Eramet

Earnings Release • Oct 25, 2012

Paris, le 25 Octobre 2012

COMMUNIQUE DE PRESSE

Groupe ERAMET : Chiffre d'affaires

Baisse de 7 % du chiffre d'affaires du groupe ERAMET sur les neuf premiers mois de 2012 par rapport à la période correspondante de 2011.

Chiffre d'affaires (Millions d'euros)	T3 2012	T3 2011	Variation	9 mois 2012	9 mois 2011	Variation
ERAMET Manganèse	380	398	-5%	1 133	1 320	-14%
ERAMET Nickel	196	200	-2%	656	741	-11%
ERAMET Alliages	220	196	+12%	746	669	+12%
Holding & éliminations	(3)	(2)	-	(7)	(7)	-
Groupe ERAMET	793	792	-	2 528	2 723	-7%

Au 3ème trimestre 2012, le chiffre d'affaires du groupe ERAMET est resté stable à 793 M€ par rapport au 3ème trimestre 2011, malgré un environnement économique dégradé, qui s'est traduit par la baisse des prix du nickel et du manganèse.

ERAMET Manganèse : le chiffre d'affaires est en baisse de 14 % sur les neuf premiers mois de 2012 par rapport à la période correspondante de 2011, à 1 133 M€ et de 5 % au 3ème trimestre 2012 par rapport au 3ème trimestre 2011

Les prix spot Europe des alliages de manganèse (source : CRU) ont augmenté en moyenne d'environ 2 % au 3ème trimestre 2012 par rapport au 3ème trimestre 2011, mais ceux des alliages de manganèse affinés sont en baisse sur la même période. En Chine, les prix des alliages de manganèse standard ont été orientés à la baisse.

Les livraisons d'alliages d'ERAMET Manganèse ont baissé de 11 % sur neuf premiers mois de 2012 par rapport à la même période de 2011 et de 11 % au 3ème trimestre 2012 par rapport au 3ème trimestre 2011. Cette baisse concerne la Chine, où ERAMET Manganèse a fortement réduit la production de l'usine d'alliages standard de Guangxi depuis le début de

l'année 2012, compte tenu des conditions de marché locales, tandis que les premiers fours de la nouvelle usine de Guilin (« New Guilin ») ont été démarrés au cours du 3 ème trimestre 2012. Cette nouvelle usine permettra à ERAMET Manganèse de se positionner sur le marché chinois des alliages de manganèse affinés, dont la demande est bien orientée à moyen et long terme, compte-tenu de leur utilisation pour des aciers à plus forte valeur ajoutée.

Les stocks de minerai de manganèse dans les ports chinois baissent progressivement. Ainsi, les prix spot CIF Chine (source : CRU) du minerai de manganèse se sont redressés depuis le début de l'année. Ils restent néanmoins en baisse de 5 %, à 5,10 USD/dmtu en moyenne au 3ème trimestre 2012 contre 5,35 USD/dmtu au 3ème trimestre 2011.

Les livraisons externes de minerai et d'aggloméré de manganèse ont baissé de 17,5 % sur les neuf premiers de l'année 2012 par rapport à la même période de 2011 et de 2 % au 3ème trimestre 2012 par rapport au 3ème trimestre 2011.

Compte tenu de la poursuite de certains problèmes logistiques en cours de régularisation, la production de minerai et d'aggloméré de manganèse a baissé de 6,5 % au 3 ème trimestre 2012 par rapport au 3ème trimestre 2011. A la fin du 3ème trimestre 2012, COMILOG a reçu 5 locomotives neuves et recevra 50 nouveaux wagons au cours des trois prochains mois.

ERAMET Nickel : le chiffre d'affaires est en baisse de 11 % sur les neuf premiers mois de 2012 par rapport à la période correspondante de 2011, à 656 M€ et de 2 % au 3ème trimestre 2012

Cette baisse du chiffre d'affaires s'explique essentiellement par une baisse de 27 % des cours du nickel au LME, à 8,04 USD/livre en moyenne sur les neuf premiers mois de 2012 par rapport à la période correspondante de 2011 et de 26 % au 3ème trimestre 2012 par rapport au 3ème trimestre 2011.

Cette baisse des prix traduit notamment l'excédent de l'offre, dans un contexte de montée en régime des nouveaux projets et de croissance faible de la demande. Les stocks de nickel du LME sont en hausse d'environ 30 000 tonnes par rapport à la fin de l'année 2011, à environ 120 000 tonnes.

Néanmoins, ce niveau des cours au LME paraît faible au regard des coûts de production de l'industrie du nickel.

La production métallurgique de nickel à Doniambo a progressé de 6,3 % sur les neuf premiers mois de 2012 par rapport à la période correspondante de 2011 et de 4,5 % au 3ème trimestre 2012 par rapport au 3ème trimestre 2011.

ERAMET Alliages : le chiffre d'affaires est en hausse de 12 % sur les neuf premiers mois de 2012 par rapport à la période correspondante de 2011 et de 12 % au 3 ème trimestre 2012 par rapport au 3ème trimestre 2011

L'activité d'ERAMET Alliages a été soutenue par la demande du marché aéronautique, ce qui a conduit à un chiffre d'affaires en hausse de 12 %. Cependant, la stagnation des marchés du nucléaire et de l'énergie, ainsi que le recul des marchés de l'outillage et des aciers rapides, liés notamment à l'industrie automobile, ont nécessité des mesures d'adaptation de charge pour les établissements concernés par ces marchés.

Situation financière du Groupe ERAMET

Dans ce contexte dégradé de marché et de prix, comme prévu, la trésorerie nette consolidée du groupe ERAMET* à fin septembre 2012 a baissé significativement par rapport à fin juin 2012, compte tenu de l'impact majeur de versements de dividendes particulièrement élevés aux actionnaires minoritaires de la Société Le Nickel et de la Comilog, ainsi que de la fiscalité supportée par ERAMET au titre des dividendes qui lui reviennent et enfin du fait des investissements importants réalisés pendant le trimestre.

Le Groupe poursuit la mise en œuvre de ses programmes visant à renforcer sa compétitivité et sera particulièrement sélectif en matière d'investissements nouveaux.

Perspectives

Groupe ERAMET

Compte tenu de la dégradation constatée des conditions de marché, malgré les progrès opérationnels qui ont été réalisés ou sont en cours de mise en œuvre, le résultat opérationnel courant du 2ème semestre 2012 devrait être inférieur à celui du 1 er semestre 2012.

• ooOoo –

A PROPOS D'ERAMET

ERAMET est un des principaux producteurs mondiaux de :

• métaux d'alliages, notamment le manganèse et le nickel, utilisés pour améliorer les propriétés des aciers,
• ainsi que d'alliages et d'aciers spéciaux à hautes performances utilisés par des industries telles que l'aéronautique, la production d'énergie et les outillages.

ERAMET étudie ou développe par ailleurs des projets importants dans de nouvelles activités à fort potentiel de croissance, telles que les sables minéralisés (dioxyde de titane et zircon), le lithium, le niobium, les terres rares ainsi que dans le recyclage.

Le Groupe emploie environ 15 000 personnes dans vingt pays. ERAMET fait partie du compartiment A d'Euronext Paris.

CONTACT

Directeur de la Stratégie et de la Communication Financière Philippe Joly tél : 01 45 38 42 02

Relations Investisseurs David Fortin tél : 01 45 38 42 86

Pour plus d'informations : www.eramet.com

* y compris part des actionnaires minoritaires dans les filiales détenues majoritairement

ANNEXES

Chiffre d'affaires

Chiffre d'affaires (M€)	T3 2011	T4 2011	T1 2012	T2 2012	T3 2012
ERAMET Manganèse	398	393	374	379	380
ERAMET Nickel	200	248	236	224	196
ERAMET Alliages	196	241	271	255	220
Holding & éliminations	(2)	(2)	(4)	0	(3)
Groupe ERAMET	792	880	877	858	793

Productions et livraisons

En tonnes	T3 2011	T4 2011	T1 2012	T2 2012	T3 2012
Production de minerai et aggloméré de Manganèse	896 500	853 700	471 200	840 600	838 600
Production d'alliages de Manganèse	198 000	172 800	176 000	178 200	189 800
Ventes d'alliages de Manganèse	199 100	185 400	195 500	170 800	177 200
Production de Nickel*	13 947	14 604	14 220	13 465	14 578
Ventes de Nickel**	11 315	15 551	13 602	14 721	12 551

En tonnes	T3 2012	T3 2011	Variation	9 mois 2012	9 mois 2011	Variation
Production de minerai et aggloméré de Manganèse	838 600	896 500	-6,5%	2 150 400	2 577 900	-16,6%
Production d'alliages de Manganèse	189 800	198 000	-4,1%	544 000	612 000	-11,1%
Ventes d'alliages de Manganèse	177 200	199 100	-11,0%	543 400	610 300	-11,0%
Production de Nickel*	14 578	13 947	+4,5%	42 262	39 756	+6,3%
Ventes de Nickel**	12 551	11 315	+10,9%	40 874	37 727	+8,3%

* Ferronickel et matte

** Produits finis