Erste Group Bank AG — M&A Activity 2000

Feb 2, 2000

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Ad-hoc | 2 February 2000 17:54

Ad hoc-Service: Erste Bank Öst. Spark. dt/eng

Ad-hoc Mitteilung übermittelt durch die DGAP. Für den Inhalt der Mitteilung ist allein der Emittent verantwortlich. —————————————————————————— Privatisierung der Ceska Sporitelna – Erste Bank erwirbt Mehrheitsbeteiligung Die Regierung der Tschechischen Republik hat heute beschlossen, ihren 52 %-Anteil an der Ceska Sporitelna (CS), der groessten Privatkundenbank des Landes, an die Erste Bank der oester- reichischen Sparkassen (Erste Bank) zu verkaufen. Dieser Entscheidung sind knapp viermonatige Verhandlungen vorausge- gangen, im Laufe derer die Erste Bank aufgrund ihres verbind- lichen Angebots zu Exklusivverhandlungen eingeladen wurde. Bedingungen der Transaktion Die Erste Bank bezahlt dem nationalen Eigentumsfond der Tschechischen Republik CZK 19 Mrd. (EUR 529Mio.) bzw. CZK 240 (EUR 6,69) pro CS Aktie fuer einen 52 %-igen Mehrheitsanteil (56 % der Stimmrechte). Dieser Kaufpreis ist vorbehaltlich einer Preisberichtigung, die vom (nach IAS geprueften konsolidierten) Nettovermoegen der CS zum 31.12.1999 abhaengen wird und bewertet die CS zum 1,55-fachen dieses voraussichtlichen Wertes. Dies stellt eine Praemie von 36 % auf den Schlusskurs der CS vom 25.Jaenner 2000 dar. Zusaetzlich hat sich die Erste Bank dazu verpflichtet, eine Kapitalerhoehung bei der CS-Gruppe von insgesamt CZK 4 Mrd. innerhalb von 24 Monaten nach Abschluss des Kaufes zu garantieren. Zusaetzlich zur angebotenen Barzahlung und zur Kapitalerhoehung hat die Erste Bank auch einige Initiativen zur Unterstuetzung der tschechischen Wirtschaft angeboten: – Langfristige Finanzierungsprogramme zu attraktiven Zinssaetzen im Gesamtwert von CZK 20 Mrd. fuer Wohnbau, Mittelbetriebe und Landwirtschaft. – Ein Venture-Capital Programm im Wert von CZK 1 Mrd. fuer Jungunternehmen. – Ein Foerderungsprogramm im Wert von CZK 1 Mrd. fuer Bildung, Kultur und Wohltaetigkeitsprogramme in der Tschechischen Republik. Die Erste Bank wird gegen Kreditrisiken aus dem bestehenden Kreditportfolio der CS abgesichtert. Die tschechische Regierung hat erst kuerzlich eine weitreichende Uebertragung nicht bedienbarer Kredite an die staatliche Konsolidacni banca durchgefuehrt und wird fuer die verbleibenden zweifelhaften Anteile des Kreditportfolios der CS sowie fuer einige andere ausgewaehlte Vermoegenswerte, die ein Kreditrisiko beinhalten, gegenueber der Erste Bank garantieren. Dies erfolgt mittels eines “ring fencing”, im Rahmen dessen die CS die Vermoegenswerte zwar weiterhin verwalten wird, jedoch die Moeglichkeit hat, die Entwicklung des Portfolios ueber einen Zeitraum von 12 Monaten ab Vertragsabschluss zu beobachten und jene, als zweifelhaft eingestufte Vermoegenswerte, innerhalb von 5 Jahren ebenfalls an die Konsolidacni banca zu uebertragen. Der Kauf bedarf noch der Zustimmung der nationalen Wettbewerbsbehoerden sowie der oesterreichischen Bankenaufsicht. ————————ENGLISH——————————- Privatisation of Ceska Sporitelna-Erste Bank Buys Controlling Stake The Government of the Czech Republic has agreed to sell its 52% stake in Ceska Sporitelna (CS), the largest retail bank in the Czech Republic, to Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen (Erste Bank) of Austria. The agreement follows a competitive process where Erste Bank was selected for exclusive negotiations based on their binding bid. Terms of the Transaction Erste Bank will pay the National Property Fund approximately CZK 19bn (EUR 529m), or CZK 240 (EUR 6.69) per CS share, for a controlling 52% equity stake in CS, giving Erste Bank 56% of the voting rights. The purchase price will be subject to a price adjustment dependent on the audited consolidated IAS net asset value of CS at 31.12.1999. The transaction values CS at 1.55 times the estimated consolidated IAS net asset value of CS at 31.12.1999 and represents a premium of 36% over the market price of CS at the close on 25 January 2000. Furthermore, Erste Bank has committed itself to guarantee a capital increase in the CS group by a total amount of CZK 4 billion to be made within 24 months after closing. In addition to the cash component of the offer and the capital increase, Erste Bank has offered a number of initiatives in support of the Czech economy including: – A CZK 10bn long-term financing programme to promote ownership, renovation and development of residential housing. – A CZK 10bn long-term financing programme to further develop medium-sized businesses and the agricultural sector. – A CZK 1bn Venture Capital Programme for promising new enterprises. – A CZK 1bn Sponsorship Programme for education, culture and charity programmes in the Czech Republic. Erste Bank will be protected against credit risk on CS’ existing loan portfolio. Following a major recent transfer of non-performing loans to the state-owned Konsolidacni banca, the Czech Government will guarantee the remaining doubtful elements of CS’ loan portfolio and selected other assets constituting credit exposure. This will be achieved through a ring-fencing agreement, whereby CS will continue to manage the assets but have the opportunity to review certain parts of the portfolio over a period of 12 months from closing and to transfer identified doubtful assets to Konsolidacni banka over a period of 5 years. Closing is conditional on clearance by the Czech Office for Protection of Economic Competition and approval from the Czech National Bank and the Austrian Banking Supervision. The transaction, which is expected to close in the first half of 2000, offers a number of benefits to Erste Bank, Ceska Sporitelna and the Czech economy as a whole. _______________________________________________________________ Rueckfragen/requests: Erste Bank, Presse- und Oeffentlichkeitsarbeit/Press Relations 1010 Wien, Graben 21 Fax: +43 (1) 531 00 / 9849 MICHAEL MAURITZ, Tel. +43 (1) 531 00 / 9603 e-mail: michael.mauritz@erstebank.at Ende der Mitteilung