Esprinet

M&A Activity • May 6, 2016

Informazione Regolamentata n. 0533-13-2016		Data/Ora Ricezione 06 Maggio 2016 07:44:29	MTA - Star
Societa'	:	ESPRINET
Identificativo Informazione Regolamentata	:	73812
Nome utilizzatore	:	ESPRINETN01 - Bertacco
Tipologia	:	IROS 01
Data/Ora Ricezione	:	06 Maggio 2016 07:44:29
Data/Ora Inizio Diffusione presunta	:	06 Maggio 2016 07:59:30
Oggetto	:	Esprinet acquisisce Vinzeo e diventa il distributore ICT #1 in Spagna - Esprinet to acquire Vinzeo to become #1 ICT distributor in Spain
Testo del comunicato

Vedi allegato.

Comunicato stampa ai sensi del Regolamento Consob n. 11971/99

Esprinet acquisisce il 100% di Vinzeo Technologies e diventa il primo distributore di ICT in Spagna

Vimercate (MB) 6/05/2016 - Esprinet S.p.A. (Borsa Italiana: PRT) comunica di avere sottoscritto un accordo vincolante con Corporación IBV S.A. ("IBV") per acquisire il 100% del capitale di Vinzeo Technologies S.A.U., tra i più importanti distributori di informatica e telefonia in Spagna.

Vinzeo è il quarto¹ distributore ICT in Spagna, gestendo un listino di oltre 20.000 prodotti attraverso il magazzino sito in Daganzo (Madrid).

Vinzeo, fondata nel 2000 quale risultato della fusione tra distributori spagnoli di accessori e prodotti di telefonia, ha incrementato la sua scala e il raggio della sua attività attraverso sia crescita organica che esterna. Attualmente detiene importanti contratti distributivi sia in ambito ICT a 'volume' (tra cui HP, Samsung, Acer, Asus, Toshiba, Lenovo) che nel segmento 'a valore' (in particolare con Hewlett-Packard Enterprise). Dal 2009 Vinzeo è un importante distributore dei prodotti Apple, includendo iPhone (dal 2004) e Apple Watch (dal 2015).

La sede operativa è a Madrid, con sedi periferiche a Barcellona e Bilbao, per un totale di ~170 dipendenti guidati da un team di manager di elevata seniority.

Il fatturato 2015 è composto per il 48% da PC, notebook e tablet, per il 36% da telefonia mobile e per il restante 16% da periferiche, server ed accessoristica.

Il perimetro della transazione include unicamente le attività di distribuzione 'all'ingrosso'. Sulla base di questo perimetro, i dati di preconsuntivo 2015² delle attività acquisite riportano un fatturato di ~584,4 milioni di euro (+19% rispetto al 2014) ed un EBITDA di ~7,5 milioni.

Attraverso questa operazione, Esprinet si posizionerà al primo posto nel mercato distributivo spagnolo, rafforzando il suo portafoglio di prodotti, in ambito telefonia mobile, e clienti, acquisendo inoltre un nuovo business IT 'a valore, con il contratto di distribuzione di Hewlett-Packard Enterprises e la distribuzione di prodotti per "data center" che completano l'attuale business spagnolo.

Ancora di più, Esprinet si attende di generare significative sinergie dall'incremento di 1,8 volte della scala delle attività spagnole.

Da un punto di vista commerciale, l'operazione produrrà una migliore livello di servizio per i clienti che beneficeranno di una "one-stop-information and shopping experience" di livello superiore, con una offerta che spazia dai prodotti per "data center" agli accessori di telefonia.

Al fine di garantire il miglior livello di servizio possibile sia ai clienti che ai propri fornitori e sfruttare l'esperienza del management e della rete di Vinzeo, quest'ultima sarà posseduta da Esprinet Iberica (che diventerà la capogruppo delle attività distributive spagnole) ma gestita come una entità separata dall'attuale management di Vinzeo.

L'acquisizione è subordinata all'ottenimento delle necessarie autorizzazioni "anti-trust" e si ritiene che possa essere completata intorno alla metà di quest'anno.

¹ Fonte: management, Channel Partner 2016 (www.channelpartner.es)

² Fonte: management

La total consideration concordata tra le parti è pari a € 74.1 milioni per il 100% del capitale di Vinzeo basata sulla media del capitale circolante negli ultimi 12 mesi e una posizione finanziaria netta positiva al 31/3/2015, con un enterprise value implicito di € 57,6 milioni.

Esprinet è stata supportata da Banca IMI quale advisor finanziario, Gómez-Acebo & Pombo quale consulente legale, PWC Italy per la due diligence finanziaria e Landwell-PWC Spain per quella fiscale.

Contatto per Stampa e Investitori:

Michele Bertacco Esprinet S.p.A. - IR and Communications Director Tel. +39 02 40496.1 – michele.bertacco@esprinet.com

Esprinet (www.esprinet.com, Borsa Italiana: PRT) è attiva nella distribuzione di informatica, telefonia ed elettronica di consumo in Italia, Spagna e Portogallo, con circa 40.000 rivenditori clienti e un portafoglio di 600 marchi. Il fatturato consolidato 2015 pari a € 2,7 miliardi posiziona il Gruppo al primo posto in Italia, al terzo in Spagna e in quinta posizione in Europa.

Press release in accordance with Consob Regulation no. 11971/99

Esprinet to purchase 100% of Vinzeo Technologies becoming the #1 ICT wholesale distributor in Spain

Vimercate (MB) 6/05/2016 - Esprinet S.p.A. (Borsa Italiana: PRT, "Esprinet" or the "Group") signed a binding agreement with Corporación IBV S.A. ("IBV") for the acquisition of the entire capital of Vinzeo Technologies S.A.U. ("Vinzeo"), a leading Spanish distributor of IT and mobile telecommunications devices.

Vinzeo is the fourth³ largest ICT wholesaler in Spain, distributing more than 20,000 products through its logistic facilities in Daganzo (Madrid).

Vinzeo was founded in 2000 as a result of the merger of various Spanish distributors of accessories and mobile phones, and increased its scale and scope of activities by both organic growth and M&A. Currently, it operates many important distribution contracts both in the ICT 'volume' market (i.e. HP, Samsung, Acer, Asus, Toshiba, Lenovo) and in the 'value' one (mainly Hewlett-Packard Enterprise). Since 2009 Vinzeo has been a key distributor of Apple products, including iPhones (started in 2014) and Apple Watch (2015).

The headquarter is in Madrid, while branch offices are located in Barcelona and Bilbao, with ~170 employees positively directed by a seasoned management team.

2015 revenue breakdown shows PC, notebook and tablet accounting for 48% of sales, TLCs 36% and the remaining 16% composed by peripherals, servers and accessories.

The transaction perimeter only includes the wholesale distribution activities. Based on such perimeter, 2015 pro-forma accounts⁴ of the acquired perimeter showed sales of € ~584.4 million (+19% vs 2014) and EBITDA reported of € 7.5 million.

Thanks to the transaction, Esprinet will become the market leader in the Spanish distribution market, strengthen its smartphone's products and customers portfolio and acquire new valueadded IT business, like Hewlett-Packard Enterprises distribution contract and 'data-center' product distribution contracts to complement Esprinet's current Spanish business.

In addition, Esprinet expects to generate significant synergies by increasing by a factor of 1,8 the scale of its Spanish operations.

From the commercial point of view, the combination also means a better experience for customers who will benefit from an integrated one-stop procurement platform, ranging from 'data center' equipment to smartphone's accessories.

In order to guarantee an optimal level of service to existing customers and suppliers, and leverage on Vinzeo's management well-known experience and franchise, Vinzeo will be owned by Esprinet Iberica (which will become the holding company of the Spanish distribution activities), but managed as a separate entity by the existing management team of Vinzeo

The acquisition is subject to mandatory antitrust approval and is expected to be completed around mid-year 2016.

³ Source: management, Channel Partner 2016 (www.channelpartner.es)

⁴ Source: management, Channel Partner 2016 (www.channelpartner.es)

The total consideration agreed by the parties was € 74.1 million for the entire Vinzeo corporate capital based on last 12 month average working capital and a positive net financial position as at 31/3/2016, implying an enterprise value of € 57.6 million.

Esprinet was advised by Banca IMI as financial advisor, Gómez-Acebo & Pombo as legal counsel, PWC Italy for financial due diligence and Landwell-PWC Spain for tax due diligence.

For further information:

Michele Bertacco Head of Investor Relations and Communications Esprinet S.p.A. Tel. + 39 02 40496.1 michele.bertacco@esprinet.com

Esprinet (www.esprinet.com) is engaged in the wholesale distribution of ICT and consumer electronics in Italy, Spain and Portugal, with ~40.000 resellers customers served and 600 brands supplied. Consolidated 2015 sales of € 2.7 billion rank the Company #1 in Italy and #5 in Europe.