RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL POUR LA PÉRIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2022

SOMMAIRE

I.	Rapport semestriel d'activité	3
II.	Comptes sociaux (Normes françaises)	9
III.	États financiers intermédiaires résumés non audités (Normes IFRS)	35
IV.	Rapport du commissaire aux comptes sur l'information financière semestrielle	54
V.	Attestation des responsables	58

RAPPORT SEMESTRIEL D'ACTIVITÉ

SEMESTRE CLOS LE 30 JUIN 2022

Aperçu d'EURO

EURO Ressources S.A. ("EURO" ou la "Société") est une société française dont les principaux actifs sont une redevance versée par IAMGOLD Corporation ("IAMGOLD") portant sur la production aurifère de la mine d'or Rosebel au Suriname (la "Redevance Rosebel"), une redevance relative aux concessions Paul Isnard, une production d'argent auprès d'une filiale d'Orezone Gold Corporation (« Orezone ») et des titres négociables. La mine d'or Rosebel est détenue à 95 % et exploitée par IAMGOLD Corporation (« IAMGOLD »). La redevance sur la production nette d'affinage couvre la production future des concessions Paul Isnard et une zone d'intérêt les entourant en Guyane française, détenue dans le cadre d'un accord de joint-venture entre Orea Mining Corp. et Nord Gold SE. Au titre de la production d'argent, EURO recevra 50 % de la production d'argent payable sur la durée de vie de la mine du projet Bomboré d'Orezone, situé au Burkina Faso, en Afrique de l'Ouest.

EURO a environ 62,5 millions d'actions en circulation. Au 30 juin 2022, IAMGOLD France S.A.S. (« IAMGOLD France »), une filiale indirectement détenue en totalité par IAMGOLD, détenait 90 % de toutes les actions en circulation d'EURO. Au 30 juin 2022, IAMGOLD France détenait 56.242.153 actions représentant 112.300.344 droits de vote, soit environ 94,38 % des droits de vote d'EURO.

Sociétés contrôlées

Au 30 juin 2022, EURO au capital de 624.912,81 €, ne contrôle aucune société. Conformément à la réglementation française, seuls les comptes sociaux de la Société seront soumis au vote des actionnaires.

Cependant, compte tenu de la réglementation canadienne, la Société ayant été cotée à la Bourse de Toronto au Canada jusqu'au 17 juillet 2009 et ayant encore un certain nombre d'actionnaires canadiens, elle doit à ce titre pour les besoins canadiens continuer à publier au Canada des comptes conformément aux normes internationales d'information financière ("IFRS"). Afin de respecter le principe de l'équivalence d'information prévu dans le règlement général de l'Autorité des Marchés Financiers ("AMF"), la Société a donc établi des états financiers IFRS qui feront partie du rapport financier semestriel, mais qui ne seront pas soumis à l'approbation des actionnaires de la Société.

En 2022, les actions de la Société étaient cotées sur le compartiment B d'Euronext Paris sous le symbole "EUR".

Évolution des affaires, des résultats et de la situation financière

Le présent rapport semestriel d'activité, arrêté au 5 août 2022, doit être lu conjointement avec, et est relatif, aux comptes sociaux de la Société pour le semestre clos le 30 juin 2022 et à ses annexes. Les comptes sociaux sont exprimés en euros (€).

(a) Règles comptables

EURO ne contrôlant pas de sociétés au 30 juin 2022 et ne devant pas en conséquence présenter à ses actionnaires des comptes établis selon les IFRS, les comptes sociaux au 30 juin 2022 ont été établis selon les normes définies par le plan comptable général (règlement de l'ANC no 2014-03) approuvé par arrêté ministériel du 8 septembre 2014 et publié au Journal Officiel le 15 octobre 2014.

La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques. Les méthodes comptables et les modalités de calcul adoptées dans ces comptes intermédiaires sont identiques à celles utilisées dans les comptes de l'exercice clos le 31 décembre 2021.

(b) Bilan

Le total des actifs au bilan au 30 juin 2022 s'élevait à 32.998.219 € (39.451.985 € au 31 décembre 2021).

(c) Liquidités et sources de financement

Au 30 juin 2022, le montant des disponibilités s'élevait à 13.263.430 € (31 décembre 2021 : 20.367.148 €). EURO estime que sa capacité d'autofinancement est suffisante pour financer ses besoins opérationnels courants.

(d) Autres titres immobilisés

EURO détient des investissements en titres négociables dans des sociétés minières présentes sur un marché volatil. Le risque de variation des cours est lié à la fluctuation des cours des titres négociables.

Au 30 juin 2022, ces titres comprenaient 19.095.345 actions d'Orea Mining Corp. (« Orea ») (9,0% des actions en circulation au 30 juin 2022 ; 9,3% au 31 décembre 2021), et 3.819.069 actions d'Allegiant Gold Ltd (« Allegiant ») (3,7% des actions en circulation au 30 juin 2022 ; 4,9% au 31 décembre 2021).

Ces investissements en titres négociables sont comptabilisés initialement à leur valeur vénale qui correspond à la valeur de marché à la date de transaction, s'agissant de titres de sociétés cotées. À chaque date d'arrêté des comptes, après avoir comparé la juste valeur (cours moyen du dernier mois auxquels s'applique le dernier cours de change à la date d'arrêté) et le coût d'entrée, il en résulte des plus-values latentes ou des moins-values latentes. Les moins-values latentes doivent faire l'objet de dépréciations comptabilisées au compte de résultats. Lorsque la juste valeur à la date d'arrêté des comptes est supérieure à la valeur nette comptable mais inférieure au coût (brut) d'entrée, il ne s'agit pas d'une plus-value mais d'une diminution d'une moins-value antérieurement constatée sous forme de dépréciation; cette diminution doit être constatée sous forme de reprise de dépréciation.

Au cours du semestre clos le 30 juin 2022, la Société a constaté une dépréciation de 985.318 € pour baisse de valeur des titres d'Orea et d'Allegiant (au 30 juin 2021 : reprise de dépréciation de 160.175 €). La dépréciation a été comptabilisée dans les charges financières et la reprise de dépréciation dans les produits financiers à l'état des résultats.

(e) Dépréciation des immobilisations incorporelles

Les valeurs comptables des actifs relatifs aux redevances de la Société sont revues à chaque clôture afin de déterminer s'il existe un quelconque indice de perte de valeur.

Mine Rosebel

Aucun indicateur de ce type n'a été identifié pour les actifs incorporels relatifs à la redevance Rosebel au 30 juin 2022.

Projet Montagne d'Or (Actif de redevance Paul Isnard)

Historique

Au cours de l'année 2019, les déclarations du gouvernement français sur la Compagnie Minière Montagne D'Or, à laquelle la redevance Paul Isnard est attachée, ont créé une incertitude quant à la délivrance des divers autorisations et permis non encore obtenus et nécessaires au développement du projet, et pourraient avoir une incidence sur les capacités opérationnelles et financières de ce dernier. En l'absence de permis d'exploitation, la valeur nette comptable des actifs relatifs à la redevance Paul Isnard devra être totalement dépréciée.

Le 24 décembre 2020, le tribunal administratif de Cayenne a enjoint l'État Français à prolonger les concessions minières de Montagne d'Or dans un délai de six mois à compter de la décision.

Le 3 février 2021, le gouvernement français a annoncé qu'il faisait appel de la décision du tribunal administratif de prolonger les concessions minières de Montagne d'Or.

Le 22 juillet 2021, Orea a annoncé que la Cour administrative d'appel de Bordeaux a rejeté l'appel du gouvernement français et sa demande de sursis à l'exécution des décisions de justice du 24 décembre 2020. Dans son jugement, la Cour d'appel a conclu que les arguments avancés par le gouvernement français étaient sans fondement et que la joint-venture avait soumis des demandes complètes et rempli toutes les exigences pour le renouvellement des concessions minières.

Le 7 octobre 2021, Orea a indiqué avoir reçu confirmation que le gouvernement français avait déposé un dernier recours devant le Conseil d'État sur le renouvellement des titres miniers concernant Montagne d'Or.

Événements 2022

Le 10 mai 2022, Orea a indiqué que le Conseil d'État avait jugé recevable le dernier recours déposé par le gouvernement français concernant le renouvellement des titres miniers concernant Montagne d'Or.

Orea a également annoncé le 13 juin 2022 un placement privé afin de financer un plan d'action en réponse aux sanctions imposées à Nordgold par les États-Unis.

Le 30 juin 2022, Orea a indiqué avoir entamé des négociations avec Nordgold pour obtenir sa participation de 55,01 % (pour un total de 100 %) dans la joint-venture Montagne d'Or.

Indice de perte de valeur

Un indice de perte de valeur de l'actif de redevance Paul Isnard a été identifié au 30 juin 2022, du fait que le partenaire de la joint-venture, Nordgold, ait été sanctionné par le département du Trésor américain dans le cadre du conflit en Ukraine. À l'heure actuelle, on ignore quel sera l'impact des sanctions sur Nordgold et sa capacité à continuer de s'acquitter des responsabilités qui lui incombent aux termes du pacte d'actionnaires existant entre Orea et Nordgold, relatif au projet Montagne d'Or.

Hypothèses retenues dans le test de dépréciation

Lors du test de dépréciation réalisé au 30 juin 2022, la Société a examiné si les divers autorisations et permis seraient obtenus dans des conditions permettant à la joint-venture de poursuivre ce projet ainsi que les implications des sanctions imposées à Nordgold. Malgré les incertitudes entourant le calendrier d'obtention des permis et les sanctions imposées à Nordgold, rien n'indique actuellement que les permis ne seront pas renouvelés par le gouvernement français ou que les droits de redevances de la Société seront affectés par les sanctions. Le risque de non-recouvrement est très faible, même si les flux de trésorerie liés au projet sont retardés. Par conséquent, la Société continue

de présumer que les divers autorisations et permis seront accordés dans des conditions permettant à la joint-venture de poursuivre ce projet, bien que le calendrier soit quelque peu incertain. Aucune dépréciation n'a donc été comptabilisée dans le compte de résultat au 30 juin 2022.

Projet Bomboré

Aucun indicateur de ce type n'a été identifié pour les actifs incorporels relatifs à la production d'argent du projet Bomboré au 30 juin 2022.

(f) Capitaux propres

Compte tenu du résultat du semestre clos le 30 juin 2022 qui s'élevait à un bénéfice de 8.122.278 €, les capitaux propres sociaux de la Société s'élevaient au 30 juin 2022 à 31.806.685 €.

L'assemblée générale ordinaire annuelle des actionnaires du 18 mai 2022 a approuvé un dividende d'un montant de 15.622.820 € (0,25 € par action) qui a été payé aux actionnaires de la Société le 9 juin 2022.

(g) Résultats

Les comptes sociaux semestriels d'EURO présentent un bénéfice net de 8.122.278 € pour le semestre clos le 30 juin 2022 contre 4.513.237 € au cours de la même période en 2021.

(h) Comparaison des résultats des semestres clos le 30 juin 2022 et le 30 juin 2021

Selon le référentiel comptable français, les autres produits d'exploitation provenant des redevances pour concessions se sont établis à 10.259.980 € pour le semestre clos le 30 juin 2022, en hausse par rapport aux 5.654.116 € au cours du semestre clos le 30 juin 2021. Ces produits provenaient exclusivement de la redevance de la mine Rosebel pour les semestres clos le 30 juin 2022 et 2021. Les produits ont été plus élevés à ceux de la période précédente, principalement en raison de l'augmentation de la production d'or à 74 723 onces durant le premier semestre 2022, contre 47 404 onces à la même période en 2021 (3,3 millions d'euros). La hausse des produits est également expliquée par l'affaiblissement de l'euro (0,9 million d'euros) ainsi que par un cours moyen de l'or plus élevé de 1 874 dollars américains l'once durant le premier semestre 2022, contre 1 803 dollars américains l'once durant le premier semestre 2021 (0,4 millions).

Les charges d'exploitation (hors dotations aux amortissements) se sont élevées à 352.901 € pour le semestre clos le 30 juin 2022 contre 298.062 € pour la même période en 2021. Cette hausse s'explique principalement par des charges administratives plus élevées.

Les dotations aux amortissements sur les actifs intangibles du premier semestre de 2022 se sont élevées à 107.760 € comparativement à 68.125 € pour la même période en 2021. Cette hausse en 2022 est liée à la production d'onces d'or plus élevée de la mine Rosebel.

Les résultats financiers comprennent une différence positive de change sur les comptes bancaires de 1.855.160 € au cours des six premiers mois de 2022 comparativement à une différence positive de change sur les comptes bancaires de 572.618 € au cours du premier semestre de 2021. Cet écart de change positif en 2022 en hausse par rapport à l'écart positif en 2021 est principalement dû à un affaiblissement de l'euro par rapport au dollar américain en 2022 versus 2021.

La Société a constaté une dépréciation pour baisse de valeur des titres de 985.318 € à la suite de la baisse des cours des titres négociables pour le premier semestre de 2022 comparativement à une reprise sur dépréciation suite à une hausse de valeur des titres de 160.175 € pour la même période en 2021.

Durant le premier semestre clos le 30 juin 2022, EURO a comptabilisé une charge d'impôt sur les bénéfices de 2.843.895 €, contre un montant 1.718.411 € au premier semestre de 2021. La hausse s'explique principalement par l'incidence fiscale d'une hausse des bénéfices et des écarts de conversion partiellement neutralisée par l'incidence fiscale de la variation de la juste valeur des titres négociables.

Transactions entre parties liées

Les transactions intervenues au cours du semestre entre les parties liées au sens de l'article R123-199-1 du Code de commerce qui entrent dans le champ d'application de l'article R 123-198, 11° du même code sont les suivantes :

Les produits des redevances liées à la mine Rosebel au cours de la période de six mois terminée le 30 juin 2022 étaient de 10.259.980 € contre 5.654.116 € pour la même période en 2021. Au 30 juin 2022, 5.662.401 € restaient à recevoir et étaient inclus dans les créances clients (31 décembre 2021 – 3.525.529 €).

Au cours de la période de six mois terminée le 30 juin 2022, la Société a comptabilisé des honoraires de soutien d'un montant total de 41.637 € comparativement à 36.164 € au cours de la même période de 2021. Ces frais sont inclus dans les charges d'exploitation. Le montant à payer s'y rattachant au 30 juin 2022 était de 7.316 € (6.253 € au 31 décembre 2021) et était inclus dans les dettes fournisseurs.

Évolution prévisible de l'activité en 2022

La production aurifère de 2022 liée à la redevance Rosebel est estimée à entre 113.000 onces et 139.000 onces. En 2022, la redevance Rosebel devrait engendrer des revenus de la Société d'entre environ 12,3 millions € et 15,2 millions € (14,8 millions de dollars U.S. et 18,2 millions de dollars U.S.). Ces montants avant impôts sont basés sur un prix de 1.700 dollars U.S. par once et un taux de change de 1,0 euro pour 1,20 dollar U.S. L'incidence des variations des cours moyens sur les revenus annuels d'EURO, sur la base d'une production estimée de 126.000 onces, serait d'environ 1,2 million de dollars U.S. pour chaque variation de 100 dollars U.S. par once d'or. L'incidence d'une variation de 5% du taux de change moyen sur les revenus annuels d'EURO serait d'approximativement 0,7 million €.

Le projet Bomboré devrait atteindre la production commerciale au cours du troisième trimestre de 2022.

Les flux de trésorerie seront principalement touchés par le paiement de l'impôt sur le revenu. La Société conserve certaines disponibilités afin de poursuivre des opportunités susceptibles de renforcer son activité sur le long terme.

Pandémie mondiale liée à la COVID-19

La pandémie mondiale de la COVID-19 continue d'évoluer. Les protocoles de détection et d'atténuation de la COVID-19 sont revus en permanence pour s'adapter à l'évolution de la situation. La Société continue de surveiller étroitement cette évolution et de prendre les mesures nécessaires pour gérer les effets de la pandémie de la COVID-19 sur tous les aspects de ses activités.

Sur le site de Rosebel et au Suriname, la situation liée à la COVID-19 est restée stable au cours du deuxième trimestre de 2022. Au Suriname, la majorité des dispositions sanitaires ont été levées, tandis que le port du masque demeure obligatoire à l'intérieur sur le site de Rosebel et que d'autres mesures d'atténuation ont été mises en œuvre pour continuer à réduire l'impact de la pandémie sur le site.

* * *

Le Conseil d'administration

Comptes sociaux (Normes françaises) pour la période du 1 er janvier au 30 juin 2022

ETATS FINANCIERS

Période du 01/01/2022 au 30/06/2022

EURO RESSOURCES S.A.

23 Rue du Roule75001 PARIS 01

Siret :39091908200086

GVA EURAUDIT

Société par actions simplifiée d'Expertise Comptable et de Commissaires aux Comptes inscrite aux tableaux de l'Ordre et de la Compagnie de Paris

Tél. 01 45 00 76 00 105 AVENUE RAYMOND POINCARE 75116 PARIS www.gva.fr Certifié ISO 9001 - Version 2015

EURO RESSOURCES S.A.	ETATS FINANCIERS

Sommaire

1. Comptes annuels	1
Bilan actif	4
Bilan passif	5
Compte de résultat	6
Compte de résultat (suite)	7
Annexe	8
Règles et méthodes comptables	9
Faits caractéristiques	15
Notes sur le bilan	16
Dépréciation des actifs	22
Tableau de variation des capitaux propres	23
Notes sur le compte de résultat	24
Identités des sociétés mères consolidant les comptes	25

EURO RESSOURCES S.A. ETATS FINANCIERS

Période du 01/01/2022 au 30/06/2022

Bilan actif

	Brut	Amortissement Dépréciations	Net 30/06/2022	Net 31/12/2021
Capital souscrit non appelé
ACTIF IMMOBILISE
Immobilisations incorporelles
Frais d'établissement
Frais de recherche et de développement
Concessions, brvts, licences, logiciels, drts & val.similaires	21 516 406	9 058 269	12 458 137	12 565 897
Fonds commercial (1)
Autres immobilisations incorporelles
Avances et acomptes sur immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
Installations techniques, matériel et outillage industriels
Autres immobilisations corporelles
Immobilisations corporelles en cours
Avances et acomptes
Immobilisations financières (2)
Participations (mise en équivalence)
Autres participations

Créances rattachées aux participations
Autres titres immobilisés	5 945 036	4 357 560	1 587 476	2 572 794
Prêts
Autres immobilisations financières TOTAL ACTIF IMMOBILISE	27 461 442	13 415 829	14 045 613	15 138 691
ACTIF CIRCULANT
Stocks et en-cours
Matières premières et autres approvisionnements
En-cours de production (biens et services)
Produits intermédiaires et finis
Marchandises
Avances et acomptes versés sur commandes
Créances (3)
Clients et comptes rattachés	5 662 401		5 662 401	3 525 529
Autres créances	16 635		16 635	420 617
Capital souscrit et appelé, non versé
Divers
Valeurs mobilières de placement
Disponibilités	13 263 430		13 263 430	20 367 148

Charges constatées d'avance (3)	10 140		10 140
TOTAL ACTIF CIRCULANT	18 952 603		18 952 606	24 313 294
Frais d'émission d'emprunt à étaler
Primes de remboursement des obligations
Ecarts de conversion actif
TOTAL GENERAL	46 414 045	13 415 829	32 998 219	39 451 985
(1) Dont droit au bail
(2) Dont à moins d'un an (brut)
(3) Dont à plus d'un an (brut)

Période du 01/01/2022 au 30/06/2022

EURO RESSOURCES S.A. ETATS FINANCIERS

Bilan passif

	30/06/2022	31/12/2021

CAPITAUX PROPRES
Capital	624 913	624 913
Primes d'émission, de fusion, d'apport,	158 097	158 097
Ecart de réévaluation
Réserve légale	62 496	62 496
Réserves statutaires ou contractuelles
Réserves réglementées
Autres réserves
Report à nouveau RESULTAT DE L'EXERCICE (bénéfice ou perte)	22 838 901 8 122 278	28 347 107 10 114 614
Subventions d'investissement
Provisions réglementées
TOTAL CAPITAUX PROPRES	31 806 685	39 307 227

AUTRES FONDS PROPRES
Produits des émissions de titres participatifs
Avances conditionnées
TOTAL AUTRES FONDS PROPRES

PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES
Provisions pour risques
Provisions pour charges TOTAL PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES

DETTES (1)
Emprunts obligataires convertibles
Autres emprunts obligataires
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit (2)
Emprunts et dettes financières diverses (3)	7 316	6 253
Avances et acomptes reçus sur commandes en cours
Dettes fournisseurs et comptes rattachés	82 408	109 628
Dettes fiscales et sociales	1 079 053	7 939
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés
Autres dettes Produits constatés d'avance	22 757	20 938
TOTAL DETTES	1 191 534	144 758
Ecarts de conversion passif
TOTAL GENERAL	32 998 219	39 451 986


(1) Dont à plus d'un an (a)
(1) Dont à moins d'un an (a)	1 191 534	144 758
(2) Dont concours bancaires et soldes créditeurs de banque
(3) Dont emprunts participatifs
(a) A l'exception des avances et acomptes reçus sur commandes en cours

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Compte de résultat

	30/06/2022	30/06/2021
Produits d'exploitation (1)
Ventes de marchandises
Production vendue (biens)
Production vendue (services)
Chiffre d'affaires net
Production stockée
Production immobilisée
Subventions d'exploitation
Reprises sur provisions (et amortissements), transferts de charges	241 750	142 834
Autres produits	10 259 980	5 654 116
Total produits d'exploitation (I)	10 501 730	5 796 950
Charges d'exploitation (2)
Achats de marchandises
Variations de stock
Achats de matières premières et autres approvisionnements
Variations de stock
Autres achats et charges externes (a)	234 619	202 588
Impôts, taxes et versements assimilés	72 064	47 300
Salaires et traitements
Charges sociales
Dotations aux amortissements et dépréciations :
- Sur immobilisations : dotations aux amortissements	107 760	68 125
- Sur immobilisations : dotations aux dépréciations
- Sur actif circulant : dotations aux dépréciations
- Pour risques et charges : dotations aux provisions
Autres charges	46 218	48 174
Total charges d'exploitation (II)	460 661	366 187
RESULTAT D'EXPLOITATION (I-II)	10 041 069	5 430 763
Quotes-parts de résultat sur opérations faites en commun
Bénéfice attribué ou perte transférée (III)
Perte supportée ou bénéfice transféré (IV)
Produits financiers
De participation (3)
D'autres valeurs mobilières et créances de l'actif immobilisé (3)
Autres intérêts et produits assimilés (3)
Reprises sur provisions et dépréciations et transferts de charges	55 262	68 092
Différences positives de change		160 175
Produits nets sur cessions de valeurs mobilières de placement	1 855 160	572 618
Total produits financiers (V)	1 910 422	800 885
Charges financières
Dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions	985 318
Intérêts et charges assimilées (4)
Différences négatives de change
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilières de placement
Total charges financières (VI)	985 318
RESULTAT FINANCIER (V-VI)	925 104	800 885
RESULTAT COURANT avant impôts (I-II+III-IV+V-VI)	10 966 173	6 231 648

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Période du 01/01/2022 au 30/06/2022
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EURO RESSOURCES S.A. ETATS FINANCIERS

Compte de résultat (suite)

	30/06/2022	30/06/2021
Produits exceptionnels
Sur opérations de gestion
Sur opérations en capital
Reprises sur provisions et dépréciation et transferts de charges
Total produits exceptionnels (VII)
Charges exceptionnelles
Sur opérations de gestion
Sur opérations en capital
Dotations aux amortissements, aux dépréciations et aux provisions
Total charges exceptionnelles (VIII)

RESULTAT EXCEPTIONNEL (VII-VIII)
Participation des salariés aux résultats (IX) Impôts sur les bénéfices (X)	2 843 895	1 718 411
Total des produits (I+III+V+VII)	12 412 152	6 597 835
Total des charges (II+IV+VI+VIII+IX+X)	4 289 874	2 084 598

BENEFICE OU PERTE	8 122 278	4 513 237
(a) Y compris : - Redevances de crédit-bail mobilier - Redevances de crédit-bail immobilier (1) Dont produits afférents à des exercices antérieurs (2) Dont charges afférentes à des exercices antérieurs (3) Dont produits concernant les entités liées (4) Dont intérêts concernant les entités liées

EURO RESSOURCES S.A. (ci-après "EURO" ou la "Société") est cotée sur le marché EURONEXT Paris sous la référence FR0000054678.

Annexe au bilan avant répartition de l'exercice clos le 30/06/2022, dont le total est de 32.998.219 euros et au compte de résultat de l'exercice, présenté sous forme de liste, dégageant un bénéfice de 8.122.278 euros.

Cette situation intermédiaire a une durée de 6 mois, recouvrant la période du 01 janvier 2022 au 30 juin 2022. Les notes ou tableaux ci-après font partie intégrante des comptes intermédiaires.

Ces comptes intermédiaires ont été arrêtés le 5 août 2022 par le Conseil d'administration de la Société.

Règles Comptables

Les comptes intermédiaires du semestre clos le 30 juin 2022 ont été établis selon les normes définies par le plan comptable général (règlement de l'ANC n°2014-03) approuvé par arrêté ministériel du 8 septembre 2014 et publié au Journal Officiel le 15 octobre 2014. Ce règlement a été modifié, notamment par les règlements suivants :

Le règlement ANC n°2015-06 du 23 novembre 2015 approuvé par arrêté du 4 décembre 2015 relatif à la définition du fonds commercial, l'évaluation des actifs corporels et incorporels postérieurement à leur date d'acquisition, le mali technique de fusion ;
Le règlement ANC n°2016-07 du 4 novembre 2016 approuvé par arrêté du 26 décembre 2016.

Les conventions comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base :

Continuité de l'exploitation,
Permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
Indépendance des exercices,

et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.

Les résultats de change sur les dettes et créances commerciales sont désormais enregistrés en résultat d'exploitation.

Seules sont exprimées les informations significatives. Sauf mention, les montants sont exprimés en Euros (€).

Jugements, estimations et hypothèses comptables déterminants

Lors de la préparation des états financiers, la direction est amenée à formuler des jugements, à faire des estimations et à retenir des hypothèses ayant une incidence sur le montant des actifs, des passifs et des passifs éventuels publié à la date des états financiers, et sur le montant des produits et des charges publiées durant la période considérée. Les estimations et les hypothèses sont constamment évaluées et sont fondées sur l'expérience de la direction et sur d'autres facteurs, notamment les événements futurs anticipés jugés raisonnables au vu des circonstances.

Les hypothèses sur l'avenir et les autres sources majeures d'incertitude relatives aux estimations à la fin de la période de présentation de l'information financière comportent un risque important de donner lieu à un ajustement significatif des valeurs comptables des actifs et des passifs durant l'exercice suivant. Les principaux jugements et sources d'incertitude relatives aux estimations susceptibles, selon la Société, d'avoir un impact significatif sur les montants comptabilisés dans ses états financiers concernent principalement l'évaluation des redevances et des provisions.

Les estimations relatives aux réserves et aux ressources minérales sont incertaines et les résultats réels pourraient être différents de ces estimations. Les estimations pourraient devoir être révisées en raison des résultats issus des forages, des tests et de la production, ainsi que des variations significatives des cours des métaux et des charges opérationnelles postérieures à la date des estimations. Les estimations des réserves et des ressources minérales ont un impact sur la détermination de la durée d'utilité des redevances, l'évaluation de la charge d'amortissement et l'analyse de la dépréciation.

La détermination de l'existence d'une obligation actuelle à la fin de la période considérée à la lumière de tous les indices disponibles, dont l'opinion d'experts, fait appel au jugement.

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Immobilisations incorporelles

Les immobilisations incorporelles sont évaluées selon la méthode du coût amorti, en utilisant une méthode d'amortissement sur une durée d'utilité fonction de ses caractéristiques propres. Les immobilisations incorporelles incluses dans Concessions, brevets et licences, sont composées de :

Droits à redevances Rosebel :

Ces droits correspondent au 30 juin 2022, aux droits à redevances relatifs à la mine Rosebel pour une valeur brute de 11.145.984 € et une valeur nette de 2.087.715 €.

Ces droits sont comptabilisés à leur coût d'acquisition, déterminés en fonction du niveau de production attendu de la mine et sont amortis en fonction de leur durée d'exploitation réelle.

La redevance Rosebel payée par IAMGOLD Corporation (« IAMGOLD »), qui porte sur la première tranche de 7 millions d'onces d'or produites par la mine, est calculée en fonction de la production d'or de la mine Rosebel et du cours de l'or (« Afternoon London Price »). Au 30 juin 2022, la mine Rosebel avait produit depuis son entrée en production 5,58 millions d'onces d'or, et il restait environ 1,42 millions d'onces d'or à extraire en vertu de ce contrat de redevance. Les réserves prouvées et probables de la mine Rosebel étaient estimées à 2,6 millions d'onces au 31 décembre 2021. Ces réserves n'incluent pas les réserves liées au gisement Saramacca de la mine Rosebel puisqu'elles ne sont pas incluses dans la définition de la propriété selon le contrat de redevance. La redevance est calculée sur la base de 10 % du cours de l'or supérieur à 300 dollars américains par once pour les minerais tendres et transitionnels, et supérieur à 350 dollars américains par once pour les minerais de roche dure et, dans chaque cas, déduction faite d'une redevance fixe de 2 % de la production versée en nature au gouvernement du Suriname.

La dotation aux amortissements de ces droits est égale au produit des quantités extraites de la période par la valeur nette comptable des droits au 1er janvier, divisé par les quantités restantes à extraire à cette même date.

Conformément au plan comptable général, toute modification significative de l'estimation de la réserve globale de la mine entraînera la révision prospective du plan d'amortissement des droits.

Droits à redevances Paul Isnard :

D'une valeur brute et nette de 4.194.650 €, ces droits correspondent, en application de la convention d'option signée avec Orea Mining Corp., au droit à redevance sur la production nette d'affinage couvrant les concessions Paul Isnard et une zone d'intérêts entourant les concessions en Guyane Française détenues dans le cadre d'un accord de coentreprise entre Orea Mining Corp. et Nord Gold SE (Compagnie Minière Montagne d'Or).

Cette redevance est de 1,8 % sur la première tranche de 2 millions d'onces d'or, et de 0,9 % sur la tranche suivante de 3 millions d'onces d'or. Cet actif sera amorti à hauteur des quantités extraites de l'année et rapportées à 5 millions d'onces d'or correspondant au plafond des droits à redevance.

Production d'argent Bomboré :

D'une valeur brute et nette de 6.175.772 €, ces droits correspondent à l' acquisition au 15 octobre 2021 d'une production d'argent auprès d'une filiale d'Orezone Gold Corporation (« Orezone »). Orezone est une société de développement canadienne qui détient 90 % des intérêts de Bomboré, l'un des plus importants gisements d'or non exploités au Burkina Faso, en Afrique de l'Ouest.

Au titre de la production d'argent, EURO recevra 50% de la production d'argent payable sur la durée de vie de la mine du projet Bomboré. L'accord comprend également une obligation minimale de livraison garantie en faveur d'EURO de 37.500 onces d'argent par an, à compter de la date de sa déclaration de production commerciale, jusqu'à livraison de 375.000 onces d'argent payable, après quoi la garantie de paiement annuel minimum ne sera plus applicable. Si, au cours des cinq premières années de vie de la mine, l'unité de traitement de Bomboré atteint un taux de production moyen de 3.300.000 tonnes par an de minerai sulfuré, Orezone aura le droit de racheter 50 % de la Production d'argent à EURO pour un montant de 7,15 millions dollars U.S.

Cet actif sera amorti à hauteur des quantités extraites de l'année et rapportées à 491.000 onces d'argent prévu sur la période allant de 2022 à 2036.

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Dépréciation des immobilisations incorporelles

Les valeurs comptables des actifs relatifs aux redevances de la Société sont revues à chaque clôture afin de déterminer s'il existe un quelconque indice de perte de valeur (diminution significative des réserves d'or ou d'argent prouvées et probables, chute du cours de l'or ou de l'argent sur le London Bullion Market, dégradation du cours du dollar). Un test de dépréciation est effectué à chaque clôture annuelle, la durée de projection prenant fin quand l'intégralité des onces d'or ou d'argent au titre du contrat de redevance ont été extraites (prévisions jusqu'à 2026 pour la mine Rosebel, 2032 pour le projet Paul Isnard et 2036 pour le projet Bomboré). Le test prend en compte les hypothèses suivantes ;

La comparaison entre les réserves prouvées et probables définies par une personne qualifiée au sens du droit minier Canadien et les quantités restant à extraire au titre du contrat de redevance (au 31 décembre 2021, 2,7 millions d'once d'or pour Paul Isnard, 2,6 millions d'onces d'or pour Rosebel et 0,5 million d'onces d'argent pour Bomboré, représentant la quote-part d'EURO, soit 50%, de la production d'argent)..
Le cours moyen estimé de l'or et de l'argent sur la base de travaux d'établissements financiers multiples soit 1 275 USD par once d'or pour Paul Isnard, un cours moyen estimé variant de 1 600 USD à 1 700 USD par once d'or pour Rosebel, et un cours moyen estimé variant de 21 USD à 24 USD par once d'argent pour Bomboré.
Le cours moyen du dollar américain, estimé à 1,20 USD par euro sur la période de projection pour Paul Isnard, Rosebel et Bomboré.
Le taux d'actualisation variant de 6,5% à 7%.