Eramet

Earnings Release • Oct 29, 2014

Paris, le 29 octobre 2014

COMMUNIQUE DE PRESSE

Groupe ERAMET : chiffre d'affaires en hausse de 4 % au 3 ème trimestre 2014 par rapport à la période correspondante de 2013

• Redressement du chiffre d'affaires d'ERAMET Nickel au 3 ème trimestre 2014 du fait de la hausse des prix
• Fort redressement de la production de minerai de manganèse

Chiffre d'affaires1 (Millions d'euros)	T3 2014	T3 2013	Variation	9 mois 2014	9 mois 2013	Variation
ERAMET Manganèse	358	401	-11%	1 041	1 178	-12%
ERAMET Nickel	217	150	45%	598	518	15%
ERAMET Alliages	211	204	3%	685	677	1%
Holding & éliminations	1	(1)	-	(3)	(6)	-
Groupe ERAMET	787	754	4%	2 321	2 367	-2%

¹Données ajustées issues du reporting du Groupe qui intègre les co-entreprises selon la méthode proportionnelle. La réconciliation avec les comptes publiés IFRS est présentée en annexe.

• ERAMET Manganèse : le chiffre d'affaires est en baisse de 11 % à 358 M€ au 3 ème trimestre 2014 par rapport au 3ème trimestre 2013 et de 12 % sur les neuf premiers mois de 2014.

La production mondiale d'acier au carbone est en hausse de 2,1 % sur les neuf premiers mois de 2014 par rapport à la même période de 2013 et de 1,6 % au 3ème trimestre 2014 par rapport au 3ème trimestre 2013, tirée principalement par les pays développés (Union Européenne, USA). La production chinoise d'acier a progressé de 2,3 % sur les 9 premiers mois de 2014 par rapport à la période correspondante de 2013.

En raison du ralentissement chinois, les prix du minerai de manganèse (44 % CIF Chine - source CRU) sont en baisse de 16 %, à 4,62 USD/dmtu en moyenne sur les neuf premiers mois de 2014 par rapport à la même période de 2013. Ils se sont stabilisés depuis le mois de mai.

Les stocks de minerai de manganèse dans les ports chinois ont baissé au mois de juillet et ils sont restés stables à un niveau normal.

La production de minerai est revenue au rythme record de production de fin 2013 au 3 ème trimestre 2014 (961 100 tonnes), après une baisse de production de minerai et d'aggloméré de manganèse au 1er trimestre 2014, du fait d'opérations de maintenance et d'un incident ferroviaire exceptionnel au Gabon.

Malgré la baisse du prix du minerai en moyenne, les prix des alliages sont restés stables hors Chine, du fait de la bonne activité de la sidérurgie en Amérique du Nord et en Europe, ainsi que des incertitudes en Ukraine. Les livraisons d'alliages d'ERAMET Manganèse ont baissé de 9 % sur les neuf premiers mois de 2014 par rapport à la même période de 2013 et de 7 % au 3ème trimestre 2014 par rapport au 3ème trimestre 2013, pour l'essentiel en raison d'opérations de maintenance en Norvège au 1er et au 3 ème trimestre 2014.

• ERAMET Nickel : le chiffre d'affaires est en hausse de 45 % à 217 M€ au 3 ème trimestre 2014 par rapport au 3ème trimestre 2013 et de 15 % sur les neuf premiers mois de 2014 par rapport à la période correspondante de 2013.

La production mondiale d'acier inoxydable a augmenté d'environ 11 % sur les neuf premiers mois de l'année 2014 par rapport à la même période de 2013 et de 10 % au 3 ème trimestre 2014 par rapport au 3ème trimestre 2013.

La production métallurgique de nickel à Doniambo (Nouvelle-Calédonie) est en hausse de 4 % sur les neuf premiers mois de 2014 par rapport à la période correspondante de 2013. Elle est restée stable au 3ème trimestre 2014 par rapport au 3ème trimestre 2013. Par ailleurs, sur ces mêmes périodes, les ventes de nickel sont respectivement en hausse de 10 % et 11 %.

La hausse du chiffre d'affaires d'ERAMET Nickel s'explique essentiellement par une hausse de 12 % des cours du nickel au LME, à 7,81 USD/livre en moyenne sur les neuf premiers mois de 2014 par rapport à la période correspondante de 2013 et de 33 %, à 8,42 USD/livre en moyenne au 3ème trimestre 2014 par rapport au 3ème trimestre 2013.

Cependant, depuis mi-septembre, dans un contexte de baisse générale des cours des matières premières et d'accroissement des stocks de nickel au LME, les cours du nickel au LME sont en baisse et ils se situent actuellement à environ 6,8 USD/livre. Selon la plupart des experts, la mise en place désormais effective de l'interdiction d'exporter du minerai indonésien non transformé localement devrait se traduire, après la consommation des stocks précédemment constitués, par un redressement signicatif des cours du nickel dans le courant de l'année 2015.

• ERAMET Alliages : le chiffre d'affaires est en hausse de 3 % à 211 M€ au 3 ème trimestre 2014 par rapport au 3ème trimestre 2013 et il est resté stable sur les neuf premiers mois de 2014 par rapport à la période correspondante de 2013.

L'activité d'ERAMET Alliages a été soutenue par une demande toujours élevée du marché de l'aéronautique. Les activités liées à l'énergie restent à un niveau insuffisant, fortement affectées par l'évolution de leurs marchés spécifiques.

ERAMET Alliages a étendu son programme d'amélioration de ses performances, dont la mise en œuvre est déjà engagée chez Aubert et Duval, à l'ensemble de ses sites. Elle a également engagé et annoncé aux partenaires sociaux un projet de restructuration d'Erasteel visant notamment à adapter son outil de production aux évolutions de ses marchés.

Par ailleurs, les évolutions récentes du dollar par rapport à l'euro, si elles se poursuivent, seront favorables à la compétitivité d'ERAMET Alliages face à ses concurrents nord-américains.

• Faits marquants

• Dans le cadre de son programme prioritaire d'amélioration de sa performance, le groupe ERAMET s'est fixé comme objectif de réduire significativement le coût de ses structures et fonctions centrales. Il a dans cette perspective engagé au mois d'octobre 2014 avec les partenaires sociaux concernés les échanges relatifs à l'étude de ce projet. Par ailleurs, les importants programmes d'amélioration de la compétitivité en cours de réalisation dans toutes les unités opérationnelles du Groupe se poursuivent.
• TiZir (JV à 50/50 d'ERAMET avec Mineral Deposits Limited): la montée en régime a repris de façon satisfaisante sur le site de Grande Côte au Sénégal, suite à la baisse temporaire de la production liée à l'incident technique annoncé le 20 août 2014. Grande Côte est un important nouveau producteur de sables minéralisés (ilménite pour pigments de dioxyde de titane, zircon) dont la montée en régime a démarré en avril 2014.
• Le 2 octobre 2014, le groupe ERAMET a annoncé qu'après avoir comparé trois offres concurrentes pour le projet de centrale destinée à prendre le relais de la centrale actuelle, qui alimente en électricité l'usine de la Société Le Nickel (SLN) de Doniambo en Nouvelle-Calédonie, le groupe Eiffage a été retenu comme «preferred bidder».

• Situation financière du groupe ERAMET

Dans le cadre de la diversification et du renforcement de ses financements, le groupe ERAMET a signé au mois d'octobre 2014 avec la Banque Européenne d'Investissements (BEI) un prêt à long terme portant sur 80 M€. Ces montants seront affectés au financement de travaux de recherche et développement du groupe ERAMET.

A fin septembre 2014, la liquidité du Groupe reste à un niveau élevé de plus de 2 milliards d'euros et le ratio dette nette sur capitaux propres s'est établi à 19 %.

• Perspectives à court terme du groupe ERAMET

Malgré les prix du nickel et du manganèse observés depuis le début du 2 ème semestre 2014, qui sont restés inférieurs à ceux du 1er semestre 2014, le résultat opérationnel courant du Groupe sur le 2ème semestre 2014 devrait être supérieur à celui du 1er semestre.

• ooOoo –

A PROPOS D'ERAMET

ERAMET est un des principaux producteurs mondiaux de :

• métaux d'alliages, notamment le manganèse et le nickel, utilisés pour améliorer les propriétés des aciers,
• ainsi que d'alliages et d'aciers spéciaux à hautes performances utilisés par des industries telles que l'aéronautique, la production d'énergie et les outillages.

ERAMET étudie ou développe par ailleurs des projets importants dans de nouvelles activités à fort potentiel de croissance, telles que les sables minéralisés (dioxyde de titane et zircon), le lithium, le niobium, les terres rares ainsi que dans le recyclage.

Le Groupe emploie environ 14 000 personnes dans vingt pays. ERAMET fait partie du compartiment A d'Euronext Paris.

CONTACT

Directeur de la Communication Financière et des Etudes Economiques Philippe Joly Tél : 01 45 38 42 02

Relations Investisseurs et Analyste Etudes Economiques David Fortin Tél : 01 45 38 42 86

Pour plus d'informations : www.eramet.com

ANNEXES

Annexe 1 : Chiffre d'affaires

Chiffre d'affaires (M€)	T3 2013	T4 2013	T1 2014	T2 2014	T3 2014
ERAMET Manganèse	401	384	326	357	358
ERAMET Nickel	150	186	166	215	217
ERAMET Alliages	204	227	224	250	211
Holding & éliminations	(1)	(2)	(2)	(2)	1
Groupe ERAMET y compris co-entreprises	754	795	714	820	787
Quote-part des co-entreprises	(26)	(14)	(14)	(16)	(18)
Groupe ERAMET comptes publiés IFRS1	728	781	700	804	769

1 Application de la norme IFRS 11 « Partenariats » à compter du 1/1/2014 avec effet rétrospectif sur 2013.

Suite à l'application au 1er janvier 2014 de la norme IFRS 11 « Partenariats », les sociétés intégrées proportionnellement (Ukad et sous-groupe TiZir) dans les états financiers, jusqu'au 31 décembre 2013, sont consolidées selon la méthode de la mise en équivalence à partir de 2014 avec effet rétrospectif sur 2013.

Afin de refléter la réalité économique des sociétés du Groupe, les performances opérationnelles des sociétés sous contrôle conjoint continuent d'être intégrées proportionnellement dans le reporting du Groupe, sur lequel s'appuient la Direction Générale et le Conseil d'Administration pour suivre l'activité.

En conséquence, conformément à la norme IFRS 8 « Secteurs opérationnels », l'information sectorielle intégrée aux états financiers consolidés sera en ligne avec cette information interne. La communication financière du Groupe s'appuie à partir de 2014 sur cette information financière opérationnelle qui est par ailleurs réconciliée avec les comptes publiés IFRS.

En tonnes	T3 2014	T3 2013	Variation	9 mois 2014	9 mois 2013	Variation
Production de minerai et aggloméré de manganèse	961 100	969 400	-1%	2 605 200	2 736 700	-5%
Production d'alliages de manganèse	175 500	194 400	-10%	513 800	579 800	-11%
Ventes d'alliages de manganèse	165 600	178 600	-7%	518 500	572 400	-9%
Production de nickel*	14 155	14 177	0%	41 234	39 657	4%
Ventes de nickel**	13 378	12 045	11%	41 005	37 325	10%

Annexe 2 : Productions et livraisons

* Ferronickel et matte

** Produits finis