı Emisyonları Organizasyonel Çerçeve (Raporlama Sınırları ve Ölçüm Yaklaşımı)

Şirketimiz, raporlama sınırlarını belirlerken operasyonel kontrol yaklaşımını esas almıştır. Bu yöntem, Şirket'in operasyonel faaliyetler üzerinde kontrol ve yönetim yetkisine sahip olduğu iş alanlarını kapsam içine almasını öngörmektedir. Hangi yaklaşımın tercih edileceği ve operasyonel kontrolün sağlandığı faaliyetlerin kapsamının doğru biçimde tanımlanması, Şirket için stratejik bir süreç olarak ele alınmaktadır.

Sera Gazı Emisyonları Hesaplama Metotları (Metriklere İlişkin Hesaplama Esasları)

Şirketimiz, Kapsam 1 ve Kapsam 2 sera gazı emisyonlarının hesaplanmasında GHG Protokolü ile uyumlu yöntemlerden yararlanmıştır. Hesaplamaların mümkün olan en düşük belirsizlik oranlarıyla gerçekleştirilmesi amacıyla Yönetim, ilgili faaliyet verilerinin doğruluğunu temin etmeye yönelik gerekli süreçleri yürütmüştür. Ayrıca, elde edilen sonuçlar ilave kontrol ve doğrulamalara tabi tutulmuştur.

Risk ve Fırsatların Finansal Etkileri

Şirketimizin faaliyetleri kapsamında, iklim değişikliğine bağlı fiziksel riskler ile enerji dönüşüm sürecine ilişkin geçiş risk ve fırsatlarının finansal etkileri değerlendirilirken, Yönetim tarafından önemli mesleki yargılar kullanılmaktadır. Bu değerlendirme yaklaşımı, Europap Tezol'un iş modeline özgü gelir ve destek mekanizmaları ile fırsatların analizinde yararlanılan uluslararası sektör projeksiyonlarına ve sektöre özgü düzenlemelere dayanmaktadır.

Ölçüm Belirsizlikleri:

GHG ile İlgili Metrikler (Metriklere İlişkin Hesaplama Esasları)

Şirket, farklı bir yöntem açıkça belirtilmediği sürece ve IFRS S2 kapsamında zorunlu kılınmadıkça, sera gazı (GHG) emisyonlarını GHG Protokolü çerçevesinde değerlendirmektedir. Şirketimiz, Kapsam 1 ve Kapsam 2 emisyon değerlerini, GHG Protokolü'nün "Corporate Accounting and Reporting Standard" dokümanına uygun yöntemlerle hesaplamıştır. Bu hesaplamalarda kullanılan emisyon faktörleri; IPCC, ulusal düzenleyici kurumlar ve çevre otoriteleri gibi güvenilirliği genel kabul görmüş referanslardan alınmıştır. Ancak veri setlerindeki sınırlılıklar, faaliyet verilerinin tam olmaması ve yapılan varsayım ve tahminler gibi unsurlar, hesaplamalarda belli düzeyde ölçüm belirsizliğine yol açabilmektedir. Bu kapsamda Şirket, söz konusu belirsizlikleri azaltmak amacıyla operasyonel verileri sürekli olarak takip etmekte ve hesaplama yaklaşımlarını düzenli aralıklarla gözden geçirmektedir.

EUROPAP TEZOL KAĞIT SAN. VE TİC. A.Ş. HAKKINDA

Şirketimiz, 01.02.1969 tarihinde Tezol Tütün İhracat Dahili Ticaret ve İthalat A.Ş. unvanıyla tütün ticareti ile iştigal etmek üzere kurulmuş ve 1969 – 2005 yılları arasında tütün ticareti ile meşgul olmuştur.

2000 yılında, Şirket ortaklarının temizlik kağıdı sektörüne girme kararı üzerine; E.U.R.O Pap. Kağıt ve Temizlik Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. ticari unvanlı yeni bir şirket kurulmuş ve söz konusu şirket İzmir Ticaret Sicili 'ne 31.10.2000 tarihinde tescil edilmiştir. Kurulan yeni şirketin faaliyet konusu, piyasada yer alan temizlik kağıdı üreticisi şirketlerden kağıt bobin (yarı mamul) halinde temizlik kağıdı satın alarak bunlardan bitmiş ürün üretmek ("Konverting") ve satmaktır.

2001 yılında ilk öz markalı ve özel (market) markalı ürünlerini tüketici ile buluşturduktan sonra, temizlik kağıdı pazarının gösterdiği büyüme üzerine Şirket ortakları, sadece kağıt bobinden temizlik kağıdı üretimi ("Konverting") faaliyetleri ile sınırlı kalmayarak, hammaddeden (selüloz ve/veya geri dönüşümlük kağıt) kağıt bobin halinde temizlik kağıdı üretimi de yaparak tam bir entegre üretici olmak üzere 2002 yılında kağıt fabrikası yatırımı yapma kararı almışlardır.

Entegre üretici olma kararı çerçevesinde Şirket ortaklarının 1969 yılında kurmuş oldukları Tezol Tütün İhracat Dahili Ticaret ve İthalat A.Ş.'nin ticari unvanı, Tezol Tütün Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş. olarak değiştirilmiş ve İzmir Ticaret Sicili 'ne 19.03.2002 tarihinde tescil ettirilmiştir. Üretime ilişkin yatırımlar devam ederken Şirket, 2003 yılında ilk ihracat işlemini gerçekleştirerek, yurt dışı piyasalara da açılmıştır.

2004 yılında birinci kağıt üretim tesisi (PM1) İzmir Torbalı'da 24.505 ton/yıl kağıt bobin kapasitesi ile devreye alınmıştır. Söz konusu tesis, özellikle yurt dışı pazarlardaki yüksek geri dönüşümlük temizlik kağıdı ihtiyacı göz önünde bulundurularak hem selülozdan hem de geri dönüşümlük kağıttan temizlik kağıdı üretebilme esnekliğine ve teknolojisine sahiptir.

EUROPAP TEZOL KAĞIT SAN. VE TİC. A.Ş. HAKKINDA

İkinci kağıt üretim tesisi (PM2) 2009 yılında birinci üretim tesisinin (PM1) yer aldığı İzmir Torbalı'daki arazi üzerinde 30.181 ton/yıl kağıt bobin kapasitesi ile devreye alınmıştır. Söz konusu tesis, ağırlıklı yurt içi piyasasındaki talep artışını karşılayabilmek adına yalnızca selülozdan temizlik kağıdı üretebilecek şekilde kurulmuştur.

Şirket'imiz, hammaddeden kağıt bobin üretim yatırımlarına paralel olarak Europap Kağıt ve Temizlik Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. üzerinden bitmiş ürün üretim hattı ("Konverting") yatırımları da yapmayı sürdürmüş ve bitmiş ürün üretme kapasitesini de artırmıştır.

2016 yılında üçüncü üretim tesisi ("PM3"), Mersin OSB'de satın alınmış olan yeni arazide, 31.365 ton/yıl kağıt bobin kapasitesi ile devreye alınmıştır. Söz konusu tesis, birinci üretim tesisi PM1 gibi hem selülozdan hem de geri dönüşümlü kağıttan temizlik kağıdı üretebilme esnekliğine ve teknolojisine sahiptir. Yıllar içinde yapılan iyileştirmeler sonucu, bu üretim tesisimizin yıllık kapasitesi 38.508 tona yükselmiş ve 01.07.2022 tarihinde yenilenen kapasite raporunda bu şekilde güncellenmiştir.

Şirket'imiz, 2020 yılının son günlerinde, Mersin OSB'deki kağıt üretim tesislerinin (PM3) yanında 40.000 ton/yıl kağıt bobin kapasitesi öngörüsüyle yeni bir kağıt üretim tesisi (PM4) yatırımına başlamıştır. Tesisin tüm hazırlıkları 2023 yılında tamamlanmış ve Şirket'in 01.12.2023 tarihli KAP açıklamasında duyurulduğu üzere, dördüncü üretim tesisi bu tarih itibariyle üretime başlamıştır. 24.09.2024 tarihinde yayımlanmış kapasite raporunda 48.978 ton/yıl olarak güncellenen PM4'ün devreye alınmasıyla birlikte Şirketin toplam üretim kapasitesi yıllık 142.172 tona ulaşmıştır.

EUROPAP TEZOL KAĞIT SAN. VE TİC. A.Ş. HAKKINDA

Şirket'imizin mevcut bitmiş ürün hatlarının toplam sayısı 23 olup, bu makinelerdeki yıllık toplam kapasitesi 48.645 ton/yıl'dır. Kapasite raporları Konverting hatlarının yılda 300 gün ve günde sekiz saat çalışması esasına göre hazırlanmıştır.

Tezol Tütün Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş. ile Europap Kağıt ve Temizlik Ürünleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. 30.11.2016 tarihi itibarıyla birleştirilmiş ve birleşmeden doğan şirketin ticari unvanı, halihazırdaki unvanı olan Europap Tezol Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş. olarak Torbalı Ticaret Sicil Müdürlüğü'ne 30.11.2016 tarihinde tescil ettirilmiştir.

Şirket paylarının %24'lük bölümü 08.09.2021- 10.09.2021 tarihlerinde halka arz edilmiş olup Şirket 15.09.2021 tarihinden itibaren Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da TEZOL koduyla işlem görmektedir.

Europap Tezol olarak, sürdürülebilir değer yaratmanın temelinde güçlü, şeffaf ve hesap verebilir bir yönetişim yapısının yer aldığına inanmaktayız. Kurumsal yönetim anlayışımız; etik ilkelere bağlılık, paydaşlarla açık iletişim, iç kontrol mekanizmalarının etkinliği ve stratejik karar alma süreçlerine entegre edilen sürdürülebilirlik prensipleri üzerine inşa edilmiştir.

Bu doğrultuda; Yönetim Kurulumuz, Üst Yönetim kadromuz ve Sürdürülebilirlik Komitemiz başta olmak üzere tüm organizasyon yapımız, TSRS 1 ve 2 standartları çerçevesinde belirlenen yönetişim açıklama yükümlülüklerine uygun şekilde sorumluluklarını yerine getirmektedir. Şirketimizin karar alma süreçlerinde risk yönetimi, sürdürülebilirlik stratejilerinin entegrasyonu, etik uyum, denetim yapısı ve iç kontrol sistemlerinin etkinliği temel önceliklerimiz arasında yer almaktadır.

Yönetişim uygulamalarımız, sadece finansal başarıyı değil; çevresel ve sosyal etkiyi de gözeten uzun vadeli bir kurumsal sürdürülebilirlik anlayışının ürünüdür. Bu raporun yönetişim bölümü, TSRS gerekliliklerine uygun olarak Şirketimizin yönetişim yapısına, politika ve süreçlerine, üst düzey sorumluluk alanlarına ve sürdürülebilirlik karar alma mekanizmalarına ilişkin detaylı bilgileri içermektedir.

Şirketimizin Ortaklık Yapısı

Şirketimizin ortaklık yapısı, sermaye dağılımı açısından şeffaflık ilkesine uygun olarak düzenlenmiş olup, yönetim süreçlerindeki paydaş etkisini net bir şekilde yansıtmaktadır. Sahiplik yapısı; ana hissedarlar, azınlık pay sahipleri ve Yönetim arasındaki dengeyi sağlamak üzere yapılandırılmıştır. Bu kapsamda, sermaye paylarının dağılımı aşağıdaki tabloda yer almaktadır. Pay sahiplerinin sermaye içindeki oranları, Şirket'in kontrol mekanizmalarının etkinliğini artırmak ve sürdürülebilir yönetişim uygulamalarını desteklemek amacıyla açıkça belirtilmektedir. Böylece, Şirketimizin kurumsal yönetim yapısının sağlam temeller üzerinde inşa edildiği ve tüm paydaşlara eşit erişim ile karar alma süreçlerinde adil temsil sağlandığı ortaya konmaktadır.

ŞİRKET'İN ORTAKLIK YAPISI 31.12.2024 TARİHİ İTİBARIYLA AŞAĞIDAKİ GİBİDİR:

GRUBU	ORTAK ADI	SERMAYE TUTARI (TL)	SERMAYE ORANI (%)
A	ŞÜKRÜ ERHAN TEZOL	75.000.000	%15,00
B	ŞÜKRÜ ERHAN TEZOL	71.716.904	%14,34
A	MEHMET ERSIN TEZOL	75.000.000	%15,00
B	MEHMET ERSIN TEZOL	71.383.450	%14,27
B	MINE MAKBULE KUŞCU	31.653.999	%6,33
B	MÜGE KUŞCU	31.653.999	%6,33
B	DIĞER	143.591.648	%28,73
	TOPLAM	500.000.000	%100,00

^*A Grubu payların toplamının Şirket'in çıkarılmış sermayesinde temsil ettiği oranın en az %20 (%20 dahil) olması şartıyla, A Grubu payların yönetim kuruluna aday gösterme ve genel kurulda oy imtiyazı bulunmaktadır. B Grubu payların hiçbir imtiyazı yoktur. ¹⁴

ŞİRKET'İN ORTAKLIK YAPISI 31.12.2024 TARİHİ İTİBARIYLA AŞAĞIDAKİ GİBİDİR:

Bağlı Ortaklıklar ve İştirakler

Europap Tezol Kağıt Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin konsolidasyon kapsamındaki bağlı ortaklığı ve ve söz konusu bağlı ortaklığın faaliyet konusu aşağıda belirtilmiştir:

TİCARET UNVANI	FAALİYET KONUSU	ŞİRKET SERMAYESİ	İŞTİRAK ORANI (%)	ŞİRKET İLE OLAN İLİŞKİNİN NİTELİĞİ
TZE GLOBAL DIŞ TICARET A.Ş.	ARACI İHRACATÇI	50.000 TL	100	BAĞLI ORTAKLIK

EUROPAP TEZOL SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK KOMİTESİ

Şirketimiz bünyesinde kurulan Sürdürülebilirlik Komitesi'nin temel amacı; Şirketimiz genelinde çevresel, sosyal ve yönetişim (ÇSY) uygulamalarının geliştirilmesi, kurumsal düzeyde benimsenmesi ve tüm iş süreçlerine entegre edilmesini sağlamaktır. Komite, sürdürülebilirlik konularında Üst Yönetime stratejik tavsiyelerde bulunmak, performans takibini yapmak, iç ve dış paydaşlarla iletişimi koordine etmek ve sürdürülebilirlik faaliyetlerine ilişkin gelişmeleri raporlamakla görevlidir.

Sürdürülebilirlik Komitesi'ne, aynı zamanda Yönetim Kurulu Üyesi olan Finans Direktörümüz Cem Akpınar başkanlık etmektedir. Komite, Şirketimizin farklı iş birimlerini temsilen Fabrika ve Üretim Yönetimi, İnsan Kaynakları, Çevre ve İş Sağlığı Güvenliği, Lojistik, Kurumsal İletişim, Bilgi Teknolojileri, Kalite, Satın Alma, Finans ve Satış-Pazarlama gibi temel fonksiyonlarda çalışan üyelerden oluşmaktadır. Bu çok disiplinli yapı sayesinde, sürdürülebilirlik yaklaşımının organizasyon genelinde yatay bir şekilde entegrasyonu ve içselleştirilmesi sağlanmaktadır.

Ayrıca, Sürdürülebilirlik Komitesi'ne bağlı olarak faaliyet gösteren iki ayrı Alt Komite, saha uygulamalarını koordine etmek, operasyonel süreçlerde sürdürülebilirlik kriterlerini hayata geçirmek, iklim ile ilgili risk ve fırsatları belirlemekle ve teknik takipleri yürütmekle sorumludur. Alt Komitelerin başkanlığını Çevre ve İSG Uzmanlarımız Necdet Arıkan (İzmir Fabrika) ve Ömer Zeki (Mersin Fabrika) üstlenmektedir.

Bu yapı sayesinde görev tanımları, yetkiler ve sorumluluklar açık bir şekilde belirlenmiş; sürdürülebilirliğe ilişkin konular Şirketimiz içinde yatayda ve dikeyde etkili bir şekilde yaygınlaştırılmıştır. Komite ve Alt Komite üyeleri, kendi uzmanlık alanlarına göre belirlenmiş sürdürülebilirlik başlıklarında aktif sorumluluk almakta ve çalışmalarını kurumun genel stratejileriyle uyumlu şekilde yürütmektedir.

SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK KOMİTESI ÜYELERİ

FINANS DIREKTÖRÜ (BAŞKAN)

KURUMSAL İLETİŞİM UZMANI

FABRİKA DİREKTÖRÜ İNSAN KAYNAKLARI FABRİKA MÜDÜRÜ

CEM AKPINAR AYLİN TEZOL İSMET MISIR SERAP HAZNEDAROĞLU BESİM KAPLAN

DİREKTÖRÜ

Şirketimiz bünyesinde sürdürülebilirlik çalışmalarını yürüten Komite Üyeleri ve ilgili uzman personel, görev aldıkları konularda gerekli teknik bilgiye, yetkiye ve mesleki yeterliliğe sahiptir.

Çevre ve İSG uzmanlarımız, yalnızca yasal yetkinliklerini sağlayan temel Çevre ve İSG sertifikalarına değil, aynı zamanda sürdürülebilirlik konularına doğrudan katkı sunabilecek uzmanlık belgelerine de sahiptir. Bu kapsamda;

· Karbon Ayak İzi Hesaplama,
· Su Ayak İzi Yönetimi,
· Kurumsal Sürdürülebilirlik Raporlaması

gibi alanlarda özel eğitimler almış ve bu konulardaki uzmanlıklarını mesleki sertifikalarla belgelendirmişlerdir.

Söz konusu uzmanlıklar, Sürdürülebilirlik Komitesi'nin teknik altyapısını güçlendirmekte ve karar alma süreçlerinde veri odaklı, bilimsel ve standartlara uygun yaklaşım sergilenmesini sağlamaktadır. Ayrıca, Komite'ye bağlı çalışan bu kişilerin sahip olduğu yetki ve yetkinlik düzeyi, Şirketimiz sürdürülebilirlik hedeflerine ulaşma kapasitesini artırmaktadır.

Komite'nin başkanı konumunda bulunan Finans Direktörümüz ve diğer komite üyeleri de kendi uzmanlık alanlarında uzun yıllara dayanan yönetsel deneyime sahip olup, stratejik kararların alınmasında gerekli bilgi ve yetkiye sahiptir.

Şirketimiz bünyesindeki Sürdürülebilirlik Komitesi, sürdürülebilirlikle ilişkili risk ve fırsatları sistematik olarak değerlendirerek bunları izlemekte ve ilgili karar mercilerine düzenli olarak aktarmaktadır. Komite, çevresel etkiler, mevzuat değişiklikleri, paydaş beklentileri, enerji ve kaynak kullanımı, iklim değişikliği kaynaklı riskler gibi çeşitli sürdürülebilirlik başlıklarında karşılaşılan olası riskleri ve ortaya çıkabilecek stratejik fırsatları gündeme alarak kapsamlı değerlendirmeler yürütür.

Komite, yılda dört kez olmak üzere üç ayda bir periyodik olarak toplanmakta ve yapılan toplantılarda sürdürülebilirlik performansı, güncel gelişmeler, yasal yükümlülükler ve stratejik öncelikler doğrultusunda ele alınan konular görüşülmektedir. Bu toplantılarda tespit edilen risk ve fırsatlar ile alınması gereken aksiyonlar, Komite Başkanımız aracılığıyla doğrudan Yönetim Kurulu'na raporlanmaktadır.

Yönetim Kurulu, bu raporlar doğrultusunda sürdürülebilirlik stratejileri kapsamında gerekli yönlendirmeleri yapmakta ve ilgili karar süreçlerini yürütmektedir.

Ayrıca, Şirketimizin sürdürülebilirlik ve iklim değişikliğine olan yaklaşımını daha da güçlendirmek adına mevcut entegre politikalarımızı 2025 yılı içerisinde güncellenmesini ve yenilenmesini planlanmaktayız. Bu güncellemeyle birlikte risk ve fırsat yönetimi sürecinin daha kapsamlı ve proaktif bir yapıya kavuşturulmasını da hedefliyoruz.

Europap Tezol sürdürülebilirlik performansının izlenmesi ve yönlendirilmesinde en üst düzeyde gözetim mekanizması Yönetim Kurulu tarafından sağlanmaktadır. Yönetim Kurulu, Sürdürülebilirlik Komitesi'nin yürüttüğü çalışmaları düzenli olarak takip ederken, özellikle iklimle ilgili risk ve fırsatların tespitine ve bu alanlardaki ilerlemeye özel önem vermektedir.

Komite tarafından raporlanan gelişmeler, yalnızca operasyonel performansa değil, aynı zamanda Şirketimizin uzun vadeli stratejisi, büyük ölçekli yatırımları ve risk yönetimi politikaları açısından da değerlendirilmektedir. Bu çerçevede Yönetim Kurulu;

· İklim değişikliğinin faaliyetler üzerindeki mevcut ve olası etkilerini,
· Karbon ayak izi, enerji kullanımı ve doğal kaynak yönetimine dair eğilimleri,
· Mevzuat değişikliklerinin yol açabileceği stratejik riskleri ve fırsatları,
· Şirketimizin bu alanlardaki performansını gösteren göstergeleri

göz önünde bulundurarak hem yönetsel kararları şekillendirmekte hem de sürdürülebilirlik stratejilerine yön vermektedir.

Ayrıca Yönetim Kurulu, sürdürülebilirlik alanında tespit edilen iyileştirme fırsatlarını destekleyerek, bu konulardaki ilerlemeyi iş hedefleri ile entegre bir şekilde değerlendirmektedir. Böylece sürdürülebilirlik yalnızca operasyonel bir sorumluluk değil, kurumsal stratejinin ayrılmaz bir parçası olarak ele alınmaktadır.

Şirketimiz, sürdürülebilirlik hedeflerinin çalışan performansına entegrasyonu konusunda çalışmalar yürütülmektedir. Mevcut dönemde üst düzey yöneticiler ve sürdürülebilirlik sorumluluğu taşıyan çalışanlar için iklim ve çevresel performansa dayalı doğrudan bir prim uygulaması bulunmamaktadır. Ancak, Şirketimiz sürdürülebilirlik stratejileri doğrultusunda, performans değerlendirme ve ücretlendirme politikalarına ilerleyen dönemlerde sürdürülebilirlik ölçütlerinin dahil edilmesini planlamaktadır.

Bu kapsamda, karbon emisyonlarının azaltılması, enerji ve su verimliliği ile atık yönetimi gibi çevresel performans göstergelerinin, çalışanların performans hedeflerine entegre edilmesi ve teşvik mekanizmalarının oluşturulması hedeflenmektedir. Böylece, sürdürülebilirlik sorumluluğunun kurum kültürüne daha güçlü bir şekilde yerleşmesi ve Şirketimizin çevresel performansının artırılması amaçlanmaktadır.

Şirketimiz sürdürülebilirlikle ilgili risklerin ve fırsatların yönetimi, farklı bölümlerin çalışanlarından oluşan Sürdürülebilirlik Komitesi tarafından yürütülmektedir. Bu Komite, Şirketimizin çevresel performansını izlemek ve geliştirmek üzere faaliyet göstermekte olup, ilgili risklerin gözetimini sağlamaktadır.

2025 yılı itibarıyla, Sürdürülebilirlik Komitesi ile Riskin Erken Saptanması Komitesi arasında etkin bir entegrasyon sağlanarak, bu iki komitenin iş birliği içinde sürdürülebilirlik risklerinin Yönetim Kurulu'na düzenli raporlanması planlanmaktadır. Böylece, sürdürülebilirlikle ilgili risk ve fırsatların Üst Yönetim tarafından etkin şekilde gözetilmesi ve stratejik karar süreçlerine dahil edilmesi hedeflenmektedir.

Şirketimiz, sürdürülebilirlikle ilgili risk ve fırsatların yönetiminde kurumsal yapısını güçlendirmeye yönelik adımlar atmaktadır. Şirket bünyesinde sürdürülebilirlik performansının etkin şekilde gözetilebilmesi amacıyla çeşitli kontrol mekanizmaları ve içsel işleyiş süreçleri oluşturulması hedeflenmektedir.

Bu kapsamda, yönetimin gözetim rolünü destekleyecek prosedür ve politika dokümanlarının geliştirilmesi, ilgili iç fonksiyonlarla sürdürülebilirlik hedefleri arasında daha güçlü bir entegrasyon sağlanması planlanmaktadır. İlerleyen dönemlerde, Sürdürülebilirlik Komitesi'nin rehberliğinde, risklerin sistematik olarak izlenmesi, değerlendirilmesi ve raporlanmasına yönelik yapıların kurulması amaçlanmaktadır.

Bu yaklaşım, sürdürülebilirlikle ilgili risk ve fırsatların daha şeffaf, hesap verebilir ve kurumsal temellerle ele alınmasını sağlayacak bir yönetişim anlayışının yapı taşlarını oluşturmaktadır.

Ücretlendirme

Europap Tezol, sürdürülebilirlik hedeflerinin çalışan performansına entegrasyonu konusunda çalışmalar yürütmektedir. Mevcut dönemde üst düzey yöneticiler ve sürdürülebilirlik sorumluluğu taşıyan çalışanlar için iklim ve çevresel performansa dayalı doğrudan bir prim uygulaması bulunmamaktadır. Ancak, Şirketimiz sürdürülebilirlik stratejileri doğrultusunda, Sürdürülebilirlik Komisyonu kararı ve onayı doğrultusunda, 2027 yılı itibarıyla performans değerlendirme ve ücretlendirme politikalarına sürdürülebilirlik ölçütlerini dahil etmeyi hedeflemektedir. Bu kapsamda, öncelikle üst düzey yöneticiler ve sürdürülebilirlik sorumluluğu taşıyan çalışanlar için çevresel ve iklim performans göstergelerinin belirlenmesi ve mevcut yıllık performans değerlendirme süreçlerine entegre edilmesi planlanmaktadır. Pilot uygulama, mevcut veri toplama ve değerlendirme sistemleri üzerinden başlatılarak kademeli olarak tüm ilgili çalışan gruplarına genişletilecektir. Uygulamanın amaçları arasında, şirket operasyonlarının çevresel etkilerini ölçmek, çalışan farkındalığını artırmak ve sürdürülebilirlik hedeflerinin şirket performansına etkili bir şekilde yansıtılmasını sağlamak yer almaktadır. İlk etapta, yapılan iyileştirmelerin şirket genelinde operasyonel verimlilik ve kaynak kullanımında yaratacağı iyileştirme karşılığında %0,5 ile %1 arasında kademelendirilecek ve prosedüre bağlanacak bir ödüllendirme hedeflenmektedir. Bu yaklaşım, sürdürülebilirlik uygulamalarının hem çevresel katkı sağlamasını hem de Şirket'in performans yönetimi süreçlerine somut olarak entegre edilmesini mümkün kılacaktır. ²⁰

· Tedarik: İzmir ve Mersin'deki tesislerimizin hammadde ihtiyacını karşılamak üzere, önceliğimizi atık kâğıt kullanımına vererek geri dönüşüm esaslı bir üretim modeli benimsemekteyiz. Hammadde tedarikimizin büyük bir kısmını Türkiye'nin farklı bölgelerinden sağlarken, Afrika ve Avrupa kıtalarından yaptığımız ithalatla tedarik kaynaklarımızı çeşitlendiriyoruz. Tedarikçilerimizi çevresel ve sosyal kriterlere uygunluk açısından değerlendirmeye yönelik sistemler geliştiriyor, bu yaklaşımı tüm tedarik süreçlerimizde yaygınlaştırıyoruz.
· Üretim: Entegre tesislerimizde gerçekleştirilen üretim süreçlerimizde enerji ve su verimliliğini artırmaya, emisyonları azaltmaya ve atık miktarını en aza indirmeye yönelik sürekli iyileştirme çalışmaları yapmaktayız.
· Lojistik ve Dağıtım: Ürünlerimizin müşterilere ulaştırılmasında lojistik süreçlerin karbon ayak izini düşürmeye yönelik uygulamalar geliştiriyoruz. Yerel tedarik ve dağıtım kanallarının artırılması bu yaklaşımın bir parçasıdır.
· Kullanım ve Sonrası: Ürünlerimizin kullanımı sonrasında oluşan atıkların yönetimi ve geri dönüşümü konusunda farkındalık artırıcı çalışmalar yapıyor, döngüsel ekonomi prensiplerine katkı sağlıyoruz. Değer zincirimizin her halkasında sürdürülebilirlik ilkelerini hayata geçirerek, çevresel etkilerimizi azaltmayı ve paydaşlarımız için uzun vadeli değer yaratmayı hedefliyoruz.

Şirketimiz temizlik kâğıdı üretimi ve atık kâğıt geri dönüşümü alanlarındaki faaliyetlerimizi, çevresel ve toplumsal sorumluluklarımızı gözeterek yürütüyor; sürdürülebilirliği kurum stratejimizin merkezine yerleştiriyoruz. Hammadde temininden üretim süreçlerine, lojistikten geri dönüşüme kadar tüm değer zincirimizde, doğal kaynakların korunması, iklim değişikliği ile mücadele ve döngüsel ekonomi ilkeleri doğrultusunda hareket ediyoruz.

Temizlik kâğıdı sektöründe sürdürülebilir üretim, yüksek su ve enerji kullanımının azaltılması, emisyon yönetimi ve atıkların azaltımı gibi çevresel boyutlarıyla öne çıkarken; atık kâğıt geri dönüşümü faaliyetimiz ise, hammadde (selüloz) ihtiyacını azaltarak ormanların korunmasına ve karbon ayak izimizin düşürülmesine doğrudan katkı sağlamaktadır. Bu iki faaliyetin entegrasyonu sayesinde, kaynakların verimli kullanıldığı ve atığın yeniden değerlendirildiği bütüncül bir iş modeli geliştiriyoruz.

Faaliyetlerimizin iklim değişikliği üzerindeki etkilerini sistematik biçimde analiz ederek, stratejik hedeflerimizi bu etkiler doğrultusunda şekillendiriyoruz. Sürdürülebilirlik stratejimizin temelini; düşük karbonlu üretim, sürdürülebilir hammadde kullanımı, su verimliliği, enerji dönüşümü ve geri kazanım oranlarının artırılması oluşturmaktadır.

Şirketimiz hem kendi operasyonlarımızda hem de paydaşlarımızla olan ilişkilerimizde sürdürülebilirlik ilkesini temel alıyor; kısa, orta ve uzun vadeli hedeflerimiz doğrultusunda çevre dostu üretim süreçleri geliştirmeye, toplumsal katkı sağlamaya ve şeffaf raporlama uygulamalarıyla hesap verebilirliğimizi güçlendirmeye kararlıyız.

Bu raporda, sürdürülebilirlik vizyonumuz doğrultusunda benimsediğimiz stratejik yönelimler, karşılaştığımız temel risk ve fırsatlar ile bu konulara yönelik uygulamalarımız detaylı bir biçimde sunulmaktadır.

İKLİM RİSKLERİMİZİN ÖNCELİKLENDİRİLMESİ

Europap Tezol olarak, faaliyet gösterdiğimiz temizlik kâğıdı üretimi ve atık kâğıt geri dönüşümü alanlarında iklim değişikliğinin doğrudan ve dolaylı etkilerini stratejik düzeyde ele alıyor, bu kapsamda karşı karşıya olduğumuz iklim risklerini sistematik bir yaklaşımla belirliyor ve önceliklendiriyoruz. İklim risklerini fiziksel ve geçiş riskleri olarak iki ana kategoride ele alıyoruz:

· Fiziksel riskler, özellikle artan sıcaklıklar, kuraklık, su stresi, sel ve yangın gibi olayları içerirken;
· Geçiş riskleri, iklimle ilgili düzenlemeler, karbon fiyatlaması, teknolojik dönüşümler, piyasa taleplerindeki değişim ve paydaş beklentileri gibi faktörleri kapsamaktadır.

Bu riskleri önceliklendirme sürecimizde aşağıdaki kriterler dikkate alınmıştır:

1. Finansal Etki Potansiyeli: Riskin Şirketimiz üzerindeki doğrudan ve dolaylı mali etkileri (örneğin, üretim durması, girdi maliyetlerindeki artış, yatırım ihtiyaçları).
1. Operasyonel Etki Düzeyi: Riskin üretim süreçlerimize, enerji ve su tedarikimize, tedarik zincirimize veya müşteri beklentilerine etkisi.
1. Gerçekleşme Olasılığı: Orta ve uzun vadede riskin gerçekleşme ihtimali ve bölgesel iklim projeksiyonlarına göre değerlendirilmiş olasılık.
1. Etki Vadesi: Riskin kısa, orta veya uzun vadede ortaya çıkma süresi.
1. Stratejik Öncelik Uyumu: Riskin, şirket stratejimiz ve sürdürülebilirlik hedeflerimizle ilişkililiği.

Bu analizler sonucunda, öncelikli iklim risklerimiz şu şekilde belirlenmiştir:

· Ulusal Emisyon Ticaret Sistemi (ETS) ve Karbon Tahsisatı: ETS kapsamında karbon tahsisatlarının azalması ve karbon fiyatlarının artması sonucunda üretim maliyetlerinde artış, rekabet gücünde azalma potansiyel etkileri sebebiyle önemli risk kategorisindedir.
· Su stresi ve kaynak yetersizliği: Hem üretim süreçlerimizde yüksek miktarda su kullanımı hem de kuraklık riskinin artması nedeniyle kritik öneme sahiptir.
· Aşırı sıcaklıklar ve yangın riski: Üretim tesislerimizin bulunduğu bölgelerde sıcaklıkların artması ve buna bağlı altyapı riski ve yangın tehlikesi, fiziksel riskler arasında üst sıradadır.

Her bir risk için, TSRS 2 kapsamında gerekli açıklamalar yapılmakta; riskin etkisinin finansal tablolara yansıma potansiyeli, olasılığı ve yönetim stratejileri ilgili bölümlerde detaylandırılmaktadır.

Önceliklendirme süreci, belirli aralıklarla güncellenmekte olup; iklim senaryoları, yasal düzenlemeler ve paydaş geri bildirimleri doğrultusunda sürekli geliştirilerek kurumsal risk yönetimi süreçlerimize entegre edilmektedir.

İKLİM RİSKLERİNİN VADELERE GÖRE SINIFLANDIRILMASI

Şirketimizin vade sınıflandırması, finansal planlama ve risk yönetimi sistemimizle uyumlu olacak şekilde yapılandırılmıştır.

Her vade, TSRS 2 kapsamında raporlanması gereken önemli iklim risklerinin tanımlanmasında referans alınmaktadır. Önceliklendirme sürecinde her riskin hem vadeye göre ortaya çıkma süresi hem de etki derecesi ayrı ayrı değerlendirilmektedir.

VADE ARALIĞI	ZAMAN DİLİMİ	TANIM VE KAPSAM	FİNANSAL SÜREÇLERLE İLIŞKİLENDİRME
KISA VADE	0 – 1 YIL	KISA VADELİ RİSKLER, GENELLİKLE MEVCUT ÜRETİM DÖNGÜSÜ, BÜTÇE YILI VEYA CARİ FAALİYET DÖNEMİNDE ORTAYA ÇIKMASI MUHTEMEL OLAY VE DEĞİŞİMLERİ KAPSAR. BUNLAR ANİ GELİŞEN, OPERASYONEL ETKİSİ YÜKSEK VE HIZLI AKSİYON GEREKTİREN RİSKLERDİR.	BÜTÇE PLANLAMASI, KISA VADELİ NAKIT AKIŞ TAHMİNLERİ, STOK VE ÜRETİM PLANLARI, YILLIK FINANSAL RAPORLAMA SÜREÇLERİ İLE DOĞRUDAN İLİŞKİLİDİR.
ORTA VADE	1 – 5 YIL	ORTA VADELİ RİSKLER, DÜZENLEYİCİ DEĞİŞİKLİKLER, YATIRIM PLANLARI, TEKNOLOJİK DÖNÜŞÜMLER VE PİYASA EĞİLİMLERİNE BAĞLI OLARAK GELİŞEN, ETKİSİ KADEMELİ OLARAK ORTAYA ÇIKAN RİSKLERDİR. GENELLİKLE KURUMSAL STRATEJİ VE YATIRIM PLANLAMASI DÜZEYİNDE ELE ALINIR.	SERMAYE YATIRIM PROJELERI (CAPEX), STRATEJİK PLANLAMA DÖNGÜLERİ, ÜRÜN GELİŞTİRME YATIRIMLARI, KARBON AZALTIM HEDEFLERI VE PAZAR ADAPTASYONU SÜREÇLERİNE ETKİ EDER.
UZUN VADE	5 YIL VE ÜZERİ	UZUN VADELİ RİSKLER, İKLİM DEĞİŞİKLİĞİNE BAĞLI FİZİKSEL ETKİLERİN (KURAKLIK, SU STRESİ, SICAKLIK ARTIŞI VB.) KALICI HALE GELDİĞİ VEYA SEKTÖREL YAPIYI DÖNÜŞTÜREN GEÇİŞ RİSKLERİNİN ORTAYA ÇIKTIĞI DÖNEMDİR. İŞ MODELİ DÜZEYİNDE DÖNÜŞÜM GEREKTİREBİLİR.	İŞ MODELİNİN YENİDEN YAPILANDIRILMASI, TESİS YER SEÇİMLERİ, TEDARİK ZİNCİRİ STRATEJİLERİ, SÜRDÜRÜLEBİLİRLİK HEDEFLERİ, UZUN VADELİ BORÇLANMALAR VE SENARYO ANALİZLERİ İLE İLİŞKİLİDİR.

İKLİM RİSKLERİNİN FİNANSAL ETKİ DÜZEYİNE GÖRE SINIFLANDIRILMASI

İklim değişikliğinin işletmeler üzerindeki etkileri giderek daha somut ve ölçülebilir hale gelmektedir. Europap Tezol olarak, iklimle ilişkili riskleri yalnızca çevresel etkilerle sınırlı görmeyip, bunların finansal yapımız üzerindeki potansiyel etkilerini de bütüncül bir yaklaşımla ele alıyoruz.

Bu kapsamda, TSRS 2 kapsamında yapılması beklenen açıklamalara paralel olarak, iklim risklerini finansal etki düzeylerine göre sınıflandırmakta ve bu risklerin Şirketimiz üzerindeki muhtemel etkilerini analiz etmekteyiz. Bu sınıflandırma, riskin finansal tablolarda yaratabileceği sapmalar, faaliyet kârlılığına olası etkisi, sermaye ihtiyaçlarını değiştirme potansiyeli ve uzun vadeli iş modeli sürdürülebilirliği üzerindeki baskı düzeyine göre belirlenmektedir.

Değerlendirme sürecimizde, her bir riskin:

· Operasyonel ve stratejik süreçler üzerindeki etkileri, maliyet yapısı ve yatırım kararlarına yansımaları,
· Gelir, gider, nakit akışı, finansal performans ve finansal durum (varlıklar, yükümlülükler, özkaynak yapısı vb.) üzerindeki etkileri dikkate alınmıştır.

Aşağıdaki tabloda, finansal etki düzeylerine göre risklerin nasıl sınıflandırıldığı, her bir düzeye ilişkin tanım ve etkilerle birlikte sunulmaktadır. Bu sınıflandırma, risklerin yönetim önceliğini belirlememize, uygun yanıt stratejileri geliştirmemize ve şeffaf raporlama ilkeleri doğrultusunda paydaşlarımızı doğru bilgilendirmemize olanak sağlamaktadır.

İKLİM RİSKLERİNİN FİNANSAL ETKİ DÜZEYİNE GÖRE SINIFLANDIRILMASI

ETKİ DÜZEYI	TANIM	OLASI FİNANSAL SONUÇLAR	İŞ SÜREÇLERİ ÜZERİNDEKİ ETKİSİ
DÜŞÜK ETKİ	RİSKİN SINIRLI FİNANSAL ETKİSİ VARDIR; ETKİLER GENELLİKLE GEÇİCİ, LOKAL DÜZEYDEDİR VE OPERASYONEL YA DA MALİ YAPIDA BELİRGİN BİR BOZULMA YARATMAZ. MEVCUT BÜTÇELER VEYA SİGORTALARLA YÖNETİLEBİLİR.	KÜÇÜK ÇAPLI MALİYET ARTIŞLARI, SINIRLI ÜRETİM AKSAMALARI, BÖLGESEL TEDARİK PROBLEMLERİ	GÜNLÜK OPERASYONLARA DÜŞÜK DÜZEYDE ETKİ EDER; SÜREÇLERDE KÜÇÜK UYARLAMALAR YETERLİDİR.
ORTA ETKİ	RİSKİN ETKİSİ BELİRLİ BİR OPERASYON YA DA İŞ BİRİMİNİ ETKİLEYEBİLİR. MALİ TABLOLARDA BELİRGİN SAPMALAR VEYA OPERASYONEL VERİMLİLİK KAYIPLARI YARATABİLİR. YÖNETİMSEL MÜDAHALE VE KAYNAK TAHSİSİ GEREKTİRİR.	ENERJİ/SU MALİYETLERİNDE ARTIŞ, HAMMADDE TEMİNİNDE AKSAMALAR, GEÇİCİ ÜRETİM KAYBI, YENİDEN YATIRIM İHTİYACI	STRATEJİK KARARLAR VE YATIRIM PLANLAMASI ÜZERİNDE DOĞRUDAN ETKİSİ OLABİLİR. SÜREÇ DEĞİŞİKLİĞİ VE MALİYET YÖNETİMİ GEREKTİRİR.
YÜKSEK ETKİ	RİSKİN ETKİSİ ŞİRKETİMİZİN GENEL FİNANSAL PERFORMANSINI, NAKİT AKIŞINI VEYA UZUN VADELİ SÜRDÜRÜLEBİLİRLİĞİNİ TEHDİT EDECEK DÜZEYDEDİR. TÜM İŞ MODELİ ÜZERİNDE YAPISAL DÖNÜŞÜM GEREKTİREBİLİR.	CİRO KAYBI, ÜRETİM DURMASI, KARBON FİYATI KAYNAKLI YÜKSEK MALİYET ARTIŞLARI, TESİS KAPATMA RİSKİ, FİNANSAL YENİDEN YAPILANDIRMA İHTİYACI	OPERASYONEL VE FİNANSAL YAPININ YENİDEN GÖZDEN GEÇİRİLMESİNİ GEREKTİRİR. ÜST DÜZEY YÖNETİM MÜDAHALESI VE UZUN VADELİ ÖNLEMLER ZORUNLUDUR.

Bu analizler kapsamında, risklerin finansal önemini belirlemek amacıyla belirli bir finansal etki eşiği tanımlanmıştır. İklim risklerinin finansal önem derecesini değerlendirmek amacıyla, TSRS 1 ve TSRS 2 kapsamında öngörülen açıklamalara uygun olarak Şirketimiz açısından bir eşik değer belirlenmiştir. Bu doğrultuda, finansal önemlilik eşiği yıllık hasılatın %1'i olarak tanımlanmıştır. Risklerin finansal etkisi, hasılata olan potansiyel etkilerine göre sınıflandırılmış olup; %0,5'e kadar olan etkiler düşük, %0,50 ila %1 arası etkiler orta, %1'in üzerindeki etkiler ise yüksek düzeyli olarak değerlendirilmiştir. Aşağıdaki tabloda, söz konusu sınıflandırma çerçevesinde tespit edilen iklim riskleri, tanımlayıcı özellikleri ve etkileriyle birlikte sunulmaktadır. Bu tablo, risklerin büyüklüğünü somutlaştırmakta ve yönetim önceliklerinin belirlenmesine katkı sağlamaktadır.

FİNANSAL DÜZEYİ	ETKİ	HASILATA ETKİ	AÇIKLAMA
DÜŞÜK	<%0,5	<25.000.000 TL
ORTA	%0,5-%1	25.000.000 TL - 50.000.000 TL	2024 YILI HASILATI DİKKATE ALINMIŞTIR.
YÜKSEK	>%1	>50.000.000 TL

İKLİM RİSKLERİNİN FİNANSAL ETKİ DÜZEYİNE GÖRE SINIFLANDIRILMASI

Şirketimizde yürütülen sürdürülebilirlik risk değerlendirme çalışmaları kapsamında, olası risklerin gerçekleşme olasılığı ve potansiyel etkileri analiz edilmiştir. Bu analizler doğrultusunda her bir risk, hem çevresel hem de finansal etkileri dikkate alınarak sınıflandırılmıştır. Aşağıda yer alan risk matrisi, bu kapsamda yapılan değerlendirmeler sonucunda oluşturulmuş olup, risklerin önceliklendirilmesine ve yönetim stratejilerinin belirlenmesine temel teşkil etmektedir.

IKLIM ILE ILGILI RISK-FIRSATLAR

Ulusal Emisyon Ticaret Sistemi (ETS) ve Karbon Tahsisatı

BAŞLIK	AÇIKLAMA
RISK TANIMI	TÜRKIYE'DE KURULACAK ETS KAPSAMINDA KARBON TAHSISATLARININ AZALMASI VE KARBON FIYATLARININ ARTMASI SONUCUNDA ÜRETIM MALIYETLERINDE ARTIŞ, REKABET GÜCÜNDE AZALMA.
RISK TÜRÜ	GEÇIŞ RISKI – UYUM (REGÜLASYON KAYNAKLI)
ETKILENEN İŞ BIRIMLERI	SELÜLOZ VE KAĞIT ÜRETIM TESISLERI, ENERJI YOĞUN PROSESLER, ITHALAT VE IHRACAT FAALIYETLERI
	MEVCUT DÖNEMDE, ŞIRKETIMIZIN FAALIYET ALANI VEYA VARLIKLARI DOĞRUDAN EMISYON TICARET SISTEMI (ETS) KAPSAMINA GIRMEMEKTEDIR. BU ETKININ ORTA VADEDE SINIRLI OLACAĞI ÖNGÖRÜLMEKTE OLUP, UZUN VADEDE OLUŞABILECEK DÜZENLEYICI BELIRSIZLIKLER NEDENIYLE ETKISI HESAPLANAMAMAKTADIR.
ZAMAN UFKU	UZUN VADELI (5+ YIL)
ETKILER	KARBON MALIYETI ARTIŞI → KÂRLILIK AZALMASI YENI CAPEX YATIRIMI IHTIYACI
YÖNETIM YAKLAŞIMI	-ENERJI VERIMLILIĞI VE YENILENEBILIR ENERJI YATIRIMLARI - KARBON AYAK IZI ÖLÇÜMÜ VE AZALTIM PLANLARI - SENARYO ANALIZLERI (YÜKSEK/DÜŞÜK KARBON FIYATI)
HEDEFLER	2030'A KADAR KARBON YOĞUNLUĞUNU %20 AZALTMA HEDEFI
METRIKLER	KAPSAM 1 EMISYON YOĞUNLUĞU
SENARYO ANALIZI	RCP 2.6 / NZE: YÜKSEK KARBON FIYATI → AGRESIF UYUM STEPS / RCP 8.5: DAHA YAVAŞ GEÇIŞ → KISA VADEDE DÜŞÜK MALIYET, UZUN VADEDE DAHA YÜKSEK RISK

İKLİM İLE İLGİLİ RİSK-FIRSATLAR

Türkiye'nin iklim değişikliğiyle mücadele politikaları kapsamında geliştirilmekte olan Ulusal Emisyon Ticaret Sistemi (ETS), sera gazı emisyonlarının sınırlandırılması ve karbon fiyatlandırmasının hayata geçirilmesi açısından önemli bir araçtır. Şirketimiz açısından bu sistem, operasyonel süreçlerimize entegre edilmesi gereken potansiyel düzenleyici riskler barındırmaktadır. Mevcut durumda doğrudan kapsama tabi olmamakla birlikte, Taslak ETS Yönetmeliği ve sektör önceliklendirme çerçevesine göre faaliyet gösterdiğimiz temizlik kâğıdı üretimi ve geri dönüşüm sektörü, uzun vadede sisteme dâhil edilmesi öngörülen sektörler arasında yer almaktadır. Bu durum, gelecekte karbon tahsisatlarının yetersizliği veya artan karbon fiyatları nedeniyle finansal etkiler yaratma potansiyeline sahiptir.

Şirketimizin faaliyetleri kapsamında sera gazı emisyonları oluşmakta olup, kağıt hamuru üretim süreci yüksek enerji yoğunluğu nedeniyle doğrudan emisyon üretmektedir. Ulusal Emisyon Ticaret Sistemi (ETS), Şirketimizin operasyonel ve finansal yapısı üzerinde uzun vadede doğrudan etkilere sahip olabilecek bir düzenlemedir. Bu nedenle söz konusu gelişme, Şirketimizin sürdürülebilirlik stratejileri çerçevesinde önemlilik arz etmektedir.

Bilindiği üzere, ETS kapsamında, sera gazı emisyonlarına neden olan tesislerin belirli bir emisyon kotası dahilinde faaliyet yürütmeleri ve bu kotayı aşmaları durumunda karbon birimi satın almaları gerekecektir.

Bu bağlamda Şirketimizin uzun vadede ETS kapsamına girmesi durumunda;

Karbon Maliyeti Riski: ETS'nin yürürlüğe girmesiyle birlikte emisyon kotasının aşılması durumunda oluşacak karbon maliyetleri, ürün başına maliyeti artırabilecektir.

Rekabet Riski / Fırsatı: ETS'ye önceden uyum sağlayan kuruluşların piyasada rekabet avantajı elde etmesi mümkün olacaktır.

İtibar ve Yatırım Riski: Uyumlu hareket etmeyen kuruluşların yatırımcılar ve paydaşlar nezdinde itibar kaybı yaşaması söz konusu olabilir.

İş modeli ve değer zinciri üzerindeki etkiler

Emisyon Ticaret Sistemi'nin (ETS) Türkiye'de de uygulanmaya başlanmasına yönelik hazırlık süreci, kâğıt üretimi sektörünü doğrudan etkileme potansiyeline sahiptir. Sera gazı emisyonlarının azaltılmasına yönelik bu sistem, karbon maliyetlerini üretim süreçlerinin ayrılmaz bir unsuru hâline getirmektedir.

Europap Tezol olarak, İzmir ve Mersin tesislerimizde yürüttüğümüz üretim faaliyetlerinde enerji verimliliği ve süreç optimizasyonu gibi uygulamalarla ETS kapsamına hazırlık sağlamaktayız. Bu dönüşüm, iş modelimizi düşük karbonlu üretim yaklaşımıyla yeniden şekillendirmemizi gerektirmektedir.

Değer zinciri açısından ise ETS; hammadde tedarikinden ürün dağıtımına kadar tüm süreçlerde karbon ayak izinin azaltılmasını zorunlu kılmaktadır. Bu doğrultuda tedarikçilerimizin karbon yönetimi konusundaki farkındalığını artırmakta, lojistik operasyonlarımızda daha az emisyon oluşturan taşıma alternatiflerine yönelmeyi hedeflemekteyiz.

Uzun vadede ETS'nin uygulanması, maliyet yapımız üzerinde etkiler yaratmakla birlikte, düşük emisyonlu teknolojilere geçişi hızlandırarak sürdürülebilir büyüme stratejimizi güçlendirecektir.

Strateji ve karar verme üzerindeki etkiler

Yönetim, iklimle ilgili riskleri ele almak için bir dizi azaltım ve uyum eylemini içeren stratejik bir iklim planı oluşturmuştur. Bu kapsamda risklerin potansiyel etkilerini azaltmak ve iş modelinin dayanıklılığını güçlendirmek amacıyla gerekli önleyici ve yönetici aksiyonları uygulamaktadır.

Şirketimizin, Ulusal Emisyon Ticaret Sistemi (ETS) ve Karbon Tahsisatı riskine karşı planladığı aksiyonlar aşağıda yer almaktadır;

Kısa Vade Planlarımız

Karbon Envanteri Oluşturulması: Tesislerinizdeki sera gazı emisyonlarının kaynak bazında tespit edilmesi ve ölçülmesi için kurumsal bir karbon envanteri sistemi kurulması.

Karbon Ayak İzi Hesaplaması ve Takibi: Doğrudan (Kapsam 1) ve dolaylı (Kapsam 2) emisyonların hesaplanarak düzenli olarak takip edilmesi.

Yasal Uyum ve Mevzuat Takibi: Ulusal ETS sistemine ilişkin mevzuat değişiklikleri, yönetmelikler ve sektörünüze yönelik öngörüler yakından takip edilerek risk senaryoları geliştirilmesi.

Orta Vade Planlarımız

Operasyonel İyileştirme ve Enerji Verimliliği: Orta vadede maliyet artışını sınırlamak amacıyla, yüksek emisyonlu üretim hatlarında proses optimizasyonu, atık ısı geri kazanımı, enerji verimliliği yatırımları önceliklendirilmesi.

Yeşil Teknoloji Dönüşümü: Emisyon yükünün azaltılması adına, düşük karbonlu enerji kaynaklarına geçiş ve proses revizyonlarının yapılması.

Uzun Vade Planlarımız

Emisyon Azaltım Projeleri ve Karbon Dengeleme: Uzun Vadede karbon dengeleme mekanizmaları kapsamında, yenilenebilir enerji üretimi, biyokütle projeleri veya sertifikalı karbon 'offset' uygulamaları ile uzun vadeli karbon dengeleme stratejilerinin oluşturulması.

Karbon Birimi Satın Alma: Emisyon kotasının üzerinde kalan kısmı dengelemek amacıyla, piyasa koşullarına göre yetkili kurumlarca onaylı karbon birimleri (emisyon hakları) satın alınması.

Bu yaklaşımla birlikte Şirketimiz, ETS kapsamındaki yükümlülüklerini yerine getirmeyi, finansal risklerini azaltmayı ve düşük karbon ekonomisine geçiş sürecini desteklemeyi hedeflemektedir. Bu kapsamda yapılacak ödemelerin veya yatırımların finansal eşiğimizin altında kalacağı öngörülmüş olup Şirketimize finansal olarak olumsuz bir etkisi olmayacaktır.

Finansal Etkiler

Cari Yıl İçindeki Finansal Etkiler

Europap Tezol, üretim süreçlerinde yüksek enerji tüketimi nedeniyle emisyon yoğun bir faaliyet yapısına sahip olmasına rağmen ulusal ETS henüz tam olarak yürürlüğe girmemiş olup, şirket SKDM kapsamında herhangi bir yükümlülüğe de tabi değildir. Uzun vadede ETS kapsamına dahil olma ihtimalinin, mevcut planlamalar ve enerji verimliliği yatırımları göz önünde bulundurulduğunda, cari yıl içerisinde veya kısa- orta vadede Şirket için ek bir maliyet oluşturması beklenmemektedir.

Beklenen Finansal Etkiler

Ulusal ETS'nin devreye alınmasıyla birlikte, serbest karbon tahsisatlarının kademeli azaltılmasının ve karbon fiyatlarının yükselmesinin, Europap Tezol için uzun vadede doğrudan maliyet artışı anlamına geleceği tahmin edilmektedir. Bu durum, özellikle enerji yoğun üretim hatlarında kârlılığı düşürebilir ve nakit akışı üzerinde baskı yaratabilir. Buna karşılık, düşük karbonlu teknoloji yatırımları ve yenilenebilir enerji kullanımının artırılması, uzun vadede finansal dayanıklılığı güçlendirecek ve Şirket'in yeşil finansmana erişimini kolaylaştıracaktır. Ancak, uzun vadede önemli ölçüm belirsizliği (karbon fiyatlandırmasındaki belirsizlikler, şirketin ETS'ye ne zaman dahil olacağının tam olarak bilinmemesi, vs.) olması sebebiyle finansal etki hesabı yapılamamaktadır.

İklim esnekliği

Europap Tezol, ulusal ETS ve karbon tahsisatı kaynaklı geçiş risklerine karşı iş modelini esnek hale getirmeyi ve değişen piyasa koşullarına hızlı uyum sağlamayı hedeflemektedir. Bu kapsamda Şirket, karbon fiyatlarının seyrine ve regülasyonların hızına göre üretim süreçlerini ve maliyet yapısını uyarlayabilmektedir.

Şirketimiz, orta-uzun vadede enerji portföyünü çeşitlendirerek karbon yoğun fosil yakıtlara bağımlılığını azaltma ve yenilenebilir enerjiye geçişi hızlandırma yolunda adımlar atmayı planlamaktadır. Böylece ETS kapsamındaki yükümlülüklerin kısa ve orta vadede yaratacağı finansal etki riski tamamen ortadan kalkmış olacak aynı zamanda uzun vadede düşük karbonlu üretim avantajı elde edilmesi ile uzun vade finansal etkisi minimize edilmiş olacaktır. Ayrıca, üretim süreçlerinde esnek operasyonel modeller benimsenmekte; farklı senaryolara göre orta vadede maliyet optimizasyonu, uzun vadede ise teknoloji yatırımları öne çıkarılmaktadır.

Şirket, tedarik zincirinde iş birliği yoluyla da esneklik sağlamaktadır. Tedarikçilerin karbon ayak izinin azaltılmasına yönelik ortak projeler geliştirmeyi hedeflemekte, böylece hem kendi ETS yükümlülükleri hafifletilmekte hem de müşterilerin düşük karbonlu ürün taleplerine yanıt verecek kapasite güçlendirilmektedir.

Son olarak, Şirketimiz finansal esneklik açısından yeşil finansman araçlarına erişim ve karbon maliyetlerini risklere karşı koruma altına alacak mekanizmalar üzerinde çalışmaktadır. Bu yaklaşım, hem kısa vadeli maliyet baskılarının yönetilmesine hem de uzun vadeli sürdürülebilir büyüme hedeflerinin desteklenmesine katkı sağlamaktadır.

Europap Tezol, Ulusal Emisyon Ticaret Sistemi (ETS) ve karbon tahsisatı kapsamında ortaya çıkabilecek maliyet ve uyum b a s k ı l a r ı n ı f a r k l ı i k l i m s e n a r y o l a r ı ç e rç e v e s i n d e de ğerlendirmektedir. Bu analiz, şirketin stratejik planlamalarında olası geçi ş risklerini dikkate almasını ve orta–uzun vadeli karar süreçlerini desteklemeyi amaçlamaktadır.

ETS kapsamında senaryo analizi gerçekle ştirilememi ştir. Bunun temel nedeni, ulusal emisyon ticaret sisteminin uygulama kapsamı, tahsis yöntemi ve karbon fiyatlaması gibi unsurların henüz netle şmemi ş olmasıdır. Bu belirsizlikler nedeniyle gelece ğe yönelik güvenilir varsayımlar olu şturulamamı ş, dolayısıyla senaryo analizine dayalı finansal etki hesaplaması yapılamamı ştır. Ayrıca, Şirketin mevcut durumda öngörülen finansal etkilerine ili şkin nicel bilgi sa ğlayacak düzeyde veri, beceri, yetenek ve kaynaklara sahip olmaması da bu analizlerin gerçekle ştirilmesini kısıtlamaktadır. Sistemin yürürlü ğe girmesiyle birlikte gerekli kapasite ve veri altyapısının olu şturulması sonrasında, senaryo analizleri ve buna ba ğlı finansal etki de ğerlendirmeleri ilerleyen dönemlerde raporlanacaktır.

RCP 2.6 / Net Zero Emission (NZE) Senaryosu

Bu senaryoda küresel iklim hedeflerine uyum sa ğlamak amacıyla karbon fiyatlarının agresif şekilde yükselmesi öngörülmektedir. Bu durum, Europap Tezol için orta vadede uyum maliyetlerini artıracak, tahsisat açı ğının büyümesine ve karbon fiyatlarının finansal performans üzerinde daha yüksek baskı yaratmasına yol açabilecektir. Ancak Şirket'in dü şük karbonlu teknolojiye geçi şi hızlandırması, yenilenebilir enerji kullanımını artırması ve verimlilik yatırımlarını hayata geçirmesi halinde uzun vadede rekabet avantajı elde etmesi mümkün olacaktır.

STEPS / RCP 8.5 Senaryosu

Daha yava ş ilerleyen politika ve regülasyonların öngörüldü ğü bu senaryoda karbon fiyatlarının artı şı görece sınırlı kalmaktadır. Bu durum, Europap Tezol için kısa ve orta vadede maliyet avantajı yaratabilir. Ancak uzun vadede emisyon yo ğunlu ğunun yüksek kalması, şirketin AB gibi karbon regülasyonlarının daha katı oldu ğu pazarlarda rekabet gücünü kaybetmesine ve CBAM kaynaklı ek maliyetlerle kar şıla şmasına neden olabilecektir.

Europap Tezol, ulusal ETS ve karbon tahsisatı kaynaklı geçi ş risklerine kar şı i ş modelini dayanıklı kılmak ve de ğişen piyasa ko şullarına esnek uyum sa ğlamak amacıyla çe şitli önlemler geli ştirmektedir.

Dirençlilik (Resilience)

Şirket, karbon fiyatlarının yükselmesi ve serbest tahsisatların azalması durumunda finansal performans üzerindeki olası olumsuz etkileri minimize etmek için kapsamlı senaryo analizleri yürütmektedir. Bu kapsamda, farklı karbon fiyatlama senaryoları altında üretim maliyetleri, kârlılık ve nakit akı şı üzerinde yaratabilece ği etkiler hesaplanmakta, bu analizler stratejik planlama süreçlerine entegre edilmektedir. Ayrıca, uzun vadede dü şük karbonlu teknoloji yatırımları, yenilenebilir enerji kullanımı ve atık ısı geri kazanımı gibi çözümlerle karbon yo ğunlu ğu azaltılarak şirketin rekabet gücü korunmaktadır.

Esneklik (Flexibility)

Europap Tezol, ETS kaynaklı düzenlemelerin ve karbon fiyatlamasının piyasa ko şullarına etkilerini yakından takip etmekte ve üretim süreçlerini buna göre uyarlayabilmektedir. Şirket'in enerji portföyünü çe şitlendirmesi, tedarikçilerle karbon ayak izini azaltmaya yönelik i ş birli ği yapması ve ihracat pazarlarında farklı uyum mekanizmalarına hızla uyum sa ğlayabilecek operasyonel modeller geli ştirmesi esnekli ğini artırmaktadır. Bu yakla şım, şirketin hem kısa vadeli maliyet baskılarını yönetmesini hem de uzun v a d e d e s ü rd ü r ü l e b i l i r b ü y ü m e s t r a t ej i s i n i desteklemesini mümkün kılmaktadır.

SU STRESİ VE KURAKLIK

BAŞLIK	AÇIKLAMA
RİSK TANIMI	YÜKSEK SU TÜKETİMİ VE SU KALİTESİ GEREKSİNİMİ OLAN ÜRETİM SÜREÇLERİNDE, KURAKLIK VE SU STRESİNE BAĞLI SUYA ERİŞİM KISITLARI VE MALİYET ARTIŞLARI NEDENİYLE ÜRETİM SÜREKLİLİĞİ VE KÂRLILIK AZALMASI.
RİSK TÜRÜ	FİZİKSEL RİSK- KRONİK
ETKİLENEN İŞ BİRİMLERİ	SELÜLOZ VE KAĞIT ÜRETİM TESİSLERİ, KAĞIT ÜRETİM HATLARI, ATIK SU ARITMA
ETKİLENEN VARLIKLARIN İSİM VE YÜZDESİ	SU STRESİ VE KURAKLIĞIN VARLIKLARIMIZA DİREKT ETKİSİ OLMAYACAKTIR, ETKİSİ NAKİT AKIŞI VE GELİR TABLOMUZUN ÜZERİNDE OLACAKTIR. ETKİ ORANLARI YUKARIDAKİ FİNANSAL ETKİ DÜZEYİ TABLOSUNDA DETAYLI OLARAK VERİLMİŞTİR.
ZAMAN UFKU	ORTA VADELİ (1- 5 YIL)
ETKİLER	-SU TEMİNİNDE KESİNTI VE KAPASİTE DÜŞÜŞÜ, -SU VE ENERJİ MALİYETLERİNDE ARTIŞ; -BAKIM/KİMYASAL GİDERLERİ YÜKSELİŞİ
YÖNETİM YAKLAŞIMI	-SU TÜKETİM ENVANTERİ DETAYLANDIRILMASI VE SU YOĞUNLUK ANALİZİ; -BİRİM ÜRÜN BAŞINA SU TÜKETİMİ İÇİN AZALTIM HEDEFLERİ. -SU AYAK İZİ RAPORLAMASI VE ALTERNATİF SU KAYNAKLARINA YATIRIM (YAĞMUR SUYU HASADI, GRİ SU)
HEDEFLER	2030'A KADAR ÜRÜN BAŞINA ORTALAMA SU TÜKETİMİNİ* %30 AZALTMAK
METRİKLER	-ÜRÜN BAŞINA ORTALAMA SU TÜKETİMİ
SENARYO ANALIZI	-RCP 2.6 / NZE: SU VERİMLİLİĞİ VE GERİ KAZANIM YATIRIMLARININ HIZLANMASI, DÜZENLEYİCİ BASKI ARTIŞI -STEPS / RCP 8.5: KURAKLIK SIKLIĞI VE ŞİDDETI ARTAR; SU TEMİNİNDE KESİNTI VE ÜRETİM RİSKI YÜKSELİR

^* Toplam Su Tüketimi her iki tesisin toplam tükettiği yeraltı ve şebeke suyunu ifade eder. Hesaplamaya geri kazanılmış su tüketim miktarı dahil değildir. ³⁵

Temizlik kağıdı sektörü, doğası gereği yüksek oranda su tüketimi gerektiren bir üretim yapısına sahiptir. Selüloz veya hurda kağıdın çözülmesi, liflerin işlenmesi, kağıdın üretimi ve makine temizliği gibi üretim süreçlerinde su, temel bir girdi konumundadır. Aynı zamanda kullanılan suyun kalitesi, ürün kalitesini ve makine performansını doğrudan etkilemektedir. Bu nedenle faaliyetlerimizin sürdürülebilirliği, güvenilir ve yeterli miktarda suya erişimle yakından ilişkilidir.

Türkiye'nin birçok bölgesi, özellikle yaz aylarında yüksek su stresi riski altındadır. Su kaynaklarının mevsimsel olarak azalması, kuraklık dönemlerinin sıklaşması ve yer altı su seviyelerindeki düşüş gibi faktörler, temizlik kağıdı üretimi üzerinde ciddi tehditler oluşturmaktadır. Bu durum, hem üretim süreçlerimiz hem de tedarik zincirimizin sürekliliği açısından kritik bir risk teşkil etmektedir.

Su stresinin yoğun yaşandığı bölgelerdeki üretim tesislerimizde;

· Üretim kapasitesinin düşmesi,
· Enerji ve bakım maliyetlerinin artması,
· Atık su yönetiminde ilave yükümlülükler oluşması,
· Yasal düzenlemelere bağlı olarak su kullanımında kısıtlamalara gidilmesi,

gibi risklerle karşı karşıya kalınabilmektedir. Aynı şekilde, selüloz tedarikçilerimizin suya erişiminde yaşanabilecek zorluklar, tedarik zincirimizde aksamalara ve maliyet artışlarına neden olabilecektir.

Raporumuzda su stresi riskini belirlerken, küresel ölçekte tanınan bilimsel ve teknik kaynaklardan faydalanılmış; özellikle World Resources Institute (WRI) tarafından geliştirilen Aqueduct Water Risk Atlas gibi uluslararası veri tabanları referans alınmıştır.

Şirketimiz, bu riskleri azaltmak ve su yönetimini entegre bir sürdürülebilirlik yaklaşımıyla ele almak adına şu stratejileri uygulamaktadır:

Su Yoğunluk Analizi: Üretim süreçlerinde birim ürün başına su tüketimi düzenli olarak izlenmekte ve azaltıma yönelik hedefler belirlenmektedir.

Proses Suyu Geri Kazanım Sistemleri: Atık suyun yeniden işlenerek sisteme kazandırıldığı teknolojiler uygulanmakta, proses suyu belirli oranlarda yeniden kullanılmaktadır.

Suyun giderek daha stratejik bir kaynak haline geldiği günümüzde, su yönetimini sadece operasyonel bir gereklilik değil, aynı zamanda iş modelimizin temel dayanaklarından biri olarak görmekteyiz. Su stresine karşı dirençli bir üretim ve tedarik yapısı kurmak, uzun vadeli sürdürülebilirlik vizyonumuzun önemli bir parçasıdır.

Su stresi, üretim süreçlerimizde kullanılan suyun birim maliyetini artırmaktadır. Özellikle suyun temini, su arıtımı ve yeniden kullanımı için gerekli olan enerji, kimyasal ve bakım giderleri ciddi maliyet kalemlerine dönüşebilmektedir.

Artan Su Temin Maliyeti: Su kaynaklarının azalmasıyla birlikte suya erişim maliyetleri artmakta, bazı bölgelerde endüstriyel kullanıcılar için tarifeler yukarı yönlü güncellenmektedir.

Yatırım Giderleri: Su geri kazanım sistemleri, kapalı devre üretim hatları ve ileri atıksu arıtma teknolojilerine yapılan yatırımlar, orta vadede sermaye harcamalarını artırmakta; ancak uzun vadede bu yatırımlar operasyonel maliyetleri azaltmakta ve düzenleyici risklere karşı koruma sağlamaktadır.

Üretim Kesintileri: Suya erişimin kısıtlandığı dönemlerde üretim hacminde yaşanabilecek düşüş, gelir kaybına ve kapasite kullanım oranlarında azalmaya neden olabilmektedir.

Su Stresine bağlı kuraklık ve su kalitesindeki düşüş riskine karşı kısa, orta ve uzun vadede uygulamayı planladığımız süreçler aşağıda özetlenmiştir.

İş modeli ve değer zinciri üzerindeki etkiler

Su stresi ve kuraklık, hammadde üretimi ve su kullanımına dayalı üretim süreçlerinde sınırlamalara yol açarak iş modelinin temel operasyonel yapı taşlarını etkileyebilir. Bu durum, tedarik zincirinde aksamalara, üretim kapasitesinde geçici düşüşlere ve maliyet artışlarına sebep olabilir. Europap Tezol, proses suyunu arıtarak yeniden kullanmak ve su verimliliğini artırmak gibi önlemlerle hem operasyonel sürekliliği hem de değer zincirinin dayanıklılığını güçlendirmeyi hedeflemektedir.

Strateji ve karar verme üzerindeki etkiler

Su stresi ve kuraklık riskleri, üretim devamlılığı, tesis konumlandırma, CAPEX öncelikleri ve tedarik planlamasında belirleyici unsurdur. Yönetim, suya erişim ve su kalitesini stratejik girdiler olarak ele almakta; su geri kazanım ve dijital izleme yatırımlarını aşamalı planlarla hızlandırmaktadır. Tedarikçilerle su verimliliği projeleri, alternatif su kaynakları ve iklim uyumlu altyapı tasarımları karar süreçlerine entegre edilmiştir. Senaryo analizleri doğrultusunda, su tarifeleri ve regülasyon baskısı artışına karşı operasyonel esnekliği ve finansal dayanıklılığı artırma yaklaşımı benimsenmiştir. Şirket'in, Su Stresi ve Kuraklık riskine karşı planladığı aksiyonlar aşağıda yer almaktadır.