Earnings Release • Feb 13, 2018
Earnings Release
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| Informazione Regolamentata n. 0533-1-2018 |
Data/Ora Ricezione 13 Febbraio 2018 21:48:52 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | ESPRINET | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 99061 | |
| Nome utilizzatore | : | ESPRINETN01 - Bertacco | |
| Tipologia | : | 1.2 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 13 Febbraio 2018 21:48:52 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 13 Febbraio 2018 21:48:53 | |
| Oggetto | : | results as of December 31st 2017 | Risultati al 31 dicembre 2017 - Esprinet's |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Comunicato stampa ai sensi del Regolamento Consob n. 11971/99
Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2017 positiva per € 123,1 milioni (vs Posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2016 positiva per € 105,4 milioni)
Vimercate (Monza Brianza), 13 febbraio 2018 - Il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. (Borsa Italiana: PRT), riunitosi oggi sotto la presidenza di Francesco Monti, ha esaminato ed approvato il resoconto intermedio di gestione al 31 dicembre 2017, redatto in conformità con i principi contabili internazionali IFRS.
Il mercato distributivo europeo di tecnologia ha chiuso il 2017 in crescita del +4% rispetto all'anno precedente (fonte: Context, febbraio 2018), con il quarto trimestre che ha segnato un +3% ri spetto allo stesso periodo del 2016.
In Italia il settore ha chiuso sostanzialmente sui livelli dello scorso anno, con il quarto trimestre in flessione del -1%. La Spagna ha visto una crescita robusta del +9% con un quarto trimestre sostanzialmente allineato alla crescita annuale.
In Italia sono state le TLC a registrare la crescita più significativa spinte dalla categoria "smartphone" (+5) mentre il comparto "storage" ha beneficiato del +34% degli SSD. D'altra parte "desktop" (-11%) e "tablet" (-12%) hanno registrato le maggiori decrescite nel corso del 2017.
Anche in Spagna gli smartphone hanno trainato le vendite (+29%) mentre, a differenza del trend rilevato in Italia, notebook e desktop hanno chiuso in positivo (rispettivamente +3% e +8%).
L'accelerazione impressa nel 2017 alle attività di razionalizzazione della struttura di costo, avente come obiettivo primario un significativo abbassamento del punto di pareggio, prosegue anche nel 2018 a testimonianza di un rinnovato impegno nel contenimento in particolare dei costi fissi.
Il continuo affinamento ed efficientamento dei processi operativi e dei livelli di servizio sembrano tradursi in un apprezzamento da parte della clientela, testimoniato sia dai buoni feedback ricevuti da clienti e fornitori che dall'apertura di interessanti nuove opportunità di business con potenzialità di miglioramento della performance economico-finanziaria del Gruppo.
A livello congiunturale si prevede un graduale allentamento del grado di pressione competitiva acuitosi nello scorso esercizio, come peraltro testimoniato dall'andamento del fatturato delle prime settimane dell'anno.
Per l'esercizio 2018 il management riconferma una attesa di crescita dei ricavi in area "low-single digit" per effetto del positivo contributo delle attività italiane e dell'attesa riduzione dei ricavi in Spagna a
seguito della erosione di fatturato nel "fulfillment consumer" in parte compensato dalla crescita nelle altre aree di business.
A livello di redditività si prevede un EBIT compreso tra € 39 e 41 milioni al netto di componenti di reddito non ricorrenti.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 31 dicembre 2017 sono di seguito illustrati:
| (euro/000) | 12 mesi 2017 |
% | 12 mesi 2016 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ri cavi |
3.217.170 | 100,00% | 3.042.330 | 100,00% | 174.840 | 6 % |
| Costo del venduto | (3.049.624) | -94,79% | (2.878.435) | -94,61% | (171.189) | 6 % |
| Margi ne commerci ale lordo |
167.546 | 5,21% | 163.895 | 5,39% | 3.651 | 2 % |
| Altri proventi | - | 0,00% | 2.838 | 0,09% | (2.838) | -100% |
| Costi di marketing e vendita | (53.803) | -1,67% | (49.871) | -1,64% | (3.932) | 8 % |
| Costi generali e amministrativi | (79.484) | -2,47% | (78.296) | -2,57% | (1.188) | 2% |
| Uti le operati vo (EBIT) |
34.259 | 1,06% | 38.566 | 1,27% | (4.307) | -11% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (871) | -0,03% | (2.847) | -0,09% | 1.976 | -69% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 36 | 0,00% | 1 | 0,00% | 35 | 3500% |
| Uti le pri ma delle i mposte |
33.424 | 1,04% | 35.720 | 1,17% | (2.296) | -6% |
| Imposte | (8.311) | -0,26% | (8.850) | -0,29% | 539 | -6% |
| Uti le netto |
25.113 | 0,78% | 26.870 | 0,88% | (1.757) | -7% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,48 | 0,52 | (0,04) | -8% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,48 | 0,52 | (0,04) | -8% | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 4° tri m. 2017 |
% | 4° tri m. 2016 |
% | Var. | Var. % | |
| Ri cavi |
1.089.573 | 100,00% | 1.116.519 | 100,00% | (26.946) | -2% | |
| Costo del venduto | (1.037.457) | -95,22% | (1.059.251) | -94,87% | 21.794 | -2% | |
| Margi ne commerci ale lordo |
52.116 | 4,78% | 57.268 | 5,13% | (5.152) | -9% | |
| Altri proventi | - | 0,00% | 161 | 0,01% | (161) | -100% | |
| Costi di marketing e vendita | (12.607) | -1,16% | (14.191) | -1,27% | 1.584 | -11% | |
| Costi generali e amministrativi | (19.897) | -1,83% | (21.673) | -1,94% | 1.776 | -8% | |
| Uti le operati vo (EBIT) |
19.612 | 1,80% | 21.565 | 1,93% | (1.953) | -9% | |
| (Oneri)/proventi finanziari | 2.145 | 0,20% | (703) | -0,06% | 2.848 | -405% | |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | 0,00% | - | 0,00% | - | 100% | |
| Uti le pri ma delle i mposte |
21.757 | 2,00% | 20.862 | 1,87% | 895 | % 4 |
|
| Imposte | (5.568) | -0,51% | (5.777) | -0,52% | 209 | -4% | |
| Uti le netto |
16.189 | 1,49% | 15.085 | 1,35% | 1.104 | 7 % |
|
| Utile netto per azione (euro) | 0,31 | 0,29 | 0,02 | 7% |
stima si sarebbe attestato a € 136,3 milioni, in diminuzione del -6% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (€ 145,0 milioni);
| (euro/000) | 31/12/2017 | % | 31/12/2016 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 122.251 | 57,15% | 124.516 | 58,59% | (2.265) | -2% |
| Capitale circolante commerciale netto | 104.048 | 48,64% | 102.046 | 48,01% | 2.002 | 2% |
| Altre attività/passività correnti | 3.290 | 1,54% | 276 | 0,13% | 3.015 | 1093% |
| Altre attività/passività non correnti | (15.674) | -7,33% | (14.305) | -6,73% | (1.369) | 10% |
| Totale Impi eghi |
213.915 | 100,00% | 212.533 | 100,00% | 1.382 | 1 % |
| Debiti finanziari correnti | 156.124 | 72,98% | 151.885 | 71,46% | 4.239 | 3% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 663 | 0,31% | 483 | 0,23% | 180 | 37% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (673) | -0,31% | (1.492) | -0,70% | 819 | -55% |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | 0,00% | 4.719 | 2,22% | (4.719) | -100% |
| Crediti finanziari verso altri corrente | (510) | -0,24% | (5.596) | -2,63% | 5.087 | -91% |
| Disponibilità liquide | (297.047) | -138,86% | (285.933) | -134,54% | (11.114) | 4% |
| Debiti finanziari correnti netti | (141.443) | -66,12% | (135.934) | -63,96% | (5.508) | 4% |
| Debiti finanziari non correnti | 18.896 | 8,83% | 28.833 | 13,57% | (9.937) | -34% |
| Debiti per acquisto partecipazioni non correnti | 1.334 | 0,62% | 3.941 | 1,85% | (2.607) | -66% |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | (36) | -0,02% | 28 | 0,01% | (64) | -229% |
| Crediti finanziari verso altri non correnti | (1.870) | -0,87% | (2.292) | -1,08% | 422 | -18% |
| Debiti finanziari netti (A) | (123.119) | -57,56% | (105.424) | -49,60% | (17.695) | 17% |
| Patrimonio netto (B) | 337.034 | 157,56% | 317.957 | 149,60% | 19.077 | 6 % |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
213.915 | 100,00% | 212.533 | 100,00% | 1.382 | 1 % |
• La Posizione finanziaria netta consolidata puntuale al 31 dicembre 2017, positiva per € 123,1 milioni, si confronta con un surplus di liquidità pari a € 105,4 milioni al 31 dicembre 2016.
Il miglioramento della posizione finanziaria netta puntuale di fine periodo si riconnette all'andamento del livello del capitale circolante puntuale al 31 dicembre 2017 che risulta influenzato sia da fattori tecnici, in gran parte estranei all'andamento dei livelli medi dello stesso circolante, sia dal grado di utilizzo più o meno elevato dei programmi di factoring "pro soluto" dei crediti commerciali nonché dall'operazione di cartolarizzazione degli stessi.
Posto che i citati programmi di factoring e cartolarizzazione definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39.
Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell'incasso dei crediti differenti da quelle precedentemente citate ma altrettanto dotate di effetti analoghi - i.e. il "confirming" utilizzato in Spagna - , l'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti consolidati al 31 dicembre 2017 è quantificabile in ca. € 424 milioni (ca. € 400 milioni al 31 dicembre 2016);
• Il Patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2017 ammonta a € 337,0 milioni, in aumento di € 19,1 milioni rispetto a € 318,0 milioni al 31 dicembre 2016.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Italia (Esprinet, V-Valley, EDSlan1 , Mosaico2 e Gruppo Celly) al 31 dicembre 2017 sono di seguito illustrati:
| 12 mesi | 12 mesi | Var. % | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2017 | % | 2016 | % | Var. | ||
| Ricavi verso terzi | 1.991.521 | 100,00% | 1.995.640 | 100,00% | (4.119) | 0 % |
|
| Ricavi infragruppo | 46.050 | 2,31% | 46.506 | 2,33% | (456) | -1% | |
| Ri cavi totali |
2.037.571 | 102,31% | 2.042.146 | 102,33% | (4.575) | 0 % |
|
| Costo del venduto | (1.917.005) | -94,08% | (1.916.365) | -94,05% | (640) | 0 % |
|
| Margi ne commerci ale lordo |
120.566 | 5,92% | 125.781 | 6,16% | (5.215) | -4% | |
| Altri proventi | - | 0,00% | 2.838 | 0,14% | (2.838) | -100% | |
| Costi di marketing e vendita | (42.874) | -2,10% | (41.913) | -2,05% | (961) | 2% | |
| Costi generali e amministrativi | (58.770) | -2,88% | (60.967) | -2,99% | 2.197 | -4% | |
| Uti le operati vo (EBIT) |
18.922 | 0,93% | 25.739 | 1,26% | (6.817) | -26% | |
| 4° tri m. |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | % | 4° tri m. 2016 |
% | Var. | Var. % |
| 645.592 | 669.503 | (23.911) | -4% | ||
| 12.790 | 13.374 | (584) | -4% | ||
| 658.382 | 682.877 | (24.495) | -4% | ||
| (623.582) | -94,71% | (641.695) | -93,97% | 18.113 | -3% |
| 34.800 | 5,29% | 41.182 | 6,03% | (6.382) | -15% |
| - | 0,00% | 161 | 0,02% | (161) | -100% |
| (10.055) | -1,53% | (11.738) | -1,72% | 1.683 | -14% |
| (14.967) | -2,27% | (15.624) | -2,29% | 657 | -4% |
| 9.778 | 1,49% | 13.981 | 2,05% | (4.203) | -30% |
1 Società operativa dal 9 aprile 2016.
2 Società operativa dal 1 dicembre 2016.
| (euro/000) | 31/12/2017 | % | 31/12/2016 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 116.925 | 65,19% | 119.337 | 54,32% | (2.412) | -2% |
| Capitale circolante commerciale netto | 55.496 | 30,94% | 94.709 | 43,11% | (39.213) | -41% |
| Altre attività/passività correnti | 17.689 | 9,86% | 16.261 | 7,40% | 1.428 | 9 % |
| Altre attività/passività non correnti | (10.761) | -6,00% | (10.612) | -4,83% | (149) | 1 % |
| Totale Impi eghi |
179.349 | 100,00% | 219.695 | 100,00% | (40.346) | -18% |
| Debiti finanziari correnti | 150.528 | 83,93% | 122.466 | 55,74% | 28.062 | 23% |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | 0,00% | 3.959 | 1,80% | (3.959) | -100% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 644 | 0,36% | 428 | 0,19% | 216 | 50% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (673) | -0,38% | (1.492) | -0,68% | 819 | -55% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (112.500) | -62,73% | (126.500) | -57,58% | 14.000 | -11% |
| Crediti finanziari verso altri | (510) | -0,28% | (509) | -0,23% | (1) | 0 % |
| Disponibilità liquide | (184.990) | -103,15% | (88.651) | -40,35% | (96.339) | 109% |
| Debiti finanziari correnti netti | (147.501) | -82,24% | (90.299) | -41,10% | (57.202) | 63% |
| Debiti finanziari non correnti | 17.132 | 9,55% | 5.849 | 2,66% | 11.283 | 193% |
| Debiti per acquisto partecipazioni non correnti | 1.333 | 0,74% | 3.942 | 1,79% | (2.609) | -66% |
| Crediti finanziari verso altri | (1.870) | -1,04% | (2.292) | -1,04% | 422 | -18% |
| Debiti finanziari netti (A) | (130.906) | -72,99% | (82.800) | -37,69% | (48.106) | 58% |
| Patrimonio netto (B) | 310.255 | 172,99% | 302.495 | 137,69% | 7.760 | 3% |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
179.349 | 100,00% | 219.695 | 100,00% | (40.346) | -18% |
• Il Capitale circolante commerciale netto al 31 dicembre 2017 risulta pari a € 55,5 milioni, a fronte di € 94,7 milioni al 31 dicembre 2016;
• La Posizione finanziaria netta puntuale al 31 dicembre 2017, positiva per € 130,9 milioni, si confronta con un surplus di € 82,8 milioni al 31 dicembre 2016. L'effetto al 31 dicembre 2017 del ricorso alla fattorizzazione "pro-soluto" ed alla cartolarizzazione dei crediti è pari a € 184 milioni (ca. € 133 milioni al 31 dicembre 2016).
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Iberica (Esprinet Iberica, Esprinet Portugal, Tapes3 , Vinzeo Technologies4 e V-Valley Iberian5 ) al 31 dicembre 2017 sono di seguito illustrati:
| 12 mesi | 12 mesi | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2017 | % | 2016 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 1.225.648 | 100,00% | 1.046.689 | 100,00% | 178.959 | 17% |
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 0,00% | - | 100% |
| Ricavi totali | 1.225.648 | 100,00% | 1.046.689 | 100,00% | 178.959 | 17% |
| Costo del venduto | (1.178.557) | -96,16% | (1.008.404) | -96,34% | (170.153) | 17% |
| Margine commerciale lordo | 47.091 | 3,84% | 38.285 | 3,66% | 8.806 | 23% |
| Costi di marketing e vendita | (10.872) | -0,89% | (7.940) | -0,76% | (2.932) | 37% |
| Costi generali e amministrativi | (20.782) | -1,70% | (17.357) | -1,66% | (3.425) | 20% |
| Utile operativo (EBIT) | 15.437 | 1,26% | 12.988 | 1,24% | 2.449 | 19% |
| 4° trim. | 4° trim. | |||||
| (euro/000) | 2017 | % | 2016 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 443.980 | 447.016 | (3.036) | -1% | ||
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 100% | ||
| Ricavi totali | 443.980 | 447.016 | (3.036) | -1% | ||
| Costo del venduto | (426.682) | -96,10% | (430.835) | -96,38% | 4.153 | -1% |
| Margine commerciale lordo | 17.298 | 3,90% | 16.181 | 3,62% | 1.117 | 7 % |
| Costi di marketing e vendita | (2.550) | -0,57% | (2.453) | -0,55% | (97) | 4% |
| Costi generali e amministrativi | (4.934) | -1,11% | (6.054) | -1,35% | 1.120 | -19% |
3 Società non ancora operativa al 31 dicembre 2016
4 Società acquisita e operativa dal 1 luglio 2016
5 Società operativa dal 1 dicembre 2016.
• L'Utile operativo (EBIT) pari a € 15,4 milioni si incrementa di € 2,5 milioni rispetto al valore registrato al 31 dicembre 2016, con un'incidenza sui ricavi che cresce a 1,26% da 1,24%. Nel quarto trimestre 2017 l'EBIT ammonta a € 9,8 milioni, rispetto a € 7,7 milioni del quarto trimestre 2016 con una redditività percentuale incrmentata da 1,72% a 2,21%. A perimetro di consolidamento omogeneo, cioè escludendo in entrambi gli esercizi gli apporti delle società acquisite nel 2016, si stima che l'EBIT del 2017 si sarebbe attestato a € 7,2 milioni in diminuzione del -9% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (€ 7,9 milioni).
| (euro/000) | 31/12/2017 | % | 31/12/2016 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 80.076 | 72,97% | 79.866 | 117,72% | 210 | 0 % |
| Capitale circolante commerciale netto | 48.972 | 44,63% | 7.656 | 11,28% | 41.316 | 540% |
| Altre attività/passività correnti | (14.399) | -13,12% | (15.986) | -23,56% | 1.587 | -10% |
| Altre attività/passività non correnti | (4.913) | -4,48% | (3.693) | -5,44% | (1.220) | 33% |
| Totale Impi eghi |
109.736 | 100,00% | 67.843 | 100,00% | 41.893 | 62% |
| Debiti finanziari correnti | 5.596 | 5,10% | 29.419 | 43,36% | (23.823) | -81% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 1 9 |
0,02% | 55 | 0,08% | (36) | -65% |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | 0,00% | 759 | 1,12% | (759) | -100% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | 112.500 | 102,52% | 126.500 | 186,46% | (14.000) | -11% |
| Crediti finanziari verso altri | (0) | 0,00% | (5.087) | -7,50% | 5.087 | -100% |
| Disponibilità liquide | (112.057) | -102,12% | (197.282) | -290,79% | 85.225 | -43% |
| Debiti finanziari correnti netti | 6.058 | 5,52% | (45.636) | -67,27% | 51.694 | -113% |
| Debiti finanziari non correnti | 1.764 | 1,61% | 22.984 | 33,88% | (21.220) | -92% |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | (36) | -0,03% | 28 | 0,04% | (64) | -229% |
| Debiti finanziari netti (A) | 7.786 | 7,10% | (22.624) | -33,35% | 30.410 | -134% |
| Patrimonio netto (B) | 101.950 | 92,90% | 90.467 | 133,35% | 11.483 | 13% |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
109.736 | 100,00% | 67.843 | 100,00% | 41.893 | 62% |
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato con evidenza dei contributi apportati dalle singole società del Gruppo in quanto significativi6 .
Si ricorda a tal fine che il contributo relativo alle operazioni di acquisizione decorre dal 9 aprile 2016 per EDSlan S.r.l., dal 1 luglio 2016 per Vinzeo Technologies S.A.U. e dal 1 dicembre 2016 per le società Mosaico S.r.l. e V-Valley Iberian S.L.U.:
6 Non vengono esposte separatamente le società V-Valley S.r.l. in quanto "commissionaria di vendita" di Esprinet S.p.A., Tapes S.L.U in quanto non significativa e Nilox Deutschland GmbH in quanto non operativa.
| 12 mesi | 2017 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
P eni |
sola Iberi ca |
||||||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley + Ni lox GmbH |
Mosai co |
Celly* | EDSlan | Eli si oni e altro |
Totale | Espri net Iberi ca |
Espri net P ortugal |
V-Valley Iberi an |
Vi nzeo + Tape |
Eli si oni ed altro |
Totale | Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.854.572 | 53.555 27.909 | 55.485 | - | 1.991.521 | 633.015 | 28.258 | 6.195 558.180 | - | 1.225.648 | - | 3.217.170 | ||
| Ricavi fra settori | 62.961 | 1.129 | 1.107 | 1.846 | (20.993) | 46.050 | 20.837 | 1 2 |
- | 3.447 | (24.296) | - | (46.050) | - |
| Ri cavi totali |
1.917.533 | 54.684 | 29.016 | 57.331 | (20.993) 2.037.571 | 653.852 | 28.270 | 6.195 | 561.627 (24.296) 1.225.648 | (46.050) 3.217.170 | ||||
| Costo del venduto | (1.820.421) | (49.689) | (17.138) | (50.745) 20.988 | (1.917.005) | (627.208) | (27.452) | (5.614) | (542.504) 24.221 | (1.178.557) | 45.938 | (3.049.624) | ||
| Margi ne commerci ale lordo |
97.112 | 4.995 | 11.878 | 6.586 | (5) 120.566 | 26.644 | 818 | 581 | 19.123 | (75) | 47.091 | (112) | 167.546 | |
| Margine commerciale lordo % | 5,06% | 9,13% | 40,94% | 11,49% | 0,02% | 5,92% | 4,07% | 2,89% | 9,38% | 3,40% | 3,84% | 5,21% | ||
| Costi marketing e vendita | (28.796) | (1.413) | (8.541) | (4.175) | 51 | (42.874) | (6.171) | (333) | (855) | (3.599) | 8 5 |
(10.872) | (57) | (53.803) |
| Costi generali e amministrativi | (51.894) | (864) | (3.043) | (2.983) | 1 4 |
(58.770) | (13.187) | (543) | (266) | (6.776) | (10) | (20.782) | 6 8 |
(79.484) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
16.422 | 2.718 | 294 | (572) | 6 0 |
18.922 | 7.286 | (58) | (540) | 8.748 | - | 15.437 | (101) | 34.259 |
| EBIT % | 0,86% | 4,97% | 1,01% | -1,00% | -0,29% | 0,93% | 1,11% | -0,21% | -8,72% | 1,56% | 1,26% | 1,06% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (871) | |||||||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | 36 | |||||||||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
33.424 | |||||||||||||
| Imposte | (8.311) | |||||||||||||
| Uti le netto |
25.113 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 53 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 25.060 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 25.060 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 12 mesi | 2016 | |||||||||||
| Itali a |
P eni sola Iberi ca |
|||||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V Valley |
Celly* | EDSlan | Eli si oni e altro |
Totale | Espri net Iberi ca |
Espri net P ortugal |
Vi nzeo + Tape |
Eli si oni ed altro |
Totale | Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.900.972 | 30.415 | 53.212 | (1) | 1.995.640 | 690.275 | 26.785 | 328.889 | - | 1.046.689 | - | 3.042.330 |
| Ricavi fra settori | 50.849 | 1.911 | 1.678 | (7.932) | 46.506 | 20.845 | 25 | 1.269 | (22.139) | - | (46.506) | - |
| Ri cavi totali |
1.951.821 | 32.326 | 54.890 | (7.933) | 2.042.146 | 711.120 | 26.810 | 330.158 | (22.139) | 1.046.689 | (46.506) | 3.042.330 |
| Costo del venduto | (1.848.942) | (18.071) | (47.172) | 7.948 | (1.916.365) | (683.589) | (26.320) | (319.961) | 22.138 | (1.008.404) | 46.334 | (2.878.435) |
| Margi ne commerci ale lordo |
102.879 | 14.255 | 7.718 | 1 5 |
125.781 | 27.531 | 490 | 10.197 | (1) | 38.285 | (172) | 163.895 |
| Margine commerciale lordo % | 5,27% | 44,10% | 14,06% | -0,19% | 6,16% | 3,87% | 1,83% | 3,09% | 3,66% | 5,39% | ||
| Altri proventi | - | - | 2.838 | - | 2.838 | - | - | - | - | - | - | 2.838 |
| Costi marketing e vendita | (28.706) | (8.882) | (4.193) | (2) | (41.913) | (5.916) | (310) | (1.654) | - | (7.940) | (18) | (49.871) |
| Costi generali e amministrativi | (54.463) | (3.640) | (2.816) | 74 | (60.967) | (13.355) | (515) | (3.438) | - | (17.357) | 28 | (78.296) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
19.710 | 1.733 | 3.547 | 8 7 |
25.739 | 8.260 | (335) | 5.105 | (1) | 12.988 | (162) | 38.566 |
| EBIT % | 1,01% | 5,36% | 6,46% | -1,10% | 1,26% | 1,16% | -1,25% | 1,55% | 1,24% | 1,27% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (2.847) | |||||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | 1 | |||||||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
35.720 | |||||||||||
| Imposte | (8.850) | |||||||||||
| Uti le netto |
26.870 | |||||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 203 | |||||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 26.667 |
* Si intende sottogruppo, formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. e Celly Pacific Limited.
I principali fatti di rilievo avvenuti nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
In data 28 febbraio 2017 Esprinet S.p.A. ha sottoscritto con un pool di banche italiane e spagnole un contratto di finanziamento chirografario con ammortamento di complessivi € 210,0 milioni ripartiti tra una Term Loan Facility da € 145,0 milioni ed una Revolving Facility da € 65,0 milioni. Il finanziamento ha una durata quinquennale ed è assistito da una struttura di covenant finanziari tipici per operazioni di analoga natura. L'importo minimo ai fini del buon esito era stato fissato a € 175,0 milioni. Essendo tuttavia pervenute offerte di sottoscrizione per un importo superiore al massimo consentito di€ 210,0 milioni, l'importo finale è stato individuato in corrispondenza di tale livello massimo.
La finalità dell'operazione consiste nel ri-finanziamento dell'indebitamento esistente a fronte del precedente finanziamento in pool sottoscritto in data 31 luglio 2014 - pari a residui € 40,6 milioni di Term Loan Facility e
€ 65,0 mln di Revolving Facility - ed all'ulteriore consolidamento della struttura finanziaria del Gruppo mediante l'allungamento della durata media del debito.
Corrispondentemente alla sottoscrizione del nuovo contratto di finanziamento, allo scopo di coprire il rischio di variazione dei tassi d'interesse sulla Term Loan Facility, Esprinet S.p.A. ha avviato con le banche eroganti un processo per giungere alla sottoscrizione di contratti bilaterali di "IRS - Interest Rate Swap". Tale processo ha prodotto la sottoscrizione, in data 7 aprile 2017, con sei delle otto banche eroganti e ciascuna per la propria quota di competenza, per un valore nozionale complessivo dunque di € 105,6 milioni, di tali IRS con decorrenza dalla seconda rata del finanziamento e cioè dal 31 agosto 2017. Corrispondentemente, nel corso del mese di marzo, sono stati estinti i precedenti IRS a copertura del finanziamento rimborsato. Tale rimborso è avvenuto al fair value alla data di estinzione per un valore complessivo pari a € 0,3 milioni.
I Sig.ri Soci Giuseppe Calì e Stefania Caterina Calì, che avevano impugnato talune deliberazioni dell'Assemblea dei Soci di Esprinet. S.p.A. assunte in data 30 aprile 2015, ed il membro del Consiglio di Amministrazione sig. Andrea Cavaliere, designato dai soci di minoranza suddetti, che aveva impugnato talune deliberazioni del Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. assunte in data 4 maggio 2015 e 14 maggio 2015, hanno deciso di rinunziare alle impugnazioni che avevano proposto.
I Sig.ri Soci ed il Consigliere di Amministrazione hanno assunto detta decisione dopo aver confrontato con la Società, in giudizio, le reciproche posizioni sul piano giuridico. All'esito di detto confronto, i Sig.ri Soci ed il Consigliere hanno dato atto della correttezza, ognuno relativamente alle deliberazioni di riferimento, delle predette deliberazioni dell'Assemblea dei Soci e del Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A..
Il dott. Cavaliere ha anche contestualmente rassegnato le dimissioni dalla carica di Consigliere di Amministrazione di Esprinet S.p.A.. Il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. ha dunque rimesso all'Assemblea degli Azionisti ogni decisione conseguente.
In data 4 maggio 2017 si è tenuta, in seconda convocazione, l'Assemblea degli azionisti di Esprinet S.p.A. che, con riferimento alla parte ordinaria, ha approvato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2016 e la distribuzione di un dividendo unitario di 0,135 euro per ogni azione ordinaria (corrispondente ad un pay-out ratio del 26%7 ). Il dividendo è stato messo in pagamento a partire dal 10 maggio 2017, con stacco cedola n. 12 l'8 maggio 2017 e "record date" il 9 maggio 2017.
7 Calcolato sull'utile netto consolidato del Gruppo Esprinet
• autorizzato all'aggiornamento delle condizioni economiche dell'incarico di revisione legale conferito ad EY S.p.A. nella misura di euro 12.000 per ciascuno degli esercizi 2016, 2017, 2018 per le attività aggiuntive sul bilancio consolidato del Gruppo Esprinet dovute all'intervenuto ampliamento del perimetro di consolidamento e di euro 5.000 per le attività di verifica della PPA "Purchase Price Allocation" con riferimento al solo bilancio al 31 dicembre 2016.
L'Assemblea, con riferimento alla parte straordinaria, ha infine deliberato di approvare le modifiche agli articoli 4, 5, 8, 11, 13, 16, 19 dello statuto di Esprinet S.p.A..
In data 11 luglio 2017 è stata costituita la società Nilox Deutschland GmbH, con sede operativa in Düsseldorf, con l'obiettivo di espandere anche al mercato tedesco la distribuzione e commercializzazione dei prodotti a marchio Nilox, brand di proprietà di Esprinet S.p.A..
La società, il cui Capitale Sociale è pari ad euro 100.000, interamente versato alla data di costituzione, risulta posseduta al 100% da Esprinet S.p.A..
Alla data di approvazione del presente Resoconto intermedio di gestione la società è ancora inattiva.
In data 2 agosto 2017 Celly S.p.A. ha ceduto la sua partecipazione nella società collegata Ascendeo S.A.S.. La partecipazione, costituita da n. 9.250 azioni dal valore nominale unitario di 1,00 euro e rappresentanti il 25% del Capitale sociale della collegata, che si occupa della promozione e gestione dei prodotti a marchio Muvit, è stata ceduta ad un prezzo di euro 75.000 alla Ascendeo France S.A.S., già socio di maggioranza della società Ascendeo S.A.S..
La struttura finanziaria del Gruppo include un finanziamento "senior" a medio-lungo termine concesso ad Esprinet S.p.A. nel febbraio 2017 da un pool di banche e composto da una linea per cassa "amortising" a 5 anni di importo originario pari a € 145,0 milioni ed una linea per cassa "revolving" a 5 anni di importo pari a € 65,0 milioni.
La linea per cassa "amortising" risultava in essere al 31 dicembre 2017 per € 130,5 milioni mentre la linea "revolving" non era tirata.
Il suddetto finanziamento è senza garanzie pertanto, come è prassi per operazioni di analoga natura, risulta assistito da n. 4 covenant economico- finanziari il cui mancato rispetto prevede la decadenza dal beneficio del termine e la possibilità per gli istituti eroganti di esercitare il diritto a richiederne il rimborso anticipato.
Al 31 dicembre 2017, sebbene l'osservanza dei suddetti covenant debba essere verificata sulla base del bilancio annuale consolidato e certificato dalla società di revisione, sulla base dei risultati trimestrali del Gruppo si stima che dei n. 4 covenant previsti ne risultano rispettati n. 3 mentre il covenant restante risulta violato.
In ragione di ciò, conformemente con i principi contabili vigenti, l'intero importo in essere della linea "amortising" - nonché la passività rappresentativa del "fair value" dei contratti di "IRS-Interest Rate Swap" stipulati ai fini della copertura del rischio di tasso di interesse sul finanziamento - è stato iscritto tra i debiti finanziari correnti.
In relazione a quanto sopra il Gruppo ha già avviato trattative con il pool di banche eroganti finalizzate all'ottenimento della rinuncia ("waiver") da parte delle banche del pool ad esercitare il proprio diritto di rimborso anticipato.
In data 10 luglio 2017 la Commissione Tributaria Provinciale ha emesso una sentenza che ha accolto il ricorso di Esprinet S.p.A. avverso un avviso di accertamento per 82mila euro (oltre sanzioni e interessi) relativo ad IRAP ed imposte dirette emesso dall'Agenzia delle Entrate nei confronti di Monclick S.r.l. per il periodo di imposta 2012 (anno durante il quale la società rientrava ancora nel Gruppo Esprinet).
In data 17 ottobre 2017 l'Agenzia delle Entrate ha notificato appello avverso la sentenza di primo grado ed Esprinet S.p.A. ha presentato le proprie controdeduzioni costituendosi in giudizio.
In data 4 dicembre 2017 la Commissione Tributaria Regionale, innanzi alla quale Esprinet S.p.A. aveva presentato ricorso avverso la sentenza emessa nel 2016 dalla Commissione Tributaria Provinciale relativa ad imposte indirette, ha richiesto il deposito di alcuni documenti integrativi ed ha rinviato l'udienza di trattazione al 19 marzo 2018. Tale sentenza prevede il recupero dell'IVA, per un ammontare pari a 2,8 milioni di euro oltre sanzioni ed interessi, relativa a operazioni imponibili poste in essere nell'esercizio 2010 con una società cliente i cui acquisti beneficiavano di esenzione dall'imposta a seguito di dichiarazione d'intento rilasciata dalla stessa società che è poi risultata priva della qualifica di esportatore abituale,
Al 31 dicembre 2017 risultano versati acconti, così come previsto dalla procedura amministrativa, per un valore complessivo pari a 4,5 milioni di euro iscritti in bilancio nei "Crediti tributari altri".
In data 11 dicembre 2017 si è conclusa, con la notifica del processo verbale di contestazione, una verifica fiscale ai fini IRES, IRAP e IVA posta in essere dalla Agenzia delle Entrate nei confronti della controllata Celly S.p.A. e relativa all'esercizio 2014 (nella cui data del 12 maggio la società è entrata a far parte del Gruppo Esprinet). Dal processo verbale emergono alcune contestazioni con recupero a tassazione. In attesa dell'accertamento, Celly S.p.A. sta valutando con i propri consulenti la migliore strategia difensiva.
In data 30 novembre 2017 Esprinet S.p.A. ha presentata istanza di ricorso innanzi alla Commissione Tributaria Provinciale avverso la richiesta di pagamento dell'anticipo prevista dalla procedura amministrativa a seguito di un avviso di accertamento ricevuto in data 2 ottobre 2017 con il quale viene richiesto il recupero dell'IVA per un valore complessivo pari a 3,1 milioni di euro (oltre sanzioni e interessi) relativo a operazioni imponibili poste in essere nel 2012 nei confronti di tre clienti che avevano presentato dichiarazioni di intento soggettivamente fraudolente per mancanza del requisito di esportatore abituale.
In data 19 dicembre 2017 il Presidente della Commissione, ravvisando non solo il "fumus" ed il "periculum" ma anche l'eccezione di urgenza, ha sospeso provvisoriamente l'atto impugnato fino alla pronuncia collegiale sull'istanza da parte della sezione di assegnazione. L'udienza è stata fissata per il 23 febbraio 2018.
In data 30 novembre 2017 sono scaduti i termini contrattualmente previsti per la quantificazione del corrispettivo differito previsto in relazione all'acquisto effettuato dal Gruppo Esprinet un anno prima, attraverso le due controllate Mosaico S.r.l. e V-Valley Iberian S.L.U., dei rami d'azienda "VAD-Value Added Distribution" dal Gruppo Itway.
Tale corrispettivo differito è stato quantificato in via definitiva in € 5,2 milioni a fronte di una stima iniziale di € 5,8 milioni essendo lo stesso dipendente dal raggiungimento di concordati target economico-finanziari; il valore del goodwill inizialmente iscritto è stato conseguentemente adeguato a € 10,2 milioni.
Tale prezzo differito risulta completamente estinto alla data del 31 dicembre 2017.
I principali fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
In data 10 gennaio 2018 è stata depositata la sentenza della Commissione Tributaria Provinciale relativa ad imposte indirette con la quale viene previsto nei confronti di Esprinet S.p.A. il recupero dell'IVA per un ammontare pari a 1,0 milioni di euro (oltre sanzioni ed interessi). Vengono contestate operazioni imponibili effettuate nell'anno 2011 per le quali una società cliente aveva presentato dichiarazione di intento ma poi, a
seguito di verifica fiscale, era emerso che la stessa non aveva i requisiti per essere considerata esportatore abituale.
Al 31 dicembre 2017 risultano versati acconti, così come previsto dalla procedura amministrativa, per un valore complessivo pari a 0,4 milioni di euro iscritti in bilancio nei "Crediti tributari altri".
Il 4 settembre 2017 Celly S.p.A. ha ricevuto un avviso di rettifica e liquidazione riguardante l'imposta di registro dovuta sull'atto di cessione di ramo d'azienda tra Celly (parte venditrice) e la società Rosso Garibaldi S.p.A.. Dato che, a norma di legge, Celly S.p.A. risultava coobbligata in solido al pagamento della somma richiesta dall'Ufficio e che la parte acquirente è stata dichiarata fallita nel mese di dicembre, in data 12 gennaio 2018 si è provveduto al pagamento della maggiore imposta e dei relativi interessi per un totale di 4mila euro.
In data 4 luglio 2017 Edslan S.r.l. ha ricevuto un avviso di rettifica e liquidazione, pari a circa 180 mila euro (oltre sanzioni ed interessi), relativo alla rideterminazione del valore del ramo d'azienda acquistato in data 8 giugno 2016 dalla società Edslan S.p.A. (ora I-Trading S.r.l.). Il 24 gennaio 2018 Edslan S.r.l. ha depositato il ricorso.
In data 16 giugno 2017 l'Agenzia delle Entrate notificava a Mosaico S.r.l. l'invito a comparire per instaurare un contraddittorio ed un'eventuale definizione dell'accertamento per l'atto di acquisto di ramo d'azienda dalla società Itway S.p.A. registrato in data 13 dicembre 2016.
Nel corso dell'incontro con l'Ufficio la società ha fatto presente che il prezzo indicato non era definitivo in quanto previsti degli adeguamenti del prezzo da effettuarsi entro i primi mesi del 2018.
In data 26 gennaio 2018 è stato sottoscritto un accordo ricognitivo sul prezzo dell'azienda ceduta e si è in attesa delle valutazioni da parte dell'Agenzia delle Entrate.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Pietro Aglianò, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Allegati: sintesi dei risultati economico-finanziari consolidati per il periodo chiuso al 31 dicembre 2017.
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Director Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (Borsa Italiana: PRT) opera nella distribuzione "business-to-business" di tecnologia in Italia e Spagna, con circa 40.000 rivenditori clienti e oltre 600 brand in portafoglio. Il fatturato realizzato nel 2017, pari a € 3,2 miliardi, posiziona il Gruppo al primo posto nei mercati italiano e spagnolo ed al quarto in Europa.
| 12 mesi | 4° tri mestre |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | note | 2017 | % | 2016 | note | % | % var. 17/16 |
2017 | % | 2016 | note | % | % var. 17/16 |
| Dati economi ci |
|||||||||||||
| Ricavi | 3.217.170 100,0% 3.042.330 | 100,0% | 6 % |
1.089.573 100,0% | 1.116.519 | 100,0% | -2% | ||||||
| Margine commerciale lordo | 167.546 | 5,2% | 163.895 | 5,4% | 2% | 52.116 | 4,8% | 57.268 | 5,1% | -9% | |||
| EBITDA | (1) | 39.385 | 1,2% | 43.117 | (1) | 1,4% | -9% | 21.141 | 1,9% | 22.599 | 2,0% | -6% | |
| Utile operativo (EBIT) | 34.259 | 1,1% | 38.566 | 1,3% | -11% | 19.612 | 1,8% | 21.565 | 1,9% | -9% | |||
| Utile prima delle imposte | 33.424 | 1,0% | 35.720 | 1,2% | -6% | 21.757 | 2,0% | 20.862 | 1,9% | 4% | |||
| Utile netto | 25.113 | 0,8% | 26.870 | 0,9% | -7% | 16.189 | 1,5% | 15.085 | 1,4% | 7% | |||
| Dati patri moni ali e fi nanzi ari |
|||||||||||||
| Cash flow | (2) | 29.867 | 30.820 | (2) | |||||||||
| Investimenti lordi | 3.843 | 11.710 | |||||||||||
| Capitale d'esercizio netto | (3) | 107.337 | 102.322 | (3) | |||||||||
| Capitale circolante comm. netto | (4) | 104.047 | 102.046 | (4) | |||||||||
| Capitale immobilizzato | (5) | 122.251 | 124.516 | (5) | |||||||||
| Capitale investito netto | (6) | 213.914 | 212.535 | (6) | |||||||||
| Patrimonio netto | 337.034 | 317.957 | |||||||||||
| Patrimonio netto tangibile | (7) | 245.368 | 225.299 | (7) | |||||||||
| Posizione finanziaria netta (PFN) | (8) | (123.119) | (105.424) | (8) | |||||||||
| P ri nci pali i ndi catori |
|||||||||||||
| PFN/Patrimonio netto | (0,4) | (0,3) | |||||||||||
| PFN/Patrimonio netto tangibile | (0,5) | (0,5) | |||||||||||
| Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti | 39,3 | 13,5 | |||||||||||
| EBITDA/Oneri finanziari netti | 45,2 | 15,1 | |||||||||||
| PFN/EBITDA | (3,1) | (2,4) | |||||||||||
| Dati operati vi |
|||||||||||||
| Numero dipendenti a fine periodo | 1.249 | 1.327 | |||||||||||
| Numero dipendenti medi | (10) | 1.289 | 1.172 | (10) | |||||||||
| Uti le per azi one (euro) |
|||||||||||||
| Utile per azione di base | 0,48 | 0,52 | -8% | 0,31 | 0,29 | 7% | |||||||
| Utile per azione diluito | 0,48 | 0,51 | -6% | 0,31 | 0,29 | 7% |
(1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi.
(2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti.
(3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti.
(4) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori.
fornita la metodologia di calcolo di tali indici.
(5) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati.
(6) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti.
(7) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali.
(8) Sommatoria di debiti finanziari, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring.
(9) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate.
I risultati economico-finanziari del 2016 e del periodo di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ("IFRS") adottati dall'Unione Europea in vigore nel periodo di riferimento. Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni "indicatori alternativi di performance" ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo. In calce alla tabella, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators) e con gli orientamenti e emanati ai sensi dell'articolo 16 del Regolamento ESMA, si è
| (eu ro/000) |
31/12/2017 | di cui parti correlate |
31/12/2016 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | ||||
| Atti vi tà non correnti |
||||
| Immobilizzazioni materiali | 14.633 | 15.284 | ||
| Avviamento | 90.595 | 91.189 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 1.071 | 1.469 | ||
| Partecipazioni in società collegate | - | 39 | ||
| Attività per imposte anticipate | 11.110 | 11.931 | ||
| Attività finanziarie per strumenti derivati | 36 | 38 | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 6.712 | 1.553 | 6.896 | 1.286 |
| 124.157 | 1.553 | 126.846 | 1.286 | |
| Atti vi tà correnti |
||||
| Rimanenze | 481.101 | 328.886 | ||
| Crediti verso clienti | 313.016 | 11 | 388.672 | 9 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 3.098 | 6.175 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 27.083 | 10 | 32.091 | - |
| Disponibilità liquide | 297.047 | 285.933 | ||
| 1.121.345 | 2 1 |
1.041.757 | 9 | |
| Atti vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
- | 1.574 | - | 1.295 |
| Totale atti vo |
1.245.502 | 1.168.603 | ||
| P ATRIMONIO NETTO |
||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 303.058 | 282.430 | ||
| Risultato netto pertinenza gruppo P atri moni o netto perti nenza Gru ppo |
25.061 335.980 |
26.667 316.958 |
||
| P atri moni o netto di terzi |
1.054 | 999 | ||
| Totale patri moni o netto |
337.034 | 317.957 | ||
| P ASSIVO |
||||
| P assi vi tà non correnti |
||||
| Debiti finanziari | 18.896 | 28.833 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | - | 6 6 |
||
| Passività per imposte differite | 7.993 | 6.100 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.814 | 5.185 | ||
| Debito per acquisto partecipazioni | 1.333 | 3.942 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 2.867 | 3.020 | ||
| 35.903 | 47.146 | |||
| P assi vi tà correnti |
||||
| Debiti verso fornitori | 690.070 | - | 615.512 | 12 |
| Debiti finanziari | 156.124 | 151.885 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 598 | 740 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 663 | 483 | ||
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | 4.718 | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 25.110 | 1.510 | 30.162 | - |
| 872.565 | 1.510 | 803.500 | 12 | |
| P assi vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
- | - | ||
| TOTALE P ASSIVO |
908.468 | 1.510 | 850.646 | 12 |
| Totale patri moni o netto e passi vo |
1.245.502 | 1.510 | 1.168.603 | 12 |
| Conto economico separato consolidato | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 12 mesi 2017 |
di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
12 mesi 2016 |
di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
||||||
| Ri cavi |
3.217.170 | - | 16 | 3.042.330 | - | 15 | ||||||
| Costo del venduto | (3.049.624) | - | - | (2.878.435) | - | - | ||||||
| Margi ne commerci ale lordo |
167.546 | - | 163.895 | - | ||||||||
| Altri proventi | - | - | 2.838 | 2.838 | ||||||||
| Costi di marketing e vendita | (53.803) | - | - | (49.871) | - | - | ||||||
| Costi generali e amministrativi | (79.484) | (1.839) | (4.886) | (78.296) | (4.754) | (3.782) | ||||||
| Uti le operati vo (EBIT) |
34.259 | (1.839) | 38.566 | (1.916) | ||||||||
| (Oneri)/proventi finanziari | (871) | - | 6 | (2.847) | - | 2 | ||||||
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 36 | - | 1 | - | ||||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
33.424 | (1.839) | 35.720 | (1.916) | ||||||||
| Imposte | (8.311) | 478 | - | (8.850) | 1.411 | - | ||||||
| Uti le netto |
25.113 | (1.361) | 26.870 | (505) | ||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 53 | 203 | ||||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 25.060 | (1.361) | 26.667 | (505) | ||||||||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,48 | 0,52 | ||||||||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,48 | 0,51 |
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,48 | 0,51 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 4° tri m. 2017 |
di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
4° tri m. 2016 |
di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
| Ri cavi |
1.089.573 | - | 9 | 1.116.519 | - | 8 |
| Costo del venduto | (1.037.457) | - | - | (1.059.251) | - | - |
| Margi ne commerci ale lordo |
52.116 | - | 57.268 | - | ||
| Altri proventi | - | - | 161 | 161 | ||
| Costi di marketing e vendita | (12.607) | - | - | (14.191) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | (19.897) | (470) | (1.240) | (21.673) | (1.698) | (950) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
19.612 | (470) | 21.565 | (1.537) | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | 2.145 | - | 4 | (703) | - | - |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | - | - | - | ||
| Uti le pri ma delle i mposte |
21.757 | (470) | 20.862 | (1.537) | ||
| Imposte | (5.568) | 122 | - | (5.777) | 469 | - |
| Uti le netto |
16.189 | (348) | 15.085 | (1.068) | ||
| - di cui pertinenza di terzi | 95 | 109 | ||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 16.094 | (348) | 14.976 | (1.068) | ||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,31 | 0,29 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,31 | 0,29 |
| (euro/000) | 12 mesi 2017 |
12 mesi 2016 |
4° trim. 2017 |
4° trim. 2016 |
|---|---|---|---|---|
| Utile netto | 25.113 | 26.870 | 16.189 | 15.085 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: |
||||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" | (119) | (79) | 148 | 233 |
| - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" | 68 | 17 | (35) | (2) |
| - Variazione riserva "conversione in euro" | (1) | (1) | (3) | (2) |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto | ||||
| economico separato: | ||||
| - Variazione riserva "fondo TFR" | 45 | (139) | (68) | 288 |
| - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" | (10) | 30 | 15 | (63) |
| Altre componenti di conto economico complessivo | (16) | (172) | 5 8 |
454 |
| Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo | 25.097 | 26.698 | 16.247 | 15.539 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 25.043 | 26.499 | 16.154 | 15.423 |
| - di cui pertinenza di terzi | 54 | 199 | 93 | 116 |
| (euro/000) | Capi tale soci ale |
Ri serve |
Azi oni propri e |
Ri sultato di peri odo |
Totale patri moni o netto |
P atri moni o netto di terzi |
P atri moni o netto di gruppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 di cembre 2015 |
7.861 | 264.848 | (5.145) | 30.041 | 297.605 | 797 | 296.808 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri odo |
- | (172) | - | 26.870 | 26.697 | 199 | 26.498 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 22.277 | - | (22.277) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (7.764) | (7.764) | - | (7.764) |
| Totale operazi oni con gli azi oni sti |
- | 22.277 | - | (30.041) | (7.764) | - | (7.764) |
| Variazione riserva piani azionari | - | 1.404 | - | - | 1.404 | - | 1.404 |
| Altri movimenti | - | 1 5 |
- | - | 1 5 |
3 | 1 2 |
| Saldi al 31 di cembre 2016 |
7.861 | 288.372 | (5.145) | 26.870 | 317.957 | 999 | 316.958 |
| Saldi al 31 di cembre 2016 |
7.861 | 288.372 | (5.145) | 26.870 | 317.957 | 999 | 316.958 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri odo |
- | (16) | - | 25.114 | 25.098 | 5 4 |
25.044 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 19.883 | - | (19.883) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.987) | (6.987) | - | (6.987) |
| Totale operazi oni con gli azi oni sti |
- | 19.883 | - | (26.870) | (6.987) | - | (6.987) |
| Variazione riserva piani azionari | - | 963 | - | - | 963 | - | 963 |
| Altri movimenti | - | 3 | - | - | 3 | 1 | 2 |
| Saldi al 31 di cembre 2017 |
7.861 | 309.205 | (5.145) | 25.114 | 337.034 | 1.054 | 335.980 |
| (euro/000) | 31/12/2017 | 31/12/2016 | Var. | 30/09/2017 | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 156.124 | 151.885 | 4.239 | 61.439 | 94.685 |
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | 0 | 4.719 | (4.719) | 5.086 | (5.085) |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 663 | 483 | 180 | 488 | 175 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (673) | (1.492) | 819 | (7.813) | 7.140 |
| Crediti finanziari verso altri | (510) | (5.596) | 5.087 | (486) | (24) |
| Disponibilità liquide | (297.047) | (285.933) | (11.114) | (44.353) | (252.694) |
| Debi ti fi nanzi ari correnti netti |
(141.442) | (135.934) | (5.508) | 14.361 | (155.803) |
| Debiti finanziari non correnti | 18.896 | 28.833 | (9.937) | 125.344 | (106.448) |
| Debiti per acquisto partecipazioni non correnti | 1.334 | 3.941 | (2.607) | 3.939 | (2.605) |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | (36) | 28 | (64) | 111 | (147) |
| Crediti finanziari verso altri | (1.870) | (2.292) | 422 | (1.870) | - |
| Debi ti fi nanzi ari netti |
(123.119) | (105.424) | (17.695) | 141.885 | (265.003) |
| 12 mesi 12 mesi (eu ro/000) 2017 2016 Flu sso monetari o da atti vi tà di eserci zi o (D=A+ B+ C) 25.983 34.413 Flu sso di cassa del ri su ltato operati vo (A) 39.436 40.986 Utile operativo da attività in funzionamento 34.259 38.566 Proventi da operazioni di aggregazione aziendale - Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni 4.754 3.954 Variazione netta fondi (153) 171 Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche (386) Costi non monetari piani azionari 962 1.404 Flu sso generato/(assorbi to) dal capi tale ci rcolante (B) (8.044) 3.447 (Incremento)/Decremento delle rimanenze (152.215) 37.760 (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti 75.656 (Incremento)/Decremento altre attività correnti 2.180 Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori 74.695 18.354 Incremento/(Decremento) altre passività correnti (8.360) Altro flu sso generato/(assorbi to) dalle atti vi tà di eserci zi o (C) (5.409) (10.020) Interessi pagati al netto interessi ricevuti (2.372) Differenze cambio realizzate 393 Risultati società collegate 75 9 Imposte pagate (3.505) Flu sso monetari o da atti vi tà di i nvesti mento (E) (2.252) (105.981) Investimenti netti in immobilizzazioni materiali (3.424) Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali (281) Altre attività e passività non correnti 859 73 Acquisizione EDSlan - Acquisizione Vinzeo - Flu sso monetari o da atti vi tà di fi nanzi amento (F) (12.617) 77.412 Finanziamenti a medio/lungo termine ottenuti 165.000 - Rimborsi/rinegoziazioni di finanziamenti a medio/lungo termine (112.162) Variazione dei debiti finanziari (60.091) 108.043 Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati 6.423 Prezzo dilazionato acquisizione Celly - Prezzo dilazionato acquisizione Itway (4.718) 4.718 Distribuzione dividendi (6.987) Incremento/(Decremento) riserva "cash-flow hedge" (138) Variazione Patrimonio Netto di terzi 56 205 Flu sso monetari o netto del peri odo (G=D+ E+ F) 11.114 5.844 Di sponi bi li tà li qu i de all'i ni zi o del peri odo 285.933 280.089 Flu sso monetari o netto del peri odo 11.114 5.844 |
|||
|---|---|---|---|
| (2.838) | |||
| (271) | |||
| (38.454) | |||
| (12.321) | |||
| (1.892) | |||
| (644) | |||
| (760) | |||
| (8.625) | |||
| (6.010) | |||
| (1.098) | |||
| (17.065) | |||
| (73.150) | |||
| (23.078) | |||
| (3.371) | |||
| (1.280) | |||
| (7.764) | |||
| (61) | |||
| Di sponi bi li tà li qu i de alla fi ne del peri odo |
297.047 | 285.933 |
Press release in accordance with Consob Regulation n. 11971/99
Consolidated sales: € 3,217.2 million (+6% vs € 3,042.3 million as at 31 December 2016) Gross profit: € 167.5 million (+2% vs € 163.9 million) Operating income (EBIT): € 34.3 million (-11% vs € 38.6 million) Net income: € 25.1 million (-7% vs € 26.9 million)
Net financial position as at 31 December 2017 positive by € 123.1 million (vs Net financial position al 31 December 2016 positive by € 105.4 million)
Vimercate (Monza Brianza), 13 February 2018 - The Board of Directors of Esprinet S.p.A. (Italian Stock Exchange: PRT) met today under the chairmanship of Francesco Monti to examine and approve Group's financial results for the period ending on 31 December 2017, prepared in accordance to IFRS.
The European distribution market grew by +4% in 2017 compared to the previous year (source: Context, February 2018), whilst the fourth quarter was +3% compared to the same period of 2016.
Italy was substantially stable year-over-year, whilst the fourth quarter decreased by -1% vs the same period of 2016. Spain posted a strong growth of +9% with the fourth quarter's trend in line with the yearly one.
In Italy the TLC's sector registered the highest level of growth thanks to the smartphones (+5%) while storage segment was positively influenced by SSD's trend (+34%). Conversely desktop and tablet posted very negative results in 2017 (respectively -11% and -12%).
In Spain too smartphones drove the growth (+29% year-over-year) whilst notebook and desktop, differently from what happened in Italy, grew respectively +3% and +8%.
The rationalization of the cost structure, which began in 2017 with the primary goal of guaranteeing a significantly lower break-even point, will continue in 2018 as a logical outcome of the renewed focus on reducing fixed costs.
The continuous fine-tune of both the operating process and the level of service are resulting in a higher customer satisfaction, as demonstrated by both the good feedbacks received by customers and suppliers as well as by some new business opportunities that we believe might positively contribute to the economics of the Group.
The competitive landscape should gradually show a lower pressure compared to the previous year, as demonstrated by the sales trend in the first weeks of the current year.
The management confirms 2018 sales to grow 'low-single digit' due to the positive effect of the Italian operations and the expected reduction of sales in Spain arising from the eroded revenue in the 'retailers' fulfillment sector. With respect to profitability, EBIT should be comprised between € 39-41 million, net of nonrecurring and extraordinary items.
The Group's main economic, financial and asset results as 31 December 2017 are hereby summarised:
| (euro/000) | 12 months 2017 |
% | 12 months 2016 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 3,217,170 | 100.00% | 3,042,330 | 100.00% | 174,840 | 6 % |
| Cost of sales | (3,049,624) | -94.79% | (2,878,435) | -94.61% | (171,189) | 6 % |
| Gross profi t |
167,546 | 5.21% | 163,895 | 5.39% | 3,651 | 2 % |
| Other income | - | 0.00% | 2,838 | 0.09% | (2,838) | -100% |
| Sales and marketing costs | (53,803) | -1.67% | (49,871) | -1.64% | (3,932) | 8 % |
| Overheads and administrative costs | (79,484) | -2.47% | (78,296) | -2.57% | (1,188) | 2% |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
34,259 | 1.06% | 38,566 | 1.27% | (4,307) | -11% |
| Finance costs - net | (871) | -0.03% | (2,847) | -0.09% | 1,976 | -69% |
| Other investments expenses / (incomes) | 36 | 0.00% | 1 | 0.00% | 35 | 3500% |
| P rofi t before i ncome taxes |
33,424 | 1.04% | 35,720 | 1.17% | (2,296) | -6% |
| Income tax expenses | (8,311) | -0.26% | (8,850) | -0.29% | 539 | -6% |
| Net i ncome |
25,113 | 0.78% | 26,870 | 0.88% | (1,757) | -7% |
| Earnings per share - basic (euro) | 0.48 | 0.52 | (0.04) | -8% |
| Earnings per share - basic (euro) | 0.48 | 0.52 | (0.04) | -8% | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Q 4 2017 |
% | Q 4 2016 |
% | Var. | Var. % |
| Sales | 1,089,573 | 100.00% | 1,116,519 | 100.00% | (26,946) | -2% |
| Cost of sales | (1,037,457) | -95.22% | (1,059,251) | -94.87% | 21,794 | -2% |
| Gross profi t |
52,116 | 4.78% | 57,268 | 5.13% | (5,152) | -9% |
| Other income | - | 0.00% | 161 | 0.01% | (161) | -100% |
| Sales and marketing costs | (12,607) | -1.16% | (14,191) | -1.27% | 1,584 | -11% |
| Overheads and administrative costs | (19,897) | -1.83% | (21,673) | -1.94% | 1,776 | -8% |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
19,612 | 1.80% | 21,565 | 1.93% | (1,953) | -9% |
| Finance costs - net | 2,145 | 0.20% | (703) | -0.06% | 2,848 | -405% |
| Other investments expenses / (incomes) | - | 0.00% | - | 0.00% | - | 100% |
| P rofi t before i ncome taxes |
21,757 | 2.00% | 20,862 | 1.87% | 895 | % 4 |
| Income tax expenses | (5,568) | -0.51% | (5,777) | -0.52% | 209 | -4% |
| Net i ncome |
16,189 | 1.49% | 15,085 | 1.35% | 1,104 | 7 % |
| Earnings per share - basic (euro) | 0.31 | 0.29 | 0.02 | 7% |
Other income, recorded only at 31 December 2016, amounted to € 2.8 million and referred entirely to the gain realized from the newly established company EDSlan S.r.l. for the business unit acquisition relating to distribution activities in networking, cabling, VoIP and UCC – unified communication sectors, from the former EDSlan S.p.A.;
Operating income (EBIT) as at 31 December 2017, equal to € 34.3 million, showed a reduction of -11% compared to 31 December 2016, with an EBIT margin decreased to 1.06% from 1.27%, mainly due to a reduction in the gross profit margin. In the fourth quarter EBIT equal to € 20 million, decreased by -9% (€ - 2.0 million) compared to the fourth quarter 2016, with an EBIT margin decrease from 1.93% to 1.80%. With the same consolidation scope, i.e. excluding the 2016 acquired companies contribution in both the fiscal years, EBIT would have been equal to € 24.0 million compared to € 29.3 million in the same period of 2016;
| (euro/000) | 31/12/2017 | % | 31/12/2016 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 122,251 | 57.15% | 124,516 | 58.59% | (2,265) | -2% |
| Operating net working capital | 104,048 | 48.64% | 102,046 | 48.01% | 2,002 | 2% |
| Other current assets/liabilities | 3,290 | 1.54% | 276 | 0.13% | 3,015 | 1093% |
| Other non-current assets/liabilities | (15,674) | -7.33% | (14,305) | -6.73% | (1,369) | 10% |
| Total uses | 213,915 | 100.00% | 212,533 | 100.00% | 1,382 | 1 % |
| Short-term financial liabilities | 156,124 | 72.98% | 151,885 | 71.46% | 4,239 | 3% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 663 | 0.31% | 483 | 0.23% | 180 | 37% |
| Financial receivables from factoring companies | (673) | -0.31% | (1,492) | -0.70% | 819 | -55% |
| Current debts for investments in subsidiaries | - | 0.00% | 4,719 | 2.22% | (4,719) | -100% |
| Other current financial receivables | (510) | -0.24% | (5,596) | -2.63% | 5,087 | -91% |
| Cash and cash equivalents | (297,047) | -138.86% | (285,933) | -134.54% | (11,114) | 4% |
| Net current financial debt | (141,443) | -66.12% | (135,934) | -63.96% | (5,508) | 4% |
| Borrowings | 18,896 | 8.83% | 28,833 | 13.57% | (9,937) | -34% |
| Non - current debts for investments in subsidiaries | 1,334 | 0.62% | 3,941 | 1.85% | (2,607) | -66% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | (36) | -0.02% | 28 | 0.01% | (64) | -229% |
| Other non - current financial receivables | (1,870) | -0.87% | (2,292) | -1.08% | 422 | -18% |
| Net financial debt (A) | (123,119) | -57.56% | (105,424) | -49.60% | (17,695) | 17% |
| Net equity (B) | 337,034 | 157.56% | 317,957 | 149.60% | 19,077 | 6 % |
| Total sources of funds (C=A+ B) |
213,915 | 100.00% | 212,533 | 100.00% | 1,382 | 1 % |
Increase of net cash surplus was due to the performance of consolidated net working capital as at 31 December 2017 which in turn is influenced by technical events often not related to the average level of working capital and by the level of utilisation of both 'without – recourse' factoring programs referring to the trade receivables and of the corresponding securization program.
This program is aimed at transferring risks and rewards to the buyer, thus receivables sold are eliminated from balance sheet according to IAS 39.
Taking into account other technical forms of cash advances other than 'without-recourse assignment', but showing the same effects – such as 'confirming' used in Spain –, the overall impact on financial debt at 31 December 2017 was approx. € 424 million (approx. € 400 million as at 31 December 2016);
• Consolidated net equity as at 31 December 2017 equal to € 337.0 million, showed an increase of € 19.1 million compared to € 318.0 million as at 31 December 2016.
The main economic financial and asset results for the Italian subgroup (Esprinet, V-Valley, EDSlan8 , Mosaico9 e Celly Group) as at 31 December 2017 are hereby summarised:
| (euro/000) | 12 months | % | 12 months | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||||
| Sales to third parties | 1,991,521 | 100.00% | 1,995,640 | 100.00% | (4,119) | 0 % |
| Intercompany sales | 46,050 | 2.31% | 46,506 | 2.33% | (456) | -1% |
| Sales | 2,037,571 | 102.31% | 2,042,146 | 102.33% | (4,575) | 0 % |
| Cost of sales | (1,917,005) | -94.08% | (1,916,365) | -94.05% | (640) | 0 % |
| Gross profi t |
120,566 | 5.92% | 125,781 | 6.16% | (5,215) | -4% |
| Other income | - | 0.00% | 2,838 | 0.14% | (2,838) | -100% |
| Sales and marketing costs | (42,874) | -2.10% | (41,913) | -2.05% | (961) | 2% |
| Overheads and administrative costs | (58,770) | -2.88% | (60,967) | -2.99% | 2,197 | -4% |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
18,922 | 0.93% | 25,739 | 1.26% | (6,817) | -26% |
| Q 4 |
Q 4 |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2017 | % | 2016 | % | Var. | Var. % |
| Sales to third parties | 645,592 | 669,503 | (23,911) | -4% | ||
| Intercompany sales | 12,790 | 13,374 | (584) | -4% | ||
| Sales | 658,382 | 682,877 | (24,495) | -4% | ||
| Cost of sales | (623,582) | -94.71% | (641,695) | -93.97% | 18,113 | -3% |
| Gross profi t |
34,800 | 5.29% | 41,182 | 6.03% | (6,382) | -15% |
| Other income | - | 0.00% | 161 | 0.02% | (161) | -100% |
| Sales and marketing costs | (10,055) | -1.53% | (11,738) | -1.72% | 1,683 | -14% |
| Overheads and administrative costs | (14,967) | -2.27% | (15,624) | -2.29% | 657 | -4% |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
9,778 | 1.49% | 13,981 | 2.05% | (4,203) | -30% |
8 Company active since 9 April 2016.
9 Company active since 1 December 2016.
| (euro/000) | 31/12/2017 | % | 31/12/2016 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 116,925 | 65.19% | 119,337 | 54.32% | (2,412) | -2% |
| Operating net working capital | 55,496 | 30.94% | 94,709 | 43.11% | (39,213) | -41% |
| Other current assets/liabilities | 17,689 | 9.86% | 16,261 | 7.40% | 1,428 | 9 % |
| Other non-current assets/liabilities | (10,761) | -6.00% | (10,612) | -4.83% | (149) | 1 % |
| Total uses | 179,349 | 100.00% | 219,695 | 100.00% | (40,346) | -18% |
| Short-term financial liabilities | 150,528 | 83.93% | 122,466 | 55.74% | 28,062 | 23% |
| Current debts for investments in subsidiaries | - | 0.00% | 3,959 | 1.80% | (3,959) | -100% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 644 | 0.36% | 428 | 0.19% | 216 | 50% |
| Financial receivables from factoring companies | (673) | -0.38% | (1,492) | -0.68% | 819 | -55% |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | (112,500) | -62.73% | (126,500) | -57.58% | 14,000 | -11% |
| Other financial receivables | (510) | -0.28% | (509) | -0.23% | (1) | 0 % |
| Cash and cash equivalents | (184,990) | -103.15% | (88,651) | -40.35% | (96,339) | 109% |
| Net current financial debt | (147,501) | -82.24% | (90,299) | -41.10% | (57,202) | 63% |
| Borrowings | 17,132 | 9.55% | 5,849 | 2.66% | 11,283 | 193% |
| Non - current debts for investments in subsidiaries | 1,333 | 0.74% | 3,942 | 1.79% | (2,609) | -66% |
| Other financial receivables | (1,870) | -1.04% | (2,292) | -1.04% | 422 | -18% |
| Net Financial debt (A) | (130,906) | -72.99% | (82,800) | -37.69% | (48,106) | 58% |
| Net equity (B) | 310,255 | 172.99% | 302,495 | 137.69% | 7,760 | 3% |
| Total sources of funds (C=A+ B) |
179,349 | 100.00% | 219,695 | 100.00% | (40,346) | -18% |
The main economic, financial and asset results for the Iberica Subgroup (Esprinet Iberica, Esprinet Portugal, Tapes10, Vinzeo Technologies11 e V-Valley Iberian12) as at 31 December 2017 are hereby summarised:
10 Company not active as at 31 December 2016.
11 Company acquired and active since 1 July 2016.
12 Company active from 1 December 2016.
| (euro/000) | 12 months | % | 12 months | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |||||
| Sales to third parties | 1,225,648 | 100.00% | 1,046,689 | 100.00% | 178,959 | 17% |
| Intercompany sales | - | - | - | 0.00% | - | 100% |
| Sales | 1,225,648 | 100.00% | 1,046,689 | 100.00% | 178,959 | 17% |
| Cost of sales | (1,178,557) | -96.16% | (1,008,404) | -96.34% | (170,153) | 17% |
| Gross profit | 47,091 | 3.84% | 38,285 | 3.66% | 8,806 | 23% |
| Sales and marketing costs | (10,872) | -0.89% | (7,940) | -0.76% | (2,932) | 37% |
| Overheads and administrative costs | (20,782) | -1.70% | (17,357) | -1.66% | (3,425) | 20% |
| Operating income (EBIT) | 15,437 | 1.26% | 12,988 | 1.24% | 2,449 | 19% |
| Q 4 |
Q 4 |
|||||
| (euro/000) | 2017 | % | 2016 | % | Var. | Var. % |
| Sales to third parties | 443,980 | 447,016 | (3,036) | -1% | ||
| Intercompany sales | - | - | - | 100% | ||
| Sales | 443,980 | 447,016 | (3,036) | -1% | ||
| Cost of sales | (426,682) | -96.10% | (430,835) | -96.38% | 4,153 | -1% |
| Gross profit | 17,298 | 3.90% | 16,181 | 3.62% | 1,117 | 7 % |
| Sales and marketing costs | (2,550) | -0.57% | (2,453) | -0.55% | (97) | 4% |
| Overheads and administrative costs | (4,934) | -1.11% | (6,054) | -1.35% | 1,120 | -19% |
| (euro/000) | 31/12/2017 | % | 31/12/2016 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 80,076 | 72.97% | 79,866 | 117.72% | 210 | 0 % |
| Operating net working capital | 48,972 | 44.63% | 7,656 | 11.28% | 41,316 | 540% |
| Other current assets/liabilities | (14,399) | -13.12% | (15,986) | -23.56% | 1,587 | -10% |
| Other non-current assets/liabilities | (4,913) | -4.48% | (3,693) | -5.44% | (1,220) | 33% |
| Total uses | 109,736 | 100.00% | 67,843 | 100.00% | 41,893 | 62% |
| Short-term financial liabilities | 5,596 | 5.10% | 29,419 | 43.36% | (23,823) | -81% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 1 9 |
0.02% | 55 | 0.08% | (36) | -65% |
| Current debts for investments in subsidiaries | - | 0.00% | 759 | 1.12% | (759) | -100% |
| Financial (assets)/liab. from/to Group companies | 112,500 | 102.52% | 126,500 | 186.46% | (14,000) | -11% |
| Other financial receivables | (0) | 0.00% | (5,087) | -7.50% | 5,087 | -100% |
| Cash and cash equivalents | (112,057) | -102.12% | (197,282) | -290.79% | 85,225 | -43% |
| Net current financial debt | 6,058 | 5.52% | (45,636) | -67.27% | 51,694 | -113% |
| Borrowings | 1,764 | 1.61% | 22,984 | 33.88% | (21,220) | -92% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | (36) | -0.03% | 28 | 0.04% | (64) | -229% |
| Net Financial debt (A) | 7,786 | 7.10% | (22,624) | -33.35% | 30,410 | -134% |
| Net equity (B) | 101,950 | 92.90% | 90,467 | 133.35% | 11,483 | 13% |
| Total sources of funds (C=A+ B) |
109,736 | 100.00% | 67,843 | 100.00% | 41,893 | 62% |
Find below the separate income statement showing the contribution of each legal entities as considered significant13 . Should be highlighted that business combination effects started from 9 April 2016 with respect to EDSlan S.r.l., from 1 July 2016 with respect to Vinzeo Technologies S.A.U., from 1 December 2016 with respect to Mosaico S.r.l. and V-Valley Iberian S.L.U.:
13 V-Valley S.r.l., Tape S.L.U. and Nilox Deutschland are not showed separately as just a 'commission sales agent' of Esprinet S.p.A., not yet significant and not active respectively.
| 12 months 2017 | ||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italy | Iberi an P |
eni nsula |
||||||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley + Ni lox GmbH |
Mosai co |
Celly* | EDSlan | Eli m. and other |
Total | Espri net Iberi an |
Espri net P ortugal |
V-Valley Iberi an |
Vi nzeo + Tape |
Eli m. and other |
Total | Eli m. and other |
Group |
| Sales to third parties | 1,854,572 | 53,555 27,909 | 55,485 | - | 1,991,521 | 633,015 | 28,258 | 6,195 558,180 | - | 1,225,648 | - | 3,217,170 | ||
| Intersegment sales | 62,961 | 1,129 | 1,107 | 1,846 | (20,993) | 46,050 | 20,837 | 1 2 |
- | 3,447 | (24,296) | - | (46,050) | - |
| Sales | 1,917,533 | 54,684 | 29,016 | 57,331 | (20,993) 2,037,571 | 653,852 | 28,270 | 6,195 | 561,627 (24,296) 1,225,648 | (46,050) 3,217,170 | ||||
| Cost of sales | (1,820,421) | (49,689) | (17,138) | (50,745) 20,988 | (1,917,005) | (627,208) | (27,452) | (5,614) | (542,504) 24,221 | (1,178,557) | 45,938 | (3,049,624) | ||
| Gross profi t |
97,112 | 4,995 | 11,878 | 6,586 | (5) 120,566 | 26,644 | 818 | 581 | 19,123 | (75) | 47,091 | (112) | 167,546 | |
| Gross Profit % | 5.06% | 9.13% | 40.94% | 11.49% | 0.02% | 5.92% | 4.07% | 2.89% | 9.38% | 3.40% | 3.84% | 5.21% | ||
| Sales and marketing costs | (28,796) | (1,413) | (8,541) | (4,175) | 51 | (42,874) | (6,171) | (333) | (855) | (3,599) | 8 5 |
(10,872) | (57) | (53,803) |
| Overheads and admin. costs | (51,894) | (864) | (3,043) | (2,983) | 1 4 |
(58,770) | (13,187) | (543) | (266) | (6,776) | (10) | (20,782) | 6 8 |
(79,484) |
| Operati ng i ncome (Ebi t) |
16,422 | 2,718 | 294 | (572) | 6 0 |
18,922 | 7,286 | (58) | (540) | 8,748 | - | 15,437 | (101) | 34,259 |
| EBIT % | 0.86% | 4.97% | 1.01% | -1.00% | -0.29% | 0.93% | 1.11% | -0.21% | -8.72% | 1.56% | 1.26% | 1.06% | ||
| Finance costs - net | (871) | |||||||||||||
| Share of profits of associates | 36 | |||||||||||||
| P rofi t before i ncome tax |
33,424 | |||||||||||||
| Income tax expenses | (8,311) | |||||||||||||
| Net i ncome |
25,113 | |||||||||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | 53 | |||||||||||||
| - of which attributable to Group | 25,060 |
| - of which attributable to Group | 25,060 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 12 months | 2016 | |||||||||||
| Italy | Iberi | an P eni |
nsula | |||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V Valley |
Celly* | EDSlan | Eli m. and other |
Total | Espri net Iberi ca |
Espri net P ortugal |
Vi nzeo + Tape |
Eli m. and other |
Total | Eli m. and other |
Group |
| Sales to third parties | 1,900,972 | 30,415 | 53,212 | (1) | 1,995,640 | 690,275 | 26,785 | 328,889 | - | 1,046,689 | - | 3,042,330 |
| Intersegment sales | 50,849 | 1,911 | 1,678 | (7,932) | 46,506 | 20,845 | 25 | 1,269 | (22,139) | - | (46,506) | - |
| Sales | 1,951,821 | 32,326 | 54,890 | (7,933) | 2,042,146 | 711,120 | 26,810 | 330,158 | (22,139) | 1,046,689 | (46,506) | 3,042,330 |
| Cost of sales | (1,848,942) | (18,071) | (47,172) | 7,948 | (1,916,365) | (683,589) | (26,320) | (319,961) | 22,138 | (1,008,404) | 46,334 | (2,878,435) |
| Gross profi t |
102,879 | 14,255 | 7,718 | 1 5 |
125,781 | 27,531 | 490 | 10,197 | (1) | 38,285 | (172) | 163,895 |
| Gross Profit % | 5.27% | 44.10% | 14.06% | -0.19% | 6.16% | 3.87% | 1.83% | 3.09% | 3.66% | 5.39% | ||
| Other incomes | - | - | 2,838 | - | 2,838 | - | - | - | - | - | - | 2,838 |
| Sales and marketing costs | (28,706) | (8,882) | (4,193) | (2) | (41,913) | (5,916) | (310) | (1,654) | - | (7,940) | (18) | (49,871) |
| Overheads and admin. costs | (54,463) | (3,640) | (2,816) | 74 | (60,967) | (13,355) | (515) | (3,438) | - | (17,357) | 28 | (78,296) |
| Operati ng i ncome (Ebi t) |
19,710 | 1,733 | 3,547 | 8 7 |
25,739 | 8,260 | (335) | 5,105 | (1) | 12,988 | (162) | 38,566 |
| EBIT % | 1.01% | 5.36% | 6.46% | -1.10% | 1.26% | 1.16% | -1.25% | 1.55% | 1.24% | 1.27% | ||
| Finance costs - net | (2,847) | |||||||||||
| Share of profits of associates | 1 | |||||||||||
| P rofi t before i ncome tax |
35,720 | |||||||||||
| Income tax expenses | (8,850) | |||||||||||
| Net i ncome |
26,870 | |||||||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | 203 | |||||||||||
| - of which attributable to Group | 26,667 |
* Si intende sottogruppo, formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. e Celly Pacific Limited.
The significant events occurred during the period are hereby described:
On 28 February 2017, Esprinet S.p.A. signed an unsecured amortising facility agreement with a pool of Italian and Spanish banks for an amount up to € 210.0 million, consisting of a Term Loan Facility of up € 145.0 million and a Revolving Facility of € 65.0 million. This loan has a term of 5 years and is supported by a set of ordinary financial covenants.
The minimum amount for the successful completion of the syndication was set at € 175.0 million. Although the total amount of participation requests was more than the maximum amount of € 210.0 million, final amount was fixed at the maximum level.
Main purpose of the facility is to re-finance existing outstanding debt in relation to the existing syndicated loan signed on 31 July 2014 - € 40.6 million of Term Loan facility and € 65.0 million of Revolving Facility - and to further consolidate financial structure by lengthening the average maturity of financial debt.
Following the signing of the new syndicated facility agreement, Esprinet S.p.A. initiated negotiations with the lending banks having the purpose of executing a number of bilateral 'IRS - Interest Rate Swap' contracts in order to hedge the interest rate risk on the Term Loan Facility. On 7 April 2017, aforementioned negotiations led to the subscription of such IRS contracts with 6 out of the 8 lending banks on a pro-rata basis for a total notional value of € 105.6 million effective from the date of the second instalment, i.e. 31 August 2017. Simultaneously, in March IRS contracts covering the terminated term loan facility agreement were extinguished. The aforementioned repayment was effected at fair value at the termination date for € 0.3 million.
Mr. Giuseppe Calì and Mrs. Stefania Caterina Calì, which had challenged certain resolutions of the Shareholders' Meeting of the Company taken on 30 April 2015, as well as the Board member Andrea Cavaliere, appointed by the abovementioned minority shareholders, who had challenged certain Board resolutions taken on 4 May 2015 and on 14 May 2015, agreed to renounce the challenge brought.
The abovementioned shareholders and Board member took said decision after having examined with the Company, in the context of the judicial proceeding, the respective positions on a juridical ground. Thereafter, these shareholders and the Board member acknowledged the fairness of the said resolutions taken by the Shareholders' Meeting and by the Board of Directors of the Company.
At the same time, Mr. Cavaliere resigned from the Esprinet S.p.A. Board of Directors. Thus, Esprinet S.p.A. Board of Director submitted to the Shareholders' Meeting any subsequent decisions.
On 4 May 2017 Esprinet Shareholders' meeting, held in second call, approved the separate financial statements for the fiscal year ended at 31 December 2016 and the distribution of a dividend of 0.135 euro per ordinary share, corresponding to a pay-out ratio of 26%.14
The dividend payment was scheduled from 10 May 2017, clipping of coupon no. 12 on 8 May 2017 and record date on 9 May 2017.
The Annual Shareholders' Meeting has also:
The Shareholders' Meeting passed special resolution amending articles 4, 5, 8, 11, 13, 16, 19 of Esprinet S.p.A. By-Laws.
14 Based on Esprinet Group's consolidated net profit
On 11 July 2017 the new legal entity Nilox Deutschland GmbH with operating office in Düsseldorf, was established, in order to expand selling and distribution activities of Nilox products (brand owned by Esprinet S.p.A.) in Germany.
The Company having share capital equal to € 100,000 thousand, entirely paid-up as at establishment date, is 100% owned by Esprinet S.p.A..
At the date of this financial report approval the company was still non-operating.
On 2 August 2017, Celly S.p.A. completed the disposal share in the associate company Ascendeo S.A.S..
The shareholding, consisting of 9,250 shares at nominal value of 1 euro representing 25% share capital of associate who aims to promote and manage Muvit brand products, was transferred to a price equal to € 75,000 thousand to the major shareholder Ascendeo France S.A.S..
The Group's financial structure includes a 'Senior' medium-long term loan granted to Esprinet S.p.A. on February 2017 from a pool of banks and consists of a 5-year 'amortising' Term loan facility with an original amount of 145.00 million euro and a 5-year 'amortising' Revolving facility of 65.00 million euro. At 31 of December 2017 the Term loan facility amounted to 130.5 million, while the Revolving facility line was not used. The above mentioned loan is without guarantees therefore, as is common practice, is supported by a set of n.4 ordinary financial covenants which non-compliance will cause the withdrawal of advantageous term of payment and the lending banks right to request early repayment.
At 31 December 2017, although compliance with the above-mentioned covenants has to be verified on the annual consolidated financial statement certified by Auditors based on Group's quarterly financial results, it is estimated that of the n.4 planned covenants only n.3 have been respected while the remaining has not been fulfilled.
For this reason, in accordance with applicable accounting standards, the total 'amortising' line amount – as well as the liability representing the 'fair value' of the 'IRS-Interest Rate Swap' contracts finalised on interest rate risk hedging on the loan- was reclassified as current financial payable.
In relation to the above, the Group has already started negotiation with a pool of banks finalised to obtain waiver to exercise their right of early repayment.
On 10 July 2017, the Provincial Tax Commission issued a judgement that upheld the Esprinet appeal, against the assessment notice of 82 thousand euro (plus penalties and interests) related to IRAP and direct taxation, issued by the Italian Revenue Office against Monclick S.r.l. relating to tax period 2012 (a year in which the company was still part of the Esprinet Group).
On 17 October 2017 the Italian Revenue Office issued an appeal against the first instance judgement and Esprinet S.p.A. presented its counter-arguments entering an appearance.
On 4 December 2017, the Regional Tax Commission, where Esprinet S.p.A. appealed against the judgement issued in 2016 by the Provincial Tax Commission relating to indirect taxation, required the deposit of certain additional documents and adjourned the hearing to 19 March 2018. This judgement issued the recovery of VAT, equal to 2.8 million euro (plus penalties and interests), referring to taxable transactions entered into in 2010 with a customer company whose purchases benefited from tax exemption by virtue of a declaration issued by the same company, which eventually did not qualify as a frequent exporter.
On 31 December 2017, pursuant to the administrative procedure, advances equal to 4.5 million euro were paid and were booked under 'Other tax assets'.
On 11 December 2017 the Italian Revenue Office closed a tax audit relating to IRES, IRAP and VAT of the subsidiary Celly S.p.A. for the fiscal year 2014 (on 12 May of the same year Celly entered in the Esprinet Group) serving a tax notice.
From the tax audit report some breaches have arisen resulting in a disallowance of costs. Waiting for the assessment, Celly S.p.A. is evaluating the better defensive strategy together with its advisories.
On 30 November 2017, Esprinet S.p.A. issued an appeal body with the Provincial Tax Commission against the advance payments request, as per administrative procedure, with reference to an assessment notice received on 2 October 2017 asking for 3.1 million euro (plus penalties and interests) of VAT recovery relating to an assessment claiming VAT on 2012 taxable transactions entered into with three customers whose purchases benefited from tax exemption as frequent exporters which eventually proved to be false.
On 19 December 2017, the President of the Commission, recognising not only the 'fumus' and 'periculum' but also the lack of urgency, temporarily suspended the contested act until the collegial judgement on the assessment from the court assigned. The hearing was fixed on 23 February 2018.
On 30 November 2017 the contractual terms, provided for the quantification of the differed consideration expected in relation to the acquisition made by Esprinet Group a year earlier through the two subsidiaries Mosaico S.r.l. and V-Valley Iberian S.L.U of the business units "VAD-Value Added Distribution" from Itway Group, expired,
The differed consideration was definitively quantified to 5.2 million compared with an initial estimate of 5,8 million, since was based on the achievement of agreed financial targets; Goodwill value initially recorded was consequently adjusted to 10.2 million euro. The differed price is fully settled as at 31 December 2017.
Relevant events occurred after the period-end are briefly described below:
On 10 January 2018 the Provincial Tax Commission filed a judgement referring to Esprinet S.p.A. indirect taxes relating to an assessment claiming VAT of 1.0 million euro, plus penalties and interests. The tax authority claims that some transactions in 2011 are taxable in respect of which a customer had previously filed a declaration of intent, but later failed to fulfil the requirements needed to qualify as a frequent exporter. On 31 December 2017, pursuant to the administrative procedure, advances equal to 0.4 million euro were paid and then booked under 'Other tax assets'.
On 4 September 2017, Celly S.p.A. was served a correction and settlement notice relating to the registration fees due with reference to the form of the business unit disposal from Celly (selling party) to the company Rosso Garibaldi S.p.A..
Since, pursuant to law, Celly S.p.A. was jointly committed to the payment of the amount requested by the Tax Office and the purchaser was declared bankrupt in December, on 12 January 2018 the higher registration fee and interests totalling 4 thousand euro were paid.
On 4 July 2017 Edslan S.r.l. was served a correction and settlement notice, equal to approx. 180 thousand euro, relating to the reassessment of the business unit acquired on 8 June 2016 from Edslan S.p.A. (now I-Trading S.r.l.).
On 24 January 2018, an appeal was filed by Edslan S.r.l..
On 16 June 2017 the Revenue Office issued the invitation to appear to initiate adversarial proceedings and any assessment relating to the agreement (signed on 13 December 2016) referring to the business unit acquisition from ItWay S.p.A.
During the meeting with the Tax Office, the Company pointed out that a definitive price had not been set since price adjustments by the first months of 2018 are expected.
On 26 January 2018, a summary agreement was signed on the company sold price, pending the Revenue Office judgements.
The officer charged with the drawing up of the accounting documents of the company, Pietro Aglianò, declares that, in compliance with the provisions of paragraph 2 of Article 154 bis of Legislative Decree n.58/1998 (T.U.F.), the financial data shown in this press release corresponds to the findings resulting from accounting documents, books and accounting records.
Annex: Summary of economic and financial results as at December 2017.
For further information:
Michele Bertacco Esprinet S.p.A. – IR and Communications Director Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (Borsa Italiana: PRT) is engaged in the "B2B" distribution of technology products in Italy and Spain, with about 40.000 resellers served and 600 brands supplied. The 2017 turnover of € 3.2 billion ranks the Company No. 1 in Italy and Spain and No. 4 in Europe.
| 12 months | Q 4 |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | notes | 2017 | % | 2016 | notes | % | % var. 17/16 |
2017 | % | 2016 | notes | % | % var. 17/16 |
| P rofi t & Loss |
|||||||||||||
| Sales | 3,217,170 100.0% 3,042,330 | 100.0% | 6 % |
1,089,573 100.0% | 1,116,519 | 100.0% | -2% | ||||||
| Gross profit | 167,546 | 5.2% | 163,895 | 5.4% | 2% | 52,116 | 4.8% | 57,268 | 5.1% | -9% | |||
| EBITDA | (1) | 39,385 | 1.2% | 43,117 | (1) | 1.4% | -9% | 21,141 | 1.9% | 22,599 | 2.0% | -6% | |
| Operating income (EBIT) | 34,259 | 1.1% | 38,566 | 1.3% | -11% | 19,612 | 1.8% | 21,565 | 1.9% | -9% | |||
| Profit before income tax | 33,424 | 1.0% | 35,720 | 1.2% | -6% | 21,757 | 2.0% | 20,862 | 1.9% | 4% | |||
| Net income | 25,113 | 0.8% | 26,870 | 0.9% | -7% | 16,189 | 1.5% | 15,085 | 1.4% | 7% | |||
| Fi nanci al data |
|||||||||||||
| Cash flow | (2) | 29,867 | 30,820 | (2) | |||||||||
| Gross investments | 3,843 | 11,710 | |||||||||||
| Net working capital | (3) | 107,337 | 102,322 | (3) | |||||||||
| Operating net working capital | (4) | 104,047 | 102,046 | (4) | |||||||||
| Fixed assets | (5) | 122,251 | 124,516 | (5) | |||||||||
| Net capital employed | (6) | 213,914 | 212,535 | (6) | |||||||||
| Net equity | 337,034 | 317,957 | |||||||||||
| Tangible net equity | (7) | 245,368 | 225,299 | (7) | |||||||||
| Net financial debt | (8) | (123,119) | (105,424) | (8) | |||||||||
| Mai n i ndi cators |
|||||||||||||
| Net financial debt / Net equity | (0.4) | (0.3) | |||||||||||
| Net financial debt / Tangible net equity | (0.5) | (0.5) | |||||||||||
| EBIT / Finance costs - net | 39.3 | 13.5 | |||||||||||
| EBITDA / Finance costs - net | 45.2 | 15.1 | |||||||||||
| Net financial debt/ EBITDA | (3.1) | (2.4) | |||||||||||
| Operati onal data |
|||||||||||||
| N. of employees at end-period | 1,249 | 1,327 | |||||||||||
| Avarage number of employees | (10) | 1,289 | 1,172 | (10) | |||||||||
| Earni ngs per share (euro) |
|||||||||||||
| - Basic | 0.48 | 0.52 | -8% | 0.31 | 0.29 | 7% | |||||||
| - Diluted | 0.48 | 0.51 | -6% | 0.31 | 0.29 | 7% |
(1) EBITDA is equal to the operating income (EBIT) gross of amortisation, depreciation and accruals for risks and charges.
(2) Sum of consolidated net profit and amortisations.
(3) Sum of current assets, non-current assets held for sale and current liabilities, gross of current net financial debts.
(4) Figures relative to 31 December 2016.
(5) Sum of trade receivables, inventory and trade payables.
(6) Equal to non-current assets net of non-current financial assets for derivatives.
(7) Equal to capital employed as of period end, calculated as the sum of net working capital plus fixed assets net of non-current non-financial liabilities.
(8) Equal to net equity less goodwill and intangible assets.
(9) Sum of financial debts, cash availability, assets/liabilities for financial derivatives and financial receivables from factoring.
(10) Calculated as the average of opening balance and closing balance of consolidated companies.
The economic and financial results of this period and of the relative period of comparison have been measured by applying the International Financial Reporting Standards ('IFRSs'), adopted by the EU in force in the reference period. In the chart above, in addition to the conventional economic and financial indicators laid down by IFRSs, some 'alternative performance indicators', although not defined by the IFRSs, are presented. These 'alternative performance indicators', consistently presented in previous periodic Group reports, are not intended to substitute IFRSs indicators; they are used internally by the Management for measuring and controlling the Group's profitability, performance, capital structure and financial position.
As required by the Guidelines ESMA / 2015/1415 ESMA (European Securities and Market Authority) issued under Article 16 of the ESMA Regulation, updating the previous recommendation CESR / 05-178b of CESR (Committee of European Securities Regulators) and adopted by Consob with Communication no. 0092543 of 12/03/2015, basis of calculation adopted are defined below the table.
| (eu ro/000) |
31/12/2017 | related parties |
31/12/2016 | related parties |
|---|---|---|---|---|
| ASSETS | ||||
| Non-cu rrent assets |
||||
| Property, plant and equipment | 14,633 | 15,284 | ||
| Goodwill | 90,595 | 91,189 | ||
| Intangible assets | 1,071 | 1,469 | ||
| Investments in associates | - | 39 | ||
| Deferred income tax assets | 11,110 | 11,931 | ||
| Derivative financial assets | 36 | 38 | ||
| Receivables and other non-current assets | 6,712 | 1,553 | 6,896 | 1,286 |
| 124,157 | 1,553 | 126,846 | 1,286 | |
| Cu rrent assets |
||||
| Inventory | 481,101 | 328,886 | ||
| Trade receivables | 313,016 | 11 | 388,672 | 9 |
| Income tax assets | 3,098 | 6,175 | ||
| Other assets | 27,083 | 10 | 32,091 | - |
| Cash and cash equivalents | 297,047 | 285,933 | ||
| Di sposal grou ps assets |
1,121,345 - |
2 1 |
1,041,757 - |
9 |
| Total assets | 1,245,502 | 1,574 | 1,168,603 | 1,295 |
| EQUITY | ||||
| Share capital Reserves |
7,861 303,058 |
7,861 282,430 |
||
| Group net income | 25,061 | 26,667 | ||
| Grou p net equ i ty |
335,980 | 316,958 | ||
| Non-controlli ng i nterests |
1,054 | 999 | ||
| Total equ i ty |
337,034 | 317,957 | ||
| LIABILITIES | ||||
| Non-cu rrent li abi li ti es |
||||
| Borrowings | 18,896 | 28,833 | ||
| Derivative financial liabilities | - | 6 6 |
||
| Deferred income tax liabilities | 7,993 | 6,100 | ||
| Retirement benefit obligations | 4,814 | 5,185 | ||
| Debts for investments in subsidiaries | 1,333 | 3,942 | ||
| Provisions and other liabilities | 2,867 | 3,020 | ||
| 35,903 | 47,146 | |||
| Cu rrent li abi li ti es |
||||
| Trade payables | 690,070 | - | 615,512 | 12 |
| Short-term financial liabilities | 156,124 | 151,885 | ||
| Income tax liabilities | 598 | 740 | ||
| Derivative financial liabilities | 663 | 483 | ||
| Debts for investments in subsidiaries | - | 4,718 | ||
| Provisions and other liabilities | 25,110 | 1,510 | 30,162 | - |
| 872,565 | 1,510 | 803,500 | 12 | |
| Di sposal grou ps li abi li ti es |
- | - | ||
| Total li abi li ti es |
908,468 | 1,510 | 850,646 | 12 |
| Total equ i ty and li abi li ti es |
1,245,502 | 1,510 | 1,168,603 | 12 |
| (euro/000) | 12 months 2017 |
non-recurring | related parties* | 12 months 2016 |
non-recurring | related parties* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 3,217,170 | - | 16 | 3,042,330 | - | 15 |
| Cost of sales | (3,049,624) | - | - | (2,878,435) | - | - |
| Gross profi t |
167,546 | - | 163,895 | - | ||
| Other income | - | - | 2,838 | 2,838 | ||
| Sales and marketing costs | (53,803) | - | - | (49,871) | - | - |
| Overheads and administrative costs | (79,484) | (1,839) | (4,886) | (78,296) | (4,754) | (3,782) |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
34,259 | (1,839) | 38,566 | (1,916) | ||
| Finance costs - net | (871) | - | 6 | (2,847) | - | 2 |
| Other investments expenses / (incomes) | 36 | - | 1 | - | ||
| P rofi t before i ncome taxes |
33,424 | (1,839) | 35,720 | (1,916) | ||
| Income tax expenses | (8,311) | 478 | - | (8,850) | 1,411 | - |
| Net i ncome |
25,113 | (1,361) | 26,870 | (505) | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | 53 | 203 | ||||
| - of which attributable to Group | 25,060 | (1,361) | 26,667 | (505) | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.48 | 0.52 | ||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.48 | 0.51 |
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.48 | 0.51 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Q 4 |
non-recurring | related parties | Q 4 |
non-recurring | related parties |
| 2017 | 2016 | |||||
| Sales | 1,089,573 | - | 9 | 1,116,519 | - | 8 |
| Cost of sales | (1,037,457) | - | - | (1,059,251) | - | - |
| Gross profi t |
52,116 | - | 57,268 | - | ||
| Other income | - | - | 161 | 161 | ||
| Sales and marketing costs | (12,607) | - | - | (14,191) | - | - |
| Overheads and administrative costs | (19,897) | (470) | (1,240) | (21,673) | (1,698) | (950) |
| Operati ng i ncome (EBIT) |
19,612 | (470) | 21,565 | (1,537) | ||
| Finance costs - net | 2,145 | - | 4 | (703) | - | - |
| Other investments expenses / (incomes) | - | - | - | - | ||
| P rofi t before i ncome taxes |
21,757 | (470) | 20,862 | (1,537) | ||
| Income tax expenses | (5,568) | 122 | - | (5,777) | 469 | - |
| Net i ncome |
16,189 | (348) | 15,085 | (1,068) | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | 95 | 109 | ||||
| - of which attributable to Group | 16,094 | (348) | 14,976 | (1,068) | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.31 | 0.29 | ||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.31 | 0.29 |
| 12 months | 12 months | Q 4 |
Q 4 |
|
|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2017 | 2016 | 2017 | 2016 |
| Net income | 25,113 | 26,870 | 16,189 | 15,085 |
| Other comprehensive income: | ||||
| - Changes in 'cash flow hedge' equity reserve | (119) | (79) | 148 | 233 |
| - Taxes on changes in 'cash flow hedge' equity reserve | 68 | 17 | (35) | (2) |
| - Changes in translation adjustment reserve | (1) | (1) | (3) | (2) |
| Other comprehensive income not to be reclassified in the separate income statement | ||||
| - Changes in 'TFR' equity reserve | 45 | (139) | (68) | 288 |
| - Taxes on changes in 'TFR' equity reserve | (10) | 30 | 15 | (63) |
| Other comprehensive income | (16) | (172) | 5 8 |
454 |
| Total comprehensive income | 25,097 | 26,698 | 16,247 | 15,539 |
| - of which attributable to Group | 25,043 | 26,499 | 16,154 | 15,423 |
| - of which attributable to non-controlling interests | 54 | 199 | 93 | 116 |
| Consolidated statement of changes in equity | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Share capi tal |
Reserves | Own shares |
P rofi t for the peri od |
Total net equi ty |
Mi nori ty i nterest |
Group net equi ty |
| Balance at 31 December 2015 | 7,861 | 264,848 | (5,145) | 30,041 | 297,605 | 797 | 296,808 |
| Total comprehensi ve i ncome/(loss) |
- | (172) | - | 26,870 | 26,697 | 199 | 26,498 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 22,277 | - | (22,277) | - | - | - |
| Dividend payment | - | - | - | (7,764) | (7,764) | - | (7,764) |
| Transacti ons wi th owners |
- | 22,277 | - | (30,041) | (7,764) | - | (7,764) |
| Increase/(decrease) in 'stock grant' plan reserve | - | 1,404 | - | - | 1,404 | - | 1,404 |
| Other variations | - | 1 5 |
- | - | 1 5 |
3 | 1 2 |
| Balance at 31 December 2016 | 7,861 | 288,372 | (5,145) | 26,870 | 317,957 | 999 | 316,958 |
| Balance at 31 December 2016 | 7,861 | 288,372 | (5,145) | 26,870 | 317,957 | 999 | 316,958 |
| Total comprehensi ve i ncome/(loss) |
- | (16) | - | 25,114 | 25,098 | 5 4 |
25,044 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 19,883 | - | (19,883) | - | - | - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,987) | (6,987) | - | (6,987) |
| Transacti ons wi th owners |
- | 19,883 | - | (26,870) | (6,987) | - | (6,987) |
| Change in 'stock grant' plan reserve | - | 963 | - | - | 963 | - | 963 |
| Other variations | - | 3 | - | - | 3 | 1 | 2 |
| Balance at 31 December 2017 | 7,861 | 309,205 | (5,145) | 25,114 | 337,034 | 1,054 | 335,980 |
| (euro/000) | 31/12/2017 | 31/12/2016 Var. |
30/09/2017 | Var. | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Short-term financial liabilities | 156,124 | 151,885 | 4,239 | 61,439 | 94,685 | |
| Current debts for investments in subsidiaries | 0 | 4,719 | (4,719) | 5,086 | (5,085) | |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 663 | 483 | 180 | 488 | 175 | |
| Financial receivables from factoring companies | (673) | (1,492) | 819 | (7,813) | 7,140 | |
| Other financial receivables | (510) | (5,596) | 5,087 | (486) | (24) | |
| Cash and cash equivalents | (297,047) | (285,933) | (11,114) | (44,353) | (252,694) | |
| Net current fi nanci al debt |
(141,442) | (135,934) | (5,508) | 14,361 | (155,803) | |
| Borrowings | 18,896 | 28,833 | (9,937) | 125,344 | (106,448) | |
| Non - current debts for investments in subsidiaries | 1,334 | 3,941 | (2,607) | 3,939 | (2,605) | |
| Non-current financial (assets)/liabilities for derivatives | (36) | 28 | (64) | 111 | (147) | |
| Other financial receivables | (1,870) | (2,292) | 422 | (1,870) | - | |
| Net fi nanci al debt |
(123,119) | (105,424) | (17,695) | 141,885 | (265,003) | |
| 12 months | 12 months | |
|---|---|---|
| (eu ro/000) |
2017 | 2016 |
| Cash flow provi ded by (u sed i n) operati ng acti vi ti es (D=A+ B+ C) |
25,983 | 34,413 |
| Cash flow generated from operati ons (A) |
39,436 | 40,986 |
| Operating income (EBIT) | 34,259 | 38,566 |
| Income from business combinations | - | (2,838) |
| Depreciation, amortisation and other fixed assets write-downs | 4,754 | 3,954 |
| Net changes in provisions for risks and charges | (153) | 171 |
| Net changes in retirement benefit obligations | (386) | (271) |
| Stock option/grant costs | 962 | 1,404 |
| Cash flow provi ded by (u sed i n) changes i n worki ng capi tal (B) |
(8,044) | 3,447 |
| Inventory | (152,215) | 37,760 |
| Trade receivables | 75,656 | (38,454) |
| Other current assets | 2,180 | (12,321) |
| Trade payables | 74,695 | 18,354 |
| Other current liabilities | (8,360) | (1,892) |
| Other cash flow provi ded by (u sed i n) operati ng acti vi ti es (C) |
(5,409) | (10,020) |
| Interests paid, net | (2,372) | (644) |
| Foreign exchange (losses)/gains | 393 | (760) |
| Net results from associated companies | 75 | 9 |
| Income taxes paid | (3,505) | (8,625) |
| Cash flow provi ded by (u sed i n) i nvesti ng acti vi ti es (E) |
(2,252) | (105,981) |
| Net investments in property, plant and equipment | (3,424) | (6,010) |
| Net investments in intangible assets | (281) | (1,098) |
| Changes in other non current assets and liabilities | 859 | 73 |
| EDSlan business combination | - | (17,065) |
| Vinzeo business combination | - | (73,150) |
| Cash flow provi ded by (u sed i n) fi nanci ng acti vi ti es (F) |
(12,617) | 77,412 |
| Medium/long term borrowing | 165,000 | - |
| Repayment/renegotiation of medium/long-term borrowings | (112,162) | (23,078) |
| Net change in financial liabilities | (60,091) | 108,043 |
| Net change in financial assets and derivative instruments | 6,423 | (3,371) |
| Deferred price Celly acquisition | - | (1,280) |
| Deferred price Itway acquisition | (4,718) | 4,718 |
| Dividend payments | (6,987) | (7,764) |
| Increase/(decrease) in 'cash flow edge' equity reserve | (138) | (61) |
| Changes in third parties net equity | 56 | 205 |
| Net i ncrease/(decrease) i n cash and cash equ i valents (G=D+ E+ F) |
11,114 | 5,844 |
| Cash and cash equ i valents at year-begi nni ng |
285,933 | 280,089 |
| Net i ncrease/(decrease) i n cash and cash equ i valents |
11,114 | 5,844 |
| Cash and cash equ i valents at year-end |
297,047 | 285,933 |
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