Business and Financial Review • Feb 14, 2017
Business and Financial Review
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(Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2017)
| Presidente Vice Presidente e Amministratore Delegato Amministratore Delegato |
Francesco Monti Maurizio Rota Alessandro Cattani |
(CST) (CST) (CST) (CCS) |
|---|---|---|
| Amministratore | Valerio Casari | (CCS) |
| Amministratore | Marco Monti | (CST) |
| Amministratore | Matteo Stefanelli | (CST) (CCS) |
| Amministratore | Tommaso Stefanelli | (CST) (CCS) |
| Amministratore | Cristina Galbusera | (AI) (CCR) (CNR) |
| Amministratore | Mario Massari | (AI) (CCR) (CNR) |
| Amministratore | Chiara Mauri | (AI) (CCR) (CNR) |
| Amministratore | Emanuela Prandelli | (AI) |
| Amministratore | Andrea Cavaliere | |
| Segretario | Manfredi Vianini Tolomei | Studio Chiomenti |
Legenda:
AI: Amministratore Indipendente
CCR: Membro del Comitato Controllo e Rischi
CNR: Membro del Comitato per le Nomine e Remunerazioni
CST: Comitato Strategie
CCS: Comitato competitività e sostenibilità
(Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2017)
| Giorgio Razzoli |
|---|
| Patrizia Paleologo Oriundi |
| Bettina Solimando |
| Antonella Koenig |
| Bruno Ziosi |
(Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2018)
EY S.p.A.
Ai sensi di quanto previsto dall'art. 70, comma 8, e dall'art. 71, comma 1-bis, del Regolamento Emittenti emanato dalla Consob, il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. ha deliberato, in data 21 dicembre 2012, di avvalersi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
| Organi di amministrazione e controllo | pag. | 2 | |
|---|---|---|---|
| 1 Sintesi dei risultati economico-finanziari del periodo | pag. | 4 | |
| 2 Contenuto e forma del resoconto intermedio di gestione | pag. | 5 | |
| 2.1 | Normativa di riferimento, principi contabili e criteri di valutazione | ||
| 2.2 | Informazioni generali sul Gruppo Esprinet | ||
| 2.3 | Area di consolidamento | ||
| 2.4 | Principali assunzioni, stime e arrotondamenti | ||
| 2.5 | Riesposizione di bilanci già pubblicati | ||
| 3 Conto economico consolidato e note di commento | pag. | 9 | |
| 3.1 | Conto economico separato consolidato | ||
| 3.2 | Conto economico complessivo consolidato | ||
| 3.3 | Commento ai risultati economico-finanziari del Gruppo | ||
| 3.4 | Note di commento alle voci di conto economico consolidato | ||
| Ricavi | |||
| - Ricavi per area geografica | |||
| - Ricavi per prodotti e servizi | |||
| - Ricavi per famiglia di prodotto e tipologia di cliente | |||
| Margine commerciale lordo | |||
| Altri proventi | |||
| Costi operativi | |||
| Riclassifica per natura di alcune categorie di costi operativi | |||
| - Costo del lavoro e numero dipendenti | |||
| - Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti | |||
| Oneri e proventi finanziari | |||
| Imposte | |||
| Utile netto e utile per azione | |||
| 4 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata e note | pag. | 26 | |
| 4.1 | Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata | ||
| 4.2 | Commento alle principali voci della situazione patrimoniale-finanziaria | ||
| 4.2.1 Investimenti lordi | |||
| 4.2.2 Debiti finanziari netti e covenant | |||
| 4.2.3 Avviamento | |||
| 5 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato | pag. | 30 | |
| 6 Rendiconto finanziario consolidato | pag. | 31 | |
| 7 Rapporti con parti correlate | pag. | 33 | |
| 8 Informativa di settore | pag. | 34 | |
| 8.1 Introduzione |
|||
| 8.2 Prospetti contabili per settore di attività |
|||
| 9 Operazioni atipiche e/o inusuali | pag. | 39 | |
| 10 Eventi e operazioni significative non ricorrenti | pag. | 39 | |
| 11 Fatti di rilievo del periodo | pag. | 40 | |
| 12 Fatti di rilievo successivi 13 Dichiarazione del Dirigente Preposto |
pag. pag. |
42 43 |
|
| 12 mesi | 4° tri mestre |
||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | note | 2016 | % | 2015 | note | % | % var. 16/15 |
2016 | % | 2015 | note | % | % var. 16/15 |
| Dati economi ci |
|||||||||||||
| Ricavi | 3.046.415 100,0% 2.694.054 | 100,0% | 13% 1.120.604 100,0% | 888.537 | 100,0% | 26% | |||||||
| Margine commerciale lordo | 164.198 | 5,4% | 156.864 | 5,8% | 5% | 57.571 | 5,1% | 47.841 | 5,4% | 20% | |||
| EBITDA | (1) | 43.424 | 1,4% | 50.558 | 1,9% | -14% | 22.906 | 2,0% | 19.218 | 2,2% | 19% | ||
| Utile operativo (EBIT) | 38.918 | 1,3% | 46.499 | 1,7% | -16% | 21.917 | 2,0% | 18.143 | 2,0% | 21% | |||
| Utile prima delle imposte | 35.128 | 1,2% | 42.247 | 1,6% | -17% | 20.270 | 1,8% | 16.969 | 1,9% | 19% | |||
| Utile netto | 27.693 | 0,9% | 30.041 | 1,1% | -8% | 15.908 | 1,4% | 12.285 | 1,4% | 29% | |||
| Dati patri moni ali e fi nanzi ari |
|||||||||||||
| Cash flow | (2) | 31.643 | 33.378 | ||||||||||
| Investimenti lordi | 11.710 | 5.731 | |||||||||||
| Capitale d'esercizio netto | (3) | 102.877 | 21.905 | ||||||||||
| Capitale circolante comm. netto | (4) | 102.747 | 34.512 | ||||||||||
| Capitale immobilizzato | (5) | 120.148 | 101.083 | ||||||||||
| Capitale investito netto | (6) | 208.873 | 111.692 | ||||||||||
| Patrimonio netto | 318.701 | 297.606 | |||||||||||
| Patrimonio netto tangibile | (7) | 227.027 | 221.695 | ||||||||||
| Posizione finanziaria netta (PFN) | (8) | (109.827) | (185.913) | ||||||||||
| P ri nci pali i ndi catori |
|||||||||||||
| PFN/Patrimonio netto | (0,3) | (0,6) | |||||||||||
| PFN/Patrimonio netto tangibile | (0,5) | (0,8) | |||||||||||
| Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti | 10,3 | 11,0 | |||||||||||
| EBITDA/Oneri finanziari netti | 11,5 | 11,9 | |||||||||||
| PFN/EBITDA | (2,5) | (3,7) | |||||||||||
| Dati operati vi |
|||||||||||||
| Numero dipendenti a fine periodo | 1.329 | 1.016 | |||||||||||
| Numero dipendenti medi | (9) | 1.173 | 993 | ||||||||||
| Uti le per azi one (euro) |
|||||||||||||
| Utile per azione di base | 0,53 | 0,59 | -10% | 0,31 | 0,24 | 29% | |||||||
| Utile per azione diluito | 0,53 | 0,58 | -9% | 0,30 | 0,24 | 25% |
(1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi.
(2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti.
(3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti.
(4) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori.
(5) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati.
(6) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti.
(7) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali.
(8) Sommatoria di debiti finanziari, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring.
(9) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate.
I risultati economico-finanziari del presente periodo e dei periodi di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ("IFRS") adottati dall'Unione Europea in vigore nel periodo di riferimento.
Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni "indicatori alternativi di performance" ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti
particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo.
In calce alla tabella, in linea con gli Orientamenti ESMA/2015/1415 dell'ESMA (European Securities and Market Authority) emanati ai sensi dell'articolo 16 del Regolamento ESMA, che aggiornano la precedente raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators) e recepiti da CONSOB con Comunicazione n. 0092543 del 03/12/2015, si è fornita la metodologia di calcolo di tali indici.
Le azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. (ticker: PRT.MI) sono quotate nel segmento STAR (Segmento Titoli con Alti Requisiti) del mercato MTA (Mercato Telematico Azionario) di Borsa Italiana dal 27 luglio 2001.
A seguito di tale ammissione, il resoconto intermedio di gestione al 31 dicembre 2016, non sottoposto a revisione contabile, è redatto ai sensi dell'art. 2.2.3, comma 3 a), del "Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A..", nonché ai sensi dell'art. 154-ter, comma 5, del d.lgs. n. 58/1998 (T.U.F. - Testo Unico della Finanza).
I dati contabili contenuti nel presente documento derivano dall'applicazione dei medesimi principi contabili (IFRS - International Financial Reporting Standards), principi e metodologie di consolidamento, criteri di valutazione, definizioni convenzionali e stime contabili adottati nella redazione dei bilanci consolidati precedenti, annuali o intermedi, salvo quanto altrimenti indicato.
In adempimento della Comunicazione Consob n. DEM/8041082 del 30 aprile 2008 ("Informativa societaria trimestrale degli emittenti azioni quotate aventi l'Italia come Stato membro di origine") si evidenzia dunque che i dati contabili contenuti nel presente resoconto intermedio di gestione sono confrontabili con quelli forniti nelle precedenti rendicontazioni periodiche e trovano riscontro in quelli contenuti negli schemi di bilancio pubblicati nella relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2015 alla quale, per tutte le informazioni integrative richieste nel bilancio annuale, si rimanda.
La struttura del Gruppo Esprinet al 31 dicembre 2016 è la seguente:
Esprinet S.p.A. (nel seguito anche "Esprinet" o la "capogruppo") e le società da essa controllate (unitamente il "Gruppo Esprinet" o il "Gruppo") operano sul territorio italiano, spagnolo e portoghese nella distribuzione "business-to-business" (B2B) di Information Technology (IT) ed elettronica di consumo.
Nel prosieguo dell'esposizione si farà riferimento al "Sottogruppo Italia" e al "Sottogruppo Iberica".
Alla data di chiusura del periodo il Sottogruppo Italia comprende, oltre alla capogruppo Esprinet S.p.A., le società da essa controllate direttamente, V-Valley S.r.l., Celly S.p.A., EDSlan S.r.l. costituita in data 24 marzo 2016 e divenuta operativa dalla data del 9 aprile 2016 con l'acquisto, il giorno precedente, dalla pre-esistente EDSlan S.p.A., del ramo d'azienda rappresentato dalle attività distributive nel mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication & Collaboration, e Mosaico S.r.l., società costituita in data 8 novembre 2016 e divenuta operativa dalla data del 1 dicembre 2016 con l'acquisto, il giorno precedente, delle attività di "Distribuzione a Valore Aggiunto" di Information Technology, sia hardware che software (ramo "VAD") del Gruppo Itway in Italia.
Si segnala inoltre la cessione in data 28 aprile 2016 della quota di possesso del 9,52% nella società collegata Assocloud S.r.l..
Per maggiori dettagli relativi alle operazioni di acquisizione e cessione si rimanda al paragrafo "Fatti di rilievo successivi".
La controllata Celly S.p.A., società operante nella distribuzione "business-to-business" (B2B) di Information Technology (IT) ed elettronica di consumo e più specificatamente nella distribuzione all'ingrosso di accessori per apparati di telefonia mobile, include anche le sue controllate totalitarie:
Tutte società operanti nel medesimo settore operativo della holding, nonché la partecipazione del 25% detenuta da Celly S.p.A. nella collegata di diritto francese Ascendeo SAS.
Il Sottogruppo Iberica si compone invece, alla medesima data dalle seguenti società:
Esprinet S.p.A. ha sede legale e amministrativa in Italia a Vimercate (Monza e Brianza) e ha i propri siti logistici a Cambiago (Milano) e Cavenago (Monza e Brianza).
Per le attività di specialist Esprinet S.p.A. si avvale dei servizi forniti da Banca IMI S.p.A..
Il bilancio consolidato trae origine dalle situazioni contabili intermedie della capogruppo e delle società nelle quali essa detiene, direttamente e/o indirettamente, il controllo o un'influenza notevole approvate dai rispettivi Consigli di Amministrazione1 .
Le situazioni contabili intermedie delle società controllate sono state opportunamente rettificate, ove necessario, al fine di renderle omogenee ai principi contabili della capogruppo.
Le imprese incluse nel perimetro di consolidamento al 31 dicembre 2016, di seguito presentato, sono tutte consolidate con il metodo dell'integrazione globale ad eccezione della partecipazione nella società Ascendeo SAS valutata con il metodo del patrimonio netto.
1 Con riferimento alle società direttamente controllate.
| Denominazione | Sede legale | Capitale sociale (euro) * |
Quota di Gruppo |
Socio | Quota detenuta |
|---|---|---|---|---|---|
| Controllante: | |||||
| Esprinet S.p.A. | Vimercate (MB) | 7.860.651 | |||
| Controllate direttamente: | |||||
| Celly S.p.A. | Vimercate (MB) | 1.250.000 | 80,00% | Esprinet S.p.A. | 80,00% |
| EDSlan S.r.l. | Vimercate (MB) | 100.000 | 100,00% | Esprinet S.p.A. | 100,00% |
| Esprinet Iberica S.L.U. | Saragozza (Spagna) | 55.203.010 | 100,00% | Esprinet S.p.A. | 100,00% |
| Mosaico S.r.l. | Vimercate (MB) | 100.000 | 100,00% | Esprinet S.p.A. | 100,00% |
| V-Valley S.r.l. | Vimercate (MB) | 20.000 | 100,00% | Esprinet S.p.A. | 100,00% |
| Controllate indirettamente: | |||||
| Celly Nordic OY | Helsinki (Finlandia) | 2.500 | 80,00% | Celly S.p.A. | 100,00% |
| Celly Swiss SAGL | Lugano (Svizzera) | 16.296 | 80,00% | Celly S.p.A. | 100,00% |
| Celly Pacific LTD | Honk Kong (Cina) | 935 | 80,00% | Celly Swiss SAGL | 100,00% |
| Esprinet Portugal Lda | Porto (Portogallo) | 1.000.000 | 100,00% | Esprinet Iberica S.L.U. | 95,00% |
| Esprinet S.p.A. | 5,00% | ||||
| Tapes S.L.U. | Madrid (Spagna) | 3.000 | 100,00% | Vinzeo Technologies S.A.U. | 100,00% |
| Vinzeo Technologies S.A.U. | Madrid (Spagna) | 30.704.180 | 100,00% | Esprinet Iberica S.L.U. | 100,00% |
| V-Valley Iberian S.L.U. | Saragozza (Spagna) | 50.000 | 100,00% | Esprinet Iberica S.L.U. | 100,00% |
| Collegate: | |||||
| Ascendeo SAS | La Courneuve (Francia) | 37.000 | 20,00% | Celly S.p.A. | 25,00% |
(*) Il dato del capitale sociale riferito alle società che redigono il proprio bilancio in valuta differente dall'euro è presentato a valori storici.
Rispetto al 31 dicembre 2015 si segnala l'ingresso nel perimetro di consolidamento delle società EDSlan S.r.l, Mosaico S.r.l., Vinzeo Technologies S.A.U., Tapes S.L.U. e V-Valley Iberian S.L.U.. Si segnala inoltre la cessione in data 28 aprile 2016 della quota di possesso del 9,52% nella società collegata Assocloud S.r.l..
Per ulteriori informazioni si rimanda a quanto riportato nei paragrafi "Fatti di rilievo del periodo".
Nell'ambito della redazione del presente bilancio consolidato intermedio sono state effettuate alcune stime ed assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio intermedio. Esse sono state applicate uniformemente a tutti gli esercizi presentati in questo documento, salvo quanto altrimenti indicato.
Qualora in futuro tali stime e assunzioni, che si basano sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive, saranno adeguatamente modificate nel periodo in cui dette circostanze dovessero verificarsi.
La descrizione dettagliata delle assunzioni e stime adottate è contenuta nelle note al bilancio consolidato del Gruppo Esprinet al 31 dicembre 2015, cui si rimanda.
Nei periodi intermedi precedenti, così come consentito dal principio contabile IAS 34, le imposte sul reddito sono state calcolate in base alla miglior stima del carico fiscale atteso per l'intero esercizio. Nel bilancio consolidato annuale nonché nel presente bilancio intermedio e nel bilancio intermedio relativo al quarto trimestre 2015 invece, le imposte correnti sono state calcolate puntualmente in base alle aliquote fiscali vigenti alla data di redazione del bilancio.
Le imposte anticipate e differite sono state invece stimate in base alle aliquote fiscali che si ritiene risulteranno in vigore al momento dell'eventuale realizzo delle attività o estinzione delle passività cui esse si riferiscono.
I dati contenuti nel presente documento sono espressi in migliaia di euro, se non diversamente indicato.
In taluni casi le tabelle riportate potrebbero evidenziare difetti di arrotondamento dovuti alla rappresentazione in migliaia.
Nel presente resoconto intermedio di gestione non si sono verificate variazioni nelle stime contabili effettuate in periodi precedenti ai sensi dello IAS 8.
Di seguito si riporta il conto economico separato consolidato per "destinazione" redatto secondo i principi contabili internazionali IFRS ed integrato con l'informativa richiesta ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006:
| Nota di | 12 mesi | di cui non | di cui parti | 12 mesi | di cui non | di cui parti | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | commento | 2016 | ricorrenti | correlate* | 2015 | ricorrenti | correlate* |
| Ri cavi |
3 3 |
3.046.415 | - | 14 | 2.694.054 | - | 25 |
| Costo del venduto | (2.882.217) | - | - | (2.537.190) | - | - | |
| Margi ne commerci ale lordo |
3 5 |
164.198 | - | 156.864 | - | ||
| Altri proventi | 5 0 |
2.677 | 2.677 | - | - | ||
| Costi di marketing e vendita | 3 7 |
(49.841) | - | - | (43.974) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | 3 8 |
(78.117) | (4.754) | (3.782) | (66.391) | (657) | (3.611) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
38.917 | (2.077) | 46.499 | (657) | |||
| (Oneri)/proventi finanziari | 4 2 |
(3.791) | - | 2 | (4.243) | - | 7 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 4 3 |
1 | - | (9) | - | ||
| Uti le pri ma delle i mposte |
35.127 | (2.077) | 42.247 | (657) | |||
| Imposte | 4 5 |
(7.435) | 1.411 | - | (12.206) | 292 | - |
| Uti le netto |
27.692 | (666) | 30.041 | (365) | |||
| - di cui pertinenza di terzi | 212 | (280) | (27) | ||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 27.480 | (666) | 30.321 | (338) | |||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 4 6 |
0,53 | 0,59 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 4 6 |
0,53 | 0,58 |
| Nota di | 4° tri m. |
di cui non ricorrenti |
di cui parti | 4° tri m. |
di cui non ricorrenti |
di cui parti | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | commento | 2016 | correlate* | 2015 | correlate* | ||
| Ri cavi |
3 3 |
1.120.604 | - | 7 | 888.537 | - | 11 |
| Costo del venduto | (1.063.033) | - | - | (840.696) | - | - | |
| Margi ne commerci ale lordo |
3 5 |
57.571 | - | 47.841 | - | ||
| Altri proventi | 5 0 |
- | - | - | - | ||
| Costi di marketing e vendita | 3 7 |
(14.161) | - | - | (11.898) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | 3 8 |
(21.494) | (1.698) | (950) | (17.800) | - | (938) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
21.916 | (1.698) | 18.143 | - | |||
| (Oneri)/proventi finanziari | 4 2 |
(1.647) | - | - | (1.172) | - | (2) |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 4 3 |
- | - | (2) | - | ||
| Uti le pri ma delle i mposte |
20.269 | (1.698) | 16.969 | - | |||
| Imposte | 4 5 |
(4.362) | 469 | - | (4.684) | 64 | - |
| Uti le netto |
15.907 | (1.229) | 12.285 | 6 4 |
|||
| - di cui pertinenza di terzi | 118 | - | (44) | (27) | |||
| - di cui pertinenza Gruppo | 15.789 | (1.229) | 12.329 | 91 | |||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 4 6 |
0,31 | 0,24 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 4 6 |
0,30 | 0,24 |
(*) Sono esclusi i compensi ai dirigenti con responsabilità.
| 12 mesi | 12 mesi | 4° trim. | 4° trim. | |
|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | 2015 | 2016 | 2015 |
| Utile netto | 27.692 | 30.041 | 15.907 | 12.285 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: |
||||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" | (66) | (157) | 246 | 1 |
| - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" | (0) | 43 | (19) | 0 |
| - Variazione riserva "conversione in euro" | 0 | (10) | (1) | - |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: |
||||
| - Variazione riserva "fondo TFR" | (170) | 272 | 257 | 10 |
| - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" | 37 | (75) | (56) | (3) |
| Altre componenti di conto economico complessivo | (199) | 7 3 |
426 | 8 |
| Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo | 27.493 | 30.114 | 16.333 | 12.293 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 27.284 | 30.371 | 16.207 | 12.334 |
| - di cui pertinenza di terzi | 209 | (257) | 126 | (41) |
Il mercato della distribuzione all'ingrosso in Europa (fonte: Context, Gennaio 2017) ha chiuso il 2016 in crescita del +1,4% rispetto al 2015, passando da € 61,4 miliardi a € 62,3.
Nonostante i timori legati alla Brexit è il Regno Unito a far segnare il tasso di crescita più significativo (+8,7%), con un secondo semestre (+11,7%) sequenzialmente migliore rispetto primo. La Germania evidenzia invece un trend opposto, passando in territorio negativo nel secondo semestre e chiudendo l'anno con un -0,6%. La Francia migliora nel secondo semestre ma non abbastanza da tornare in positivo e segna un -1,2% per l'intero anno.
L'Italia sottoperforma il risultato generale del Panel Context chiudendo l'anno a +0,9% grazie in particolare alla performance registrata nella seconda metà. La Spagna invece fa segnare un +1,2% a causa di un quarto trimestre particolarmente negativo (-4,7%).
L'andamento per categoria di prodotto testimonia di una crescita di notebook (+6%), monitor (+18%) e consumabili (+6%). Negativi invece rispettivamente tablet (-13%) e desktop (-5%). Gli smartphone, come in tutti gli altri paesi analizzati, hanno fatto segnare un risultato inferiore alle attese principalmente a causa di eventi non ripetibili che hanno penalizzato uno tra i principali brand internazionali. Tra i brand più performanti si sono distinti Huawei e HP, tra i peggiori Apple e Microsoft. Esprinet ha chiuso il 2016 ancora sul gradino più alto della classifica dei distributori locali, con una quota di mercato del 31,5% - in leggera riduzione (-0,9%) - senza tenere conto del contributo delle neo-acquisite EDSLan e Itway VAD.
In Spagna le categorie più performanti sono risultate la telefonia e i notebook mentre processori (- 27%), desktop (-6%) e toner (-9%) hanno frenato l'andamento generale del settore. Tra i migliori brand si segnalano Huawei seguita da Asus mentre Toshiba e Acer hanno espresso i risultati peggiori. La quota di mercato di Esprinet Iberica è salita al 17,9% (+0,9%); considerando il contributo della attività acquisite di Vinzeo, anch'esse in crescita anno su anno, il gruppo in Spagna si attesta, in base alle stime del management, al primo posto nel rankig nazionale.
| (euro/000) | 12 mesi 2016 |
% | 12 mesi 2015 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ri cavi |
3.046.415 | 100,00% | 2.694.054 | 100,00% | 352.361 | 13% |
| Costo del venduto | (2.882.217) | -94,61% | (2.537.190) | -94,18% | (345.027) | 14% |
| Margi ne commerci ale lordo |
164.198 | 5,39% | 156.864 | 5,82% | 7.334 | 5 % |
| Altri proventi | 2.677 | 0,09% | - | 0,00% | 2.677 | 100% |
| Costi di marketing e vendita | (49.841) | -1,64% | (43.974) | -1,63% | (5.867) | 13% |
| Costi generali e amministrativi | (78.117) | -2,56% | (66.391) | -2,46% | (11.726) | 18% |
| Uti le operati vo (EBIT) |
38.917 | 1,28% | 46.499 | 1,73% | (7.582) | -16% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (3.791) | -0,12% | (4.243) | -0,16% | 452 | -11% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 1 | 0,00% | (9) | 0,00% | 10 | -111% |
| Uti le pri ma delle i mposte |
35.127 | 1,15% | 42.247 | 1,57% | (7.120) | -17% |
| Imposte | (7.435) | -0,24% | (12.206) | -0,45% | 4.771 | -39% |
| Uti le netto |
27.692 | 0,91% | 30.041 | 1,12% | (2.349) | -8% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,53 | 0,59 | (0,06) | -10% |
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 31 dicembre 2016 sono di seguito illustrati:
| (euro/000) | 4° tri m. 2016 |
% | 4° tri m. 2015 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ri cavi |
1.120.604 | 100,00% | 888.537 | 100,00% | 232.067 | 26% |
| Costo del venduto | (1.063.033) | -94,86% | (840.696) | -94,62% | (222.337) | 26% |
| Margi ne commerci ale lordo |
57.571 | 5,14% | 47.841 | 5,38% | 9.730 | 20% |
| Altri proventi | - | 0,00% | - | 0,00% | - | 100% |
| Costi di marketing e vendita | (14.161) | -1,26% | (11.898) | -1,34% | (2.263) | 19% |
| Costi generali e amministrativi | (21.494) | -1,92% | (17.800) | -2,00% | (3.694) | 21% |
| Uti le operati vo (EBIT) |
21.916 | 1,96% | 18.143 | 2,04% | 3.773 | 21% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (1.647) | -0,15% | (1.172) | -0,13% | (475) | 41% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | 0,00% | (2) | 0,00% | 2 | -100% |
| Uti le pri ma delle i mposte |
20.269 | 1,81% | 16.969 | 1,91% | 3.300 | 19% |
| Imposte | (4.362) | -0,39% | (4.684) | -0,53% | 322 | -7% |
| Uti le netto |
15.907 | 1,42% | 12.285 | 1,38% | 3.622 | 29% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,31 | 0,24 | 0,07 | 29% |
I ricavi netti consolidati ammontano a 3.046,4 milioni di euro e presentano un aumento del +13% (352,4 milioni di euro) rispetto a 2.694,1 milioni di euro realizzati al 31 dicembre 2015. Nel quarto trimestre si è osservato un aumento del +26% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (da 888,5 milioni di euro a 1.120,6 milioni di euro). A parità di perimetro di consolidamento i ricavi netti consolidati dei dodici mesi si stima si sarebbero attestati a 2.654,3 milioni di euro, in flessione del -1,48% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (-1,09% nel solo quarto trimestre).
Il margine commerciale lordo consolidato è pari a 164,2 milioni di euro ed evidenzia un incremento pari a +5% (7,3 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo del 2015 come conseguenza dei maggiori ricavi realizzati, solo parzialmente controbilanciati da una flessione del margine percentuale. Nel quarto trimestre il margine commerciale lordo, pari a 57,6 milioni di euro, è aumentato del +20% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. A parità di perimetro di consolidamento il margine commerciale lordo consolidato dei dodici mesi si stima si sarebbe attestato a 145,0 milioni di euro, in flessione del -7,58% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (-2,18% nel solo quarto trimestre).
Gli altri proventi ammontano a 2,7 milioni di euro e si riferiscono interamente al provento realizzato nell'acquisto, ad opera della neo costituita EDSlan S.r.l., del ramo d'azienda relativo alle attività distributive nel mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication, dalla preesistente EDSlan S.p.A..
L'utile operativo (EBIT) al 31 dicembre 2016, pari a 38,9 milioni di euro, mostra una flessione del -16% rispetto al 31 dicembre 2015 (46,5 milioni di euro) per effetto dei maggiori costi operativi, influenzati anche da 4,1 milioni di euro di oneri non ricorrenti sostenuti in Italia e Spagna principalmente nell'ambito delle operazioni di aggregazione aziendale e di ampliamento dei magazzini, che hanno quindi più che compensato il provento realizzato nell'acquisizione del ramo d'azienda effettuata da EDSlan S.r.l.. L''incidenza sui ricavi risulta diminuita a 1,28% da 1,73% per effetto del minor margine commerciale percentuale essendo invece sostanzialmente costante l'incidenza dei costi operativi al netto del provento realizzato nell'acquisizione del ramo d'azienda da EDSlan (-4,11% nel 2016 rispetto a -4,09% nel 2015). Il quarto trimestre mostra un EBIT consolidato di 21,9 milioni di euro, in crescita del +21% (3,8 milioni di euro) rispetto al quarto trimestre 2015, con una riduzione dell'incidenza sui ricavi da 2,04% a 1,96%. A parità di perimetro di consolidamento, quindi anche al netto dei soli oneri e proventi non ricorrenti relativi alle operazioni di aggregazione aziendale, si valuta che l'utile operativo dei dodici mesi si sarebbe attestato a 31,4 milioni di euro (-32,48%) e quello del solo quarto trimestre a 16,4 milioni di euro (-9,41%) per effetto sempre, principalmente, della riduzione del margine commerciale lordo.
L'utile prima delle imposte consolidato pari a 35,1 milioni di euro (-17% rispetto al 31 dicembre 2015) evidenzia una riduzione più contenuta rispetto all'EBIT grazie ad un miglioramento di 0,5 milioni di euro negli oneri finanziari. Nel solo quarto trimestre l'utile ante imposte mostra un miglioramento pari al +19% (3,3 milioni di euro) arrivando così a 20,3 milioni di euro.
L'utile netto consolidato è pari a 27,7 milioni di euro, in riduzione del -8% (-2,3 milioni di euro) rispetto al 31 dicembre 2015. Nel solo quarto trimestre 2016 l'utile netto consolidato si è attestato a 15,9 milioni di euro contro 12,3 milioni di euro del corrispondente periodo del 2015 (+29%).
L'utile netto per azione ordinaria al 31 dicembre 2016, pari a 0,53 euro, evidenzia un decremento del -10% rispetto al valore del 31 dicembre 2015 (0,59 euro). Nel quarto trimestre l'utile netto per azione ordinaria è pari a 0,31 euro rispetto a 0,24 euro del corrispondente trimestre 2015 (+29%).
| (euro/000) | 31/12/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 120.148 | 57,52% | 101.083 | 90,50% | 19.066 | 19% |
| Capitale circolante commerciale netto | 102.747 | 49,19% | 34.512 | 30,90% | 68.235 | 198% |
| Altre attività/passività correnti | 130 | 0,06% | (12.607) | -11,29% | 12.737 | -101% |
| Altre attività/passività non correnti | (14.152) | -6,78% | (11.296) | -10,11% | (2.856) | 25% |
| Totale Impi eghi |
208.873 | 100,00% | 111.692 | 100,00% | 97.182 | 87% |
| Debiti finanziari correnti | 141.855 | 67,91% | 29.314 | 26,25% | 112.541 | 384% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 504 | 0,24% | 195 | 0,17% | 309 | 158% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.492) | -0,71% | (2.714) | -2,43% | 1.222 | -45% |
| Crediti finanziari verso altri | (6.293) | -3,01% | (507) | -0,45% | (5.786) | 1142% |
| Disponibilità liquide | (285.934) | -136,89% | (280.089) | -250,77% | (5.845) | 2% |
| Debiti finanziari correnti netti | (151.360) | -72,46% | (253.801) | -227,23% | 102.441 | -40% |
| Debiti finanziari non correnti | 38.814 | 18,58% | 65.138 | 58,32% | (26.324) | -40% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 4.983 | 2,39% | 5.222 | 4,68% | (239) | -5% |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | 28 | 0,01% | 224 | 0,20% | (196) | -88% |
| Crediti finanziari verso altri | (2.292) | -1,10% | (2.696) | -2,41% | 405 | -15% |
| Debiti finanziari netti (A) | (109.827) | -52,58% | (185.913) | -166,45% | 76.087 | -41% |
| Patrimonio netto (B) | 318.700 | 152,58% | 297.605 | 266,45% | 21.095 | 7% |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
208.873 | 100,00% | 111.692 | 100,00% | 97.182 | 87% |
| Il capitale circolante commerciale netto al 31 dicembre 2016 è pari a 102,7 milioni di euro a fronte di 34,5 milioni di euro al 31 dicembre 2015; La posizione finanziaria netta consolidata puntuale al 31 dicembre 2016, positiva per 109,8 milioni di euro, si confronta con un surplus di liquidità pari a 185,9 milioni di euro al 31 dicembre 2015. Il peggioramento della posizione finanziaria netta puntuale di fine periodo risulta dovuto alle operazioni di aggregazione aziendale poste in essere nell'esercizio e all'andamento del livello del capitale circolante puntuale al 31 dicembre 2016 che risulta a sua volta influenzato sia da fattori tecnici, in gran parte estranei all'andamento dei livelli medi dello stesso circolante, sia dal grado di utilizzo più o meno elevato dei programmi di factoring "pro soluto" dei crediti commerciali nonché dall'operazione di cartolarizzazione degli stessi. |
||||||
| Posto che i citati programmi di factoring e cartolarizzazione definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39. Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell'incasso dei crediti differenti da quelle precedentemente citate ma altrettanto dotate di effetti analoghi - i.e. il "confirming" utilizzato in |
Spagna -, l'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti consolidati al 31 dicembre 2016 è quantificabile in ca. 400 milioni di euro (ca. 287 milioni di euro al 31 dicembre 2015).
Il patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2016 ammonta a 318,7 milioni di euro, in aumento di 21,1 milioni di euro rispetto a 297,6 milioni di euro al 31 dicembre 2015.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Italia (Esprinet, V-Valley, EDSlan2 , Mosaico3 e Gruppo Celly) al 31 dicembre 2016 sono di seguito illustrati:
| 12 mesi | 12 mesi | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 1.995.865 | 100,00% | 1.997.979 | 100,00% | (2.114) | 0 % |
| Ricavi infragruppo | 46.506 | 2,33% | 42.871 | 2,15% | 3.635 | 8 % |
| Ri cavi totali |
2.042.371 | 102,33% | 2.040.850 | 102,15% | 1.521 | 0 % |
| Costo del venduto | (1.916.288) | -96,01% | (1.914.761) | -95,83% | (1.527) | 0 % |
| Margi ne commerci ale lordo |
126.083 | 6,17% | 126.089 | 6,18% | (6) | 0 % |
| Altri proventi | 2.677 | 0,13% | - | 0,00% | 2.677 | 100% |
| Costi di marketing e vendita | (41.881) | -2,05% | (37.867) | -1,86% | (4.014) | 11% |
| Costi generali e amministrativi | (60.814) | -2,98% | (54.355) | -2,66% | (6.459) | 12% |
| Uti le operati vo (EBIT) |
26.065 | 1,28% | 33.867 | 1,66% | (7.802) | -23% |
| (euro/000) | 4° tri m. 2016 |
% | 4° tri m. 2015 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi verso terzi | 669.727 | 637.675 | 32.052 | 5% | ||
| Ricavi infragruppo | 13.374 | 10.702 | 2.672 | 25% | ||
| Ri cavi totali |
683.101 | 648.377 | 34.724 | 5 % |
||
| Costo del venduto | (641.618) | (611.112) | (30.506) | 5% | ||
| Margi ne commerci ale lordo |
41.483 | 6,07% | 37.265 | 5,75% | 4.218 | 11% |
| Altri proventi | - | 0,00% | - | 0,00% | - | 100% |
| Costi di marketing e vendita | (11.706) | -1,71% | (10.271) | -1,58% | (1.435) | 14% |
| Costi generali e amministrativi | (15.471) | -2,26% | (14.592) | -2,25% | (879) | 6 % |
| Uti le operati vo (EBIT) |
14.306 | 2,09% | 12.402 | 1,91% | 1.904 | 15% |
I ricavi totali ammontano a 2.042,4 milioni di euro e risultano sostanzialmente in linea rispetto a 2.040,8 milioni di euro realizzati al 31 dicembre 2015. Nel solo quarto trimestre 2016 in termini di variazione percentuale i ricavi mostrano un incremento del +5% rispetto al quarto trimestre 2015. Escludendo l'effetto delle acquisizioni di EDSlan S.r.l. e Mosaico S.r.l., avvenute nel corso del 2016, il valore dei ricavi totali si stima si sarebbe attestato a 1.982,0 milioni di euro evidenziando una flessione del -2,89% rispetto all'esercizio precedente (+0,82% nel solo quarto trimestre 2016).
Il margine commerciale lordo, pari a 126,1 milioni di euro e con un'incidenza sui ricavi del 6,17%, risulta praticamente identico all'esercizio precedente. Nel solo quarto trimestre 2016 il margine commerciale lordo, pari a 41,5 milioni di euro, risulta invece in crescita del + 11% rispetto al quarto trimestre 2015. Escludendo l'effetto delle acquisizioni di EDSlan S.r.l. e Mosaico S.r.l. avvenute nel corso del 2016, si valuta che il margine commerciale lordo si sarebbe attestato a 117,1 milioni di euro
2 Società operativa dal 9 aprile 2016.
3 Società operativa dal 1 dicembre 2016.
nel 2016 (-7,12% rispetto al 2015), ed a 37,3 milioni di euro nel solo quarto trimestre 2016 (invariato rispetto al quarto trimestre 2015).
Gli altri proventi ammontano a 2,7 milioni di euro e si riferiscono interamente al provento realizzato nell'acquisto, ad opera della neo costituita EDSlan S.r.l., del ramo d'azienda relativo alle attività distributive nel mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication, dalla preesistente EDSlan S.p.A..
L'utile operativo (EBIT) è pari a 26,1 milioni di euro, con una diminuzione del -23% rispetto al 2015 ed un'incidenza sui ricavi ridottasi da 1,66% a 1,28% principalmente in conseguenza dell'aumento dei costi operativi tra i quali si rilevano costi non ricorrenti relativi principalmente alle operazioni di aggregazione aziendale ed alle attività di ampliamento del magazzino pari a 3,5 milioni di euro. L'EBIT del solo quarto trimestre 2016 ha evidenziato un miglioramento del +15% attestandosi a 14,3 milioni di euro rispetto a 12,4 milioni di euro del 2015 e con un'incidenza sui ricavi del 2,09% rispetto al 1,91% dell'analogo periodo del 2015. Al netto delle operazioni di acquisizione, quindi depurando anche i soli oneri e proventi non ricorrenti ad esse relativi, si stima che l'EBIT si sarebbe attestato a 23,6 milioni di euro nell'intero anno (-30,4% rispetto al 2105) ed a 12,6 milioni di euro nel solo quarto trimestre (+ 1,5% rispetto al quarto trimestre 2015).
| (euro/000) | 31/12/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 114.653 | 53,21% | 110.166 | 92,85% | 4.488 | 4% |
| Capitale circolante commerciale netto | 95.159 | 44,16% | 18.333 | 15,45% | 76.826 | 419% |
| Altre attività/passività correnti | 16.139 | 7,49% | (1.055) | -0,89% | 17.194 | -1630% |
| Altre attività/passività non correnti | (10.479) | -4,86% | (8.801) | -7,42% | (1.678) | 19% |
| Totale Impi eghi |
215.473 | 100,00% | 118.643 | 100,00% | 96.830 | 82% |
| Debiti finanziari correnti | 112.434 | 52,18% | 29.038 | 24,48% | 83.396 | 287% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 449 | 0,21% | 195 | 0,16% | 254 | 130% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.492) | -0,69% | (2.714) | -2,29% | 1.222 | -45% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (126.500) | -58,71% | (50.000) | -42,14% | (76.500) | 153% |
| Crediti finanziari verso altri | (1.206) | -0,56% | (507) | -0,43% | (699) | 138% |
| Disponibilità liquide | (88.652) | -41,14% | (215.589) | -181,71% | 126.937 | -59% |
| Debiti finanziari correnti netti | (104.967) | -48,71% | (239.577) | -201,93% | 134.610 | -56% |
| Debiti finanziari non correnti | 15.849 | 7,36% | 65.138 | 54,90% | (49.289) | -76% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 4.983 | 2,31% | 5.222 | 4,40% | (239) | -5% |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | - | 0,00% | 224 | 0,19% | (224) | -100% |
| Crediti finanziari verso altri | (2.292) | -1,06% | (2.696) | -2,27% | 405 | -15% |
| Debiti finanziari netti (A) | (86.426) | -40,11% | (171.689) | -144,71% | 85.263 | -50% |
| Patrimonio netto (B) | 301.899 | 140,11% | 290.332 | 244,71% | 11.567 | 4% |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
215.473 | 100,00% | 118.643 | 100,00% | 96.830 | 82% |
Il capitale circolante commerciale netto al 31 dicembre 2016 risulta pari a 95,2 milioni di euro, a fronte di 18,3 milioni di euro al 31 dicembre 2015;
La posizione finanziaria netta puntuale al 31 dicembre 2016, positiva per 86,4 milioni di euro ed influenzata dalle operazioni di aggregazione aziendale poste in essere nel periodo, si confronta con un surplus di 171,7 milioni di euro al 31 dicembre 2015. L'effetto al 31 dicembre 2016 del ricorso alla fattorizzazione "pro-soluto" ed alla cartolarizzazione dei crediti è pari a 133 milioni di euro (ca. 147 milioni di euro al 31 dicembre 2015).
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Iberica (Esprinet Iberica, Esprinet Portugal, Tapes4 , Vinzeo Technologies5 e V-Valley Iberian6 ) al 31 dicembre 2016 sono di seguito illustrati:
| 12 mesi | 12 mesi | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 1.050.550 | 100,00% | 696.075 | 100,00% | 354.475 | 51% |
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 0,00% | - | 100% |
| Ricavi totali | 1.050.550 | 100,00% | 696.075 | 100,00% | 354.475 | 51% |
| Costo del venduto | (1.012.263) | -96,36% | (665.251) | -95,57% | (347.012) | 52% |
| Margine commerciale lordo | 38.287 | 3,64% | 30.824 | 4,43% | 7.463 | 24% |
| Costi di marketing e vendita | (7.942) | -0,76% | (6.035) | -0,87% | (1.907) | 32% |
| Costi generali e amministrativi | (17.330) | -1,65% | (12.130) | -1,74% | (5.200) | 43% |
| Utile operativo (EBIT) | 13.015 | 1,24% | 12.659 | 1,82% | 356 | 3 % |
| (euro/000) | 4° trim. 2016 |
% | 4° trim. 2015 |
% | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi verso terzi | 450.877 | 250.862 | 200.015 | 80% | ||
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 100% | ||
| Ricavi totali | 450.877 | 250.862 | 200.015 | 80% | ||
| Costo del venduto | (434.694) | (240.270) | (194.424) | 81% | ||
| Margine commerciale lordo | 16.183 | 3,59% | 10.592 | 4,22% | 5.591 | 53% |
| Costi di marketing e vendita | (2.455) | -0,54% | (1.608) | -0,64% | (847) | 53% |
| Costi generali e amministrativi | (6.027) | -1,34% | (3.236) | -1,29% | (2.791) | 86% |
| Utile operativo (EBIT) | 7.701 | 1,71% | 5.748 | 2,29% | 1.953 | 34% |
I ricavi totali ammontano a 1.050,6 milioni di euro, evidenziando un aumento del +51% rispetto a 696,1 milioni di euro rilevati al 31 dicembre 2015. Escludendo l'effetto delle acquisizioni avvenute nell'esercizio di Vinzeo Tecnologies S.A.U. e V-Valley Iberian S.L.U., si ritiene che l'aumento sarebbe stato del +3,3% (con un valore dei ricavi totali pari a 718,8 milioni di euro). Nel solo quarto trimestre le vendite hanno evidenziato un incremento del +80% (pari a 200,0 milioni di euro) rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente (-4,9% invece al netto delle summenzionate acquisizioni).
Il margine commerciale lordo al 31 dicembre 2016 ammonta a 38,3 milioni di euro, con un aumento del +24% rispetto a 30,8 milioni di euro rilevati nel 2015 e con una incidenza sui ricavi ridottasi dal 4,43% al 3,64%. Nel solo quarto trimestre il margine commerciale lordo è aumentato del +53% rispetto al precedente periodo, nonostante una flessione dal 4,22% al 3,59% dell'incidenza sui ricavi. Escludendo l'effetto delle acquisizioni di Vinzeo Tecnologies S.A.U. e V-Valley Iberian S.L.U. avvenute nel corso del 2016, si valuta che il margine commerciale lordo sarebbe risultato pari a 28,0 milioni di euro nell'intero anno e pari a 9,6 milioni di euro nel solo quarto trimestre 2016 con una flessione del -9,1% rispetto ai medesimi periodi del 2015.
L'utile operativo (EBIT) pari a 13,0 milioni di euro è praticamente in linea col valore registrato nel 2015 sebbene con un'incidenza sui ricavi scesa all'1,24% da 1,82%. Escludendo l'effetto delle acquisizioni di Vinzeo Tecnologies S.A.U. e V-Valley Iberian S.L.U. avvenute nel corso del 2016, si stima che l'EBIT sarebbe risultato pari a 8,0 milioni di euro (-37%). Nel quarto trimestre 2016 l'Utile operativo (EBIT) ammonta a 7,7 milioni di euro (3,9 milioni di euro al netto delle summenzionate acquisizioni) rispetto
4 Società non ancora operativa al 31 dicembre 2016
5 Società acquisita e operativa dal 1 luglio 2016
6 Società operativa dal 1 dicembre 2016.
a 5,7 milioni di euro del quarto trimestre 2015 con una redditività percentuale diminuita da 2,29% a 1,71% (1,65% escludendo le operazioni di acquisizione).
| (euro/000) | 31/12/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 80.182 | 117,21% | 65.562 | 96,63% | 14.620 | 22% |
| Capitale circolante commerciale netto | 7.907 | 11,56% | 16.336 | 24,08% | (8.429) | -52% |
| Altre attività/passività correnti | (16.007) | -23,40% | (11.554) | -17,03% | (4.453) | 39% |
| Altre attività/passività non correnti | (3.673) | -5,37% | (2.495) | -3,68% | (1.178) | 47% |
| Totale Impi eghi |
68.409 | 100,00% | 67.849 | 100,00% | 560 | 1 % |
| Debiti finanziari correnti | 29.421 | 43,01% | 276 | 0,41% | 29.145 | 10560% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 55 | 0,08% | - | 0,00% | 55 | N.S. |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | 126.500 | 184,92% | 50.000 | 73,69% | 76.500 | 153% |
| Crediti finanziari verso altri | (5.087) | -7,44% | - | 0,00% | (5.087) | N.S. |
| Disponibilità liquide | (197.282) | -288,39% | (64.500) | -95,06% | (132.782) | 206% |
| Debiti finanziari correnti netti | (46.393) | -67,82% | (14.224) | -20,96% | (32.169) | 226% |
| Debiti finanziari non correnti | 22.965 | 33,57% | - | 0,00% | 22.965 | N.S. |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | 28 | 0,04% | - | 0,00% | 28 | N.S. |
| Debiti finanziari netti (A) | (23.400) | -34,21% | (14.224) | -20,96% | (9.176) | 65% |
| Patrimonio netto (B) | 91.809 | 134,21% | 82.073 | 120,96% | 9.736 | 12% |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
68.409 | 100,00% | 67.849 | 100,00% | 560 | 1 % |
Il capitale circolante commerciale netto al 31 dicembre 2016 è pari a 7,9 milioni di euro a fronte di 16,3 milioni di euro al 31 dicembre 2015;
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2016, positiva per 23,4 milioni di euro ed in parte influenzata dalle operazioni di aggregazione aziendale poste in essere nel periodo, si confronta con un surplus di liquidità di 14,2 milioni di euro al 31 dicembre 2015. L'effetto dei programmi di cessione "pro-soluto" o di anticipazione di incasso di crediti commerciali è stimabile in ca. 267 milioni di euro (ca. 140 milioni di euro al 31 dicembre 2015).
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato con evidenza dei contributi apportati dalle singole società del Gruppo in quanto significativi7 .
Si ricorda a tal fine che il contributo relativo alle operazioni di acquisizione decorre dal giorno 09 aprile 2016 per EDSlan S.r.l., dal giorno 01 luglio 2016 per Vinzeo Technologies S.A.U. e dal 01 dicembre 2016 per le società Mosaico S.r.l. e V-Valley Iberian S.L.U. :
7 Non vengono esposte separatamente le società V-Valley S.r.l. in quanto "commissionaria di vendita" di Esprinet S.p.A. e Tapes S.L.U. in quanto non significativa.
| 12 mesi | 2016 | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali | a | P en. Iberi |
ca | |||||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V Valley |
Mosai co |
Celly* | EDSlan | Eli si oni e altro ITA |
Totale | Espri net Iberi ca |
Espri net P ortugal |
V-Valley Iberi an |
Vi nzeo + Tapes |
Eli si oni ed altro IBE |
Totale | Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.901.248 | 11.040 30.374 53.202 | - 1.995.865 | 690.275 | 26.785 | 954 332.536 | - 1.050.550 | - | 3.046.415 | |||||
| Ricavi fra settori | 50.849 | - | 1.911 | 1.688 | (7.942) | 46.506 | 20.845 | 25 | - | 1.269 (22.139) | - | (46.506) | - | |
| Ri cavi totali |
1.952.097 | 11.040 | 32.285 | 54.890 | (7.942) 2.042.371 | 711.120 | 26.810 | 954 | 333.805 (22.139) 1.050.550 | (46.506) 3.046.415 | ||||
| Costo del venduto | (1.849.202) | (9.797) | (18.071) | (47.166) | 7.948 | (1.916.288) | (683.589) | (26.320) | (822) | (323.670) 22.139 | (1.012.263) | 46.334 | (2.882.217) | |
| Margi ne commerci |
ale lordo 102.895 | 1.243 | 14.214 | 7.724 | 6 | 126.083 | 27.531 | 490 | 132 | 10.135 | - | 38.287 | (172) | 164.198 |
| Margine commerciale lordo % | 5,3% | 11,3% | 44,0% | 14,1% | -0,1% | 6,2% | 3,9% | 1,8% | 13,8% | 3,0% | 3,6% | 5,4% | ||
| Altri proventi | - | - | - | 2.677 | - | 2.677 | - | - | - | - | - | - | - | 2.677 |
| Costi marketing e vendita | (28.757) | (104) | (8.872) | (4.155) | 7 | (41.881) | (5.916) | (310) | (63) | (1.654) | - | (7.942) | (18) | (49.841) |
| Costi generali e amministrativi | (54.343) | (120) | (3.611) | (2.813) | 73 | (60.814) | (13.355) | (515) | (50) | (3.410) | - | (17.330) | 27 | (78.117) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
19.795 | 1.019 | 1.731 | 3.433 | 8 6 |
26.065 | 8.260 | (335) | 1 9 |
5.071 | - | 13.015 | (163) | 38.917 |
| EBIT % | 1,0% | 9,2% | 5,4% | 6,3% | -1,1% | 1,3% | 1,2% | -1,2% | 2,0% | 1,5% | 1,2% | 1,3% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (3.791) | |||||||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | 1 | |||||||||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
35.127 | |||||||||||||
| Imposte | (7.435) | |||||||||||||
| Uti le netto |
27.692 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 212 | |||||||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 27.480 |
| 12 mesi | 2015 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
P eni |
sola Iberi ca |
||||||||
| (euro/000) | E.Spa + V Valley |
Celly* | Eli si oni e altro ITA |
Totale | Espri net Iberi ca |
Espri net P ortugal |
Eli si oni ed altro IBE |
Totale | Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.972.531 | 25.448 | - | 1.997.979 | 677.912 | 18.162 | - | 696.075 | - | 2.694.054 |
| Ricavi fra settori | 42.829 | 2.276 | (2.234) | 42.871 | 17.736 | 9 | (17.744) | - | (42.871) | - |
| Ri cavi totali |
2.015.360 | 27.724 | (2.234) | 2.040.850 | 695.648 | 18.171 | (17.744) | 696.075 | (42.871) | 2.694.054 |
| Costo del venduto | (1.901.630) | (15.224) | 2.093 | (1.914.761) | (664.964) | (18.022) 17.735 | (665.251) | 42.822 | (2.537.190) | |
| Margi ne commerci ale lordo |
113.730 | 12.500 | (141) | 126.089 | 30.684 | 149 | (9) | 30.824 | (49) | 156.864 |
| Margine commerciale lordo % | 5,6% | 45,1% | 6,3% | 6,2% | 4,4% | 0,8% | 4,4% | 5,8% | ||
| Altri proventi | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Costi marketing e vendita | (28.128) | (9.777) | 38 | (37.867) | (5.862) | (176) | 3 | (6.035) | (72) | (43.974) |
| Costi generali e amministrativi | (50.466) | (3.869) | (20) | (54.355) | (11.785) | (350) | 6 | (12.130) | 9 4 |
(66.391) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
35.136 | (1.146) | (123) | 33.867 | 13.037 | (377) | - | 12.659 | (27) | 46.499 |
| EBIT % | 1,7% | -4,1% | 5,5% | 1,7% | 1,9% | -2,1% | 1,8% | 1,7% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (4.243) | |||||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (9) | |||||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
42.247 | |||||||||
| Imposte | (12.206) | |||||||||
| Uti le netto |
30.041 | |||||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (280) | |||||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 30.321 |
* Si intende sottogruppo, formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. e Celly Pacific Limited.
Si precisa che la numerazione dei paragrafi fa riferimento alla corrispondente "Nota di commento" presente nel prospetto di conto economico separato consolidato.
Di seguito vengono fornite alcune analisi sull'andamento dei ricavi del Gruppo nel periodo.
| (milioni di euro) | 12 mesi 2016 |
% | 12 mesi 2015 |
% | % Var. |
4° trim. 2016 |
% | 4° trim. 2015 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | 1.963,3 | 64,4% | 1.973,9 | 73,3% | -0,5% | 658,5 | 58,8% | 628,6 | 70,7% | 4,8% |
| Spagna | 1.020,2 | 33,5% | 664,1 | 24,7% | 53,6% | 437,5 | 39,0% | 241,7 | 27,2% | 81,0% |
| Altri paesi UE | 40,0 | 1,3% | 45,6 | 1,7% | -12,2% | 17,0 | 1,5% | 13,3 | 1,5% | 28,1% |
| Paesi extra UE | 22,9 | 0,8% | 10,5 | 0,4% | 117,7% | 7,6 | 0,7% | 4,9 | 0,6% | 54,2% |
| Ricavi Gruppo | 3.046,4 | 100,0% | 2.694,1 | 100,0% | 13,1% | 1.120,6 | 100,0% | 888,5 | 100,0% | 26,1% |
I ricavi realizzati negli altri paesi dell'Unione Europea sono riferiti principalmente alle vendite dalla consociata spagnola a clienti residenti in Portogallo. I ricavi realizzati al di fuori dell'Unione Europea sono riferiti principalmente alle vendite realizzate nei confronti di clienti residenti a San Marino.
| 12 mesi | 12 mesi | % | 4° trim. | 4° trim. | % | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (milioni di euro) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | 2016 | % | 2015 | % | Var. |
| Ricavi da vendite di prodotti | 1.980,2 | 65,0% | 1.989,6 | 73,9% | 0 % |
664,9 | 59,3% | 635,2 | 71,5% | 5% |
| Ricavi da vendite di servizi | 15,7 | 0,5% | 8,4 | 0,3% | 87% | 4,8 | 0,4% | 2,4 | 0,3% | 100% |
| Ricavi Sottogruppo Italia | 1.995,9 | 65,5% | 1.998,0 | 74,2% | 0 % |
669,7 | 59,8% | 637,6 | 71,8% | 5 % |
| Ricavi per vendite di prodotti | 1.049,5 | 34,5% | 695,2 | 25,8% | 51% | 450,6 | 40,2% | 250,0 | 28,1% | 80% |
| Ricavi da vendite di servizi | 1,0 | 0,0% | 0,9 | 0,0% | 11% | 0,3 | 0,0% | 0,9 | 0,1% | -67% |
| Ricavi Sottogruppo Spagna | 1.050,5 | 34,5% | 696,1 | 25,8% | 51% | 450,9 | 40,2% | 250,9 | 28,2% | 80% |
| Ricavi Gruppo | 3.046,4 | 100,0% | 2.694,1 | 100,0% | 13% | 1.120,6 | 100,0% | 888,5 | 100,0% | 26% |
| (milioni di euro) | 12 mesi 2016 |
% | 12 mesi 2015 |
% | % Var. |
4° trim. 2016 |
% | 4° trim. 2015 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dealer | 799,4 | 26,2% | 753,0 | 27,9% | 6 % |
257,4 | 23,0% | 235,8 | 26,5% | 9 % |
| GDO/GDS | 868,7 | 28,5% | 755,5 | 28,0% | 15% | 371,1 | 33,1% | 299,1 | 33,7% | 24% |
| VAR | 616,4 | 20,2% | 410,2 | 15,2% | 50% | 246,5 | 22,0% | 98,8 | 11,1% | 150% |
| Rivenditori office/consumabili | 360,2 | 11,8% | 428,6 | 15,9% | -16% | 102,6 | 9,2% | 130,9 | 14,7% | -22% |
| Shop on-line | 277,5 | 9,1% | 208,6 | 7,7% | 33% | 107,8 | 9,6% | 68,6 | 7,7% | 57% |
| Sub-distribuzione | 124,2 | 4,1% | 138,2 | 5,1% | -10% | 35,2 | 3,1% | 55,3 | 6,2% | -36% |
| Ricavi Gruppo | 3.046,4 | 100% | 2.694,1 | 100% | 13% | 1.120,6 | 100% | 888,5 | 100% | 26% |
| (mi li oni di euro) |
12 mesi 2016 |
% | 12 mesi 2015 |
% | % Var. |
4° tri m. 2016 |
% | 4° tri m. 2015 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PC - notebook | 715,9 | 23,5% | 562,4 | 20,9% | 27% | 245,3 | 21,9% | 193,1 | 21,7% | 27% |
| TLC | 678,5 | 22,3% | 571,1 | 21,2% | 19% | 349,5 | 31,2% | 220,6 | 24,8% | 58% |
| Elettronica di consumo | 274,5 | 9,0% | 264,0 | 9,8% | 4% | 95,4 | 8,5% | 87,7 | 9,9% | 9 % |
| PC - desktop e monitor | 268,7 | 8,8% | 264,0 | 9,8% | 2% | 72,5 | 6,5% | 86,1 | 9,7% | -16% |
| Consumabili | 222,8 | 7,3% | 234,8 | 8,7% | -5% | 56,1 | 5,0% | 58,3 | 6,6% | -4% |
| PC - tablet | 182,1 | 6,0% | 189,2 | 7,0% | -4% | 48,0 | 4,3% | 69,1 | 7,8% | -31% |
| Software | 134,4 | 4,4% | 110,2 | 4,1% | 22% | 50,4 | 4,5% | 37,5 | 4,2% | 34% |
| Stampanti e multifunzione | 123,8 | 4,1% | 121,8 | 4,5% | 2% | 36,6 | 3,3% | 36,4 | 4,1% | 1 % |
| Storage | 114,9 | 3,8% | 113,7 | 4,2% | 1 % |
27,7 | 2,5% | 27,8 | 3,1% | 0 % |
| Networking | 105,0 | 3,4% | 58,0 | 2,2% | 81% | 59,0 | 5,3% | 20,6 | 2,3% | 186% |
| Server | 52,4 | 1,7% | 47,3 | 1,8% | 11% | 12,5 | 1,1% | 13,2 | 1,5% | -6% |
| Servizi | 23,6 | 0,8% | 19,6 | 0,7% | 20% | 6,0 | 0,5% | 5,6 | 0,6% | 6 % |
| Altro | 149,7 | 4,9% | 138,0 | 5,1% | 9 % |
61,9 | 5,5% | 32,5 | 3,7% | 90% |
| Ri cavi Gruppo |
3.046,4 | 100% | 2.694,1 | 100% | 13% | 1.120,6 | 100% | 888,5 | 100% | 26% |
L'analisi dei ricavi per tipologia di clienti evidenzia un miglioramento rispetto al 2015 per i canali riferibili allo "Shop on-line" (+33%), "GDO/GDS" (+15%) oltre che per i canali riferibili alla clientela business di grandi dimensioni ("VAR-Value Added Reseller", +50%) e di dimensioni medio-piccole ("Dealer", +6%). Ha invece mostrato una flessione il canale riferibile alla "Sub-distribuzione" (-10%) e quello dei "Rivenditori office/consumabili" (-16%).
Nel solo quarto trimestre si evidenziano andamenti identici all'intero anno sebbene ancora più incisivi ("VAR-Value Added Reseller" +150%, "Shop-online" +57%, "GDO/GDS" +24%).
La scomposizione per prodotti evidenzia un sensibile incremento delle categorie "Pc - notebook" (+27%), "TLC" (+19%) e "Networking" (+81%).
Positive anche le categorie riferite a "Servizi" (+20%), "Software" (+22%), "Server" (+11%) e "Pc – desktop e monitor" (+2%), cui si contrappone l'andamento negativo dei comparti "Consumabili" (-5%) e "Pc – tablet" (-4%),
Anche l'analisi del solo quarto trimestre evidenzia una buona performance delle categorie "TLC" (+58%), "Pc - notebook" (+27%), "Networking" (+186%) e "Software" (+34%), mentre mostrano un'inversione di tendenza i comparti "PC - desktop e monitor" e "Server" che passano da un trend positivo ad uno negativo nel quarto trimestre.
| % | 4° trim. | 4° trim. | % | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| % | % | Var. | 2016 | % | 2015 | % | Var. | ||
| 13% | 26% | ||||||||
| 94,18% | 14% | 1.063.033 | 94,62% | 26% | |||||
| 5,82% | 5 % |
57.571 | 5,14% | 47.841 | 5,38% | 20% | |||
| 2016 2.882.217 164.198 |
5,39% | 2015 94,61% 2.537.190 156.864 |
3.046.415 100,00% 2.694.054 100,00% | 1.120.604 100,00% | 94,86% 840.696 | 888.537 100,00% |
Il margine commerciale lordo consolidato è pari a 164,2 milioni di euro ed evidenzia un incremento pari a +5% (7,3 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo del 2015 come conseguenza dei maggiori ricavi realizzati, solo parzialmente controbilanciati da una flessione del margine percentuale. Nel quarto trimestre il Margine commerciale lordo, pari a 57,6 milioni di euro, è aumentato del +20% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. A parità di perimetro di consolidamento il Margine commerciale lordo consolidato dei dodici mesi si sarebbe attestato a 145,0 milioni di euro, in flessione del -7,58% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (-2,18% nel solo quarto trimestre).
| 12 mesi | 12 mesi | % | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. |
| Ricavi | 3.046.415 | 2.694.054 | 13% | ||
| Altri proventi | (2.677) | -0,09% | 0 | 0,00% |
Gli Altri proventi ammontano a 2,7 milioni di euro e si riferiscono interamente al provento realizzato nell'acquisto, ad opera della neo costituita EDSlan S.r.l., del ramo d'azienda relativo dalle attività distributive nel mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication, dalla preesistente EDSlan S.p.A..
| 12 mesi | 12 mesi | % | 4° trim. | 4° trim. | % | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | 2016 | % | 2015 | % | Var. |
| Ricavi | 3.046.415 | ##### | 2.694.054 | ##### | 13% | 1.120.604 | ##### | 888.537 | ##### | 26% |
| Costi di marketing e vendita | 49.841 | 1,64% | 43.974 | 1,63% | 13% | 14.161 | 1,26% | 11.898 | 1,34% | 19% |
| Costi generali e amministrativi | 78.115 | 2,56% | 66.391 | 2,46% | 18% | 21.492 | 1,92% | 17.800 | 2,00% | 21% |
| Costi operativi | 127.956 | 4,20% | 110.365 | 4,10% | 16% | 35.653 | 3,18% | 29.698 | 3,34% | 20% |
| - di cui non ricorrenti | 4.754 | 0,16% | 657 | 0,02% | 624% | 7.809 | 0,70% | - | 0,00% | 0 % |
| Costi operativi "ricorrenti" | 123.202 | 4,04% | 109.708 | 4,07% | 12% | 27.844 | 2,48% | 29.698 | 3,34% | -6% |
Nel 2016 l'ammontare dei costi operativi, pari a 128,0 milioni di euro, evidenzia un incremento di 17,6 milioni di euro rispetto al medesimo periodo del 2015 con un'incidenza sui ricavi aumentata da 4,10% nel 2015 a 4,20% nel 2016. Al netto dei costi non ricorrenti l'incidenza percentuale sui ricavi evidenzia un'inversione di tendenza scendendo dal 4,07% al 4,04% per effetto dei maggiori ricavi.
Nel 2016 sono state individuate come poste non ricorrenti, pari complessivamente a 4,8 milioni di euro, costi relativi alle operazioni di aggregazione aziendale realizzate in Italia (EDSlan S.r.l. e Mosaico S.r.l.) ed in Spagna (Vinzeo Technologies S.A.U. e V-Valley Iberian S.L.U.) per 2,8 milioni di euro, costi sostenuti dalla controllante Esprinet S.p.A. per l'ampliamento del polo logistico di Cavenago e dalla controllata Esprinet Iberica S.L.U. per l'allestimento di un nuovo magazzino a Saragozza per 1,1 milioni di euro e indennità di risoluzione rapporto nei confronti di figure di rilievo delle società del Gruppo per 0,8 milioni di euro (0,6 milioni di euro nel 2015).
Al fine di ampliare l'informativa fornita, si provvede a riclassificare per "natura" alcune categorie di costo che nello schema di conto economico adottato sono allocate per "destinazione".
| (euro/000) | 12 mesi 2016 | % | 12 mesi 2015 | % | % Var. | 4° trim. 2016 | % | 4° trim. 2015 |
% | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 3.046.415 | 2.694.054 | 13% | 1.120.604 | 888.537 | 26% | ||||
| Salari e stipendi | 39.643 | 1,30% | 33.767 | 1,25% | 17% | 10.631 | 0,95% | 8.722 | 0,98% | 22% |
| Oneri sociali | 11.564 | 0,38% | 10.012 | 0,37% | 16% | 3.039 | 0,27% | 2.490 | 0,28% | 22% |
| Costi pensionistici | 2.187 | 0,07% | 2.001 | 0,07% | 9% | 611 | 0,05% | 494 | 0,06% | 24% |
| Altri costi del personale | 991 | 0,03% | 911 | 0,03% | 9% | 256 | 0,02% | 259 | 0,03% | -1% |
| Oneri risoluz. rapporto | 1.079 | 0,04% | 999 | 0,04% | 8% | 1.044 | 0,09% | 83 | 0,01% | 1158% |
| Piani azionari | 477 | 0,02% | 381 | 0,01% | 25% | 15 | 0,00% | 154 | 0,02% | -90% |
| Costo del lavoro (1) | 55.941 | 1,84% | 48.071 | 1,78% | 16% | 15.596 | 1,39% | 12.202 | 1,37% | 28% |
(1) Escluso il costo dei lavoratori interinali.
Nei dodici mesi del 2016 il costo del lavoro ammonta a 55,9 milioni di euro, in aumento del 16% (+7,8 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente e pressoché in linea con l'incremento del personale mediamente impiegato all'interno del Gruppo (+18%) per effetto sostanzialmente dell'ampliamento del suo perimetro. In Italia sono infatti state costituite le società EDSlan S.r.l., che in data 08 aprile ha acquistato dalla pre-esistente EDSlan S.p.A. un ramo d'azienda con 95 dipendenti, e Mosaico S.r.l. che in data 30 novembre ha acquistato da Itway S.p.A. un ramo d'azienda con 29 dipendenti.
In Spagna invece in data 01 luglio è stata acquistata la società Vinzeo Technologies S.A.U. con i suoi 157 dipendenti ed in data 30 novembre, la neo-costituita V-Valley Iberian S.L.U., ha acquistato da Itway Iberica S.L. un ramo d'azienda con 16 dipendenti.
L'incremento di costi consegue inoltre ad un ampliamento degli organici anche nelle altre società del Gruppo che è stato parzialmente controbilanciato dai minori oneri conseguenti alla riorganizzazione aziendale e alla cessione del ramo d'azienda "Rosso Garibaldi", avvenuti nell'esercizio 2015, da parte del Gruppo Celly.
Nella tabella successiva è riportata l'evoluzione del numero di dipendenti del Gruppo integrata con la suddivisione per qualifica contrattuale.
| Di ri genti |
Impi egati e quadri |
Operai | Totale | Medi a* |
|
|---|---|---|---|---|---|
| Esprinet S.p.A. | 1 7 |
660 | 2 | 679 | |
| EDSlan S.r.l. | 3 | 70 | 5 | 7 8 |
|
| Celly S.p.A. | 1 | 44 | - | 4 5 |
|
| Mosaico S.r.l. | 1 | 28 | - | 2 9 |
|
| Celly Nordic OY | - | 3 | - | 3 | |
| Celly Pacific LTD | - | 3 | - | 3 | |
| V-Valley S.r.l. | - | - | - | - | |
| Celly Swiss SAGL | - | - | - | - | |
| Sottogruppo Itali a |
2 2 |
808 | 7 | 837 | 770 |
| Esprinet Iberica S.L.U. | - | 262 | 52 | 314 | |
| Vinzeo Technologies S.A.U. | - | 129 | 24 | 153 | |
| V-Valley Iberian S.L.U. | - | 1 6 |
- | 1 6 |
|
| Esprinet Portugal Lda | - | 8 | - | 8 | |
| Tapes S.L.U. | - | 1 | - | 1 | |
| Sottogruppo Spagna | - | 416 | 7 6 |
492 | 403 |
| Gruppo al 31 di cembre 2016 |
2 2 |
1.224 | 8 3 |
1.329 | 1.173 |
| Gruppo al 31 di cembre 2015 |
1 9 |
945 | 5 2 |
1.016 | 993 |
| Var 31/12/2016 - 31/12/2015 | 3 | 279 | 31 | 313 | 180 |
| Var % | 16% | 30% | 60% | 31% | 18% |
(*) Pari alla media tra saldo iniziale e finale di periodo.
Rispetto al 31 dicembre 2015 il numero di dipendenti in organico a fine esercizio è aumentato di n. 313 unità mentre il numero medio di occupati è aumentato di n. 180 unità.
| 12 mesi | 12 mesi | % | 4° tri m. |
4° tri m. |
% | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | 2016 | % | 2015 | % | Var. |
| Ri cavi |
3.046.415 | ##### | 2.694.054 | ##### | 13% | 1.120.604 | ##### | 888.537 | ##### | 26% |
| Ammortamenti Imm. materiali | 3.419 | 0,11% | 2.844 | 0,11% | 20% | 930 | 0,08% | 797 | 0,09% | 17% |
| Ammortamenti Imm. immateriali | 531 | 0,02% | 493 | 0,02% | 8 % |
141 | 0,01% | 47 | 0,01% | 198% |
| Subtot. ammortamenti | 3.950 | 0,13% | 3.337 | 0,12% | 18% | 1.071 | 0,10% | 845 | 0,10% | 27% |
| Svalutazione immobilizzazioni | - | 0,00% | - | 0,00% | 0 % |
- | 0,00% | - | 0,00% | 0 % |
| Subtot. ammort. e svalut. (A) | 3.950 | 0,13% | 3.337 | 0,12% | 18% | 1.071 | 0,10% | 845 | 0,10% | 27% |
| Acc.to fondi rischi ed oneri (B) | 556 | 0,02% | 722 | 0,03% | -23% | (82) -0,01% | 230 | 0,03% | -136% | |
| Totale ammort., svalutaz. e accantonamenti (C=A+ B) |
4.506 | 0,15% | 4.059 | 0,15% | 11% | 989 | 0,09% | 1.075 | 0,12% | -8% |
| 12 mesi | 12 mesi | % | 4° tri m. |
4° tri m. |
% | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | 2016 | % | 2015 | % | Var. |
| Ri cavi |
3.046.415 | ##### | 2.694.054 | ##### | 13% | 1.120.604 | ###### | 888.537 | ##### | 26% |
| Interessi passivi su finanziamenti | 2.308 | 0,08% | 1.950 | 0,07% | 18% | 679 | 0,06% | 520 | 0,06% | 31% |
| Interessi passivi verso banche | 610 | 0,02% | 527 | 0,02% | 16% | 257 | 0,02% | 123 | 0,01% | >100% |
| Interessi passivi verso altri | 1 6 |
0,00% | 21 | 0,00% | -24% | 1 | 0,00% | - | 0,00% | NA |
| Oneri per ammortamento upfront fee | 376 | 0,01% | 410 | 0,02% | -8% | 9 1 |
0,01% | 105 | 0,01% | -13% |
| Interessi su acquisto partecipazione | - | 0,00% | 343 | 0,01% | NA | - | 0,00% | 253 | 0,03% | NA |
| Oneri per attualizzazione | 8 3 |
0,00% | - | 0,00% | NA | 8 3 |
0,01% | 0,00% | NA | |
| Costi finanziari IAS 19 | 8 5 |
0,00% | 6 6 |
0,00% | 30% | 22 | 0,00% | 1 6 |
0,00% | 38% |
| Interessi passivi su leasing finanziario | 0 | 0,00% | 1 | 0,00% | -78% | - | 0,00% | - | 0,00% | NA |
| Inefficacia su strumenti derivati | 3 | 0,00% | - | 0,00% | NA | (16) | 0,00% | - | 0,00% | NA |
| Oneri fi nanzi ari (A) |
3.481 | 0,11% | 3.317 | 0,12% | 5 % |
1.117 | 0,10% | 1.017 | 0,11% | 10% |
| Interessi attivi da banche | (154) | -0,01% | (336) | -0,01% | -54% | (58) | -0,01% | (58) | -0,01% | 0 % |
| Interessi attivi da altri | (121) | 0,00% | (156) | -0,01% | -22% | (29) | 0,00% | (32) | 0,00% | -9% |
| Variazione debiti per acquisto partecipazione |
(240) | -0,01% | - | 0,00% | NA | (131) | -0,01% | - | 0,00% | NA |
| P roventi fi nanzi ari (B) |
(515) -0,02% | (492) -0,02% | 5 % |
(218) -0,02% | (90) -0,01% | >100% | ||||
| Oneri fi nanzi ari netti (C=A+ B) |
2.966 | 0,10% | 2.825 | 0,10% | 5 % |
899 | 0,08% | 927 | 0,10% | -3% |
| Utili su cambi | (1.132) | -0,04% | (884) | -0,03% | 28% | (472) | -0,04% | (136) | -0,02% | >100% |
| Perdite su cambi | 1.957 | 0,06% | 2.302 | 0,09% | -15% | 1.220 | 0,11% | 381 | 0,04% | >100% |
| (Uti li )/perdi te su cambi (D) |
825 | 0,03% | 1.418 | 0,05% | -42% | 748 | 0,07% | 245 | 0,03% | >100% |
| Oneri /(proventi ) fi nanzi ari (E=C+ D) |
3.791 | 0,12% | 4.243 | 0,16% | -11% | 1.647 | 0,15% | 1.172 | 0,13% | 41% |
Il saldo complessivo tra oneri e proventi finanziari, negativo per 3,8 milioni di euro, evidenzia un miglioramento rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (+0,4 milioni di euro).
Tale dinamica è principalmente riconducibile all'impatto positivo della gestione cambi migliorata di 0,6 milioni di euro, passando da perdite su cambi di 1,4 milioni di euro nei dodici mesi del 2015 a perdite su cambi pari a 0,8 euro nei dodici mesi del 2016.
Il saldo netto dei soli interessi bancari, negativo per 3,1 milioni di euro, evidenzia un peggioramento al 31 dicembre 2016 di 0,5 milioni di euro rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (-2,6 milioni di euro al 31 dicembre 2015) principalmente a seguito di un incremento nei livelli di esposizione debitoria media verso il sistema bancario solo in parte controbilanciato da una riduzione dei tassi rispetto all'esercizio precedente.
Il saldo della variazione debiti per acquisto partecipazione positivo al 31 dicembre 2016 per 240mila euro si riferisce all'effetto dell'attualizzazione del corrispettivo potenziale previsto per l'acquisto residuo del 20% delle azioni di Celly S.p.A..
| 12 mesi | 12 mesi | % | 4° trim. | 4° trim. | % | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | 2016 | % | 2015 | % | Var. |
| Ricavi | 3.046.415 ##### | 2.694.054 ##### | 13% Ricavi 1.120.604 ##### | 888.537 | ##### | 26% | ||||
| Imposte correnti e differite | 7.435 0,24% | 12.206 0,45% | -39% Imposte correnti e differite 4.362 |
0,39% | 4.684 | 0,53% | -7% | |||
| Utile ante imposte | 35.127 | 1,15% | 42.247 | 1,57% | -17% Utile ante imposte 20.269 1,81% | 16.969 | 1,91% | 19% | ||
| Tax rate | 21% | 0,00% | 29% | 0,00% | -27% Tax rate 22% | 0,00% | 28% | 0,00% | -22% |
Le imposte sul reddito, pari a 7,4 milioni di euro, evidenziano una riduzione percentuale del 39% rispetto al 2015 in conseguenza prevalentemente del provento di 2,7 milioni di euro realizzato
nell'ambito dell'acquisto del ramo d'azienda da parte della controllata italiana EDSlan S.r.l.. Al netto di tale evento il tax rate risulta pari al 23%, ugualmente in diminuzione rispetto ai dodici mesi del 2015, per l'effetto combinato della minor base imponibile, della maggior incidenza dei risultati realizzati nella penisola iberica ed assoggettati ad un minor tax rate nominale rispetto a quello italiano ed in diminuzione rispetto al 2015 (25% nel 2016, 28% nel 2015).
| 12 mesi | 12 mesi | % | 4° trim. | 4° trim. | % | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | 2015 | Var. | Var. | 2016 | 2015 | Var. | Var. |
| Utile netto | 27.692 | 30.041 | (2.349) | -8% | 15.907 | 12.285 | 3.622 | 29% |
| N. medio ponderato azioni in circolazione - base |
51.757.451 | 51.704.685 | 51.757.451 | 51.757.451 | ||||
| N. medio ponderato azioni in circolazione - diluito |
52.060.893 | 51.897.324 | 52.171.579 | 52.098.436 | ||||
| Utile per azione in euro - base | 0,53 | 0,59 | (0,06) | -10% | 0,31 | 0,24 | 0,07 | 29% |
| Utile per azione in euro - diluito | 0,53 | 0,58 | (0,05) | -9% | 0,30 | 0,24 | 0,06 | 25% |
Ai fini del calcolo dell'utile per azione "base" sono state escluse le azioni proprie in portafoglio.
Ai fini del calcolo dell'utile per azione "diluito" sono state considerate le potenziali azioni asservite al piano di stock grant approvato in data 30 aprile 2015 dall'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. in applicazione dei quali risultano assegnate gratuitamente dal Consiglio di Amministrazione della stessa n. 646.889 azioni.
Di seguito si riporta la situazione patrimoniale-finanziaria consolidata redatta secondo i principi contabili internazionali IFRS, integrata con l'informativa richiesta ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006:
| (eu ro/000) |
31/12/2016 | di cui parti correlate |
31/12/2015 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | ||||
| Atti vi tà non correnti |
||||
| Immobilizzazioni materiali | 15.284 | 12.130 | ||
| Avviamento | 90.206 | 75.246 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 1.469 | 664 | ||
| Partecipazioni in società collegate | 39 | 47 | ||
| Attività per imposte anticipate | 8.544 | 8.347 | ||
| Attività finanziarie per strumenti derivati | 38 | - | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 6.898 | 1.286 | 7.345 | 1.285 |
| 122.478 | 1.286 | 103.779 | 1.285 | |
| Atti vi tà correnti |
||||
| Rimanenze | 323.586 | 305.455 | ||
| Crediti verso clienti | 393.090 | 9 | 251.493 | 13 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 6.339 | 3.490 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 32.850 | - | 17.509 | - |
| Disponibilità liquide | 285.934 | 280.089 | ||
| Atti vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
1.041.799 - |
9 | 858.036 - |
13 |
| Totale atti vo |
1.164.277 | 1.295 | 961.815 | 1.298 |
| P ATRIMONIO NETTO |
||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 282.351 | 258.626 | ||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 27.480 | 30.321 | ||
| P atri moni o netto perti nenza Gru ppo |
317.692 | 296.808 | ||
| P atri moni o netto di terzi |
1.008 | 797 | ||
| Totale patri moni o netto |
318.700 | 297.605 | ||
| P ASSIVO |
||||
| P assi vi tà non correnti |
||||
| Debiti finanziari | 38.814 | 65.138 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 6 6 |
224 | ||
| Passività per imposte differite | 5.839 | 4.757 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 5.219 | 4.044 | ||
| Debito per acquisto partecipazioni | 4.983 | 5.222 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 3.094 | 2.495 | ||
| 58.015 | 81.880 | |||
| P assi vi tà correnti |
||||
| Debiti verso fornitori | 613.929 | 12 | 522.436 | - |
| Debiti finanziari | 141.855 | 29.314 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 1.088 | 751 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 504 | 195 | ||
| Debiti per acquisto partecipazioni correnti | - | - | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 30.186 | - | 29.634 | - |
| 787.562 | 12 | 582.330 | - | |
| P assi vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
- | - | ||
| TOTALE P ASSIVO |
845.577 | 12 | 664.210 | - |
| Totale patri moni o netto e passi vo |
1.164.277 | 12 | 961.815 | - |
Per ulteriori dettagli sulle operazioni con parti correlate si rinvia alla relativa sezione della "Relazione intermedia sulla gestione".
| 31/12/2016 | 31/12/2015 | |||
|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Gruppo Esprinet |
Sottogruppo Italia |
Sottogruppo Iberica |
Gruppo Esprinet |
| Impianti e macchinari | 2.030 | 400 | 1.630 | 1.230 |
| Attrezzature industriali e commerciali e altri beni | 4.597 | 2.551 | 2.047 | 3.505 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 2.436 | 2.264 | 172 | 549 |
| Totale investimenti in Imm. materiali | 9.063 | 5.215 | 3.849 | 5.285 |
| Costi di impianto e di ampliamento | - | - | - | - |
| Diritti di brevetto ind. e di utilizz. opere dell'ingegno | 1.879 | 700 | 1.179 | 447 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 11 | - | 11 | - |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 757 | 757 | - | - |
| Totale investimenti in Imm. immateriali | 2.647- | 1.457- | 1.190- | 447- |
| Totale investimenti lordi | 11.710 | 6.672 | 5.039 | 5.731 |
Gli investimenti al 31 dicembre 2016 in "Impianti e macchinari" fanno riferimento per circa 1 milione di euro al primo consolidamento di Vinzeo Technologies S.A.U. e per il residuo all'acquisto di nuovi cespiti da parte della capogruppo Esprinet S.p.A. e della controllata Esprinet Iberica S.L.U. per gli ampliamenti/realizzazioni dei poli logistici di, rispettivamente, Cavenago e Saragozza.
Gli investimenti in "Attrezzature industriali e commerciali ed altri beni" si riferiscono per 2,0 milioni di euro al primo consolidamento delle società EDSlan S.r.l. e Vinzeo Technologies S.A.U., oltre che per 1,6 milioni di euro all'acquisto di macchine elettroniche d'ufficio da parte della Capogruppo Esprinet S.p.A. e per 0,9 milioni all'acquisto di nuove attrezzature per il nuovo magazzino di Saragozza e macchine d'ufficio da parte della controllata Esprinet Iberica S.L.U..
Gli investimenti in "Immobilizzazioni in corso" si riferiscono per 0,2 milioni di euro ai lavori effettuati dalla controllata Esprinet Iberica S.L.U. ed ancora non conclusi al 31 dicembre 2016 per l'allestimento del nuovo magazzino sito in Saragozza e per 2,1 milioni di euro all'acquisto di nuovi cespiti o a nuovi lavori su beni non ancora entrati in funzione principalmente riferibili all'ampliamento del polo logistico di Cavenago da parte della capogruppo Esprinet S.p.A..
Gli investimenti in "Diritti di brevetto ind. e di utilizzo opere dell'ingegno" si riferiscono al primo consolidamento di Vinzeo Technologies S.A.U. ed EDSlan S.r.l..
| (euro/000) | 31/12/2016 | 31/12/2015 | Var. | 30/09/2016 | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 141.855 | 29.314 | 112.541 | 137.901 | 3.954 |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 504 | 195 | 309 | 389 | 115 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.492) | (2.714) | 1.222 | (3.400) | 1.908 |
| Crediti finanziari verso altri | (6.293) | (507) | (5.786) | (25.539) | 19.247 |
| Disponibilità liquide | (285.934) | (280.089) | (5.845) | (81.671) | (204.263) |
| Debi ti fi nanzi ari correnti netti |
(151.360) | (253.801) | 102.441 | 27.680 | (179.039) |
| Debiti finanziari non correnti | 38.814 | 65.138 | (26.324) | 69.053 | (30.239) |
| Debito per acquisto partecipazioni | 4.983 | 5.222 | (239) | 6.434 | (1.451) |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | 28 | 224 | (196) | 331 | (303) |
| Crediti finanziari verso altri | (2.292) | (2.696) | 405 | (2.292) | - |
| Debi ti fi nanzi ari netti |
(109.827) | (185.913) | 76.087 | 101.206 | (211.032) |
Per la definizione adottata di debiti finanziari si rimanda al paragrafo "Principali definizioni contabili e stime" contenuto nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2015.
La posizione finanziaria netta di Gruppo, positiva per 109,8 milioni di euro, corrisponde a un saldo netto tra debiti finanziari lordi per 180,7 milioni di euro, crediti finanziari verso società di factoring per 1,5 milioni di euro, crediti finanziari verso altri (clienti, time deposit, operazioni di aggregazione aziendale) per 8,6 milioni di euro, debito per acquisto partecipazioni per 5,0 milioni di euro, disponibilità liquide per 285,9 milioni di euro e passività finanziarie per strumenti derivati pari a 0,5 milioni di euro.
Le disponibilità liquide, costituite in prevalenza da depositi bancari, sono libere e non vincolate, ed hanno una natura transitoria in quanto si formano temporaneamente a fine mese per effetto della peculiare fisionomia del ciclo finanziario tipico del Gruppo.
Tale ciclo si caratterizza infatti per una rilevante concentrazione di incassi dalla clientela e dalle società di factoring - questi ultimi a titolo di netto ricavo dalle cessioni "pro soluto" di crediti commerciali - tipicamente alla fine di ciascun mese solare mentre i pagamenti ai fornitori, pur mostrando anch'essi una qualche concentrazione a fine periodo, risultano generalmente distribuiti in maniera più lineare lungo l'arco del mese. Per tale motivo il dato puntuale alla fine di un qualunque periodo non è rappresentativo dell'indebitamento finanziario netto e del livello delle giacenze di tesoreria medi del periodo stesso.
Nel corso del 2016, nel quadro delle politiche di gestione dei livelli di capitale circolante, è proseguito il programma di cessione pro-soluto a titolo definitivo a carattere rotativo di crediti vantati verso segmenti selezionati di clientela, in Italia e Spagna, appartenenti perlopiù al comparto della grande distribuzione. In aggiunta a ciò a luglio 2015 in Italia è stato avviato un programma di cartolarizzazione di ulteriori crediti commerciali. Atteso che i programmi citati realizzano il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39. L'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti al 31 dicembre 2016 è quantificabile in ca. 400 milioni di euro (ca. 287 milioni al 31 dicembre 2015).
La struttura di indebitamento del Gruppo include un finanziamento quinquennale sottoscritto a luglio 2014 e composto da una Term Loan Facility e da una Revolving Facility in essere al 31 dicembre 2016 per complessivi 63,7 milioni di euro. Tali finanziamenti prevedono, come usuale per tale tipo di operazioni, la possibilità per gli istituti eroganti di richiederne il rimborso anticipato in caso di mancato rispetto anche di uno solo dei covenant economico-finanziari.
Al 31 dicembre 2016, secondo le stime del management, due dei covenant non risultano rispettati per cui l'importo dei due finanziamenti, in osservanza dei principi contabili IFRS, è stato interamente classificato tra i debiti finanziari correnti.
Come meglio dettagliato nel successivo paragrafo Fatti di rilievo successivi, a cavallo dei mesi di gennaio e febbraio di quest'anno si sono conclusi gli iter deliberativi formali di un nuovo finanziamento da 210 milioni di euro finalizzato, tra l'altro, al rimborso di quello esistente.
Sul medesimo finanziamento a luglio 2016 le banche finanziatrici avevano all'unanimità rilasciato un "waiver" in relazione al superamento, senza la formalizzazione dell'assenso preventivo da parte della maggioranza dei 2/3 delle stesse, del valore-soglia annuo di 40,0 milioni di euro in operazioni straordinarie.
L'avviamento ammonta a 90,2 milioni di euro ed evidenzia un aumento di +15 milioni di euro rispetto ai 75,2 milioni di euro presenti al 31 dicembre 2015. Tale variazione si riferisce per 7,5 milioni di euro alla contabilizzazione dell'avviamento emerso a seguito del primo consolidamento da parte della controllata Esprinet Iberica S.L.U. della società Vinzeo Technologies S.A.U., oltre a 2,5 milioni di euro quali apporto dell'avviamento civilistico già presente in Vinzeo, oltre a 5,0 milioni di euro, equamente ripartiti tra Mosaico S.r.l. e V-Valley Iberian S.L.U. a seguito dell'operazione di acquisto da Itway in Italia e Spagna delle attività di "Distribuzione a Valore Aggiunto" di Information Technology, sia hardware che software (ramo VAD).
L'"impairment test" annuale, richiesto dal principio contabile internazionale IAS 36, è stato effettuato con riferimento al 31 dicembre 2015 e non ha fatto emergere alcuna perdita di valore in relazione agli avviamenti presenti in tale data.
Il principio contabile internazionale IAS 36 richiede altresì che il test di "impairment" sull'avviamento venga effettuato più frequentemente in presenza di indicatori di perdite di valore (c.d. "triggering events") ma, non essendosi ravvisata la presenza di tali indicatori nel periodo tra l'esecuzione del test annuale, avvenuta nel corso del mese di marzo 2016, e la data di redazione del presente Resoconto Intermedio, non si è ritenuto necessario eseguire alcuna verifica di valore con riferimento agli importi iscritti nel Resoconto intermedio al 31 dicembre 2016.
Allo stesso modo anche per gli avviamenti emersi al momento dell'acquisto di Vinzeo Technologies S.A.U. e dei rami VAD da parte di Mosaico S.r.l. e V-Valley Iberian S.L.U., non sono emersi "triggering events" dalla data di acquisizione (1° luglio 2016, per Vinzeo Technologies S.A.U. e 30 novembre 2016 per Mosaico S.r.l. e V-Valley Iberian S.L.U.) alla data del presente Resoconto Intermedio.
Per quanto appena riportato vengono confermati i valori degli avviamenti iscritti al 31 dicembre 2015 e nella presente relazione finanziaria, unitamente al valore degli avviamenti riferiti a Vinzeo Technologies S.A.U., Mosaico S.r.l. e V-Valley Iberian S.L.U. iscritti nel corso del 2016.
Per ulteriori informazioni sulla voce "Avviamento" e sulle modalità di svolgimento dell'"impairment test" si rimanda alle note esplicative del bilancio consolidato al 31 dicembre 2015 ed alla relazione semestrale al 30 giugno 2016.
| (euro/000) | Capi tale soci ale |
Ri serve |
Azi oni propri e |
Ri sultato di peri odo |
Totale patri moni o netto |
P atri moni o netto di terzi |
P atri moni o netto di gruppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 di cembre 2014 |
7.861 | 253.268 | (13.070) | 26.813 | 274.872 | 2.193 | 272.679 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri odo |
- | 135 | - | 13.243 | 13.378 | (335) | 13.713 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 20.410 | - | (20.410) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.403) | (6.403) | - | (6.403) |
| Totale operazi oni con gli azi oni sti |
- | 20.410 | - | (26.813) | (6.403) | - | (6.403) |
| Incremento riserva piani azionari | - | 304 | - | - | 304 | - | 304 |
| Assegnazione azioni proprie | - | (12.723) | 12.723 | - | - | - | - |
| Altri movimenti | - | 1 3 |
- | - | 1 3 |
(22) | 3 5 |
| Saldi al 31 di cembre 2015 |
7.861 | 261.407 | (347) | 13.243 | 282.164 | 1.836 | 280.328 |
| Saldi al 31 di cembre 2015 |
7.861 | 264.848 | (5.145) | 30.041 | 297.605 | 797 | - 296.808 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri odo |
- | (199) | - | 27.693 | 27.493 | 209 | 27.284 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 22.277 | - | (22.277) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (7.764) | (7.764) | - | (7.764) |
| Totale operazi oni con gli azi oni sti |
- | 22.277 | - | (30.041) | (7.764) | - | (7.764) |
| Variazione riserva IAS / FTA | - | (51) | - | - | (51) | - | (51) |
| Altri movimenti | - | 1 3 |
- | - | 1 3 |
2 | 1 1 |
| Variazione riserva per opzione 20% Celly | - | - | - | - | - | - | - |
| Saldi al 31 di cembre 2016 |
7.861 | 288.292 | (5.145) | 27.693 | 318.700 | 1.008 | 317.692 |
| 12 mesi (eu ro/000) 2016 Flu sso monetari o da atti vi tà di eserci zi o (D=A+ B+ C) 43.425 Flu sso di cassa del ri su ltato operati vo (A) 41.528 Utile operativo da attività in funzionamento 38.917 Proventi da operazioni di aggregazione aziendale (2.677) Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni 3.951 Variazione netta fondi 133 Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche (200) Costi non monetari piani azionari 1.404 Flu sso generato/(assorbi to) dal capi tale ci rcolante (B) 13.210 (Incremento)/Decremento delle rimanenze 43.010 (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti (32.415) (Incremento)/Decremento altre attività correnti (12.507) Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori 17.019 Incremento/(Decremento) altre passività correnti (1.897) Altro flu sso generato/(assorbi to) dalle atti vi tà di eserci zi o (C) (11.313) Interessi pagati al netto interessi ricevuti (1.929) Differenze cambio realizzate (768) Risultati società collegate 9 Imposte pagate (8.625) Flu sso monetari o da atti vi tà di i nvesti mento (E) (110.943) Investimenti netti in immobilizzazioni materiali (6.007) Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali (1.098) Altre attività e passività non correnti 178 Acquisizione Celly - Acquisizione EDSlan (17.065) Acquisizione Itway (3.310) Acquisizione Vinzeo (83.641) Acquisto azioni proprie - Flu sso monetari o da atti vi tà di fi nanzi amento (F) 73.363 Finanziamenti a medio/lungo termine ottenuti - |
12 mesi 2015 74.058 50.357 46.499 - 3.337 (239) (316) 1.076 39.034 (51.746) 24.490 (7.385) 70.447 3.228 |
|---|---|
| (15.333) | |
| (1.038) | |
| (1.469) | |
| (11) | |
| (12.815) | |
| (14.695) | |
| (4.703) | |
| (136) | |
| (3.069) | |
| (1.990) | |
| - | |
| - | |
| - | |
| (4.797) | |
| (4.448) | |
| 15.000 | |
| Rimborsi/rinegoziazioni di finanziamenti a medio/lungo termine (23.078) |
(1.707) |
| Variazione dei debiti finanziari 108.103 |
(9.795) |
| Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati (3.350) |
(1.397) |
| Prezzo dilazionato acquisizione Celly 1 |
(4.536) |
| Prezzo dilazionato acquisizione Itway (697) |
- |
| Opzione 40% Celly - |
4.879 |
| Distribuzione dividendi (7.764) |
(6.403) |
| Incremento/(Decremento) riserva "cash-flow hedge" (66) |
(114) |
| Variazione Patrimonio Netto di terzi 214 Altri movimenti - |
(456) 8 1 |
| Flu sso monetari o netto del peri odo (G=D+ E+ F) 5.845 |
54.915 |
| Di sponi bi li tà li qu i de all'i ni zi o del peri odo 280.089 |
225.174 |
| Flu sso monetari o netto del peri odo 5.845 |
|
| Di sponi bi li tà li qu i de alla fi ne del peri odo 285.934 280.089 |
54.915 |
A seguire viene riportato il dettaglio relativo alle acquisizioni dove si evidenziano, distintamente per ciascuna operazione, i valori delle attività e passività acquisiti (valutati al "fair value" alla data
8 Gli effetti dei rapporti con parti correlate sono stati omessi in quanto non significativi.
dell'operazione, avvenute in data 08 aprile per EDSlan, 01 luglio 2016 per Vinzeo, 01 dicembre 2016 per Mosaico e V-Valley Iberian), il valore del provento o dell'avviamento emerso, il corrispettivo pagato (a pronti ed a termine).
| (euro/000) | EDSlan | Vi nzeo |
Mosai co |
V-Valley Iberi an |
|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni materiali, immateriali, finanziarie | 363 | 407 | 35 | |
| Avviamento | - | 2.487 | ||
| Attività per imposte anticipate | 1 4 |
2.126 | ||
| Attività finanziarie per strumenti derivati non correnti | - | 41 | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 1 6 |
120 | ||
| Rimanenze | 6.668 | 53.965 | 377 | 131 |
| Crediti verso clienti | 29.006 | 76.493 | 2.322 | 1.361 |
| Crediti finanziari | - | 25.038 | ||
| Altre attività correnti | 130 | 989 | ||
| Disponibilità liquide | 3 | 18.620 | ||
| Debiti finanziari non correnti | (1.229) | (25.317) | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati non correnti | - | (174) | ||
| Passività per imposte differite | - | (1.755) | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | (632) | - | (352) | |
| Altre passività non correnti | (413) | - | (53) | |
| Debiti verso fornitori | (13.286) | (55.870) | (4.183) | (1.078) |
| Debiti finanziari correnti | (8.033) | (26.328) | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati correnti | - | (55) | ||
| Altre passività correnti | (2.124) | (2.794) | (182) | (68) |
| "Fai r value" atti vi tà nette |
10.483 | 67.993 | (2.071) | 381 |
| Provento provvisorio (1) | (2.677) | - | - | - |
| Avviamento provvisorio (1) | - | 7.473 | 2.500 | 2.500 |
| Corrispettivo dilazionato | - | (1.321) | 697 | - |
| Corri spetti vo a pronti |
7.806 | 74.145 | 1.126 | 2.881 |
| Disponibilità liquide | 3 | 18.620 | - | - |
| Crediti finanziari | - | 25.038 | - | - |
| Debiti finanziari | (9.262) | (51.645) | - | - |
| Attività/(passività) finanziarie per strumenti derivati | - | (188) | - | - |
| Debi ti fi nanzi ari netti acqui si ti |
(9.259) | (8.175) | - | - |
| Corrispettivo a pronti | (7.806) | (74.145) | (1.126) | (2.881) |
| Corrispettivo dilazionato | - | (1.321) | 697 | - |
| Flusso di cassa netto dell'acqui si zi one |
(17.065) | (83.641) | (429) | (2.881) |
(1) Il provento/avviamento derivante dall'operazione di aggregazione aziendale sarà suscettibile di revisione entro 12 mesi dalla data dell'operazione così come consentito dal principio contabile IFRS 3.
La tabella successiva evidenzia la movimentazione nel periodo e la corrispondenza con la situazione puntuale a fine dello stesso periodo:
| (euro/000) | 12 mesi 2016 |
12 mesi 2015 |
|---|---|---|
| Debi ti fi nanzi ari netti |
(185.913) | (130.284) |
| Flusso di cassa generato (assorbito) da attività d'esercizio | 43.425 | 74.058 |
| Flusso di cassa generato (assorbito) da attività di investimento | (110.943) | (14.695) |
| Flusso di cassa generato (assorbito) da variazioni del patrimonio netto | (7.616) | (2.013) |
| Flusso di cassa netto |
(75.135) | 57.350 |
| Interessi bancari non pagati | (952) | (1.721) |
| Debi ti fi nanzi ari netti fi nali |
(109.827) | (185.913) |
| Debiti finanziari correnti | 141.855 | 29.314 |
| Crediti finanziari verso clienti | (6.293) | (507) |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 504 | 195 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.492) | (2.714) |
| Disponibilità liquide | (285.934) | (280.089) |
| Debi ti fi nanzi ari correnti netti |
(151.360) | (253.801) |
| Debiti finanziari non correnti | 38.814 | 65.138 |
| Debito per acquisto partecipazioni | 4.983 | 5.222 |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | 28 | 224 |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.292) | (2.696) |
| Debi ti fi nanzi ari netti |
(109.827) | (185.913) |
Le operazioni effettuate dal Gruppo con parti correlate, così come definite dal principio contabile IAS 24, sono state effettuate nel rispetto delle disposizioni di legge vigenti, sulla base della reciproca convenienza economica.
Nel caso di prodotti venduti a persone fisiche, le condizioni applicate sono equivalenti a quelle usualmente applicate ai dipendenti.
Le operazioni intercorse tra la capogruppo Esprinet S.p.A. e le sue controllate incluse nel perimetro di consolidamento sono state eliminate nel bilancio consolidato intermedio e non sono pertanto evidenziate nella presente sezione.
Nel corso del periodo i rapporti con parti correlate sono consistiti essenzialmente nella compravendita di prodotti e servizi a condizioni di mercato effettuata tra società del Gruppo e società nelle quali amministratori e soci di Esprinet S.p.A. rivestono posizioni di rilievo.
I rapporti con i dirigenti aventi responsabilità strategiche si sono sostanziati nel riconoscimento della retribuzione per le prestazioni di lavoro da questi fornite.
I ricavi realizzati sono relativi a vendite di prodotti di elettronica di consumo effettuate alle normali condizioni di mercato a clientela aziendale e privati.
Le prestazioni di servizi ricevute fanno prevalentemente riferimento ai contratti di locazione conclusi a condizioni di mercato e sottoscritti nei periodi precedenti a quello in esame, rispettivamente con le società Immobiliare Selene S.r.l., relativamente al sito logistico di Cambiago (MI) e M.B. Immobiliare S.r.l. riguardo al sito logistico di Cavenago (MB).
Il valore complessivo delle suddette operazioni non è comunque rilevante in relazione al volume complessivo delle attività del Gruppo.
Il Gruppo Esprinet è organizzato in funzione dei mercati geografici di operatività (settori operativi), Italia e penisola Iberica, nei quali opera svolgendo attività di distribuzione "business-to-business" (B2B) di IT ed elettronica di consumo.
L'attività svolta in una "area geografica" è caratterizzata da investimenti e operazioni condotte per la produzione e commercializzazione di prodotti e servizi all'interno di un particolare ambito economico soggetto a rischi e risultati attesi differenti da quelli ottenibili in altre aree geografiche.
L'attività svolta in una "area di business" è caratterizzata da operazioni condotte per la produzione e commercializzazione di prodotti e servizi che sono soggetti a rischi e risultati economici differenti rispetto a quelli realizzabili a seguito delle transazioni relative a prodotti e servizi.
Sebbene l'organizzazione per aree geografiche costituisca la forma principale di gestione e analisi dei risultati del Gruppo, ai fini di una più esplicita evidenziazione delle aree di business nelle quali il Gruppo è stato operativo in Italia, nei prospetti successivi sono riportati anche i risultati operativi e i saldi patrimoniali di queste ultime.
Di seguito sono riportati il conto economico separato, la situazione patrimoniale-finanziaria e altre informazioni rilevanti per ciascuno dei settori operativi del Gruppo Esprinet.
| 12 mesi | 2016 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
P en. Iberi ca |
|||||
| (euro/000) | Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Totale | Di str. It & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.995.865 | - | 1.995.865 | 1.050.550 | - | 3.046.415 |
| Ricavi fra settori | 46.506 | - | 46.506 | - | (46.506) | - |
| Ri cavi totali |
2.042.371 | - | 2.042.371 | 1.050.550 | (46.506) | 3.046.415 |
| Costo del venduto | (1.916.374) | 8 6 |
(1.916.288) | (1.012.263) | 46.334 | (2.882.217) |
| Margi ne commerci ale lordo |
125.997 | 8 6 |
126.083 | 38.287 | (172) | 164.198 |
| Margine commerciale lordo % | 6,17% | 6,17% | 3,64% | 5,39% | ||
| Altri proventi | 2.677 | - | 2.677 | - | - | 2.677 |
| Costi marketing e vendita | (41.881) | - | (41.881) | (7.942) | (18) | (49.841) |
| Costi generali e amministrativi | (60.814) | - | (60.814) | (17.330) | 27 | (78.117) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
25.979 | 8 6 |
26.065 | 13.015 | (163) | 38.917 |
| EBIT % | 1,27% | 1,28% | 1,24% | 1,28% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (3.791) | |||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | 1 | |||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
35.127 | |||||
| Imposte | (7.435) | |||||
| Uti le netto |
27.692 | |||||
| - di cui pertinenza di terzi | 212 | |||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 27.480 | |||||
| Ammortamenti e svalutazi oni |
3.068 | - | 3.068 | 556 | 326 | 3.950 |
| Altri costi non monetari |
4.027 | - | 4.027 | 207 | - | 4.234 |
| Investi menti fi ssi |
6.672 | 5.039 | - | 11.710 | ||
| Totale atti vi tà |
875.741 | 496.196 | (207.660) | 1.164.277 |
| 12 mesi | 2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
P en. Iberi ca |
|||||
| (euro/000) | Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Totale | Di str. It & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.997.979 | - | 1.997.979 | 696.075 | - | 2.694.054 |
| Ricavi fra settori | 42.871 | - | 42.871 | - | (42.871) | - |
| Ri cavi totali |
2.040.850 | - | 2.040.850 | 696.075 | (42.871) | 2.694.054 |
| Costo del venduto | (1.914.639) | (122) | (1.914.761) | (665.251) | 42.822 | (2.537.190) |
| Margi ne commerci ale lordo |
126.211 | (122) | 126.089 | 30.824 | (49) | 156.864 |
| Margine commerciale lordo % | 6,2% | 6,2% | 4,4% | 5,8% | ||
| Altri proventi | - | - | - | - | - | - |
| Costi marketing e vendita | (37.867) | - | (37.867) | (6.035) | (72) | (43.974) |
| Costi generali e amministrativi | (54.355) | - | (54.355) | (12.130) | 9 4 |
(66.391) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
33.989 | (122) | 33.867 | 12.659 | (27) | 46.499 |
| EBIT % | 1,7% | 1,7% | 1,8% | 1,7% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (4.243) | |||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (9) | |||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
42.247 | |||||
| Imposte | (12.206) | |||||
| Uti le netto |
30.041 | |||||
| - di cui pertinenza di terzi | (280) | |||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 30.321 | |||||
| Ammortamenti e svalutazi oni |
2.713 | - | 2.713 | 380 | 244 | 3.337 |
| Altri costi non monetari |
3.113 | - | 3.113 | 130 | - | 3.243 |
| Investi menti fi ssi |
4.780 | 951 | - | 5.731 | ||
| Totale atti vi tà |
812.345 | 277.017 | (127.547) | 961.815 |
| 4° tri mestre |
2016 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
P en. Iberi ca |
|||||
| (euro/000) | Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Totale | Di str. It & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 669.727 | - | 669.727 | 450.877 | 1.120.604 | |
| Ricavi fra settori | 13.374 | - | 13.374 | - | (13.374) | - |
| Ri cavi totali |
683.101 | - | 683.101 | 450.877 | (13.374) | 1.120.604 |
| Costo del venduto | (641.642) | 24 | (641.618) | (434.694) | 13.279 | (1.063.033) |
| Margi ne commerci ale lordo |
41.459 | 2 4 |
41.483 | 16.183 | (95) | 57.571 |
| Margine commerciale lordo % | 6,07% | 6,07% | 3,59% | 5,14% | ||
| Altri proventi | - | - | - | - | - | - |
| Costi marketing e vendita | (11.706) | - | (11.706) | (2.455) | - | (14.161) |
| Costi generali e amministrativi | (15.471) | - | (15.471) | (6.027) | 4 | (21.494) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
14.282 | 2 4 |
14.306 | 7.701 | (91) | 21.916 |
| EBIT % | 2,09% | 2,09% | 1,71% | 1,96% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (1.647) | |||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | - | |||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
20.269 | |||||
| Imposte | (4.362) | |||||
| Uti le netto |
15.907 | |||||
| - di cui pertinenza di terzi | 118 | |||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 15.789 | |||||
| Ammortamenti e svalutazi oni |
801 | - | 801 | 182 | 8 8 |
1.071 |
| Altri costi non monetari |
712 | - | 712 | 7 2 |
- | 784 |
| Investi menti fi ssi |
3.707 | 3.452 | - | 7.158 | ||
| Totale atti vi tà |
875.741 | 496.196 | (207.660) | 1.164.277 |
| 4° tri mestre |
2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
P en. Iberi ca |
|||||
| (euro/000) | Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Totale | Di str. It & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 637.675 | - | 637.675 | 250.862 | 888.537 | |
| Ricavi fra settori | 10.702 | - | 10.702 | - | (10.702) | - |
| Ri cavi totali |
648.377 | - | 648.377 | 250.862 | (10.702) | 888.537 |
| Costo del venduto | (611.135) | 23 | (611.112) | (240.270) | 10.686 | (840.696) |
| Margi ne commerci ale lordo |
37.242 | 2 3 |
37.265 | 10.592 | (16) | 47.841 |
| Margine commerciale lordo % | 5,7% | 5,7% | 4,2% | 5,4% | ||
| Altri proventi | - | - | - | - | - | - |
| Costi marketing e vendita | (10.271) | - | (10.271) | (1.608) | (19) | (11.898) |
| Costi generali e amministrativi | (14.589) | (3) | (14.592) | (3.236) | 28 | (17.800) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
12.382 | 2 0 |
12.402 | 5.748 | (7) | 18.143 |
| EBIT % | 1,9% | 1,9% | 2,3% | 2,0% | ||
| (Oneri) proventi finanziari | (1.172) | |||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (2) | |||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
16.969 | |||||
| Imposte | (4.684) | |||||
| Uti le netto |
12.285 | |||||
| - di cui pertinenza di terzi | (44) | |||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 12.329 | |||||
| Ammortamenti e svalutazi oni |
671 | - | 671 | 112 | 6 1 |
844 |
| Altri costi non monetari |
488 | - | 488 | 1 9 |
- | 507 |
| Investi menti fi ssi |
1.022 | 109 | - | 1.131 | ||
| Totale atti vi tà |
812.345 | 277.017 | (127.547) | 961.815 |
| Itali a P en. Iberi ca (eu ro/000) Di str. IT & Eli si oni e Di str. IT & Eli si oni e Totale Itali a Gru ppo CE B2B altro CE B2B altro ATTIVO Atti vi tà non correnti Immobilizzazioni materiali 12.076 - 12.076 3.208 - Avviamento 13.126 5.020 18.146 71.020 1.040 Immobilizzazioni immateriali 1.430 - 1.430 39 - Partecipazioni in società collegate 39 - 39 - - Partecipazioni in altre società 92.420 (16.594) 75.826 - (75.826) Attività per imposte anticipate 2.819 6 5 2.884 5.561 9 9 Attività finanziarie per strumenti derivati 377 (377) - 38 - Crediti ed altre attività non correnti 6.544 - 6.544 354 - 128.831 (11.886) 116.945 80.220 (74.687) Atti vi tà correnti Rimanenze 222.537 (125) 222.412 101.493 (319) Crediti verso clienti 284.156 - 284.156 108.934 - Crediti tributari per imposte correnti 4.745 102 4.847 1.492 - Altri crediti ed attività correnti 158.729 - 158.729 6.775 (132.654) Disponibilità liquide 88.652 - 88.652 197.282 - 758.819 (23) 758.796 415.976 (132.973) 1.041.799 Atti vi tà gru ppi i n di smi ssi one - - - - - Totale atti vo 887.650 (11.909) 875.741 496.196 (207.660) P ATRIMONIO NETTO Capitale sociale 9.331 (1.470) 7.861 54.693 (54.693) 7.861 Riserve 291.597 (16.469) 275.128 27.372 (20.149) 282.351 Risultato netto pertinenza gruppo 17.863 - 17.863 9.724 (107) 27.480 P atri moni o netto perti nenza Gru ppo 318.791 (17.939) 300.852 91.789 (74.949) 317.692 P atri moni o netto di terzi - 1.047 1.047 20 (59) 1.008 Totale patri moni o netto 318.791 (16.892) 301.899 91.809 (75.008) 318.700 P ASSIVO P assi vi tà non correnti Debiti finanziari 15.849 - 15.849 22.965 - Passività finanziarie per strumenti derivati - - - 6 6 - 6 Passività per imposte differite 2.663 - 2.663 3.176 - Debiti per prestazioni pensionistiche 5.219 - 5.219 - - Debito per acquisto partecipazioni - 4.983 4.983 - - 4.983 Fondi non correnti ed altre passività 2.597 - 2.597 497 - 3.094 26.328 4.983 31.311 26.704 - 58.015 P assi vi tà correnti Debiti verso fornitori 411.409 - 411.409 202.520 - Debiti finanziari 112.434 - 112.434 155.921 (126.500) Debiti tributari per imposte correnti 591 - 591 497 - Passività finanziarie per strumenti derivati 449 - 449 55 - Debiti per acquisto partecipazioni correnti - - - - - Fondi correnti ed altre passività 17.648 - 17.648 18.690 (6.152) |
31/12/2016 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 15.284 | |||||||
| 90.206 | |||||||
| 1.469 | |||||||
| 39 | |||||||
| - | |||||||
| 8.544 | |||||||
| 38 | |||||||
| 6.898 | |||||||
| 122.478 | |||||||
| 323.586 | |||||||
| 393.090 | |||||||
| 6.339 | |||||||
| 32.850 | |||||||
| 285.934 | |||||||
| - | |||||||
| 1.164.277 | |||||||
| 38.814 | |||||||
| 6 | |||||||
| 5.839 | |||||||
| 5.219 | |||||||
| 613.929 | |||||||
| 141.855 | |||||||
| 1.088 | |||||||
| 504 | |||||||
| - | |||||||
| 30.186 | |||||||
| 542.531 | - | 542.531 | 377.683 | (132.652) | 787.562 | ||
| P assi vi tà gru ppi i n di smi ssi one - - - - - |
- | ||||||
| TOTALE P ASSIVO 568.859 4.983 573.842 404.387 (132.652) |
845.577 | ||||||
| Totale patri moni o netto e passi vo 887.650 (11.909) 875.741 496.196 (207.660) |
1.164.277 |
| 31/12/2015 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
P en. Iberi ca |
|||||||
| (eu ro/000) |
Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Totale Itali a |
Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Gru ppo |
||
| ATTIVO | ||||||||
| Atti vi tà non correnti |
||||||||
| Immobilizzazioni materiali | 10.494 | - | 10.494 | 1.636 | - | 12.130 | ||
| Avviamento | 10.626 | 5.020 | 15.646 | 58.561 | 1.039 | 75.246 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 620 | - | 620 | 44 | - | 664 | ||
| Partecipazioni in società collegate | 47 | - | 47 | - | - | 47 | ||
| Partecipazioni in altre società | 85.688 | (9.955) | 75.733 | - | (75.733) | - | ||
| Attività per imposte anticipate Attività finanziarie per strumenti derivati |
3.027 369 |
148 (369) |
3.175 - |
5.123 - |
49 - |
8.347 - |
||
| Crediti ed altre attività non correnti | 7.147 | - | 7.147 | 198 | - | 7.345 | ||
| 118.018 | (5.156) | 112.862 | 65.562 | (74.645) | 103.779 | |||
| Atti vi tà correnti |
||||||||
| Rimanenze | 218.526 | (210) | 218.316 | 87.296 | (157) | 305.455 | ||
| Crediti verso clienti | 192.271 | - | 192.271 | 59.222 | - | 251.493 | ||
| Crediti tributari per imposte correnti | 3.388 | 102 | 3.490 | - | - | 3.490 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 69.817 | - | 69.817 | 437 | (52.745) | 17.509 | ||
| Disponibilità liquide | 215.589 | - | 215.589 | 64.500 | - | 280.089 | ||
| 699.591 | (108) | 699.483 | 211.455 | (52.902) | 858.036 | |||
| Atti vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
- | - | - | - | - | - | ||
| Totale atti vo |
817.609 | (5.264) | 812.345 | 277.017 | (127.547) | 961.815 | ||
| P ATRIMONIO NETTO |
||||||||
| Capitale sociale | 9.131 | (1.270) | 7.861 | 54.693 | (54.693) | 7.861 | ||
| Riserve | 269.558 | (9.703) | 259.855 | 18.798 | (20.027) | 258.626 | ||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 22.129 | (327) | 21.802 | 8.547 | (28) | 30.321 | ||
| P atri moni o netto perti nenza Gru ppo |
300.818 | (11.300) | 289.518 | 82.038 | (74.748) | 296.808 | ||
| P atri moni o netto di terzi |
- | 814 | 814 | 35 | (52) | 797 | ||
| Totale patri moni o netto |
300.818 | (10.486) | 290.332 | 82.073 | (74.800) | 297.605 | ||
| P ASSIVO |
||||||||
| P assi vi tà non correnti |
||||||||
| Debiti finanziari | 65.138 | - | 65.138 | - | - | 65.138 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 224 | - | 224 | - | - | 224 | ||
| Passività per imposte differite | 2.517 | - | 2.517 | 2.240 | - | 4.757 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.044 | - | 4.044 | - | - | 4.044 | ||
| Debito per acquisto partecipazioni | - | 5.222 | 5.222 | - | - | 5.222 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 2.240 | - | 2.240 | 255 | - | 2.495 | ||
| 74.163 | 5.222 | 79.385 | 2.495 | - | 81.880 | |||
| P assi vi tà correnti |
||||||||
| Debiti verso fornitori | 392.254 | - | 392.254 | 130.182 | - | 522.436 | ||
| Debiti finanziari | 29.038 | - | 29.038 | 50.276 | (50.000) | 29.314 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 111 | - | 111 | 640 | - | 751 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 195 | - | 195 | - | - | 195 | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 21.030 | - | 21.030 | 11.351 | (2.747) | 29.634 | ||
| P assi vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
442.628 - |
- - |
442.628 - |
192.449 - |
(52.747) - |
582.330 - |
||
| TOTALE P ASSIVO |
516.791 | 5.222 | 522.013 | 194.944 | (52.747) | 664.210 | ||
| Totale patri moni o netto e passi vo |
817.609 | (5.264) | 812.345 | 277.017 | (127.547) | 961.815 | ||
Il management non ritiene si sia configurata alcuna operazione atipica o inusuale secondo la definizione fornita da Consob nella comunicazione n. DEM 6064293 del 28 luglio 2006.
Nel corso del 2016 sono state individuate come poste non ricorrenti:
Nel corso del 2015 erano state individuate come poste non ricorrenti le indennità di risoluzione rapporto nei confronti di altre figure di rilievo delle società del Gruppo (0,7 milioni di euro) e l'impatto sui crediti per imposte anticipate e sui fondi per imposte differite delle riduzioni di aliquota dell'imposta sui redditi.
Nella tabella successiva si riporta l'esposizione nel conto economico di periodo dei suddetti eventi e operazioni (inclusi gli effetti fiscali):
| (euro/000) | Ti pologi a di provento/(onere) |
12 mesi 2016 |
12 mesi 2015 |
Var. | 4° tri m. 2016 |
4° tri m. 2015 |
Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Altri ricavi | Provento acquisto ramo d'azienda EDSlan | 2.677 | - | 2.677 | - | - | - |
| 2.677 | - | 2.677 | - | - | - | ||
| Costi generali e amministrativi | Costi per aggregazioni aziendali | (2.824) | - | (2.824) | (720) | - | (720) |
| Costi per ampliamento magazzini | (1.120) | - | (1.120) | (168) | - | (168) | |
| Costi di risoluzione rapporti dipendenti | (810) | (657) | (153) | (810) | - | (810) | |
| Totale SG&A | (4.754) | (657) | (4.097) | (1.698) | - | (1.698) | |
| Uti le operati vo (EBIT) |
(2.077) | (657) | (1.420) | (1.698) | - | (1.698) | |
| Uti le pri ma delle i mposte |
(2.077) | (657) | (1.420) | (1.698) | - | (1.698) | |
| Imposte | Riduzione aliquota imposte sui redditi | - | 9 2 |
- | - | 9 2 |
- |
| Imposte su eventi non ricorrenti | 1.411 | 200 | 1.211 | 469 | (28) | 497 | |
| Uti le netto/(P erdi ta) |
(666) | (365) | (301) | (1.229) | 6 4 |
(1.293) | |
| Di cui pertinenza dei terzi | - | (27) | - | - | (27) | - | |
| Di cui pertinenza del Gruppo | (666) | (338) | (328) | (1.229) | 9 1 |
(1.320) |
I principali fatti di rilievo avvenuti nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
In data 23 febbraio 2016 i Sig.ri Francesco Monti, Paolo Stefanelli, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Maurizio Rota e Alessandro Cattani, hanno stipulato un patto di sindacato di voto e di blocco avente ad oggetto n. 16.819.135 azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. costituenti complessivamente il 32,095% delle azioni rappresentative dell'intero capitale sociale della Società. Il suddetto patto è stato altresì comunicato a Consob e depositato presso il Registro delle Imprese di Monza e Brianza in data 24 febbraio 2016.
EDSlan S.r.l., società costituita in data 24 marzo 2016 da Esprinet S.p.A., in data 8 aprile 2016 ha perfezionato l'acquisto delle attività distributive di EDSLan S.p.A..
EDSLan è l'undicesimo distributore italiano su dati 20159 , è stata fondata nel 1988 ed è presente sul territorio italiano con sede principale a Vimercate, 8 sedi periferiche, 94 dipendenti ed una ventina tra agenti e consulenti.
Viene considerato un operatore leader nel segmento di mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication & Collaboration. Tra i principali fornitori si annoverano Hewlett Packard Enterprise Networking, Aruba Networks, Huawei Enterprise, Brocade Networks, Alcatel-Lucent Enterprise, Watchguard, Allied Telesis Panduit, CommScope, Audiocodes e Panasonic.
Il ramo d'azienda oggetto dell'operazione ha servito nel corso del 2015 ca. 3.000 clienti rappresentati da "VAR-Value Added Reseller", system integrator, reseller di telefonia e TelCo oltre che da installatori e impiantisti.
L'operazione consente al Gruppo un miglior presidio delle tecnologie complesse gestite attraverso V-Valley, rafforzando aree già presidiate (Networking, UCC – EDI) e penetrando nuovi mercati "analogici" quali cabling, centraline telefoniche, sistemi di videoconferenza e strumenti di misura.
Nel 2015 le attività acquisite hanno sviluppato un giro d'affari superiore a 72 milioni di euro10, con un EBITDA11 di ca. 2,2 milioni di euro.
Il corrispettivo pagato nell'operazione, pari a 7,8 milioni di euro, ha fatto emergere un provento pari a 2,7 milioni di euro.
In data 28 aprile 2016 Esprinet S.p.A. ha ceduto la sua quota di possesso del 9,52% nella società collegata Assocloud S.r.l., operante nelle attività di "cloud computing". La cessione è avvenuta a favore del socio SME UP S.p.A. che nella medesima data ha rilevato le quote di possesso anche da altri otto degli ulteriori nove soci tra i quali era ripartito il capitale sociale della stessa. La cessione è avvenuta al valore del Patrimonio Netto risultate dal bilancio approvato al 31 dicembre 2015.
In data 4 maggio 2016 si è tenuta, in seconda convocazione, l'Assemblea degli azionisti di Esprinet S.p.A. che ha approvato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2015 e la distribuzione di un dividendo unitario di 0,150 euro per ogni azione ordinaria, corrispondente ad un pay-out ratio del 26%12 .
9 Fonte: Sirmi, gennaio 2016
10 Fonte: stime del management su dati 2015 al netto delle sole attività di trading della "merchandising", escluse dal perimetro dell'operazione.
11 Fonte: stime del management su dati 2015 al netto delle sole attività di trading della "merchandising", escluse dal perimetro dell'operazione.
12 Calcolato sull'utile netto consolidato del Gruppo Esprinet
Il dividendo è stato messo in pagamento a partire dal 11 maggio 2016, con stacco cedola n. 11 il 9 maggio 2016 e record date il 10 maggio 2016.
L'Assemblea ha altresì approvato la prima sezione della Relazione sulla Remunerazione ai sensi del comma 6 art. 123-ter del D. Lgs. n. 58/1998.
L'Assemblea ha infine autorizzato il Consiglio di Amministrazione ad eseguire un piano di acquisto e disposizione di azioni proprie, per 18 mesi dalla data della delibera, di un massimo di 5.240.434 azioni ordinarie (pari al 10% del Capitale Sociale), revocando contestualmente, per la parte non utilizzata, l'autorizzazione deliberata dall'Assemblea del 30 aprile 2015.
In data 1° luglio 2016 Esprinet S.p.A. ha perfezionato, attraverso la controllata totalitaria Esprinet Iberica, l'acquisizione del 100% del capitale di Vinzeo Technologies S.A.U., il quarto13 distributore di informatica e telefonia in Spagna.
Vinzeo detiene importanti contratti distributivi sia in ambito ICT c.d. a "volume" (tra cui HP, Samsung, Acer, Asus, Toshiba, Lenovo) che nel segmento c.d a "valore" (in particolare con HP Enterprise). Dal 2009 distribuisce i prodotti Apple (incluso iPhone, dal 2014, ed Apple Watch dal 2015).
La sede operativa è a Madrid, con sedi periferiche a Barcellona e Bilbao, per un totale di ca. 160 dipendenti guidati da un team di manager di elevata seniority.
Il perimetro della transazione include unicamente le attività di distribuzione "all'ingrosso". Sulla base di questo perimetro, i dati pro-forma 201514 delle attività acquisite riportano un fatturato di ca. 584,4 milioni di euro (+19% rispetto al 2014) ed un EBITDA di ca. 7,5 milioni.
Con l'acquisto di Vinzeo Esprinet amplia la propria gamma di prodotto in Spagna, perlopiù nell'area della telefonia mobile, ed il proprio portafoglio prodotti e clienti. Il raddoppio di scala delle proprie attività spagnole dovrebbe inoltre generare significative sinergie.
Esprinet, che recentemente ha fatto il suo ingresso sul mercato portoghese, è oggi il più grande distributore nel Sud-Europa ed il 4° operatore europeo, avendo portato a compimento una strategia totalmente focalizzata sulla pura distribuzione "business-to-business" di ICT mirata all'ottenimento della leadership in ogni paese.
L'Equity Value riconosciuto nell'operazione, pari a 74,1 milioni di euro, si basa su un Enterprise Value implicito di 57,6 milioni di euro e sulla media del capitale circolante medio impiegato in Vinzeo. Esso è suscettibile di aggiustamenti in base alla posizione finanziaria netta al 30 giugno 2016.
In data 30 novembre 2016 Esprinet S.p.A. ha perfezionato l'acquisto delle attività di distribuzione di Information Technology del Gruppo Itway in Italia e nella penisola iberica (Spagna e Portogallo).
Il perimetro della transazione ha riguardato in particolare il portafoglio distributive nelle aree dei prodotti software di sicurezza informatica (software e dispositivi hardware dedicati), networking (infrastruttura di base per collegamento tra PC ed altri apparati informatici) e software per il funzionamento dei server.
I principali clienti del ramo VAD sono rappresentati da System Integrator, Value Added Reseller (VAR) e Tel.Co. L'offerta tecnologica include soluzioni di ICT Security, Enterprise Software, virtualizzazione e soluzioni OpenSource/Linux, oltre a servizi tecnici pre e post-vendita e di formazione.
Complessivamente il fatturato "pro-forma" realizzato dal ramo VAD nel 2014 e 2015 è STATO rispettivamente pari a 48,6 milioni di euro e 57,2 milioni di euro15, con un EBITDA di 1,7 milioni di euro.
13 Fonte: management, Channel Partner 2016 (www.channelpartner.es)
14 Fonte: management
15 Fonte: "carve-out" su dati 2015 e 2014 a cura del management di Esprinet su dati forniti dal management di Itway. I dati 2015 sono al netto di ricavi intercompany pari complessivamente a € 3,1 milioni.
Il prezzo dell'operazione è pari ad un massimo di 10,8 milioni di euro rispetto ai valori patrimoniali netti dei rami trasferiti di cui (i) un importo fisso pari a 5,0 milioni di euro è stato corrisposto in contanti al closing mentre (ii) i restanti massimi 5,8 milioni di euro costituiscono un importo variabile da corrispondersi alla scadenza del 12° mese dal closing al raggiungimento di concordati target economico-finanziari.
La struttura di indebitamento del Gruppo include un finanziamento quinquennale sottoscritto a luglio 2014 e composto da una Term Loan Facility e da una Revolving Facility in essere al 31 dicembre 2016 per complessivi 63,7 milioni di euro. Tali finanziamenti prevedono, come usuale per tale tipo di operazioni, la possibilità per gli istituti eroganti di richiederne il rimborso anticipato in caso di mancato rispetto anche di uno solo dei covenant economico-finanziari.
Al 31 dicembre 2016, secondo le stime del management, due dei covenant non risultano rispettati per cui l'importo dei due finanziamenti, in osservanza dei principi contabili IFRS, è stato interamente classificato tra i debiti finanziari correnti.
Come meglio dettagliato nel successivo paragrafo Fatti di rilievo successivi, a cavallo dei mesi di gennaio e febbraio di quest'anno si sono conclusi gli iter deliberativi formali di un nuovo finanziamento da 210 milioni di euro finalizzato, tra l'altro, al rimborso di quello esistente.
I principali fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
A cavallo dei mesi di gennaio e febbraio del corrente esercizio sono state formalizzate, da parte di un pool di banche italiane e spagnole, le delibere relative ad un finanziamento chirografario con ammortamento a favore di Esprinet S.p.A. di complessivi massimi 210,0 milioni di euro ripartiti tra una Term Loan Facility da 145,0 milioni di euro ed una Revolving Facility da massimi 65,0 milioni di euro. Il finanziamento ha una durata quinquennale ed è assistito da una struttura di covenant finanziari tipici per operazioni di analoga natura.
L'importo minimo ai fini del buon esito era stato fissato a 175,0 milioni di euro. Essendo tuttavia pervenute offerte di sottoscrizione per un importo superiore al massimo consentito di 210,0 milioni di euro, l'importo finale è stato individuato in corrispondenza di tale livello massimo.
La finalità dell'operazione consiste nel ri-finanziamento dell'indebitamento esistente a fronte del precedente finanziamento in pool sottoscritto in data 31 luglio 2014 - pari a 40,6 milioni di euro di Term Loan Facility e 65,0 mln di Revolving Facility - ed all'ulteriore consolidamento della struttura finanziaria del Gruppo mediante l'allungamento della durata media del debito. La data di stipula è fissata entro la fine del corrente mese di febbraio.
Vimercate, 13 febbraio 2017
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Francesco Monti
DICHIARAZIONE EX ART. 154-bis, comma 2 del T.U.F.
OGGETTO: Resoconto intermedio di gestione al 31 dicembre 2016
Il sottoscritto Pietro Aglianò, dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Società
in conformità a quanto previsto dal secondo comma dell'art. 154 bis del "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria"
che il Resoconto intermedio di gestione al 31 dicembre 2016 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Vimercate, 13 febbraio 2017
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
(Pietro Aglianò)
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