Euronav NV — Earnings Release 2010

Mar 28, 2011

PERSMEDEDELING

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

28 MAART 2011 – 17.40 u

EURONAV NV KONDIGT DEFINITIEVE RESULTATEN 2010 AAN R

Overzicht 2010

Tanker

De langetermijnbevrachtingsovereenkomst van de Cap Victor (2007 – 158.853 dwt) met BP en de langetermijnbevrachtingsovereenkomst van de Fraternity (2009 – 157.714 dwt) met Vitol werden verlengd voor een periode van respectievelijk 24 en 12 maanden.

Op 10 februari 2010 werd de nieuwbouw Suezmax Eugenie (2010 – 157.677 dwt) opgeleverd door Samsung Heavy Industries, Koje Island, Zuid Korea. Het schip, in eigendom van de 50%-50% joint venture met JM Maritime wordt thans verhandeld op de spotmarkt.

De overeenkomst voor het gebruik van de V-Plus TI Europe (2002 – 441.561 dwt) voor opslagdoeleinden werd verlengd voor een periode van 90 tot 120 dagen aan 50.000 USD per dag.

De vennootschap verkocht de VLCC Namur (2000 – 298.532 dwt) voor 59,2 miljoen USD. De meerwaarde op deze verkoop bedraagt 14,3 miljoen USD en werd geboekt op 21 april 2010, de dag van de levering van het schip aan de nieuwe eigenaar.

De Suezmax Cap Guillaume (2006 – 158.889 dwt) werd verhuurd voor een periode van 24 maanden met aanvang in juli 2010.

De langetermijnbevrachtingsovereenkomst van de Suezmax Felicity (2009 – 157.677 dwt) met Total werd verlengd voor een periode van 18 maanden vanaf december 2010.

De vennootschap verkocht de TI Creation (1998 – 298.324 dwt), haar oudste dubbelwandige VLCC, voor een prijs van 55,5 miljoen USD. Het verlies op deze verkoop bedraagt ongeveer 9,9 miljoen USD en werd geboekt in het tweede kwartaal van 2010. De TI Creation werd op 12 oktober 2010 aan haar nieuwe eigenaar geleverd.

De vennootschap verhuurde haar Suezmax-schepen Cap Leon (2003 – 159.048 dwt) en Cap Laurent (1998 – 146.646 dwt) onder langetermijnbevrachtingsovereenkomsten voor een periode van respectievelijk 36 en 42 maanden.

FSO

Op 4 januari 2010 werd de FSO Asia, een tanker geconverteerd voor de levering van FSOdiensten, succesvol aangehaakt op het Al Shaheen olieveld te Qatar en in gebruik genomen. De FSO Asia is eigendom van de joint venture waarin OSG en Euronav elk 50% van de aandelen aanhouden.

Op 21 januari 2010 beëindigde Maersk Oil Qatar het dienstencontract met TI Africa Ltd. met betrekking tot de FSO Africa.

De mechanische voltooiing van de FSO Africa werd afgerond en het schip werd opgeleverd door de werf.

Op 20 augustus 2010 tekende TI Africa Ltd., de eigenaar van de FSO Africa, een nieuw contract met Maersk Oil Qatar AS (MOQ) voor het leveren van FSO-diensten op het Al Shaheen olieveld in Qatar.

PERSMEDEDELING

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE 28 MAART 2011 – 17.40 u

Vooruitzichten voor 2011

Ondanks tekenen van een zwakke marktdynamiek, biedt de groei van de vraag naar ruwe olie in Aziatische economieën, met name China en India, hoop dat de wereldwijde vraag naar ruwe olie de komende jaren zal stijgen. De groeiende vraag naar olie in deze markten zal zich waarschijnlijk vertalen in een stijgende vraag uitgedrukt in ton-mijl termen, aangezien snelgroeidende landen aan hun binnenlandse vraag zullen trachten te voldoen door olie van heinde en verre te importeren. We hebben in het vierde kwartaal tekenen van herstel gezien, met 20% meer VLCC-cargo's in de Perzische Golf. Nu de uitfasering van de enkelwandige tankers grotendeels voltooid is, belooft de markt op middellange termijn uitdagend te worden. Evenwel zou de vervoerscapaciteit in de markt kunnen verminderen ten gevolge van leeftijdsbeperkingen opgelegd door terminals en strengere industrienormen voor de uitbating van schepen.

Terwijl op middellange termijn het aantal effectieve opleveringen een sleutelrol zal spelen bij een eventuele heropleving van de tankermarkt, blijven de vooruitzichten op korte termijn gekoppeld aan het herstel van de wereldeconomie. In het bijzonder zal het economisch herstel in de Verenigde Staten de markt alleen ondersteunen indien dit herstel ook leidt tot een toename van de werkgelegenheid. De huidige vooruitzichten wijzen op een zwakke markt. Elke vorm van volatiliteit zal de vooruitzichten alsook de opbrengsten voor de markt van grote olietankers zeker verbeteren.

De recente onrust in het Midden-Oosten zorgde voor een sterke stijging van de olieprijzen aangezien de Europese markten vrezen voor een onderbreking van de productie. Het blijft echter afwachten welke gevolgen dit zal hebben op de vrachtmarkt en hoe lang deze zullen duren.

Het aantal projecten in de offshore sector groeit aanzienlijk en er is een stijgende vraag naar FSO schepen aangezien veel van deze projecten ontwikkeld worden in diepwater en ver van de kustlijn. Euronav zal verder blijven uitkijken naar mogelijke tewerkstelling van haar activa in deze sector.

De olieprijzen alsook de brandstofprijzen voor schepen zijn over de laatste 18 maanden aanzienlijk gestegen. Het effect van deze prijsstijging op de inkomsten van het scheepstransport zijn dermate dramatisch dat de reders van containerschepen een beleid van 'slow steaming' voeren, d.i. de vloot aan lagere snelheid laten varen. Het verminderde brandstofgebruik dat daarvan het gevolg is weegt absoluut op tegen de kost die gepaard gaat met de langere tijd nodig voor het transport. Eveneens leidde dit beleid tot tewerkstelling van de ganse containervloot en werd een overaanbod aan containerschepen vermeden. De economisch meest effectieve uitbating van de wereld tankervloot zou worden bereikt indien alle reders al dan niet constant een slow steaming beleid zouden toepassen. Organisaties uit de sector en grote bedrijven hebben hun expertise aangeboden om na te gaan hoe dit operationeel kan worden bewerkstelligd zonder negatieve impact op de levensduur van het schip. Euronav pleit voor deze praktijk binnen de pools waarvan de vennootschap lid is alsook voor de schepen die ze zelf rechtstreeks uitbaat. Vele operatoren zien de slow steaming politiek als een tijdelijk fenomeen, maar Euronav's visie is dat olieprijzen hoog zullen blijven en aangezien brandstof een variable kost is, moet deze voortdurend onder controle worden gehouden om de netto inkomsten van de schepen en van de vennootschap te maximaliseren. In het kort: ons inziens is slow steaming een blijvend gegeven en de bedrijven die er ervaring in opdoen, zullen in de toekomst een competitief voordeel hebben.

Samenvatting geconsolideerde financiële resultaten 2010:

	De voornaamste sleutelcijfers zijn als volgt:
		totaal per 31	totaal per 31
in duizenden USD		Dec 2010	Dec 2009
omzet		525.075	461.285
EBITDA		260.299	195.265
afschrijvingen		-172.147	-163.903
	EBIT (bedrijfsresultaat)		31.362
financieel resultaat		-68.357	-49.694
resultaat vóór belasting		19.794	-18.332
belastingen		-114	718
resultaat na belasting		19.680	-17.614
toerekenbaar aan:	eigenaar van de moedermaatschappij	19.680	-17.614
	minderheidsbelangen	0	0

De bijdrage tot het resultaat is als volgt:
	totaal per 31	totaal per 31
in duizenden USD	Dec 2010	Dec 2009
Tankers	29.332	3.090
FSO	-9.652	-20.704
resultaat na belastingen	19.680	-17.614

Gegevens per aandeel:
	totaal per 31	totaal per 31
in USD per aandeel	Dec 2010	Dec 2009
aantal aandelen	50.000.000	50.000.000
EBITDA	5,21	3,91
EBIT (bedrijfsresultaat)	1,76	0,63
resultaat na belastingen	0,39	-0,35

Alle cijfers in dit bericht worden opgemaakt op basis van IFRS (International Financial Reporting Standards).

De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle wijzigingen aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, zou moeten doorgevoerd worden.

PERSMEDEDELING

GEREGLEMENTEERDE INFORMATIE

28 MAART 2011 – 17.40 u

Dividendpolitiek

Aan de algemene vergadering van 26 april 2011, zal worden voorgesteld geen extra dividend uit te keren bovenop het reeds uitgekeerde interimdividend ten bedrage van EUR 0,075 netto (EUR 0,10 bruto) betaald op 3 september 2010.

Financiële kalender

Vrijdag 1 april Jaarverslag 2010 beschikbaar op website Dinsdag 19 april 2011 Bekendmaking resultaten eerste kwartaal 2011 Dinsdag 19 juli 2011 Bekendmaking resultaten tweede kwartaal 2011 Woensdag 31 augustus 2011 Bekendmaking definitieve halfjaarresultaten 2011 Dinsdag 6 september 2011 Halfjaarverslag 2011 beschikbaar op website Dinsdag 18 oktober 2011 Bekendmaking resultaten derde kwartaal 2011 Dinsdag 17 januari 2012 Bekendmaking resultaten vierde kwartaal 2011

De raad van bestuur, vertegenwoordigd door Marc Saverys, de voorzitter, en het directiecomité, vertegenwoordigd door Paddy Rodgers, Chief Executive Officer en Hugo De Stoop, CFO, bevestigen, in naam en voor rekening van Euronav dat, naar hun weten de vervatte financiële staten per 31 december 2010 zijn opgesteld overeenkomstig de toepasselijke boekhoudstandaarden (IFRS of Belgisch boekhoudrecht) en een getrouw beeld geven zoals gedefinieerd door die standaarden, van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van Euronav NV.

Namens de raad van bestuur:

Paddy Rodgers Marc Saverys

CEO Voorzitter van de raad van bestuur

Contact Mr. Hugo De Stoop CFO Tel: +32 3 247 44 11

Jaarverslag 2010 beschikbaar op website: vrijdag 1 april 2011 Aankondiging eerste kwartaal resultaten 2011: dinsdag 19 april 2011

Over Euronav

Euronav is één van de belangrijkste onafhankelijke tankerrederijen in de wereld welke instaat voor het zeevervoer en opslag van ruwe olie en petroleumproducten. De maatschappelijke zetel van de vennootschap is gevestigd in Antwerpen, België, en verder heeft Euronav kantoren verspreid over Europa en Azië. Euronav noteert op NYSE Euronext Brussels onder het symbool EURN. Euronav verhandelt haar schepen op de spotmarkt zowel als onder langetermijnbevrachtingsovereenkomsten. VLCC schepen op de spotmarkt worden uitgebaat binnen de Tankers International pool, waarvan Euronav één van de grootste partners is. De vloot van Euronav, één van de jongste binnen de industrie, bestaat uit 39 dubbelwandige schepen: 1 V-Plus, 2 FSO-schepen (beide in 50/50 joint-venture), 11 VLCC's, 20 Suezmax-schepen, 1 VLCC en 4 Suezmax-schepen (waarvan 2 in joint-venture) in aanbouw. Euronavschepen varen onder Belgische, Griekse en Franse vlag. Meer gedetailleerde informatie kan geraadpleegd worden op de website van de vennootschap: www.euronav.com

* * *

Gereglementeerde informatie in de zin van het koninklijk besluit van 14 november 2007.

Geconsolideerde rekeningen voor het jaar afgesloten op 31 december 2010

Balans
in duizenden USD	2010	2009
ACTIVA
VASTE ACTIVA ………………………………………………………………….	2.337.131	2.500.550
Materiële vaste activa ………………………………………………………………….	2.336.037	2.499.428
Schepen ………………………………………………………………….	2.141.977	2.279.048
Activa in aanbouw ………………………………………………………………….	193.087	219.269
Overige materiële vaste activa ………………………………………………………………….	973	1.111
Immateriële vaste activa ………………………………………………………………….	447	335
Financiële vaste activa ………………………………………………………………….	354	356
Investeringen in geassocieerde deelnemingen ………………………………………………………………….	-	-
Beleggingen in aandelen ………………………………………………………………….	1	2
Vorderingen op meer dan één jaar ………………………………………………………………….	353	354
Uitgestelde belastingvorderingen ………………………………………………………………….	293	431
VLOTTENDE ACTIVA ………………………………………………………………….	307.083	286.116
Handels- en overige vorderingen ………………………………………………………………….	109.366	99.416
Belastingvorderingen………………………………………………………………….	956	1.221
Liquide middelen ………………………………………………………………….	166.893	185.479
Activa aangehouden voor verkoop ………………………………………………………………….	29.868	-
TOTAAL ACTIVA ………………………………………………………………….	2.644.214	2.786.666

PASSIVA EIGEN VERMOGEN …………………………………………………………………. 1.078.508 1.071.629 Kapitaal en reserves …………………………………………………………………. 1.078.508 1.071.629 Kapitaal ………………………………………………………………….56.248 56.248 Uitgiftepremies …………………………………………………………………. 353.063 353.063 Omrekeningsverschillen …………………………………………………………………. 822 1.163 Herwaarderingsreserve …………………………………………………………………. - - Hedgingreserve ……………………………………………… -18.743 -12.607 Eigen aandelen …………………………………………………………………. -46.062 -46.062 Overgedragen resultaten …………………………………………………………………. 733.180 719.824 Belangen van derden …………………………………………………………………. - - LANGLOPENDE SCHULDEN …………………………………………………………………. 1.314.341 1.463.456 Leningen op meer dan één jaar …………………………………………………………………. 1.268.012 1.410.954 Financiële leasing …………………………………………………………………. 18.509 27.495 Kredietinstellingen …………………………………………………………………. 1.119.107 1.256.718 Converteerbare obligatie …………………………………………………………………. 130.396 126.741 Overige leningen …………………………………………………………………. - - Overige langlopende schulden …………………………… 44.341 50.275 Uitgestelde belastingverplichtingen …………………………………………………………………. - - Personeelsbeloningen …………………………………………………………………. 1.988 2.227 Voorzieningen …………………………………………………………………. - - KORTLOPENDE SCHULDEN …………………………………………………………………. 251.365 251.581 Handelsschulden …………………………………………………………………. 82.790 110.843 Belastingverplichtingen …………………………………………………………………. 7 3 Schulden op ten hoogste één jaar …………………………………………………………………. 168.568 135.735 Voorzieningen ………………………………………………………………….- 5.000 TOTAAL PASSIVA …………………………………………………………………. 2.644.214 2.786.666	2010	2009

Geconsolideerde rekeningen voor het jaar afgesloten op 31 december 2010

Resultatenrekening

in duizenden USD	2010	2009
Omzet ………………………………………………………………….	525.075	461.285
Meerwaarden op de verkoop van schepen ………………………….14.290		-
Andere bedrijfsopbrengsten ………………….……………………	6.352	6.559
Kosten voor scheepvaartactiviteiten …………………….………….	-239.527	-212.962
Minderwaarden op de verkoop van schepen …………………	-9.991	-
Afschrijvingen ………………………………………………………	-172.147	-163.903
Bijzondere waardeverminderingen (-) / terugnames (+) ………………	-	-
Bezoldigingen en personeelsvoordelen………………………………………	-15.844	-15.022
Andere bedrijfskosten ……………………….……………………	-20.056	-43.412
Netto herstructureringskosten ……………………………………….	-	-
Nettoresultaat van marktindekkingen ………………………	-	-1.183
Bedrijfsresultaat …………………………………….……………………	88.152	31.362
Financiële opbrengsten …………………………………………………	509	812
Financiële kosten …………………………………………………	-69.961	-49.057
Netto financieringskosten ………………………………………	-69.452	-48.245
Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen ………………………………………………………………….	-	-
Resultaten van andere financiële activa ………………………	-	-2.049
Netto wisselkoerswinst (+) / verlies (-) …………………………….	1.094	600
Resultaat vóór belastingen ……………………………………………….	19.794	-18.332
Belastingen ……………………………………………………………	-114	718
Resultaat van de periode ……………………………………………….19.680		-17.614
Toerekenbaar aan
Houders van eigen-vermogensinstrumenten ……………………………………………	19.680	-17.614
Minderheidsbelangen ……………………………………………………….-		-
Gewone winst per aandeel (in USD) ………………………………………………	0,39	-0,35
Verwaterde winst per aandeel (in USD) ………………………………………………	0,39	-0,35

Geconsolideerde rekeningen voor het jaar afgesloten op 31 december 2010

Staat van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten in duizenden USD	2010	2009
Resultaat van de periode ……………………………………………….19.680		-17.614
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten Omrekeningsverschillen op buitenlandse activiteiten ………………………-341 Netto wijziging van de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa …………………….………	-	160 -
Netto wijziging van de reële waarde van voor verkoop beschikbare financiële activa overgeboekt naar de verlies en winstrekening ……………………………………………	-	-
Netto wijziging van de reële waarde van cash flow hedges …………………… Netto wijziging van de reële waarde van cash flow hedges overgeboekt naar de verlies- en winstrekening ……………	-10.206 4.070	4.924 -
Belastingen op overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten …………………………………	-	-
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, nà belastingen	-6.477	5.084
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode	13.203	-12.530
Toerekenbaar aan Houders van eigen-vermogensinstrumenten …………………………………………… Minderheidsbelangen ……………………………………………………….-	13.203	-12.530 -

Geconsolideerde rekeningen

voor het jaar afgesloten op 31 december 2010

Mutatieoverzicht van het eigen vermogen

in duizenden USD	Kapitaal	Uitgifte premies	Omrekenings verschillen	Herwaarde ringsreserve	Hedging reserve	Eigen aandelen	Overge dragen resultaten	Kapitaal en reserves	Belangen van derden	Totaal eigen vermogen
Op 1 januari 2009 ……………………………………………………. 56.248		353.063	1.003	-	-17.531	-44.905	830.448	1.178.326	-	1.178.326
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode
Resultaat van de periode ………………………………………………. -		-	-	-	-	-	-17.614	-17.614	-	-17.614
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten					-
Omrekeningsverschillen op buitenlandse activiteiten ……………………… -		-	160	-	-	-	-	160	-	160
Netto wijziging van de reële waarde van voor	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
verkoop beschikbare financiële activa
Netto wijziging van de reële waarde van voor
verkoop beschikbare financiële activa overgeboekt naar de verlies- en winstrekening	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
……………………………… Netto wijziging van de reële waarde van cash flow hedges ………………………………………………….	-	-	-	-	4.924	-	-	4.924	-	4.924
Netto wijziging van de reële waarde van cash flow hedges overgeboekt naar de verlies- en winstrekening …………………………………………	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten ……………………………………………		-	160	-	4.924	-	-	5.084	-	5.084
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode …………………………		-	160	-	4.924	-	-17.614	-12.530	-	-12.530
Transacties met en verdelingen aan houders van eigen-vermogensinstrumenten
Uitgifte van converteerbare obligaties …………………………………………………………………	-	-	-	-	-	-	22.413	22.413	-	22.413
Dividenden ………………………………………………………………… -		-	-	-	-	-	-119.635	-119.635	-	-119.635
Eigen aandelen ………………………………………………………………… - -			-	-	-	-1.157	4.212	3.055	-	3.055
Totaal van bijdragen van en verdelingen aan houders van eigen-vermogensinstrumenten	-	-	-	-	-	-1.157	-93.010	-94.167	-	-94.167
………………… Wijzigingen in consolidatiekring …………………………………………………. - -			-	-	-	-	-	-	-	-
Totaal van transacties met houders van eigen vermogensinstrumenten	-	-	-	-	-	-1.157	-93.010	-94.167	-	-94.167
…………………………… Op 31 december 2009 ……………………………………………………. 56.248 353.063			1.163	-	-12.607	-46.062	719.824	1.071.629	-	1.071.629

Op 1 januari 2010 ……………………………………………………. 56.248		353.063	1.163	-	-12.607	-46.062	719.824	1.071.629	-	1.071.629
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten van de periode Resultaat van de periode ………………………………………………. -		-	-	-	-	-	19.680	19.680	-	19.680
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten					-
Omrekeningsverschillen op buitenlandse activiteiten ……………………… -		-	-341	-	-	-	-	-341	-	-341
Netto wijziging van de reële waarde van voor	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
verkoop beschikbare financiële activa
Netto wijziging van de reële waarde van voor
verkoop beschikbare financiële activa overgeboekt	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
naar de verlies- en winstrekening ………………………………
Netto wijziging van de reële waarde van cash flow hedges ………………………………………………….	-	-	-	-	-10.206	-	-	-10.206	-	-10.206
Netto wijziging van de reële waarde van cash flow
hedges overgeboekt naar de verlies- en	-	-	-	-	4.070	-	-	4.070	-	4.070
winstrekening …………………………………………
Overige gerealiseerde en niet-gerealiseerde		-	-341	-	-6.136	-	-	-6.477	-	-6.477
resultaten ……………………………………………
Totaal van gerealiseerde en niet-gerealiseerde		-	-341	-	-6.136	-	19.680	13.203	-	13.203
resultaten van de periode …………………………
Transacties met en verdelingen aan houders van eigen-vermogensinstrumenten Uitgifte van converteerbare obligaties …………………………………………………………………	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Dividenden ………………………………………………………………… -		-	-	-	-	-	-6.546	-6.546	-	-6.546
Eigen aandelen ………………………………………………………………… - -			-	-	-	-	222	222	-	222
Totaal van bijdragen van en verdelingen aan
houders van eigen-vermogensinstrumenten	-	-	-	-	-	-	-6.324	-6.324	-	-6.324
………………… Wijzigingen in consolidatiekring …………………………………………………. - -			-	-	-	-	-	-	-	-
Totaal van transacties met houders van eigen	-	-	-	-	-	-	-6.324	-6.324	-	-6.324
vermogensinstrumenten
……………………………
Op 31 december 2010 ……………………………………………………. 56.248 353.063			822	-	-18.743	-46.062	733.180	1.078.508	-	1.078.508

Geconsolideerde rekeningen voor het jaar afgesloten op 31 december 2010

Kasstroomoverzicht

in duizenden USD	2010	2009
Netto cash en cashequivalenten bij de aanvang van de periode ……………………………	185.479	206.263
Resultaat vóór belastingen ………………………………………………….	19.794	-18.332
Aanpassing voor niet-cash transacties …………………………………………………… 143.859		145.022
Aanpassingen voor items opgenomen als investerings- of financieringsactiviteit …………………………………………………	76.391	56.418
Wijzigingen in werkkapitaal ……………………………………………………… -38.043		-17.113
Betaalde belastingen ………………………………………………………. Betaalde interesten …………………………………………………………………. -75.461 Ontvangen interesten ………………………………………………………………….516 Ontvangen dividenden ……………………………………………………………	263 -	-952 -45.595 933 71
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten …………………………………………….………………	127.319	120.452
Aankoop van schepen …………………………………………………………………. -146.088 Verkoop van schepen …………………………………………………………………… 112.032		-383.822 -
Aankoop van andere materiële of immateriële activa ……………………………………………… Verkoop van andere materiële of immateriële activa ………………………………………………	-426 72	-1.127 11
Aankoop van aandelen …………………………………………………………………. - Verkoop van aandelen …………………………………………………………	-	- 12.025
Leningen aan verbonden partijen ………………………………………………… Terugbetaling van leningen aan verbonden partijen …………………………………………………	- -	- 171
Netto cash uit de verkoop van geconsolideerde ondernemingen …………………… - Netto cash uit de aankoop van geconsolideerde ondernemingen …………………… -		- -
Kasstroom uit investeringsactiviteiten …………………………………………….………………	-34.410	-372.742
Kapitaalverhoging …………………………………………………………………… - Aankoop / verkoop van eigen aandelen ……………………………………………………………………………	-	- -1.157
Nieuwe langetermijnleningen ………………………………………………… Terugbetaling van langetermijnleningen …………………………………………………	94.675 -200.254	593.092 -246.118
Leningen van verbonden partijen ………………………………………………… Terugbetaling van leningen van verbonden partijen …………………………………………………	- -	- -
Betaalde dividenden ……………………………………………………………-6.570		-113.222
Kasstroom uit financieringsactiviteiten …………………………………………….………………	-112.149	232.595
Effect van wisselkoerswijzigingen ………………………………………………… 654		-1.089
Netto cash en cashequivalenten bij het einde van de periode ……………………………	166.893	185.479