Annual / Quarterly Financial Statement • Mar 21, 2016
Annual / Quarterly Financial Statement
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| Informazione Regolamentata n. 0533-7-2016 |
Data/Ora Ricezione 21 Marzo 2016 19:02:45 |
MTA - Star | |
|---|---|---|---|
| Societa' | : | ESPRINET | |
| Identificativo Informazione Regolamentata |
: | 71219 | |
| Nome utilizzatore | : | ESPRINETN01 - Bertacco | |
| Tipologia | : | IRAG 01 | |
| Data/Ora Ricezione | : | 21 Marzo 2016 19:02:45 | |
| Data/Ora Inizio Diffusione presunta |
: | 21 Marzo 2016 19:17:46 | |
| Oggetto | : | Approvato progetto di bilancio 2015, € 0.150 per share |
proposto dividendo € 0,150 per azione - 2015 results approved,dividend proposal of |
| Testo del comunicato |
Vedi allegato.
Comunicato stampa ai sensi del Regolamento Consob n. 11971/99
Vimercate (Monza Brianza), 21 marzo 2016 - Il Consiglio di Amministrazione di Esprinet S.p.A. (Borsa Italiana: PRT), riunitosi in data odierna sotto la presidenza di Francesco Monti, ha esaminato ed approvato il progetto di bilancio annuale di esercizio e consolidato per il periodo chiuso al 31 dicembre 2015, entrambi redatti in conformità con i principi contabili internazionali IFRS, i quali chiudono rispettivamente con un utile netto di € 30,0 milioni e € 22,9 milioni. L'utile netto per azione di base è pari a € 0,59.
Sulla base di questi risultati, il Consiglio di Amministrazione proporrà all'Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo unitario di € 0,150 per ogni azione ordinaria1 , corrispondente ad un pay-out ratio del 26%2 .
Il bilancio per il periodo chiuso al 31 dicembre 2015 è oggetto di revisione contabile, ad oggi non ancora conclusa, ed è stato messo a disposizione del Collegio Sindacale.
Esso sarà reso disponibile al pubblico entro il 7 aprile 2016 presso la sede sociale, sul sito Internet della società, www.esprinet.com (sezione "Investor Relations - Dati Finanziari") oltre che con le altre modalità previste dalla normativa vigente unitamente alle relazioni del Collegio Sindacale e della Società di revisione.
Il Consiglio di Amministrazione ha altresì approvato la Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari, redatta ai sensi dell'art. 123-bis del TUF e la Relazione sulla Remunerazione, redatta ai sensi dell'art. 123-ter del TUF, che saranno trasmesse a Borsa Italiana e messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul sito Internet della società, www.esprinet.com, (sezione "Investor Relations") oltre che con le altre modalità previste dalla normativa vigente alla data di pubblicazione del bilancio.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo al 31 dicembre 2015 sono di seguito illustrati:
1 Corrispondente ad un dividend yield dell'1,83% riferito al prezzo ufficiale di chiusura del titolo Esprinet (PRT.MI) del 18 marzo 2016 (€ 8,20).
2 Calcolato sull'utile netto consolidato del Gruppo Esprinet.
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 2.694.054 | 100,00% | 2.291.141 | 100,00% | 402.913 | 18% |
| Costo del venduto | (2.537.190) | -94,18% | (2.149.305) | -93,81% | (387.885) | 18% |
| Margine commerciale lordo | 156.864 | 5,82% | 141.836 | 6,19% | 15.028 | 11% |
| Costi di marketing e vendita | (43.974) | -1,63% | (38.381) | -1,68% | (5.593) | 15% |
| Costi generali e amministrativi | (66.391) | -2,46% | (62.369) | -2,72% | (4.022) | 6% |
| Utile operativo (EBIT) | 46.499 | 1,73% | 41.086 | 1,79% | 5.413 | 13% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (4.243) | -0,16% | (1.987) | -0,09% | (2.256) | 114% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | (9) | 0,00% | 1 | 0,00% | (10) | -1000% |
| Utile prima delle imposte | 42.247 | 1,57% | 39.100 | 1,71% | 3.147 | 8% |
| Imposte | (12.206) | -0,45% | (13.413) | -0,59% | 1.207 | -9% |
| Utile netto attività in funzionamento | 30.041 | 1,12% | 25.687 | 1,12% | 4.354 | 17% |
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | 0,00% | 1.126 | 0,05% | (1.126) | -100% |
| Utile netto | 30.041 | 1,12% | 26.813 | 1,17% | 3.228 | 12% |
| Utile netto per azione attività in funzionamento | 0,59 | 0,51 | 0,08 | 16% | ||
| Utile netto per azione (euro) | 0,59 | 0,53 | 0,06 | 11% |
| (euro/000) | 31/12/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 101.083 | 90,50% | 98.058 | 67,82% | 3.024 | 3% |
| Capitale circolante commerciale netto | 34.512 | 30,90% | 77.431 | 53,55% | (42.919) | -55% |
| Altre attività/passività correnti | (12.607) | -11,29% | (18.804) | -13,00% | 6.197 | -33% |
| Altre attività/passività non correnti | (11.296) | -10,11% | (12.098) | -8,37% | 802 | -7% |
| Totale Impieghi | 111.692 | 100,00% | 144.588 | 100,00% | (32.896) | -23% |
| Debiti finanziari correnti | 29.314 | 26,25% | 20.814 | 14,40% | 8.500 | 41% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 195 | 0,17% | 51 | 0,04% | 144 | 282% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (2.714) | -2,43% | (690) | -0,48% | (2.024) | 293% |
| Crediti finanziari verso clienti | (507) | -0,45% | (506) | -0,35% | (1) | 0% |
| Disponibilità liquide | (280.089) | -250,77% | (225.174) | -155,74% | (54.915) | 24% |
| Debiti finanziari correnti netti | (253.801) | -227,23% | (205.505) | -142,13% | (48.296) | 24% |
| Debiti finanziari non correnti | 65.138 | 58,32% | 68.419 | 47,32% | (3.281) | -5% |
| Debito per acquisto partecipazioni | 5.222 | 4,68% | 9.758 | 6,75% | (4.536) | -46% |
| Attività/Passività finanz. non correnti per derivati | 224 | 0,20% | 128 | 0,09% | 96 | 75% |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.696) | -2,41% | (3.085) | -2,13% | 388 | -13% |
| Debiti finanziari netti (A) | (185.913) | -166,45% | (130.284) | -90,11% | (55.629) | 43% |
| Patrimonio netto (B) | 297.605 | 266,45% | 274.872 | 190,11% | 22.733 | 8% |
| Totale Fonti (C=A+B) | 111.692 | 100,00% | 144.588 | 100,00% | (32.896) | -23% |
factoring "pro soluto" dei crediti commerciali nonché dall'operazione di cartolarizzazione degli stessi. Posto che i citati programmi di factoring e cartolarizzazione definiscono il completo trasferimento dei rischi e dei
benefici in capo ai cessionari, i crediti oggetto di cessione vengono eliminati dall'attivo patrimoniale in ossequio al principio contabile IAS 39.
Considerando anche forme tecniche di anticipazione dell'incasso dei crediti differenti da quelle precedentemente citate ma altrettanto dotate di effetti analoghi - i.e. il "confirming" utilizzato in Spagna -, l'effetto complessivo sul livello dei debiti finanziari netti consolidati al 31 dicembre 2015 è quantificabile in ca. € 287 milioni (ca. € 193 milioni al 31 dicembre 2014);
Il Patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2015 ammonta a € 297,6 milioni, in aumento di € 22,7 milioni rispetto a € 274,9 milioni al 31 dicembre 2014.
I principali risultati economici, finanziari e patrimoniali della capogruppo Esprinet S.p.A. sono di seguito illustrati:
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 2.015.161 | 100,00% | 1.715.607 | 100,00% | 299.554 | 17% |
| Costo del venduto | (1.901.464) | -94,36% | (1.608.621) | -93,76% | (292.843) | 18% |
| Margine commerciale lordo | 113.697 | 5,64% | 106.986 | 6,24% | 6.711 | 6% |
| Costi di marketing e vendita | (29.457) | -1,46% | (27.329) | -1,59% | (2.128) | 8% |
| Costi generali e amministrativi | (49.803) | -2,47% | (47.017) | -2,74% | (2.786) | 6% |
| Utile operativo (EBIT) | 34.437 | 1,71% | 32.640 | 1,90% | 1.797 | 6% |
| (Oneri)/proventi finanziari | (1.989) | -0,10% | (819) | -0,05% | (1.170) | 143% |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | (19) | 0,00% | 13.734 | 0 | (13.753) | - |
| Utile prima delle imposte | 32.429 | 1,61% | 45.555 | 2,66% | (13.126) | -29% |
| Imposte | (9.486) | -0,47% | (10.240) | -0,60% | 754 | -7% |
| Utile netto attività in funzionamento | 22.943 | 1,14% | 35.315 | 2,06% | (12.372) | -35% |
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | 0,00% | 4.282 | 0,25% | (4.282) | -100% |
| Utile netto | 22.943 | 1,14% | 39.597 | 2,31% | (16.654) | -42% |
| (euro/000) | 31/12/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale immobilizzato | 113.698 | 97,17% | 107.650 | 75,58% | 6.047 | 6% |
| Capitale circolante commerciale netto | (13.511) | -11,55% | 20.475 | 14,38% | (33.986) | -166% |
| Altre attività/passività correnti | 24.398 | 20,85% | 22.391 | 15,72% | 2.007 | 9% |
| Altre attività/passività non correnti | (7.580) | -6,48% | (8.092) | -5,68% | 512 | -6% |
| Totale Impieghi | 117.005 | 100,00% | 142.425 | 100,00% | (25.420) | -18% |
| Debiti finanziari correnti | 26.197 | 22,39% | 13.898 | 9,76% | 12.299 | 88% |
| (Attività)/Passività finanz. correnti per derivati | 195 | 0,17% | 51 | 0,04% | 144 | 282% |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.152) | -0,98% | (689) | -0,48% | (463) | 67% |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (55.000) | -47,01% | (40.000) | -28,09% | (15.000) | 38% |
| Crediti finanziari verso clienti | (507) | -0,43% | (506) | -0,35% | (1) | 0% |
| Disponibilità liquide | (205.993) | -176,06% | (177.048) | -124,31% | (28.945) | 16% |
| Debiti finanziari correnti netti | (236.260) | -201,92% | (204.294) | -143,44% | (31.966) | 16% |
| Debiti finanziari non correnti | 61.138 | 52,25% | 67.556 | 47,43% | (6.418) | -10% |
| (Attività)/Passività finanz. non correnti per derivati | (145) | -0,12% | 128 | 0,09% | (273) | -213% |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.696) | -2,30% | (3.085) | -2,17% | 388 | -13% |
| Debiti finanziari netti (A) | (177.963) | -152,10% | (139.694) | -98,08% | (38.269) | 27% |
| Patrimonio netto (B) | 294.968 | 252,10% | 282.119 | 198,08% | 12.849 | 5% |
| Totale Fonti (C=A+B) | 117.005 | 100,00% | 142.425 | 100,00% | (25.420) | -18% |
Si riporta di seguito lo schema di conto economico separato con evidenza dei contributi apportati dalle singole società del gruppo in quanto significativi3 :
3 Non vengono esposte separatamente le società V-Valley S.r.l., in quanto "commissionaria di vendita" di Esprinet S.p.A. ed Esprinet Portugal Lda in quanto avviata a giugno 2015.
| 2015 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elisioni e altro ITA |
Totale | E.Iberica + E.Portugal |
Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.972.531 | 25.448 | - | 1.997.979 | 696.075 | - | 2.694.054 |
| Ricavi fra settori | 42.829 | 2.276 | (2.234) | 42.871 | - | (42.871) | - |
| Ricavi totali | 2.015.360 | 27.724 | (2.234) | 2.040.850 | 696.075 | (42.871) | 2.694.054 |
| Costo del venduto | (1.901.630) | (15.224) | 2.093 | (1.914.761) | (665.251) | 42.822 | (2.537.190) |
| Margine commerciale lordo | 113.730 | 12.500 | (141) | 126.089 | 30.824 | (49) | 156.864 |
| Costi marketing e vendita | (28.128) | (9.777) | 38 | (37.867) | (6.035) | (72) | (43.974) |
| Costi generali e amministrativi | (50.466) | (3.869) | (20) | (54.355) | (12.130) | 94 | (66.391) |
| Utile operativo (EBIT) | 35.136 | (1.146) | (123) | 33.867 | 12.659 | (27) | 46.499 |
| (Oneri) proventi finanziari | (4.243) | ||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | (9) | ||||||
| Utile prima delle imposte | 42.247 | ||||||
| Imposte | (12.206) | ||||||
| Utile att. in funzionamento | 30.041 | ||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | ||||||
| Utile netto | 30.041 | ||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (280) | ||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 30.321 |
| 2014 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elisioni e altro ITA |
Totale | Iberica | Elisioni e altro |
Gruppo |
| Ricavi verso terzi | 1.669.896 | 19.691 | - | 1.689.587 | 601.554 | - | 2.291.141 |
| Ricavi fra settori | 45.685 | - | (1.784) | 43.901 | - | (43.901) | - |
| Ricavi totali | 1.715.581 | 19.691 | (1.784) | 1.733.488 | 601.554 | (43.901) | 2.291.141 |
| Costo del venduto | (1.608.661) | (9.967) | 1.668 | (1.616.960) | (576.161) | 43.816 | (2.149.305) |
| Margine commerciale lordo | 106.920 | 9.724 | (116) | 116.528 | 25.393 | (85) | 141.836 |
| Costi marketing e vendita | (26.275) | (6.864) | 27 | (33.112) | (4.924) | (345) | (38.381) |
| Costi generali e amministrativi | (47.427) | (2.825) | - | (50.252) | (12.471) | 354 | (62.369) |
| Utile operativo (EBIT) | 33.218 | 35 | (89) | 33.164 | 7.998 | (76) | 41.086 |
| (Oneri) proventi finanziari | (1.987) | ||||||
| (Oneri) proventi da altri invest. | 1 | ||||||
| Utile prima delle imposte | 39.100 | ||||||
| Imposte | (13.413) | ||||||
| Utile att. in funzionamento | 25.687 | ||||||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | 1.126 | ||||||
| Utile netto | 26.813 | ||||||
| - di cui pertinenza di terzi | (222) | ||||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 27.035 |
* Si intende sottogruppo, formato da Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. e Celly Pacific Limited.
Si evidenzia come, al lordo dei risultati negativi della controllata Celly, l'utile operativo delle attività italiane è pari € 35,1 milioni di euro, con un aumento del +6% rispetto al 2014. Unitamente a quanto sopra si segnala il significativo miglioramento dei risultati riferiti al Sottogruppo Iberica rispetto allo scorso anno che evidenzia un miglioramento del +58% a livello di utile operativo.
I principali fatti di rilievo avvenuti dopo la data di chiusura del periodo in esame sono sinteticamente descritti nel seguito:
Esprinet S.p.A. in data 18 febbraio ha sottoscritto un accordo vincolante per l'acquisto da parte del Gruppo Esprinet delle attività distributive di EDSLan S.p.A..
EDSLan, undicesimo distributore italiano nel 20154 , è stata fondata nel 1988, è presente sul territorio italiano con sede principale a Vimercate, 8 sedi periferiche, 94 dipendenti e ed una ventina tra agenti e consulenti ed è considerato un operatore leader nel segmento di mercato del networking, cabling, Voip e UCC-Unified Communication & Collaboration. Tra i principali fornitori si annoverano Hewlett Packard Enterprise Networking, Aruba Networks, Huawei Enterprise, Brocade Networks, Alcatel-Lucent Enterprise, Watchguard, Allied Telesis Panduit, CommScope, Audiocodes e Panasonic.
Il ramo d'azienda oggetto dell'operazione ha servito nel corso del 2015 oltre 2.900 clienti rappresentati da "VAR-Value Added Reseller", system integrator, reseller di telefonia e TelCo, oltre che da installatori e impiantisti, queste ultime due tipologie di clienti in particolare storicamente poco presidiate dal Gruppo Esprinet.
In base ai dati di preconsuntivo nel 2015 le attività acquisite hanno sviluppato un giro d'affari di circa € 72,1 milioni, con un EBITDA5 di circa € 2,2 milioni ed un capitale investito6 al 31 dicembre 2015 pari a € 17,4 milioni. L'Equity Value dell'operazione è pari a € 6,44 milioni.
L'operazione consente al Gruppo Esprinet di imprimere una importante accelerazione nella strategia di presidio del mercato delle tecnologie complesse, c.d. a valore", avviata nel 2011 con la creazione di V-Valley.
L'acquisizione di EDSLan rappresenta un ulteriore passo nello sviluppo della strategia di focalizzazione distributiva di Esprinet, consentendo di rafforzare aree già presidiate, segnatamente Networking e UCC – EDI, penetrare nuovi mercati "analogici" quali cabling, centraline telefoniche, sistemi di videoconferenza e strumenti di misura. A valle di questa operazione il Gruppo Esprinet potrà quindi vantare nel segmento delle tecnologie complesse una struttura commerciale dedicata di oltre 150 persone, con un fatturato pro-forma 20157 di circa € 300 milioni.
L'acquisizione, nel rispetto del termine fissato dall'art. 47 della Legge n. 428/90 per l'espletamento delle procedure sindacali previste per i trasferimenti d'azienda, è subordinata all'ottenimento delle necessarie autorizzazioni "antitrust".
In data 23 febbraio 2016 i Sig.ri Francesco Monti, Paolo Stefanelli, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Maurizio Rota e Alessandro Cattani, hanno stipulato un patto di sindacato di voto e di blocco avente ad oggetto n. 16.819.135 azioni ordinarie di Esprinet S.p.A. costituenti complessivamente il 32,095% delle azioni rappresentative dell'intero capitale sociale della Società.
Il suddetto patto è stato altresì comunicato a Consob e depositato presso il Registro delle Imprese di Monza e Brianza in data 24 febbraio 2016.
A valle dei positivi risultati raggiunti dal Gruppo Esprinet nell'esercizio appena concluso, il 2016 si presenta come un anno ricco di opportunità e di sfide. Dal punto di vista macroeconomico l'esposizione a Italia e Spagna potrebbe risultare un elemento favorevole, da un'altra prospettiva l'economia dell'area euro continua a mostrare segni di forte debolezza e in questo senso la pressione sugli istituti bancari non favorisce una lettura univoca sulla velocità e solidità della ripresa.
Dopo il +8% anno su anno fatto registrare dal settore distributivo "all'ingrosso" nel 2015 (Context, gennaio 2016), il 2016 si preannuncia come un esercizio sicuramente a minor tasso di crescita principalmente per la "normalizzazione" dell'effetto Apple iPhone, il cui ingresso in distribuzione è risultato il fattore di sviluppo predominante, ma più in generale per effetto del crescente peso della categoria smartphone all'interno del fatturato dei distributori. Nel solo 2015, ad esempio, al netto degli smartphone la crescita del panel italiano di Context sarebbe risultata non già del +18% ma del
4 Fonte: Sirmi, gennaio 2016
5 Fonte: stime del management su dati di preconsuntivo 2015 al netto delle sole attività di trading della "merchandising", escluse dal perimetro dell'operazione.
6 Fonte: stime del management su dati di preconsuntivo 2015 del solo ramo d'azienda (include le attività di trading).
7 Fonte: elaborazioni del management
+2%. Per questo motivo nell'anno in corso i ricavi sono attesi in crescita in Europa ma secondo una dinamica più contenuta e maggiormente allineata ai livelli di crescita del mercato a valle degli utenti finali (ad esempio si pensi al +1% della crescita della spesa di informatica in Europa stimato da IDC, febbraio 2016). Va tuttavia considerato che i distributori potrebbero registrare una performance migliore, dal momento che indirizzano prodotti e categorie non completamente misurate da IDC, oltre continuare a beneficiare della crescente preferenza dei fornitori per il canale "lungo", ritenuto sempre più efficace rispetto al canale diretto.
Le attese del mercato vedono inoltre una prima parte dell'anno più debole rispetto alla seconda. Mentre il panel distributivo italiano dovrebbe presentare dati in linea con il trend che si presenterà in Europa, ci si aspetta che il mercato spagnolo denoti un maggior grado di vitalità per i maggior tassi di crescita previsti per l'economia e per il minor livello di consolidamento del settore distributivo.
Le prime settimane del 2016 confermano i trend delineati con il panel distributivo italiano quasi stabile anno su anno e quello spagnolo in crescita. Una parte del risultato negativo è causata dallo spostamento del lancio del nuovo Samsung S7 nel segmento "retailer" al secondo trimestre dell'anno con il conseguente effetto di spostamento degli ordini. Permangono tuttavia, in linea con le aspettative, tensioni al ribasso sui margini lordi percentuali dovute sia alla forte competizione sui prezzi all'interno del settore che agli effetti di medio-lungo termine del re-mix di ricavi per categoria merceologica e tipologia di clientela. La risposta del Gruppo Esprinet è quella di gestire il mix veicolando gli sforzi di marketing verso fornitori e categorie di prodotto a maggiore marginalità, anche valutando ulteriori opzioni di crescita per linee esterne su mercati verticali come EDSLan, in particolare nelle aree c.d. dei prodotti a "valore" in Italia ovvero valutando opzioni di consolidamento della propria presenza nelle aree geografiche dove le posizioni di mercato appaiono più fluide.
Inoltre, a sostegno della redditività operativa, ci si attende che la controllata Celly, attiva nella produzione e distribuzione di accessori per telefonia mobile, dopo un esercizio di assestamento passi a contribuire positivamente alla redditività operativa di Gruppo tenuto conto dell'EBIT positivo conseguito già nel quarto trimestre del 2015.
Stante quanto sopra, salvo imprevedibili eventi sfavorevoli, ci si attende che il Gruppo alla fine del 2016 risulti in crescita sui ricavi, sovraperformando i competitor locali. Ci si attende inoltre un contributo positivo dagli effetti della leva operativa su una struttura di costo controllata ed una conseguente crescita dei livelli di redditività.
Il CdA di Esprinet S.p.A. proporrà all'Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo unitario di € 0,150 per ogni azione ordinaria.
Il dividendo sarà messo in pagamento a partire dal 11 maggio 2016, con stacco cedola n. 11 il 9 maggio 2016 e record date il 10 maggio 2016.
L'assemblea ordinaria è convocata presso il Cosmo Hotel, via Torri Bianche n.4, Vimercate (MB) per il giorno 29 aprile 2016 alle ore 10.00 in prima adunanza, ed occorrendo per il giorno 4 maggio 2016 alle ore 15:00 in seconda convocazione nello stesso luogo per deliberare sul seguente ordine del giorno:
Proposta di autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie, nel limite del massimo numero consentito e con il termine di 18 mesi; contestuale revoca, per la parte eventualmente non utilizzata, dell'autorizzazione deliberata dall'Assemblea del 30 aprile 2015.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Pietro Aglianò, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Allegati: sintesi dei risultati economico-finanziari consolidati per l'esercizio 2015 (Gruppo/Esprinet S.p.A.).
Per informazioni:
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Director Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (Borsa Italiana: PRT) opera nella distribuzione "business-to-business" di informatica ed elettronica di consumo in Italia e Spagna, con circa 40.000 rivenditori clienti e oltre 600 brand in portafoglio. Il fatturato realizzato nel 2015, pari a € 2,7 miliardi posiziona il Gruppo al primo posto nel mercato italiano e tra i primi tre in quello spagnolo (quinto in Europa). Grazie ad un modello di vendita, unico nel settore, basato su internet (www.esprinet.com) Esprinet è particolarmente focalizzata nella distribuzione di tecnologia a rivenditori che servono la piccola-media impresa.
| (euro/000) | no te |
2015 | % | 2014 | no te |
% | % var. | 2013 | no te |
% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati economici | 15/14 | |||||||||
| Ricavi | 2.694.054 100,0% | 2.291.141 | 100,0% | 18% | 2.002.964 | 100,0% | ||||
| Margine commerciale lordo | 156.864 | 5,8% | 141.836 | 6,2% | 11% | 121.665 | 6,1% | |||
| EBITDA | (1) | 50.558 | 1,9% | 45.139 | 2,0% | 12% | 37.673 | 1,9% | ||
| Utile operativo (EBIT) | 46.499 | 1,7% | 41.086 | 1,8% | 13% | 34.278 | 1,7% | |||
| Utile prima delle imposte | 42.247 | 1,6% | 39.100 | 1,7% | 8% | 32.370 | 1,6% | |||
| Utile netto | 30.041 | 1,1% | 26.813 | 1,2% | 12% | 23.095 | 1,2% | |||
| Dati patrimoniali e finanziari | ||||||||||
| Cash flow | (2) | 33.378 | 30.080 | 25.840 | ||||||
| Investimenti lordi | 5.731 | 3.593 | 2.998 | |||||||
| Capitale d'esercizio netto | (3) | 21.905 | 58.627 | 34.364 | ||||||
| Capitale circolante comm. netto | (4) | 34.512 | 77.431 | 49.457 | ||||||
| Capitale immobilizzato | (5) | 101.083 | 98.058 | 96.753 | ||||||
| Capitale investito netto | (6) | 111.692 | 144.588 | 118.174 | ||||||
| Patrimonio netto | 297.606 | 274.872 | 259.826 | |||||||
| Patrimonio netto tangibile | (7) | 221.695 | 198.605 | 185.840 | ||||||
| Posizione finanziaria netta (PFN) | (8) | (185.913) 000 |
(130.284) | (141.652) | ||||||
| Principali indicatori | ||||||||||
| PFN/Patrimonio netto | (0,6) | (0,5) | (0,5) | |||||||
| PFN/Patrimonio netto tangibile | (0,8) | (0,7) | (0,8) | |||||||
| Utile operativo (EBIT)/Oneri finanziari netti | 10,8 | 20,7 | 18,0 | |||||||
| EBITDA/Oneri finanziari netti | 11,8 | 22,7 | 19,8 | |||||||
| PFN/EBITDA | (3,7) | (2,9) | (3,8) | |||||||
| Dati operativi | ||||||||||
| Numero dipendenti a fine periodo | 1.016 | 969 | 975 | |||||||
| Numero dipendenti medi | (9) | 993 | 972 | 973 | ||||||
| Utile per azione (euro) | ||||||||||
| Utile di funzionamento per azione base | 0,59 | 0,51 | 16% | 0,42 | ||||||
| Utile per azione di base | 0,59 | 0,53 | 11% | 0,45 | ||||||
| Utile di funzionamento per azione diluito | 0,58 | 0,50 | 16% | 0,41 | ||||||
| Utile per azione diluito | 0,58 | 0,52 | 12% | 0,44 |
(1) EBITDA pari all'utile operativo (EBIT) al lordo di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ai fondi rischi.
(2) Sommatoria di utile netto consolidato e ammortamenti.
(3) Sommatoria di attività correnti, attività non correnti possedute per la vendita e passività correnti, al lordo dei debiti finanziari correnti netti.
(4) Sommatoria di crediti verso clienti, rimanenze e debiti verso fornitori.
(5) Pari alle attività non correnti al netto delle attività finanziarie non correnti per strumenti derivati.
(6) Pari al capitale investito puntuale di fine periodo, calcolato come somma di capitale d'esercizio netto e capitale immobilizzato, al netto delle passività non finanziarie non correnti. (7) Pari al patrimonio netto depurato dei goodwill e delle immobilizzazioni immateriali.
(8) Sommatoria di debiti finanziari, disponibilità liquide, attività e passività per strumenti derivati e crediti finanziari verso società di factoring.
(9) Calcolato come media tra saldo iniziale e finale di periodo delle società consolidate.
I risultati economico-finanziari del 2015 e dei periodi di confronto sono stati determinati in conformità agli International Financial Reporting Standards ("IFRS") adottati dall'Unione Europea in vigore nel periodo di riferimento.
Nella tabella precedente, in aggiunta agli indicatori economico-finanziari convenzionali previsti dai principi contabili IFRS, vengono presentati alcuni "indicatori alternativi di performance" ancorché non previsti dagli IFRS. Tali indicatori, costantemente presentati anche in occasione delle altre rendicontazioni periodiche del Gruppo, non devono considerarsi sostitutivi a quelli convenzionali previsti dagli IFRS; essi sono utilizzati internamente dal management in quanto ritenuti particolarmente significativi al fine di misurare e controllare la redditività, la performance, la struttura patrimoniale e la posizione finanziaria del Gruppo. In calce alla tabella, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b del CESR (Committee of European Securities Regulators), si è fornita la metodologia di calcolo di tali indici.
| (euro/000) | 31/12/2015 | di cui parti correlate |
31/12/2014 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | ||||
| Attività non correnti | ||||
| Immobilizzazioni materiali | 12.130 | 10.271 | ||
| Avviamento | 75.246 | 75.246 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 664 | 1.021 | ||
| Partecipazioni in società collegate | 47 | 45 | ||
| Attività per imposte anticipate | 8.347 | 9.932 | ||
| Attività finanziarie per strumenti derivati | - | - | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 7.345 | 1.285 | 4.628 | 1.188 |
| 103.779 | 1.285 | 101.143 | 1.188 | |
| Attività correnti | ||||
| Rimanenze | 305.455 | 253.488 | ||
| Crediti verso clienti | 251.493 | 13 | 275.983 | 16 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 3.490 | 1.774 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 17.509 | - | 9.814 | - |
| Disponibilità liquide | 280.089 | 225.174 | ||
| 858.036 | 13 | 766.233 | 16 | |
| Attività gruppi in dismissione | - | - | ||
| Totale attivo | 961.815 | 1.298 | 867.376 | 1.204 |
| PATRIMONIO NETTO | ||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 258.626 | 237.783 | ||
| Risultato netto pertinenza gruppo | 30.321 | 27.035 | ||
| Patrimonio netto pertinenza Gruppo | 296.808 | 272.679 | ||
| Patrimonio netto di terzi | 797 | 2.193 | ||
| Totale patrimonio netto | 297.605 | 274.872 | ||
| PASSIVO | ||||
| Passività non correnti | ||||
| Debiti finanziari | 65.138 | 68.419 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 224 | 128 | ||
| Passività per imposte differite | 4.757 | 4.795 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 4.044 | 4.569 | ||
| Debito per acquisto partecipazioni | 5.222 | 9.758 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 2.495 81.880 |
2.734 90.403 |
||
| Passività correnti | ||||
| Debiti verso fornitori | 522.436 | - | 452.040 | - |
| Debiti finanziari | 29.314 | 20.814 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 751 | 1.361 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 195 | 51 | ||
| Fondi correnti ed altre passività | 29.634 | - | 27.835 | - |
| 582.330 | - | 502.101 | - | |
| Passività gruppi in dismissione | - | - | ||
| TOTALE PASSIVO | 664.210 | - | 592.504 | - |
| Totale patrimonio netto e passivo | 961.815 | - | 867.376 | - |
| (euro/000) | 2015 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
2014 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 2.694.054 | - | 25 | 2.291.141 | - | 13 |
| Costo del venduto | (2.537.190) | - | - | (2.149.305) | - | - |
| Margine commerciale lordo | 156.864 | - | 141.836 | - | ||
| Costi di marketing e vendita | (43.974) | - | - | (38.381) | - | - |
| Costi generali e amministrativi | (66.391) | (657) | (3.611) | (62.369) | (918) | (3.384) |
| Utile operativo (EBIT) | 46.499 | (657) | 41.086 | (918) | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | (4.243) | - | 7 | (1.987) | - | 12 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | (9) | - | 1 | - | ||
| Utile prima delle imposte | 42.247 | (657) | 39.100 | (918) | ||
| Imposte | (12.206) | 292 | - | (13.413) | (428) | - |
| Utile netto attività in funzionamento | 30.041 | (365) | 25.687 | (1.346) | ||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | 1.126 | ||||
| Utile netto | 30.041 | (365) | 26.813 | (1.346) | ||
| - di cui pertinenza di terzi | (280) | (27) | (222) | |||
| - di cui pertinenza Gruppo | 30.321 | (338) | 27.035 | (1.346) | ||
| Utile att. in funzionamento per azione - di base | 0,59 | 0,51 | ||||
| Utile netto per azione - di base (euro) | 0,59 | 0,53 | ||||
| Utile att. in funzionamento per azione - diluito | 0,58 | 0,50 | ||||
| Utile netto per azione - diluito (euro) | 0,58 | 0,52 |
* Compensi ai dirigenti con responsabilità strategiche escluse.
| (euro/000) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Utile netto | 30.041 | 26.813 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: |
||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" |
(157) | (339) |
| - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" |
43 | (2) |
| - Variazione riserva "conversione in euro" | (12) | 10 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: |
||
| - Variazione riserva "fondo TFR" | 276 | (537) |
| - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" | (76) | 148 |
| Altre componenti di conto economico complessivo | 74 | (721) |
| Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo | 30.115 | 26.092 |
| - di cui pertinenza Gruppo | 30.372 | 26.349 |
| - di cui pertinenza di terzi | (257) | (257) |
| (euro/000) | Capitale sociale |
Riserve | Azioni proprie |
Risultato di periodo |
Totale patrimonio netto |
Patrimonio netto di terzi |
Patrimonio netto di gruppo |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 dicembre 2013 | 7.861 | 241.940 | (13.070) | 23.095 | 259.826 | - | 259.826 |
| Utile/(perdita) complessivo di periodo | - | (721) | - | 26.813 | 26.092 | (257) | 26.349 |
| Variazione PN da acquisizione gruppo Celly | - | 2.528 | - | - | 2.528 | 2.528 | - |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 18.536 | - | (18.536) | - | - | - |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (4.559) | (4.559) | - | (4.559) |
| Totale operazioni con gli azionisti | - | 21.064 | - | (23.095) | (2.031) | 2.528 | (4.559) |
| Incremento riserva piani azionari | - | 913 | - | - | 913 | - | 913 |
| Variazione riserva IAS / FTA Celly | - | (203) | - | - | (203) | (78) | (125) |
| Altri movimenti | - | 4 | - | - | 4 | - | 4 |
| Variazione riserva su opzione 40% Celly | - | (9.729) | - | - | (9.729) | - | (9.729) |
| Saldi al 31 dicembre 2014 | 7.861 | 253.268 | (13.070) | 26.813 | 274.872 | 2.193 | 272.679- |
| Saldi al 31 dicembre 2014 | 7.861 | 253.268 | (13.070) | 26.813 | 274.872 | 2.193 | 272.679 |
| Utile/(perdita) complessivo di periodo | - | 74 | - | 30.041 | 30.115 | (257) | 30.372 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 20.410 | - | (20.410) | - | - | - |
| Variazione PN da acquisizione gruppo Celly | - | (1.990) | - | - | (1.990) | (1.086) | (904) |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.403) | (6.403) | - | (6.403) |
| Totale operazioni con gli azionisti | - | 18.420 | - | (26.813) | (8.393) | (1.086) | (7.307) |
| Variazione riserva piani azionari | - | (1.662) | - | - | (1.662) | - | (1.662) |
| Assegnazione e acquisto azioni proprie | - | (9.985) | 7.925 | - | (2.060) | - | (2.060) |
| Variazione riserva IAS / FTA Celly | - | (87) | - | - | (87) | (17) | (70) |
| Altri movimenti | - | (59) | - | - | (59) | (36) | (23) |
| Variazione riserva per opzione 40% Celly | - | 4.879 | - | - | 4.879 | - | 4.879 |
| Saldi al 31 dicembre 2015 | 7.861 | 264.848 | (5.145) | 30.041 | 297.605 | 797 | 296.808 |
| (euro/000) | 31/12/2015 | 31/12/2014 | Var. | 30/09/2015 | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 29.314 | 20.814 | 8.500 | 64.918 | (35.604) |
| Crediti finanziari verso clienti | (507) | (506) | (1) | (475) | (32) |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 195 | 51 | 144 | 217 | (22) |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (2.714) | (690) | (2.024) | (600) | (2.114) |
| Disponibilità liquide | (280.089) | (225.174) | (54.915) | (69.529) | (210.560) |
| Debiti finanziari correnti netti | (253.801) | (205.505) | (48.296) | (5.469) | (248.300) |
| Debiti finanziari non correnti | 65.138 | 68.419 | (3.281) | 61.090 | 4.048 |
| Debito per acquisto partecipazioni | 5.222 | 9.758 | (4.536) | 4.933 | 289 |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | 224 | 128 | 96 | 154 | 70 |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.696) | (3.085) | 388 | (2.696) | - |
| Debiti finanziari netti | (185.913) | (130.284) | (55.629) | 58.012 | (243.925) |
| (euro/000) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Flusso monetario da attività di esercizio (D=A+B+C) | 74.058 | 3.872 |
| Flusso di cassa del risultato operativo (A) | 50.357 | 46.324 |
| Utile operativo da attività in funzionamento | 46.499 | 41.086 |
| Utile da gruppi in dismissione al lordo di imposte | - | 1.533 |
| Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 3.337 | 3.267 |
| Variazione netta fondi | (239) | (36) |
| Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche | (316) | (439) |
| Costi non monetari piani azionari | 1.076 | 913 |
| Flusso generato/(assorbito) dal capitale circolante (B) | 39.034 | (29.587) |
| (Incremento)/Decremento delle rimanenze | (51.746) | (34.785) |
| (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti | 24.490 | (54.006) |
| (Incremento)/Decremento altre attività correnti | (7.385) | (3.954) |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | 70.447 | 54.266 |
| Incremento/(Decremento) altre passività correnti | 3.228 | 8.892 |
| Altro flusso generato/(assorbito) dalle attività di esercizio (C) | (15.333) | (12.865) |
| Interessi pagati al netto interessi ricevuti | (1.038) | 446 |
| Differenze cambio realizzate | (1.469) | (1.239) |
| Risultati società collegate | (11) | (7) |
| Plusvalenza netta Monclick | - | (2.452) |
| Minusvalenza netta Comprel | - | 1.610 |
| Imposte pagate | (12.815) | (11.223) |
| Flusso monetario da attività di investimento (E) | (14.695) | 638 |
| Investimenti netti in immobilizzazioni materiali | (4.703) | (2.606) |
| Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali | (136) | (769) |
| Altre attività e passività non correnti | (3.069) | 643 |
| Acquisizione Celly | (1.990) | (12.336) |
| Cessione Monclick | - | 2.787 |
| Attività nette gruppo in via di dismissione Comprel | - | 12.919 |
| Acquisto azioni proprie | (4.797) | - |
| Flusso monetario da attività di finanziamento (F) | (4.448) | 43.771 |
| Finanziamenti a medio/lungo termine ottenuti | 15.000 | 67.000 |
| Rimborsi/rinegoziazioni di finanziamenti a medio/lungo termine | (1.707) | (13.274) |
| Variazione dei debiti finanziari | (9.795) | (7.370) |
| Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati | (1.397) | 2.583 |
| Prezzo dilazionato acquisizione Celly | (4.536) | 9.758 |
| Opzione 40% Celly | 4.879 | (9.691) |
| Distribuzione dividendi | (6.403) | (4.559) |
| Incremento/(Decremento) riserva "cash-flow hedge" |
(114) | (341) |
| Variazione Patrimonio Netto di terzi Altri movimenti |
(456) 81 |
(335) - |
| Flusso monetario netto del periodo (G=D+E+F) | 54.915 | 48.281 |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo Flusso monetario netto del periodo |
225.174 54.915 |
176.893 48.281 |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 280.089 | 225.174 |
| (euro/000) | 31/12/2015 | di cui parti correlate |
31/12/2014 | di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| ATTIVO | ||||
| Attività non correnti | ||||
| Immobilizzazioni materiali | 9.958 | 8.217 | ||
| Avviamento | 10.626 | 10.626 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 610 | 896 | ||
| Partecipazioni in società collegate | 9 | 18 | ||
| Partecipazioni in altre società | 85.688 | 83.602 | ||
| Attività per imposte anticipate | 2.368 | 2.957 | ||
| Attività finanziarie per strumenti derivati | 369 | - | ||
| Crediti ed altre attività non correnti | 7.135 | 1.285 | 4.419 | 1.188 |
| 116.763 | 1.285 | 110.735 | 1.188 | |
| Attività correnti | ||||
| Rimanenze | 211.620 | 188.013 | ||
| Crediti verso clienti | 162.618 | 13 | 169.563 | 16 |
| Crediti tributari per imposte correnti | 3.296 | 1.312 | ||
| Altri crediti ed attività correnti | 95.243 | 81.517 | 76.933 | 69.110 |
| Disponibilità liquide | 205.993 | 177.048 | ||
| 678.770 | 81.530 | 612.869 | 69.126 | |
| Attività non correnti possedute per la vendita | - | |||
| Totale attivo | 795.533 | 82.815 | 723.604 | 70.314 |
| PATRIMONIO NETTO | ||||
| Capitale sociale | 7.861 | 7.861 | ||
| Riserve | 264.164 | 234.661 | ||
| Risultato netto dell'esercizio | 22.943 | 39.597 | ||
| 294.968 | 282.119 | |||
| Patrimonio netto di terzi | ||||
| Totale patrimonio netto | 294.968 | 282.119 | ||
| PASSIVO | ||||
| Passività non correnti | ||||
| Debiti finanziari | 61.138 | 67.556 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 224 | 128 | ||
| Passività per imposte differite | 2.248 | 2.383 | ||
| Debiti per prestazioni pensionistiche | 3.587 | 3.965 | ||
| Fondi non correnti ed altre passività | 1.745 | 1.744 | ||
| 68.942 | 75.776 | |||
| Passività correnti | ||||
| Debiti verso fornitori | 387.749 | 337.101 | - | |
| Debiti finanziari | 26.197 | 13.898 | ||
| Debiti tributari per imposte correnti | 36 | 1.082 | ||
| Passività finanziarie per strumenti derivati | 195 | 51 | 512 | |
| Fondi correnti ed altre passività | 17.446 | 1.324 | 13.577 | |
| 431.623 | 1.324 | 365.709 | 512 | |
| TOTALE PASSIVO | 500.565 | 1.324 | 441.485 | 512 |
| Totale patrimonio netto e passivo | 795.533 | 1.324 | 723.604 | 512 |
| (euro/000) | 2015 | di cui non di cui parti ricorrenti correlate* |
2014 | di cui non ricorrenti |
di cui parti correlate* |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 2.015.161 | - | 43.441 | 1.715.607 | - | 51.158 |
| Costo del venduto | (1.901.464) | - | (1.858) | (1.608.621) | - | (978) |
| Margine commerciale lordo | 113.697 | - | 106.986 | - | ||
| Costi di marketing e vendita | (29.457) | - | (1.198) | (27.329) | - | (773) |
| Costi generali e amministrativi | (49.803) | (322) | (1.652) | (47.017) | (918) | (1.966) |
| Utile operativo (EBIT) | 34.437 | (322) | 32.640 | (918) | ||
| (Oneri)/proventi finanziari | (1.989) | - | 766 | (819) | - | 831 |
| (Oneri)/proventi da altri invest. | (19) | - | - | 13.734 | 13.734 | - |
| Utile prima delle imposte | 32.429 | (322) | 45.555 | 12.816 | ||
| Imposte | (9.486) | 187 | - | (10.240) | 261 | - |
| Utile netto attività in funzionamento | 22.943 | (135) | 35.315 | 13.077 | ||
| Utile/(perdita) gruppi in dismissione | - | - | - | 4.282 | - | - |
| Utile netto | 22.943 | (135) | 39.597 | 13.077 | ||
| - di cui pertinenza di terzi | - | - | ||||
| - di cui pertinenza Gruppo | 22.943 | (135) | 39.597 | 13.077 |
* Compensi ai dirigenti con responsabilità strategiche escluse.
| (euro/000) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Utile netto | 22.943 | 39.597 |
| Altre componenti di conto economico complessivo da riclassificare nel conto economico separato: | ||
| - Variazione riserva "cash flow hedge" - Impatto fiscale su variazione riserva "cash flow hedge" |
(157) 43 |
(85) (2) |
| Altre componenti di conto economico complessivo da non riclassificare nel conto economico separato: | ||
| - Variazione riserva "fondo TFR" - Impatto fiscale su variazioni riserva "fondo TFR" |
200 (55) |
(535) 147 |
| Altre componenti di conto economico complessivo | 31 | (475) |
| Totale utile/(perdita) complessiva per il periodo | 22.974 | 39.122 |
| - di cui pertinenza Gruppo - di cui pertinenza di terzi |
22.974 - |
39.122 - |
| (euro/000) | Capitale sociale |
Riserve | Azioni proprie |
Risultato di periodo |
Totale patrimonio netto |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldi al 31 dicembre 2013 | 7.861 | 233.390 | (13.070) | 18.470 | 246.651 | |
| Utile/(perdita) complessivo di periodo | - | (475) | - | 39.597 | 39.122 | |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 13.911 | - | (13.911) | - | |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (4.559) | (4.559) | |
| Totale operazioni con gli azionisti | - | 13.911 | - | (18.470) | (4.559) | |
| Assegnazione azioni proprie | - | - | - | - | - | |
| Altri movimenti | - | (8) | - | - | (8) | |
| Incremento riserva piani azionari | - | 913 | - | - | 913 | |
| Saldi al 31 dicembre 2014 | 7.861 | 247.731 | (13.070) | 39.597 | 282.119 | |
| Utile/(perdita) complessivo di periodo | - | 31 | - | 22.943 | 22.974 | |
| Destinazione risultato esercizio precedente | - | 33.194 | - | (33.194) | - | |
| Dividendi distribuiti | - | - | - | (6.403) | (6.403) | |
| Totale operazioni con gli azionisti | - | 33.194 | - | (39.597) | (6.403) | |
| Variazione riserva piani azionari | - | (1.662) | - | - | (1.662) | |
| Altri movimenti | - | 1 | - | - | 1 | |
| Assegnazioni e acquisto azioni proprie | - | (9.985) | 7.925 | - | (2.060) | |
| Saldi al 31 dicembre 2015 | 7.861 | 269.309 | (5.145) | 22.943 | 294.968 |
| (euro/000) | 31/12/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Debiti finanziari correnti | 26.197 | 13.898 |
| Crediti finanziari verso clienti | (507) | (506) |
| (Attività)/Passività finanziarie correnti per strumenti derivati | 195 | 51 |
| Crediti finanziari verso società di factoring | (1.152) | (689) |
| (Crediti)/debiti finanziari v/società del Gruppo | (55.000) | (40.000) |
| Disponibilità liquide | (205.993) | (177.048) |
| Debiti finanziari correnti netti | (236.260) | (204.294) |
| Debiti finanziari non correnti | 61.138 | 67.556 |
| (Attività)/Passività finanziarie non correnti per strumenti derivati | (145) | 128 |
| Crediti finanziari verso clienti | (2.696) | (3.085) |
| Debiti finanziari netti | (177.963) | (139.694) |
| (euro/000) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Flusso monetario da attività di esercizio (D=A+B+C) | 59.924 | 13.559 |
| Flusso di cassa del risultato operativo (A) | 37.940 | 40.032 |
| Utile operativo da attività in funzionamento | 34.437 | 32.640 |
| Utile da gruppi in dismissione al lordo di imposte | - | 4.342 |
| Ammortamenti e altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 2.708 | 2.803 |
| Variazione netta fondi | 1 | (176) |
| Variazione non finanziaria dei debiti per prestazioni pensionistiche | (236) | (490) |
| Costi non monetari piani azionari | 1.030 | 913 |
| Flusso generato/(assorbito) dal capitale circolante (B) | 33.736 | (13.311) |
| (Incremento)/Decremento delle rimanenze | (23.607) | (27.037) |
| (Incremento)/Decremento dei crediti verso clienti | 6.945 | (17.625) |
| (Incremento)/Decremento altre attività correnti | (4.829) | 11.505 |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | 50.632 | 25.868 |
| Incremento/(Decremento) altre passività correnti | 4.595 | (6.022) |
| Altro flusso generato/(assorbito) dalle attività di esercizio (C) | (11.752) | (13.162) |
| Interessi pagati al netto interessi ricevuti | (96) | 1.533 |
| Differenze cambio realizzate | (839) | (924) |
| Plusvalenza netta Monclick | - | (230) |
| Minusvalenza netta Comprel | - | (4.112) |
| Imposte pagate | (10.817) | (9.429) |
| Flusso monetario da attività di investimento (E) | (14.203) | (1.754) |
| Investimenti netti in immobilizzazioni materiali | (3.997) | (1.544) |
| Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali | (166) | (799) |
| Altre attività e passività non correnti | (3.147) | (33) |
| Acquisizione Celly | (1.990) | (7.944) |
| Costituzione Esprinet Portugal | (50) | - |
| Incremento partecipazioni per piani azionari a favore controllate | (46) | - |
| Cessione Monclick | - | 3.966 |
| Attività nette gruppo in via di dismissione Comprel | - | 4.612 |
| Partecipazione in Assocloud | (10) | (12) |
| Acquisto azioni proprie | (4.797) | - |
| Flusso monetario da attività di finanziamento (F) | (16.776) | 50.224 |
| Finanziamenti a medio/lungo termine ottenuti | 10.000 | 65.000 |
| Rimborsi/riengoziazioni di finanziamenti a medio/lungo termine | (373) | (5.504) |
| Variazione dei debiti finanziari | (4.727) | (7.094) |
| Finanziamenti a breve erogati | (15.000) | - |
| Variazione dei crediti finanziari e degli strumenti derivati | (205) | 2.581 |
| Distribuzione dividendi | (6.403) | (4.559) |
| Incremento/(Decremento) riserva "cash-flow hedge" |
(114) | (200) |
| Incremento riserva "piani azionari" a favore di controllate | 46 | - |
| Flusso monetario netto del periodo (G=D+E+F) | 28.945 | 62.029 |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 177.048 | 115.019 |
| Flusso monetario netto del periodo | 28.945 | 62.029 |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 205.993 | 177.048 |
Press release in accordance with Consob regulation n. 11971/99
Vimercate (Monza Brianza), 21 March 2016 – The Board of Directors of Esprinet S.p.A. (Italian Stock Exchange: PRT) met today under the chairmanship of Mr. Francesco Monti to examine and approve the draft of the separated and the consolidated financial statements for the fiscal year ended at 31 December 2015, both prepared in accordance with IFRSs requirements.
The net income for the full year 2015 was respectively € 30.0 million and € 22.9 million, while basic earnings per share was € 0.59.
Based on these results, the Board of Directors will propose to the Annual Shareholders' Meeting the distribution of a dividend of € 0.150 per ordinary share8 , corresponding to a pay-out ratio of 26%9 .
The statement for the period ending at 31 December 2015 is still under the revision of Indipendent Auditor and it is at disposal of the Board of Statutory Auditor.
by 7 April 2016 it will be available by the company headquarter (Vimercate, via Energy Park 20), on the company internet site www.esprinet.com ("Investor Relation", section "Financial Data") and with further publicaton pursuant to the applicable law, as well as the Report of Statutory Auditor and the Report of Indipendent Auditor.
The Board of Director also approved the Corporate Governance Report and the Report on Remuneration, both prepared in accordance with the art. 123-bis of the TUF.
These documents will be sent to Borsa Italiana and will be available by the company headquarter (Vimercate, via Energy Park 20), on the company internet site www.esprinet.com ("Investor Relation") and with further publication pursuant to the applicable law at the time of the publication of this statement.
The Group's main economic, financial and asset results as at 31 December 2015 are hereby summarized:
8 Corresponding to a dividend yield of 1.83% (based on Esprinet share closing price of € 8.20 as at 18 March 2016).
9 Based on consolidated net profit of the Esprinet Group.
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 2,694,054 | 100.00% | 2,291,141 | 100.00% | 402,913 | 18% |
| Cost of sales | (2,537,190) | -94.18% | (2,149,305) | -93.81% | (387,885) | 18% |
| Gross profit | 156,864 | 5.82% | 141,836 | 6.19% | 15,028 | 11% |
| Sales and marketing costs | (43,974) | -1.63% | (38,381) | -1.68% | (5,593) | 15% |
| Overheads and administrative costs | (66,391) | -2.46% | (62,369) | -2.72% | (4,022) | 6% |
| Operating income (EBIT) | 46,499 | 1.73% | 41,086 | 1.79% | 5,413 | 13% |
| Finance costs - net | (4,243) | -0.16% | (1,987) | -0.09% | (2,256) | 114% |
| Other investments expenses / (incomes) | (9) | 0.00% | 1 | 0.00% | (10) | -1000% |
| Profit before income taxes | 42,247 | 1.57% | 39,100 | 1.71% | 3,147 | 8% |
| Income tax expenses | (12,206) | -0.45% | (13,413) | -0.59% | 1,207 | -9% |
| Profit from continuing operations | 30,041 | 1.12% | 25,687 | 1.12% | 4,354 | 17% |
| Income/(loss) from disposal groups | - | 0.00% | 1,126 | 0.05% | (1,126) | -100% |
| Net income | 30,041 | 1.12% | 26,813 | 1.17% | 3,228 | 12% |
| Earnings per share - continuing operations | 0.59 | 0.51 | 0.08 | 16% | ||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.59 | 0.53 | 0.06 | 11% |
| (euro/000) | 31/12/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 101,083 | 90.50% | 98,058 | 67.82% | 3,024 | 3% |
| Operating net w orking capital |
34,512 | 30.90% | 77,431 | 53.55% | (42,919) | -55% |
| Other current assets/liabilities | (12,607) | -11.29% | (18,804) | -13.00% | 6,197 | -33% |
| Other non-current assets/liabilities | (11,296) | -10.11% | (12,098) | -8.37% | 802 | -7% |
| Total uses | 111,692 | 100.00% | 144,588 | 100.00% | (32,896) | -23% |
| Short-term financial liabilities | 29,314 | 26.25% | 20,814 | 14.40% | 8,500 | 41% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 195 | 0.17% | 51 | 0.04% | 144 | 282% |
| Financial receivables from factoring companies | (2,714) | -2.43% | (690) | -0.48% | (2,024) | 293% |
| Customers financial receivables | (507) | -0.45% | (506) | -0.35% | (1) | 0% |
| Cash and cash equivalents | (280,089) | -250.77% | (225,174) | -155.74% | (54,915) | 24% |
| Net current financial debt | (253,801) | -227.23% | (205,505) | -142.13% | (48,296) | 24% |
| Borrow ings |
65,138 | 58.32% | 68,419 | 47.32% | (3,281) | -5% |
| Debts for investments in subsidiaries | 5,222 | 4.68% | 9,758 | 6.75% | (4,536) | -46% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | 224 | 0.20% | 128 | 0.09% | 96 | 75% |
| Customers financial receivables | (2,696) | -2.41% | (3,085) | -2.13% | 388 | -13% |
| Net financial debt (A) | (185,913) | -166.45% | (130,284) | -90.11% | (55,629) | 43% |
| Net equity (B) | 297,605 | 266.45% | 274,872 | 190.11% | 22,733 | 8% |
| Total sources of funds (C=A+B) | 111,692 | 100.00% | 144,588 | 100.00% | (32,896) | -23% |
Taking into account other technical forms of cash advances other than 'without-recourse assignment', but showing the same effects – such as 'confirming' used in Spain –, the overall impact on financial debt was approx. € 287 million as at 31 December 2015 (approx. € 193 million as at 31 December 2014);
Consolidated net equity as at 31 December 2015 equal to € 297.6 million, showed an increase of € 22.7 million compared to € 274.9 million as at 31 December 2014.
The main economic, financial, asset result of Esprinet S.p.A. are hereby summarized:
| (euro/000) | 2015 | % | 2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 2,015,161 | 100.00% | 1,715,607 | 100.00% | 299,554 | 17% |
| Cost of sales | (1,901,464) | -94.36% | (1,608,621) | -93.76% | (292,843) | 18% |
| Gross profit | 113,697 | 5.64% | 106,986 | 6.24% | 6,711 | 6% |
| Sales and marketing costs | (29,457) | -1.46% | (27,329) | -1.59% | (2,128) | 8% |
| Overheads and administrative costs | (49,803) | -2.47% | (47,017) | -2.74% | (2,786) | 6% |
| Operating income (EBIT) | 34,437 | 1.71% | 32,640 | 1.90% | 1,797 | 6% |
| Finance costs - net | (1,989) | -0.10% | (819) | -0.05% | (1,170) | 143% |
| Other investments expenses / (incomes) | (19) | 0.00% | 13,734 | 0 | (13,753) | - |
| Profit before income taxes | 32,429 | 1.61% | 45,555 | 2.66% | (13,126) | -29% |
| Income tax expenses | (9,486) | -0.47% | (10,240) | -0.60% | 754 | -7% |
| Profit from continuing operations | 22,943 | 1.14% | 35,315 | 2.06% | (12,372) | -35% |
| Income/(loss) from disposal groups | - | 0.00% | 4,282 | 0.25% | (4,282) | -100% |
| Net income | 22,943 | 1.14% | 39,597 | 2.31% | (16,654) | -42% |
Sales equal to € 2,015.2 million, increased by +17% compared to € 1,715.6 million as of fiscal year 2014;
| (euro/000) | 31/12/2015 | % | 31/12/2014 | % | Var. | Var. % |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fixed assets | 113,698 | 97.17% | 107,650 | 75.58% | 6,047 | 6% |
| Operating net w orking capital |
(13,511) | -11.55% | 20,475 | 14.38% | (33,986) | -166% |
| Other current assets/liabilities | 24,398 | 20.85% | 22,391 | 15.72% | 2,007 | 9% |
| Other non-current assets/liabilities | (7,580) | -6.48% | (8,092) | -5.68% | 512 | -6% |
| Total uses | 117,005 | 100.00% | 142,425 | 100.00% | (25,420) | -18% |
| Short-term financial liabilities | 26,197 | 22.39% | 13,898 | 9.76% | 12,299 | 88% |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 195 | 0.17% | 51 | 0.04% | 144 | 282% |
| Financial receivables from factoring companies | (1,152) | -0.98% | (689) | -0.48% | (463) | 67% |
| Financial (assets)/liab. From/to Group companies | (55,000) | -47.01% | (40,000) | -28.09% | (15,000) | 38% |
| Customers financial receivables | (507) | -0.43% | (506) | -0.35% | (1) | 0% |
| Cash and cash equivalents | (205,993) | -176.06% | (177,048) | -124.31% | (28,945) | 16% |
| Net current financial debt | (236,260) | -201.92% | (204,294) | -143.44% | (31,966) | 16% |
| Borrow ings |
61,138 | 52.25% | 67,556 | 47.43% | (6,418) | -10% |
| Non-current financial (assets)/liab. for derivatives | (145) | -0.12% | 128 | 0.09% | (273) | -213% |
| Customers financial receivables | (2,696) | -2.30% | (3,085) | -2.17% | 388 | -13% |
| Net Financial debt (A) | (177,963) | -152.10% | (139,694) | -98.08% | (38,269) | 27% |
| Net equity (B) | 294,968 | 252.10% | 282,119 | 198.08% | 12,849 | 5% |
| Total sources of funds (C=A+B) | 117,005 | 100.00% | 142,425 | 100.00% | (25,420) | -18% |
Find below the separate income statement showing the contribution of each legal entities as considered significant10:
10 V-Valley S.r.l. and Esprinet Portugal Lda, are both not showed separately as just a 'commission sales agent' of Esprinet S.p.A. and just set up in June 2015 respectively.
| 2015 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italy | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elim. and other |
Total | E.Iberica + E.Portugal |
Elim. and other |
Group |
| Sales to third parties | 1,972,531 | 25,448 | - | 1,997,979 | 696,075 | - | 2,694,054 |
| Intersegment sales | 42,829 | 2,276 | (2,234) | 42,871 | - | (42,871) | - |
| Sales | 2,015,360 | 27,724 | (2,234) | 2,040,850 | 696,075 | (42,871) | 2,694,054 |
| Cost of sales | (1,901,630) | (15,224) | 2,093 | (1,914,761) | (665,251) | 42,822 | (2,537,190) |
| Gross profit | 113,730 | 12,500 | (141) | 126,089 | 30,824 | (49) | 156,864 |
| Sales and marketing costs | (28,128) | (9,777) | 38 | (37,867) | (6,035) | (72) | (43,974) |
| Overheads and admin. costs | (50,466) | (3,869) | (20) | (54,355) | (12,130) | 94 | (66,391) |
| Operating income (Ebit) | 35,136 | (1,146) | (123) | 33,867 | 12,659 | (27) | 46,499 |
| Finance costs - net | (4,243) | ||||||
| Share of profits of associates | (9) | ||||||
| Profit before income tax | 42,247 | ||||||
| Income tax expenses | (12,206) | ||||||
| Profit from continuing operations | 30,041 | ||||||
| Income/(loss) from disposal groups | - | ||||||
| Net income | 30,041 | ||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | (280) | ||||||
| - of which attributable to Group | 30,321 |
| 2014 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Italy | Iberica | ||||||
| (euro/000) | E.Spa + V-Valley |
Celly* | Elim. and other |
Total | Iberica | Elim. and other |
Group |
| Sales to third parties | 1,669,896 | 19,691 | - | 1,689,587 | 601,554 | - | 2,291,141 |
| Intersegment sales | 45,685 | - | (1,784) | 43,901 | - | (43,901) | - |
| Sales | 1,715,581 | 19,691 | (1,784) | 1,733,488 | 601,554 | (43,901) | 2,291,141 |
| Cost of sales | (1,608,661) | (9,967) | 1,668 | (1,616,960) | (576,161) | 43,816 | (2,149,305) |
| Gross profit | 106,920 | 9,724 | (116) | 116,528 | 25,393 | (85) | 141,836 |
| Sales and marketing costs | (26,275) | (6,864) | 27 | (33,112) | (4,924) | (345) | (38,381) |
| Overheads and admin. costs | (47,427) | (2,825) | - | (50,252) | (12,471) | 354 | (62,369) |
| Operating income (Ebit) | 33,218 | 35 | (89) | 33,164 | 7,998 | (76) | 41,086 |
| Finance costs - net | (1,987) | ||||||
| Share of profits of associates | 1 | ||||||
| Profit before income tax | 39,100 | ||||||
| Income tax expenses | (13,413) | ||||||
| Profit from continuing operations | 25,687 | ||||||
| Income/(loss) from disposal groups | 1,126 | ||||||
| Net income | 26,813 | ||||||
| - of which attributable to non-controlling interests | (222) | ||||||
| - of which attributable to Group | 27,035 |
* Consisting of Celly S.p.A., Celly Nordic OY, Celly Swiss S.a.g.l. and Celly Pacific Limited.
Italian operating income, excluding the negative results of the subsidiary Celly, was equal to 35.1 million euro, with an increase of +6% compared to the previous year. Can be noticed the significant improvement in 2015 Iberica figures compared to 2014, showing an increase of +58% in EBIT.
Relevant events occurred after 31 December 2015 are briefly described below:
On 18 February 2016 Esprinet S.p.A. signed a binding agreement for the acquisition of the distribution business activities of EDSLan S.p.A..
EDSLan, the 11th largest Italian distributor in 2015[1], was founded in 1988, headquartered in Vimercate (Italy) with another 8 branch offices, 94 employees plus around twenty sales agents and consultants, is well-known as a leading distributor within the networking, cabling, Voip and UCC-Unified Communication & Collaboration segments.
Its main suppliers include Hewlett Packard Enterprise Networking, Aruba Networks, Huawei Enterprise, Brocade Networks, Alcatel-Lucent Enterprise, Watchguard, Allied Telesis Panduit, CommScope, Audiocodes and Panasonic.
In 2015 the business to be acquired served more than 2,900 customers such as "VAR-Value Added Resellers", system integrators, telco resellers and TelCos, as well as installers and technicians, the latter two clusters historically not well covered by the Esprinet Group.
Preliminary 2015 sales of the purchased activities were about € 72.1 million, with EBITDA[2] of € 2.2 million and invested capital[3] of € 17.4 million as of December 31st 2015. The equity value of the operation is equal to € 6.44 million.
The deal gives a boost to the Esprinet Group strategy of focus on the "complex technologies" market (also known as 'value' wholesale distribution); such strategy began in 2011 with the establishment of a separate business unit in V-Valley.
The acquisition of EDSLan represents a further step in the focalization strategy adopted by the Esprinet Group, which enables both the reinforcement of the already existing networking and UCC_EDI business as well as the entrance into new 'analogic' markets such as cabling, phone control units, video-conference systems and measuring instruments. After this investment and with reference to 'complex technologies' distribution, Esprinet will boast a sales team in excess of 150 people and a pro-forma turnover in 2015 of around € 300 million[4] .
The acquisition, in compliance with the duties established by art. 47 n, 428/90 of the Italian Law ruling the execution of the trade union procedures expected in cases of business purchase, is subject to the mandatory "Anti-Trust" approval.
On 23 February 2016 Messrs Francesco Monti, Paolo Stefanelli, Tommaso Stefanelli, Matteo Stefanelli, Maurizio Rota and Alessandro Cattani, informs that have entered into a shareholders' voting and blocking agreement (the "Agreement"), in relation to no. 16.819.135 ordinary shares of Esprinet S.p.A. ("Esprinet" or the "Company"), constituting a total of 32,095% of the shares representing the entire share capital of the Company.
The abovementioned agreement, in its integral version, has been communicated to Consob and filed with the Companies' Register of Monza and Brianza on 24 February 2016.
After the positive results achieved by the Esprinet Group in 2015, the current year reveals as full of opportunities and challenges.
From a macroeconomic point of view, while the exposure to Italy and Spain could seem an advantage compared to other countries, the Eurozone economy continues to show signs of strong weakness and the pressure on banks doesn't allow in this sense a univocal view about the speed and the strength of the recovery.
After the +8% year-over-year achieved in 2015 by the wholesale distribution market (Context, January 2016), a lower degree of growth is expected for 2016. This is mainly due to the normalization of the Apple iPhone effect - whose access
[1] Source. Sirmi, January 2016
[2] Source: Management estimates on preliminary 2015 data, net of the trading activities of the "merchandising" division, which are not included in the deal
[3] Source: Management estimates on preliminary 2015 data including the trading activities of the "merchandising" division, which are not included in the deal
[4] Source: management's estimates
into the distribution channel resulted as the most important growth factor in 2015 - and more in general to the growing weight of the smartphone category within the distributors turnover. As an example, net of smartphone sales, the growth of the Context Italian Distribution Panel in 2015 would have been just +2% instead of the +18% achieved. For such a reason European sales are expected to grow in 2016 but in a more restrained manner, aligned to the growth of the enduser market (i.e. keeping in mind the forecasted +1% of the European IT Spending - IDC, February 2016). Referring to the latter figure, it is worth noting that distributors could register a better performance, as they address a larger basket of products and categories compared to IDC analysis, besides being supported by the increasing preference of suppliers towards the 'second tier' channel, more and more effective than the direct one.
The market is expected to see a better second half compared to the first one. While the Italian distribution panel should be in line with the European trend, the Spanish market should be more vibrant, thanks to the higher growing rates foreseen for the market and for the lower consolidation level of the distribution segment.
During the first weeks of 2016, the abovementioned predictions have been confirmed, with the Italian distributors almost stable year-over-year and the Spanish ones growing. Such a result was negatively influenced even by the postponed launch of Samsung S7 smartphone to the second quarter, generating a shift of the orders.
Nonetheless there keep on being the expected ongoing pressure on gross proft margins as it is related to both a strong price competition and the impact of unfavorauble long-term re-mix of product families and client categories. Esprinet's response is that of managing the mix focusing its marketing efforts towards suppliers and product categories with a higher margin. The Company is also evaluating further vertical growing options such as the EDSLan acquisition, especially in the "value" distribution market in Italy, as well as considering consolidation opportunities in those geographic areas where the market positions seem more unstable.
Furthermore, the operating profit could be also supported by the subsidiary Celly, focused on the production and the distribution of mobile phone accessories, which after a year of settlement should positively affect the group EBIT also taking into consideration the positive EBIT achieved during the fourth quarter of 2015.
All that said, unless unfavorable unforeseen events, the Group expects a revenue growth at the end of 2016, overperfoming the local competitors. It is also expected a positive operating leverage effect as the cost structure is under strict control and consequently a general increase in profitability.
Based on annual results, the Board of Directors will recommend to the Annual Shareholders' Meeting the distribution of a dividend € 0.150 per ordinary share. The dividend shall be paid out from 11 May 2016, ex-coupon no. 11 on 9 May 2016 and record date on 10 May 2016.
The Ordinary Meeting will be held at Cosmo Hotel, Via Torri Bianche n. 4, Vimercate (MB), at 10:00 a.m. on 29 April 2016 (first call), and if necessary a second meeting will be called at 3:00 p.m. on 4 May 2016 at the same location, to discuss the following agenda:
1.2 Allocation of income of the year.
Report on Remuneration. Resolutions on the first section of the Report on Remuneration pursuant to par. 6 of the art. 123-ter of the legislative decree 58/1998.
Proposal for authorisation of a 18-months buy-back plan for the maximum number of shares legally allowed: correlated repeal of the authorisation for the plan, or the unused portion of it, resolved during the Shareholders' Meeting of April 30th 2015.
The officer charged with the drawing up of the accounting documents of the company, Pietro Aglianò, declares that, in compliance with the provisions of paragraph 2 of Article 154 bis of Legislative Decree n.58/1998 (T.U.F.), the financial data shown in this press release corresponds to the findings resulting from accounting documents, books and accounting records.
Annex: Summary of economic and financial results (Group/Esprinet S.p.A.).
For further information:
Esprinet S.p.A. – IR and Communications Director Tel. +39 02 40496.1 - [email protected]
Esprinet (Italian Stock Exchange: PRT) is engaged in the wholesale distribution of IT and consumer electronics in Italy and Spain, with ~40.000 resellers customers served and 600 brands supplied. Consolidated 2015 sales of € 2.7 billion rank the Company No. 1 in Italy and No. 2 in Spain (No. 5 in Europe). Uniquely enabled by its internet-based business model (www.esprinet.com), Esprinet is especially focused on delivering technology to resellers mainly addressing the small-to-midsize businesses (SMB).
| Summary of main Group's results | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (euro/000) | no tes |
2015 | % | 2014 | no tes |
% | % var. 15/14 |
2013 | no tes |
% |
| Profit & Loss | ||||||||||
| Sales | 2,694,054 100.0% | 2,291,141 | 100.0% | 18% | 2,002,964 | 100.0% | ||||
| Gross profit | 156,864 | 5.8% | 141,836 | 6.2% | 11% | 121,665 | 6.1% | |||
| EBITDA | (1) | 50,558 | 1.9% | 45,139 | 2.0% | 12% | 37,673 | 1.9% | ||
| Operating income (EBIT) | 46,499 | 1.7% | 41,086 | 1.8% | 13% | 34,278 | 1.7% | |||
| Profit before income tax | 42,247 | 1.6% | 39,100 | 1.7% | 8% | 32,370 | 1.6% | |||
| Net income | 30,041 | 1.1% | 26,813 | 1.2% | 12% | 23,095 | 1.2% | |||
| Financial data | ||||||||||
| Cash flow | (2) | 33,378 | 30,080 | 25,840 | ||||||
| Gross investments | 5,731 | 3,593 | 2,998 | |||||||
| Net w orking capital |
(3) | 21,905 | 58,627 | 34,364 | ||||||
| Operating net w orking capital |
(4) | 34,512 | 77,431 | 49,457 | ||||||
| Fixed assets | (5) | 101,083 | 98,058 | 96,753 | ||||||
| Net capital employed | (6) | 111,692 | 144,588 | 118,174 | ||||||
| Net equity | 297,606 | 274,872 | 259,826 | |||||||
| Tangible net equity | (7) | 221,695 | 198,605 | 185,840 | ||||||
| Net financial debt | (8) | (185,913) 000 |
(130,284) | (141,652) | ||||||
| Main indicators | ||||||||||
| Net financial debt / Net equity | (0.6) | (0.5) | (0.5) | |||||||
| Net financial debt / Tangible net equity | (0.8) | (0.7) | (0.8) | |||||||
| EBIT / Finance costs - net | 10.8 | 20.7 | 18.0 | |||||||
| EBITDA / Finance costs - net | 11.8 | 22.7 | 19.8 | |||||||
| Net financial debt/ EBITDA | (3.7) | (2.9) | (3.8) | |||||||
| Operational data | ||||||||||
| N. of employees at end-period | 1,016 | 969 | 975 | |||||||
| Avarage number of employees | (9) | 993 | 972 | 973 | ||||||
| Earnings per share (euro) | ||||||||||
| - From continuing operations - basic | 0.59 | 0.51 | 16% | 0.42 | ||||||
| - Basic | 0.59 | 0.53 | 11% | 0.45 | ||||||
| - From continuing operations - diluted | 0.58 | 0.50 | 16% | 0.41 | ||||||
| - Diluted | 0.58 | 0.52 | 12% | 0.44 |
(1) EBITDA is equal to the operating income (EBIT) gross of amortisation and depreciation and accruals for risks and charges.
(2) Sum of consolidated net profit before minority interests and amortisation and depreciation.
(3) Sum of current assets, non-current assets held for sale and current liabilities, gross of short-term net financial position.
(4) Sum of trade receivables, inventory and trade payables.
(5) Non-current assets net of non-current financial assets.
(6) Equal to the sum of the net working capital plus fixed assets net of non-current liabilities except of financial liabilities.
(7) Equal to net equity less goodwill and intangible assets.
(8) Sum of borrowings and short term financial liabilities net of cash and cash equivalents, assets/liabilities for financial derivatives and financial receivables.
(9) Average of the balance at period beginning and end of companies consolidated.
The 2015 economic and financial results and those of the relative periods of comparison have been measured by applying International Financial Standards ('IFRSs').
In the next table, in combination with IFRSs' defined measures, some 'alternative performance measures', not defined from IFRSs, are presented. These 'alternative performance measures', consistently presented in previous reports and not intended as substitute of IFRSs defined measures, are internally used by the management for measuring and controlling the Group's profitability, performance and financial position.
As required by CESR (Committee of European Securities Regulators) recommendation n. CESR/05-178b, basis of calculation adopted are defined below the table.
| (euro/000) | 31/12/2015 | related parties |
31/12/2014 | related parties |
|---|---|---|---|---|
| ASSETS | ||||
| Non-current assets | ||||
| Property, plant and equipment | 12,130 | 10,271 | ||
| Goodw ill |
75,246 | 75,246 | ||
| Intangible assets | 664 | 1,021 | ||
| Investments in associates | 47 | 45 | ||
| Deferred income tax assets | 8,347 | 9,932 | ||
| Derivative financial assets | - | - | ||
| Receivables and other non-current assets | 7,345 | 1,285 | 4,628 | 1,188 |
| 103,779 | 1,285 | 101,143 | 1,188 | |
| Current assets | ||||
| Inventory | 305,455 | 253,488 | ||
| Trade receivables | 251,493 | 13 | 275,983 | 16 |
| Income tax assets | 3,490 | 1,774 | ||
| Other assets | 17,509 | - | 9,814 | - |
| Cash and cash equivalents | 280,089 | 225,174 | ||
| 858,036 | 13 | 766,233 | 16 | |
| Disposal groups assets | - | - | ||
| Total assets | 961,815 | 1,298 | 867,376 | 1,204 |
| EQUITY | ||||
| Share capital | 7,861 | 7,861 | ||
| Reserves | 258,626 | 237,783 | ||
| Group net income | 30,321 | 27,035 | ||
| Group net equity | 296,808 | 272,679 | ||
| Non-controlling interests | 797 | 2,193 | ||
| Total equity | 297,605 | 274,872 | ||
| LIABILITIES | ||||
| Non-current liabilities | ||||
| Borrow ings |
65,138 | 68,419 | ||
| Derivative financial liabilities | 224 | 128 | ||
| Deferred income tax liabilities | 4,757 | 4,795 | ||
| Retirement benefit obligations | 4,044 | 4,569 | ||
| Debts for investments in subsidiaries | 5,222 | 9,758 | ||
| Provisions and other liabilities | 2,495 | 2,734 | ||
| 81,880 | 90,403 | |||
| Current liabilities | ||||
| Trade payables | 522,436 | - | 452,040 | - |
| Short-term financial liabilities | 29,314 | 20,814 | ||
| Income tax liabilities | 751 | 1,361 | ||
| Derivative financial liabilities | 195 | 51 | ||
| Provisions and other liabilities | 29,634 | - | 27,835 | - |
| 582,330 | - | 502,101 | - | |
| Disposal groups liabilities | - | - | ||
| Total liabilities | 664,210 | - | 592,504 | - |
| Total equity and liabilities | 961,815 | - | 867,376 | - |
| (euro/000) | 2015 | non-recurring | related parties* | 2014 | non-recurring | related parties* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 2,694,054 | - | 25 | 2,291,141 | - | 13 |
| Cost of sales | (2,537,190) | - | - | (2,149,305) | - | - |
| Gross profit | 156,864 | - | 141,836 | - | ||
| Sales and marketing costs | (43,974) | - | - | (38,381) | - | - |
| Overheads and administrative costs | (66,391) | (657) | (3,611) | (62,369) | (918) | (3,384) |
| Operating income (EBIT) | 46,499 | (657) | 41,086 | (918) | ||
| Finance costs - net | (4,243) | - | 7 | (1,987) | - | 12 |
| Other investments expenses/(incomes) | (9) | - | 1 | - | ||
| Profit before income tax | 42,247 | (657) | 39,100 | (918) | ||
| Income tax expenses | (12,206) | 292 | - | (13,413) | (428) | - |
| Profit from continuing operations | 30,041 | (365) | 25,687 | (1,346) | ||
| Income/(loss) from disposal groups | - | 1,126 | ||||
| Net income | 30,041 | (365) | 26,813 | (1,346) | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | (280) | (27) | (222) | |||
| - of which attributable to Group | 30,321 | (338) | 27,035 | (1,346) | ||
| Earnings continuing operation per share - basic | 0.59 | 0.51 | ||||
| Earnings per share - basic (euro) | 0.59 | 0.53 | ||||
| Earnings continuing operation per share - diluted | 0.58 | 0.50 | ||||
| Earnings per share - diluted (euro) | 0.58 | 0.52 |
* Emoluments to key managers excluded.
| (euro/000) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Net income | 30,041 | 26,813 |
| Other comprehensive income: | ||
| - Changes in 'cash flow hedge' equity reserve |
(157) | (339) |
| - Taxes on changes in 'cash flow hedge' equity reserve |
43 | (2) |
| - Changes in translation adjustment reserve | (12) | 10 |
| Other comprehensive income not to be reclassified in the separate income statement | ||
| - Changes in 'TFR' equity reserve | 276 | (537) |
| - Taxes on changes in 'TFR' equity reserve | (76) | 148 |
| Other comprehensive income | 74 | (721) |
| Total comprehensive income | 30,115 | 26,092 |
| - of w hich attributable to Group |
30,372 | 26,349 |
| - of w hich attributable to non-controlling interests |
(257) | (257) |
| (euro/000) | Share capital |
Reserves | Own shares |
Profit for the period |
Total net equity |
Minority interest |
Group net equity |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Balance at 31 December 2013 | 7,861 | 241,940 | (13,070) | 23,095 | 259,826 | - | 259,826 |
| Total comprehensive income/(loss) | - | (721) | - | 26,813 | 26,092 | (257) | 26,349 |
| Change in equity by Celly group acquisition | - | 2,528 | - | - | 2,528 | 2,528 | - |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 18,536 | - | (18,536) | - | - | - |
| Dividend payment | - | - | - | (4,559) | (4,559) | - | (4,559) |
| Transactions with owners | - | 21,064 | - | (23,095) | (2,031) | 2,528 | (4,559) |
| Increase/(decrease) in 'stock grant' plan reserve | - | 913 | - | - | 913 | - | 913 |
| Variation in Celly IAS / FTA reserve | - | (203) | - | - | (203) | (78) | (125) |
| Other variations | - | 4 | - | - | 4 | - | 4 |
| Variation in reserve on 40% Celly option | - | (9,729) | - | - | (9,729) | - | (9,729) |
| Balance at 31 December 2014 | 7,861 | 253,268 | (13,070) | 26,813 | 274,872 | 2,193 | 272,679- |
| Balance at 31 December 2014 | 7,861 | 253,268 | (13,070) | 26,813 | 274,872 | 2,193 | 272,679 |
| Total comprehensive income/(loss) | - | 74 | - | 30,041 | 30,115 | (257) | 30,372 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 20,410 | - | (20,410) | - | - | - |
| Change in equity by Celly group acquisition | - | (1,990) | - | - | (1,990) | (1,086) | (904) |
| Dividend payment | - | - | - | (6,403) | (6,403) | - | (6,403) |
| Transactions with owners | - | 18,420 | - | (26,813) | (8,393) | (1,086) | (7,307) |
| Change in 'stock grant' plan reserve | - | (1,662) | - | - | (1,662) | - | (1,662) |
| Assignment and acquisition of Esprinet ow n shares |
- | (9,985) | 7,925 | - | (2,060) | - | (2,060) |
| Variation in Celly IAS / FTA reserve | - | (87) | - | - | (87) | (17) | (70) |
| Other variations | - | (59) | - | - | (59) | (36) | (23) |
| Variation in reserve on 40% Celly option | - | 4,879 | - | - | 4,879 | - | 4,879 |
| Balance at 31 December 2015 | 7,861 | 264,848 | (5,145) | 30,041 | 297,605 | 797 | 296,808 |
| (euro/000) | 31/12/2015 | 31/12/2014 | Var. | 30/09/2015 | Var. |
|---|---|---|---|---|---|
| Short-term financial liabilities | 29,314 | 20,814 | 8,500 | 64,918 | (35,604) |
| Customer financial receivables | (507) | (506) | (1) | (475) | (32) |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 195 | 51 | 144 | 217 | (22) |
| Financial receivables from factoring companies | (2,714) | (690) | (2,024) | (600) | (2,114) |
| Cash and cash equivalents | (280,089) | (225,174) | (54,915) | (69,529) | (210,560) |
| Net current financial debt | (253,801) | (205,505) | (48,296) | (5,469) | (248,300) |
| Borrow ings |
65,138 | 68,419 | (3,281) | 61,090 | 4,048 |
| Debts for investments in subsidiaries | 5,222 | 9,758 | (4,536) | 4,933 | 289 |
| Non-current financial (assets)/liabilities for derivatives | 224 | 128 | 96 | 154 | 70 |
| Customer financial receivables | (2,696) | (3,085) | 388 | (2,696) | - |
| Net financial debt | (185,913) | (130,284) | (55,629) | 58,012 | (243,925) |
| (euro/000) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Cash flow provided by (used in) operating activities (D=A+B+C) | 74,058 | 3,872 |
| Cash flow generated from operations (A) | 50,357 | 46,324 |
| Operating income (EBIT) | 46,499 | 41,086 |
| Net income from disposal groups | - | 1,533 |
| Depreciation, amortisation and other fixed assets w rite-dow ns |
3,337 | 3,267 |
| Net changes in provisions for risks and charges | (239) | (36) |
| Net changes in retirement benefit obligations | (316) | (439) |
| Stock option/grant costs | 1,076 | 913 |
| Cash flow provided by (used in) changes in working capital (B) | 39,034 | (29,587) |
| Inventory | (51,746) | (34,785) |
| Trade receivables | 24,490 | (54,006) |
| Other current assets | (7,385) | (3,954) |
| Trade payables | 70,447 | 54,266 |
| Other current liabilities | 3,228 | 8,892 |
| Other cash flow provided by (used in) operating activities (C) | (15,333) | (12,865) |
| Interests paid, net | (1,038) | 446 |
| Foreign exchange (losses)/gains | (1,469) | (1,239) |
| Net results from associated companies | (11) | (7) |
| Gain on Monclick disposal | - | (2,452) |
| Comprel w rite - dow n |
- | 1,610 |
| Income taxes paid | (12,815) | (11,223) |
| Cash flow provided by (used in) investing activities (E) | (14,695) | 638 |
| Net investments in property, plant and equipment | (4,703) | (2,606) |
| Net investments in intangible assets | (136) | (769) |
| Changes in other non current assets and liabilities | (3,069) | 643 |
| Celly business combination | (1,990) | (12,336) |
| Monclick selling | - | 2,787 |
| Net assets disposal group - Comprel | - | 12,919 |
| Ow n shares acquisition |
(4,797) | - |
| Cash flow provided by (used in) financing activities (F) | (4,448) | 43,771 |
| Medium/long term borrow ing |
15,000 | 67,000 |
| Repayment/renegotiation of medium/long-term borrow ings |
(1,707) | (13,274) |
| Net change in financial liabilities | (9,795) | (7,370) |
| Net change in financial assets and derivative instruments | (1,397) | 2,583 |
| Deferred price Celly acquisition | (4,536) | 9,758 |
| Option on 40% Celly sharesd | 4,879 | (9,691) |
| Dividend payments | (6,403) | (4,559) |
| Increase/(decrease) in 'cash flow edge' equity reserve |
(114) | (341) |
| Changes in third parties net equity | (456) | (335) |
| Other movements | 81 | - |
| Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents (G=D+E+F) | 54,915 | 48,281 |
| Cash and cash equivalents at year-beginning | 225,174 | 176,893 |
| Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents | 54,915 | 48,281 |
| Cash and cash equivalents at year-end | 280,089 | 225,174 |
| (euro/000) | 31/12/2015 | related parties |
31/12/2014 | related parties |
|---|---|---|---|---|
| ASSETS | ||||
| Non-current assets | ||||
| Property, plant and equipment | 9,958 | 8,217 | ||
| Goodw ill |
10,626 | 10,626 | ||
| Intangible assets | 610 | 896 | ||
| Investments in associates | 9 | 18 | ||
| Investments in others | 85,688 | 83,602 | ||
| Deferred income tax assets | 2,368 | 2,957 | ||
| Derivative financial assets | 369 | - | ||
| Receivables and other non-current assets | 7,135 | 1,285 | 4,419 | 1,188 |
| 116,763 | 1,285 | 110,735 | 1,188 | |
| Current assets | ||||
| Inventory | 211,620 | 188,013 | ||
| Trade receivables | 162,618 | 13 | 169,563 | 16 |
| Income tax assets | 3,296 | 1,312 | ||
| Other assets | 95,243 | 81,517 | 76,933 | 69,110 |
| Cash and cash equivalents | 205,993 | 177,048 | ||
| 678,770 | 81,530 | 612,869 | 69,126 | |
| Non-current assets held for sale | - | |||
| Total assets | 795,533 | 82,815 | 723,604 | 70,314 |
| EQUITY | ||||
| Share capital | 7,861 | 7,861 | ||
| Reserves | 264,164 | 234,661 | ||
| Net income for the period | 22,943 | 39,597 | ||
| 294,968 | 282,119 | |||
| Non-controlling interests | ||||
| Total equity | 294,968 | 282,119 | ||
| LIABILITIES | ||||
| Non-current liabilities | ||||
| Borrow ings |
61,138 | 67,556 | ||
| Derivative financial liabilities | 224 | 128 | ||
| Deferred income tax liabilities | 2,248 | 2,383 | ||
| Retirement benefit obligations | 3,587 | 3,965 | ||
| Provisions and other liabilities | 1,745 | 1,744 | ||
| 68,942 | 75,776 | |||
| Current liabilities | ||||
| Trade payables | 387,749 | 337,101 | - | |
| Short-term financial liabilities | 26,197 | 13,898 | ||
| Income tax liabilities | 36 | 1,082 | ||
| Derivative financial liabilities | 195 | 51 | ||
| Provisions and other liabilities | 17,446 | 1,324 | 13,577 | 512 |
| 431,623 | 1,324 | 365,709 | 512 | |
| Total liabilities | 500,565 | 1,324 | 441,485 | 512 |
| Total equity and liabilities | 795,533 | 1,324 | 723,604 | 512 |
| (euro/000) | 2015 | non-recurring | related parties* | 2014 | non-recurring | related parties* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sales | 2,015,161 | - | 43,441 | 1,715,607 | - | 51,158 |
| Cost of sales | (1,901,464) | - | (1,858) | (1,608,621) | - | (978) |
| Gross profit | 113,697 | - | 106,986 | - | ||
| Sales and marketing costs | (29,457) | - | (1,198) | (27,329) | - | (773) |
| Overheads and administrative costs | (49,803) | (322) | (1,652) | (47,017) | (918) | (1,966) |
| Operating income (EBIT) | 34,437 | (322) | 32,640 | (918) | ||
| Finance costs - net | (1,989) | - | 766 | (819) | - | 831 |
| Other investments expenses/(incomes) | (19) | - | - | 13,734 | 13,734 | - |
| Profit before income tax | 32,429 | (322) | 45,555 | 12,816 | ||
| Income tax expenses | (9,486) | 187 | - | (10,240) | 261 | - |
| Profit from continuing operations | 22,943 | (135) | 35,315 | 13,077 | ||
| Income/(loss) from disposal groups | - | - | - | 4,282 | - | - |
| Net income | 22,943 | (135) | 39,597 | 13,077 | ||
| - of which attributable to non-controlling interests | - | - | ||||
| - of which attributable to Group | 22,943 | (135) | 39,597 | 13,077 |
* Emoluments to key managers excluded.
| (euro/000) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Net income | 22,943 | 39,597 |
| Other comprehensive income: | ||
| - Changes in 'cash flow hedge' equity reserve - Taxes on changes in 'cash flow hedge' equity reserve |
(157) 43 |
(85) (2) |
| Other comprehensive income not to be reclassified in the separate income statement | ||
| - Changes in 'TFR' equity reserve - Taxes on changes in 'TFR' equity reserve |
200 (55) |
(535) 147 |
| Other comprehensive income | 31 | (475) |
| Total comprehensive income | 22,974 | 39,122 |
| - of w hich attributable to Group - of w hich, attributable to non-controlling interests |
22,974 - |
39,122 - |
| (euro/000) | Share capital | Reserves | Own shares | Profit for the period |
Total net equity |
|---|---|---|---|---|---|
| Balance at 31 December 2013 | 7,861 | 233,390 | (13,070) | 18,470 | 246,651 |
| Total comprehensive income/(loss) | - | (475) | - | 39,597 | 39,122 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 13,911 | - | (13,911) | - |
| Dividend payment | - | - | - | (4,559) | (4,559) |
| Transactions with owners | - | 13,911 | - | (18,470) | (4,559) |
| Assignment of Esprinet ow n shares |
- | - | - | - | - |
| Other changes | - | (8) | - | - | (8) |
| Increase/(decrease) in 'stock grant' plan reserve | - | 913 | - | - | 913 |
| Balance at 31 December 2014 | 7,861 | 247,731 | (13,070) | 39,597 | 282,119 |
| Total comprehensive income/(loss) | - | 31 | - | 22,943 | 22,974 |
| Allocation of last year net income/(loss) | - | 33,194 | - | (33,194) | - |
| Dividend payment | - | - | - | (6,403) | (6,403) |
| Transactions with owners | - | 33,194 | - | (39,597) | (6,403) |
| Changes in 'stock grant' plan reserve | - | (1,662) | - | - | (1,662) |
| Other changes | - | 1 | - | - | 1 |
| Assignment of Esprinet ow n shares |
- | (9,985) | 7,925 | - | (2,060) |
| Balance at 31 December 2015 | 7,861 | 269,309 | (5,145) | 22,943 | 294,968 |
| (euro/000) | 31/12/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Short-term financial liabilities | 26,197 | 13,898 |
| Customer financial receivables | (507) | (506) |
| Current financial (assets)/liabilities for derivatives | 195 | 51 |
| Financial receivables from factoring companies | (1,152) | (689) |
| Financial (assets)/liab. From/to Group companies | (55,000) | (40,000) |
| Cash and cash equivalents | (205,993) | (177,048) |
| Net current financial debt | (236,260) | (204,294) |
| Borrow ings |
61,138 | 67,556 |
| Non-current financial (assets)/liabilities for derivatives | (145) | 128 |
| Customer financial receivables | (2,696) | (3,085) |
| Net financial debt | (177,963) | (139,694) |
| (euro/000) | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Cash flow provided by (used in) operating activities (D=A+B+C) | 59,924 | 13,559 |
| Cash flow generated from operations (A) | 37,940 | 40,032 |
| Operating income (EBIT) | 34,437 | 32,640 |
| Net income from disposal groups | - | 4,342 |
| Depreciation, amortisation and other fixed assets w rite-dow ns |
2,708 | 2,803 |
| Net changes in provisions for risks and charges | 1 | (176) |
| Net changes in retirement benefit obligations | (236) | (490) |
| Stock option/grant costs | 1,030 | 913 |
| Cash flow provided by (used in) changes in working capital (B) | 33,736 | (13,311) |
| Inventory | (23,607) | (27,037) |
| Trade receivables | 6,945 | (17,625) |
| Other current assets | (4,829) | 11,505 |
| Trade payables | 50,632 | 25,868 |
| Other current liabilities | 4,595 | (6,022) |
| Other cash flow provided by (used in) operating activities (C) | (11,752) | (13,162) |
| Interests paid, net | (96) | 1,533 |
| Foreign exchange (losses)/gains | (839) | (924) |
| Gain on Monclick disposal | - | (230) |
| Comprel w rite - dow n |
- | (4,112) |
| Income taxes paid | (10,817) | (9,429) |
| Cash flow provided by (used in) investing activities (E) | (14,203) | (1,754) |
| Net investments in property, plant and equipment | (3,997) | (1,544) |
| Net investments in intangible assets | (166) | (799) |
| Changes in other non current assets and liabilities | (3,147) | (33) |
| Celly business combination | (1,990) | (7,944) |
| Esprinet Portugal establishment | (50) | - |
| Investment increase from 'stock grant' to subsidiaries | (46) | - |
| Monclick selling | - | 3,966 |
| Net assets disposal group - Comprel | - | 4,612 |
| Investments in controlled subsidiaries | (10) | (12) |
| Share buyback | (4,797) | - |
| Cash flow provided by (used in) financing activities (F) | (16,776) | 50,224 |
| Medium/long term borrow ing |
10,000 | 65,000 |
| Repayment/renegotiation of medium/long-term borrow ings |
(373) | (5,504) |
| Net change in financial liabilities | (4,727) | (7,094) |
| Borrow ed due w ithin 12 months granted |
(15,000) | - |
| Net change in financial assets and derivative instruments | (205) | 2,581 |
| Dividend payments | (6,403) | (4,559) |
| Increase/(decrease) in 'cash flow edge' equity reserve |
(114) | (200) |
| Increase in 'stock grant' plan reserve to subsidiaries | 46 | - |
| Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents (G=D+E+F) | 28,945 | 62,029 |
| Cash and cash equivalents at year-beginning | 177,048 | 115,019 |
| Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents | 28,945 | 62,029 |
| Cash and cash equivalents at year-end | 205,993 | 177,048 |
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