Interim / Quarterly Report • Jul 31, 2012
Interim / Quarterly Report
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II- Rapport semestriel d'activité au 30 juin 2012
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Nous attestons qu'à notre connaissance les comptes semestriels consolidés condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la Société et de l'ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité ci-joint présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice et de leur incidence sur les comptes consolidés semestriels condensés, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principales incertitudes et des principaux risques pour les six mois restants de l'exercice.
À Paris, le 27 juillet 2012
Le Président-Directeur Général Le Directeur Administratif et Financier
Patrick Buffet Jean-Didier Dujardin
Les lecteurs sont invités à lire les informations qui suivent, relatives à la situation financière et au résultat opérationnel de la Société avec tous les états financiers consolidés de la Société, les notes annexées aux comptes consolidés semestriels condensés pour la période close le 30 juin 2012 et toute autre information financière figurant dans le Document de référence 2011 déposé auprès de l'AMF le 29 mars 2012. Les états financiers semestriels de la Société ont été préparés conformément à la norme IAS 34 (Information financière intermédiaire). Les informations qui suivent contiennent également des éléments prévisionnels reposant sur des estimations concernant l'activité future d'ERAMET et qui pourraient se révéler significativement différents des résultats réels.
ERAMET est un Groupe minier et métallurgique qui fonde l'exercice et le développement de ses activités sur un projet de croissance durable, rentable et harmonieuse.
Depuis quinze ans, le Groupe s'est développé, multipliant sa taille et s'implantant sur les cinq continents pour suivre ses marchés. Cultivant des savoir-faire uniques dans les domaines de la géologie, de la métallurgie, de l'hydrométallurgie, de la pyrométallurgie et de la conception de nuances d'acier à hautes performances, ERAMET occupe aujourd'hui des positions mondiales de premier plan dans la production et la transformation des métaux non ferreux et des alliages. En 2011, les trois Branches du Groupe, ERAMET Nickel, ERAMET Manganèse et ERAMET Alliages, ont réalisé un chiffre d'affaires de 3 603 millions, en légère augmentation par rapport à 2010 et a dégagé un résultat opérationnel courant de 554 millions d'euros contre 739 millions en 2010. Au 30 juin 2012, le chiffre d'affaires du Groupe s'établit à 1 735 millions d'euros et le résultat opérationnel courant à 81 millions d'euros en raison de l'impact négatif des prix du Nickel et du Manganèse dans un contexte économique dégradé.
La société AREVA et le Fonds Stratégique d'Investissement ont annoncé le 16 mai 2012 la cession par AREVA de sa participation au capital d'ERAMET au Fonds Stratégique d'Investissement.
Un pacte d'actionnaires a été conclu entre le Fonds Stratégique d'Investissement (FSI) et Sorame-Ceir pour une durée expirant le 31 décembre 2016.
Ce pacte d'actionnaires pourra être prorogé ensuite par tacite reconduction par périodes d'une année.
La composition du conseil d'administration d'ERAMET a été modifiée en conséquence le 25 mai 2012.
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 1 735 | 1 931 | 3 603 |
| Résultat opérationnel courant | 81 | 366 | 554 |
| Résultat net | 42 | 207 | 303 |
| Résultat net – Part du Groupe |
21 | 135 | 195 |
| Résultat de base par action | 0,79 | 5,11 € | 7,42 |
Le chiffre d'affaires du Groupe ERAMET a diminué de 10 % au premier semestre 2012 par rapport au premier semestre 2011, à 1 735 millions d'euros.
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Manganèse est en baisse de 18 % au 1er semestre 2012 par rapport au 1er semestre 2011, à 753 M€, en raison de la baisse marquée des prix du minerai par rapport au 1er semestre 2011, mais aussi de l'impact des incidents techniques exceptionnels.
La production mondiale d'aciers au carbone a progressé de 1 % au 1er semestre 2012 par rapport au 1er semestre 2011.
Les prix spot des alliages de manganèse (source : CRU) ont subi une érosion de 7 % en moyenne sur le 1er semestre 2012 par rapport au 1er semestre 2011.
Les livraisons d'alliages de manganèse d'ERAMET Manganèse ont baissé de 12 % par rapport au 1er semestre 2011, à 362 000 tonnes, en raison d'ajustements de la production en Chine : l'ancienne usine de Guilin a été fermée il y a un an, tandis que la production sur le site de Guangxi a été réduite à 50 % de sa capacité en raison de la situation du marché local.
La construction de la nouvelle usine d'alliages « New Guilin » s'achève actuellement, le démarrage du premier four est réalisé depuis quelques jours, celui des trois fours suivants devant intervenir au cours des prochaines semaines. Cette usine sera plus performante et comportera une forte part d'alliages affinés, dont la demande est bien orientée à moyen et long terme, comptetenu de son utilisation pour des aciers à plus forte valeur ajoutée.
Les prix spot du minerai de manganèse ont baissé de 15 % en moyenne au 1er semestre 2012 par rapport au 1er semestre 2011, à 4,80 USD/dmtu (CIF Chine, source CRU). Cependant, il convient de noter leur amélioration régulière par rapport à la fin 2011, terminant le semestre au-dessus de 5 USD/dmtu.
La production de minerai et d'aggloméré de manganèse de COMILOG (Gabon) a vu sa montée en régime freinée par les incidents techniques déjà mentionnés. Elle est en fort recul au 1 er semestre 2012 (-22 %), à 1 312 000 tonnes.
L'activité de la chimie du manganèse est restée soutenue, pour un résultat opérationnel courant stable à 13 M€.
L'activité dans le recyclage a donné des signes d'amélioration et progresse dans son programme de relance.
ERAMET Manganèse comprend Tizir, activité consolidée à 50 % depuis le 1er octobre 2011. La rentabilité du site norvégien de Tyssedal dans le dioxyde de titane et la fonte de haute pureté a été en très forte progression, malgré un arrêt de maintenance de plusieurs semaines. Le résultat opérationnel courant s'est élevé à 13 M€ pour un chiffre d'affaires de 41 M€ au 1er semestre 2012 (pour les 50 % détenus par ERAMET).
Les travaux de développement de la mine de sables minéralisés (dioxyde de titane et zircon) de Grande Côte au Sénégal se poursuivent conformément aux objectifs fixés.
Les investissements industriels d'ERAMET Manganèse se sont élevés à 157 M€.
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Nickel a baissé de 15 % au 1er semestre 2012 par rapport au 1 er semestre 2011, à 460 M€.
La production mondiale d'aciers inoxydables est restée quasiment stable au 1er semestre 2012 par rapport au 1er semestre 2011.
Les cours du nickel au LME ont baissé de 28 % en moyenne au 1er semestre 2012 par rapport au 1 er semestre 2011, à 8,4 USD/livre. Ils ont terminé le semestre à environ 7,4 USD/livre au mois de juin. De nombreux producteurs de nickel en Chine, mais aussi endehors de Chine, ne sont pas rentables à ce niveau de prix.
La production métallurgique d'ERAMET Nickel s'est élevée à 27 684 tonnes, en hausse de 7 % par rapport à celle du 1er semestre 2011.
Le plan d'amélioration de la compétitivité de la SLN s'est poursuivi et devrait permettre fin 2012 d'atteindre un niveau proche de l'objectif, soit une baisse du cash cost en rythme annuel de 1 USD/livre par rapport à 2008 à conditions économiques équivalentes. Au 1er semestre 2012, compte tenu de l'évolution globale du coût des facteurs, le cash cost est à un niveau légèrement inférieur à celui de l'année 2011.
Les investissements industriels d'ERAMET Nickel se sont élevés à 58 M€.
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Alliages a progressé de 11 % au 1er semestre 2012 par rapport au 1er semestre 2011, à 526 M€. L'activité a été particulièrement porteuse dans le domaine de l'aéronautique, dont le chiffre d'affaires a progressé de 25 %.
Le flux de trésorerie lié aux activités opérationnelles s'est dégradé par rapport au 1 er semestre 2011. Un plan d'action a été engagé depuis plusieurs mois pour redresser la rentabilité et la génération de cash d'ERAMET Alliages.
Les investissements industriels (44 M€) se sont maintenus au niveau du 1er semestre 2011 afin de répondre à la croissance du marché.
Les autres investissements comprennent essentiellement l'acquisition d'une participation de 10 % au capital du groupe chinois Heye, dans le cadre du partenariat stratégique décidé en 2011.
Le résultat opérationnel courant est en forte baisse par rapport au premier semestre 2011, à 81 millions d'euros contre 366 millions en 2011.
Pour ERAMET Manganèse : Le résultat opérationnel courant s'est établi à 90 million d'euros, en baisse de 61 % par rapport à celui du premier semestre 2011, affecté par un incident technique important au Gabon entrainant un impact négatif de 40 millions d'euros.
Pour ERAMET Nickel Le résultat opérationnel courant a fortement baissé (- 130 millions d'euros) se montant à 12 millions d'euros, essentiellement en raison de la baisse des prix du nickel.
Pour ERAMET Alliages : Le résultat opérationnel courant d'Eramet Alliages s'est établi à 4 millions d'euros, en baisse par rapport au premier semestre 2011.
Le résultat net part du Groupe s'est établi à 21 millions d'euros au premier semestre 2012, en baisse par rapport à 72 millions d'euros au premier semestre 2011, du fait de la forte diminution du résultat opérationnel courant et d'un niveau d'impôts sur les résultats significatif. Il inclut les éléments suivants :
Le résultat par action s'établit à 0,79 euros contre 5,07 euros au premier semestre 2011. Le nombre moyen d'actions en circulation au premier semestre 2012 s'élève à 26 264 405 contre 26 352 492 au premier semestre 2011.
Le tableau ci-dessous résume les flux de l'endettement pour les périodes closes au 30 juin 2012 et au 30 juin 2011.
| (en millions d'euros) | Période au 30 juin | |
|---|---|---|
| 2012 | 2011 | |
| Flux net de trésorerie généré par l'activité | 51 | 263 |
| Investissements industriels | (265) | (178) |
| Investissements financiers nets |
(18) | 17 |
| Dividendes | (70) | (186) |
| Autres | (26) | (16) |
| Diminution (augmentation) de la trésorerie | (328) | (99) |
| Trésorerie nette à l'ouverture | 1 153 | 1 295 |
| Trésorerie nette à la clôture | 825 | 1 196 |
La trésorerie nette au 30 juin 2012 a diminué à 825 millions d'euros à fin juin 2012, contre 1 196 millions d'euros au 31 décembre 2011.
Flux net de trésorerie généré par l'activité : en baisse significative de 212 millions d'euros (51 millions d'euros contre 263 millions d'euros) essentiellement due à la baisse des résultats et à l'augmentation du besoin en fonds de roulement au premier semestre 2012.
Investissements industriels : les investissements industriels s'élèvent à 265 millions d'euros et se répartissent entre 22 % pour ERAMET Nickel, 59 % pour ERAMET Manganèse et 17 % pour ERAMET Alliages et 2 % au niveau Holding.
Dividendes : les dividendes versés au cours du premier semestre 2012 sont constitués de : 59 millions d'euros pour les actionnaires d'ERAMET correspondant à un dividende de 2,25 €/action (par rapport à un dividende de 3,5 €/action en 2011)
11 millions d'euros versés aux actionnaires minoritaires Comilog SA. Le solde des dividendes distribués mais non versés seront mis au paiement au troisième trimestre 2012 à hauteur de 250 millions d'euros.
Le total du bilan consolidé du Groupe s'établit au 30 juin 2012 à 6 398 millions d'euros par rapport à 6 301 millions d'euros au 31 décembre 2011.
Les actifs non courants s'élèvent à 3 286 millions d'euros contre 3 081 millions d'euros en 2011. Le besoin en fonds de roulement simplifié (stocks, clients, fournisseurs d'exploitation) est de 1 131 millions d'euros au 30 juin 2012 contre 1 051 millions d'euros au 31 décembre 2011.
Les capitaux propres de l'ensemble sont en baisse à 3 840 millions d'euros à fin juin 2012 contre 4 079 millions d'euros à fin 2011. Leur variation tient compte pour l'essentiel du résultat de la période, de l'impact légèrement positif des instruments financiers comptabilisés directement dans les capitaux propres, des effets positifs de conversion de change et des dividendes distribués au premier semestre 2012 au titre de l'exercice 2011. Ces dividendes seront versés aux minoritaires de la société Comilog et de la société Le Nickel SLN au 2ème semestre 2012.
Le Groupe utilise des instruments financiers dérivés pour maîtriser son exposition aux risques. La gestion des principaux risques est effectuée, après délégation du Comité Exécutif, de façon centralisée au niveau de la Direction Financière d'ERAMET. Cette gestion est effectuée directement au niveau d'ERAMET ou au travers de sociétés ad hoc comme Metal Currencies créée spécifiquement pour gérer les risques de change du Groupe.
La présentation de ces risques et leur appréhension par le Groupe est présentée dans le Document de référence 2011 au niveau de la note annexe aux comptes consolidés 22 – Gestion des risques et instruments financiers dérivés et du chapitre 3 – Facteurs de risques.
Les excédents de trésorerie des filiales sont centralisés au niveau du Groupe à travers une filiale détenue à 100 % (Metal Securities). La trésorerie a été gérée en 2012, comme les années précédentes, de façon prudente (dont 25 % en OPCVM monétaires, 44 % d'obligations, 25 % en Titres de créances négociables et 6 % de placements diversifiés) ; ceci permet à ERAMET d'obtenir un rendement de 2,28 % au premier semestre 2012, soit Eonia + 1,94 %.
Le Groupe n'a pas identifié d'autre facteur de risques au cours du premier semestre 2012, comme pour le deuxième semestre à venir.
Les principales transactions avec les parties liées sont présentées dans la note 8 des comptes consolidés semestriels condensés.
À la connaissance de la société, il n'existe aucun autre événement postérieur à la clôture.
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 450 | 585 | 1 043 |
| Résultat d'exploitation | (21) | (37) | (39) |
| Résultat financier | 85 | 318 | 335 |
| Résultat exceptionnel | 5 | 47 | 39 |
| Résultat net | 69 | 327 | 341 |
Le chiffre d'affaires est en baisse de 25 % du fait de la baisse des prix du nickel (LME à 8,4 \$/Lb contre 11,02 \$/Lb au premier semestre 2011).
Le résultat d'exploitation s'établit à (21) millions d'euros contre (37) millions d'euros au 30 juin 2011 essentiellement due en 2011 à une provision significative de 35,8 millions d'euros concernant les plans d'attribution d'actions gratuites.
Le résultat financier de 85 millions d'euros contre 318 millions d'euros en 2011 s'explique par les dividendes reçus de la branche manganèse à hauteur de 79 millions d'euros en 2012 en contre 318 millions au 1er semestre 2011 (369 millions d'euros compensés par une provision sur titres de 240 millions d'euros, EHM-ERAMET Manganèse et Comilog pour 161 millions d'euros, EHN-ERAMET Nickel pour 28 millions d'euros). Le solde étant composé des intérêts nets sur prêts/emprunts internes et du résultat de change sur opérations financières.
Le résultat exceptionnel est composé essentiellement de la reprise d'une partie des provisions à caractère fiscale venant à échéance et d'une provision à hauteur de 1,8 millions d'euros sur le projet Lithium.
Le résultat net ressort à 69 millions d'euros contre 327 millions d'euros au 30 juin 2011.
Les cours du nickel restent particulièrement bas au début du 2ème semestre 2012.
Une hausse de la production et des livraisons de minerai de manganèse est visée au 2 ème semestre 2012 dans les conditions actuelles de marché.
Des améliorations opérationnelles sont attendues dès le 2ème semestre 2012 pour ERAMET Alliages. Une baisse significative des stocks et une amélioration de la productivité doivent intervenir d'ici la fin de l'année.
Malgré le ralentissement actuel, la demande pour les métaux et les alliages du Groupe conserve un potentiel important de développement notamment dans les pays émergents.
A long terme, l'épuisement des gisements anciens et la nécessité de satisfaire la croissance de la demande exigeront des technologies spécifiques, notamment celles développées par ERAMET, pour exploiter des minerais de plus en plus complexes.
Le Groupe, par ses ressources minières de classe mondiale et ses technologies innovantes est en mesure d'apporter des solutions performantes et créatrices de valeur.
Compte tenu de la crise mondiale et sans remettre en cause son projet stratégique, le groupe ERAMET a décidé de procéder à une sélectivité renforcée en matière d'investissements au cours des prochaines années.
État du résultat global État de la situation financière État des flux de trésorerie État de variation des capitaux propres Annexe (Notes 1 à 9)
| (en millions d'euros) | Notes | 1er semestre 2012 |
1er semestre 2011 |
Exercice 2011 |
|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | - | 1 735 | 1 931 | 3 603 |
| Autres produits | - | 9 | 9 | 81 |
| Coût des produits vendus | - | (1 413) | (1 340) | (2 674) |
| Frais administratifs et commerciaux | - | (104) | (89) | (174) |
| Frais de recherche et developpement | - | (23) | (21) | (47) |
| EBITDA | - | 204 | 490 | 789 |
| Amortissements et dépréciations sur actif immobilisé | - | (115) | (117) | (230) |
| Charges de dépréciation et provisions | - | (8) | (7) | (5) |
| Résultat opérationnel courant | - | 8 1 |
366 | 554 |
| Autres produits et charges opérationnels | 4.1 | (16) | (15) | (63) |
| Résultat opérationnel | - | 6 5 |
351 | 491 |
| Coût de l'endettement net | 4.2.1 | 10 | 10 | 22 |
| Autres produits et charges financiers | 4.2.2 | (4) | 6 | 8 |
| Quote-part dans les résultats des entreprises associées | - | - | 1 | 1 |
| Impôts sur les résultats | 4.3 | (29) | (161) | (219) |
| Résultat net de la période | - | 4 2 |
207 | 303 |
| - part des participations ne donnant pas le contrôle | - | 21 | 72 | 108 |
| - part des propriétaires de la société mère | - | 2 1 |
135 | 195 |
| Résultat de base par action (EUR) | 0,79 | 5,11 | 7,42 | |
| Résultat dilué par action (EUR) | 4.4 | 0,79 | 5,07 | 7,39 |
| Résultat net de la période | - | 4 2 |
207 | 303 |
| Ecarts de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangère | - | 25 | (32) | 7 |
| Variation de la réserve de réévaluation des instruments financiers de couverture | - | 2 | 40 | (51) |
| Variation de la juste valeur des actifs financiers destinés à la vente | - | 4 | (1) | (10) |
| Impôts sur les résultats | 4.3 | (4) | (18) | 21 |
| Autres éléments du résultat global | - | 2 7 |
(11) | (33) |
| - part des participations ne donnant pas le contrôle | - | 1 | (3) | 4 |
| - part des propriétaires de la société mère | - | 2 6 |
(8) | (37) |
| Résultat global total | - | 6 9 |
196 | 270 |
| - part des participations ne donnant pas le contrôle | - | 22 | 69 | 112 |
| - part des propriétaires de la société mère | - | 4 7 |
127 | 158 |
| Actif | ||||
|---|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
| Goodwills | - | 173 | 172 | 210 |
| Immobilisations incorporelles | 5.1 | 705 | 517 | 612 |
| Immobilisations corporelles | 5.1 | 2 235 | 1 917 | 2 119 |
| Participations dans les entreprises associées | - | 33 | 23 | 23 |
| Autres actifs financiers | - | 101 | 86 | 87 |
| Impôts différés | 5.8 | 34 | 33 | 25 |
| Autres actifs non courants | - | 5 | 4 | 5 |
| Actifs non courants | - | 3 286 | 2 752 | 3 081 |
| Stocks | - | 1 134 | 1 058 | 1 093 |
| Clients et autres actifs courants | - | 732 | 687 | 664 |
| Créances d'impôt exigible | - | 31 | 37 | 33 |
| Instruments financiers dérivés | 5.11 | 77 | 138 | 46 |
| Autres actifs financiers courants | 5.9 | 490 | 437 | 473 |
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5.9 | 648 | 1 017 | 911 |
| Actifs courants | - | 3 112 | 3 374 | 3 220 |
| Total actif | - | 6 398 | 6 126 | 6 301 |
| (en millions d'euros) | Notes | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|---|
| Capital | 81 | 81 | 81 | |
| Primes | 372 | 372 | 372 | |
| Réserve de réévaluation des actifs destinés à la vente | 3 | 6 | - | |
| Réserve de réévaluation des instruments de couverture | (23) | 27 | (24) | |
| Ecarts de conversion | 50 | - | 28 | |
| Autres réserves | 2 548 | 2 518 | 2 579 | |
| Part des propriétaires de la société mère | 5.4 | 3 031 | 3 004 | 3 036 |
| Part des participations ne donnant pas le contrôle | - | 809 | 1 001 | 1 043 |
| Capitaux propres | - | 3 840 | 4 005 | 4 079 |
| Engagements liés au personnel | 5.5 | 133 | 125 | 129 |
| Provisions | 5.6 | 386 | 353 | 379 |
| Impôts différés | 5.8 | 394 | 413 | 406 |
| Emprunts - part à plus d'un an | 5.9 | 223 | 164 | 151 |
| Autres passifs non courants | 5.10 | 29 | 29 | 37 |
| Passifs non courants | 1 165 | 1 084 | 1 102 | |
| Provisions - part à moins d'un an | 5.6 | 27 | 28 | 29 |
| Emprunts - part à moins d'un an | 5.9 | 90 | 94 | 80 |
| Fournisseurs et autres passifs courants | 5.10 | 1 083 | 766 | 833 |
| Dettes d'impôt exigible | - | 59 | 103 | 77 |
| Instruments financiers dérivés | 5.11 | 134 | 46 | 101 |
| Passifs courants | - | 1 393 | 1 037 | 1 120 |
| Total passif | - | 6 398 | 6 126 | 6 301 |
Le Groupe ERAMET utilise comme indicateur de gestion interne et de performance la notion de trésorerie nette / endettement financier net qui est présentée en note 5.9 :
| Trésorerie nette ou (endettement financier net) | 825 | 1 196 | 1 153 |
|---|---|---|---|
| (en millions d'euros) | 1er semestre | 1er semestre | Exercice |
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2011 | |
| Intégration de TiZir Ltd | - | - | (58) |
| - coût d'acquisition | - | - | (70) |
| - trésorerie acquise | - | - | 12 |
| Intégration de Somivab | - | - | - |
| - coût d'acquisition | - | - | |
| - trésorerie acquise | - | - | |
| Total | - | - | (58) |
(2) Les incidences de variations de périmètre - sorties concernent:
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2012 |
1er semestre 2011 |
Exercice 2011 |
|---|---|---|---|
| Erasteel Innovative Materials Ltd | (1) | - | - |
| Total | (1) | - | - |
(3) Les mouvements relatifs aux actions propres comprennent:
| (en millions d'euros) | 1er semestre | 1er semestre | Exercice |
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2011 | |
| Acquisitions et cessions - contrat de liquidité | - | - | (5) |
| Acquisitions et cessions - contrat de rachat | - | (36) | (36) |
| Levées d'options d'achat par les salariés | - | - | - |
| Total | - | (36) | (41) |
(4) Les mouvements relatifs aux changements de pourcentages d'intérêts dans les filiales comprennent :
| (en millions d'euros) | 1er semestre | 1er semestre | Exercice |
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2011 | |
| Cession 1,37% des titres Comilog SA | - | 52 | 52 |
| Acquisition 15% des titres Setrag SA | (3) | - | - |
| Total | (3) | 5 2 |
5 2 |
| (en millions d'euros) | Nombre d'actions |
Capital | Primes | Réserves / actifs destinés |
Réserves / instruments à la vente de couverture |
Ecarts de conversion |
Autres | Part des de la société |
Part des réserves propriétaires participations ne donnant mère pas le contrôle |
Total Capitaux propres |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres au 1er janvier 2011 | 26 513 466 | 8 1 |
371 | 7 | 1 0 |
2 4 |
2 465 | 2 958 | 1 016 | 3 974 |
| Résultat net de la période | - | - | - | - | - | - | 135 | 135 | 7 2 |
207 |
| Ecarts de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangère |
- | - | - | - | - | (24) | - | (24) | (8) | (32) |
| Variation de la réserve de réévaluation des instruments financiers de couverture |
- | - | - | - | 17 | - | - | 1 7 |
5 | 2 2 |
| Variation de la juste valeur des actifs financiers destinés à la vente |
- | - | - | (1) | - | - | - | (1) | - | (1) |
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | (1) | 1 7 |
(24) | - | (8) | (3) | (11) |
| Résultat global | - | - | - | (1) | 1 7 |
(24) | 135 | 127 | 6 9 |
196 |
| Dividendes distribués - 3,50 € par action Augmentations de capital |
- 4 400 |
- - |
- 1 |
- - |
- - |
- - |
(92) - |
(92) 1 |
(94) - |
(186) 1 |
| Actions propres Paiements en actions |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
(36) 5 |
(36) 5 |
- 1 |
(36) 6 |
| Changements de pourcentages d'intérêts dans les filiales Autres mouvements |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
42 (1) |
4 2 (1) |
9 - |
5 1 (1) |
| Total des transactions avec les actionnaires | 4 400 | - | 1 | - | - | - | (82) | (81) | (84) | (165) |
| Capitaux propres au 30 juin 2011 | 26 517 866 | 8 1 |
372 | 6 | 2 7 |
- | 2 518 | 3 004 | 1 001 | 4 005 |
| Résultat net de la période | - | - | - | - | - | - | 195 | 195 | 108 | 303 |
| Ecarts de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangère |
- | - | - | - | - | 4 | - | 4 | 3 | 7 |
| Variation de la réserve de réévaluation des instruments financiers de couverture Variation de la juste valeur des actifs financiers |
- | - | - | - | (34) | - | - | (34) | 1 | (33) |
| destinés à la vente | - | - | - | (7) | - | - | - | (7) | - | (7) |
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | (7) | (34) | 4 | - | (37) | 4 | (33) |
| Résultat global | - | - | - | (7) | (34) | 4 | 195 | 158 | 112 | 270 |
| Dividendes distribués - 3,50 € par action Augmentations de capital |
- 5 650 |
- - |
- 1 |
- - |
- - |
- - |
(92) - |
(92) 1 |
(94) - |
(186) 1 |
| Actions propres Paiements en actions |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
(41) 12 |
(41) 1 2 |
- - |
(41) 1 2 |
| Changements de pourcentages d'intérêts dans les filiales |
- | - | - - |
- | - | - | 41 | 4 1 |
9 | 5 0 |
| Autres mouvements | - | - | - | - | - | - | (1) | (1) | - | (1) |
| Total des transactions avec les actionnaires | 5 650 | 0 | 1 | - | - | - | (81) | (80) | (85) | (165) |
| Capitaux propres au 31 décembre 2011 | 26 519 116 | 8 1 |
372 | - | (24) | 2 8 |
2 579 | 3 036 | 1 043 | 4 079 |
| Résultat net de la période | - | - | - | - | - | - | 2 1 |
2 1 |
2 1 |
4 2 |
| Ecarts de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangère Variation de la réserve de réévaluation |
- | - | - | - | - | 22 | - | 2 2 |
3 | 2 5 |
| des instruments financiers de couverture | - | - | - | - | 1 | - | - | 1 | (2) | (1) |
| Variation de la juste valeur des actifs financiers destinés à la vente |
- | - | - | 3 | - | - | - | 3 | - | 3 |
| Autres éléments du résultat global | - | - | - | 3 | 1 | 2 2 |
- | 2 6 |
1 | 2 7 |
| Résultat global | - | - | - | 3 | 1 | 2 2 |
2 1 |
4 7 |
2 2 |
6 9 |
| Dividendes distribués - 2,25 € par action | - | - | - | - | - | - | (59) | (59) | (260) | (319) |
| Augmentations de capital Actions propres |
1 688 - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
| Paiements en actions Changements de pourcentages d'intérêts |
- | - | - | - | - | - | 7 | 7 | 1 | 8 |
| dans les filiales Autres mouvements |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
- - |
(2) 2 |
(2) 2 |
- 3 |
(2) 5 |
| Total des transactions avec les actionnaires | 1 688 | - | - | - | - | - | (52) | (52) | (256) | (308) |
| Capitaux propres au 30 juin 2012 |
ERAMET est une société anonyme de droit français, à conseil d'administration, régie par les dispositions des articles L.225-17 et R.225-1 et suivants du Code de Commerce, ainsi que par les dispositions de ses statuts. Conformément à la loi, le contrôle légal de la société est assuré par deux Commissaires aux comptes titulaires, et deux Commissaires aux comptes suppléants.
Le Groupe ERAMET est présent au travers de ses filiales et participations sur les marchés d'extraction minière et de production autour du Nickel et du Manganèse et sur les marchés de production d'alliages sur lesquels il occupe des positions leader. Une description des activités du Groupe ERAMET est présentée dans la note 3 relative à l'information sectorielle.
Les comptes consolidés semestriels condensés du Groupe ERAMET du premier semestre 2012 ont été examinés par le Comité d'Audit du 25 juillet 2012 et établis sous la responsabilité du Conseil d'administration du 27 juillet 2012.
En application du règlement européen n° 1606/2002 du 19 juillet 2002, les comptes consolidés semestriels condensés du premier semestre 2012 sont établis en millions d'euros conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire », telle qu'adoptée par l'Union européenne. S'agissant de comptes résumés, les comptes consolidés semestriels condensés n'intègrent pas toutes les informations et notes annexes requises pour les états financiers annuels, à ce titre ils doivent être lus en association avec les états financiers consolidés annuels du Groupe ERAMET au 31 décembre 2011.
Les principes comptables retenus pour la préparation des comptes consolidés semestriels condensés sont conformes aux normes et interprétation IFRS telles qu'adoptées par l'Union Européenne au 30 juin 2012.
Les comptes consolidés semestriels condensés sont établis selon les principes et méthodes comptables appliqués par le Groupe aux états financiers de l'exercice 2011, à l'exception :
Des avantages au personnel et de l'impôt sur le résultat qui font l'objet de méthodes d'évaluation utilisant des estimations conformément aux dispositions d'IAS 34 et tel que décrit au paragraphe 1.4 ci-après, et ;
Des amendements de normes et interprétations qui entrent en vigueur au 1er janvier 2012.
Les normes, interprétations et amendements publiés par l'IASB mais non encore endossés par l'Union Européenne ne peuvent pas être appliqués par le Groupe ERAMET, présentées notamment dans le Document de Référence 2011 au niveau de la note 1.1 – Principes généraux et déclaration de conformité. A l'exception de la norme IAS 19 révisée « Avantages du personnel » applicable à compter du 1er janvier 2013 qui a été adoptée en mai 2012.
Les impacts potentiels pour le Groupe ERAMET sont également présentés dans le Document de Référence 2011 au niveau de la note 1.1 – Principes généraux et déclaration de conformité.
Les différentes activités du Groupe ne sont pas soumises à des fluctuations saisonnières significatives.
L'évaluation et l'appréciation de certains éléments d'actif et de passif nécessite de recourir à des jugements et estimations lors de l'établissement des états financiers consolidés. Les jugements et estimations susceptibles d'entrainer un ajustement significatif de la valeur comptable de ces actifs et passifs sont identiques à ceux de l'exercice annuel précédent (Document de Référence 2011 – note annexe aux comptes consolidés 1.1.1. Recours à des estimations et au jugement).
Sauf évènement particulier au cours de la période, il n'est procédé à aucune évaluation actuarielle pour l'élaboration des comptes semestriels. La charge du semestre relative aux avantages postérieurs à l'emploi correspond à la moitié de la charge nette calculée pour l'exercice 2012, sur la base des données et des hypothèses actuarielles utilisées au 31 décembre 2011.
La charge d'impôt de la période (exigible et différée) est déterminée à partir du taux effectif d'impôt estimé pour l'ensemble de l'exercice en cours, pour chaque entité et sous ensemble fiscal. Elle est ajustée des opérations propres au premier semestre.
Au 30 juin 2012, le périmètre de consolidation du 1er semestre 2012 a enregistré les principaux mouvements suivants par rapport au 31 décembre 2011 :
La société gabonaise Somivab détenue à 83 % par Comilog SA (Branche Manganèse) est intégrée globalement à compter du 1er janvier 2012.
En mars et avril 2012, Comilog SA (Branche Manganèse) a acquis 15 % de la société concessionnaire du chemin de fer « Transgabonais » Setrag SA portant sa détention à 100 %.
Erasteel (Branche Alliages) et HeYe Special Steel, une entreprise chinoise détenue majoritairement par AT&M (Advanced Technology Materials), toutes deux spécialisées dans les aciers rapides, ont conclu début 2012 un accord stratégique portant sur une coopération commerciale sur le plan mondial et industriel en Chine, dans le cadre duquel :
Erasteel a acquis en mars 2012 10 % du capital de HeYe pour un montant de 14 millions d'euros.
En mai 2012, suite à une augmentation de capital réservée à HeYe, Erasteel a cédée 51 % de sa filiale chimie Erasteel Innovative Materials. La société désormais baptisée HeYe Erasteel Innovative Material Ltd est détenue à 49 % et consolidée par mise en équivalence à compter du 1 er mai 2012.
La société chinoise Erasteel Trading Ltd, plateforme logistique asiatique, détenue à 100 % par Erasteel a été créée et intégrée globalement début 2012.
Conformément à la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels », l'information sectorielle présentée est établie sur la base des données de gestion internes utilisées pour l'analyse de la performance des activités et l'allocation des ressources par le Comité Exécutif qui forme le principal organe de décision opérationnel du Groupe.
Un secteur opérationnel est une composante distincte du Groupe qui est engagée dans la fourniture de produits ou services distincts et qui est exposée à des risques et une rentabilité différents des risques et de la rentabilité des autres secteurs opérationnels.
Chaque secteur opérationnel fait l'objet d'un suivi individuel en termes de reporting interne, selon des indicateurs de performance communs à l'ensemble des secteurs. Les données de gestion utilisées pour évaluer la performance d'un secteur sont établies conformément aux principes IFRS appliqués par le Groupe pour ses états financiers consolidés.
Les secteurs présentés au titre de l'information sectorielle sont des secteurs opérationnels ou des regroupements de secteurs opérationnels similaires. Il s'agit des branches Nickel, Manganèse et Alliages :
La branche Nickel comprenant les filiales d'extraction minière, de production et de commercialisation autour du nickel et de ses applications dérivées (ferronickel, nickel haute pureté, sel de cobalt et de nickel, poudres de cobalt et de tungstène).
La branche Manganèse comprenant les filiales d'extraction minière, de production et de commercialisation d'alliages de manganèse (ferromanganèse, silicomanganèse et alliages affinés) et de dérivés chimiques du manganèse (oxydes, sulfate, chlorure). La branche Manganèse comprend également les filiales de services à l'industrie dans les domaines de la récupération et le recyclage des métaux contenus dans les catalyseurs pétroliers, les piles électriques et les solutions acides issues de l'industrie électronique.
La branche Alliages comprenant les filiales de production et de commercialisation d'aciers spéciaux à hautes performances, de superalliages, de pièces pré usinées à partir de ces matériaux ou d'aluminium et de titane.
La partie « Holding et éliminations » comprend les services centraux du Groupe ainsi que les sociétés financières Metal Securities (gestion de trésorerie) et Metal Currencies (gestion des risques de change) et la société captive de réassurance Eras SA. Les relations commerciales entre les branches sont peu significatives et les principales relations concernent essentiellement la facturation de management fees et des opérations financières.
| (en millions d'euros) | Nickel | Manganèse | Alliages | Holding et éliminations |
Total |
|---|---|---|---|---|---|
| 1er semestre 2012 | |||||
| Chiffre d'affaires externe Chiffre d'affaires intra-secteur |
457 3 |
751 2 |
525 1 |
2 (6) |
1 735 - |
| Chiffre d'affaires | 460 | 753 | 526 | (4) | 1 735 |
| Marge brute d'autofinancement | 30 | 93 | 18 | (10) | 131 |
| EBITDA | 54 | 142 | 30 | (22) | 204 |
| Résultat opérationnel courant | 12 | 90 | 4 | (25) | 81 |
| Autres produits et charges opérationnels | - | - | - | - | (16) |
| Résultat opérationnel | - | - | - | - | 65 |
| Coût de l'endettement net Autres produits et charges financiers Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence Impôts sur les résultats Part des participations ne donnant pas le contrôle |
- - - - - |
- - - - - |
- - - - - |
- - - - - |
10 (4) - (29) (21) |
| Part des propriétaires de la société mère | - | - | - | - | 21 |
| Charges sans décaissement de trésorerie - amortissements - provisions - pertes de valeur |
(41) (42) (5) - |
(20) (47) 2 |
- (23) (2) - |
(28) (1) (1) - |
(89) (113) (6) - |
| Investissements industriels (incorporels et corporels) | 58 | 157 | 44 | 6 | 265 |
| Total bilan actif (courant et non courant) | 2 876 | 2 712 | 1 260 | (450) | 6 398 |
| Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres) | 1 233 | 1 154 | 851 | (680) | 2 558 |
| 1er semestre 2011 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires externe Chiffre d'affaires intra-secteur |
538 3 |
920 2 |
472 1 |
1 (6) |
1 931 - |
| Chiffre d'affaires | 541 | 922 | 473 | (5) | 1 931 |
| Marge brute d'autofinancement | 151 | 219 | 31 | (16) | 385 |
| EBITDA | 181 | 293 | 36 | (20) | 490 |
| Résultat opérationnel courant | 142 | 232 | 14 | (22) | 366 |
| Autres produits et charges opérationnels | - | - | - | - | (15) |
| Résultat opérationnel | - | - | - | - | 351 |
| Coût de l'endettement net | - | - | - | - | 10 |
| Autres produits et charges financiers | - | - | - | - | 6 |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | - | - | - | - | 1 |
| Impôts sur les résultats | - | - | - | - | (161) |
| Part des participations ne donnant pas le contrôle | - | - | - | - | (72) |
| Part des propriétaires de la société mère | - | - | - | - | 135 |
| Charges sans décaissement de trésorerie | (58) | (93) | (19) | (8) | (178) |
| - amortissements | (40) | (56) | (20) | - | (116) |
| - provisions | (4) | 4 | (2) | 2 | - |
| - pertes de valeur | - | (2) | - | - | (2) |
| Investissements industriels (incorporels et corporels) | 57 | 73 | 45 | 3 | 178 |
| Total bilan actif (courant et non courant) | 2 761 | 2 392 | 1 113 | (140) | 6 126 |
| Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres) | 942 | 902 | 726 | (449) | 2 121 |
| Exercice 2011 | |||||
| Chiffre d'affaires externe Chiffre d'affaires intra-secteur |
983 6 |
1 709 4 |
909 1 |
2 (11) |
3 603 - |
| Chiffre d'affaires | 989 | 1 713 | 910 | (9) | 3 603 |
| Marge brute d'autofinancement | 249 | 364 | 43 | (22) | 634 |
| EBITDA | 269 | 499 | 57 | (36) | 789 |
| Résultat opérationnel courant | 189 | 388 | 16 | (39) | 554 |
| Autres produits et charges opérationnels | - | - | - | - | (63) |
| Résultat opérationnel | - | - | - | - | 491 |
| Coût de l'endettement net | - | - | - | - | 22 |
| Autres produits et charges financiers | - | - | - | - | 8 |
| Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence | - | - | - | - | 1 |
| Impôts sur les résultats | - | - | - | - | (219) |
| Part des participations ne donnant pas le contrôle | - | - | - | - | (108) |
| Part des propriétaires de la société mère | - | - | - | - | 195 |
| Charges sans décaissement de trésorerie | (128) | (154) | (29) | (20) | (331) |
| - amortissements | (81) | (105) | (39) | (3) | (228) |
| - provisions | (12) | 5 | 7 | (1) | (1) |
| - pertes de valeur | - | (19) | 3 | - | (16) |
| Investissements industriels (incorporels et corporels) | 141 | 245 | 100 | 6 | 492 |
| Total bilan actif (courant et non courant) | 2 830 | 2 604 | 1 217 | (350) | 6 301 |
| Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres) | 982 | 997 | 826 | (583) | 2 222 |
| (en millions d'euros) | Europe | Amérique du Nord |
Asie | Océanie | Afrique | Amérique du Sud |
Total |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires (destination des ventes) | |||||||
| 1er semestre 2012 | 827 | 349 | 480 | 1 6 |
4 2 |
2 1 |
1 735 |
| 1er semestre 2011 | 875 | 360 | 628 | 14 | 34 | 20 | 1 931 |
| Exercice 2011 | 1 598 | 676 | 1 193 | 30 | 66 | 40 | 3 603 |
| Investissements industriels (incorporels et corporels) | |||||||
| 1er semestre 2012 | 6 8 |
2 2 |
4 4 |
2 5 |
106 | - | 265 |
| 1er semestre 2011 | 60 | 10 | 52 | 17 | 39 | - | 178 |
| Exercice 2011 | 144 | 27 | 122 | 61 | 138 | - | 492 |
| Total bilan actif (courant et non courant) | |||||||
| 1er semestre 2012 | 3 496 | 391 | 824 | 903 | 782 | 2 | 6 398 |
| 1er semestre 2011 | 3 760 | 374 | 666 | 899 | 427 | - | 6 126 |
| Exercice 2011 | 3 622 | 368 | 783 | 903 | 624 | 1 | 6 301 |
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2012 |
1er semestre 2011 |
Exercice 2011 |
|---|---|---|---|
| Restructurations et plans sociaux | (2) | (3) | (2) |
| Pertes sur tests de dépréciation | - | (2) | (17) |
| Projets de développement | (13) | (9) | (29) |
| Avantages du personnel | - | - | (3) |
| Autres éléments | (1) | (1) | (12) |
| Total | (16) | (15) | (63) |
Les autres produits et charges opérationnels du 1er semestre 2012 incluent principalement des coûts de développement dans les Branches Manganèse et Nickel.
Au 31 décembre 2011, le détail des autres produits et charges opérationnels est présenté au niveau de la note 25 – Autres produits et charges opérationnels du Document de Référence 2011.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2012 |
1er semestre 2011 |
Exercice 2011 |
|---|---|---|---|
| Produits d'intérêts | 10 | 9 | 21 |
| Charges d'intérêts | (10) | (9) | (19) |
| Produits nets des valeurs mobilières de placement | 2 | 3 | 9 |
| Variation de juste valeur des valeurs mobilières de placement | 3 | 3 | (2) |
| Différences nettes de conversion | 5 | 4 | 13 |
| Total | 1 0 |
1 0 |
2 2 |
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2012 |
1er semestre 2011 |
Exercice 2011 |
|---|---|---|---|
| Produits des participations ou dividendes | 2 | 2 | 6 |
| Résultats sur cessions de titres de participation | - | - | 18 |
| Dotations /reprises provisions financiers nets | - | - | 1 |
| Charges de désactualisation | (6) | (5) | (11) |
| Instruments financiers non qualifiés de couverture | 3 | 9 | (3) |
| Charges financières de titrisation | (1) | (1) | (2) |
| Autres | (2) | 1 | (1) |
| Total | (4) | 6 | 8 |
Les charges de désactualisation concernent les provisions pour remise en état des sites. Les instruments financiers non qualifiés de couverture correspondent à la partie des instruments de couverture (change/matières premières/taux) comptabilisés en résultat selon la norme IAS 39. Au 31 décembre 2011, le détail des autres produits et charges financiers est présenté au niveau de la note 26.2 – Autres produits et charges financiers du Document de Référence 2011.
Les impôts sur les résultats sont calculés sur la base des résultats propres à chaque entité fiscale en appliquant les taux d'imposition estimés pour l'exercice complet et les incidences fiscales des opérations spécifiques sont comptabilisées dans la période propre à ces opérations.
| (en millions d'euros) | 1er semestre | 1er semestre | Exercice |
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2011 | |
| Impôts courants | (56) | (92) | (133) |
| Impôts différés | 27 | (69) | (86) |
| Total | (29) | (161) | (219) |
Le taux d'impôt du Groupe avant distributions de dividendes ressort à 8 % au 1er semestre 2012 contre 33 % au 1er semestre 2011 et 28 % au 31 décembre 2011.
Et le taux effectif d'impôt du Groupe ressort à 42 % au 1er semestre 2012 contre 44 % au 1 er semestre 2011 et 42 % au 31 décembre 2011.
La réconciliation entre l'impôt théorique calculé au taux d'impôt légal en France et l'impôt effectif du compte de résultat s'analyse comme suit :
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2012 |
1er semestre 2011 |
Exercice 2011 |
|---|---|---|---|
| Résultat opérationnel | 65 | 351 | 491 |
| Coût de l'endettement net | 10 | 10 | 22 |
| Autres produits et charges financiers | (4) | 6 | 8 |
| Résultat net avant impôts des sociétés intégrées | 7 1 |
367 | 521 |
| Taux courant d'imposition en France (en pourcentage) | 34,43% | 34,43% | 34,43% |
| Charge d'impôt théorique | (24) | (126) | (179) |
| Effets sur l'impôt théorique: - des différences permanentes entre le résultat comptable et le résultat taxable - des contributions additionnelles en France - du différentiel de taux courant des pays étrangers - de taux d'impôts réduits - de crédits d'impôts - des actifs d'impôts différés non reconnus ou limités - des éléments divers |
24 1 2 (6) (2) |
12 - - - 1 (6) (3) |
42 - - 1 5 (13) (1) |
| Charge d'impôt réelle avant distributions de dividendes | (5) | (122) | (145) |
| Taux d'impôt | 8% | 33% | 28% |
| Effets sur l'impôt théorique: - des retenues à la source sur les distributions et des quotes-parts de fraix généraux |
(24) | (39) | (74) |
| Charge d'impôt réelle | (29) | (161) | (219) |
| Taux effectif d'impôt | 42% | 44% | 42% |
Les différences permanentes correspondent principalement à la part définitivement acquise des provisions pour reconstitution des gisements miniers en Nouvelle-Calédonie et au Gabon pour respectivement 5 millions d'euros et 18 millions d'euros et aux résultats non imposés en Chine. Les déficits fiscaux et les différences temporelles non reconnus au 1er semestre 2012 concernent principalement les sociétés Setrag SA et Guangxi Comilog Ferro Alloys Ltd (Branche Manganèse). Les détails et analyses relatifs au 31 décembre 2011 sont présentés dans le Document de référence 2011 au niveau de la note 27.2 – Taux effectif d'impôt.
Les retenues à la source sur les distributions correspondent principalement à l'imposition sur les dividendes distribués et à distribuer par les filiales étrangères d'ERAMET durant le prochain exercice, ainsi que les quotes-parts de frais généraux réintégrées.
Les impôts sur les résultats relatifs aux autres éléments du résultat global se décomposent comme suit :
| (en millions d'euros) | 1er semestre | 1er semestre | Exercice |
|---|---|---|---|
| 2012 | 2011 | 2011 | |
| Variation de la réserve de réévaluation des instruments financiers | (3) | (18) | 18 |
| Variation de la juste valeur des actifs financiers destinés à la vente | (1) | - | 3 |
| Total | (4) | (18) | 2 1 |
| 1er semestre 2012 | 1er semestre 2011 | Exercice 2011 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| net | d'actions par action | net | d'actions par action | net | d'actions par action | ||||
| Résultat de base par action Instruments dilutifs : |
21 | 26 264 405 | 0,79 | 135 | 26 352 492 | 5,11 | 195 | 26 307 370 | 7,42 |
| - Options de souscription | - | 8 490 | - | - | 25 352 | - | - | 15 947 | - |
| - Attributions d'actions gratuites | - | 38 337 | - | - | 138 905 | - | - | 97 389 | - |
| Instruments considérés comme anti-dilutifs (*) | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Résultat dilué par action | 2 1 |
26 311 232 | 0,79 | 135 | 26 516 749 | 5,07 | 195 | 26 420 706 | 7,39 |
| Nombre moyen d'actions en circulation | 26 519 479 | 26 514 843 | 26 516 556 | ||||||
| Nombre moyen d'actions auto-détenues | 255 074 | 162 351 | 209 186 | ||||||
| Nombre moyen d'action | 26 264 405 | 26 352 492 | 26 307 370 |
| Résultat de base par action 21 26 264 405 0,79 135 26 352 492 5,11 195 26 307 370 Instruments dilutifs : - Options de souscription - 8 490 - - 25 352 - - 15 947 - Attributions d'actions gratuites - 38 337 - - 138 905 - - 97 389 Instruments considérés comme anti-dilutifs (*) - - - - - - - - Résultat dilué par action 2 1 26 311 232 0,79 135 26 516 749 5,07 195 26 420 706 Nombre moyen d'actions en circulation 26 519 479 26 514 843 26 516 556 Nombre moyen d'actions auto-détenues 255 074 162 351 209 186 Nombre moyen d'action 26 264 405 26 352 492 26 307 370 5. Notes relatives à l'état de la situation financière Immobilisations incorporelles et corporelles (en millions d'euros) Valeurs Amortis- Dépréciations Valeurs Valeurs brutes sements pour pertes nettes nettes de valeur 30/06/2012 30/06/2011 Immobilisations incorporelles - Domaine minier 386 (69) - 317 252 - Logiciels informatiques 56 (50) - 6 4 - Autres immobilisations incorporelles 393 (48) - 345 241 - En-cours, avances et acomptes 39 (2) - 3 7 20 874 (169) - 705 517 - Investissements de la période 4 1 42 Immobilisations corporelles - Terrains et constructions 900 (489) (57) 354 366 - Installations industrielles et minières 2 880 (1 734) (67) 1 079 1 015 |
Résultat net |
Nombre | Résultat d'actions par action |
Résultat net |
Nombre | d'actions par action | Résultat Résultat net |
Nombre | Résultat d'actions par action |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 7,42 | ||||||||||
| - | ||||||||||
| (*) Lorsque le résultat de base des activités poursuivies par action est négatif, les instruments sont considérés comme anti-dilutifs. Le nombre d'actions de base correspond au nombre moyen pondéré de la période diminué du nombre pondéré d'actions auto-détenues. Le nombre d'options de souscription non exercées au 30 juin 2012 s'élève à 22 414 (25 352 au 30 juin 2011). Ces actions potentielles de souscription ont été intégrées pour leur effet dilutif, soit 8 490 actions, dans le calcul du résultat net dilué par action. Les actions auto détenues, affectées aux plans d'attributions gratuites (note 5.4.2) sont intégrées, pour leur effet dilutif, soit 38 337 actions, dans le calcul du résultat net dilué par action. ERAMET n'a émis aucun autre instrument financier qui serait susceptible de créer une dilution du résultat net par action. 5.1 Les immobilisations industrielles sont composées des immobilisations incorporelles et des immobilisations corporelles. |
- - |
|||||||||
| 7,39 | ||||||||||
| Valeurs nettes 31/12/2011 |
||||||||||
| 267 | ||||||||||
| 5 | ||||||||||
| 312 | ||||||||||
| 28 | ||||||||||
| 612 | ||||||||||
| 84 | ||||||||||
| 358 | ||||||||||
| 629 572 |
1 106 | |||||||||
| - Autres immobilisations corporelles | (396) | (2) | 231 | 203 | 211 | |||||
| 4 981 (126) 1 917 |
- En-cours, avances et acomptes | (1) | - | 571 | 333 | 444 | ||||
| (2 620) | 2 235 | 2 119 | ||||||||
| Total 5 855 (2 789) (126) 2 940 2 434 |
- Investissements de la période | 224 | 136 | 408 | ||||||
| - Investissements de la période 265 178 492 |
2 731 |
Depuis mai 2006, le Groupe ERAMET est engagé dans un projet d'exploitation d'un gisement minier de nickel de classe mondiale en Indonésie situé à Weda Bay sur le site d'Halmahera.
La décision finale d'investissement devrait intervenir à l'issue du résultat des dernières études sur la faisabilité technique et économique du projet en 2013.
La valeur nette des actifs de Weda Bay se décompose comme suit :
| Domaine minier Dépenses de géologie, prospection et frais d'études |
225 278 |
197 189 |
219 243 |
|---|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | 13 | 7 | 13 |
| Total actifs | 516 | 393 | 475 |
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|
| Domaine minier | 225 | 197 | 219 |
| Dépenses de géologie, prospection et frais d'études | 278 | 189 | 243 |
| Immobilisations corporelles | 13 | 7 | 13 |
| Total actifs | 516 | 393 | 475 |
| Les dépenses capitalisées sur le projet correspondent principalement aux coûts de géologie, d'exploration, de prospection et à des frais d'études techniques et économiques. La valeur d'utilité du projet fait l'objet d'une évaluation régulière à partir d'études réalisées sur le coût du projet, ses débouchés et l'évolution attendue du prix du nickel. Les partenaires d'ERAMET sur le projet sont les Groupe Mitsubishi Corporation et Pacific Metals Co Ltd qui détiennent respectivement 30 % et 3,4 % de la société holding Strand Minerals Pte Ltd et le Groupe Pt Antam qui détient 10 % de la société Pt Weda Bay Nickel détentrice du gisement. Pt Antam dispose de plusieurs options d'achat lui permettant d'augmenter sa participation dont les modalités d'exercice sont décrites dans la note 30 – référence 2011. Par ailleurs, ERAMET a consenti des options de vente lors de l'entrée de Mitsubishi Corporation dans Strand Minerals Pte Ltd. Ces options d'investissement et selon certaines conditions présentées dans le note 17.5 – charges du Document de référence 2011. |
sont exerçables |
Autres engagements du Documents de jusqu'à la |
décision finale Autres risques et |
| 5.2.2 Projet TiZir au Sénégal et Norvège ERAMET et Minerals Deposits Ltd (MDL) ont conclu le 27 juillet 2011 un accord en vue de la création d'une joint-venture, la société britannique TiZir Ltd, regroupant la société norvégienne TiZir Titanium & Iron A/S et le projet de sables minéralisés de Grande Côte Opérations SA au Sénégal. Les accords définitifs ont été finalisés le 25 octobre 2011. La joint-venture et ses filiales sont consolidés par intégration proportionnelle à hauteur de 50 % à compter du 1er octobre 2011. La valeur des actifs du projet se décompose comme suit |
: | ||
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
| Goodwills | - | - | 38 |
| Domaine minier | 46 | - | 1 |
| Dépenses de géologie, prospection et frais d'études | 20 | - | 20 |
| Immobilisations corporelles - Sénégal | 73 | - | 34 |
| Immobilisations incorporelles - Norvège Immobilisations corporelles - Norvège |
5 20 |
- | - 19 |
| Total actifs | 164 | - | 112 |
| L'allocation du prix d'acquisition a été réalisée par des experts indépendants et affectée en immobilisations incorporelles au niveau du domaine minier. |
Les dépréciations comprennent principalement l'activité « Aciers rapides » de la branche Alliages et les activités « Special Products » et « Recyclage » de la branche Manganèse. Le Groupe n'a pas identifié d'indice de perte de valeur sur le 1er semestre 2012.
Le capital social est composé de 26 520 804 actions ordinaires (26 519 116 actions ordinaires au 31 décembre 2011) entièrement libérées dont la valeur nominale est de 3,05 euros.
Au 30 juin 2012, ERAMET détient 247 671 actions propres (259 546 actions au 31 décembre 2011) ; dont 81 971 actions (83 596 actions au 31 décembre 2011) figurant dans les actions au porteur correspondent aux actions achetées dans le cadre d'un contrat de liquidité souscrit auprès d'Exane BNP Paribas et 165 700 actions (170 000 actions au 31 décembre 2011) acquises dans le cadre d'un mandat de rachat d'actions portant sur 170 000 actions confié à Exane BNP Paribas. Le montant des mouvements est imputé sur les capitaux propres. La variation au cours du 1er semestre 2012 des actions auto-détenues provient des mouvements effectués dans le cadre du contrat de liquidité, portant sur 1 625 actions et sur l'attribution définitive de 10 250 actions gratuites aux salariés (note 5.3.2). La levée de 1 688 options de souscription au cours du 1er semestre 2012 au prix moyen de 64,63 euros a contribué à l'augmentation des capitaux propres en contrepartie de la trésorerie par la création d'autant d'actions.
Options de souscription
| Date de | Date du | Prix de Nombre de bénéficiaires | Attribuées | Exercées ou | Exercées | Prescrites | Restant à Nombre de | Échéance | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| l'Assemblée | Conseil | souscription | à | au | à | prescrites | en | en | exercer à | bénéfi- | des | ||
| l'origine 01.01.2012 | l'origine | avant le | 2012 | 2012 | compter du | ciaires au | plans | ||||||
| 01.01.2012 | 01.07.2012 01.07.2012 | ||||||||||||
| 1 | 23.05.2002 | 15.12.2004 | 64,63 | EUR | 81 | 20 | 130 000 | (105 898) | (1 688) | - | 22 414 | 19 | 15.12.2012 |
| Total | 130 000 | (105 898) | (1 688) | - | 22 414 |
Ne peuvent être exercées qu'à compter du 12.12.2006. Les actions ne peuvent être vendues avant le 14.12.2008. Actions gratuites
| (1) | Date de l'Assemblée |
Date du Conseil |
Prix de souscription |
Nombre de bénéficiaires à |
au l'origine 01.01.2012 |
Attribuées l'origine |
Souscrites à ou prescrites définitivement avant le 01.01.2012 |
Attribuées en 2012 |
Prescrites en 2012 |
Caduques en |
Restant à exercer à 2012 compter du 01.07.2012 |
Nombre de bénéfi- ciaires au 01.07.2012 |
Échéance des plans |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 11.05.2005 | 25.04.2007 | gratuites | 1 | - | 10 000 | (10 000) | - | - | - | - | - | - |
| 2 | 11.05.2005 | 23.07.2007 | gratuites | 61 | - | 16 000 | (16 000) | - | - | - | - | - | - |
| 3 | 13.05.2009 | 29.07.2009 | gratuites | 14 766 | 8 631 | 73 830 | (30 675) | - | (2 440) | - | 40 715 | 8 143 | 29.07.2013 |
| 4 | 20.05.2010 | 20.05.2010 | gratuites | 14 405 | 13 605 | 28 810 | (1 600) | (9 518) | 152 | - | 17 844 | 8 922 | 20.05.2014 |
| 5 | 20.05.2010 | 20.05.2010 | gratuites | 162 | 159 | 65 008 | (6 095) | - | (300) | - | 58 613 | 157 | 20.05.2015 |
| 6 | 20.05.2010 | 16.02.2011 | gratuites | 14 298 | 13 848 | 28 596 | (900) | (732) | (356) | - | 26 608 | 13 304 | 16.02.2015 |
| 7 | 20.05.2010 | 16.02.2011 | gratuites | 205 | 201 | 71 665 | (6 382) | - | (285) | - | 64 998 | 199 | 16.02.2016 |
| 8 | 20.05.2010 | 15.02.2012 | gratuites | 14 318 | - | 28 636 | - | - | (16) | - | 28 620 | 14 310 | 15.02.2016 |
| 9 | 20.05.2010 | 15.02.2012 | gratuites | 201 | - | 89 885 | - | - | (165) | - | 89 720 | 200 | 15.02.2017 |
| Total | 412 430 | (71 652) | (10 250) | (3 410) | - | 327 118 |
Date d'attribution définitive : 3 = 29.07.2011 France & 29.07.2013 Monde, 4 = 20.05.2012 & 20.05.2014, 5 = 20.05.2013 & 20.05.2015, 6 = 16.02.2013 & 16.02.2015, 7 = 16.02.2014 & 16.02.2016, 8 = 15.02.2014 & 15.02.2016 et 9 = 15.02.2015 & 15.02.2017. (1)
Les actions ne peuvent être vendues avant : 3 = 29.07.2013, 4 = 20.05.2014, 5 = 20.05.2015, 6 = 16.02.2015, 7 = 16.02.2016, 8 = 15.02.2016 et 9 = 15.02.2017.
Deux plans d'attributions gratuites ont été octroyés le 15 février 2012 :
Un plan (plan n°8) « démocratique » évalué selon le modèle « Black & Scholes »,
Un plan (plan n°9) « sélectif » dont les actions sont soumises à deux conditions de performance, une condition interne et une condition externe, évalué selon le modèle « Monte-Carlo ».
Les paiements basés sur des actions ne concernent que des plans de stock-options et d'actions gratuites consentis au personnel et réglés sous forme d'actions. Ils représentent une charge de 7 millions d'euros au 30 juin 2012 (6 millions d'euros au 30 juin 2011 et 13 millions d'euros au 31 décembre 2011).
Les dividendes versés au cours du 1er semestre 2012 au titre de l'exercice 2011 pour 59 millions d'euros correspondent à un dividende net par action de 2,25 euros (dividendes versés en 2011 au titre de l'exercice 2010 pour 92 millions d'euros, soient 3,50 euros par action).
Les dividendes distribués aux actionnaires minoritaires pour 260 millions d'euros concernent les sociétés. Le Nickel-SLN (Branche Nickel) et Comilog SA (Branche Manganèse), dont 249 millions d'euros seront versés au cours du second semestre 2012.
La charge du 1er semestre 2012 au titre des avantages au personnel s'élève à 2 millions d'euros (4 millions d'euros au 1 er semestre 2011). Elle est calculée à partir des hypothèses déterminées à la clôture de l'exercice 2011 et ajustée principalement des cotisations et prestations payées à des tiers.
| 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| 15 | 26 | 19 | |||
| 13 | 22 | 16 | |||
| 2 | 4 | 3 | |||
| - | - | - | |||
| 310 | 283 | 307 | |||
| 30 | 33 | 30 | |||
| 280 | 250 | 277 | |||
| 88 | 72 | 82 | |||
| 413 | 381 | 408 | |||
| 386 | 353 | 379 29 |
|||
| 27 | 28 |
Les provisions pour restructurations et plans sociaux qui ressortent à 13 millions d'euros au 30 juin 2012 (16 millions d'euros au 31 décembre 2011) sont représentées essentiellement par les plans sociaux réalisés en France et en Belgique dans les Branches Manganèse et Alliages.
Les provisions pour risques environnementaux concernent principalement les Branches Manganèse pour 16 millions d'euros (identique au 31 décembre 2011), dont 2 millions d'euros (identique au 31 décembre 2011) provisionnés au titre du litige environnemental TCEQ/GCMC aux Etats-Unis et Alliages pour 7 millions d'euros (identique au 31 décembre 2011).
Les provisions pour remise en état des sites correspondent essentiellement aux sites miniers actuellement en exploitation en Nouvelle Calédonie (Branche Nickel) et au Gabon (Branche Manganèse) pour respectivement 206 millions d'euros (202 millions d'euros au 31 décembre 2011) et 29 millions d'euros (28 millions d'euros au 31 décembre 2011). Elles sont complétées par les provisions pour dépollution des bassins de décantation sur le site industriel de Marietta (Branche Manganèse) aux États-Unis pour 22 millions d'euros (21 millions d'euros au 31 décembre 2011) et les provisions constituées en 2003 afin de prendre en compte les obligations réglementaires et implicites de démolition et de remise en état du site industriel de Boulogne-sur-Mer suite à la décision de fermeture de l'usine.
Les autres provisions pour risques et charges comprennent 48 millions d'euros (60 millions de dollars) au titre des risques financiers liés aux options de vente consenties par ERAMET à Mitsubishi Corporation lors de la cession de 33,4 % des titres Strand Minerals Pte Ltd (note 17.5. – Autres risques et charges du Document de référence 2011).
Quatre ONG (Organisations Non Gouvernementales), un collectif d'habitants et un ancien Député ont engagés, par différentes requêtes datées des mois de février et mars 2011, des actions civiles au Gabon pour obtenir réparation de Comilog SA et ERAMET de prétendus dommages environnementaux causés par l'exploitation du site minier de Moanda. La procédure se poursuit devant le Tribunal de Première Instance de Libreville par l'échange de conclusions entre les parties. En l'état des moyens avancés par les requérants, ceux-ci ne justifient pas du bien fondé de leurs demandes. Il est rappelé que le Groupe ERAMET se conforme dans l'ensemble de ses filiales aux normes environnementales applicables, y compris au Gabon, et conduit l'ensemble des actions environnementales selon la charte du Groupe décrite dans le Document de Référence 2011.
Un litige est né quant à la détermination des conditions financières applicables à compter du 1 er janvier 2012 pour la fourniture d'électricité par la société ENERCAL à la société Le Nickel-SLN prévue au titre du contrat de concession de 1956 pour l'exploitation de son usine métallurgique de Doniambo à Nouméa en Nouvelle-Calédonie. Aucun accord n'ayant été trouvé en dépit des négociations entre les deux parties, la procédure d'arbitrage prévue par le contrat a été mise en œuvre en décembre 2011.
Comilog SA fait l'objet d'un contrôle fiscal au titre des années 2007 à 2010. Une notification de redressements a été reçue le 30 décembre 2011 portant sur les exercices 2007 et 2008. Le contrôle s'est poursuivi au cours du premier semestre 2012 sur les exercices 2009 et 2010. Une réponse a été établie sur la première notification et sera complétée au second semestre dès réception de la notification des années 2009 et 2010. Il n'est pas possible, à ce stade de la procédure, de se prononcer sur l'issue de ces contrôles.
La diminution des impôts différés nets passif (394 au passif et 34 à l'actif, soit 360 millions d'euros contre 406 au passif et 25 à l'actif, soit 381 millions d'euros au 31 décembre 2011) provient principalement des reprises de provisions pour hausse des prix (provisions réglementées) constatées au cours du 1er semestre 2012 suite à la baisse des cours de matières premières.
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Emprunts | 313 | 258 | 231 | |||
| - Emprunts auprés des établissements de crédit | 137 | 93 | 78 | |||
| - Découverts bancaires et banques créditrices | 37 | 36 | 28 | |||
| - Dettes financières de crédit-bail | 33 | 39 | 36 | |||
| - Autres emprunts et dettes financières | 106 | 90 | 89 | |||
| Autres actifs financiers courants | 490 | 437 | 473 | |||
| Trésorerie et équivalents de trésorerie | 648 | 1 017 | 911 | |||
| - Equivalents de trésorerie | 514 | 930 | 791 | |||
| - Trésorerie | 134 | 87 | 120 | |||
| Total | 825 | 1 196 | 1 153 | |||
| Part à plus d'un an | (223) | (164) | (151) | |||
| - Emprunts | 223 | 164 | 151 | |||
| - Autres actifs financiers courants | - | - | - | |||
| - Trésorerie et équivalents de trésorerie | - | - | - | |||
| Part à moins d'un an | 1 048 | 1 360 | 1 304 | |||
| - Emprunts | 90 | 94 | 80 | |||
| - Autres actifs financiers courants | 490 | 437 | 473 | |||
| - Trésorerie et équivalents de trésorerie | 648 | 1 017 | 911 |
ERAMET bénéficie de lignes de crédit confirmées à moyen et long terme. Le solde non utilisé de ces lignes de crédit à la date de clôture permettrait au Groupe de refinancer à plus d'un an ses dettes à court terme. Depuis 2005, ERAMET a mis en place un programme d'émission de billets de trésorerie, utilisé à hauteur de 10 millions d'euros au cours du 1er semestre 2012.
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|
| Lignes de crédit non utilisées (*) | 800 | 800 | 800 |
| Billets de trésorerie non émis | 390 | 380 | 385 |
| Pensions livréés (**) | 180 | 177 | 180 |
(*) Les covenants bancaires rattachés à ces lignes de crédit sont entièrement respectés. Ces covenants portent sur le ratio d'endettement financier net du Groupe ramené aux capitaux propres. (**) Le programme de pensions livrées est présenté en note 22.3.4 – Risques de liquidité du Document de référence 2011. Aucun montant n'a été tiré au 30 juin 2012.
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2012 |
1er semestre 2011 |
Exercice 2011 |
|---|---|---|---|
| Activités opérationnelles | |||
| EBITDA | 204 | 490 | 789 |
| Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité: |
(73) | (105) | (155) |
| Marge brute d'autofinancement | 131 | 385 | 634 |
| Variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité | (80) | (122) | (43) |
| Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles | 5 1 |
263 | 591 |
| Opérations d'investissement | |||
| Investissements industiels (Investissements) cessions financiers nets Cession d'immobilisations Subventions d'investissement reçues Variation des créances et dettes sur immobilisations |
(265) (18) 1 - (27) |
(178) 17 1 - (21) |
(492) (65) 3 - 12 |
| Variations de périmètre et des prêts financiers Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence |
5 - |
3 - |
17 - |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement | (304) | (178) | (525) |
| Opérations sur fonds propres | |||
| Dividendes distribués Augmentations de capital Variation du besoin net en fonds de roulement lié aux |
(319) - |
(186) 1 |
(186) 1 |
| opérations sur fonds propres | 249 | - | (2) |
| Flux net de trésorerie lié aux opérations sur fonds propres | (70) | (185) | (187) |
| Incidence des variations de cours des devises | (5) | 1 | (21) |
| (Diminution) augmentation de la trésorerie ou endettement net | (328) | (99) | (142) |
| Trésorerie ou (endettement) net d'ouverture Trésorerie ou (endettement) net de clôture |
1 153 825 |
1 295 1 196 |
1 295 1 153 |
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|
| Dettes fournisseurs | 455 | 414 | 473 |
| Dettes fiscales et sociales | 218 | 211 | 217 |
| Autres dettes d'exploitation | 111 | 100 | 89 |
| Dettes d'immobilisations | 37 | 31 | 62 |
| Dettes d'associés - dividendes | 250 | 6 | - |
| Retenues à la source sur distributions | 29 | 21 | 20 |
| Produits constatés d'avance | 12 | 12 | 9 |
| Total | 1 112 | 795 | 870 |
| Passifs non courants | 29 | 29 | 37 |
| Passifs courants | 1 083 | 766 | 833 |
Les dettes fournisseurs et les autres dettes sont pour l'essentiel à échéance de moins d'un an. Les dettes de 29 millions d'euros (37 millions d'euros au 31 décembre 2011) figurant en passifs non courants correspondent à la dette Setrag SA payable à l'Etat gabonais sur une période de 25 ans liée à l'achat des biens propres ainsi qu'à une partie du stock de pièces détachées pour 6 millions d'euros (contre 10 millions d'euros au 31 décembre 2011) et à la dette Strand Minerals Pte LTd envers Mitsubishi Corporation au titre des dépenses du projet minier en Indonésie pour 22 millions d'euros (identique au 31 décembre 2011). Les dettes d'associés – dividendes correspondent aux dividendes distribués par les sociétés Le Nickel-SLN et Comilog SA qui seront payés au cours du second semestre 2012. Les retenues à la source sur distributions correspondent aux distributions internes au Groupe.
Détail des instruments financiers inscrits à l'actif :
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|
| Instruments financiers actifs (*) | 5 | 13 | 5 |
| Instruments financiers - couverture de change Instruments financiers - couverture de taux |
57 - |
80 - |
27 - |
| Instruments financiers - couverture de matières premières | 15 | 45 | 14 |
| Total | 77 | 138 | 46 |
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|
| Instruments financiers passifs (*) | 25 | 3 | 17 |
| Instruments financiers - couverture de change | 88 | 18 | 70 |
| Instruments financiers - couverture de taux | 13 | 5 | 10 |
| Instruments financiers - couverture de matières premières | 8 | 20 | 4 |
| Total | 134 | 46 | 101 |
(*) Les créances et les dettes libellées en monnaies étrangères sont converties au taux de couverture et l'écart entre le taux de clôture et le taux de couverture est inscrit au niveau de la rubrique « Instruments financiers actifs et passifs ». L'instrument de couverture est évalué et comptabilisé à sa juste valeur. La variation de cette juste valeur, couvrant les actifs et les passifs, est détaillée sur la ligne « Instruments financiers - couverture» à l'actif ou au passif.
La présentation des risques et leur appréhension par le Groupe est présentée dans le Document de Référence 2011 au niveau de la note annexe aux comptes consolidés 22.3 – Gestion des risques.
| (en millions d'euros) | 30/06/2012 | 30/06/2011 | 31/12/2011 |
|---|---|---|---|
| Engagements donnés | |||
| Avals, cautions et garanties | 127 | 104 | 116 |
| Suretés réelles: - Immobilisations corporelles - Stocks - Créances et autres actifs Engagements de location financement |
3 8 16 11 11 3 2 |
41 2 20 19 38 |
22 2 10 10 38 |
| Engagements reçus | |||
| Avals, cautions et garanties | 3 9 |
125 | 134 |
| Suretés réelles | néant | néant | néant |
| Lignes de crédit | 800 | 800 | 800 |
Les engagements sur les commandes d'immobilisations ne concernent que les projets d'investissements stratégiques. Ce tableau ci-dessus ne comprend pas les commandes courantes de l'activité (commandes reçues de clients ou passées aux fournisseurs).
Les autres opérations et engagements sont présentés dans le Document de Référence 2011 au niveau de la note 29 – Engagements hors bilan et de la note 30 – Autres engagement et concernent :
Projet d'investissement « Complexe Métallurgique de Moanda (CMM) » - Comilog SA, Projet d'investissement au Sénégal au travers de la joint-venture TiZir Ltd,
Concession du chemin de fer « Transgabonais » - Setrag SA,
Options d'achats sur Pt Weda Bay Nickel au bénéfice de Pt Antam,
Accord pour le renforcement de la République Gabonaise dans le capital de Comilog SA.
Le litige entre la société Carlo Tassara France (appartenant au groupe de M. Romain Zaleski) et les sociétés Sima, Sorame et Ceir, ainsi qu'avec des membres de la famille Duval est présenté dans le Document de Référence 2011 au niveau de la note annexe aux comptes consolidés 34 – Autres informations. Il n'y a pas eu d'évolution au cours du 1er semestre 2012.
Les transactions réalisées avec les parties liées au cours du 1er semestre 2012 sont détaillées comme suit :
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2012 |
1er semestre 2011 |
Exercice 2011 |
|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires - Filiales contrôlées non consolidées - Entreprises associées - Autres parties liées |
22 - 12 |
22 - 17 |
29 - 30 |
| Coût des produits vendus et frais administratifs et commerciaux - Filiales contrôlées non consolidées - Entreprises associées |
(3) - |
(3) - |
(5) - |
| Coût de l'endettement net - Filiales contrôlées non consolidées - Entreprises associées |
- - |
- - |
- - |
Les éléments de l'actif et du passif issus des relations avec les parties liées inscrits au bilan du 1 er semestre 2012 sont détaillés comme suit :
| (en millions d'euros) | 1er semestre 2012 |
1er semestre 2011 |
Exercice 2011 |
|---|---|---|---|
| Clients et autres débiteurs - Filiales contrôlées non consolidées - Entreprises associées |
17 - |
9 - |
11 - |
| Fournisseurs et autres créditeurs - Filiales contrôlées non consolidées - Entreprises associées |
1 - |
- - |
4 - |
| Actifs financiers (dettes financières) nets - Filiales contrôlées non consolidées - Entreprises associées |
(10) - |
(4) - |
(5) - |
ERAMET n'accorde aucune garantie sur la dette des parties liées.
À la connaissance de la société, il n'existe aucun autre événement postérieur à la clôture.
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre assemblée générale et en application de l'article L. 451-1-2 III du Code monétaire et financier, nous avons procédé à :
Ces comptes semestriels consolidés condensés ont été établis sous la responsabilité du conseil d'administration. Il nous appartient, sur la base de notre examen limité, d'exprimer notre conclusion sur ces comptes.
Nous avons effectué notre examen limité selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. Un examen limité consiste essentiellement à s'entretenir avec les membres de la direction en charge des aspects comptables et financiers et à mettre en œuvre des procédures analytiques. Ces travaux sont moins étendus que ceux requis pour un audit effectué selon les normes d'exercice professionnel applicables en France. En conséquence, l'assurance que les comptes, pris dans leur ensemble, ne comportent pas d'anomalies significatives obtenue dans le cadre d'un examen limité est une assurance modérée, moins élevée que celle obtenue dans le cadre d'un audit.
Sur la base de notre examen limité, nous n'avons pas relevé d'anomalies significatives de nature à remettre en cause la conformité des comptes semestriels consolidés condensés avec la norme IAS 34, – norme du référentiel IFRS tel qu'adopté dans l'Union européenne relative à l'information financière intermédiaire.
Nous avons également procédé à la vérification des informations données dans le rapport semestriel d'activité commentant les comptes semestriels consolidés condensés sur lesquels a porté notre examen limité.
Nous n'avons pas d'observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes semestriels consolidés.
Neuilly-sur-Seine et Paris-La Défense, le 27 juillet 2012 Les Commissaires aux Comptes
DELOITTE & ASSOCIES ERNST & YOUNG et Autres
Alain Penanguer Aymeric de la Morandière
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