Interim / Quarterly Report • Aug 28, 2015
Interim / Quarterly Report
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Approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 27 agosto 2015
Capogruppo:
Esprinet S.p.A. Partita Iva: IT 02999990969 Registro Imprese di Monza e Brianza e Codice fiscale: 05091320159 R.E.A. 1158694 Sede Legale e Amministrativa in Via Energy Park, 20 - 20871 Vimercate (MB) Capitale sociale sottoscritto e versato al 30/06/2015: Euro 7.860.651 www.esprinet.com - [email protected]
(Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2017)
| Presidente Vice Presidente e Amministratore Delegato Amministratore Delegato |
Francesco Monti Maurizio Rota Alessandro Cattani |
(CST) (CST) (CST) (CCS) |
|---|---|---|
| Amministratore | Valerio Casari | (CCS) |
| Amministratore | Marco Monti | (CST) |
| Amministratore | Tommaso Stefanelli | (CST) (CCS) |
| Amministratore | Matteo Stefanelli | (CST) (CCS) |
| Amministratore | Cristina Galbusera | (AI) (CCR) (CNR) |
| Amministratore | Mario Massari | (AI) (CCR) (CNR) |
| Amministratore | Chiara Mauri | (AI) (CCR) (CNR) |
| Amministratore | Emanuela Prandelli | (AI) |
| Amministratore | Andrea Cavaliere | |
| Segretario | Manfredi Vianini Tolomei | Studio Chiomenti |
Legenda:
AI: Amministratore Indipendente
CCR: Membro del Comitato Controllo e Rischi
CNR: Membro del Comitato per le Nomine e Remunerazioni
CST: Comitato Strategie
CCS: Comitato competitività e sostenibilità
(Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2017)
| Presidente | Giorgio Razzoli |
|---|---|
| Sindaco effettivo | Bettina Solimando |
| Sindaco effettivo | Patrizia Paleologo Oriundi |
| Sindaco supplente | Antonella Koenig |
| Sindaco supplente | Bruno Ziosi |
(Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2018)
Reconta Ernst & Young S.p.A.
Ai sensi di quanto previsto dall'art. 70, comma 8, e dall'art. 71, comma 1-bis, del Regolamento Emittenti emanato dalla Consob, il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. ha deliberato, in data 21 dicembre 2012, di avvalersi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
| RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE | |
|---|---|
| Organi di amministrazione e controllo | pag. 2 |
| Attività e struttura del Gruppo Esprinet | pag. 4 |
| rmazioni generali sul Gruppo Esprinet | |
| 2 Andamento dei mercati di riferimento | |
| Risultati di Gruppo per il periodo | pag. 8 |
| 1 Sintesi dei risultati economico-finanziari di Gruppo del periodo | |
| 2 Commento ai risultati economico-finanziari del periodo | |
| 3 Andamento dei ricavi per famiglia di prodotto e tipologia di cliente | |
| Fatti di rilievo del periodo | pag. 16 |
| Rapporti con parti correlate | pag. 16 |
| Principali rischi ed incertezze | pag. 17 |
| Altre informazioni rilevanti | pag. 18 |
| 1 Attività di ricerca e sviluppo | |
| 2 Numero e valore delle azioni proprie possedute | |
| 3 Operazioni atipiche e/o inusuali | |
| 4 Piani di incentivazione azionaria | |
| 5 Aggregazioni di impresa | |
| 6 Gruppi dismessi o in dismissione | |
| 7 Prospetto di raccordo tra PN e risultato di Gruppo e corrispondenti valori della capogruppo | |
| Evoluzione prevedibile, rischi ed incertezze per il secondo semestre | pag. 20 |
| BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO | |
| Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata | pag. 22 |
| Conto economico separato consolidato | pag. 23 |
| Conto economico complessivo consolidato | pag. 24 |
| Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato | pag. 24 |
| Rendiconto finanziario consolidato | pag. 25 |
| Note al bilancio consolidato semestrale abbreviato | |
| 1 Contenuto e forma del bilancio consolidato | pag. 26 |
| 1.1 Normativa di riferimento, criteri di redazione, definizioni convenzionali | |
| 1.2 Area di consolidamento | |
| 1.3 Principali assunzioni, stime e arrotondamenti | |
| 1.4 Riesposizione di bilanci già pubblicati | |
| 1.5 Nuovi principi contabili, interpretazioni e modifiche adottate dal Gruppo | |
| 2 Informativa di settore | pag. 28 |
| 2.1 Introduzione | |
| 2.2 Prospetti contabili per settore operativo | |
| 3 Commento alle voci della situazione patrimoniale-finanziaria | pag. 33 |
| 4 Commento alle voci di conto economico | pag. 44 |
| 5 Altre informazioni rilevanti | pag. 49 |
| 5.1 Indebitamento finanziario netto | |
| 5.2 Covenant su finanziamenti | |
| 5.3 Rapporti con entità correlate | |
| 5.4 Eventi e operazioni significative non ricorrenti | |
| 5.5 Stagionalità dell'attività | |
| 5.6 Strumenti finanziari previsti da IAS 39: classi di rischio e "fair value" | |
| 5.7 Analisi delle operazioni relative a strumenti derivati | |
| 5.8 Fatti di rilievo successivi | |
| 5.9 Rapporti con parti correlate |
La struttura del Gruppo Esprinet al 30 giugno 2015 è la seguente:
Esprinet S.p.A. (nel seguito anche "Esprinet" o la "capogruppo") e le società da essa controllate (unitamente il "Gruppo Esprinet" o il "Gruppo") operano sul territorio italiano, spagnolo e portoghese nella distribuzione "business-to-business" (B2B) di Information Technology (IT) ed elettronica di consumo.
Nel prosieguo dell'esposizione si farà riferimento al "Sottogruppo Italia" e al "Sottogruppo Iberica".
Alla data di chiusura del periodo il Sottogruppo Italia comprende, oltre alla capogruppo Esprinet S.p.A., le società da essa controllate direttamente, V-Valley S.r.l. e Celly S.p.A., quest'ultima acquisita in data 12 maggio 2014, unitamente alla società collegata Assocloud S.r.l.. Quest'ultima è partecipata da Esprinet S.p.A. in misura eguale agli altri soci ed è qualificata come "società collegata" in conseguenza dell'influenza notevole sulla stessa esercitata da Esprinet S.p.A. in virtù delle previsioni statutarie.
Il perimetro di acquisizione relativo a Celly S.p.A., società operante nella distribuzione "business-to-business" (B2B) di Information Technology (IT) ed elettronica di consumo e più specificatamente nella distribuzione all'ingrosso di accessori per apparati di telefonia mobile, include anche le sue controllate totalitarie:
tutte società operanti nel medesimo settore operativo della holding, nonché la partecipazione del 25% detenuta da Celly S.p.A. nella collegata di diritto francese Ascendeo SAS.
Il Sottogruppo Iberica si compone invece, alla medesima data, della controllata spagnola Esprinet Iberica S.L.U. e della controllata portoghese Esprinet Portugal Lda, costituita in data 29 aprile 2015 ed operativa da inizio giugno.
Esprinet S.p.A. ha sede legale e amministrativa in Italia a Vimercate (Monza e Brianza) e ha i propri siti logistici a Cambiago (Milano) e Cavenago (Monza e Brianza).
Per le attività di specialist Esprinet S.p.A. si avvale dei servizi forniti da Banca IMI S.p.A..
Nei primi sei mesi del 2015 il mercato italiano dell'Information Technology ("IT"), misurato dal consumo di informatica da parte degli utilizzatori finali, ha registrato un decremento del -3% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, passando da 9,4 miliardi di euro a 9,2 miliardi di euro.
Tale decremento si presenta più pronunciato nel comparto Hardware (-7%) rispetto a Servizi e Software che decrescono entrambi del -1%.
Le tabelle seguenti riassumono l'andamento della spesa IT in Italia per i primi sei mesi, nel periodo 2011/15:
| (milioni di euro) | 06/2011 | 06/2012 | 12 vs 11 | 06/2013 | 13 vs 12 | 06/2014 | 14 vs 13 | 06/2015 | 15 vs 14 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hardware | 3.800 | 3.621 | -5% | 3.092 | -15% | 3.274 | 6% | 3.053 | -7% |
| Software | 2.094 | 2.108 | 1% | 1.891 | -10% | 2.055 | 9% | 2.032 | -1% |
| Servizi | 4.458 | 4.386 | -2% | 4.194 | -4% | 4.114 | -2% | 4.080 | -1% |
| Totale Spesa IT | 10.351 | 10.115 | -2% | 9.177 | -9% | 9.443 | 3% | 9.164 | -3% |
Fonte: Sirmi, luglio 2015
Se si allarga la prospettiva del mercato di riferimento di Esprinet alla Information & Communication Technology, includendo anche le TLC (servizi e apparati fissi/mobili) e l'Elettronica di consumo è possibile rappresentare la dimensione del mercato come segue:
| (milioni di euro) | 06/2011 | 06/2012 | 12 vs 11 | 06/2013 | 13 vs 12 | 06/2014 | 14 vs 13 | 06/2015 | 15 vs 14 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hardware | 3.800 | 3.621 | -5% | 3.092 | -15% | 3.274 | 6% | 3.053 | -7% |
| Software | 2.094 | 2.108 | 1% | 1.891 | -10% | 2.055 | 9% | 2.032 | -1% |
| Servizi | 4.458 | 4.386 | -2% | 4.194 | -4% | 4.114 | -2% | 4.080 | -1% |
| Totale Spesa IT | 10.351 | 10.115 | -2% | 9.177 | -9% | 9.443 | 3% | 9.164 | -3% |
| TLC fisse | 8.364 | 7.938 | -5% | 7.421 | -7% | 7.196 | -3% | 6.961 | -3% |
| TLC mobili | 10.766 | 10.597 | -2% | 9.826 | -7% | 9.369 | -5% | 9.348 | 0% |
| Totale Spesa TLC | 19.130 | 18.535 | -3% | 17.247 | -7% | 16.565 | -4% | 16.309 | -2% |
| Consumer electronics | 4.219 | 4.207 | 0% | 3.508 | -17% | 3.376 | -4% | 3.152 | -7% |
| Totale Spesa ICT | 33.700 | 32.857 | -3% | 29.932 | -9% | 29.384 | -2% | 28.626 | -3% |
Fonte: Sirmi, luglio 2015
Il prospetto seguente sintetizza le posizioni di mercato dei primi 20 operatori della distribuzione1 dal 2012 al 2014:
1 Ai fini della classifica vengono considerati tutti i distributori con attività prevalente in area IT risultanti da un censimento condotto da Sirmi sull'universo dei distributori operanti in Italia (ca. n. 160 nominativi su oltre n. 200 censiti).
Per le aziende aventi l'esercizio non coincidente con l'anno solare Sirmi ha effettuato le relative stime a fini di omogeneità.
Ciascuna azienda viene inserita sulla base del perimetro aziendale del singolo anno, senza che questo sia ricostruito sulla base delle ultime acquisizioni/cessioni.
| Milioni di euro | Quota di mercato | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2013 | 2014 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| 1 ESPRINET | 1.467,5 | 1.538,1 | 1.715,6 | 23,7% | 25,0% | 26,1% |
| 2 COMPUTER GROSS ITALIA | 721,0 | 781,0 | 912,0 | 11,6% | 12,7% | 13,9% |
| 3 TECH DATA | 635,9 | 644,3 | 800,0 | 10,2% | 10,5% | 12,2% |
| 4 INGRAM MICRO ITALIA | 613,5 | 613,8 | 661,2 | 9,9% | 10,0% | 10,1% |
| 5 DATAMATIC | 374,3 | 363,9 | 350,0 | 6,0% | 5,9% | 5,3% |
| 6 ATTIVA | 218,0 | 245,8 | 237,0 | 3,5% | 4,0% | 3,6% |
| 7 BREVI | 134,8 | 153,0 | 164,1 | 2,2% | 2,5% | 2,5% |
| 8 EXECUTIVE | 68,7 | 88,6 | 96,9 | 1,1% | 1,4% | 1,5% |
| 9 FUTURA GRAFICA | 101,9 | 93,2 | 91,5 | 1,6% | 1,5% | 1,4% |
| 10 ADVEO ITALIA | 49,9 | 83,1 | 86,9 | 0,8% | 1,4% | 1,3% |
| 11 EDSLAN | 55,8 | 59,5 | 76,3 | 0,9% | 1,0% | 1,2% |
| 12 SNT TECHNOLOGIES | 45,2 | 66,1 | 67,0 | 0,7% | 1,1% | 1,0% |
| 13 COMETA | 51,9 | 53,1 | 65,9 | 0,8% | 0,9% | 1,0% |
| 14 IL TRIANGOLO | 68,3 | 71,7 | 61,7 | 1,1% | 1,2% | 0,9% |
| 15 ARROW ECS | 51,7 | 55,2 | 57,0 | 0,8% | 0,9% | 0,9% |
| 16 ITWAY | 69,3 | 62,9 | 53,7 | 1,1% | 1,0% | 0,8% |
| 17 ADL AMERICAN DATALINE | 43,4 | 45,4 | 49,8 | 0,7% | 0,7% | 0,8% |
| 18 ICOS | 48,5 | 48,9 | 49,0 | 0,8% | 0,8% | 0,7% |
| 19 FOCELDA | 52,9 | 47,5 | 46,8 | 0,9% | 0,8% | 0,7% |
| 20 SIDIN- EXCLUSIVE NETWORKS | 49,0 | 46,0 | 45,0 | 0,8% | 0,7% | 0,7% |
| Totale top 20 distributori | 4.921 | 5.161 | 5.687 | 79,3% | 83,9% | 86,7% |
| Totale mercato aggregato | 6.205 | 6.152 | 6.562 | 100,0% | 100,0% | 100,0% |
| Var % top 20 distributori | 4,9% | 10,2% |
Fonte: elaborazioni societarie su dati Sirmi, luglio 2015
Nell'ambito del settore il Gruppo Esprinet conferma la propria posizione di leadership grazie ad una quota di penetrazione del 26%, quasi il doppio rispetto a quella del secondo player nazionale.
Nel primo semestre del 2015 il mercato distributivo italiano (Global Tech Distribution Council - Context, luglio 2015) ha mostrato un tasso di crescita pari al +13% anche beneficiando dell'ingresso di Apple iPhone nella distribuzione all'ingrosso.
Entrando nel dettaglio dei dati sulla distribuzione italiana, il canale dei "retailer" si è mostrato come il più reattivo guadagnando 6 punti di quota di mercato principalmente a svantaggio del canale dei piccoli-medi rivenditori, il quale si conferma comunque lo sbocco più importante con una quota di mercato pari al 39% (i "retailer" sono invece al 36%). La categoria notebook (+18%) e desktop (+20%) trainano la crescita così come la categoria telefonia. La quota di mercato di Esprinet è in crescita di quasi +2 punti rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, confermando la netta leadership nel mercato italiano.
Nei primi sei mesi del 2015 il mercato spagnolo dell'Information Technology ("IT") e Communication Technology (includendo anche le TLC), misurato attraverso i dati di GFK (luglio 2015) che monitora un cluster, quello delle vendite a privati, più ristretto rispetto a quanto realizzato da Sirmi per il mercato italiano, ha fatto segnare una crescita pari al +7,9%.
Per quanto riguarda le categorie di prodotto, le migliori sono risultate essere la telefonia con una crescita pari al +36%, i piccoli elettrodomestici (+12%) e i grandi (+9%). In decremento invece l'elettronica di consumo (- 8%) e il comparto fotografia (-6%).
Nel primo semestre del 2015 il mercato distributivo spagnolo (Global Tech Distribution Council - Context, luglio 2014) ha mostrato un significativo tasso di crescita (+20,2%).
Nel dettaglio, il mercato distributivo spagnolo è stato spinto dal canale 'SMB' che ha visto crescere la sua quota di mercato di circa 2 punti, guadagnandone 1 punto da retailer e 1 dai corporate reseller. Anche in Spagna la crescita si è manifestata soprattutto nelle categorie noteboook, mobile phone e desktop.
Nel corso del primo semestre, la quota di mercato di Esprinet Iberica rispetto al panel dei distributori che aderiscono al Global Tech Distribution Council (e che include i principali operatori del mercato) è cresciuta di
quasi 1 punto percentuale, nonostante non abbia il contratto di distribuzione di Apple iPhone. Secondo i dati del GTDC Esprinet Iberica risulta collocarsi tra il terzo e il secondo posto nella classifica dei distributori, come verificatosi anche in giugno quando Esprinet Iberica si è classificato al secondo posto per le vendite nel mese.
In un mercato che risulta in crescente concentrazione, con i primi 15 operatori che risultano accrescere di oltre 5 punti percentuali il loro peso sul totale aggregato della distribuzione in Spagna, al termine del 2014 Esprinet Iberica risultava al terzo posto così come risulta dalla tabella qui sotto riportata:
| euro million | market share | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2012 | 2013 | 2014 | 2012 | 2013 | 2014 | |
| 1 Tech Data | 716 | 767 | 866 | 15,2% | 15,3% | 15,9% |
| 2 Ingram Micro | 589 | 601 | 660 | 12,5% | 12,0% | 12,1% |
| 3 Esprinet Iberica | 464 | 505 | 602 | 9,9% | 10,1% | 11,0% |
| 4 Brightstar 20:20 Mobile | 225 | 333 | 433 | 4,8% | 6,7% | 7,9% |
| 5 Adveo | 323 | 346 | 390 | 6,9% | 6,9% | 7,1% |
| 6 Arrow ECS | 272 | 283 | 340 | 5,8% | 5,7% | 6,2% |
| 7 Vinzeo Informatica | 330 | 270 | 300 | 7,0% | 5,4% | 5,5% |
| 8 MCR | 118 | 141 | 200 | 2,5% | 2,8% | 3,7% |
| 9 GTI | 146 | 159 | 168 | 3,1% | 3,2% | 3,1% |
| 10 Westcon Group | 111 | 124 | 148 | 2,4% | 2,5% | 2,7% |
| 11 Activa 2000 | 60 | 73 | 85 | 1,3% | 1,5% | 1,6% |
| 12 Megasur | 64 | 70 | 72 | 1,4% | 1,4% | 1,3% |
| 13 Valorista | 49 | 54 | 65 | 1,0% | 1,1% | 1,2% |
| 14 DMI Computer | 45 | 48 | 63 | 0,9% | 1,0% | 1,2% |
| 15 Infortisa | 39 | 51 | 62 | 0,8% | 1,0% | 1,1% |
| Total top 15 | 3.550 | 3.825 | 4.452 | 75,5% | 76,5% | 81,7% |
| Total aggregated market | 4.700 | 5.000 | 5.450 | 100,0% | 100,0% | 100,0% |
| Var % top 15 | -0,4% | 7,7% | 16,4% |
Fonte: elaborazioni societarie su dati Channel Partner, 2015.
| 6 mesi | 2° trimestre | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | note | 2015 | % | 2014 | note | % | % var. 15/14 |
2015 | % | 2014 | note | % | % var. 15/14 |
| Dati economici | |||||||||||||
| Ricavi | 1.236.389 100,0% 1.032.970 | 100,0% | 20% 618.839 100,0% 520.392 | 100,0% | 19% | ||||||||
| Margine commerciale lordo | 75.865 | 6,1% | 65.013 | 6,3% | 17% | 38.235 | 6,2% | 34.072 | 6,5% | 12% | |||
| EBITDA | (1) | 22.833 | 1,8% | 19.487 | 1,9% | 17% | 11.624 | 1,9% | 10.123 | 1,9% | 15% | ||
| Utile operativo (EBIT) | 20.909 | 1,7% | 17.079 | 1,7% | 22% | 10.775 | 1,7% | 8.469 | 1,6% | 27% | |||
| Utile prima delle imposte | 18.770 | 1,5% | 16.750 | 1,6% | 12% | 10.218 | 1,7% | 8.326 | 1,6% | 23% | |||
| Utile netto | 13.243 | 1,1% | 13.264 | 1,3% | 0% | 6.979 | 1,1% | 5.041 | 1,0% | 38% | |||
| Dati patrimoniali e finanziari | |||||||||||||
| Cash flow | (2) | 14.843 | 14.833 | ||||||||||
| Investimenti lordi | 3.109 | 1.544 | |||||||||||
| Capitale d'esercizio netto | (3) | 222.651 | 58.627 | (4) | |||||||||
| Capitale circolante comm. netto | (5) | 238.665 | 77.431 | (4) | |||||||||
| Capitale immobilizzato | (6) | 99.923 | 98.058 | (4) | |||||||||
| Capitale investito netto | (7) | 311.083 | 144.588 | (4) | |||||||||
| Patrimonio netto | 282.164 | 274.872 | (4) | ||||||||||
| Patrimonio netto tangibile | (8) | 205.847 | 198.605 | (4) | |||||||||
| Posizione finanziaria netta (PFN) | (9) | 28.919 | (130.284) | (4) | |||||||||
| Principali indicatori | |||||||||||||
| PFN/Patrimonio netto | 0,1 | (0,5) | (4) | ||||||||||
| PFN/Patrimonio netto tangibile | 0,1 | (0,7) | (4) | ||||||||||
| Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti | 9,8 | 54,3 | |||||||||||
| EBITDA/Oneri finanziari netti | 10,7 | 62,0 | |||||||||||
| PFN/EBITDA | 0,6 | (2,9) | (4) | ||||||||||
| Dati operativi | |||||||||||||
| Numero dipendenti a fine periodo | 1.014 | 1.035 | |||||||||||
| Numero dipendenti medi | (10) | 992 | 1.005 | ||||||||||
| Utile per azione (euro) | |||||||||||||
| Utile di funzionamento per azione base | 0,26 | 0,22 | 18% | 0,13 | 0,11 | 18% | |||||||
| Utile per azione di base | 0,26 | 0,26 | 0% | 0,13 | 0,10 | 30% | |||||||
| Utile di funzionamento per azione diluito | 0,26 | 0,21 | 24% | 0,14 | 0,11 | 27% | |||||||
| Utile per azione diluito | 0,26 | 0,25 | 4% | 0,14 | 0,10 | 40% |
(1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi.
(2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti.
(3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti.
(4) Valori relativi al 31 dicembre 2014.
(5) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori.
(6) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati.
(7) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti.
(8) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali.
(9) Sommatoria di debiti finanziari, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring.
(10) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate.
I risultati economico-finanziari del primo semestre 2015 e dei periodi di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ("IFRS") adottati dall'Unione Europea in vigore nel periodo di riferimento.
Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni "indicatori alternativi di performance" ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo.
In calce alla tabella, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators), si è fornita la metodologia di calcolo di tali indici.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 30 giugno 2015 sono di seguito illustrati:
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.236.389 | 100,00% | 1.032.970 | 100,00% | 203.419 | 20% |
| Costo del venduto | (1.160.524) | -93,86% | (967.957) | -93,71% | (192.567) | 20% |
| Margine commerciale lordo | 75.865 | 6,14% | 65.013 | 6,29% | 10.852 | 17% |
| Costi di marketing e vendita | (21.968) | -1,78% | (17.467) | -1,69% | (4.501) | 26% |
| Costi generali e amministrativi | (32.988) | -2,67% | (30.467) | -2,95% | (2.521) | 8% |
| Utile operativo (EBIT) | 20.909 | 1,69% | 17.079 | 1,65% | 3.830 | 22% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (2.135) | -0,17% | (314) | -0,03% | (1.821) | 580% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | (4) | 0,00% | (15) | 0,00% | 11 | -73% |
| Utile prima delle imposte | 18.770 | 1,52% | 16.750 | 1,62% | 2.020 | 12% |
| Imposte | (5.527) | -0,45% | (5.530) | -0,54% | 3 | 0% |
| Utile netto attività in funzionamento | 13.243 | 1,07% | 11.220 | 1,09% | 2.023 | 18% |
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | 0,00% | 2.044 | 0,20% | (2.044) | -100% |
| Utile netto | 13.243 | 1,07% | 13.264 | 1,28% | (21) | 0% |
| Utile netto per azione attività in funzionamento | 0,26 | 0,22 | 0,04 | 18% | ||
| Utile netto per azione (euro) | 0,26 | 0,26 | 0,00 | 0% |
| 2° trim. | 2° trim. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi | 618.839 | 100,00% | 520.392 | 100,00% | 98.447 | 19% |
| Costo del venduto | (580.604) | -93,82% | (486.320) | -93,45% | (94.284) | 19% |
| Margine commerciale lordo | 38.235 | 6,18% | 34.072 | 6,55% | 4.163 | 12% |
| Costi di marketing e vendita | (10.978) | -1,77% | (9.520) | -1,83% | (1.458) | 15% |
| Costi generali e amministrativi | (16.482) | -2,66% | (16.083) | -3,09% | (399) | 2% |
| Utile operativo (EBIT) | 10.775 | 1,74% | 8.469 | 1,63% | 2.306 | 27% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (557) | -0,09% | (128) | -0,02% | (429) | 335% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | 0,00% | (15) | 0,00% | 15 | -100% |
| Utile prima delle imposte | 10.218 | 1,65% | 8.326 | 1,60% | 1.892 | 23% |
| Imposte | (3.239) | -0,52% | (2.673) | -0,51% | (566) | 21% |
| Utile netto attività in funzionamento | 6.979 | 1,13% | 5.653 | 1,09% | 1.326 | 23% |
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | 0,00% | (612) | -0,12% | 612 | -100% |
| Utile netto | 6.979 | 1,13% | 5.041 | 0,97% | 1.938 | 38% |
| Utile netto per azione attività in funzionamento | 0,13 | 0,11 | 0,02 | 18% | ||
| Utile netto per azione (euro) | 0,13 | 0,10 | 0,03 | 30% |
I ricavi netti consolidati ammontano a 1.236,4 milioni di euro e presentano un aumento del +20% (203,4 milioni di euro) rispetto a 1.033,0 milioni di euro realizzati nel primo semestre 2014. Nel solo secondo trimestre si è osservato un aumento del +19% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (da 520,4 milioni di euro a 618,8 milioni di euro).
Il margine commerciale lordo consolidato è pari a 75,9 milioni di euro ed evidenzia un aumento pari al +17% (10,9 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo del 2014 come conseguenza dei maggiori ricavi solo parzialmente controbilanciati da una flessione del margine percentuale. Nel secondo trimestre il margine commerciale lordo, pari a 38,2 milioni di euro, è cresciuto del +12% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
L'utile operativo (EBIT) del primo semestre 2015, pari a 20,9 milioni di euro, mostra un incremento del +22% rispetto al primo semestre 2014 (17,1 milioni di euro), con un'incidenza sui ricavi aumentata a 1,69% da 1,65%, nonostante un incremento di 7,0 milioni di euro dei costi operativi rispetto al medesimo periodo del 2014. Il secondo trimestre mostra un EBIT consolidato di 10,8 milioni di euro in crescita del +27% (2,3 milioni di euro) rispetto al secondo trimestre 2014 con un aumento dell'incidenza sui ricavi (da 1,63% a 1,74%).
L'utile prima delle imposte consolidato pari a 18,8 milioni di euro, presenta un incremento del +12% rispetto al primo semestre 2014, nonostante l'aumento di 1,8 milioni di euro negli oneri finanziari. Nel solo secondo trimestre l'utile ante imposte mostra un miglioramento pari al +23% (1,9 milioni di euro) arrivando così a 10,2 milioni di euro.
L'utile netto attività in funzionamento consolidato è pari a 13,2 milioni di euro, in aumento del +18% (2,0 milioni di euro) rispetto al primo semestre 2014. Nel solo secondo trimestre si osserva un miglioramento di 1,3 milioni di euro (+23%) rispetto all'analogo periodo del 2014.
L'utile netto consolidato è pari a 13,2 milioni di euro, in linea con il primo semestre 2014, nonostante la presenza nel 2014 di 2,0 milioni di euro di utili iscritti nella voce "Utile/(perdita) gruppi in dismissione" relativi alle cessioni delle società Monclick S.r.l. e Comprel S.r.l.. Tali cessioni hanno determinato un ulteriore miglioramento di 0,6 milioni di euro nel solo secondo trimestre rispetto a quanto rilevato a livello di utile netto attività in funzionamento consolidato portando il risultato complessivo a 1,9 milioni di euro (+38%).
L'utile netto (base) per azione ordinaria da attività in funzionamento al 30 giugno 2015, pari a 0,26 euro, evidenzia un incremento del +18% rispetto al valore del primo semestre 2014 (0,22 euro). Nel secondo trimestre tale valore è pari a 0,13 euro rispetto a 0,11 euro del corrispondente trimestre 2014 (+18%).
L'utile netto (base) per azione ordinaria al 30 giugno 2015, pari a 0,26 euro, è il medesimo realizzato nel primo semestre 2014. Nel secondo trimestre l'utile netto (base) per azione ordinaria è pari a 0,13 euro rispetto a 0,10 euro del corrispondente trimestre 2014 (+30%).
| (euro/000) | 30/06/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 99.923 | 32,12% | 98.058 | 67,82% | 1.865 | 2% |
| Capitale circolante commerciale netto | 238.665 | 76,72% | 77.431 | 53,55% | 161.234 | 208% |
| Altre attività/passività correnti | (16.014) | -5,15% | (18.804) | -13,00% | 2.789 | -15% |
| Altre attività/passività non correnti | (11.491) | -3,69% | (12.098) | -8,37% | 607 | -5% |
| Totale Impieghi | 311.083 | 100,00% | 144.588 | 100,00% | 166.495 | 115% N.S. |
| Debiti finanziari correnti | 24.156 | 7,77% | 20.814 | 14,40% | 3.342 | 16% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 164 | 0,05% | 51 | 0,04% | 113 | 222% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (822) | -0,26% | (690) | -0,48% | (132) | 19% |
| Crediti finanziari verso clienti | (441) | -0,14% | (506) | -0,35% | 64 | -13% |
| Disponibilità liquide | (60.386) | -19,41% | (225.174) | -155,74% | 164.788 | -73% |
| Debiti finanziari correnti netti | (37.329) | -12,00% | (205.505) | -142,13% | 168.175 | -82% |
| Debiti finanziari non correnti | 59.160 | 19,02% | 68.419 | 47,32% | (9.259) | -14% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 9.697 | 3,12% | 9.758 | 6,75% | (61) | -1% |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | 88 | 0,03% | 128 | 0,09% | (40) | -31% |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.697) | -0,87% | (3.085) | -2,13% | 388 | -13% |
| Debiti finanziari netti (A) | 28.919 | 9,30% | (130.284) | -90,11% | 159.203 | -122% |
| Patrimonio netto (B) | 282.164 | 90,70% | 274.872 | 190,11% | 7.292 | 3% |
| Totale Fonti (C=A+B) | 311.083 | 100,00% | 144.588 | 100,00% | 166.495 | 115% |
Il capitale circolante commerciale netto al 30 giugno 2015 è pari a 238,7 milioni di euro a fronte di 77,4 milioni di euro al 31 dicembre 2014 in conseguenza di una flessione rilevata a livello di tutte le singole componenti (crediti e debiti commerciali, rimanenze).
La posizione finanziaria netta consolidata puntuale al 30 giugno 2015, negativa per 28,9 milioni di euro, si confronta con un surplus di liquidità pari a 130,3 milioni di euro al 31 dicembre 2014.
L'aumento del livello di indebitamento finanziario puntuale di fine periodo si riconnette ad un incremento puntuale del livello del capitale circolante al 30 giugno 2015 che risulta influenzato sia da fattori tecnici, in gran parte estranei all'andamento dei livelli medi dello stesso circolante, che dal grado di utilizzo più o meno elevato dei programmi di factoring "pro soluto" dei crediti commerciali.
Posto che i citati programmi di factoring definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39.
Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell'incasso dei crediti differenti dalle cessioni pro-soluto dotate tuttavia di effetti analoghi - i.e. il "confirming" utilizzato in Spagna -, l'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari al 30 giugno 2015 è quantificabile in ca. 125 milioni di euro (ca. 193 milioni di euro al 31 dicembre 2014).
Il patrimonio netto consolidato al 30 giugno 2015 ammonta a 282,2 milioni di euro, in aumento di 7,3 milioni di euro rispetto a 274,9 milioni di euro al 31 dicembre 2014.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Italia (Esprinet, V-Valley e Gruppo Celly) al 30 giugno 2015 sono di seguito illustrati:
| 1° sem. | 1° sem. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 951.492 | 100,00% | 788.341 | 100,00% | 163.151 | 21% |
| Ricavi infragruppo | 21.776 | 2,29% | 21.412 | 2,72% | 364 | 2% |
| Ricavi totali | 973.268 | 102,29% | 809.753 | 102,72% | 163.515 | 20% |
| Costo del venduto | (910.784) | -95,72% | (755.920) | -95,89% | (154.864) | 20% |
| Margine commerciale lordo | 62.484 | 6,42% | 53.833 | 6,65% | 8.651 | 16% |
| Costi di marketing e vendita | (18.941) | -1,95% | (14.687) | -1,81% | (4.254) | 29% |
| Costi generali e amministrativi | (27.094) | -2,78% | (24.696) | -3,05% | (2.398) | 10% |
| Utile operativo (EBIT) | 16.449 | 1,69% | 14.450 | 1,78% | 1.999 | 14% |
| (euro/000) | 2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi verso terzi | 468.275 | 395.203 | 73.072 | 18% | ||
| Ricavi infragruppo | 11.487 | 11.348 | 139 | 1% | ||
| Ricavi totali | 479.762 | 406.551 | 73.211 | 18% | ||
| Costo del venduto | (448.911) | (378.431) | (70.480) | 19% | ||
| Margine commerciale lordo | 30.851 | 6,43% | 28.120 | 6,92% | 2.731 | 10% |
| Costi di marketing e vendita | (9.370) | -1,95% | (8.079) | -1,99% | (1.291) | 16% |
| Costi generali e amministrativi | (13.552) | -2,82% | (13.025) | -3,20% | (527) | 4% |
| Utile operativo (EBIT) | 7.929 | 1,65% | 7.016 | 1,73% | 913 | 13% |
I ricavi totali ammontano a 973,3 milioni di euro, in un aumento del +20% rispetto a 809,8 milioni di euro realizzati nel primo semestre 2014. Nel solo secondo trimestre si evidenzia un incremento del +18% rispetto al secondo trimestre 2014.
Il margine commerciale lordo è pari a 62,5 milioni di euro e presenta un miglioramento del +16% rispetto a 53,8 milioni di euro al primo semestre 2014 a fronte del combinato disposto di un margine percentuale in diminuzione (da 6,65% a 6,42%) e di volumi di attività crescenti. Nel solo secondo trimestre 2015 il margine commerciale lordo, pari a 30,9 milioni di euro, risulta in crescita del +10% rispetto al secondo trimestre 2014.
L'utile operativo (EBIT) è pari a 16,4 milioni di euro, con un aumento del +14% rispetto al medesimo periodo del 2014 ma con un'incidenza sui ricavi ridottasi da 1,78% a 1,69% anche in conseguenza di un aumento di 6,7 milioni di euro dei costi operativi. L'EBIT del solo secondo trimestre 2015 ha evidenziato un miglioramento del +13% arrivando a 7,9 milioni di euro rispetto a 7,0 milioni di euro del 2014 ma con una riduzione dell'incidenza sui ricavi (1,65% rispetto a 1,73% dell'analogo periodo del 2014).
| (euro/000) | 30/06/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 108.355 | 38,47% | 106.851 | 71,03% | 1.504 | 1% |
| Capitale circolante commerciale netto | 186.788 | 66,31% | 53.792 | 35,76% | 132.996 | 247% |
| Altre attività/passività correnti | (4.361) | -1,55% | (605) | -0,40% | (3.757) | 621% |
| Altre attività/passività non correnti | (9.090) | -3,23% | (9.606) | -6,39% | 516 | -5% |
| Totale Impieghi | 281.692 | 100,00% | 150.433 | 100,00% | 131.259 | 87% |
| Debiti finanziari correnti | 23.798 | 8,45% | 20.438 | 13,59% | 3.360 | 16% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 164 | 0,06% | 51 | 0,03% | 113 | 222% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (822) | -0,29% | (690) | -0,46% | (132) | 19% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (40.000) | -14,20% | (40.000) | -26,59% | - | 0% |
| Crediti finanziari verso clienti | (441) | -0,16% | (506) | -0,34% | 64 | -13% |
| Disponibilità liquide | (47.749) | -16,95% | (180.194) | -119,78% | 132.445 | -74% |
| Debiti finanziari correnti netti | (65.050) | -23,09% | (200.901) | -133,55% | 135.850 | -68% |
| Debiti finanziari non correnti | 59.160 | 21,00% | 68.419 | 45,48% | (9.259) | -14% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 9.697 | 3,44% | 9.758 | 6,49% | (61) | -1% |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | 88 | 0,03% | 128 | 0,09% | (40) | -31% |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.697) | -0,96% | (3.085) | -2,05% | 388 | -13% |
| Debiti finanziari netti (A) | 1.198 | 0,43% | (125.680) | -83,55% | 126.878 | -101% |
| Patrimonio netto (B) | 280.494 | 99,57% | 276.113 | 183,55% | 4.381 | 2% |
| Totale Fonti (C=A+B) | 281.692 | 100,00% | 150.433 | 100,00% | 131.259 | 87% |
Il capitale circolante commerciale netto al 30 giugno 2015 risulta pari a 186,8 milioni di euro, a fronte di 53,8 milioni di euro al 31 dicembre 2014.
La posizione finanziaria netta puntuale al 30 giugno 2015, negativa per 1,2 milioni di euro, si confronta con un surplus di 125,7 milioni di euro al 31 dicembre 2014. L'effetto del ricorso alla fattorizzazione "pro-soluto" dei crediti al 30 giugno 2015 è pari a 54 milioni di euro (ca. 70 milioni di euro al 31 dicembre 2014).
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Iberica (Esprinet Iberica e Esprinet Portugal) al 30 giugno 2015 sono di seguito illustrati:
| 1° sem. | 1° sem. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 284.896 | 100,00% | 244.628 | 100,00% | 40.268 | 16% |
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 0,00% | - | 0% |
| Ricavi totali Costo del venduto |
284.896 (271.475) |
100,00% -95,29% |
244.628 (233.460) |
100,00% -95,43% |
40.268 (38.015) |
16% 16% |
| Margine commerciale lordo | 13.421 | 4,71% | 11.168 | 4,57% | 2.253 | 20% |
| Costi di marketing e vendita | (2.936) | -1,03% | (2.553) | -1,04% | (383) | 15% |
| Costi generali e amministrativi | (5.993) | -2,10% | (6.002) | -2,45% | 9 | 0% |
| Utile operativo (EBIT) | 4.492 | 1,58% | 2.613 | 1,07% | 1.879 | 72% |
| (euro/000) | 2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi verso terzi | 150.564 | 125.189 | 25.375 | 20% | ||
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 0% | ||
| Ricavi totali | 150.564 | 125.189 | 25.375 | 20% | ||
| Costo del venduto | (143.157) | (119.240) | (23.917) | 20% | ||
| Margine commerciale lordo | 7.407 | 4,92% | 5.949 | 4,75% | 1.458 | 25% |
| Costi di marketing e vendita | (1.571) | -1,04% | (1.324) | -1,06% | (247) | 19% |
| Costi generali e amministrativi | (2.970) | -1,97% | (3.177) | -2,54% | 207 | -7% |
| Utile operativo (EBIT) | 2.866 | 1,90% | 1.448 | 1,16% | 1.418 | 98% |
I ricavi totali ammontano a 284,9 milioni di euro, evidenziando un aumento del +16% rispetto a 244,6 milioni di euro rilevati nel primo semestre 2014. Nel secondo trimestre le vendite hanno evidenziato un incremento del + 20% (pari a 25,4 milioni di euro) rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
Il margine commerciale lordo al 30 giugno 2015 ammonta a 13,4 milioni di euro, con un aumento del +20% rispetto a 11,2 milioni di euro rilevati nel medesimo periodo del 2014, con una incidenza sui ricavi cresciuta da 4,57% a 4,71%. Nel secondo trimestre il margine commerciale lordo è cresciuto del +25% rispetto al precedente periodo, con un margine percentuale che passa da 4,75% a 4,92%.
L'utile operativo (EBIT) pari a 4,5 milioni di euro si incrementa di 1,9 milioni di euro rispetto al valore registrato nel primo semestre del 2014, con un'incidenza sui ricavi che sale da 1,07% a 1,58%. Nel secondo trimestre 2015 l'utile operativo ammonta a 2,9 milioni di euro rispetto a 1,4 milioni di euro del secondo trimestre 2014 con una redditività percentuale passata da 1,16% a 1,90%.
| (euro/000) | 30/06/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 66.165 | 63,53% | 65.765 | 95,53% | 400 | 1% |
| Capitale circolante commerciale netto | 52.039 | 49,97% | 23.768 | 34,53% | 28.271 | 119% |
| Altre attività/passività correnti | (11.654) | -11,19% | (18.200) | -26,44% | 6.546 | -36% |
| Altre attività/passività non correnti | (2.401) | -2,31% | (2.492) | -3,62% | 91 | -4% |
| Totale Impieghi | 104.149 | 100,00% | 68.841 | 100,00% | 35.308 | 51% |
| Debiti finanziari correnti | 358 | 0,34% | 376 | 0,55% | (18) | -5% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | 40.000 | 38,41% | 40.000 | 58,10% | - | 0% |
| Disponibilità liquide | (12.637) | -12,13% | (44.980) | -65,34% | 32.343 | -72% |
| Debiti finanziari netti (A) | 27.721 | 26,62% | (4.604) | -6,69% | 32.325 | -702% |
| Patrimonio netto (B) | 76.428 | 73,38% | 73.445 | 106,69% | 2.983 | 4% |
| Totale Fonti (C=A+B) | 104.149 | 100,00% | 68.841 | 100,00% | 35.308 | 51% |
Il capitale circolante commerciale netto al 30 giugno 2015 è pari a 52,0 milioni di euro a fronte di 23,8 milioni di euro al 31 dicembre 2014.
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2015, negativa per 27,7 milioni di euro, si confronta con un surplus di liquidità di 4,6 milioni di euro al 31 dicembre 2014. L'effetto sul livello dell'indebitamento netto dei programmi di cessione "pro-soluto" o di anticipazione di incasso di crediti commerciali è stimabile in ca. 70 milioni di euro (ca. 123 milioni di euro al 31 dicembre 2014).
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato con evidenza dei contributi apportati dalle singole società del gruppo in quanto significativi2 :
| 6 mesi | 2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elisioni e altro ITA |
Totale | E.Iberica + E.Portugal |
Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 939.662 | 11.830 | - | 951.492 | 284.896 | - | 1.236.389 |
| Ricavi fra settori | 22.443 | - | (667) | 21.776 | - | (21.776) | - |
| Ricavi totali | 962.105 | 11.830 | (667) | 973.268 | 284.896 | (21.776) | 1.236.389 |
| Costo del venduto | (905.550) | (5.860) | 626 | (910.784) | (271.475) | 21.735 | (1.160.524) |
| Margine commerciale lordo | 56.555 | 5.970 | (41) | 62.484 | 13.421 | (41) | 75.865 |
| Costi marketing e vendita | (14.186) | (4.781) | 26 | (18.941) | (2.936) | (91) | (21.968) |
| Costi generali e amministrativi | (24.714) | (2.371) | (9) | (27.094) | (5.993) | 99 | (32.988) |
| Utile operativo (EBIT) | 17.655 | (1.182) | (24) | 16.449 | 4.492 | (33) | 20.909 |
| (Oneri) proventi finanziari | (2.135) | ||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (4) | ||||||
| Utile prima delle imposte | 18.770 | ||||||
| Imposte | (5.527) | ||||||
| Utile att. in funzionamento | 13.243 | ||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | ||||||
| Utile netto | 13.243 | ||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (337) | ||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.580 |
| 6 mesi | 2014 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elisioni e altro ITA |
Totale | Iberica | Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 784.447 | 3.894 | - | 788.341 | 244.628 | - | 1.032.970 |
| Ricavi fra settori | 21.527 | - | (115) | 21.412 | - | (21.412) | - |
| Ricavi totali | 805.974 | 3.894 | (115) | 809.753 | 244.628 | (21.412) | 1.032.970 |
| Costo del venduto | (754.277) | (1.758) | 115 | (755.920) | (233.460) | 21.423 | (967.957) |
| Margine commerciale lordo | 51.697 | 2.136 | - | 53.833 | 11.168 | 11 | 65.013 |
| Costi marketing e vendita | (13.236) | (1.451) | - | (14.687) | (2.553) | (227) | (17.467) |
| Costi generali e amministrativi | (24.011) | (684) | (1) | (24.696) | (6.002) | 231 | (30.467) |
| Utile operativo (EBIT) | 14.450 | 1 | (1) | 14.450 | 2.613 | 15 | 17.079 |
| (Oneri) proventi finanziari | (314) | ||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (15) | ||||||
| Utile prima delle imposte | 16.750 | ||||||
| Imposte | (5.530) | ||||||
| Utile att. in funzionamento | 11.220 | ||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | 2.044 | ||||||
| Utile netto | 13.264 | ||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 1 | ||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.263 |
* Si intende sottogruppo formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. e Celly Pacific Limited.
Si evidenzia come, al lordo dei risultati negativi della controllata Celly, l'utile operativo delle attività italiane è pari 17,6 milioni di euro, con un aumento del +22%.
2 Non vengono esposte separatamente le società V-Valley S.r.l., in quanto "commissionaria di vendita" di Esprinet S.p.A. ed Esprinet Portugal Lda in quanto avviata a giugno 2015.
| (milioni di euro) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. | 2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dealer | 352,0 | 28,5% | 288,1 | 27,9% | 22% | 163,1 | 26,4% | 142,2 | 27,3% | 15% |
| GDO/GDS | 291,5 | 23,6% | 215,2 | 20,8% | 35% | 157,2 | 25,4% | 105,9 | 20,3% | 48% |
| VAR | 230,0 | 18,6% | 187,9 | 18,2% | 22% | 111,7 | 18,1% | 92,9 | 17,9% | 20% |
| Rivenditori office/consumabili | 211,6 | 17,1% | 203,9 | 19,7% | 4% | 108,5 | 17,5% | 101,5 | 19,5% | 7% |
| Shop on-line | 96,2 | 7,8% | 84,1 | 8,1% | 14% | 54,7 | 8,8% | 49,9 | 9,6% | 10% |
| Sub-distribuzione | 55,1 | 4,5% | 53,8 | 5,2% | 2% | 23,6 | 3,8% | 28,0 | 5,4% | -16% |
| Ricavi | 1.236,4 | 100,0% | 1.033,0 | 100,0% | 20% | 618,8 | 100,0% | 520,4 | 100,0% | 19% |
| (milioni di euro) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. | 2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TLC | 243,3 | 19,7% | 79,6 | 7,7% | 206% | 128,3 | 20,7% | 48,6 | 9,3% | 164% |
| PC notebook | 240,0 | 19,4% | 230,3 | 22,3% | 4% | 118,0 | 19,1% | 112,5 | 21,6% | 5% |
| Consumabili | 124,9 | 10,1% | 125,5 | 12,1% | 0% | 58,7 | 9,5% | 62,0 | 11,9% | -5% |
| PC - desktop e monitor | 121,8 | 9,9% | 120,1 | 11,6% | 1% | 56,8 | 9,2% | 61,8 | 11,9% | -8% |
| Elettronica di consumo | 115,9 | 9,4% | 109,4 | 10,6% | 6% | 59,7 | 9,6% | 55,8 | 10,7% | 7% |
| PC - Tablet | 85,0 | 6,9% | 97,1 | 9,4% | -12% | 39,5 | 6,4% | 48,4 | 9,3% | -18% |
| Storage | 60,2 | 4,9% | 50,7 | 4,9% | 19% | 29,1 | 4,7% | 24,3 | 4,7% | 20% |
| Stampanti e multifunzione | 59,0 | 4,8% | 54,2 | 5,2% | 9% | 28,1 | 4,5% | 27,9 | 5,4% | 1% |
| Software | 51,3 | 4,1% | 53,7 | 5,2% | -4% | 24,5 | 4,0% | 29,3 | 5,6% | -16% |
| Networking | 23,5 | 1,9% | 19,3 | 1,9% | 22% | 12,9 | 2,1% | 9,1 | 1,8% | 42% |
| Server | 22,8 | 1,8% | 17,6 | 1,7% | 30% | 11,5 | 1,9% | 9,2 | 1,8% | 25% |
| Servizi | 9,7 | 0,8% | 9,4 | 0,9% | 3% | 4,7 | 0,8% | 4,3 | 0,8% | 9% |
| Altro | 79,0 | 6,4% | 66,1 | 6,4% | 20% | 47,0 | 7,6% | 27,2 | 5,2% | 73% |
| Ricavi | 1.236,4 | 100% | 1.033,0 | 100% | 20% | 618,8 | 100% | 520,4 | 100% | 19% |
L'analisi dei ricavi per tipologia di clienti evidenzia un miglioramento generalizzato rispetto al primo semestre 2014 con performance di rilievo per il canale "GDO/GDS" (+35%) e per la clientela business di grandi dimensioni ("VAR-Value Added Reseller", +22%) e di dimensioni medio-piccole ("Dealer", +22%).
Anche nel solo secondo trimestre si evidenzia una crescita globalizzata, sempre trainata dalla clientela "retail", con l'eccezione del canale "Sub-distribuzione" che mostra una flessione del -16%.
La scomposizione per prodotti evidenzia il "boom" della categoria "TLC" (+206%), nel cui ambito si segnala l'esplosione della categoria degli smartphone, ed il risultato positivo dei "notebook" (+4%) e "storage" (+19%). Positivi anche i comparti "stampanti" (+9%), "networking" (+22%) e "server" (+30%), cui si contrappone l'andamento negativo dei tablet (-12%).
Il solo secondo trimestre presenta dei trend analoghi.
I principali fatti di rilievo avvenuti nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
In data 30 aprile 2015 si è tenuta, in seconda convocazione, l'Assemblea degli azionisti di Esprinet S.p.A. che ha approvato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2014 e la distribuzione di un dividendo unitario di 0,125 euro per ogni azione ordinaria, corrispondente ad un pay-out ratio del 25% rispetto all'utile consolidato.
L'Assemblea ha provveduto alla nomina, per scadenza del mandato, e fino all'approvazione del bilancio dell'esercizio 2017, del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale.
Il nuovo Consiglio di Amministrazione risulta composto da Francesco Monti (Presidente), Maurizio Rota, Alessandro Cattani, Valerio Casari, Marco Monti, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Cristina Galbusera, Mario Massari, Chiara Mauri, Emanuela Prandelli, Andrea Cavaliere.
Il nuovo Collegio Sindacale risulta composto da Giorgio Razzoli (Presidente), Bettina Solimando (sindaco effettivo), Patrizia Paleologo Oriundi (sindaco effettivo), Antonella Koenig (sindaco supplente) e Bruno Ziosi (sindaco supplente).
L'Assemblea ha approvato, nell'ambito delle politiche di remunerazione ed ai sensi dell'art. 114-bis, D.Lgs. n. 58/1998, un Piano di compensi ("Long Term Incentive Plan") a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società, valido per il triennio 2015/2016/2017 ed avente ad oggetto l'attribuzione di diritti di assegnazione gratuita ("Performance Stock Grant") ai beneficiari, da individuarsi a cura del Consiglio di Amministrazione, di massimo n. 1.150.000 azioni della Società.
L'Assemblea ha infine autorizzato il Consiglio di Amministrazione, con contestuale revoca della precedente autorizzazione conferita in sede assembleare in data 30 aprile 2014, all'acquisto e disposizione di azioni proprie. Il piano proposto riguarda un massimo di n. 5.240.343 azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. interamente liberate del valore nominale di 0,15 euro cadauna, pari al 10% del capitale sociale, ivi incluso il numero di azioni già in portafoglio.
In data 29 aprile 2015 è stata costituita la società di diritto portoghese Esprinet Portugal Lda allo scopo di sviluppare ulteriormente le attività distributive del Gruppo sul territorio portoghese, fino a tale data svolte dalla controllata spagnola Esprinet Iberica S.L.U.. La società ha avviato la sua operatività a inizio giugno.
In data 30 giugno 2015 il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A., in esecuzione della delibera dell'Assemblea dei Soci del 30 aprile 2015 relativa ad un Piano di compensi ("Long Term Incentive Plan") a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società, ha proceduto all'assegnazione gratuita di n. 646.889 diritti a fronte del massimo di n. 1.150.000 deliberato dall' Assemblea.
Le condizioni per l'esercizio attengono al raggiungimento di obiettivi economico-finanziari per il Gruppo nel triennio 2015-17 nonché alla permanenza del beneficiario presso il Gruppo fino alla data di presentazione del bilancio consolidato dell'esercizio 2017.
Le operazioni effettuate dal Gruppo con parti correlate, così come definite dal principio contabile IAS 24, sono state effettuate nel rispetto delle disposizioni di legge vigenti, sulla base della reciproca convenienza economica.
Nel caso di prodotti venduti a persone fisiche, le condizioni applicate sono equivalenti a quelle usualmente applicate ai dipendenti.
Le operazioni intercorse tra la capogruppo Esprinet S.p.A. e le sue controllate incluse nel perimetro di consolidamento sono state eliminate nel bilancio consolidato intermedio e non sono pertanto evidenziate nella presente sezione.
Nel corso del periodo i rapporti con parti correlate sono consistiti essenzialmente nella compravendita di prodotti e servizi a condizioni di mercato effettuata tra società del Gruppo e società nelle quali amministratori e soci di Esprinet S.p.A. rivestono posizioni di rilievo.
I rapporti con i dirigenti aventi responsabilità strategiche si sono sostanziati nel riconoscimento della retribuzione per le prestazioni di lavoro da questi fornite.
I ricavi realizzati sono relativi a vendite di prodotti di elettronica di consumo effettuate alle normali condizioni di mercato a clientela aziendale e privati.
Le prestazioni di servizi ricevute fanno prevalentemente riferimento ai contratti di locazione conclusi a condizioni di mercato e sottoscritti nei periodi precedenti a quello in esame, rispettivamente con le società Immobiliare Selene S.r.l., relativamente al sito logistico di Cambiago (MI) e M.B. Immobiliare S.r.l. riguardo al sito logistico di Cavenago (MB).
Il valore complessivo delle suddette operazioni non è comunque rilevante in relazione al volume complessivo delle attività del Gruppo.
Nelle "Note al bilancio" sono riepilogati i saldi patrimoniali ed economici derivanti dalle operazioni con parti correlate effettuate nel corso del primo semestre dell'esercizio.
Si segnala inoltre che, nel primo semestre del corrente anno non sono state effettuate operazioni di "maggiore rilevanza" così come definite dalla "Procedura per la disciplina delle Operazioni con Parti Correlate", approvata dal Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. in ottemperanza alla delibera Consob n.17221 del 12 marzo 2010 e successive modificazioni ed integrazioni, ed entrata in vigore il primo gennaio 2011.
L'attività del Gruppo Esprinet è esposta ad alcuni fattori di rischio suscettibili di influenzarne la situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
Il Gruppo identifica, valuta e gestisce i rischi ispirandosi a modelli e tecniche riconosciuti a livello internazionale quali l'Enterprise Risk Management - Integrated Framework (CoSo 2)".
L'identificazione dei principali rischi ("key risk") ha comportato una classificazione degli stessi nelle seguenti categorie:
Di seguito si descrivono sinteticamente, per ciascuna delle categorie individuate, i principali rischi individuati ed il tipo di presidi posti in essere al fine di contenere l'impatto residuo di tali rischi entro soglie di accettabilità per il Gruppo.
Rischi strategici: criticità nella capacità di pianificare e realizzare le azioni strategiche in modo sistematico e coordinato, inadeguata risposta a scenari macroeconomici sfavorevoli, inadeguata risposta a variazioni dei bisogni di clienti e fornitori, inadeguata gestione del processo di analisi/reazione alle dinamiche di prezzo (dinamiche deflattive).
I presidi dei rischi strategici sono tipicamente connessi alla qualità dei processi di pianificazione strategica e di generazione di nuove idee e/o validazione di modelli gestionali esistenti, alla frequenza ed efficacia delle "business review" ed alla dotazione di strumenti e metodologie di analisi competitiva.
Rischi operativi: interruzione dei servizi di logistica e stoccaggio, dipendenza dai sistemi IT e "web", dipendenza da fornitori chiave, non ottimale gestione degli stock e delle rotazioni di magazzino.
I rischi operativi sono presidiati tipicamente grazie ad un mix di regole e procedure atte a garantire un'adeguata prevenzione degli eventi rischiosi nonché a strumenti assicurativi e piani di "business continuity" e "disaster recovery" diretti a minimizzare gli eventuali impatti economico-finanziari degli eventi rischiosi.
Rischi di "compliance": violazione di normative, anche di carattere fiscale, applicabili al Gruppo ed al business in cui essa opera (v. paragrafo "Evoluzione dei contenziosi" al punto 26 "Fondi non correnti ed altre passività" delle note al "Note al bilancio consolidato semestrale abbreviato").
Tali rischi sono presidiati essenzialmente attraverso una struttura di professionisti esterni che garantiscono anche il necessario aggiornamento delle risorse interne in area amministrativa rispetto all'emanazione di nuove leggi e normative di eventuale interesse per il Gruppo.
Rischi finanziari: rischio di credito e rischio di liquidità. La gestione del rischio di credito si sostanzia:
La gestione del rischio di liquidità si impernia sulle attività di pianificazione dei flussi di tesoreria nonché sul mantenimento di consistenti volumi di linee di credito inutilizzate, in Italia e in Spagna, perlopiù di natura autoliquidante, agevolato da una politica finanziaria conservativa che privilegia il ricorso a fonti di finanziamento stabili anche per il finanziamento del capitale di esercizio.
Le attività di ricerca e sviluppo svolte dal reparto EDP e "web" riguardano la definizione e la pianificazione di nuovi processi e servizi nell'ambito della piattaforma informatica in uso presso il Gruppo, al servizio dei clienti e dei fornitori sia nell'ambito di trasmissione delle informazioni che nell'ambito del processamento degli ordini di vendita e acquisto. Tali costi sono stati interamente riconosciuti a conto economico nel presente esercizio prevalentemente tra i costi del personale dei reparti di appartenenza.
Alla data di chiusura della presente relazione finanziaria Esprinet S.p.A., a seguito dell'assegnazione in data 19 maggio 2015 di n. 1.150.000 azioni ai beneficiari del Long Term Incentive Plan approvato in data 9 maggio 2012, detiene n. 31.400 azioni proprie, pari allo 0,60% del capitale sociale, rispetto alle n. 1.181.400 azioni proprie in essere alla data di chiusura dell'esercizio precedente e tutte acquistate nel 2007 (in attuazione della delibera assembleare del 26 aprile 2007).
Il management non ritiene si sia configurata alcuna operazione atipica o inusuale secondo la definizione fornita da Consob nella comunicazione n. DEM 6064293 del 28 luglio 2006.
Con la presentazione all'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. del bilancio consolidato dell'esercizio 2014, in data 30 Aprile 2015 è giunto a maturazione il piano di incentivazione azionaria ("Long Term Incentive Plan") approvato dall'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. in data 9 maggio 2012 e destinato a componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società.
Il piano prevedeva, al raggiungimento di obiettivi reddituali per il Gruppo nel triennio 2012-14 nonché alla permanenza del beneficiario presso il Gruppo fino alla data di presentazione del bilancio consolidato 2014, l'assegnazione di un massimo di 1.150.000 diritti di assegnazione gratuita ("stock grant") di azioni ordinarie di Esprinet S.p.A.
In data 19 maggio 2015 a seguito del pieno raggiungimento degli obiettivi reddituali, sono state consegnate ai beneficiari n. 1.150.000 azioni già nella disponibilità dell'emittente.
Conseguentemente la riserva di patrimonio netto che accoglieva i costi contabilizzati nel periodo di maturazione dei diritti è stata sciolta relativamente alle azioni consegnate.
Nell'ambito delle politiche di incentivazione azionaria orientate a rafforzare la fidelizzazione dei manager ritenuti essenziali ai fini del perseguimento degli obiettivi gestionali del Gruppo, in aggiunta al Piano di compensi sopra descritto, in data 30 aprile 2015 l'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A., su proposta del Comitato Remunerazioni, ha approvato un ulteriore Piano di compensi ("Long Term Incentive Plan") a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società, valido per il triennio 2015-17 ed avente ad oggetto l'attribuzione di massimo n. 1.150.000 diritti di assegnazione gratuita ("stock grant") di azioni ordinarie di Esprinet S.p.A..
I suddetti diritti di assegnazione gratuita delle azioni sono stati assegnati in data 30 giugno 2015 per un numero complessivo di 646.889 diritti e con un periodo di maturazione esteso fino alla data di presentazione all'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. del bilancio consolidato del Gruppo dell'esercizio 2017.
Le condizioni per l'esercizio attengono al raggiungimento di obiettivi reddituali per il Gruppo nel triennio 2015- 17 nonché alla permanenza del beneficiario presso il Gruppo fino alla data di presentazione del bilancio consolidato dell'esercizio 2017.
Ulteriori informazioni sono fornite nelle "Note al bilancio consolidato" - paragrafo "Costo del lavoro", a cui si rimanda.
Non sono state effettuate aggregazioni d'impresa nel corso del primo semestre 2015.
In data 12 maggio 2014 Esprinet S.p.A., nell'ambito del processo strategico di focalizzazione sul core business e di ingresso in settori ad elevata marginalità, ha concluso l'acquisto del 60% delle azioni di Celly S.p.A., società operante nella distribuzione all'ingrosso di accessori per apparati di telefonia mobile.
Il perimetro di acquisizione, oltre a Celly S.p.A. ha incluso anche le sue controllate totalitarie:
Celly Swiss SAGL, società di diritto elvetico;
Celly Pacific LTD, società di diritto cinese, interamente posseduta da Celly Swiss SAGL;
tutte società operanti nel medesimo settore operativo della Holding, nonché la partecipazione del 25% detenuta da Celly S.p.A. in Ascendeo SAS, società di diritto francese operante nella distribuzione internazionale dei prodotti a marchio Blackberry.
Esprinet S.p.A. ed i Soci di minoranza di Celly S.p.A. si sono reciprocamente concessi anche delle opzioni di acquisto/vendita del residuo 40% delle azioni di Celly S.p.A. sostanzialmente simmetriche, esercitabili in un periodo compreso tra il 5° ed il 7° anno successivi alla data dell'operazione.
Il consolidamento del Gruppo Celly ha comportato l'iscrizione di un avviamento, non deducibile fiscalmente, pari a 4,1 milioni di euro (iscritto per 3,9 milioni di euro al 30 giugno 2014 prima della revisione dei valori a seguito delle ulteriori informazioni raccolte entro i dodici mesi dall'esecuzione dell'operazione) a fronte di un corrispettivo a pronti di 7,9 milioni di euro.
Il corrispettivo potenziale dell'opzione sul residuo 40% delle azioni di Celly S.p.A., pari a 9,7 milioni di euro di valore attuale, è stato iscritto tra le passività finanziarie verso Soci ed in riduzione del patrimonio netto del Gruppo Esprinet.
Per maggiori informazioni relativamente all'operazione in oggetto si rimanda all'analoga sezione del bilancio consolidato del Gruppo Esprinet al 31 dicembre 2014.
Non sono state effettuate dismissioni o allocazioni a gruppi in dismissione nel corso del primo semestre 2015.
Nel corso del corrispondente periodo dell'esercizio precedente il Gruppo Esprinet ha effettuato in data 28 febbraio 2014 la vendita del 100% del capitale della partecipata Monclick S.r.l. ed ha qualificato come "gruppo in dismissione" la controllata Comprel S.r.l., successivamente ceduta in data 23 luglio 2014.
La cessione di Monclick S.r.l., fino a tale data rappresentativa del settore operativo della distribuzione "business-to-consumer" (B2C) di IT ed elettronica di consumo, effettuata ad un corrispettivo di 4,0 milioni di euro, ha determinato un plusvalenza di 2,5 milioni di euro.
I risultati realizzati dalla società, integrati con gli altri oneri sostenuti e i proventi realizzati da Esprinet S.p.A. in relazione alla dismissione della partecipazione in oggetto, sono stati sintetizzati nella voce di conto economico "Utile/(Perdita) gruppi in dismissione".
La qualifica della società Comprel S.r.l. quale "gruppo in dismissione" ha comportato la riclassifica delle attività e passività della società all'interno delle voci "Attività gruppi in dismissione" e "Passività gruppi in dismissione" e l'iscrizione dei risultati della stessa, integrati con gli altri oneri sostenuti da Esprinet S.p.A. in relazione alla dismissione della partecipazione in oggetto, all'interno della voce di conto economico "Utile/(Perdita) gruppi in dismissione".
Le varie voci del conto economico separato consolidato sono state dunque rappresentate senza tener conto dell'elisione delle transazioni infragruppo con le due suddette società in quanto tale scelta ha consentito di rendere i dati di bilancio del Gruppo Esprinet maggiormente rappresentativi della situazione economica dato che i principali rapporti commerciali con le società dismesse era previsto, così come verificatosi, continuassero anche successivamente permanendo quindi i ricavi e costi del Gruppo Esprinet nei loro confronti all'interno del perimetro delle attività di funzionamento.
Per maggiori informazioni relativamente alle operazioni in oggetto si rimanda all'analoga sezione del bilancio consolidato del Gruppo Esprinet al 31 dicembre 2014.
In ottemperanza alla comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006 si riporta di seguito la tabella di raccordo del patrimonio netto consolidato e del risultato consolidato di periodo con i relativi dati della capogruppo Esprinet S.p.A.:
| Risultato netto | Patrimonio netto | |||
|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 30/06/15 | 30/06/14 | 30/06/15 | 31/12/14 |
| Bilancio della capogruppo Esprinet S.p.A. | 10.906 | 8.937 | 287.055 | 282.119 |
| Effetti connessi al processo di consolidamento: | ||||
| Patrimonio netto e risultato d'esercizio società consolidate | 2.387 | 2.107 | 82.598 | 80.214 |
| Valore di carico partecipazioni nelle società consolidate | (83.652) | (83.602) | ||
| Differenza consolidamento Esprinet Iberica S.L.U. | 1.040 | 1.040 | ||
| Differenza consolidamento Celly S.p.A. | 4.153 | 4.153 | ||
| Adeguamento partecipazioni collegate al valore del PN | (5) | (14) | (15) | (10) |
| Eliminazione utili non realizzati su rimanenze | (39) | 11 | (191) | (150) |
| Maggior valore realizzato cessione Monclick | - | 2.222 | ||
| Opzione Celly 40% | (6) | (9.691) | (9.759) | |
| Altre variazioni | 867 | 867 | ||
| Patrimonio netto e risultato consolidato | 13.243 | 13.263 | 282.164 | 274.872 |
Nonostante le recenti turbolenze sui mercati azionari innescate dalle preoccupazioni riguardanti la crescita dell'economia cinese e le possibili ripercussioni negative sulla congiuntura mondiale - malgrado i più recenti dati macroeconomici in USA ed Europa sembrino accreditare il contrario -, e venuta meno l'attenzione sulla possibile uscita della Grecia dall'eurozona, le attese di miglioramento del quadro macroeconomico generale permangono positive sia in Italia che, soprattutto, in Spagna.
Nei primi sei mesi del 2015 (fonte: Sirmi, luglio 2015) il mercato italiano dell'Information Technology ("IT"), ha registrato un decremento del -3% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, passando da 9,4 miliardi di euro a 9,2 miliardi di euro.
Tale decremento si presenta più pronunciato nel comparto "Hardware (-7%) rispetto a Servizi e Software che flettono entrambi del -1%. Allargando la prospettiva alle TLC (-2%) ed all'elettronica di consumo (-7%), il mercato dei consumi di Information e Communication Technology ("ICT") risulta in decremento del -3% passando a 28,6 miliardi dai 29,4 miliardi di euro del primo semestre 2014
Secondo i dati resi pubblici da GDTC - Context nel primo semestre il mercato distributivo italiano è cresciuto del +13% nel semestre. Tablet (-24%), toner e software sono le categorie peggiori, in crescita smartphone (+155%) e notebook (+10%).
Il mercato spagnolo dell'Information e Communication Technology (fonte: GFK, luglio 2015) ha fatto segnare una crescita pari al +8%.
Fra le categorie di prodotto la migliore è risultata essere quella della telefonia con una crescita pari al +36%, a seguirei piccoli elettrodomestici (+12%). In diminuzione invece l'elettronica di consumo (-8%) e il comparto fotografia (-6%).
In Spagna la distribuzione è cresciuta del +20% (fonte: GTDC - Context, luglio 2015) nonostante le performance negative di tablet (-24%) e consumabili (-28%). Il traino principale della crescita si è rivelato il segmento dei notebook (+18%), seguito da telefonia e desktop.
Gli ottimi risultati economico-finanziari conseguiti nella prima metà dell'anno, unitamente alla crescita della quota di mercato sia in Italia che nella penisola iberica, dimostrano la capacità del Gruppo non solo di rafforzare la propria posizione di leadership ma anche di fare leva sui propri vantaggi competitivi per indirizzare al meglio le nuove opportunità offerte dal mercato, in primis la telefonia mobile.
Si conferma il trend ormai consolidato di costante aumento dei volumi di vendita - a tassi superiori al +15% anche nel periodo luglio-agosto - e di pressione al ribasso, in particolare in Italia, sui margini unitari lordi di prodotto indotta dalla accesa "price-competition" nell'ambito settoriale perlopiù in area "retail" ed al meno favorevole mix delle vendite.
Decorso il fisiologico periodo di assestamento successivo all'acquisizione, ed alla luce sia del prevedibile aumento delle vendite nella seconda parte dell'anno, supportato anche da fattori stagionali, che del manifestarsi degli effetti di alcune operazioni di razionalizzazione dei costi, si prevede che anche la controllata Celly (accessori per telefonia mobile) possa iniziare a fornire un contributo positivo alla redditività del Gruppo.
Nel corso del semestre, grazie al perfezionamento di un'operazione di cartolarizzazione, di crediti commerciali "commited" a 3 anni per un importo massimo di 80,0 milioni di euro, Esprinet ha ulteriormente migliorato il grado di stabilità e flessibilità della propria struttura finanziaria attraverso l'allungamento della durata media del debito. Tale operazione si affianca alla sottoscrizione del finanziamento chirografario a 5 anni da 130 milioni di euro concluso a metà del 2014 al fine di dotare il Gruppo dei mezzi finanziari necessari in quantità e qualità per il raggiungimento dei propri obiettivi di sviluppo e creazione di valore, anche per linee esterne
Alla luce dei risultati finora raggiunti e dell'andamento tendenziale del mercato, il Gruppo conferma per l'esercizio in corso le attese di una significativa crescita della redditività.
Per quanto riguarda i principali rischi operativi il management segnala l'esistenza ormai comprovata di un sostanziale eccesso di stock di magazzino lungo l'intera filiera tecnologica, trasversale alle geografie presidiate, prevalentemente attribuibile ad una anomala concentrazione di acquisti speculativi nella prima parte dell'anno innescata dalla forza relativa del dollaro USA rispetto all'euro.
Il Gruppo confida che le protezioni, contrattuali ed extracontrattuali, offerte dai vendor riguardo al valore economico del magazzino dovrebbero ragionevolmente neutralizzare le principali ricadute reddituali di tale fenomeno, mentre i tempi di riassorbimento delle eccedenze di scorte lasciano presagire l'emergere di possibili temporanei picchi di fabbisogno finanziario peraltro del tutto sostenibili.
Vimercate, 27 agosto 2015
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Francesco Monti
Di seguito si riporta la situazione patrimoniale-finanziaria consolidata redatta secondo i principi contabili internazionali IFRS, integrata con l'informativa richiesta ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006:
| (euro/000) | Nota di commento |
30/06/2015 | di cui parti correlate* |
31/12/2014 | di cui parti correlate* |
|---|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | |||||
| Attività non correnti | |||||
| Immobilizzazioni materiali | 1 | 11.527 | 10.271 | ||
| Avviamento | 2 | 75.246 | 75.246 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 3 | 1.070 | 1.021 | ||
| Partecipazioni in società collegate | 41 | 45 | |||
| Attività per imposte anticipate | 6 | 10.495 | 9.932 | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 9 | 4.241 | 1.188 | 4.628 | 1.188 |
| 102.620 | 1.188 | 101.143 | 1.188 | ||
| Attività correnti | |||||
| Rimanenze | 10 | 328.152 | 253.488 | ||
| Crediti verso clienti | 11 | 231.730 | 8 | 275.983 | 16 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 12 | 1.784 | 1.774 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 13 | 14.703 | - | 9.814 | - |
| Disponibilità liquide | 17 | 60.386 | 225.174 | ||
| 636.755 | 8 | 766.233 | 16 | ||
| Attività gruppi in dismissione | 48 | - | - | ||
| Totale attivo | 739.375 | 1.196 | 867.376 | 1.204 | |
| PATRIMONIO NETTO | |||||
| Capitale sociale Riserve |
19 20 |
7.861 258.887 |
7.861 237.783 |
||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 21 | 13.580 | 27.035 | ||
| Patrimonio netto pertinenza Gruppo | 280.328 | 272.679 | |||
| Patrimonio netto di terzi | 1.836 | 2.193 | |||
| Totale patrimonio netto | 282.164 | 274.872 | |||
| PASSIVO | |||||
| Passività non correnti | |||||
| Debiti finanziari | 22 | 59.160 | 68.419 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 23 | 88 | 128 | ||
| Passività per imposte differite | 24 | 4.896 | 4.795 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 25 | 4.142 | 4.569 | ||
| Debito per acquisto partecipazioni | 49 | 9.697 | 9.758 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 26 | 2.453 | 2.734 | ||
| 80.436 | 90.403 | ||||
| Passività correnti | |||||
| Debiti verso fornitori | 27 | 321.217 | - | 452.040 | - |
| Debiti finanziari | 28 | 24.156 | 20.814 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 29 | 1.955 | 1.361 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 30 | 164 | 51 | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 32 | 29.283 | - | 27.835 | - |
| 376.775 | - | 502.101 | - | ||
| Passività gruppi in dismissione | 34 | - | - | ||
| TOTALE PASSIVO | 457.211 | - | 592.504 | - | |
| Totale patrimonio netto e passivo | 739.375 | - | 867.376 | - |
(*) Per ulteriori dettagli sulle "parti correlate" si rinvia alla relativa sezione nella "Relazione intermedia sulla gestione".
Di seguito si riporta il conto economico separato consolidato per "destinazione" redatto secondo i principi contabili internazionali IFRS ed integrato con l'informativa richiesta ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006:
| Nota di | 1° sem. | 1° sem. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | commento | 2015 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
2014 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
| Ricavi | 33 | 1.236.389 | - | 3 | 1.032.970 | - | 6 |
| Costo del venduto | (1.160.524) | - | - | (967.957) | - | - | |
| Margine commerciale lordo | 35 | 75.865 | - | 65.013 | - | ||
| Costi di marketing e vendita | 37 | (21.968) | - | - | (17.467) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | 38 | (32.988) | (657) | (1.683) | (30.467) | (893) | (1.696) |
| Utile operativo (EBIT) | 20.909 | (657) | 17.079 | (893) | |||
| (Oneri)/proventi finanziari | 42 | (2.135) | - | 6 | (314) | - | 15 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 43 | (4) | - | (15) | - | ||
| Utile prima delle imposte | 18.770 | (657) | 16.750 | (893) | |||
| Imposte | 45 | (5.527) | 228 | - | (5.530) | 295 | - |
| Utile netto attività in funzionamento | 13.243 | (429) | 11.220 | (598) | |||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | 47 | - | 2.044 | ||||
| Utile netto | 13.243 | (429) | 13.264 | (598) | |||
| - di cui pertinenza di terzi | (337) | 1 | |||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.580 | (429) | 13.263 | (598) | |||
| Utile att. in funzionamento per azione - di base | 46 | 0,26 | 0,22 | ||||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 46 | 0,26 | 0,26 | ||||
| Utile att. in funzionamento per azione - diluito | 46 | 0,26 | 0,21 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 46 | 0,26 | 0,25 |
| Nota di | 2° trim. | 2° trim. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | commento | 2015 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
2014 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
| Ricavi | 33 | 618.839 | - | (1) | 520.392 | - | 1 |
| Costo del venduto | (580.604) | - | - | (486.320) | - | - | |
| Margine commerciale lordo | 35 | 38.235 | - | 34.072 | - | ||
| Costi di marketing e vendita | 37 | (10.978) | - | - | (9.520) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | 38 | (16.482) | (657) | (841) | (16.083) | (893) | (856) |
| Utile operativo (EBIT) | 10.775 | (657) | 8.469 | (893) | |||
| (Oneri)/proventi finanziari | 42 | (557) | - | 3 | (128) | - | 8 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 43 | - | - | (15) | - | ||
| Utile prima delle imposte | 10.218 | (657) | 8.326 | (893) | |||
| Imposte | 45 | (3.239) | 228 | - | (2.673) | 295 | - |
| Utile netto attività in funzionamento | 6.979 | (429) | 5.653 | (598) | |||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | 47 | - | (612) | ||||
| Utile netto | 6.979 | (429) | 5.041 | (598) | |||
| - di cui pertinenza di terzi | (184) | 1 | |||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 7.163 | (429) | 5.040 | (598) | |||
| Utile att. in funzionamento per azione - di base | 46 | 0,13 | 0,11 | ||||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 46 | 0,13 | 0,10 | ||||
| Utile att. in funzionamento per azione - diluito | 46 | 0,14 | 0,11 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 46 | 0,14 | 0,10 |
(*) Sono esclusi i compensi ai dirigenti con responsabilità strategiche per i quali si rinvia allo specifico paragrafo contenuto nella "Relazione intermedia sulla gestione". Per ulteriori dettagli sulle operazioni con parti correlate si rinvia alla relativa sezione della "Relazione intermedia sulla gestione".
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
1° sem. 2014 |
2° trim. 2015 |
2° trim. 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Utile netto | 13.243 | 13.264 | 6.979 | 5.041 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: | ||||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" - Variazione riserva "conversione in euro" |
(14) 4 (10) |
(161) (51) - |
131 (36) (19) |
(161) (51) - |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: | ||||
| - Variazione riserva "fondo TFR" - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" |
215 (59) |
(288) 79 |
324 (89) |
(149) 41 |
| Altre componenti di conto economico complessivo | 135 | (421) | 310 | (320) |
| Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo | 13.378 | 12.843 | 7.289 | 4.721 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.713 | 12.842 | 7.477 | 4.720 |
| - di cui pertinenza di terzi | (335) | 1 | (188) | 1 |
| (euro/000) | Capitale sociale |
Riserve | Azioni proprie |
Risultato di periodo |
Totale patrimonio netto |
Patrimonio netto di terzi |
Patrimonio netto di gruppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 dicembre 2013 | 7.861 | 241.941 | (13.070) | 23.095 | 259.827 | - | 259.827 |
| Utile/(perdita) complessivo di periodo | - | (421) | - | 13.264 | 12.843 | 1 | 12.842 |
| Incremento riserva da acquisizione gruppo Celly | - | 2.704 | - | - | 2.704 | 2.704 | - |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 18.536 | - | (18.536) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (4.559) | (4.559) | - | (4.559) |
| Totale operazioni con gli azionisti | - | 21.240 | - | (23.095) | (1.855) | 2.704 | (4.559) |
| Incremento riserva piani azionari | - | 456 | - | - | 456 | - | 456 |
| Variazione riserva IAS / FTA | - | (85) | - | - | (85) | (34) | (51) |
| Altri movimenti | - | (12) | - | - | (12) | (5) | (7) |
| Variazione riserva su opzione 40% Celly | - | (9.691) | - | - | (9.691) | - | (9.691) |
| Saldi al 30 giugno 2014 | 7.861 | 253.428 | (13.070) | 13.264 | 261.483 | 2.666 | 258.817- |
| Saldi al 31 dicembre 2014 | 7.861 | 253.268 | (13.070) | 26.813 | 274.872 | 2.193 | 272.679 |
| Utile/(perdita) complessivo di periodo | - | 135 | - | 13.243 | 13.378 | (335) | 13.713 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 20.410 | - | (20.410) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.403) | (6.403) | - | (6.403) |
| Totale operazioni con gli azionisti | - | 20.410 | - | (26.813) | (6.403) | - | (6.403) |
| Incremento riserva piani azionari | - | 304 | - | - | 304 | - | 304 |
| Assegnazione azioni proprie | - | (12.723) | 12.723 | - | - | - | - |
| Altri movimenti | - | 13 | - | - | 13 | (22) | 35 |
| Saldi al 30 giugno 2015 | 7.861 | 261.407 | (347) | 13.243 | 282.164 | 1.836 | 280.328 |
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
1° sem. 2014 restated* |
|---|---|---|
| Flusso monetario da attività di esercizio (D=A+B+C) | (148.455) | (97.890) |
| Flusso di cassa del risultato operativo (A) | 22.285 | 21.426 |
| Utile operativo da attività di funzionamento | 20.909 | 17.079 |
| Utile da gruppi in dismissione al lordo di imposte | - | 2.081 |
| Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 1.599 | 1.569 |
| Variazione netta dei fondi | (281) | 625 |
| Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche | (246) | (384) |
| Costi non monetari piani azionari | 304 | 456 |
| Flusso generato/(assorbito) dal capitale circolante (B) | (164.287) | (113.783) |
| (Incremento)/Decremento delle rimanenze | (74.664) | (39.822) |
| (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti | 44.253 | 16.938 |
| (Incremento)/Decremento delle altre attività correnti | (4.831) | (28.442) |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | (130.663) | (83.649) |
| Incremento/(Decremento) delle altre passività correnti | 1.618 | 21.192 |
| Altro flusso generato/(assorbito) dalle attività di esercizio (C) | (6.453) | (5.533) |
| Interessi pagati al netto degli interessi ricevuti | 142 | 351 |
| Differenze cambio realizzate | (1.207) | (366) |
| Risultati società collegate | (1) | (12) |
| Plusvalenza netta Monclick | - | (2.452) |
| Minusvalenza netta Comprel | - | 1.136 |
| Imposte pagate | (5.387) | (4.190) |
| Flusso monetario da attività di investimento (E) | (2.856) | (5.692) |
| Investimenti netti in Immobilizzazioni materiali | (2.553) | (1.065) |
| Investimenti netti in Immobilizzazioni immateriali | (351) | (464) |
| Altre attività e passività non correnti | 48 | (836) |
| Acquisizione Celly | - | (12.336) |
| Cessione Monclick | - | 2.787 |
| Attività nette gruppo in via di dismissione Comprel | - | 6.222 |
| Flusso monetario da attività di finanziamento (F) | (13.477) | (13.938) |
| Rimborsi/rinegoziazioni di finanziamenti a medio-lungo termine | (1.707) | (12.624) |
| Variazione dei debiti finanziari | (5.406) | 1.509 |
| Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati | 393 | 1.923 |
| Prezzo dilazionato acquisizione Celly | (61) | 9.811 |
| Opzione 40% Celly | 68 | (9.691) |
| Distribuzione dividendi | (6.403) | (4.559) |
| Incremento/(Decremento) riserva "cash flow hedge" | (10) | (212) |
| Variazione Patrimonio Netto di terzi | (351) | - |
| Altri movimenti | - | (95) |
| Flusso monetario netto del periodo (G=D+E+F) | (164.788) | (117.520) |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 225.174 | 176.893 |
| Flusso monetario netto del periodo | (164.788) | (117.520) |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 60.386 | 59.373 |
3 Gli effetti dei rapporti con parti correlate sono stati omessi in quanto non significativi.
La relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2015 del Gruppo Esprinet è redatta ai sensi dell'art. 154-ter, comma 2, del D.Lgs. n. 58/1998 (T.U.F. - Testo Unico della Finanza), nonché della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006 ("Informativa societaria degli emittenti quotati ai sensi dell'art. 114, comma 5, D.Lgs. 58/98") e comprende:
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato predisposto in conformità ai principi contabili IFRS - International Financial Reporting Standard adottando gli stessi principi utilizzati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2014 e facendo riferimento in particolare, in quanto situazione infra-annuale, al disposto dello IAS 34 "Bilanci Intermedi" in conformità al quale è stato redatto in forma sintetica.
Esso quindi non comprende tutte le informazioni integrative richieste nel bilancio annuale e deve essere letto congiuntamente al bilancio consolidato del Gruppo Esprinet al 31 dicembre 2014.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2015 è sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società Reconta Ernst & Young S.p.A..
Il bilancio consolidato trae origine dalle situazioni contabili intermedie della capogruppo e delle società nelle quali essa detiene, direttamente e/o indirettamente, il controllo o un'influenza notevole approvate dai rispettivi Consigli di Amministrazione.
Le situazioni contabili intermedie delle società controllate sono state opportunamente rettificate, ove necessario, al fine di renderle omogenee ai principi contabili della capogruppo.
Le imprese incluse nel perimetro di consolidamento al 30 giugno 2015, di seguito presentato, sono tutte consolidate con il metodo dell'integrazione globale ad eccezione delle partecipazioni nelle società Assocloud S.r.l. e Ascendeo SAS valutate con il metodo del patrimonio netto.
| Denominazione | Sede legale | Capitale sociale (euro) * |
Quota di Gruppo |
Socio | Quota detenuta |
|---|---|---|---|---|---|
| Controllante: | |||||
| Esprinet S.p.A. | Vimercate (MB) | 7.860.651 | |||
| Controllate direttamente: | |||||
| V-Valley S.r.l. | Vimercate (MB) | 20.000 | 100,00% | Esprinet S.p.A. | 100,00% |
| Celly S.p.A. | Vimercate (MB) | 1.250.000 | 60,00% | Esprinet S.p.A. | 60,00% |
| Esprinet Iberica S.L.U. | Saragozza (Spagna) | 55.203.010 | 100,00% | Esprinet S.p.A. | 100,00% |
| Controllate indirettamente: | |||||
| Esprinet Portugal Lda | Porto (Portogallo) | 1.000.000 | 100,00% | Esprinet Iberica S.L.U. | 95,00% |
| Esprinet S.p.A. | 5,00% | ||||
| Celly Nordic OY | Helsinki (Finlandia) | 2.500 | 60,00% | Celly S.p.A. | 100,00% |
| Celly Swiss SAGL | Lugano (Svizzera) | 16.296 | 60,00% | Celly S.p.A. | 100,00% |
| Celly Pacific LTD | Honk Kong (Cina) | 935 | 60,00% | Celly Swiss SAGL | 100,00% |
| Collegate: | |||||
| Ascendeo SAS | La Courneuve (Francia) | 37.000 | 15,00% | Celly S.p.A. | 25,00% |
| Assocloud S.r.l. | Vimercate (MB) | 72.000 | 9,52% | Esprinet S.p.A. | 9,52% |
(*) Il dato del capitale sociale riferito alle società che redigono il proprio bilancio in valuta differente dall'euro è presentato a valori storici.
Rispetto al 31 dicembre 2014 si segnala l'ingresso nel perimetro di consolidamento della società di diritto portoghese Esprinet Portugal Lda, costituita in data 29 aprile 2015.
Per ulteriori informazioni si rimanda a quanto riportato nel paragrafo "Fatti di rilievo del periodo".
Nell'ambito della redazione del presente bilancio consolidato semestrale abbreviato sono state effettuate alcune stime ed assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio intermedio. Esse sono state applicate uniformemente a tutti gli esercizi presentati in questo documento, salvo quanto altrimenti indicato.
Qualora in futuro tali stime e assunzioni, che si basano sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive, esse saranno adeguatamente modificate nel periodo in cui dette circostanze dovessero verificarsi.
La descrizione dettagliata delle assunzioni e stime adottate è contenuta nelle note al bilancio consolidato del Gruppo Esprinet al 31 dicembre 2014, cui si rimanda.
Nel presente periodo intermedio, così come consentito dal principio contabile IAS 34, le imposte sul reddito sono state calcolate in base alla miglior stima del carico fiscale atteso per l'intero esercizio. Nel bilancio consolidato annuale le imposte correnti sono state calcolate puntualmente in base alle aliquote fiscali vigenti alla data di redazione del bilancio.
Le imposte anticipate e differite sono state invece stimate in base alle aliquote fiscali che si ritiene risulteranno in vigore al momento dell'eventuale realizzo delle attività o estinzione delle passività cui esse si riferiscono. I dati contenuti nel presente documento sono espressi in migliaia di euro, se non diversamente indicato. In taluni casi le tabelle riportate potrebbero evidenziare difetti di arrotondamento dovuti alla rappresentazione in migliaia.
Nella presente relazione finanziaria semestrale non si sono verificate variazioni nelle stime contabili effettuate in periodi precedenti ai sensi dello IAS 8.
Lo IASB (International Accounting Standard Board) e l'IFRIC (Financial Reporting Interpretation Committee) hanno approvato alcune variazioni agli IFRS (International Financial Reporting Standard) ed alcune interpretazioni, alcune già omologate e pubblicate nella Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea applicabili per la prima volta a partire dal 1° gennaio 2015 in poi.
Di seguito vengono indicate le variazioni (principi contabili nuovi o rivisti, integrazioni agli stessi o nuove interpretazioni) intervenute maggiormente rilevanti.
IFRIC 21 – "Levies". L'IFRIC 21 chiarisce che un'entità rileva una passività per un'imposta/prelievo quando si verifica l'evento che, in base alle disposizioni normative di riferimento, fa scattare il pagamento. Per un imposta/prelievo che è legato al raggiungimento di una soglia minima, l'interpretazione chiarisce che non si dovrà rilevare alcuna passività prima del raggiungimento della soglia minima specificata. L'IFRIC 21 è efficace per gli esercizi che hanno inizio dal 17 giugno 2014 o successivamente. L'IFRIC 21 non ha avuto impatti sul Gruppo.
Annual improvements IFRS 2011-2013 (emessi dallo IASB nel dicembre 2013) – Tali modifiche, che non hanno impatti significativi nel Gruppo, riguardano in particolare i seguenti principi:
Il Gruppo Esprinet è organizzato in funzione dei mercati geografici di operatività (settori operativi), Italia e penisola Iberica, nei quali opera svolgendo attività di distribuzione "business-to-business" (B2B) di IT ed elettronica di consumo.
L'attività svolta in una "area geografica" è caratterizzata da investimenti e operazioni condotte per la produzione e commercializzazione di prodotti e servizi all'interno di un particolare ambito economico soggetto a rischi e risultati attesi differenti da quelli ottenibili in altre aree geografiche.
L'attività svolta in una "area di business" è caratterizzata da operazioni condotte per la produzione e commercializzazione di prodotti e servizi che sono soggetti a rischi e risultati economici differenti rispetto a quelli realizzabili a seguito delle transazioni relative a prodotti e servizi.
Sebbene l'organizzazione per aree geografiche costituisca la forma principale di gestione e analisi dei risultati del Gruppo, ai fini di una più esplicita evidenziazione delle aree di business nelle quali il Gruppo è stato operativo in Italia, nei prospetti successivi sono riportati anche i risultati operativi e i saldi patrimoniali di queste ultime.
Di seguito sono riportati il conto economico separato, la situazione patrimoniale-finanziaria e altre informazioni rilevanti per ciascuno dei settori operativi del Gruppo Esprinet.
| 6 mesi | 2015 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | |||||||||
| (euro/000) | Distr. IT & CE B2B |
Distr. IT & CE B2C |
Distr. Comp. Elettr. |
Elisioni e altro ITA |
Totale | % | Distr. It & CE B2B |
% | Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 951.492 | - | - | - | 951.492 | 284.896 | - | 1.236.389 | ||
| Ricavi fra settori | 21.776 | - | - | - | 21.776 | - | (21.776) | - | ||
| Ricavi totali | 973.268 | - | - | - | 973.268 | 284.896 | (21.776) 1.236.389 | |||
| Costo del venduto | (910.760) | - | - | (24) | (910.784) | (271.475) | 21.735 (1.160.524) | |||
| Margine commerciale lordo | 62.508 | - | - | (24) | 62.484 | 6,57% | 13.421 | 4,71% | (41) | 75.865 |
| Costi marketing e vendita | (18.941) | - | - | - | (18.941) -1,99% | (2.936) | -1,03% | (91) | (21.968) | |
| Costi generali e amministrativi | (27.094) | - | - | - | (27.094) -2,85% | (5.993) | -2,10% | 99 | (32.988) | |
| Utile operativo (EBIT) | 16.473 | - | - | (24) | 16.449 | 1,73% | 4.492 | 1,58% | (33) | 20.909 |
| (Oneri) proventi finanziari | (2.135) | |||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (4) | |||||||||
| Utile prima delle imposte | 18.770 | |||||||||
| Imposte | (5.527) | |||||||||
| Utile att. in funzionamento | 13.243 | |||||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | |||||||||
| Utile netto | 13.243 | |||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (337) | |||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.580 | |||||||||
| Ammortamenti e svalutazioni | 1.329 | - | - | - | 1.329 | 158 | 113 | 1.600 | ||
| Altri costi non monetari | 1.606 | - | - | - | 1.606 | 49 | - | 1.655 | ||
| Investimenti fissi | 2.259 | 850 | - | 3.109 | ||||||
| Totale attività | 648.045 | 211.196 | (119.866) | 739.375 |
| 6 mesi | 2014 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | |||||||||
| (euro/000) | Distr. IT & CE B2B |
Distr. IT & CE B2C |
Distr. Comp. Elettr. |
Elisioni e altro ITA |
Totale | % | Distr. It & CE B2B |
% | Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 788.341 | - | - | - | 788.341 | 244.628 | - | 1.032.970 | ||
| Ricavi fra settori | 21.412 | - | - | - | 21.412 | - | (21.412) | - | ||
| Ricavi totali | 809.753 | - | - | - | 809.753 | 244.628 | (21.412) 1.032.970 | |||
| Costo del venduto | (755.920) | - | - | - | (755.920) | (233.460) | 21.423 | (967.957) | ||
| Margine commerciale lordo | 53.833 | - | - | - | 53.833 | 6,83% | 11.168 | 4,57% | 11 | 65.013 |
| Costi marketing e vendita | (14.687) | - | - | - | (14.687) -1,86% | (2.553) | -1,04% | (227) | (17.467) | |
| Costi generali e amministrativi | (24.694) | - | - | (2) | (24.696) -3,13% | (6.002) | -2,45% | 231 | (30.467) | |
| Utile operativo (EBIT) | 14.452 | - | - | (2) | 14.450 | 1,83% | 2.613 | 1,07% | 15 | 17.079 |
| (Oneri) proventi finanziari | (314) | |||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (15) | |||||||||
| Utile prima delle imposte | 16.750 | |||||||||
| Imposte | (5.530) | |||||||||
| Utile att. in funzionamento | 11.220 | |||||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | 2.044 | |||||||||
| Utile netto | 13.264 | |||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 1 | |||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 13.263 | |||||||||
| Ammortamenti e svalutazioni | 1.305 | - | - | - | 1.305 | 160 | 103 | 1.568 | ||
| Altri costi non monetari | 2.197 | 19 | 123 | - | 2.339 | 7 | - | 2.346 | ||
| Investimenti fissi | 1.375 | 169 | - | 1.544 | ||||||
| Totale attività | 579.518 | 190.761 | (107.999) | 662.280 |
| 2° trimestre | 2015 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | |||||||||
| (euro/000) | Distr. IT & CE B2B |
Distr. IT & CE B2C |
Distr. Comp. Elettr. |
Elisioni e altro ITA |
Totale | % | Distr. It & CE B2B |
% | Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 468.275 | - | - | - | 468.275 | 150.564 | 618.839 | |||
| Ricavi fra settori | 11.487 | - | - | - | 11.487 | - | (11.487) | - | ||
| Ricavi totali | 479.762 | - | - | - | 479.762 | 150.564 | (11.487) | 618.839 | ||
| Costo del venduto | (448.925) | - | - | 14 (448.911) | (143.157) | 11.464 | (580.604) | |||
| Margine commerciale lordo | 30.837 | - | - | 14 | 30.851 | 6,59% | 7.407 | 4,92% | (23) | 38.235 |
| Costi marketing e vendita | (9.370) | - | - | - | (9.370) | -2,00% | (1.571) | -1,04% | (37) | (10.978) |
| Costi generali e amministrativi | (13.552) | - | - | - | (13.552) | -2,89% | (2.970) | -1,97% | 40 | (16.482) |
| Utile operativo (EBIT) | 7.915 | - | - | 14 | 7.929 | 1,69% | 2.866 | 1,90% | (20) | 10.775 |
| (Oneri) proventi finanziari | (557) | |||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | - | |||||||||
| Utile prima delle imposte | 10.218 | |||||||||
| Imposte | (3.239) | |||||||||
| Utile att. in funzionamento | 6.979 | |||||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | |||||||||
| Utile netto | 6.979 | |||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (184) | |||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 7.163 | |||||||||
| Ammortamenti e svalutazioni | 653 | - | - | - | 653 | 96 | 56 | 805 | ||
| Altri costi non monetari | 609 | - | - | - | 609 | 25 | - | 634 | ||
| Investimenti fissi | 767 | 324 | - | 1.091 | ||||||
| Totale attività | 648.045 | 211.196 | (119.866) | 739.375 |
| 2° trimestre | 2014 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | |||||||||
| (euro/000) | Distr. IT & CE B2B |
Distr. IT & CE B2C |
Distr. Comp. Elettr. |
Elisioni e altro ITA |
Totale | % | Distr. It & CE B2B |
% | Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 395.203 | - | - | - | 395.203 | 125.189 | 520.392 | |||
| Ricavi fra settori | 11.348 | - | - | - | 11.348 | - | (11.348) | - | ||
| Ricavi totali | 406.551 | - | - | - | 406.551 | 125.189 | (11.348) | 520.392 | ||
| Costo del venduto | (378.431) | - | - | - | (378.431) | (119.240) | 11.351 | (486.320) | ||
| Margine commerciale lordo | 28.120 | - | - | - | 28.120 | 7,12% | 5.949 | 4,75% | 3 | 34.072 |
| Costi marketing e vendita | (8.079) | - | - | - | (8.079) | -2,04% | (1.324) | -1,06% | (117) | (9.520) |
| Costi generali e amministrativi | (13.029) | - | - | 4 | (13.025) | -3,30% | (3.177) | -2,54% | 119 | (16.083) |
| Utile operativo (EBIT) | 7.012 | - | - | 4 | 7.016 | 1,78% | 1.448 | 1,16% | 5 | 8.469 |
| (Oneri) proventi finanziari | (128) | |||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (15) | |||||||||
| Utile prima delle imposte | 8.326 | |||||||||
| Imposte | (2.673) | |||||||||
| Utile netto attività in funzionamento | 5.653 | |||||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | (612) | |||||||||
| Utile netto | 5.041 | |||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 1 | |||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 5.040 | |||||||||
| Ammortamenti e svalutazioni | 691 | - | - | - | 691 | 94 | 66 | 851 | ||
| Altri costi non monetari | 1.475 | - | (50) | - | 1.425 | 6 | - | 1.431 | ||
| Investimenti fissi | 564 | 21 | - | 585 | ||||||
| Totale attività | 579.518 | 190.761 | (107.999) | 662.280 |
| 30/06/2015 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | |||||||
| (euro/000) | Distr. IT | Distr. IT | Distr. | Distr. IT | ||||
| & CE | & CE | Comp. | Elisioni | Totale Italia | & CE | Elisioni | Gruppo | |
| B2B | B2C | Elettr. | e altro | B2B | e altro | |||
| ATTIVO | ||||||||
| Attività non correnti | ||||||||
| Immobilizzazioni materiali | 9.743 | - | - | - | 9.743 | 1.784 | - | 11.527 |
| Avviamento | 10.626 | - | - | 5.020 | 15.646 | 58.561 | 1.039 | 75.246 |
| Immobilizzazioni immateriali | 1.005 | - | - | - | 1.005 | 65 | - | 1.070 |
| Partecipazioni in società collegate | 55 | - | - | (14) | 41 | - | - | 41 |
| Partecipazioni in altre società | 83.652 | - | - | (7.965) | 75.687 | - | (75.687) | - |
| Attività per imposte anticipate | 4.852 | - | - | 36 | 4.888 | 5.556 | 51 | 10.495 |
| Crediti ed altre attività non correnti | 4.042 | - | - | - | 4.042 | 199 | - | 4.241 |
| 113.975 | - | - | (2.923) | 111.052 | 66.165 | (74.597) | 102.620 | |
| Attività correnti | ||||||||
| Rimanenze Crediti verso clienti |
240.295 187.865 |
- - |
- - |
(113) - |
240.182 187.865 |
88.132 43.865 |
(162) - |
328.152 231.730 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 1.784 | - | - | - | 1.784 | - | - | 1.784 |
| Altri crediti ed attività correnti | 59.413 | - | - | - | 59.413 | 397 | (45.107) | 14.703 |
| Disponibilità liquide | 47.749 | - | - | - | 47.749 | 12.637 | - | 60.386 |
| 537.106 | - | - | (113) | 536.993 | 145.031 | (45.269) | 636.755 | |
| Attività gruppi in dismissione | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Totale attivo | 651.081 | - | - | (3.036) | 648.045 | 211.196 | (119.866) | 739.375 |
| PATRIMONIO NETTO | ||||||||
| Capitale sociale | 9.131 | - | - | (1.270) | 7.861 | 54.693 | (54.693) | 7.861 |
| Riserve | 273.737 | - | - | (13.633) | 260.104 | 18.752 | (19.969) | 258.887 |
| Risultato netto pertinenza gruppo | 10.359 | - | - | 300 | 10.659 | 2.934 | (13) | 13.580 |
| Patrimonio netto pertinenza Gruppo | 293.227 | - | - | (14.603) | 278.624 | 76.379 | (74.675) | 280.328 |
| Patrimonio netto di terzi | - | - | - | 1.870 | 1.870 | 49 | (83) | 1.836 |
| Totale patrimonio netto | 293.227 | - | - | (12.733) | 280.494 | 76.428 | (74.758) | 282.164 |
| PASSIVO | ||||||||
| Passività non correnti | ||||||||
| Debiti finanziari Passività finanziarie per strumenti derivati |
59.160 88 |
- - |
- - |
- - |
59.160 88 |
- - |
- - |
59.160 88 |
| Passività per imposte differite | 2.688 | - | - | - | 2.688 | 2.208 | - | 4.896 |
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.142 | - | - | - | 4.142 | - | - | 4.142 |
| Debito per acquisto partecipazioni | - | - | - | 9.697 | 9.697 | - | - | 9.697 |
| Fondi non correnti ed altre passività | 2.260 | - | - | - | 2.260 | 193 | - | 2.453 |
| 68.338 | - | - | 9.697 | 78.035 | 2.401 | - | 80.436 | |
| Passività correnti | ||||||||
| Debiti verso fornitori | 241.259 | - | - | - | 241.259 | 79.958 | - | 321.217 |
| Debiti finanziari | 23.798 | - | - | - | 23.798 | 40.358 | (40.000) | 24.156 |
| Debiti tributari per imposte correnti | 1.188 | - | - | - | 1.188 | 767 | - | 1.955 |
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 164 | - | - | - | 164 | - | - | 164 |
| Fondi correnti ed altre passività | 23.107 | - | - | - | 23.107 | 11.284 | (5.108) | 29.283 |
| 289.516 | - | - | - | 289.516 | 132.367 | (45.108) | 376.775 | |
| Passività gruppi in dismissione | - | - | - | - | - | - | - | - |
| TOTALE PASSIVO | 357.854 | - | - | 9.697 | 367.551 | 134.768 | (45.108) | 457.211 |
| Totale patrimonio netto e passivo | 651.081 | - | - | (3.036) | 648.045 | 211.196 | (119.866) | 739.375 |
| 31/12/2014 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | |||||||
| (euro/000) | Distr. IT | Distr. IT | Distr. | Distr. IT | ||||
| & CE | & CE | Comp. | Elisioni e altro |
Totale Italia | & CE | Elisioni e altro |
Gruppo | |
| B2B | B2C | Elettr. | B2B | |||||
| ATTIVO | ||||||||
| Attività non correnti | ||||||||
| Immobilizzazioni materiali | 9.191 | - | - | - | 9.191 | 1.080 | - | 10.271 |
| Avviamento | 10.626 | - | - | 5.020 | 15.646 | 58.561 | 1.039 | 75.246 |
| Immobilizzazioni immateriali | 944 | - | - | - | 944 | 77 | - | 1.021 |
| Partecipazioni in società collegate Partecipazioni in altre società |
55 83.602 |
- - |
- - |
(10) (7.965) |
45 75.637 |
- - |
- (75.637) |
45 - |
| Attività per imposte anticipate | 4.014 | - | - | 28 | 4.042 | 5.850 | 40 | 9.932 |
| Crediti ed altre attività non correnti | 4.431 | - | - | - | 4.431 | 197 | - | 4.628 |
| 112.863 | - | - | (2.927) | 109.936 | 65.765 | (74.558) | 101.143 | |
| Attività correnti | ||||||||
| Rimanenze | 195.347 | - | - | (89) | 195.258 | 58.359 | (129) | 253.488 |
| Crediti verso clienti | 201.100 | - | - | - | 201.100 | 74.883 | - | 275.983 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 1.774 | - | - | - | 1.774 | - | - | 1.774 |
| Altri crediti ed attività correnti | 54.094 | - | - | - | 54.094 | 397 | (44.677) | 9.814 |
| Disponibilità liquide | 180.194 | - | - | - | 180.194 | 44.980 | - | 225.174 |
| 632.509 | - | - | (89) | 632.420 | 178.619 | (44.806) | 766.233 | |
| Attività gruppi in dismissione | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 745.372 | - | - | (3.016) | 742.356 | 244.384 | (119.364) | 867.376 | |
| Totale attivo | ||||||||
| PATRIMONIO NETTO | ||||||||
| Capitale sociale | 9.131 | - | - | (1.270) | 7.861 | 54.693 | (54.693) | 7.861 |
| Riserve | 240.191 | - | - | (10.667) | 229.524 | 14.467 | (6.208) | 237.783 |
| Risultato netto pertinenza gruppo | 39.565 | - | - | (3.054) | 36.511 | 4.285 | (13.761) | 27.035 |
| Patrimonio netto pertinenza Gruppo | 288.887 | - | - | (14.991) | 273.896 | 73.445 | (74.662) | 272.679 |
| Patrimonio netto di terzi | - | - | - | 2.217 | 2.217 | - | (24) | 2.193 |
| Totale patrimonio netto | 288.887 | - | - | (12.774) | 276.113 | 73.445 | (74.686) | 274.872 |
| PASSIVO | ||||||||
| Passività non correnti | ||||||||
| Debiti finanziari | 68.419 | - | - | - | 68.419 | - | - | 68.419 |
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 128 | - | - | - | 128 | - | - | 128 |
| Passività per imposte differite | 2.690 | - | - | - | 2.690 | 2.105 | - | 4.795 |
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.569 | - | - | - | 4.569 | - | - | 4.569 |
| Debito per acquisto partecipazioni | - | - | - | 9.758 | 9.758 | - | - | 9.758 |
| Fondi non correnti ed altre passività | 2.347 | - | - | - | 2.347 | 387 | - | 2.734 |
| 78.153 | - | - | 9.758 | 87.911 | 2.492 | - | 90.403 | |
| Passività correnti | ||||||||
| Debiti verso fornitori | 342.566 | - | - | - | 342.566 | 109.474 | - | 452.040 |
| Debiti finanziari Debiti tributari per imposte correnti |
20.438 1.111 |
- - |
- - |
- - |
20.438 1.111 |
40.376 250 |
(40.000) - |
20.814 1.361 |
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 51 | - | - | - | 51 | - | - | 51 |
| Fondi correnti ed altre passività | 14.166 | - | - | - | 14.166 | 18.347 | (4.678) | 27.835 |
| 378.332 | - | - | - | 378.332 | 168.447 | (44.678) | 502.101 | |
| Passività gruppi in dismissione | - | - | - | - | - | - | - | - |
| TOTALE PASSIVO | 456.485 | - | - | 9.758 | 466.243 | 170.939 | (44.678) | 592.504 |
| Totale patrimonio netto e passivo | 745.372 | - | - | (3.016) | 742.356 | 244.384 | (119.364) | 867.376 |
Le variazioni intervenute nel periodo nella voce immobilizzazioni materiali sono di seguito illustrate:
| (euro/000) | Impianti e macchinari |
Attrezz. ind. comm. e altri beni |
Imm. in corso | Totale |
|---|---|---|---|---|
| Costo storico | 10.256 | 21.638 | 817 | 32.711 |
| Fondo ammortamento | (7.902) | (14.538) | - | (22.440) |
| Saldo al 31/12/2014 | 2.354 | 7.100 | 817 | 10.271 |
| Incrementi costo storico | 628 | 1.565 | 551 | 2.744 |
| Decrementi costo storico | (2) | (568) | - | (571) |
| Riclassifiche costo storico | 209 | 462 | (671) | - |
| Incrementi fondo ammortamento | (317) | (992) | - | (1.309) |
| Decrementi fondo ammortamento | 2 | 389 | - | 391 |
| Totale variazioni | 520 | 856 | (120) | 1.256 |
| Costo storico | 11.091 | 23.097 | 697 | 34.884 |
| Fondo ammortamento | (8.217) | (15.141) | - | (23.358) |
| Saldo al 30/06/2015 | 2.874 | 7.956 | 697 | 11.527 |
Gli investimenti in "Impianti e macchinari" fanno principalmente riferimento all'apertura in data 23 aprile 2015 del nuovo Cash and Carry situato a Madrid, mentre gli incrementi riferiti alla voce "Attrezzature industriali, commerciali e altri beni" si riferiscono quasi unicamente all'acquisto di macchine elettroniche da parte della capogruppo.
Non esistono immobilizzazioni materiali destinate alla cessione temporaneamente non utilizzate. Le aliquote di ammortamento applicate per ciascuna categoria di bene non sono variate rispetto all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014.
L'avviamento ammonta a 75,2 milioni di euro coincidendo con il valore al 31 dicembre 2014.
La tabella seguente sintetizza l'allocazione degli avviamenti alle n. 3 Cash Generating Unit ("CGU") individuate, in coerenza con la combinazione delle aree di business utilizzate ai fini della Informativa di Settore (Segment Information) richiesta dai principi contabili internazionali. La stessa tabella, inoltre, evidenzia le correlazioni fra aree di business ed entità giuridicamente autonome facenti parte del Gruppo:
| (euro/000) | 30/06/2015 | ||
|---|---|---|---|
| Esprinet S.p.A. | 11.492 | CGU 1 | Distribuzione B2B di Information Technology e Consumer Electronics (Italia) |
| Celly S.p.A | 4.153 | CGU 1 | Distribuzione B2B di Information Technology e Consumer Electronics (Italia) |
| Esprinet Iberica S.L.U. | 59.601 | CGU 3 | Distribuzione B2B di Information Technology e Consumer Electronics (Spagna) |
| Totale | 75.246 |
L' "impairment test" annuale, richiesto dal principio contabile internazionale IAS 36, è stato effettuato con riferimento al 31 dicembre 2014 e non ha fatto emergere alcuna perdita di valore in relazione alle CGU sopra esposte e presenti in tale data.
Il principio contabile internazionale IAS 36 richiede che il test di "impairment" sull'avviamento venga effettuato più frequentemente in presenza di indicatori di perdite di valore (c.d. "triggering events") ma, non essendosi ravvisata la presenza di tali indicatori nel periodo tra l'esecuzione del test annuale, avvenuta nel corso del mese di marzo 2015, e la data di redazione della presente relazione finanziaria semestrale, non si è ritenuto necessario eseguire alcuna verifica di valore con riferimento agli importi al 30 giugno 2015.
Per quanto appena riportato vengono confermati i valori degli avviamenti iscritti al 31 dicembre 2014 e nella presente relazione finanziaria semestrale.
Per ulteriori informazioni sulla voce "Avviamento" e sulle modalità di svolgimento dell'"impairment test" si rimanda alle note esplicative del bilancio consolidato al 31 dicembre 2014.
Le variazioni intervenute nel periodo nella voce immobilizzazioni immateriali sono di seguito illustrate:
| (euro/000) | Costi impianto e ampliam. |
Diritti di utilizzo di opere dell'ingegno |
Concessioni licenze marchi e diritti simili |
Immob. in corso ed acconti |
Altre Immob. Immateriali |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Costo storico | 3 | 8.158 | 29 | 37 | 42 | 8.269 |
| Fondo ammortamento | (1) | (7.220) | (10) | - | (17) | (7.248) |
| Saldo al 31/12/2014 Costo storico Fondo ammortamento |
2-- | 937 627 | 20-- | 14037- | 25-- | 1.021 767- |
| Incrementi | 1 | 364 | - | - | - | 365 |
| Decrementi | - | - | - | - | - | - |
| Riclassifiche | - | 44 | (7) | (37) | - | - |
| Svalutazioni | - | - | - | - | - | - |
| Incrementi fondo ammortamento | - | (310) | (1) | - | (5) | (316) |
| Dencrementi fondo ammortamento | - | - | - | - | - | - |
| Totale variazioni | 1 | 98 | (8) | (37) | (5) | 49 |
| Costo storico | 4 | 8.566 | 22 | - | 42 | 8.634 |
| Fondo ammortamento | (1) | (7.530) | (11) | - | (22) | (7.564) |
| Saldo al 30/06/2015 | 3 | 1.035 | 12 | - | 20 | 1.070 |
La voce Diritti di brevetto industriale ed utilizzazione delle opere dell'ingegno comprende i costi sostenuti per il rinnovo pluriennale e l'aggiornamento del sistema informativo gestionale (software) ed è ammortizzata in tre esercizi.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Attività per imposte anticipate | 10.495 | 9.932 | 563 |
Il saldo di questa voce è rappresentato da imposte anticipate rivenienti da perdite fiscali pregresse (riferite principalmente alla controllata spagnola) e da fondi tassati ed altre differenze temporanee tra valori contabili e valori fiscalmente riconosciuti che il Gruppo prevede di recuperare nei futuri esercizi a seguito della realizzazione di utili imponibili.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Crediti per depositi cauzionali | 1.523 | 1.522 | 1 |
| Crediti verso clienti | 2.697 | 3.085 | (388) |
| Crediti verso altri | 21 | 21 | - |
| Crediti ed altre attività non correnti | 4.241 | 4.628 | (387) |
I Crediti verso clienti si riferiscono alla quota del credito in essere nei confronti del cliente Guardia di Finanza (GdF) che ha scadenza oltre i dodici mesi successivi al 30 giugno 2015 e che ha origine da una fornitura di prodotti avvenuta nel 2011 da parte di Esprinet S.p.A.
Tale credito prevede un piano di pagamenti annui che si estende fino a gennaio 2022 e in correlazione al quale nel 2013 Esprinet S.p.A. ha accenso un mutuo con Intesa Sanpaolo i cui canoni verranno pagati direttamente dal cliente. Essendo le controparti delle due operazioni differenti si rende necessario, sino alla loro completa estinzione, mantenere separatamente iscritti il credito nei confronti del cliente e il debito nei confronti dell'ente creditizio.
La voce Crediti per depositi cauzionali comprende depositi cauzionali per utenze e per contratti di locazione in essere mentre la voce Crediti altri è relativa alla quota di adesione al consorzio Ecor'it.
La variazione delle rimanenze di merce e del relativo fondo svalutazione nel periodo in esame è rappresentabile come segue:
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Prodotti finiti e merce Fondo svalutazione rimanenze |
330.460 (2.308) |
256.301 (2.813) |
74.159 505 |
| Rimanenze | 328.152 | 253.488 | 74.664 |
L'importo delle rimanenze, pari a 328,2 milioni di euro, registra un aumento di 74,7 milioni di euro rispetto allo stock esistente al 31 dicembre 2014.
Il Fondo svalutazione rimanenze, pari a 2,3 milioni di euro, è preordinato a fronteggiare i rischi connessi al presumibile minor valore di realizzo di stock obsoleti e a lenta movimentazione.
La movimentazione del fondo nel periodo in esame è sotto descritta:
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione rimanenze iniziale | 2.813 | 1.654 | 1.159 |
| Utilizzi | (534) | (235) | (299) |
| Accantonamenti | 29 | 659 | (630) |
| Subtotale | (505) | 424 | (929) |
| Acquisizioni da aggregazioni di imprese | - | 829 | (829) |
| Riclassifiche in Passività gruppi in dismissione | - | (94) | 94 |
| Totale variazioni | (505) | 1.159 | (1.664) |
| Fondo svalutazione rimanenze finale | 2.308 | 2.813 | (505) |
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Crediti lordi verso clienti | 239.002 | 283.414 | (44.412) |
| Fondo svalutazione crediti Crediti netti verso clienti |
(7.272) 231.730 |
(7.431) 275.983 |
159 (44.253) |
I Crediti verso clienti derivano dalle normali operazioni di vendita poste in essere dal Gruppo nell'ambito della ordinaria attività di commercializzazione. Tale saldo include 7,4 milioni di euro di crediti ceduti pro-solvendo a società di factoring.
Tali operazioni sono effettuate per la quasi totalità verso clienti residenti nei due paesi dove il Gruppo è presente, quali Italia e Spagna, sono denominate pressoché integralmente in euro e sono regolabili monetariamente nel breve termine.
Nella tabella seguente è rappresentata la movimentazione del fondo svalutazione crediti:
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Fondo svalutazione crediti iniziale | 7.431 | 7.443 | (12) |
| Utilizzi | (560) | (1.476) | 916 |
| Accantonamenti | 401 | 1.082 | (681) |
| Subtotale | (159) | (394) | 235 |
| Acquisizioni da aggregazioni di imprese | - | 562 | (562) |
| Riclassifiche in Passività gruppi in dismissione | - | (180) | 180 |
| Totale variazioni | (159) | (12) | (147) |
| Fondo svalutazione crediti finale | 7.272 | 7.431 | (159) |
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Crediti tributari per imposte correnti | 1.784 | 1.774 | 10 |
I Crediti tributari per imposte correnti sono riferiti principalmente (1,3 milioni di euro) alla richiesta di rimborso dell'imposta Ires pagata a seguito della mancata deduzione dell'Irap dal costo del lavoro per le annualità 2004- 2007 e 2007- 2011 in Esprinet Spa.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Crediti verso imprese collegate (A) | 662 | 569 | 93 |
| Crediti tributari per imposta sul valore aggiunto | 1.682 | 808 | 874 |
| Crediti tributari altri | 31 | 15 | 16 |
| Altri crediti tributari (B) | 1.713 | 823 | 890 |
| Crediti verso società di factoring | 822 | 690 | 132 |
| Crediti finanziari verso clienti | 441 | 506 | (65) |
| Crediti verso assicurazioni | 1.684 | 1.834 | (150) |
| Crediti verso fornitori | 6.500 | 3.390 | 3.110 |
| Crediti verso dipendenti | 7 | 9 | (2) |
| Crediti verso altri | 189 | 137 | 52 |
| Crediti verso altri (C) | 9.643 | 6.566 | 3.077 |
| Risconti attivi (D) | 2.685 | 1.856 | 829 |
| Altri crediti e attività correnti (E= A+B+C+D) | 14.703 | 9.814 | 4.889 |
I Crediti tributari per imposta sul valore aggiunto riguardano crediti IVA maturati dalle controllate V-Valley S.r.l., Celly S.p.A. ed Esprinet Iberica S.l.u. ed a somme richieste a rimborso da Esprinet S.p.A. non utilizzabili in compensazione.
I Crediti verso società di factoring, riferiti principalmente alla capogruppo, sono riferiti all'ammontare residuo dei proventi non ancora incassato delle cessioni pro soluto di crediti commerciali effettuate alla fine di giugno. Alla data di redazione della presente relazione il credito scaduto risulta quasi interamente incassato.
I Crediti finanziari verso clienti si riferiscono alla quota incassabile entro i dodici mesi successivi al 30 giugno 2015 del credito derivante dalla fornitura di prodotti effettuata da Esprinet S.p.A. nel 2011 al cliente "Guardia di Finanza". Per ulteriori dettagli si faccia riferimento alla voce "Crediti ed altre attività non correnti".
I Crediti verso assicurazioni includono i risarcimenti assicurativi - al netto delle franchigie - riconosciuti dalle compagnie di assicurazione per sinistri di varia natura ed in attesa di liquidazione il cui incasso si stima che possa ragionevolmente avere luogo entro 12 mesi.
I Crediti verso fornitori riguardano note di credito ricevute dal valore complessivo superiore ai debiti in essere a fine giugno. Inoltre, essi accolgono prevalentemente crediti per anticipazioni richieste dai fornitori prima dell'evasione degli ordini di acquisto oltre che i crediti verso spedizionieri per anticipazioni IVA e diritti doganali su importazioni.
La voce Risconti attivi è rappresentata da costi (principalmente canoni di manutenzione, premi assicurativi, affitti passivi, interessi passivi su finanziamenti non utilizzati) la cui competenza risulta posticipata rispetto alla manifestazione numeraria.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari e postali | 60.338 | 225.131 | (164.793) |
| Denaro e valori in cassa | 30 | 43 | (13) |
| Assegni | 18 | - | 18 |
| Totale disponibilità liquide | 60.386 | 225.174 | (164.788) |
Le disponibilità liquide, pressoché interamente costituite da saldi bancari, sono tutti immediatamente disponibili; esse infatti si originano per effetto del normale ciclo finanziario di breve periodo di incassi/pagamenti che prevede in particolare una concentrazione di incassi da clienti a metà e fine mese, laddove le uscite finanziarie legate ai pagamenti ai fornitori hanno un andamento più lineare. La variazione rispetto al 31 dicembre 2014 è connessa all'incremento del capitale circolante commerciale netto. Al 30 giugno 2014 le disponibilità liquide ammontavano a 59,4 milioni di euro. Il valore di mercato delle disponibilità liquide coincide con il valore contabile.
Nel seguito sono commentate le principali variazioni che hanno inciso sulle voci che compongono il patrimonio netto:
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Capitale sociale (A) | 7.861 | 7.861 | - |
| Riserve e utili a nuovo (B) | 259.235 | 250.853 | 8.382 |
| Azioni proprie (C) | (348) | (13.070) | 12.722 |
| Totale riserve (D=B+C) | 258.887 | 237.783 | 21.104 |
| Risultato dell'esercizio (E) | 13.580 | 27.035 | (13.455) |
| Patrimonio netto (F=A+D+E) | 280.328 | 272.679 | 7.649 |
| Patrimonio netto di terzi (G) | 1.836 | 2.193 | (357) |
| Totale patrimonio netto (H=F+G) | 282.164 | 274.872 | 7.292 |
Il Capitale sociale della società Esprinet S.p.A., interamente sottoscritto e versato al 30 giugno 2015, è pari a 7.860.651 euro ed è costituito da n. 52.404.340 azioni del valore nominale di 0,15 euro ciascuna.
Il valore delle Riserve e utili a nuovo è aumentato di 8,4 milioni di euro principalmente per l'effetto combinato tra la destinazione degli utili degli esercizi precedenti (pari a 27,0 milioni di euro) al netto del pagamento dei dividendi di 6,4 milioni (0,125 euro per ogni azione ordinaria), e la riclassifica dalla "Riserva azioni proprie" (pari a 12,7 milioni di euro) del valore delle azioni consegnate in conseguenza della realizzazione del piano di incentivazione azionaria conclusosi ad aprile 2015.
La capogruppo ha in essere un piano di "stock grant" a favore di amministratori e dirigenti di Esprinet S.p.A., riguardante complessivamente n. 646.889 diritti di assegnazione gratuita di azioni ordinarie della Società valido per il triennio 2015-17.
Tale piano è oggetto di contabilizzazione al "fair value" determinato con riferimento al valore dei diritti assegnati ai singoli beneficiari alla data di assegnazione.
Il "fair value" è stato determinato tramite l'applicazione del modello di "Black-Scholes", tenuto conto della volatilità attesa, del dividend yield previsto (determinato in base all'ultimo dividendo distribuito agli azionisti) e del livello del tasso di interesse privo di rischio alla data di assegnazione.
I principali elementi informativi utilizzati ai fini della contabilizzazione del valore dei diritti di assegnazione gratuita delle azioni sono descritti al paragrafo "Piani di incentivazione azionaria" nella "Relazione intermedia sulla gestione" e al paragrafo "Costo del lavoro" cui si rimanda.
Il valore di tali diritti viene rilevato a conto economico tra i costi del personale dipendente e tra i costi degli amministratori, trovando contropartita nello stato patrimoniale alla voce "Riserve".
L'importo si riferisce al prezzo di acquisto totale delle n. 31.400 azioni Esprinet S.p.A. possedute dalla Società. La variazione intervenuta è conseguenza dell'avvenuta consegna a maggio 2015 di n. 1.150.000 azioni come previsto dal piano di incentivazione azionaria approvato dall'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. in data 9 maggio 2012 e relativo agli esercizi 2012-2014.
Gli utili consolidati del primo semestre 2015 ammontano a 13,6 milioni di euro, in linea rispetto ai 13,3 milioni di euro del corrispondente periodo dell'esercizio precedente.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Debiti verso banche | 59.160 | 68.419 | (9.259) |
I Debiti verso banche sono rappresentati dalla valutazione al costo ammortizzato della parte scadente oltre i dodici mesi successivi al 30 giugno 2015 dei finanziamenti a medio-lungo termine contratti dalle società del Gruppo.
Il saldo in essere alla data del 30 giugno 2015 è interamente attribuibile ad Esprinet S.p.A. e fa riferimento, per 56,6 milioni di euro alla quota non corrente del finanziamento quinquennale dal valore nominale di 65,0 milioni di euro "Term Loan Facility" sottoscritto a luglio 2014, e per euro 2,6 milioni di euro, alla quota non corrente del mutuo contratto a dicembre 2013 con Banca Intesa afferente una fornitura al cliente "Guardia di Finanza" (GdF). Tale ultima operazione, come già descritto nel paragrafo 9 "Crediti e altre attività non correnti", ha comportato la contemporanea iscrizione in bilancio di un credito a lungo termine nei confronti della Guardia di Finanza e di un'identica passività, come valore nominale, nei confronti dell'ente creditizio concedente il finanziamento.
La riduzione del debito rispetto alla fine dell'esercizio precedente consegue al trasferimento nei debiti finanziari correnti, a seguito del trascorrere del tempo, delle rate scadenti entro i dodici mesi successivi al 30 giugno 2015.
Si sottolinea inoltre che il finanziamento "Term Loan Facility" di 65,0 milioni di valore nominale è soggetto all'obbligo del puntuale rispetto di n. 3 covenant economico-finanziari per i cui dettagli si rimanda al paragrafo "Covenant su finanziamenti".
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 88 | 128 | (40) |
Tale voce è riferita al "fair value" dei contratti del tipo "IRS-Interest Rate Swap" stipulati a dicembre 2014 da Esprinet S.p.A. a integrale copertura del rischio di variazione dei tassi di interesse sul "Term Loan Facility" dalla stessa sottoscritto a luglio 2014 con un pool di istituti bancari per 65,0 milioni di euro. Per maggiori dettagli sull'operazione si veda la sezione "Analisi delle operazioni relative a strumenti derivati".
La variazione rispetto al 31 dicembre 2014 consegue alla variazione dei tassi di interesse di riferimento.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Passività per imposte differite | 4.896 | 4.795 | 101 |
Il saldo di questa voce è rappresentato dalle maggiori imposte dovute a differenze temporanee originatesi tra i valori delle attività e passività iscritte in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali che il Gruppo dovrà versare nei prossimi esercizi.
Le passività per imposte differite sono riferite principalmente all'annullamento dell'ammortamento fiscale dell'avviamento.
I Debiti per prestazioni pensionistiche comprendono gli importi a titolo di indennità TFR e altri benefici maturati a fine periodo dal personale dipendente e valutati secondo criteri attuariali ai sensi dello IAS 19.
L'ammontare del fondo è interamente ascrivibile alle società italiane non essendo previste in Spagna forme integrative analoghe.
La tabella successiva rappresenta le variazioni intervenute in tale voce nel corso del semestre:
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Saldo iniziale | 4.569 | 4.707 | (138) |
| Acquisizioni da aggregazioni di imprese | - | 413 | (413) |
| Cessioni per gruppi dismessi | - | (750) | 750 |
| Costo del servizio | 78 | 95 | (17) |
| Oneri finanziari | 33 | 125 | (92) |
| (Utili)/perdite attuariali | (215) | 578 | (793) |
| Effetto cambiamento tassazione su rivalutazione | (66) | 66 | |
| Fondo neo-assunti | - | - | - |
| Prestazioni corrisposte | (323) | (533) | 210 |
| Variazioni | (427) | (138) | (289) |
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.142 | 4.569 | (427) |
La diminuzione del fondo è legata principalmente agli utilizzi del periodo ed alla voce "(Utili)/perdite attuariali" I valori riconosciuti a conto economico nell'esercizio risultano essere i seguenti:
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Oneri contabilizzati nel "Costo del lavoro" | 78 | 95 | (17) |
| Oneri contabilizzati negli "Oneri finanziari" | 33 | 125 | (92) |
| Totale | 111 | 220 | (109) |
In applicazione del principio contabile IAS 19 per la contabilizzazione dei benefici riservati ai dipendenti è stata utilizzata la metodologia denominata "Project unit credit cost" mediante l'utilizzo di ipotesi demografiche e delle seguenti ipotesi economico-finanziarie:
| 30/06/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|
| Tasso di inflazione | 1,75% | 1,75% |
| Tasso di attualizzazione (2) | 2,05% | 1,50% |
| Tasso di incremento retributivo | 3,00% (1) | 3,00% (1) |
| Tasso annuo di rivalutazione | 2,81% | 2,81% |
(1) L'ipotesi relativa all'incremento delle retribuzioni è stata presa in considerazione solo per la società Celly S.p.A.. (1) Si precisa che come parametro di riferimento è stato utilizzato l'indice iBoxx Eurozone Corporates AA10 +.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Debiti per acquisto partecipazioni | 9.697 | 9.758 | (61) |
I debiti per acquisto partecipazioni sono rappresentati dalla valutazione al fair value attualizzato del corrispettivo potenziale previsto per l'acquisto residuo del 40% delle azioni di Celly S.p.A. a seguito della reciproca concessione tra Esprinet S.p.A. ed i venditori di Celly S.p.A. di opzioni di acquisto e vendita su tali azioni.
Il suddetto debito, scadente in un periodo compreso tra il 5° ed il 7° anno successivi alla data dell'acquisizione del Gruppo Celly occorsa il giorno 12 maggio 2014, è stato determinato sulla base delle aspettative di EBITDA e di posizione finanziaria netta del Gruppo Celly nel biennio precedente il momento di esercizio dell'opzione rettificati attraverso un multiplo variabile in corrispondenza ad una griglia di combinazioni possibili ed attualizzato in base al tasso di interesse free risk a 5 anni in essere alla data della presente relazione.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Fondo per trattamento di quiescienza | 1.640 | 1.433 | 207 |
| Altri fondi | 813 | 1.301 | (488) |
| Fondi non correnti e altre passività | 2.453 | 2.734 | (281) |
La voce Fondo per trattamento di quiescenza accoglie l'accantonamento dell'indennità suppletiva di clientela riconoscibile agli agenti in base alle norme vigenti in materia. Nella tabella seguente viene indicata la movimentazione di tale fondo:
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Fondo per trattamento di quiescenza - iniziale | 1.433 | 1.304 | 129 |
| Utilizzi | (39) | (55) | 16 |
| Accantonamenti | 246 | 194 | 52 |
| Subtotale | 207 | 139 | 68 |
| Acquisizioni da aggregazioni di imprese | - | 187 | (187) |
| Riclassifiche in Passività gruppi in dismissione | - | (197) | 197 |
| Totale variazioni | 207 | 129 | 78 |
| Fondo per trattamento di quiescenza - finale | 1.640 | 1.433 | 207 |
L'importo allocato alla voce Altri fondi è finalizzato alla copertura dei rischi connessi ai contenziosi legali e fiscali in corso. Di seguito se ne riporta la movimentazione dalla quale, nel periodo in esame, risultano utilizzi e rilasci per 566 mila euro derivanti dalla chiusura di contenziosi e dal verificarsi di condizioni a garanzia dell'acquirente determinate nell'atto di cessione della controllata Comprel S.r.l..
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Altri fondi - iniziale | 1.301 | 605 | 696 |
| Utilizzi | (566) | (87) | (479) |
| Accantonamenti | 78 | 591 | (513) |
| Subtotale | (488) | 504 | (992) |
| Acquisizioni da aggregazioni di imprese | - | 250 | (250) |
| Riclassifiche in Passività gruppi in dismissione | - | (58) | 58 |
| Totale variazioni | (488) | 696 | (1.184) |
| Altri fondi - finale | 813 | 1.301 | (488) |
Alla data di redazione della presente relazione finanziaria semestrale risultano pendenti alcuni procedimenti giudiziari e fiscali che coinvolgono alcune società del Gruppo e che risultano potenzialmente in grado di influenzare i risultati economico-finanziari.
Nonostante le somme stanziate nei relativi fondi rischi siano ritenute sufficienti al fine della copertura di eventuali passività emergenti dalle vertenze pendenti, non è da escludersi che in caso di esito negativo superiore alle aspettative si possano produrre effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
L'elenco che segue sintetizza l'evoluzione delle principali vertenze fiscali in corso.
Con riferimento al contenzioso fiscale per il periodo d'imposta 2002 relativo ad IVA, IRPEG e IRAP, in relazione al quale Esprinet S.p.A. ha ottenuto sentenze favorevoli, sia in primo che secondo grado, avverso l'avviso di accertamento emesso a fine 2007, si segnala il ricorso in Cassazione presentato da parte dell'Agenzia delle Entrate in data 19 luglio 2011.
In considerazione delle motivazioni dei due gradi di giudizio già sostenuti e del grado di probabilità di successo da parte di Esprinet S.p.A. anche in Cassazione, con il supporto del parere dei consulenti fiscali non sono stati effettuati stanziamenti per tale contenzioso.
Relativamente ai contenziosi fiscali riferiti ad Actebis Computer S.p.A. e relativi a periodi antecedenti l'acquisizione della società (successivamente incorporata in Esprinet S.p.A.) e riportati anche nel bilancio dell'esercizio precedente, risultano risolte tutte le pendenze in essere, eccezion fatta per quella relativa all'esercizio 2005 per il quale Esprinet, su indicazione del venditore di Actebis, fallito il tentativo di accertamento con adesione, ha proceduto al pagamento delle sanzioni ridotte e al deposito del ricorso in Commissione Tributaria Provinciale. Tale ricorso è stato respinto in data 8 ottobre 2012. Esprinet S.p.A., su indicazione del consulente del venditore, ha provveduto alla predisposizione di appello che è stato depositato in Commissione Tributaria Regionale in data 20 maggio 2013.
In data 23 settembre 2014 l'appello è stato rigettato e contro la sentenza i consulenti del venditore hanno presentato ricorso in Cassazione.
Nel frattempo, in data 14 febbraio 2012, 7 gennaio 2014 e 19 marzo 2015, Esprinet ha provveduto al versamento delle somme iscritte a ruolo a seguito della sentenza della Commissione Tributaria Regionale, avendo ricevuto le corrispondenti provviste da parte del venditore.
In data 27 settembre 2013 la Società è stata sottoposta ad una verifica generale da parte della Agenzia delle Entrate di Monza e Brianza per l'anno di imposta 2010. Il 24 di ottobre 2013 è stato notificato un processo verbale di constatazione per il quale la Società ha presentato apposita memoria difensiva in data 23 dicembre 2013. Alla luce di quanto sopra è stata fatta una stima del rischio, ritenendo alcuni rilievi come totalmente o parzialmente non difendibili.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Debiti verso fornitori lordi Note credito da ricevere |
392.025 (70.808) |
508.948 (56.908) |
(116.923) (13.900) |
| Debiti verso fornitori | 321.217 | 452.040 | (130.823) |
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Debiti verso banche correnti | 16.081 | 9.708 | 6.373 |
| Debiti verso altri finanziatori correnti | 8.075 | 11.106 | (3.031) |
| Debiti finanziari correnti | 24.156 | 20.814 | 3.342 |
| I Debiti verso banche sono rappresentati da anticipazioni salvo buon fine di fatture ed effetti commerciali, da finanziamenti all'importazione e, per 9,0 milioni di euro, dalla valutazione al costo ammortizzato delle quote correnti dei finanziamenti a medio-lungo termine in essere (1,3 milioni di euro al 31 dicembre 2014) per i cui dettagli si rimanda al paragrafo "5.1 Indebitamento finanziario netto". |
|||
| La variazione rispetto al 31 dicembre 2014 è ascrivibile sostanzialmente al trasferimento dai "Debiti verso banche non correnti", come semplice conseguenza del trascorrere del tempo, della rata scadente entro i dodici mesi successivi al 30 giugno 2015 del principale di tali finanziamenti, il "Term Loan Facility" sottoscritto a luglio 2014 per un valore nominale di 65,0 milioni di euro. |
|||
| I Debiti verso altri finanziatori si riferiscono alle anticipazioni ottenute dalle società di factoring originatisi nell'ambito delle operatività pro-solvendo abituali per il Gruppo e dagli incassi ricevuti in nome e per conto da clienti ceduti con la formula del pro-soluto. La riduzione del debito rispetto al 31 dicembre 2014 è una diretta conseguenza dei minori volumi di cessioni, pro-solvendo e pro-soluto, operate. |
|||
| 29) Debiti tributari per imposte correnti |
|||
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
| Debiti tributari per imposte correnti | 1.955 | 1.361 | 594 |
| I Debiti tributari per imposte correnti fanno riferimento per 1,2 milioni di euro al Sottogruppo Italia e per 0,8 milioni di euro al Sottogruppo Iberica e conseguono alla prevalenza delle imposte correnti maturate nel primo semestre 2015 rispetto agli anticipi versati. |
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Debiti tributari per imposte correnti | 1.955 | 1.361 | 594 |
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 164 | 51 | 113 |
Tale voce è riferita al "fair value" dei contratti del tipo "IRS-Interest Rate Swap" stipulati a dicembre 2014 da Esprinet S.p.A. a integrale copertura del rischio di variazione dei tassi di interesse sul "Term Loan Facility" dalla stessa sottoscritto a luglio 2014 con un pool di istituti bancari per 65,0 milioni di euro. La variazione rispetto al 31 dicembre 2014 consegue alla quota di interessi maturata con il semplice trascorrere del tempo.
Per maggiori dettagli su entrambe le operazioni si rimanda alla sezione "Analisi delle operazioni relative a strumenti derivati".
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | Var. |
|---|---|---|---|
| Debiti verso istituti prev. sociale (A) | 2.947 | 2.979 | (32) |
| Debiti verso imprese collegate (B) | 468 | 63 | 405 |
| Debiti tributari per imposta sul valore aggiunto | 11.538 | 14.129 | (2.591) |
| Debiti tributari per ritenute d'acconto | 241 | 334 | (93) |
| Debiti tributari altri | 5.451 | 1.026 | 4.425 |
| Altri debiti tributari (C) | 17.230 | 15.489 | 1.741 |
| Debiti verso dipendenti | 4.136 | 4.562 | (426) |
| Debiti verso clienti | 2.118 | 2.996 | (878) |
| Debiti verso altri | 1.544 | 1.373 | 171 |
| Debiti verso altri (D) | 7.798 | 8.931 | (1.133) |
| Ratei e risconti passivi (E) | 840 | 374 | 466 |
| Altri debiti e passività correnti (F=A+B+C+D+E) | 29.283 | 27.835 | 1.448 |
L'importo della voce Fondi correnti ed altre passività include solo debiti scadenti nei 12 mesi successivi.
I Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale si riferiscono ai versamenti da effettuare in relazione alle retribuzioni corrisposte nel mese di giugno.
I Debiti tributari per imposta sul valore aggiunto fanno riferimento al debito IVA maturato nel mese di giugno.
I Debiti tributari altri sono rappresentati soprattutto da ritenute fiscali su retribuzioni a dipendenti erogate nel mese di giugno.
I Debiti verso dipendenti si riferiscono alle retribuzioni di giugno nonché a debiti per mensilità differite (ferie non godute, bonus di fine anno, tredicesima mensilità) complessivamente maturate al 30 giugno.
I Debiti verso clienti fanno riferimento a note di credito emesse e non ancora liquidate in relazione a rapporti commerciali in essere.
I Debiti verso altri essenzialmente un importo di 845mila euro per compensi agli amministratori maturati nel semestre oltre a 585mila euro per provvigioni maturate e non corrisposte alla rete di agenti del Gruppo.
La voce Ratei e risconti passivi è rappresentata da proventi/oneri la cui competenza risulta posticipata/anticipata rispetto alla manifestazione numeraria.
Dopo aver commentato nella "Relazione intermedia sulla gestione" i risultati economici del Gruppo nonché i ricavi per famiglia di prodotto e tipologia di cliente, di seguito vengono fornite alcune analisi sull'andamento dei ricavi e dei costi nel periodo in esame.
| (milioni di euro) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. | 2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | 941,5 | 76,1% | 785,2 | 76,0% | 20% | 463,1 | 74,8% | 393,2 | 75,6% | 18% |
| Spagna | 271,3 | 21,9% | 228,4 | 22,1% | 19% | 143,8 | 23,2% | 116,8 | 22,4% | 23% |
| Altri paesi UE | 20,8 | 1,7% | 17,2 | 1,7% | 21% | 10,6 | 1,7% | 9,1 | 1,7% | 16% |
| Paesi extra UE | 2,7 | 0,2% | 2,2 | 0,2% | 27% | 1,3 | 0,2% | 1,3 | 0,2% | 0% |
| Totale | 1.236,4 | 100,0% | 1.033,0 | 100,0% | 20% | 618,8 | 100,0% | 520,4 | 100,0% | 19% |
I ricavi realizzati negli altri paesi dell'Unione Europea sono riferiti principalmente alle vendite dalla consociata spagnola a clienti residenti in Portogallo. I ricavi realizzati al di fuori dell'Unione Europea sono riferiti quasi interamente alle vendite realizzate nei confronti di clienti residenti a San Marino.
| (milioni di euro) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. |
2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi da vendite di prodotti | 947,1 | 76,6% | 783,9 | 75,9% | 21% | 466,3 | 75,4% | 393,4 | 75,6% | 19% |
| Ricavi da vendite di servizi | 4,4 | 0,4% | 4,4 | 0,4% | 0% | 2,0 | 0,3% | 1,8 | 0,3% | 11% |
| Ricavi Sottogruppo Italia | 951,5 | 77,0% | 788,3 | 76,3% | 21% | 468,3 | 75,7% | 395,2 | 75,9% | 18% |
| Ricavi per vendite di prodotti | 284,9 | 23,0% | 244,7 | 23,7% | 16% | 150,5 | 24,3% | 125,2 | 24,1% | 20% |
| Ricavi Sottogruppo Spagna | 284,9 | 23,0% | 244,7 | 23,7% | 16% | 150,5 | 24,3% | 125,2 | 24,1% | 20% |
| Ricavi Gruppo | 1.236,4 | 100,0% | 1.033,0 | 100,0% | 20% | 618,8 | 100,0% | 520,4 | 100,0% | 19% |
L'analisi del fatturato per famiglia di prodotto e tipologia di cliente è esposta nell'apposito paragrafo all'interno della Relazione intermedia sulla gestione cui si rimanda.
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. |
2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.236.389 100,00% | 1.032.970 100,00% 20% | 618.839 100,00% | 520.392 100,00% | 19% | |||||
| Costo del venduto | 1.160.524 | 93,86% | 967.957 | 93,71% 20% | 580.604 | 93,82% | 486.320 | 93,45% | 19% | |
| Margine commerciale lordo | 75.865 | 6,14% | 65.013 | 6,29% 17% | 38.235 | 6,18% | 34.072 | 6,55% | 12% |
Il margine commerciale lordo consolidato è pari a 75,9 milioni di euro ed evidenzia un aumento pari al 17% (10,9 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo del 2014 come conseguenza dei maggiori ricavi solo parzialmente controbilanciati da una flessione del margine percentuale. Nel secondo trimestre il margine commerciale lordo, pari a 38,2 milioni di euro, è cresciuto del 12% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | 2015 | % | 2014 | % | Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.236.389 | 100,00% 1.032.970 100,00% | 20% | 618.839 100,00% 520.392 | 100,00% | 19% | ||||
| Costi di marketing e vendita | 21.968 | 1,78% | 17.467 | 1,69% | 26% | 10.978 | 1,77% | 9.520 | 1,83% | 15% |
| Costi generali e amministrativi | 32.988 | 2,67% | 30.467 | 2,95% | 8% | 16.482 | 2,66% | 16.083 | 3,09% | 2% |
| Costi operativi | 54.956 | 4,44% | 47.934 | 4,64% | 15% | 27.460 | 4,44% | 25.603 | 4,92% | 7% |
| - di cui non ricorrenti | 657 | 0,05% | 893 | 0,09% | -26% | 657 | 0,11% | 893 | 0,17% | -26% |
| Costi operativi "ricorrenti" | 54.299 | 4,39% | 47.041 | 4,55% | 15% | 26.803 | 4,33% | 24.710 | 4,75% | 8% |
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. |
2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.236.389 | 100,00% 1.032.970 100,00% | 20% | 618.839 100,00% 520.392 | 100,00% | 19% | ||||
| Costi di marketing e vendita | 21.968 | 1,78% | 17.467 | 1,69% | 26% | 10.978 | 1,77% | 9.520 | 1,83% | 15% |
| Costi generali e amministrativi | 32.988 | 2,67% | 30.467 | 2,95% | 8% | 16.482 | 2,66% | 16.083 | 3,09% | 2% |
| Costi operativi | 54.956 | 4,44% | 47.934 | 4,64% | 15% | 27.460 | 4,44% | 25.603 | 4,92% | 7% |
| - di cui non ricorrenti | 657 | 0,05% | 893 | 0,09% | -26% | 657 | 0,11% | 893 | 0,17% | -26% |
| Costi operativi "ricorrenti" | 54.299 | 4,39% | 47.041 | 4,55% | 15% | 26.803 | 4,33% | 24.710 | 4,75% | 8% |
| Nel primo semestre 2015 l'ammontare dei costi operativi, pari a 55,0 milioni di euro, evidenzia un incremento di 7,1 milioni di euro rispetto al medesimo periodo del 2014. Tale variazione, in linea con l'aumento del fatturato è dovuto principalmente (circa 4,5 milioni di euro) all'incremento dei "costi di marketing e vendita". Nel corso del primo semestre 2015 sono stati individuati come poste non ricorrenti le indennità di risoluzione rapporto nei confronti di figure di rilievo delle società del Gruppo (657 mila euro). Nel corso del corrispondente periodo del 2014 erano state identificate come tali le indennità di risoluzione rapporto nei confronti di figure di rilievo della capogruppo (700 mila euro) e i costi stimati di transazione per l'acquisizione della società Celly S.p.A. (193 mila euro). L'incidenza dei costi operativi sui ricavi è diminuita da 4,64% nel 2014 a 4,44% nel 2015. |
||||||||||
| Riclassifica per natura di alcune categorie di costi operativi | ||||||||||
| Al fine di ampliare l'informativa fornita, si provvede a riclassificare per "natura" alcune categorie di costo che nello schema di conto economico adottato sono allocate per "destinazione". |
||||||||||
| Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti | ||||||||||
| 1° sem. | 1° sem. | % | 2° trim. | 2° trim. | % | |||||
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | 2015 | % | 2014 | % | Var. |
| Ricavi | 1.236.389 | ##### | 1.032.970 | ##### | 20% | 618.839 | ##### | 520.392 | ##### | 19% |
| 0,13% | -1% | 669 | 0,11% | 704 | 0,14% | -5% | ||||
| Ammortamenti Imm. materiali | 1.297 | 0,10% | 1.308 | |||||||
| Ammortamenti Imm. immateriali | 302 | 0,02% | 261 | 0,03% | 16% | 137 | 0,02% | 148 | 0,03% | -8% |
| Subtot. ammortamenti | 1.600 | 0,13% | 1.568 | 0,15% | 2% | 805 | 0,13% | 852 | 0,16% | -5% |
| Svalutazione immobilizzazioni | - | 0,00% | - | 0,00% | 0% | - | 0,00% | - | 0,00% | 0% |
| Subtot. ammort. e svalut. (A) | 1.600 | 0,13% | 1.568 | 0,15% | 2% | 805 | 0,13% | 852 | 0,16% | -5% |
| Acc.to fondi rischi ed oneri (B) | 324 | 0,03% | 840 | 0,08% | -61% | 44 | 0,01% | 802 | 0,15% | -95% |
| Totale ammort., svalutaz. e accantonamenti (C=A+B) |
1.924 | 0,16% | 2.408 | 0,23% | -20% | 849 | 0,14% | 1.654 | 0,32% | -49% |
| Costo del lavoro e numero dipendenti | ||||||||||
| Nel seguito è riportata un'analisi sul "costo del lavoro" per il periodo in esame: (euro/000) |
1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. | 2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
| Ricavi | 1.236.389 | 1.032.970 | 20% | 618.839 | 520.392 | 19% | ||||
| Salari e stipendi | 17.390 | 1,41% | 15.663 | 1,52% | 11% | 8.648 | 1,40% | 8.031 | 1,54% | 8% |
| Oneri sociali | 5.188 | 0,42% | 4.780 | 0,46% | 9% | 2.622 | 0,42% | 2.437 | 0,47% | 8% |
| Costi pensionistici | 993 | 0,08% | 880 | 0,09% | 13% | 520 | 0,08% | 452 | 0,09% | 15% |
| Altri costi del personale | 430 | 0,03% | 368 | 0,04% | 17% | 220 | 0,04% | 183 | 0,04% | 20% |
| Oneri di risoluzione rapporto (1) | 814 | 0,07% | 720 | 0,07% | 13% | 809 | 0,13% | 707 | 0,14% | 14% |
| Piani azionari | 73 | 0,01% | 110 | 0,01% | -34% | 18 | 0,00% | 55 | 0,01% | -67% |
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. | 2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.236.389 | 1.032.970 | 20% | 618.839 | 520.392 | 19% | ||||
| Salari e stipendi | 17.390 | 1,41% | 15.663 | 1,52% | 11% | 8.648 | 1,40% | 8.031 | 1,54% | 8% |
| Oneri sociali | 5.188 | 0,42% | 4.780 | 0,46% | 9% | 2.622 | 0,42% | 2.437 | 0,47% | 8% |
| Costi pensionistici | 993 | 0,08% | 880 | 0,09% | 13% | 520 | 0,08% | 452 | 0,09% | 15% |
| Altri costi del personale | 430 | 0,03% | 368 | 0,04% | 17% | 220 | 0,04% | 183 | 0,04% | 20% |
| Oneri di risoluzione rapporto (1) | 814 | 0,07% | 720 | 0,07% | 13% | 809 | 0,13% | 707 | 0,14% | 14% |
| Piani azionari | 73 | 0,01% | 110 | 0,01% | -34% | 18 | 0,00% | 55 | 0,01% | -67% |
| Costo del lavoro (2) | 24.888 | 2,01% | 22.521 | 2,18% | 11% | 12.837 | 2,07% | 11.865 | 2,28% | 8% |
Nel primo semestre il costo del lavoro ammonta a 24,9 milioni di euro, in aumento dell'11% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (22,5 milioni di euro) e ascrivibille prevalentemente all'acquisizione in data 12 maggio del Gruppo Celly che ha dunque contribuito agli oneri registrati nel primo semestre 2014 per solo 2 mesi contro i 6 mesi del 2015. Nella tabella successiva è riportata l'evoluzione del numero di dipendenti del Gruppo integrata con la suddivisione per qualifica contrattuale.
Con riferimento ai dati al 30 giugno 2014 si segnala che gli stessi sono influenzati dalla presenza dei 57 dipendenti ancora in forza alla società Comprel S.r.l., ceduta a luglio 2014 e, a livello di numero medio di occupati nel semestre, dalla presenza al 31 dicembre 2013 anche dei dipendenti della società Monclick S.r.l., ceduta a febbraio 2014.
| Dirigenti | Impiegati e quadri |
Operai | Totale | Media* | |
|---|---|---|---|---|---|
| Esprinet S.p.A. | 18 | 631 | 2 | 651 | |
| Celly S.p.A. | - | 63 | - | 63 | |
| V-Valley S.r.l. | - | - | - | - | |
| Celly Pacific LTD | - | 2 | - | 2 | |
| Celly Sw iss SAGL |
- | - | - | - | |
| Celly Nordic OY | - | 2 | - | 2 | |
| Sottogruppo Italia | 18 | 698 | 2 | 718 | 709 |
| Esprinet Iberica S.L.U. | - | 242 | 49 | 291 | |
| Esprinet Portugal Lda | - | 5 | - | 5 | |
| Sottogruppo Spagna | - | 247 | 49 | 296 | 283 |
| Gruppo al 30 giugno 2015 | 18 | 945 | 51 | 1.014 | 992 |
| Gruppo al 31 dicembre 2014 | 20 | 895 | 54 | 969 | 972 |
| Var 30/06/2015 - 31/12/2014 | (2) | 50 | (3) | 45 | 20 |
| Var % | -10% | 6% | -6% | 5% | 2% |
| Gruppo al 30 giugno 2014 | 24 | 955 | 56 | 1.035 | 1.005 |
| Var 30/06/2015 - 30/06/2014 | (6) | (10) | (5) | (21) | (13) |
| Var % | -25% | -1% | -9% | -2% | -1% |
(1) Pari alla media tra saldo iniziale e finale di periodo.
In data 30 aprile 2015 è giunto a maturazione il "Long Term Incentive Plan" approvato in data 9 maggio 2012. Le azioni ordinarie assoggettate al suddetto Piano di compensi, dal valore nominale unitario di 0,15 euro, erano nella disponibilità della Società sin dalla sua data di approvazione.
I costi imputati a conto economico in riferimento al suddetto Piano, contabilizzato al "fair value" determinato tramite l'applicazione del modello di "Black-Scholes", tenuto conto della volatilità attesa, del dividend yield previsto (determinato in base all'ultimo dividendo distribuito agli azionisti) e del livello del tasso di interesse privo di rischio, sono stati pari a 73mila euro relativamente ai dipendenti (110mila euro nel primo semestre 2013) ed a 231mila euro relativamente agli amministratori (346mila euro nel 2014).
In data 30 giugno 2015 sono stati assegnati i diritti di assegnazione gratuita delle azioni previsti dal "Long Term Incentive Plan" approvato dall'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. in data 30 aprile 2015.
Le azioni ordinarie assoggettate a tale Piano di compensi, dal valore nominale unitario di 0,15 euro, sono già nella disponibilità della Società solo limitatamente a 31.400 azioni, dovendosi provvedere alla provvista per il quantitativo residuo necessario rispetto ai 646.889 diritti assegnati.
Anche questo piano sarà oggetto di contabilizzazione al "fair value" determinato tramite l'applicazione del modello di "Black-Scholes", tenuto conto della volatilità attesa, del dividend yield previsto (determinato in base all'ultimo dividendo distribuito agli azionisti) e del livello del tasso di interesse privo di rischio.
I principali elementi informativi e parametri utilizzati ai fini della valorizzazione dei diritti di assegnazione gratuita delle azioni per entrambi i Piani di compensi menzionati sono sinteticamente riportati nel prospetto seguente.
| Piano 1 | Piano 2 | |
|---|---|---|
| Data di assegnazione | 14/05/12 | 30/06/15 |
| Scadenza periodo di maturazione | 30/04/15 | 30/04/18 |
| Data di esercizio | 30/06/15 | 30/06/18 |
| Numero diritti assegnazione gratuita massimo | 1.150.000 | 1.150.000 |
| Numero diritti assegnazione gratuita assegnati | 1.150.000 | 646.889 |
| Numero diritti assegnazione gratuita concessi | 1.150.000 | 646.889 |
| Fair value unitario (euro) | 2,38 | 6,84 |
| Fair value totale (euro) | 2.737.897 | 4.424.721 |
| Tasso di interesse privo di rischio (BTP 3 anni) | 1,1% (1) | 0,7% (2) |
| Volatilità implicita (260 giorni) | 47,4% (1) | 40,9% (2) |
| Durata (anni) | 3 | 3 |
| Prezzo di mercato (3) | 2,64 | 7,20 |
| "Dividend yield" | 3,4% | 1,7% |
(1) Fonte: Bloomberg, 11 maggio 2012
(2) Fonte: Bloomberg, 29 giugno 2015
(3) Pari al prezzo ufficiale del titolo Esprinet S.p.A. alla data di assegnazione
| 1° sem. | 1° sem. | % | 2° trim. | 2° trim. | % | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | 2015 | % | 2014 | % | Var. |
| Ricavi | 1.236.389 | ###### | 1.032.970 | ###### | 20% | 618.839 | ###### | 520.392 | ###### | 19% |
| Interessi passivi su finanziamenti | 922 | 0,07% | 298 | 0,03% >100% | 467 | 0,08% | 170 | 0,03% >100% | ||
| Interessi passivi verso banche | 183 | 0,01% | 327 | 0,03% | -44% | 118 | 0,02% | 187 | 0,04% | -37% |
| Interessi passivi verso altri | 21 | 0,00% | 8 | 0,00% >100% | 21 | 0,00% | 2 | 0,00% >100% | ||
| Oneri per ammortamento upfront fee | 202 | 0,02% | 44 | 0,00% >100% | 101 | 0,02% | 22 | 0,00% >100% | ||
| Interessi su acquisto partecipazione | 6 | 0,00% | 120 | 0,01% | -95% | (12) | 0,00% | 120 | 0,02% <-100% | |
| Costi finanziari IAS 19 | 33 | 0,00% | 61 | 0,01% | -46% | 5 | 0,00% | 31 | 0,01% | -84% |
| Interessi passivi su leasing finanziario | 1 | 0,00% | - | 0,00% | NA | - | 0,00% | - | 0,00% | NA |
| Oneri finanziari (A) | 1.368 | 0,11% | 858 | 0,08% | 59% | 700 | 0,11% | 532 | 0,10% | 32% |
| Interessi attivi da banche | (220) -0,02% | (512) -0,05% | -57% | (71) -0,01% | (250) -0,05% | -72% | ||||
| Interessi attivi da altri | (60) | 0,00% | (89) -0,01% | -33% | (35) -0,01% | (44) -0,01% | -20% | |||
| Inefficacia su strumenti derivati | - | 0,00% | (310) -0,03% | NA | - | 0,00% | (310) -0,06% | NA | ||
| Proventi finanziari (B) | (280) | -0,02% | (911) | -0,09% | -69% | (106) | -0,02% | (604) | -0,12% | -82% |
| Oneri finanziari netti (C=A+B) | 1.088 | 0,09% | (53) | -0,01% <-100% | 594 | 0,10% | (72) | -0,01% <-100% | ||
| Utili su cambi | (677) -0,05% | (77) -0,01% >100% | (219) -0,04% | (28) -0,01% >100% | ||||||
| Perdite su cambi | 1.724 | 0,14% | 444 | 0,04% >100% | 182 | 0,03% | 228 | 0,04% | -20% | |
| (Utili)/perdite su cambi (D) | 1.047 | 0,08% | 367 | 0,04% >100% | (37) | -0,01% | 200 | 0,04% <-100% | ||
| Oneri/(proventi) finanziari (E=C+D) | 2.135 | 0,17% | 314 | 0,03% >100% | 557 | 0,09% | 128 | 0,02% >100% |
Il saldo complessivo tra oneri e proventi finanziari, negativo per 2,1 milioni di euro, evidenzia un peggioramento rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (+1,8 milioni di euro).
Tale dinamica è principalmente riconducibile al saldo netto dei soli interessi bancari, negativo per 0,9 milioni di euro, che evidenzia un aumento di 0,8 milioni euro rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente per l'effetto combinato dei seguenti elementi osservati nel periodo:
l'aumento della posizione debitoria media del Gruppo;
il re-mix delle tipologie di finanziamento verso forme tecniche più stabili, nell'ottica dell'allungamento della durata del debito, ma per ciò stesso più onerose;
L'aumento delle componenti diverse dagli interessi è attribuibile perlopiù all'incremento delle perdite nette su cambi per 0,7 milioni di euro, essenzialmente dovuto all'impatto del rafforzamento del dollaro sull'euro - rilevato perlopiù nel primo trimestre – sulle forniture di prodotti denominate nella valuta statunitense, nonché al venir meno dei proventi finanziari sull'inefficacia degli strumenti derivati (0,3 milioni di euro nel primo semestre 2014).
Anche nel solo secondo trimestre 2015 il saldo tra oneri e proventi finanziari evidenzia un aumento rispetto al medesimo periodo dell'anno precedente essenzialmente dovuto all'effetto combinato di un aumento dei saldo netto dei soli interessi bancari (+0,4 milioni di euro) ed al citato azzeramento dei proventi dall'inefficacia dei derivati (+0,3 milioni di euro), solo in parte compensati da un miglioramento nella gestione cambi (-0,2 milioni di euro).
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. |
2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi Imposte correnti e differite |
1.236.389 ###### 5.527 |
0,45% | 1.032.970 ###### 5.530 |
0,54% | 20%Ricavi | 618.839 ###### 0% Imposte correnti e differite 3.239 |
0,52% | 520.392 ###### 2.673 |
0,51% | 19% 21% |
| Utile ante imposte Tax rate |
18.770 29% |
1,52% 0,00% |
16.750 33% |
1,62% 0,00% |
12% Utile ante imposte 10.218 1,65% -11% Tax rate 32% |
0,00% | 8.326 32% |
1,60% 0,00% |
23% -1% |
Le imposte sul reddito, pari a 5,5 milioni di euro, sono in linea con i valori del primo semestre 2014 in conseguenza dell'effetto combinato di una maggior base imponibile e del minor tax rate stimato per l'esercizio 2015 rispetto a quello utilizzato nello stesso periodo dell'esercizio precedente.
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
1° sem. 2014 |
Var. | % Var. |
2° trim. 2015 |
2° trim. 2014 |
Var. | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utile attività in funzionamento | 13.243 | 11.220 | 2.023 | 18% | 6.979 | 5.653 | 1.326 | 23% |
| Utile netto | 13.243 | 13.264 | (21) | 0% | 6.979 | 5.041 | 1.938 | 38% |
| N. medio ponderato azioni in circolazione - base | 51.496.144 51.222.940 | 51.766.347 51.278.982 | ||||||
| N. medio ponderato azioni in circolazione - diluito 51.618.545 52.269.029 | 50.882.585 52.363.286 | |||||||
| Utile att. funz. per azione in euro - base | 0,26 | 0,22 | 0,04 | 18% | 0,13 | 0,11 | 0,02 | 18% |
| Utile per azione in euro - base | 0,26 | 0,26 | 0,00 | 0% | 0,13 | 0,10 | 0,03 | 30% |
| Utile att. funz. per azione in euro - diluito | 0,26 | 0,21 | 0,05 | 24% | 0,14 | 0,11 | 0,03 | 27% |
| Utile per azione in euro - diluito | 0,26 | 0,25 | 0,01 | 4% | 0,14 | 0,10 | 0,04 | 40% |
Ai fini del calcolo dell'utile per azione "base" sono state escluse le azioni proprie in portafoglio.
Ai fini del calcolo dell'utile per azione "diluito" sono state considerate le potenziali azioni asservite al piano di stock grant approvato in data 30 aprile 2015 dall'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. in applicazione dei quali risultano assegnate gratuitamente dal Consiglio di Amministrazione della stessa n. 646.889 azioni.
| (euro/000) | 1° sem. 2015 |
% | 1° sem. 2014 |
% | % Var. |
2° trim. 2015 |
% | 2° trim. 2014 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 1.236.389 | 1.032.970 | 20% | 618.839 | 520.392 | 19% | ||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | 0,00% | 2.044 | 0,20% -100% | - | 0,00% | (611) -0,12% -100% |
Al 30 giugno 2014 in tale voce erano raggruppati i risultati della controllata Monclick S.r.l. fino alla sua data di dismissione avvenuta il 28 febbraio 2014 e quelli del "gruppo in dismissione" rappresentato da Comprel S.r.l. in vista della successiva cessione, integrati con gli altri oneri sostenuti ed i proventi realizzati in relazione alle due suddette operazioni.
Nella tabella seguente vengono riportati i suddetti risultati distintamente per gruppo in dismissione, per ulteriori informazioni si rimanda allo specifico paragrafo: "Gruppi dismessi o in dismissione" all'interno della "Relazione intermedia sulla gestione".
| (euro/000) | 1° sem. 2015 | 1° sem. 2014 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Monclick | Comprel | Totale | Monclick | Comprel | Totale | |||
| Utile netto del gruppo dismesso o in dismissione | - | - | - | 14 | 330 | 344 | ||
| Plusvalenza/(Minusvalenza) realizzata o sitmata | - | - | - | 2.452 | (1.136) | 1.316 | ||
| Imposte sulla plusvalenza/minusvalenza | - | - | - | 7 | 377 | 384 | ||
| Utile/(Perdita) netto gruppi in dismissione | - | - | - | 2.473 | (429) | 2.044 |
Si segnala che le plusvalenze/minusvalenze realizzate o stimate sono esposte al netto dei costi di vendita.
Come richiesto dalla Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, la tabella seguente fornisce l'informativa relativamente all' "indebitamento finanziario netto" (o anche "posizione finanziaria netta") determinato in sostanziale conformità con i criteri indicati nella Raccomandazione del CESR (Committe of European Securities Regulators) del 10 febbraio 2005 "Raccomandazioni per l'attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi" e richiamati dalla Consob stessa. Con riferimento alla stessa tabella, si sottolinea che l'indebitamento finanziario determinato secondo i criteri previsti dal CESR coincide per il Gruppo con la nozione di "Debiti finanziari netti" utilizzato in seguito.
| (euro/000) | 30/06/2015 | 31/12/2014 | 30/06/2014 |
|---|---|---|---|
| A. Depositi bancari e denaro in cassa | 60.367 | 225.174 | 59.341 |
| B. Assegni | 18 | - | 32 |
| C. Titoli detenuti per la negoziazione | - | - | - |
| D. Liquidità (A+B+C) | 60.386 | 225.174 | 59.373 |
| Attività finanziarie per strumenti derivati | - | - | - |
| Crediti finanziari verso clienti | 441 | 506 | 433 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | 822 | 690 | 1.944 |
| E. Crediti finanziari correnti | 1.263 | 1.196 | 2.377 |
| F. Debiti bancari correnti | 7.111 | 8.387 | 7.374 |
| G. Quota corrente dell'indebitamento non corrente | 8.970 | 1.321 | 1.168 |
| H. Debiti verso altri finanziatori e passività finanziarie per strumenti derivati | 8.239 | 11.157 | 12.833 |
| I. Indebitamento finanziario corrente (F+G+H) | 24.320 | 20.865 | 21.375 |
| J. Indebitamento finanziario corrente netto (I-E-D) | (37.329) | (205.504) | (40.375) |
| K. Debiti bancari non correnti | 59.160 | 68.419 | 3.892 |
| L. Crediti finanziari verso clienti | (2.697) | (3.085) | (3.085) |
| M. Debiti verso altri finanziatori e passività fin. non correnti per strumenti derivati | 9.785 | 9.886 | 9.811 |
| N. Indebitamento finanziario non corrente (K+L+M) | 66.248 | 75.220 | 10.618 |
| O. Indebitamento finanziario netto (J+N) | 28.919 | (130.284) | (29.756) |
| Ripartizione dell'indebitamento finanziario netto: | |||
| Debiti finanziari correnti | 24.156 | 20.814 | 21.376 |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 164 | 51 | - |
| Crediti finanziari verso clienti | (441) | (506) | (433) |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (822) | (690) | (1.944) |
| Disponibilità liquide | (60.386) | (225.174) | (59.373) |
| Debiti finanziari correnti netti | (37.329) | (205.505) | (40.374) |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | 88 | 128 | - |
| Crediti finanziari non correnti | (2.697) | (3.085) | (3.085) |
| Debito per acquisto partecipazioni | 9.697 | 9.758 | 9.811 |
| Debiti finanziari non correnti | 59.160 | 68.419 | 3.892 |
| Debiti finanziari netti | 28.919 | (130.284) | (29.756) |
Il livello dei debiti finanziari netti di Gruppo, pari a 28,9 milioni di euro, corrisponde a un saldo netto tra debiti finanziari lordi per 83,3 milioni di euro, passività finanziarie per derivati pari a 0,2 milioni di euro, debiti finanziari per acquisto partecipazioni per 9,7 milioni di euro, crediti finanziari verso società di factoring per 0,8 milioni di euro, crediti finanziari verso clienti per 3,1 milioni di euro, e disponibilità liquide per 60,4 milioni di euro.
Le disponibilità liquide, costituite in prevalenza da depositi bancari, sono libere e non vincolate ed hanno una natura transitoria in quanto si formano temporaneamente a fine mese per effetto della peculiare fisionomia del ciclo finanziario tipico del Gruppo.
Tale ciclo si caratterizza infatti per una rilevante concentrazione di incassi dalla clientela e dalle società di factoring - questi ultimi a titolo di netto ricavo dalle cessioni "pro soluto" di crediti commerciali - tipicamente alla fine di ciascun mese solare mentre i pagamenti ai fornitori, pur mostrando anch'essi una qualche concentrazione a fine periodo, risultano generalmente distribuiti in maniera più lineare lungo l'arco del mese. Per tale motivo il dato puntuale alla fine di un qualunque periodo non è rappresentativo dell'indebitamento finanziario netto e del livello delle giacenze di tesoreria medi del periodo stesso.
Nel corso del 2015, nel quadro delle politiche di gestione dei livelli di capitale circolante, è proseguito il programma di cessione pro-soluto a titolo definitivo a carattere rotativo di crediti vantati verso segmenti selezionati di clientela, in Italia e Spagna, appartenenti perlopiù al comparto della grande distribuzione. Atteso che i programmi citati realizzano il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39. L'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari al 30 giugno 2015 è quantificabile in ca. 125 milioni di euro (ca. 193 milioni al 31 dicembre 2014 e 112 milioni al 30 giugno 2014).
Relativamente ai debiti finanziari a medio-lungo termine, si riporta nella tabella successiva, per ciascun
finanziamento ottenuto, il dettaglio delle quote scadenti entro e oltre l'esercizio successivo con la ripartizione tra "Sottogruppo Italia" e "Sottogruppo Iberica" segnalando che gli importi esposti possono differire dal valore contabile in linea capitale (esposto nella seconda tabella successiva) in quanto rappresentativi del costo ammortizzato calcolato mediante l'applicazione del metodo del tasso di interesse effettivo.
| (euro/000) | 30/06/15 | 31/12/14 | Var. | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Corr. | Non corr. | Tot. | Corr. | Non corr. | Tot. | Corr. | Non corr. | Tot. | ||
| Finanziamento in pool | ||||||||||
| (agente: Banca IMI) | 8.551 | 56.532 | 65.083 | - | 64.550 | 64.550 | 8.551 | (8.018) | 533 | |
| Intesa Sanpaolo (mutuo GdF) | 419 | 2.628 | 3.047 | 350 | 3.006 | 3.356 | 69 | (378) | (309) | |
| Credem | - | - | - | 778 | 56 | 834 | (778) | (56) | (834) | |
| Unicredit | - | - | - | 193 | 807 | 1.000 | (193) | (807) | (1.000) | |
| Totale Sottogruppo Italia | 8.970 | 59.160 | 68.130 | 1.321 | 68.419 | 69.740 | 7.649 | (9.259) | (1.610) | |
| Totale Sottogruppo Spagna | - | - | - | - | - | - | - | - | - | |
| Totale Gruppo | 8.970 | 59.160 | 68.130 | 1.321 | 68.419 | 69.740 | 7.649 | (9.259) | (1.610) |
I finanziamenti erogati da Credem ed Unicredit sono stati estinti anticipatamente. Nella tabella seguente si evidenziano i valori contabili in linea capitale dei sopra riportati finanziamenti:
| (euro/000) | 30/06/15 | 31/12/14 | Var. |
|---|---|---|---|
| Finanziamento da Intesa a Esprinet S.p.A. per "mutuo GdF" rimborsabile in rate annuali entro gennaio 2022 |
3.085 | 3.457 | (372) |
| Finanziamento chirografario in pool a Esprinet S.p.A. rimborsabile in rate semestrali entro luglio 2019 |
65.000 | 65.000 | - |
| Finanziamento chirografario da Credem a Celly S.p.A. rimborsabile in rate trimestrali entro gennaio 2016 |
- | 833 | (833) |
| Finanziamento chirografario da Unicredit a Celly S.p.A. rimborsabile in rate mensili entro giugno 2019 |
- | 1.000 | (1.000) |
| Totale valore capitale | 68.085 | 70.290 | (2.205) |
Il contratto di finanziamento dal valore contabile in linea capitale pari a 65,0 milioni di euro contiene specifiche clausole che prevedono, nel caso di mancato rispetto di n. 3 covenant economico-finanziari, la possibilità per gli istituti eroganti di rendere il finanziamento erogato suscettibile di rimborso immediato. Tali covenant, tutti da verificare semestralmente sui dati del bilancio consolidato e certificato, sono di seguito riportati:
Laddove per "posizione finanziaria allargata" si intende l'indebitamento finanziario netto, così come rappresentato nel precedente paragrafo Indebitamento finanziario netto, al lordo dei crediti finanziari non correnti e dell'effetto delle anticipazioni dell'incasso dei crediti operate nell'ambito di programmi di cessione "pro-soluto" a società di factoring o di cartolarizzazione degli stessi.
Ai suddetti covenant è assoggettata, oltre che la Term Loan Facility già precedentemente indicata, anche una Revolving Facility sottoscritta in pari data, dal valore massimo e dalla scadenza identici alla Term Loan Facility ma alla data del 30 giugno 2015 non ancora utilizzata, ed insieme a questa finalizzata al sostegno del fabbisogno finanziario generale del Gruppo Esprinet e capace di migliorare il grado di stabilità e flessibilità della struttura finanziaria. Al 31 dicembre 2014 i suddetti covenant sono stati pienamente rispettati e lo stesso risulta, secondo le stime del management, con riferimento al 30 giugno 2015.
I vari contratti di finanziamento contengono inoltre le usuali clausole di "negative pledge", "pari passu" e simili che, alla data di redazione della presente relazione, non risultano violate.
I dettagli quantitativi e qualitativi relativi alle operazioni con entità correlate, il cui valore complessivo non è comunque rilevante in relazione al volume complessivo delle attività del Gruppo, sono forniti nella sezione "Rapporti con parti correlate" cui si rimanda.
Nel corso del primo semestre 2015 sono stati individuati come poste non ricorrenti le indennità di risoluzione rapporto nei confronti di figure di rilievo delle società del Gruppo (657 mila euro).
Nel corso del corrispondente periodo del 2014 erano state identificate come tali le indennità di risoluzione rapporto nei confronti di figure di rilievo della capogruppo (700 mila euro) e i costi stimati di transazione per l'acquisizione della società Celly S.p.A. (193 mila euro). Nella tabella successiva si riporta l'esposizione nel conto economico di periodo dei suddetti eventi e operazioni (inclusi gli effetti fiscali):
| (euro/000) | Tipologia di onere | 1° sem. 2015 | 1° sem. 2014 | Var. |
|---|---|---|---|---|
| Costi generali e amministrativi | Costi di transazione acquisto Celly | - | (193) | 193 |
| Costi generali e amministrativi | Costi di risoluzione rapporti dipendenti | (657) | (700) | 43 |
| Totale SG&A | (657) | (893) | 236 | |
| Utile operativo (EBIT) | (657) | (893) | 236 | |
| Utile prima delle imposte | (657) | (893) | 236 | |
| Imposte | Impatto eventi non ricorrenti | 228 | 295 | (67) |
| Utile netto prima dei terzi | (429) | (598) | 169 | |
| Risultato di terzi | - | - | - | |
| Utile netto/(Perdita) | (429) | (598) | 169 |
La tabella sotto riportata evidenzia l'incidenza dei ricavi per trimestre solare nel biennio 2014-2013
| 2014 | 2013 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Gruppo | Italia | Spagna | Gruppo | Italia | Spagna | |||
| Ricavi Q1 | 22,4% | 23,3% | 19,9% | 24,1% | 24,5% | 23,1% | ||
| Ricavi Q2 | 22,7% | 23,5% | 20,8% | 23,9% | 24,6% | 21,6% | ||
| Ricavi 1^ semestre | 45,1% | 46,7% | 40,7% | 47,9% | 49,1% | 44,7% | ||
| Ricavi Q3 | 21,9% | 21,7% | 22,8% | 21,5% | 21,3% | 22,2% | ||
| Ricavi Q4 | 33,0% | 31,6% | 36,5% | 30,5% | 29,6% | 33,1% | ||
| Ricavi 2^ semestre | 54,9% | 53,3% | 59,3% | 52,1% | 50,9% | 55,3% | ||
| Totale anno | 100,0% | 100,0% | 100,0% | 100,0% | 100,0% | 100,0% |
Tradizionalmente il mercato dell'IT e dell'elettronica di consumo è caratterizzato, sia in Italia che in Spagna, da fenomeni di marcata stagionalità delle vendite che comportano un incremento della domanda nel quarto trimestre dell'anno solare essenzialmente in relazione alla concentrazione degli acquisti nel periodo natalizio e nel c.d. "back-to-school", per la parte "consumer", e alla dinamica di spesa dei budget di investimento in IT che presenta statisticamente una concentrazione a ridosso dei mesi di novembre/dicembre. Tale carattere di stagionalità dei consumi influenza i volumi di attività del settore distributivo e, conseguentemente, i volumi dei ricavi del Gruppo Esprinet. A tale andamento nel periodo invernale si contrappone una flessione di domanda nei mesi estivi, ed in particolare nel mese di agosto. Tale ultima dinamica appare altresì in corso di ridimensionamento in particolare nel segmento "business" per effetto della sempre minore propensione all'interruzione dell'attività lavorativa nei mesi estivi. A quanto sopra si aggiunge una stagionalità dei risultati economici che, in condizioni di normale svolgimento delle operazioni di gestione, risentono in termini di variabilità dell'effetto "leva operativa" generato dalla componente dei costi fissi il cui andamento è per definizione lineare nell'esercizio. La descritta stagionalità delle vendite si riflette anche sui livelli di indebitamento finanziario per la componente strettamente legata alla necessità di finanziamento del circolante il cui livello presenta un picco nell'ultima parte di ciascun anno solare. In relazione a tale ultima grandezza si osservano inoltre rilevanti oscillazioni infra-mensili provocate perlopiù da una certa concentrazione di incassi dalla clientela alla fine e a metà di ciascun mese in presenza di pagamenti ai fornitori distribuiti più uniformemente lungo l'arco del mese. Si evidenzia pertanto che quest'ultimo fattore è alla base di una ridotta rappresentatività del dato puntuale di indebitamento di fine periodo, così come di ciascuna fine mese, rispetto al livello medio di indebitamento osservabile nel periodo stesso. Gli elementi sopra descritti espongono il Gruppo ad un rischio finanziario e commerciale più elevato rispetto a situazioni caratterizzate da minore stagionalità.
Si fornisce nella tabella successiva il raccordo tra le voci di bilancio rappresentative di strumenti finanziari e le categorie di attività e passività finanziarie previste dal principio contabile IAS 39:
| Attivo | 30/06/2015 | 31/12/2014 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Valore contabile |
Attività per derivati al FVTPL (1) |
Crediti e finanz. |
Non IAS 39 |
Valore contabile |
Attività per derivati al FVTPL (1) |
Crediti e finanz. |
Non IAS 39 |
|
| Crediti finanziari vs clienti | 2.697 | 2.697 | 3.085 | 3.085 | |||||
| Depositi cauzionali | 1.523 | 1.523 | 1.522 | 1.522 | |||||
| Quote di consorzi | 21 | 21 | 21 | 21 | |||||
| Crediti ed altre att. non correnti | 4.241 | 2.697 | 1.544 | 4.628 | 3.085 | 1.543 | |||
| Attività non correnti | 4.241 | - | 2.697 | 1.544 | 4.628 | - | 3.085 | 1.543 | |
| Crediti vs clienti | 231.730 | 231.730 | 275.983 | 275.983 | |||||
| Crediti verso soc. collegate | 662 | 662 | 569 | 569 | |||||
| Crediti verso soc. factoring | 822 | 822 | 690 | 690 | |||||
| Crediti finanziari vs clienti | 441 | 441 | 506 | 506 | |||||
| Altri crediti tributari | 1.713 | 1.713 | 823 | 823 | |||||
| Crediti verso fornitori | 6.500 | 6.500 | 3.390 | 3.390 | |||||
| Crediti verso assicurazioni | 1.684 | 1.684 | 1.834 | 1.834 | |||||
| Crediti verso dipendenti | 7 | 7 | 9 | 9 | |||||
| Crediti verso altri | 189 | 189 | 137 | 137 | |||||
| Ratei e risconti attivi | 2.685 | 2.685 | 1.856 | 1.856 | |||||
| Altri crediti ed attività correnti | 14.703 | 3.805 | 10.898 | 9.814 | 3.745 | 6.069 | |||
| Disponibilità liquide | 60.386 | 60.386 | 225.174 | 225.174 | |||||
| Attività correnti | 306.819 | - | 295.921 | 10.898 | 510.971 | - | 504.902 | 6.069 |
| Passivo | 30/06/2015 | 31/12/2014 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Valore contabile |
Passività per derivati al FVTPL (1) |
Passività al costo ammort. |
Non IAS 39 |
Valore contabile |
Passività per derivati al FVTPL (1) |
Passività al costo ammort. |
Non IAS 39 |
| Debiti finanziari | 59.160 | 59.160 | 68.419 | 68.419 | ||||
| Pass. fin. per strumenti derivati | 88 | 88 | 128 | 128 | ||||
| Debiti acquisto partecipazioni | 9.697 | 9.697 | 9.758 | 9.758 | ||||
| Fondo trattamento quiescenza | 1.640 | 1.640 | 1.433 | 1.433 | ||||
| Altri fondi | 813 | 813 | 1.301 | 1.301 | ||||
| Debiti per incentivi monetari | - | - | - | - | ||||
| Fondi non correnti e altre pass. | 2.453 | - | 2.453 | 2.734 | - | 2.734 | ||
| Passività non correnti | 71.398 | 9.785 | 59.160 | 2.453 | 81.039 | 9.886 | 68.419 | 2.734 |
| Debiti vs fornitori | 321.217 | 321.217 | 452.040 | 452.040 | ||||
| Debiti finanziari | 24.156 | 24.156 | 20.814 | 20.814 | ||||
| Pass. fin. per strumenti derivati | 164 | 164 | 51 | 51 | ||||
| Debiti verso collegate | 468 | 468 | 63 | 63 | ||||
| Debiti verso istituti prev. | 2.947 | 2.947 | 2.979 | 2.979 | ||||
| Altri debiti tributari | 17.230 | 17.230 | 15.489 | 15.489 | ||||
| Debiti verso altri | 7.798 | 7.798 | 8.931 | 8.931 | ||||
| Ratei passivi | 138 | 138 | 123 | 123 | ||||
| Risconti passivi | 702 | 702 | 250 | 250 | ||||
| Fondi correnti ed altre passività | 29.283 | 11.351 | 17.932 | 27.835 | 12.096 | 15.739 | ||
| Passività correnti | 374.820 | 164 | 356.724 | 17.932 | 500.740 | 51 | 484.950 | 15.739 |
(1) "Fair Value Through Profit and Loss" (FVTPL): include gli strumenti derivati al "fair value" rilevato a conto economico ed il forward sintetico per l'acquisto a termine del capitale residuo della controllata Celly S.p.A..
Per ulteriori dettagli sul contenuto delle singole voci di bilancio si rinvia alle analisi fornite nelle sezioni specificatamente dedicate all'interno del capitolo "Commento alle voci della situazione patrimonialefinanziaria".
Si riportano quindi di seguito, distintamente per classe, la valutazione al "fair value" delle sole attività e passività finanziarie iscritte in bilancio previste dallo IAS 39 e disciplinate dall'IFRS 7 e IFRS 13, i metodi e le principali ipotesi di valutazione applicate nella determinazione degli stessi:
| Attivo | 30/06/2015 | 31/12/2014 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair value | Fair value | |||||||||||
| (euro/000) | Valore contabile |
Crediti verso clienti |
Crediti finanziari |
Crediti verso altri |
Crediti verso assicur. |
Crediti verso interni |
Valore contabile |
Crediti verso clienti |
Crediti finanziari |
Crediti verso altri |
Crediti verso assicur. |
Crediti verso interni |
| Crediti finanziari vs clienti | 2.697 | 2.536 | - | 3.085 | 3.040 | - | ||||||
| Crediti e att. non corr. | 2.697 | 2.536 | - | 3.085 | 3.040 | - | ||||||
| Att. non correnti | 2.697 | - | 2.536 | - | - | - | 3.085 | - | 3.040 | - | - | - |
| Crediti verso clienti | 231.730 231.730 | 275.983 275.983 | ||||||||||
| Crediti vso collegate | 662 | 662 | 569 | 569 | ||||||||
| Crediti vso factoring | 822 | 822 | 690 | 690 | ||||||||
| Crediti finanziari vs clienti | 441 | 441 | 506 | 506 | ||||||||
| Crediti vso assicur. | 1.684 | 1.684 | 1.834 | 1.834 | ||||||||
| Crediti vso dipendenti | 7 | 7 | 9 | 9 | ||||||||
| Crediti vso altri | 189 | 189 | 137 | 137 | ||||||||
| Altri crediti e att.corr. | 3.805 | 1.263 | 189 | 1.684 | 669 | 3.745 | 1.196 | 137 | 1.834 | 578 | ||
| Disponibilità liquide | 60.386 | 60.386 | 225.174 | 225.174 | ||||||||
| Attività correnti | 295.921 231.730 | 61.649 | 189 | 1.684 | 669 | 504.902 275.983 226.370 | 137 | 1.834 | 578 |
| Passivo | 30/06/2015 | 31/12/2014 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fair value | Fair value | ||||||||||
| (euro/000) | Valore contabile |
Debiti verso fornitori |
Debiti finanziari |
Derivati al FVTPL |
Debiti diversi |
Valore contabile |
Debiti verso fornitori |
Debiti finanziari |
Derivati al FVTPL |
Debiti diversi |
|
| Debiti finanziari | 59.160 | 58.690 | 68.419 | 68.045 | |||||||
| Pass. fin. per derivati | 88 | 88 | 128 | 128 | |||||||
| Debiti acq. partecipaz. | 9.697 | 9.572 | 9.758 | 9.524 | - | ||||||
| Pass.non correnti | 68.945 | - | 68.262 | 88 | - - |
78.305 | - | 77.569 | 128 | - | - |
| Debiti verso fornitori | 321.217 321.217 | 452.040 452.040 | |||||||||
| Debiti finanziari | 24.156 | 24.100 | 20.814 | 19.564 | |||||||
| Pass. fin. per derivati | 164 | 164 | 51 | 51 | |||||||
| Debiti vso collegate | 468 | 468 | 63 | 63 | |||||||
| Debiti vso istituti prev. | 2.947 | 2.947 | 2.979 | 2.979 | |||||||
| Debiti verso altri | 7.798 | 7.798 | 8.931 | 8.931 | |||||||
| Ratei passivi | 138 | 138 | 123 | 123 | |||||||
| Fdi correnti e altre pass. | 11.351 | 11.351 | 12.096 | 12.096 | |||||||
| Passività correnti | 356.888 321.217 | 24.100 | 164 11.351 - |
485.001 452.040 | 19.564 | 51 12.096 | - |
A seguire l'evidenza, per ciascun fair value sopra riportato, del livello di gerarchia ad esso associato così come richiesto dall'IFRS 13.
| Attivo | 30/06/2015 | 31/12/2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Valore contabile |
Valore Fair value |
Gerarchia fair value |
Valore contabile |
Valore Fair value |
Gerarchia fair value |
|
| Crediti finanziari vs clienti Crediti e att. non corr. |
2.697 2.697 |
2.536 | 2.536 livello 2 | 3.085 3.085 |
3.040 | 3.040 livello 2 | |
| Att. non correnti | 2.697 | 2.536 - |
3.085 | 3.040 - |
|||
| Crediti verso clienti | 231.730 | 231.730 livello 2 | 275.983 | 275.983 livello 2 | |||
| Crediti vso collegate | 662 | 662 livello 2 | 569 | 569 livello 2 | |||
| Crediti vso factoring | 822 | 822 livello 2 | 690 | 690 livello 2 | |||
| Crediti finanziari vs clienti | 441 | 441 livello 2 | 506 | 506 livello 2 | |||
| Crediti vso assicur. | 1.684 | 1.684 livello 2 | 1.834 | 1.834 livello 2 | |||
| Crediti vso dipendenti | 7 | 7 livello 2 | 9 | 9 livello 2 | |||
| Crediti vso altri | 189 | 189 livello 2 | 137 | 137 livello 2 | |||
| Altri crediti e att.corr. | 3.805 | 3.805 | 3.745 | 3.745 | |||
| Disponibilità liquide | 60.386 | 60.386 | 225.174 | 225.174 | |||
| Attività correnti | 295.921 | 295.921 | 504.902 | 504.902 |
| Passivo | 30/06/2015 | 31/12/2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Valore contabile |
Fair value | Gerarchia fair value |
Valore contabile |
Fair value | Gerarchia fair value |
| Debiti finanziari | 59.160 | 58.690 livello 2 | 68.419 | 68.045 livello 2 | ||
| Pass. fin. per derivati | 88 | 88 livello 2 | 128 | 128 livello 2 | ||
| Debiti acq. partecipaz. | 9.697 | 9.572 livello 3 | 9.758 | 9.524 livello 3 | ||
| Debiti incent. monetari | - | - livello 2 | - | - livello 2 | ||
| Altre pass. non correnti | - | - | - | - | ||
| Pass.non correnti | 68.945 | 68.350 | 78.305 | 77.697 | ||
| Debiti verso fornitori | 321.217 | 321.217 livello 2 | 452.040 | 452.040 livello 2 | ||
| Debiti finanziari | 24.156 | 24.100 livello 2 | 20.814 | 19.564 livello 2 | ||
| Pass. fin. per derivati | 164 | 164 livello 2 | 51 | 51 livello 2 | ||
| Debiti vso collegate | 468 | 468 livello 2 | 63 | 63 livello 2 | ||
| Debiti vso istituti prev. | 2.947 | 2.947 livello 2 | 2.979 | 2.979 livello 2 | ||
| Debiti verso altri | 7.798 | 7.798 livello 2 | 8.931 | 8.931 livello 2 | ||
| Ratei passivi | 138 | 138 livello 2 | 123 | 123 livello 2 | ||
| Fdi correnti e altre pass. | 11.351 | 11.351 | 12.096 | 12.096 | ||
| Passività correnti | 356.888 | 356.832 | 485.001 | 483.751 |
Data la loro scadenza a breve termine, per le attività correnti - ad esclusione delle attività finanziarie per strumenti derivati, ove presenti -, i debiti verso fornitori, i debiti finanziari correnti e i debiti diversi (ad esclusione dei debiti per incentivi monetari) si è ritenuto che il valore contabile lordo possa costituire una ragionevole approssimazione del "fair value" (classificato a livello gerarchico 2 nella c.d. "gerarchia dei fair value").
Il "fair value" delle attività non correnti e dei debiti finanziari non correnti è stato stimato con tecniche di attualizzazione dei flussi di cassa futuri attesi, sulla base dei termini e delle scadenze di ciascun contratto, di capitale e interessi, quantificati in base alla curva dei tassi d'interesse stessi in essere alla data di bilancio e corretti per gli effetti del DVA (Debit Value Adjustment) e del CVA (Credit Value Adjustment).
I tassi d'interesse utilizzati per quantificare l'ammontare a scadenza e attualizzare i flussi finanziari previsti sono ricavati dalla curva dei tassi spot della "Forward Curve Euro" alla data di bilancio, così come pubblicata su Bloomberg, maggiorata, laddove presente, dello spread previsto dalle clausole contrattuali (spread non considerato nell'applicazione della medesima curva ai fini dell'attualizzazione). Il fair value così determinato si qualifica come un fair value di livello gerarchico 2.
Il "fair value" degli strumenti finanziari derivati del tipo "IRS-Interest Rate Swap" è stato calcolato mediante l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri attesi sulla base dei termini e delle scadenze di ciascun contratto derivato e del relativo sottostante, utilizzando le curva dei tassi di interesse di mercato in essere alla data di chiusura del bilancio e correggendo gli stessi per gli effetti del DVA (Debit Value Adjustment) e del CVA (Credit Value Adjustment).
Nello specifico le curve dei tassi utilizzate sono le curve "Forward" e "Spot" alla data di bilancio così come pubblicate su Bloomberg. La tipologia dei dati di input utilizzati nel modello di valutazione determina la classificazione degli strumenti derivati a livello gerarchico 2.
La ragionevolezza di tale valutazione è stata verificata attraverso il confronto con le quotazioni fornite dagli istituti emittenti.
Il debito per acquisto partecipazioni è rappresentativo del valore attuale, in base al tasso free-risk a 5 anni in essere al 30 giugno 2015 opportunamente rettificato per tener conto del tempo residuo rispetto alla prima scadenza utile di esercizio dell'opzione (ricorrente alla data del 12 maggio 2019), della valutazione economica d'impresa del 40% del capitale residuo della controllata Celly S.p.A.. Il valore così determinato si qualifica come un fair value di livello gerarchico 3 essendo dipendente anche da stime del management in relazione agli andamenti futuri della controllata.
Si segnala, come evidente dalle tabelle precedenti, che non ci sono state riclassifiche tra livelli gerarchici e che l'informativa relativa agli strumenti derivati in essere è stata fornita nel paragrafo "Analisi delle operazioni relative a strumenti derivati" cui si rimanda per maggiori dettagli.
L'uso dei contratti derivati nel Gruppo Esprinet è finalizzato alla protezione di alcuni dei contratti di finanziamento sottoscritti dalle oscillazioni dei tassi d'interesse sulla base di una strategia di copertura dei flussi finanziari (c.d. "cash flow hedge").
L'obiettivo perseguito è dunque quello di fissare il costo della provvista relativa a tali contratti di finanziamento pluriennali a tasso variabile attraverso la stipula di un correlato contratto derivato che consenta di incassare il tasso di interesse variabile contro il pagamento di un tasso fisso.
Nella rappresentazione di bilancio per le operazioni di copertura si verifica pertanto la rispondenza ai requisiti di conformità con le prescrizioni del principio contabile IAS 39 in tema di applicazione dell'"hedge accounting" e a tal fine il Gruppo effettua periodicamente i test di efficacia prospettico e retrospettivo.
Alla data del 30 giugno 2015 il Gruppo ha in essere otto contratti del tipo "IRS-Interest Rate Swap" ("IRS") di differente valore nozionale e tasso fisso a debito ma pari condizioni ("hedging instruments"), sottoscritti con ciascuna delle otto banche erogatrici il finanziamento a tasso variabile a medio termine denominato Term Loan Facility di 65,0 milioni di euro sottoscritto in data 31 luglio 2014.
Ciascuna controparte finanziaria ha sottoscritto il contratto derivato per una corrispondente quota di erogazione del finanziamento alla cui "copertura", attraverso l'incasso del tasso di interesse variabile contro il pagamento del tasso fisso, lo strumento derivato è finalizzato.
Al 30 giugno 2014 invece non erano presenti strumenti derivati in quanto in data 27 giugno 2014 erano giunti a scadenza i due IRS di differente valore nozionale residuo, 3,5 milioni di euro per Esprinet S.p.A. e 5,2 milioni di euro per Esprinet Iberica S.L.U., ma pari condizioni, sottoscritti nel 2007 con Intesa Sanpaolo S.p.A. e finalizzati alla copertura di due "Senior Amortizing Term Loan" stipulati dalle due società con un pool di banche.
Informazioni più dettagliate circa tutti i summenzionati contratti derivati sono riportate nella sezione "Contabilizzazione delle operazioni di copertura" nelle Note al bilancio consolidato 2014 cui si rimanda.
Nella tabella successiva sono illustrate le seguenti informazioni riferite ai contratti derivati limitatamente alla contabilizzazione con la tecnica del cash flow hedge (dunque, per i derivati scaduti nel corso del primo semestre 2014, fino alla data del 30 novembre 2012):
| 30/06/2015 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FV contratti (1) |
Effetto a CE (2) |
Imposte su FV contratti |
Riserva PN (4) |
||||||
| entro oltre 12 mesi 12 mesi |
(3) | ||||||||
| 8.125 | 56.875 | 252 | 59 | (53) | (140) | ||||
| Importo nozionale contratti |
FV contratti (1) |
Effetto a CE (2) |
Imposte su FV contratti |
Riserva PN (4) |
|||||
| entro 12 mesi |
oltre 12 mesi |
(3) | |||||||
| Importo nozionale contratti |
31/12/2014 |
(1) Rappresenta il valore dell'(attività)/passività iscritta nella situazione patrimoniale-finanziaria per effetto della valutazione a "fair value" dei contratti derivati contabilizzati con la tecnica del cash flow hedge.
(2) Trattasi della porzione inefficace ai fini di copertura nel senso delineato dallo IAS 39 o di efficacia riversata a conto economico per competenza.
(3) Trattasi delle imposte (anticipate)/differite calcolate sui "fair value" dei contratti derivati contabilizzati con la tecnica del cash flow hedge.
(4) Rappresenta l'adeguamento a "fair value" dei contratti derivati contabilizzati con la tecnica del cash flow hedge iscritto progressivamente nel patrimonio netto dalla data della stipula.
Di seguito vengono invece dettagliati i fenomeni che hanno originato le variazioni verificatesi nell'esercizio nella riserva di patrimonio netto relativa agli strumenti derivati contabilizzati con la tecnica del cash flow hedge:
| 1° sem. 2015 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/'000) | Variazione FV derivati |
Trasferimento a CE (1) |
Effetto fiscale su trasf. a CE |
Inefficacia a CE |
Effetto fiscale su var. FV derivati |
Variazione Riserva PN |
||||
| - riserva per derivati 2014 | (56) | 41 | (11) | - | 15 | (11) | ||||
| - riserva per derivati 2007 | - | - | - | - | - | - | ||||
| - riserva per derivati 2006 | - | - | - | - | - | - | ||||
| Totale | (56) | 41 | (11) | - | 15 | (11) |
(1) Contabilizzato a (riduzione)/incremento degli Oneri finanziari.
| 1° sem. 2014 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/'000) | Variazione FV derivati |
Trasferimento a CE (1) |
Inefficacia a CE |
Effetto fiscale su var. FV derivati |
Variazione Riserva PN |
|||||
| - riserva per derivati 2007 | - | 176 | (305) | (51) | (180) | |||||
| - riserva per derivati 2006 | - | (32) | - | - | (32) | |||||
| Totale | - | 144 | (305) | (51) | (212) |
(1) Contabilizzato a (riduzione)/incremento degli Oneri finanziari.
In data 20 luglio 2015 Esprinet S.p.A., nell'ambito della risoluzione dei rapporti con il co-Consigliere Delegato di Celly S.p.A. Claudio Gottero, ha acquistato da GIR S.r.l., società da questi controllata, il 20% del capitale sociale di Celly S.p.A.. Grazie a tale operazione Esprinet ha elevato all'80% la sua quota di partecipazione nella società.
Il controvalore complessivo per l'acquisto è stato pari a 1,99 milioni di euro, corrispondente una valutazione per il 100% del capitale azionario di Celly pari a 9,95 milioni di euro.
L'altro co-Consigliere Delegato, Stefano Bonfanti, rimane in Celly come socio di minoranza al 20% conservando le proprie deleghe operative.
In attuazione della delibera dell'Assemblea degli Azionisti del 30 aprile 2015 e in esecuzione del programma di acquisto di azioni proprie il cui avvio è stato annunciato da Esprinet S.p.A. in data 30 giugno 2015, la Società tra il 22 luglio 2015 ed il 26 agosto 2015 ha complessivamente acquistato, n. 442.600 azioni ordinarie Esprinet S.p.A. (corrispondenti allo 0,84% del capitale sociale), ad un prezzo medio unitario pari a 7,76 euro per azione al lordo delle commissioni.
Per effetto di tali acquisti, alla data del 26 agosto 2015 Esprinet S.p.A. deteneva n. 473.400 azioni proprie, pari allo 0,90% del capitale sociale.
In data 27 luglio 2015 Esprinet S.p.A. e la controllata totalitaria V-Valley S.r.l. hanno concluso in qualità di originator un'operazione di cartolarizzazione di crediti commerciali per un importo massimo di 80,0 milioni di euro.
L'operazione è stata strutturata da UniCredit Bank AG e prevede la cessione rotativa pro-soluto su base mensile di crediti commerciali per un periodo massimo di 3 anni alla società veicolo Vatec S.r.l. appositamente costituita ai sensi della Legge n. 130/1999.
Gli acquisti dei crediti saranno finanziati attraverso l'emissione di diverse classi di titoli: classe A (senior), sottoscritta da un conduit del Gruppo UniCredit, classe B (mezzanine) e classe C (junior) sottoscritte da investitori specializzati.
Taluni soci di Esprinet S.p.A., con atto notificato in data 30 luglio 2015, hanno impugnato innanzi al Tribunale di Milano talune deliberazioni dell'Assemblea dei Soci del 30 aprile 2015 aventi ad oggetto la relazione sulla remunerazione nonché un piano di compensi a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società mediante attribuzione di diritti di assegnazione gratuita di azioni di Esprinet S.p.A. a favore dei beneficiari a raggiungimento di determinati obiettivi.
In data 31 luglio 2015 e 3 agosto 2015 sono stati notificati da un amministratore della Società, facente parte della lista di minoranza proposta dai medesimi soci che hanno impugnato le suddette delibere, due ulteriori atti di impugnazione di talune deliberazioni assunte dal Consiglio di Amministrazione in data 4 maggio 2015 e 14 maggio 2015 aventi ad oggetto il conferimento di poteri ad alcuni amministratori, la nomina del vicepresidente della Società e l'approvazione del piano di compensi variabile stabilito dall'Assemblea dei Soci del 30 aprile 2015.
La Società - anche a seguito del parere espresso dai propri consulenti - ribadisce la piena conformità dell'operato dei propri organi alle norme di legge e di statuto e confida che l'autorità giudiziaria di ciò possa dare quanto prima conferma, rigettando le predette impugnazioni.
Le operazioni effettuate dal Gruppo con parti correlate, così come definite dallo IAS 24 a sua volta richiamato dalla comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, sono state effettuate nel rispetto delle disposizioni di legge vigenti, sulla base della reciproca convenienza economica.
Nel caso di prodotti venduti a persone fisiche, le condizioni applicate sono equivalenti a quelle usualmente applicate ai dipendenti.
Le operazioni intercorse tra la capogruppo e le sue controllate incluse nel perimetro di consolidamento sono state eliminate nel bilancio consolidato semestrale abbreviato e non vengono pertanto evidenziate nella presente sezione.
Si segnala inoltre che, nel primo semestre del corrente anno non sono state effettuate operazioni di "maggiore rilevanza" così come definite dalla "Procedura per la disciplina delle Operazioni con Parti Correlate", approvata dal Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. in ottemperanza alla delibera Consob n.17221 del 12 marzo 2010 e successive modificazioni ed integrazioni, ed entrata in vigore il primo gennaio 2011.
| 1° sem. 2015 | 1° sem. 2014 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Tipologia | Ricavi | Costi | Crediti | Debiti | Ricavi | Costi | Crediti | Debiti | |
| Ricavi | ||||||||||
| Infoklix S.r.l. in liquidazione* | Vendita prodotti | - | - | 2 | - | - | - | 2 | - | |
| Key managers e familiari | Vendita prodotti | 3 | - | - | - | 6 | - | - | - | |
| Subtotale | 3 | - | 2 | - | 6 | - | 2 | - | ||
| Costi generali e amministrativi | ||||||||||
| Immobiliare Selene S.r.l. | Locazione immobili | - | 728 | 717 | - | - | 726 | 717 | - | |
| Immobiliare Selene S.r.l. | Spese generali | - | - | - | - | - | 7 | - | - | |
| M.B. Immobiliare S.r.l. | Locazione immobili | - | 955 | 471 | - | - | 953 | 471 | - | |
| M.B. Immobiliare S.r.l. | Spese generali | - | - | - | - | - | 10 | - | - | |
| Subtotale | - | 1.683 | 1.188 | - | - | 1.696 | 1.188 | - | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | ||||||||||
| Immobiliare Selene S.r.l. | Interessi su depositi cauz. | 2 | - | 2 | - | 9 | - | 9 | - | |
| M.B. Immobiliare S.r.l. | Interessi su depositi cauz. | 4 | - | 4 | - | 6 | - | 6 | - | |
| Subtotale | 6 | - | 6 | - | 15 | - | 15 | - | ||
| Totale | 9 | 1.683 | 1.196 | - | 21 | 1.696 | 1.205 | - |
Nella tabella precedente sono dettagliate le operazioni intercorse tra le società del Gruppo e le società nelle quali amministratori e soci di Esprinet S.p.A. rivestono posizioni di rilievo, nonché i dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo ed i loro stretti familiari.
I ricavi sono relativi a vendite di prodotti di elettronica di consumo effettuate alle normali condizioni di mercato. Le prestazioni di servizi ricevute fanno prevalentemente riferimento ai contratti di locazione conclusi a condizioni di mercato e sottoscritti nei periodi precedenti a quello in esame, rispettivamente con le società Immobiliare Selene S.r.l., relativamente al sito logistico di Cambiago (MI) e M.B. Immobiliare S.r.l. riguardo al sito logistico di Cavenago (MB).
Il valore complessivo delle suddette operazioni non è comunque rilevante in relazione al volume complessivo delle attività del Gruppo.
Si riportano di seguito le informazioni relative ai compensi spettanti ad amministratori e sindaci di Esprinet S.p.A. nonché ai dirigenti con responsabilità strategiche in relazione agli incarichi detenuti in questa e nelle altre società del Gruppo.
| 1° sem. 2015 | 1° sem. 2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Compenso | Fringe benefit |
Totale | Compenso | Fringe benefit |
Totale 1.991 731 2.722 134 2.856 |
| Amministratori | 1.902 | 8 | 1.910 | 1.983 | 8 | |
| Dirigenti con responsabilità strategiche | - | - | - | 729 | 2 | |
| Subtotale | 1.902 | 8 | 1.910 | 2.712 | 10 | |
| Sindaci | 65 | - | 65 | 134 | - | |
| Totale | 1.967 | 8 | 1.975 | 2.846 | 10 |
Gli importi esposti includono tutte le voci retributive corrisposte, i benefici in natura e i compensi percepiti quali amministratori di società del Gruppo.
Così come definito dal principio contabile IAS 24 e richiamato dalla delibera Consob n 17221 del 12 marzo 2010, "dirigenti con responsabilità strategiche sono quei soggetti che hanno il potere e la responsabilità direttamente o indirettamente, della pianificazione, della direzione e del controllo delle attività della società, compresi gli amministratori (esecutivi o meno) della società stessa".
Per il Gruppo Esprinet sono ritenuti "dirigenti con responsabilità strategiche", oltre ad amministratori e componenti del collegio sindacale, il Country Manager Italia, il Country Manager Spagna ed il Chief Financial Officer di Gruppo.
Di seguito vengono evidenziati i rapporti intrattenuti con le società collegate Assocloud S.r.l. e Ascendeo SAS:
| (euro/'000) | Tipologia | Ricavi | Costi | Crediti | Debiti | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Assocloud S.r.l. | Ricavi per vendita merci | 346 | - | - | - | |
| Assocloud S.r.l. | Addebiti spese | 81 | - | 679 | - | |
| Assocloud S.r.l. | Canoni locazione | - | 26 | - | - | |
| Assocloud S.r.l. | Acquisto merci | - | 14 | - | 17 | |
| Ascendeo SAS | Spese servizi vari | - | 21 | - | 2 | |
| Totale 30 giugno 2014 | 427 | 61 | 679 | 19 | ||
| Assocloud S.r.l. | Ricavi per vendita merci | - | - | - | - | |
| Assocloud S.r.l. | Addebiti spese | 51 | - | 639 | - | |
| Assocloud S.r.l. | Canoni locazione e manutenzione | - | 59 | 248 | - | |
| Assocloud S.r.l. | Acquisto merci | - | 25 | - | 464 | |
| Ascendeo SAS | Spese servizi vari | - | - | - | 5 | |
| Ascendeo SAS | Vendita merci | 3951 | 59- | 88723 | -- | |
| Totale 30 giugno 2015 | 90 | 84 | 910 | 469 |
I valori sopra riportati fanno riferimento principalmente a ricavi e crediti legati alla vendita di prodotti e a servizi svolti dalla capogruppo nei confronti della collegata Assocloud S.r.l. e da Celly S.p.A. nei confronti della collegata Ascendeo SAS.
Vimercate, 27 agosto 2015
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente
Francesco Monti
I sottoscritti Alessandro Cattani, Amministratore Delegato della Esprinet S.p.A. e Pietro Aglianò, Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Esprinet S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2015, nel corso del primo semestre 2015.
La valutazione dell'adeguatezza delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2015 è stata svolta in coerenza con il modello Internal Control – Integrated Framework emesso dal Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission che rappresenta un framework di riferimento generalmente accettato a livello internazionale.
Si attesta, inoltre, che:
3.1 il bilancio consolidato semestrale abbreviato:
a) è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002; b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
3.2 La relazione intermedia sulla gestione comprende un'analisi attendibile dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi sei mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio consolidato semestrale abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio. La relazione intermedia comprende, altresì, un'analisi attendibile delle informazioni sulle operazioni rilevanti con parti correlate.
Vimercate, 27 agosto 2015
Amministratore Delegato Dirigente Preposto alla redazione di Esprinet S.p.A. dei documenti contabili societari di Esprinet S.p.A.
(Ing. Alessandro Cattani) (Pietro Aglianò)
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