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Esprinet
Earnings Release • Nov 13, 2019
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Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0533-43-2019 |
Data/Ora Ricezione 13 Novembre 2019 21:20:00 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | ESPRINET | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 124711 | |
| Nome utilizzatore | : | ESPRINETN02 - Casari | |
| Tipologia | : | REGEM | |
| Data/Ora Ricezione | : | 13 Novembre 2019 21:20:00 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 13 Novembre 2019 21:20:01 | |
| Oggetto | : | Esprinet risultati del terzo trimestre | 2019/Esprinet's third quarter 2019 results |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
ESPRINET: APPROVATO IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GEST ESPRINET: APPROVATO IL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE AL IONE 30 SETTEMBRE SETTEMBRE2019
Principali risultati consolidati al 30 settembre 2019
Ricavi da contratti con clienti: € clienti: € 2.611,1 milioni, milioni,+13% (9M 2018: +13% € 2.309,8 milioni) Margine commerciale lordo: € lordo: €118,7 milioni, +7% (9M 2018: € 118,7 milioni, (9M 2018: €111,1 milioni) 111,1 EBITDA: € EBITDA: € 30,7milioni, + milioni, + milioni, +65% (9M 2018: % (9M 2018: % € 18,6milioni) milioni) milioni) EBIT: € EBIT: € 20,6 milioni, +37% (9M 2018: € +37% (9M 2018: €15,1 milioni) 15,1 milioni) Utile n netto: € 9,4 milioni, +12% (9M 2018: € 8,3 milioni) Posizione Finanziaria Netta: € € -183,6 milioni (€ milioni (€ -92,8 milioni esclusi effetti IFRS 16), 92,8 milioni esclusi effetti IFRS 16), 92,8 IFRS 16), (30 giugno 30 giugno2019: € -183,1 milioni) -183,1 milioni) 183,1 milioni) ROCE: 8,3% (9M 2018: 6,9%) ROCE: 8,3% (9M 2018: 6,9%)
Principali risultati isultati consolidati del terzo trimestre 2019 terzo trimestre 2019
Ricavi da contratti con conclienti: clienti: € 893,6 milioni, +16% (Q3 893,6 (Q32018: € 771,6 milioni) Margine commerciale lordo: € €37,6 milioni, +10% (Q3 37,6 milioni, +10% (Q32018: € 34,2 milioni) 34,2 milioni) EBITDA: € 10,0 milioni, +89% (Q3 10,0 milioni, (Q32018: € 5,3 milioni) EBIT: € 6,7 milioni, +62% (Q3 6,7 +62% (Q32018: € 4,1 milioni) milioni) Utile n Utile netto: € 1,8 milioni, - 1,8 -17% (Q3 17% (Q3 17% (Q32018: € 2,1 milioni) milioni)
Outlook
Riconfermato il target di EBIT pre- target di EBIT pre-IFRS 16 pe IFRS per l'anno 2019 compreso tra r l'anno 2019 compreso € 38-42 milioni 42 milioni milioni A partire dal 2020 un ROCE- A partire ROCE-Return On Capital Employed Return Capital EmployedEmployedstabilmente superiore al costo medio stabilmente costo del capitale stimato attualmente all'8% capitale stimato
Vimercate Vimercate(Monza Brianza), 13 novembre (Monza Brianza), 13 novembre novembre2019- Il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. (Borsa Italiana: PRT), riunitosi oggi sotto la presidenza di Maurizio Rota, ha esaminato ed approvato il Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2019, redatto in conformità con i principi contabili internazionali IFRS.
Alessandro Cattani, Amministratore Delegato del Gru Cattani ppo Esprinet: "Nel corso del terzo trimestre alcuni punti del piano presentato a fine giugno hanno subito una forte accelerazione e si cominciano a misurare i primi positivi ritorni da parte della clientela per il progetto di miglioramento della "Customer Satisfaction", ormai pienamente avviato. Forte enfasi è stata posta sullo sviluppo della linea di business "Advanced Solution" dove il Gruppo ha registrato crescite dei volumi da inizio anno di oltre il +12% e dove sono in corso trattative per l'allargamento ulteriore del portafoglio prodotti soprattutto in Spagna e Portogallo. Sono in corso negoziazioni anche con start-up tecnologiche per identificare nuovi possibili servizi a valore aggiunto in ambito logistico mentre da gennaio verrà potenziato con l'ingresso di nuove figure manageriali il catalogo per la clientela retail. Da sottolineare il continuo miglioramento del cash conversion cycle, che registra una marcata riduzione di -8 giorni rispetto al picco di inizio 2018. Le nuove metriche di misurazione del Return on Capital Employed, ormai sistematicamente utilizzate dai nostri team, stanno portando i risultati auspicati: nei primi nove mesi il ROCE si attesta oltre l'8,3%, in forte crescita rispetto al 6,9% dello scorso anno. L'EBIT registrato, in miglioramento del +37% rispetto al 30 settembre 2018, ne rappresenta un'ulteriore conferma. Anche sulla base del trend dei volumi di vendita osservati nel mese di ottobre e delle attese positive per il Black Friday e il periodo natalizio, confermiamo i target di redditività 2019 di un EBIT
compreso tra 38 e 42 milioni di euro unitamente all'obiettivo di ottenere a partire dal 2020 un ROCE stabilmente superiore al costo medio ponderato del capitale stimato attualmente all'8%."
PRINCIPALI RISULTATI CONSOLIDATI AL 30 SETTEMBRE 2019 E DEL TERZO TRIMESTRE 2019
Si precisa che il perimetro di consolidamento al 30 settembre 2019 comprende i risultati della società 4Side S.r.l., acquisita in data 20 marzo 2019. Inoltre, si ricorda che, a partire dal 1° gennaio 2019, il Gruppo ha adottato il nuovo principio contabile IFRS 16 con metodo retrospettico modificato (opzione B, senza restatement dei contratti già in essere al 1° gennaio 2019, non applicando il principio alle attività di "scarso valore" e a breve termine).
I Ricavi da contratti con clienti Ricavi da con ammontano a € 2.611,1 milioni e presentano un aumento del +13% rispetto a € 2.309,8 milioni realizzati al 30 settembre 2018. Nel terzo trimestre si è osservato un incremento del +16% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (€ 893,6 milioni rispetto a € 771,6 milioni);
Il Margine commerciale lordo Margine commerciale lordo è pari a € 118,7 milioni ed evidenzia un aumento del +7% rispetto al 30 settembre 2018 (+4% depurando il risultato 2018 degli € 1,1 milioni di oneri non ricorrenti, interamente emersi nel terzo trimestre dell'esercizio, ed il risultato 2019 dell'apporto positivo di € 1,5 milioni da parte della società 4Side S.r.l., essendo invece nullo l'effetto della prima applicazione del principio contabile IFRS 16) quale effetto combinato dei maggiori ricavi realizzati controbilanciati da una flessione del margine percentuale. Nel terzo trimestre il Margine commerciale lordo, pari a € 37,6 milioni, è aumentato del +10% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (+6% al netto degli effetti degli oneri non ricorrenti e dell'apporto di € 0,3 milioni di 4Side S.r.l.);
L'Utileoperativo (EBIT) operativo (EBIT), pari a € 20,6 milioni, mostra un incremento del +37% rispetto al 30 settembre 2018 (€ 15,1 milioni), con un'incidenza sui ricavi pari a 0,79%, in incremento rispetto a 0,65% al 30 settembre 2018 per effetto del miglioramento del margine commerciale lordo e della meno che proporzionale crescita dei costi operativi. Il terzo trimestre mostra un EBIT di € 6,7 milioni, in crescita del +62% rispetto al terzo trimestre 2018, con un miglioramento dell'incidenza sui ricavi da 0,53% a 0,75%. Anche escludendo i benefici derivanti dalla prima applicazione del principio contabile IFRS 16 (che comporta uno storno di canoni di locazione contro la contabilizzazione di minori quote di ammortamento sul diritto di utilizzo delle attività relative) e dall'apporto positivo di € 0,3 milioni da parte della società 4Side S.r.l., e nonché gli oneri non ricorrenti registrati nel 2018, l'EBIT mostra comunque un miglioramento del +12% (+18% nel terzo trimestre 2019 in cui la società 4Side S.r.l. ha evidenziato una perdita operativa di € 0,3 milioni);
L'Utile prima delle imposte Utile prima delle imposte imposte, pari a € 13,3 milioni, presenta un incremento del +17% rispetto al 30 settembre 2018, inferiore al +37% rilevato a livello di EBIT, in conseguenza dei maggiori oneri finanziari principalmente ascrivibili agli interessi passivi derivanti dalla prima contabilizzazione delle passività finanziarie per leasing (pari a € 90,8 milioni al 30 settembre 2019) introdotte dal principio contabile IFRS 16 ed agli oneri connessi al rimborso anticipato del finanziamento in pool in essere per € 72,5 milioni. Al netto di tali interessi passivi introdotti dal nuovo principio contabile IFRS 16 e del risultato positivo di € 0,3 milioni della società 4Side S.r.l., l'Utile ante imposte risulta pari a € 12,8 milioni (€ 3,3 nel solo terzo trimestre 2019) in miglioramento del +2% (-18% nel terzo trimestre 2019) tenuto conto degli oneri non ricorrenti registrati nei periodi di confronto del 2018;
L'Utile netto Utile netto pari a € 9,4 milioni, mostra un aumento del +12% rispetto al 30 settembre 2018 (costante a parità di perimetro di consolidamento ed al netto degli € 0,8 milioni di oneri non ricorrenti, al netto delle stimate imposte, registrati nei primi nove mesi del 2018). Nel terzo trimestre 2019, a parità di condizioni, l'utile netto si è attestato a € 2,1 milioni rispetto a € 3,0 milioni del terzo trimestre 2018 anche per effetto di un tax rate particolarmente elevato in conseguenza del mancato beneficio di imposte sulle perdite delle società controllate in liquidazione;
L'Utile netto per azione ordinaria Utile netto azione ordinaria ordinaria, pari a € 0,18, evidenzia un miglioramento del +13% rispetto al 30 settembre 2018 (€ 0,16). Nel terzo trimestre l'utile netto per azione ordinaria è pari a € 0,04, in linea rispetto al corrispondente trimestre 2018;
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 30 settembre 2019 e del terzo trimestre 2019 sono di seguito illustrati:
| 9 mesi mesi |
9 mesi 9 mesi |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro/000 ) | 2019 2019 |
2018 2018 |
|
| Ri cavi da contratti con clienti Ri da clienti |
2. 611. 054 611. 054 2. 611. 054 |
2.309. 80 1 2.309. 80 1 |
13% |
| Costo del venduto | (2.492.357) | (2.198.667) | 13% |
| Marg ine commerci ale lordo ine commerci lordo |
118. 697 697 118. 697 |
111.134 111.134 | 7% |
| Margine commerciale lordo % | 4,55% | 4,81% | |
| Costi di marketing e vendita | (38.222) | (39.238) | -3% |
| Costi generali e amministrativi | (59.048) | (56.268) | 5% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (781) | (574) | 36% |
| Utile operativo (EBIT) | 20. 646 646 |
15. 054 054 |
37% |
| EBIT % | 0,79% | 0,65% | |
| (Oneri)/proventi finanziari | (7.349) | (3.648) | 101% |
| Utile prima delle imposte prima imposte |
13. 297 297 13. 297 |
11. 406 11. 406 | 17% |
| Imposte | (3.939) | (3.068) | 28% |
| Utile netto | 9. 358 358 |
8. 338 338 |
12% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,18 | 0,16 | 13% |
| 3° trim. trim. |
3° trim. trim. |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro/000 ) | 2019 2019 |
2018 2018 |
Var. % |
| Ri cavi da contratti con clienti Ri da clienti |
89 3. 569 569 89 3. 569 |
771. 642 771. 642 | 16 % |
| Costo del venduto | (855.951) | (737.460) | 16% |
| Marg ine commerci ale lordo ine commerci lordo |
618 618 37. 618 |
34. 182 34. 182 | 10 % |
| Margine commerciale lordo % | 4,21% | 4,43% | |
| Costi di marketing e vendita | (12.219) | (12.434) | -2% |
| Costi generali e amministrativi | (18.742) | (17.557) | 7% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | 6 | (74) | -108% |
| Utile operativo (EBIT) | 6. 663 663 |
4. 117 117 |
6 2% |
| EBIT % | 0,75% | 0,53% | |
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.604) | (1.245) | 189% |
| Utile prima delle imposte prima imposte |
3. 059 059 |
2. 872 | 7% |
| Imposte | (1.278) | (725) | 76% |
| Utile netto | 1.781 1.781 |
2.147 2.147 |
-17% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,04 | 0,04 | 0% |
Per facilitare il confronto con i primi nove mesi ed il terzo trimestre 2018, di seguito si riportano i principali risultati economici del Gruppo in cui i dati al 30 settembre 2019 risultano rettificati degli effetti del principio contabile IFRS 16:
| 9 mesi mesi |
9 mesi 9 mesi |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro /0 0 0 ) | 20 19 P re-IFRS 1 6 |
20 18 | Var. % |
| Ri cavi da co ntratti co n c lienti da lienti |
2.61 1.0 54 54 54 |
2.30 9 .80 1 2.30 .80 1 |
13% |
| Costo del venduto | (2.492.357) | (2.198.667) | 13% |
| Margi ne co mmerci ale lo rdo lo rdo |
1 18.697 18.697 1 18.697 |
1 11.134 1 11.134 | 7% |
| Margine commerciale lordo % | 4,55% | 4,81% | |
| Costi di marketing e vendita | (40.002) | (39.238) | 2% |
| Costi generali e amministrativi | (59.520) | (56.268) | 6% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (781) | (574) | 36% |
| Uti le operativo (EBIT) | 18.39 4 18.39 4 |
15.0 54 54 |
22% |
| EBIT % | 0,70% | 0,65% | |
| (Oneri)/proventi finanziari | (5.301) | (3.648) | 45% |
| Uti le pr i ma delle i mpo ste pr i ma i mpo ste |
13.0 9 3 3 13.0 9 3 |
11.40 6 11.40 6 | 15% |
| Imposte | (3.816) | (3.068) | 24% |
| Uti le netto | 9.277 9.277 |
8.338 8.338 |
1 1% |
| 3° tr i m. m. |
3° tri m. tri m. |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro /0 0 0 ) | 20 19 P re-IFRS 1 6 |
20 18 | Var. % |
| Ri cavi da co ntratti co n c lienti da lienti |
89 3.569 3.569 89 3.569 |
771.642 771.642 | 16% |
| Costo del venduto | (855.951) | (737.460) | 16% |
| Margi ne co mmerci ale lo rdo lo rdo |
37.618 37.618 |
34.182 | 10 % |
| Margine commerciale lordo % | 4,21% | 4,43% | |
| Costi di marketing e vendita | (12.816) | (12.434) | 3% |
| Costi generali e amministrativi | (18.916) | (17.557) | 8% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | 6 | (74) | -108% |
| Uti le operativo (EBIT) | 5.89 2 2 |
4.117 4.117 |
43% |
| EBIT % | 0,66% | 0,53% | |
| (Oneri)/proventi finanziari | (2.914) | (1.245) | 134% |
| Uti le pr i ma delle i mpo ste pr i ma i mpo ste |
2.9 78 78 |
2.872 | 4% |
| Imposte | (1.233) | (725) | 70% |
| Uti le netto | 1.745 1.745 |
2.147 2.147 |
-19 % |
Il Capitale circolante commerciale netto netto è pari a € 347,3 milioni a fronte di € 10,4 milioni al 31 dicembre 2018;
La Posizione Finanziaria Netta al 30 settembre 2019, negativa per € 183,6 milioni e in linea rispetto al dato al 30 giugno 2019 (negativa per € 183,1milioni), comprende € 90,8 milioni di passività finanziarie per leasing non presenti al 31 dicembre 2018 in quanto conseguenti alla prima applicazione del principio contabile IFRS 16, e si confronta con un surplus di liquidità pari a € 241,0 milioni al 31 dicembre 2018 (negativa per € 120,8 milioni al 30 settembre 2018). Ciononostante, il peggioramento della posizione finanziaria netta di fine periodo si riconnette principalmente all'andamento del livello del capitale circolante al 30 settembre 2019 che risulta influenzato sia da fattori tecnici e stagionali, che dal grado di utilizzo più o meno elevato dei programmi di factoring "pro soluto" e cartolarizzazione dei crediti commerciali.
Posto che i citati programmi di factoring e cartolarizzazione definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IFRS 9.
Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell'incasso dei crediti differenti da quelle precedentemente citate ma dotate di effetti analoghi - i.e. il "confirming" utilizzato in Spagna, l'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti consolidati al 30 settembre 2019 è quantificabile in € 311,3 milioni (€ 596,7 milioni al 31 dicembre 2018 e € 343,2 milioni al 30 settembre 2018);
Il Patrimonio netto Patrimonio al 30 settembre 2019 ammonta a € 345,3 milioni e mostra un incremento rispetto a € 342,9 milioni al 31 dicembre 2018.
| (eu ro /00 0 ) | 30 /0 9 /201 9 30 9 |
31 /1 2/20 1 8 31 /1 2/20 1 8 |
|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 211.429 | 118.502 |
| Capitale circolante commerciale netto | 347.308 | 10.443 |
| Altre attività/passività correnti | (13.306) | (12.667) |
| Altre attività/passività non correnti | (16.590) | (14.424) |
| T o tale Impiegh i | 528.841 | 1 01 .854 1 01 .854 |
| Debiti finanziari correnti | 127.782 | 138.311 |
| Passività finanziarie per leasing | 6.886 | - |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 5 87 |
610 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.508) | (242) |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | 1.082 |
| Crediti finanziari verso altri corrente | (9.293) | (10.881) |
| Disponibilità liquide | (65.201) | (381.308) |
| Debiti finanziari correnti netti | 59.253 | (252.428) |
| Debiti finanziari non correnti | 41.394 | 12.804 |
| Passività finanziarie per leasing | 83.889 | - |
| Crediti finanziari verso altri non correnti | (970) | (1.420) |
| Debiti finanziari netti (A) | 183.566 | (241.044) |
| Patrimonio netto (B) | 345.275 | 342.898 |
| T o tale Fonti (C=A+ B) o tale Fonti (C=A+ B) |
528.841 528.841 |
1 01 .854 |
Per facilitare il confronto con i dati al 31 dicembre 2018 di seguito si riportano i principali risultati finanziari e patrimoniali del Gruppo in cui i dati al 30 settembre 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16:
| (eu ro /0 00 ) | 30/09/20 19 Pr e - IFRS 16 |
31/1 2/20 18 |
|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 120.393 | 118.502 |
| Capitale circolante commerciale netto | 346.014 | 10.443 |
| Altre attività/passività correnti | (11.809) | (12.667) |
| Altre attività/passività non correnti | (16.590) | (14.424) |
| T otale Impiegh i | 438.00 8 | 1 01.855 1 01.855 |
| Debiti finanziari correnti | 127.782 | 138.311 |
| Passività finanziarie per leasing | - | - |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 5 87 |
610 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.508) | (242) |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | 1.082 |
| Crediti finanziari verso altri corrente | (9.293) | (10.881) |
| Disponibilità liquide | (65.201) | (381.308) |
| Debiti finanziari correnti netti | 52.367 | (252.428) |
| Debiti finanziari non correnti | 41.394 | 12.804 |
| Passività finanziarie per leasing | - | - |
| Crediti finanziari verso altri non correnti | (970) | (1.420) |
| Debiti finanziari netti (A) | 92.791 | (241.044) |
| Patrimonio netto (B) | 345.217 | 342.898 |
| T otale Fo nti (C=A+ B) | 438.00 8 | 1 01.855 1 01.855 |
PRINCIPALI RISULTATI CONSOLIDATI PER AREA GEOGRAFICA
Sottogruppo Italia 1
IRicavi da contratti con clienti Ricavi da clienticlienti ammontano a € 1.729,4 milioni ed evidenziano un aumento del +14% rispetto a € 1.522,6 milioni al 30 settembre 2018. Nel terzo trimestre 2019 i ricavi mostrano un incremento del +19% rispetto al terzo trimestre 2018;
Il Margine commerciale lordo Margine lordo lordo, pari a € 87,0 milioni, evidenzia un miglioramento del +7% rispetto a € 81,3 milioni al 30 settembre 2018 (+4% depurando il risultato 2018 degli € 1,1 milioni di oneri non ricorrenti, interamente emersi nel terzo trimestre, ed il risultato 2019 dell'apporto positivo di € 1,5 milioni da parte della società 4Side S.r.l.), con un margine percentuale pari a 5,03% (5,34% al 30 settembre 2018). Nel terzo trimestre il Margine commerciale lordo, pari a € 27,7 milioni, mostra un incremento del +13% rispetto al terzo trimestre 2018 (+7% al netto degli oneri non ricorrenti e dell'apporto di € 0,3 milioni di 4Side S.r.l.);
L'Utile operativo (EBIT) Utile (EBIT) (EBIT), pari a € 12,7 milioni, evidenzia un aumento del +57% rispetto al 30 settembre 2018, con un'incidenza sui ricavi pari a 0,73%, in incremento rispetto a 0,53% al 30 settembre 2018. L'EBIT del terzo trimestre 2019 presenta un miglioramento del +157% attestandosi a € 4,3 milioni rispetto a € 1,7 milioni del terzo trimestre 2018 e con un'incidenza sui ricavi dello 0,75% rispetto allo 0,35% dell'analogo periodo del 2018. Escludendo nel 2019 i benefici derivanti dalla prima applicazione del principio contabile IFRS 16 e dall'apporto positivo di € 0,3 milioni da parte di 4Side S.r.l., ed escludendo nel 2018 gli oneri non ricorrenti, l'EBIT mostra un miglioramento del +14% (+42% nel solo terzo trimestre 2019 in cui la società 4Side S.r.l. ha evidenziato una flessione di € 0,3 milioni);
Il Capitale circolante commerciale netto circolante nettonetto risulta pari a € 255,9 milioni, a fronte di € 48,4 milioni al 31 dicembre 2018;
1 Esprinet, V-Valley, 4Side, Nilox Deutschland e Gruppo Celly
LaPosizione finanziaria Posizione netta, negativa per € 155,0 milioni (negativa per € 118,7 milioni al 30 giugno 2019), comprende € 73,5 milioni di passività finanziarie per leasing non presenti al 31 dicembre 2018 in quanto conseguenti alla prima applicazione del principio contabile IFRS 16 e si confronta con un surplus di € 146,5 milioni al 31 dicembre 2018 (negativa per € 58,0 milioni al 30 settembre 2018). L'effetto al 30 settembre 2019 del ricorso alla fattorizzazione "pro-soluto" ed alla cartolarizzazione dei crediti è pari a € 182,5 milioni (€ 319,9 milioni al 31 dicembre 2018 e € 190,3 milioni al 30 settembre 2018).
| 9 mesi mesi |
9 mesi | ||
|---|---|---|---|
| (eu ro/000 ) | 201 9 9 |
201 8 201 8 |
Var. % |
| Ricavi verso terzi | 1.697.343 | 1.483.742 | 14% |
| Ricavi infragruppo | 32.098 | 38.815 | -17% |
| Ri cavi da co ntratti con cli enti co con cli enti |
1 .729.441 1 .729.441 1 .729.441 |
1 .522.557 1 .522.557 | 4% 1 |
| Costo del venduto | (1.642.397) | (1.441.238) | 14% |
| Margi ne commerci ale lordo Margi ne ale lordo |
87.0 44 87.0 44 87.0 44 |
81.31 9 81.31 9 | 7% |
| Margine commerciale lordo % | 5,03% | 5,34% | |
| Costi di marketing e vendita | (29.722) | (30.676) | -3% |
| Costi generali e amministrativi | (43.935) | (42.128) | 4% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (684) | (423) | 62% |
| Uti le operati vo (EBIT) | 12.70 3 12.70 3 |
8.092 8.092 |
57% |
| EBIT % | 0,73% | 0,53% |
| 3° tri m. 3° m. |
3° tri m. 3° m. |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro/000 ) | 201 9 9 |
201 8 201 8 |
Var. % |
| Ricavi verso terzi | 570.718 | 476.101 | 20% |
| Ricavi infragruppo | 9.332 | 12.682 | -26% |
| Ri cavi da co ntratti con cli enti Ri co con cli enti |
580 .050 580 .050 580 .050 |
488.783 488.783 | 1 9% |
| Costo del venduto | (552.344) | (464.212) | 19% |
| Margi ne commerci ale lordo Margi ne ale lordo |
27.706 27.706 |
24.571 | 1 3% |
| Margine commerciale lordo % | 4,78% | 5,03% | |
| Costi di marketing e vendita | (9.550) | (9.803) | -3% |
| Costi generali e amministrativi | (13.876) | (13.075) | 6% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | 51 | (6) | -950% |
| Uti le operati vo (EBIT) | 4.331 4.331 |
1 .687 1 .687 |
157% |
| EBIT % | 0,75% | 0,35% |
Per facilitare il confronto con i primi nove mesi ed il terzo trimestre 2018 di seguito si riportano i principali risultati economici del Sottogruppo Italia in cui i dati al 30 settembre 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16:
| 9 mesi mesi |
9 mesi 9 mesi |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro /0 0 0 ) | 20 19 P re-IFRS 1 6 |
20 18 | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 1.697.343 | 1.483.742 | 14% |
| Ricavi infragruppo | 32.098 | 38.815 | -17% |
| Ri cavi da co ntratti co n c lienti Ri co c lienti da |
1 .729.441 .729.441 1 .729.441 |
1.522.557 1.522.557 | 14% |
| Costo del venduto | (1.642.397) | (1.441.238) | 14% |
| Margi ne co mmerci ale lo rdo Margi lo rdo |
87.0 44 44 44 |
81.31 9 81.31 9 | 7% |
| Margine commerciale lordo % | 5,03% | 5,34% | |
| Costi di marketing e vendita | (31.300) | (30.676) | 2% |
| Costi generali e amministrativi | (44.265) | (42.128) | 5% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (684) | (423) | 62% |
| Uti le operativo (EBIT) | 10 .79 5 .79 5 |
8.0 9 2 8.0 9 2 |
33% |
| EBIT % | 0,62% | 0,53% |
| 3° tr i m. i m. |
3° tri m. 3° tri m. |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro /0 0 0 ) | 20 19 P re-IFRS 1 6 |
20 18 | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 570.718 | 476.101 | 20% |
| Ricavi infragruppo | 9.332 | 12.682 | -26% |
| Ri cavi da co ntratti co n c lienti Ri co c lienti da |
580 .0 50 580 50 580 .0 50 |
488.783 488.783 | 19 % |
| Costo del venduto | (552.344) | (464.212) | 19% |
| Margi ne co mmerci ale lo rdo Margi lo rdo |
27.70 6 6 27.70 6 |
24.571 | 13% |
| Margine commerciale lordo % | 4,78% | 5,03% | |
| Costi di marketing e vendita | (10.079) | (9.803) | 3% |
| Costi generali e amministrativi | (13.995) | (13.075) | 7% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | 051 | (006) | -950% |
| Uti le operativo (EBIT) | 3.683 3.683 |
1.687 1.687 |
118% |
| EBIT % | 0,63% | 0,35% |
| (eu ro/0 0 0) | 30/0 9 /20 19 9 /20 19 |
31/12/20 18 31/12/20 18 |
|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 191.157 | 115.414 |
| Capitale circolante commerciale netto | 255.878 | 48.346 |
| Altre attività/passività correnti | (22.547) | 830 |
| Altre attività/passività non correnti | (10.184) | (9.310) |
| To tale Impi eghi | 414. 304 | 1 1 55.280 |
| Debiti finanziari correnti | 131.559 | 136.269 |
| Passività finanziarie per leasing | 5.199 | - |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | 1.082 |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 5 87 |
613 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.508) | (242) |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (9.500) | (104.500) |
| Crediti finanziari verso altri | (9.290) | (10.880) |
| Disponibilità liquide | (37.944) | (180.219) |
| Debiti finanziari correnti netti | 79.103 | (157.877) |
| Debiti finanziari non correnti | 8.602 | 12.804 |
| Passività finanziarie per leasing | 68.307 | - |
| Crediti finanziari verso altri | (970) | (1.420) |
| Debiti finanziari netti (A) | 155.042 | (146.493) |
| Patrimonio netto (B) | 299.262 | 301.773 |
| To tale Fo nti (C=A+ B) tale Fo (C=A+ B) |
454. 304 454. 304 |
1 55.280 1 |
Per facilitare il confronto con i dati al 31 dicembre 2018 di seguito si riportano i principali risultati finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Italia in cui i dati al 30 settembre 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16:
| (eu ro /0 0 0 ) | 30 /0 9 /20 19 P re - IFRS 16 |
31/12/2018 |
|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 117.347 | 115.414 |
| Capitale circolante commerciale netto | 254.594 | 48.346 |
| Altre attività/passività correnti | 18.947 | 830 |
| Altre attività/passività non correnti | (10.184) | (9.310) |
| T o tale Impi eghi | 380 .70 4 | 155.280 |
| Debiti finanziari correnti | 131.559 | 136.269 |
| Passività finanziarie per leasing | - | - |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | 1.082 |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 587 | 613 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.508) | (242) |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (9.500) | (104.500) |
| Crediti finanziari verso altri | (9.290) | (10.880) |
| Disponibilità liquide | (37.944) | (180.219) |
| Debiti finanziari correnti netti | 73.904 | (157.877) |
| Debiti finanziari non correnti | 8.602 | 12.804 |
| Passività finanziarie per leasing | - | - |
| Crediti finanziari verso altri | (970) | (1.420) |
| Debiti finanziari netti (A) | 81.536 | (146.493) |
| Patrimonio netto (B) | 299.168 | 301.773 |
| T o tale Fo nti (C=A+ B) | 380 .70 4 | 155.280 |
Sottogruppo Iberica 2
IRicavi da contratti con clienti Ricavi clienti clienti ammontano a € 913,7 milioni, evidenziando un aumento del +11% rispetto a € 826,1 milioni rilevati al 30 settembre 2018. Nel terzo trimestre 2019 le vendite hanno mostrato un incremento del +9% (pari a € 27,3 milioni) rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente;
IlMargine commerciale lordo Margine commerciale lordo ammonta a € 31,4 milioni con un aumento del +6% rispetto a € 29,8 milioni al 30 settembre 2018 e con un'incidenza sui ricavi ridottasi da 3,60% a 3,44%. Nel terzo trimestre il Margine commerciale lordo conferma il risultato del corrispondente periodo dell'esercizio precedente, con una incidenza sui ricavi in flessione dal 3,27% al 2,99%;
L'Utile operativo (EBIT), Utile operativo (EBIT), (EBIT), pari a € 7,7 milioni, è in crescita del +11% rispetto al 30 settembre 2018, con un'incidenza sui ricavi costante. Non tenendo conto della prima applicazione del principio contabile IFRS 16, l'EBIT mostra un miglioramento più contenuto, pari al +6%, con un'incidenza sui ricavi in lieve contrazione (0,81% rispetto a 0,84% al 30 settembre 2018). Nel terzo trimestre 2019 l'Utile operativo (EBIT) ammonta a € 2,1 milioni rispetto a € 2,5 milioni del terzo trimestre 2018 con una redditività percentuale diminuita a 0,64% da 0,84% al 30 settembre 2018. Escludendo gli effetti che scaturiscono dalla prima applicazione del principio contabile IFRS 16, l'EBIT del terzo trimestre mostra una flessione del -21% con un'incidenza sui ricavi ridottasi a 0,60% da 0,84% nell'analogo periodo del 2018;
Il Capitale Capitale circolante commerciale netto circolante commerciale netto è pari a € 91,8 milioni a fronte di € -37,3 milioni al 31 dicembre 2018;
La Posizione finanziaria netta netta, negativa per € 68,5 milioni (negativa per € 64,4 milioni al 30 giugno 2019) comprende€ 17,3 milioni di passività finanziarie per leasing non presenti al 31 dicembre 2018 in quanto emerse a seguito della prima applicazione del principio contabile IFRS 16, si confronta con una posizione finanziaria positiva di € 94,6 milioni al 31 dicembre 2018 (negativa per € 63,7 milioni al 30 settembre 2018). L'effetto dei programmi di cessione "pro-soluto" o di anticipazione di incasso di crediti commerciali è stimabile in € 128,8 milioni (€ 276,8 milioni al 31 dicembre 2018 e € 152,9 milioni al 30 settembre 2018).
| 9 mesi mesi |
9 mesi 9 mesi |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro /0 0 0 ) | 20 1 9 20 1 9 |
20 8 20 1 8 |
Var. % |
| Ricavi verso terzi | 913.711 | 826.059 | 11% |
| Ricavi infragruppo | - | - | 0% |
| Ric avi da co ntratti con c li enti Ric avi da co con c enti |
9 13. 711 9 13. 711 9 13. 711 |
826. 0 59 826. 0 59 | 1 1 % |
| Costo del venduto | (882.269) | (796.283) | 11% |
| Margi ne co mmerci ale lordo Margi ne lordo |
31 .442 .442 31 .442 |
29 . 776 29 . 776 | 6% |
| Margine commerciale lordo % | 3,44% | 3,60% | |
| Costi di marketing e vendita | (8.500) | (8.562) | -1% |
| Costi generali e amministrativi | (15.145) | (14.152) | 7% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (97) | (151) | -36% |
| Uti le o perativo (EBIT ) | 7. 70 0 0 |
6. 9 1 1 6. 9 1 1 |
1 1 % |
| EBIT % | 0,84% | 0,84% |
2 Esprinet Iberica, Esprinet Portugal, Vinzeo Technologies e V-Valley Iberian
| 3° tri m. tri m. |
3° tri m. 3° m. |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro /0 0 0 ) | 20 1 9 20 1 9 |
20 1 8 20 1 8 |
Var. % |
| Ricavi verso terzi | 322.851 | 295.540 | 9% |
| Ricavi infragruppo | - | - | 0% |
| Ric avi da co ntratti con c li enti Ric avi da co con c enti |
322. 851 851 851 |
29 5. 540 29 540 | 9 % |
| Costo del venduto | (313.190) | (285.882) | 10% |
| Margi ne co mmerci ale lordo Margi ne co mmerci lordo |
9 .661 9 .661 |
9 . 658 9 . 658 | 0 % |
| Margine commerciale lordo % | 2,99% | 3,27% | |
| Costi di marketing e vendita | (2.670) | (2.631) | 1% |
| Costi generali e amministrativi | (4.875) | (4.482) | 9% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (45) | (68) | -34% |
| Uti le o perativo (EBIT ) | 2.0 71 71 |
2. 477 477 |
-1 6% |
| EBIT % | 0,64% | 0,84% |
Per facilitare il confronto con i primi nove mesi ed il terzo trimestre 2018 di seguito si riportano i principali risultati economici del Sottogruppo Spagna in cui i dati al 30 settembre 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16:
| 9 mesi 9 mesi |
9 mesi 9 mesi |
||
|---|---|---|---|
| (euro/0 0 0 ) | 20 19 P re-IFRS 1 6 |
20 1 8 | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 913.711 | 826.059 | 11% |
| Ricavi infragruppo | - | - | 0% |
| Ricavi da con tratti con cli enti da con con enti |
91 3. 71 1 91 1 1 |
826. 059 826. 059 | 1 1 % |
| Costo del venduto | (882.269) | (796.283) | 11% |
| Margi ne commerci ale lordo Margi commerci lordo |
31. 442 31. 442 31. 442 |
29 . 776 29 . 776 | 6% |
| Margine commerciale lordo % | 3,44% | 3,60% | |
| Costi di marketing e vendita | (8.702) | (8.562) | 2% |
| Costi generali e amministrativi | (15.287) | (14.152) | 8% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (097) | (151) | -36% |
| Uti le operati vo (EBIT ) | 7. 356 356 |
6. 9 11 6. 11 |
6% |
| EBIT % | 0,81% | 0,84% |
| 3° trim. trim. |
3° tri m. | ||
|---|---|---|---|
| (euro/0 0 0 ) | 20 19 P re-IFRS 1 6 |
20 1 8 | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 322.851 | 295.540 | 9% |
| Ricavi infragruppo | - | - | 0% |
| Ricavi da con tratti con cli enti da con con enti |
322.851 322.851 322.851 |
29 5. 540 29 5. 540 | 9 % |
| Costo del venduto | (313.190) | (285.882) | 10% |
| Margi ne commerci ale lordo Margi commerci lordo |
9 . 661 . 661 9 . 661 |
9 . 658 9 . 658 | 0 % |
| Margine commerciale lordo % | 2,99% | 3,27% | |
| Costi di marketing e vendita | (2.737) | (2.631) | 4% |
| Costi generali e amministrativi | (4.930) | (4.482) | 10% |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (045) | (068) | -34% |
| Uti le operati vo (EBIT ) | 1. 9 49 9 49 |
2.477 2.477 |
-21 % |
| EBIT % | 0,60% | 0,84% |
| (euro/0 00 ) | 30 /09 /20 19 /09 19 |
31/12/2018 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 94.958 | 77.606 |
| Capitale circolante commerciale netto | 91.772 | (37.317) |
| Altre attività/passività correnti | 9.241 | (13.496) |
| Altre attività/passività non correnti | (6.406) | (5.114) |
| Totale Impieghi | 189. 56 5 | 21. 6 79 6 79 |
| Debiti finanziari correnti | 16.223 | 2.042 |
| Passività finanziarie per leasing | 1.686 | - |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | - | (3) |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | 29. 500 |
104.500 |
| Crediti finanziari verso altri | (3) | (1) |
| Disponibilità liquide | (27.257) | (201.089) |
| Debiti finanziari correnti netti | 20.149 | (94.551) |
| Debiti finanziari non correnti | 32.792 | - |
| Passività finanziarie per leasing | 15.583 | - |
| Debiti finanziari netti (A) | 68.524 | (94.551) |
| Patrimonio netto (B) | 121.041 | 116.230 |
| Totale Fo nti (C=A+ B) Totale nti (C=A+ B) |
189. 56 5 189. 56 5 |
21. 6 79 21. 6 79 |
Per facilitare il confronto con i dati al 31 dicembre 2018 di seguito si riportano i principali risultati finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Spagna in cui i dati al 30 settembre 2019 risultano rettificati degli effetti del principio IFRS 16:
| (eu ro/00 0 ) | 30 /0 9/20 19 Pre - IFRS 1 6 |
31/12/20 18 |
|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 77.732 | 77.606 |
| Capitale circolante commerciale netto | 91.764 | (37.317) |
| Altre attività/passività correnti | 9.242 | (13.496) |
| Altre attività/passività non correnti | (6.406) | (5.114) |
| T o tal e Impieghi | 172.332 | 21.6 79 21.6 |
| Debiti finanziari correnti | 16.223 | 2.042 |
| Passività finanziarie per leasing | - | - |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | - | (3) |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | 29. 500 |
104.500 |
| Crediti finanziari verso altri | (3) | (1) |
| Disponibilità liquide | (27.257) | (201.089) |
| Debiti finanziari correnti netti | 18.463 | (94.551) |
| Debiti finanziari non correnti | 32.792 | - |
| Passività finanziarie per leasing | - | - |
| Debiti finanziari netti (A) | 51.255 | (94.551) |
| Patrimonio netto (B) | 121.077 | 116.230 |
| T o tal e Fo nti (C=A+ B) | 172.332 | 21.6 79 21.6 |
CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato consolidato che evidenza la riclassifica all'interno della voce relativa agli oneri finanziari dei costi ascrivibili alle cessioni pro-soluto a carattere rotativo di crediti commerciali effettuate nel periodo (operazioni di factoring e cartolarizzazione), ed il margine operativo lordo (EBITDA) determinato come utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti e svalutazioni:
| (euro /0 0 0) | 9 mesi 20 19 |
9 mesi 20 19 ricl assifi cato |
Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi da co ntratti con cl ienti Ricavi ntratti ienti |
2.6 2.6 11.0 54 54 54 |
2. 611. 054 054 |
- - | |
| Costo del venduto | (2.492.357) | (2.489.409) | (2.948) | |
| (+) Ammortamenti | 520 | 520 | ||
| Margi ne co mmerci al e lo rdo adju sted Margi mmerci adju sted |
11 217 217 11 9. 217 |
1 22. 165 1 165 | (2.9 48) | |
| Margine commerciale lordo adjusted % | 4,57% | 4,68% | ||
| Costi di marketing e vendita | (38.222) | (38.222) | - | |
| Costi generali e amministrativi | (59.048) | (59.048) | - | |
| (+) Ammortamenti | 9.484 | 9.484 | - | |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (781) | (781) | - | |
| Margi ne o perati vo lo rdo (EBIT DA) Margi perati lo DA) |
30 .6 50 30 .6 50 30 .6 50 |
33.598 | (2.9 48) (2.9 48) | |
| Margine operativo lordo (EBITDA) % | 1,17% | 1,29% | ||
| (-) Ammortamenti | (10.004) | (10.004) | - | |
| Uti le o perativo (EBIT) | 20 .6 46 20 .6 46 |
594 594 23. 594 |
(2.9 48) | |
| EBIT % | 0,79% | 0,90% | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | (7.349) | (10.297) | 2.948 | |
| Uti le pri ma dell e impo ste Uti ma dell impo ste |
13.297 13.297 |
1 3. 29 7 1 3. 29 3. 29 7 | (0 ,0 0) (0 ,0 0) |
|
| Imposte | (3.939) | (3.939) | - | |
| Uti le netto | 9 .358 .358 |
9. 358 358 |
(0 ,0 0) (0 ,0 0) |
| (eu ro /0 0 0 ) | 3° trim. 20 1 9 |
3° trim. 20 1 9 ri classi fi cato |
Var. | |
|---|---|---|---|---|
| Ri cavi da co ntratti co n clienti Ri co n clienti |
89 3.569 3.569 3.569 |
89 3.569 3.569 |
- - | |
| Costo del venduto | (855.951) | (854.997) | (954) | |
| (+) Ammortamenti | 168 | 168 | - | |
| Margine co mmerciale lo rdo adj u sted Margine co mmerciale lo rdo u sted |
37.786 37.786 |
38.740 | (954) | |
| Margine commerciale lordo adjusted % | 4,23% | 4,34% | ||
| Costi di marketing e vendita | (12.219) | (12.219) | - | |
| Costi generali e amministrativi | (18.742) | (18.742) | - | |
| (+) Ammortamenti | 3.182 | 3.182 | - | |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | 6 | 6 | - | |
| Margine o perativo lo rdo (EBIT DA) Margine o lo (EBIT DA) |
3 3 1 0 .0 1 3 |
1 0 .9 67 0 67 67 | (954) | |
| Margine operativo lordo (EBITDA) % | 1,12% | 1,23% | ||
| (-) Ammortamenti | (3.350) | (3.350) | - | |
| Utile o perativo (EBIT ) | 6.663 6.663 |
7.61 7 7.61 7 |
(954) | |
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.604) | (4.558) | 954 | |
| Utile prima delle imposte | 3.0 59 59 |
3.0 59 59 |
- - | |
| Imposte | (1.278) | (1.278) | - | |
| Utile netto | 1 .781 1 .781 |
.781 1 .781 |
- - |
FATTI DI RILIEVO DEL PERIODO
Rinuncia esercizio diritto di opzione sul capitale di terzi di Celly S.p.A. ed incremento del 5% del valore della relativa partecipazione
Nel mese di giugno 2019 il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. aveva approvato la rinuncia all'esercizio della "call option" di tipo europeo sul 20% del capitale sociale di Celly S.p.A. accettando quale corrispettivo il trasferimento a titolo gratuito di una quota del 5%.
Tale trasferimento è stato perfezionato in data 13 settembre 2019.
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEL PERIODO
Consolidamento della struttura finanziaria
In data 30 settembre Esprinet S.p.A. ha sottoscritto una RCF-Revolving Credit Facility "unsecured" a 3 anni con un pool di banche domestiche e internazionali per un importo complessivo pari a € 152,5 milioni. Tale operazione si è perfezionata successivamente al rimborso integrale del precedente finanziamento in pool in essere per € 72,5 milioni essendo inutilizzata la connessa linea di credito revolving da € 65,0 milioni. Il finanziamento è assistito da una struttura di covenant finanziari tipici per di operazioni di tale natura:
- rapporto tra posizione finanziaria netta ed EBITDA;
- rapporto tra posizione finanziaria netta allargata e Patrimonio netto;
- rapporto tra EBITDA e oneri finanziari netti;
- importo assoluto della posizione finanziaria lorda.
Inoltre, in data 7 novembre 2019 la controllata Vinzeo Technologies S.A.U. ha ottenuto l'approvazione da parte di due istituti di credito spagnoli di n. 2 finanziamenti a 5 anni per un importo complessivo pari a € 10,0 milioni.
Per effetto del nuovo finanziamento in pool e dei finanziamenti a medio termine ricevuti o approvati nel periodo per complessivi € 72,0 milioni è stata completata la revisione della struttura finanziaria del Gruppo.
Acquisto di azioni proprie
In prosecuzione del programma di acquisto di azioni proprie deliberato dell'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. del 8 maggio 2019, la Società tra il 1° ottobre 2019 ed il 12 novembre 2019 ha continuato il buy back di azioni ordinarie Esprinet S.p.A. giungendo ad un quantitativo complessivo di n. 983.508 azioni (corrispondenti all' 1,88% del capitale sociale), ad un prezzo medio unitario pari a 3,15 euro per azione al netto delle commissioni.
Per effetto di tali operazioni alla data della presente relazione Esprinet S.p.A. detiene complessivamente n. 2.133.508 azioni proprie, pari al 4,07% del capitale sociale.
Cancellazione dal registro delle imprese della controllata Celly Nordic OY in liquidazione
In data 31 ottobre 2019 la società Celly Nordic OY, già in liquidazione al 30 settembre 2019 e controllata in via totalitaria da Celly S.p.A., è stata cancellata dal Registro del Commercio Finlandese.
Evoluzione contenziosi legali
Con riferimento all'atto di citazione ricevuto in data 6 febbraio 2019 dal fornitore storico della linea di prodotto "Sport Technology" rispetto a quanto rappresentato nel bilancio al 31 dicembre 2018 si segnala che in data 21 maggio 2019 il Liquidatore del suddetto fornitore ha depositato presso il competente tribunale un ricorso per l'apertura della procedura di pre-concordato ai sensi dell'art. 161, comma 6, L.F.. Successivamente all'apertura della procedura è stato stabilito il termine del 4 ottobre 2019 per il deposito della proposta definitiva, unitamente al piano concordatario e ai documenti di cui all'art. 161 L.F., in relazione alla quale non si hanno ulteriori notizie.
Evoluzione dei contenziosi fiscali
In data 23 luglio 2019 è stata avviata una verifica generale per l'anno 2016 ai fini delle imposte dirette, IRAP ed IVA relativa a Mosaico S.r.l., incorporata in Esprinet S.p.A. in data 1° novembre 2018, al termine del quale è stato emesso un processo verbale di contestazione.
In considerazione dei rilievi emersi e dell'assoluta esiguità degli importi, Mosaico S.r.l. si è avvalsa dell'istituto del ravvedimento operoso presentando le relative dichiarazioni integrative e versando contestualmente la modesta cifra di 10mila euro.
In data 11 novembre 2019 la sezione di assegnazione della Commissione Tributaria Provinciale di Milano ha ritenuto di non confermare la sospensione, disposta in via provvisoria il 4 giugno 2019, del pagamento da parte di Esprinet S.p.A. di 6,2 milioni di euro. Tale pagamento consegue all'avviso di accertamento relativo alle imposte indirette (IVA) di competenza dell'anno 2013 (imposta contestata pari a 14,5 milioni di euro) avverso il quale la Società ha presentato ricorso.
DICHIARAZIONE EX ART. 154- DICHIARAZIONE EX 154-BIS, COMMA 2 DEL T.U.F BIS, COMMA DEL T.U.F T.U.F.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Pietro Aglianò, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Esprinet (Borsa Italiana: PRT), è la holding di un Esprinet (Borsa Italiana: PRT), Gruppo attivo nella distribuzione "business-to-business" di tecnologia al vertice del mercato in Italia e Spagna. Il fatturato consolidato 2018, pari a € 3,6 miliardi, posiziona Esprinet tra i primi 50 gruppi industriali Italiani e tra i primi 10 distributori mondiali. Grazie ad un modello di business basato sulla coesistenza di differenti canali di vendita modellati sulle caratteristiche specifiche di 39.000 rivenditori clienti, Esprinet commercializza circa 1000 marchi e oltre 63.000 prodotti disponibili nei 130.000 mq di magazzini gestiti. Tramite la divisione V-Valley, Esprinet distribuisce prodotti, servizi e soluzioni informatiche complesse. Le attività del Gruppo si estendono anche al territorio portoghese e alla produzione e vendita dei marchi propri "Celly" (accessori per smartphone) e "Nilox" (accessori di informatica e tecnologia outdoor).
Per informazioni:
Esprinet S.p.A. Esprinet S.p.A. – IR and Communications Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
IR TOP CONSULTING Investor Relations
Federico Nasta e-mail: [email protected] Tel. +39 02 45473884
Allegati: sintesi dei risultati economico-finanziari consolidati per periodo chiuso al 30 settembre 2019.
Dati economico-finanziari di sintesi consolidati
| 9 mesi | 3° tri mestre | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (eu ro/0 0 0 ) | note | 20 19 19 |
% % |
20 18 * 20 18 * |
note note |
% | % var. 19 /18 |
20 19 20 19 |
% % |
201 8 201 8 |
note | % % |
% var. 19 /1 8 |
| Dati economi ci | |||||||||||||
| Ricavi da contratti con clienti | 2.611.054 100,0% | 2.309.801 | 100,0% | 13% | 893.569 100,0% | 771.642 | 100,0% | 16% | |||||
| Margine commerciale lordo | 118.697 | 4,5% | 111.134 | 4,8% | 7% | 37.618 | 4,2% | 34.182 | 4,4% | 10% | |||
| EBITDA | (1) | 30.650 | 1,2% | 18.576 | (1) | 0,8% | 65% | 10.012 | 1,1% | 5.310 | 0,7% | 89% | |
| Utile operativo (EBIT) | 20.646 | 0,8% | 15.054 | 0,7% | 37% | 6.663 | 0,7% | 4.117 | 0,5% | 62% | |||
| Utile prima delle imposte | 13.297 | 0,5% | 11.406 | 0,5% | 17% | 3.059 | 0,3% | 2.872 | 0,4% | 7% | |||
| Utile netto | 9.358 | 0,4% | 8.338 | 0,4% | 12% | 1.781 | 0,2% | 2.147 | 0,3% | -17% | |||
| Dati patri moni ali e fi nanzi ari | |||||||||||||
| Cash flow | (2) | 19.360 | 11.860 | (2) | |||||||||
| Investimenti lordi | 1.855 | 2.567 | |||||||||||
| Capitale d'esercizio netto | (3) | 334.002 | (2.224) | (3) | |||||||||
| Capitale circolante comm. netto | (4) | 347.308 | 10.443 | (4) | |||||||||
| Capitale immobilizzato | (5) | 211.429 | 118.502 | (5) | |||||||||
| Capitale investito netto | (6) | 528.841 | 101.855 | (6) | |||||||||
| Patrimonio netto | 345.275 | 342.898 | |||||||||||
| Patrimonio netto tangibile | (7) | 163.054 | 251.579 | (7) | |||||||||
| Posizione finanziaria netta (PFN) | (8) | 183.566 | (241.044) | (8) | |||||||||
| P ri nc i pali i ndi catori | |||||||||||||
| PFN/Patrimonio netto | 0,5 | (0,7) | |||||||||||
| PFN/Patrimonio netto tangibile | 1,1 | (1,0) | |||||||||||
| Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti | 2,8 | 4,1 | |||||||||||
| EBITDA/Oneri finanziari netti | 4,2 | 5,1 | |||||||||||
| PFN/EBITDA | (9) | 4,5 | (8,4) | ||||||||||
| ROCE | (10) | 8,3% | 6,9% | (10) | |||||||||
| Dati operati vi | |||||||||||||
| Numero dipendenti a fine periodo | 1.293 | 1.250 | |||||||||||
| Numero dipendenti medi | (11) | 1.278 | 1.249 | (11) | |||||||||
| Uti le per azi one (eu ro) | |||||||||||||
| Utile per azione di base | 0,18 | 0,16 | 13% | 0,04 | 0,04 | 0% | |||||||
| Utile per azione diluito | 0,18 | 0,16 | 13% | 0,03 | 0,04 | -25% |
(*) Gli indicatori di natura patrimoniale e finanziaria sono calcolati sui dati al 31 dicembre 2018.
(1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti e svalutazioni.
(2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti.
(3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti.
(4) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori.
(5) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati.
(6) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti.
(7) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali.
(8) Sommatoria di debiti finanziari, passività finanziarie per leasing, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring.
(9) EBITDA nella nozione "12 mesi rolling" per il 2019.
(10) Calcolato come rapporto tra (i) utile operativo (EBIT) rolling su base 12 mesi al netto delle componenti "non ricorrenti", degli effetti del principio contabile IFRS 16 e delle imposte calcolate al tax rate effettivo dell'ultimo bilancio consolidato annuale pubblicato, e (ii) media del capitale investito (calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato) registrato alla data di chiusura del periodo ed alle quattro precedenti date di chiusura trimestrali.
(11) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate.
I risultati economico-finanziari dei primi nove mesi 2019 e dei periodi di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ("IFRS") adottati dall'Unione Europea in vigore nel periodo di riferimento.
Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni "indicatori alternativi di performance" ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo. In calce alla tabella, in linea con gli Orientamenti ESMA/2015/1415 dell'ESMA (European Securities and Market Authority) emanati ai sensi dell'articolo 16 del Regolamento ESMA, che aggiornano la precedente raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators) e recepiti da CONSOB con Comunicazione n. 0092543 del 03/12/2015, si è fornita la metodologia di calcolo di tali indici.
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
| (euro/000 ) | 30/09/20 19 | di cui parti correlate * |
31/12/2018 | |
|---|---|---|---|---|
| AT TIVO | ||||
| Atti vità no n correnti | ||||
| Immobilizzazioni materiali | 11.808 | 13.327 | ||
| Diritti di utilizzo di attività | 91.014 | - | ||
| Avviamento | 90.714 | 90.595 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 492 | 724 | ||
| Attività per imposte anticipate | 15.123 | 11.884 | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 3.248 | 1.635 | 3.392 | 1.554 |
| 212.399 | 1.635 | 119.922 | 1.554 | |
| Atti vità co rrenti | ||||
| Rimanenze | 503.182 | 494.444 | ||
| Crediti verso clienti Crediti tributari per imposte correnti |
364.336 1.997 |
2 | 383.865 3.421 |
- |
| Altri crediti ed attività correnti | 27.581 | 1.275 | 29.610 | 1.310 |
| Disponibilità liquide | 65.201 | 381.308 | ||
| 962.297 | 1.277 | 1. 292. 651 | 1.310 | |
| Atti vità gruppi i n di smission e | - | - | ||
| T otale attivo | 1.174.696 | 2.912 | 1.412. 573 | 2.864 |
| P ATRIMONIO NETT O | ||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 326.022 | 319.831 | ||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 9.217 | 14.031 | ||
| P atri mo nio netto pertin enza Gruppo | 343.100 | 341. 723 | ||
| P atri mo nio netto di terzi | 2.175 | 1.175 | ||
| T otale patrimoni o netto | 345.275 | 342.898 342.898 |
||
| P ASSIVO | ||||
| P assività non correnti | ||||
| Debiti finanziari | 41.394 | 12.804 | ||
| Passività finanziarie per leasing | 83.890 | - | ||
| Passività per imposte differite | 9.576 | 8.138 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.788 | 4.397 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 2.226 | 1.889 | ||
| 141.874 | 27.228 | |||
| P assività co rrenti | ||||
| Debiti verso fornitori | 520.210 | - | 867.866 | - |
| Debiti finanziari | 127.782 | 138.311 | ||
| Passività finanziarie per leasing | 6.885 | - | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 968 | 103 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 587 | 613 | ||
| Debiti per acquisto partecipazioni | - | 1.082 | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 31.115 | 1.555 | 34.472 | 1.567 |
| 687.547 | 1.555 | 1. 042. 447 | 1.567 | |
| P assività gruppi i n di smission e | - | - | ||
| T OTALE P ASSIVO | 829.421 | 1.555 | 1.069 .675 | 1.567 |
| T otale patrimoni o netto e passivo T netto passivo |
1.174.696 1.174.696 |
1.555 | 1.412. 573 | 1.567 |
Conto economico separato consolidato
| 9 mesi | di cui non | 9 mesi | di cui non | di cui parti | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (eu ro /00 0 ) | 20 19 | ricorrenti | correlate* | 2018 | ricorrenti | correlate* | |
| Ricavi da contratti co n cli enti Ricavi cli enti |
2.6 11.054 11.054 |
- | 4 | 2.309 .801 | - | 7 | |
| Costo del venduto | (2.492.357) | - | - | (2.198.667) | (1.099) | - | |
| Margi ne commerci ale lo rdo Margi rdo |
118.69 7 118.69 7 |
- | 111.134 | (1.099) | |||
| Costi di marketing e vendita | (38.222) | - | - | (39.238) | - | - | |
| Costi generali e amministrativi | (59.048) | - | (3.834) | (56.268) | - | (3.675) | |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | (781) | - | (574) | - | |||
| Uti le o perati vo (EBIT) Uti le (EBIT) |
20 .646 .646 |
- | 15.0 54 | (1.099) | |||
| (Oneri)/proventi finanziari | (7.349) | - | 10 | (3.648) | - | 4 | |
| Uti le pri ma delle i mpo ste Uti le delle i ste |
13.29 7 13.29 7 |
- | 11.406 | (1.099) | |||
| Imposte | (3.939) | - | - | (3.068) | 264 | - | |
| Uti le netto | 9 .358 | - | 8.338 | (835) | |||
| - di cui pertinenza di terzi | 140 | 153 | |||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 9.218 | - | 8.185 | (835) | |||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,18 | 0,16 | |||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,18 | 0,16 |
| 3° tri m. di cui non |
di cui parti | 3° tri m. | di cui non | di cui parti | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (eu ro /0 0 0 ) | 20 19 | ricorrenti | correlate* | 20 18 | ricorrenti | correlate* |
| Ri cavi da contratti co n cli enti Ri cavi da n enti |
89 3.569 3.569 |
- | - | 771.642 | - | 2 |
| Costo del venduto | (855.951) | - | - | (737.460) | (1.099) | - |
| Margi ne co mmerci ale lo rdo Margi mmerci ale rdo |
37.618 37.618 |
- | 34.182 | (1.099) | ||
| Costi di marketing e vendita | (12.219) | - | - | (12.434) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | (18.742) | - | (1.276) | (17.557) | - | (1.228) |
| (Riduzione)/riprese di valore di attività finanziarie | 6 | - | (74) | - | ||
| Uti le o perativo (EBIT) | 6.663 | - | 4.117 | (1.099) | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.604) | - | 3 | (1.245) | - | 2 |
| Uti le pri ma delle i mpo ste Uti le ste |
3.0 59 59 |
- | 2.872 | (1.099) | ||
| Imposte | (1.278) | - | - | (725) | 264 | - |
| Uti le netto | 1.781 | - | 2.147 | (835) | ||
| - di cui pertinenza di terzi | (120) | 88 | ||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 1.901 | - | 2.059 | (835) | ||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,04 | 0,04 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,04 | 0,04 |
(*) Sono esclusi i compensi ai dirigenti con responsabilità.
Conto economico complessivo consolidato
| 9 mesi 9 mesi |
9 mesi 9 mesi |
3° trim. 3° trim. trim. | 3° trim. 3° trim. | |
|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2019 2019 |
2018 2018 |
2019 | 2018 |
| Utile netto | 9.358 | 8.338 8.338 |
1.781 1.781 |
2.147 2.147 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: |
||||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" | (47) | 166 | 53 | 171 |
| - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" | 11 | (44) | 27 | (40) |
| - Variazione riserva "conversione in euro" | 0 | 6 | 2 | 1 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: |
||||
| - Variazione riserva "fondo TFR" | (347) | 159 | (139) | 24 |
| - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" | 97 | (35) | 39 | (5) |
| Altre componenti di conto economico complessivo | (285) (285) |
252 252 |
(17) | 151 151 |
| Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo | 9.073 | 8.590 8.590 |
1.764 1.764 | 2.298 2.298 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 8.948 | 8.427 | 1.891 | 2.210 |
| - di cui pertinenza di terzi | 125 | 163 | (127) | 88 |
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato
| (eu ro /00 0 ) | Capitale so ciale |
Ri serve | Azi oni propri e | Ri su ltato di peri odo |
T otal e patrimo ni o netto |
P atrimo nio netto di terzi |
P atrimo nio netto di gru ppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 dicembre 201 7 Saldi 7 |
7. 86 1 1 |
30 9 .19 2 9 2 | (5.1 45) (5.1 45) | 26 .280 .280 |
338.1 88 88 |
1. 046 046 | 337.1 42 337.1 42 |
| Uti le/(perdita) complessivo di peri odo Uti le/(perdita) odo |
- - |
252 252 |
- - |
8. 338 8. 338 |
8.59 0 8.59 0 | 16 3 16 3 | 8.427 8.427 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 19.293 | - | (19.293) | - | - | - - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.987) | (6 .9 87) (6 .9 87)87) | - | (6 .9 87) (6 .9 87) |
| Acquisto azioni proprie | - | - | (3.265) | - | (3.26 5) (3.26 5)5) | - | (3.26 5) (3.26 5) |
| T o tale o perazi oni co n gl i azionisti oni n azionisti |
- - |
1 9 .293 1 .293 |
(3.265) (3.265)(3.265) | (26 .280 ) (26 )) | (10 .252) .252).252) | - - |
(10 .252) |
| Consegna azioni per piani azionari | - | (3.815) | 4.274 | - | 459 459 |
- | 459 459 |
| Piani azionari in corso | - | 323 | - | - | 323 323 |
- | 323 323 |
| FTA nuovi principi contabili IFRS | - | 133 | - | - | 133 133 |
- | 1 33 1 33 |
| Altri movimenti | - | 23 | - | - | 23 23 | - | 23 23 |
| Saldi al 30 settembre 20 18 Saldi 30 20 |
7. 86 1 1 |
325.401 325.401 | (4.1 36 ) ) | 8. 338 8. 338 |
337.46 4 4 | 1. 20 9 20 9 | 336 .255 .255 |
| Saldi al 31 dicembre 201 8 Saldi |
7. 86 1 1 |
325. 680 680 | (4.800 ) ) | 1 4. 158 4. 158 |
342.89 9 342.89 9 |
1 .1 75 .1 75 |
- 341.724 341.724 |
| Uti le/(perdita) complessivo di peri odo Uti le/(perdita) odo |
- | (285) (285) | - - |
9 358 9 . 358 |
9 .0 73 73 |
125 125 |
8.9 48 8.9 48 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 7.239 | - | (7.239) | - - |
- | - - |
| Incremento riserve da acquisizione 4Side | - | 1.180 | - | - | 1.1 80 80 |
1.180 | - - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.919) | (6 .9 1 9) (6 .9 1 9).9 1 9) | - | (6 .9 1 9) (6 .9 1 9) |
| Rinuncia opzione acquisto 20% Celly | - | 1.082 | - | - | 1 .0 82 1 .0 82 |
- | 1 .0 82 1 .0 82 |
| Incremento % controllo Gruppo Celly | - | (463) | - | - | (46 3) 3) | (310) | (1 53) |
| Acquisto azioni proprie | - | - | (2.500) | - | (2.50 0) (2.50 0)0) | - | (2.50 0) (2.50 0) |
| T o tale o perazi oni co n gl i azionisti oni n azionisti |
- - |
9. 038 9. 038 |
(2.500 ) (2.500 ) ) | (1 4. 158) (1 4. 158) 4. 158) | (7.6 20) (7.6 20) (7.6 20) | 870 870 | (8.49 0) (8.49 0) |
| Consegna azioni per piani azionari | - | 935 | - | - | 9 35 9 35 |
- | 9 35 35 |
| Altri movimenti | - | (12) | - | - | (1 2) | 5 | (1 7) |
| Saldi al 30 settembre 20 19 Saldi 30 20 19 |
7. 86 1 1 |
335.356 335.356 | (7.300 ) (7.300 ) | 9 . 358 9 358 |
345.275 345.275 | 2.175 2.175 |
343.1 00 00 |
Rendiconto finanziario consolidato
| 9 mesi mesi |
9 mesi 9 mesi |
|
|---|---|---|
| (euro/00 0) | 20 19 19 |
20 18 20 18 |
| Fl usso mon etario da attività di esercizio (D=A+ B+ C) | (316 .6 92) (316 .6 92) |
(234.0 27) (234.0 |
| Fl usso di cassa del risultato operativo (A) | 31.39 8 | 18.779 18.779 |
| Utile operativo da attività in funzionamento | 20.646 | 15.054 |
| Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 10.004 | 3.522 |
| Variazione netta fondi | 337 | (384) |
| Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche | (524) | (195) |
| Costi non monetari piani azionari | 935 | 782 |
| Fl usso generato/(asso rbito) dal capitale circolante (B) | (342.173) (342.173) |
(249 .125) .125) |
| (Incremento)/Decremento delle rimanenze | (8.738) | 15.807 |
| (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti | 17.831 | (12.242) |
| (Incremento)/Decremento altre attività correnti | 3.922 | (2.297) |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | (348.319) | (263.491) |
| Incremento/(Decremento) altre passività correnti | (6.869) | 13.098 |
| Altro flusso generato /(assorbito) dalle attività di esercizio (C) (C) |
(5.9 17) 17) 17) |
(3.6 81) |
| Interessi pagati al netto interessi ricevuti | (3.821) | (2.058) |
| Differenze cambio realizzate | (1.887) | (502) |
| Imposte pagate | (209) | (1.121) |
| Fl usso mon etario da attività di investimento (E) | (2.854) (2.854) |
(2.66 2) (2.66 |
| Investimenti netti in immobilizzazioni materiali | (1.463) | (2.382) |
| Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali | (142) | (176) |
| Altre attività e passività non correnti | (197) | 3.160 |
| Acquisizione 4Side | 1.448 | - |
| Acquisto azioni proprie | (2.500) | (3.264) |
| Fl usso mon etario da attività di finanziamen to (F) | 3.439 | 83.382 83.382 |
| Finanziamenti a medio/lungo termine ottenuti Rimborsi/rinegoziazioni di finanziamenti a medio/lungo termine |
47.000 (111.062) |
- (35.032) |
| Rimborsi di passività per leasing | (6.777) | - |
| Variazione dei debiti finanziari | 80.652 | 138.810 |
| Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati | 757 | (14.133) |
| Prezzo differito acquisizione Celly | - | 1 |
| Distribuzione dividendi | (6.919) | (6.987) |
| Incremento/(Decremento) riserva "cash-flow hedge" | (36) | 122 |
| Variazione Patrimonio Netto di terzi | (183) | 172 |
| Altri movimenti | 7 | 429 |
| Fl usso mon etario netto del perio do (G=D+ E+ F) | (316.10 7) (316.10 7) |
(153.307) (153.307) |
| Dispon ibilità l iquide all 'i nizio del perio do | 381.30 8 | 29 6.9 69 29 6.9 |
| Fl usso mon etario netto del perio do | (316.10 7) (316.10 7) |
(153.307) (153.307) |
| Dispon ibilità l iquide all a fi ne del periodo | 65.20 1 | 143. 66 2 143. 66 |
Posizione finanziaria netta consolidata
| (eu ro /0 0 0) | 30 /0 9 /20 19 30 /0 9 |
19 31/12/20 18 31/12/20 18 31/12/20 18 |
Var. | 30 /0 9 /2018 30 /0 9 /2018 30 /0 9 /2018 |
Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 127.782 | 138.311 | (10.529) | 193.676 | (65.894) |
| Passività finanziarie per leasing | 6.886 | - | 6.886 | - | 6.886 |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | 1.082 | (1.082) | 1.306 | (1.306) |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 587 | 610 | (23) | 350 | 237 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.508) | (242) | (1.266) | (6.553) | 5.045 |
| Crediti finanziari verso altri | (9.293) | (10.881) | 1.588 | (9.844) | 551 |
| Disponibilità liquide | (65.201) | (381.308) | 316.107 | (143.662) | 78.461 |
| Debi ti fi nanzi ari co rrenti netti | 59 .253 | (252.428)(252.428) (252.428) |
311.6 81 81 | 35.273 35.273 |
23.9 80 23.9 80 |
| Debiti finanziari non correnti | 41.394 | 12.804 | 28.590 | 86.853 | (45.459) |
| Passività finanziarie per leasing | 83.889 | - | 83.889 | - | 83.889 |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | - | - | - | 45 | (45) |
| Crediti finanziari verso altri | (970) | (1.420) | 450 | (1.411) | 441 |
| Debi ti fi nanzi ari netti | 183.56 6 | (241.0 44)(241.0 44) (241.0 44) |
424.6 10 424.6 10 | 120 .760 120 .760 |
6 2.80 6 6 2.80 6 |
Proventi/(Oneri) Finanziari netti
| (eur o/00 0) | 9 mesi 9 mesi |
9 mesi 9 mesi |
Var | 3° tri m. 3° tri m.m. | 3° tri m. 3° tri m. | Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 201 9 9 |
201 8 201 8 |
2019 | 2018 | |||
| Ricavi da con tratti con clienti Ricavi tratti con clienti |
2. 2. 611. 054 054 |
2. 2. 309. 801 801 |
301 .253 .253 |
893. 569 893. 569 |
771 .642 .642 |
21. 927 1 21. 927 |
| Interessi passivi su finanziamenti | 1.830 | 2.132 | (302) | 596 | 669 | (73) |
| Interessi passivi verso banche | 296 | 246 | 50 | 61 | 152 | (91) |
| Interessi passivi verso altri | 9 | 4 | 5 | 6 | 1 | 5 |
| Oneri per ammortamento upfront fee | 1.282 | 563 | 719 | 974 | 182 | 792 |
| Costi finanziari IAS 19 | 50 | 41 | 9 | 16 | 14 | 2 |
| Interessi passivi su leasing finanziario | 2.048 | - | 2.048 | 690 | - | 690 |
| Oneri su strumenti derivati | 29 | 110 | (81) | 16 | 23 | (7) |
| Oneri fi nanzi ar i (A) | 5. 544 | 3.096 3.096 |
2.448 2.448 |
2.359 2.359 |
1. 041 041 |
1.318 1.318 |
| Interessi attivi da banche | (86) | (22) | (64) | (16) | (5) | (11) |
| Interessi attivi da altri | (117) | (112) | (5) | (75) | (22) | (53) |
| Proventi su debiti per aggregazioni aziendali | - | (6) | 6 | - | (4) | 4 |
| Proventi su strumenti finanziari derivati | (8) | 7 | (15) | (4) | 6 | (10) |
| P roventi fi nanzi ar i (B) | (211) (211) |
(133) (133) |
(78) | (95) | (25) | (70) |
| Oneri fi nanzi ar i netti (C=A+ B) (C=A+ B) i |
5. 333 5. 333 |
2.963 2.963 |
2.370 2.370 |
2.264 2.264 |
1 .01 6 1 .01 6 |
1. 248 1. 248 |
| (Utili)/perdite su cambi (D) | 2.016 | 685 | 1.331 | 1.340 | 229 | 1.111 |
| Oneri /(proventi) finanzi ari (E=C+ D) finanzi (E=C+ D) |
7. 349 349 |
3.648 3.648 |
3.701 3.701 |
3.6 04 04 |
1 .245 .245 |
2. 359 359 |
ESPRINET: INTERIM MANAGEMENT STATEMENT AS AT 30 SEPTEMBER 2019 APPROVED
Consolidated results as at 30 September 2019
Sales from contracts with customers: € Sales 2,611.1 million, +13% (9M 2018: 2,611.1 million, +13% (9M 2018: € 2,309.8 million) 2,309.8 million) Gross profit: € Gross 118.7 million, +7% (9M 2018: € million, +7% 111.1 million) EBITDA: € € 30.7 million, +65% (9M 2018: € million, +65% € 18.6 million) 18.6 million) EBIT: € EBIT: €20.6 million, +37% (9M 2018: € +37% (9M 2018: €15.1 million) 15.1 million) Net income: € € 9.4 million, +12% (9M 2018: € (9M 8.3 million) 8.3 million) Net financial position: Net financial position: financial position: € -183.6 million (€ (€ -92.8 million excluding IFRS 16 impacts), 92.8 million excluding IFRS 16 impacts), 92.8 excluding IFRS 16 impacts), (30 June 2019: € -183.1 million) -183.1 million)183.1 million) ROCE: 8.3% (9M 2018: 6.9%) ROCE: 8.3% (9M 2018: 6.9%)
Consolidated results 2019 Consolidated results 2019third quarter third quarter quarter
Sales from contracts with customers: € 893.6 million, +16% (Q3 2018: € million, +16% 771.6 million) 771.6 million) Gross profit: € € 37.6 million, +10% (Q3 2018: € €34.2 million) 34.2 million) EBITDA: € 10.0 million, +89% (Q3 2018: € 10.0 million, € 5.3 million) million) EBIT: € 6.7 million, +62% (Q3 2018: € 6.7 million, +62% (Q3 2018: €4.1 million) 4.1 million) Net income: € € 1.8 million, - -17% (Q3 2018: 17% (Q3 2018: 17% (Q3 2018: € 2.1 million) 2.1 million)
Outlook
The pre- The pre-IFRS 16 EBIT target for the year 2019 between IFRS the year between € 38-42 million is confirmed 42 confirmed From 2020 onwards, a ROCE- From 2020 onwards, a ROCE-Return on Capital Employed permanently above the a Return on Capital the average cost of capital, currently estimated at 8% cost
Vimercate (Monza Brianza), 13 November 2019 Vimercate 13 2019-The Board of Directors of Esprinet S.p.A. (Italian Stock Exchange: PRT) met today under the chairmanship of Maurizio Rota to examine and approve the Group's Interim Management Statement as at 30 September 2019, prepared in accordance with IFRSs.
Alessandro Cattani, CEO Esprinet Group: Alessandro "The deployment of some of the initiatives that are part of the strategic plan presented to the financial community last June showed a strong acceleration during the third quarter and we start to see some preliminary positive feedback from customers on the "Customer Satisfaction" improvement program now fully in place. The "Advanced Solution" business line, which withstood a lot of development efforts since the beginning of the year, grew +12% and we are actively pursuing the opening of new distribution contracts especially in Spain and Portugal. We are also negotiating with some hi-tech start-ups in order to gain know-hot to provide to our customer base some innovative logistic services whereas since January, also by means of newly hired managerial talents, we will furtherly strengthen our portfolio of value-addes solutions for retailers. We consider particularly noticeable the continuous improvement of the Cash Conversion Cycle which is now remarkably down -8 days from its peak as at beginning of 2018. The new ROCE-Return on Capital Employed metrics are now systematically used thorough our teams and they are delivering on promised results: during the first 9 months of this year the ROCE stands at 8.3%, sharply up against the 6.9% as of last year. The EBIT improvement, up +37% against September 30, 2018 is another indication of a good implementation of the plan. Based on October sales as well as on positive expectations about Black Friday and Christmas
compaign, we confirm our 2019 profitability targets of an EBIT comprised between 38 and 42 euro million and a ROCE from 2020 on steadily above the WACC Weighted Average Cost of Capital estimated at 8%.
MAIN CONSOLIDATED RESULTS AS AT 30 SEPTEMBER 2019 AND OF THE THIRD QUARTER OF 2019
It should be highlighted that the consolidation scope as at 30 September 2019 includes the results of 4Side S.r.l., an entity acquired on 20 March 2019. In addition, it should also be highlighted that, from 1 January 2019 the Group adopted the new IFRS 16 with a simplified retrospective approach (option B, with no restatement of the contracts already in place as at 1 January 2019, without applying this standard to 'lowvalue' and short-term assets).
Sales from contracts with customers, equal to € 2,6 from customers 11.1 million, showed an increase of +13% compared with € 2,309.8 million as of 30 September 2018. In the third quarter, consolidated sales increased by +16% compared with the same period of the previous year (€ 893.6 million vs € 771.6 million).
Gross profit totalled € 118.7 million and showed an profit increase of +7% compared with 30 September 2018 (+4% excluding from the 2018 result € 1.1 million of non-recurring charges entirely accounted in the third quarter, and the € 1.5 million 4Side S.r.l 2019. positive contribution, while the first-time adoption of IFRS 16 had no impact) as a consequence of higher sales, counterbalanced by a decrease in gross profit margin. In the third quarter, Gross profit, equal to € 37.6 million, increased by +10% compared with the same period of previous year (or +6% net of non-recurring charges and of € 0.3 million 4Side S.r.l. contribution).
Operating income (EBIT), equal to € 20.6 million, s income (EBIT) howed an increase of +37% compared with 30 September 2018 (€ 15.1 million), with an EBIT margin increased to 0.79% from 0.65% as at 30 September 2018, due to both an increase in the gross profit and a less than proportional increase in operating costs. In the third quarter, EBIT, equal to € 6.7 million, increased by +62% compared with the third quarter 2018, with an EBIT margin increase from 0.53% to 0.75%. Net of the improvement from the IFRS 16 first-time adoption (leading to a replacement of lease rentals with lower depreciation on related right-of-use assets), the positive contribution of the company 4Side S.r.l. for € 0.3 million and non-recurring charges booked in 2018, EBIT still shows an improvement of +12% (+18% in the third quarter 2019 where the company 4Side S.r.l. showed and operating loss of € 0.3 million).
Profit before before income taxes taxes, equal to € 13.3 million, showed an increase of +17% compared with 30 September 2018, so less higher than the +37% EBIT improvement, as a consequence of higher financial charges mainly from interest expenses due to the first-time accounting of lease liabilities (equal to € 90.8 million as at 30 September 2019) pursuant to IFRS 16, and from charges relating to the early repayment of the existing syndicated senior loan for € 72.5 million. Net of these interest costs pursuant to IFRS 16 and of the € 0.3 million profit of the company 4Side S.r.l., the profit before income taxes was equal to € 12.8 million (€ 3.3 million in the third quarter 2019), with an increase of +2% (-18% in the third quarter 2019), taking into account non-recurring charges booked in the comparative periods of 2018.
Net income, equal to € 9.4 million, showed an incre income ase of +12% compared with 30 September 2018 (in line with the result of the first nine months of 2018 if considering the same consolidation scope and excluding € 0.8 million euro of non-recurring charges net of relative estimated taxes). In the third quarter 2019, all the rest being equal, Net Profit totalled € 2.1 million compared with € 3.0 million in the third quarter of 2018, also as a consequence of a significantly high tax rate, due to the not benefitting of tax assets on losses sustained by subsidiaries in liquidation.
Basic earnings per ordinary share, equal to € 0.18 per share euro, showed an increase of +13% compared with the value 30 September 2018 (€ 0.16). In the third quarter basic earnings per ordinary share was € 0.04, in line with the same of 2018.
The Group's main economic, financial and asset results as at 30 September 2019 and of the third quarter 2019 are hereby summarised:
| 9 months 9 months |
9 months 9 months |
||
|---|---|---|---|
| (eu ro/000 ) | 201 9 9 |
201 8 201 8 |
Var. % |
| Sales from contracts wi th cu sto mers Sales cu sto mers |
2, 611 ,054 ,054 2, 611 ,054 |
2,30 9,80 1 2,30 9,80 1 |
1 3% |
| Cost of sales | (2,492,357) | (2,198,667) | 13% |
| Gross profi t | 11 8,6 97 11 8,6 97 |
11 1 ,134 11 1 ,134 |
7% |
| Gross Profit % | 4.55% | 4.81% | |
| Sales and marketing costs | (38,222) | (39,238) | -3% |
| Overheads and administrative costs | (59,048) | (56,268) | 5% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (781) | (574) | 36% |
| Operati ng i ncome (EBIT) Operati (EBIT) |
20 ,646 20 ,646 20 ,646 |
1 5,054 1 5,054 | 37% |
| EBIT % | 0.79% | 0.65% | |
| Finance costs - net | (7,349) | (3,648) | 101% |
| Profi t before i ncome taxes before taxes |
7 7 13,29 7 |
1 1, 406 1, 406 | 17% |
| Income tax expenses | (3,939) | (3,068) | 28% |
| Net i ncome | 9,358 9,358 |
8,338 8,338 |
1 2% |
| Earnings per share - basic (euro) | 0.18 | 0.16 | 13% |
| Q3 | Q3 | ||
| (eu ro/000 ) | 201 9 9 |
201 8 | Var. % |
| Sales from contracts wi th cu sto mers Sales cu sto mers |
89 3,569 3,569 89 3,569 |
771 ,642 771 ,642 | 1 6% |
| Cost of sales | (855,951) | (737,460) | 16% |
| Gross profi t | 37,6 18 18 |
34,1 82 34,1 82 |
1 0% |
| Gross profit % | 4.21% | 4.43% | |
| Sales and marketing costs | (12,219) | (12,434) | -2% |
| Overheads and administrative costs | (18,742) | (17,557) | 7% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | 6 | (74) | -108% |
| Operati ng i ncome (EBIT) Operati (EBIT) |
6 ,66 3 6 3 6 ,66 3 |
4,1 1 7 4,1 1 7 | 62% |
| EBIT % | 0.75% | 0.53% | |
| Finance costs - net | (3,604) | (1,245) | 189% |
| Profi t before i ncome taxes Profi before taxes |
3,059 3,059 |
2,872 | 7% |
| Income tax expenses | (1,278) | (725) | 76% |
| Net i ncome | 1 ,781 ,781 |
2,147 2,147 |
-17% |
| Earnings per share - basic (euro) | 0.04 | 0.04 | 0% |
For a better comparison with the first nine months and third quarter 2018, the Group's main financial results at 30 September 2019 adjusted without IFRS 16 impacts, are shown as follows:
| (eu ro/000 ) | 9 months 201 9 Pre-IFRS 1 6 |
9 mo nths 201 8 |
Var. % |
|---|---|---|---|
| Sales from contracts wi th cu sto mers from wi sto mers |
,054 ,054 2, 611 ,054 |
2,30 9,80 1 9,80 1 |
1 3% |
| Cost of sales | (2,492,357) | (2,198,667) | 13% |
| Gross P rofi t | 11 8,69 7 8,69 7 |
11 1, 134 11 1, 134 |
7% |
| Gross Profit % | 4.55% | 4.81% | |
| Sales and marketing costs | (40,002) | (39,238) | 2% |
| Overheads and administrative costs | (59,520) | (56,268) | 6% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (781) | (574) | 36% |
| Operati ng i ncome (EBIT) ng (EBIT) |
1 8,39 4 8,39 4 4 |
1 5,054 5,054 | 22% |
| EBIT % | 0.70% | 0.65% | |
| Finance costs - net | (5,301) | (3,648) | 45% |
| Profi t before i ncome taxes i taxes |
1 3,09 3 3,09 3 3 |
1 1,406 1,406 | 5% 1 |
| Income tax expenses | (3,816) | (3,068) | 24% |
| Net i ncome | 9 ,277 9 ,277 |
8,338 8,338 |
11 % |
| (eu ro/000 ) | Q3 201 9 Pre-IFRS 1 6 |
Q3 201 8 |
Var. % |
|---|---|---|---|
| Sales from contracts wi th cu sto mers wi sto mers from |
89 3,569 3,569 3,569 |
771 ,642 ,642 | 6% 1 |
| Cost of sales | (855,951) | (737,460) | 16% |
| Gross P rofi t | 37,6 18 18 |
34,1 82 82 |
1 0% |
| Gross Profit % | 4.21% | 4.43% | |
| Sales and marketing costs | (12,816) | (12,434) | 3% |
| Overheads and administrative costs | (18,916) | (17,557) | 8% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | 6 | (74) | -108% |
| Operati ng i ncome (EBIT) ng (EBIT) |
5,89 2 5,89 2 |
4,1 17 | 43% |
| EBIT % | 0.66% | 0.53% | |
| Finance costs - net | (2,914) | (1,245) | 134% |
| Profi t before i ncome taxes i taxes |
2,978 2,978 |
2,872 | 4% |
| Income tax expenses | (1,233) | (725) | 70% |
| Net i ncome | 1 ,745 ,745 |
2,147 2,147 |
-1 9% |
Operating net working capital was equal to € 347.3 capital million compared with € 10.4 million as at 31 December 2018;
Net financial position as at 30 September 2019, neg position ative by € 183.6 million, in line with figures at 30 June 2019 (negative by € 183.1 million), including € 90.8 million of lease liabilities not recorded as at 31 December 2018 as they arose from the first-time adoption of IFRS 16, was compared with a cash surplus of € 241.0 million as at 31 December 2018 (negative financial position of € 120.8 million as at 30 September 2018). Nevertheless, the worse net financial position was mainly due to the level of net working capital as at 30 September 2019 that, in turn, was influenced by technical and seasonal events and by the level of utilization of both 'without-recourse' factoring and securitization programs referring to trade receivables.
These programs are aimed at transferring risks and rewards to the buyer, thus receivables sold are stripped out from the statement of financial position according to IFRS 9.
Taking into account further technical forms of collection in advance of trade receivables other than 'without-recourse assignment', but showing the same effects – such as 'confirming' used in Spain –, the overall impact on net financial debt at 30 September 2019 was € 311.3 million (€ 596.7 million as at 31 December 2018 and € 343.2 million as at 30 September 2018).
Net equity as at 30 September 2019, equal to € 345. equity 3 million, showed an increase compared with € 342.9 million as at 31 December 2018.
| (euro/0 0 0 ) | 30 /0 9 /20 19 19 |
31 /12/20 18 31 /12/20 18 |
|---|---|---|
| Fixed assets | 211,429 | 118,502 |
| Operating net working capital | 347,308 | 10,443 |
| Other current assets/liabilities | (13,306) | (12,667) |
| Other non-current assets/liabilities | (16,590) | (14,424) |
| T otal u ses | 528,841 | 10 1,854 10 1,854 |
| Short-term financial liabilities | 127,782 | 138,311 |
| Lease liabilities | 6,886 | - |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 587 | 610 |
| Financial receivables from factoring companies | (1,508) | (242) |
| Current debts for investments in subsidiaries | - | 1,082 |
| Other current financial receivables | (9,293) | (10,881) |
| Cash and cash equivalents | (65,201) | (381,308) |
| Net current financial debt | 59,253 | (252,428) |
| Borrowings | 41,394 | 12,804 |
| Lease liabilities | 83,889 | - |
| Other non - current financial receivables | (970) | (1,420) |
| Net financial debt (A) | 183,566 | (241,044) |
| Net equity (B) | 345,275 | 342,898 |
| T otal so u rces o f fu nds (C=A+ B) o f nds B) |
528,841 528,841 |
10 1,854 10 1,854 |
For a better comparison with 31 December 2018 figures, the Group's main financial and net assets position at 30 September 2019 adjusted without IFRS 16 impacts is shown below:
| (eu ro/0 0 0 ) | 30 /0 9 /20 19 P re - IFRS 1 6 |
31/12/20 18 |
|---|---|---|
| Fixed assets | 120,393 | 118,502 |
| Operating net working capital | 346,014 | 10,443 |
| Other current assets/liabilities | (11,809) | (12,667) |
| Other non-current assets/liabilities | (16,590) | (14,424) |
| Total u ses | 438, 0 0 8 | 1 ,855 10 1 ,855 |
| Short-term financial liabilities | 127,782 | 138,311 |
| Lease liabilities | - | - |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 587 | 610 |
| Financial receivables from factoring companies | (1,508) | (242) |
| Current debts for investments in subsidiaries | - | 1,082 |
| Other financial receivables | (9,293) | (10,881) |
| Cash and cash equivalents | (65,201) | (381,308) |
| Net current financial debt | 52,367 | (252,428) |
| Borrowings | 41,394 | 12,804 |
| Lease liabilities | - | - |
| Other financial receivables | (970) | (1,420) |
| Net Financial debt (A) | 92,791 | (241,044) |
| Net equity (B) | 345,217 | 342,898 |
| Total sou rces o f fu nds (C=A+ B) Total sou rces f nds B) |
438, 0 0 8 438, 0 0 8 |
10 1 ,855 10 1 ,855 |
MAIN CONSOLIDATED RESULTS BY GEOGRAPHICAL AREA
Subgroup Italy 3
Sales from contracts with customers, equal to € 1,7 contracts with customers 29.4 million, showed an increase of +14% compared with € 1,522.6 million as of 30 September 2018. In the third quarter 2019, sales showed an increase of +19% compared with the third quarter 2018.
Gross profit totalled € 87.0 million euro and showe profit d an increase of +7% compared with € 81.3 million at 30 September 2018 (+4% excluding € 1.1 million of non-recurring charges entirely accounted in the third quarter 2018, and the € 1.5 million 4Side S.r.l. positive contribution from the 2019 results) with a gross profit margin equal to 5.03% (5.34% as at 30 September 2018). In the third quarter, Gross profit, equal to € 27.7 million, shows an increase of +13% compared with the third quarter of 2018 (+7%, excluding non-recurring charges and the € 0.3 million 4Side S.r.l. contribution).
Operating income (EBIT), equal to € 12.7 million, s income (EBIT) howed a +57% increase compared to 30 September 2018, with an EBIT margin, equal to 0.73%, increased from 0.53% of 30 September 2018. In the third quarter 2019, EBIT showed an increase of +157% reaching € 4.3 million compared with € 1.7 million of the third quarter 2018, with an EBIT margin of 0.75% compared with 0.35% of the same period of 2018. Net of 2019 benefits from the first-time adoption of IFRS 16 and the € 0.3 million positive contribution of the company 4Side S.r.l., and net of non-recurring charges booked in 2018, EBIT shows an improvement of +14% (+42% in the third quarter 2019 when the company 4Side S.r.l. showed an operating loss of € 0.3 million).
Operating net working capital was equal to € 255.9 net working capital million compared with € 48.4 million as at 31 December 2018.
Net financial position, financial position, negative by € 155.0 million (negative by € 118.7 million as at 30 June 2019), including € 73.5 million of lease liabilities not recorded as at 31 December 2018 as they arose from the first-time adoption of IFRS 16, was compared with a cash surplus of € 146.5 million as at 31 December 2018 (negative financial position of € 58.0 million as at 30 September 2018). The impact of both 'without-recourse' sale and securitization programs of trade receivables as at 30 September 2018 was € 182.5 million (€ 319.9 million as at 31 December 2018 and € 190.3 million as at 30 September 2018).
| (eu r o /0 0 0 ) | 9 mo nth s s |
9 mo nth s 9 mo nth s |
|
|---|---|---|---|
| 20 1 9 9 |
20 1 8 1 |
Var . % | |
| Sales to third parties | 1,697,343 | 1,483,742 | 14% |
| Intercompany sales | 32,098 | 38,815 | -17% |
| Sales fr o m c o ntr ac ts wi th c u sto mer s Sales fr o c o ntr th c u sto mer s |
1 ,729 ,441 1 ,441 ,441 |
1 ,522,557 ,522,557 | 1 4% |
| Cost of sales | (1,642,397) | (1,441,238) | 14% |
| Gr o ss pr o fi t | 87,0 44 87,0 44 |
8 1,31 9 9 |
7% |
| Gross Profit % | 5.03% | 5.34% | |
| Sales and marketing costs | (29,722) | (30,676) | -3% |
| Overheads and administrative costs | (43,935) | (42,128) | 4% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (684) | (423) | 62% |
| Operati ng i nc o me (EB IT ) Operati i IT ) |
12,70 3 12,70 3 12,70 3 |
8 ,0 9 2 8 ,0 9 2 | 57% |
| EBIT % | 0.73% | 0.53% |
3 Esprinet, V-Valley, 4Side, Nilox Deutschland and Celly Group
| (eu ro/000 ) | Q3 | Q3 | |
|---|---|---|---|
| 201 9 9 |
201 201 8 |
Var. % | |
| Sales to third parties | 570,718 | 476,101 | 20% |
| Intercompany sales | 9,332 | 12,682 | -26% |
| Sales from contracts wi th cu sto mers cu sto mers Sales |
580 ,050 580 ,050 580 ,050 |
488,783 488,783 | 1 9% |
| Cost of sales | (552,344) | (464,212) | 19% |
| Gross profi t | 27,706 27,706 |
24,571 24,571 |
1 3% |
| Gross profit % | 4.78% | 5.03% | |
| Sales and marketing costs | (9,550) | (9,803) | -3% |
| Overheads and administrative costs | (13,876) | (13,075) | 6% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | 51 | (6) | -950% |
| Operati ng i ncome (EBIT) | 4,331 4,331 |
1 ,687 1 ,687 |
157% |
| EBIT % | 0.75% | 0.35% |
For a better comparison with the first nine months and third quarter 2018, the Subgroup Italy main financial results at 30 September 2019 adjusted without IFRS 16 impacts, are shown below:
| (eu ro/000 ) | 9 months 201 9 Pre-IFRS 1 6 |
9 mo nths 201 8 |
Var. % |
|---|---|---|---|
| Sales to third parties | 1,697,343 | 1,483,742 | 14% |
| Intercompany sales | 32,098 | 38,815 | -17% |
| Sales from contracts wi th cu sto mers wi sto mers from |
1, 729 ,441 729 ,441 ,441 |
1 ,522,557 1 ,522,557 | 4% 1 |
| Cost of sales | (1,642,397) | (1,441,238) | 14% |
| Gross P rofi t | 87,044 87,044 |
81,31 9 81,31 9 |
7% |
| Gross Profit % | 5.03% | 5.34% | |
| Sales and marketing costs | (31,300) | (30,676) | 2% |
| Overheads and administrative costs | (44,265) | (42,128) | 5% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (684) | (423) | 62% |
| Operati ng i ncome (EBIT) ng (EBIT) |
1 0,79 5 1 5 5 |
8,0 92 | 33% |
| EBIT % | 0.62% | 0.53% |
| (eu ro/000 ) | Q3 201 9 Pre-IFRS 1 6 |
Q3 201 8 |
Var. % |
|---|---|---|---|
| Sales to third parties | 570,718 | 476,101 | 20% |
| Intercompany sales | 9,332 | 12,682 | -26% |
| Sales from contracts wi th cu sto mers wi sto mers from |
580 ,050 580 ,050 ,050 |
488,783 488,783 | 1 9% |
| Cost of sales | (552,344) | (464,212) | 19% |
| Gross P rofi t | 27,706 27,706 |
24,571 24,571 |
3% 1 |
| Gross Profit % | 4.78% | 5.03% | |
| Sales and marketing costs | (10,079) | (9,803) | 3% |
| Overheads and administrative costs | (13,995) | (13,075) | 7% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | 51 | (006) | -950% |
| Operati ng i ncome (EBIT) ng (EBIT) |
3,683 3,683 |
1 ,687 | 11 8% |
| EBIT % | 0.63% | 0.35% |
| (eu ro/0 0 0) | 30/0 9 /20 19 9 /20 19 |
31/12/20 18 31/12/20 18 |
|---|---|---|
| Fixed assets | 191,157 | 115,414 |
| Operating net working capital | 255,878 | 48,346 |
| Other current assets/liabilities | (22,547) | 830 |
| Other non-current assets/liabilities | (10,184) | (9,310) |
| To tal u ses | 414, 304 | 1 55,280 1 55,280 |
| Short-term financial liabilities | 131,559 | 136,269 |
| Lease liabilities | 5,199 | - |
| Current debts for investments in subsidiaries | - | 1,082 |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 587 | 613 |
| Financial receivables from factoring companies | (1,508) | (242) |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | (9,500) | (104,500) |
| Other financial receivables | (9,290) | (10,880) |
| Cash and cash equivalents | (37,944) | (180,219) |
| Net current financial debt | 79,103 | (157,877) |
| Borrowings | 8,602 | 12,804 |
| Lease liabilities | 68,307 | - |
| Other financial receivables | (970) | (1,420) |
| Net Financial debt (A) | 155,042 | (146,493) |
| Net equity (B) | 299,262 | 301,773 |
| To tal sou rces of fu nds (C=A+ B) tal nds (C=A+ B) |
454, 304 454, 304 |
1 1 55,280 |
For a better comparison with 31 December 2018 figures, the Subgroup Italy main financial and net assets position at 30 September 2019 adjusted without IFRS 16 impacts, is shown as follows:
| (eu ro /0 0 0) | 30 /0 9 /20 19 P re - IFRS 16 |
31/12/2018 |
|---|---|---|
| Fixed assets | 117,347 | 115,414 |
| Operating net working capital | 254,594 | 48,346 |
| Other current assets/liabilities | 18,947 | 830 |
| Other non-current assets/liabilities | (10,184) | (9,310) |
| T otal uses | 380,70 4 | 155,280 |
| Short-term financial liabilities | 131,559 | 136,269 |
| Lease liabilities | - | - |
| Current debts for investments in subsidiaries | - | 1,082 |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 587 | 613 |
| Financial receivables from factoring companies | (1,508) | (242) |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | (9,500) | (104,500) |
| Other financial receivables | (9,290) | (10,880) |
| Cash and cash equivalents | (37,944) | (180,219) |
| Net current financial debt | 73,904 | (157,877) |
| Borrowings | 8,602 | 12,804 |
| Lease liabilities | - | - |
| Other financial receivables | (970) | (1,420) |
| Net Financial debt (A) | 81,536 | (146,493) |
| Net equity (B) | 299,168 | 301,773 |
| T otal so u rces of funds (C=A+ B) | 380,70 4 | 155,280 |
Subgroup Iberica 4
Sales from contracts with customers, equal to € 913 customers .7 million, shows an increase of +11% compared with € 826.1 million as at 30 September 2018. In the third quarter 2019 sales showed an increase of +9% (equal to € 27.3 million) compared with the same period of the previous year;
Gross profit totals € 31.4 million, showing an incr profit ease of +6% compared with € 29.8 million of 30 September 2018 with a gross profit margin decreased from 3.60% to 3.44%. In the third quarter Gross profit confirmed the result of the same period of the previous year, with a gross profit margin down to 2.99% from 3.27%.
Operating income (EBIT), equal to € 7.7 million, sh income (EBIT) owed an increase of +11% compared with 30 September 2018, with a stable EBIT margin. Excluding the impact of first-time adoption of IFRS 16, EBIT showed a lower improvement, equal to +6%, with an EBIT margin slightly down (0.81% compared with 0.84% as at 30 September 2018). In the third quarter 2019 EBIT was equal to € 2.1 million compared with € 2.5 million of the third quarter 2018, with an EBIT margin decreased from 0.84% to 0.64% as at 30 September 2018. Excluding the first-time adoption of IFRS 16, the third quarter EBIT shows a decrease of -21% with an EBIT margin down to 0.60% from 0.84% in the same period of 2018.
Operating net working capital was equal to € 91.8 m capital illion compared with € -37.3 million as at 31 December 2018;
Net financial position negative by € 68.5 million ( position negative by € 64.4 million as at 30 June 2019), including € 17.8 million of lease liabilities not recorded as at 31 December 2018 as they arose from the first-time adoption of IFRS 16, was compared with a cash surplus of € 94.6 million as at 31 December 2018 (negative financial position of € 63.7 million as at 30 September 2018). The impact of both 'without-recourse' sale and advanced cash-in of receivables programs was approx. € 128.8 million (approx. € 276.8 million as at 31 December 2018 and € 152.9 million as at 30 September 2018).
| (eu ro /0 0 0 ) | 9 months 9 months |
9 9 months |
|
|---|---|---|---|
| 20 1 9 20 1 9 |
20 8 20 1 8 |
Var. % | |
| Sales to third parties | 913,711 | 826,059 | 11% |
| Intercompany sales | - | - | 0% |
| Sales from contracts wi th c ustomers wi th ustomers Sales from |
9 13, 711 711 9 13, 711 |
826, 0 59 826, 0 59 | 1 1 % |
| Cost of sales | (882,269) | (796,283) | 11% |
| Gro ss pro fit | 31 ,442 ,442 |
29 , 776 , 776 |
6% |
| Gross Profit % | 3.44% | 3.60% | |
| Sales and marketing costs | (8,500) | (8,562) | -1% |
| Overheads and administrative costs | (15,145) | (14,152) | 7% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (97) | (151) | -36% |
| Operati ng income (EBIT ) Operati (EBIT ) |
7, 70 0 0 0 |
6, 9 1 1 1 | 1 1 % |
| EBIT % | 0.84% | 0.84% |
4 Esprinet Iberica, Esprinet Portugal, Vinzeo Technologies and V-Valley Iberian
| (eu ro /0 0 0 ) | Q3 | Q3 | |
|---|---|---|---|
| 20 1 9 20 1 9 |
20 1 8 20 1 8 |
Var. % | |
| Sales to third parties | 322,851 | 295,540 | 9% |
| Intercompany sales | - | - | 0% |
| Sales from contracts wi th c ustomers wi th ustomers Sales from |
322, 851 851 851 |
29 5, 540 29 540 | 9 % |
| Cost of sales | (313,190) | (285,882) | 10% |
| Gro ss pro fit | 9 ,661 9 ,661 |
9 , 658 9 , 658 |
0 % |
| Gross profit % | 2.99% | 3.27% | |
| Sales and marketing costs | (2,670) | (2,631) | 1% |
| Overheads and administrative costs | (4,875) | (4,482) | 9% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (45) | (68) | -34% |
| Operati ng income (EBIT ) Operati (EBIT ) |
2,0 71 71 |
2, 477 | -1 6% |
| EBIT % | 0.64% | 0.84% |
For a better comparison with the first nine months and third quarter 2018, the Subgroup Spain main financial results at 30 September 2019 adjusted without IFRS 16 impacts, are shown below:
| (eu ro /0 0 0 ) | 9 mo nths 20 1 9 P re-IFRS 16 |
9 months 20 18 |
Var. % |
|---|---|---|---|
| Sales to third parties | 913,711 | 826,059 | 11% |
| Intercompany sales | - | - | 0% |
| Sales from contracts wi th c ustomers wi th ustomers Sales from |
9 13, 711 9 13, 711 711 |
826, 0 59 826, 0 59 | 1% 1 |
| Cost of sales | (882,269) | (796,283) | 11% |
| Gro ss P ro fi t | 31 ,442 ,442 |
29 , 776 , 776 |
6% |
| Gross Profit % | 3.44% | 3.60% | |
| Sales and marketing costs | (8,702) | (8,562) | 2% |
| Overheads and administrative costs | (15,287) | (14,152) | 8% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (097) | (151) | -36% |
| Operati ng income (EBIT ) Operati (EBIT ) |
7, 356 356 |
6, 9 11 11 | 6% |
| EBIT % | 0.81% | 0.84% |
| (eu ro /0 0 0 ) | Q3 20 1 9 P re-IFRS 16 |
Q3 20 1 8 |
Var. % |
|---|---|---|---|
| Sales to third parties | 322,851 | 295,540 | 9% |
| Intercompany sales | - | - | 0% |
| Sales from contracts wi th c ustomers wi th ustomers Sales from |
322, 851 851 851 |
29 5, 540 29 540 | 9 % |
| Cost of sales | (313,190) | (285,882) | 10% |
| Gro ss P ro fi t | 9 ,661 9 ,661 |
9 , 658 9 , 658 |
0 % |
| Gross Profit % | 2.99% | 3.27% | |
| Sales and marketing costs | (2,737) | (2,631) | 4% |
| Overheads and administrative costs | (4,930) | (4,482) | 10% |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (045) | (068) | -34% |
| Operati ng income (EBIT ) Operati (EBIT ) |
1 , 949 949 949 |
2,477 | -21% |
| EBIT % | 0.60% | 0.84% |
| (euro/0 00 ) | 30/0 9/20 19 9/20 19 |
31/12/2018 31/12/2018 |
|---|---|---|
| Fixed assets | 94,958 | 77,606 |
| Operating net working capital | 91,772 | (37,317) |
| Other current assets/liabilities | 9,241 | (13,496) |
| Other non-current assets/liabilities | (6,406) | (5,114) |
| Total uses | 189 ,56 5 | 21,6 79 21,6 79 |
| Short-term financial liabilities | 16,223 | 2,042 |
| Lease liabilities | 1,686 | - |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | - | (3) |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | 29, 500 |
104,500 |
| Other financial receivables | (3) | (1) |
| Cash and cash equivalents | (27,257) | (201,089) |
| Net current financial debt | 20,149 | (94,551) |
| Borrowings | 32,792 | - |
| Lease liabilities | 15,583 | - |
| Net Financial debt (A) | 68,524 | (94,551) |
| Net equity (B) | 121,041 | 116,230 |
| Total sources o f funds (C=A+ B) Total sources B) |
189 ,56 5 189 ,56 5 |
21,6 79 21,6 79 |
For a better comparison with 31 December 2018 figures, the Subgroup Spain main financial and net assets position at 30 September 2019 adjusted without the IFRS 16 impacts, is shown below:
| (euro /000) | 30/09/2019 P re - IFRS 16 |
31/12/2018 |
|---|---|---|
| Fixed assets | 77,732 | 77,606 |
| Operating net working capital | 91,764 | (37,317) |
| Other current assets/liabilities | 9,242 | (13,496) |
| Other non-current assets/liabilities | (6,406) | (5,114) |
| To tal uses | 172,332 | 21,679 |
| Short-term financial liabilities | 16,223 | 2,042 |
| Lease liabilities | - | - |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | - | (3) |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | 29, 500 |
104,500 |
| Other financial receivables | (3) | (1) |
| Cash and cash equivalents | (27,257) | (201,089) |
| Net current financial debt | 18,463 | (94,551) |
| Borrowings | 32,792 | - |
| Lease liabilities | - | - |
| Net Financial debt (A) | 51,255 | (94,551) |
| Net equity (B) | 121,077 | 116,230 |
| To tal sources of funds (C=A+ B) | 172,332 | 21,679 |
RECLASSIFIED INCOME STATEMENT
Please find below the consolidated income statement showing the reclassification under the item finance costs of financial charges due to without-recourse sale of receivables programs (both factoring and securitization), and the EBITDA, i.e. EBIT gross of depreciation, amortization and write-downs:
| (eu ro /0 00 ) | 9 mo nths 20 19 |
9 months 20 19 reclassified |
Var. |
|---|---|---|---|
| Sales fro m contracts wi th cu stomers Sales m contracts stomers |
2, 11,0 54 2, 6 11,0 54 2, 6 11,0 54 |
2, 61 1,0 2, 1,0 54 2, 61 1,0 54 |
- - |
| Cost of sales | (2,492,357) | (2,489,409) | (2,948) |
| (+) Depreciation and amortization | 520 | 520 | - |
| Gro ss P ro fi t adju sted | 1 19, 217 1 217 |
5 5 122,16 5 |
(2, 9 48) (2, 9 |
| Gross Profit adjusted % | 4.57% | 4.68% | |
| Sales and marketing costs | (38,222) | (38,222) | - |
| Overheads and administrative costs | (59,048) | (59,048) | - |
| (+) Depreciation and amortization | 9,484 | 9,484 | - |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (781) | (781) | - |
| Earni ngs befo re Inter est, taxe, depreci ati on and amo rti zati o n (EBIT DA) |
30 , 650 30 , 650 |
33,59 8 33,59 8 33,59 8 |
(2, 9 48) (2, 9 48) |
| EBITDA % | 1.17% | 1.29% | |
| (+) Depreciation and amortization | (10,004) | (10,004) | - |
| Operati ng inco me (EBIT ) (EBIT ) |
20 , 646 20 , 646 20 , 646 |
23,59 4 23,59 23,59 4 | (2, 9 48) (2, 9 48) |
| Finance costs - net | (7,349) | (10,297) | 2,948 |
| P ro fit befo re i nco me taxes ro fit befo nco me taxes |
13,29 7 13,29 7 13,29 7 |
13,29 7 13,29 7 | 0. 0 0 0. 0 0 |
| Income tax expenses | (3,939) | (3,939) | - |
| Net inco me | 9 ,358 ,358 |
9 ,358 9 ,358 |
0. 0 0 0 |
| (euro /0 0 0 ) | Q3 20 19 |
Q3 20 1 9 recl assified |
Var. |
|---|---|---|---|
| Sales fro m co ntracts with cu stomers with stomers |
89 3,569 3,569 3,569 |
89 3, 569 569 |
- - |
| Cost of sales | (855,951) | (854,997) | (954) |
| (+) Depreciation and amortization | 168 | 168 | 0 |
| Gro ss P ro fi t adju sted | 37, 786 786 |
38,740 38,740 |
(9 54) |
| Gross Profit adjusted % | 4.23% | 4.34% | |
| Sales and marketing costs | (12,219) | (12,219) | - |
| Overheads and administrative costs | (18,742) | (18,742) | - |
| (+) Depreciation and amortization | 3,182 | 3,182 | - |
| Impairment loss/reversal of financial assets | 6 | 6 | - |
| Earni ngs befo re Interest, taxe, depreci atio n and amo rtizati o n (EBIT DA) |
10 , 0 13 13 |
67 67 1 0, 9 67 |
(9 54) |
| EBITDA % | 1.12% | 1.23% | |
| (+) Depreciation and amortization | (3,350) | (3,350) | - |
| Operating i nco me (EBIT ) | 6,663 6,663 |
7,61 7 7,61 7 |
(9 54) |
| Finance costs - net | (3,604) | (4,558) | 954 |
| P ro fi t before inco me taxes fi me taxes |
3,0 59 59 |
3, 0 59 59 | - - |
| Income tax expenses | (1,278) | (1,278) | - |
| Net inco me | 1, 781 1, 781 |
1 ,781 1 ,781 |
- - |
SIGNIFICANT EVENTS OCCURRING IN THE PERIOD
Waiver to exercise the option on minority interests of Celly S.p.A. and 5% increase in the relevant shareholding.
In June 2019 the Board of Directors of Esprinet S.p.A. approved to waive the exercise of the European 'call option' on the 20% of the share capital of Celly S.p.A. by accepting as consideration a 5% share in Celly's equity.
This transfer was carried out on 13 September 2019.
SUBSEQUENT EVENTS
Financial structure strengthening
On 30 September, Esprinet S.p.A. signed a 3-year unsecured RCF-Revolving Credit Facility with a pool of Italian and international banks for a total amount of € 152.5 million. This transaction was closed after the full repayment of the pre-existing syndicated senior loan, which was outstanding for € 72.5 million being unused the linked revolving credit facility of € 65.0 million.
This Revolving Credit Facility is supported by a set of financial covenants, which are ordinary for this kind of transactions:
- ratio of net financial indebtedness to EBITDA;
- ratio of 'extended net financial indebtedness' to Equity;
- ratio of EBITDA to net financial charges;
- amount of 'gross net financial indebtedness'.
In addition, on 7 November 2019 the subsidiary Vinzeo Technologies S.A.U. was granted two 5-year loans with a total amount of € 10,0 million from 2 Spanish banks.
As a result of the new syndicated loan and the medium-term loans granted or approved within the period for a total amount of € 72.0 million, the Group financial structure was completed.
Share buy-back program
Under the ongoing own share acquisition program, which was resolved by the Esprinet S.p.A. AGM of 8 May 2018, in the period between 1 October 2019 and 12 November 2019, the Company continued the buyback program of ordinary shares of Esprinet S.p.A. reaching a total number of 983,508 shares (equal to 1.88% of the share capital), with an average purchase price of € 3.15 per share, net of fees.
Following these transactions, Esprinet S.p.A. owns 2,133,508 own shares (or 4.07% of share capital) as of the date of this report.
Deletion of Celly Nordic OY in liquidation from the Companies Register
On 31 October 2019, the company Celly Nordic OY, already in liquidation at 30 September 2019 and wholly owned by Celly S.p.A., was deleted from the Finnish Companies Register.
Developments in legal and tax disputes
With reference to the writ of summons served on 6 February 2019 from the historical supplier of the 'Sport Technology' products line, with respect to information disclosed in the Financial Statements at 31 December 2018, it should be highlighted that on 21 May 2019 the Liquidator of the above said supplier filed a preliminary application for a voluntary arrangement with creditors with the competent Court in accordance with art. 161, comma 6, L.F.
Subsequent to the procedure opening, the deadline of 4 October 2019 was set for filing the final proposal, along with an arrangement plan and the documents according to art. 161 L.F., with respect to which no further developments are known.
Developments in tax disputes
On 23 July 2019 a tax inspection relating to direct taxes, IRAP and VAT for the fiscal year 2016, was started against Mosaico S.r.l., a former subsidiary merged into Esprinet S.p.A. on 1 November 2018; a tax audit report followed.
In consideration of the findings and of the small amounts involved, Mosaico S.r.l. filed a voluntary correction return and at the same time paid the small amount of € 10 thousand.
On 11 November 2019 the designated section of the Provincial Tax Commission of Milano did not uphold the suspension of payments by Esprinet S.p.A., temporarily decided on 4 June 2019, of a sum of € 6.2 million. This payment related to the assessment concerning VAT for the year 2013 (disputed tax amount to € 14.5 million) against which the Company filed an appeal.
DECLARATION EX ART. 154- ART. 154-DECLARATION EX ART. 154 DECLARATION EX ART. 154-bis, paragraph 2 Legislative Decree n.58/1998 bis, paragraph n.58/1998 (T.U bis, paragraph 2 Legislative Decree n.58/1998 (T.U.F.)
The officer charged with the drawing up of the accounting documents of the company, Pietro Aglianò, declares that, in compliance with the provisions of paragraph 2 of Article 154 bis of Legislative Decree n.58/1998 (T.U.F.), the financial data shown in this press release corresponds to the findings resulting from accounting documents, books and accounting records.
Esprinet ( Esprinet (Borsa Italiana: PRT Borsa Italiana: PRTBorsa Italiana: PRT), is the holding of a Group engaged in the "B2B" distribution of technology products at the top of the market in Italy and Spain. The 2018 turnover of € 3.6 billion places Esprinet among the top 50 Italian industrial groups and the top 10 distributors worldwide. Thanks to a business model based on the coexistence of different sales channels tailored to the specific characteristics of 39.000 reseller clients, Esprinet markets about 1000 brands and over 63,000 products available in 130,000 square meters of managed warehouses. Through the V-Valley division, Esprinet is able to distribute value-added products, services and IT solutions. The Group's activities also cover Portugal, and the production and sales of the named brands 'Celly' (smartphones accessories) and 'Nilox' (IT accessories and outdoor technology).
For further information:
Esprinet S.p.A.
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Phone. +39 02 40496.1 - [email protected]
IR TOP CONSULTING
Investor Relations
Federico Nasta e-mail: [email protected] Phone. +39 02 45473884
Annexes: Summary of the Group consolidated earnings and financial results for the period ended as at 30 September 2019.
Summary of main Group's results
| 9 months | Q3 | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (eu ro/0 0 0 ) | notes | 20 19 19 |
% | 20 20 18 * |
notes | % | % var. /18 19 |
20 19 20 19 |
% | 201 8 201 8 |
no tes | % % |
% var. /1 19 8 |
| P rofi t & Loss | |||||||||||||
| Sales from contracts with customers | 2,611,054 100.0% | 2,309,801 | 100.0% | 13% | 893,569 100.0% | 771,642 | 100.0% | 16% | |||||
| Gross profit | 118,697 | 4.5% | 111,134 | 4.8% | 7% | 37,618 | 4.2% | 34,182 | 4.4% | 10% | |||
| EBITDA | (1) | 30,650 | 1.2% | 18,576 | (1) | 0.8% | 65% | 10,012 | 1.1% | 5,310 | 0.7% | 89% | |
| Operating income (EBIT) | 20,646 | 0.8% | 15,054 | 0.7% | 37% | 6,663 | 0.7% | 4,117 | 0.5% | 62% | |||
| Profit before income tax | 13,297 | 0.5% | 11,406 | 0.5% | 17% | 3,059 | 0.3% | 2,872 | 0.4% | 7% | |||
| Net income | 9,358 | 0.4% | 8,338 | 0.4% | 12% | 1,781 | 0.2% | 2,147 | 0.3% | -17% | |||
| Fi nanci al data | |||||||||||||
| Cash flow | (2) | 19,360 | 11,860 | (2) | |||||||||
| Gross investments | 1,855 | 2,567 | |||||||||||
| Net working capital | (3) | 334,002 | (2,224) | (3) | |||||||||
| Operating net working capital | (4) | 347,308 | 10,443 | (4) | |||||||||
| Fixed assets | (5) | 211,429 | 118,502 | (5) | |||||||||
| Net capital employed | (6) | 528,841 | 101,855 | (6) | |||||||||
| Net equity | 345,275 | 342,898 | |||||||||||
| Tangible net equity | (7) | 163,054 | 251,579 | (7) | |||||||||
| Net financial debt | (8) | 183,566 | (241,044) | (8) | |||||||||
| Mai n i ndi cators | |||||||||||||
| Net financial debt / Net equity | 0.5 | (0.7) | |||||||||||
| Net financial debt / Tangible net equity | 1.1 | (1.0) | |||||||||||
| EBIT / Finance costs - net | 2.8 | 4.1 | |||||||||||
| EBITDA / Finance costs - net | 4.2 | 5.1 | |||||||||||
| Net financial debt/ EBITDA | (9) | 4.5 | (8.4) | ||||||||||
| ROCE | (10) | 8.3% | 6.9% | (10) | |||||||||
| Operati onal data | |||||||||||||
| N. of employees at end-period | 1,293 | 1,250 | |||||||||||
| Avarage number of employees | (11) | 1,278 | 1,249 | (11) | |||||||||
| Earni ngs per share (eu ro) | |||||||||||||
| - Basic | 0.18 | 0.16 | 13% | 0.04 | 0.04 | 0% | |||||||
| - Diluted | 0.18 | 0.16 | 13% | 0.03 | 0.04 | -25% |
(*) Financial data indicators are calculated on 31 December 2018 figures.
(1) EBITDA is equal to the operating income (EBIT) gross of amortisation and depreciation.
(2) Sum of consolidated net profit and amortisations
(3) Sum of current assets, non-current assets held for sale and current liabilities, gross of net current financial debts.
(4) Sum of trade receivables, inventory and trade payables.
(5) Equal to non-current assets net of non-current derivative financial assets.
(6) Equal to capital employed as of period end, calculated as the sum of net working capital plus fixed assets net of non-current non-financial liabilities.
(7) Equal to net equity less goodwill and intangible assets.
(8) Sum of financial payables, financial liabilities for leasing, cash and cash equivalents, assets/liabilities for derivative instruments and financial receivables from factoring companies.
(9 EBITDA intended as '12 months rolling' for the year 2019. (10) Calculated as the ratio of (i) 12months rolling operating income (EBIT) net of non-recurring items, IFRS 16 impacts and income taxes measured using the effective tax rate shown in the latest published annual consolidated financial statements, to (ii) average invested capital (calculated as the sum of net working capital plus fixed assets) at the closing date of the period and at the end of the four preceding quarters.
(11) Calculated as the average of opening balance and closing balance of consolidated companies.
The earnings and financial results in the first nine months 2019 and those of the relative periods of comparison have been drawn up according to International Financial Standards ('IFRS'), endorsed by the European Union and in force during the period.
In the chart above, in addition to the conventional economic and financial indicators laid down by IFRSs, some 'alternative performance indicators', although not defined by the IFRSs, are presented. These
'alternative performance indicators', consistently presented in previous periodic Group reports, are not intended to substitute IFRSs indicators; they are used internally by the Management for measuring and controlling the Group's profitability, performance, capital structure and financial position.
As required by the ESMA/2015/1415 Guidelines issued by ESMA (European Securities and Market Authority) under Article 16 of the ESMA Regulation, updating the previous recommendation CESR/05- 178b of the CESR (Committee of European Securities Regulators) and adopted by Consob with Communication no. 0092543 of 12/03/2015, the basis of calculation adopted is defined below the table.
Consolidated statement of financial position
| (eu ro /0 00) | 30 /09 /2019 | related parties * |
31/12/2018 | related parties * |
|---|---|---|---|---|
| ASSET S | ||||
| No n-cu rrent assets | ||||
| Property, plant and equipment | 11,808 | 13,327 | ||
| Right-of-use assets | 91,014 | - | ||
| Goodwill | 90,714 | 90,595 | ||
| Intangible assets | 492 | 724 | ||
| Deferred income tax assets | 15,123 | 11,884 | ||
| Receivables and other non-current assets | 3,248 | 1,635 | 3,392 | 1,554 |
| 212,399 | 1,635 | 119,922 | 1,554 | |
| Cu rrent assets | ||||
| Inventory | 503,182 | 494,444 | ||
| Trade receivables | 364,336 | 2 | 383,865 | - |
| Income tax assets | 1,997 | 3,421 | ||
| Other assets | 27,581 | 1,275 | 29,610 | 1,310 |
| Cash and cash equivalents | 65,201 | 381,308 | ||
| 962,29 7 | 1,277 | 1,292,651 | 1,310 | |
| Di spo sal grou ps assets | - | - | ||
| T otal assets | 1,174,6 96 | 2,912 | 1,412,573 | 2,864 |
| EQUIT Y | ||||
| Share capital | 7,861 | 7,861 | ||
| Reserves | 326,022 | 319,831 | ||
| Group net income | 9,217 | 14,031 | ||
| Gro up net equi ty | 343,100 | 341,723 | ||
| No n-co ntro lli ng i nterests | 2,175 | 1,175 | ||
| T otal equ ity | 345,275 | 342,898 342,898 |
||
| LIABILIT IES | ||||
| No n-cu rrent liabi liti es | ||||
| Borrowings | 41,394 | 12,804 | ||
| Lease liabilities | 83,890 | - | ||
| Deferred income tax liabilities | 9,576 | 8,138 | ||
| Retirement benefit obligations | 4,788 | 4,397 | ||
| Provisions and other liabilities | 2,226 | 1,889 | ||
| 141,874 | 27,228 | |||
| Cu rrent li abi li ti es | ||||
| Trade payables | 520,210 | - | 867,866 | - |
| Short-term financial liabilities | 127,782 | 138,311 | ||
| Lease liabilities | 6,885 | - | ||
| Income tax liabilities | 968 | 103 | ||
| Derivative financial liabilities | 587 | 613 | ||
| Debts for investments in subsidiaries | - | 1,082 | ||
| Provisions and other liabilities | 31,115 | 1,555 | 34,472 | 1,567 |
| 687,547 | 1,555 | 1,042,447 | 1,567 | |
| Di spo sal grou ps li abili ti es | - | - | ||
| T otal li abi li ti es | 829,421 | 1,555 | 1,0 69,675 | 1,567 |
| T otal equ ity and li abi liti es | 1,174,6 96 | 1,555 | 1,412,573 | 1,567 |
Consolidated separate income statement
| (eu ro /00 0 ) | 9 mo nth s mo |
related parties* | 9 mo nths 9 mo nths |
related parties* | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 20 19 | non-recurring | 2018 | non-recurring | |||
| Sales fro m co ntracts wi th cu sto mers Sales fro th cu sto mers |
2,6 11,054 11,054 |
- | 4 | 2,309 ,801 | - | 7 |
| Cost of sales | (2,492,357) | - | - | (2,198,667) | (1,099) | - |
| Gro ss pro fi t | 118,69 7 | - | 111,134 | (1,099) | ||
| Sales and marketing costs | (38,222) | - | - | (39,238) | - | - |
| Overheads and administrative costs | (59,048) | - | (3,834) | (56,268) | - | (3,675) |
| Impairment loss/reversal of financial assets | (781) | - | (574) | - | ||
| Operati ng inco me (EBIT ) Operati ng inco me (EBIT ) |
20 ,646 ,646 |
- | 15,0 54 | (1,099) | ||
| Finance costs - net | (7,349) | - | 10 | (3,648) | - | 4 |
| P ro fi t befo re i nco me taxes P t me taxes |
13,29 7 13,29 7 |
- | 11,406 | (1,099) | ||
| Income tax expenses | (3,939) | - | - | (3,068) | 264 | - |
| Net i nco me | 9 ,358 | - | 8,338 | (835) | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | 140 | 153 | ||||
| - of which attributable to Group | 9,218 | - | 8,185 | (835) | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.18 | 0.16 | ||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.18 | 0.16 |
| (eu ro /0 0 0 ) | Q3 | non-recurring | related parties | Q3 | non-recurring | related parties |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 20 19 | 20 18 | |||||
| Sales fro m co ntracts wi th cu sto mers Sales co ntracts wi th cu sto mers |
3,569 89 3,569 |
- | - | 771,642 | - | 2 |
| Cost of sales | (855,951) | - | - | (737,460) | (1,099) | - |
| Gro ss pro fi t | 37,618 | - | 34,182 | (1,099) | ||
| Sales and marketing costs | (12,219) | - | - | (12,434) | - | - |
| Overheads and administrative costs | (18,742) | - | (1,276) | (17,557) | - | (1,228) |
| Impairment loss/reversal of financial assets | 6 | - | (74) | - | ||
| Operati ng i nco me (EBIT ) Operati ng i (EBIT ) |
6,663 6,663 |
- | 4,117 | (1,099) | ||
| Finance costs - net | (3,604) | - | 3 | (1,245) | - | 2 |
| P ro fi t befo re i nco me taxes P fi t re me taxes |
3,0 59 3,0 59 |
- | 2,872 | (1,099) | ||
| Income tax expenses | (1,278) | - | - | (725) | 264 | - |
| Net i nco me | 1,781 | - | 2,147 | (835) | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | (120) | 88 | ||||
| - of which attributable to Group | 1,901 | - | 2,059 | (835) | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.04 | 0.04 | ||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.04 | 0.04 |
(*) Emoluments to key managers excluded.
Consolidated statement of comprehensive income
| (euro/000) | 9 months 9 months 9 months |
Q3 | Q3 | |
|---|---|---|---|---|
| 2018 2018 |
2019 | 2018 | ||
| Net income | 9,358 | 8,338 8,338 |
1,781 1,781 |
2,147 2,147 |
| Other comprehensive income: | ||||
| - Changes in 'cash flow hedge' equity reserve | (47) | 166 | 53 | 171 |
| - Taxes on changes in 'cash flow hedge' equity reserve | 11 | (44) | 27 | (40) |
| - Changes in translation adjustment reserve | 0 | 6 | 2 | 1 |
| Other comprehensive income not to be reclassified in the separate income statement | ||||
| - Changes in 'TFR' equity reserve | (347) | 159 | (139) | 24 |
| - Taxes on changes in 'TFR' equity reserve | 97 | (35) | 39 | (5) |
| Other comprehensive income | (285) (285) |
252 252 |
(17) | 151 151 |
| Total comprehensive income | 9,073 | 8,590 8,590 |
1,764 1,764 | 2,298 2,298 |
| - of which attributable to Group | 8,948 | 8,427 | 1,891 | 2,210 |
| - of which attributable to non-controlling interests | 125 | 163 | (127) | 88 |
Consolidated statement of changes in equity
| (eu ro /00 0 ) | Sh are Reserves Own shares capital |
P ro fi t for the perio d |
T o tal net equ ity |
Mino rity i nterest |
Gro u p net equ ity |
||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Balance at 31 December 20 17 31 December 17 |
7, 86 1 1 |
30 9 ,19 2 9 2 | (5,1 45) (5,1 45) | 26 ,280 ,280 |
338,1 88 88 |
1, 046 046 | 337,1 42 337,1 42 |
| T o tal co mpreh ensi ve i ncome/(lo ss) mpreh ve i ss) |
- - |
252 252 |
- - |
8, 338 8, 338 |
8,59 0 8,59 0 | 16 3 16 3 | 8,427 8,427 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 19,293 | - | (19,293) | - | - | - - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,987) | (6 ,9 87) (6 ,9 87)87) | - | (6 ,9 87) (6 ,9 87) |
| Purchases of own shares | - | - | (3,265) | - | (3,26 5) (3,26 5)5) | - | (3,26 5) (3,26 5) |
| T ransactio ns with owners with owners |
- - |
1 ,293 1 9 ,293 |
(3,265) (3,265)(3,265) | (26 ,280 ) (26 )) | (10 ,252) ,252),252) | - - |
(10 ,252) |
| Grant of share under share plans | - | (3,815) | 4,274 | - | 459 459 |
- | 459 459 |
| Currently active Share plans | - | 323 | - | - | 323 323 |
- | 323 323 |
| FTA for new IFRS standard application | - | 133 | - | - | 133 133 |
- | 1 33 1 33 |
| Other variations | - | 23 | - | - | 23 23 | - | 23 23 |
| Balance at 30 September 201 8 30 201 |
7, 86 1 1 |
325,401 325,401 | (4,1 36 ) ) | 8, 338 8, 338 |
337,46 4 4 | 1, 20 9 20 9 | 336 ,255 ,255 |
| Balance at 31 December 20 18 31 December |
7, 86 1 1 |
325, 680 680 | (4,800 ) ) | 1 4, 158 4, 158 |
342,89 9 342,89 9 |
1 ,1 75 ,1 75 |
- 341,724 341,724 |
| T o tal co mpreh ensi ve i ncome/(lo ss) mpreh ve i ss) |
- | (285) (285) | - - |
9 , 358 9 358 |
9 ,0 73 73 |
125 125 |
8,9 48 8,9 48 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 7,239 | - | (7,239) | - - |
- | - - |
| Increase in reserve from 4Side acquisition | - | 1,180 | - | - | 1,1 80 80 |
1,180 | - - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,919) | (6 ,9 1 9) (6 ,9 1 9),9 1 9) | - | (6 ,9 1 9) (6 ,9 1 9) |
| 20% Celly Call Option deletion | - | 1,082 | - | - | 1 ,0 82 1 ,0 82 |
- | 1 ,0 82 1 ,0 82 |
| Celly Group step up acquisition | - | (463) | - | - | (46 3) 3) | (310) | (1 53) |
| Purchases of own shares | - | - | (2,500) | - | (2,50 0) (2,50 0)0) | - | (2,50 0) (2,50 0) |
| T ransactio ns with owners with owners |
- - |
9, 038 9, 038 |
(2,500 ) (2,500 ) ) | (1 4, 158) (1 4, 158) 4, 158) | (7,6 20) (7,6 20) (7,6 20) | 870 870 | (8,49 0) (8,49 0) |
| Grant of share under share plans | - | 935 | - | - | 9 35 9 35 |
- | 9 35 35 |
| Other variations | - | (12) | - | - | (1 2) | 5 | (1 7) |
| Balance at 30 September 201 9 30 201 9 |
7, 86 1 1 |
335,356 335,356 | (7,300 ) (7,300 ) | 9 358 9 , 358 |
345,275 345,275 | 2,175 2,175 |
00 343,1 00 |
Consolidated statement of cash flows
| 9 months 9 |
9 mo nths 9 mo |
||
|---|---|---|---|
| (euro /0 0 0 ) | 20 1 9 1 9 |
20 1 8 20 1 8 |
|
| Cash flow provi ded by (used i n) o perating acti vities (D=A+ B+ C) s (D=A+ C) |
(316, 69 2) 2) |
(234, 0 27) | |
| Cash flow generated from operati ons (A) | 31 , 39 8 | 1 1 8, 779 |
|
| Operating income (EBIT) | 20,646 | 15,054 | |
| Depreciation, amortisation and other fixed assets write-downs | 10,004 | 3,522 | |
| Net changes in provisions for risks and charges | 337 | (384) | |
| Net changes in retirement benefit obligations | (524) | (195) | |
| Stock option/grant costs | 935 | 782 | |
| Cash flow provi ded by (used i n) c hanges i n wo rki ng capi tal (B) capi tal (B) |
(342,1 73) (342,1 73) (342,1 73) |
(249 , 125) (249 , 125) |
|
| Inventory | (8,738) | 15,807 | |
| Trade receivables | 17,831 | (12,242) | |
| Other current assets | 3,922 | (2,297) | |
| Trade payables | (348,319) | (263,491) | |
| Other current liabilities | (6,869) | 13,098 | |
| Oth er cash flo w pro vided by (used i n) operati ng acti vi ti es (C) i (C) |
(5, 9 17)9 17) (5, 9 17) |
(3, 681 ) (3, 681 | |
| Interests paid, net | (3,821) | (2,058) | |
| Foreign exchange (losses)/gains | (1,887) | (502) | |
| Income taxes paid | (209) | (1,121) | |
| Cash flow provi ded by (used i n) i nvesting ac tivi ti es (E) | (2, 854) 854) |
(2, (2, 662) |
|
| Net investments in property, plant and equipment | (1,463) | (2,382) | |
| Net investments in intangible assets | (142) | (176) | |
| Changes in other non current assets and liabilities 4Side business combination |
(197) 1,448 |
3,160 - |
|
| Own shares acquisition | (2,500) | (3,264) | |
| Cash flow provi ded by (used i n) financi ng acti vi ties (F) | 3, 439 | 83, 382 83, 382 |
|
| Medium/long term borrowing | 47,000 | - | |
| Repayment/renegotiation of medium/long-term borrowings | (111,062) | (35,032) | |
| Leasing liabilities remboursement Net change in financial liabilities |
(6,777) 80,652 |
- 138,810 |
|
| Net change in financial assets and derivative instruments | 757 | (14,133) | |
| Deferred price Celly acquisition | - | 1 | |
| Dividend payments | (6,919) | (6,987) | |
| Increase/(decrease) in 'cash flow edge' equity reserve | (36) | 122 | |
| Changes in third parties net equity | (183) | 172 | |
| Other movements | 7 | 429 | |
| Net increase/(decrease) in cash and cash equ ivalents (G=D+ E+ F) s (G=D+ F) |
(316, 10 7) 10 7) |
(1 53, 30 7) | |
| Cash and cash equ ivalents at year-beginni ng | 381 , 30 8 | 29 6, 9 29 6, 9 69 |
|
| Net increase/(decrease) in cash and cash equ ivalents | (316, 10 7) 10 7) |
(1 53, 30 (1 53, 30 7) |
|
| Cash and cash equ ivalents at year-end | 65, 20 1 | 1 43,662 43,662 |
Consolidated net financial position
| (eu ro /0 0 0) | 30 /0 9 /20 19 30 /0 9 |
31/12/20 18 31/12/20 18 19 31/12/20 18 |
Var. | 30 /0 9 /2018 30 /0 9 /2018 30 /0 9 /2018 |
Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Short-term financial liabilities | 127,782 | 138,311 | (10,529) | 193,676 | (65,894) |
| Lease liabilities | 6,886 | - | 6,886 | - | 6,886 |
| Current debts for investments in subsidiaries | - | 1,082 | (1,082) | 1,306 | (1,306) |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 587 | 610 | (23) | 350 | 237 |
| Financial receivables from factoring companies | (1,508) | (242) | (1,266) | (6,553) | 5,045 |
| Other financial receivables | (9,293) | (10,881) | 1,588 | (9,844) | 551 |
| Cash and cash equivalents | (65,201) | (381,308) | 316,107 | (143,662) | 78,461 |
| Net cu rrent fi nanci al debt | 59 ,253 | (252,428)(252,428) (252,428) |
311,6 81 81 | 35,273 35,273 |
23,9 80 23,9 80 |
| Borrowings | 41,394 | 12,804 | 28,590 | 86,853 | (45,459) |
| Lease liabilities | 83,889 | - | 83,889 | - | 83,889 |
| Non-current financial (assets)/liabilities for derivatives | - | - | - | 45 | (45) |
| Other financial receivables | (970) | (1,420) | 450 | (1,411) | 441 |
| Net fi nanci al debt | 183,56 6 | (241,0 44)(241,0 44) (241,0 44) |
424,6 10 424,6 10 | 120 ,760 120 ,760 |
6 2,80 6 6 2,80 6 |
Finance costs-net
| (euro /000) | 9 months 9 months |
9 mon ths thsths 9 |
Q3 | Q3 | Var. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 201 9 9 |
20 18 18 |
Var. | 201 9 | 201 8 | ||
| Sales from co ntrac ts wi th c ustomers wi ustomers |
2.6 11 .054 11 .054 |
2. 309 .80 1 2. 1 |
301 . 253 301 253 |
893. 569 569 |
771. 642 642 |
1 21 .927 21 .927 |
| Interest expenses on borrowings | 1.830 | 2.132 | (302) | 596 | 669 | (73) |
| Interest expenses to banks | 296 | 246 | 50 | 61 | 152 | (91) |
| Other interest expenses | 9 | 4 | 5 | 6 | 1 | 5 |
| Up front fees amortisation | 1.282 | 563 | 719 | 974 | 182 | 792 |
| IAS 19 exprenses/losses | 50 | 41 | 9 | 16 | 14 | 2 |
| IFRS financial lease interest expenses | 2.048 | - | 2.048 | 690 | - | 690 |
| Expenses from business combination | - | - | - | - | - | - |
| Derivatives ineffectiveness | 29 | 110 | (81) | 16 | 23 | (7) |
| Total fin anc ial expenses (A) ial (A) |
5. 544 544 |
3.0 96 96 |
2. 448 448 |
2. 359 2. 359 |
1. 041 1. 041 |
1 .31 8 .31 8 |
| Interes income from banks | (86) | (22) | (64) | (16) | (5) | (11) |
| Interes income from others | (117) | (112) | (5) | (75) | (22) | (53) |
| Interest income on business combination | - | (6) | 6 | - | (4) | 4 |
| Derivatives ineffectiveness | (8) | 7 | (15) | (4) | 6 | (10) |
| Total fin anc ial In come (A) ial In come (A) |
(211 ) (211 ) |
(133) | (78) | (95) | (25) | (70) |
| Net fi nanc ial exp. (C=A+ B) fi ial exp. B) |
5. 333 5. 333 |
2.9 63 2.9 63 |
2. 370 2. 370 |
2. 264 2. 264 |
1. 01 6 1. 01 6 |
1 .248 1 .248 |
| Net foreign exch. (profit)/losses (D) | 2.016 | 685 | 1.331 | 1.340 | 229 | 1.111 |
| Net fi nanc ial (i nc ome)/co sts (E=C+ D) fi nc ial sts D) |
7.349 7.349 |
3.6 48 3.6 48 |
3.701 3.701 |
3. 604 3. 604 |
1. 245 1. 245 |
2.359 2.359 |