Eramet

Earnings Release • Feb 19, 2009

Excellents résultats en 2008 malgré un fort impact de la crise au 4ème trimestre

• Un résultat opérationnel courant supérieur à 1,3 milliard d'euros
• Un résultat net part du Groupe en hausse de 19 % par rapport à 2007
• Forte réactivité du Groupe à la dégradation brutale de ses marchés
• Une situation financière encore renforcée à fin 2008 : trésorerie nette de 1,1 milliard d'euros
• Un début d'année 2009 qui restera difficile mais des objectifs à moyen et long terme maintenus
• Partenariat avec le Groupe Bolloré dans le lithium
• Projet Weda Bay : nouveau partenariat avec Mitsubishi Corporation

Le Conseil d'Administration d'ERAMET réuni le 18 février 2009, sous la présidence de Patrick Buffet, a arrêté les comptes de l'exercice 2008, qui seront soumis à l'Assemblée Générale du 13 mai 2009.

Patrick Buffet, Président-directeur général d'ERAMET a déclaré : "Dans l'environnement difficile actuel, ERAMET bénéficie d'une situation financière très solide, avec une trésorerie nette de 1 ,1 milliard d'euros à fin 2008. Le Groupe continuera à faire preuve de réactivité en adaptant ses productions à l'évolution de la demande, en limitant ses dépenses d'investissements et en réduisant ses coûts, afin de préserver ses marges de manœuvre financière et de pouvoir bénéficier pleinement du rebond des marchés lorsqu'il se produira. Les objectifs à moyen et long terme seront maintenus, avec de grands projets de développement au-delà de la crise actuelle".

Millions d'euros	2008*	2007	Evolution
Chiffre d'affaires	4 346	3 792	+ 15%
Résultat opérationnel courant	1 321	1 196	+ 10%
Résultat net part du Groupe	694	582	+ 19%
Résultat par action (€)	27,03	22,67	+ 19%
Flux de trésorerie d'exploitation	1 140	988	+ 15%
Trésorerie nette	1 133	954	+ 19%

Chiffre d'affaires Millions d'euros	2008*	2007	Evolution
Eramet Nickel	897	1 290	-30%
Eramet Manganèse	2 348	1 473	59%
Eramet Alliages	1 102	1 033	7%
Holding	-1	-4	NS
Total Groupe	4 346	3 792	15%

* Chiffres comprenant Tinfos hors activités Négoce, comptabilisées en actif à céder.

Résultat opérationnel courant du Groupe en hausse de 10 %, à 1 321 M€

Malgré la forte chute des prix du nickel, le chiffre d'affaires du Groupe a progressé de 15 % en 2008 par rapport à l'année 2007 à 4 346 M€, y compris Tinfos, qui est consolidé à compter du 1er août 2008, avec un chiffre d'affaires sur 5 mois de 159 M€ (hors activités Négoce, comptabilisées en actif à céder).

Le résultat opérationnel courant du Groupe est en hausse de 10 % à 1 321 M€ par rapport à l'année 2007. Hors Tinfos, il est en légère hausse, comme annoncé, et progresse d'environ 5 % par rapport à 2007.

Cette hausse du chiffre d'affaires et du résultat opérationnel courant s'expliquent principalement par la hausse très importante des prix du manganèse et dans une moindre mesure par la progression des résultats d'Eramet Alliages.

Résultat net part du Groupe en hausse de 19 %, à 694 M€

Le résultat net part du Groupe a augmenté de 19 % en 2008 par rapport à 2007, à 694 M€, soit un résultat de 27,03 € par action contre 22,67 € en 2007.

Une situation financière renforcée fin 2008

La situation financière du Groupe s'est encore renforcée, avec une trésorerie nette s'élevant à 1,133 milliards d'euros fin 2008 contre 954 millions d'euros fin 2007 après prise en compte de l'acquisition de Tinfos.

Un quatrième trimestre 2008 difficile

La crise a eu un effet particulièrement marqué sur les marchés et le chiffre d'affaires du Groupe au cours du 4ème trimestre 2008. Le chiffre d'affaires d'ERAMET a baissé ainsi de 10 % au 4ème trimestre 2008 par rapport au 4ème trimestre 2007, et de 25 % hors contribution de Tinfos sur 5 mois.

Réactivité du Groupe face à la crise

Face à la crise, le Groupe a pris rapidement des mesures pour préserver sa situation financière :

• les productions ont été réduites pour les adapter à la baisse de la demande
• les investissements de l'année 2008 ont été revus à la baisse de près de 100 M€, à 419 M€, par rapport à l'objectif initial, et tous les programmes futurs ont fait l'objet d'un réexamen conduisant à d'importants reports et à certaines annulations
• des mesures de réduction des coûts ont été décidées dans les trois branches pour mise en œuvre fin 2008 et en 2009

Æ Eramet Manganèse : hausse de 147 % du résultat opérationnel courant à 1 088 M€, grâce à des cours du manganèse en forte hausse et à l'intégration de Tinfos sur 5 mois

Grâce aux niveaux record atteints par les prix du minerai et des alliages de manganèse, le chiffre d'affaires d'Eramet Manganèse est en hausse de 59 % en 2008 par rapport à 2007, à 2 348 M€, y compris la consolidation de Tinfos à compter du 1er août. Le chiffre d'affaires de Tinfos sur 5 mois, et hors activité négoce international (comptabilisée en actif à céder), a été de 159 M€.

Au 4ème trimestre 2008, l'impact de la crise a été très marqué. Hors Tinfos, le chiffre d'affaires d'Eramet Manganèse est en recul de 20 % par rapport au 4ème trimestre 2007. Y compris la contribution de Tinfos sur 5 mois, le chiffre d'affaires d'Eramet Manganèse a atteint 522 M€, soit une hausse de 15 % par rapport au 4ème trimestre 2007.

Le résultat opérationnel courant d'Eramet Manganèse en 2008 est en hausse de 147 % par rapport à 2007, à 1 088 M€ y compris la contribution de Tinfos sur 5 mois qui s'élève à 62 M€.

La production mondiale d'acier au carbone a légèrement baissé en 2008 (- 1 %), après plusieurs années de forte progression. La baisse est concentrée au 2ème semestre et plus particulièrement au 4ème trimestre, où la production mondiale d'acier au carbone a baissé de 19 % par rapport au 4ème trimestre 2007, sous l'effet de la crise économique mondiale et du déstockage.

La baisse d'activité a été amplifiée pour les producteurs d'alliages et de minerai de manganèse par les déstockages réalisés par les consommateurs.

Eramet Manganèse a réagi très rapidement en réduisant ses productions de minerai et d'alliages de manganèse pour les adapter à la demande.

La production de minerai et d'aggloméré de Comilog a été réduite de 23 % au 4ème trimestre 2008 par rapport au 4ème trimestre 2007, à 690 000 tonnes, limitant la production annuelle à 3 250 000 tonnes en 2008, soit une baisse de 3 % par rapport à 2007.

La production d'alliages de manganèse a de même été réduite de 23 % par rapport au 4ème trimestre 2007, à 150 000 tonnes. Sur l'année, elle a ainsi été limitée à 708 000 tonnes, soit une baisse de 7 % par rapport à 2007.

Les prix spot du minerai de manganèse ont très fortement augmenté en 2008, avec des niveaux record dépassant 16 USD/dmtu CIF au 3ème trimestre 2008, avant une baisse prononcée dans des volumes très réduits en fin d'année 2008.

Les prix spot des alliages de manganèse ont également atteint des niveaux record, avant de baisser fortement en fin d'année, dans des volumes en recul important.

L'activité de recyclage des catalyseurs a connu une forte hausse de son chiffre d'affaires au 1er semestre 2008, suivie par une baisse au 2ème semestre notamment du fait d'une forte réduction des cours du molybdène et du vanadium. Au total sur l'année 2008 son chiffre d'affaires est en légère baisse de 1 % par rapport à 2007.

La nouvelle usine canadienne de recyclage des catalyseurs pétroliers a démarré à mi-2008. Les nouvelles perspectives de rentabilité de cet investissement dues à la crise ont amené le Groupe à constater une dépréciation d'actif dans les comptes d'ERAMET à hauteur de 31 M€.

L'activité chimie du manganèse a connu une bonne année 2008 tant en matière de prix que de volumes. La nouvelle usine chinoise de Chongzuo produisant du bioxyde de manganèse électrolytique à destination du marché des piles alcalines a atteint sa pleine capacité.

Æ Eramet Nickel : un résultat opérationnel courant de 169 M€, en forte baisse par rapport au niveau très élevé de 2007, du fait de la chute des prix du nickel

Le chiffre d'affaires d'Eramet Nickel est en baisse de 30 % en 2008 par rapport à 2007. Au 4ème trimestre 2008, il s'établit à 176 M€, en recul de 47 % par rapport au 4ème trimestre 2007.

Le résultat opérationnel courant s'établit à 169 M€, en baisse de 76 % par rapport à 2007. La baisse du résultat s'explique principalement par la chute des cours du nickel par rapport au niveau très élevé de 2007.

Le marché du nickel a connu une année très difficile, en raison d'une forte baisse de l'activité et des prix au 2ème semestre 2008. La baisse a été particulièrement marquée au 4ème trimestre, où la production mondiale d'acier inoxydable a diminué de 24 % par rapport au 4ème trimestre 2007 et où les cours du nickel au LME ont chuté de 63 % en moyenne par rapport au 4ème trimestre 2007.

Les couvertures sur le nickel ont porté en 2008 sur 16 500 tonnes à un cours moyen de 10 USD/livre. Elles incluent les nouvelles couvertures réalisées depuis 2007, à hauteur de 9 000 tonnes à un cours moyen de 12,5 USD/livre.

Les livraisons de nickel d'Eramet Nickel ont atteint 51 700 tonnes sur l'année 2008, en baisse de 6 % par rapport à 2007. La production métallurgique annuelle de nickel a été limitée à fin 2008 à 51 000 tonnes (-14 % par rapport à 2007), afin de répondre à la baisse de la demande.

Æ Eramet Alliages : hausse de 10% du résultat opérationnel courant à 86 M€

Le chiffre d'affaires de la branche Alliages est en progression de 7 % en 2008 par rapport à 2007. Après un premier semestre 2008 où la demande de tous les marchés d'Eramet Alliages a été soutenue, le 2ème semestre 2008 a vu un retournement qui s'est amplifié en fin d'année. Au 4ème trimestre, le chiffre d'affaires d'Eramet Alliages a baissé de 7 % par rapport au 4ème trimestre 2007.

La demande du secteur de l'aéronautique a été affectée par la grève de deux mois chez Boeing ainsi que par la révision à la baisse de certains programmes d'avions.

Les livraisons d'aciers rapides et d'outillage ont été touchées par une baisse accélérée des commandes sur les derniers mois de l'année 2008. Les productions des usines de Commentry et Söderfors (Suède) ont été arrêtées en fin d'année 2008 pour trois semaines.

Le résultat opérationnel courant d'Eramet Alliages a progressé de 10 % en 2008 à 86 M€ malgré une baisse de 14 % au 2ème semestre par rapport au 2ème semestre 2007.

Un dividende de 5,25 €/action

Compte tenu des très bons résultats de l'année 2008, mais également de la dégradation des perspectives en fin d'année 2008 et au début de l'année 2009, le Conseil d'Administration proposera au vote de l'Assemblée générale des actionnaires d'ERAMET le versement d'un dividende de 5,25 €/action. Le dividende versé au titre de l'exercice précédent était de 6 €/action.

Perspectives du Groupe et mesures prises face à la crise mondiale

A court terme, la dégradation de l'environnement économique et un déstockage important se poursuivent, continuant à peser sur nos marchés. Le début de l'année 2009 restera très difficile. Les prix du nickel au LME sont restés très bas, à 5,13 USD/livre au mois de janvier, tandis que la production d'acier inoxydable se maintient à un niveau faible. L'activité commerciale dans le minerai de manganèse est très limitée, les producteurs d'acier et d'alliages de manganèse poursuivant leur stratégie de déstockage. Les prix des alliages de manganèse subissent une érosion continue. Le ralentissement de l'activité pour la plupart des secteurs de la branche Alliages se confirme.

Face à cette situation, ERAMET a décidé de renforcer ses mesures d'adaptation à l'évolution de la demande :

- Eramet Manganèse : réductions de production renforcées pour le 1er trimestre 2009 dans le minerai et les alliages de manganèse

Compte tenu de l'évolution défavorable du marché, Eramet Manganèse réduira au 1er trimestre 2009 sa production à environ 40 % de sa capacité pour le minerai (soit une réduction de 600 000 tonnes sur le trimestre) et à environ 35 % de sa capacité pour les alliages (soit une réduction de 150 000 tonnes sur le trimestre).

Au delà du 1er trimestre 2009, Eramet Manganèse continuera à adapter ses productions de minerai et d'alliages en fonction de l'évolution de la demande. Par ailleurs, Eramet Manganèse garde la capacité de répondre rapidement au rebond du marché lorsqu'il se produira.

- Eramet Nickel : confirmation de la réduction de production prévue au 1er trimestre 2009

Compte tenu des perspectives actuelles de vente, la production de nickel a été ajustée dès le début de l'année 2009 à un rythme annualisé de l'ordre de 50 000 tonnes.

Un effort supplémentaire de réduction des coûts sera mis en œuvre rapidement. Au-delà du 1er trimestre 2009, Eramet Nickel continuera à adapter sa production à l'évolution du marché et renforcera ses mesures de réduction des coûts.

Les couvertures sur le nickel portent en 2009 sur près de 5 000 tonnes à environ 23 000 USD/tonne (10,5 USD/livre).

- Eramet Alliages : réduction de la production d'aciers rapides et mesures d'adaptation dans toute la branche Alliages

Devant les incertitudes concernant le marché aéronautique (ralentissement de l'A320, décalage des programmes tels que le B787, l'A400M,…), des mesures d'adaptation et un renforcement des plans de progrès sont mis en place de façon à conserver la compétitivité d'Eramet Alliages.

- Réduction des coûts et des investissements du Groupe

Dans tout le groupe ERAMET, au-delà des économies résultant directement des baisses de productions, des actions importantes de réduction des coûts ont été décidées. Après une réduction des dépenses d'investissement de 19% en 2008 par rapport à ce qui était prévu, l'objectif d'investissement du Groupe pour 2009 a été réduit de 54%, soit une réduction de 736 M€ prévus à l'origine à 336 M €. Ce dernier chiffre est susceptible d'être revu à la baisse au cours de 2009 en fonction de l'évolution de la crise.

Les opérations de production de chrome de haute pureté à l'usine de Marietta aux Etats-Unis ont été suspendues.

Au cours des prochains trimestres, la fin prévisible des processus de déstockage et l'effet progressif des différents plans de relance devraient contribuer positivement à l'évolution de la demande pour les métaux d'alliages du Groupe.

A moyen terme, les efforts de réduction de production et les fermetures de capacités annoncés chez de nombreux producteurs devraient contribuer à limiter le surplus d'offre, tandis que le manque actuel de financements entraîne des réductions et des reports d'investissements importants, limitant l'accroissement des capacités de production.

A plus long terme, la poursuite de l'urbanisation et de l'industrialisation des pays émergents, notamment la Chine et l'Inde, continueront à faire croître la demande de métaux d'alliages entrant dans la composition des aciers, tandis que la reprise économique dans les pays développés devrait accentuer encore la croissance de la demande. Compte-tenu du sousinvestissement prévisible au cours des prochaines années, ceci pourrait provoquer un nouveau déficit de l'offre et une augmentation corrélative des cours.

Partenariat avec le Groupe Bolloré dans le lithium

Dans le cadre de son développement sur les marchés de nouveaux métaux à fort potentiel de croissance, ERAMET a engagé un partenariat avec le groupe Bolloré visant l'extraction et la transformation du lithium pour la fabrication de batteries électriques. Les deux Groupes étudient actuellement des développements possibles notamment en Amérique du Sud.

Une étape importante pour le projet Weda Bay en Indonésie : nouveau partenariat avec Mitsubishi Corporation

ERAMET et Mitsubishi Corporation ont annoncé ce jour un partenariat dans le cadre du projet de développement du gisement de nickel de Weda Bay en Indonésie. Mitsubishi Corporation a donné son accord pour acquérir auprès d'ERAMET 33,4% de Strand Minerals, qui détient 90% de la société PT Weda Bay Nickel, aux côtés du groupe indonésien Antam.

Patrick Buffet a déclaré : « Ce partenariat est une étape très importante pour le projet Weda Bay. Mitsubishi Corporation est un opérateur industriel et commercial de premier plan en Indonésie, ainsi qu'un acteur important dans le domaine de la mine et de la métallurgie à travers sa participation dans plusieurs grands projets et actifs opérationnels dans le monde. Weda Bay est un gisement de classe mondiale, dont les ressources mesurées, indiquées et supposées viennent d'être réévaluées à la hausse, à 5,1 millions de tonnes de nickel contenu. Les études pour le projet Weda Bay se poursuivront désormais avec le soutien de Mitsubishi Corporation, en plein accord avec Antam. »

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L'Assemblée Générale d'Eramet se tiendra le 13 mai 2009 à la Maison de l'Amérique Latine, 217 Bd St-Germain, 75007 Paris

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Directeur de la Stratégie et de la Communication Financière - Philippe Joly, Eramet (Paris) : tél : 01.45.38.42.02 - Information des actionnaires : http://www.eramet.fr

RÉSUME DES RESULTATS CONSOLIDES 2008

Compte de résultat

(en millions d'euros)	Exercice 2008	Exercice 2007	Exercice 2006
Chiffre d'affaires	4 346	3 792	3 056
Autres produits Coût des produits vendus Frais administratifs et commerciaux Frais de recherche et developpement	126 (2 768) (141) (58)	62 (2 318) (126) (37)	10 (2 171) (102) (35)
EBITDA	1 505	1 373	758
Amortissements et dépréciations sur actif immobilisé Charges de dépréciation et provisions	(186) 2	(171) (6)	(144) (7 )
Résultat opérationnel courant	1 321	1 196	607
Autres produits et charges opérationnels	(78)	(57)	23
Résultat opérationnel	1 243	1 139	630
Coût de l'endettement net Autres produits et charges financiers Quote-part dans les résultats des entreprises associées Impôts sur les résultats	34 (75) - (347)	19 6 - (350)	7 (4) 1 (174)
Résultat net	855	814	460
- part des minoritaires - part du Groupe	161 694	232 582	141 319
Résultat de base par action (EUR) Résultat dilué par action (EUR)	27,03 26,96	22,67 22,54	12,38 12,28

Bilan

Actif

(en millions d'euros)	31/12/2008	31/12/2007	31/12/2006
Goodwills	263	33	36
Immobilisations incorporelles	345	309	320
Immobilisations corporelles	1 763	1 505	1 331
Participations dans les entreprises associées	-	1	3
Autres actifs financiers non courants	137	61	67
Impôts différés	32	13	74
Autres actifs non courants	6	6	6
Actifs non courants	2 546	1 928	1 837
Stocks	1 242	905	769
Clients et autres actifs courants	597	675	631
Créances d'impôt exigible	141	131	74
Instruments financiers dérivés	111	129	55
Autres actifs financiers courants	388	144	103
Trésorerie et équivalents de trésorerie	944	962	540
Actifs courants	3 423	2 946	2 172
Total actif	5 969	4 874	4 009
Passif
(en millions d'euros)	31/12/2008	31/12/2007	31/12/2006
Capital	80	79	79
Primes	345	223	222
Réserves	1 674	1 340	999
Ecarts de conversion	(132)	(30)	(5)
Résultat net	694	582	319
	2 661	2 194	1 614
Intérêts minoritaires	1 071	841	525
Capitaux propres	3 732	3 035	2 139
Engagements liés au personnel	121	112	125
Provisions	271	255	171
Impôts différés	240	246	148
Emprunts - part à plus d'un an	92	65	72
Autres passifs non courants	22	30	27
Passifs non courants	746	708	543
Provisions - part à moins d'un an	32	31	28
Emprunts - part à moins d'un an	107	87	218
Fournisseurs et autres passifs courants	907	656	569
Dettes d'impôt exigible	287	276	145
Instruments financiers dérivés	158	81	367
Passifs courants	1 491	1 131	1 327
Total passif	5 969	4 874	4 009

Trésorerie nette (ou endettement financier net)

(en millions d'euros)	Exercice 2008	Exercice 2007	Exercice 2006
Activités opérationnelles
EBITDA Elimination des charges et produits sans incidence	1 505	1 373	758
sur la trésorerie ou non liés à l'activité:	(395)	(344)	(164)
Marge brute d'autofinancement	1 110	1 029	594
Variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité	30	(41)	(51)
Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles	1 140	988	543
Opérations d'investissement
Investissements industiels Investissements financiers Cession d'immobilisations Subventions d'investissement reçues Variation des créances et dettes sur immobilisations Variations de périmètre et des prêts financiers Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement Opérations sur fonds propres	(419) (425) 11 - (4) 27 1 (809)	(319) 7 8 - 4 4 1 (295)	(309 ) (192) 17 14 (4) 11 1 (462)
Dividendes versés Augmentations de capital Variation du besoin net en fonds de roulement lié aux opérations sur fonds propres	(205) 119 -	(107) 1 (1)	(98) 3 2
Flux net de trésorerie lié aux opérations sur fonds propres	(86)	(107)	(93)
Incidence des variations de cours des devises	(66)	15	1
Diminution (augmentation) de la trésorerie ou endettement net	179	601	(11)
Trésorerie ou (endettement) net d'ouverture Trésorerie ou (endettement) net de clôture	954 1 133	353 954	364 353

Informations sectorielles

Par secteur d'activité

(en millions d'euros)	Nickel	Manganèse	Alliages	Holding et éliminations	Total
Exercice 2008
Chiffre d'affaires externe Chiffre d'affaires intra-secteur	896 1	2 347 1	1 102 -	1 (2)	4 346 -
Chiffre d'affaires	897	2 348	1 102	(1)	4 346
Marge brute d'autofinancement	249	814	74	(27)	1 110
EBITDA	239	1 163	122	(19)	1 505
Résultat opérationnel courant	169	1 088	86	(22)	1 321
Autres produits et charges opérationnels	-	-	-	-	(78)
Résultat opérationnel	-	-	-	-	1 243
Coût de l'endettement net	-	-	-	-	34
Autres produits et charges financiers	-	-	-	-	(75)
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence Impôts sur les résultats	- -	- -	- -	- -	- (347)
Intérêts minoritaires	-	-	-	-	(161)
Résultat net - part du Groupe	-	-	-	-	694
Charges sans décaissement de trésorerie	(117)	(84)	(38)	(16)	(255)
- amortissements	(72)	(62)	(41)	(2)	(177)
- provisions	(9)	21	2	6	20
- pertes de valeur	(7)	(41)	-	-	(48)
Investissements industriels (incorporels et corporels)	189	145	83	2	419
Total bilan actif (courant et non courant)	2 465	2 998	1 109	(603)	5 969
Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres)	765	1 058	638	(225)	2 236
Exercice 2007
Chiffre d'affaires externe	1 285	1 473	1 033	1	3 792
Chiffre d'affaires intra-secteur	5	-	-	(5)	-
Chiffre d'affaires	1 290	1 473	1 033	(4)	3 792
Marge brute d'autofinancement	574	389	84	(18)	1 029
EBITDA	758	515	112	(12)	1 373
Résultat opérationnel courant	693	440	78	(15)	1 196
Autres produits et charges opérationnels	-	-	-	-	(57)
Résultat opérationnel	-	-	-	-	1 139
Coût de l'endettement net	-	-	-	-	19
Autres produits et charges financiers	-	-	-	-	6
Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence Impôts sur les résultats	- -	- -	- -	- -	- (350)
Intérêts minoritaires	-	-	-	-	(232)
Résultat net - part du Groupe	-	-	-	-	582
Charges sans décaissement de trésorerie	(89)	(106)	(41)	21	(215)
- amortissements	(62)	(66)	(39)	(2)	(169)
- provisions	(13)	(13)	4	(2)	(24)
- pertes de valeur	-	2	1	-	3
Investissements industriels (incorporels et corporels)	135	129	54	1	319
Total bilan actif (courant et non courant)	2 600	1 492	1 047	(265)	4 874
Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres)	912	597	553	(223)	1 839

ERAMET INFORMATIONS SECTORIELLES (suite)

Par secteur d'activité

(en millions d'euros)	Nickel	Manganèse	Alliages	Holding et éliminations	Total
Exercice 2006
Chiffre d'affaires externe Chiffre d'affaires intra-secteur	1 015 4	1 147 -	892 -	2 (4)	3 056 -
Chiffre d'affaires	1 019	1 147	892	(2)	3 056
Marge brute d'autofinancement	327	176	93	(2)	594
EBITDA	441	230	97	(10)	758
Résultat opérationnel courant	388	170	62	(13)	607
Autres produits et charges opérationnels	-	-	-	-	23
Résultat opérationnel	-	-	-	-	630
Coût de l'endettement net Autres produits et charges financiers Quote-part dans les résultats des sociétés mises en équivalence Impôts sur les résultats Intérêts minoritaires	- - - - -	- - - - -	- - - - -	- - - - -	7 (4) 1 (174) (141)
Résultat net - part du Groupe	-	-	-	-	319
Charges sans décaissement de trésorerie - amortissements - provisions - pertes de valeur	(49) (53) (9) -	(26) (54) 24 1	(49) (37) 3 (2)	(10) (1) (1) -	(134) (145) 17 (1)
Investissements industriels (incorporels et corporels)	125	122	58	4	309
Total bilan actif (courant et non courant)	1 959	1 119	1 097	(166)	4 009
Total bilan passif (courant et non courant hors capitaux propres)	736	433	720	(19)	1 870

Par zone géographique

(en millions d'euros)	Europe	Amérique du Nord	Asie	Océanie	Afrique	Amérique du Sud	Total
Chiffre d'affaires (destination des ventes)
Exercice 2008	2 224	812	1 156	44	91	19	4 346
Exercice 2007	1 985	643	922	58	150	34	3 792
Exercice 2006	1 532	638	725	42	98	21	3 056
Investissements industriels (incorporels et corporels)
Exercice 2008	122	47	34	156	60	-	419
Exercice 2007	76	46	28	111	58	-	319
Exercice 2006	86	33	29	113	48	-	309
Total bilan actif (courant et non courant)
Exercice 2008	3 725	430	587	1 017	210	-	5 969
Exercice 2007	2 916	346	425	825	362	-	4 874
Exercice 2006	2 370	292	362	698	287	-	4 009