Interim / Quarterly Report • Jul 30, 2014
Interim / Quarterly Report
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RAPPORT FINANCIER SEMESTRIEL 2014
Société anonyme au capital de 80 956 814,90 euros.
Siège social : Tour Maine-Montparnasse 33, avenue du Maine – 75015 Paris.
Immatriculée au Registre du commerce et des sociétés de Paris sous le numéro 632 045 381.
| I | Attestation des responsables du rapport financier semestriel ERAMET au 30 juin 2014 |
1 |
|---|---|---|
| II | Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2014 |
2 |
| III | Comptes semestriels consolidés condensés au 30 juin 2014 |
8 |
| " État du résultat global |
9 | |
| " État de la situation financière |
10 | |
| " État des flux de trésorerie |
11 | |
| " État de variations des capitaux propres |
12 | |
| " Annexes (Notes 1 à 10) |
13 | |
| IV | Rapport des Commissaires aux comptes sur l'information | |
| 1er janvier au 30 financière semestrielle période du juin 2014 |
28 |
Nous attestons qu'à notre connaissance les comptes semestriels consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice et de leur incidence sur les comptes consolidés semestriels condensés, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principales incertitudes et des principaux risques pour les six mois restants de l'exercice.
À Paris, le 29 juillet 2014
Le Président-Directeur général
Patrick Buffet
Le Directeur administratif et financier
Jean-Didier Dujardin
Les lecteurs sont invités à lire les informations qui suivent, relatives à la situation financière et au résultat opérationnel de la Société avec tous les états financiers consolidés de la Société, les notes annexées aux comptes consolidés semestriels condensés pour la période close le 30 juin 2014 et toute autre information financière figurant dans le Document de référence 2013 déposé auprès de l'AMF le 26 mars 2014. Les états financiers semestriels de la Société ont été préparés conformément à la norme IAS 34 (Information financière intermédiaire). Les informations qui suivent contiennent également des éléments prévisionnels reposant sur des estimations concernant l'activité future d'ERAMET et qui pourraient se révéler significativement différents des résultats réels.
Les données présentées et commentées sont des données ajustées issues du reporting du Groupe qui intègre les co-entreprises selon la méthode proportionnelle. La réconciliation avec les comptes publiés est présentée au § 4.4.
ERAMET est un Groupe minier et métallurgique qui fonde l'exercice et le développement de ses activités sur un projet de croissance durable, rentable et harmonieuse.
Depuis quinze ans, le Groupe s'est développé, multipliant sa taille et s'implantant sur les cinq continents pour suivre ses marchés. Cultivant des savoir-faire uniques dans les domaines de la géologie, de la métallurgie, de l'hydrométallurgie, de la pyrométallurgie et de la conception de nuances d'acier à hautes performances, ERAMET occupe aujourd'hui des positions mondiales de premier plan dans la production et la transformation des métaux non ferreux et des alliages. En 2013, les trois Branches du Groupe, ERAMET Nickel, ERAMET Manganèse et ERAMET Alliages, ont réalisé un chiffre d'affaires de 3 162 millions d'euros, en diminution par rapport à 2012 et a dégagé un résultat opérationnel courant négatif de (45) millions d'euros contre 153 millions d'euros en 2012. Au 30 juin 2014, le chiffre d'affaires du Groupe s'établit à 1 534 millions d'euros et le résultat opérationnel courant à 14 millions d'euros.
L'activité économique mondiale s'est légèrement améliorée au 1er semestre 2014. La Chine a réussi à conserver une croissance supérieure à 7 %, avec le soutien de la politique économique du Gouvernement chinois, malgré un ralentissement du secteur de la construction. Des déstockages ont limité dans certains métiers du Groupe les effets de cette croissance positive sur l'évolution des marchés et des prix.
Par ailleurs, dans ce contexte de croissance modérée, les évolutions des marchés et des prix sont fortement influencées, métal par métal, par le rythme de développement des capacités de production engagées au cours des années précédentes.
Le chiffre d'affaires du groupe ERAMET reste au niveau du 2e semestre 2013, à 1 534 millions d'euros.
Le résultat opérationnel courant du Groupe est redevenu positif, à 14 millions d'euros au 1er semestre 2014, progressant ainsi de 23 millions d'euros par rapport au 1er semestre 2013 et de 50 millions d'euros par rapport au 2e semestre 2013. Ces résultats ont été affectés par le niveau très bas au début d'année des prix du nickel, qui se sont redressés au 2e trimestre. S'agissant des activités liées au manganèse, les résultats ont été affectés par des opérations de maintenance au Gabon et en Norvège au 1er trimestre, par un incident ferroviaire exceptionnel au Gabon et par la baisse des prix du minerai de manganèse (de l'ordre de 15 % au 1er semestre 2014 vs. 1er semestre 2013).
Le résultat net part du Groupe du 1er semestre 2014 s'est établi à (59) millions d'euros, prenant en compte l'effet des dépenses de plusieurs études de projets, au premier rang desquels le projet terres rares – niobium de Maboumine au Gabon ainsi que l'augmentation de la charge fiscale au 1er semestre 2014.
Les gains de productivité sur le 1er semestre 2014 ont représenté 42 millions d'euros.
Les investissements industriels ont été réduits de 37 %, à 175 millions d'euros au 1er semestre 2014 par rapport à la même période en 2013, ce qui est en ligne avec l'objectif d'un montant total inférieur à 400 millions d'euros pour l'année 2014.
L'endettement net du Groupe est resté à un niveau modéré à fin juin 2014 à 473 millions d'euros, correspondant à 16 % des capitaux propres.
Au 30 juin 2014, ERAMET a conservé un niveau de liquidité très satisfaisant.
moyens permettant de réduire les coûts correspondant aux structures corporate et aux fonctions supports de l'ensemble du Groupe.
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 30/06/2013 | 31/12/2013 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 534 | 1 613 | 3 162 |
| EBITDA | 157 | 129 | 231 |
| Résultat opérationnel courant | 14 | (9) | (45) |
| Résultat net – Part du Groupe | (59) | (32) | (370) |
| Résultat de base par action | (2,25) | (1,23) | (14,11) |
Le chiffre d'affaires s'élève à 683 millions d'euros au 1er semestre 2014 en baisse de 12 % par rapport à 777 millions d'euros au 1er semestre 2013.
La production mondiale d'aciers au carbone a progressé de 2,5 % au 1er semestre 2014 par rapport au 1er semestre 2013, tirée principalement par les pays développés (Union européenne, USA) et la Chine.
Les prix du minerai de manganèse 44 % CIF Chine (source CRU) ont baissé au cours du 1er semestre 2014 (de l'ordre de 15 % par rapport au 1er semestre 2013). Néanmoins, ils se sont stabilisés depuis le mois de mai.
Malgré la baisse des prix du minerai de manganèse, les prix des alliages de manganèse sont restés globalement stables au 1er semestre 2014 par rapport au 1er semestre 2013.
Le chiffre d'affaires de TiZir, (dioxyde de titane pour pigments blancs, fonte de haute pureté pour fonderies) est en baisse de 24 % au 1er semestre 2014 par rapport au 1er semestre 2013, à 28 millions d'euros (pour les 50 % détenus par ERAMET), essentiellement en raison de la baisse du prix des laitiers de dioxyde de titane.
En revanche, le projet Grande Côte au Sénégal opéré par TiZir, co-entreprise d'ERAMET à 50 % avec la société australienne Mineral Deposits Limited, a démarré la montée en régime de sa production et progresse de façon satisfaisante.
Le chiffre d'affaires s'élève à 381 millions d'euros au 1er semestre 2014 en hausse de 3,5 % par rapport à 368 millions d'euros au 1er semestre 2013.
La production mondiale d'aciers inoxydables est en hausse de 10 % au 1er semestre 2014 par rapport au 1er semestre 2013, tirée par l'ensemble des principaux pays producteurs.
Dans ce contexte et grâce à l'amélioration des performances opérationnelles ainsi qu'à la hausse des prix du nickel au 2e trimestre, le chiffre d'affaires d'ERAMET Nickel est en hausse au 1er semestre 2014 par rapport au 1er semestre 2013, à 381 millions d'euros.
La production métallurgique de nickel à Doniambo (Nouvelle-Calédonie) est en hausse de 6 % à 27 100 tonnes au 1er semestre 2014 contre 25 500 au 1er semestre 2013. Sur la même période, les ventes de nickel ont progressé de 9 %.
Grâce au rebond du 2e trimestre, les cours du nickel au LME sont en hausse de 3 % au 1er semestre 2014 en moyenne par rapport au 1er semestre 2013, à 7,51 USD/livre. Ils se situent depuis quelques semaines autour de 8,7 USD/livre.
Le chiffre d'affaires s'élève à 474 millions d'euros au 1er semestre 2014 stable par rapport à 473 millions d'euros au 1er semestre 2013.
Le secteur de l'aéronautique a progressé de 6 % au 1er semestre 2014 par rapport au 1er semestre 2013, mais cela n'a pas totalement compensé le recul de 33 % du chiffre d'affaires réalisé dans le secteur de l'énergie. Sur la même période, le chiffre d'affaires réalisé avec le marché de l'outillage (principalement les aciers rapides) est resté stable à un niveau insuffisant. Le chiffre d'affaires réalisé par ERAMET Alliages au 2e trimestre a été en progression de 12 % par rapport à celui du 1er trimestre 2014.
Le résultat opérationnel courant est en hausse par rapport au premier semestre 2013, à 14 millions d'euros contre (9) millions d'euros en 2013.
Pour ERAMET Manganèse : le résultat opérationnel courant d'ERAMET Manganèse s'est établi à 61 millions d'euros au 1er semestre 2014, contre 109 millions d'euros au 1er semestre 2013.
Pour ERAMET Nickel : le résultat opérationnel courant se redresse passant de (94) millions d'euros au 1er semestre 2013 à (27) millions d'euros au 1er semestre 2014, grâce à la hausse du prix du nickel amorcée depuis mars 2014.
Pour ERAMET Alliages : le résultat opérationnel courant d'ERAMET Alliages est à l'équilibre au 1er semestre 2014.
Aubert & Duval a poursuivi la mise en œuvre de son programme de réduction des frais généraux ; un accord majoritaire a été signé en ce sens avec les partenaires sociaux début juillet.
Le résultat net part du Groupe s'est établi à (59) millions d'euros au premier semestre 2014, en recul par rapport à (32) millions d'euros au premier semestre 2013, du fait notamment de la hausse du coût de l'endettement (augmentation de l'endettement financier net en 2013 et 2014), de l'augmentation de la charge fiscale au 1er semestre 2014 et des autres charges opérationnelles liées notamment aux études de projets de développement, au premier rang desquels le projet terres rares – niobium de Maboumine au Gabon partiellement compensés par une amélioration du résultat opérationnel courant (+23 millions d'euros).
Il inclut les éléments suivants :
Le tableau ci-dessous résume les flux de l'endettement pour les périodes closes au 30 juin 2014 et au 30 juin 2013.
| Période au 30 juin | ||
|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 2014 | 2013 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | (68) | 65 |
| Investissements industriels | (175) | (276) |
| Investissements financiers nets | 3 | (21) |
| Dividendes | (1) | (92) |
| Autres | (14) | 3 |
| Diminution (augmentation) de la trésorerie nette/(Endettement net) | (255) | (321) |
| Trésorerie nette/(Endettement net) à l'ouverture | (218) | 448 |
| Trésorerie nette/(Endettement net) à la clôture | (473) | 127 |
L'endettement net au 30 juin 2014 s'est élevé à 473 millions d'euros contre 218 millions d'euros au 31 décembre 2013.
Flux net de trésorerie généré par l'activité : en diminution de 133 millions d'euros notamment du fait de la variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité.
Investissements industriels : les investissements industriels s'élèvent à 175 millions d'euros.
Les investissements industriels d'ERAMET Manganèse ont été réduits de 37 % à 110 millions d'euros au 1er semestre 2014 par rapport à la période correspondante de 2013.
Les investissements industriels d'ERAMET Nickel ont été réduits de 33 % à 42 millions d'euros au 1er semestre 2014 par rapport à la période correspondante de 2013.
Les investissements industriels d'ERAMET Alliages ont été réduits de 34 % à 23 millions d'euros au 1er semestre 2014 par rapport à la période correspondante de 2013.
Les capitaux propres part du Groupe sont en baisse à 2 473 millions d'euros à fin juin 2014 contre 2 532 millions d'euros à fin 2013. Leur variation tient compte pour l'essentiel du résultat net part du Groupe négatif de la période et de l'impact négatif des instruments financiers comptabilisés directement dans les capitaux propres.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2014 Publié (1) |
Contribution co‑ entreprises |
1er semestre 2014 Ajusté (2) |
1er semestre 2013 Publié (1) |
Contribution co‑ entreprises |
1er semestre 2013 Ajusté (2) |
Exercice 2013 Publié (1) |
Contribution co‑ entreprises |
Exercice 2013 Ajusté (2) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 504 | 30 | 1 534 | 1 576 | 37 | 1 613 | 3 085 | 77 | 3 162 |
| Ebitda | 154 | 3 | 157 | 114 | 15 | 129 | 211 | 20 | 231 |
| Résultat opérationnel courant |
14 | - | 14 | (20) | 11 | (9) | (59) | 14 | (45) |
| Résultat opérationnel | (29) | - | (29) | (46) | 11 | (35) | (562) | 14 | (548) |
| Résultat net - part du Groupe |
(59) | - | (59) | (32) | - | (32) | (370) | - | (370) |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité |
(89) | 21 | (68) | 46 | 19 | 65 | 134 | 27 | 161 |
| Investissements industriels | (142) | (33) | (175) | (205) | (71) | (276) | (459) | (128) | (587) |
| Trésorerie nette/ (Endettement net) |
(380) | (93) | (473) | 183 | (56) | 127 | (138) | (80) | (218) |
| Capitaux propres - part du Groupe |
2 473 | - | 2 473 | 2 905 | - | 2 905 | 2 532 | - | 2 532 |
(1) Données publiées IFRS avec les co‑entreprises intégrées en mise en équivalence, selon les normes en application au 01/01/2014. Voir comptes consolidés semestriels condensés 2014 disponibles sur le site Internet du groupe ERAMET (www.ERAMET.com).
(2) Reporting du Groupe, avec les co‑entreprises intégrées en méthode proportionnelle.
Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour maîtriser son exposition aux risques. La gestion des principaux risques est effectuée, après délégation du Comité exécutif, de façon centralisée au niveau de la Direction financière d'ERAMET. Cette gestion est effectuée directement au niveau d'ERAMET ou au travers de sociétés ad hoc comme Metal Currencies créée spécifiquement pour gérer les risques de change du Groupe.
La présentation de ces risques et leur appréhension par le Groupe est présentée dans le Document de référence 2013 au niveau de la note annexe aux comptes consolidés 24 « Gestion des risques et instruments financiers dérivés » et du chapitre 3 « Facteurs de risques ».
Les excédents de trésorerie des filiales sont centralisés au niveau du Groupe à travers une filiale détenue à 100 % (Metal Securities). La trésorerie est gérée en 2014, comme les années précédentes, de façon prudente (dont 46 % en OPCVM monétaires et dépôts à vue, 31 % en dépôts à terme, 18 % en Obligations et 5 % en OPCVM diversifiés et autres) ; ceci permet à ERAMET d'obtenir un rendement de 1,53 % au premier semestre 2014, soit Eonia + 1,34 %.
Le Groupe n'a pas identifié d'autre facteur de risques au cours du premier semestre 2014, comme pour le deuxième semestre à venir.
À la connaissance de la Société, il n'existe pas d'événement postérieur à la clôture.
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 30/06/2013 | 31/12/2013 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 384 | 365 | 708 |
| Résultat d'exploitation | (41) | (40) | (66) |
| Résultat financier | (1) | 68 | (90) |
| Résultat exceptionnel | (2) | 7 | 14 |
| Résultat net | (44) | 35 | (133) |
Le chiffre d'affaires est en augmentation de 5 % du fait de la hausse des prix du nickel d'environ 3 % (LME en moyenne à 7,51 USD/livre sur le 1er semestre 2014 contre 7,3 USD/livre au premier semestre 2013).
Le résultat d'exploitation s'établit à (41) millions d'euros contre (40) millions d'euros au 30 juin 2013 essentiellement due en 2014 à l'amélioration de l'activité Nickel compensée par l'augmentation des frais de recherche comptabilisés en charges notamment sur le projet Niobium et de la provision pour charges constituée sur le nouveau plan d'attribution d'actions gratuites.
Le résultat financier de (1) million d'euros contre 68 millions d'euros sur le 1er semestre 2013 s'explique par les dividendes reçus des filiales de la branche Manganèse à hauteur de 40 millions d'euros sur le 1er semestre 2014 (dont 37 millions d'euros seront payés en juillet 2014) contre 70 millions d'euros au 1er semestre 2013, compensés par des provisions nettes sur titres de participations de 45 millions d'euros sur le 1er semestre 2014. Le solde étant composé des intérêts nets sur prêts/emprunts et du résultat de change sur opérations financières.
Le résultat exceptionnel est composé essentiellement de provisions réglementées et des opérations de cession des actions propres.
Le résultat net ressort à (44) millions d'euros contre 35 millions d'euros au 30 juin 2013.
La production de minerai de manganèse à Moanda au Gabon sera en hausse significative au 2e semestre 2014 par rapport au 1er semestre.
Le démarrage du Complexe Métallurgique de Moanda (usine de silicomanganèse et usine de manganèse métal) aura lieu au 2e semestre 2014.
Toutes les unités opérationnelles du Groupe intensifieront la mise en œuvre des programmes d'amélioration de leurs performances opérationnelles.
Compte tenu des perspectives actuelles du marché du nickel et grâce aux progrès opérationnels réalisés dans toutes les activités :
| État du résultat global | 9 |
|---|---|
| État de la situation financière | 10 |
| État des flux de trésorerie | 11 |
| État de variations des capitaux propres | 12 |
| Annexes (Notes 1 à 10) | 13 |
| (en millions d'euros) | Notes | 1er semestre 2014 | 1er semestre 2013 Retraité |
Exercice 2013 Retraité |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 2 | 1 504 | 1 576 | 3 085 |
| Autres produits | 21 | 18 | 60 | |
| Coût des produits vendus | (1 264) | (1 348) | (2 686) | |
| Frais administratifs et commerciaux | (92) | (110) | (201) | |
| Frais de recherche et développement | (15) | (22) | (47) | |
| EBITDA | 2.1 | 154 | 114 | 211 |
| Amortissements sur actif immobilisé | (132) | (127) | (256) | |
| Provisions | (8) | (7) | (14) | |
| Résultat opérationnel courant | 2.1 | 14 | (20) | (59) |
| Autres produits et charges opérationnels avant dépréciation d'actifs | 6.1 | (43) | (26) | (80) |
| Résultat opérationnel avant dépréciation | (29) | (46) | (139) | |
| Dépréciation d'actifs | 6.1 | - | - | (423) |
| Résultat opérationnel | (29) | (46) | (562) | |
| Coût de l'endettement net | 6.2.1 | (16) | - | (8) |
| Autres produits et charges financiers | 6.2.2 | (10) | (15) | (24) |
| Quote-part dans les résultats des co-entreprises | 5 | 1 | 8 | 9 |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | (1) | 1 | 1 | |
| Impôts sur les résultats | 6.3 | (3) | 24 | 77 |
| Résultat net de la période | (58) | (28) | (507) | |
| • part des participations ne donnant pas le contrôle | 1 | 4 | (137) | |
| • part des propriétaires de la société mère | (59) | (32) | (370) | |
| Résultat de base par action (en euros) | (2,25) | (1,23) | (14,11) | |
| Résultat dilué par action (en euros) | (2,25) | (1,23) | (14,11) | |
| Résultat net de la période | (58) | (28) | (507) | |
| Écarts de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangère |
1 | (23) | (60) | |
| Variation de la réserve de réévaluation des instruments financiers de couverture |
(13) | 5 | 11 | |
| Variation de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente | 1 | (4) | (7) | |
| Impôts sur les résultats | 4 | (1) | (2) | |
| Éléments recyclables au compte de résultat | (7) | (23) | (58) | |
| Réévaluation des engagements nets sur les régimes à prestations définies |
- | - | 8 | |
| Impôts sur les résultats | - | - | (5) | |
| Éléments non recyclables au compte de résultat | - | - | 3 | |
| Autres éléments du résultat global | (7) | (23) | (55) | |
| • part des participations ne donnant pas le contrôle | - | 1 | 2 | |
| • part des propriétaires de la société mère | (7) | (24) | (57) | |
| Résultat globa l total |
(65) | (51) | (562) | |
| • part des participations ne donnant pas le contrôle | 1 | 5 | (135) | |
| • part des propriétaires de la société mère | (66) | (56) | (427) |
Note : les états financiers du 1er semestre 2013 et de l'exercice 2013 ont été retraités de l'application rétrospective de la norme IFRS 11 (voir note 4 « États financiers 2013 retraités »).
| Notes (en millions d'euros) |
30/06/2014 | 31/12/2013 Retraité |
|---|---|---|
| Goodwills | 163 | 163 |
| Immobilisations incorporelles 7.1 |
401 | 395 |
| Immobilisations corporelles 7.2 |
2 251 | 2 248 |
| Participations dans les co-entreprises 5 |
248 | 241 |
| Participations dans les entreprises associées | 31 | 32 |
| Actifs financiers non courants | 138 | 137 |
| Impôts différés | 90 | 73 |
| Autres actifs non courants | 35 | 5 |
| Actifs non courants | 3 357 | 3 294 |
| Stocks | 1 036 | 965 |
| Clients et autres actifs courants | 637 | 582 |
| Créances d'impôt exigible | 47 | 48 |
| Instruments financiers dérivés | 36 | 45 |
| Actifs financiers courants 7.8 |
267 | 169 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie 7.8 |
672 | 738 |
| Actifs courants | 2 695 | 2 547 |
| Total acti f |
6 052 | 5 841 |
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2014 | 31/12/2013 Retraité |
|---|---|---|---|
| Capital | 81 | 81 | |
| Primes | 373 | 373 | |
| Réserve de réévaluation des actifs disponibles à la vente | 1 | - | |
| Réserve de réévaluation des instruments de couverture | 1 | 10 | |
| Réserve de réévaluation des engagements nets sur les régimes à prestations définies | (37) | (37) | |
| Écarts de conversion | (28) | (29) | |
| Autres réserves | 2 082 | 2 134 | |
| Part des propriétaires de la société mère | 7.5 | 2 473 | 2 532 |
| Part des participations ne donnant pas le contrôle | 451 | 476 | |
| Capitaux propres | 2 924 | 3 008 | |
| Engagements liés au personnel | 188 | 183 | |
| Provisions | 7.6 | 446 | 439 |
| Impôts différés | 279 | 277 | |
| Emprunts - part à plus d'un an | 7.8 | 1 044 | 713 |
| Autres passifs non courants | 7.9 | 27 | 27 |
| Passifs non courants | 1 984 | 1 639 | |
| Provisions - part à moins d'un an | 7.6 | 35 | 32 |
| Emprunts - part à moins d'un an | 7.8 | 275 | 332 |
| Fournisseurs et autres passifs courants | 7.9 | 770 | 723 |
| Dettes d'impôt exigible | 26 | 73 | |
| Instruments financiers dérivés | 38 | 34 | |
| Passifs courants | 1 144 | 1 194 | |
| Total passif | 6 052 | 5 841 |
| 1er semestre | 1er semestre | Exercice 2013 | ||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 2014 | 2013 Retraité | Retraité |
| Activités opérationnelles | ||||
| Résultat net de la période | (58) | (28) | (507) | |
| Élimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité : |
||||
| • Amortissements, dépréciations et provisions | 140 | 141 | 704 | |
| • Charges de désactualisation | 3 | - | 12 | |
| • Instruments financiers | 1 | 4 | 4 | |
| • Impôts différés | (12) | (67) | (142) | |
| • Résultat sur cessions d'éléments d'actif | 1 | 3 | - | |
| • Quote-part dans les résultats des co-entreprises | (1) | (8) | (9) | |
| • Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | 1 | (1) | (1) | |
| Charges et produits sans incidence sur la trésorerie | 2.1 | 133 | 72 | 568 |
| Marge brute d'autofinancement | 2.1 | 75 | 44 | 61 |
| (Augmentation)/Diminution des stocks nets | (72) | (34) | 32 | |
| (Augmentation)/Diminution des créances clients nettes | (22) | (45) | 36 | |
| Augmentation/(Diminution) des dettes fournisseurs | (10) | 42 | 11 | |
| Variation des autres actifs et passifs | (60) | 39 | (6) | |
| Variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité | (164) | 2 | 73 | |
| Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles (1) | (89) | 46 | 134 | |
| Opérations d'investissement | ||||
| Acquisition d'immobilisations | (160) | (201) | (457) | |
| Cession d'immobilisations | 6 | 5 | 30 | |
| (Nouveaux)/Remboursements de prêts financiers | (1) | (14) | (51) | |
| Variation nette des autres actifs financiers courants | (98) | 136 | 199 | |
| Augmentation de capital des co-entreprises | (3) | (23) | (23) | |
| Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence | - | - | - | |
| Flux de trésorerie nets liés aux opérations d'investissement | (256) | (97) | (302) | |
| Opérations de financement | ||||
| Dividendes distribués aux actionnaires d'ERAMET | - | (34) | (34) | |
| Dividendes distribués aux minoritaires des sociétés intégrées | (25) | (187) | (187) | |
| Dividendes versés/à verser aux minoritaires des sociétés intégrés | 24 | 129 | (31) | |
| Augmentations de capital | - | - | - | |
| Valeur de cession/(acquisition) des actions propres | 3 | (6) | (6) | |
| Changements de pourcentages d'intérêts dans les filiales | - | - | - | |
| Nouveaux emprunts | 387 | 250 | 1 034 | |
| Remboursements d'emprunts | (110) | (102) | (483) | |
| Flux de trésorerie nets liés aux opérations de financement | 279 | 50 | 293 | |
| Incidence des variations de cours des devises | - | 1 | 2 | |
| Augmentation/(Diminution) de la trésorerie et équivalents de trésorerie | (66) | - | 127 | |
| Tré sorerie et équivalents de tré sorerie à l'ouvert ure |
738 | 611 | 611 | |
| Tré sorerie et équivalents de tré sorerie à la clôture |
672 | 611 | 738 | |
| (1) Dont, inclus dans les activités opérationnelles | ||||
| Produits d'intérêts reçus | 6 | 9 | 15 | |
| Charges d'intérêts payées | (21) | (11) | (24) | |
| Impôts payés | (32) | (50) | (72) |
| Nombre d'actions | Capital | Primes | disponibles à la Réserves/actifs vente |
instruments de couverture Réserves/ |
Réserves/régimes à prestations définies |
conversion Écarts de |
Autres réserves | propriétaires de la société mère Part des |
participations ne donnant pas le Part des contrôle |
Total Capitaux propres |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | |||||||||||
| Capitaux propres au 1er janvier 2013 publiés |
26 543 218 | 81 | 373 | 5 | 4 | (40) | 32 2 539 | 2 994 | 815 | 3 809 | |
| Retraitement IFRS 11 | - | - | - | - | - | - | - | - | (2) | (2) | |
| Capitaux propres au 1er janvier 2013 retraités |
26 543 218 | 81 | 373 | 5 | 4 | (40) | 32 2 539 | 2 994 | 813 | 3 807 | |
| Résultat net de la période | (370) | (370) | (137) | (507) | |||||||
| Écarts de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangère |
(61) | (61) | 1 | (60) | |||||||
| Variation de la réserve de réévaluation des instruments financiers de couverture |
6 | 6 | 1 | 7 | |||||||
| Variation de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente |
(5) | (5) | (5) | ||||||||
| Variation des engagements nets sur les régimes à prestations définies |
3 | 3 | 3 | ||||||||
| Autres éléments du résultat global | - | - | (5) | 6 | 3 | (61) | - | (57) | 2 | (55) | |
| Résultat global | - | - | (5) | 6 | 3 | (61) | (370) | (427) | (135) | (562) | |
| Dividendes distribués - 2,25 € par action |
(34) | (34) | (187) | (221) | |||||||
| Actions propres | (7) | (7) | (7) | ||||||||
| Paiements en actions | 8 | 8 | 8 | ||||||||
| Autres mouvements | (2) | (2) | (15) | (17) | |||||||
| Total des transactions avec les actionnaires |
- | - | - | - | - | - | (35) | (35) | (202) | (237) | |
| Capita ux pr opre s |
|||||||||||
| au 31 déce mbre 2013 |
26 543 218 | 81 | 373 | - | 10 | (37) | (29) | 2 134 | 2 532 | 476 | 3 008 |
| Résultat net de la période | (59) | (59) | 1 | (58) | |||||||
| Écarts de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangère |
1 | 1 | 1 | ||||||||
| Variation de la réserve de réévaluation des instruments financiers de couverture |
(9) | (9) | (9) | ||||||||
| Variation de la juste valeur des actifs financiers disponibles à la vente |
1 | 1 | 1 | ||||||||
| Autres éléments du résultat global | - | - | 1 | (9) | - | 1 | - | (7) | - | (7) | |
| Résultat global | - | - | 1 | (9) | - | 1 | (59) | (66) | 1 | (65) | |
| Dividendes distribués | - | (25) | (25) | ||||||||
| Paiements en actions | 6 | 6 | 6 | ||||||||
| Autres mouvements | 1 | 1 | (1) | ||||||||
| Total des transactions avec les actionnaires |
- | - | - | - | - | - | 7 | 7 | (26) | (19) | |
| Capita ux pr opre s au 30 juin 2014 |
26 543 218 | 81 | 373 | 1 | 1 | (37) | (28) | 2 082 | 2 473 | 451 | 2 924 |
ERAMET est une société anonyme de droit français, à Conseil d'administration, régie par les dispositions des articles L. 225-17 et R. 225-1 et suivants du Code de commerce, ainsi que par les dispositions de ses statuts. Conformément à la loi, le contrôle légal de la Société est assuré par deux Commissaires aux comptes titulaires, et deux Commissaires aux comptes suppléants.
Le groupe ERAMET est présent au travers de ses filiales et participations sur les marchés d'extraction minière et de production autour du nickel et du manganèse et sur les marchés de production d'alliages sur lesquels il occupe des positions leader.
Les comptes consolidés semestriels condensés du groupe ERAMET du premier semestre 2014 ont été arrêtés par le Conseil d'administration d'ERAMET S.A. en date du 29 juillet 2014.
En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés semestriels condensés du premier semestre 2014 sont établis en millions d'euros conformément aux dispositions de la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », et établis conformément au référentiel IFRS tel que publié par l'IASB (International Accounting Standards Board), et aux IFRS adoptées par l'Union européenne au 30 juin 2014. S'agissant de comptes résumés, les comptes consolidés semestriels condensés n'intègrent pas toutes les informations et notes annexes requises pour les états financiers annuels, à ce titre ils doivent être lus en association avec les états financiers consolidés annuels du groupe ERAMET au 31 décembre 2013.
Le référentiel adopté par l'Union européenne est consultable sur le site Internet suivant : http://ec.europa.eu/internal_market/ accounting/ias/index_fr.htm.
Les principes et méthodes comptables appliqués pour les comptes consolidés au 30 juin 2014 sont identiques à ceux utilisés dans les comptes consolidés au 31 décembre 2013, à l'exception des normes, amendements et interprétations IFRS tels qu'adoptés par l'Union européenne et l'IASB, d'application obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014 (et qui n'avaient pas été appliqués par anticipation par le Groupe), à savoir :
IAS 27 Révisée « États financiers individuels » ;
IAS 28 Révisée « Participations dans des entreprises associées et des coentreprises » ;
La norme IFRS 11 remplace IAS 31 « Participations dans des coentreprises » et SIC 13 « Entités contrôlées conjointement – apports non monétaires par des coentrepreneurs ». Elle précise la comptabilisation des intérêts dans un partenariat (opération contrôlée conjointement).
Suite à l'application au 1er janvier 2014 de la norme IFRS 11 « Partenariats », les sociétés intégrées proportionnellement (Ukad et sous-groupe TiZir) dans les états financiers, jusqu'au 31 décembre 2013, sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence à partir de 2014 avec effet rétrospectif sur 2013.
L'impact de ce retraitement est détaillé dans la note 4 « États financiers 2013 retraités ».
Les normes, interprétations et amendements publiés respectivement par l'IASB et l'IFRS IC (IFRS Interpretations Committee), et d'application non obligatoire pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014 n'ont pas été appliqués par le Groupe.
Les différentes activités du Groupe ne sont pas soumises à des fluctuations saisonnières significatives.
L'établissement des comptes consolidés intermédiaires conformément aux normes IFRS conduit le groupe ERAMET à réaliser des estimations et faire des hypothèses qui affectent la valeur comptable de certains éléments d'actif et de passif, des produits et des charges, ainsi que les informations données dans certaines notes de l'annexe.
Le groupe ERAMET revoit ses estimations et appréciations de manière régulière afin de prendre en compte l'expérience passée et les autres facteurs jugés pertinents au regard des conditions économiques. En fonction de l'évolution de ces hypothèses ou de conditions différentes, les montants figurant dans ses futurs états financiers pourraient différer des estimations actuelles.
Les principaux postes concernés par les changements de ses estimations et appréciations sont les tests de pertes de valeurs, les provisions relatives aux avantages du personnel, les provisions pour remise en état des sites et les impôts différés.
Les jugements et estimations susceptibles d'entraîner un ajustement significatif de la valeur comptable de ces actifs et passifs sont identiques à ceux de l'exercice annuel précédent (Document de référence 2013 – note annexe aux comptes consolidés 1.1.1. « Recours à des estimations et au jugement »).
La charge du semestre relative aux avantages postérieurs à l'emploi correspond à la moitié de la charge nette calculée pour l'exercice 2014, sur la base des données et des hypothèses actuarielles utilisées au 31 décembre 2013 et ajustée le cas échéant des événements non récurrents (modifications de régimes, réductions, liquidations). Au 30 juin, les principaux régimes du Groupe font l'objet d'une projection et les écarts actuariels estimés sur la base d'une analyse de sensibilité sur les taux d'actualisation sont imputés en capitaux propres (régimes à prestations définies) ou au compte de résultat (autres avantages à long terme).
La charge d'impôt de la période (exigible et différée) est déterminée à partir du taux effectif d'impôt estimé pour l'ensemble de l'exercice en cours, pour chaque entité et sous ensemble fiscal. Elle est ajustée des opérations propres au premier semestre.
En application d'IFRS 8 « Secteurs opérationnels », l'information sectorielle est présentée en conformité avec le reporting du Groupe utilisé par la Direction générale pour mesurer la performance financière des secteurs et allouer les ressources. Les secteurs opérationnels retenus par le Groupe et les modalités de présentation de l'information sectorielle sont présentés dans la note annexe aux comptes consolidés 1.4 « Secteur opérationnels » du Document de référence 2013.
Afin de refléter la réalité économique des sociétés du Groupe, les performances opérationnelles des sociétés sous contrôle conjoint, la société Ukad et le sous-groupe TiZir, continuent d'être intégrées proportionnellement dans le reporting du Groupe, sur lequel s'appuient la Direction générale et le Conseil d'administration pour suivre l'activité.
En conséquence, conformément à la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels », l'information sectorielle intégrée aux états financiers consolidés est en ligne avec cette information interne. La communication financière du Groupe s'appuie à partir de 2014 sur cette information financière opérationnelle qui est par ailleurs réconciliée avec les comptes publiés IFRS.
| Holding et | Contribution | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Nickel | Manganèse | Alliages | éliminations | Total | co‑entreprises | Publié |
| 1er semestre 2014 | |||||||
| Chiffre d'affaires externe | 380 | 681 | 473 | - | 1 534 | (30) | 1 504 |
| Chiffre d'affaires intra-secteur | 1 | 2 | 1 | (4) | - | - | |
| Chiffre d'affaires | 381 | 683 | 474 | (4) | 1 534 | (30) | 1 504 |
| EBITDA | 20 | 124 | 31 | (18) | 157 | (3) | 154 |
| Résultat opérationnel courant | (27) | 61 | - | (20) | 14 | - | 14 |
| Résultat opérationnel | (29) | - | (29) | ||||
| Marge brute d'autofinancement | 15 | 77 | 16 | (31) | 77 | (2) | 75 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité |
(68) | (21) | (89) | ||||
| Investissements industriels (incorporels et corporels) |
42 | 110 | 23 | - | 175 | (33) | 142 |
| Trésorerie nette/(Endettement net) | (473) | 93 | (380) | ||||
| 1er semestre 2013 | |||||||
| Chiffre d'affaires externe | 365 | 775 | 471 | 2 | 1 613 | (37) | 1 576 |
| Chiffre d'affaires intra-secteur | 3 | 2 | 2 | (7) | - | - | |
| Chiffre d'affaires | 368 | 777 | 473 | (5) | 1 613 | (37) | 1 576 |
| EBITDA | (49) | 172 | 30 | (24) | 129 | (15) | 114 |
| Résultat opérationnel courant | (94) | 109 | 3 | (27) | (9) | (11) | (20) |
| Résultat opérationnel | (35) | (11) | (46) | ||||
| Marge brute d'autofinancement | (65) | 124 | 18 | (21) | 56 | (12) | 44 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité |
65 | (19) | 46 | ||||
| Investissements industriels (incorporels et corporels) |
63 | 176 | 35 | 2 | 276 | (71) | 205 |
| Trésorerie nette/(Endettement net) | 127 | 56 | 183 | ||||
| Exercice 2013 | |||||||
| Chiffre d'affaires externe | 700 | 1 558 | 901 | 3 | 3 162 | (77) | 3 085 |
| Chiffre d'affaires intra-secteur | 4 | 4 | 3 | (11) | - | - | |
| Chiffre d'affaires | 704 | 1 562 | 904 | (8) | 3 162 | (77) | 3 085 |
| EBITDA | (130) | 350 | 49 | (38) | 231 | (20) | 211 |
| Résultat opérationnel courant | (222) | 218 | 4 | (45) | (45) | (14) | (59) |
| Résultat opérationnel | (548) | (14) | (562) | ||||
| Marge brute d'autofinancement | (150) | 257 | 20 | (53) | 74 | (13) | 61 |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité |
161 | (27) | 134 | ||||
| Investissements industriels (incorporels et corporels) |
172 | 346 | 64 | 5 | 587 | (128) | 459 |
| Trésorerie nette/(Endettement net) | (218) | 80 | (138) |
| (en millions d'euros) | France | Europe | Amérique du Nord |
Asie | Océanie | Afrique | Amérique du Sud |
Total | Contribution co‑entreprises |
Publié |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (destination des ventes) |
||||||||||
| 1er semestre 2014 | 204 | 521 | 312 | 428 | 10 | 40 | 19 | 1 534 | (30) | 1 504 |
| 1er semestre 2013 | 256 | 510 | 328 | 443 | 13 | 40 | 23 | 1 613 | (37) | 1 576 |
| Exercice 2013 | 414 | 1 004 | 642 | 949 | 27 | 76 | 50 | 3 162 | (77) | 3 085 |
| Investissements industriels (incorporels et corporels) |
||||||||||
| 1er semestre 2014 | 26 | 14 | 5 | 10 | 30 | 89 | 1 | 175 | (33) | 142 |
| 1er semestre 2013 | 44 | 11 | 9 | 38 | 20 | 154 | - | 276 | (71) | 205 |
| Exercice 2013 | 82 | 35 | 20 | 86 | 77 | 286 | 1 | 587 | (128) | 459 |
Les informations sectorielles ont été complétées par une comparaison au niveau consolidé et par période des principaux indicateurs de performance suivis par la Direction générale. Ces indicateurs sont issus du reporting du Groupe.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2014 | 1er semestre 2013 | Exercice 2013 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 534 | 1 613 | 3 162 |
| EBITDA | 157 | 129 | 231 |
| Résultat opérationnel courant | 14 | (9) | (45) |
| Résultat opérationnel avant dépréciation | (29) | (35) | (125) |
| Résultat opérationnel | (29) | (35) | (548) |
| Coût de l'endettement net | (16) | 1 | (7) |
| Autres produits et charges financiers | (9) | (15) | (25) |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | (1) | 1 | 1 |
| Impôts sur les résultats | (3) | 20 | 72 |
| Résultat net de la péri ode |
(58) | (28) | (507) |
| • part des participations ne donnant pas le contrôle | 1 | 4 | (137) |
| • part des propriétaires de la société mère | (59) | (32) | (370) |
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2014 | 1er semestre 2013 | Exercice 2013 |
|---|---|---|---|
| Activités opérationnelles | |||
| EBITDA | 157 | 129 | 231 |
| Impact trésorerie des éléments sous l'EBITDA | (80) | (73) | (157) |
| Marge brute d'autofinancement | 77 | 56 | 74 |
| Variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité | (145) | 9 | 87 |
| Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles | (68) | 65 | 161 |
| Opérations d'investissement | |||
| Investissements industriels | (175) | (276) | (587) |
| Autres flux d'investissements | (12) | (11) | (7) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (187) | (287) | (594) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations sur fonds propres | (1) | (92) | (252) |
| Incidence des variations de cours des devises | 1 | (7) | 19 |
| (Diminution)/Augmentation de la trésorerie/(endettement) net | (255) | (321) | (666) |
| Tré sorerie /(endette ment) net d'ouvert ure |
(218) | 448 | 448 |
| Tré sorerie /(endette ment) net de clôture |
(473) | 127 | (218) |
Au 30 juin 2014, le périmètre de consolidation n'a pas subi de changements par rapport au 31 décembre 2013.
Les états financiers du 1er semestre 2013 et de l'exercice 2013 ont été retraités des effets de l'application rétrospective de la norme IFRS 11 « Partenariats » au 1er janvier 2014.
Les sociétés intégrées proportionnellement (Ukad et sous-groupe TiZir) dans les états financiers, jusqu'au 31 décembre 2013, sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence à partir de 2014 avec effet rétrospectif sur 2013.
La réconciliation du compte de résultat et du tableau de flux de trésorerie du 1er semestre 2013 et de l'exercice 2013 et du bilan au 31 décembre 2013 entre les comptes publiés en 2013 et les comptes comparatifs retraités est présentée dans les tableaux ci-dessous.
Les notes annexes présentées ci-après comprennent les retraitements afférents à la norme IFRS 11.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2013 Publié |
Retraitements IFRS 11 |
1er semestre 2013 Retraité |
Exercice 2013 Publié |
Retraitements IFRS 11 |
Exercice 2013 Retraité |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 613 | (37) | 1 576 | 3 162 | (77) | 3 085 |
| EBITDA | 129 | (15) | 114 | 231 | (20) | 211 |
| Résultat opérationnel courant | (9) | (11) | (20) | (45) | (14) | (59) |
| Résultat opérationnel avant dépréciation |
(35) | (11) | (46) | (125) | (14) | (139) |
| Résultat opérationnel | (35) | (11) | (46) | (548) | (14) | (562) |
| Coût de l'endettement net | 1 | (1) | - | (7) | (1) | (8) |
| Autres produits et charges financiers | (15) | - | (15) | (25) | 1 | (24) |
| Quote-part dans les résultats des co-entreprises |
- | 8 | 8 | - | 9 | 9 |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées |
1 | - | 1 | 1 | - | 1 |
| Impôts sur les résultats | 20 | 4 | 24 | 72 | 5 | 77 |
| Résultat net de la période | (28) | - | (28) | (507) | - | (507) |
| • part des participations ne donnant pas le contrôle |
4 | - | 4 | (137) | - | (137) |
| • part des propriétaires de la société mère |
(32) | - | (32) | (370) | - | (370) |
| Résultat de base par action (en euros) | (1,23) | - | (1,23) | (14,11) | - | (14,11) |
| Résultat dilué par action (en euros) | (1,23) | - | (1,23) | (14,11) | - | (14,11) |
| Autres éléments du résultat global | (23) | - | (23) | (55) | - | (55) |
| • part des participations ne donnant pas le contrôle |
1 | - | 1 | 2 | - | 2 |
| • part des propriétaires de la société mère |
(24) | - | (24) | (57) | - | (57) |
| Résultat globa l total |
(51) | - | (51) | (562) | - | (562) |
| • part des participations ne donnant pas le contrôle |
5 | - | 5 | (135) | - | (135) |
| • part des propriétaires de la société mère |
(56) | - | (56) | (427) | - | (427) |
| (en millions d'euros) | 31/12/2013 Publié |
Retraitements IFRS 11 |
31/12/2013 Retraité |
|---|---|---|---|
| Goodwills | 163 | - | 163 |
| Immobilisations incorporelles | 455 | (60) | 395 |
| Immobilisations corporelles | 2 536 | (288) | 2 248 |
| Participations dans les co-entreprises | - | 241 | 241 |
| Participations dans les entreprises associées | 32 | - | 32 |
| Actifs financiers non courants | 119 | 18 | 137 |
| Impôts différés | 77 | (4) | 73 |
| Autres actifs non courants | 5 | - | 5 |
| Actifs non courants | 3 387 | (93) | 3 294 |
| Actifs courants | 2 573 | (26) | 2 547 |
| Total acti f |
5 960 | (119) | 5 841 |
| (en millions d'euros) | 31/12/2013 Publié |
Retraitements IFRS 11 |
31/12/2013 Retraité |
|---|---|---|---|
| Part des propriétaires de la société mère | 2 532 | - | 2 532 |
| Part des participations ne donnant pas le contrôle | 478 | (2) | 476 |
| Capitaux propres | 3 010 | (2) | 3 008 |
| Passifs non courants | 1 727 | (88) | 1 639 |
| Passifs courants | 1 223 | (29) | 1 194 |
| Total passif | 5 960 | (119) | 5 841 |
| 1er semestre | Exercice | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1er semestre | Retraitements | 2013 | Exercice | Retraitements | 2013 | |
| (en millions d'euros) | 2013 Publié | IFRS 11 | Retraité | 2013 Publié | IFRS 11 | Retraité |
| Marge brute d'autofinancement | 56 | (12) | 44 | 74 | (13) | 61 |
| Variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité |
9 | (7) | 2 | 87 | (14) | 73 |
| Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles |
65 | (19) | 46 | 161 | (27) | 134 |
| Flux de trésorerie nets liés aux opérations d'investissement |
(145) | 48 | (97) | (387) | 85 | (302) |
| Flux de trésorerie nets liés aux opérations de financement |
87 | (37) | 50 | 344 | (51) | 293 |
| Incidence des variations de cours des devises |
1 | - | 1 | 3 | (1) | 2 |
| Augmentation/(Diminution) de la trésorerie et équivalents de trésorerie |
8 | (8) | - | 121 | 6 | 127 |
| Tré sorerie et équivalents de tré sorerie à l'ouvert ure |
621 | (10) | 611 | 621 | (10) | 611 |
| Tré sorerie et équivalents de tré sorerie à la clôture |
629 | (18) | 611 | 742 | (4) | 738 |
| (en millions d'euros) | 31/12/2013 Publié |
Retraitements IFRS 11 |
31/12/2013 Retraité |
|---|---|---|---|
| Autres actifs financiers courants | 169 | - | 169 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 742 | (4) | 738 |
| Emprunts - part à plus d'un an | (799) | 86 | (713) |
| Emprunts - part à moins d'un an | (330) | (2) | (332) |
| Endette ment financier net |
(218) | 80 | (138) |
| 30/06/2014 | 31/12/2013 | 30/06/2013 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Quote-part de résultat |
Quote-part des capitaux propres |
Quote-part de résultat |
Quote-part des capitaux propres |
Quote-part de résultat |
| Sous-groupe TiZir | 2 | 242 | 11 | 239 | 9 |
| Ukad | (1) | 6 | (2) | 2 | (1) |
| Total | 1 | 248 | 9 | 241 | 8 |
Le bilan contributif à 100 % du sous-groupe TiZir se présente comme suit :
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Actifs non courants | 710 | 650 |
| Actifs courants hors trésorerie | 54 | 50 |
| Passifs hors dettes financières brutes | 90 | 56 |
| Endettement financier net | 186 | 162 |
| Minoritaires | 4 | 4 |
| Capitaux propres - part du Groupe | 484 | 478 |
| Quote-part de s capita ux pr opre s |
242 | 239 |
Le compte de résultat contributif à 100 % du sous-groupe TiZir se présente comme suit :
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2014 | 1er semestre 2013 | Exercice 2013 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 56 | 76 | 152 |
| EBITDA | 8 | 30 | 42 |
| Résultat opérationnel courant | 2 | 26 | 32 |
| Résultat net | 4 | 18 | 22 |
| Quote-part du ré sultat |
2 | 9 | 11 |
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2014 | 1er semestre 2013 | Exercice 2013 |
|---|---|---|---|
| Projet Niobium | (23) | (23) | (52) |
| Projet Lithium | (3) | (5) | (9) |
| Autres projets | (8) | (5) | (13) |
| Projets de développement | (34) | (33) | (74) |
| Restructurations et plans sociaux | (1) | (3) | (12) |
| Avantages du personnel | - | 1 | - |
| Autres éléments | (8) | 9 | 6 |
| Autres produits et charges | (9) | 7 | (6) |
| Autres produits et charges opérationnels avant dépréciation | (43) | (26) | (80) |
| Dépréciation d'actifs | - | - | (423) |
| Total autre s pr oduits et char ges opérati onnels |
(43) | (26) | (503) |
Les autres produits et charges opérationnels incluent principalement les dépenses comptabilisées sur les projets de développement dans les branches Manganèse et Nickel.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2014 | 1er semestre 2013 | Exercice 2013 |
|---|---|---|---|
| Produits d'intérêts | 6 | 9 | 15 |
| Charges d'intérêts | (21) | (11) | (24) |
| Produits nets des valeurs mobilières de placement | 1 | 1 | - |
| Variation de juste valeur des valeurs mobilières de placement | 1 | (2) | 1 |
| Différences nettes de conversion | (3) | 3 | - |
| Total | (16) | - | (8) |
L'augmentation du coût de l'endettement net entre 2013 et 2014 s'explique essentiellement par la hausse de l'endettement financier net.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2014 | 1er semestre 2013 | Exercice 2013 |
|---|---|---|---|
| Produits des participations ou dividendes | 1 | 2 | 2 |
| Résultats sur cessions de titres de participation | (2) | - | (2) |
| Dotations/reprises provisions financiers nets | 1 | (4) | - |
| Avantages du personnel - intérêts nets | (4) | (3) | (7) |
| Charges de désactualisation | (6) | (6) | (12) |
| Instruments financiers non qualifiés de couverture | 2 | (4) | (4) |
| Charges financières de titrisation | (1) | (1) | (1) |
| Autres | (1) | 1 | - |
| Total | (10) | (15) | (24) |
Les charges de désactualisation concernent les provisions pour remise en état des sites. Les instruments financiers non qualifiés de couverture correspondent à la partie des instruments de couverture (change/matières premières/taux) comptabilisée en résultat selon la norme IAS 39.
Les impôts sur les résultats sont calculés sur la base des résultats propres à chaque entité fiscale en appliquant les taux d'imposition estimés pour l'exercice complet et les incidences fiscales des opérations spécifiques sont comptabilisées dans la période propre à ces opérations.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2014 | 1er semestre 2013 | Exercice 2013 |
|---|---|---|---|
| Impôts courants | (15) | (42) | (65) |
| Impôts différés | 12 | 66 | 142 |
| Total | (3) | 24 | 77 |
La réconciliation entre l'impôt théorique calculé au taux d'impôt légal en France et l'impôt effectif du compte de résultat s'analyse comme suit :
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2014 | 1er semestre 2013 | Exercice 2013 |
|---|---|---|---|
| Résultat opérationnel | (29) | (46) | (562) |
| Coût de l'endettement net | (16) | - | (8) |
| Autres produits et charges financiers | (10) | (15) | (24) |
| Résultat net avant impôts des sociétés intégrées | (55) | (61) | (594) |
| Taux courant d'imposition en France (en pourcentage) | 34,43 % | 34,43 % | 34,43 % |
| Produit/(Charge) d'impôt théorique | 19 | 21 | 205 |
| Effets sur l'impôt théorique : | |||
| • des différences permanentes entre le résultat comptable et le résultat taxable |
19 | 39 | (59) |
| • du différentiel de taux courant des pays étrangers | (2) | 1 | (6) |
| • de taux d'impôts réduits | 1 | - | 2 |
| • de crédits d'impôts | - | - | 1 |
| • des actifs d'impôts différés non reconnus ou limités | (28) | (32) | (51) |
| • des éléments divers | (6) | 4 | 1 |
| Produit/(Charge) d'impôt réel avant distributions de dividendes | 3 | 33 | 93 |
| Taux d'impôt | 5 % | 54 % | 16 % |
| Effets sur l'impôt théorique : | |||
| • des retenues à la source sur les distributions | (4) | (1) | (5) |
| • des quotes-parts de frais généraux | (2) | (8) | (11) |
| Produit/(Charge) d'impôt réel | (3) | 24 | 77 |
| Taux effectif d'impôt | (5) % | 39 % | 13 % |
| Résultat net avant impôt des sociétés intégrées | (55) | (61) | (594) |
| Impact des dépréciations d'actifs | - | - | 423 |
| Résultat net avant impôts des sociétés intégrées, avant dépréciation | (55) | (61) | (171) |
| Produit/(Charge) d'impôt réel | (3) | 24 | 77 |
| Taux effectif d'impôt, avant dépréciation | (5) % | 39 % | 45 % |
Le taux d'impôt du Groupe avant distributions de dividendes ressort à 5 % au 1er semestre 2014 contre 54 % au 1er semestre 2013.
Le taux effectif d'impôt du Groupe ressort à (5) % au 1er semestre 2014 contre 39 % au 1er semestre 2013.
Les différences permanentes correspondent principalement à la part définitivement acquise des provisions pour reconstitution des gisements miniers (PRG) et pour renouvellement du gros matériel et de l'équipement minier au Gabon pour 11 millions d'euros et à la PRG en Nouvelle-Calédonie pour 4 millions d'euros.
Les déficits fiscaux et les différences temporelles non reconnus au 1er semestre 2014 concernent principalement les sociétés Guangxi Comilog Ferro Alloys Ltd, Setrag SA et GCMC (branche Manganèse), les sociétés du palier Erasteel (branche Alliages) et l'intégration fiscale France.
Les retenues à la source sur les distributions correspondent principalement à l'imposition sur les dividendes distribués et à distribuer par les filiales étrangères d'ERAMET durant le prochain exercice, ainsi que les quotes-parts de frais généraux réintégrées.
| (en millions d'euros) | Valeurs brutes | Amortissements | Dépréciations pour pertes de valeur |
Valeurs nettes 30/06/2014 |
Valeurs nettes 31/12/2013 |
|---|---|---|---|---|---|
| • Domaine minier | 323 | (72) | - | 251 | 250 |
| • Dépenses de géologie, de prospection et d'études |
413 | (21) | (313) | 79 | 66 |
| • Logiciels informatiques | 75 | (57) | (2) | 16 | 19 |
| • Autres immobilisations incorporelles | 75 | (52) | (2) | 21 | 30 |
| • En-cours, avances et acomptes | 35 | (1) | - | 34 | 30 |
| Total | 921 | (203) | (317) | 401 | 395 |
| (en millions d'euros) | Valeurs brutes | Amortissements | Dépréciations pour pertes de valeur |
Valeurs nettes 30/06/2014 |
Valeurs nettes 31/12/2013 |
|---|---|---|---|---|---|
| • Terrains et constructions | 963 | (528) | (22) | 413 | 429 |
| • Installations industrielles et minières | 3 143 | (1 948) | (109) | 1 086 | 1 107 |
| • Autres immobilisations corporelles | 753 | (462) | (4) | 287 | 290 |
| • En-cours, avances et acomptes | 467 | - | (2) | 465 | 422 |
| Total | 5 326 | (2 938) | (137) | 2 251 | 2 248 |
L'organisation du projet est présentée dans les notes annexes aux comptes consolidés 8.1 « Projet Weda en Indonésie », 19.5 « Autres risques et charges » et 32 « Autres engagements » du Document de référence 2013.
Suite à la décision d'ERAMET et de ses partenaires de ne pas envisager une décision finale d'investissement en 2014, le rythme d'investissement a diminué sur l'exercice 2014 (10 millions d'euros au 1er semestre 2014 contre 37 millions d'euros au 1er semestre 2013).
Les partenaires du projet ont acté une extension de la date limite de l'option dont bénéficie Mitsubishi jusqu'au 30 septembre 2014.
La valeur nette des actifs de Weda Bay se décompose comme suit :
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Domaine minier | 208 | 206 |
| Dépenses de géologie, prospection et frais d'études | 380 | 367 |
| Immobilisations corporelles | 13 | 13 |
| Total actifs - avant dépréciation | 601 | 586 |
| Dépréciation | (313) | (310) |
| Total acti fs - apr ès dépréciati on |
288 | 276 |
ERAMET et Mineral Deposits Ltd (MDL) ont conclu le 27 juillet 2011 un accord en vue de la création d'une joint-venture, la société britannique TiZir Ltd, regroupant la société norvégienne TiZir Titanium & Iron A/S et le projet de sables minéralisés de Grande Côte Opérations SA au Sénégal. Les accords définitifs ont été finalisés le 25 octobre 2011. Suite à l'application d'IFRS 11, la joint-venture et ses filiales sont désormais consolidées par mise en équivalence.
La quote-part du Groupe dans la valeur nette des immobilisations du projet s'élève à 355 millions d'euros au 30 juin 2014 (326 millions au 31 décembre 2013).
Le Groupe n'a pas identifié d'indice de perte de valeur sur le 1er semestre 2014 conduisant à la comptabilisation d'une dépréciation d'actifs.
Le capital social est composé de 26 543 218 actions ordinaires (identique au 31 décembre 2013) entièrement libérées dont la valeur nominale est de 3,05 euros.
Au 30 juin 2014, ERAMET détient 216 990 actions propres (284 861 actions au 31 décembre 2013).
La variation au cours du 1er semestre 2014 des actions autodétenues provient des mouvements effectués dans le cadre du contrat de liquidité, portant sur 30 524 actions, et de l'attribution définitive de 37 347 actions gratuites aux salariés.
Deux plans d'attributions d'actions gratuites ont été octroyés le 20 février 2014 :
Les conditions d'attributions sont les mêmes que celles des plans 2013 détaillés dans la note annexe aux comptes consolidés 16.3 « Paiements fondés sur les actions » du Document de référence 2013.
Les paiements basés sur des actions ne concernent que des plans d'actions gratuites consentis au personnel et réglés sous forme d'actions. Ils représentent une charge de 5,5 millions d'euros au 30 juin 2014 (7,8 millions d'euros au 30 juin 2013).
Les dividendes distribués aux actionnaires minoritaires pour 25 millions d'euros concernent ceux de la société Comilog SA (branche Manganèse), dont la totalité sera versée au cours du second semestre 2014.
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 | |
|---|---|---|---|
| Personnel | 17 | 18 | |
| • Restructurations et plans sociaux | 10 | 15 | |
| • Autres risques et charges sociaux | 7 | 3 | |
| Risques environnementaux et remise en état de sites | 356 | 351 | |
| • Risques environnementaux | 28 | 29 | |
| • Remise en état des sites | 328 | 322 | |
| Autres risques et charges | 108 | 102 | |
| Total | 481 | 471 | |
| • Part à plus d'un an | 446 | 439 | |
| • Part à moins d'un an | 35 | 32 |
Il n'y a pas eu de variation significative sur les provisions au cours du 1er semestre 2014 par rapport au 31 décembre 2013.
Le détail des provisions au 31 décembre 2013 est présenté dans la note annexe aux comptes consolidés 19 « Provisions » du Document de référence 2013.
Les passifs éventuels sont présentés dans le Document de référence 2013 au niveau de la note annexe aux comptes consolidés 20 « Passifs éventuels » et n'ont pas connu d'évolution majeure au cours du premier semestre 2014.
Les discussions qui se sont poursuivies au cours du semestre concernant le contrôle fiscal de Comilog SA au Gabon ont permis d'avancer sur certains sujets mais à ce stade de la procédure, il n'est toujours pas possible de se prononcer sur l'issue de ce contrôle.
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 | ||
|---|---|---|---|---|
| Emprunts | (1 319) | (1 045) | ||
| • Emprunts auprès des marchés financiers | (697) | (455) | ||
| • Emprunts auprès des établissements de crédit | (496) | (463) | ||
| • Découverts bancaires et banques créditrices | (33) | (35) | ||
| • Dettes financières de crédit-bail | (53) | (51) | ||
| • Autres emprunts et dettes financières | (40) | (41) | ||
| Autres actifs financiers courants | 267 | 169 | ||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 672 | 738 | ||
| • Équivalents de trésorerie | 615 | 679 | ||
| • Trésorerie | 57 | 59 | ||
| Total | (380) | (138) | ||
| Part à plus d'un an | (1 044) | (713) | ||
| • Emprunts | (1 044) | (713) | ||
| Part à moins d'un an | 664 | 575 | ||
| • Emprunts | (275) | (332) | ||
| • Autres actifs financiers courants | 267 | 169 | ||
| • Trésorerie et équivalents de trésorerie | 672 | 738 |
Le Groupe a poursuivi sur le 1er semestre 2014 sa stratégie de diversification de ses sources de financement :
ERAMET bénéficie par ailleurs de lignes de crédit confirmées à moyen et long terme. Le solde non utilisé de ces lignes de crédit à la date de clôture permettrait au Groupe de refinancer à plus d'un an ses dettes à court terme. Depuis 2005, ERAMET a mis en place un programme d'émission de billets de trésorerie, utilisé à hauteur de 135 millions d'euros au 30 juin 2014 (148 millions d'euros au 31 décembre 2013).
En juin 2014, ERAMET a mis en place une ligne de financement complémentaire (« Borrowing base ») garantie par les créances et les stocks de l'activité Nickel. Cette ligne n'a pas été tirée au 30 juin 2014.
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Lignes de crédit non utilisées* | 981 | 981 |
| Billets de trésorerie non émis | 265 | 252 |
| Borrowing base* | 100 | - |
* Les covenants bancaires rattachés à ces lignes de crédit sont entièrement respectés. Ces covenants portent sur le ratio d'endettement financier net du Groupe ramené aux capitaux propres.
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Dettes fournisseurs | 401 | 406 |
| Dettes fiscales et sociales | 229 | 220 |
| Autres dettes d'exploitation | 66 | 33 |
| Dettes d'immobilisations | 57 | 72 |
| Dettes d'associés - dividendes | 24 | - |
| Produits constatés d'avance | 20 | 19 |
| Total | 797 | 750 |
| Passifs non courants | 27 | 27 |
| Passifs courants | 770 | 723 |
Les dettes fournisseurs et les autres dettes sont pour l'essentiel à échéance de moins d'un an.
La gestion des risques et leur appréhension par le Groupe sont présentées dans le Document de référence 2013 au niveau de la note annexe aux comptes consolidés 24.3 « Gestion des risques ».
| (en millions d'euros) | 30/06/2014 | 31/12/2013 |
|---|---|---|
| Engagements donnés | ||
| Avals, cautions et garanties | 344 | 312 |
| Sûretés réelles : | 14 | 16 |
| • Immobilisations corporelles | 14 | 16 |
| • Stocks | - | - |
| • Créances et autres actifs | - | - |
| Engagements reçus | ||
| Avals, cautions et garanties | 16 | 23 |
| Sûretés réelles | néant | néant |
| Lignes de crédit | 1 081 | 981 |
Les autres opérations et engagements sont présentés dans le Document de référence 2013 au niveau des notes annexes aux comptes consolidés 31 « Engagements hors bilan » et 32 « Autres engagements » et concernent notamment :
Le litige entre la société Carlo Tassara France (appartenant au groupe de M. Romain Zaleski) et les sociétés Sima, Sorame et Ceir, ainsi qu'avec des membres de la famille Duval est présenté dans le Document de référence 2013 au niveau de la note annexe aux comptes consolidés 36 « Autres informations ». La Cour d'appel de Paris a confirmé, le 19 mars 2013, le jugement du Tribunal de Commerce de Paris en toutes ses dispositions. Le 8 juillet 2014, la Cour de Cassation a rejeté le pourvoi de la société Carlo Tassara France contre l'arrêt rendu le 19 mars 2013 par la Cour d'Appel de Paris. Le 10 avril 2014, la société Carlo Tassara France a également formé un recours en révision contre l'arrêt rendu le 19 mars 2013 par la Cour d'Appel de Paris. Ce recours est en cours d'examen.
À la connaissance de la Société, il n'existe aucun événement postérieur à la clôture.
Aux Actionnaires,
IV
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité de votre Conseil d'Administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34 – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur la note 4 « États financiers 2013 retraités » des notes annexes aux comptes semestriels consolidés condensés qui expose les effets de l'application au 1er janvier 2014 de la norme IFRS 11 - Partenariats.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés condensés.
Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 29 juillet 2014
Les Commissaires aux Comptes
Deloitte & Associés
Alain Penanguer
Ernst & Young et Autres
Aymeric de la Morandière
Tour Maine-Montparnasse
33, avenue du Maine F-75755 Paris Cedex 15
Tél. : (33) 01 45 38 42 42 Fax : (33) 01 45 38 41 28 www.eramet.com
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