Management Reports • Oct 28, 2024
Management Reports
Open in ViewerOpens in native device viewer
ОТНОСНО: Информация за важни събития, настъпили през трето тримесечие на 2024 г. и с натрупване от началото на финансовата година, съгласно чл. 100о, ал.4, т.2 от ЗППЦК.
"Етропал" АД е производствено предприятие в структурата на "СИНТЕТИКА" АД.
Предметът на дейност на дружеството е научно-изследователска, експериментална и развойна дейност в областта на ортопедията и травматологията, производство на ендопротези и имплантанти, специални биокерамични материали и сплави за медицински нужди, специален хирургически инструментариум, остеосинтезни средства, производство на спринцовки за еднократна употреба, хемодиализатори и системи за хемодиализа, други медицински изделия за еднократна употреба като системи за инфузия и трансфузия, инжекционни игли, интравенозни канюли, катетри и сонди, хирургични ръкавици, уринаторни и колостомни торби, както и някои изделия за лабораторни цели.
Седалището и адресът на управление на "Етропал" АД е Република България, гр. Етрополе, бул. "Руски" № 191.
"Етропал" АД е единствен производител в България на консумативи за хемодиализа – системи за хемодиализа, хемодиализатори и фистулни игли. Производството включва диализатори с различни видове мембрани и с различна активна повърхност като целулозен ацетат, синтетично-модифицирана целулоза, "low flux", полисулфон. Произвеждат се артериални и венозни системи за диализа, използвани с всички марки диализни апарати.
Дружеството има разрешение за производство на консумативите съгласно Закона за медицинските изделия. Всички те имат разрешения за употреба от Изпълнителна Агенция по лекарствените средства, която е контролиращ орган на Министерство на здравеопазването. Качеството на продукцията е гарантирано чрез внедрената още през 1999г. система за качество.
"Етропал" АД произвежда уникални продукти – консумативи за хемодиализа. Около 70% от производствената дейност е по технологии, които се владеят от 3-4 компании в Европа.
Дружеството разполага със сертификати за системи за одобрение на качеството по ISO стандарти: 9001:2015;13485:2016.
Съгласно индивидуалния финансов отчет на "Етропал" АД към 30 септември 2024 година финансовият резултат е печалба в размер на 559 хил. лв. спрямо печалба в размер на 376 хил. лв., отчетена през същия период на 2023 година. Наблюдава се чувствително стабилизиране на финансовия резултат, реализиран от "Етропал" АД, който през предходните години основно бе повлиян негативно от пандемията COVID-19 и рязко променената бизнес обстановка, свързана с нея.
Приходите на "Етропал" АД се формират предимно от основната дейност, свързана с производство и продажба на диализатори и хемолинии, други медицински консумативи за еднократна употреба и други. От средата на 2020 г. дружеството започна да произвежда медицински маски за еднократна употреба, както и да търгува с бързи антигенни тестове за коронавирус.
През отчетния период, дружеството отбелязва значителен ръст на приходите от продажби. Общо реализираните приходи от основна дейност за първите девет месеца на 2024 г. са в размер на 11 617 хиляди лева, от тях 8 736 хиляди лева са приходи от продажба на продукция, 1 991 хиляди лева са приходи от продажба на стоки, 667 хиляди лева са приходи от продажба на услуги и 223 хиляди лева от други приходи от дейността.
За сравнение, през трето тримесечие на 2023 г. приходите от дейността са в размер на 7 621 хиляди лева, от които 5 545 хиляди лева са реализирани приходи от продукция, 906 хиляди лева приходи от продажба на стоки, 749 хиляди лева са приходи от продажба на услуги, както и други приходи от дейността в размер на 421 хиляди лева.
През трето тримесечие на 2024 г., разходите за основна дейност са се увеличили спрямо същия период на миналата година. За отчетния период общите разходи за дейността на "Етропал" АД на индивидуална база са в размер на 9 065 хиляди лева, докато отчетените към 30.09.2023 г. разходи за дейността възлизат на 5 941 хиляди лева.
Към 30 септември 2024 година активите на компанията възлизат на 17 748 хиляди лева като в края на 2023 година същите са били в размер на 18 545 хиляди лева.
Акционерният капитал на Етропал АД е 5 000 хил. лв.. Собственият капитал към 30 септември 2024 г. е в размер на 8 985 хил. лева спрямо 8 433 хил. лева в края на 2023 г.
Пасивите в края на м. септември 2024 г. са в размер на 8 756 хил. лева, от които 1 057 хиляди лева нетекущи и 7 699 хил. лева текущи пасиви. За сравнение, към края на 2023 г. пасивите на дружеството възлизат на 10 112 хил. лева, от които 1 448 хил. лева нетекущи и 8 664 хил. лева текущи пасиви.
Преобладаващата част от текущите пасиви към 30.09.2024 г. представляват търговски и други задължения в размер на 4 235 хил. лева (4 962 хиляди лева към 31.12.2023 г.), задължения към свързани предприятия в размер на 2 281 хиляди лева към 30.09.2024 г. (3 203 хиляди лева към 31.12.2023 г.), както и задължения по получени банкови заеми от 1 000 хил. лева (400 хил. лева към 31.12.2023 г.).
Разпространението на COVID-19 и трудността при неговото овладяване в световен мащаб, оказа влияние върху бизнес средата, в която оперира дружеството. Появата на затруднения в бизнеса, веригата на доставки и икономическата дейност на редица предприятия и цели икономически отрасли се отрази негативно на "Етропал"АД през периода от 2020 г. до 2022 г. Това въздействие се изрази в следното:
Драстично намаляване на общия брой диализирани пациенти в страната, а оттам и намаляване на заявките за доставка, независимо от подписаните договори;
От 2021 г. започна рязко да намалява броя на хоспитализираните диализно болни в страната и чужбина, което води до намаление на поръчките от болниците с които дружеството има подписани договори. В тази връзка болниците заявяват все по-малко на брой и като количество поръчки въпреки спечелените търгове. Този процес по намаляване на болните от бъбречна недостатъчност или затваряне на цели диализни центрове, е най-вероятно да продължи и в следващи периоди предвид продължаващото разрастване на коронавирусната инфекция COVID-19, което е пагубно за голяма част от диализно балните пациенти.
Ръст на цените на суровините и материалите от началото на 2021г., като на някои увеличението е дори със 100 %;
Етропал" АД е компания, работеща изцяло с внос на материали и суровини, които в по-голямата си част са петролни продукти, също така за всеки един краен продукт произвеждан от дружеството е необходима стерилизация, която се извършва предимно в чужбина. От началото на 2021 г. цените на материалите, суровините и външните услуги започнаха да се вдигат постепенно, като през периода от началото на трето тримесечие се наблюдава значителен ценови скок във всяко едно направление от оперативната дейност на дружеството включително и на транспортните разходи (предвид покачване цената на горивото и цената на труда).
Подписаните вече договори по ЗОП с болничните заведения са с фиксирани цени на доставяните медицински изделия и не могат да бъдат променяни до изтичане срока на договорите, някои от които са за 1 или 2 години;
Специфична особеност за дружеството е, че за българския пазар продава продукция единствено на база спечелени търгове с болниците за доставка на диализатори и хемолинии (основната дейност на дружеството), които търгове се провеждат в края на предходната година и условията на които не допуска корекция на цените на договорените продукти. В този смисъл след рязкото покачване на всички входни за производството материали, суровини и външни услуги, "Етропал" АД продава за този период под себестойност своята продукция и реализира съществени загуби. В допълнение съгласно клаузите на договорите Дружеството няма право да откаже изпълнение на договорена поръчка.
От началото на 2021г. има поетапно повишение на минималната работна заплата за страната, а оттам и ръст на разходите за труд и осигуровки за сметка на работодателя;
Повишението на разходите за труд и осигуровки обаче не кореспондират на намалелите поръчки и произвеждана продукция, което от своя страна доведе до реализирането на допълнителна загуба за дружеството.
Всички характеристики влияещи върху българския пазар се отнасят в пълна сила и за външния пазар, като в допълнение се наблюдава следното:
На глобално ниво за отчетния период се наблюдава силна и изострена конкуренция. Поради намаляване на пациентите на хемодиализа в световен мащаб се наблюдава, голяма активност на всички световни производители на изделия за хемодиализа, имащи по-силни възможности за предлагане на гъвкава ценова политика и на облекчени условията за клиентите като срок на доставка и начин плащане (разсрочено плащане).
За смекчаване на ефектите от възникналата ситуация, Дружеството ежедневно следи създалата се обстановка и анализира всяко влияние, както в България, така и в световен мащаб върху дейността на дружеството. Въведено бе стриктно следене на текущите макроикономически и пазарни условия, произтичащи от развитието на кризата.
Включително се изследва и отражението на извънредната ситуация върху прилагането на МСФО 9 при отчитането на дейността на дружеството за следващи отчетни периоди.
Също така, в дружеството редовно се следи за наличие на кредитен риск по заемните средства относно възможни по-облекчени условия при необходимост.
Извършва се и ревизиране на изходящите паричните потоци и намаляване на оперативните разходи, където е възможно. Стриктно се следи за входящите парични потоци с цел недопускане на просрочия по привлечените средства и ефективно управление на паричния ресурс в дружеството.
В тази връзка, ръководството предприе незабавни действия по намаляване на запасите от материали и готово продукция, като има готовност при продължаване на негативната тенденция да предприеме и други гъвкави мерки с цел навременно ограничаване на въздействието. Някои от тези бъдещи действия, които ще се предприемат са:
Мерки относно запазване нивата на приходите и при възможност реализиране на ръст. Анализ на търсенето и предлагането с цел реализиране на възможности и за алтернативни производства в други медицински изделия за еднократна употреба;
Мерки относно възможни варианти за намаляване стойността на доставките и редуциране на общите разходи за дейността;
Мерките срещу разпространението на коронавируса са премахнати, считано от 1 април 2022 г.
Рисковете, оказващи влияние върху дейността и резултатите на Дружеството могат да бъдат класифицирани в зависимост от техния характер, проявление, специфики на дружеството и възможността рискът да бъде елиминиран, ограничаван или не.
Практическо приложение за управлението на риска в "Етропал" АД намира разделянето на рисковете в зависимост от възможността или невъзможността рискът да бъде преодолян, респективно елиминиран. Този критерий разделя рисковете на систематични и несистематични.
Систематичните рискове са тези, които действат извън дружеството и оказват съществено влияние върху дейността и състоянието му. Те са свързани с макроикономическата среда, политическата стабилност и процеси, регионалното развитие и др. Основното ограничаване на влиянието на систематичните рискове е събирането и анализирането на текущата информация, както и използването на прогнози от независими източници за състоянието на системата като цяло. В тази връзка дружеството следва да извършва дейността си, съобразявайки се с влиянието на систематичните рискове и прогнозните разчети в страната, в която извършва предмета си на дейност.
Икономиката на България е една от най-бързо развиващите се в Централна и Източна Европа (ЦИЕ). Основният външен риск е свързан със световната финансова криза, което би довело до увеличаване на дефицита по текущата сметка и забавен растеж на БВП. Основният вътрешен риск остава в случай на рязко либерализиране на фискалната политика, което би довело до сериозно допълнително увеличаване на дефицита по текущата сметка и нарушаване принципите на валутния борд.
Форсмажорни обстоятелства са всички природни, политически и други катаклизми (наводнения, земетресения, граждански неподчинения, сблъсъци, стачки и др.), които са с непредвиден характер. Форсмажорни обстоятелства могат да бъдат и грешки и аварии на материалната база от механичен характер, дължащи се на човешка или не системна грешка. Настъпването на такива събития могат да имат пряко и непосредствено влияние върху всички дейности свързани с дейностите извършвани от Групата като нарушат обичайната им дейност и окажат непосредствен ефект върху финансовото им състояние.
Възможно е да настъпят и форсмажорни обстоятелства, които да имат силно отражение върху цялостната макроикономическа и международна среда. Пример за такъв риск е COVID-2019 (Ковид-19), който бързо се разпространи в целия свят като Европа е силно засегната.
На 24 февруари 2022 г. започнаха военни действия на територията на Украйна като редица държави по света, в това число и ЕС, предприеха санкции срещу Русия. Очаква се конфликтът да предизвика значително покачване на цените на основни суровини, рецесия (основно в Европа), инфлационни процеси и повсеместно намаляване на инвестициите в повечето от икономическите сектори. Наред с това, се очаква да има забавяне и трудности във веригите на доставки, както и проблеми със събираемостта на вземанията.
Създалата се макроикономическа ситуация към настоящия момент и забавянето на икономическия растеж на глобално ниво може да се отрази съществено върху търсенето на произвежданите от дружеството продукти в по-дълъг период, както и да има неблагоприятен ефект върху навременните доставки и върху цените на суровините и материалите, необходими за производствения процес, които са предимно внос от Италия и Германия. Такова обстоятелство може да доведе до забава при изпълнение на поръчките от страна на дружеството към клиентите, както и може да повлияе върху цените на крайния продукт.
Това е рискът, произтичащ от политическите процеси в страната – риск от политическа дестабилизация, промени в принципите на управление, в законодателството и икономическата политика. Политическият риск е в пряка зависимост от вероятността за промени в неблагоприятна посока на водената от правителството дългосрочна политика. В резултат възниква опасност от негативни промени в бизнес климата.
Нестабилната в краткосрочен аспект политическа обстановка в страната, каквато се наблюдава през последните 2 години крие рискове, които вече имат своето проявление. На 2 април 2023 г. се проведоха петите поредни извънредни парламентарни избори за последните две години. Беше съставено редовно правителство, което беше нестабилно и с предполагаем кратък живот. Понастоящем е назначено служебно правителство, което ще управлява до сформиране на ново редовно правителство след изборите от 9 юни 2024 г. Предвид изключително сложната международна обстановка, е важно доколко правителството ще успее да се справи с кризата. Бъдещото управление на страната е съществен риск, който може да повлияе на икономическото развитие на страната.
Валутният риск се свързва с възможността приходите и разходите на икономическите субекти в страната да бъдат повлияни от промените на валутния курс на националната валута (BGN) спрямо други валути. В страна със силно отворена икономика като България, нестабилността на местната валута е в състояние да инициира лесно обща икономическа нестабилност и обратно – стабилността на местната валута да се превърне в основа на общоикономическата стабилност. Фиксирането на курса на лева към единната европейска валута (EUR) доведе до ограничаване на колебанията в курса на лева спрямо основните чуждестранни валути в рамките на колебанията между самите основни валути спрямо еврото.
Инфлационният риск се свързва с вероятността инфлацията да повлияе на реалната възвръщаемост на инвестициите. Основните рискове, свързани с прогнозата за инфлацията, се отнасят до динамиката на международните цени и до темпа на икономически растеж в българия. Нарастването на цените на храните на международните пазари, увеличението на разходите за труд на единица продукция и широкообхватното ускоряване на растежа на потребителските цени в еврозоната и в други основни търговски партньори на България ще бъдат други фактори с проинфлационно влияние.
Според изследване на НСИ, резултатите получени от Наблюдението на работната сила, през първото тримесечие на 2024 г. са следните:
• Коефициентът на безработица е 5.0%, или с 0.6 процентни пункта по-висок в сравнение с първото тримесечие на 2023 година.
• Коефициентът на заетост за населението на възраст 15 - 64 навършени години достига 70.2% (73.7% за мъжете и 66.7% за жените).
• Коефициентът на икономическа активност за населението на възраст 15 - 64 навършени години е 70.4%, като в сравнение с първото тримесечие на 2023 г. се увеличава с 0.2 процентни пункта.
• Безработните лица през първото тримесечие на 2024 г. са 152.5 хил., от които 81.2 хил. (53.2%) мъже и 71.3 хил. (46.8%) жени. Коефициентът на безработица е 5.0% (при 4.4% през първото тримесечие на 2023 г.) и е един и същ при мъжете и при жените.
Източник: www.nsi.bg
Лихвеният риск е свързан с възможността за промяна на преобладаващите лихвени равнища в страната. Неговото влияние се изразява с възможността нетните доходи на компаниите да намалеят вследствие на повишение на лихвените равнища, при които Дружеството финансира своята дейност. Лихвеният риск се включва в категорията на макроикономическите рискове, поради факта, че основна предпоставка за промяна в лихвените равнища е появата на нестабилност във финансовата система като цяло. Този риск може да се управлява посредством балансираното използване на различни източници на финансов ресурс.
Това са рисковете, специфични за фирмата, респективно за отрасъла, в който тя оперира. Несистематичните рискове могат да бъдат разделени на секторен, касаещ несигурността в развитието на отрасъла като цяло, и фирмен риск, произтичащ от спецификите на конкретното дружество.
Секторният риск се поражда от влиянието на технологичните промени в отрасъла върху доходите и паричните потоци, агресивността на мениджмънта, силната конкуренция на външни и вътрешни производители и др.
Фирменият риск е свързан с конкретната дейност на дружеството. Този риск се дефинира като несигурност, свързана с получаването на приходи, присъщи за отрасъла, в който фирмата функционира.
Фирменият риск обединява бизнес риска и финансовия риск.
Като цяло дейността на "Етропал" АД не генерира валутен риск, тъй като основните парични потоци на дружеството са в лева и евро.
Ликвидният риск е свързан с възможността "Етропал" АД да не погаси в договорения размер и/или срок свои задължения. Този риск е минимизиран, предвид наличието на добре развита политика по управление на парични потоци в групата и поддържането на висока степен на платежоспособност и ликвидност на компанията.
Финансовият риск допълва бизнес риска, когато се използват средства под формата на заеми или дългови ценни книжа при осъществяване на дейността на дружеството. Плащанията за тези средства представляват фиксирано задължение. "Етропал" АД е в състояние да покрива всички свои задължения и не е изправено пред финансов риск.
Оперативните рискове са свързани с управлението на дружеството, а именно: вземане на грешни управленски решения; липса на адекватна система за вътрешен контрол; напускане на ключови служители и невъзможност да се назначи персонал с нужните качества. Влиянието на оперативните рискове върху дейността на дружеството се ограничава чрез изградената организация за вътрешен контрол и одит, която е елемент от политиката по управление на риска и прилагането на съвременни подходи по управление на персонала.
Дружеството "Етропал" АД опериращо в областта на производство на медицински консумативи за еднократна употреба е изложено на присъщи на неговите специфични бизнес дейности рискове и фактори:
Характер на търсенето – предлаганите продукти и услуги са с медицински характер, част от които – животоспасяващи, като тяхното търсене не е производно на общата икономическа активност в страната;
Законови изисквания за поръчки – доставката на медицински изделия за хемозиализните центрове в страната става само след участие в открити процедури на болниците по Закона за обществените поръчки, което е продължителен и трудоемък процес;
Липса на възможности за разширяване на пазара – възможностите за разширяване на пазара са по-големи при износа, отколкото в страната;
Наличие на голяма конкуренция в международен аспект – съществуват множество компании в чужбина с производствен асортимент на медицински консумативи за еднократна употреба като този на "Етропал" АД. На пазара на тези медицински продукти в световен мащаб работят утвърдени производители и вносители. На вътрешния пазар "Етропал" АД е единствения български производител на консумативи за хемодиализа – хемолинии и хемодиализатори.
Производствен риск – производствения процес се характеризира с:
Ценови риск – Дружеството "Етропал" АД е изложено на ценови риск за негативните промени в цените на стоките, обект на неговата стопанска дейност. Цените на суровините и материалите, използвани в производството, както и цените на услуги (например за стерилизация на готова продукция, която е свързана и с транспортни услуги) са най-често променящи се. С цел да управлява ценовия риск дружеството прилага фирмена стратегия, целяща предварително договаряне на цените на тези суровини и услуги и съответно сключване на договори за цяла финансова година, също така и оптимизиране на производствените разходи, валидиране на алтернативни доставчици и прилагане на гъвкава маркетингова политика.
Оперативен риск – свързва се с необходимостта от поддържане на големи по обем запаси, с прецизно планиране на продажбите, поръчките и доставките.
През отчетния период не са сключвани големи сделки между свързани лица.
Дата на съставяне: 09.10.2024 г.
Изп.директор: Любомир Колчев
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.