Board/Management Information • May 13, 2016
Board/Management Information
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(Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2017)
| Presidente | Francesco Monti | (CST) |
|---|---|---|
| Vice Presidente e Amministratore Delegato | Maurizio Rota | (CST) |
| Amministratore Delegato | Alessandro Cattani | (CST) (CCS) |
| Amministratore | Valerio Casari | (CCS) |
| Amministratore | Marco Monti | (CST) |
| Amministratore | Tommaso Stefanelli | (CST) (CCS) |
| Amministratore | Matteo Stefanelli | (CST) (CCS) |
| Amministratore | Cristina Galbusera | (AI) (CCR) (CNR) |
| Amministratore | Mario Massari | (AI) (CCR) (CNR) |
| Amministratore | Chiara Mauri | (AI) (CCR) (CNR) |
| Amministratore | Emanuela Prandelli | (AI) |
| Amministratore Segretario |
Andrea Cavaliere Manfredi Vianini Tolomei |
Studio Chiomenti |
Legenda:
AI: Amministratore Indipendente
CCR: Membro del Comitato Controllo e Rischi
CNR: Membro del Comitato per le Nomine e Remunerazioni
CST: Comitato Strategie
CCS: Comitato competitività e sostenibilità
(Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2017)
| Giorgio Razzoli |
|---|
| Bettina Solimando |
| Patrizia Paleologo Oriundi |
| Antonella Koenig |
| Bruno Ziosi |
(Scadenza: approvazione bilancio al 31 dicembre 2018)
Reconta Ernst & Young S.p.A.
Ai sensi di quanto previsto dall'art. 70, comma 8, e dall'art. 71, comma 1-bis, del Regolamento Emittenti emanato dalla Consob, il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. ha deliberato, in data 21 dicembre 2012, di avvalersi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
| Organi di amministrazione e controllo | pag. | 2 |
|---|---|---|
| 1 Sintesi dei risultati economico-finanziari del periodo | pag. | 4 |
| 2 Contenuto e forma del resoconto intermedio di gestione | pag. | 5 |
| 2.1 Normativa di riferimento, principi contabili e criteri di valutazione |
||
| 2.2 Informazioni generali sul Gruppo Esprinet | ||
| 2.3 Area di consolidamento | ||
| 2.4 Principali assunzioni, stime e arrotondamenti | ||
| 2.5 Riesposizione di bilanci già pubblicati | ||
| 3 Conto economico consolidato e note di commento | pag. | 8 |
| 3.1 Conto economico separato consolidato |
||
| 3.2 Conto economico complessivo consolidato | ||
| 3.3 Commento ai risultati economico-finanziari del Gruppo | ||
| 3.4 Note di commento alle voci di conto economico consolidato | ||
| Ricavi | ||
| - Ricavi per area geografica | ||
| - Ricavi per prodotti e servizi | ||
| - Ricavi per famiglia di prodotto e tipologia di cliente | ||
| Margine commerciale lordo | ||
| Costi operativi | ||
| Riclassifica per natura di alcune categorie di costi operativi | ||
| - Costo del lavoro e numero dipendenti | ||
| - Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti | ||
| Oneri e proventi finanziari | ||
| Imposte | ||
| Utile netto e utile per azione | ||
| 4 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata e note | pag. | 20 |
| 4.1 Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata |
||
| 4.2 Commento alle principali voci della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata | ||
| 4.2.1 Investimenti lordi | ||
| 4.2.2Debiti finanziari netti e covenant | ||
| 4.2.3Avviamento | ||
| 5 Prospetto delle variazioni di patrimonio netto consolidato | pag. | 23 |
| 6 Rendiconto finanziario consolidato | pag. | 24 |
| 7 Rapporti con parti correlate | pag. | 25 |
| 8 Informativa di settore | pag. | 26 |
| 8.1 Introduzione |
||
| 8.2 Prospetti contabili per settore di attività |
||
| 9 Operazioni atipiche e/o inusuali | pag. | 30 |
| 10 Eventi e operazioni significative non ricorrenti | pag. | 30 |
| 11 Fatti di rilievo del periodo | pag. | 30 |
| 12 Fatti di rilievo successivi | pag. | 30 |
| 13 Evoluzione prevedibile della gestione | pag. | 32 |
14 Dichiarazione del Dirigente Preposto pag. 34
| 1° tri m. |
1° tri m. |
% var. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | no te |
2016 | % | 2015 | no te |
% | 16/15 |
| Dati economi ci |
|||||||
| Ricavi | 615.424 100,0% | 617.550 | 100,0% | 0 % |
|||
| Margine commerciale lordo | 33.671 | 5,5% | 37.630 | 6,1% | -11% | ||
| EBITDA | (1) | 7.195 | 1,2% | 11.208 | 1,8% | -36% | |
| Utile operativo (EBIT) | 6.236 | 1,0% | 10.134 | 1,6% | -38% | ||
| Utile prima delle imposte | 5.943 | 1,0% | 8.552 | 1,4% | -31% | ||
| Utile netto | 4.245 | 0,7% | 6.264 | 1,0% | -32% | ||
| Dati patri moni ali e fi nanzi ari |
|||||||
| Cash flow | (2) | 5.130 | 7.058 | ||||
| Investimenti lordi | 932 | 2.018 | |||||
| Capitale d'esercizio netto | (3) | 250.000 | 21.905 | (4) | |||
| Capitale circolante comm. netto | (5) | 263.301 | 34.512 | (4) | |||
| Capitale immobilizzato | (6) | 100.677 | 101.083 | (4) | |||
| Capitale investito netto | (7) | 338.918 | 111.692 | (4) | |||
| Patrimonio netto | 302.003 | 297.605 | (4) | ||||
| Patrimonio netto tangibile | (8) | 226.181 | 221.695 | (4) | |||
| Posizione finanziaria netta (PFN) | (9) | 36.915 | (185.913) | (4) | |||
| P ri nci pali i ndi catori |
|||||||
| PFN/Patrimonio netto | 0,1 | (0,6) | (4) | ||||
| PFN/Patrimonio netto tangibile | 0,2 | (0,8) | (4) | ||||
| Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti | 12,7 | 6,4 | |||||
| EBITDA/Oneri finanziari netti | 14,7 | 7,1 | |||||
| PFN/EBITDA | 0,8 | (3,7) | (4) | ||||
| Dati operati vi |
|||||||
| Numero dipendenti a fine periodo | 1.024 | 978 | |||||
| Numero dipendenti medi | (10) | 1.020 | 974 | ||||
| Uti le per azi one (euro) |
|||||||
| Utile per azione di base | 0,08 | 0,13 | -38% | ||||
| Utile per azione diluito | 0,08 | 0,12 | -33% | ||||
| (1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi. (2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti. (3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti. (4) Valori relativi al 31 dicembre 2015. (5) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori. (6) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati. (7) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti. (8) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali. (9) Sommatoria di debiti finanziari, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring. (10) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate. |
|||||||
| I risultati economico-finanziari del presente periodo e del periodo di confronto sono stati determinati | |||||||
| in conformità agli International Financial Reporting Standards ("IFRS") adottati dalla UE in vigore nel | |||||||
| periodo di riferimento. | |||||||
| Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai | |||||||
| principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni "indicatori alternativi di performance" ancorché non | |||||||
| previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre | |||||||
| rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali | |||||||
| previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti | |||||||
| particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la | |||||||
| struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo. | |||||||
| In calce alla tabella, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of | |||||||
| European Securities Regulators), si è fornita la metodologia di calcolo di tali indici. |
Le azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. (ticker: PRT.MI) sono quotate nel segmento STAR (Segmento Titoli con Alti Requisiti) del mercato MTA (Mercato Telematico Azionario) di Borsa Italiana dal 27 luglio 2001.
A seguito di tale ammissione, il resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2016, non sottoposto a revisione contabile, è redatto ai sensi dell'art. 154-ter, comma 5, del d.lgs. n. 58/1998 (T.U.F. - Testo Unico della Finanza).
I dati contabili contenuti nel presente documento derivano dall'applicazione dei medesimi principi contabili (IFRS - International Financial Reporting Standards), principi e metodologie di consolidamento, criteri di valutazione, definizioni convenzionali e stime contabili adottati nella redazione dei bilanci consolidati precedenti, annuali o intermedi, salvo quanto altrimenti indicato.
In adempimento della Comunicazione Consob n. DEM/8041082 del 30 aprile 2008 ("Informativa societaria trimestrale degli emittenti azioni quotate aventi l'Italia come Stato membro di origine") si evidenzia dunque che i dati contabili contenuti nel presente resoconto intermedio di gestione sono confrontabili con quelli forniti nelle precedenti rendicontazioni periodiche e trovano riscontro in quelli contenuti negli schemi di bilancio pubblicati nella relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2015 alla quale, per tutte le informazioni integrative richieste nel bilancio annuale, si rimanda.
La struttura del Gruppo Esprinet al 31 marzo 2016 è la seguente:
Esprinet S.p.A. (nel seguito anche "Esprinet" o la "capogruppo") e le società da essa controllate (unitamente il "Gruppo Esprinet" o il "Gruppo") operano sul territorio italiano, spagnolo e portoghese nella distribuzione "business-to-business" (B2B) di Information Technology (IT) ed elettronica di consumo.
Nel prosieguo dell'esposizione si farà riferimento al "Sottogruppo Italia" e al "Sottogruppo Iberica". Alla data di chiusura del periodo il Sottogruppo Italia comprende, oltre alla capogruppo Esprinet S.p.A., le società da essa controllate direttamente, V-Valley S.r.l., Celly S.p.A. e EDSlan S.r.l. quest'ultima costituita in data 24 marzo 2016 in previsione del futuro acquisto dalla società EDSLan S.p.A. del ramo d'azienda rappresentato dalle attività distributive nel mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication & Collaboration (per i cui dettagli dell'operazione si rimanda ai "Fatti di rilievo del periodo").
Alla data di chiusura del periodo il Sottogruppo Italia comprende anche la società collegata Assocloud S.r.l., la cui quota di possesso è stata ceduta in data 28 aprile 2016 (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo "Fatti di rilievo successivi").
La controllata Celly S.p.A., società operante nella distribuzione "business-to-business" (B2B) di Information Technology (IT) ed elettronica di consumo e più specificatamente nella distribuzione all'ingrosso di accessori per apparati di telefonia mobile, include anche le sue controllate totalitarie:
Tutte società operanti nel medesimo settore operativo della holding, nonché la partecipazione del 25% detenuta da Celly S.p.A. nella collegata di diritto francese Ascendeo SAS.
Il Sottogruppo Iberica si compone invece, alla medesima data, della controllata spagnola Esprinet Iberica S.L.U. e della controllata portoghese Esprinet Portugal Lda, costituita in data 29 aprile 2015 ed operativa da inizio giugno.
Esprinet S.p.A. ha sede legale e amministrativa in Italia a Vimercate (Monza e Brianza) e ha i propri siti logistici a Cambiago (Milano) e Cavenago (Monza e Brianza).
Per le attività di specialist Esprinet S.p.A. si avvale dei servizi forniti da Banca IMI S.p.A..
Il bilancio consolidato trae origine dalle situazioni contabili intermedie della capogruppo e delle società nelle quali essa detiene, direttamente e/o indirettamente, il controllo o un'influenza notevole approvate dai rispettivi Consigli di Amministrazione1 .
Le situazioni contabili intermedie delle società controllate sono state opportunamente rettificate, ove necessario, al fine di renderle omogenee ai principi contabili della capogruppo.
Le imprese incluse nel perimetro di consolidamento al 31 marzo 2016, di seguito presentato, sono tutte consolidate con il metodo dell'integrazione globale ad eccezione della partecipazione nella società Assocloud S.r.l. e Ascendeo SAS valutata con il metodo del patrimonio netto.
1 Con riferimento alle società direttamente controllate.
| Denominazione | Sede legale | Capitale sociale (euro) * |
Quota di Gruppo |
Socio | Quota detenuta |
|---|---|---|---|---|---|
| Controllante: | |||||
| Esprinet S.p.A. | Vimercate (MB) | 7.860.651 | |||
| Controllate direttamente: | |||||
| V-Valley S.r.l. | Vimercate (MB) | 20.000 | 100,00% | Esprinet S.p.A. | 100,00% |
| Celly S.p.A. | Vimercate (MB) | 1.250.000 | 80,00% | Esprinet S.p.A. | 80,00% |
| Esprinet Iberica S.L.U. | Saragozza (Spagna) | 55.203.010 | 100,00% | Esprinet S.p.A. | 100,00% |
| EDSlan S.r.l. | Vimercate (MB) | 100.000 | 100,00% | Esprinet S.p.A. | 100,00% |
| Controllate indirettamente: | |||||
| Esprinet Portugal Lda | Porto (Portogallo) | 1.000.000 | 100,00% | Esprinet Iberica S.L.U. | 95,00% |
| Esprinet S.p.A. | 5,00% | ||||
| Celly Nordic OY | Helsinki (Finlandia) | 2.500 | 80,00% | Celly S.p.A. | 100,00% |
| Celly Swiss SAGL | Lugano (Svizzera) | 16.296 | 80,00% | Celly S.p.A. | 100,00% |
| Celly Pacific LTD | Honk Kong (Cina) | 935 | 80,00% | Celly Swiss SAGL | 100,00% |
| Collegate: | |||||
| Ascendeo SAS | La Courneuve (Francia) | 37.000 | 20,00% | Celly S.p.A. | 25,00% |
| Assocloud S.r.l. | Vimercate (MB) | 72.000 | 9,52% | Esprinet S.p.A. | 9,52% |
(*) Il dato del capitale sociale riferito alle società che redigono il proprio bilancio in valuta differente dall'euro è presentato a valori storici.
Rispetto al 31 dicembre 2015 si segnala l'ingresso nel perimetro di consolidamento della società EDSlan S.r.l costituita in data 24 marzo 2016 ed inattiva sino alla data dell'8 aprile 2016. Per ulteriori informazioni si rimanda a quanto riportato nei paragrafi "Fatti di rilievo del periodo" e "Fatti di rilievo successivi".
Nell'ambito della redazione del presente bilancio consolidato intermedio sono state effettuate alcune stime ed assunzioni che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio intermedio. Esse sono state applicate uniformemente a tutti gli esercizi presentati in questo documento, salvo quanto altrimenti indicato. Qualora in futuro tali stime e assunzioni, che si basano sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive, saranno adeguatamente modificate nel periodo in cui dette circostanze dovessero verificarsi.
La descrizione dettagliata delle assunzioni e stime adottate è contenuta nelle note al bilancio consolidato del Gruppo Esprinet al 31 dicembre 2015, cui si rimanda.
Nel presente periodo intermedio, così come consentito dal principio contabile IAS 34, le imposte sul reddito sono state calcolate in base alla miglior stima del carico fiscale atteso per l'intero esercizio. Nel bilancio consolidato annuale invece, le imposte correnti sono state calcolate puntualmente in base alle aliquote fiscali vigenti alla data di redazione del bilancio.
Le imposte anticipate e differite sono state invece stimate in base alle aliquote fiscali che si ritiene risulteranno in vigore al momento dell'eventuale realizzo delle attività o estinzione delle passività cui esse si riferiscono.
I dati contenuti nel presente documento sono espressi in migliaia di euro, se non diversamente indicato. In taluni casi le tabelle riportate potrebbero evidenziare difetti di arrotondamento dovuti alla rappresentazione in migliaia.
Nel presente resoconto intermedio di gestione non si sono verificate variazioni nelle stime contabili effettuate in periodi precedenti ai sensi dello IAS 8.
Di seguito si riporta il conto economico separato consolidato per "destinazione" redatto secondo i principi contabili internazionali IFRS ed integrato con l'informativa richiesta ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006:
| Nota di | 1° tri m. |
di cui non | di cui parti | 1° tri m. |
di cui non | di cui parti | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | commento | 2016 | ricorrenti | correlate* | 2015 | ricorrenti | correlate* |
| Ri cavi |
3 3 |
615.424 | - | 1 | 617.550 | - | 4 |
| Costo del venduto | (581.753) | - | - | (579.920) | - | - | |
| Margi ne commerci ale lordo |
3 5 |
33.671 | - | 37.630 | - | ||
| Costi di marketing e vendita | 3 7 |
(10.267) | - | - | (10.990) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | 3 8 |
(17.168) | - | (938) | (16.506) | - | (842) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
6.236 | - | 10.134 | - | |||
| (Oneri)/proventi finanziari | 4 2 |
(293) | - | - | (1.578) | - | 3 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | 4 3 |
- | - | (4) | - | ||
| Uti le pri ma delle i mposte |
5.943 | - | 8.552 | - | |||
| Imposte | 4 5 |
(1.698) | - | - | (2.288) | - | - |
| Uti le netto |
4.245 | - | 6.264 | - | |||
| - di cui pertinenza di terzi | 39 | (153) | |||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 4.206 | - | 6.417 | - | |||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 4 6 |
0,08 | 0,13 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 4 6 |
0,08 | 0,12 |
(*) Sono esclusi i compensi ai dirigenti con responsabilità.
| 1° tri m. |
1° tri m. |
|
|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | 2015 |
| Uti le netto |
4.245 | 6.264 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: |
||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" | (113) | (145) |
| - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" | 31 | 40 |
| - Variazione riserva "conversione in euro" | 3 | 9 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: |
||
| - Variazione riserva "fondo TFR" | (200) | (109) |
| - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" | 55 | 30 |
| Altre componenti di conto economi co complessi vo |
(224) | (175) |
| Totale uti le/(perdi ta) complessi va per i l peri odo |
4.021 | 6.089 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 3.983 | 6.236 |
| - di cui pertinenza di terzi | 38 | (147) |
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 31 marzo 2016 sono di seguito illustrati:
| illustrati: | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 1° tri m. 2016 |
% | 1° tri m. 2015 |
% | Var. | Var. % |
| Ri cavi |
615.424 | 100,00% | 617.550 | 100,00% | (2.126) | 0 % |
| Costo del venduto | (581.753) | -94,53% | (579.920) | -93,91% | (1.833) | 0 % |
| Margi ne commerci ale lordo |
33.671 | 5,47% | 37.630 | 6,09% | (3.959) | -11% |
| Costi di marketing e vendita | (10.267) | -1,67% | (10.990) | -1,78% | 723 | -7% |
| Costi generali e amministrativi | (17.168) | -2,79% | (16.506) | -2,67% | (662) | 4% |
| Uti le operati vo (EBIT) |
6.236 | 1,01% | 10.134 | 1,64% | (3.898) | -38% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (293) | -0,05% | (1.578) | -0,26% | 1.285 | -81% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | - | 0,00% | (4) | 0,00% | 4 | -100% |
| Uti le pri ma delle i mposte |
5.943 | 0,97% | 8.552 | 1,38% | (2.609) | -31% |
| Imposte | (1.698) | -0,28% | (2.288) | -0,37% | 590 | -26% |
| Uti le netto |
4.245 | 0,69% | 6.264 | 1,01% | (2.019) | -32% |
| Utile netto per azione (euro) | 0,08 | 0,13 | (0,05) | -38% |
I ricavi netti consolidati ammontano a 615,4 milioni di euro e risultano in linea rispetto ai 617,6 milioni di euro realizzati nel primo trimestre 2015.
Il margine commerciale lordo consolidato è pari a 33,7 milioni di euro ed evidenzia un decremento pari a -11% (-4,0 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo del 2015 come conseguenza di una flessione del margine percentuale.
L'utile operativo (EBIT) nel primo trimestre 2016, pari a 6,2 milioni di euro, mostra una flessione del - 38% rispetto al primo trimestre 2015. L'incidenza sui ricavi, pari all'1,01% è in diminuzione rispetto all'1,64% del 2015, per effetto del minor margine commerciale essendoci una sostanziale parità nell'incidenza dei costi operativi (4,46% nel 2016 rispetto a 4,45% nel 2015).
L'utile prima delle imposte consolidato pari a 5,9 milioni di euro, presenta una flessione del -31% rispetto al primo trimestre 2015, con una flessione inferiore rispetto a quanto rilevato a livello di EBIT, grazie ad un miglioramento di 1,3 milioni di euro negli oneri finanziari.
L'utile netto consolidato è pari a 4,2 milioni di euro, in diminuzione del -32% (-2,0 milioni di euro) rispetto al primo trimestre 2015.
L'utile netto per azione ordinaria al 31 marzo 2016, pari a 0,08 euro, evidenzia un decremento del - 38% rispetto al valore del primo trimestre 2015 (0,13 euro).
| (euro/000) | 31/03/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 100.677 | 29,71% | 101.083 | 90,50% | (405) | 0 % |
| Capitale circolante commerciale netto | 263.301 | 77,69% | 34.512 | 30,90% | 228.789 | 663% |
| Altre attività/passività correnti | (13.301) | -3,92% | (12.607) | -11,29% | (695) | 6 % |
| Altre attività/passività non correnti | (11.759) | -3,47% | (11.296) | -10,11% | (463) | 4% |
| Totale Impi eghi |
338.918 | 100,00% | 111.692 | 100,00% | 227.226 | 203% |
| Debiti finanziari correnti | 46.153 | 13,62% | 29.314 | 26,25% | 16.839 | 57% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 227 | 0,07% | 195 | 0,17% | 32 | 16% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (8.562) | -2,53% | (2.714) | -2,43% | (5.848) | 215% |
| Crediti finanziari verso clienti | (423) | -0,12% | (507) | -0,45% | 8 3 |
-16% |
| Disponibilità liquide | (60.284) | -17,79% | (280.089) | -250,77% | 219.805 | -78% |
| Debiti finanziari correnti netti | (22.889) | -6,75% | (253.801) | -227,23% | 230.911 | -91% |
| Debiti finanziari non correnti | 56.654 | 16,72% | 65.138 | 58,32% | (8.484) | -13% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 5.177 | 1,53% | 5.222 | 4,68% | (45) | -1% |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | 265 | 0,08% | 224 | 0,20% | 41 | 18% |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.292) | -0,68% | (2.696) | -2,41% | 405 | -15% |
| Debiti finanziari netti (A) | 36.915 | 10,89% | (185.913) | -166,45% | 222.828 | -120% |
| Patrimonio netto (B) | 302.003 | 89,11% | 297.605 | 266,45% | 4.398 | 1 % |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
338.918 | 100,00% | 111.692 | 100,00% | 227.226 | 203% |
Il capitale circolante commerciale netto al 31 marzo 2016 è pari a 263,3 milioni di euro a fronte di 34,5 milioni di euro al 31 dicembre 2015.
La posizione finanziaria netta consolidata puntuale al 31 marzo 2016, negativa per 36,9 milioni di euro, si confronta con un surplus di liquidità pari a 185,9 milioni di euro al 31 dicembre 2015. Il peggioramento della posizione finanziaria netta puntuale di fine periodo si riconnette all'andamento del livello del capitale circolante puntuale al 31 marzo 2016 che risulta influenzato sia da fattori tecnici, in gran parte estranei all'andamento dei livelli medi dello stesso circolante, sia dal grado di utilizzo più o meno elevato dei programmi di factoring "pro soluto" dei crediti commerciali nonché dall'operazione di cartolarizzazione degli stessi.
Posto che i citati programmi di factoring e cartolarizzazione definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39.
Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell'incasso dei crediti differenti da quelle precedentemente citate ma altrettanto dotate di effetti analoghi - i.e. il "confirming" utilizzato in Spagna -, l'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti consolidati al 31 marzo 2016 è quantificabile in ca. 144 milioni di euro (ca. 287 milioni di euro al 31 dicembre 2015).
Il Patrimonio netto consolidato al 31 marzo 2016 ammonta a € 302,0 milioni, in aumento di € 4,4 milioni rispetto a € 297,6 milioni al 31 dicembre 2015.
| 1° trim. | 1° trim. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 462.313 | 100,00% | 483.217 | 100,00% | (20.904) | -4% |
| Ricavi infragruppo | 10.866 | 2,35% | 10.289 | 2,13% | 577 | 6 % |
| Ricavi totali | 473.179 | 102,35% | 493.506 | 102,13% | (20.327) | -4% |
| Costo del venduto | (445.589) | -96,38% | (461.873) | -95,58% | 16.284 | -4% |
| Margine commerciale lordo | 27.590 | 5,83% | 31.633 | 6,41% | (4.043) | -13% |
| Costi di marketing e vendita | (8.707) | -1,84% | (9.571) | -1,94% | 864 | -9% |
| Costi generali e amministrativi | (13.941) | -2,95% | (13.542) | -2,74% | (399) | 3% |
| Utile operativo (EBIT) | 4.942 | 1,04% | 8.520 | 1,73% | (3.578) | -42% |
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Italia (Esprinet, V-Valley, EDSlan2 e Gruppo Celly) al 31 dicembre 2016 sono di seguito illustrati:
I ricavi totali ammontano a 473,2 milioni di euro, mostrando una diminuzione del-4% rispetto a 493,5 milioni di euro realizzati nel primo trimestre 2015.
Il margine commerciale lordo, pari a 27,6 milioni di euro e in calo del -13% rispetto a 31,6 milioni di euro del primo trimestre 2015, consegue alla combinazione tra una riduzione del margine percentuale (da 6,41% a 5,83%) e dei volumi di attività.
L'utile operativo (EBIT) è pari a 4,9 milioni di euro ed evidenzia una diminuzione del -42% rispetto al medesimo periodo del 2015, con un'incidenza sui ricavi ridottasi da 1,73% a 1,04% nonostante una lieve diminuzione in valore assoluto dei costi operativi.
| (euro/000) | 31/03/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 109.696 | 41,91% | 110.166 | 92,85% | (469) | 0 % |
| Capitale circolante commerciale netto | 163.858 | 62,61% | 18.333 | 15,45% | 145.525 | 794% |
| Altre attività/passività correnti | (2.865) | -1,09% | (1.055) | -0,89% | (1.811) | 172% |
| Altre attività/passività non correnti | (8.976) | -3,43% | (8.801) | -7,42% | (175) | 2% |
| Totale Impi eghi |
261.713 | 100,00% | 118.643 | 100,00% | 143.070 | 121% |
| Debiti finanziari correnti | 29.426 | 11,24% | 29.038 | 24,48% | 388 | % 1 |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 227 | 0,09% | 195 | 0,16% | 32 | 16% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (8.562) | -3,27% | (2.714) | -2,29% | (5.848) | 215% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (53.500) | -20,44% | (50.000) | -42,14% | (3.500) | 7% |
| Crediti finanziari verso clienti | (423) | -0,16% | (507) | -0,43% | 8 3 |
-16% |
| Disponibilità liquide | (59.144) | -22,60% | (215.589) | -181,71% | 156.445 | -73% |
| Debiti finanziari correnti netti | (91.976) | -35,14% | (239.577) | -201,93% | 147.600 | -62% |
| Debiti finanziari non correnti | 56.654 | 21,65% | 65.138 | 54,90% | (8.484) | -13% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 5.177 | 1,98% | 5.222 | 4,40% | (45) | -1% |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | 265 | 0,10% | 224 | 0,19% | 41 | 18% |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.292) | -0,88% | (2.696) | -2,27% | 405 | -15% |
| Debiti finanziari netti (A) | (32.172) | -12,29% | (171.689) | -144,71% | 139.517 | -81% |
| Patrimonio netto (B) | 293.885 | 112,29% | 290.332 | 244,71% | 3.553 | 1 % |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
261.713 | 100,00% | 118.643 | 100,00% | 143.070 | 121% |
2 Società inattiva al 31 marzo 2016. Il capitale circolante commerciale netto al 31 marzo 2016 risulta pari a 163,9 milioni di euro, a fronte di 18,3 milioni di euro al 31 dicembre 2015.
La posizione finanziaria netta puntuale al 31 marzo 2016, positiva per 32,2 milioni di euro, si confronta con un surplus di 171,7 milioni di euro al 31 dicembre 2015. L'effetto al 31 marzo 2016 del ricorso alla fattorizzazione "pro-soluto" e alla cartolarizzazione dei crediti è pari a ca. 53 milioni di euro (ca. 147 milioni di euro al 31 dicembre 2015).
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Sottogruppo Iberica (Esprinet Iberica e Esprinet Portugal) al 31 marzo 2016 sono di seguito illustrati:
| 1° trim. | 1° trim. | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. % |
| Ricavi verso terzi | 153.111 | 100,00% | 134.332 | 100,00% | 18.779 | 14% |
| Ricavi infragruppo | - | - | - | 0,00% | - | 0 % |
| Ricavi totali | 153.111 | 100,00% | 134.332 | 100,00% | 18.779 | 14% |
| Costo del venduto | (146.999) | -96,01% | (128.318) | -95,52% | (18.681) | 15% |
| Margine commerciale lordo | 6.112 | 3,99% | 6.014 | 4,48% | 98 | 2 % |
| Costi di marketing e vendita | (1.551) | -1,01% | (1.365) | -1,02% | (186) | 14% |
| Costi generali e amministrativi | (3.240) | -2,12% | (3.023) | -2,25% | (217) | 7% |
| Utile operativo (EBIT) | 1.321 | 0,86% | 1.626 | 1,21% | (305) | -19% |
I ricavi totali ammontano a 153,1 milioni di euro, evidenziando un aumento del +14% rispetto a 134,3 milioni di euro rilevati nel primo trimestre 2015.
Il margine commerciale lordo al 31 marzo 2016 ammonta a 6,1 milioni di euro, con un aumento del +2% rispetto a 6,0 milioni di euro rilevati nel medesimo periodo del 2015 e con una incidenza sui ricavi diminuita da 4,48% a 3,99%.
L'utile operativo (EBIT) pari a 1,3 milioni di euro evidenzia una diminuzione del -0,3 milioni di euro rispetto al valore registrato nel primo trimestre del 2015, con un'incidenza sui ricavi che scende da 1,21% a 0,86%.
| (euro/000) | 31/03/2016 | % | 31/12/2015 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 65.642 | 43,17% | 65.562 | 96,63% | 80 | 0 % |
| Capitale circolante commerciale netto | 99.627 | 65,52% | 16.336 | 24,08% | 83.291 | 510% |
| Altre attività/passività correnti | (10.438) | -6,86% | (11.554) | -17,03% | 1.116 | -10% |
| Altre attività/passività non correnti | (2.783) | -1,83% | (2.495) | -3,68% | (288) | 12% |
| Totale Impi eghi |
152.048 | 100,00% | 67.849 | 100,00% | 84.199 | 124% |
| Debiti finanziari correnti | 16.728 | 11,00% | 276 | 0,41% | 16.452 | 5961% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | 53.500 | 35,19% | 50.000 | 73,69% | 3.500 | 7% |
| Disponibilità liquide | (1.140) | -0,75% | (64.500) | -95,06% | 63.360 | -98% |
| Debiti finanziari netti (A) | 69.088 | 45,44% | (14.224) | -20,96% | 83.312 | -586% |
| Patrimonio netto (B) | 82.960 | 54,56% | 82.073 | 120,96% | 887 | 1 % |
| Totale Fonti (C=A+ B) |
152.048 | 100,00% | 67.849 | 100,00% | 84.199 | 124% |
Il capitale circolante commerciale netto al 31 marzo 2016 è pari a 99,6 milioni di euro a fronte di 16,3 milioni di euro al 31 dicembre 2015.
La posizione finanziaria netta al 31 marzo 2016, negativa per 69,1 milioni di euro, si confronta con un surplus di liquidità di 14,2 milioni di euro al 31 dicembre 2015. L'effetto dei programmi di cessione "pro-soluto" o di anticipazione di incasso di crediti commerciali è stimabile in ca. 92 milioni di euro (ca. 140 milioni di euro al 31 dicembre 2015).
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato con evidenza dei contributi apportati dalle singole società del Gruppo in quanto significativi3 :
| 1° tri m. |
2016 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali | a | Iberi ca |
|||||
| (euro/000) | E.Spa + V Valley + EDSlan |
Celly* | Eli si oni e altro ITA |
Totale | E.Iberi ca + E.P ortugal |
Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 457.338 | 4.975 | - | 462.313 | 153.111 | - | 615.424 |
| Ricavi fra settori | 10.994 | 351 | (479) | 10.866 | - | (10.866) | - |
| Ri cavi totali |
468.332 | 5.326 | (479) | 473.179 | 153.111 | (10.866) | 615.424 |
| Costo del venduto | (443.358) | (2.850) | 619 | (445.589) | (146.999) | 10.835 | (581.753) |
| Margi ne commerci ale lordo |
24.974 | 2.476 | 140 | 27.590 | 6.112 | (31) | 33.671 |
| Costi marketing e vendita | (7.184) | (1.527) | 4 | (8.707) | (1.551) | (9) | (10.267) |
| Costi generali e amministrativi | (13.137) | (804) | - | (13.941) | (3.240) | 1 3 |
(17.168) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
4.653 | 145 | 144 | 4.942 | 1.321 | (27) | 6.236 |
| (Oneri) proventi finanziari | (293) | ||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | - | ||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
5.943 | ||||||
| Imposte | (1.698) | ||||||
| Uti le netto |
4.245 | ||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 39 | ||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 4.206 |
3 Non vengono esposte separatamente le società V-Valley S.r.l. in quanto "commissionaria di vendita" di Esprinet S.p.A., EDSlan S.r.l. in quanto inattiva al 31 marzo 2016 ed Esprinet Portugal Lda, avviata a giugno 2015, in quanto ancora non significativa.
| 1° tri m. |
2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali | a | Iberi ca |
|||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Eli si oni e altro ITA |
Totale | Iberi ca |
Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 477.391 | 5.826 | - | 483.217 | 134.332 | - | 617.550 |
| Ricavi fra settori | 10.853 | - | (564) | 10.289 | - | (10.289) | - |
| Ri cavi totali |
488.244 | 5.826 | (564) | 493.506 | 134.332 | (10.289) | 617.550 |
| Costo del venduto | (459.485) | (2.909) | 521 | (461.873) | (128.318) | 10.271 | (579.920) |
| Margi ne commerci ale lordo |
28.759 | 2.917 | (43) | 31.633 | 6.014 | (18) | 37.630 |
| Costi marketing e vendita | (7.007) | (2.574) | 1 0 |
(9.571) | (1.365) | (54) | (10.990) |
| Costi generali e amministrativi | (12.375) | (1.162) | (5) | (13.542) | (3.023) | 59 | (16.506) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
9.377 | (819) | (38) | 8.520 | 1.626 | (13) | 10.134 |
| (Oneri) proventi finanziari | (1.578) | ||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (4) | ||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
8.552 | ||||||
| Imposte | (2.288) | ||||||
| Uti le netto |
6.264 | ||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (153) | ||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 6.417 |
* Si intende sottogruppo, formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. e Celly Pacific Limited.
Si precisa che la numerazione dei paragrafi fa riferimento alla corrispondente "Nota di commento" presente nel prospetto di conto economico separato consolidato.
Di seguito vengono fornite alcune analisi sull'andamento dei ricavi del Gruppo nel periodo.
| (milioni di euro) | 1° trim. 2016 |
% | 1° trim. 2015 |
% | Var. | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | 454,9 | 74% | 478,5 | 77,5% | (23,6) | -5% |
| Spagna | 148,3 | 24% | 127,5 | 20,6% | 20,8 | 16% |
| Altri paesi UE | 7,2 | 1 % |
10,2 | 1,7% | (3,0) | -30% |
| Paesi extra UE | 5,0 | 1 % |
1,4 | 0,2% | 3,6 | 260% |
| Ricavi Gruppo | 615,4 | 100% | 617,6 | 100,0% | (2,2) | 0 % |
I ricavi realizzati negli altri paesi dell'Unione Europea sono riferiti principalmente alle vendite della società spagnola e portoghese a clienti residenti in Portogallo. I ricavi realizzati al di fuori dell'Unione Europea sono riferiti quasi interamente alle vendite realizzate nei confronti di clienti residenti a San Marino.
| 1° trim. | 1° trim. | % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (milioni di euro) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. |
| Ricavi da vendite di prodotti | 458,5 | 74,5% | 481,2 | 77,9% | (22,7) | -5% |
| Ricavi da vendite di servizi | 3,8 | 0,6% | 2,0 | 0,3% | 1,8 | 90% |
| Ricavi Sottogruppo Italia | 462,3 | 75,1% | 483,2 | 78,2% | (20,9) | -4% |
| Ricavi per vendite di prodotti | 152,9 | 24,8% | 134,4 | 21,8% | 18,5 | 14% |
| Ricavi da vendite di servizi | 0,2 | 0,0% | - | 0,0% | 0,2 | 0 % |
| Ricavi Sottogruppo Spagna | 153,1 | 24,9% | 134,4 | 21,8% | 18,7 | 14% |
| Ricavi Gruppo | 615,4 | 100,0% | 617,6 | 100,0% | (2,2) | 0 % |
Ricavi per famiglia di prodotto e tipologia di cliente
| (milioni di euro) | 1° trim. 2016 |
% | 1° trim. 2015 |
% | Var. | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dealer | 178,5 | 29,0% | 188,9 | 30,6% | (10,4) | -6% |
| GDO/GDS | 143,4 | 23,3% | 134,3 | 21,7% | 9,1 | 7% |
| VAR | 114,0 | 18,5% | 118,3 | 19,2% | (4,3) | -4% |
| Rivenditori office/consumabili | 92,2 | 15,0% | 103,1 | 16,7% | (10,9) | -11% |
| Shop on-line | 51,0 | 8,3% | 41,5 | 6,7% | 9,5 | 23% |
| Sub-distribuzione | 36,3 | 5,9% | 31,5 | 5,1% | 4,8 | 15% |
| Ricavi Gruppo | 615,4 | 100,0% | 617,6 | 100,0% | 8,2 | 0% |
| (mi li oni di euro) |
1° tri m. 2016 |
% | 1 tri m. 2015 |
% | Var. | % Var. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PC - notebook | 134,3 | 21,8% | 122,0 | 19,8% | 12,3 | 10% |
| TLC | 102,1 | 16,6% | 115,0 | 18,6% | (12,9) | -11% |
| PC - desktop e monitor | 70,5 | 11,5% | 65,0 | 10,5% | 5,5 | 8 % |
| Consumabili | 57,3 | 9,3% | 66,2 | 10,7% | (8,9) | -13% |
| Elettronica di consumo | 58,3 | 9,5% | 56,2 | 9,1% | 2,1 | 4% |
| PC - tablet | 39,0 | 6,3% | 45,5 | 7,4% | (6,5) | -14% |
| Storage | 30,5 | 5,0% | 31,1 | 5,0% | (0,6) | -2% |
| Stampanti e multifunzione | 30,5 | 5,0% | 30,9 | 5,0% | (0,4) | -1% |
| Software | 29,4 | 4,8% | 26,8 | 4,3% | 2,6 | 10% |
| Networking | 14,4 | 2,3% | 10,6 | 1,7% | 3,8 | 36% |
| Server | 13,6 | 2,2% | 11,3 | 1,8% | 2,3 | 20% |
| Servizi | 6,5 | 1,1% | 5,0 | 0,8% | 1,5 | 30% |
| Altro | 29,0 | 4,7% | 32,0 | 5,2% | (3,0) | -9% |
| Ri cavi Gruppo |
615,4 | 100% | 617,6 | 100% | 0,8 | 0 % |
L'analisi dei ricavi per tipologia di clienti evidenzia, rispetto al primo trimestre 2015, un miglioramento principalmente dei canali "Shop on-line" (+23%) e "GDO/GDS" (+7%), annullato dalle flessioni riscontrate soprattutto nei canali "Dealer" (-6%) e "Rivenditori office/consumabili" (-11%).
La scomposizione per prodotti evidenzia il peggioramento della categoria "TLC" (-11%), caratterizzata da imponenti tassi di crescita lungo tutto il 2015, e della categoria "Consumabili" (-13%). Tale trend viene quasi completamente bilanciato dalle buone performance di alcune categorie, tra cui si segnalano i "PC – notebook" (+10%) e "PC – desktop e monitor" (+8%).
| FY | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. | 2015 | % |
| Ricavi | 615.424 | 100,00% | 617.550 | 100,00% | (2.126) | 0 % |
2.694.054 100,00% | |
| Costo del venduto | 581.753 | 94,53% | 579.920 | 93,91% | 1.833 | 0 % |
2.537.190 | 94,18% |
| Margine commerciale lordo | 33.671 | 5,47% | 37.630 | 6,09% | (3.959) | -11% | 156.864 | 5,82% |
| (euro/000) | 1° trim. | % | 1° trim. | % | Var. | % | FY | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | Var. | 2015 | |||||
| Ricavi | 615.424 ###### | 617.550 | ###### | (2.126) | 0 % |
2.694.054 | ||
| Costi di marketing e vendita | 10.267 | 1,67% | 10.990 | 1,78% | (723) | -7% | 43.974 | 1,63% |
| Costi generali e amministrativi | 17.168 | 2,79% | 16.506 | 2,67% | 662 | 4% | 66.391 | 2,46% |
| Costi operativi | 27.435 | 4,46% | 27.496 | 4,45% | (61) | 0 % |
110.365 | 4,10% |
| - di cui non ricorrenti | - | 0,00% | - | 0,00% | - | 0 % |
657 | 0,02% |
| Costi operativi "ricorrenti" | 27.435 | 4,46% | 27.496 | 4,45% | (61) | 0 % |
109.708 | 4,07% |
| (euro/000) | 1° trim. 2016 |
% | 1° trim. 2015 |
% | Var. | Var. | FY 2015 |
% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 615.424 | 100,00% | 617.550 | 100,00% | (2.126) | 0 % |
2.694.054 100,00% | |
| Costo del venduto | 581.753 | 94,53% | 579.920 | 93,91% | 1.833 | 0 % |
2.537.190 | 94,18% |
| Margine commerciale lordo | 33.671 | 5,47% | 37.630 | 6,09% | (3.959) | -11% | 156.864 | 5,82% |
| Il margine commerciale lordo consolidato è pari a 33,7 milioni di euro ed evidenzia un decremento pari a -11% (-4,0 milioni di euro) rispetto al corrispondente periodo del 2015 come conseguenza di una flessione del margine percentuale. |
||||||||
| 37-38) Costi operativi (euro/000) |
1° trim. | % | 1° trim. | % | Var. | % | FY | % |
| 2016 | 2015 | Var. | 2015 | |||||
| Ricavi | 615.424 ###### | 617.550 | ###### | (2.126) | 0 % |
2.694.054 | ||
| Costi di marketing e vendita | 10.267 | 1,67% | 10.990 | 1,78% | (723) | -7% | 43.974 | 1,63% |
| 17.168 | 2,79% | 16.506 | 2,67% | 662 | 4% | 66.391 | 2,46% | |
| Costi generali e amministrativi | 4,46% | 27.496 | 4,45% | (61) | 0 % |
110.365 | 4,10% | |
| Costi operativi | 27.435 | |||||||
| - di cui non ricorrenti | - | 0,00% | - | 0,00% | - | 0 % |
657 | 0,02% |
| Costi operativi "ricorrenti" | 27.435 | 4,46% | 27.496 | 4,45% | (61) | 0 % |
109.708 | 4,07% |
| (euro/000) | 1° trim. | % | 1° trim | % | Var. | % | ||
| Al 31 marzo 2016 l'ammontare dei costi operativi, pari a 27,4 milioni di euro, risulta perfettamente in linea con il valore del primo trimestre 2015 (27,5 milioni di euro), con un'incidenza sui ricavi pari a 4,46% rispetto a 4,45% nel 2015. Riclassifica per natura di alcune categorie di costi operativi Al fine di ampliare l'informativa fornita, si provvede a riclassificare per "natura" alcune categorie di costo che nello schema di conto economico adottato sono allocate per "destinazione". Costo del lavoro e numero dipendenti |
2016 | 2015 | Var. | |||||
| Ricavi | 615.424 | 617.550 | (2.126) | 0% | ||||
| Salari e stipendi | 9.015 | 1,46% | 8.742 | 1,42% | 273 | 3% | ||
| Oneri sociali | 2.596 | 0,42% | 2.566 | 0,42% | 30 | 1% 7% |
||
| Costi pensionistici Altri costi del personale |
506 226 |
0,08% 0,04% |
473 210 |
0,08% 0,03% |
33 16 |
8% | ||
| Oneri di risoluzione rapporto (1) | 1 | 0,00% | 5 | 0,00% | (4) | -80% | ||
| Piani azionari | 154 | 0,03% | 55 | 0,01% | 99 | 180% |
Al 31 marzo 2016 il costo del lavoro ammonta a 12,5 milioni di euro, in aumento del +4% rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente ed in linea con l'incremento medio di occupati nel trimestre.
La voce "Piani azionari" fa riferimento ai costi dei "Long Term Incentive Plan" pro-tempore in essere nei singoli periodi in esame per cui, nel 2016 si riferisce al piano approvato ad aprile 2015 e scadente ad aprile 2018, mentre nel 2015 si riferisce al piano 2012-2014 conclusosi ad aprile 2015.
Nel seguito è riportato il dettaglio dei dipendenti di Gruppo4 al 31 marzo 2016, ripartiti per qualifica contrattuale:
| Impi egati e Di ri genti Operai Totale Medi a* quadri Esprinet S.p.A. 1 8 644 2 664 Celly S.p.A. 1 37 - 3 8 V-Valley S.r.l. - - - - Celly Pacific LTD - 4 - 4 Celly Swiss SAGL - - - - Celly Nordic OY - 3 - 3 Sottogruppo Itali a 1 9 688 2 709 Esprinet Iberica S.L.U. - 258 51 309 Esprinet Portugal Lda - 6 - 6 Sottogruppo Spagna - 264 5 1 315 Gruppo al 31 marzo 2016 1 9 952 5 3 1.024 Gruppo al 31 Di cembre 2015 1 9 945 5 2 1.016 Var 31/03/2016 - 31/12/2015 - 7 1 8 Var % 0 % 1 % 2% 1 % Gruppo al 31 marzo 2015 1 9 911 4 8 978 974 Var 31/03/2016 - 31/03/2015 - 41 5 46 Var % 0 % 5% 10% 5% |
contrattuale: | |||
|---|---|---|---|---|
| 706 | ||||
| 314 | ||||
| 1.020 | ||||
| 993 | ||||
| 27 | ||||
| 3% | ||||
| 46 | ||||
| 5% |
(*) Pari alla media tra saldo iniziale e finale di periodo.
Rispetto al 31 dicembre 2015 il numero di dipendenti in organico è aumentato di n.8 unità, essendo passato da 1.016 a 1.024 ed il numero medio di occupati nel primo trimestre del 2016 è aumentato di n. 46 unità rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
4 Sono esclusi gli stagisti ed i lavoratori interinali.
| 1° trim. | 1° trim. | % | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | 2016 | % | 2015 | % | Var. | Var. |
| Ricavi | 615.424 | ##### | 617.550 | ##### | (2.126) | 0 % |
| Ammortamenti Imm. materiali | 771 | 0,13% | 628 | 0,10% | 143 | 23% |
| Ammortamenti Imm. immateriali | 114 | 0,02% | 166 | 0,03% | (52) | -31% |
| Subtot. ammortamenti | 885 | 0,14% | 794 | 0,13% | 9 1 |
11% |
| Svalutazione immobilizzazioni | - | 0,00% | - | 0,00% | - | 0 % |
| Subtot. ammort. e svalut. (A) | 885 | 0,14% | 794 | 0,13% | 9 1 |
11% |
| Acc.to fondi rischi ed oneri (B) | 74 | 0,01% | 280 | 0,05% | (206) | -74% |
| Totale ammort., svalutaz. e accantonamenti (C=A+ B) |
959 | 0,16% | 1.074 | 0,17% | (116) | -11% |
| (euro/000) | 1° tri m. 2016 |
% | 1° tri m. 2015 |
% | Var. | % Var. |
FY 2015 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ri cavi |
615.424 | ##### | 617.550 | ##### | (2.126) | 0 % |
2.694.054 | |
| Interessi passivi su finanziamenti | 502 | 0,08% | 455 | 0,07% | 47 | 10% | 1.950 | 0,07% |
| Interessi passivi verso banche | 51 | 0,01% | 6 5 |
0,01% | (14) | -22% | 527 | 0,02% |
| Interessi passivi verso altri | 3 | 0,00% | - | 0,00% | 3 | NA | 21 | 0,00% |
| Oneri per ammortamento upfront fee | 9 8 |
0,02% | 101 | 0,02% | (3) | -3% | 410 | 0,02% |
| Interessi su acquisto partecipazione | - | 0,00% | 1 8 |
0,00% | (18) | NA | 343 | 0,01% |
| Costi finanziari IAS 19 | 20 | 0,00% | 28 | 0,00% | (8) | -29% | 6 6 |
0,00% |
| Interessi passivi su leasing finanziario | - | 0,00% | - | 0,00% | - | NA | 1 | 0,00% |
| Oneri fi nanzi ari (A) |
674 | 0,11% | 667 | 0,11% | 7 | 1 % |
3.317 | 0,12% |
| Interessi attivi da banche | (36) | -0,01% | (148) | -0,02% | 112 | -76% | (336) | -0,01% |
| Interessi attivi da altri | (34) | -0,01% | (25) | 0,00% | (9) | 36% | (156) | -0,01% |
| Variazione debiti per acquisto partecipazione | (46) | -0,01% | - | 0,00% | (46) | NA | - | 0,00% |
| P roventi fi nanzi ari (B) |
(116) -0,02% | (173) -0,03% | 5 7 |
-33% | (492) -0,02% | |||
| Oneri fi nanzi ari netti (C=A+ B) |
558 | 0,09% | 494 | 0,08% | 6 5 |
13% | 2.825 | 0,10% |
| Utili su cambi | (428) | -0,07% | (458) | -0,07% | 30 | -7% | (884) | -0,03% |
| Perdite su cambi | 163 | 0,03% | 1.542 | 0,25% | (1.379) | -89% | 2.302 | 0,09% |
| (Uti li )/perdi te su cambi (D) |
(265) -0,04% | 1.084 | 0,18% (1.349) | <-100% | 1.418 | 0,05% | ||
| Oneri /(proventi ) fi nanzi ari (E=C+ D) |
293 | 0,05% | 1.578 | 0,26% (1.285) | -81% | 4.243 | 0,16% |
Il saldo complessivo tra oneri e proventi finanziari, negativo per 0,3 milioni di euro, evidenzia un miglioramento rispetto al corrispondente periodo dell'anno precedente (+1,3 milioni di euro).
Tale dinamica è principalmente riconducibile all'impatto positivo della gestone cambi migliorata di 1,3 milioni, passando da perdite su cambi di 1,1 milioni di euro del primo trimestre 2015 a un utile su cambi pari a 0,3 milioni di euro al del primo trimestre 2016.
Il saldo netto dei soli interessi bancari è stabile (-0,5 milioni di euro) per effetto di una sostanziale stabilità nei livelli di esposizione debitoria media verso il sistema bancario in una fase di tassi ulteriormente calanti rispetto al primo trimestre dell'esercizio precedente.
| (euro/000) | 1° trim. 2016 |
% | 1° trim. 2015 |
% | % Var. |
FY 2015 | % |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 615.424 | 617.550 | 0 % |
2.694.054 | |||
| Imposte correnti | 1.323 | 0,21% | 3.102 | 0,50% | -57% | 10.702 | 0,40% |
| Imposte differite | 375 | 0,06% | (814) | -0,13% | -146% | 1.504 | 0,06% |
| Totale imposte | 1.698 | 0,28% | 2.288 | 0,37% | -26% | 12.206 | 0,45% |
| Utile ante imposte | 5.943 | 8.552 | 42.247 | ||||
| Tax rate | 29% | 27% | 29% |
Le imposte sul reddito, pari a 1,7 milioni di euro, sono in diminuzione del -26% rispetto allo stesso periodo del 2015 principalmente in conseguenza della minor base imponibile.
| (euro/000) | 1° trim. 2016 |
1° trim. 2015 |
Var. | % Var. |
|---|---|---|---|---|
| Utile netto | 4.245 | 6.264 | (2.019) | -32% |
| N. medio ponderato azioni in circolazione - base | 51.757.451 | 51.222.940 | ||
| N. medio ponderato azioni in circolazione - diluito | 51.978.841 | 52.362.683 | ||
| Utile per azione in euro - base | 0,08 | 0,13 | (0,05) | -38% |
| Utile per azione in euro - diluito | 0,08 | 0,12 | (0,04) | -33% |
Ai fini del calcolo dell'utile per azione "base" sono state escluse le azioni proprie in portafoglio.
Ai fini del calcolo dell'utile per azione "diluito" sono state considerate le potenziali azioni asservite al piano di stock grant approvato in data 30 aprile 2015 dall'Assemblea dei Soci di Esprinet S.p.A. in applicazione dei quali risultano assegnate gratuitamente dal Consiglio di Amministrazione della stessa n. 646.889 azioni.
Di seguito si riporta la situazione patrimoniale-finanziaria consolidata redatta secondo i principi contabili internazionali IFRS, integrata con l'informativa richiesta ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006:
| (eu ro/000) |
31/03/2016 | di cui parti correlate |
31/12/2015 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | ||||
| Atti vi tà non correnti |
||||
| Immobilizzazioni materiali | 12.237 | 12.130 | ||
| Avviamento | 75.246 | 75.246 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 575 | 664 | ||
| Partecipazioni in società collegate | 46 | 47 | ||
| Attività per imposte anticipate | 8.338 | 8.347 | ||
| Attività finanziarie per strumenti derivati | - | - | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 6.527 | 1.284 | 7.345 | 1.285 |
| 102.969 | 1.284 | 103.779 | 1.285 | |
| Atti vi tà correnti |
||||
| Rimanenze | 352.032 | 305.455 | ||
| Crediti verso clienti | 248.077 | 6 | 251.493 | 13 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 2.991 | 3.490 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 24.696 | - | 17.509 | - |
| Disponibilità liquide | 60.284 | 280.089 | ||
| 688.080 | 6 | 858.036 | 13 | |
| Atti vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
- | 1.290 | - | 1.298 |
| Totale atti vo |
791.049 | 961.815 | ||
| P ATRIMONIO NETTO |
||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 289.102 | 258.626 | ||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 4.206 | 30.321 | ||
| P atri moni o netto perti nenza Gru ppo P atri moni o netto di terzi |
301.169 834 |
296.808 797 |
||
| Totale patri moni o netto |
302.003 | 297.605 | ||
| P ASSIVO |
||||
| P assi vi tà non correnti |
||||
| Debiti finanziari | 56.654 | 65.138 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 265 | 224 | ||
| Passività per imposte differite | 4.962 | 4.757 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.271 | 4.044 | ||
| Debito per acquisto partecipazioni | 5.177 | 5.222 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 2.526 | 2.495 | ||
| 73.855 | 81.880 | |||
| P assi vi tà correnti |
||||
| Debiti verso fornitori | 336.808 | - | 522.436 | - |
| Debiti finanziari | 46.153 | 29.314 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 1.598 | 751 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 227 | 195 | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 30.405 | - | 29.634 | - |
| 415.191 | - | 582.330 | - | |
| P assi vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
- | - | ||
| TOTALE P ASSIVO |
489.046 | - | 664.210 | - |
| Totale patri moni o netto e passi vo |
791.049 | - | 961.815 | - |
| 31/03/2016 | 31/12/2015 | |||
|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | Gruppo Esprinet |
Sottogruppo Italia |
Sottogruppo Iberica |
Gruppo Esprinet |
| Impianti e macchinari | 2 | - | 2 | 1.230 |
| Attrezzature industriali e commerciali e altri beni | 164 | 146 | 18 | 3.505 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 742 | 542 | 200 | 549 |
| Totale investimenti in Imm. materiali | 908 | 688 | 220 | 5.285 |
| Costi di impianto e di ampliamento | - | - | - | - |
| Diritti di brevetto ind. e di utilizz. opere dell'ingegno | 9 | 9 | - | 447 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | - | - | - | - |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 14 | 14 | - | - |
| Totale investimenti in Imm. immateriali | 24- | 24- | - | 447- |
| Totale investimenti lordi | 932 | 712 | 220 | 5.731 |
Gli investimenti al 31 marzo 2016 si riferiscono principalmente a macchine elettroniche e server già avviate all'uso o ancora inscritte nella voce "Immobilizzazioni in corso ed acconti" .
| (euro/000) | 31/03/2016 | 31/12/2015 | Var. | 31/03/2015 | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 46.153 | 29.314 | 16.839 | 25.067 | 21.086 |
| Crediti finanziari verso clienti | (423) | (507) | 8 3 |
(527) | 104 |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 227 | 195 | 32 | 142 | 8 5 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (8.562) | (2.714) | (5.848) | (2.091) | (6.471) |
| Disponibilità liquide | (60.284) | (280.089) | 219.805 | (70.068) | 9.784 |
| Debi ti fi nanzi ari correnti netti |
(22.889) | (253.801) | 230.911 | (47.477) | 24.484 |
| Debiti finanziari non correnti | 56.654 | 65.138 | (8.484) | 68.537 | (11.883) |
| Debito per acquisto partecipazioni | 5.177 | 5.222 | (45) | 9.709 | (4.532) |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | 265 | 224 | 41 | 205 | 6 0 |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.292) | (2.696) | 405 | (3.085) | 793 |
| Debi ti fi nanzi ari netti |
36.915 | (185.913) | 222.828 | 27.889 | 9.026 |
Per la definizione adottata di debiti finanziari si rimanda al paragrafo "Principali definizioni contabili e stime" contenuto nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2015.
La posizione finanziaria netta di Gruppo, negativa per 36,9 milioni di euro, corrisponde a un saldo netto tra debiti finanziari lordi per 102,8 milioni di euro, crediti finanziari verso clienti per 2,7 milioni di euro, crediti finanziari verso società di factoring per 8,6 milioni di euro, debito per acquisto partecipazioni per 5,2 milioni di euro, disponibilità liquide per 60,3 milioni di euro e passività finanziarie per strumenti derivati pari a 0,5 milioni di euro.
Le disponibilità liquide, costituite in prevalenza da depositi bancari, sono libere e non vincolate, ed hanno una natura transitoria in quanto si formano temporaneamente a fine mese per effetto della peculiare fisionomia del ciclo finanziario tipico del Gruppo.
Tale ciclo si caratterizza infatti per una rilevante concentrazione di incassi dalla clientela e dalle società di factoring - questi ultimi a titolo di netto ricavo dalle cessioni "pro soluto" di crediti commerciali - tipicamente alla fine di ciascun mese solare mentre i pagamenti ai fornitori, pur mostrando anch'essi una qualche concentrazione a fine periodo, risultano generalmente distribuiti in maniera più lineare lungo l'arco del mese. Per tale motivo il dato puntuale alla fine di un qualunque periodo non è rappresentativo dell'indebitamento finanziario netto e del livello delle giacenze di tesoreria medi del periodo stesso.
Nel corso del 2016, nel quadro delle politiche di gestione dei livelli di capitale circolante, è proseguito il programma di cessione pro-soluto a titolo definitivo a carattere rotativo di crediti vantati verso segmenti selezionati di clientela, in Italia e Spagna, appartenenti perlopiù al comparto della grande distribuzione. In aggiunta a ciò a luglio 2015 in Italia è stato avviato un programma di cartolarizzazione di ulteriori crediti commerciali. Atteso che i programmi citati realizzano il completo trasferimento dei rischi e dei benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39. L'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti al 31 marzo 2016 è quantificabile in ca. 144 milioni di euro (ca. 287 milioni al 31 dicembre 2015).
L'avviamento ammonta a 75,2 milioni di euro coincidendo con il valore al 31 dicembre 2015.
L'"impairment test" annuale, richiesto dal principio contabile internazionale IAS 36, è stato effettuato con riferimento al 31 dicembre 2015 e non ha fatto emergere alcuna perdita di valore in relazione alle CGU presenti in tale data.
Il principio contabile internazionale IAS 36 richiede altresì che il test di "impairment" sull'avviamento venga effettuato più frequentemente in presenza di indicatori di perdite di valore (c.d. "triggering events") ma, non essendosi ravvisata la presenza di tali indicatori nel periodo tra l'esecuzione del test annuale, avvenuta nel corso del mese di marzo 2016, e la data di redazione della presente relazione, non si è ritenuto necessario eseguire alcuna verifica di valore con riferimento agli importi al 31 marzo 2016.
Per quanto appena riportato vengono confermati i valori degli avviamenti iscritti al 31 dicembre 2015 e nella presente relazione finanziaria.
Per ulteriori informazioni sulla voce "Avviamento" e sulle modalità di svolgimento dell'"impairment test" si rimanda alle note esplicative del bilancio consolidato al 31 dicembre 2015.
| (euro/000) | Capi tale soci ale |
Ri serve |
Azi oni propri e |
Ri sultato di peri odo |
Totale patri moni o netto |
P atri moni o netto di terzi |
P atri moni o netto di gruppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 di cembre 2014 |
7.861 | 253.268 | (13.070) | 26.813 | 274.872 | 2.193 | 272.679 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri odo |
- | (175) | - | 6.264 | 6.089 | (147) | 6.236 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 26.813 | - | (26.813) | - | - | - |
| Totale operazi oni con gli azi oni sti |
- | 26.813 | - | (26.813) | - | - | - |
| Incremento riserva piani azionari | - | 228 | - | - | 228 | - | 228 |
| Variazione riserva IAS / FTA Celly | - | (176) | - | - | (176) | (71) | (105) |
| Altri movimenti | - | 3 | - | - | 3 | (27) | 3 0 |
| Saldi al 31 marzo 2015 |
7.861 | 279.961 | (13.070) | 6.264 | 281.016 | 1.948 | 279.068 |
| Saldi al 31 di cembre 2015 |
7.861 | 264.848 | (5.145) | 30.041 | 297.605 | 797 | - 296.808 |
| Uti le/(perdi ta) complessi vo di peri odo |
- | (224) | - | 4.245 | 4.021 | 3 8 |
3.983 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 30.041 | - | (30.041) | - | - | - |
| Totale operazi oni con gli azi oni sti |
- | 30.041 | - | (30.041) | - | - | - |
| Variazione riserva piani azionari | - | 386 | - | - | 386 | - | 386 |
| Altri movimenti | - | (9) | - | - | (9) | (1) | (8) |
| Saldi al 31 marzo 2016 |
7.861 | 295.042 | (5.145) | 4.245 | 302.003 | 834 | 301.169 |
| (euro/000) | 1° tri m. 2016 |
1° tri m. 2015 |
|---|---|---|
| Flusso monetari o da atti vi tà di eserci zi o (D=A+ B+ C) |
(221.811) | (155.045) |
| Flusso di cassa del ri sultato operati vo (A) |
7.545 | 11.080 |
| Utile operativo da attività in funzionamento | 6.236 | 10.134 |
| Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 885 | 794 |
| Variazione netta fondi | 31 | 143 |
| Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche | 7 | (219) |
| Costi non monetari piani azionari | 386 | 228 |
| Flusso generato/(assorbi to) dal capi tale ci rcolante (B) |
(229.263) | (165.584) |
| (Incremento)/Decremento delle rimanenze | (46.577) | (55.087) |
| (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti | 3.416 | 29.739 |
| (Incremento)/Decremento altre attività correnti | (924) | (4.056) |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori Incremento/(Decremento) altre passività correnti |
(185.430) 252 |
(135.222) (958) |
| Altro flusso generato/(assorbi to) dalle atti vi tà di eserci zi o (C) |
(93) | (541) |
| Interessi pagati al netto interessi ricevuti | (161) | 347 |
| Differenze cambio realizzate Risultati società collegate |
6 7 1 |
(888) - |
| Flusso monetari o da atti vi tà di i nvesti mento (E) |
(595) | (1.965) |
| Investimenti netti in immobilizzazioni materiali | (878) | (1.661) |
| Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali | (25) | (356) |
| Altre attività e passività non correnti | 308 | 52 |
| Flusso monetari o da atti vi tà di fi nanzi amento (F) |
2.601 | 1.904 |
| Rimborsi/rinegoziazioni di finanziamenti a medio/lungo termine | (8.680) | (592) |
| Variazione dei debiti finanziari | 16.613 | 4.151 |
| Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati | (5.287) | (1.256) |
| Prezzo dilazionato acquisizione Celly Incremento/(Decremento) riserva "cash-flow hedge" |
- (82) |
(49) (105) |
| Variazione Patrimonio Netto di terzi | 37 | (245) |
| Flusso monetari o netto del peri odo (G=D+ E+ F) |
(219.805) | (155.106) |
| Di sponi bi li tà li qui de all'i ni zi o del peri odo |
280.089 | 225.174 |
| Flusso monetari o netto del peri odo |
(219.805) | (155.106) |
| Di sponi bi li tà li qui de alla fi ne del peri odo |
60.284 | 70.068 |
| La tabella successiva evidenzia la movimentazione nel periodo e la corrispondenza con la situazione puntuale a fine dello stesso periodo: |
||
| 5 Gli effetti dei rapporti con parti correlate sono stati omessi in quanto non significativi. |
| (euro/000) | 1° tri m. 2016 |
1° tri m. 2015 |
|---|---|---|
| Debi ti fi nanzi ari netti |
(185.913) | (130.284) |
| Flusso di cassa generato (assorbito) da attività d'esercizio | (221.811) | (155.045) |
| Flusso di cassa generato (assorbito) da attività di investimento | (595) | (1.965) |
| Flusso di cassa generato (assorbito) da variazioni del patrimonio netto | (45) | (350) |
| Flusso di cassa netto |
(222.451) | (157.360) |
| Interessi bancari non pagati | (378) | (813) |
| Debi ti fi nanzi ari netti fi nali |
36.915 | 27.889 |
| Debiti finanziari correnti | 46.153 | 25.067 |
| Crediti finanziari verso clienti | (423) | (527) |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 227 | 142 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (8.562) | (2.091) |
| Disponibilità liquide | (60.284) | (70.068) |
| Debi ti fi nanzi ari correnti netti |
(22.889) | (47.477) |
| Debiti finanziari non correnti | 56.654 | 68.537 |
| Debito per acquisto partecipazioni | 5.177 | 9.709 |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | 265 | 205 |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.292) | (3.085) |
| Debi ti fi nanzi ari netti |
36.915 | 27.889 |
Le operazioni effettuate dal Gruppo con parti correlate, così come definite dal principio contabile IAS 24, sono state effettuate nel rispetto delle disposizioni di legge vigenti, sulla base della reciproca convenienza economica.
Nel caso di prodotti venduti a persone fisiche, le condizioni applicate sono equivalenti a quelle usualmente applicate ai dipendenti.
Le operazioni intercorse tra la capogruppo Esprinet S.p.A. e le sue controllate incluse nel perimetro di consolidamento sono state eliminate nel bilancio consolidato intermedio e non sono pertanto evidenziate nella presente sezione.
Nel corso del periodo i rapporti con parti correlate sono consistiti essenzialmente nella compravendita di prodotti e servizi a condizioni di mercato effettuata tra società del Gruppo e società nelle quali amministratori e soci di Esprinet S.p.A. rivestono posizioni di rilievo.
I rapporti con i dirigenti aventi responsabilità strategiche si sono sostanziati nel riconoscimento della retribuzione per le prestazioni di lavoro da questi fornite.
I ricavi realizzati sono relativi a vendite di prodotti di elettronica di consumo effettuate alle normali condizioni di mercato a clientela aziendale e privati.
Le prestazioni di servizi ricevute fanno prevalentemente riferimento ai contratti di locazione conclusi a condizioni di mercato e sottoscritti nei periodi precedenti a quello in esame, rispettivamente con le società Immobiliare Selene S.r.l., relativamente al sito logistico di Cambiago (MI) e M.B. Immobiliare S.r.l. riguardo al sito logistico di Cavenago (MB).
Il valore complessivo delle suddette operazioni non è comunque rilevante in relazione al volume complessivo delle attività del Gruppo.
Il Gruppo Esprinet è organizzato in funzione dei mercati geografici di operatività (settori operativi), Italia e penisola Iberica, nei quali opera svolgendo attività di distribuzione "business-to-business" (B2B) di IT ed elettronica di consumo.
L'attività svolta in una "area geografica" è caratterizzata da investimenti e operazioni condotte per la produzione e commercializzazione di prodotti e servizi all'interno di un particolare ambito economico soggetto a rischi e risultati attesi differenti da quelli ottenibili in altre aree geografiche.
L'attività svolta in una "area di business" è caratterizzata da operazioni condotte per la produzione e commercializzazione di prodotti e servizi che sono soggetti a rischi e risultati economici differenti rispetto a quelli realizzabili a seguito delle transazioni relative a prodotti e servizi.
Sebbene l'organizzazione per aree geografiche costituisca la forma principale di gestione e analisi dei risultati del Gruppo, ai fini di una più esplicita evidenziazione delle aree di business nelle quali il Gruppo è stato operativo in Italia, nei prospetti successivi sono riportati anche i risultati operativi e i saldi patrimoniali di queste ultime.
Di seguito sono riportati il conto economico separato, la situazione patrimoniale-finanziaria e altre informazioni rilevanti per ciascuno dei settori operativi del Gruppo Esprinet.
| 1° tri m. |
2016 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
Iberi ca |
|||||||
| (euro/000) | Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro ITA |
Totale | % | Di str. It & CE B2B |
% | Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 462.313 | - | 462.313 | 153.111 | - | 615.424 | ||
| Ricavi fra settori | 10.866 | - | 10.866 | - | (10.866) | - | ||
| Ri cavi totali |
473.179 | - | 473.179 | 153.111 | (10.866) | 615.424 | ||
| Costo del venduto | (445.734) | 145 | (445.589) | (146.999) | 10.835 | (581.753) | ||
| Margi ne commerci ale lordo |
27.445 | 145 | 27.590 | 5,97% | 6.112 | 3,99% | (31) | 33.671 |
| Costi marketing e vendita | (8.707) | - | (8.707) | -1,88% | (1.551) | -1,01% | (9) | (10.267) |
| Costi generali e amministrativi | (13.941) | - | (13.941) | -3,02% | (3.240) | -2,12% | 1 3 |
(17.168) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
4.797 | 145 | 4.942 | 1,07% | 1.321 | 0,86% | (27) | 6.236 |
| (Oneri) proventi finanziari | (293) | |||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | - | |||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
5.943 | |||||||
| Imposte | (1.698) | |||||||
| Uti le netto |
4.245 | |||||||
| - di cui pertinenza di terzi | 39 | |||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 4.206 | |||||||
| Ammortamenti e svalutazi oni |
711 | - | 711 | 112 | 6 1 |
885 | ||
| Altri costi non monetari |
934 | - | 934 | 6 1 |
- | 995 | ||
| Investi menti fi ssi |
712 | 220 | - | 932 | ||||
| Totale atti vi tà |
700.678 | 223.260 | (132.889) | 791.049 |
| 1° tri m. |
2015 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Iberi ca |
||||||||
| (euro/000) | Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro ITA |
Totale | % | Di str. It & CE B2B |
% | Eli si oni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 483.217 | - | 483.217 | 134.332 | - | 617.550 | ||
| Ricavi fra settori | 10.289 | - | 10.289 | - | (10.289) | - | ||
| Ri cavi totali |
493.506 | - | 493.506 | 134.332 | (10.289) | 617.550 | ||
| Costo del venduto | (461.835) | (38) | (461.873) | (128.318) | 10.271 | (579.920) | ||
| Margi ne commerci ale lordo |
31.671 | (38) | 31.633 | 6,55% | 6.014 | 4,48% | (18) | 37.630 |
| Costi marketing e vendita | (9.571) | - | (9.571) | -1,98% | (1.365) | -1,02% | (54) | (10.990) |
| Costi generali e amministrativi | (13.542) | - | (13.542) | -2,80% | (3.023) | -2,25% | 59 | (16.506) |
| Uti le operati vo (EBIT) |
8.558 | (38) | 8.520 | 1,76% | 1.626 | 1,21% | (13) | 10.134 |
| (Oneri) proventi finanziari | (1.578) | |||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (4) | |||||||
| Uti le pri ma delle i mposte |
8.552 | |||||||
| Imposte | (2.288) | |||||||
| Uti le netto |
6.264 | |||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (153) | |||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 6.417 | |||||||
| Ammortamenti e svalutazi oni |
675 | - | 675 | 6 2 |
57 | 794 | ||
| Altri costi non monetari |
997 | - | 997 | 2 4 |
- | 1.021 | ||
| Investi menti fi ssi |
1.492 | 526 | - | 2.018 | ||||
| Totale atti vi tà |
667.731 | 197.158 | (119.795) | 745.094 |
| Itali a Iberi ca (eu ro/000) Di str. IT & Eli si oni e Di str. IT & Eli si oni e Totale Itali a Gru ppo CE B2B altro CE B2B altro ATTIVO Atti vi tà non correnti Immobilizzazioni materiali 10.483 - 10.483 1.754 - 12.237 Avviamento 10.626 5.020 15.646 58.561 1.039 75.246 Immobilizzazioni immateriali 540 - 540 35 - 575 Partecipazioni in società collegate 46 - 46 - - 46 Partecipazioni in altre società 85.811 (10.054) 75.757 - (75.757) - Attività per imposte anticipate 3.085 103 3.188 5.093 57 8.338 Attività finanziarie per strumenti derivati 369 (369) - - - - Crediti ed altre attività non correnti 6.328 - 6.328 199 - 6.527 117.288 (5.300) 111.988 65.642 (74.661) 102.969 Atti vi tà correnti Rimanenze 247.020 (64) 246.956 105.260 (184) 352.032 Crediti verso clienti 197.451 - 197.451 50.626 - 248.077 Crediti tributari per imposte correnti 2.890 101 2.991 - - 2.991 Altri crediti ed attività correnti 82.148 - 82.148 592 (58.044) 24.696 Disponibilità liquide 59.144 - 59.144 1.140 - 60.284 588.653 3 7 588.690 157.618 (58.228) 688.080 Atti vi tà gru ppi i n di smi ssi one - - - - - - Totale atti vo 705.941 (5.263) 700.678 223.260 (132.889) 791.049 P ATRIMONIO NETTO Capitale sociale 9.231 (1.370) 7.861 54.693 (54.693) 7.861 Riserve 291.840 (10.027) 281.813 27.369 (20.080) 289.102 Risultato netto pertinenza gruppo 3.254 103 3.357 868 (19) 4.206 P atri moni o netto perti nenza Gru ppo 304.325 (11.294) 293.031 82.930 (74.792) 301.169 P atri moni o netto di terzi - 854 854 30 (50) 834 Totale patri moni o netto 304.325 (10.440) 293.885 82.960 (74.842) 302.003 P ASSIVO P assi vi tà non correnti Debiti finanziari 56.654 - 56.654 - - 56.654 Passività finanziarie per strumenti derivati 265 - 265 - - 265 Passività per imposte differite 2.518 - 2.518 2.444 - 4.962 Debiti per prestazioni pensionistiche 4.271 - 4.271 - - 4.271 Debito per acquisto partecipazioni - 5.177 5.177 - - 5.177 Fondi non correnti ed altre passività 2.187 - 2.187 339 - 2.526 65.895 5.177 71.072 2.783 - 73.855 P assi vi tà correnti Debiti verso fornitori 280.549 - 280.549 56.259 - 336.808 Debiti finanziari 29.426 - 29.426 70.228 (53.501) 46.153 Debiti tributari per imposte correnti 898 - 898 700 - 1.598 Passività finanziarie per strumenti derivati 227 - 227 - - 227 Fondi correnti ed altre passività 24.621 - 24.621 10.330 (4.546) 30.405 335.721 - 335.721 137.517 (58.047) 415.191 P assi vi tà gru ppi i n di smi ssi one - - - - - - TOTALE P ASSIVO 401.616 5.177 406.793 140.300 (58.047) 489.046 Totale patri moni o netto e passi vo 705.941 (5.263) 700.678 223.260 (132.889) 791.049 |
31/03/2016 | |||
|---|---|---|---|---|
| 31/12/2015 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Itali a |
Iberi ca |
||||||||
| (eu ro/000) |
Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Totale Itali a |
Di str. IT & CE B2B |
Eli si oni e altro |
Gru ppo |
|||
| ATTIVO | |||||||||
| Atti vi tà non correnti |
|||||||||
| Immobilizzazioni materiali | 10.494 | - | 10.494 | 1.636 | - | 12.130 | |||
| Avviamento | 10.626 | 5.020 | 15.646 | 58.561 | 1.039 | 75.246 | |||
| Immobilizzazioni immateriali | 620 | - | 620 | 44 | - | 664 | |||
| Partecipazioni in società collegate | 47 | - | 47 | - | - | 47 | |||
| Partecipazioni in altre società | 85.688 | (9.955) | 75.733 | - | (75.733) | - | |||
| Attività per imposte anticipate | 3.027 | 148 | 3.175 | 5.123 | 49 | 8.347 | |||
| Attività finanziarie per strumenti derivati | 369 | (369) | - | - | - | - | |||
| Crediti ed altre attività non correnti | 7.147 | - | 7.147 | 198 | - | 7.345 | |||
| 118.018 | (5.156) | 112.862 | 65.562 | (74.645) | 103.779 | ||||
| Atti vi tà correnti |
|||||||||
| Rimanenze | 218.526 | (210) | 218.316 | 87.296 | (157) | 305.455 | |||
| Crediti verso clienti | 192.271 | - | 192.271 | 59.222 | - | 251.493 | |||
| Crediti tributari per imposte correnti | 3.388 | 102 | 3.490 | - | - | 3.490 | |||
| Altri crediti ed attività correnti | 69.817 | - | 69.817 | 437 | (52.745) | 17.509 | |||
| Disponibilità liquide | 215.589 | - | 215.589 | 64.500 | - | 280.089 | |||
| Atti vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
699.591 - |
(108) - |
699.483 - |
211.455 - |
(52.902) - |
858.036 - |
|||
| Totale atti vo |
817.609 | (5.264) | 812.345 | 277.017 | (127.547) | 961.815 | |||
| P ATRIMONIO NETTO |
|||||||||
| Capitale sociale | 9.131 | (1.270) | 7.861 | 54.693 | (54.693) | 7.861 | |||
| Riserve | 269.558 | (10.046) | 259.855 | 18.798 | (20.027) | 258.626 | |||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 22.129 | 1 6 |
21.802 | 8.547 | (28) | 30.321 | |||
| P atri moni o netto perti nenza Gru ppo |
300.818 | (11.300) | 289.518 | 82.038 | (74.748) | 296.808 | |||
| P atri moni o netto di terzi |
- | 814 | 814 | 35 | (52) | 797 | |||
| Totale patri moni o netto |
300.818 | (10.486) | 290.332 | 82.073 | (74.800) | 297.605 | |||
| P ASSIVO |
|||||||||
| P assi vi tà non correnti |
|||||||||
| Debiti finanziari | 65.138 | - | 65.138 | - | - | 65.138 | |||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 224 | - | 224 | - | - | 224 | |||
| Passività per imposte differite | 2.517 | - | 2.517 | 2.240 | - | 4.757 | |||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.044 | - | 4.044 | - | - | 4.044 | |||
| Debito per acquisto partecipazioni | - | 5.222 | 5.222 | - | - | 5.222 | |||
| Fondi non correnti ed altre passività | 2.240 74.163 |
- 5.222 |
2.240 79.385 |
255 2.495 |
- - |
2.495 81.880 |
|||
| P assi vi tà correnti |
|||||||||
| Debiti verso fornitori | 392.254 | - | 392.254 | 130.182 | - | 522.436 | |||
| Debiti finanziari | 29.038 | - | 29.038 | 50.276 | (50.000) | 29.314 | |||
| Debiti tributari per imposte correnti | 111 | - | 111 | 640 | - | 751 | |||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 195 | - | 195 | - | - | 195 | |||
| Fondi correnti ed altre passività | 21.030 | - | 21.030 | 11.351 | (2.747) | 29.634 | |||
| 442.628 | - | 442.628 | 192.449 | (52.747) | 582.330 | ||||
| P assi vi tà gru ppi i n di smi ssi one |
- | - | - | - | - | - | |||
| TOTALE P ASSIVO |
516.791 | 5.222 | 522.013 | 194.944 | (52.747) | 664.210 | |||
| Totale patri moni o netto e passi vo |
817.609 | (5.264) | 812.345 | 277.017 | (127.547) | 961.815 |
Il management non ritiene si sia configurata alcuna operazione atipica o inusuale secondo la definizione fornita da Consob nella comunicazione n. DEM 6064293 del 28 luglio 2006.
Nel corso del primo trimestre 2016, così come nel resoconto intermedio di gestione pubblicato riferito al 31 marzo 2015, non è stata individuata alcuna posta di natura non ricorrente.
I principali fatti di rilievo avvenuti nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
In data 23 febbraio 2016 i Sig.ri Francesco Monti, Paolo Stefanelli, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Maurizio Rota e Alessandro Cattani, hanno stipulato un patto di sindacato di voto e di blocco avente ad oggetto n. 16.819.135 azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. costituenti complessivamente il 32,095% delle azioni rappresentative dell'intero capitale sociale della Società. Il suddetto patto è stato altresì comunicato a Consob e depositato presso il Registro delle Imprese di Monza e Brianza in data 24 febbraio 2016.
I principali fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura nel periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
EDSlan S.r.l,, società costituita in data 24 marzo 2016 da Esprinet S.p.A., in data 8 aprile 2016 ha perfezionato l'acquisto delle attività distributive di EDSLan S.p.A..
EDSLan, undicesimo distributore italiano nel 20156 , è stata fondata nel 1988, è presente sul territorio italiano con sede principale a Vimercate, 8 sedi periferiche, 94 dipendenti e ed una ventina tra agenti e consulenti ed è considerato un operatore leader nel segmento di mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication & Collaboration.
Tra i principali fornitori si annoverano Hewlett Packard Enterprise Networking, Aruba Networks, Huawei Enterprise, Brocade Networks, Alcatel-Lucent Enterprise, Watchguard, Allied Telesis Panduit, CommScope, Audiocodes e Panasonic.
Il ramo d'azienda oggetto dell'operazione ha servito nel corso del 2015 oltre 2.900 clienti rappresentati da "VAR-Value Added Reseller", system integrator, reseller di telefonia e TelCo, oltre che da installatori e impiantisti, queste ultime due tipologie di clienti in particolare storicamente poco presidiate dal Gruppo Esprinet.
In base ai dati di preconsuntivo nel 2015 le attività acquisite hanno sviluppato un giro d'affari di circa € 72,1 milioni, con un EBITDA7 di circa € 2,2 milioni ed un capitale investito8 al 31 dicembre 2015 pari a € 17,4 milioni.
L'Equity Value dell'operazione è pari a € 6,44 milioni.
6 Fonte: Sirmi, gennaio 2016
7 Fonte: stime del management su dati di preconsuntivo 2015 al netto delle sole attività di trading della "merchandising", escluse dal perimetro dell'operazione.
8 Fonte: stime del management su dati di preconsuntivo 2015 del solo ramo d'azienda (include le attività di trading).
L'operazione consente al Gruppo Esprinet di imprimere una importante accelerazione nella strategia di presidio del mercato delle tecnologie complesse, c.d. a valore", avviata nel 2011 con la creazione di V-Valley.
L'acquisizione di EDSLan rappresenta un ulteriore passo nello sviluppo della strategia di focalizzazione distributiva di Esprinet, consentendo di rafforzare aree già presidiate, segnatamente Networking e UCC – EDI, penetrare nuovi mercati "analogici" quali cabling, centraline telefoniche, sistemi di videoconferenza e strumenti di misura. A valle di questa operazione il Gruppo Esprinet potrà quindi vantare nel segmento delle tecnologie complesse una struttura commerciale dedicata di oltre 150 persone, con un fatturato pro-forma 20159 di circa € 300 milioni.
In data 28 aprile 2016 Esprinet S.p.A. ha ceduto la sua quota di possesso del 9,52% nella società collegata Assocloud S.r.l., operante nelle attività di "cloud computing". La cessione è avvenuta a favore del socio SME UP S.p.A. che nella medesima data ha rilevato le quote di possesso anche da altri otto degli ulteriori nove soci tra i quali era ripartito il capitale sociale della stessa. La cessione è avvenuta al valore del Patrimonio Netto risultate dal bilancio approvato al 31 dicembre 2015.
In data 4 maggio 2016 si è tenuta, in seconda convocazione, l'Assemblea degli azionisti di Esprinet S.p.A. che ha approvato il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2015 e la distribuzione di un dividendo unitario di 0,150 euro per ogni azione ordinaria, corrispondente ad un pay-out ratio del 26%10 . Il dividendo sarà messo in pagamento a partire dal 11 maggio 2016, con stacco cedola n. 11 il 9 maggio 2016 e record date il 10 maggio 2016.
L'Assemblea ha altresì approvato la prima sezione della Relazione sulla Remunerazione ai sensi del comma 6 art. 123-ter del D. Lgs. n. 58/1998.
L'Assemblea ha infine autorizzato il Consiglio di Amministrazione ad eseguire un piano di acquisto e disposizione di azioni proprie, per 18 mesi dalla data della delibera, di un massimo di 5.240.434 azioni ordinarie (pari al 10% del Capitale Sociale), revocando contestualmente, per la parte non utilizzata, l'autorizzazione deliberata dall'Assemblea del 30 aprile 2015.
In data 6 maggio 2016 - Esprinet S.p.A. comunica di avere sottoscritto un accordo vincolante con Corporación IBV S.A. ("IBV") per acquisire il 100% del capitale di Vinzeo Technologies S.A.U., tra i più importanti distributori di informatica e telefonia in Spagna.
Vinzeo è il quarto11 distributore ICT in Spagna, gestendo un listino di oltre 20.000 prodotti attraverso il magazzino sito in Daganzo (Madrid).
Vinzeo, fondata nel 2000 quale risultato della fusione tra distributori spagnoli di accessori e prodotti di telefonia, ha incrementato la sua scala e il raggio della sua attività attraverso sia crescita organica che esterna. Attualmente detiene importanti contratti distributivi sia in ambito ICT a 'volume' (tra cui HP, Samsung, Acer, Asus, Toshiba, Lenovo) che nel segmento 'a valore' (in particolare con Hewlett-Packard Enterprise). Dal 2009 Vinzeo è un importante distributore dei prodotti Apple, includendo iPhone (dal 2004) e Apple Watch (dal 2015).
La sede operativa è a Madrid, con sedi periferiche a Barcellona e Bilbao, per un totale di ~170 dipendenti guidati da un team di manager di elevata seniority.
9 Fonte: elaborazioni del management
10 Calcolato sull'utile netto consolidato del Gruppo Esprinet
11 Fonte: management, Channel Partner 2016 (www.channelpartner.es)
Il fatturato 2015 è composto per il 48% da PC, notebook e tablet, per il 36% da telefonia mobile e per il restante 16% da periferiche, server ed accessoristica.
Il perimetro della transazione include unicamente le attività di distribuzione 'all'ingrosso'. Sulla base di questo perimetro, i dati di preconsuntivo 201512 delle attività acquisite riportano un fatturato di ~584,4 milioni di euro (+19% rispetto al 2014) ed un EBITDA di ~7,5 milioni.
Attraverso questa operazione, Esprinet si posizionerà al primo posto nel mercato distributivo spagnolo, rafforzando il suo portafoglio di prodotti, in ambito telefonia mobile, e clienti, acquisendo inoltre un nuovo business IT 'a valore, con il contratto di distribuzione di Hewlett-Packard Enterprises e la distribuzione di prodotti per "data center" che completano l'attuale business spagnolo.
Ancora di più, Esprinet si attende di generare significative sinergie dall'incremento di 1,8 volte della scala delle attività spagnole. Da un punto di vista commerciale, l'operazione produrrà una migliore livello di servizio per i clienti che beneficeranno di una "one-stop-information and shopping experience" di livello superiore, con una offerta che spazia dai prodotti per "data center" agli accessori di telefonia.
Al fine di garantire il miglior livello di servizio possibile sia ai clienti che ai propri fornitori e sfruttare l'esperienza del management e della rete di Vinzeo, quest'ultima sarà posseduta da Esprinet Iberica (che diventerà la capogruppo delle attività distributive spagnole) ma gestita come una entità separata dall'attuale management di Vinzeo.
L'acquisizione è subordinata all'ottenimento delle necessarie autorizzazioni "anti-trust" e si ritiene che possa essere completata intorno alla metà di quest'anno.
La total consideration concordata tra le parti è pari a € 74.1 milioni per il 100% del capitale di Vinzeo basata sulla media del capitale circolante negli ultimi 12 mesi e una posizione finanziaria netta positiva al 31/3/2015, con un enterprise value implicito di € 57,6 milioni.
Esprinet è stata supportata da Banca IMI quale advisor finanziario, Gómez-Acebo & Pombo quale consulente legale, PWC Italy per la due diligence finanziaria e Landwell-PWC Spain per quella fiscale.
La crescita registrata dall'economia dell'Eurozona nel primo trimestre (+0.5% rispetto al primo trimestre 2015, fonte: Eurostat, aprile 2016) è ancora minata dalla debolezza del sistema bancario e dall'inflazione che è tornata negativa, al punto che le nuove previsioni sembrano puntare ad una fase di ulteriore rallentamento.
I segnali di maggiore vivacità di alcuni paesi, tra cui la Spagna, e la debolezza di altri, come la Germania, si riflettono solo in parte nell'andamento del mercato della distribuzione ICT che si è caratterizzato, come da attese del management, come un trimestre debole sotto il profilo dei ricavi e stressato sotto il profilo della marginalità di prodotto.
In Europa, il fatturato dei distributori si è ridotto del -1% nel primo trimestre rispetto allo stesso periodo del 2015. La Spagna risulta essere il mercato più performante (+2% anno su anno) mentre la Germania è stabile e il Regno Unito è in leggera crescita (+1,3%).
La Francia segna il risultato peggiore tra i paesi "top" con un -4% anno su anno e con eccezione della Svizzera e della Finlandia, praticamente tutti gli altri paesi girano in negativo (tra cui Polonia, Paesi Bassi, Danimarca, Portogallo, Norvegia).
In questo contesto il mercato italiano è risultato poco meno che stabile (-0,1%). Tra i settori più colpiti dal rallentamento certamente la telefonia e l'intero segmento dei "PC-client". Nel primo caso il fenomeno è perlopiù ascrivibile ad un ritardo nel lancio di alcuni prodotti di punta di vendor primari, inizialmente previsti per la prima parte dell'anno. Questo ritardo ha causato un rallentamento della domanda sui prodotti già esistenti causando una flessione delle vendite e conseguenti tensioni sui
12 Fonte: management
margini di prodotto collegati alla competizione di canale anche finalizzata a ridurre i livelli di scorte in attesa degli arrivi dei nuovi modelli. Sul fronte PC - desktop e notebook - le vendite non hanno raggiunto le aspettative dei fornitori generando una volta ancora fenomeni di "overstocking", e successiva pressione sui prezzi, soprattutto in ambito consumer.
A conferma di quanto sopra, in Italia, paese nel quale Esprinet si posiziona al primo posto nel mercato, i distributori sono stati rallentati dall'andamento negativo della telefonia (-6,5%) e desktop (-6.6%).
La quota di mercato del Gruppo non ha confermato i livelli record dell'ultima parte del 2015 ma è rimasta sulla media degli ultimi 2 anni, calando di circa 1%.
In Spagna il mercato è cresciuto complessivamente del 2% spinto dal software (+11%) e dal segmento "data center" (+48%) che sta finalmente rafforzandosi. In negativo la telefonia che, al netto di Apple, fa segnare un -9,8% anno su anno. Esprinet Iberica tocca il suo massimo livello nel primo quarto, crescendo di quasi +3.5 punti percentuali rispetto allo stesso periodo del 2015, crescendo sia sul canale "retailer" che in quello dei piccoli-medi rivenditori di informatica.
Le attese di un trimestre difficile per il mercato non potevano non riflettersi negativamente sull'andamento di un Gruppo leader in Italia e stabilmente incluso nei primi tre posti in Spagna. La pressione sui margini di prodotto registrata nel primo trimestre era in parte prevista in particolare nel segmento telefonia (Samsung, nello specifico) e nell'area consumabili, quest'ultima ritornata su livelli di redditività medio-normali dopo gli extra-profitti ottenuti nel primo trimestre del 2015 per effetto dei progressivi rialzi di prezzo decisi dai principali produttori a seguito della dinamica del tasso di cambio euro-dollaro.
La prospettiva del management sul 2016 vede una prima metà dell'anno sotto pressione e una seconda parte più favorevole, il tutto dovuto al dispiegarsi di alcune iniziative volte a migliorare la marginalità in particolare su alcune linee di prodotto quali ad esempio i prodotti a "valore", ed al previsto atteggiamento più favorevole atteso da parte dei fornitori che si prevede possano tornare a sostenere il margine del canale una volta riassorbiti i fenomeni di "overstocking".
Si segnala in particolare che già nel primo trimestre la controllata Celly è tornata in utile operativo, rispetto al risultato negativo dello stesso periodo del 2015, a dimostrazione del fatto che le scelte operate nella seconda parte dello scorso anno si stanno rivelando corrette. Ora ci si attende un continuo miglioramento nel corso dei prossimi trimestri.
Escludendo l'effetto delle acquisizioni di EDSLan e Vinzeo, il Gruppo si attende una crescita, sia pur modesta, sul fronte dei ricavi. La redditività sconta una caduta dei margini del primo trimestre particolarmente marcata e non permette ancora di garantire con adeguata confidenza il pieno raggiungimento dei target di crescita di redditività ipotizzati in sede di budget.
Le iniziative strategiche del Gruppo, basate sull'importanza della quota di mercato relativa, si sono tradotte nell'acquisizione completata nel segmento "valore" in Italia di EDSlan e nell'annunciata acquisizione di Vinzeo in Spagna (per la quale si attende il via libera dell'anti-trust). Quest'ultima operazione permetterà ad Esprinet di divenire il primo gruppo distributivo nel mercato iberico.
Il nuovo volto e gli obiettivi di crescita del Gruppo, le sinergie derivanti dall'acquisizione spagnola, e il ruolo di protagonista nel continuo processo di consolidamento del mercato in Europa, saranno oggetto di un piano industriale che verrà reso pubblico nella seconda parte dell'anno.
Vimercate, 13 maggio 2016
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Francesco Monti
DICHIARAZIONE EX ART. 154-bis, comma 2 del T.U.F.
OGGETTO: Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2016
Il sottoscritto Pietro Aglianò, dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Società
in conformità a quanto previsto dal secondo comma dell'art. 154 bis del "Testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria"
che il Resoconto intermedio di gestione al 31 marzo 2016 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Vimercate, 13 maggio 2016
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
(Pietro Aglianò)
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