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Esprinet
Earnings Release • Apr 1, 2019
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Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0533-7-2019 |
Data/Ora Ricezione 01 Aprile 2019 21:48:45 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | ESPRINET | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 116237 | |
| Nome utilizzatore | : | ESPRINETN01 - - | |
| Tipologia | : | REGEM; 3.1; 1.1 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 01 Aprile 2019 21:48:45 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 01 Aprile 2019 21:48:46 | |
| Oggetto | : | Progetto di bilancio 2018 approvato, proposto dividendo di 0,135 euro per azione/2018 results approved by the |
Board,proposed dividend 0.135 per share |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Comunicato stampa ai sensi del Regolamento Consob n. 11971/99
Esprinet: approvato il progetto di bilancio 2018
Proposto un dividendo di € 0,135 per azione
Risultati consolidati dell'esercizio 2018:
Ricavi da contratti con clienti: € 3.571,2 milioni (+11% vs € 3.217,2 milioni del 2017) Margine commerciale lordo: € 162,3 milioni (-3% vs € 167,8 milioni del 2017) Utile operativo (EBIT): € 23,7 milioni (-31% vs € 34,3 milioni del 2017) Utile operativo (EBIT) corrente: € Utile operativo € 41,0milioni milioni milioni(+13% vs € 36,2 milioni del 2017) Utile netto: € 14,2 milioni (-46% vs € 26,3 milioni del 2017)
Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2018 positiva per € 241,0 milioni (vs Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2017 positiva per € 123,1 milioni)
Vimercate (Monza Brianza), 1° aprile Brianza), 1° e aprile2019-Il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. (Borsa Italiana: PRT), riunitosi in data odierna sotto la presidenza di Maurizio Rota, ha esaminato ed approvato il progetto di bilancio annuale di esercizio e consolidato per il periodo chiuso al 31 dicembre 2018, entrambi redatti in conformità con i principi contabili internazionali IFRS, i quali chiudono rispettivamente con un risultato d'esercizio netto di € -1,0 milioni e € 14,2 milioni. L'utile netto per azione di base è pari a € 0,27. Il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo unitario di € 0,135 per ogni azione ordinaria1 , mediante utilizzo della riserva straordinaria disponibile, corrispondente
ad un pay-out ratio del 49%2 .
Il bilancio per il periodo chiuso al 31 dicembre 2018 è oggetto di revisione contabile, ad oggi non ancora conclusa, ed è stato messo a disposizione del Collegio Sindacale.
Esso sarà reso disponibile al pubblico entro 16 aprile 2019 presso la sede sociale, sul sito Internet della società, www.esprinet.com (sezione "Investor Relations - Dati Finanziari") oltre che con le altre modalità previste dalla normativa vigente unitamente alle relazioni del Collegio Sindacale e della Società di revisione.
Il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari, redatta ai sensi dell'art. 123-bis del TUF, la Relazione sulla Remunerazione, redatta ai sensi dell'art. 123-ter del TUF e la Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario 2018, redatta ai sensi dell'art. 5, comma 3, lettera b, del D. Lgs. 254/2016 che saranno trasmesse a Borsa Italiana e messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito Internet della società, www.esprinet.com, (sezione "Investor Relations") oltre che con le altre modalità previste dalla normativa vigente alla data di pubblicazione del bilancio.
A) Principali risultati del Gruppo Esprinet Principali Gruppo Esprinet
Nel 2018 il Gruppo Esprinet ha realizzato una performance favorevole sotto il profilo della crescita dei ricavi (+11%) e della redditività operativa corrente (+12%).
L'esercizio è stato tuttavia fortemente influenzato in negativo dall'impatto degli oneri non ricorrenti riconducibili alla liquidazione del principale fornitore della linea "Sport Technology" ed ai margini di prodotto negativi registrati tra novembre e dicembre dai prodotti di tale linea (v. "Fatti di rilievo del periodo – Liquidazione fornitore linea "Sport Technology", connessi oneri straordinari e contenzioso").
Tale area di business è attualmente in fase di ristrutturazione al fine di garantirne il ritorno ad una positiva contribuzione ai risultati del Gruppo fin dall'esercizio in corso.
La Posizione finanziaria netta del Gruppo include al 31 dicembre 2018 l'importo residuo pari a € 101,5 milioni di un finanziamento "senior" a 5 anni concesso ad Esprinet S.p.A. nel febbraio 2017 da un pool di banche.
Al 31 dicembre 2018 sulla base dei risultati del Gruppo si stima che uno dei n. 4 covenant a supporto del finanziamento scadente nel febbraio 2022 risulti violato, conseguentemente l'intero importo in essere della
1 Corrispondente ad un dividend yield del 4,19% riferito al prezzo ufficiale di chiusura del titolo Esprinet (PRT.MI) del 29 marzo 2019 (€ 3,22).
2 Calcolato sull'utile netto consolidato del Gruppo Esprinet.
linea "amortising" oltre alla passività rappresentativa del "fair value" dei contratti di "IRS-Interest Rate Swap" stipulati ai fini della copertura del rischio di tasso di interesse sono stati riclassificati tra i debiti finanziari correnti (v. "Fatti di rilievo del periodo - Mancato rispetto di covenant sui finanziamenti").
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 31 dicembre 2018 nonché il dettaglio delle poste non ricorrenti alla stessa data sono di seguito illustrati:
| (euro/0 0 0 ) | 20 18 | % % |
20 17 20 17 |
% | Var. | Var. % | 20 18 Corrente |
% | 20 17 Co rrente |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi da con tratti con cli enti con cli enti |
3.571. 19 0 0 0 |
10 0 , 0 0 % % % | 3. 217.172 217.172 | 10 0 , 0 0 % , 0 0 %% 354. 0 18 18 | 11% | 3.571. 19 0 10 0 ,0 0 % | 0 10 | % % 3.217. 172 172 172 | 10 0 , 0 0 % 10 %% 354. 0 18 18 | 11% | ||
| Costo del venduto | (3.408.918) | -95,46% | (3.049.409) | -94,79% (359.509) | 12% | (3.400.501) | -95,22% (3.049.409) | -94,79% | (351.092) | 12% | ||
| Marg ine co mmerciale lordo Marg ine co lordo |
162.272 162.272 162.272 |
4,54% | 167.763 167.763 | 5,21% | (5. 49 1) (5. 49 1) | -3% | 170 . 689 170 689 |
4,78% 4,78% |
167. 763 167. 763 763 | 5, 21% 5, 21% | 2. 9 26 26 | 2% |
| Costi di marketing e vendita | (52.792) | -1,48% | (53.800) | -1,67% | 1.008 | -2% | (52.792) | -1,48% | (53.800) | -1,67% | 1.008 | -2% |
| Costi generali e amministrativi | (76.287) | -2,14% | (77.548) | -2,41% | 1.261 | -2% | (76.287) | -2,14% | (75.709) | -2,35% | (578) | 1% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (9.473) | -0,27% | (2.068) | -0,06% | (7.405) | 358% | (650) | -0,02% | (2.068) | -0,06% | 1.418 | -69% |
| Uti le operati vo (EBIT) | 23. 720 720 |
0 , 66% 66% 66% |
34. 347 34. 347 | 1, 0 7% 1, 7% ( 10 .627) .627) | -31% | 40 . 9 60 40 60 |
1, 15% 1, 15% |
36. 186 36. 186 | 1, 12% 12% | 4.774 | 13% | |
| (Oneri)/proventi finanziari | (4.541) | -0,13% | (749) | -0,02% | (3.792) | 506% | (4.541) | -0,13% | (749) | -0,02% | (3.792) | 506% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | 0,00% | 36 | 0,00% | (36) | -100% | - | 0,00% | 36 | 0,00% | (36) | -100% |
| Uti le prima delle i mposte prima delle mposte |
19 . 179 19 179 179 |
0, 54% 0, 54% | 33. 634 33. 634 | 1,0 5% 1,0 5% | (14.455) (14.455) | -43% | 36. 419 36. 419 |
1, 0 2% 2% 2% |
35. 473 473 473 | 1, 10 % %% | 9 46 | 3% |
| Imposte | (5.021) | -0,14% | (7.355) | -0,23% | 2.334 | -32% | (9.422) | -0,26% | (7.833) | -0,24% | (1.589) | 20% |
| Uti le netto | 14.158 14.158 |
0 , 40 % 0 % % |
26.279 | 0 ,82% ,82% | (12. 121) 121) | -46% | 26.9 9 7 26.9 7 |
0 ,76% ,76% |
27. 640 27. 640 | 0 , 86% 86%86% | (643) | -2% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,27 | 0,51 | (0,24) | -47% | 0,52 | 0,53 | (0,01) | -2% |
| (eu ro/000 ) | Tipologia di P rovento/(Onere) di natu ra Non Ri corrente |
201 8 201 8 |
20 17 17 |
Var. |
|---|---|---|---|---|
| Margine commerci ale lordo | (8.417) (8.417) |
- - |
(8. 417) 417) | |
| Costi generali e amministrativi | Costi di risoluzione rapporti dipendenti | - | (1.839) | 1.839 |
| (Riduzione)/Riprese di valore di attività finanziarie |
Rettifiche di valore crediti verso fornitori | (8.823) | - | (8.823) |
| Totale SG&A SG&A |
Costi generali Costi generali e ammi nistrativi nistrativi |
(8. 823) 823) | (1 .839) .839).839) | (6. 984) 984) |
| Utile operativo (EBIT) Utile operativo (EBIT) |
Uti le operati vo (EBIT) operati (EBIT) Uti le operati vo (EBIT) |
(17. 240) (17. 240)240) | (1 .839) (1 .839).839) | (15. 401 ) (15. 401 ) |
| Utile/(P erdita) pri ma delle i mposte pri ma mposte |
Uti le/(P erdita) le/(P erdita) prima delle imposte imposte |
(17. 240) 240) |
(1 .839) .839).839) | (15. 401 ) (15. ) |
| Imposte | Imposte su eventi non ricorrenti | 4.401 | 478 | 3.923 |
| Utile netto/ (P erdi ta) Utile netto/ ta) |
Uti le netto/ (P erdi ta) ta) |
(1 2.839) (1 2.839) | (1 .36 1) (1 1)1) | (1 1. 478) 1. 478) |
- I Ricavi da contratti con clienti Ricavi da ammontano a € 3.571,2 milioni e presentano un aumento del +11% (€ 354,0 milioni) rispetto ai € 3.217,2 milioni realizzati al 31 dicembre 2017;
- Il Margine commerciale lordo consolidato commerciale consolidato èpari a € 162,3 milioni ed evidenzia una diminuzione del -3%, (incremento del +2% se si escludono le componenti di costo non ricorrenti), pari a € -5,5 milioni rispetto al 2017, per effetto di una flessione della marginalità percentuale dal 5,21% al 4,54% (4,78% se si escludono le componenti di costo non ricorrenti) non totalmente compensata dalla crescita dei ricavi. Le componenti negative non ricorrenti, pari a € 8,4 milioni, derivano dalla inattesa rapida discesa dei prezzi al pubblico di alcune classi di prodotto della gamma "Sport Technology" che, anche in conseguenza del venir meno dei meccanismi di protezione dei prezzi garantiti dal fornitore, ha generato un rilevante impatto negativo sulla marginalità lorda, e dagli oneri stimati a carico del Gruppo in relazione ai resi dei prodotti in garanzia ed al contenzioso sui reciproci diritti contrattuali;
- L'Utile operativo (EBIT) Utile operativo al 31 dicembre 2018, pari a € 23,7 milioni, mostra una flessione del -31% rispetto al 31 dicembre 2017 (€ 34,3 milioni) con un'incidenza sui ricavi risulta diminuita a 0,66% da 1,07% per effetto
della flessione del margine percentuale e delle componenti negative non ricorrenti, pari a complessive € 17,2 milioni, che derivano per € 8,4 milioni dagli effetti sulla marginalità lorda e per € 8,8 milioni da rettifiche di valore dei crediti vantati verso il fornitore della linea "Sport Technology" in liquidazione volontaria (acconti su forniture, ritiro prodotti in garanzia, riposizionamenti di prezzo);
- Escludendo gli effetti dei suddetti costi non ricorrenti, l'EBIT corrente corrente corrente mostra un incremento del +13% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente con un'incidenza percentuale sui ricavi che si incrementa a 1,15% nel 2018 da 1,12% nel 2017;
- L'Utile prima delle imposte consolidato Utile prima delle imposte consolidato pari a € 19,2 milioni, presenta una flessione del -43% rispetto al 31 dicembre 2017, (incremento del +3% se si escludono le componenti di costo non ricorrenti), più marcata rispetto alla diminuzione di EBIT in conseguenza principalmente del differenziale negativo della gestione cambi essendo invece migliorato il saldo degli interessi passivi bancari netti;
- L'Utile netto consolidato Utile consolidato è pari a € 14,2 milioni ed evidenzia una riduzione del -46% (-2% al netto delle componenti di costo non ricorrenti) rispetto al 31 dicembre 2017;
- L'Utile netto per azione ordinaria Utile netto per al 31 dicembre 2018, pari a € 0,27, evidenzia una flessione del -47% (-2% al netto degli oneri non ricorrenti) rispetto al valore del 31 dicembre 2017 (€ 0,51).
| (eu ro/0 00) | 31/12/2018 31/12/2018 |
% % |
31 /1 2/201 7 31 7 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 118.502 | 116,34% | 122.403 | 56,90% | (3.901) | -3% |
| Capitale circolante commerciale netto | 10.443 | 10,25% | 104.175 | 48,42% | (93.732) | -90% |
| Altre attività/passività correnti | (12.667) | -12,44% | 2.9 58 |
1,38% | (15.625) | -528% |
| Altre attività/passività non correnti | (14.424) | -14,16% | (14.406) | -6,70% | (18) | 0% |
| Totale Impieghi | 101 .855 | 100 ,00% ,00% |
215. 130 215. 130 |
100, 00% 00%00% |
(113.276) (113.276) | -53% N.S. |
| Debiti finanziari correnti | 138.311 | 135,79% | 155.960 | 72,50% | (17.649) | -11% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 6 10 |
0,60% | 663 | 0,31% | (53) | -8% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (242) | -0,24% | (1.534) | -0,71% | 1.292 | -84% |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | 1.082 | 1,06% | - | 0,00% | 1.082 | N.S. |
| Crediti finanziari verso altri corrente | (10.881) | -10,68% | (510) | -0,24% | (10.371) | 2035% |
| Disponibilità liquide | (381.308) | -374,37% | (296.969) | -138,04% | (84.339) | 28% |
| Debiti finanziari correnti netti | (252.428) | -247,83% | (142.390) | -66,19% | (110.038) | 77% |
| Debiti finanziari non correnti | 12.804 | 12,57% | 19.927 | 9,26% | (7.123) | -36% |
| Debiti per acquisto partecipazioni non correnti | - | 0,00% | 1.311 | 0,61% | (1.311) | -100% |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | - | 0,00% | (36) | -0,02% | 36 | -100% |
| Crediti finanziari verso altri non correnti | (1.420) | -1,39% | (1.870) | -0,87% | 450 | -24% |
| Debiti finanziari netti (A) | (241.044) | -236,65% | (123.058) | -57,20% | (117.986) | 96% |
| Patrimonio netto (B) | 342.898 | 336,65% | 338.188 | 157,20% | 4.710 | 1% |
| Totale Fon ti (C=A+ B) B) |
101 .855 101 .855 |
100 ,00% ,00% 100 ,00% |
215. 130 215. 130 |
100, 00% 00% 100, 00% |
(113.276) (113.276) | -53% |
- Il Capitale circolante commerciale netto Capitale circolante commerciale nettonetto al 31 dicembre 2018 è pari a € 10,4 milioni a fronte di € 104,2 milioni al 31 dicembre 2017;
- La Posizione finanziaria netta Posizione finanziaria netta consolidata consolidata consolidata puntuale al 31 dicembre 2018, positiva per € 241,0 milioni, si confronta con un surplus di liquidità pari a € 123,1 milioni al 31 dicembre 2017.
Il miglioramento della posizione finanziaria netta puntuale di fine periodo si riconnette all'andamento del livello del capitale circolante puntuale al 31 dicembre 2018 che risulta a sua volta influenzato da fattori stagionali, tecnici –questi ultimi in gran parte estranei all'andamento dei livelli medi dello stesso circolanteoltre che dal grado di utilizzo dei programmi di factoring "pro soluto" e di cartolarizzazione dei crediti commerciali.
Posto che i citati programmi di factoring e cartolarizzazione definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IFRS 9.
Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell'incasso dei crediti differenti da quelle precedentemente citate ma altrettanto dotate di effetti analoghi - i.e. il "confirming" utilizzato in Spagna - , l'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti consolidati al 31 dicembre 2018 è quantificabile in ca. € 597 milioni (ca. € 424 milioni al 31 dicembre 2017);
La Posizione finanziaria netta del Gruppo include al 31 dicembre 2018 l'importo residuo pari a € 101,5 milioni di un finanziamento "senior" a 5 anni concesso ad Esprinet S.p.A. nel febbraio 2017 da un pool di banche. Al 31 dicembre 2018 sulla base dei risultati del Gruppo si stima che uno dei n. 4 covenant a supporto del finanziamento scadente nel febbraio 2022 risulti violato, conseguentemente l'intero importo in essere della linea "amortising" oltre alla passività rappresentativa del "fair value" dei contratti di "IRS-Interest Rate Swap" stipulati ai fini della copertura del rischio di tasso di interesse sono stati riclassificati tra i debiti finanziari correnti.
• Il Patrimonio netto consolidato Patrimonio netto consolidatonetto consolidato al 31 dicembre 2018 ammonta a € 342,9 milioni, in aumento di € 4,7 milioni rispetto a € 338,2 milioni al 31 dicembre 2017.
B) Principali risultati di Esprinet S.p.A.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali della capogruppo Esprinet S.p.A. nonché il dettaglio delle poste non ricorrenti alla stessa data sono di seguito illustrati:
| (euro /0 0 0 ) | 20 18 20 18 |
% % |
20 17 | % | Var. | Var. % | 20 18 Corr ente |
% | 20 17 Corr en te |
% | Var. Var. |
Var. % Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi da contratti con clienti | 2.267. 79 7 2.267. 79 7 | 100,00% | 1.9 17.559 1.9 17.559 17.559 | 100,00% | 350 .238 350 .238 | 18% | 2.267.797 2.267.797 |
100,00% | 1.9 17.559 17.559 17.559 |
100,00% | 350 . 238 . 238 | 18% |
| Costo del venduto | (2.166.521) | -95,53% | (1.819.846) | -94,90% | (346.675) | 19% | (2.160.441) | -95,27% | (1.819.846) | -94,90% | (340.595) | 19% |
| Margi ne commerciale lo rdo lo rdo |
1 0 1.276 1.276 1.276 |
4,47% | 9 7. 71 3 7. 3 | 5,10 % % | 3.563 3.563 | 4% | 1 0 7. 356 0 7. 356 |
4,73% 4,73% |
9 7. 71 3 71 3 3 | 5,1 0 % 5,1 % % | 9 . 643 . 643 | 10 % |
| Costi di marketing e vendita | (36.419) | -1,61% | (30.181) | -1,57% | (6.238) | 21% | (36.419) | -1,61% | (30.181) | -1,57% | (6.238) | 21% |
| Costi generali e amministrativi | (53.028) | -2,34% | (49.890) | -2,60% | (3.138) | 6% | (53.028) | -2,34% | (49.655) | -2,59% | (3.373) | 7% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (9.266) | -0,41% | (1.246) | -0,06% | (8.020) | 644% | (443) | -0,02% | (1.246) | -0,06% | 803 | -64% |
| Utile o perati vo (EBIT ) | 2.563 2.563 |
0 ,11 % ,11 % % |
1 6.39 6 6.39 6 6 | 0 , 86% 86% | (13.833) (13.833) | -84% | 17.466 17.466 |
0 ,77% 0 ,77% |
16. 631 631 | 0 ,87% 0 ,87% | 835 835 | 5% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.457) | -0,15% | (1.880) | -0,10% | (1.577) | 84% | (3.457) | -0,15% | (1.880) | -0,10% | (1.577) | 84% |
| Risultato pri ma del le impo ste pri ma del le ste |
(89 4) 4) |
-0 ,0 4% -0 ,0 4% | 14.516 | 0, 76% 76% | (1 5.410 ) (1 ) | -10 6% |
14. 00 9 14. 9 |
0 ,62% ,62% |
14. 751 751 | 0 ,77% 0 ,77% | (742) | -5% |
| Imposte | (136) | -0,01% | (3.906) | -0,20% | 3.770 | -97% | (3.950) | -0,17% | (3.971) | -0,21% | 21 | -1% |
| Risultato netto | (1.0 30) | -0 ,0 5% 30) -0 ,0 5%5% | 1 0 .610 1 0 .610 .610 | 0, 55% 55% | (11.640 ) ) | 0 % -11 |
10 .0 59 .0 59 |
0 ,44% 0 ,44% |
10 .780 10 .780 | 0 ,56% ,56% | (721) | -7% |
| (euro/0 00 ) | Ti pol ogi a di Pro vento/(Onere) di natu ra Non Rico rrente |
20 18 18 |
20 17 20 17 |
Var. | |
|---|---|---|---|---|---|
| Margine commerciale lordo | (6 .0 80 ) (6 .0 ) |
- - |
(6 .0 80) (6 .0 80) | ||
| Costi generali e amministrativi | Costi di risoluzione rapporti dipendenti | - | (235) | 235 | |
| (Riduzione)/Riprese di valore di attività finanziarie |
Rettifiche di valore crediti verso fornitori | (8.823) | - | (8.823) | |
| T otale SG&A otale SG&A |
Co sti generali e amministrativi sti e amministrativi amministrativi |
(8.823) (8.823) | (235) | (8. 588) 588) | |
| Uti le operati vo (EBIT) (EBIT) |
Utile o perativo (EBIT ) Utile o perativo (EBIT ) o (EBIT ) |
(14.9 0 3) (14.9 0 3) 3) | (235) | (14.6 6 8) (14.6 6 8) | |
| Uti le/(P erdita) prima dell e imposte e imposte |
Utile/(P erdita) prima delle imposte imposte imposte |
(14.9 0 3) 3) |
(235) | (14.6 6 8) 6 8) | |
| Imposte | Imposte su eventi non ricorrenti | 3.814 | 65 | 3.749 | |
| Uti le netto / (P erdita) (P erdita) |
Utile netto/ (Perdi ta) ta) ta) netto/ |
(11.0 89 ) (11.0 ) | (170 ) ) | (10 .9 19) |
Essendo intercorsa con decorrenza dal 1° gennaio 2018 la fusione per incorporazione in Esprinet S.p.A. delle società interamente controllate Edslan S.r.l. e Mosaico S.r.l., per più efficaci finalità comparative si riportano di seguito i valori "pro-forma" al 31 dicembre 2017 di Esprinet S.p.A. che riassumono gli effetti della fusione già dalla data del 1° gennaio 2017:
| 20 17 | 20 18 | 20 17 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro /0 0 0 ) | 20 18 20 18 % Var. Var. % Co rren te P r o % % % Corr ente Pr o-fo rma for ma |
Var. | Var. % | |||||||||
| Ricavi da contratti con clienti | 2.267. 79 7 2.267. 79 7 | 100,00% | 2.0 10 .742 2.0 .742 | 100,00% | 257.0 55 257.0 55 | 13% | 2.267.797 2.267.797 |
100,00% | 2.0 10 . 742 742 742 |
100,00% | 257. 0 55 257. 0 55 | 13% |
| Costo del venduto | (2.166.521) | -95,53% | (1.901.506) | -94,57% | (265.015) | 14% | (2.160.441) | -95,27% | (1.901.506) | -94,57% | (258.935) | 14% |
| Margi ne commerciale lo rdo lo rdo |
1 0 1.276 1.276 1.276 |
4,47% | 10 9 .236 .236 .236 | 5, 43% 5, 43% | (7.9 60 ) (7.9 ) | -7% | 1 0 7. 356 0 7. 356 |
4,73% 4,73% |
10 9 .236 10 9 .236 | 5,43% | (1.880 ) (1.880 ) | -2% |
| Costi di marketing e vendita | (36.419) | -1,61% | (35.726) | -1,78% | (693) | 2% | (36.419) | -1,61% | (35.726) | -1,78% | (693) | 2% |
| Costi generali e amministrativi | (53.028) | -2,34% | (53.333) | -2,65% | 305 | -1% | (53.028) | -2,34% | (52.742) | -2,62% | (286) | 1% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (9.266) | -0,41% | (1.648) | -0,08% | (7.618) | 462% | (443) | -0,02% | (1.648) | -0,08% | 1.205 | -73% |
| Utile o perati vo (EBIT ) | 2.563 2.563 |
0 ,11 % ,11 % % |
18.529 | 0 ,9 2% 0 ,9 2% | (15.9 66) (15.9 66) | -86% | 17.466 17.466 |
0 ,77% 0 ,77% |
19 . 120 120 | 0 ,9 5% ,9 5%5% | (1.654) (1.654) | -9 % |
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.457) | -0,15% | (2.246) | -0,11% | (1.211) | 54% | (3.457) | -0,15% | (2.246) | -0,11% | (1.211) | 54% |
| Risultato pri ma del le impo ste pri ma del le ste |
(89 4) 4) |
-0 ,0 4% -0 ,0 4% | 16.283 | 0 ,81% 0 ,81% | (1 7.177) 7.177) | -10 5% |
14. 00 9 14. 9 |
0 ,62% ,62% |
16.874 | 0 ,84% ,84% | (2. 865) (2. 865) | -17% |
| Imposte | (136) | -0,01% | (4.531) | -0,23% | 4.395 | -97% | (3.950) | -0,17% | (4.695) | -0,23% | 745 | -16% |
| Risultato netto | (1.0 30) | -0 ,0 5% 30) -0 ,0 5%5% | 11.752 | 0 ,58% 0 ,58% | (12. 782) 782) | -10 9 % |
10 .0 59 .0 59 |
0 ,44% 0 ,44% |
1 2.179 1 2.179 | 0 ,61 % %% | (2.1 20 ) (2.1 20 ) | -17% |
• I Ricavi da contratti con Ricavi da contratti con Ricavi da con clienti clienticlienti ammontano a € 2.267,8 milioni e mostrano un incremento del +18% rispetto ai € 1.917,6 milioni realizzati al 31 dicembre 2017 (+13% rispetto al 31 dicembre 2017 pro-forma);
- Il Margine commerciale lordo commerciale lordolordo è pari a € 101,3 milioni, è penalizzato da oneri non ricorrenti, assenti nell'esercizio precedente, per € 6,1 milioni. Il margine commerciale lordo al netto delle poste non ricorrenti ammonta a € 107,4 milioni e, rispetto al 2017 pro-forma evidenzia una riduzione di € 1,8 milioni per effetto di una flessione della marginalità percentuale dal 5,43% al 4,73%. Le componenti negative non ricorrenti derivano dalla inattesa rapida discesa dei prezzi al pubblico di alcune classi di prodotto della gamma "Sport Technology" che, anche in conseguenza del venir meno dei meccanismi di protezione dei prezzi garantiti dal fornitore, ha generato un rilevante impatto negativo sulla marginalità lorda, e dagli oneri stimati a carico della Società in relazione ai resi dei prodotti in garanzia ed al contenzioso sui reciproci diritti contrattuali;
- L'Utile operativo (EBIT) L Utile operativo (EBIT) (EBIT) al 31 dicembre 2018, pari a € 2,6 milioni, è significativamente penalizzato da oneri non ricorrenti pari a € 14,9 milioni (€ 0,2 milioni nel 2018). Al netto di tali oneri non ricorrenti, che derivano per € 6,1 milioni dagli effetti sulla marginalità lorda e per € 8,8 milioni da rettifiche di valore dei crediti vantati verso il fornitore della linea "Sport Technology" in liquidazione volontaria (acconti su forniture, ritiro prodotti in garanzia, riposizionamenti di prezzo), l'EBIT corrente mostra una flessione del -9% rispetto al risultato operativo pro-forma, corrente, ottenuto nel 2017. L'incidenza sui ricavi, ridottasi da 0,95% a 0,77%, mostra comunque un significativo recupero di efficienza rispetto alla flessione rilevata a livello di margine commerciale lordo (-18bps contro -80bps) grazie ad un contenimento dell'incidenza dei costi operativi (3,97% contro 4,48% nel 2017);
- ll Risultato prima delle imposte ll è pari a € -0,9 milioni rispetto al risultato positivo di € 15,4 milioni realizzato nel 2017. Al netto delle poste non ricorrenti ed a parità di perimetro di generazione, il risultato prima delle imposte risulta pari a € 14,0 milioni (€ 16,9 milioni nel 2017 pro-forma corrente) con una riduzione dell'incidenza sui ricavi più marcata rispetto alla diminuzione di EBIT in conseguenza principalmente del differenziale negativo della gestione cambi e dell'iscrizione nell'esercizio precedente di proventi finanziari conseguenti al favorevole esito di un contenzioso;
- Il Risultato netto è negativo per € -1,0 milioni e Il Risultato si raffronta ad un utile di € 10,6 milioni realizzato nel 2017. Depurando i valori delle componenti non ricorrenti il risultato netto sarebbe stato positivo per € 10,1 milioni, in diminuzione del -17% rispetto al 2017 pro-forma anch'esso al netto di oneri non ricorrenti.
| (eu ro/0 00 ) | 31 /1 2/20 18 18 |
% % |
31 /1 2/20 17 /1 17 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 119.848 | 77,28% | 121.233 | 82,51% | (1.385) | -1% |
| Capitale circolante commerciale netto | (17.095) | -11,02% | (13.417) | -9,13% | (3.678) | 27% |
| Altre attività/passività correnti | 60.358 | 38,92% | 46.654 | 31,75% | 13.704 | 29% |
| Altre attività/passività non correnti | (8.034) | -5,18% | (7.548) | -5,14% | (486) | 6% |
| T otale Impi eghi | 155.0 77 155.0 77 |
10 0 ,00 % 10 ,00 % 10 0 ,00 % |
146 .9 22 146 .9 22 | 1 0 0,0 0 % 1 0 0,0 0 1 0 % | 8.155 | 6 % |
| Debiti finanziari correnti | 132.744 | 85,60% | 149.263 | 101,59% | (16.519) | -11% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 238 | 0,15% | 644 | 0,44% | (406) | -63% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (241) | -0,16% | (1.202) | -0,82% | 961 | -80% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (104.500) | -67,39% | (157.500) | -107,20% | 53.000 | -34% |
| Crediti finanziari verso clienti | (10.880) | -7,02% | (510) | -0,35% | (10.370) | 2035% |
| Disponibilità liquide | (173.681) | -112,00% | (165.368) | -112,55% | (8.313) | 5% |
| Debiti finanziari correnti netti | (156.320) | -100,80% | (174.673) | -118,89% | 18.353 | -11% |
| Debiti finanziari non correnti | 12.804 | 8,26% | 18.163 | 12,36% | (5.359) | -30% |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | - | 0,00% | (377) | -0,26% | 377 | -100% |
| Crediti finanziari verso clienti | (1.420) | -0,92% | (1.870) | -1,27% | 450 | -24% |
| Debiti finanziari netti (A) | (144.936) | -93,46% | (158.757) | -108,06% | 13.821 | -9% |
| Patrimonio netto (B) | 300.013 | 193,46% | 305.679 | 208,06% | (5.666) | -2% |
| T otale Fonti (C=A+ B) | 155.0 77 155.0 77 |
10 0 ,00 % 10 ,00 % % |
146 .9 22 22 | 1 0 0,0 0 % 1 0 %% | 8.155 | 6 % |
• IlCapitale circolante commerciale netto Capitale netto netto al 31 dicembre 2018 risulta pari a € -17,1 milioni, a fronte di € -13,4 milioni al 31 dicembre 2017;
LaPosizione finanziaria netta Posizione netta netta puntuale al 31 dicembre 2018, positiva per € 144,9 milioni, si confronta con un surplus di € 158,8 milioni al 31 dicembre 2017. L'effetto al 31 dicembre 2018 del ricorso alla cartolarizzazione e a programmi di cessione "pro-soluto" a società di factoring dei crediti al 31 dicembre 2018 è pari a € 309 milioni (ca. € 169 milioni al 31 dicembre 2017).
Al 31 dicembre 2018, sulla base dei risultati del Gruppo, si stima che uno dei n. 4 covenant a supporto del finanziamento scadente nel febbraio 2022 risulti violato, conseguentemente l'intero importo in essere della linea "amortising" oltre alla passività rappresentativa del "fair value" dei contratti di "IRS-Interest Rate Swap" stipulati ai fini della copertura del rischio di tasso di interesse sono stati riclassificati tra i debiti finanziari correnti.
• Il Patrimonio netto Patrimonio nettonetto al 31 dicembre 2018 ammonta a € 300,0 milioni.
C) Conto economico per società
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato con evidenza dei contributi apportati dalle singole società del Gruppo in quanto significativi3 :
3 Non vengono esposte separatamente le società V-Valley S.r.l. in quanto "commissionaria di vendita" di Esprinet S.p.A. e Nilox Deutschland GmbH in quanto non significativa.
| 2018 | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ital ia | Pen isola Iberica | |||||||||||||
| ( eur o/00 0) | E.Spa + V-Valley + Nilox GmbH |
Mosaico Mosaico |
Celly* | EDSlan EDSlan | Elisio ni e altr o |
To tale | Espr inet Iber ica |
Esprinet Portugal |
V-Valley Iberian |
Vinzeo | El ision i ed altr o |
T otale | El ision i e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 2.211.886 | - | 24.947 | - | - | 2.236.833 | 719.269 | 29.741 | 12.504 | 572.844 | - | 1.334.358 | - | 3.571.190 |
| Ricavi fra settori | 55.594 | - | 2.243 | - | (734) | 57.103 | 21.741 | 1 | 756 | 3.342 | (25.841) | - | (57.103) | - |
| Ricavi da co ntratti con clienti da clienti |
2.267.480 2.267.480 |
- | 27. 190 - | - 190 | ( 734) ( 734) | 2.29 3.936 2.29 3.936 |
741 .010 .010 |
29 .742 29 .742 |
13.26 0 13.26 0 |
576.18 6 | (25.841) 6 (25.841) | 1. 334.358 1. 334.358 |
(57.10 3) (57.10 3) |
3. 571. 190 190 |
| Costo del venduto | (2.166.935) | - | (15.770) | - | 764 | (2.181.941) | (715.186) | (29.178) | (12.083) | (553.192) | 25.743 | (1.283.897) | 56.920 | (3.408.918) |
| M ar gine commerciale lo rdo ar commerciale rdo |
1 00.545 1 00.545 |
- | 11. 420 - | - 11. 420 | 30 - | 11 1.9 95 30 1.9 95 | 25.824 25.824 | 56 4 4 | 1.177 | 22.99 4 1.177 22.99 |
(9 8) 8) |
50 .461 50 .461 | (18 3) (18 3) | 162. 272 162. 272 |
| Margine commerciale lordo % | 4,43% | 0,00% | 42,00% | 0,00% | -4,09% | 4,88% | 3,48% | 1,90% | 8,88% | 3,99% | 3,78% | 4,54% | ||
| Costi marketing e vendita | (34.367) | - | (6.862) | - | - | (41.229) | (5.532) | (340) | (1.596) | (4.157) | 62 | (11.563) | - | (52.792) |
| Costi generali e amministrativi | (53.912) | - | (3.120) | - | - | (57.032) | (12.618) | (752) | (226) | (5.713) | 35 | (19.272) | 17 | (76.287) |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (9.265) | - | (83) | - | - | (9.348) | (80) | (1) | (3) | (41) | - | (125) | - | (9.473) |
| Utile operativo (EBIT) | 3.0 01 | - | 1. 355 - 1. 355 | - | 30 - | 4.38 6 30 4.38 6 |
7.594 7.594 |
(529) (529) |
(648) | 1 3.08 3 1 3.08 3 |
(1) (1) |
19 .501 19 .501 |
(166 ) (166 ) |
23. 720 23. 720 |
| EBIT % | 0,13% | 0,00% | 4,98% | 0,00% | -4,09% | 0,19% | 1,02% | -1,78% | -4,89% | 2,27% | 1,46% | 0,66% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (4.541) | |||||||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | - | |||||||||||||
| Utile pri ma delle imposte | 19. 179 | |||||||||||||
| Imposte | (5.021) | |||||||||||||
| Utile netto | 14. 158 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 127 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 14.031 |
| 20 17 | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (eur o/00 0 ) | Ital ia | Peni so la Iber ic a | ||||||||||||
| E. Spa + V Vall ey |
Mo saic o | Celly Celly Celly* | EDSlan | Elision i e al tro |
To tale | Esprin et Iber ic a |
Espr inet P or tu gal |
V-Val ley Iberian |
Vi nzeo + T ape |
Elisio ni ed altro |
To tale | Eli sio ni e altr o |
Gru ppo | |
| Ricavi verso terzi | 1.854.572 | 53.556 | 27.911 | 55.485 | - | 1.991.524 | 633.015 | 28.258 | 6.195 | 558.180 | - | 1.225.648 | - | 3.217.172 |
| Ricavi fra settori | 62.961 | 1.129 | 1.107 | 1.846 | (20.993) | 46.050 | 20.837 | 12 | - | 3.447 | (24.296) | - | (46.050) | - |
| Ri cavi da c o ntr atti co n cl ien ti Ri da c o ntr atti ti |
1 .9 17.533 1 .9 17.533 |
54.685 54.685 |
29. 01 8 | 57.331 8 57.331 | ( 20 .9 93) 93)93) | 2. 037.574 037.574 |
6 53.852 53.852 |
28. 270 270 |
6 .1 95 6 95 |
56 1 .6 27 1 .6 27 |
(24.29 6 ) (24.29 6 ) ) |
1 .225.6 48 1 .225.6 48 |
(46. 050 ) ) ) |
3.21 7. 172 7. 172 |
| Costo del venduto | (1.820.245) | (49.689) | (17.218) | (50.745) | 20.989 | (1.916.908) | (627.090) | (27.452) | (5.614) | (542.504) | 24 .221 |
(1.178.439) | 45.938 | (3.049.409) |
| Mar gi ne co mmer ciale lo rdo gi ne co lo rdo |
9 7. 288 9 7. 288 |
4. 99 6 | 1 1. 80 0 4. 99 6 1 1. 80 0 |
6. 586 6. |
(4) (4) |
120. 66 6 120. 66 6 | 26 .762 26 .762 | 81 8 | 581 81 8 | 19 .123 581 19 .123 | ( 75) | 47.209 47.209 |
(1 12) (1 12) |
16 7. 76 3 16 7. 76 3 |
| Margine commerciale lordo % | 5,07% | 9,14% | 40,66% | 11,49% | 0,02% | 5,92% | 4,09% | 2,89% | 9,38% | 3,40% | 3,85% | 5,21% | ||
| Costi marketing e vendita | (28.781) | (1.417) | (8.544) | (4.180) | 51 | (42.871) | (6.171) | (333) | (855) | (3.599) | 85 | (10.872) | (57) | (53.800) |
| Costi generali e amministrativi | (50.590) | (864) | (3.023) | (2.588) | 14 | (57.051) | (13.052) | (550) | (255) | (6.698) | (10) | (20.565) | 68 | (77.548) |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (1.485) | - | (47) | (402) | - | (1.934) | (64) | 7 | - | (78) | - | (134) | - | (2.068) |
| Utile o perati vo (EBIT ) | 1 6 .432 | 2.715 2.715 |
186 | ( 584) 186 ( 584) | 6 1 | 1 8. 81 0 6 1 1 8. 81 0 |
7.475 7.475 |
(58) (58) |
(529 ) ) | 8.748 8.748 | - | 15.6 38 - 15.6 38 |
(1 01 ) (1 01 ) |
34. 347 34. 347 |
| EBIT % | 0,86% | 4,96% | 0,64% | -1,02% | -0,29% | 0,92% | 1,14% | -0,21% | -8,54% | 1,56% | 1,28% | 1,07% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (749) | |||||||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | 36 | |||||||||||||
| Utile pri ma del le impo ste | 33.6 34 | |||||||||||||
| Imposte | (7.355) | |||||||||||||
| Utile n etto | 26. 279 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 45 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 26.234 |
* Si intende sottogruppo, formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY e Celly Pacific Limited.
D) Conto economico riclassificato
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato consolidato che evidenza la riclassifica all'interno della voce relativa agli oneri finanziari dei costi ascrivibili alle cessioni pro-soluto a carattere rotativo effettuate nel periodo (operazioni di factoring e cartolarizzazione):
| (eu ro/000 ) | 2018 | % | 20 18 ri c lassi fi cato |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ri c avi da contratti c on cli enti avi da c on cli enti |
3.571.19 0 0 0 |
100 ,00% ,00%,00% | 3.571.190 3.571.190 | 10 0,0 0% 10 0%0% | - - | 0 % |
| Costo del venduto | (3.408.918) | -95,46% | (3.404.049) | -95,32% | (4.869) | 0% |
| Margi ne commerc i ale lordo lordo |
16 2.272 16 2.272 2.272 |
4,54% | 167.141 167.141 167.141 | 4,6 8% 8% | (4.869 ) ) | -3% |
| Costi di marketing e vendita | (52.792) | -1,48% | (52.792) | -1,48% | - | 0% |
| Costi generali e amministrativi | (76.287) | -2,14% | (76.287) | -2,14% | - | 0% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (9.473) | -0,27% | (9.473) | -0,27% | - | 0% |
| Uti le operati vo (EBIT ) | 23.720 23.720 |
0 ,66% 0 ,66% |
28.589 | 0,80% | (4.869 ) ) | -17% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (4.541) | -0,13% | (9.410) | -0,26% | 4.869 | -52% |
| Uti le pri ma delle i mposte | 19.179 19.179 |
0 ,54% ,54% |
19 .179 .179 | 0,54% | - - | 0 % |
| Imposte | (5.021) | -0,14% | (5.021) | -0,14% | - | 0% |
| Uti le netto | 14.158 14.158 |
0,40% 0,40% |
14.158 | 0 ,40% ,40% | - - | 0 % |
E) Fatti di rilievo del periodo
I principali fatti di rilievo avvenuti nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
Ottenimento "waiver" e rinegoziazione covenant sul finanziamento "senior" a 5 anni
In data 30 aprile 2018 Esprinet S.p.A. ha raggiunto un accordo con il pool di banche finanziatrici per la concessione di un "waiver" relativo alla violazione, verificata sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2017, di uno dei covenant finanziari a supporto del finanziamento "senior" quinquennale concesso ad Esprinet S.p.A. nel febbraio 2017.
Successivamente, in data 2 maggio 2018 è stato raggiunto un ulteriore accordo volto alla rinegoziazione della struttura stessa dei covenant che ha previsto la determinazione fino al 2021 di valori-soglia più elevati.
Assemblea degli azionisti della Capogruppo Esprinet S.p.A.
In data 4 maggio 2018 si è tenuta l'Assemblea degli azionisti di Esprinet S.p.A. che ha approvato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2017 e la distribuzione di un dividendo unitario di 0,135 euro per ogni azione ordinaria (corrispondente ad un pay-out ratio del 27%4 ).
Il dividendo è stato messo in pagamento a partire dal 16 maggio 2018, con stacco cedola n. 13 il 14 maggio 2018 e "record date" il 15 maggio 2018.
L'Assemblea ha provveduto alla nomina, per scadenza del mandato, e fino all'approvazione del bilancio dell'esercizio 2020, del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale.
Il nuovo Consiglio di Amministrazione, risulta composto da: Maurizio Rota (Presidente), Alessandro Cattani, Valerio Casari, Marco Monti, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Mario Massari, Renata Maria Ricotti, Cristina Galbusera, Chiara Mauri, Emanuela Prandelli e Ariela Caglio.
Il nuovo Collegio Sindacale risulta composto da Bettina Solimando (Presidente), Patrizia Paleologo Oriundi (sindaco effettivo), Franco Aldo Abbate (sindaco effettivo), Antonella Koenig (sindaco supplente) e Mario Conti (sindaco supplente).
L'Assemblea ha altresì:
- approvato la prima sezione della Relazione sulla Remunerazione ai sensi del comma 6 art. 123-ter del D. Lgs. n. 58/1998;
- autorizzato il Consiglio di Amministrazione ad eseguire un piano di acquisto e disposizione di azioni proprie, per 18 mesi dalla data della delibera, di un massimo di 2.620.217 azioni ordinarie (pari al 5% del Capitale Sociale), revocando contestualmente per la parte non utilizzata l'analoga autorizzazione deliberata dall'Assemblea del 4 maggio 2017;
4 Calcolato sull'utile netto consolidato del Gruppo Esprinet
- approvato, nell'ambito delle politiche di remunerazione ed ai sensi dell'art. 114-bis, D.Lgs. n. 58/1998, un Piano di compensi ("Long Term Incentive Plan") a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società, valido per il triennio 2018/2019/2020 ed avente ad oggetto l'attribuzione di diritti di assegnazione gratuita ("Performance Stock Grant") ai beneficiari, da individuarsi a cura del Consiglio di Amministrazione, di massimo n. 1.150.000 azioni della Società;
- autorizzato all'aggiornamento delle condizioni economiche dell'incarico di revisione legale conferito a EY S.p.a. nella misura di (i) euro 32.110 per ciascuno degli esercizi 2017 e 2018 per attività aggiuntive ricorrenti sul bilancio consolidato e (ii) di euro 22.500 nel solo esercizio 2017 per le attività finalizzate alla prima applicazione del nuovo principio contabile IFRS 15.
Attribuzione di azioni ai beneficiari in esecuzione del "Long Term Incentive Plan 2015-2017"
In data 12 giugno 2018, a seguito dell'avvenuta presentazione ed approvazione, con Assemblea dei soci tenutasi in data 4 maggio 2018, del bilancio consolidato di Gruppo al 31 dicembre 2017 e tenuto conto dell'avvenuto raggiungimento degli obiettivi finanziari previsti negli esercizi 2015-2017, i diritti di assegnazione gratuita delle azioni ordinarie della capogruppo Esprinet S.p.A. relative al "Long Term Incentive Plan" approvato dall'Assemblea dei soci del 30 aprile 2015 sono divenuti esercitabili. Conseguentemente sono state assegnate, a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione e dirigenti della Società, un numero di 535.134 diritti, mediante l'utilizzo di azioni già nella disponibilità della Esprinet S.p.A..
Sul 20% delle azioni attribuite ai beneficiari è stato posto un vincolo di indisponibilità valido per un anno dalla data di assegnazione.
A seguito di tale operazione le azioni proprie in portafoglio scendono ad un numero di 111.755, pari allo 0,21% del capitale.
Acquisto di azioni proprie
In attuazione della delibera dell'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. del 4 maggio 2018, Esprinet S.p.A. tra il 14 giugno 2018 e l'11 ottobre 2018 ha complessivamente acquistato n. 1.038.245 azioni ordinarie Esprinet S.p.A. (corrispondenti allo 1,98% del capitale sociale), ad un prezzo medio unitario pari a 3,78 euro per azione al netto delle commissioni.
Per effetto di tali acquisti, alla data del 31 dicembre 2018 Esprinet S.p.A. detiene n. 1.150.000 azioni proprie, pari all' 2,19% del capitale sociale.
Assegnazione nuovo "Long Term Incentive Plan" 2018-2020
In data 25 giugno 2018, in esecuzione della delibera dell'Assemblea dei Soci del 4 maggio 2018 relativa ad un Piano di compensi ("Long Term Incentive Plan") a favore di componenti del Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. e di dirigenti delle Società del Gruppo Esprinet, si è proceduto all'assegnazione gratuita di n. 1.150.000 diritti (pari al numero di diritti deliberato dall'Assemblea).
Le condizioni per l'esercizio attengono al raggiungimento di obiettivi economico-finanziari per il Gruppo nel triennio 2018-20 nonché alla permanenza del beneficiario presso il Gruppo fino alla data di presentazione del bilancio consolidato dell'esercizio 2020.
Cessazione e cancellazione della controllata in liquidazione Celly Swiss SAGL
In data 16 luglio 2018 l'ufficio preposto del Registro del commercio del Cantone Ticino ha comunicato la cessazione e la cancellazione della società Celly Swiss SAGL, controllata in via totalitaria da Celly S.p.A. e già in liquidazione al 30 giugno 2018.
Rinnovo contratto di cartolarizzazione di un portafoglio di crediti commerciali per un importo massimo pari a 100,0 milioni di euro
In data 18 luglio 2018 Esprinet S.p.A. e la controllata totalitaria V-Valley S.r.l. hanno rinnovato in qualità di originator l'operazione di cartolarizzazione di crediti commerciali avviata nel luglio del 2015.
L'operazione è stata strutturata da UniCredit Bank AG in qualità di arranger e prevede la cessione rotativa pro-soluto di crediti commerciali per un ulteriore triennio alla società veicolo Vatec S.r.l. appositamente costituita ai sensi della Legge n. 130/1999.
L'importo del programma è stato aumentato a 100,0 milioni di euro rispetto agli originari 80,0 milioni di euro. Gli acquisti dei crediti sono finanziati attraverso l'emissione di diverse classi di titoli: classe A (senior), sottoscritta da un conduit del Gruppo UniCredit, classe B (mezzanine) e classe C (junior) sottoscritte da investitori specializzati.
L'operazione va ad integrare il finanziamento "senior" chirografario di 181,0 milioni di euro scadente nel febbraio 2022 - di cui 116,0 milioni di linea di cassa "amortising" e 65,0 milioni di linea "revolving" - la cui struttura di covenant è stata rivista nel maggio di quest'anno mediante la fissazione di valori-soglia più elevati, garantendo al Gruppo di allungare sensibilmente la durata media del proprio indebitamento finanziario.
Fusione per incorporazione in Esprinet S.p.A. di EDSlan S.r.l. e Mosaico S.r.l.
In data 24 ottobre 2018, a completamento del processo di massimizzazione delle sinergie derivanti dalle operazioni di acquisizione effettuate nel 2016, tramite le società controllate EDSlan S.r.l. e Mosaico S.r.l., delle attività di distribuzione nei mercati del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication relativamente ad EDSlan S.r.l., e dell'ICT Security, Enterprise Software, Virtualizzazione e soluzioni OperSource/Linux relativamente a Mosaico S.r.l., è stato stipulato l'atto di fusione per incorporazione in Esprinet S.p.A. delle controllate EDSlan S.r.l. e Mosaico S.r.l. (progetto di fusione approvato in data 14 maggio 2018).
Tale processo era stato avviato con la sottoscrizione da parte di Esprinet S.p.A. di due differenti contratti di affitto d'azienda, in data 26 gennaio 2018 con EDSlan S.r.l. ed in data 26 marzo 2018 con Mosaico S.r.l., per effetto dei quali la controllante era subentrata in tutti i rapporti giuridici intercorrenti con i clienti ed i fornitori ad eccezione dei crediti e debiti già esistenti alla data di sottoscrizione dei contratti di affitto che, fino alla data della fusione, hanno continuato ad essere nella titolarità delle controllate.
Trattandosi di una fusione per incorporazione "semplificata" di società interamente controllate, la delibera è stata adottata dal Consiglio di Amministrazione, mediante atto pubblico, e non dall'Assemblea dei Soci.
Gli effetti legali della fusione sono decorsi dal 1° novembre 2018 con retrodatazione degli effetti contabili e fiscali al 1° gennaio 2018.
Dal perfezionamento dell'operazione di fusione, Esprinet S.p.A. è dunque subentrata in tutti i rapporti giuridici di EDSlan S.r.l. e di Mosaico S.r.l. assumendone diritti ed obblighi anteriori alla fusione.
Fusione per incorporazione in V-Valley Iberian S.L.U. di TAPE S.L.U.
In data 30 novembre 2018 è stato stipulato l'atto di fusione per incorporazione in V-Valley Iberian S.L.U. della società TAPE S.L.U., entrambe interamente possedute da Esprinet Iberica S.L.U. che, relativamente a TAPE S.L.U., ne aveva acquistato la proprietà dalla controllata totalitaria Vinzeo Technologies S.A.U. in aprile.
Gli effetti legali della fusione sono decorsi dalla stessa data con retrodatazione degli effetti contabili e fiscali al 1° gennaio 2018.
Dal perfezionamento dell'operazione di fusione, V-Valley Iberian S.L.U. è dunque subentrata in tutti i rapporti giuridici di TAPE S.L.U. assumendone diritti ed obblighi anteriori alla fusione.
Liquidazione fornitore linea "Sport Technology", connessi oneri straordinari e contenzioso
In data 18 dicembre 2018 lo storico importatore di prodotti della linea "Sport Technology" ha avviato una procedura di liquidazione volontaria della quale Esprinet S.p.A. ha avuto notizia solo agli inizi di gennaio 2019. Tale fornitore operava con Esprinet da oltre 15 anni e dal 2008 gestiva per conto del Gruppo, sulla base di un contratto-quadro di esclusiva, la produzione (ricerca e sviluppo prodotti, ricerca, selezione e controllo qualità delle fabbriche produttrici), importazione e la fase post-vendita (manutenzioni, riparazioni, gestione dei resi, etc.) di una serie di prodotti prevalentemente appartenenti alla linea "Sport Technology".
Esprinet è titolare di 12,5 milioni di euro di crediti verso il suddetto fornitore per importi rivenienti principalmente da anticipi concessi a fronte di forniture di beni affidate a fabbriche prevalentemente localizzate in Cina e da note di credito (ritiro prodotti in garanzia, riposizionamenti e coperture da oscillazioni dei prezzi al pubblico etc.).
Oltre alla descritta procedura di liquidazione del fornitore che ha indotto il management a stimare una possibile riduzione del valore dei crediti per 8,8 milioni di euro, nel corso del quarto trimestre del 2018 si è manifestata una inattesa rapida discesa dei prezzi al pubblico di alcune classi di prodotto della gamma "Sport Technology" che, anche in conseguenza del venir meno dei meccanismi di protezione dei prezzi garantiti dal
fornitore ed alla mancata fornitura di prodotti di nuova generazione, ha generato un impatto negativo sulla marginalità lorda per 8,4 milioni di euro.
Alla luce delle informazioni ad oggi disponibili l'impatto totale degli oneri straordinari connessi a tali eventi è dunque stimato in 17,2 milioni di euro.
In data 6 febbraio 2019, il predetto importatore, nella persona del Liquidatore, ed i suoi soci, con atto di citazione, hanno promosso un'azione civile nei confronti di Esprinet S.p.A., chiedendo il risarcimento danni, in misura pari a 55 milioni di euro, per asserite condotte indebite che sarebbero state perpetrate nei rapporti commerciali intrattenuti con la importatrice e che ne avrebbero determinato lo stato di crisi.
In data 19 febbraio 2019 il socio di maggioranza del fornitore della linea Sport Technology, per il tramite del proprio Liquidatore (essendo stata nel frattempo posta in liquidazione volontaria anche tale entità), ha promosso un'ulteriore azione civile nei confronti di Esprinet S.p.A. chiedendo l'annullamento o comunque la declaratoria di invalidità ed inefficacia di una lettera di garanzia rilasciata da tale socio in favore di Esprinet S.p.A. e nell'interesse della propria società controllata,
Il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. ha deliberato di costituirsi e resistere in giudizio, per chiedere il rigetto integrale delle domande avverse e la condanna degli attori al pagamento delle spese di lite.
La Società - anche a seguito del parere espresso dai propri consulenti - ribadisce la piena conformità del proprio operato alle norme di legge e di statuto e confida che l'autorità giudiziaria possa dare quanto prima conferma di ciò, accertando l'infondatezza e pretestuosità dell'iniziativa giudiziale assunta nei confronti di Esprinet.
Mancato rispetto di covenant sui finanziamenti
La struttura finanziaria del Gruppo include, tra gli altri, un finanziamento "senior" a medio-lungo termine concesso ad Esprinet S.p.A. nel febbraio 2017 da un pool di banche e composto da una linea per cassa "amortising" a 5 anni di importo originario pari a € 145,0 milioni, e da una linea per cassa "revolving", con medesima scadenza, di importo pari a € 65,0 milioni.
La linea per cassa "amortising" risultava in essere al 31 dicembre 2018 per € 101,5 milioni mentre la linea "revolving" non era utilizzata.
Il suddetto finanziamento "unsecured", scadente a febbraio 2022, è assistito da n. 4 covenant economicofinanziari il cui mancato rispetto prevede la decadenza dal beneficio del termine e la possibilità per gli istituti eroganti di esercitare il diritto a richiederne il rimborso anticipato.
Al 31 dicembre 2018, sebbene l'osservanza degli impegni finanziari debba essere contrattualmente verificata sulla base del bilancio annuale consolidato e certificato dalla società di revisione, guardando ai risultati trimestrali del Gruppo si stima che il covenant rappresentato dal rapporto tra indebitamento finanziario ed EBITDA risulterebbe violato qualora prevalesse una interpretazione letterale del contratto e non sostanziale nella scelta della configurazione di EBITDA da utilizzare (EBITDA "as reported" in luogo della nozione di EBITDA "corrente" maggiormente espressivo della capacità del Gruppo di sostenere il grado di leva finanziaria).
In ragione di ciò, conformemente con i principi contabili vigenti, l'intero importo in essere della linea "amortising" oltre alla passività rappresentativa del "fair value" dei contratti di "IRS-Interest Rate Swap" stipulati ai fini della copertura del rischio di tasso di interesse, sono stati iscritti tra i debiti finanziari correnti.
Evoluzione dei contenziosi fiscali
Esprinet S.p.A. ha in essere alcuni contenziosi avverso le richieste di versamento di imposte indirette avanzate nei confronti della Società, dal valore complessivo di 21,6 milioni di euro oltre sanzioni e interessi, in relazione ad operazioni poste in essere negli anni dal 2010 al 2013. Vengono contestate operazioni di cessione effettuate senza applicazione dell'imposta sul valore aggiunto (IVA) a seguito della presentazione da parte dei clienti di dichiarazioni di intento che, successive verifiche fiscali, hanno riscontrato i clienti non avrebbero potuto rilasciare non possedendo i requisiti per essere considerati esportatori abituali.
I principali eventi verificatisi dal 1° gennaio 2018 alla data del presente resoconto intermedio sono i seguenti:
In data 10 gennaio 2018 è stata emessa dalla Commissione Tributaria Provinciale una sentenza sfavorevole di primo grado relativa all'anno 2011 in relazione al cui procedimento risultano versati acconti per 1,9 milioni di euro. In data 12 febbraio 2019 in Commissione Tributaria Regionale si è tenuta l'udienza per la discussione dell'appello;
In data 19 marzo 2018 è stata emessa dalla Commissione Tributaria Regionale una sentenza favorevole in appello relativa all'anno 2010. Le somme versate in pendenza di giudizio ammontano a 2,6 milioni di euro al netto delle quote già ottenute a rimborso;
In data 18 maggio 2018 in Commissione Tributaria Provinciale si è tenuta la discussione sul merito relativamente all'anno 2012, conclusasi con una sentenza che ha accolto il ricorso di primo grado in data 9 ottobre 2018;
In data 31 luglio 2018 la Società ha ricevuto la notifica di un avviso di accertamento relativo all'anno 2013, avverso il quale è stato presentato ricorso che è stato discusso in udienza presso la Commissione Tributaria Provinciale in data 29 gennaio 2019;
In data 20 dicembre 2018 è stato notificato un nuovo avviso di accertamento sempre relativo all'anno 2013 avverso il quale la Società in data 5 febbraio 2019 ha presentato istanza di accertamento con adesione ai sensi dell'art.6 comma 2 del D.Lgs. 218/1997.
Alcune società italiane controllate da Esprinet S.p.A. hanno in essere con l'Agenzia delle Entrate dei contenziosi, giudiziari ed extragiudiziari, in relazione all'ammontare dell'imposta di registro dovuta su alcune operazioni straordinarie poste in essere negli anni precedenti:
I principali eventi verificatisi dal 1° gennaio 2018 alla data della presente relazione sono i seguenti:
In data 12 gennaio 2018 Celly S.p.A., in sostituzione della controparte fallita nel frattempo, ha pagato 4 mila euro di maggior imposta di registro contestata sull'atto di cessione del 2015 del ramo d'azienda Rosso Garibaldi;
In data 15 maggio 2018 Mosaico S.r.l. ha presentato ricorso avverso l'avviso di rettifica e liquidazione di una maggior imposta di registro, per 48 mila euro, sull'atto di acquisto del 2016 di un ramo d'azienda da Itway S.p.A.. In data 4 settembre 2018 l'Agenzia delle Entrate ha formulato una proposta di mediazione accolta dalla società venditrice Itway S.p.A. che ha chiuso il contenzioso;
In data 19 giugno 2018 si è tenuta in Commissione Tributaria Provinciale la discussione nel merito relativa all'avviso di rettifica e liquidazione di una maggior imposta di registro, per 182 mila euro, sull'atto di acquisto del 2016 di un ramo d'azienda da EDSlan S.p.A. (ora I-Trading S.r.l.). Il 18 settembre 2018 la Commissione ha pronunciato sentenza favorevole accogliendo il ricorso presentato dalla società.
In data 25 maggio 2018 si sono chiusi mediante conciliazione giudiziaria gli avvisi di accertamento relativi ad imposte dirette ed indirette emessi nei confronti di V-Valley S.r.l. relativi al periodo di imposta 2011 e dall'ammontare di 74 mila euro oltre sanzioni e interessi.
In data 20 luglio 2018 la Commissione Tributaria Regionale ha accolto l'appello dell'Agenzia delle Entrate avverso la sentenza di primo grado emessa a favore di Monclick S.r.l. in relazione al periodo di imposta 2012 (anno durante il quale la società era ancora parte del Gruppo Esprinet) relativa ad imposte dirette contestate per un ammontare pari a 82 mila euro oltre sanzioni e interessi.
La Società sta preparando ricorso in Cassazione.
In relazione alle attività di verifica da parte dell'Agenzia delle Entrate per l'anno 2014, Celly S.p.A. ha chiuso la pendenza fiscale con adesione al PVC.
In data 14 dicembre 2018 sono stati notificati a Celly S.p.A., sempre in relazione alla medesima verifica, due avvisi di accertamento relativi agli anni 2015 (riferito unicamente alle spese di notifica) e 2016. Celly S.p.A. ha definito tutte le controversie con un versamento complessivo pari a 370 mila euro comprensivo di sanzioni ed interessi.
F) Fatti di rilievo successivi
I principali fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
Decorrenza del termine del patto di sindacato tra soci di Esprinet S.p.A.
In data 22 febbraio 2019 è venuto a scadenza per decorso del termine di durata il patto di sindacato vigente fra i Sig.ri Francesco Monti, Paolo Stefanelli, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Maurizio Rota e Alessandro Cattani stipulato in data 23 febbraio 2016 e da ultimo aggiornato in data 3 agosto 2018, in relazione alle n. 15.567.317 azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. costituenti complessivamente il 29,706% delle azioni rappresentative dell'intero capitale sociale della Società.
Si ricorda che il Patto prevedeva: (i) un sindacato di voto con riferimento all'elezione dei membri degli organi sociali; (ii) obblighi di preventiva consultazione delle parti con riferimento alle altre materie sottoposte all'assemblea dei soci; (iii) un sindacato di blocco.
Acquisto del 51% del capitale di 4Side S.r.l. operante nella distribuzione prodotti Activision Blizzard
In data 19 marzo 2019 Esprinet S.p.A. ha stipulato un accordo vincolante per l'acquisizione del 51% delle quote di 4Side S.r.l. società avente ad oggetto il marketing e la distribuzione esclusiva in Italia dei prodotti a marchio Activision Blizzard con lo scopo di posizionarsi come un operatore leader in un comparto considerato strategico per lo sviluppo del business della società.
Il controvalore complessivo del 51% delle summenzionate quote è pari alla quota parte di patrimonio netto di 4Side alla data di trasferimento maggiorata di un Goodwill fisso pari a 0,4 milioni di euro.
4Side S.r.l. è formata dal management storico della filiale Italiana di Activision Blizzard ed in particolare da Paolo Chisari (General Manager), Maurizio Pedroni (Sales Director), Piero Terragni (Operation Director) e Stefano Mattioli (Finance Director).
Le modalità di governo societario con le quali i soci di minoranza co-gestiranno le attività aziendali insieme ad Esprinet S.p.A. risultano definite in base alla sottoscrizione di patti parasociali con i manager venditori i quali hanno concesso ad Esprinet S.p.A. un'opzione di acquisto sul rimanente 49% delle quote esercitabile fra il 4° ed il 6° anno dalla data di trasferimento oltre che una serie di usuali garanzie tipiche per questa tipologia di transazioni.
Il closing notarile dell'operazione ha avuto luogo in data 20 marzo 2019.
Evoluzione dei contenziosi legali e fiscali
L'evoluzione dei contenziosi legali e fiscali avvenuta dopo la chiusura del periodo in esame è stata esposta all'interno dei Fatti di rilievo del periodo, in corrispondenza del singolo evento cui attiene, ai fini di una più efficace ed organica rappresentazione.
G) Evoluzione prevedibile della gestione
In Italia nel 2018 il mercato italiano della distribuzione di tecnologia è cresciuto del +10,8% rispetto al 2017 (fonte: elaborazione società su dati Context5 ).
Tutte le categorie di prodotto hanno mostrato tassi di crescita a doppia cifra con la sola eccezione dei segmenti dei "PC" (desktop e notebook) cresciuti del +2%, "printing" (stampanti e consumabili) cresciuti del +3%, ed il segmento degli accessori cresciuti del +1%. Ancora una volta trainante è stato il segmento "telefonia" con un +26%.
In questo contesto Esprinet Italia ha aumentato dell'1% la propria quota di mercato da inizio anno grazie ad una buona performance in tutte le linee di business salvo la linea "printing" e la linea "datacenter" dove le quote di mercato sono rimaste invariate.
La crescita del mercato italiano è stata alimentata in modo più marcato dal segmento di clientela "retail", cresciuto di circa il +15% mentre il segmento della clientela professionale ha registrato un +8%.
Esprinet ha ottenuto risultati migliori del mercato in entrambi i segmenti nel corso dell'anno, in particolare nel segmento "retail" dove ha guadagnato 2,3 punti di share.
In Spagna Il mercato distributivo è cresciuto nel 2018 del +9% ed il Gruppo Esprinet ha mantenuto la quota di mercato che aveva nel 2017.
5 La segmentazione tra clientela "professionale/business" e "consumer/retail" richiamata in questa sezione è quella utilizzata da Context e, in quanto tale, non risulta perfettamente omogenea rispetto alla segmentazione utilizzata internamente dal Gruppo.
In media nel 2018 tutte le principali categorie merceologiche sono cresciute "mid-single digit" con l'eccezione dei "PC" (-2%) e della "telefonia", che ha segnato un +32%.
Il mercato business è cresciuto nell'anno del +5%.
La quota di mercato di Esprinet in questo segmento di clientela è diminuita di 0,1 punti.
Molto più vivace la performance del "retail" (+15%) mentre Esprinet, pur rilevando una crescita significativa, ha perso 0,7 punti di share nell'anno.
Nel corso dell'anno, al netto degli oneri straordinari riconducibili alla liquidazione del principale fornitore della linea "Sport Technology", il Gruppo ha beneficiato della riduzione dei costi fissi risultante dalle azioni messe in atto soprattutto nella seconda metà del 2017.
Si sono anche ridotti i costi variabili di vendita, marketing e logistica grazie alle operazioni di efficientamento messe in atto durante il 2018.
Sul fronte del primo margine di prodotto sempre al netto degli oneri straordinari sopra menzionati, l'intero 2018 ha mostrato una riduzione dello 0,43%.
Per quanto riguarda l'esercizio in corso i primi tre mesi hanno evidenziato una forte crescita dei volumi di vendita nonostante una flessione delle vendite di telefonia mobile.
Tutte le linee di business hanno registrato crescite significative ma le migliori performance si sono osservate nell'area "PC-Client" (notebook e desktop) e soprattutto nei prodotti per "datacenter" o "IT Value" dove si stanno ormai manifestando appieno gli effetti degli investimenti sostenuti dal Gruppo Esprinet nella rimodulazione della propria offerta verso aree a maggior marginalità.
Nella prima parte dell'anno sono state inoltre concluse alcune importanti azioni di recupero strutturale di redditività su diverse combinazioni "prodotto-cliente".
La linea "Sport Technology" è stata oggetto di una sostanziale ristrutturazione organizzativa che ha comportato l'integrale sostituzione del senior management team.
Nelle prossime settimane verranno attivati nuovi contratti di approvvigionamento con i fornitori alternativi identificati in modo da poter garantire una ripresa ordinata delle attività.
Nonostante l'eccellente intonazione del mercato distributivo il quadro macroeconomico appare complesso, specialmente quello domestico.
Particolare attenzione verrà pertanto posta nel corso dell'anno al miglioramento del ritorno sul capitale investito attraverso una ottimizzazione selettiva della gestione del circolante.
H) Proposta di dividendo
Il Consiglio di Amministrazione propone all'Assemblea degli azionisti di attribuire un dividendo di euro 0,135 al lordo delle ritenute di legge, per ognuna delle azioni ordinarie in circolazione, escluse quindi le eventuali azioni proprie nel portafoglio della Società alla data di stacco della cedola tramite l'utilizzo della Riserva Straordinaria.
Il Consiglio di Amministrazione propone inoltre che il dividendo effettivamente approvato dalla Assemblea venga messo in pagamento a partire dal 15 maggio 2019 (con stacco cedola n. 14 il 13 maggio 2019 e record date il 14 maggio 2019).
I) Convocazione dell'Assemblea degli Azionisti
L'assemblea ordinaria è convocata in unica convocazione per il giorno 8 maggio 2019 alle ore 11:00 per deliberare sul seguente
Ordine del giorno giorno
- Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018:
- a. Approvazione del Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018, Relazione degli Amministratori sulla gestione, Relazione del Collegio Sindacale e della Società di Revisione. Presentazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2018 e della dichiarazione consolidata non finanziaria ai sensi del D.Lgs. n. 254 del 30/12/2016 – Bilancio di sostenibilità.
- b. Destinazione del risultato di esercizio.
-
c. Distribuzione del dividendo.
-
- Relazione sulla Remunerazione. Deliberazioni sulla prima sezione della Relazione sulla Remunerazione ai sensi del comma 6 dell'art. 123terdel D. Lgs. n. 58/1998.
-
- Proposta di autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie, nel limite del massimo numero consentito e con il termine di 18 mesi; contestuale revoca, per la parte eventualmente non utilizzata, dell'autorizzazione deliberata dall'Assemblea del 4 maggio 2018.
-
- Conferimento dell'incarico di revisione legale dei conti ivi inclusa la revisione limitata del bilancio semestrale abbreviato – per gli esercizi dal 2019 al 2027 ai sensi del D. Lgs. 39/2010 e del Regolamento (UE) n. 537/2014; determinazione del relativo corrispettivo.
DICHIARAZIONE EX ART. 154- EX ART. 154-bis, comma 2 del T.U.F bis, comma 2 del T.U.F bis, del T.U.F
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Pietro Aglianò, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Allegati: sintesi dei risultati economico-finanziari consolidati per l'esercizio 2018 (Gruppo/Esprinet S.p.A.).
Per informazioni:
Esprinet S.p.A. S.p.A.
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (Borsa Italiana: PRT), è la holding di un Gruppo attivo nella distribuzione "business-to-business" di tecnologia al vertice del mercato in Italia e Spagna. Il fatturato consolidato 2018, superiore a € 3,5 miliardi, posiziona Esprinet tra i primi 50 gruppi industriali Italiani e tra i primi 10 distributori mondiali. Grazie ad un modello di business basato sulla coesistenza di differenti canali di vendita modellati sulle caratteristiche specifiche di 36.000 rivenditori clienti, Esprinet commercializza circa 700 marchi e oltre 57.000 prodotti disponibili nei 130.000 mq di magazzini gestiti. Tramite la divisione V-Valley, Esprinet distribuisce prodotti, servizi e soluzioni informatiche complesse. Le attività del Gruppo si estendono anche al territorio portoghese e alla produzione e vendita dei marchi propri "Celly" (accessori per smartphone) e "Nilox" (tecnologia outdoor).
Dati economico-finanziari di sintesi consolidati
| % var. | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (eu ro/00 0) | no te | 20 18 | % | 20 17 | % | 18/17 | 20 16 | % |
| Dati economi ci | ||||||||
| Ricavi da contratti con clienti | 3.571.190 | 100,0% | 3.217.172 | 100,0% | 11% | 3.042.330 100,0% | ||
| Margine commerciale lordo | 162.272 | 4,5% | 167.763 | 5,2% | -3% | 163.895 | 5,4% | |
| EBITDA | (1) | 28.591 | 0,8% | 39.475 | 1,2% | -28% | 43.117 | 1,4% |
| Utile operativo (EBIT) | 23.720 | 0,7% | 34.347 | 1,1% | -31% | 38.566 | 1,3% | |
| Utile prima delle imposte | 19.179 | 0,5% | 33.634 | 1,0% | -43% | 35.720 | 1,2% | |
| Utile netto | 14.158 | 0,4% | 26.279 | 0,8% | -46% | 26.870 | 0,9% | |
| Dati patri moni ali e fi nanzi ari | ||||||||
| Cash flow | (2) | 18.847 | 31.033 | 30.820 | ||||
| Investimenti lordi | 3.064 | 3.843 | 11.710 | |||||
| Capitale d'esercizio netto | (3) | (2.224) | 107.133 | 102.322 | ||||
| Capitale circolante comm. netto | (4) | 10.443 | 104.175 | 102.046 | ||||
| Capitale immobilizzato | (5) | 118.502 | 122.403 | 124.516 | ||||
| Capitale investito netto | (6) | 101.855 | 215.128 | 212.535 | ||||
| Patrimonio netto | 342.898 | 338.188 | 317.957 | |||||
| Patrimonio netto tangibile | (7) | 251.579 | 246.522 | 225.299 | ||||
| Posizione finanziaria netta (PFN) | (8) | (241.044) | (123.058) | (105.424) | ||||
| P ri nci pali i ndi cato ri | ||||||||
| PFN/Patrimonio netto | (0,7) | (0,4) | (0,3) | |||||
| PFN/Patrimonio netto tangibile | (1,0) | (0,5) | (0,5) | |||||
| Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti | 5,2 | 45,9 | 13,5 | |||||
| EBITDA/Oneri finanziari netti | 6,3 | 52,7 | 15,1 | |||||
| PFN/EBITDA | (8,4) | (3,1) | (2,4) | |||||
| Dati o perati vi | ||||||||
| Numero dipendenti a fine periodo | 1.263 | 1.247 | 1.327 | |||||
| Numero dipendenti medi | (9) | 1.256 | 1.288 | 1.172 | ||||
| Uti le per azi one (eu ro) | ||||||||
| Utile per azione di base | 0,27 | 0,51 | -47% | 0,52 | ||||
| Utile per azione diluito | 0,27 | 0,50 | -46% | 0,51 |
(1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi.
(2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti.
(3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti.
(4) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori.
(5) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati.
(6) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti.
(7) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali.
(8) Sommatoria di debiti finanziari, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring.
(9) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate.
I risultati economico-finanziari del presente periodo e dei periodi di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ("IFRS") adottati dall'Unione Europea in vigore nel periodo di riferimento.
Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni "indicatori alternativi di performance" ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo.
In calce alla tabella, in linea con gli Orientamenti ESMA/2015/1415 dell'ESMA (European Securities and Market Authority) emanati ai sensi dell'articolo 16 del Regolamento ESMA, che aggiornano la precedente raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators) e recepiti da CONSOB con Comunicazione n. 0092543 del 03/12/2015, si è fornita la metodologia di calcolo di tali indici.
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
| (euro/0 00 ) | 31/12/20 18 | di cui parti correlate * |
31 /12/20 1 7 | di cui parti correlate * |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | ||||
| Attivi tà non co rrenti | ||||
| Immobilizzazioni materiali | 13.327 | 14.634 | ||
| Avviamento | 90.595 | 90.595 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 724 | 1.070 | ||
| Partecipazioni in società collegate | - | - | ||
| Attività per imposte anticipate | 11.884 | 11.262 | ||
| Attività finanziarie per strumenti derivati | - | 36 | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 3.392 | 1.554 | 6.712 | 1.553 |
| 1 19 . 9 22 | 1.554 | 124. 30 9 | 1.553 | |
| Attivi tà co rrenti | ||||
| Rimanenze | 494.444 | 481.551 | ||
| Crediti verso clienti | 383.865 | - | 313.073 | 11 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 3.421 | 3.116 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 29.610 | 1.310 | 27.778 | 10 |
| Disponibilità liquide | 381.308 | 296.969 | ||
| 1 .29 2. 651 | 1.310 | 1 . 122. 487 | 21 | |
| Attivi tà gru ppi i n di smi ssi one | - | - | ||
| To tale atti vo | 1 . 41 2. 573 | 2.864 | 1. 246. 79 6 | 1.574 |
| P AT RIMONIO NETT O | ||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 319.831 | 303.046 | ||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 14.031 | 26.235 | ||
| P atrimonio netto perti nenza Gruppo | 341. 723 | 337.1 42 | ||
| P atrimonio netto di terzi | 1.175 | 1.046 | ||
| To tale patri mo ni o netto | 342. 89 8 | 338. 188 | ||
| P ASSIVO | ||||
| P assi vità non correnti | ||||
| Debiti finanziari | 12.804 | 19.927 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | - | - | ||
| Passività per imposte differite | 8.138 | 7.088 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.397 | 4.814 | ||
| Debito per acquisto partecipazioni | - | 1.311 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 1.889 | 2.504 | ||
| 27. 228 | 35. 644 | |||
| P assi vità correnti | ||||
| Debiti verso fornitori | 867.866 | - | 690.449 | - |
| Debiti finanziari | 138.311 | 155.960 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 103 | 693 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 613 | 663 | ||
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | 1.082 | - | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 34.472 | 1.567 | 25.199 | 1.510 |
| 1 .0 42. 447 | 1.567 | 872. 9 64 | 1.510 | |
| P assi vità gruppi i n di smi ssi one | - | - | ||
| TOT ALE PASSIVO | 1. 0 69 .675 | 1.567 | 9 0 8.60 8 | 1.510 |
| To tale patri mo ni o netto e passi vo tale vo |
1 . 41 2. 573 2. |
1.567 | 1. 246. 79 6 | 1.510 |
Conto economico separato consolidato
| (euro /0 00 ) | 20 18 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
2017 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ri cavi da co ntratti co n cli enti cavi co co cli enti |
3.571.190 3.571.190 |
- | 11 | 3.217.172 | - | 16 |
| Costo del venduto | (3.408.918) | (8.417) | - | (3.049.409) | - | - |
| Margi ne co mmerci ale lo rdo ale lo rdo ne |
16 2.272 2.272 |
(8.417) | 16 7.76 3 | - | ||
| Costi di marketing e vendita | (52.792) | - | - | (53.800) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | (76.287) | - | (4.889) | (77.548) | (1.839) | (4.882) |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (9.473) | (8.823) | (2.068) | - | ||
| Utile o perati vo (EBIT ) perati ) |
23.720 23.720 |
(17.240) | 34.347 | (1.839) | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | (4.541) | - | 4 | (749) | - | 2 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | - | 36 | - | ||
| Utile pri ma delle i mposte ma delle i mposte |
19 .179 19 .179 |
(17.240) | 33.6 34 | (1.839) | ||
| Imposte | (5.021) | 4.401 | - | (7.355) | 478 | - |
| Utile netto | 14.158 | (12.839) | 26.279 | (1.361) | ||
| - di cui pertinenza di terzi | 127 | 45 | ||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 14.031 | (12.839) | 26.234 | (1.361) | ||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,27 | 0,51 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,27 | 0,50 |
* Compensi ai dirigenti con responsabilità strategiche escluse.
Conto economico complessivo consolidato
| (euro/000) | 2018 2018 |
2017 |
|---|---|---|
| Utile netto | 14.158 | 26.279 26.279 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: |
||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" | 75 | (194) |
| - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" | (23) | 68 |
| - Variazione riserva "conversione in euro" | 1 | (1) |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: |
||
| - Variazione riserva "fondo TFR" | 185 | 45 |
| - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" | (51) | (10) |
| Altre componenti di conto economico complessivo | 187 | (92) (92) |
| Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo | 14.345 | 26.187 26.187 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 14.217 | 26.141 |
| - di cui pertinenza di terzi | 128 | 46 |
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato
| (eu ro /0 0 0) | Capital e so ciale |
Ri serve | Azio ni propri e | Risultato di periodo |
To tale patrimonio netto |
Patrimonio netto di terzi |
P atri monio netto di gru ppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 dicembre 20 1 6 Saldi al 31 20 6 |
7.86 1 7.86 1 |
288.372 288.372 | (5.1 45) (5.1 (5.1 45) | 26 .870 26 .870 |
317. 958 317. 958 |
9 9 9 9 9 9 |
316 .9 59 316 .9 59 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di perio do Uti le/(perdi vo do |
- - |
(9 2) | - - |
26. 280 26. 280 |
26 .188 26 .188 |
46 46 | 26. 142 26. 142 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 19.883 | - | (19.883) | - | - | - - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.987) | (6 .9 87) 87) 87) | - | (6. 987) (6. 987) |
| T o tal e operazio ni co n gli azio nisti T o e operazio co nisti |
- - |
1 9. 883 883 | - - |
(26 .870 ) .870 )) | (6 .9 87) 87)87) | - - | (6. 987) (6. 987) |
| Piani azionari in corso | - | 1.026 | - | - | 1. 026 026 |
- | 1.0 26 26 |
| Altri movimenti | - | 4 | - | - | 4 4 | 1 | 3 3 |
| Saldi al 31 dicembre 20 1 7 Saldi al 31 20 |
7.86 1 7.86 1 |
30 9 .19 3 30 9 .19 3 | (5.1 45) (5.1 45)(5.1 45) | 26. 280 26. 280 |
338.189 338.189 |
1. 046 1. 046 | 337. 143 337. 143 |
| Saldi al 31 dicembre 20 1 7 Saldi al 31 20 |
7.86 1 1 |
30 9 .19 3 9 3 | (5.1 45) (5.1 45) 45) | 26. 280 280 |
338.189 338.189 |
1. 046 1. 046 | - 337. 143 143 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di perio do Uti le/(perdi vo do |
- - |
187 187 | - - |
14.158 14.158 |
14.345 14.345 | 128 128 | 1 4. 21 7 1 4. 21 7 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 19.293 | - | (19.293) | - - | - | - - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.987) | (6 .9 87) 87)87) | - | (6. 987) (6. 987) |
| Acquisto azioni proprie | - | - | (3.929) | - | (3.929 ) (3.929 )(3.929 ) | - | (3.9 29) (3.9 29) |
| T o tal e operazio ni co n gli azio nisti T o e operazio co nisti |
- - |
1 9. 29 3 1 9. 29 3 | (3.9 29 ) (3.9 29 ) | (26. 280 ) (26. 280 )(26. 280 ) | (10 .9 16 ) (10 .9 16 )(10 .9 16 ) | - - | (1 0. 91 6) (1 0. 91 |
| Consegna azioni per piani azionari | - | (3.814) | 4.274 | - | 46 0 46 0 | - | 46 0 46 0 |
| Piani azionari in corso | - | 645 | - | - | 645 645 | - | 6 45 6 45 |
| FTA principi contabili IFRS | - | 133 | - | - | 1 33 1 33 | - | 133 133 |
| Altri movimenti | - | 42 | - | - | 42 | 1 | 41 41 |
| Saldi al 31 dicembre 20 1 8 Saldi al 31 20 8 |
7.86 1 7.86 1 |
325. 679 325. 679 | (4.800 ) (4.800 ) | 14.158 14.158 |
342. 89 8 342. 89 8 | 1 .175 1 .175 |
341. 723 341. 723 |
Posizione finanziaria netta consolidata
| (euro /0 00) | 31/12/2018 31/12/2018 |
31/12/2017 31/12/2017 31/12/2017 |
Var. |
|---|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 138.311 | 155.960 | (17.649) |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | 1.082 | - | 1.082 |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 610 | 663 | (53) |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (242) | (1.534) | 1.292 |
| Crediti finanziari verso altri | (10.881) | (510) | (10.371) |
| Disponibilità liquide | (381.308) | (296.969) | (84.339) |
| Debiti fi nanzi ari co rrenti netti | (252.428) (252.428) |
(142. 39 0)39 0) (142. 39 0) |
(110. 038) (110. 038) |
| Debiti finanziari non correnti | 12.804 | 19.927 | (7.123) |
| Debiti per acquisto partecipazioni non correnti | - | 1.311 | (1.311) |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | - | (36) | 36 |
| Crediti finanziari verso altri | (1.420) | (1.870) | 450 |
| Debiti fi nanzi ari netti | (241 .044) (241 .044) |
(123. 058)058) (123. 058) |
(1 17. 986) (1 17. 986) |
Rendiconto finanziario consolidato
| Flusso monetari o da atti vi tà di eserci zio (D=A+ B+ C) 127. 577 25.9 9 25.9 9 4 Flusso di cassa del ri sultato operati vo (A) 39 .225 37.438 39 Utile operativo da attività in funzionamento 23.720 34.347 Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni 4.691 4.754 Variazione netta fondi 8.208 (516) Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche (285) (386) Costi non monetari piani azionari 1.104 1.026 Flusso generato /(assorbito ) dal capi tale ci rco lante (B) 98. 347 (7. 9 22) (Incremento)/Decremento delle rimanenze (12.893) (152.665) (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti (70.792) 75.599 (Incremento)/Decremento altre attività correnti (2.135) 2.328 Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori 177.429 75.074 Incremento/(Decremento) altre passività correnti 6.738 (8.258) Altro flu sso generato /(asso rbi to) dalle atti vi tà di eserci zi o (C) o (C) (8.20 8) 8) 8) (5. 30 9 ) (5. 30 9 Interessi pagati al netto interessi ricevuti (2.338) (2.272) Differenze cambio realizzate (974) 393 Risultati società collegate - 75 (3.505) Imposte pagate (4.896) Flusso monetari o da atti vi tà di i nvesti mento (E) (2. 0 27) 27) (2. 263) Investimenti netti in immobilizzazioni materiali (2.797) (3.425) Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali (241) (280) Altre attività e passività non correnti 4.939 848 Acquisizione Itway - 594 - Acquisto azioni proprie (3.928) Flusso monetari o da atti vi tà di fi nanzi amento (F) (41. 21 1 ) (41. 21 ) (1 2. 69 5) 2. 69 Finanziamenti a medio/lungo termine ottenuti - 165.000 Rimborsi/rinegoziazioni di finanziamenti a medio/lungo termine (38.912) (112.162) Variazione dei debiti finanziari 12.738 (59.224) Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati (8.660) 5.562 Prezzo dilazionato acquisizione Itway - (4.718) Distribuzione dividendi (6.987) (6.987) Incremento/(Decremento) riserva "cash-flow hedge" 52 (214) Variazione Patrimonio Netto di terzi 129 48 Altri movimenti 429 - Flusso monetari o netto del peri odo (G=D+ E+ F) 1 1 .0 36 84.339 1 .0 Dispo ni bili tà li qu ide all'i ni zi o del peri o do 29 6.9 69 285. 9 33 285. 9 33 Flusso monetari o netto del peri odo 84.339 1 1 .0 36 1 .0 Dispo ni bili tà li qu ide alla fi ne del perio do 381. 30 8 29 6. 9 69 9 69 |
(euro /0 0 0 ) | 20 18 20 |
20 17 20 17 |
|---|---|---|---|
Situazione patrimoniale finanziaria di Esprinet S.p.A.
| (eu ro /00 0 ) | 31/12/20 18 | di cui parti correlate |
31 /1 2/201 7 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| AT TIVO | ||||
| Attività no n co rrenti | ||||
| Immobilizzazioni materiali | 10.039 | 10.450 | ||
| Avviamento | 16.429 | 10.626 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 649 | 913 | ||
| Partecipazioni in società collegate | - | - | ||
| Partecipazioni in altre società | 86.086 | 92.585 | ||
| Attività per imposte anticipate | 4.970 | 2.134 | ||
| Attività finanziarie per strumenti derivati | - | 377 | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 3.095 | 1.554 | 6.396 | 1.550 |
| 1 21.26 8 | 1. 554 | 1 23.481 | 1 .550 | |
| Attività co rrenti | ||||
| Rimanenze | 304.237 | 310.451 | ||
| Crediti verso clienti | 199.871 | - | 141.244 | 11 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 2.945 | 2.891 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 195.363 | 171.791 | 215.361 | 193.015 |
| Attività finanziarie per strumenti derivati | 375 | - | ||
| Disponibilità liquide | 173.681 | 165.368 | ||
| 876. 472 | 1 71 .79 1 | 835.315 | 19 3.0 26 | |
| Attività no n co rrenti po ssedute per la vendi ta Attività ssedute ta |
- | |||
| T o tale atti vo | 9 9 7. 740 | 173. 345 173. 345 |
958.796 958.796 |
1 94.576 1 94.576 |
| P ATRIMONIO NETT O | ||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 293.182 | 287.208 | ||
| Risultato netto dell'esercizio | (1.030) | 10.610 | ||
| P atrimonio netto di terzi | 30 0. 01 3 | 30 5.6 79 | ||
| T o tale patrimo nio netto | 30 0. 01 3 | 30 5.6 79 30 79 |
||
| P ASSIVO | ||||
| P assività no n co rrenti | ||||
| Debiti finanziari | 12.804 | 18.163 | ||
| Passività per imposte differite | 2.842 | 2.481 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 3.793 | 3.474 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 1.400 | 1.594 | ||
| 20 .839 | 25.712 | |||
| P assività co rrenti | ||||
| Debiti verso fornitori | 521.203 | - | 465.112 | - |
| Debiti finanziari | 132.744 | 149.263 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 613 | 644 | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 22.328 | 1.822 | 12.386 | 1.558 |
| 6 76 .888 | 1. 822 | 627.405 | 1 .558 | |
| T OTALE PASSIVO | 6 9 7. 727 | 1. 822 1. 822 |
6 53.1 17 6 53.1 17 |
1 .558 1 .558 |
| T o tale patrimo nio netto e passivo e passivo |
9 9 7. 740 9 7. 740 |
1. 822 822 |
958.796 958.796 |
1 .558 1 .558 |
Di seguito si riporta la situazione patrimoniale-finanziaria di Esprinet S.p.A. redatta secondo i principi contabili internazionali pro-forma che considera i valori che si sarebbero rilevati se fossero già state effettuate le fusioni delle società Edslan S.r.l. e Mosaico S.r.l. nello scorso esercizio:
| (eu ro/00 0) | 31/12/20 18 | 31/1 2/20 17 |
|---|---|---|
| Pro-forma | ||
| ATTIVO | ||
| Attivi tà non correnti | ||
| Immobilizzazioni materiali | 10.039 | 10.741 |
| Avviamento | 16.429 | 16.429 |
| Immobilizzazioni immateriali | 649 | 1.009 |
| Partecipazioni in società collegate | - | - |
| Partecipazioni in altre società | 86.086 | 85.945 |
| Attività per imposte anticipate | 4.970 | 2.600 |
| Attività finanziarie per strumenti derivati | - | 377 |
| Crediti ed altre attività non correnti | 3.095 1 21. 268 |
6.406 123. 507 |
| Attivi tà correnti | ||
| Rimanenze | 304.237 | 319.723 |
| Crediti verso clienti | 199.871 | 187.259 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 2.945 | 2.951 |
| Altri crediti ed attività correnti | 195.363 | 174.344 |
| Attività finanziarie per strumenti derivati | 375 | - |
| Disponibilità liquide | 173.681 | 179.311 |
| 876. 472 | 863.588 | |
| Attivi tà non correnti possedu te per la vendi ta non possedu ta |
- | |
| Totale atti vo | 9 97.740 | 987.0 95 987.0 95 |
| PATRIMONIO NETTO | ||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 |
| Riserve | 293.182 | 290.894 |
| Risultato netto dell'esercizio | (1.030) | 11.752 |
| 30 0. 01 3 | 310. 507 | |
| Patri moni o n etto di terzi | ||
| Totale patrimonio netto | 30 0. 01 3 | 310. 507 310. 507 |
| PASSIVO | ||
| Passivi tà non correnti | ||
| Debiti finanziari | 12.804 | 18.163 |
| Passività per imposte differite | 2.842 | 2.722 |
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 3.793 | 4.211 |
| Fondi non correnti ed altre passività | 1.400 20. 839 |
1.629 26 .725 |
| Passivi tà correnti | ||
| Debiti verso fornitori | 521.203 | 485.926 |
| Debiti finanziari | 132.744 | 150.222 |
| Debiti tributari per imposte correnti | - | 531 |
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 613 | 644 |
| Fondi correnti ed altre passività | 22.328 | 12.540 |
| 6 76 .888 | 649 .863 | |
| TOTALE P ASSIVO | 6 97.727 | 676 676 .588 |
| Totale patrimonio netto e passi vo | 9 97.740 | 987.0 95 987.0 95 |
Conto economico separato di Esprinet S.p.A.
| (eu ro/0 0 0) | 20 1 8 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
20 17 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi da contratti con clienti | 2.267.79 7 2.267.79 7 |
- | 56.765 | 1 .9 17. 559 | - | 62.532 |
| Costo del venduto | (2.166.521) | (6.080) | (692) | (1.819.846) | - | (3.767) |
| Mar gine commerciale lor do Mar gine commerciale do |
10 1 .276 10 1 .276 |
(6.080) | 9 7. 713 | - | ||
| Costi di marketing e vendita | (36.419) | - | (2.264) | (30.181) | - | (1.335) |
| Costi generali e amministrativi | (53.028) | - | (2.495) | (49.890) | (235) | (1.656) |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (9.266) | (8.823) | (1.246) | - | ||
| Utile operativo (EBIT) | 2.563 | (14.903) | 1 6.39 6 | (235) | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.457) | - | 634 | (1.880) | - | 1.050 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | - | - | - | - | - |
| Ri su ltato pr ima delle i mposte i mposte |
(89 4) | (14.903) | 14. 516 | (235) | ||
| Imposte | (136) | 3.814 | - | (3.906) | 65 | - |
| Ri su ltato netto | (1.0 30 ) | (11.089) | 10 . 610 | (170) | ||
| - di cui pertinenza di terzi | - | - | ||||
| - di cui pertinenza Gruppo | (1.030) | (11.089) | 10.610 | (170) |
* Compensi ai dirigenti con responsabilità strategiche escluse.
Di seguito viene riportato il conto economico per "destinazione" della società Esprinet S.p.A. redatto secondo i principi contabili internazionali pro-forma che considera i valori che si sarebbero rilevati se fossero già state effettuate le fusioni delle società Edslan S.r.l. e Mosaico S.r.l. nello scorso esercizio:
| 201 7 | |||
|---|---|---|---|
| (eu ro /0 00 ) | 20 18 | P ro -fo rma | |
| Ricavi da contratti con clienti | 2.26 7.797 | 2.01 0.742 0.742 |
|
| Costo del venduto | (2.166.521) | (1.901.506) | |
| Margi ne co mmerci ale lo rdo | 10 1.276 | 10 9 .236 10 9 .236 |
|
| Costi di marketing e vendita | (36.419) | (35.726) | |
| Costi generali e amministrativi | (53.028) | (53.333) | |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (9.266) | (1.648) | |
| Uti le o perati vo (EBIT) | 2.56 3 | 18.529 18.529 |
|
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.457) | (2.246) | |
| Risu ltato pri ma delle i mpo ste | (894) (894) |
.283 16 .283 |
|
| Imposte | (136) | (4.531) | |
| Risu ltato netto | (1.0 30) (1.0 30) |
1 1.752 | |
| - di cui pertinenza di terzi | - | - | |
| - di cui pertinenza Gruppo | (1.030) | 11.752 |
Conto economico complessivo di Esprinet S.p.A.
| (euro /000 ) | 201 8 8 |
201 7 7 |
|---|---|---|
| Risultato netto | (1. 030) 030) |
61 0 10. 61 0 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: |
||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" | 96 | (282) |
| - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" | (23) | 68 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: |
||
| - Variazione riserva "fondo TFR" | 221 | 1 |
| - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" | (62) | (0) |
| Altre compo nen ti di co nto eco nomi co co mplessi vo | 232 | (21 4) (21 4) |
| Totale utile/(perdita) c omplessi va per i l peri odo | (798) (798) |
10 .396 10 .396 |
| - di cui pertinenza Gruppo | (798) | 10.396 |
| - di cui pertinenza di terzi | - | - |
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto di Esprinet S.p.A.
| (eu ro/00 0) | Capi tale soci ale |
Ri serve | Azi oni propri e |
Ri sultato di peri odo |
T otale patri mon i o netto |
|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 di cembre 2016 | 7.86 1 | 285.790 285.790 |
(5.145) (5.145)(5.145) | 12.738 12.738 |
301.244 301.244 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri o do le/(perdi complessi di o do |
- - |
(21 4) (21 4) | - - |
10.610 10.610 |
10.396 10.396 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 5.751 | - | (5.751) | - - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.987) | (6.987) (6.987) |
| To tale operazi o ni con gli azi oni sti con sti |
- | 5.751 | - | (12.738) (12.738) | (6.987) (6.987) |
| Variazione riserva piani azionari | - | 1.026 | - | - | 1.026 1.026 |
| Saldi al 31 di cembre 2017 | 7.86 1 | 292.353 292.353 |
(5.145) (5.145)(5.145) | 10.610 10.610 | 305.679 305.679 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri o do le/(perdi complessi di o do |
- - |
232 232 |
- - |
(1.030) (1.030) (1.030) | (798) |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 3.623 | - | (3.623) | - - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.987) | (6.987) (6.987) |
| Acquisto azioni proprie | - | - | (3.929) | - | (3.929 ) (3.929 ) |
| To tale operazi o ni con gli azi oni sti con sti |
- | 3.623 | (3.929) | (10.610 ) (10.610 ) | (10.916 ) (10.916 ) |
| Consegna azioni per piani azionari | - | (3.814) | 4.274 | - | 0 46 0 |
| Piani azionari in corso | - | 645 | - | - | 645 645 |
| Variazione per operazioni di fusione | - | 4.828 | - | - | 4.828 4.828 |
| FTA principi contabili IFRS | - | 133 | - | - | 133 133 |
| Altri Movimenti | - | (18) | - | - | (18) |
| Saldi al 31 di cembre 2018 | 7.86 1 | 297.982 297.982 |
(4.80 0) (4.80 0)0) | (1.030) (1.030)(1.030) | 300.01 3 300.01 3 |
Posizione finanziaria netta di Esprinet S.p.A.
| (eu ro/0 0 0) | 31/12/20 18 18 |
31/12/20 17 1717 |
Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 132.744 | 149.263 | (16.519) | |
| Crediti finanziari verso clienti | (10.880) | (510) | (10.370) | |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 238 | 644 | (406) | |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (241) | (1.202) | 961 | |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (104.500) | (157.500) | 53.000 | |
| Disponibilità liquide | (173.681) | (165.368) | (8.313) | |
| Debi ti fi nanziari correnti netti | (156. 320 ) 320 ) |
(174. 6 73) 6 73) 73) |
18.353 18.353 |
|
| Debiti finanziari non correnti | 12.804 | 18.163 | (5.359) | |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | - | (377) | 377 | |
| Crediti finanziari verso clienti | (1.420) | (1.870) | 450 | |
| Debi ti fi nanziari n etti | (144.9 36 ) | (158.757) | 13. 821 |
Rendiconto finanziario di Esprinet S.p.A.
| (euro/00 0) | 2018 2018 |
201 201 7 |
||
|---|---|---|---|---|
| Flusso mo netario da attività di esercizio (D=A+ B+ C) | 24.329 | 55.1 46 55.1 46 |
||
| Flusso di cassa del risu ltato operativo (A) | 1 4.773 | 20.1 77 20.1 77 |
||
| Utile operativo da attività in funzionamento | 2.563 | 16.396 | ||
| Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 3.182 | 3.163 | ||
| Variazione netta fondi | 8.629 | (91) | ||
| Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche | (626) | (252) | ||
| Costi non monetari piani azionari | 1.025 | 961 | ||
| Flusso generato/(assorbito) dal capi tale circo lante (B) | 14.838 | 37.1 90 37.1 |
||
| (Incremento)/Decremento delle rimanenze | 15.486 | (102.575) | ||
| (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti | (12.612) | 48.902 | ||
| (Incremento)/Decremento altre attività correnti | (29.641) | 9.270 | ||
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | 35.364 | 84.021 | ||
| Incremento/(Decremento) altre passività correnti | 6.241 | (2.428) | ||
| Altro flusso generato /(assorbito ) dal le attività di esercizio (C) (C) |
(5.282) (5.282) (5.282) |
(2.221 ) ) | ||
| Interessi pagati al netto interessi ricevuti | (1.576) | (746) | ||
| Differenze cambio realizzate | (559) | 191 | ||
| Imposte pagate | (3.147) | (1.666) | ||
| Flusso mo netario da attività di investimento (E) | (30.301 ) (30.301 ) |
(2.282) | ||
| Investimenti netti in immobilizzazioni materiali | (2.147) | (1.767) | ||
| Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali | 27 | (43) | ||
| Altre attività e passività non correnti | 2.825 | (372) | ||
| Variazione partecipazione Nilox Deutschland | (300) | (100) | ||
| Rimborsi piani azionari da controllate | 238 | - | ||
| Fusione Edslan e Mosaico | (27.016) | - | ||
| Acquisto azioni proprie | (3.928) | - | ||
| Flusso mo netario da attività di finanziamento (F) | 14.285 | 32.395 | ||
| Finanziamenti a medio/lungo termine ottenuti | - | 165.000 | ||
| Rimborsi/riengoziazioni di finanziamenti a medio/lungo termine | (33.676) | (73.655) | ||
| Variazione dei debiti finanziari | 10.435 | (46.360) | ||
| Finanziamenti a breve incassati/(erogati) | 53.000 | (6.000) | ||
| Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati | (8.989) | 611 | ||
| Distribuzione dividendi | (6.987) | (6.987) | ||
| Incremento/(Decremento) riserva "cash-flow hedge" | 73 | (214) | ||
| Altri movimenti | 429 | - | ||
| Flusso mo netario netto del peri odo (G=D+ E+ F) | 8.313 | 85.259 85.259 |
||
| Disponibi lità li qui de all 'inizio del periodo | 165.368 | .1 09 80 .1 09 |
||
| Flusso mo netario netto del peri odo | 8.313 | 85.259 85.259 |
||
| Disponibi lità li qui de all a fine del periodo | 173.6 81 | 165.368 |
Press release in accordance with Consob Regulation no. 11971/99
Esprinet: 2018 Draft Annual Report approved
Proposed dividend of € 0.135 per share
2018 Consolidated Full Year Results
Sales from contracts with customers: € 3,571.2 million (+11% vs € 3,217.2 million in 2017) Gross profit: € 162.3 million (-3% vs € 167.8 million in 2017) Operating income (EBIT): € 23.7 million (-31% vs € 34.3 million in 2017) Recurring operating income (EBIT): Recurring operating income (EBIT): ng income (EBIT): € 41.0million (+13% vs million (+13% vs million (+13% € 36.2 million in 2017) € 36.2 million in 2017) Net income: € 14.2 million (-46% vs € 26.3 million in 2017)
Net financial position as at 31 December 2018 positive by € 241.0 million (vs Net financial position as at 31 December 2017 positive by € 123.1 million)
Vimercate (Monza Brianza), 1 April 2019 - (Monza Brianza), 2019 -The Board of Directors of Esprinet S.p.A. (Italian Stock Exchange: PRT) met today under the chairmanship of Maurizio Rota to examine and approve the draft of the separated and the consolidated financial statements for the fiscal year ended at 31 December 2018, both prepared in accordance with IFRS standards, which close with a net result of € -1.0 million and € 14.2 million respectively. Basic earnings per ordinary share is equal to € 0.27.
The Board of Directors will propose to the Annual Shareholders' Meeting the distribution of a dividend of € 0.135 per ordinary share, by using the available Extraordinary Reserve6 , corresponding to a pay-out ratio of 49%7 .
The statement for the period ending at 31 December 2018 is still under the revision of Independent Auditor and it is at disposal of the Board of Statutory Auditor.
By 16 April 2019 it will be available by the company headquarte, on the company internet site www.esprinet.com ('Investor Relation', section 'Financial Data') and with further publication pursuant to the applicable law, as well as the Report of Statutory Auditor and the Report of Independent Auditor.
The Board of Director also approved the Corporate Governance Report and the Report on Remuneration, both prepared in accordance with the art. 123-bis of the TUF, and the Consolidated disclosure of non-financial information in accordance with Italian Legislative Decree 254/2016. These documents will be sent to Borsa Italiana and will be available by the company headquarter, on the company internet site www.esprinet.com ('Investor Relation') and with further publication pursuant to the applicable law at the time of the publication of this statement.
A) Esprinet Group's financial highlights financial highlights
In 2018, the Esprinet Group recorded positive performance in terms of sales growth (+11%) and in recurring operating profitability (+12%).
This fiscal year was however negatively impacted by non-recurring items related to the winding-up of the main supplier of the 'Sport Technology' line and by the negative gross profit recorded in November and December on these product lines (please refer to 'Significant events occurring in the period' - winding up of the supplier of the 'Sport Technology' line, related extraordinary charges and dispute').
This business area is currently under restructuring to ensure a return to a positive contribution to the Group results starting from the current fiscal year.
As at 31 December 2018, the Group net financial position includes € 101.5 million referring to a five-year senior loan granted to Esprinet S.p.A. by a pool of banks in February 2017.
As at 31 December 2018 according to the Group results, 1 out of 4 covenants supporting the loan expiring in February 2022 is expected to be unmet. Thus, the entire outstanding amount of the amortised facility - as
6 This corresponds to a dividend yield of 4.19% with reference to official closing price of Esprinet shares (PRT.MI) on 29 March 2019 (€3.22).
7 Based on consolidated net profit of the Esprinet Group.
well as the liability from the 'fair value' of 'IRS-Interest Rate Swap' contracts signed to hedge the interest rate risk - was booked under current financial liabilities (please refer to 'Significant events occurring in the period - Breach of financial covenants on Facility Agreements').
The Group's main earnings, financial and net assets position as at 31 December 2018, as well as the detail of non-recurring items at the same date, are as follows:
| (eu ro/0 0 0) | 20 18 20 18 |
% % |
20 17 | % | Var. | Var. % | 20 18 Rec urring |
% | 20 17 Recurri ng |
% | Var. | Var. % Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sal es from c ontrac ts wi th c ustomers es from ontrac ts ustomers |
3, 571,19 0 3, 0 0 |
10 0 . 00 % 10 0 . %% | 3, 217,172 217,172 217,172 10 0 . 0 0% 10 0% 0% 354, 0 18 354, 18 | 11% | 3, 571, 19 0 10 0 .0 0 % | 0 10 0 % % 3, 217, 172 217, 172 172 10 0 . 00 % 00 % % 354, 0 18 354, 18 | 11% | |||||
| Cost of sales | (3,408,918) | -95.46% | (3,049,409) | -94.79% (359,509) | 12% | (3,400,501) | -95.22% (3,049,409) | -94.79% | (351,092) | 12% | ||
| Gro ss profit | 162, 272 272 |
4. 54% 54% |
167,763 167,763 167,763 | 5.21% | ( 5, 49 1) ( 1) | -3% | 170 , 689 170 689 |
4. 78% 78% |
167,763 167,763 167,763 | 5.21% | 2, 926 | 2% |
| Sales and marketing costs | (52,792) | -1.48% | (53,800) | -1.67% | 1,008 | -2% | (52,792) | -1.48% | (53,800) | -1.67% | 1,008 | -2% |
| Overheads and administrative costs | (76,287) | -2.14% | (77,548) | -2.41% | 1,261 | -2% | (76,287) | -2.14% | (75,709) | -2.35% | (578) | 1% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (9,473) | -0.27% | (2,068) | -0.06% | (7,405) | 358% | (650) | -0.02% | (2,068) | -0.06% | 1,418 | -69% |
| Operati ng i nco me (EBIT) i nco me (EBIT) |
23,720 23,720 |
0 . 66% 0 . 66%0 . 66% | 34, 347 34, 347 | 1. 0 7% 1. 0 7% 0 7% (10 , 627) (10 , 627) | -31% | 40 , 9 60 60 |
1. 15% 1. 15% |
36,186 | 1.12% | 4,774 | 13% | |
| Finance costs - net | (4,541) | -0.13% | (749) | -0.02% | (3,792) | 506% | (4,541) | -0.13% | (749) | -0.02% | (3,792) | 506% |
| Other investments expenses / (incomes) | - | 0.00% | 36 | 0.00% | (36) | -100% | - | 0.00% | 36 | 0.00% | (36) | -100% |
| P ro fi t befo re in come taxes in come taxes |
19 , 179 179 179 |
0 . 54% 54%54% | 33, 634 634 634 | 1.0 5% 5% | (14, 455) (14, | -43% | 36,419 36,419 |
1. 0 2% 2% 2% |
35, 473 473 473 | 1. 10 % 1. 10 % % | 9 46 | 3% |
| Income tax expenses | (5,021) | -0.14% | (7,355) | -0.23% | 2,334 | -32% | (9,422) | -0.26% | (7,833) | -0.24% | (1,589) | 20% |
| Net i nco me | 14, 158 158 |
0 .40% .40% |
26,279 | 0 .82% 0 .82% | ( 12,121) 12,121) | -46% | 26,9 9 7 26,9 7 |
0 . 76% 76% 76% |
27, 640 27, 640 | 0 . 86% 86% | (643) | -2% |
| Earnings per share - basic (euro) | 0.27 | 0.51 | (0.24) | -47% | 0.52 | 0.53 | (0.01) | -2% |
| (eu ro /000 ) | No n -recu r ring Char ge Type n Char ge Type |
2018 2018 |
2017 | Var. |
|---|---|---|---|---|
| Gro ss P ro fit | (8, 417) 417) |
- - |
(8,417) | |
| Overheads and administrative costs | Employee termination incentives | - | (1,839) | 1,839 |
| Impaiment loss/reversal of financial assets |
Value adjustments on receivables from suppliers |
(8,823) | - | (8,823) |
| T o tal SG&A o tal SG&A |
T T o tal SG& A |
(8,823) (8,823) |
(1, 839) 839) 839) |
(6,9 84) 84) |
| Operati ng Inco me (EBIT ) me (EBIT ) |
Operating Inco me (EBIT ) Operating Operating Inco me (EBIT ) ) |
(17,240) (17,240)(17,240) | (1, 839) (1, 839)839) | (15,40 1) (15,40 1) |
| P ro fit/(lo ss) befo re i nco me taxes befo re i nco taxes |
P ro fit/(lo ss) befo re i nco me taxes P fit/(lo ss) befo re i nco me taxes P ro fit/(lo ss) befo taxes |
(17,240)(17,240) (17,240) |
(1, 839) (1, 839)839) | (15,40 1) (15,40 1) |
| Income tax expenses | Non -recurring events impact | 4,401 | 478 | 3,923 |
| Net inco me/(lo ss) ss) |
Net inco me/(loss) Net inco me/(loss) me/(loss) |
(12, 839) (12, 839) | (1, 361) (1, 361)361) | (11 ,478) |
- Sales from contracts with customers, equal to € 3,5 from with customers 71.2 million, showed an increase of +11% (€ 354.0 million) compared with € 3,217.2 million as of 31 December 2017;
- Consolidated gross profit, equal to € 162.3 million profit , showed a decrease of -3% (+2% if excluding nonrecurring cost items) equal to € -5.5 million compared with 2017 as a consequence of a worsening in the gross profit margin from 5.21% to 4.54% (4.78% if excluding non-recurring cost items) not completely offset by the sales growth. The non-recurring negative items, equal to € 8.4 million are both from a steep and unexpected fall in end-user prices on some product families of 'Sport Technology' line which, also as consequence of the lack of price protection provided by the supplier, led to experience a severe impact on gross profit, as well as from estimate charges for the Group relating to return of products under warranties and to dispute on mutual contractual rights;
- Operating income (EBIT) as at 31 December 2018, equ Operating (EBIT) al to € 23.7 million, showed a reduction of -31% compared with 31 December 2017 (€ 34.3 million), with an EBIT margin down to 0.66% from 1.07%, due to a reduction in the gross profit margin and to non-current negative items, equal to € 17.2 million, which are attributable to impacts on gross margin for € 8.4 million and to adjustments with respect to receivables
from the supplier of the 'Sport Technology' line in voluntary liquidation for € 8.8 million (advances on purchasing, repurchase of products under contractual warranty agreements, price repositioning);
- Excluding the above-mentioned non-recurring costs, current EBIT showed an increase of +13% compared EBIT with the corresponding period of previous year, with an EBIT margin up to 1.15% in 2018 from 1.12% in 2017;
- Consolidated profit before income taxes, equal to € taxes 19.2 million, showed a reduction of -43% compared with 31 December 2017 (+3% excluding non-recurring cost items); this change is more remarkable than the EBIT decrease mainly due to a negative change in foreign exchange management with, conversely, an improvement in net interest payable to banks;
- Consolidated net income was equal to € 14.2 million income , showing a decrease of -46% (-2% excluding nonrecurring costs) compared with 31 December 2017;
- Basic earnings per ordinary share as at 31 December earnings per share 2018, equal to € 0.27, showed a reduction of -47% (- 2% if excluding non-recurring charges) compared with 31 December 2017 (€ 0.51).
| (euro /0 0 0) | 31/12/20 18 18 |
% % |
31/12/20 17 31/12/20 17 |
% | Var. | . % Var |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 118,502 | 116.34% | 122,403 | 56.90% | (3,901) | -3% |
| Operating net working capital | 10,443 | 10.25% | 104,175 | 48.42% | (93,732) | -90% |
| Other current assets/liabilities | (12,667) | -12.44% | 2,95 8 |
1.38% | (15,625) | -528% |
| Other non-current assets/liabilities | (14,424) | -14.16% | (14,406) | -6.70% | (18) | 0% |
| T o tal u ses | 10 1,855 | 10 0 .0 0% 0% 0 .0 |
215,130 215,130 |
100 .0 0 % % .0 |
(113,276 ) ) | -53%N.S. |
| Short-term financial liabilities | 138,311 | 135.79% | 155,960 | 72.50% | (17,649) | -11% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 610 | 0.60% | 663 | 0.31% | (53) | -8% |
| Financial receivables from factoring companies | (242) | -0.24% | (1,534) | -0.71% | 1,292 | -84% |
| Current debts for investments in subsidiaries | 1,082 | 1.06% | - | 0.00% | 1,082 | N.S. |
| Other current financial receivables | (10,881) | -10.68% | (510) | -0.24% | (10,371) | 2035% |
| Cash and cash equivalents | (381,308) | -374.37% | (296,969) | -138.04% | (84,339) | 28% |
| Net current financial debt | (252,428) | -247.83% | (142,390) | -66.19% | (110,038) | 77% |
| Borrowings | 12,804 | 12.57% | 19,927 | 9.26% | (7,123) | -36% |
| Non - current debts for investments in subsidiaries | - | 0.00% | 1,311 | 0.61% | (1,311) | -100% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | - | 0.00% | (36) | -0.02% | 36 | -100% |
| Other non - current financial receivables | (1,420) | -1.39% | (1,870) | -0.87% | 450 | -24% |
| Net financial debt (A) | (241,044) | -236.65% | (123,058) | -57.20% | (117,986) | 96% |
| Net equity (B) | 342,898 | 336.65% | 338,188 | 157.20% | 4,710 | 1% |
| T o tal so u rces o f fu nds (C=A+ B) o so rces o f nds (C=A+ B) |
10 1,855 10 1,855 |
10 0 .0 0% 0 .0 0% 10 0 .0 0% |
215,130 215,130 |
100 .0 0 % .0 % 100 .0 0 % |
(113,276 ) (113,276 ) |
-53% |
- Operating net working capital as at 31 December 201 Operating net capital 8 was equal to € 10.4 million compared with € 104.2 million as at 31 December 2017;
- Net financial position as at 31 December 2018 was p financial position ositive by € 241.0 million, compared with a cash surplus equal to € 123.1 million at 31 December 2017. Increase of spot net cash surplus was due to the development of consolidated net working capital as at 31 December 2018, which in turn was influenced by seasonal technical events - often not related to the average level of working capital - and by the level of utilisation of both 'without – recourse' factoring programmes and of the receivables securitisation programmes.
This program is aimed at transferring risks and rewards to the buyer, thus receivables sold are eliminated from balance sheet according to IFRS 9.
Taking into account other technical forms of cash advances other than 'without-recourse' assignment, but showing the same effects – such as 'confirming' used in Spain –, the overall impact on financial debt at 31 December 2018 was approx. € 597 million (approx. € 424 million as at 31 December 2017);
As at 31 December 2018, the Group net financial position includes € 101.5 million referring to a five-year senior loan granted to Esprinet S.p.A. by a pool of banks in February 2017.
As at 31 December 2018 according to the Group results, 1 out of 4 covenants supporting the loan expiring in February 2022 is expected to be unmet. Thus, the entire outstanding amount of the amortised facility as well as the liability from the 'fair value' of 'IRS-Interest Rate Swap' contracts signed to hedge the interest rate risk - was booked under current financial liabilities.
• Consolidated net equity as at 31 December 2018 equa net equity l to € 342.9 million, showed an increase of € 4.7 million compared with € 338.2 million as at 31 December 2017.
B) Esprinet S.p.A. financial highlights
The Esprinet S.p.A. main earnings, financial and net assets position, as well as the detail of non-recurring items at the same date, are as follows:
| (euro/0 00 ) | 20 18 18 |
% | 20 17 | % | Var. | Var. % | 201 8 Recur ring |
% | 20 17 Recu rring |
% | Var. Var. |
Var. % Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales from contracts with customers | 2,26 7,79 7 2,26 7,79 7 2,26 7 | 100.00% | 1,9 17,559 1,9 17,559 | 100.00% | 350 ,238 350 ,238 | 18% | 2, 26 7, 79 7 26 7 |
100.00% | 1 ,9 17,559 1 17,559 1 ,9 17,559 |
100.00% | 350, 238 350, 238 | 18% |
| Cost of sales | (2,166,521) | -95.53% | (1,819,846) | -94.90% | (346,675) | 19% | (2,160,441) | -95.27% | (1,819,846) | -94.90% | (340,595) | 19% |
| Gro ss pr ofit | 10 1, 276 10 276 |
4.47% 4.47% |
9 7,713 7,713 | 5.1 0 % %% | 3,56 3 3,56 3 | 4% | 1 0 7, 356 0 7, 356 |
4.73% 4.73% |
9 7,713 7,713 | 5.10 % % | 9, 643 643 | 10 % |
| Sales and marketing costs | (36,419) | -1.61% | (30,181) | -1.57% | (6,238) | 21% | (36,419) | -1.61% | (30,181) | -1.57% | (6,238) | 21% |
| Overheads and administrative costs | (53,028) | -2.34% | (49,890) | -2.60% | (3,138) | 6% | (53,028) | -2.34% | (49,655) | -2.59% | (3,373) | 7% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (9,266) | -0.41% | (1,246) | -0.06% | (8,020) | 644% | (443) | -0.02% | (1,246) | -0.06% | 803 | -64% |
| Operating income (EBIT) | 2,56 3 2,56 3 |
0 .11% .11% |
16 ,39 6 16 6 | 0 .86 % 0 % | (13, 833) 833) | -84% | 17,46 6 17,46 6 |
0 .77% .77% |
16 ,6 31 31 | 0 .87% .87% | 835 835 | 5% |
| Finance costs - net | (3,457) | -0.15% | (1,880) | -0.10% | (1,577) | 84% | (3,457) | -0.15% | (1,880) | -0.10% | (1,577) | 84% |
| P ro fit befor e i ncome taxes taxes |
(89 4) (89 4) |
-0 .0 4% -0 .0 4%4% | 14,516 | 0 .76 % % | (15,410 ) (15,410 | -10 6 % |
14,0 0 9 9 |
0. 62% 62% |
14,751 | 0 .77% .77% | (742) | -5% |
| Income tax expenses | (136) | -0.01% | (3,906) | -0.20% | 3,770 | -97% | (3,950) | -0.17% | (3,971) | -0.21% | 21 | -1% |
| Net Resu lt | (1 ,0 30 ) ,0 30 ) |
-0 .0 5% -0 .0 5% -0 .0 5% |
10 ,6 10 10 ,6 10 | 0 .55% .55% | (1 1,6 40 ) (1 1,6 40 | 0 -11 % |
10 ,0 59 59 |
0 .44% 0 .44% |
1 0 ,780 1 0 1 0 ,780 | 0 .56 % 0 .56 % % | (721 ) | -7% |
| (eu ro/000 ) | Non -recu rri ng Charge Type Non ng Charge Type |
20 18 20 18 |
20 17 | Var. | |
|---|---|---|---|---|---|
| Gross P rofit | (6 ,080) (6 ,080) |
- - |
(6,0 80 ) ) | ||
| Overheads and administrative costs | Employee termination incentives | - | (235) | 235 | |
| Impaiment loss/reversal of financial assets |
Value adjustments on receivables from suppliers |
(8,823) | - | (8,823) | |
| Total SG&A Total SG&A |
Total SG&A SG&A |
(8, 823) 823) |
(235) (235) |
(8, 588) 588) | |
| Operati ng Income (EBIT) (EBIT) |
Operati ng Income (EBIT) ng Income (EBIT) Operati ng Income (EBIT) |
(14,9 03) (14,9 03) (14,9 03) | (235) | (14,6 68) (14,6 68) | |
| P rofi t/(loss) before income taxes income taxes |
P rofi t before i ncome taxes P rofi t before i nco rofi ncome taxes me taxes |
(14,9 03) (14,9 03) (14,9 03) |
(235) | (14,6 68) (14,6 68) | |
| Income tax expenses | Non -recurring events impact | 3,814 | 65 | 3,749 | |
| Net income/(loss) income/(loss) |
Net i ncome/(loss) Net i ncome/(loss) ncome/(loss) |
(11 ,089) (11 ,089) ,089) | (170) | (1 0, 919 ) (1 0, 919 ) |
Since the merger by incorporation of EDSlan S.r.l. and Mosaico S.r.l. into Esprinet S.p.A. occurred with effect from 1 January 2018, for the sake of a better comparability, find below the Esprinet S.p.A. 'pro-forma' values as at 31 December 2017, restated in order to show the merger effects from 1 January 2017;
| 20 17 | 201 8 | 20 17 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/0 00 ) | 20 18 % 18 % |
P ro-fo rma | % | Var. | Var. % | Recur ring | % | Recu rring P ro-for ma |
% | Var. | Var. % | |
| Sales from contracts with customers | 2,26 7,79 7 2,26 7 7 | 100.00% | 2,0 10 ,742 ,742 | 100.00% | 257,0 55 55 | 13% | 2, 26 7, 79 7 26 7 |
100.00% | 2,0 10 ,742 ,742 ,742 |
100.00% | 257, 055 055 | 13% |
| Cost of sales | (2,166,521) | -95.53% | (1,901,506) | -94.57% | (265,015) | 14% | (2,160,441) | -95.27% | (1,901,506) | -94.57% | (258,935) | 14% |
| Gro ss pr ofit | 10 1, 276 10 276 |
4.47% 4.47% |
10 9 ,236 10 9 ,236 | 5.43% | (7, 96 0 ) 96 ) | -7% | 1 0 7, 356 0 7, 356 |
4.73% 4.73% |
10 9 ,236 10 9 ,236 | 5.43% | (1,880 ) ) | -2% |
| Sales and marketing costs | (36,419) | -1.61% | (35,726) | -1.78% | (693) | 2% | (36,419) | -1.61% | (35,726) | -1.78% | (693) | 2% |
| Overheads and administrative costs | (53,028) | -2.34% | (53,333) | -2.65% | 305 | -1% | (53,028) | -2.34% | (52,742) | -2.62% | (286) | 1% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (9,266) | -0.41% | (1,648) | -0.08% | (7,618) | 462% | (443) | -0.02% | (1,648) | -0.08% | 1,205 | -73% |
| Operating income (EBIT) | 2,56 3 2,56 3 |
0 .11% .11% |
18,529 | 0 .9 2% 2% 2% | (15, 96 6 ) 96 ) | -86 % |
17,46 6 17,46 6 |
0 .77% .77% |
19 ,120 ,120 | 0 .9 5% 5% 5% | (1,6 54) (1,6 54) | -9 % |
| Finance costs - net | (3,457) | -0.15% | (2,246) | -0.11% | (1,211) | 54% | (3,457) | -0.15% | (2,246) | -0.11% | (1,211) | 54% |
| P ro fit befor e i ncome taxes taxes |
(89 4) (89 4) |
-0 .0 4% -0 .0 4% 4% | 16 ,283 ,283 | 0 .81 % 0 .81 % | (17,1 77) | -10 5% |
14,0 0 9 9 |
0. 62% 62% |
16 ,874 ,874 | 0 .84% .84% | (2, 86 5) | -17% |
| Income tax expenses | (136) | -0.01% | (4,531) | -0.23% | 4,395 | -97% | (3,950) | -0.17% | (4,695) | -0.23% | 745 | -16% |
| Net Resu lt | (1 ,0 30 ) ,0 30 ) |
-0 .0 5%-0 .0 5% -0 .0 5% |
11,752 | 0 .58% .58% | (1 2,782) (1 2,782) | -10 9 % |
10 ,0 59 59 |
0 .44% 0 .44% |
12,1 79 12,1 12,1 79 | 0 .6 1% 0 .6 1% .6 1% | (2,120 ) (2,120 ) | -17% |
- Sales from contracts with customers equal to € 2,26 Sales contracts with customers 7.8 million, showed an increase of +18% compared with € 1,917.6 million as of 31 December 2017 (+13% compared with 31 December 2017 pro-forma figures);
- Gross profit, equal to € 101.3 million, was negativ Gross profit ely affected by non-recurring costs of € 6.1 million (previous year: nil). Gross profit, net of non-recurring items, totalled € 107.4 million, showing a reduction of € 1.8 million compared with pro-forma result in 2017, due to a gross profit margin decreased from 5.43% to 4.73%. The non-recurring negative items are both from a steep and unexpected fall in end-user prices on some product families of 'Sport Technology' line which, also as consequence of the lack of price protection provided by the supplier, led to experience a severe impact on gross profit, as well as from estimate charges for the Company relating to return of products under warranties and to dispute on mutual contractual rights;
- Operating income (EBIT) as at 31 December 2018, equ Operating (EBIT) al to € 2.6 million, was significantly affected by nonrecurring costs equal to € 14.9 million (€ 0.2 million in 2018). Excluding the above-mentioned non-recurring costs, which are attributable to impacts on gross margin for € 6.1 million and to adjustments with respect to receivables from the supplier of the 'Sport Technology' line in voluntary liquidation for € 8.8 million (advances on purchasing, repurchase of products under contractual warranty agreements, price repositioning), current Ebit showed a decrease of -9% compared with the pro-forma figures of 2017. While decreasing to 0.77% from 0.95%, Ebit margin showed a significant efficiency enhancement as opposed to a decrease in gross margin (-18bps against -80 bps) as consequence of a lower operating costs weight (3.97% against 4.48% in 2017);
- Profit before income taxes was equal to € -0.9 mill Profit before income taxes ion, compared with a positive result of € 15.4 million occurred in 2017. Excluding non-recurring items and with scope unchanged, profit before income taxes, equal to € 14.0 million (16.9 million in 2017 pro-forma current items), showed a reduction as a percentage on sales, more remarkable than the EBIT decrease mainly due to a negative change in foreign exchange management and to the posting in the previous fiscal year of financial income following positive outcome of a dispute.
- Net result Net result amounted to € -1.0 million compared to a net income of € 10.6 million in 2017. Excluding nonrecurring items, the net result would have been positive by € 10.1 million, down -17% compared with 2017 pro-forma figures, which is also net of non-recurring items.
| (eu ro/00 0 ) | 31/12/20 1 8 | % 8 % | 31/1 2/20 17 2/20 17 31/1 2/20 17 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 119,848 | 77.28% | 121,233 | 82.51% | (1,385) | -1% |
| Operating net working capital | (17,095) | -11.02% | (13,417) | -9.13% | (3,678) | 27% |
| Other current assets/liabilities | 60,358 | 38.92% | 46,654 | 31.75% | 13,704 | 29% |
| Other non-current assets/liabilities | (8,034) | -5.18% | (7,548) | -5.14% | (486) | 6% |
| T otal uses | 1 55,0 77 77 |
1 00 .0 0% 1 0% 1 00 .0 0% |
1 46,9 22 1 46,9 46,9 22 | 10 0 .00 % 10 0 .00 %10 % | 8,155 | 6 % |
| Short-term financial liabilities | 132,744 | 85.60% | 149,263 | 101.59% | (16,519) | -11% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 238 | 0.15% | 644 | 0.44% | (406) | -63% |
| Financial receivables from factoring companies | (241) | -0.16% | (1,202) | -0.82% | 961 | -80% |
| Financial (assets)/liab. From/to Group companies | (104,500) | -67.39% | (157,500) | -107.20% | 53,000 | -34% |
| Customers financial receivables | (10,880) | -7.02% | (510) | -0.35% | (10,370) | 2035% |
| Cash and cash equivalents | (173,681) | -112.00% | (165,368) | -112.55% | (8,313) | 5% |
| Net current financial debt | (156,320) | -100.80% | (174,673) | -118.89% | 18,353 | -11% |
| Borrowings | 12,804 | 8.26% | 18,163 | 12.36% | (5,359) | -30% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | - | 0.00% | (377) | -0.26% | 377 | -100% |
| Customers financial receivables | (1,420) | -0.92% | (1,870) | -1.27% | 450 | -24% |
| Net Financial debt (A) | (144,936) | -93.46% | (158,757) | -108.06% | 13,821 | -9% |
| Net equity (B) | 300,013 | 193.46% | 305,679 | 208.06% | (5,666) | -2% |
| T otal sou rc es of funds (C=A+ B) otal sou rc es B) |
1 55,0 77 77 1 55,0 77 |
1 00 .0 0% 1 00 .0 0% 1 0% | 1 46,9 22 1 46,9 46,9 22 | 10 0 .00 % 10 0 .00 % 10 % | 8,155 | 6 % |
- Operating net working capital as at 31 December 201 Operating net capital 8 was equal to € -17.1 million compared with € -13.4 million as at 31 December 2017;
- Net financial position as at 31 December 2018 was p Net position ositive by € 144.9 million, compared with a cash surplus equal to € 158.8 million at 31 December 2017. The impact of both securitization and 'without-recourse' sale to factoring companies of trade receivables as at 31 December 2018 was equal to € 309 million (approx. € 169 million as 31 December 2017). As at 31 December 2018 according to the Group results, 1 out of 4 covenants supporting the loan expiring in February 2022 is expected to be unmet. Thus, the entire outstanding amount of the amortised facility - as well as the liability from the 'fair value' of 'IRS-Interest Rate Swap' contracts signed to hedge the interest rate risk - was booked under current financial liabilities.
- Net equity as at 31 December 2018 is equal to € 300 Net equity .0 million.
C) Separate income statement by legal entity
Please find below the separate income statement showing the contribution of the individual group companies regarded as significant:8
| 2018 | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Iberian Peninsula | ||||||||||||||
| ( euro /00 0) | E.Spa + V-Vall ey + Nilo x GmbH |
Mo saic o Mo saic o |
Celly* | EDSlan | Elim. and oth er |
To tal | Espr inet Iber ian |
Espr inet P ortu gal |
V-Valley Iber ian |
Vin zeo | Elim. an d oth er |
To tal | Elim. and o ther |
Grou p |
| Sales to third parties | 2,211,886 | - | 24,947 | - | - | 2,236,833 | 719,269 | 29,741 | 12,504 | 572,844 | - | 1,334,358 | - | 3,571,190 |
| Intersegment sales | 55,594 | - | 2,243 | - | (734) | 57,103 | 21,741 | 1 | 756 | 3,342 | (25,841) | - | (57,103) | - |
| Sales fro m c ontr acts with cu stomers cu stomers |
2,267,48 0 2,267,48 0 |
- | 27,19 0 - | - 0 | ( 734) - ( 734) | 2,29 3,936 3,936 |
741, 010 741, 010 |
29 ,742 | 13, 260 ,742 | 576 ,186 260 | ( 25,8 41) ,186( 41)41) | 1 ,334,358 ,334,358 |
(57,10 3) 3)3) |
3,571 ,190 ,190 |
| Cost of sales | (2,166,935) | - | (15,770) | - | 764 | (2,181,941) | (715,186) | (29,178) | (12,083) | (553,192) | 25,743 | (1,283,897) | 56,920 | (3,408,918) |
| Gross pr ofit | 100 ,545 | - | 11 ,420 - | - ,420 | 30 - | 11 1,99 5 30 1,99 5 | 25, 824 | 564 824 564 | 1 ,177 | 22, 994 ,177 | ( 98) 994 ( 98) | 50,46 1 1 | (18 3) 3) | 162,272 162,272 |
| Gross Profit % | 4.43% | 0.00% | 42.00% | 0.00% | -4.09% | 4.88% | 3.48% | 1.90% | 8.88% | 3.99% | 3.78% | 4.54% | ||
| Sales and marketing costs | (34,367) | - | (6,862) | - | - | (41,229) | (5,532) | (340) | (1,596) | (4,157) | 6 2 |
(11,563) | - | (52,792) |
| Overheads and admin. costs | (53,912) | - | (3,120) | - | - | (57,032) | (12,618) | (752) | (226) | (5,713) | 35 | (19,272) | 17 | (76,287) |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (9,265) | - | (83) | - | - | (9,348) | (80) | (1) | (3) | (41) | - | (125) | - | (9,473) |
| Oper atin g in come (Ebit) | 3,00 1 | - | 1 ,355 - | - 1 ,355 | 30 - | 4,38 6 30 | 7, 594 6 7, 594 |
( 529 ) 529 ) |
( 648 ) ( )) | 13, 083 | (1) 083 (1) | 1 9,50 1 | (16 6) 1 6) | 23,720 23,720 |
| EBIT % | 0.13% | 0.00% | 4.98% | 0.00% | -4.09% | 0.19% | 1.02% | -1.78% | -4.89% | 2.27% | 1.46% | 0.66% | ||
| Finance costs - net | (4,541) | |||||||||||||
| Share of profits of associates | - | |||||||||||||
| P rofit before inc ome tax | 19 ,179 | |||||||||||||
| Income tax expenses | (5,021) | |||||||||||||
| Net i ncome | 14,158 | |||||||||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | 127 | |||||||||||||
| - of which attributable to Group | 14,031 |
8 V-Valley S.r.l., (since is a mere 'commission sales agent' of Esprinet S.p.A.) and Nilox Deutschland Gmbh (since not significant) are not shown separately.
| 20 1 7 | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italy | Iber ian P en in su la | |||||||||||||
| (eur o/00 0 ) | E. Spa + V Valley |
Mo saico Mo saico |
Cel ly ly Cel ly* |
EDSlan EDSlan | Eli m. and o th er |
T otal | Espri net Iberi ca |
Espr in et Po rtugal |
V-Valley Iberi an |
Vin zeo + Tape |
Elim. and other |
T otal | Elim. and other |
Gr ou p |
| Sales to third parties | 1,854,572 | 53,556 | 27,911 | 55,485 | - | 1,991,524 | 633,015 | 28,258 | 6,195 | 558,180 | - | 1,225,648 | - | 3,217,172 |
| Intersegment sales | 62,961 | 1,129 | 1,107 | 1,846 | (20,993) | 46,050 | 20,837 | 12 | - | 3,447 | (24,296) | - | (46,050) | - |
| Sales fro m co n trac ts wi th cu stomers fro m n trac wi stomers |
1, 91 7, 533 1, 91 7, 533 |
54, 685 | 29 ,0 1 8 685 | 57, 331 8 57, 331 | (20, 99 3) 99 3) 3) | 2,0 37,574 2,0 37,574 |
6 53,852 53,852 |
28,270 28,270 |
6, 19 5 | 561 ,6 27 6, 19 5 | ( 24,296 ) ,6 27 ( 24,296 ) | 1 ,225,6 48 ,225,6 48 |
(46 ,0 50 ) ,0 ) ) |
3,21 7, 172 172 |
| Cost of sales | (1,820,245) | (49,689) | (17,218) | (50,745) | 20,989 | (1,916,908) | (627,090) | (27,452) | (5,614) | (542,504) | 2 4,221 |
(1,178,439) | 45,938 | (3,049,409) |
| Gr oss pr ofit | 9 7,288 | 4,9 9 6 | 11 ,80 0 4,9 6 | 6 ,586 0 | (4) (4) | 120 ,6 66 120 ,6 66 | 26 ,76 2 ,76 2 | 818 | 581 818 | 19 ,1 23 581 ,1 23 | ( 75) | 47,209 47,209 |
(1 12) 12) |
16 7, 76 3 3 |
| Gross Profit % | 5.07% | 9.14% | 40.66% | 11.49% | 0.02% | 5.92% | 4.09% | 2.89% | 9.38% | 3.40% | 3.85% | 5.21% | ||
| Sales and marketing costs | (28,781) | (1,417) | (8,544) | (4,180) | 51 | (42,871) | (6,171) | (333) | (855) | (3,599) | 85 | (10,872) | (57) | (53,800) |
| Overheads and admin. costs | (50,590) | (864) | (3,023) | (2,588) | 14 | (57,051) | (13,052) | (550) | (255) | (6,698) | (10) | (20,565) | 68 | (77,548) |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (1,485) | - | (47) | (402) | - | (1,934) | (64) | 7 | - | (78) | - | (134) | - | (2,068) |
| Operatin g in co me ( Ebit) g co me ( Ebit) |
1 6, 432 6, 432 |
2,71 5 2,71 5 |
1 86 | (584) 1 86 (584) | 6 1 | 18,810 1 18,810 |
7, 475 | ( 58) 475 ( 58) | ( 529) 529) | 8,748 8,748 | - | 15,6 38 - 15,6 38 |
(1 01 ) ) ) |
34, 347 347 |
| EBIT % | 0.86% | 4.96% | 0.64% | -1.02% | -0.29% | 0.92% | 1.14% | -0.21% | -8.54% | 1.56% | 1.28% | 1.07% | ||
| Finance costs - net | (749) | |||||||||||||
| Share of profits of associates | 36 | |||||||||||||
| Pr ofit befo re in co me tax | 33,6 34 | |||||||||||||
| Income tax expenses | (7,355) | |||||||||||||
| Net inc o me | 26, 279 | |||||||||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | 45 | |||||||||||||
| - of which attributable to Group | 26,234 |
* Refers to the subgroup made up of Celly S.p.A., Celly Nordic OY and Celly Pacific Limited.
D) Reclassified income statement
Please find below the consolidated income statement showing the reclassification of charges attributable to the without-recourse revolving factoring in the period under the item finance costs (both factoring and securitisazion):
| (eu ro/00 0) | 2018 | % | 2018 reclassi fi ed |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales from contracts wi th cu stomers contracts th stomers |
3,571,190 3,571,190 3,571,190 |
100 .00 % .00 % % | 3,571,19 0 0 |
10 0.0 0% 0% 0% | - - | 0 % |
| Cost of sales | (3,408,918) | -95.46% | (3,404,049) | -95.32% | (4,869) | 0% |
| Gross P rofi t | 162,272 162,272 |
4.54% 4.54% |
16 7,141 7,141 | 4.6 8% 8% | (4,86 9) (4,86 9) | -3% |
| Sales and marketing costs | (52,792) | -1.48% | (52,792) | -1.48% | - | 0% |
| Overheads and administrative costs | (76,287) | -2.14% | (76,287) | -2.14% | - | 0% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (9,473) | -0.27% | (9,473) | -0.27% | - | 0% |
| Operati ng i ncome (EBIT ) Operati ng (EBIT ) |
23,720 23,720 |
0 .66 % .66 %% | 28,589 | 0.80% | (4,86 9) (4,86 9) | -17% |
| Finance costs - net | (4,541) | -0.13% | (9,410) | -0.26% | 4,869 | -52% |
| P rofi t before i ncome taxes i taxes |
19 ,179 ,179 ,179 |
0 .54% .54% | 19,179 | 0.54% | - - | 0 % |
| Income tax expenses | (5,021) | -0.14% | (5,021) | -0.14% | - | 0% |
| Net i ncome | 14,158 14,158 |
0.40 % 0.40 % |
14,158 | 0 .40% 0 .40% | - - | 0 % |
E) Significant events occurring in the period
The significant events that occurred during the period are briefly described as follows:
Grant of waiver and renegotiation of covenant of the 5-year senior loan
On 30 April 2018, Esprinet S.p.A. reached an agreement with the pool of lending banks to get a waiver in relation to a breached covenant, checked against the consolidated financial statements as at 31 December 2017, supporting the five-year senior loan granted to Esprinet S.p.A. in February 2017.
Later, on 2 May 2018 an agreement was reached to renegotiate the structure of these covenants, that now provide for higher thresholds till 2021.
Esprinet S.p.A. Annual Shareholders Meeting
On 4 May 2018, Esprinet Shareholders' Meeting approved the separate financial statements for the fiscal year ended at 31 December 2017 and the distribution of a dividend of € 0.135 per ordinary share, corresponding to a pay-out ratio of 27%.9
9 Based on Esprinet Group's consolidated net profit
The dividend payment was scheduled from 16 May 2018, with issue of coupon no.13 on 14 May 2018 and record date on 15 May 2018.
Following the expiry of previous term of office, the Shareholder's Meeting appointed the new Board of Directors and the Board of Statutory Auditors which will remain in office until approval of the financial statements for the 2020 fiscal year.
The new Board is made up as follows: Maurizio Rota (Chairman), Alessandro Cattani, Valerio Casari, Marco Monti, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Mario Massari, Renata Maria Ricotti, Cristina Galbusera, Chiara Mauri, Emanuela Prandelli and Ariela Caglio.
The new Board of Statutory Auditors is made up as follows: Bettina Solimando (Chairman), Patrizia Paleologo Oriundi (standing statutory auditor), Franco Aldo Abbate (standing statutory auditor), Antonella Koenig (alternate statutory auditor) and Mario Conti (alternate statutory auditor).
The Annual Shareholders' Meeting has also:
- approved the first section of the Report on Remuneration under Art.123–ter, paragraph 6 of the Legislative Decree 58/1998;
- resolved to authorize the acquisition and disposal of own shares, within 18 months from the resolution date, up to 2,620,217 ordinary shares (5% of the Company's share capital), simultaneously revoking the former authorization resolved by the Shareholder's Meeting on 4 May 2017 with respect to the unused portion;
- approved a Long Term Incentive Plan, in relation to remuneration policies and in accordance with article 114-bis of legislative decree 58/1998, for the members of the Company's Board of Directors and other executives for the period 2018/2019/2020. The object of the plan is the free allocation of ordinary shares in the Company ('performance stock grant') to beneficiaries designated by the Board of Directors, up to a maximum of 1,150,000 Company's shares.
- authorized the Company to update the financial conditions of the statutory auditors engagement granted to EY S.p.A. within the measure of (i) 32,110 euro for the financial years 2017 and 2018 each, for recurring additional activities concerning the consolidated financial statements and of (ii) 22,500 euro only for the financial year 2017 for activities relating to the first-time adoption of the new accounting standard IFRS 15.
Granting of shares to beneficiaries pursuant to the 2015-2017 Long Term Incentive Plan
On 12 June 2018, following the presentation and approval of the Group consolidated financial statements as at 31 December 2017 at the AGM of 4 May 2018, and taking into account also the successful achievement of targets set for the fiscal years 2015-2017, the free stock grants of Esprinet. S.p.A. ordinary shares referring to the Long Term Incentive Plan approved by the AGM of 30 April 2015 became exercisable. Consequently, 535,134 rights were granted to the members of the Company's Board of Directors and Company executives, using shares already owned by Esprinet S.p.A..
20% of the shares granted to the beneficiaries is subject to a lock-up period of one year from the grant date. As a consequence of this transaction, own shares on hand decreased to 111,755, equal to 0.21% of the share capital.
Share buy-back program
Pursuant to the Esprinet AGM resolution of 4 May 2018, the Company purchased a total of 1,038,245 ordinary shares of Esprinet S.p.A. (corresponding to 1.98% of total share capital) along the period between 14 June 2018 and 11 October 2018, with an average purchase price of euro 3.78 per share, net of fees. Taking into account the above-mentioned purchases, Esprinet S.p.A. owned n. 1,150,000 own shares (equal to 2.19% of share capital) as at 31 December 2018.
New 2018-2020 Long term incentive plan: grant of free share rights
On 25 June 2018, pursuant to the AGM resolution of 4 May 2018 concerning the new Long Term Incentive Plan in favour of Board Members of Esprinet S.p.A. and Group executives, 1,150,000 rights (equal to the number of rights resolved by the AGM) were freely granted.
The exercise of the stock plan is conditional upon the achievement of some financial targets for the period 2018-20 and the beneficiary being still employed by the Group at the date of presentation of the 2020 Consolidated Financial Statement.
Closing and de-registering of the subsidiary Celly Swiss SAGL in liquidation
On 16 July 2018, the competent office of the commercial register of Canton Ticino announced the closing and de-registering of the company Celly Swiss SAGL, wholly controlled by Celly S.p.A. which had been in liquidation from 30 June 2018.
Renewal of an agreement for securitization of trade receivables for a maximum amount of 100.0 million euro
On 18 July 2018, Esprinet S.p.A. and its wholly owned subsidiary V-Valley S.r.l. renewed a securitization transaction involving the transfer of their trade receivables started in July 2015 as originators.
The transaction, which has been structured by UniCredit Bank AG as arranger, involves the assignment on a 'non recourse' revolving basis of trade receivables to a 'special purpose vehicle' under L. n. 130/99 named Vatec S.r.l., over an additional period 3 years.
The total amount of the program was increased to 100.0 million euro from the original 80.0 million euro.
The purchase of trade receivables by Vatec S.r.l. is being funded through the issue of different classes of notes: class A notes (senior), subscribed by a conduit sponsored by UniCredit Group, class B notes (mezzanine) and class C notes (junior) subscribed by specialised investors.
This transaction complements the unsecured senior loan of 181.0 million euro maturing in February 2022, consisting of an amortising Term Loan facility for 116 million euro and a revolving facility for 65,0 million euro
- whose covenant structure was reviewed in May by setting higher thresholds, thus allowing the Group to extend considerably the average duration of its financial indebtedness.
Merger by incorporation of EDSlan S.r.l. and Mosaico S.r.l. into Esprinet S.p.A..
On 24 October 2018, to complete the process aimed at maximising synergies from the acquisition transactions carried out in 2016, through the subsidiaries EDSlan S.r.l. and Mosaico S.r.l., from distribution activities in the market segments of networking, cabling, VoIP and UCC-Unified Communication as regards EDSlan S.r.l., and ICT Security, Enterprise Software, Virtualisation and OpenSource/Linux solutions as regards Mosaico S.r.l., the deed of merger by incorporation of the subsidiaries EDslan S.r.l. and Mosaico S.r.l. into Esprinet S.p.A. was signed (deed of merger approved on 14 May 2018).
This process began with the signing of two different business lease agreements by Esprinet S.p.A., on 26 January 2018 with EDSlan S.r.l. and on 26 March 2018 with Mosaico S.r.l., respectively, under which the parent company has replaced them in all legal relationships existing with customers and suppliers, except for receivables and payables outstanding at the signing date of these business lease agreements, that were held by the subsidiaries until the merger date.
Since this is a 'simplified' merger by incorporation of wholly-owned companies, the resolution was adopted by the Board of Directors, by means of a public deed, not by the Shareholders' Meeting.
The merger is effective from 1 November 2018 under a legal point of view, while accounting and tax effects were backdated to 1 January 2018.
Upon completion of the merger, Esprinet S.p.A. thus took over all the legal relationships of EDSlan S.r.l. and Mosaico S.r.l., taking on all relevant rights and obligations in place prior to the merger.
Merger by incorporation of Tape S.L.U. into V-Valley Iberian S.L.U.
On 30 November 2018, the deed of merger by incorporation of TAPE S.L.U into V-Valley Iberian S.L.U.. was signed, both entirely owned by Esprinet Iberica S.L.U., that relating to TAPE S.L.U. had acquired the property from the wholly owned subsidiary Vinzeo Technologies S.A.U. in April.
The merger is effective from that date under a legal point of view, while accounting and tax effects were backdated to 1 January 2018.
Upon completion of the merger, V-Valley Iberian S.L.U. thus took over all the legal relationships of TAPE S.L.U., taking on all relevant rights and obligations in place prior to the merger.
Winding up of the supplier of the 'Sport Technology' line, related extraordinary charges and dispute
On 18 December 2018, the historical supplier of the 'Sport Technology' product line initiated the process of voluntary winding-up of the business, about which Esprinet S.p.A. was informed only at the beginning of January 2019.
Such entity has been supplying product to Esprinet for the last 15 years and since 2008 was managing, on behalf of the Esprinet Group and under an exclusive agreement, the production (research & development of products, scouting, selection and quality control), the import and the after-sale support process (maintenance, repair, reverse logistics handling, etc.) of a number of "Sport technology" products.
Esprinet has 12.5 million euro receivables with this supplier for down-payments mainly related to imports of products from China as well as for credit notes (repurchase of products under contractual warranty agreements, stock and price protections against changes in market prices, etc.).
Beside the winding up process, that led the management to estimate a possible loss in the receivables value of 8.8 million euro, during the fourth quarter the market experienced a steep and unexpected fall in end-user prices on some product families of 'Sport Technology' line which, combined with the lack of price protection provided by the supplier as well as with the lack of delivery of the products of the new collection, resulted in a negative impact on gross profit for 8.4 million euro.
In the light of the information known at the moment the total impact of the above-mentioned extraordinary items is approx. 17.2 million euro.
On 6 February 2019, the above-mentioned importer, acting through its Liquidator, and its shareholders, served a writ of summons to start a legal action against Esprinet S.p.A., for damage compensation amounting to 55 million euro, alleging an unlawful conduct in trade relationships between Esprinet and said importer that allegedly led the latter into distress.
On 19 February 2019, the majority shareholder of the supplier of the Sport Technology line, through its Liquidator (since that shareholder entered into voluntary liquidation itself) took legal action against Esprinet S.p.A. requesting that the guarantee it had granted to Esprinet S.p.A. on behalf of its subsidiary be declared void or at least invalid and unenforceable.
The Board of Directors of Esprinet S.p.A. resolved to file an appearance and defend by rejecting all claims and requesting compensation of legal expenses from the plaintiff.
The Company - supported by its legal advisories – reaffirms the full fairness and compliance to laws and articles of association of its conduct and trusts that the court will soon confirm it by establishing the lack of foundation and spuriousness of the legal action taken against Esprinet.
Breach of financial covenants on Facility Agreements
The Group financing structure includes among others a medium/long-term senior loan granted to Esprinet S.p.A. in February 2017 by a pool of banks, consisting of a 5-year amortised cash facility with an original amount of 145.0 million euro and a 5-year revolving cash facility for 65.0 million euro.
The amortised cash line was drawn for 101.5 million euro at 31 December 2018, while the 'revolving' one was unused.
The above-mentioned 'unsecured' loan, expiring in February 2022, is supported by a set of 4 financial covenants that entitle the lenders to demand early repayment in case of failure.
As at 31 December 2018, even if the compliance of the above-mentioned covenants has to be checked against the consolidated and audited financial statements, according to Group quarterly results, the covenant consisting in the ratio of Extended net financial indebtedness to EBITDA is expected to be unmet if a literal interpretation of the contract should prevail over a substantial interpretation when choosing the EBITDA structure to be used (EBITDA 'as reported' instead of 'recurring' EBITDA which reflects better the ability of the Group to bear its leverage level).
Thus, pursuant to the accounting standards in force, the entire outstanding amount of the amortised facility - as well as the liability from the 'fair value' of 'IRS-Interest Rate Swap' contracts signed to hedge the loan interest rate risk - were booked under the current financial liabilities.
Developments in tax disputes
Esprinet S.p.A. has some tax disputes concerning indirect taxes claimed from the Company, with a total amount of 21.6 million euro, plus penalties and interest, with respect to transactions occurred between 2010 and 2013. Since some customers had filed declarations of intent but, subsequent to a tax audit, failed to fulfil
the requirements needed to qualify as a frequent exporter, the tax authority is now claiming VAT from the Company on those sales transactions.
The main events occurred since 1 January 2018 till the date of this interim report are as follows:
On 10 January 2018 the Provincial Tax Commission issued an unfavourable first instance decision for the year 2011 in relation to a tax dispute where the Company paid tax advances amounting to 1.9 million euro. The appeal hearing was held on 12 February 2019 before the Provincial Tax Commission;
On 19 March 2018 the Regional Tax Commission issued a favourable appeal judgement for the year 2010. The amounts paid pending judgement are equal to 2.6 million, net of the portion for which the Company already received the refund;
On 18 May 2018, the hearing relating to the year 2012 was held before the Provincial Tax Commission, with a favourable judgement at first instance issued on 9 October 2018;
On 31 July 2018 the Company was served a notice relating to an assessment for the year 2013, against which an appeal was lodged, that was heard before the Provincial Tax Commission on 29 January 2019;
On 20 December 2018, the Company was served a further notice relating to an assessment again referring to 2013 tax year, against which the Company filed a tax settlement proposal pursuant to art.6 paragraph 2 of the D.Lgs. 218/1997.
Some Italian subsidiaries of Esprinet S.p.A. have ongoing court and out-of-court disputes with Tax Authorities, relating to the amount of register tax to be paid on some extraordinary transactions effected in prior years. The main events occurred from the 1 January 2018 till the date of this financial report are as follows:
On 12 January 2018, Celly S.p.A. paid additional 4 thousand euro for registration fees, claimed on the transfer deed of the business unit Rosso Garibaldi, in lieu of its counterparty that went bankrupt;
On 15 May 2018, Mosaico S.r.l. appealed against a correction and settlement notice of higher registration fees, equal to 48 thousand euro, relating to the 2016 acquisition agreement of a business unit from Itway S.p.A.. On 4 September 2018, the Tax Authority put forward a mediation proposal, accepted by the selling company Itway S.p.A., thus settling the dispute;
On 19 June 2018, the hearing relating to the correction and settlement notice of higher registration fees, equal to 182 thousand euro, relating to the 2016 acquisition agreement of a business unit from EDSlan S.p.A. (now I-Trading S.r.l.) was held in the Provincial Tax Commission. On 18 September 2018 the Commission issued a favourable judgement upholding the company's appeal.
On 25 May 2018, tax assessment notices relating to direct and indirect taxes against V-Valley S.r.l. for the tax period 2011 of 74 thousand euro (plus penalties and interest) were settled with legal conciliation.
On 20 July 2018 the Regional Tax Commission upheld the appeal filed by the Tax Authority against the first instance judgement issued in favour of Monclick S.r.l. with reference to tax year 2012 (when this company was still part of the Esprinet Group) in relation to direct tax claims amounting to 82 thousand euro, plus penalties and interest.
The Company is preparing an appeal before the Supreme Court.
With respect to the audits carried out by the Tax Authority for the year 2014, Celly S.p.A. settled the tax dispute by accepting the tax audit report.
On 14 December 2018, Celly S.p.A. was served two tax assessment notices relating to the same tax audit, one for the year 2015 (only for notification expenses) and one for 2016. Celly S.p.A. settled all disputes by paying overall 370 thousand euro, plus penalties and interest.
F) Subsequent events
Relevant events occurred after period end are briefly described below:
Expiry of Esprinet S.p.A. shareholders' agreement
The shareholders' agreement, in force between Messrs Francesco Monti, Paolo Stefanelli, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Maurizio Rota and Alessandro Cattani, signed on 23 February 2016 and lastly updated on 3 August 2018, in relation to no. 15,567,317 ordinary shares of Esprinet S.p.A. making up a total of 29.706% of the shares representing the entire share capital of the Company, ended on February 22, 2019, due to the expiry of the term of duration.
It is hereby noted that the Shareholder's Agreement provided: (i) a voting syndicate in relation to the election of the members of the corporate bodies of the Company; (ii) the obligation of a prior consultation in relation to the other resolutions of the shareholders' meetings; (iii) a blocking syndicate.
Esprinet to purchase 51% of 4Side's share capital, Italian distributor of Activision Blizzard products
On 19 March 2019 Esprinet S.p.A. signed a binding agreement for the acquisition of 51% share capital of 4Side S.r.l,. a company dealing with marketing and exclusive distribution in Italy for Activision Blizzard products aiming at positioning as a leader entity in a industry considered as strategic for the company business.
The deal has been valued as the sum of net equity portion relating to the 51% stake of the company at the transfer date plus a fixed goodwill of 0.4 million euro.
4Side S.r.l. is formed by former managers of Activision Blizzard Italy namely Paolo Chisari (General Manager), Maurizio Pedroni (Sales Director), Piero Terragni (Operation Director) and Stefano Mattioli (Finance Director).
Corporate Governance structure according to which minority shareholders will jointly manage the business together with Esprinet S.p.A. are defined in the shareholders agreements entered into with selling managers, from which Esprinet also obtained a call option on the remaining 49% stake of the company exercisable between 4 and 6 years from the date of closing together with a set of warranties as usual for a deal of this kind.
The notarial dead was signed on 20 March 2019.
Developments in legal and tax disputes
For a better presentation, developments in legal and tax disputes after period end are disclosed under the paragraph 'significant events occurring in the period' for each respective event.
G) Outlook
In Italy, the technology distribution market increased +10.8% in 2018 compared with 2017 (source: management elaboration on Context data).10
Every product categories grew double digit but PC (desktop and notebook), which grew +2%, printing (printers and consumables) which grew +3%, and the accessories which were up +1%. The trigger was the mobile phone segment again (+26% in 2018).
In such an environment, Esprinet grew its market share in the Italian market +1 point since the beginning of the year thanks to the good performance of all business sectors with the only exception of 'printing' and 'datacenter' lines which grew in line with the market.
The growth of the Italian market was boosted mainly by the retailers' customer segment (+15% while business resellers grew by +8%).
Esprinet overperformed the market in both customer segments during 2018 and namely in the 'retail' segment where it grew its share by 2.3 points.
The Spanish market grew +9% in 2018 whereas the Esprinet Group share was flat against 2017.
10 The segmentation between 'professional/business' and 'consumer/retail' customers to which reference is made in this section, is that used by Context, and as such is not perfectly aligned with segmentation used internally by the Group.
During 2018 all the main product categories grew 'mid-single digit' with the exemptions of PC (-2%) and mobile phones (a brilliant +32%).
In 2018, the 'business' segment grew +5%.
The Esprinet share in this segment was basically down by -0.1 points.
Much more vital was the performance of the retailers' segment (+15%), while Esprinet, despite a significant growth, lost -0.7 points of share for the full year.
During the year, net of the extraordinary charges related to the voluntary winding-up of the main supplier of the 'Sport Technology' product line, the Esprinet Group experienced a reduction of the fixed operating costs as a result of the optimization processes put in place mainly during the second half of 2017.
The Group reduced the percentage of variable sales, marketing and logistic costs thanks to the optimization activities performed during 2018.
As per the gross profit, net of the extraordinary charges mentioned above, the margin was down by 0.43% in the full year.
With regard to current fiscal year, in the first 3 months Esprinet Group reported a strong increase in sales volumes despite a drop in mobile phones.
All business segments recorded significant growth particularly in the 'PC-Client' (notebooks and desktops) space and products for 'datacenter' or 'IT Value', where we are taking the full benefit of past investments made in remixing its offering towards higher margin business.
In the first part of the year some important actions were taken in order to reach a better profitability in some 'product-customer' combinations.
The 'Sport Technology' division underwent a profound organisational restructuring leading to the replacement of the whole senior management team. Purchase agreements with new suppliers will be concluded in next weeks so as to ensure continuity in commercial activities.
Despite the excellent trend in the distribution market, the macroeconomic conditions – especially in Italy – seems to be difficult. Thus, along the year Esprinet will be focused on improving the return on capital invested through a selective optimisation of working capital management.
H) Dividend proposal
The Board of Directors will propose to the Annual Shareholders' Meeting the distribution of a dividend of 0.135 euro gross of any tax withholdings for each outstanding ordinary share, thus excluding any own shares held by the Company in its portfolio at the coupon payment date, by using the Extraordinary Reserve. Moreover, The Board of Directors propose that the dividend payment will be scheduled from 15 May 2019 (coupon payment no. 14 on 13 May 2019 and record date on 14 May 2019).
I) 2018 Shareholders' meeting Call
The Ordinary Meeting will be held at 11:00 a.m. on 8 May 2018 - single call, to discuss the following:
Agenda
-
- Financial statements at 31 December 2018:
- a. Approval of 2018 Financial Statement; Directors' Report on Operations, Statutory Auditors' Report, Independent Auditors' Report Presentation of the Consolidated Financial Statement as at 31 December 2018 and Consolidated disclosure of non-financial information in accordance with Italian Legislative Decree 254/2016 - sustainability report.
- b. Appropriation of the net result for the year.
- c. Dividend distribution.
-
- Report on Remuneration. Report on Remuneration. Resolutions on the first section of the Report on Remuneration pursuant to par. 6 of the art. 123-ter of the legislative decree 58/1998.
-
- Proposal for authorisation of a 18-month buy-back plan for the maximum number of shares legally allowed and concurrent repeal of the authorisation for the unused portion of the plan (if any) resolved by the Shareholders' Meeting of 4 May 2018.
-
- Appointment of the independent auditors, also for a limited audit of the condensed half-yearly report, for the years 2019 to 2027 pursuant to Lgs. 39/2010 and to the European Regulation (EU) no. 537/2014; Determination of auditors' fees.
Declaration under article 154- under article 154-bis, par. 2 of the Financial Consolidation Act. bis, par. 2 of the Financial Consolidation Act. bis, par. 2 Act.
The officer charged with the drawing up of the accounting documents of the Company, Pietro Aglianò, declares that, in compliance with the provisions of paragraph 2 of art. 154-bis of Legislative Decree n. 58/98, the financial data shown in this press release corresponds to the findings resulting from accounting documents, books and accounting records.
Annexes: summary of the earnings and financial results for the period ended 31 December 2018 (both Group and Esprinet S.p.A.).
For further information:
Esprinet S.p.A. S.p.A.
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (based in Vimercate Italy; Vimercate based Borsa Italiana: PRT), PRT), is the holding of a Group engaged in the "B2B" distribution of technology products at the top of the market in Italy and Spain. The 2018 turnover of more than € 3.5 billion places Esprinet among the top 50 Italian industrial groups and the top 10 distributors worldwide. Thanks to a business model based on the coexistence of different sales channels tailored to the specific characteristics of 36.000 reseller clients, Esprinet markets about 700 brands and over 57,000 products available in 130,000 square meters of managed warehouses. Through the V-Valley division, Esprinet is able to distribute value-added products, services and IT solutions. The Group's activities also cover Portugal, and the production and sales of the named brands "Celly" (smartphones accessories) and "Nilox" (outdoor technology).
Summary of main Group's result
| % var. | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (eu ro/00 0) | no tes | 20 18 | % | 20 17 | % | 18/17 | 201 6 | % |
| P rofi t & Loss | ||||||||
| Sales from contracts with customers | 3,571,190 | 100.0% | 3,217,172 | 100.0% | 11% | 3,042,330 100.0% | ||
| Gross profit | 162,272 | 4.5% | 167,763 | 5.2% | -3% | 163,895 | 5.4% | |
| EBITDA | (1) | 28,591 | 0.8% | 39,475 | 1.2% | -28% | 43,117 | 1.4% |
| Operating income (EBIT) | 23,720 | 0.7% | 34,347 | 1.1% | -31% | 38,566 | 1.3% | |
| Profit before income tax | 19,179 | 0.5% | 33,634 | 1.0% | -43% | 35,720 | 1.2% | |
| Net income | 14,158 | 0.4% | 26,279 | 0.8% | -46% | 26,870 | 0.9% | |
| Fi nan ci al data | ||||||||
| Cash flow | (2) | 18,847 | 31,033 | 30,820 | ||||
| Gross investments | 3,064 | 3,843 | 11,710 | |||||
| Net working capital | (3) | (2,224) | 107,133 | 102,322 | ||||
| Operating net working capital | (4) | 10,443 | 104,175 | 102,046 | ||||
| Fixed assets | (5) | 118,502 | 122,403 | 124,516 | ||||
| Net capital employed | (6) | 101,855 | 215,128 | 212,535 | ||||
| Net equity | 342,898 | 338,188 | 317,957 | |||||
| Tangible net equity | (7) | 251,579 | 246,522 | 225,299 | ||||
| Net financial debt | (8) | (241,044) | (123,058) | (105,424) | ||||
| Mai n i ndi cators | ||||||||
| Net financial debt / Net equity | (0.7) | (0.4) | (0.3) | |||||
| Net financial debt / Tangible net equity | (1.0) | (0.5) | (0.5) | |||||
| EBIT / Finance costs - net | 5.2 | 45.9 | 13.5 | |||||
| EBITDA / Finance costs - net | 6.3 | 52.7 | 15.1 | |||||
| Net financial debt/ EBITDA | (8.4) | (3.1) | (2.4) | |||||
| Operati onal data | ||||||||
| N. of employees at end-period | 1,263 | 1,247 | 1,327 | |||||
| Avarage number of employees | (9) | 1,256 | 1,288 | 1,172 | ||||
| Earni n gs per share (eu ro) | ||||||||
| - Basic | 0.27 | 0.51 | -47% | 0.52 | ||||
| - Diluted | 0.27 | 0.50 | -46% | 0.51 |
(1) EBITDA is equal to the operating income (EBIT) gross of amortisation, depreciation and accruals for risks and charges.
(2) Sum of consolidated net profit and amortisations.
(3) Sum of current assets, non-current assets held for sale and current liabilities, gross of current net financial debts.
(4) Sum of trade receivables, inventory and trade payables.
(5) Equal to non-current assets net of non-current financial assets for derivatives.
(6) Equal to capital employed as of period end, calculated as the sum of net working capital plus fixed assets net of non-current non-financial liabilities.
(7) Equal to net equity less goodwill and intangible assets.
(8) Sum of financial debts, cash availability, assets/liabilities for financial derivatives and financial receivables from factoring.
(9) Calculated as the average of opening balance and closing balance of consolidated companies.
The economic and financial results of this period and of the relative period of comparison has been measured by applying the International Financial Reporting Standards ('IFRSs'), adopted by the EU in force in the reference period. In the chart above, in addition to the conventional economic and financial indicators laid down by IFRSs, some 'alternative performance indicators', although not defined by the IFRSs, are presented. These 'alternative performance indicators', consistently presented in previous periodic Group reports, are not intended to substitute IFRSs indicators; they are used internally by the Management for measuring and controlling the Group's profitability, performance, capital structure and financial position.
As required by the Guidelines ESMA / 2015/1415 ESMA (European Securities and Market Authority) issued under Article 16 of the ESMA Regulation, updating the previous recommendation CESR / 05-178b of CESR (Committee of European Securities Regulators) and adopted by Consob with Communication no. 0092543 of 12/03/2015, basis of calculation adopted are defined below the table.
Consolidated statement of financial position
| (euro/0 00 ) | 31/12/20 18 | related parties * |
31 /12/20 1 7 | related parties * |
|---|---|---|---|---|
| ASSETS | ||||
| Non-current assets | ||||
| Property, plant and equipment | 13,327 | 14,634 | ||
| Goodwill | 90,595 | 90,595 | ||
| Intangible assets | 724 | 1,070 | ||
| Investments in associates | - | - | ||
| Deferred income tax assets | 11,884 | 11,262 | ||
| Derivative financial assets | - | 36 | ||
| Receivables and other non-current assets | 3,392 | 1,554 | 6,712 | 1,553 |
| 1 19 , 9 22 | 1,554 | 124, 30 9 | 1,553 | |
| Current assets | ||||
| Inventory | 494,444 | 481,551 | ||
| Trade receivables | 383,865 | - | 313,073 | 11 |
| Income tax assets | 3,421 | 3,116 | ||
| Other assets | 29,610 | 1,310 | 27,778 | 10 |
| Cash and cash equivalents | 381,308 | 296,969 | ||
| 1 ,29 2, 651 | 1,310 | 1 , 122, 487 | 21 | |
| Dispo sal grou ps assets | - | - | ||
| To tal assets | 1, 41 2, 573 | 2,864 | 1, 246, 79 6 | 1,574 |
| EQUITY | ||||
| Share capital | 7,861 | 7,861 | ||
| Reserves | 319,831 | 303,046 | ||
| Group net income | 14,031 | 26,235 | ||
| Grou p net equi ty | 341, 723 | 337,1 42 | ||
| Non-contro lli ng i nterests | 1,175 | 1,046 | ||
| To tal equi ty | 342, 89 8 | 338, 188 | ||
| LIABILIT IES | ||||
| Non-current li abili ti es | ||||
| Borrowings | 12,804 | 19,927 | ||
| Derivative financial liabilities | - | - | ||
| Deferred income tax liabilities | 8,138 | 7,088 | ||
| Retirement benefit obligations | 4,397 | 4,814 | ||
| Debts for investments in subsidiaries | - | 1,311 | ||
| Provisions and other liabilities | 1,889 | 2,504 | ||
| 27, 228 | 35, 644 | |||
| Current li abi li ties | ||||
| Trade payables | 867,866 | - | 690,449 | - |
| Short-term financial liabilities | 138,311 | 155,960 | ||
| Income tax liabilities | 103 | 693 | ||
| Derivative financial liabilities | 613 | 663 | ||
| Debts for investments in subsidiaries | 1,082 | - | ||
| Provisions and other liabilities | 34,472 | 1,567 | 25,199 | 1,510 |
| 1 ,0 42, 447 | 1,567 | 872, 9 64 | 1,510 | |
| Dispo sal grou ps li abili ties | - | - | ||
| To tal li abili ti es | 1 ,0 69 ,675 | 1,567 | 9 0 8,60 8 | 1,510 |
| To tal equi ty and li abi li ti es | 1, 41 2, 573 | 1,567 | 1, 246, 79 6 | 1,510 |
Consolidated separate income statement
| (euro /0 00 ) | 20 18 | non-recurring | related parties* | 2017 | non-recurring | related parties* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales fro m co ntracts wi th custo mers fro mers |
3,571,190 3,571,190 |
- | 11 | 3,217,172 | - | 16 |
| Cost of sales | (3,408,918) | (8,417) | - | (3,049,409) | - | - |
| Gross profi t | 16 2,272 | (8,417) | 16 7,76 3 | - | ||
| Sales and marketing costs | (52,792) | - | - | (53,800) | - | - |
| Overheads and administrative costs | (76,287) | - | (4,889) | (77,548) | (1,839) | (4,882) |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (9,473) | (8,823) | (2,068) | - | ||
| Operati ng i nco me (EBIT ) ng nco ) |
23,720 23,720 |
(17,240) | 34,347 | (1,839) | ||
| Finance costs - net | (4,541) | - | 4 | (749) | - | 2 |
| Other investments expenses / (incomes) | - | - | 36 | - | ||
| P rofi t befo re i nco me taxes rofi t befo re nco taxes |
19 ,179 19 ,179 |
(17,240) | 33,6 34 | (1,839) | ||
| Income tax expenses | (5,021) | 4,401 | - | (7,355) | 478 | - |
| Net i nco me | 14,158 | (12,839) | 26,279 | (1,361) | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | 127 | 45 | ||||
| - of which attributable to Group | 14,031 | (12,839) | 26,234 | (1,361) | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.27 | 0.51 | ||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.27 | 0.50 |
* Emoluments to key managers excluded.
Consolidated statement of comprehensive income
| (euro/000) | 2018 2018 |
2017 |
|---|---|---|
| Net income | 14,158 | 26,279 26,279 |
| Other comprehensive income: | ||
| - Changes in 'cash flow hedge' equity reserve | 75 | (194) |
| - Taxes on changes in 'cash flow hedge' equity reserve | (23) | 68 |
| - Changes in translation adjustment reserve | 1 | (1) |
| Other comprehensive income not to be reclassified in the separate income statement | ||
| - Changes in 'TFR' equity reserve | 185 | 45 |
| - Taxes on changes in 'TFR' equity reserve | (51) | (10) |
| Other comprehensive income | 187 | (92) (92) |
| Total comprehensive income | 14,345 | 26,187 26,187 |
| - of which attributable to Group | 14,217 | 26,141 |
| - of which attributable to non-controlling interests | 128 | 46 |
Consolidated statement of changes in equity
| (eu ro /0 0 0) | Sh are capi tal |
Reserves | Own sh ares | P ro fit fo r the perio d |
T o tal net equ ity |
Mi no rity interest |
Gro up net equi ty |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Balance at 31 December 201 6 31 Balance 6 |
7,86 1 7,86 1 |
288,372 288,372 | (5,1 45) (5,1 (5,1 45) | 26 ,870 26 ,870 |
317,9 58 317,9 58 |
99 9 99 9 |
31 6,9 31 6,9 59 |
| T o tal compreh ensive income/(lo ss) T o ensive ss) |
- - |
(9 2) (9 2) |
- - |
26 ,280 26 ,280 |
26 ,188 26 ,188 |
46 46 |
26 ,142 26 ,142 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 19,883 | - | (19,883) | - | - | - - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,987) | (6 ,9 87) 87) 87) | - | (6, 987) (6, 987) |
| T ransacti ons wi th owners T ransacti th owners |
- - |
1 9, 883 883 |
- - |
(26 ,870 ) ,870 )) | (6 ,9 87) 87)87) | - - | (6, 987) (6, 987) |
| Currently active Share plans | - | 1,026 | - | - | 1 ,0 26 ,0 26 |
- | 1, 026 1, 026 |
| Other variations | - | 4 | - | - | 4 4 | 1 | 3 3 |
| Balance at 31 December 201 7 31 Balance |
7,86 1 7,86 1 |
30 9 ,19 3 30 9 ,19 3 | (5,1 45) (5,1 45)(5,1 45) | 26 ,280 26 ,280 |
338,189 338,189 |
1, 046 1, 046 |
337,143 337,143 |
| Balance at 31 December 201 7 31 Balance |
7,86 1 1 |
30 9 ,19 3 9 3 | (5,1 45) (5,1 45) 45) | 26 ,280 26 ,280 |
338,189 338,189 |
1, 046 1, 046 |
- 337,143 337,143 |
| T o tal compreh ensive income/(lo ss) T o ensive ss) |
- - |
187 187 |
- - |
14,158 14,158 |
14,345 14,345 |
128 128 |
14,21 7 14,21 7 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 19,293 | - | (19,293) | - - | - | - - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,987) | (6 ,9 87) 87)87) | - | (6, 987) (6, 987) |
| Purchases of own shares | - | - | (3,929) | - | (3,9 29 ) (3,9 29 )29 ) | - | (3, 929) (3, 929) |
| T ransacti ons wi th owners T ransacti th owners |
- - |
1 9, 29 3 1 9, 29 3 |
(3,9 29 ) (3,9 29 ) | (26 ,280 ) (26 ,280 )(26 ,280 ) | (10 ,9 16 ) (10 ,9 16 )(10 ,9 16 ) | - - | (1 0, 91 6) (1 0, 91 |
| Grant of share under share plans | - | (3,814) | 4,274 | - | 46 0 46 0 |
- | 46 0 46 0 |
| Equity plans in progress | - | 645 | - | - | 6 45 6 45 |
- | 645 645 |
| FTA accounting standards IFRS | - | 133 | - | - | 1 33 1 33 |
- | 133 133 |
| Other variations | - | 42 | - | - | 42 | 1 | 41 41 |
| Balance at 31 December 201 8 31 Balance 8 |
7,86 1 7,86 1 |
325,679 325,679 | (4,800 ) (4,800 ) | 14,158 14,158 |
342,89 8 342,89 8 |
1 ,1 75 1 ,1 75 | 341, 723 341, 723 |
Consolidated net financial position
| (euro /0 00) | 31/12/2018 31/12/2018 |
31/12/2017 31/12/2017 31/12/2017 |
Var . |
|---|---|---|---|
| Short-term financial liabilities | 138,311 | 155,960 | (17,649) |
| Current debts for investments in subsidiaries | 1,082 | - | 1,082 |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 610 | 663 | (53) |
| Financial receivables from factoring companies | (242) | (1,534) | 1,292 |
| Other financial receivables | (10,881) | (510) | (10,371) |
| Cash and cash equivalents | (381,308) | (296,969) | (84,339) |
| Net curr ent financial debt | (252, 428) (252, 428) |
(142,390 )) (142,390 ) |
(110, 038) (110, 038) |
| Borrowings | 12,804 | 19,927 | (7,123) |
| Non - current debts for investments in subsidiaries | - | 1,311 | (1,311) |
| Non-current financial (assets)/liabilities for derivatives | - | (36) | 36 |
| Other financial receivables | (1,420) | (1,870) | 450 |
| Net financi al debt | (241, 044) (241, 044) |
(123,0 58)58) (123,0 58) |
(11 7,9 86) (11 7,9 86) |
Consolidated statement of cash flow
| (euro /0 0 0 ) | 20 18 20 |
20 17 20 17 |
|---|---|---|
| Cash flow pro vi ded by (used i n) o perati ng acti vi ti es (D=A+ B+ C) s C) |
127, 577 127, 577 |
25,9 9 4 25,9 9 4 |
| Cash flow generated from operati ons (A) | 37,438 | 39 39 ,225 |
| Operating income (EBIT) | 23,720 | 34,347 |
| Depreciation, amortisation and other fixed assets write-downs | 4,691 | 4,754 |
| Net changes in provisions for risks and charges | 8,208 | (516) |
| Net changes in retirement benefit obligations | (285) | (386) |
| Stock option/grant costs | 1,104 | 1,026 |
| Cash flow pro vi ded by (used i n) ch anges i n worki ng capital (B) (B) |
9 8, 347 | (7,9 22) |
| Inventory | (12,893) | (152,665) |
| Trade receivables | (70,792) | 75,599 |
| Other current assets | (2,135) | 2,328 |
| Trade payables | 177,429 | 75,074 |
| Other current liabilities | 6,738 | (8,258) |
| Oth er cash flo w provi ded by (u sed in) operati ng acti vities (C) i vities (C) |
(8,20 8) 8) |
(5, 30 9 ) (5, 30 9 |
| Interests paid, net | (2,338) | (2,272) |
| Foreign exchange (losses)/gains | (974) | 393 |
| Net results from associated companies Income taxes paid |
- (4,896) |
75 (3,505) |
| Cash flow pro vi ded by (used i n) i nvesti ng acti vi ti es (E) Net investments in property, plant and equipment |
(2, 0 27) 27) (2,797) |
(2,263) (3,425) |
| Net investments in intangible assets | (241) | (280) |
| Changes in other non current assets and liabilities | 4,939 | 848 |
| Itway business combination | - | 594 |
| Own shares acquisition | (3,928) | - |
| Cash flow pro vi ded by (used i n) fi nanc ing activi ti es (F) | (41, 21 1 ) (41, 21 ) |
(1 2, 69 5) 2, 69 |
| Medium/long term borrowing Repayment/renegotiation of medium/long-term borrowings |
- (38,912) |
165,000 (112,162) |
| Net change in financial liabilities | 12,738 | (59,224) |
| Net change in financial assets and derivative instruments | (8,660) | 5,562 |
| Deferred price Itway acquisition | - | (4,718) |
| Dividend payments | (6,987) | (6,987) |
| Increase/(decrease) in 'cash flow edge' equity reserve | 52 | (214) |
| Changes in third parties net equity | 129 | 48 |
| Other movements | 429 | - |
| Net increase/(decrease) in cash and cash equi valents (G=D+ E+ F) s F) |
84,339 84,339 |
1 1 ,0 36 1 ,0 |
| Cash and cash equi valents at year-begi nni ng | 29 6,9 69 | 285, 9 33 285, 9 33 |
| Net increase/(decrease) in cash and cash equi valents | 84,339 | 1 1 ,0 36 1 ,0 |
| Cash and cash equi valents at year-end | 381, 30 8 | 29 6, 9 69 29 6, 9 69 |
Esprinet S.p.A. statement of financial position
| (eu ro /00 0 ) | 31/12/20 18 | related parties |
31 /1 2/201 7 | related parties |
|---|---|---|---|---|
| ASSET S | ||||
| No n-cu rrent assets | ||||
| Property, plant and equipment | 10,039 | 10,450 | ||
| Goodwill | 16,429 | 10,626 | ||
| Intangible assets | 649 | 913 | ||
| Investments in associates | - | - | ||
| Investments in others | 86,086 | 92,585 | ||
| Deferred income tax assets | 4,970 | 2,134 | ||
| Derivative financial assets | - | 377 | ||
| Receivables and other non-current assets | 3,095 | 1,554 | 6,396 | 1,550 |
| 1 21 ,26 8 | 1, 554 | 1 23,481 | 1 ,550 | |
| Cu rrent assets | ||||
| Inventory | 304,237 | 310,451 | ||
| Trade receivables | 199,871 | - | 141,244 | 11 |
| Income tax assets | 2,945 | 2,891 | ||
| Other assets | 195,363 | 171,791 | 215,361 | 193,015 |
| 375 | - | |||
| Cash and cash equivalents | 173,681 | 165,368 | ||
| 876, 472 | 1 71 ,79 1 | 835,315 | 19 3,0 26 | |
| No n-cu rrent assets h eld fo r sale | - | |||
| T o tal assets | 9 9 7,740 | 173, 345 173, 345 |
958,796 958,796 |
1 94,576 1 94,576 |
| EQUIT Y | ||||
| Share capital | 7,861 | 7,861 | ||
| Reserves | 293,182 | 287,208 | ||
| Net income for the period | (1,030) | 10,610 | ||
| 300 , 01 3 | 30 5,6 79 | |||
| No n-co ntrol ling interests | ||||
| T o tal equi ty | 300 , 01 3 | 30 5,6 79 30 79 |
||
| LIABILIT IES | ||||
| No n-cu rrent li abil iti es | ||||
| Borrowings | 12,804 | 18,163 | ||
| Deferred income tax liabilities | 2,842 | 2,481 | ||
| Retirement benefit obligations | 3,793 | 3,474 | ||
| Provisions and other liabilities | 1,400 | 1,594 | ||
| 20 ,839 | 25,712 | |||
| Cu rrent liabili ties | ||||
| Trade payables | 521,203 | - | 465,112 | - |
| Short-term financial liabilities | 132,744 | 149,263 | ||
| Derivative financial liabilities | 613 | 644 | ||
| Provisions and other liabilities | 22,328 | 1,822 | 12,386 | 1,558 |
| 6 76 ,888 | 1, 822 | 627,405 | 1 ,558 | |
| T o tal l iabi lities | 6 9 7, 727 | 1, 822 1, 822 |
6 53,1 17 6 53,1 17 |
1 ,558 1 ,558 |
| T o tal equi ty and li abil iti es | 9 9 7,740 | 1, 822 822 |
958,796 958,796 |
1 ,558 1 ,558 |
The statement of financial position of Esprinet S.p.A. prepared in accordance with the international accounting standards which considers the 'pro-forma' values as at 31 December 2017, restated in order to show the merger of EDSlan S.r.l. and Mosaico S.r.l. into Esprinet S.p.A effects from 1 January 2017:
| (eu ro/00 0) | 31/12/20 18 | |
|---|---|---|
| P ro-forma | ||
| ASSETS | ||
| Non-cu rrent assets | ||
| Property, plant and equipment | 10,039 | 10,741 |
| Goodwill | 16,429 | 16,429 |
| Intangible assets | 649 | 1,009 |
| Investments in associates | - | - |
| Investments in others | 86,086 | 85,945 |
| Deferred income tax assets | 4,970 | 2,600 |
| Derivative financial assets | - | 377 |
| Receivables and other non-current assets | 3,095 | 6,406 |
| 121, 268 | 123, 50 7 | |
| Cu rren t assets | ||
| Inventory | 304,237 | 319,723 |
| Trade receivables | 199,871 | 187,259 |
| Income tax assets | 2,945 | 2,951 |
| Other assets | 195,363 | 174,344 |
| Derivative financial assets | 375 | - |
| Cash and cash equivalents | 173,681 | 179,311 |
| 876, 472 | 86 3,588 | |
| Di sposal grou ps assets | - | |
| Total assets | 9 97, 740 | 9 87,0 95 9 87,0 95 |
| EQUITY | ||
| Share capital | 7,861 | 7,861 |
| Reserves | 293,182 | 290,894 |
| Group net income | (1,030) | 11,752 |
| 30 0, 01 3 | 310, 50 7 | |
| Patri moni o netto di terzi | ||
| Total equ ity | 30 0, 01 3 | 310, 50 7 310, 50 7 |
| LIABILITIES | ||
| Non-cu rrent liabi liti es | ||
| Borrowings | 12,804 | 18,163 |
| Deferred income tax liabilities | 2,842 | 2,722 |
| Retirement benefit obligations | 3,793 | 4,211 |
| Provisions and other liabilities | 1,400 | 1,629 |
| 20, 839 | 26 ,725 | |
| Cu rren t liabi li ties | ||
| Trade payables | 521,203 | 485,926 |
| Short-term financial liabilities | 132,744 | 150,222 |
| Income tax liabilities | - | 531 |
| Derivative financial liabilities | 613 | 644 |
| Provisions and other liabilities | 22,328 | 12,540 |
| 6 76 ,888 | 649 ,863 | |
| Total li abi li ties | 6 97,727 | 6 76 ,588 6 76 ,588 |
| Total equ ity and liabi liti es | 9 97, 740 | 9 87,0 95 9 87,0 95 |
Esprinet S.p.A. separate income statement
| (eu ro/0 0 0) | 20 1 8 | non-recurring | related parties* | 20 17 | non-recurring | related p arties* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales from contracts with customers | 2,267,79 7 2,267,79 7 |
- | 56,765 | 1 ,9 17,559 | - | 62,532 |
| Cost of sales | (2,166,521) | (6,080) | (692) | (1,819,846) | - | (3,767) |
| Gr oss profit | 10 1 ,276 | (6,080) | 9 7, 713 | - | ||
| Sales and marketing costs | (36,419) | - | (2,264) | (30,181) | - | (1,335) |
| Overheads and administrative costs | (53,028) | - | (2,495) | (49,890) | (235) | (1,656) |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (9,266) | (8,823) | (1,246) | - | ||
| Operati ng i ncome (EBIT) i (EBIT) |
2,563 2,563 |
(14,903) | 1 6,39 6 | (235) | ||
| Finance costs - net | (3,457) | - | 634 | (1,880) | - | 1,050 |
| Other investments expenses/(incomes) | - | - | - | - | - | - |
| Resu lt before in come tax | (89 4) | (14,903) | 14, 516 | (235) | ||
| Income tax expenses | (136) | 3,814 | - | (3,906) | 65 | - |
| Net resu lt | (1,0 30 ) | (11,089) | 10 , 610 | (170) | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | - | - | ||||
| - of which attributable to Group | (1,030) | (11,089) | 10,610 | (170) |
* Emoluments to key managers excluded.
The income statement by "destination" of Esprinet S.p.A. prepared in accordance with the international accounting standards which considers the 'pro-forma' values as at 31 December 2017, restated in order to show the merger of EDSlan S.r.l. and Mosaico S.r.l. into Esprinet S.p.A effects from 1 January 2017:
| 201 7 | |||
|---|---|---|---|
| (eu ro /0 00 ) | 2018 | P ro -fo rma | |
| Sales from contracts with customers | 2,26 7,79 7 | 2,010 ,742 2,010 ,742 |
|
| Cost of sales | (2,166,521) | (1,901,506) | |
| Gross profi t | 10 1,276 | 10 9,236 10 9,236 |
|
| Sales and marketing costs | (36,419) | (35,726) | |
| Overheads and administrative costs | (53,028) | (53,333) | |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (9,266) | (1,648) | |
| Operati ng i nco me (EBIT) | 2,563 | 18,529 | |
| Finance costs - net | (3,457) | (2,246) | |
| Result before inco me taxes | (89 4) (89 4) |
16,283 16,283 |
|
| Income tax expenses | (136) | (4,531) | |
| Net resu lt | (1,030) (1,030) |
11 ,752 11 ,752 |
|
| - of which attributable to non-controlling interests | - | - | |
| - of which attributable to Group | (1,030) | 11,752 |
Esprinet S.p.A. statement of comprehensive income
| (euro /000 ) | 201 8 8 |
201 7 7 |
|---|---|---|
| Net result | (1, 030) 030) |
61 0 10, 61 0 |
| Other comprehensive income: | ||
| - Changes in 'cash flow hedge' equity reserve - Taxes on changes in 'cash flow hedge' equity reserve |
96 (23) |
(282) 68 |
| Other comprehensive income not to be reclassified in the separate income statement | ||
| - Changes in 'TFR' equity reserve - Taxes on changes in 'TFR' equity reserve |
221 (62) |
1 (0) |
| Oth er co mprehensi ve i nc ome | 232 | (21 4) (21 4) |
| Total c omprehensive in come | (798) (798) |
10 ,396 10 ,396 |
| - of which attributable to Group - of which, attributable to non-controlling interests |
(798) - |
10,396 - |
Esprinet S.p.A. statement of changes in equity
| (eu ro/00 0) | Share c api tal |
Reserves Reserves |
Own shar es | P rofi t fo r th e peri o d |
T otal net equi ty |
|---|---|---|---|---|---|
| Balance at 31 December 20 16 16 |
7,86 1 7,86 1 |
285,79 0 285,79 0 |
(5,145) (5,145)(5,145) | 12,738 12,738 |
301,244 301,244 |
| To tal comprehensi ve i ncome/(loss) ve ncome/(loss) |
- - |
(21 4) (21 4) | - - |
10,61 0 10,61 0 |
10,39 6 10,39 6 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 5,751 | - | (5,751) | - - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,987) | (6,987) (6,987) |
| Tr ansacti ons wi th owners | - | 5,751 | - | (12,738) (12,738) | (6,987) (6,987) |
| Changes in 'stock grant' plan reserve | - | 1,026 | - | - | 1,026 1,026 |
| Balance at 31 December 201 7 7 |
7,86 1 7,86 1 |
292,353 292,353 |
(5,145) (5,145)(5,145) | 10,61 0 10,61 0 | 305,679 305,679 |
| To tal comprehensi ve i ncome/(loss) ve ncome/(loss) |
- - |
232 232 |
- - |
(1,030) (1,030) (1,030) | (79 8) |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 3,623 | - | (3,623) | - - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,987) | (6,987) (6,987) |
| Acquisto azioni proprie | - | - | (3,929) | - | (3,929) (3,929) |
| Tr ansacti ons wi th owners | - | 3,623 | (3,929) | (10,61 0) (10,61 0) | (10,91 6) 6) |
| Changes in 'stock grant' plan reserve | - | (3,814) | 4,274 | - | 46 0 0 |
| Piani azionari in corso | - | 645 | - | - | 645 645 |
| Variazione per operazioni di fusione | - | 4,828 | - | - | 4,828 4,828 |
| FTA principi contabili IFRS | - | 133 | - | - | 133 133 |
| Other movements | - | (18) | - | - | ( 18) |
| Balance at 31 December 201 8 8 |
7,86 1 7,86 1 |
297,982 297,982 |
(4,80 0) (4,80 0)0) | (1,030) (1,030)(1,030) | 300,0 13 300,0 13 |
Esprinet S.p.A. net financial position
| (eu ro/0 0 0) | 31/12/20 18 18 |
31/12/20 17 1717 |
Var. |
|---|---|---|---|
| Short-term financial liabilities | 132,744 | 149,263 | (16,519) |
| Customer financial receivables | (10,880) | (510) | (10,370) |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 238 | 644 | (406) |
| Financial receivables from factoring companies | (241) | (1,202) | 961 |
| Financial (assets)/liab. From/to Group companies | (104,500) | (157,500) | 53,000 |
| Cash and cash equivalents | (173,681) | (165,368) | (8,313) |
| Net cu rrent fi nancial debt | (156, 320 ) 320 ) |
(174,6 73) 73) 73) |
18,353 18,353 |
| Borrowings | 12,804 | 18,163 | (5,359) |
| Non-current financial (assets)/liabilities for derivatives | - | (377) | 377 |
| Customer financial receivables | (1,420) | (1,870) | 450 |
| Net financi al debt | (144,9 36 ) | (158,757) | 13, 821 |
Esprinet S.p.A. statement of cash flows
| (euro/00 0) | 2018 2018 |
2017 2017 |
|
|---|---|---|---|
| Cash flow provided by (used in) operati ng activi ties (D=A+ B+ C) s (D=A+ B+ C) |
24,329 24,329 |
55,146 55,146 |
|
| Cash flow generated from operatio ns (A) | 14,773 | 20,1 77 20,1 77 |
|
| Operating income (EBIT) | 2,563 | 16,396 | |
| Depreciation, amortisation and other fixed assets write-downs | 3,182 | 3,163 | |
| Net changes in provisions for risks and charges | 8,629 | (91) | |
| Net changes in retirement benefit obligations | (626) | (252) | |
| Stock option/grant costs | 1,025 | 961 | |
| Cash flow provided by (used in) ch anges in working capi tal (B) tal (B) |
14,838 14,838 |
37,19 37,19 0 |
|
| Inventory | 15,486 | (102,575) | |
| Trade receivables | (12,612) | 48,902 | |
| Other current assets | (29,641) | 9,270 | |
| Trade payables | 35,364 | 84,021 | |
| Other current liabilities | 6,241 | (2,428) | |
| Oth er cash flow provided by (used in) o perati ng activities (C) ivities (C) |
(5,282) (5,282) (5,282) |
(2,221 ) ) | |
| Interests paid, net | (1,576) | (746) | |
| Foreign exchange (losses)/gains | (559) | 191 | |
| Income taxes paid | (3,147) | (1,666) | |
| Cash flow provided by (used in) investing activities (E) | (30 ,301 ) (30 ,301 ) |
(2,282) | |
| Net investments in property, plant and equipment | (2,147) | (1,767) | |
| Net investments in intangible assets | 27 | (43) | |
| Changes in other non current assets and liabilities | 2,825 | (372) | |
| Nilox Deutschland change shareholding | (300) | (100) | |
| Reimbursement from 'stock grant' to subsidiaries | 238 | - | |
| Edslan and Mosaico merge | (27,016) | - | |
| Share buyback | (3,928) | - | |
| Cash flow provided by (used in) financing activi ties (F) | 14,285 | 32,39 32,39 5 |
|
| Medium/long term borrowing | - | 165,000 | |
| Repayment/renegotiation of medium/long-term borrowings | (33,676) | (73,655) | |
| Net change in financial liabilities | 10,435 | (46,360) | |
| Borrowed due within 12 months received/(granted) | 53,000 | (6,000) | |
| Net change in financial assets and derivative instruments | (8,989) | 611 | |
| Dividend payments | (6,987) | (6,987) | |
| Increase/(decrease) in 'cash flow edge' equity reserve | 73 | (214) | |
| Other movements | 429 | - | |
| Net increase/(decrease) in cash and cash equ ivalents (G=D+ E+ F) s F) |
8,313 8,313 |
85,259 85,259 |
|
| Cash and cash equivalents at year-begi nni ng | 1 65,36 8 | 80 ,10 9 ,10 9 |
|
| Net increase/(decrease) in cash and cash equ ivalents | 8,313 | 85,259 85,259 |
|
| Cash and cash equivalents at year-end | 173,6 81 | 1 65,36 1 65,36 8 |