Quarterly Report • Dec 14, 2022
Quarterly Report
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL AU 30 SEPTEMBRE 2022
Le premier semestre de l'exercice 2022/2023 a été marqué par le tournage de DogMan, prochain film de Luc Besson, la sortie d'Arthur Malédiction, et l'exploitation soutenue du catalogue qui a généré les liquidités nécessaires pour respecter les échéances du Plan de Sauvegarde tout en maintenant un niveau élevé de trésorerie du Groupe.
Les comptes consolidés du premier semestre de l'exercice 2022/2023 du groupe EuropaCorp établis selon les normes IFRS font ressortir un chiffre d'affaires consolidé de 13,2 millions d'euros, contre 17,3 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent. Cette baisse de 24% s'explique principalement du fait de ventes Télévision & SVOD moindres en l'absence d'ouvertures de droits significatifs liés à des préfinancements.
D'une façon générale, le Groupe rappelle que ses revenus sont liés au planning de sortie de ses films sous différents modes d'exploitation, dont le calendrier peut induire des variations significatives du chiffre d'affaires par canal d'un semestre à l'autre. Le chiffre d'affaires et les résultats réalisés au titre d'un semestre ne préjugent donc pas du chiffre d'affaires et des résultats annuels.
En raison de la baisse du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle diminue de 25% pour atteindre 6,7 millions d'euros contre 9,0 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent. Le taux de marge reste toutefois stable, à 51% contre 52% au cours du premier semestre 2021/2022, l'activité étant de nouveau centrée sur l'exploitation du catalogue au taux de marge élevé.
Les frais généraux s'établissent à (6,5) millions d'euros pour le semestre clos le 30 septembre 2022, en légère amélioration par rapport au niveau des frais généraux relatifs au premier semestre de l'exercice précédent à (6,7) millions d'euros.
Les autres produits et charges opérationnels s'élèvent à (0,2) million d'euros, essentiellement liés à la cession de Digital Factory, contre 0,4 million d'euros au cours du premier semestre de l'année précédente qui comprenaient des reprises de provision pour risques et charges.
Après prise en compte de ces éléments, le résultat opérationnel est alors à l'équilibre, contre 2,7 millions d'euros pour le semestre clos au 30 septembre 2021.
Le résultat financier semestriel est positif à 0,3 million d'euros grâce à des gains de change significatifs liés à l'évolution EUR/USD, contre (1,4) million d'euros au premier semestre 2021/2022. Il se décompose ainsi :
Le résultat courant avant impôts est alors positif à 0,3 million d'euros soit 3% du chiffre d'affaires.
Après prise en compte d'un produit d'impôt pour 0,4 million d'euros (dont des impôts différés liés à des différences temporaires d'amortissement pour 0,5 million), contre (3,2) millions d'euros au 30 septembre 2021, le résultat semestriel net part du Groupe est positif à 0,6 million d'euros.
Les cash-flows générés par l'exploitation sur le semestre s'établissent à 8,2 millions d'euros contre 10,5 millions d'euros au cours du premier semestre de l'exercice précédent. Il s'agit notamment de la diminution des encaissements reçus de la part des chaînes de télévision françaises, cette baisse étant à mettre en corrélation avec celle des ventes Télévision & SVOD sur le semestre.
Les Ventes Internationales s'élèvent à 7,2 millions d'euros, soit environ 55% du chiffre d'affaires total. Elles augmentent de 1,4 million d'euros par rapport au premier semestre de l'exercice précédent grâce notamment aux royalties significatives reçues sur Lucy et Taken 3.
L'activité Salles, marquée par la sortie d'Arthur Malédiction en juin 2022, enregistre des revenus de 0,4 million d'euros. Le film a réalisé près de 200 000 entrées en France.
L'activité Vidéo & VOD en France et aux Etats-Unis s'établit à 0,5 million d'euros, contre 0,7 million d'euros l'an dernier, et concerne majoritairement la VOD en France.
Les ventes Télévision & SVOD en France et aux Etats-Unis totalisent sur le premier semestre 2022/2023 un chiffre d'affaires de 3,9 millions d'euros, soit 30% du chiffre d'affaires. Elles sont en baisse de (6,0) millions d'euros par rapport au premier semestre 2021/2022 qui comprenait notamment des ouvertures de droits liées aux préfinancements de Valérian et la cité des mille planètes, Anna et Coexister contre seulement celle de Braqueurs d'élite cette année.
Le chiffre d'affaires de l'activité Séries TV s'élève à 0,2 million d'euros à la suite de décomptes reçus sur la série Taken, contre (0,3) million d'euros sur cette même série au 30 septembre 2021.
Les revenus issus des Autres activités du Groupe s'élèvent à 1,1 million d'euros contre 1,2 million d'euros au premier semestre de l'exercice précédent. Ce poste est constitué des recettes engendrées par les contrats de partenariats et de licences, d'édition musicale, ainsi que par les activités de post-production.
Le poste « Coûts des ventes » (charges d'exploitation hors frais de structure) s'élève à (6,4) millions d'euros, contre (8,3) millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice 2021/2022.
La baisse de ce poste de 1,9 million d'euros s'explique essentiellement par celle des dotations pour amortissement et dépréciation pour 3,4 millions d'euros, qui s'établissent à (3,1) millions d'euros versus (6,5) millions d'euros au 30 septembre 2021, à mettre au regard de la diminution des recettes de la période, partiellement compensée par une hausse des charges d'ayant-droit. Le taux de marge opérationnelle est stable à 51% contre 52% au 30 septembre 2021.
Concernant les investissements en films, le Groupe a investi 1,3 million d'euros, essentiellement sur le film DogMan, contre 1,1 million au cours du premier semestre 2021/2022.
Au 30 septembre 2022, la dette nette s'élève à 21,7 millions d'euros contre 26,4 millions d'euros au 31 mars 2022. Cette baisse s'explique essentiellement par le paiement de la seconde échéance prévue par le Plan de Sauvegarde concernant le remboursement de la dette Senior pour 12 millions d'euros (dont 2 millions d'intérêts) partiellement compensé par les cash-flows générés par le catalogue et la maîtrise des coûts. La trésorerie du Groupe ne diminue alors que de 6,3 millions d'euros et s'établit à 54,3 millions d'euros au 30 septembre 2022.
Les activités de post-production d'EuropaCorp étaient regroupées sous le label « Digital Factory » et comprenaient l'ensemble des opérations de post-production image et son. Souhaitant se recentrer sur ses activités de cœur de métier que sont la production et la distribution de films et de séries dans le monde, EuropaCorp a signé le 29 septembre 2022 un accord pour céder sa filiale Digital Factory au groupe audiovisuel Atlantis, acteur majeur de la post-production en France.
N/A
Les facteurs de risques sont de même nature que ceux qui sont exposés dans le Chapitre 3 du Rapport Annuel et ne présentent pas d'évolution significative.
Les montants relatifs aux risques financiers et de marché au 30 septembre 2022 sont exposés dans la note « 3.11 Instruments financiers » de l'annexe aux comptes consolidés semestriels du présent rapport.
Les transactions entre les parties liées sont décrites dans la note 5.2 de l'annexe aux comptes consolidés semestriels du présent rapport.
Comme annoncé par Apollo Films, DogMan de Luc Besson, avec comme casting le jeune acteur américain Caleb Landry Jones (prix d'interprétation masculine à Cannes en 2021) et la star américaine Marisa Berenson, sortira dans les salles françaises le 19 avril 2023, distribué par EuropaCorp Distribution et Apollo Films. Ce 20ème long métrage de Luc Besson, qui signe également le scénario du film, est produit par LBP (Luc Besson Production), en coproduction avec EuropaCorp.
EuropaCorp a également achevé la coproduction, en partenariat avec la société Docsville Studios, du documentaire Rainbow Warrior qui relate de manière ambitieuse l'histoire de l'impact des essais nucléaires français dans le Pacifique. Cette œuvre s'inscrit dans la ligne éditoriale des documentaires ayant vocation à être produit par EuropaCorp qui privilégie trois thèmes : environnement, cinéma et urbanité. Elle sera distribuée dans le monde entier par la société Fremantle.
EuropaCorp a aussi notamment signé un accord de codéveloppement / coproduction pour l'adaptation en série de l'un de ses plus grands succès, Lucy, avec la société Village Roadshow basée à Los Angeles.
Par ailleurs, le Groupe entend mettre prochainement en production plusieurs projets significatifs déjà développés, dès lors que les financements associés seront sécurisés, et notamment un important film de franchise. Ces projets en cours de préfinancement concernent aussi bien des films, séries et documentaires, tenant compte à la fois de l'ADN d'EuropaCorp et de l'évolution du marché.
| Exercice clos le | |||
|---|---|---|---|
| 30 septembre | 30 sept | ||
| 2022 | 2021 | ||
| (montants en milliers d'euros, sauf nombre d'actions et données par action) | |||
| Chiffre d'affaires | Note 4.1 | 13 165 | 17 320 |
| Produits d'exploitation | Note 4.1 | 13 165 | 17 320 |
| Coûts des ventes | (6 433) | (8 349) | |
| Marge opérationnelle | Note 4.2 | 6 732 | 8 971 |
| Frais de structure | Note 4.3 | (6 541) | (6 664) |
| Autres produits et charges opérationnels | Note 4.4 | (163) | 400 |
| Résultat opérationnel | 29 | 2 707 | |
| Produits des placements Financiers / (Coût de l'endettement financier) | (1 206) | (1 436) | |
| Autres produits et charges financiers | 1 512 | 61 | |
| Gain net provenant de la restructuration de la dette | 0 | 0 | |
| Résultat financier | Note 4.5 | 306 | (1 375) |
| Résultat courant avant impôt | 335 | 1 332 | |
| Impôt sur les résultats | Note 4.6 | 371 | (3 245) |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | Note 3.5 | 0 | 0 |
| Résultat net | 706 | (1 914) | |
| Dont : Résultat net - Part des minoritaires |
70 | (8) | |
| Résultat net - Part du Groupe | 636 | (1 905) | |
| Résultat net par action de base | Note 2.5 | 0,01 | (0,02) |
| Résultat net dilué par action | Note 2.5 | 0,01 | (0,02) |
| Nombre d'actions retenu pour le calcul du BPA de base | 123 046 779 | 122 016 182 | |
| Nombre d'actions retenu pour le calcul du BPA dilué | 125 979 694 | 124 272 402 |
Le résultat opérationnel (EBIT) inclut au 30 septembre 2022, 3 053 milliers d'euros de charges d'amortissement contre 6 470 milliers au 30 septembre 2021. Le résultat opérationnel avant amortissements de films et séries s'établit donc au 30 septembre 2022 à 3 082 milliers d'euros contre 9 177 milliers d'euros au 30 septembre 2021.
| 30.09.2022 | 30.09.2021 | |
|---|---|---|
| Résultat Net | 706 | (1 914) |
| Produits ou charges constatés directement en Capitaux Propres | ||
| - Variation investissements net | ||
| - Différences de conversion | 410 | 14 |
| - Actifs disponibles à la vente | ||
| - Couverture de flux de trésorerie | ||
| - Réevaluation d'actifs | ||
| - Ecarts actuariels | ||
| - QP dans les autres éléments du résultat des entreprises liées | ||
| - Impôt sur les éléments directement reconnus en capitaux propres | ||
| Total du résultat net global reconnu en Capitaux Propres | 410 | 14 |
| Total du résultat global pour la période | 1 116 | (1 899) |
| Ventilation du résultat global pour la période | 30.09.2022 | 30.09.2021 |
| Actionnaires de l'entité | 1 046 | (1 891) |
|---|---|---|
| Intérêts Minoritaires | 70 | (8) |
| Total du résultat global pour la période | 1 116 | (1 899) |
| (montants en milliers d'euros, sauf nombre d'actions ) |
nombre d'actions ordinaires |
Capital | Prime d'émission |
Réserves | Autres éléments du résultat global |
Actions propres |
Résultat net |
Capitaux propres Part du Groupe |
Intérêts Minoritaires |
Total capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Solde au 31 mars 2022 | 123 124 383 | 41 862 | 135 192 | (198 166) | 4 602 | (56) | 16 652 | 87 | 387 | 474 |
| Affectation du résultat en réserves Transfert d'une partie de la prime d'émission en |
16 652 | (16 652) | 0 | 0 | ||||||
| réserves | 0 | 0 | ||||||||
| Distribution dividendes | 0 | 0 | ||||||||
| Paiements fondés sur des actions | 340 | 340 | 340 | |||||||
| Variation nette des actions propres | 14 | 14 | 14 | |||||||
| Incidence des variations de périmètre | 0 | (4) | (4) | |||||||
| Réserve de conversion | 410 | 410 | 410 | |||||||
| Résultat net au 30/09/2022 | 636 | 636 | 70 | 706 | ||||||
| Total des produits et charges de la période | 0 | 410 | 0 | 636 | 1 046 | 70 | 1 116 | |||
| Augmentations de capital | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| Frais liés à l'augmentation de capital | 0 | 0 | ||||||||
| Plan d'attribution d'actions gratuites | 0 | 0 | ||||||||
| Solde au 30 septembre 2022 | 123 124 383 | 41 862 | 135 192 | (181 174) | 5 013 | (42) | 636 | 1 487 | 453 | 1 940 |
| (montants en milliers d'euros) | 30 septembre 2022 | 31 mars 2022 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| ACTIF | Brut | Amortissements/ Provisions |
Net | Net | ||
| Actifs Non Courants | ||||||
| Ecarts d'acquisition | Note 3.1 | 16 596 | (16 596) | 0 | 0 | |
| Immobilisations incorporelles | Note 3.2 | 1 537 904 | (1 508 028) | 29 876 | 31 583 | |
| Immobilisations corporelles Autres actifs financiers |
Note 3.3 Note 3.4 |
1 396 7 904 |
(1 161) 0 |
234 7 904 |
561 7 527 |
|
| Note 3.5 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Titres mis en équivalence Impôts différés actifs |
489 | 0 | 489 | 530 | ||
| Droit d'utilisation des biens pris en location | Note 3.10 | 16 100 | (12 185) | 3 915 | 5 220 | |
| Total de l'actif non courant | 1 580 387 | (1 537 970) | 42 417 | 45 421 | ||
| Actif courant : | ||||||
| Stocks | 275 | (162) | 114 | 98 | ||
| Clients et comptes rattachés | Note 3.6 | 13 100 | (2 615) | 10 485 | 15 784 | |
| Autres créances | Note 3.7 | 13 171 | (8 499) | 4 672 | 5 275 | |
| Autres actifs courants | Note 3.13 | 1 367 | 0 | 1 367 | 3 054 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 54 304 | 0 | 54 304 | 60 573 | ||
| Total de l'actif courant | 82 218 | (11 276) | 70 942 | 84 783 | ||
| Total de l'actif | 113 359 | 130 204 | ||||
| 30 sept | 31 mars | |||||
| 2022 | 2022 | |||||
| PASSIF | ||||||
| Capitaux propres- part du groupe | ||||||
| Capital souscrit | 41 862 | 41 862 | ||||
| Réserves et résultats accumulés | (40 375) | (41 775) | ||||
| Total des capitaux propres - part du groupe | Note 3.8 | 1 487 | 8 7 | |||
| Intérêts minoritaires | 453 | 387 | ||||
| Passif non courant : | ||||||
| Provisions pour retraites et assimilés | 294 | 361 | ||||
| Impôts différés passifs | 0 | 271 | ||||
| Emprunts et dettes financières à plus d'un an | Note 3.9 | 64 751 | 74 443 | |||
| Dépôts et cautionnements reçus | Note 3.9 | 292 | 287 | |||
| Dettes locatives - part à plus d'un an | Note 3.10 | 3 634 | 5 040 | |||
| Autres passifs non courants | Note 3.13 | 5 446 | 6 749 | |||
| Total du passif non courant | 74 417 | 87 151 | ||||
| Passif courant : | ||||||
| Emprunts et dettes financières à moins d'un an | Note 3.9 | 10 998 | 12 211 | |||
| Dettes locatives - part à moins d'un an | Note 3.10 | 2 563 | 2 778 | |||
| Provisions pour risques et charges | 142 | 227 | ||||
| Fournisseurs et comptes rattachés | Note 3.12 | 16 348 | 16 217 | |||
| Autres dettes | Note 3.12 | 4 916 | 7 107 | |||
| Autres passifs courants | Note 3.13 | 2 036 37 003 |
4 037 42 578 |
|||
| Total du passif courant | ||||||
| Total du passif | 113 359 | 130 204 |
| (montants en milliers d'euros) | 2022 | 2021 | |
|---|---|---|---|
| Opérations d'exploitation | |||
| Résultat net part du groupe | 636 | (1 905) | |
| Résultat net part des minoritaires | 70 | (8) | |
| Amortissements et provisions | 4 333 | 7 599 | |
| Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur | 0 | 0 | |
| Variation à la juste valeur de la dette sur titres | 0 | 0 | |
| Plus ou moins values de cessions | (3) | (3) | |
| Quote part de résultat des sociétés mises en équivalence | 0 | 0 | |
| Charges et produits calculés liés aux paiements en actions et assimilés | 340 | 520 | |
| Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement financier net et impôt | 5 375 | 6 202 | |
| (Produits des placements financiers) / Coût de l'endettement financier | 1 509 | 1 436 | |
| (Produit) / Charge d'impôt | (371) | 0 | |
| Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier net et impôt | 6 513 | 7 638 | |
| Variation du besoin en fonds de roulement : | |||
| Stocks | (16) | (31) | |
| Clients, comptes rattachés et autres créances | 5 597 | 6 484 | |
| Charges constatées d'avance | 675 | 344 | |
| Fournisseurs et autres dettes | (2 246) | (1 050) | |
| Produits constatés d'avance Impôts versés |
(2 302) 0 |
(2 883) 0 |
|
| Flux nets de trésorerie générés par l'activité | Note 5.1 | 8 220 | 10 503 |
| Opérations d'investissement | |||
| Acquisition d'immobilisations incorporelles | (1 308) | (1 051) | |
| Acquisition d'autres immobilisations incorporelles | (0) | (0) | |
| Acquisition d'immobilisations corporelles | (50) | (27) | |
| Produits de cessions des immobilisations corporelles ou incorporelles | 0 | 3 | |
| Variation nette des immobilisations financières | (355) | (19) | |
| Variation des dettes sur immobilisations | 0 | 0 | |
| Variation des réserves des minoritaires | 0 | 0 | |
| Incidence des variations de périmètre | (109) | 0 | |
| Flux nets liés aux opérations d'investissement | Note 5.1 | (1 822) | (1 094) |
| Opérations de financement | |||
| Dividendes versés | 0 | 0 | |
| Augmentations de capital | 0 | 0 | |
| Frais liés aux augmentations de capital | 0 | 0 | |
| Augmentation nette des emprunts | 1 131 | 332 | |
| Diminution nette des emprunts | (10 905) | (5 739) | |
| Remboursement de la dette locative | (1 925) | (1 258) | |
| Variation nette des actions propres et des actions gratuites | 0 | 58 | |
| Intérêts financiers versés | (1 310) | (1 550) | |
| Intérêts financiers reçus et produits/charges nets de cession | 104 | 476 | |
| Flux nets de trésorerie lié aux opérations de financement | Note 5.1 | (12 905) | (7 681) |
| Variation globale de la trésorerie | (6 507) | 1 728 | |
| Incidence des variations de taux de change | 238 | 9 | |
| Disponibilités nettes à l'ouverture | 60 573 | 46 858 | |
| Disponibilités nettes à la clôture | 54 304 | 48 595 | |
| se décomposant en: | |||
| Valeurs mobilières de placement | 649 | 658 | |
| Disponibilités | 53 656 | 47 938 | |
| Découverts bancaires | ( 0) | ( 0) |
EuropaCorp, Société Anonyme régie par les dispositions de la loi française, et ses filiales, ont pour activité principale la production et la distribution d'œuvres cinématographiques.
Une sortie de périmètre sur les comptes du Groupe est intervenue entre le 1er avril 2022 et le 30 septembre 2022, avec la cession de Digital Factory, filiale qui portait l'activité de post-production du Groupe. L'incidence sur les comptes semestriels est essentiellement un impact au compte de résultat de (261) milliers d'euros en Autres produits et charges opérationnels correspondant principalement à la valeur résiduelle des immobilisations corporelles de Digital Factory.
Le groupe EuropaCorp rappelle que ses résultats sont liés notamment au nombre et au calendrier de sortie des films et de livraisons des séries télévisuelles ainsi qu'à la structure de financement de ses œuvres. Ces éléments peuvent induire des variations significatives des résultats d'une période à l'autre. Les résultats consolidés semestriels ne sont donc pas représentatifs des futurs résultats annuels.
Les comptes consolidés intermédiaires condensés d'EuropaCorp arrêtés au 30 septembre 2022 sont établis conformément au référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union Européenne et applicable à cette date. Ils sont établis conformément à la norme IAS 34 "Information financière intermédiaire".
Ces états financiers ne comportent pas l'intégralité des informations requises pour l'établissement des états financiers consolidés annuels et doivent être lus conjointement avec les états financiers consolidés de la Société pour l'exercice clos le 31 mars 2022.
Les principes comptables retenus sont identiques à ceux détaillés dans les comptes consolidés publiés au 31 mars 2022 (se référer notamment à la Note 2 "Principes et méthodes comptables" de ces états financiers, page 68 à 80 du Rapport Annuel publié le 27 juillet 2022), mis à part pour les nouvelles normes et interprétations applicables et détaillées dans le paragraphe ci-après.
Les états financiers consolidés condensés sont présentés en milliers d'euros sauf indication contraire.
Les comptes semestriels ont été revus et arrêtés par le Conseil d'Administration en date du 13 décembre 2022. Ces comptes semestriels n'ont pas fait l'objet d'un rapport d'examen limité par les commissaires aux comptes.
Conformément à la norme IAS 1.25, la direction doit évaluer la capacité de l'entité à poursuivre son exploitation et en présence d'incertitudes significatives liées à des événements ou à des conditions susceptibles de jeter un doute important sur la capacité du Groupe à poursuivre son activité, l'entité doit préciser ces incertitudes. Pour évaluer cette capacité, la direction prend en compte toutes les informations dont elle dispose pour l'avenir qui s'étale au minimum, sans toutefois s'y limiter, sur douze mois à compter de la fin de période de reporting, soit jusqu'au 30 septembre 2023.
Compte tenu de l'évolution de la situation sanitaire liée au Covid-19 et ses différents variants à la date d'arrêté des comptes, le Groupe estime qu'il existe un risque de retard dans les mises en production et/ou de sorties en salle des films.
La Société n'est donc pas en capacité d'appréhender avec exactitude l'ensemble des éléments pouvant impacter les comptes de l'exercice 2022/2023. Néanmoins, malgré les impacts pouvant survenir, la continuité d'exploitation n'est pas remise en cause compte tenu des informations disponibles à la date d'arrêté des présents comptes semestriels, et du niveau de trésorerie du Groupe. Par ailleurs, les échéances de remboursement fixées par le plan de Sauvegarde ont été honorées.
En particulier, les normes IFRS de l'IASB et les interprétations de l'IFRIC, telles qu'adoptées par l'Union européenne (consultables sur le site internet de la Commission européenne https://eur-lex.europa.eu/legalcontent/FR/TXT/?uri=LEGISSUM%3Al26040) pour les exercices ouverts à compter du 1er avril 2022, ont été appliquées par la Société et n'ont pas entrainé de changement significatif sur les modalités d'évaluations et de présentation des comptes.
Les nouvelles normes, amendements de normes existantes et les interprétations qui sont d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2022 n'ont pas eu d'incidence significative sur les comptes, à savoir principalement :
Au 30 septembre 2022, l'IASB a publié des normes et des interprétations qui n'ont pas encore été adoptées par l'Union européenne au 30 septembre 2022 ; elles ne sont pas appliquées à cette date.
Au 30 septembre 2022, l'IASB a publié des normes et interprétations, adoptées par l'Union Européenne au 30 septembre 2022, applicables à partir des exercices ouverts à compter du 1er janvier 2023. Ces textes n'ont pas été appliqués par anticipation.
Les impacts des projets de normes ou d'interprétations en cours d'étude par l'IASB n'ont pas été anticipés au sein de ces comptes consolidés et ne peuvent pas être raisonnablement estimés à ce jour.
La préparation des états financiers intermédiaires implique de procéder à des estimations et de retenir des hypothèses concernant l'évaluation de certains actifs et passifs inscrits au bilan consolidé, ainsi que certains éléments du compte de résultat.
Les hypothèses et estimations susceptibles d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de la période suivante concernent principalement :
En application de la norme IAS 33 – Résultat par action, le résultat par action de base est calculé en divisant le résultat net de l'exercice attribuable aux actions ordinaires par le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation au cours de l'exercice. Les actions d'autocontrôle ne sont pas considérées comme des actions en circulation et viennent donc minorer le nombre d'actions prises en compte pour le calcul du résultat net par action.
Le résultat par action dilué est déterminé en ajustant, le cas échéant, le résultat attribuable aux porteurs d'actions ordinaires et le nombre moyen pondéré d'actions ordinaires en circulation des effets de tous les instruments potentiellement dilutifs (c'est-à-dire qui ont pour effet de réduire le résultat par action). Pour le Groupe, les seuls instruments potentiellement dilutifs sont les actions gratuites attribuées.
Les principales hypothèses retenues pour le calcul du résultat par action présenté dans les comptes sont les suivantes :
| Nombre d'actions en circulation au 30 septembre 2022 | 123 124 383 |
|---|---|
| Nombre d'actions auto-détenues au 30 septembre 2022 | 77 604 |
| Effet dilutif lié au plan d'actions gratuites | |
| Nombre maximal d'actions attribuées le 15 juillet 2021 | 2 932 915 |
| Nombre moyen pondéré d'actions au 30 septembre 2022 | 123 046 779 |
| Nombre moyen pondéré d'actions au 30 septembre 2022 (dilutif) | 125 979 694 |
Aucune variation de la valeur nette des écarts d'acquisition au 30 septembre 2022. Les écarts d'acquisition sont intégralement dépréciés.
| Mouvements de la période | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 31.03.2022 | + | - | Autres (1) | 30.09.2022 | |
| Films et droits audiovisuels | 1 423 884 | 315 | 1 861 | 1 426 061 | ||
| En-cours de production | 2 296 | 993 | (35) | 3 254 | ||
| Frais préliminaires | 16 718 | (1 040) | - | 15 678 | ||
| Autres | 82 440 | - | 10 472 | 92 911 | ||
| Valeur brute | 1 525 338 | 1 308 | (1 040) | 12 298 | 1 537 904 | |
| Films et droits audiovisuels | (1 411 408) | (3 015) | 1 040 | (1 826) | (1 415 210) | |
| Autres | (82 346) | (1) | (10 472) | (92 818) | ||
| Amortissements, | ||||||
| provisions | (1 493 754) | (3 016) | 1 040 | (12 298) | (1 508 028) | |
| Valeur nette | 31 583 | (1 708) | - | - | 29 876 |
(1) Variations de périmètre, virements de poste à poste, effet de change
Au 30 septembre 2022, les valeurs nettes comptables des immobilisations incorporelles s'analysent de la façon suivante :
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Frais Préliminaires | 949 | 1 050 |
| En-cours de production | 3 254 | 2 296 |
| Films terminés | 25 579 | 28 144 |
| Autres immobilisations incorporelles | 93 | 94 |
| TOTAL IMMOBILISATIONS INCORPORELLES | 29 876 | 31 583 |
La baisse de la valeur nette des immobilisations incorporelles sur la période est principalement liée à l'amortissement des films pour un montant de 3,0 millions d'euros, partiellement compensé par les investissements dans les films en cours de production.
Les frais préliminaires n'ayant pas abouti à une décision de tournage de film dans un délai de cinq ans à compter de leur première activation sont dépréciés. Ce principe n'est cependant pas applicable pour les projets activés depuis plus de cinq ans, lorsqu' il existe des engagements de production spécifiques ou des marques d'intérêt réelles ou lorsque la société considère que la durée de développement ne remet pas en cause la probabilité de mise en tournage à terme du projet. Au 30 septembre 2022 la valeur nette comptable résiduelle des projets pour lesquels la première dépense a été activée depuis moins de 5 ans s'établit à 949 milliers d'euros.
La société rappelle que l'amortissement des films et des productions audiovisuelles est pratiqué pour chaque film ou production audiovisuelle selon la méthode des recettes estimées, consistant à appliquer au coût du film le ratio résultant de la comparaison entre les recettes nettes acquises et les recettes nettes totales estimées comme précisé au paragraphe 2.7.4 de l'annexe aux comptes annuels consolidés de l'exercice clos le 31 mars 2022. Les recettes nettes totales comprennent i) les recettes nettes acquises de la période, prenant en compte notamment les revenus et les frais de distributions des films sur le territoire US et ii) les recettes nettes prévisionnelles estimées sur une durée de 12 ans maximum à compter de la date de première exploitation. L'horizon retenu reste identique à celui retenu lors de la clôture des comptes annuels au 31 mars 2022.
Au 30 septembre 2022, les « autres immobilisations incorporelles » comprennent principalement la contribution initiale versée dans le cadre de la création de la plateforme commune de distribution de films aux Etats-Unis et de marketing, EuropaCorp Distribution LLC (anciennement « RED »), pour 30 millions de dollars et la contribution additionnelle de 55 millions de dollars versée au cours l'exercice 2014/2015 afin de solder les obligations du Groupe vis-à-vis de Relativity. L'investissement total s'élève au 30 septembre 2022 à 87 millions d'euros représentant la contrevaleur de 85 millions de dollars. Cet investissement a permis notamment au groupe de conclure au cours des exercices précédents des contrats important avec Fox (Vidéo), Amazon (SVOD / Pay TV) et Lionsgate (Vidéo). Cette immobilisation incorporelle, représentative d'un droit d'entrée, ayant une durée de vie indéterminée est, par définition, non amortissable et est testée annuellement. Cet actif incorporel est désormais totalement déprécié depuis le 31 mars 2019.
| Mouvements de la période | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 31.03.2022 | + | - | Autres (1) | 30.09.2022 | |
| Installations, matériels techniques | 4 319 | - | - | (4 139) | 180 | |
| Terrains, Constructions | 5 430 | - | - | (5 426) | 4 | |
| Autres immobilisations corporelles | 1 350 | 50 | - | (188) | 1 211 | |
| Valeur brute | 11 099 | 50 | - | (9 754) | 1 396 | |
| Installations, matériels techniques | (3 994) | - | - | 3 813 | (180) | |
| Terrains, Constructions | (5 428) | (1) | - | 5 426 | (2) | |
| Autres immobilisations corporelles | (1 118) | (18) | 156 | (979) | ||
| Amortissements, provisions | (10 539) | (19) | 9 396 | (1 161) | ||
| Valeur nette | 561 | 31 | (358) | 234 |
(1) Variations de périmètre, virements de poste à poste, effet de change
La variation des immobilisations corporelles sur le semestre correspond à la cession de Digital Factory, filiale portant l'activité de post-production du Groupe, à la société Atlantis en septembre 2022. Les immobilisations corporelles comprenaient principalement les actifs détenus par Digital Factory (constructions, installations et matériels techniques du site situé à Saint-Denis).
Les autres actifs financiers sont principalement constitués par des dépôts et cautionnements dont l'échéance est supérieure à un an et par des titres non consolidés (détenus par EuropaCorp SA).
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Titres non consolidés | 500 | 500 |
| Prêts et autres créances | 2 968 | 2 968 |
| Dépôts et cautionnements à échéance > 1 an | 4 435 | 4 059 |
| Valeur nette | 7 904 | 7 527 |
Les dépôts et cautionnement comprennent principalement le dépôt de garantie versé au bailleur Nef Lumière par EuropaCorp pour un montant de 3 millions d'euros dans le cadre du contrat de bail commercial pour les locaux de la Cité du Cinéma, ainsi que le reliquat des cautions versées aux Guilds (0,9 million d'euros).
Les titres non consolidés correspondent principalement à une participation minoritaire d'EuropaCorp SA dans la société ELZEVIR FILMS. Ces participations sont enregistrées à leur valeur nette qui correspond à la valeur d'acquisition de ces titres minorée d'une dépréciation éventuelle calculée à partir de la valorisation du stock de films de la filiale.
A la suite de la cession des parts de Studios de Paris en février 2022 à la société Eagle Pictures France, le Groupe ne détient plus de participation dans des entreprises associées impliquant une comptabilisation par mise en équivalence.
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Clients et comptes rattachés - valeur nominale | 6 534 | 9 875 |
| Provision pour dépréciation des créances clients | (2 615) | (2 555) |
| Valeur nette des créances clients | 3 919 | 7 320 |
| Actif sur contrat | 6 566 | 8 464 |
| Total clients et comptes rattachés | 10 485 | 15 784 |
Les créances sont comptabilisées pour leur valeur nominale déduction faite des provisions pour dépréciation des montants non recouvrables. Une estimation du montant des créances douteuses est effectuée lorsqu'il n'est plus probable que la totalité de la créance pourra être recouvrée. Les créances irrécouvrables sont constatées en pertes lorsqu'elles sont identifiées comme telles.
Les créances à plus d'un an sont principalement détenues auprès de chaînes de télévision françaises.
Lorsque le Groupe a des crédits de production, EuropaCorp affecte une partie de ces créances comme sûretés en garantie des crédits consentis par les établissements prêteurs. Les créances sont pour autant maintenues au bilan dans le poste clients, car seul le règlement est délégué aux banques.
La baisse des créances clients est à mettre au regard de celle du chiffre d'affaires sur la période.
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Avances et acomptes versés sur commandes | 1 731 | 1 903 |
| Fonds de soutien & COSIP | 8 259 | 8 389 |
| Créances fiscales et sociales | 2 225 | 2 515 |
| Autres créances | 956 | 967 |
| Valeur brute | 13 171 | 13 774 |
| Provisions pour dépréciation | (8 499) | (8 499) |
| Valeur nette | 4 672 | 5 275 |
La créance sur le CNC (fonds de soutien) se décompose au 30 septembre 2022 de 6,2 millions d'euros de soutien producteur, 1,1 million d'euros de soutien distributeur, 0,5 million d'euros de soutien éditeur vidéo et de 0,4 million d'euros de soutien export, soit un total de 8,3 millions d'euros. Au 30 septembre 2022, cette créance est dépréciée à hauteur de 8,0 millions d'euros compte tenu du changement de nationalité de l'actionnaire majoritaire le 28 juillet 2020 (dépréciation passée au cours de l'exercice 2019/2020).
Les autres créances se composent principalement des créances détenues auprès de coproducteurs. L'ensemble de ces créances a une échéance inférieure à un an.
Au 30 septembre 2022, le capital social de la Société s'élève à 41 862 290,22 euros, divisé en 123 124 383 actions de trente-quatre (34) centimes d'euro de valeur nominale chacune, toutes de même catégorie et intégralement libérées.
Le Groupe n'a pas versé de dividende sur la période.
Dans le cadre de ses résolutions usuelles, l'Assemblée Générale Mixte du 9 septembre 2022 a autorisé le Conseil d'administration à procéder à des attributions gratuites d'actions au bénéfice des membres du personnel salarié et des mandataires sociaux de la Société.
Par endettement financier net, le Groupe entend l'ensemble des dettes financières, y compris instruments financiers passifs liés aux dettes et placements financiers, minoré de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, et des instruments financiers liés.
L'endettement financier net de la société se présente comme suit :
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Emprunt obligataire à plus d'un an | ||
| Dépôts et cautionnements reçus | 292 | 287 |
| Autres emprunts et dettes assimilées > 1 an | - | - |
| Crédit de production | 64 751 | 74 443 |
| Total Emprunts à Echéance > 1 an | 65 043 | 74 730 |
| Emprunt obligataire à moins d'un an | ||
| Emprunt auprès établissement de crédit | ||
| Autres emprunts et dettes assimilées < 1 an | ||
| Crédit de production | 10 998 | 12 211 |
| Concours bancaires courants | ||
| Valeurs mobilières de placement | (649) | (658) |
| Disponibilités | (53 656) | (59 915) |
| Endettement net | 21 736 | 26 368 |
Cette baisse de l'endettement net depuis le 31 mars 2022 s'explique essentiellement par le paiement de la seconde échéance prévue par le Plan de Sauvegarde concernant le remboursement de la ligne de crédit principale dont disposait la Société, pour environ 10 millions d'euros de principal.
Le financement de la production des films est notamment réalisé par le biais de moyens de crédit que la société affecte spécifiquement aux films (lignes de crédits, découverts bancaires, autres…). Les coûts réels encourus au titre des financements spécifiques affectés aux productions en cours de la période sont incorporés au coût immobilisé des films.
Les montants d'endettement figurant au sein du tableau d'endettement financier net présenté ci-dessus correspondent aux soldes décompensés des divers comptes de trésorerie du Groupe.
Les valeurs mobilières de placement détenues le cas échéant par le Groupe sont des SICAV ou FCP monétaires. Ces valeurs cherchent une rentabilité proche de l'EONIA. Elles sont principalement investies sur les marchés monétaires et de taux. Elles ne présentent pas de risque significatif de perte de valeur.
Au 30 septembre 2022, les valeurs mobilières de placement sont composées d'OPCVM monétaires.
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Droit d'utilisation des biens pris en location | 3 915 | 5 220 |
| Dettes locatives - part à plus d'un an | (3 634) | (5 040) |
| Dettes locatives - part à moins d'un an | (2 563) | (2 778) |
| Total dettes locatives | (6 197) | (7 819) |
Les besoins de trésorerie du Groupe sont couverts par ses flux de trésorerie d'exploitation, complétés par des autorisations de découverts, des mobilisations de contrats de vente et des crédits de productions spécialisés.
Le tableau ci-dessous présente une comparaison par catégorie des valeurs comptables et de juste valeur de tous les instruments financiers du Groupe :
| 30.09.2022 Ventilation par catégorie d'instruments |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Valeur nette comptable au bilan |
Juste valeur | Juste valeur par résultat |
Actifs disponibles à la vente |
Prêts et créances |
Dettes au coût amorti |
Instruments dérivés |
| Titres de participation non consolidés | |||||||
| Autres actifs financiers non courants | 7 904 | 7 904 | 7 904 | ||||
| Autres actifs financiers courants | |||||||
| Instruments financiers dérivés actifs | |||||||
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 54 304 | 54 304 | 54 304 | ||||
| Actifs financiers | 62 208 | 62 208 | 54 304 | - | 7 904 | - | - |
| Dettes financières à plus d'1 an | 64 751 | 64 751 | 64 751 | ||||
| Dettes financières à moins d'1 an | 11 290 | 11 290 | - | 11 290 | |||
| Instruments financiers dérivés passifs | |||||||
| Passifs financiers | 76 040 | 76 040 | - | - | - | 76 040 | - |
| 31.03.2022 Ventilation par catégorie d'instruments |
|||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | Valeur nette comptable au bilan |
Juste valeur | Juste valeur par résultat |
Actifs disponibles à la vente |
Prêts et créances |
Dettes au coût amorti |
Instruments dérivés |
| Titres de participation non consolidés | |||||||
| Autres actifs financiers non courants | 7 527 | 7 527 | 7 527 | ||||
| Autres actifs financiers courants | |||||||
| Instruments financiers dérivés actifs | |||||||
| Trésorerie et équivalent de trésorerie | 60 573 | 60 573 | 60 573 | ||||
| Actifs financiers | 68 100 | 68 100 | 60 573 | - | 7 527 | - | - |
| Dettes financières à plus d'1 an | 74 443 | 74 443 | 74 443 | ||||
| Dettes financières à moins d'1 an | 12 498 | 12 498 | 12 498 | ||||
| Instruments financiers dérivés passifs | |||||||
| Passifs financiers | 86 941 | 86 941 | - | - | - | 86 941 | - |
La norme IFRS 7 requiert le classement des actifs et passifs évalués à la juste valeur en 3 niveaux :
• le niveau 1 comprend les évaluations basées sur des prix côtés sur un marché actif pour des actifs ou des passifs identiques;
Les instruments financiers utilisés par EuropaCorp sont tous de niveau 1.
Dans le cadre normal de l'activité, le Groupe est exposé à des risques de taux et de change susceptibles d'avoir un impact sur sa situation nette.
L'exposition du Groupe au risque de taux d'intérêt porte essentiellement sur la quote-part utilisée par tirage des lignes de crédit renouvelables.
La ligne de crédit principale porte intérêts au taux EURIBOR augmentés d'une marge de 3,25%.
L'échéancier des actifs et des passifs financiers au 30 septembre 2022 se présente de la façon suivante :
| Echéancier | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | - de 1 an | de 1 à 5 ans | + de 5 ans |
| Actifs financiers à taux fixe | - | |||
| Actifs financiers à taux variable | 54 304 | 54 304 | ||
| Actifs financiers non exposés | 7 904 | - | 7 294 | 610 |
| Actifs financiers | 62 208 | 54 304 | 7 294 | 610 |
| Passifs financiers à taux fixe | - | |||
| Passifs financiers à taux variable | 76 040 | 11 290 | 40 535 | 24 216 |
| Passifs financiers non exposés | - | |||
| Passifs financiers | 76 040 | 11 290 | 40 535 | 24 216 |
Le suivi du risque de taux d'intérêt et de la sensibilité peut se résumer de la façon suivante au 30 septembre 2022 (hypothèse retenue : augmentation de 0,5 point des taux d'intérêt) :
| (en milliers d'euros) | Taux fixe | Taux variable |
Non exposé | Total |
|---|---|---|---|---|
| Actifs financiers | 54 304 | 7 904 | 62 208 | |
| Passifs financiers | 76 040 | - | 76 040 | |
| Position nette avant gestion | - | (21 736) | 7 904 | (13 832) |
| "Couverture" | - | - | ||
| Position nette après gestion | - | (21 736) | 7 904 | (13 832) |
| Sensibilité | - | (109) | (109) |
Le Groupe est exposé au risque de conversion des états financiers pour les filiales dont les comptes sont libellés en devises étrangères et au risque transactionnel de fluctuations des taux de change au titre des revenus générés en dehors de la zone euro. Ce risque porte également sur les coûts de production libellés en devises et se rapportant à la partie de certains films tournée en dehors de la zone euro. Lorsqu'une part importante des recettes générées sur les marchés internationaux est libellée en devises, des coûts de production significatifs peuvent être libellés dans les mêmes devises. Ainsi, le Groupe peut bénéficier d'une couverture naturelle, en fonction de l'importance respective de ces flux en sens inverse.
Le Groupe peut également avoir recours à divers instruments financiers pour assurer la couverture des risques de change pesant sur les flux de trésorerie, notamment en ce qui concerne les fluctuations du dollar US par rapport à l'euro. Ainsi lorsque la société s'engage à régler d'importantes dépenses en devises, elle peut signer ponctuellement des contrats de change à terme ou d'options de change avec des institutions financières.
Conformément à la norme IAS 39, le Groupe ayant choisi de ne pas appliquer la comptabilité de couverture, les variations de juste valeur des opérations d'achats et de ventes à terme en devises effectuées par EuropaCorp sont comptabilisées en résultat financier. La juste valeur de ces instruments, enregistrée à l'actif ou au passif du bilan consolidé en "Autres créances" ou "Autres dettes", est déterminée en fonction de leur valeur de marché valorisée au regard des taux de change de clôture.
Au 30 septembre 2022, la Société ne dispose pas d'instruments de de couverture évalués à la juste valeur.
Le risque de liquidité auquel est soumise la société EuropaCorp est inhérent à l'activité de production et de distribution d'œuvres cinématographiques. En effet, plusieurs mois séparent généralement les investissements requis par la production et la promotion d'un film d'une part et l'encaissement des recettes d'exploitation d'autre part. Ce décalage temporel peut rendre nécessaire le recours à des financements bancaires. Bien que la société EuropaCorp s'efforce de limiter son exposition financière le plus en amont possible par une politique de prévente des droits de distribution à l'international et des droits de diffusion télévisuelle des films qu'elle produit, la société EuropaCorp ne peut garantir qu'elle sera toujours en mesure de mettre en œuvre une telle politique, ni qu'elle l'exonèrera de tout risque de liquidité.
Afin de faire face dans les meilleures conditions au décalage entre les investissements et l'encaissement des recettes d'exploitation des films, la société EuropaCorp disposait d'une ligne de crédit principale réutilisable lui permettant notamment de mobiliser des créances liées à des contrats pour un montant maximum total équivalent à 190 millions de dollars.
Cette ligne de crédit principale devait être remboursée au terme d'une période de 5 ans, soit le 21 octobre 2019 au plus tard. Dans le cadre du plan de sauvegarde approuvé le 24 juillet 2020 par le Tribunal de Commerce de Bobigny, le remboursement de cette ligne de crédit (tirages à hauteur de 85,6 millions d'euros) était prévu sur sept ans. La durée a été prolongée de deux ans en mars 2021, portant à neuf ans à compter du 24 juillet 2020 la durée du plan, avec le nouvel échéancier de paiement suivant :
| Année | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| % de remboursement | 5,8% | 11,8% | 10,6% | 6,7% | 12,4% | 12,4% | 12,1% | 14,6% | 13,6% |
Les deux premières échéances ont été honorées avec le remboursement de respectivement 5 et 10 millions d'euros de principal en juillet 2021 et juillet 2022.
Le Groupe disposait également d'une nouvelle ligne de crédit destinée au financement des futures productions. Cette ligne était souscrite par une nouvelle génération de fonds Vine et certains membres des Fonds Vine déjà prêteurs de la Société. Cette ligne de crédit principale d'un montant initial de 100 millions de dollars portait intérêt au taux annuel de 8%. Aucun tirage n'ayant été effectué sur cette ligne au 31 mars 2022 et compte tenu des commissions de non-utilisation, cette ligne de crédit a été résiliée en juin 2022, sans indemnité.
Les créances les plus significatives concernent les activités Ventes Internationales et Ventes TV France. Concernant les ventes TV France, le risque de crédit est considéré comme faible compte tenu de la taille des diffuseurs, de l'historique et de la qualité des relations entretenues avec eux.
Concernant les ventes internationales, la politique du Groupe EuropaCorp consiste à choisir dans chaque pays où ses films sont distribués des partenaires de référence avec lesquels il a travaillé à plusieurs reprises dans le passé, tout en cherchant à diversifier ses partenaires potentiels, notamment par le biais de contacts réguliers avec les différents acteurs étrangers à l'occasion des marchés de films comme Cannes (Marché du Film), Los Angeles (American Film Market), ou Berlin (European Film Market) notamment.
Compte tenu du fait que le risque de crédit est considéré comme faible, le Groupe EuropaCorp n'a pas jugé opportun, à ce jour, d'avoir recours à une assurance-crédit.
Le tableau ci-dessous présente le montant total de risque de crédit, ventilé par grandes catégories d'actif au 30 septembre 2022 :
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 |
|---|---|
| Clients et comptes rattachés | 10 485 |
| Valeurs Mobilières de Placement | - |
| Autres créances soumises à risque de crédit | - |
| Total | 10 485 |
La société EuropaCorp place généralement sa trésorerie disponible en produits monétaires en euros ou en produits sécurisés (certificats de dépôts, billets de trésorerie, comptes à terme…). Elle estime donc ne pas être exposée à un risque sur actions au 30 septembre 2022.
Par ailleurs, au 30 septembre 2022, la société EuropaCorp détient 77 604 de ses propres actions, valorisées à 40 milliers d'euros.
| (en milliers d'euros) | Portefeuille d'actions tierces ou OPCVM actions |
Portefeuille d'actions propres |
|---|---|---|
| Position à l'actif | Néant | 40 |
| Hors bilan | Néant | - |
| Position nette globale | Néant | 40 |
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Fournisseurs et comptes rattachés | 16 348 | 16 217 |
| Dettes sur acquisition de titres | - | - |
| Avances et acomptes reçus sur commandes | 106 | 36 |
| Dettes fiscales et sociales | 3 053 | 4 928 |
| Dettes diverses | 1 757 | 2 143 |
| Total autres dettes | 4 916 | 7 107 |
| Total dettes d'exploitation | 21 264 | 23 325 |
Les « Fournisseurs et comptes rattachés » au 30 septembre 2022 sont principalement constituées de charges à payer composées de reversements dus aux ayants-droit.
Les dettes fiscales et sociales se composent essentiellement de TVA collectée et de charges à payer sur impôts et cotisations diverses.
L'ensemble des dettes courantes a une échéance à moins d'un an.
Les autres actifs courants sont essentiellement composés de charges constatées d'avance, d'un montant de 1,4 million d'euros au 30 septembre 2022 au titre de charges engagées sur les productions non encore exploitées sur les médias concernés.
Les autres passifs courants sont uniquement constitués de produits constatés d'avance, au titre de recettes facturées dont le fait générateur de la reconnaissance du chiffre d'affaires correspondant n'est pas avéré au 30 septembre 2022. Les produits constatés d'avance sont classés en passifs non courants lorsque l'échéance de la prise en compte du chiffre d'affaires est supérieure à un an. La part à moins d'un an des produits constatés d'avance s'élève à 2 036 milliers d'euros.
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Subventions | - | - |
| Autres PCA | 974 | 1 020 |
| Total Produits constatés d'avance | 974 | 1 020 |
| Etalement des droits TV | 777 | 3 002 |
| Ventes internationales non livrées | 1 751 | 1 770 |
| Total Passif sur contrat | 2 528 | 4 773 |
| Total Autres | 3 980 | 4 993 |
| Total Autres passifs courants et non courants | 7 482 | 10 786 |
Les autres passifs (courants et non courants) se décomposent comme suit :
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 30.09.2021 |
|---|---|---|
| Production | 11 860 | 16 122 |
| Distribution | 384 | 14 |
| Vidéo | 464 | 694 |
| Divers | 457 | 490 |
| Chiffre d'affaires | 13 165 | 17 320 |
| Dont soutien financier généré (yc Cosip) | - | - |
| Dont chiffre d'affaires généré à l'export | 7 795 | 7 468 |
Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe EuropaCorp s'élève à 13,2 millions d'euros, contre 17,3 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent, soit une baisse de 24%.
Les Ventes Internationales s'élèvent à 7,2 millions d'euros, soit environ 55% du chiffre d'affaires total. Elles augmentent de 1,4 million d'euros par rapport au premier semestre de l'exercice précédent grâce notamment aux royalties significatives reçues sur Lucy et Taken 3.
Les ventes Télévision & SVOD en France et aux Etats-Unis totalisent sur le premier semestre 2022/2023 un chiffre d'affaires de 3,9 millions d'euros, soit 30% du chiffre d'affaires. Elles sont en baisse de (6,0) millions d'euros par rapport au premier semestre 2021/2022 qui comprenait notamment des ouvertures de droits liées aux préfinancements de Valérian et la cité des mille planètes, Anna et Coexister contre seulement celle de Braqueurs d'élite cette année.
Le chiffre d'affaires de l'activité Séries TV s'élève à 0,2 million d'euros à la suite de décomptes reçus sur la série Taken, contre (0,3) million d'euros sur cette même série au 30 septembre 2021.
Les recettes liées aux droits dérivés (partenariats, licences...), à la post-production et aux coproductions signées par le Groupe totalisent un chiffre d'affaires de 1,1 million d'euros au titre du premier semestre de l'exercice, contre 1,2 million d'euros au premier semestre de l'exercice précédent.
L'activité Salles, marquée par la sortie d'Arthur Malédiction en juin 2022, enregistre des revenus de 0,4 million d'euros. Le film a réalisé près de 200 000 entrées en France.
L'activité Vidéo & VOD en France et aux Etats-Unis s'établit à 0,5 million d'euros, contre 0,7 million d'euros l'an dernier, et concerne majoritairement la VOD en France.
D'une façon générale, le Groupe rappelle que ses revenus sont liés au planning de sorties de ses films sous différents modes d'exploitation, dont le calendrier peut induire des variations significatives du chiffre d'affaires par canal d'un semestre à l'autre. Le chiffre d'affaires et les résultats réalisés au titre d'un semestre ne préjugent donc pas du chiffre d'affaires et des résultats annuels.
En raison de la baisse du chiffre d'affaires, la marge opérationnelle diminue de 25% pour atteindre 6,7
millions d'euros contre 9,0 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent. Le taux de marge reste toutefois stable, à 51% contre 52% au cours du premier semestre 2021/2022, l'activité étant de nouveau centrée sur l'exploitation du catalogue au taux de marge élevé.
Les frais généraux s'établissent à (6,5) millions d'euros pour le semestre clos le 30 septembre 2022, en légère amélioration par rapport au niveau des frais généraux relatifs au premier semestre de l'exercice précédent à (6,7) millions d'euros.
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 30.09.2021 |
|---|---|---|
| Cession de Digital Factory | (261) | |
| Autres | 98 | 400 |
| Autres produits et charges opérationnels | (163) | 400 |
Les autres produits et charges opérationnels s'élèvent à (0,2) million d'euros concernant essentiellement la sortie de l'actif net de Digital Factory contre 0,4 million d'euros au cours du premier semestre de l'année précédente (reprises de provision pour risques et charges).
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 30.09.2021 |
|---|---|---|
| Résultat financier de l'endettement net | (1 206) | (1 436) |
| Autres produits et charges financiers | 1 512 | 61 |
| Gain net provenant de la restructuration de la dette | - | - |
| Résultat financier | 306 | (1 375) |
Le résultat financier du premier semestre 2022/2023 de 0,3 million d'euros se décompose ainsi :
Ventilation de la charge d'impôt par nature :
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 30.09.2021 |
|---|---|---|
| Impôt exigible | (103) | (849) |
| Impôt différé | 473 | (2 396) |
| Total Produit / (Charge d'impôt) | 371 | (3 245) |
Le produit d'impôt du semestre correspond essentiellement à de l'impôt différé résultant d'une baisse des impôts différés passifs liés aux différences temporaires d'amortissement.
Au 30 septembre 2022, l'activité opérationnelle a généré un flux net de trésorerie de 8,2 millions d'euros, contre 10,5 millions d'euros au 30 septembre 2021. Il s'agit notamment de la diminution des encaissements reçus de la part des chaînes de télévision françaises, cette baisse étant à mettre en corrélation avec celle des ventes Télévision & SVOD sur le semestre.
Au 30 septembre 2022, les flux nets de trésorerie liés aux investissements s'élèvent à (1,3) million d'euros contre (1,1) million d'euros au 30 septembre 2021. Ils concernent essentiellement l'apport en coproduction du film DogMan.
Au 30 septembre 2022, les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement s'établissent à (12,9) millions d'euros, comprenant essentiellement le remboursement de la deuxième échéance prévue par le Plan de Sauvegarde concernant la ligne de crédit principale pour environ 10 millions d'euros et les intérêts associés pour environ 2 millions d'euros.
Les accords conclus avec des parties liées ont été identifiés dans le Rapport Annuel 2021/2022, publié le 27 juillet 2022, dans le chapitre 2.13 Conventions significatives conclues avec des apparentés.
En dehors de ceux décrits dans le Rapport Annuel, il n'y a pas eu de nouveaux accords avec des parties liées au cours du premier semestre 2022/2023.
Le tableau ci-dessous résume les flux et soldes des opérations réalisées avec les entreprises liées :
| (en milliers d'euros) | 30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Bilan | ||
| Créances | ||
| Créances clients et autres créances d'exploitation | 850 | 883 |
| Comptes courants financiers débiteurs et autres créances financières courantes |
- | - |
| Dettes | - | |
| Autres dettes financières non courantes | - | - |
| Dettes fournisseurs et autres dettes d'exploitation | 3 | 2 |
| Comptes courants financiers créditeurs | - | - |
| - | ||
| Compte de résultat | - | |
| Chiffre d'affaires | 6 | 138 |
| Charges d'exploitation | - | - |
| Charges financières | - | - |
| Produits financiers | - | - |
L'analyse des engagements hors bilan du Groupe se détaille comme suit au 30 septembre 2022 (en milliers d'euros) :
| Engagements reçus en faveur d'EuropaCorp (en milliers d'euros) |
30.09.2022 | 31.03.2022 |
|---|---|---|
| Engagements reçus de clients | ||
| Au titre de l'activité cinématographique | 1 358 | 1 163 |
| Fonds de soutien audiovisuel | 0 | 0 |
| Engagements financiers sur loyers * | 1 455 | 1 940 |
| Total des engagements reçus | 2 813 | 3 104 |
* Relatif aux baux de sous-location sur le tertiaire de la Cité du Cinéma.
| Engagements donnés en faveur de tiers (en milliers d'euros) |
30.09.2022 | 31.03.2022 | |
|---|---|---|---|
| Total des engagements donnés | 0 | 0 |
| Total Engagements nets (reçus – donnés) 2 813 3 104 |
|---|
| ----------------------------------------------------------- |
Les engagements hors bilan reçus au titre de l'activité proviennent essentiellement de la signature de contrats de vente relatifs à des films de long métrage.
N/A
Dans le cadre de l'application de la norme IFRS 8, il est demandé au Groupe de fournir une information qui permette « aux utilisateurs de ses états financiers d'évaluer la nature et les effets financiers des activités dans lesquelles elle est engagée et les environnements économiques dans lesquels elle opère ».
Le Groupe a par conséquent défini ses secteurs opérationnels répondant aux critères de la norme pour présenter, de manière distincte, une information financière sectorielle.
Un secteur opérationnel est défini comme une composante de l'entreprise :
Dès lors, compte tenu de l'approche retenue par IFRS 8, l'identification des secteurs opérationnels a été réalisée à partir du reporting interne.
Le suivi de la performance au sein du Groupe s'organise autour de ses activités et métiers.
Suite à l'acquisition du groupe Blue, le Groupe EuropaCorp évolue désormais dans 4 domaines d'activité distincts qui constituent autant de « secteurs opérationnels » au regard des critères de la norme IFRS 8 et qui se détaillent comme suit :
• Production et Distribution de films cinématographiques :
Ce secteur correspond à l'intégralité des moyens d'exploitation d'un film cinématographique à savoir : distribution salles, diffusion vidéo, ventes télévisuelles, ventes internationales, partenariats et licences, production exécutive, recettes de coproductions…
• Production et Distribution de téléfilms/séries télévisuelles :
Ce secteur correspond à l'intégralité des moyens d'exploitation des téléfilms / séries télévisuelles et se décline au sein des filiales EuropaCorpTelevision (ex-Cipango), détenue à 100% depuis le 30 juillet 2014 par EuropaCorp et EuropaCorp TV.
La durée des cycles de production, les moyens de financement ainsi que les éléments constitutifs de la marge diffèrent du secteur « production et distribution cinématographique », ce qui justifie l'existence d'un secteur opérationnel à part entière.
• Evénementiel :
Ce secteur correspond à l'intégralité des moyens d'exploitation événementielle au sein même de La Cité du Cinéma ou à l'extérieur de cette dernière et correspond à l'activité de la société Blue Event consolidée par intégration globale à compter du 28 février 2013 à la suite de l'augmentation de capital par apport en nature.
• Autres : Ce secteur regroupe l'ensemble des activités annexes non directement liées à l'exploitation de films cinématographiques ou télévisuels à savoir : édition littéraire, diverses recettes…
La méthodologie d'évaluation et de présentation des éléments chiffrés pour chaque secteur opérationnel est conforme aux principes et méthodes comptables décrits pour l'établissement des comptes consolidés.
| 30.09.2022 | Production et Distribution de films cinématographiques |
Production et Distribution de films / séries télévisuels |
Evénementiel | Autres | Soldes non affectés | Total |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ecarts d'acquisition | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Immobilisations incorporelles | 26 329 | 3 547 | 0 | 0 | 29 876 | |
| Immobilisations corporelles | 234 | 0 | 0 | 0 | 234 | |
| Autres actifs financiers | 7 903 | 0 | 0 | 0 | 7 904 | |
| Titres mis en équivalence | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Impôts différés actifs | 489 | 0 | 0 | 0 | 489 | |
| Autres actifs non courants | 3 915 | 0 | 0 | 0 | 3 915 | |
| Total Actifs Non Courants | 38 870 | 3 547 | 0 | 0 | 42 417 | |
| Stocks | 114 | 0 | 0 | 0 | 114 | |
| Clients et comptes rattachés | 10 318 | 167 | 0 | 0 | 10 485 | |
| Autres créances | 3 388 | 66 | 13 | 1 204 | 4 672 | |
| Autres actifs courants | 1 367 | 0 | 0 | 0 | 1 367 | |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 36 763 | 17 480 | 44 | 17 | 54 304 | |
| Total Actifs Courants | 51 951 | 17 713 | 57 | 1 222 | 70 942 | |
| TOTAL ACTIF | 90 820 | 21 260 | 57 | 1 222 | 113 359 | |
| Capitaux propres- part du groupe | 1 487 | 1 487 | ||||
| Intérêts minoritaires | 453 | 453 | ||||
| Provisions pour retraites et assimilés | 294 | 0 | 0 | 0 | 294 | |
| Impôts différés passifs | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Dettes locatives - part à plus d'un an | 3 634 | 0 | 0 | 0 | 3 634 | |
| Emprunts et dettes financières à plus d'un an | 64 750 | 0 | 0 | 0 | 64 751 | |
| Dépôts et cautionnements reçus | 292 | 0 | 0 | 0 | 292 | |
| Dettes sur acquisition de titres - part à plus d'un an | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Autres passifs non courants | 5 446 | 0 | 0 | 0 | 5 446 | |
| Total Passifs Non Courants | 74 416 | 0 | 0 | 0 | 74 417 | |
| Emprunts et dettes financières à moins d'un an | 10 998 | 0 | 0 | 0 | 10 998 | |
| Dettes locatives - part à moins d'un an | 2 563 | 0 | 0 | 0 | 2 563 | |
| Provisions pour risques et charges | 142 | 0 | 0 | 0 | 142 | |
| Fournisseurs et comptes rattachés | 11 899 | 2 293 | 45 | 2 112 | 16 348 | |
| Dettes sur acquisition de titres | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Autres dettes | 3 563 | 1 335 | 0 | 18 | 4 916 | |
| Autres passifs courants | 2 036 | 0 | 0 | 0 | 2 036 | |
| Total Passifs Courants | 31 200 | 3 628 | 45 | 2 130 | 37 003 | |
| TOTAL PASSIF | 105 616 | 3 628 | 45 | 2 130 | 1 940 | 113 359 |
| 30.09.2022 | Production et Distribution de films cinématographiques |
Production et Distribution de films / séries télévisuels |
Evénementiel | Autres | Total |
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 12 540 | 151 | 0 | 474 | 13 165 |
| Coûts des ventes | (6 609) | 223 | 0 | ( 46) | (6 433) |
| Marge Opérationnelle | 5 930 | 374 | 0 | 428 | 6 732 |
| Frais Généraux | (6 528) | ( 1) | 4 | ( 17) | (6 541) |
| Autres Produits & charges op. | ( 163) | 0 | 0 | 0 | ( 163) |
| Résultat opérationnel | ( 760) | 373 | 4 | 412 | 2 9 |
| Résultat financier | (1 500) | 1 806 | 0 | 0 | 306 |
| Impôts sur les résultats | 906 | ( 535) | 0 | 0 | 371 |
| Quote part dans les résultats des | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Part des minoritaires | 0 | ( 71) | 2 | 0 | ( 70) |
| Résultat net - Part du Groupe | (1 355) | 1 573 | 6 | 412 | 636 |
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