Euronav NV — Earnings Release 2013

Apr 15, 2014

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

27 MAART 2014 – 18.30 u

EURONAV NV KONDIGT DEFINITIEVE RESULTATEN 2013 AAN

Overzicht 2013

CORPORATE

Euronav bracht een omruilbod uit op alle uitstaande converteerbare obligaties die vervallen op 31 januari 2015 tegen nieuwe converteerbare obligaties die vervallen op 31 januari 2018. Het definitieve totale bedrag van de bestaande converteerbare obligaties die geldig aangeboden werden ter omruiling bedroeg 125 miljoen USD, wat neerkwam op de uitgifte van 1.250 nieuwe converteerbare obligaties. Vandaag blijven dan ook nog slechts 25 miljoen USD aan obligaties die vervallen in 2015 uitstaan.

Euronav tekende een verlenging van 4 jaar van haar niet-achtergestelde gewaarborgde kredietovereenkomst ten belope van 300 miljoen USD, oorspronkelijk afgesloten in april 2009. Op datum van de verlenging bedroeg het uitstaande bedrag 221 miljoen USD. De kredietfaciliteit werd verlengd tot april 2018 en zal eenzelfde terugbetalingsprofiel aanhouden van 20 miljoen USD per jaar.

In december haalde Euronav 150 miljoen USD op via de private plaatsing van eeuwigdurende converteerbare preferente effecten. Deze effecten werden a pari uitgegeven en dragen een interest van 6% per jaar gedurende de eerste 5 jaar, jaarlijks achteraf betaalbaar in cash dan wel in aandelen naar keuze van de vennootschap.

In het laatste kwartaal van 2013 verhoogde Euronav meerdere malen haar kapitaal naar aanleiding van de conversie van converteerbare obligaties uitgegeven in 2013 met vervaldatum in 2018. Dat resulteerde op 31 december 2013 in een kapitaal van 58.936.522,32 USD, vertegenwoordigd door 54.223.817 gewone aandelen.

TANKER MARKT

Euronav verkocht de nieuwbouw Suezmax Cap Isabella (2013 – 157.648 dwt) voor een prijs van 54 miljoen USD. Euronav nam het schip terug in naaktrompbevrachting voor een vaste periode van 2 jaar tegen toen geldende markttarieven en met 3 opties voor verlenging van telkens 1 jaar naar keuze van de bevrachter. Indien het schip door de eigenaar wordt verkocht en het schip nog steeds bevracht wordt door Euronav onder de bevrachtingsovereenkomst, dan zal de vennootschap delen in de winst indien de verkoopprijs van het schip een bepaalde drempel overschrijdt. Aangezien deze transactie het resultaat is van onderhandelingen met verscheidene partijen die aanvingen in het boekjaar 2012, heeft de vennootschap het verlies op deze verkoop ten bedrage van 32 miljoen USD nog opgenomen in boekjaar 2012. Belangrijker evenwel stelde deze transactie Euronav in staat haar laatste investeringskost te voldoen en de oplevering van het schip te aanvaarden met een minimale aanwending van liquide middelen.

De langetermijnbevrachtingsovereenkomst van de Suezmax Fraternity (2009 - 157.714 dwt) werd verlengd voor een periode van 12 maanden vanaf 2 augustus 2013 in onmiddellijke voortzetting van de bestaande overeenkomst.

Euronav verkocht de Ardenne Venture, één van de dubbelwandige VLCC's (2004 – 318.658 dwt), voor een prijs van 41,7 miljoen USD. Het schip was eigendom van een 50/50 joint venture vennootschap met Wah Kwong Maritime Transport Holdings Ltd.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

27 MAART 2014 – 18.30u

OFFSHORE MARKT

Euronav heeft samen met Overseas Shipholding Group Inc. een verlenging van de tranche met betrekking tot de FSO Africa getekend voor een periode van 2 jaar. Deze tranche maakt deel uit van de niet-achtergestelde gewaarborgde lening ten bedrage van 500 miljoen USD getekend in oktober 2008. Op het moment van de verlenging stond nog 45 miljoen USD uit onder deze tranche die tegen het einde van haar nieuwe looptijd (nu gepland voor augustus 2015) volledig zal zijn terugbetaald. De tranche met betrekking tot de FSO Asia (die deel uitmaakt van dezelfde lening) zal blijven lopen tot haar oorspronkelijke vervaldag in 2017. Het jaarlijks terugbetalingsprofiel van deze lening blijft ongewijzigd.

Gebeurtenissen na balansdatum 31 december 2013

Op 2 januari 2014 werd de VLCC Ardenne Venture (2004 - 318.658 dwt) geleverd aan haar nieuwe eigenaars na de aangekondigde verkoop op 14 november 2013 voor 41,7 miljoen USD. De meerwaarde op de verkoop voor Euronav van ongeveer 2,2 miljoen USD zal in het eerste kwartaal van 2014 worden geboekt.

Op 3 januari 2014 sloot Euronav een overeenkomst met Maersk Tankers Singapore Pte Ltd. voor de overname van vijftien VLCC's voor een totale aankoopprijs van USD 980 miljoen te betalen op het moment van de effectieve levering van de individuele schepen. De schepen hebben een gemiddelde leeftijd van 4 jaar en zullen worden uitgebaat binnen de Tankers International VLCC Pool waarvan Euronav medeoprichter is.

Op 7 januari 2014 verkocht Euronav de Luxembourg, de oudste dubbelwandige VLCC (1999 – 299.150 dwt) van de vloot voor een prijs van 28 miljoen USD. Het schip was volledig eigendom van Euronav. De levering van de Luxembourg aan haar nieuwe eigenaar zal plaatsvinden tussen 1 mei 2014 en midden juni 2014. Het schip zal door haar nieuwe eigenaar geconverteerd worden tot FPSO en zal bijgevolg de VLCC-wereldvloot verlaten.

Op 10 januari 2014 haalde Euronav 50.000.000 USD op door middel van een kapitaalverhoging onder het toegestaan kapitaal voor de financiering van de overname van de Maersk VLCC-vloot en gaf 5.473.571 nieuwe gewone aandelen uit.

Op 4 februari 2014 heeft Euronav een obligatie uitgegeven ten bedrage van 235 miljoen USD met een looptijd van 7 jaar aan dezelfde investeerders die deelnamen aan de kapitaalverhoging van 10 januari 2014 en heeft het een overeenkomst bereikt voor het sluiten van een niet-achtergestelde gewaarborgde lening van 500 miljoen USD, beide voor de financiering van de overname van de Maersk VLCC-vloot.

Op 5 februari 2014 sloot Euronav een tijdsbevrachtingsovereenkomst met Maersk Tankers A/S voor een periode van 12 maanden voor de VLCC Maersk Hojo. Maersk Hojo werd geleverd aan Euronav op 24 maart 2014.

Op 6 februari 2014 kondigde Euronav aan dat een kapitaalverhoging plaatsvond naar aanleiding van de inbreng in natura van 30 eeuwigdurende converteerbare preferente effecten uitgegeven op 10 januari 2014, wat resulteerde in de uitgifte van 9.459.286 nieuwe gewone aandelen.

Op 20 februari 2014 meldde Euronav dat het op 9 april 2014 zijn optie tot vervroegde terugbetaling zal uitoefenen van alle nog uitstaande converteerbare obligaties uitgegeven in 2013 met vervaldatum in 2018 die niet voor 2 april 2014 werden geconverteerd.

Op dezelfde datum meldde Euronav dat het eerste schip van Maersk succesvol werd geleverd: de Nautilus.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

27 MAART 2014 – 18.30u

Op 24 februari 2014 keurde de algemene vergadering van aandeelhouders een kapitaalverhoging goed voor een maximaal bedrag van 300.000.000 USD voor de overname van de Maersk VLCC-vloot tegen uitgifte van maximaal 32.841.528 nieuwe aandelen.

Op 25 februari 2014 meldde Euronav dat het tweede schip van Maersk succesvol werd geleverd: de Nucleus.

Op 1 maart 2014 nam Euronav Ship Management (ESMA) het scheepsbeheer over van het schip FSO Africa, eigendom van TI Africa Ltd. Haar zusterschip the FSO Asia werd al beheerd door ESMA sinds de conversie van het schip tot een FSO in 2009. De overdracht van het beheer werd uitgevoerd zoals gepland.

Tussen 1 januari en 10 maart 2014 vonden verschillende kapitaalverhogingen plaats naar aanleiding van de conversie van converteerbare obligaties uitgegeven in 2013. Op datum van dit persbericht bedraagt het kapitaal 130.950.898,60 USD, vertegenwoordigd door 120.479.757 gewone aandelen.

In maart 2014 is de vennootschap overeengekomen om de periode van de aankoopoptie op de Antarctica (2009 – 315.981 dwt) en de Olympia (2008 – 315.981) dwt te verlengen met één maand, tot 30 april 2014.

Op 25 maart 2014 ondertekende Euronav een nieuwe niet-achtergestelde gewaarborgde lening van 500 miljoen USD na een succesvolle syndicatie. De leningsovereenkomst werd onderschreven door DnB Bank ASA, Nordea Bank Norge ASA en Skandinaviska Enskilda Banken AB optredend als Lead Arrangers en Bookrunners en ABN Amro Bank N.V., Danish Ship Finance, ING Bank NV optredend als Lead Arrangers en BNP Paribas Fortis NV en ScotiaBank Europe PLC optredend als Co-Arrangers en Belfius Bank SA/NV. Nordea treedt eveneens op als agent. De lening zal getrokken kunnen worden vanaf 25 maart 2014 en dient voor de financiering van de overname van de Maersk VLCC-vloot. De leningsovereenkomst heeft een looptijd van 6 jaar en een interestvoet gelijk aan LIBOR verhoogd met een marge 2,75%.

Vooruitzichten voor 2014

Gezien de tankermarkt van de laatste jaren en de moeilijkheden waarmee de meeste reders geconfronteerd werden om financiering te bekomen, werden er niet veel nieuwbouwschepen besteld. Bijgevolg zijn er slechts enkele leveringen van schepen (6 VLCC's en 8 Suezmax inclusief 6 shuttles) gepland in 2014. Als het verschrotingspercentage in 2014 op hetzelfde niveau blijft als in 2013, zou er in deze segmenten een negatieve groei van de vloot zijn wat lange tijd ongezien was. Dat zou moeten helpen om de vloot meer in evenwicht te brengen en de tankertarieven te laten stijgen. De toename van schalieolieproductie in de Verenigde Staten veroorzaakte wat bezorgdheid omtrent een afnemende vraag naar olie. De Verenigde Staten, die een belangrijke importeur waren van ruwe olie uit West-Afrika, hoofdzakelijk vervoerd op Suezmax schepen, hebben dan ook hun vraag fors gereduceerd. West-Afrikaanse ruwe olie werd bijgevolg naar ergens anders geëxporteerd, naar Noord-Europa en het Verre Oosten, waardoor de vraag naar ton-mijlen en dus ook tankers zou moeten toenemen. Bovendien hebben verschillende Latijns-Amerikaanse landen hun olieproductie verhoogd, met meestal het Oosten als bestemming, wat het aantal ton-mijlen ook zou moeten verhogen.

De markt zal naar alle verwachting zeer volatiel zijn net zoals in de eerste paar maanden van 2014. Dat zou de eigenaars in staat moeten stellen om een aantal reizen vast te leggen aan behoorlijk goede tarieven wat een positieve invloed zou moeten hebben op het gemiddelde TCE resultaat voor het hele jaar. Dit zal naar verwachting beter zijn dan in 2013.

De wereldwijde vraag naar olie in 2014 zal hoger zijn dan eerder voorspeld dankzij een herstel van de consumptie in de Verenigde Staten tot het hoogste niveau in vijf jaar. De IEA meldt een groei van 1,3% in 2014 tot 92,4 miljoen vaten per dag.

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

27 MAART 2014 – 18.30u

De markt van de drijvende platformen blijft één van de sterkste sectoren in de offshore sector en, gezien het stijgende aantal drijvende productie investeringen zal dat ook zo blijven in de toekomst. In de Altamira regio in Mexico zijn er verschillende offshore productie-eenheden in ontwikkeling en in Brazilië hebben verschillende bedrijven zich geregistreerd voor de veiling van het massale Libra Block dat naar schatting 8-12 miljard vaten winbare reserves bevat en een piekvermogen heeft van 1,4 miljoen vaten per dag.

Het sterk groeiende aantal boorschepen en UDW (Ultra Deep Water) half-afzinkbare platformen verhoogt ook snel de vraag naar nieuwe drijvende productiefaciliteiten. Tegen het einde van 2013 waren er 146 units beschikbaar voor Ultra Deep Water E&D (Exploration and Development) en de verwachting is dat deze groei zich de komende jaren zal voortzetten. Tegen het einde van 2015 zal er naar schatting een stijging zijn tot 180 units.

Samenvatting geconsolideerde financiële resultaten 2013:

De voornaamste sleutelcijfers zijn als volgt:
in duizenden USD		totaal per 30 Sep 2013	vierde kwartaal 2013	Jaar 2013	Jaar 2012
					Herwerkt *
omzet		296.108	104.793	400.901	410.701
EBITDA		104.353	34.091	138.443	120.720
afschrijvingen		-125.398	-41.964	-167.362	-177.513
EBIT (bedrijfsresultaat)		-21.045	-7.873	-28.918	-56.793
financieel resultaat		-45.267	-15.729	-60.996	-62.529
aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen		0	409	409	0
resultaat vóór belasting		-66.312	-23.194	-89.505	-119.322
belastingen		-99	-79	-178	726
resultaat na belasting		-66.411	-23.273	-89.683	-118.596
toerekenbaar aan:	eigenaar van de moedermaatschappij	-66.411	-23.273	-89.683	-118.596
	minderheidsbelangen	0	0	0	0

De bijdrage tot het resultaat is als volgt:
	totaal per 30	vierde kwartaal	Jaar	Jaar
in duizenden USD	Sep 2013	2013	2013	2012
Tankers	-88.411	-29.455	-117.867	-135.066
FSO	22.001	6.182	28.183	16.471
resultaat na belastingen	-66.410	-23.273	-89.684	-118.595

Gegevens per aandeel:
	totaal per 30	vierde kwartaal	Jaar	Jaar
in USD per aandeel	Sep 2013	2013	2013	2012
aantal aandelen	50.000.000	50.914.237	50.230.438	50.000.000
EBITDA	2,09	0,67	2,76	2,41
EBIT (bedrijfsresultaat)	-0,42	-0,15	-0,58	-1,14
resultaat na belastingen	-1,33	-0,46	-1,79	-2,37

Alle cijfers vervat in dit bericht werden opgemaakt op basis van IFRS (International Financial Reporting Standards) * Herwerkt voor IAS 19 revised - Employee Benefits

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

27 MAART 2014 – 18.30u

De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle wijzigingen aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, zou moeten doorgevoerd worden.

Dividendpolitiek

Aan de algemene vergadering van 8 mei 2014, zal worden voorgesteld geen dividend uit te keren voor het boekjaar 2013.

Financiële kalender 2014

Donderdag 3 april 2014 Geconsolideerde jaarrekening 2013 beschikbaar op de website Donderdag 3 april 2014 Jaarverslag 2013 beschikbaar op de website Woensdag 23 april 2014 Bekendmaking resultaten eerste kwartaal 2014 Donderdag 8 mei 2014 Aandeelhoudersvergadering 2014 Donderdag 17 juli 2014 Bekendmaking resultaten tweede kwartaal 2014 Woensdag 27 augustus 2014 Bekendmaking definitieve halfjaarresultaten 2014 Vrijdag 29 augustus 2014 Halfjaarverslag 2014 beschikbaar op website Donderdag 21 oktober 2014 Bekendmaking resultaten derde kwartaal 2014

Gelet op de huidige omstandigheden in de tankermarkt, heeft de raad van bestuur van Euronav NV zorgvuldig alle mogelijke indicatoren voor een bijzondere waardevermindering, zoals de huidige lage vrachttarieven evenals de huidige marktwaarde van de vloot in vergelijking met de netto boekwaarde, beoordeeld. De raad testte haar activa op waardevermindering en is van mening dat er momenteel geen waardevermindering op haar tankers moet worden geboekt. De raad volgde in de loop van 2013 deze indicatoren nauw op en zal dit ook in 2014 blijven doen.

De raad van bestuur, vertegenwoordigd door Marc Saverys, de Voorzitter, en het directiecomité, vertegenwoordigd door Paddy Rodgers, Chief Executive Officer en Hugo De Stoop, Chief Financial Officer, bevestigen, in naam en voor rekening van Euronav dat naar hun weten de vervatte financiële staten per 31 december 2013 zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke boekhoudstandaarden (IFRS of Belgisch boekhoudrecht) en een getrouw beeld geven zoals gedefinieerd door die standaarden, van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Euronav NV.

Namens de raad van bestuur:

Paddy Rodgers Marc Saverys

Chief Financial Officer Voorzitter van de raad van bestuur

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE 27 MAART 2014 – 18.30u

* * *

Contact Mr. Hugo De Stoop CFO Tel: +32 3 247 44 11

Geconsolideerde jaarrekening 2013 beschikbaar op website: donderdag 3 april 2014 Jaarverslag 2013 beschikbaar op website: donderdag 3 april 2014

Over Euronav

Euronav is één van de belangrijkste onafhankelijke tankerrederijen in de wereld welke instaat voor het zeevervoer en de opslag van ruwe olie en petroleumproducten. De maatschappelijke zetel van de vennootschap is gevestigd te Antwerpen, België, en verder heeft Euronav kantoren verspreid over Europa en Azië. Euronav noteert op NYSE Euronext Brussels onder het symbool EURN. Euronav verhandelt haar schepen op de spotmarkt alsook onder langetermijnbevrachtingsovereenkomsten. VLCC schepen op de spotmarkt worden uitgebaat binnen de Tankers International pool, waarvan Euronav één van de grootste partners is. De vloot van Euronav, één van de jongste binnen de industrie, bestaat uit 37 dubbelwandige schepen: 1 V-Plus, 2 FSO-schepen (beide in 50/50 joint-venture), 12 VLCC's waarvan 1 in joint venture (inclusief de Luxembourg die reeds verkocht is maar pas geleverd zal worden tussen mei en midden juni 2014), 22 Suezmax-schepen (waarvan 4 in joint venture). Leveringen van de rest van de Maersk VLCC vloot zullen de vloot van Euronav nog verder uitbreiden met 13 VLCC's. Euronav-schepen varen onder Belgische, Griekse en Franse vlag. Meer gedetailleerde informatie kan worden gevonden op de website van de

vennootschap: www.euronav.com.

Gereglementeerde informatie in de zin van het koninklijk besluit van 14 november 2007.