Quarterly Report • May 29, 2018
Quarterly Report
Open in ViewerOpens in native device viewer
HAVYARD GROUP ASA is a knowledge-based maritime technology company, which deliver innovative and sustainable technology offshore and onshore to customers within seafood, energy and transport. We focus on having the best competence within all our segments.
Our Vision "Change our Industry" is our dream. We are convinced that those who are brave enough to believe they can change the industry are those who will succeed. Our focus is environment, safety and functionality and through delivering high quality products, we will achieve our dream.
The companies in the Havyard group deliver designs, equipment and construction of advanced vessels for fishing, fish farming, transport, offshore wind power production and offshore oil production for shipyards and shipowners worldwide. We also deliver equipment and systems for transport, handling and processing of seafood for fisheries and aquaculture for vessels and shore plants.
HAVYARD GROUP ASA er en kunnskapsbasert maritim teknologibedrift, som leverer nyskapende og bærekraftig teknologi offshore og onshore til kunder innen sjømat, energi og transport. Vi fokuserer på å ha den beste kompetansen i alle våre segmenter.
Vår visjon "Change our Industry" er vår drøm. Vi er overbevist om at de som er modige nok til å tro at de kan forandre bransjen, er de som vil lykkes. Vårt fokus er miljø, sikkerhet og funksjonalitet, og gjennom å levere produkter av høy kvalitet, vil vi oppnå vår drøm.
Selskapene i Havyard konsernet leverer design, utstyr og bygging av avanserte fartøy for fiske, oppdrett, transport, offshore vindkraftproduksjon og offshore oljeproduksjon til verft og redere over hele verden. Vi leverer også utstyr og systemer for transport, håndtering og bearbeiding av sjømat til fiske og akvakultur for skip og landanlegg.
Havyard House, Holmefjordvegen 1, 6090 Fosnavåg, Norway
Phone: +47 70 08 45 50 [email protected]
HAVYARD DESIGN & SOLUTIONS AS, dep. Fosnavåg HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Poland HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Rijeka d.o.o HAVYARD CHINA HAVYARD FAR EAST
MMC FIRST PROCESS AS dep. Fosnavåg MMC FIRST PROCESS AS dep. Vigra MMC FIRST PROCESS AS dep. Tromsø MMC FIRST PROCESS AS dep. Haugesund MMC FIRST PROCESS AS dep. Sjøholt MMC GREEN TECHNOLOGY AS GLOBAL ENVIRO AS NORWEGIAN MARINE SYSTEMS AS MJØLSTADNESET EIENDOM AS
NORWEGIAN ELECTRIC SYSTEMS AS NORWEGIAN CONTROL SYSTEMS AS
HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Fosnavåg HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Leirvik HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Turkey
HAVYARD PRODUCTION Sp. Z o.o. (Poland) HAVYARD PRODUCTION & SERVICE Sp. Z o.o. (Norway) HAVYARD PRODUCTION ApS (Denmark) HAVYARD PRODUCTION SARL (France) NORWEGIAN PRODUCTION SP. Z o.o. (Poland)
Freezing system to five trawlers for the Russian Market
Driftsresultat (EBIT) på NOK -4,4 millioner og EBIT-margin på -0,9 % i første kvartal 2018.
Havyard's strategy is to continue to develop the company as a maritime technology group with unique expertise and products throughout the value chain. Our focus areas are Energy, Fish and Transport, where we have established a strong market position in segments with good activity. In particular, the contracts for design, construction and equipment deliveries to five ferries to Fjord 1 show that we are successful in our efforts and the prospects for new contracts are good.
After restructuring, the organization is more scalable and market-oriented, where we can quickly focus on areas where we are experiencing increasing needs. All business areas balance their activity between internal and external deliveries, where the goal is healthy growth with competitiveness and profitability at all levels.
The order backlog is record high NOK 3.5 billions and will give profitable activity for 2018 and 2019. It will be, especially, the segment Ship Design & Solutions and Power & Control who will be the largest contributors.
There is still high activity in the market for well-boats, but we expect a flat development in demand in the coming years. The merger with First Process has been made to increase our activity within pelagic factories and other areas of fish handling both at sea and onshore. The focus is on improving profitability through development of unique overall solutions, efficiency and outsourcing, and the first quarter figures show the need for action.
The drop in offshore activity led the company to increase its focus on hybridelectric propulsion systems. The focus on environment-efficient solutions, especially in transport, results in high demand for such systems. The company has received several orders that will provide good profitability in the long run. The company has got a breakthrough in the ferry, farming and fishing boat segment and is experiencing great interest and success with its new Odin`s Eye® DC grid system as well as its battery / hybrid solutions. The acquisition of 100 % in Norwegian Electric Systems AS are based on an increased co-operation within the segment and with a goal of a merger between the company in the segments in 2019.
It is low activity in 2017, but the order backlog for 2018 and 2019 provides a good foundation for activity and profitability. Activity within new building will increase during the year with approximately full utilization in second half of 2018.
HDS is working actively in new segments for delivery of design and equipment packages for both own and external shipyards. Having sold designs to the first environmentally friendly ferry projects, there is good expectation in new orders and a positive development in the transport segment.
The order backlog has grown significantly and focus is on profitability in addition to ensuring increased competitiveness for the other business areas in Havyard as an important subcontractor. Figures from first quarter show that the actions to increased profitability works and the increased activity within shipyard and offshore sector increase the need for good control within the supply chain.
Havyards strategi er å fortsette å utvikle selskapet som et som et maritim teknologikonsern med unik kompetanse og produkter gjennom hele verdikjeden. Våre satsningsområder er innen Energi, Fisk og Transport, der vi har etablert en sterk markedsposisjon i segmenter med god aktivitet. Spesielt kontraktene på design, bygging og utstyrsleveranser til fem ferger til Fjord 1 viser at vi lykkes med vår satsning og utsiktene til nye kontrakter er gode.
Organisasjonen er etter omstrukturering mer skalerbar og markedsrettet, hvor vi raskt kan rette fokuset mot de områder der vi opplever økende behov. Alle forretningsområder balanserer sin aktivitet mellom interne og eksterne leveranser der målsetningen er sunn vekst med konkurransekraft og lønnsomhet i alle ledd.
Ordreboken er rekordstor på 3,5 mrd. og vil gi lønnsom aktivitet for 2018 og 2019. Det vil være spesielt segmentene Ship Design & Solutions og Power & Control som vil være de største bidragsyterne.
Det er fremdeles god aktivitet innen markedet for brønnbåter, men vi forventer en flat utvikling i etterspørselen de kommende årene. Fusjonen med First Process er gjort for å kunne øke vår aktivitet innen pelagiske fabrikker og andre områder innen fiskehåndtering både på sjø og land. Fokus er forbedring av lønnsomhet gjennom utvikling av unike totalløsninger, effektivisering og outsourcing, og resultatet for første kvartal viser behovet for tiltak.
Bortfallet av aktivitet innen Offshore gjorde at selskapet økte fokuset mot hybridelektriske fremdriftssystemer. Fokuset på miljø-effektive løsninger, spesielt innen transport, medfører stor etterspørsel etter slike systemer. Selskapet har fått flere ordre som vil gi god lønnsomhet på sikt. Selskapet har fått ett gjennombrudd innen ferge-, oppdrett- og fiskebåtsegmentet og opplever stor interesse og suksess med sitt nye Odin`s Eye® DC grid system samt sine batteri/ hybride løsninger. Oppkjøpet til 100% av selskapet Norwegian Electric Systems AS er basert på at selskapene i segmentet forsterker samarbeidet med mål om fusjon mellom selskapene i segmentet i 2019.
Ordreboken for 2018 og 2019 danner i dag et godt fundament for aktivitet og lønnsomhet. Aktiviteten innen nybygg vil øke utover året med tilnærmet full utnyttelse i andre halvår 2018.
Det jobbes aktivt innen nye segment for levering av design- og utstyrspakker til både eget og eksterne verft. Etter å ha solgt design til de første miljøvennlige fergeprosjektene er det god tro på nye ordre og en positiv utvikling i transportsegmentet.
Ordreboken har vokst betydelig og fokus er lønnsomhet i tillegg til å sikre økt konkurransekraft for de andre forretningsområdene i Havyard som en viktig underleverandør. Resultat per første kvartal viser at tiltak for å bedre lønnsomhet virker og den økende aktiviteten i verfts- og offshore bransjen forsterker behovet for god kontroll på leverandørkjeden.
Financial result Sammendrag resultat
| MNOK | 2018 Q1 | 2017 Q1 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|
| Operating revenues | Driftsinntekter | 467 | 363 | 1,322 |
| Cost of sales | Varekostnader | 311 | 228 | 846 |
| Payroll expenses | Lønnskostnader | 119 | 94 | 355 |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | 36 | 30 | 119 |
| Operating expenses | Driftskostnader | 466 | 352 | 1,320 |
| EBITDA | EBITDA | 1 | 11 | 2 |
| Depreciation | Avskrivninger | 6 | 7 | 29 |
| EBIT | EBIT | -4 | 4 | -27 |
| Net financial | Netto finans | -4 | 0 | -45 |
| Profit before tax | Resultat før skatt | -8 | 4 | -72 |
Group Key Figures Hovedtall konsern
| MNOK | 2018 Q1 | 2017 Q1 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|
| EBIT-margin | EBIT-margin | -0.94 % | 1.17 % | -2.05 % |
| Earnings per share | Resultat pr aksje | -0.17 | 0.21 | -2.41 |
| Net interest bearing debt | Netto rentebærende gjeld | 143 | 111 | 92 |
| Working Capital | Arbeidskapital | 107 | 161 | 102 |
| Assets | Eiendeler | 1,610 | 1,343 | 1,337 |
| Equity | Egenkapital | 491 | 490 | 481 |
| Equity ratio | Egenkapitalandel | 30.5 % | 36.5 % | 36.0 % |
The operating revenue for the Group in the first quarter of 2018 was NOK 467 million, compared to NOK 363 million in first quarter of 2017. The increase is mainly due to higher activity at the yard in Leirvik and in the Power & control segment compared to 2017. There have been one vessel for outfitting in the first quarter of 2017.
For the first quarter of 2018, the Group recorded earnings before interest and tax (EBIT) of NOK -4.4 million, while the EBIT for the first quarter of 2017 was NOK 4.3 million. This corresponded to an EBIT margin of -0,9 % in the first quarter of 2018 compared to 1.2 % in the first quarter of 2017.
The EBIT margin and operating revenue for the first quarter of 2018 are below expectations and especially in the Fish Handling segment. The activity in 2018 is increasing with full activity on the yard from the third quarter and it was expected that the start of 2018 would have lower margins and operating revenues than in remaining quarters. After a positive fourth quarter of 2017, it was expected a slightly better first quarter. The Group has a satisfactory order book and the prospects for 2018 and 2019 are good and we expect a significant improvement, especially in the Shipbuiding Technology and Power & Control segment. The Ship Design & Solutions segment is expected to maintain the positive figures for the upcoming quarters. For Fish Handling and Production & Services segments, a slightly positive operating profit for the year 2018 is expected.
Driftsinntektene for konsernet i første kvartal 2018 var NOK 467 millioner, sammenlignet med NOK 363 millioner i første kvartal 2017. Økningen kommer hovedsakelig av høyere aktivitet på skipsverftet i Leirvik og i Power & Control segmentet sammenlignet med 2017. I første kvartal 2018 har det vært ett fartøy under utrustning.
I første kvartal 2018 hadde konsernet et driftsresultat (EBIT) på NOK -4,4 millioner, mot et driftsresultat på NOK 4,3 millioner i første kvartal 2017. EBIT-marginen i første kvartal 2018 var -0,9 %, sammenlignet med 1,2 % i første kvartal 2017.
EBIT-marginen og driftsinntektene for første kvartal 2018 er under forventningene og da spesielt i Fish Handling segmentet. Aktiviteten i 2018 er økende med full aktivitet på verftet fra tredje kvartal og det var forventet at starten av 2018 ville ha lavere marginer og driftsinntekter enn resterende kvartal. Etter ett positivt fjerde kvartal 2017 var det forventet et noe bedre første kvartal. Konsernet har en tilfredsstillende ordrebok og utsiktene for 2018 og 2019 er gode, og vi forventer en betydelig bedring og da spesielt i Shipbuiding Technology og Power & Control segmentet. Ship Design & Solutions segmentet forventes å opprettholde de positive tallene også for de kommende kvartalene. For Fish Handling og Production & Services segmentene forventes det et svakt positivt driftsresultat for året 2018.
Operating revenue / Driftsinntekter EBIT / Driftsresultat
The total assets in the Group has increased from NOK 1,337.3 million to NOK 1,610.4 million from the year-end 2017 to end of first quarter 2018.
The total equity has increased from NOK 480.9 million to NOK 491.4 million from the year-end 2017 to end of quarter 2018. As a result of increased total assets the equity ratio has decreased from 36.0 % in the end of 2017 to 30.5 % in the end of first quarter 2018.
Investments in financial assets has increased from NOK 85.1 million at year-end 2017 to NOK 88.8 million at end of first quarter 2018. The main reason for the change is result in associates and loans to associated companies.
Current assets have increased from NOK 770.6 million at the end of 2017 to NOK 1,038.8 million at the end of first quarter 2018.
Total liabilities are NOK 1,118.9 million at end of first quarter 2018, compared to NOK 856,4 million at year-end 2017.
Total current liabilities are NOK 931.5 million at end of first quarter 2018, compared to NOK 668.8 at year-end 2017. This gives a working capital of NOK 107.2 at end of first quarter 2018, compared to NOK 101.8 at year-end 2017.
Totale eiendeler i konsernets balanse er økt fra NOK 1 337,3 millioner ved utgangen av 2017 til NOK 1 610,4 millioner ved utgangen av første kvartal 2018.
Egenkapitalen i konsernet er økt fra NOK 480,9 millioner ved utgangen av 2017 til NOK 491,4 millioner ved utgangen av første kvartal 2018. Som følge av økt totalkapital er egenkapitalandelen er redusert fra 36,0 % ved utgangen av 2017 til 30,5 % ved utgangen av første kvartal 2018.
Investeringer i finansielle eiendeler er økt fra NOK 85,1 ved utgangen av 2017 til NOK 88,8 millioner ved utgangen av første kvartal 2018. Endringen er i all hovedsak som følge av resultat i tilknyttede selskap og nye lån til tilknyttet selskap.
Omløpsmidler er økt fra NOK 770,6 millioner ved utgangen av 2017 til NOK 1 038,8 millioner ved utgangen av første kvartal 2018.
Total gjeld er NOK 1 118,9 millioner ved utgangen av første kvartal 2018, sammenlignet med NOK 856,4 millioner ved utgangen av 2017.
Total kortsiktig gjeld er NOK 931,5 millioner ved utgangen av første kvartal 2018, sammenlignet med NOK 668,8 millioner ved utgangen av 2017. Dette gir en arbeidskapital på NOK 107,2 millioner ved utgangen av første kvartal 2018, sammenlignet med NOK 101,8 millioner ved utgangen av 2017.
Aggregate cash flow from operating activities is negative with NOK 28.6 million in first quarter 2018, compared to a negative cash flow of NOK 66.6 million in first quarter 2017. The reason for the negative cash flow is mainly the deficit in 2018, depreciation and accruals regarding the Group's projects on the shipyard in Leirvik.
Aggregate cash flow from investing activities was negative with NOK 12.8 million in first quarter of 2018, compared to a negative cash flow NOK 13.6 million in first quarter of 2017. The cash flow from investments in 2018 is mainly a result of the following factors:
Aggregate cash flow from financing activities is negative with NOK 7.1 million in first quarter of 2018, compared to a negative cash flow of NOK 1.3 million in first quarter of 2017. There are paid installments on the bond loan with NOK 2.5 million, installments of NOK 1.7 million on long term debt and interest cost of NOK 3.2 million.
Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er negativ med NOK 28,6 millioner i første kvartal 2018, sammenlignet med en negativ kontantstrøm med NOK 66,6 millioner i første kvartal 2017. Årsaken til den negative kontantstrømmen er hovedsakelig som følge av underskuddet i 2018, avskrivninger og periodiseringseffekter vedrørende konsernets prosjekter.
Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var negativ med NOK 12,8 millioner i første kvartal 2018, sammenlignet med en negativ kontantstrøm på NOK 13,6 millioner i første kvartal 2017. Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter er hovedsakelig et resultat av følgende faktorer:
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er negativ med NOK 7,1 millioner i første kvartal 2018 sammenlignet med en negativ kontantstrøm på NOK 1,3 millioner i første kvartal 2017. Det er betalt avdrag på obligasjonslånet med NOK 2,5 millioner og NOK 1,7 millioner på langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner i første kvartal 2018, samt renter på NOK 3,2 millioner.
Interest bearing debt (Non-current and current debt excluding construction loans) minus available cash
The order book is NOK 3,558 million as of the end of first quarter 2018. Fish handling og Shipbuilding Technology segments has increased the order book in the first quarter, while the other segments are on level with en of 2017.
The order book includes one live fish carrier, 13 ferries and one pelagic trawler.
In addition to this, the order book includes design contracts and equipment packages for vessels built at yards worldwide.
More information regarding the order backlog and status is specified under each segment.
Ordreboken er på NOK 3 558 millioner ved utgangen av første kvartal 2018. Fish handling og Shipbuilding Technology segmentene har økt ordrebok i første kvartal 2018, mens øvrige segment er på nivå med utgangen av 2017.
Ordreboken inkluderer en brønnbåt, 13 ferger og en pelagisk fabrikktråler.
I tillegg til skip til bygging på eget verft inkluderer ordreboken design og utstyrspakker for fartøy bygd på verft over hele verden.
Mer informasjon vedrørende ordrebeholdningen finnes under hvert enkelt segment.
The operating revenue in the Shipbuilding Technology segment was NOK 248.5 million in first quarter of 2018, compared to NOK 140.6 million in first quarter 2017. The operating profit (EBIT) in first quarter 2018 was NOK -5.8 million. This is an decrease from NOK -2.5 million in first quarter of 2017. EBIT-margin decreased from -1.8 % in first quarter of 2017 to -2.3 % in first quarter 2018.
The increase from 2017 to 2018 is mainly because of activity. The activity will increase during 2018 and from third quarter of 2018 near to full utilization.
The following vessels have been docked at the shipyard in Leirvik for the outfitting phase during 2018:
• Newbuild no. 132, Ferry to Fjord1 (delivered May 2018)
The order backlog at the end of first quarter 2018 for Shipbuilding Technology is NOK 2,977 million. The order backlog includes one live fish carrier, 13 ferries and one pelagic trawler.
Driftsinntektene i Shipbuilding Technology segmentet var NOK 248,5 millioner i første kvartal 2018, sammenlignet med NOK 140,6 millioner i første kvartal 2017. Driftsresultatet (EBIT) i første kvartal 2018 var NOK -5,8 millioner. Dette er en reduksjon fra NOK -2,5 millioner i første kvartal 2017. EBITmarginen er redusert fra -1,8 % i første kvartal 2017 til -2,3 % i første kvartal 2018.
Økningen fra 2017 til 2018 skyldes i all hovedsak aktivitet. Det er økende aktivitet i 2018 og fra tredje kvartal 2018 tilnærmet full aktivitet.
De følgende skipene har vært på verftet i Lervik for utrustning i 2018:
• Bygg nr. 132, Ferge til Fjord1. (Levert mai 2018)
Ordreboken ved utgangen av første kvartal 2018 for Shipbuilding Technology er NOK 2 977 millioner. Ordreboken inkluderer en brønnbåt, 13 ferger og en pelagisk fabrikktråler.
Operating revenues in Production & Services was NOK 46.3 million in first quarter of 2018, compared with NOK 48.9 million in first quarter of 2017. Operating profit in first quarter of 2018 was NOK -1.7 million. This is an decrease from NOK 1.2 million in first quarter of 2017. EBIT-margin decreased from 2.3 % in first quarter of 2017 to -3.8 % in first quarter of 2018.
Earnings for the year 2017 was not satisfactory and the main reasons for the negative figures are lower profitability than calculated in the contracts and lower activity than planned. Short-term and strategic measures where implemented to increase profitability and we see the effects of this in first quarter of 2018. The activity in the segment is increasing during 2018 and it is expected a improvement in the remaining quarters of 2018.
The total order book for this segment is NOK 112 million, of which approximately NOK 29 million internal deliveries. Total external order backlog is NOK 83 million.
Driftsinntektene i Production & Services var NOK 46,3 millioner i første kvartal 2018, sammenlignet med NOK 48,9 millioner i første kvartal 2017. Driftsresultatet (EBIT) i første kvartal 2018 var NOK -1,7 millioner. Dette er en reduksjon fra NOK 1,1 millioner i første kvartal 2017. EBIT-marginen er redusert fra 2,3 % i første kvartal 2017 til -3,8 % i første kvartal 2018.
Resultatet for året 2017 var ikke tilfredsstillende og hovedårsakene til de negative tallene er lavere lønnsomhet enn kalkulert i kontraktene og lavere aktivitet enn planlagt. Det ble gjennomført kortsiktige og strategiske tiltak for å øke lønnsomheten på sikt og vi ser effekter av dette i første kvartal 2018. Aktiviteten i segmentet er økende gjennom 2018 og det forventes en bedring i øvrige kvartal i 2018.
Total ordrebok for dette segmentet er NOK 112 millioner, hvor NOK 29 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed NOK 83 millioner.
The operating revenue in the Ship Design & Solutions was NOK 43.8 million in the first quarter of 2018, compared to NOK 62.2 million in first quarter of 2017. The operating result (EBIT) in first quarter of 2018 was NOK 15.1 million. This is an increase from NOK 1.6 million in first quarter of 2017. The EBIT-margin has increased from 2.5 % in first quarter of 2017 to 34.4 % in first quarter of 2018.
The main reason for the increase in EBIT and EBIT-margin in 2018 is increased sales of design with higher margins then equipment packages compared to 2017. There have been no equipment packages delivered in first quarter of 2018. The positive figures are expected to continue in remaining quarters of 2018.
Total order backlog for this segment is NOK 175 million, where NOK 60 million is internal deliveries. Total external order backlog is NOK 115 million.
Driftsinntektene i Ship Design & Solutions var NOK 43,8 millioner i første kvartal 2018, sammenlignet med NOK 62,2 millioner i første kvartal 2017. Driftsresultatet (EBIT) i første kvartal 2018 var NOK 15,1 millioner. Dette er en økning fra NOK 1,6 millioner i første kvartal 2017. EBIT-marginen er økt fra 2,5 % i første kvartal 2017 til 34,4 % i første kvartal 2018.
Hovedårsaken til økt driftsresultat og EBIT-marginen i 2018 er økt andel salg av designpakker med høyere margin enn utstyrspakker sammenlignet med 2017. Det har ikke vært levering på ustyrspakker i første kvartal 2018. De positive tallene for starten av 2018 forventes å fortsette også videre i 2018.
Total ordrebok for segmentet er NOK 175 millioner, hvor NOK 60 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed NOK 115 millioner.
The operating revenue in Power & Sonctrol was NOK 87.9 million in first quarter of 2018, compared to NOK 23.7 million in first quarter of 2017. The operating result (EBIT) in first quarter of 2018 where NOK 0.8 million. This is an increase from NOK -3.0 million in first quarter of 2018. The EBITmargin has increased from -12.8 % in first quarter of 2017 to 1.0 % in first quarter of 2018.
The segment experienced increasing demand in 2017 and had seen a strong increase in the order book in the second half of 2017. The segment had a lower activity than expected and this has given impact on the margin. The year 2018 as a whole is expected to be on level with earlier prognosis and it is expected an gradual increase in margins throughout 2018.
Total order backlog for this segment is NOK 347 million, where NOK 256 million is internal deliveries. Total external order backlog is NOK 91 million.
Driftsinntektene i Power & Control var NOK 87,9 millioner i første kvartal 2018, sammenlignet med NOK 23,7 millioner i første kvartal 2017. Driftsresultatet (EBIT) i første kvartal 2018 var NOK 0,8 millioner. Dette er en økning fra NOK -3,0 millioner i første kvartal 2017. EBIT-marginen er økt fra -12,8 % i første kvartal 2017 til 1,0 % i første kvartal 2018.
Segmentet opplevde økende etterspørsel i 2017 og hadde en kraftig økning i ordreboken siste halvår av 2017. Segmentet hadde en noe lavere aktivitet enn forventet og dette har gitt utslag i lavere margin. Året 2018 sett under ett forventes å være på nivå med tidligere prognoser og det forventes dermed en gradvis økning i marginene utover i 2018.
Total ordrebok for segmentet er NOK 347 millioner, hvor NOK 256 millioner er interne leveranser. Total ekstern ordrebok er dermed NOK 91 millioner.
The operating revenue in Fish Handling was NOK 99.8 million in first quarter of 2018, compared to NOK 121.1 million in first quarter of 2017. The operating profit (EBIT) in first quarter of 2018 was NOK -5.9 million. This is a decrease from NOK 7.4 million in first quarter of 2017. EBIT-margin decreased from 6.1 % in first quarter of 2017 to -5.9 % in first quarter of 2018.
The segment delivers below expectations in first quarter 2018. The segment is after a merger in 2018 in a restructuring process with focus on positioning for the future. It is expected a small improvement in result for the remaining part of 2018.
The order backlog for MMC is NOK 371 million, where NOK 79 million is internal deliveries to the Shipbuilding Technology segment. External order backlog is NOK 292 million.
Driftsinntektene i Fish Handling var NOK 99,8 millioner i første kvartal 2018, sammenlignet med NOK 121,1 millioner i første kvartal 2017. Driftsresultatet (EBIT) i første kvartal 2018 var NOK -5,9 millioner. Dette er en reduksjon fra NOK 7,4 millioner i første kvartal 2017. EBIT-marginen er redusert fra 6,1 % i første kvartal 2017 til -5,9 % i første kvartal 2018.
Segmentet leverer dårligere enn forventet i første kvartal 2018. Segmentet er etter fusjonen i 2017 i en omorganisering med fokus på posisjonering for fremtiden. Det forventes noe bedring i resultatet for resterende del av 2018.
Ordreboken for Fish Handling segmentet er NOK 371 millioner, hvorav NOK 79 millioner er interne leveranser til Shipbuilding Technology segmentet. Ekstern ordrebok er NOK 292 millioner.
The Group's average total sick leave in the 15-month period January 2017 to March 2018 is 3.65%. The average in 2018 was 4.02 %. After a reduction and stabilization in the start of 2016, the sick leave increased last months of 2016. The sick leave in 2017 was gradually reduced back to the level at start of 2016, but the start of 2018 show an increase. The reduction in 2017 was a result of a long-term focus on Inclusive working condition, job presence during sick leave and occupational health care.
During the last 12 months, the Group has had 0 injuries resulting in absence from work. This figure includes the subcontractors at the shipyard in Leirvik. An extensive action plan is implemented with the target of reducing injuries both for own employees and subcontractors.
In addition to health and safety, the Group is focusing on quality. Internal audits in accordance with ISO 9001/ISO 14001, several supplier audits and audits from costumers were performed in 2016 and 2017 and this process continues in 2018. Quality deviations are measured, documented in action lists and handled as quickly and effectively as possible. Recertification of Havyard Ship Technology AS was conducted Q3 and Q4 2017 and renewed approval was completed October 2017.
Konsernets gjennomsnittlige sykefravær i 15 måneders perioden januar 2017 til mars 2018 er 3,65%. Gjennomsnittet i 2018 er 4,02 %. Etter en reduksjon og stabilisering i sykefraværet i starten av 2016, økte sykefraværet de siste månedene i 2016. Sykefraværet i 2017 ble gradvis redusert tilbake på nivå med starten av 2016, men starten av 2018 viser en liten økning. Reduksjonen i 2017 var et resultat av langsiktig arbeid med fokus på Inkluderende Arbeidsliv (IA), tilstedeværelse på arbeidsplassen ved sykemelding og bedriftshelsetjeneste.
Gjennom de siste 12 måneder har konsernet hatt totalt 0 skader som resulterte i sykefravær. Dette tallet inkluderer skader hos underleverandører på skipsverftet i Leirvik. En omfattende tiltaksplan er iverksatt med mål om å redusere skader både hos egne ansatte og underleverandører.
I tillegg til helse og sikkerhet så fokuserer konsernet på kvalitet. Interne revisjoner i tråd med ISO 9001 og ISO 14001, leverandørrevisjoner og revisjoner fra kunder er gjennomført 2016 og 2017, og denne prosessen fortsetter i 2018. Kvalitetsavvik blir målt, dokumentert i tiltaksplaner og håndtert så raskt og effektivt som mulig. Resertifisering av Havyard Ship Technology ble utført Q3 og Q4 2017 og fornyet godkjenning var på plass i oktober 2017.
Havyard Group defines operational risk as the ability to deliver at the right time, with the right quality and at the right cost. The delivery of vessels, design packages and equipment in accordance with these parameters is a substantial risk element, and is the most significant factor that affects Havyard Group´s financial results.
Other risk factors are interest rates, exchange rates and our customers' ability to meet their obligations.
Havyard Group works systematically with risk management in all its segments and subsidiaries. All managers are responsible for risk management and internal control within their business segment. Reference is made to the annual report for 2017 for a further description of risk factor and risk management.
Havyard Group definerer operasjonell risiko som evnen til å levere til riktig tid, med den riktige kvalitet og til riktig kostnad. Leveransen av skip og design og utstyrspakker i tråd med disse kravene er et vesentlig risikoområde. Dette er det området som har størst effekt på konsernets finansielle resultater.
Andre risikofaktorer er rentenivå, valutakurser og våre kunders betalingsevne.
Konsernet arbeider systematisk med risikostyring i alle segmenter og datterselskaper. Alle ledere er ansvarlig for risikostyring og internkontroll i deres virksomhetsområde. Det vises til årsrapporten for 2017 for en ytterligere beskrivelse av risikofaktorer og risikostyring.
Fosnavåg, 28 May 2018 The Board of Directors and CEO Havyard Group ASA
Fosnavåg, 28. mai 2018 Styret og CEO Havyard Group ASA
Havyard Group ASA
| (NOK 1,000) | Note | 2018 Q1 | 2017 Q1 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|
| unaudited urevidert |
|||||
| Sales revenues | Salgsinntekter | 465 704 | 361 712 | 1 314 857 | |
| Other operating revenues | Andre driftsinntekter | 1 448 | 1 591 | 7 545 | |
| Operating revenues | Driftsinntekter | 3,4,10 | 467 152 | 363 303 | 1 322 402 |
| Cost of sales | Varekostnader | 311 217 | 228 436 | 846 166 | |
| Payroll expenses etc. | Lønnskostnader | 118 878 | 93 936 | 355 051 | |
| Other operating expenses | Andre driftskostnader | 35 711 | 29 530 | 119 148 | |
| Operating expenses | Driftskostnader | 465 806 | 351 903 | 1 320 365 | |
| Operating profit before depreci ation and amortization (EBITDA) |
Driftsresultat før avskrivninger og ned skrivninger (EBITDA) |
3 | 1 346 | 11 401 | 2 037 |
| Depreciation | Avskrivinger | 3 | 5 725 | 7 149 | 29 178 |
| Operating profit (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | 3 | -4 379 | 4 251 | -27 142 |
| Financial income | Finansinntekter | 5 | 4 351 | 2 031 | 13 727 |
| Impairment financial assets | Nedskrivning fin. eiendeler | 0 | 0 | 5 677 | |
| Financial expenses | Finanskostnader | 5 | 6 064 | 4 991 | 50 022 |
| Share of profit/loss of associate | Andel resultat fra tilknyttet selskap | -2 348 | 2 474 | -2 677 | |
| Net finance | Netto finans | 3 | -4 061 | -487 | -44 652 |
| Profit before tax | Ordinært resultat før skatt | 3 | -8 440 | 3 765 | -71 794 |
| Income tax expense | Skattekostnad | 3,7 | -1 391 | 241 | -19 650 |
| Profit for the period | Perioderesultat | 3,4 | -7 049 | 3 523 | -52 144 |
| Attributable to : | Tilordnet : | ||||
| Equity holders of parent | Aksjonærer i morselskapet | -4 127 | 5 090 | -59 718 | |
| Non-controlling interest | Ikke-kontrollerende eierinteresser | -2 922 | -1 566 | 7 576 | |
| Total | Sum | -7 049 | 3 523 | -52 144 | |
| Earnings per share (NOK) | Resultat pr aksje (NOK) | -0.17 | 0.21 | -2.41 |
| (NOK 1,000) | 2018 Q1 unaudited urevidert |
2017 Q1 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|
| Profit for the period | Perioderesultat | - 7 049 | 3 523 | -52 144 |
| Other comprehensive income | Andre inntekter og kostnader | |||
| Items that will be reclassified to income statement |
Poster som reklassifiseres til resultatet | |||
| Translation differences | Omregningsdifferanser | -580 | 410 | 4 |
| Total | Total | -580 | 410 | 4 |
| Other comprehensive income | Andre inntekter og kostnader | -580 | 410 | 4 |
| Total comprehensive income | Totalresultat | -7 629 | 3 933 | -52 139 |
| Attributable to : | Tilordnet : | |||
| Equity holders of parent | Aksjonærer i morselskapet | -4 610 | 5 446 | -59 956 |
| Non-controlling interest | Ikke-kontrollerende eierinteresser | -3 019 | -1 513 | 7 816 |
| Total | Total | -7 629 | 3 933 | -52 139 |
(NOK 1,000)
ASSETS EIENDELER
| Note | 2018 Q1 | 2017 Q1 | 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| unaudited urevidert |
|||||
| Non-current assets | Anleggsmidler | ||||
| Goodwill | Goodwill | 4 | 141 003 | 103 045 | 141 003 |
| Licenses, patents and R&D | Lisenser, patenter og FoU | 110 519 | 91 205 | 107 144 | |
| Property, plant and equipment | Eiendom, anlegg og utstyr | 231 273 | 239 140 | 233 440 | |
| Investment in associates | Investeringer i tilknyttede selskap | 20 058 | 27 557 | 22 407 | |
| Loan to associates | Lån til tilknyttede selskap | 18 645 | 23 080 | 12 746 | |
| Investment in financial assets | Investeringer i finansielle eiendeler | 6 | 27 597 | 19 129 | 27 603 |
| Other non-current receivable | Andre langsiktige fordringer | 22 507 | 25 760 | 22 370 | |
| Total non-current assets | Sum anleggsmidler | 571 602 | 528 916 | 566 713 | |
| Current Assets | Omløpsmidler | ||||
| Inventory | Varelager | 189 619 | 114 911 | 115 184 | |
| Accounts receivables | Kundefordringer | 169 258 | 159 274 | 136 077 | |
| Other receivables | Andre kortsiktige fordringer | 5 | 114 200 | 48 289 | 104 923 |
| Customer contracts, assets | Kundekontraktseiendeler | 10 | 408 066 | 307 355 | 208 355 |
| Cash and cash equivalents | Bankinnskudd | 157 614 | 184 533 | 206 068 | |
| Total current assets | Sum omløpsmidler | 1 038 757 | 814 362 | 770 608 | |
| TOTAL ASSETS | SUM EIENDELER | 3 | 1 610 360 | 1 343 277 | 1 337 321 |
| Non-controlling interest | Ikke-kontrollerende eierinteresser | 11 | 97 226 | 52 961 | 100 246 |
|---|---|---|---|---|---|
| Total equity | Sum egenkapital | 3 | 491 442 | 490 126 | 480 945 |
| Non-current liabilities | Langsiktig gjeld | ||||
| Deferred tax liability | Utsatt skatt | 7 | 15 021 | 36 779 | 10 999 |
| Derivatives | Derivater | 5 | 38 | 0 | 667 |
| Bond loan | Obligasjonslån | 9 | 84 738 | 93 248 | 86 885 |
| Loans and borrowings, non-current | Gjeld til kredittinstitusjoner | 9 | 62 014 | 67 144 | 63 366 |
| Liabilities to parent company | Gjeld til morselskap | 9,10 | 23 715 | 0 | 23 419 |
| Other long-term liabilities | Anne langsiktig gjeld | 9 | 1 882 | 2 777 | 2 250 |
| Total non-current liabilities | Sum langsiktig gjeld | 187 408 | 199 948 | 187 585 | |
| Current liabilities | Kortsiktig gjeld | ||||
| Accounts payables | Leverandørgjeld | 156 056 | 103 742 | 143 466 | |
| Taxes payable | Betalbar skatt | 7 | 8 196 | 4 949 | 8 196 |
| Public duties payables | Skyldig offentlige avgifter | 30 885 | 19 145 | 34 643 | |
| Construction loans | Byggelån | 9 | 210 600 | 149 163 | 0 |
| Bond loan (installments next period) | Obligasjonslån (neste års avdrag) | 9 | 10 000 | 33 914 | 10 000 |
| Loans and borrowings, current | Gjeld til kredittinstitusjoner | 9 | 38 535 | 24 201 | 23 196 |
| Customer contracts, liabilities | Kundekontraktsgjeld | 10 | 150 502 | 105 286 | 175 943 |
| Other current liabilities | Annen kortsiktig gjeld | 5 | 326 734 | 185 804 | 273 346 |
| Total current liabilities | Sum kortsiktig gjeld | 931 509 | 653 204 | 668 790 | |
| Total liabilities | Sum gjeld | 3 | 1 118 917 | 853 152 | 856 375 |
| TOTAL EQUITY AND LIABILITIES | SUM EGENKAPITAL OG GJELD | 1 610 360 | 1 343 277 | 1 337 321 |
Havyard Group ASA
| (NOK 1,000) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Share capital |
Share premium |
Treasury shares |
Retained earnings |
Total | Non controlling |
Total equity | ||
| reserve | interest | |||||||
| Aksje kapital |
Overkurs | Egne aksjer |
Opptjent egenkapital |
Sum | Ikke kontrollerende eierinteresser |
Sum egenkapital |
||
| December 31, 2017 | 31. desember 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 356 930 | 380 700 | 100 246 | 480 945 |
| Implementation IFRS 9* | Implementering IFRS 9* | - | - | - | 18 126 | 18 126 | - | 18 126 |
| January 1, 2018 | 1. januar 2018 | 1 239 | 22 535 | -5 | 375 056 | 398 825 | 100 246 | 499 071 |
| Profit & loss | Periodens resultat | - | - | - | -4 127 | -4 127 | -2 922 | -7 049 |
| Other comprehensive income | Utvidet resultat for perioden | - | - | - | -483 | -483 | -97 | -580 |
| March 31, 2018 | 31. mars 2018 | 1 239 | 22 535 | -5 | 370 446 | 394 216 | 97 226 | 491 442 |
*Net of tax *Netto etter skatt
| Share capital |
Share premium reserve |
Treasury shares |
Retained earnings |
Total | Non controlling interest |
Total equity | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aksje kapital |
Overkurs | Egne aksjer |
Opptjent egenkapital |
Sum | Ikke kontrollerende eierinteresser |
Sum egenkapital |
||
| January 1, 2017 | 1. januar 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 407 921 | 431 690 | 54 502 | 486 192 |
| Profit & loss | Periodens resultat | - | - | - | 5 090 | 5 090 | -1 566 | 3 523 |
| Other comprehensive income | Utvidet resultat for perioden | - | - | - | 356 | 356 | 53 | 410 |
| Other changes | Andre endringer | - | - | - | 29 | 29 | -29 | 0 |
| March 31, 2017 | 31. mars 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 413 396 | 437 164 | 52 961 | 490 126 |
| Share capital |
Share premium reserve |
Treasury shares |
Retained earnings |
Total | Non controlling interest |
Total equity | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aksje kapital |
Overkurs | Egne aksjer |
Opptjent egenkapital |
Sum | Ikke kontrollerende eierinteresser |
Sum egenkapital |
||
| January 1, 2017 | 1. januar 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 407 921 | 431 690 | 54 502 | 486 192 |
| Loss of the year | Periodens resultat | - | - | - | -59 718 | -59 718 | 7 574 | -52 144 |
| Translation differences | Omregningsdifferanser | - | - | - | -238 | -238 | 242 | 4 |
| Sale of treasury shares | Salg av egne aksjer | - | - | 1 | 269 | 270 | - | 270 |
| Merger in subsidiary* | Fusjon i datterselskap* | - | - | - | 8 942 | 8 942 | 38 058 | 47 000 |
| Other changes | Andre endringer | - | - | - | -246 | -246 | -131 | -377 |
| December 31, 2017 | 31. desember 2017 | 1 239 | 22 535 | -5 | 356 930 | 380 700 | 100 246 | 480 945 |
*see note 4 *se note 4
KONTANTSTRØMOPPSTILLING
Havyard Group ASA
| (NOK 1,000) | 2018 Q1 | 2017 Q1 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|
| unaudited urevidert |
||||
| CASH FLOW FROM OPERATIONS | KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER | |||
| Profit/(loss) before tax | Resultat før skattekostnad | -8 440 | 3 765 | -71 794 |
| Taxes paid | Periodens betalte skatt | - | -969 | -6 824 |
| Depreciation | Avskrivninger | 5 725 | 7 149 | 29 178 |
| Net interest | Netto renter | 3 037 | 2 716 | 12 114 |
| Change in value financial derivatives | Endring i verdi på finansielle derivater | -1 944 | -548 | 28 806 |
| Change in bond loan (amortization) | Endring i obligasjonslån (amortisering) | 353 | 436 | 1 573 |
| Impairment | Nedskrivninger | - | - | 5 681 |
| Share of (profit)/loss from associates | Resultatandel fra tilknyttede selskaper | 2 348 | -2 474 | 2 677 |
| Changes in inventory | Endring i varelager | -74 435 | -7 | 111 |
| Net changes in construction loans | Netto endring i byggelån | 210 600 | - | -149 163 |
| Changes in accounts receivables | Endring i kundefordringer | -33 181 | -1 978 | 26 148 |
| Changes in accounts payable | Endring i leverandørgjeld | 12 590 | 9 255 | 20 204 |
| Changes in customer contracts, asset | Endring i kundekontraktseiendel | -172 169 | -83 326 | 15 674 |
| Changes in customer contracts, liability | Endring i kundekontraktsgjeld | -25 440 | -11 181 | 59 475 |
| Changes in other current receivables/liabilities | Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter | 52 352 | 10 533 | 11 571 |
| Net cash flow from/(to) operating activities | Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter | -28 604 | -66 629 | -14 568 |
| CASH FLOW FROM INVESTMENTS | KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER | |||
| Investments in property, plant and equipment | Investeringer i eiendom, anlegg og utstyr | -1 732 | -9 809 | -17 312 |
| Disposal of property, plant and equipment | Salg av eiendom, anlegg og utstyr | - | - | - |
| Investment in intangible assets | Investeringer i immaterielle eiendeler | -5 201 | -3 834 | -24 670 |
| Investment in financial assets | Investeringer i finansielle eiendeler | - | - | -18 310 |
| Disposal of financial assets | Salg av finansielle eiendeler | - | - | 3 111 |
| Dividends received | Mottatt utbytte | - | - | 507 |
| Interest income | Renteinnbetaling | 211 | 1 189 | 2 210 |
| Changes in long term receivables | Endring i langsiktige fordringer | -6 029 | -1 137 | 17 640 |
| Net cash flow used in investing activities | Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter | -12 751 | -13 591 | -36 823 |
| CASH FLOW FROM FINANCING ACTIVITIES | KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER | |||
| New long term debt | Ny langsiktig gjeld | - | 7 036 | 35 596 |
| Repayment non-current debt | Nedbetaling av langsiktig gjeld | -3 835 | -2 795 | -45 519 |
| Cost renegotiation bond loan | Kostnader reforhandling obligasjonslån | - | -1 643 | -1 643 |
| Interest payment | Renteutbetaling | -3 248 | -3 905 | -14 324 |
| Purchase/sale of treasury shares | Kjøp/salg av egne aksjer | - | - | 270 |
| Net cash flow from/ (used in) financing activities | Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter | -7 099 | -1 306 | -25 619 |
| Net change in cash and cash equivalents | Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter | -48 455 | -81 525 | -77 012 |
| Cash and cash equivalents at start of the year | Kontanter og kontantekvivalenter ved begynnelsen av året | 206 069 | 266 057 | 266 057 |
| Cash and cash equivalents from merger in subsidiary | Kontanter og kontantekvivalenter fra fusjon i datterselskap | - | - | 17 023 |
| Cash and cash equivalents at end of the period | Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden | 157 615 | 184 533 | 206 069 |
| Restricted bank deposits at the end of the period | Bundne bankinnskudd ved utgangen av perioden | 79 880 | 74 166 | 89 402 |
| Available cash and cash equivalents at the end of the period | Tilgjengelige kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av perioden | 77 734 | 110 366 | 116 667 |
"Havyard Group ASA is a public limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy. The group in total employs 782 people as of 31 March 2018, of whom 643 are employed in Norway.
Havyard Group ASA was incorporated as a public limited company 25 February 2014, and was listed on the Oslo Stock Exchange 1 July 2014.
The Interim Financial Statements for the period ended 31 March 2018 have been prepared in accordance with IAS 34. The Interim Financial Statements are not subject to audit, and do not include all the information and disclosures required in the annual Financial Statements. It should be read in conjunction with the Group's annual Financial Statements as of 31 December 2017.
The Group as implemented to new accounting standards with effect from 1.1.2018; IFRS 9 Financial Instruments and IFRS 15 Revenue for Contracts with Cutomers .
IFRS 9 Financial Instruments introduces new requirements for classification and measurements of financial assets and liabilities and hedge accounting. The standard replaces IAS 39 Financial Instruments: Recognition and Measurement. The implementation of IFRS 9 has had an impact on the Group's statement of financial position.
The Group uses currency derivatives to reduce currency risk and, at the end of 2017, had no currency derivatives that were recognized in accordance with the rules for hedge accounting according to the rules of IAS 39. Upon review of active currency derivatives at the end of 2017 against the new IFRS 9 accounting standard, some forward currency hedges
Havyard Group ASA er et allmennaksjeselskap lokalisert i Norge. Hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy. Konsernet sysselsetter totalt 782 personer pr. 31. mars 2018, hvorav 643 av disse er sysselsatt i Norge.
Havyard Group ASA ble omdannet til allmennaksjeselskap den 25. februar 2014, og ble notert på Oslo Børs den 1. juli 2014.
Regnskapet for perioden frem til 31. mars 2018 er utarbeidet i henhold til IAS 34. Perioderegnskapet er ikke gjenstand for revisjon, og inneholder ikke all informasjon og opplysninger som årsregnskapet inneholder. Perioderegnskapet bør derfor leses sammen med konsernets årsrapport pr 31. desember 2017.
Konsernet har implementert to nye regnskapsstandarder med virkning fra 1.1.2018; IFRS 9 Finansielle Instrumenter og IFRS 15 Inntekt fra Kundekontrakter.
IFRS 9 Finansielle instrumenter omhandler klassifikasjon, måling og innregning av finansielle eiendeler og forpliktelser, samt sikringsbokføring. Standarden erstatter IAS 39 Finansielle instrumenter: innregning og måling. Implementeringen av IFRS 9 har hatt effekter på konsernets oppstilling over finansielle stilling.
Konsernet benytter valutaderivater for å redusere valutarisiko og hadde ved utgangen av 2017 ingen valutaderivater som var innregnet etter reglene for sikringboksføring etter reglene i IAS 39. Ved gjennomgang av aktive valutaderivat ved utgangen av 2017 opp mot den nye regnskapsstandarden IFRS 9 ble det avdekket enkelte valutaterminer som were disclosed qualifies for hedge accounting. The effects are recognized at 1.1 and have had the following effects on the statement of financial position:
Increased equity with NOK 18.1 million
Increased defered tax liabilities with NOK 5.4 million Increased customer contracts, asset with NOK 23.5 million
The group includes derivative contracts primarily to hedge its exposure to foreign currency. Upon initial recognition, derivatives are measured at fair value, and attributable transaction costs are recognized through profit or loss as incurred. The Group applies the rules for hedge accounting to the extent that the requirements of IFRS 9 are met. If the requirements are not met, change in fair value will be recognized through profit or loss.
Hedges that qualify for the use of hedge accounting under IFRS 9 are linked to firm commitment with customers in foreign currency. The Group has chosen to use the rules for fair value hedging. The change in value of the hedging instrument and the change in value associated with hedged risk for the hedging item is recognized in the statement of profit or loss. Value changes will usually offset each other. In the statement of financial position the change in value of hedging items as part of the value of customer contract, assets or customer contract, liabilities.
IFRS 15 Revenue for Contracts with Customers is related to revenue recognition. IFRS 15 replaces IAS 18 Revenue and IAS 11 Construction Contracts with amendments. The core principle of IFRS 15 is that revenue is recognized to reflect the transfer of contracted goods or services to customers, and to an amount that reflects the consideration the company expects to be entitled in exchange for those goods or services. The Group has reviewed several representative contracts within each segment and has not uncovered any contracts where IFRS 15 will change the timing of revenue recognition.
The Group has mainly used "over time" revenue recognition, but a few contracts have used "point of time" revenue recognition. The contracts where also reviewed with focus on variable consideration, change orders and performance obligations. Revenue that earlier where recognized over time, fulfill the criteria for revenue recognition "over time" in IFRS 15.35C, by that the asset with no alternative use and the company got right to payment for work done. No circumstances were identified where IFRS 15 would cause a material change in revenue recognition compare to practise before implementing IFRS 15, regarding variable consideration, change orders or performance obligations.
The implementation of IFRS had no effect on the Group's equity, but there are some effects in the statement of financial position. The line Project WIP has changed name to Customer contracts, assets, while Prepayments from customers has changed name to Customer contracts, liabilities.
The same use of estimates has been applied as in the Financial Statements for 2017.
kvalifiserer til sikringsbokføring. Effektene er innregnet per 1.1 og har hatt følgende effekter på oppstilling over finansiell stilling:
Økt egenkapital med NOK 18,1 millioner Økt utsatt skatteforpliktelse med NOK 5,4 millioner Økt kundekontraktseiendel med NOK 23,5 millioner
Konsernet inngår derivatkontrakter hovedsakelig til å sikre sin eksponering mot utenlandsk valuta. Ved førstegangs innregning blir derivater målt til virkelig verdi, og henførbare transaksjonskostnader blir resultatført når de påløper. Konsernet anvender reglene for sikringsbokføring i den grad kravene i IFRS 9 er oppfylt. Dersom kravene ikke er oppfylt vil endring i virkelig verdi bli innregnet i resultatet.
Sikring som kvalifiserer for bruk av sikringsbokføring etter IFRS 9 er knyttet til bindende avtaler med kunder i utenlandsk valuta. Konsernet har valgt å bruke reglene for virkelig verdi sikring. Verdiendringen på sikringsinstrumentet og verdiendring tilknyttet sikret risiko for sikringsobjektet innregnes i resultatregnskapet. Verdiendringene vil normalt utligne hverandre. I balansen inkluderes verdiendring på sikringsobjekt som del av balanseført verdi av kundekontraktseiendel eller kundekontraktsgjeld.
IFRS 15 Inntekter fra kundekontrakter omhandler inntektsføring. Standarden erstatter IAS 18 Driftsinntekter og IAS 11 Anleggskontrakter og tilhørende tolkninger. Kjerneprinsippet i IFRS 15 er at inntekter innregnes for å reflektere overføringen av avtalte varer eller tjenester til kunder, og da til et beløp som gjenspeiler vederlaget selskapet forventer å ha rett til i bytte for disse varene eller tjenestene. Konsernet har gått igjennom flere representative kontrakter innenfor hvert segment og har ikke avdekket kontrakter hvor IFRS 15 vil føre til endring av tidfesting av inntektsføringen.
Konsernets inntekter har i all hovedsak vært inntektsført "over tid", men enkelte av kontraktene har blitt inntektsført "på et gitt tidspunkt". Kontraktene ble også gjennomgått med fokus på variable vederlag, endringsorde og identifisering av leveringsforpliktelser. Inntekter som tidligere har vært inntektsført "over tid", oppfyller kriteriene for inntektsføring "over tid" i IFRS 15.35c, ved at det er eiendeler uten alternativ bruk og selskapet har rett til betaling for utført arbeid. Det ble ikke avdekket forhold hvor IFRS 15 vil føre det vesentlig endring på inntektsføringen sammenlignet med praksis før implementering av IFRS 15 vedrørende variable vederlag, endringsordre eller leveringsforpliktelser.
Implementeringen av IFRS 15 fra 1.1.2018 har ikke hatt påvirkning på konsernets egenkapital, men har hatt enkelte effekter på oppstilling over finansiell stilling. Linjen prosjekter i arbeid har endret navn til kundekontraktseiendel, mens forskudd fra kunde har endret navn til kundekontraktsgjeld.
Bruken av estimater er de samme som i årsregnskapet for 2017.
The Group's main activities are 1) Shipbuilding Technology, i.e. delivering vessels from own shipyard and support construction of Havyard design at shipyards worldwide; 2) Ship Design & Solution, i.e. provide ship design and system packages for offshore, transport and fishing vessels; 3) Power & Control, i.e. specializing in design, engineering and installation of electric systems and delivery of control and automation systems for ships; 4) Fish Handling, i.e. deliver innovative solutions for handling and cooling of seafood on board fishing vessels, live fish carriers and on-shore plants. 5) Production & Services. i.e. hiring out personnel and prefabrication of steel including piping, switchboard and starters. For a complete list of companies in each segment, see page 3.
Transfer prices between operating segments are on arm's length basis in a manner similar to transactions with third parties. The accounting principles for the segment reporting reflect those used by the Group.
Gruppenes hovedaktiviteter er 1) Shipbuilding Technology, dvs. å levere fartøy fra eget verft og støtte ved bygging av Havyard design på verft over hele verden; 2) Ship Design & Solutions, dvs. å levere skipsdesign og systempakker for offshore-, transport- og fiskefartøy; 3)Power & Control, dvs. spesialisering i design, engineering og installasjon av elektriske systemer og leveranse av kontroll-og automasjonssystemer for skip; 4) Fish Handling, dvs. levere innovative løsninger for håndtering og kjøling av sjømat om bord på fiskefartøy, brønnbåter og fabrikker på land. 5) Production & Services, dvs. utleie av personell og prefabrikasjon av stål inkludert rør, tavler og startere. For komplett liste over selskap i hvert segment, se side 3.
Transaksjoner mellom segmentene er på armlengdes avstand på samme måte som transaksjoner med tredjeparter. Regnskapsprinsippene for segmentrapporteringen tilsvarer de som brukes av konsernet.
| (NOK million) | (NOK million) | Ship building Technology |
Ship Design & Solutions |
Power & Control |
Fish Handling |
Production & Services |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 248.5 | 15.9 | 36.1 | 91.2 | 29.0 | 46.4 | 467.2 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinnekter, interne | 0.0 | 27.9 | 51.8 | 8.6 | 17.3 | -105.6 | 0.0 |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 248.5 | 43.8 | 87.9 | 99.8 | 46.3 | -59.2 | 467.2 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | -4.1 | 16.2 | 1.3 | -3.8 | -1.4 | -6.8 | 1.3 |
| Depreciation | Avskrivning | 1.7 | 1.1 | 0.4 | 2.0 | 0.4 | 0.1 | 5.7 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | -5.8 | 15.1 | 0.8 | -5.9 | -1.7 | -6.9 | -4.4 |
| Net financial items | Netto finansposter | 0.7 | 1.8 | 0.2 | -1.4 | -0.3 | -2.6 | -.17 |
| Profit/(loss) from associate | Resultat tilknyttet selskap | - | - | - | - | - | -2.3 | -2.3 |
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | -5.1 | 16.8 | 1.0 | -7.3 | -2.1 | -11.9 | -8.4 |
| Income tax expense | Skattekostnad | -1.2 | 3.8 | 0.2 | -1.7 | -0.4 | -2.2 | -1.4 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | -3.9 | 13.0 | 0.8 | -5.6 | 1.6 | -9.7 | -7.0 |
| Total assets | Sum eiendeler | 808.2 | 220.6 | 439.5 | 346.6 | 96.2 | -300.8 | 1,610.4 |
| Equity | Egenkapital | 246.1 | 83.0 | 68.6 | 163.0 | 4.8 | -74.1 | 491.4 |
| Liabilities | Gjeld | 562.1 | 137.5 | 370.9 | 183.6 | 91.4 | -226.7 | 1,118.9 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering
av konserninterne transaksjoner.
| (NOK million) | (NOK million) | Ship building Technology |
Ship Design & Solutions |
Power & Control |
Fish Handling |
Production & Services |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 140.5 | 60.1 | 12.8 | 107.8 | 11.0 | 30.9 | 363.3 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinnekter, interne | 0.1 | 2.0 | 10.9 | 13.4 | 37.9 | -64.3 | 0 |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 140.6 | 62.2 | 23.7 | 121.1 | 48.9 | -33.4 | 363.3 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | 0.6 | 2.5 | -1.9 | 9.1 | 1.3 | -0.2 | 11.4 |
| Depreciation | Avskrivning | 3.1 | 0.9 | 1.2 | 1.7 | 0.2 | 0.1 | 7.1 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | -2.5 | 1.6 | -3.0 | 7.4 | 1.1 | -0.3 | 4.3 |
| Net financial items | Netto finansposter | -0.5 | 0.5 | 0.0 | -0.9 | -0.2 | -1.9 | -3.0 |
| Profit/(loss) from associate | Resultat tilknyttet selskap | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2.5 | 2.5 |
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | -3.0 | 2.1 | -3.0 | 6.5 | 1.0 | 0.2 | 3.8 |
| Income tax expense | Skattekostnad | -0.7 | 0.5 | -0.7 | 1.5 | 0.2 | -0.5 | 0.2 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | -2.3 | 1.6 | -2.3 | 5.0 | 0.7 | 0.7 | 3.5 |
| Total assets | Sum eiendeler | 709.4 | 243.4 | 134.9 | 322.8 | 59.6 | -126.8 | 1,343.3 |
| Equity | Egenkapital | 287.6 | 59.2 | 73.4 | 96.5 | 3.7 | -30 .2 | 490.1 |
| Liabilities | Gjeld | 421.8 | 184.3 | 61.5 | 226.3 | 55.9 | -96.6 | 853.2 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i morselskapet og eliminering av konserninterne transaksjoner.
2017
| (NOK million) | (NOK million) | Ship building Technology |
Ship Design & Solutions |
Power & Control |
Fish Handling |
Production & Services |
Other | Havyard Group |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating revenues, External | Driftsinntekter, eksterne | 456.4 | 208.0 | 80.9 | 392.7 | 66.9 | 117.5 | 1,322.4 |
| Operating revenues, Internal | Driftsinntekter, interne | 3.1 | 35.8 | 176.0 | 34.0 | 67.0 | -315.8 | 0 |
| Total operating revenue | Sum driftsinntekter | 459.5 | 243.8 | 256.9 | 426.7 | 133.8 | -198.3 | 1,322.4 |
| Operating profit /loss EBITDA | Driftsresultat EBITDA | -43.1 | 25.4 | 23.5 | 29.5 | -28.7 | -4.7 | 2.0 |
| Depreciation | Avskrivning | 11.9 | 4.3 | 3.7 | 7.5 | 1.2 | 0.5 | 29.2 |
| Operating profit/(loss) (EBIT) | Driftsresultat (EBIT) | -55.0 | 21.1 | 19.8 | 22.1 | -29.9 | -5.2 | -27.1 |
| Net financial items | Netto finansposter | -21.5 | -1.8 | 1.5 | -5.0 | 1.0 | -16.3 | -42.0 |
| Profit/(loss) from associate | Resultat tilknyttet selskap | - | - | - | - | - | -2.7 | -2.7 |
| Profit/(Loss) before tax | Resultat før skatt | -76.5 | 19.4 | 21.3 | 17.1 | -28.9 | -24.2 | -71.8 |
| Income tax expense | Skattekostnad | -18.7 | 4.5 | 4.9 | 3.5 | -6.7 | -7.2 | -19.7 |
| Profit/(Loss) | Perioderesultat | -57.8 | 14.8 | 16.5 | 13.6 | -22.2 | -17.0 | -52.1 |
| Total assets | Sum eiendeler | 608.2 | 219.6 | 295.1 | 345.8 | 80.7 | -212.1 | 1,337.3 |
| Equity | Egenkapital | 231.9 | 70.4 | 67.8 | 168.7 | 2.7 | -60.5 | 480.9 |
| Liabilities | Gjeld | 376.3 | 149.2 | 227.3 | 177.1 | 78.0 | -151.6 | 856.4 |
"Other" contains parent company items and elimination of intra-group transactions.
"Other" inneholder poster i
morselskapet og eliminering
av konserninterne transaksjoner.
Havyard Eiendom AS has changed name to Norwegian Marine Systems AS.
On 13 November 2017 the merger between the wholly-owned subsidiary Havyard MMC AS as acquiring company and First Process AS was registered in the Norwegian Register of Business Enterprises. The new company name is MMC First Process AS. After the merger Havyard Group ASA owns 75 % of MMC First Process AS.
The acquisition date for accounting purposes is set to 1 November 2017. The merger is regarded as a business combination and has been accounted for using the purchase price method of accounting in accordance with IFRS 3. A purchase price allocation (PPA) has been performed to allocate the cash consideration to fair value of assets and liabilities. Fair value is determined based on guidance in IFRS 13.
The recognised amounts of assets and liabilities assumed as at the date of the acquisition were as follows.
Havyard Eiendom AS har skiftet navn til Norwegian Marine Systems AS.
Oppkjøpsdatoen for regnskapsformål er satt fra 1.november 2017. Fusjonen er behandlet som en virksomhetssammenslutning og er bokført etter oppkjøpsmetoden i henhold til IFRS 3. En oppkjøpsprisallokering (PPA) er blitt utført for å fordele kjøpesummen til virkelige verdier av eiendeler og gjeld. Virkelig verdi er bestemt basert på retningslinjer i IFRS 13.
Identifiserte beløp for eiendeler og gjeld er forutsatt som følger.
| The acquisition consists of (NOK 1,000) | Vederlaget består av (NOK 1 000) | |
|---|---|---|
| Shares in MMC First Process AS (25 %) | Aksjer i MMC First Process AS (25 %) | 47 000 |
| Total acquisition for allocation | Sum vederlag for tilordning | 47 000 |
| 01.11.2017 | ||
| Amounts in NOK 1000 | Beløp i NOK 1 000 | |
| R&D | F&U | 3 072 |
| Equipment and other fixed assets | Driftsløsøre, inventar o.l | 858 |
| Inventories | Varelager | 392 |
| Trade accounts payable | Kundefordringer | 4 929 |
| Other short-term receivables | Andre kortsiktige fordringer | 4 108 |
| Cash and cash equivalents | Bankinnskudd, kontanter o.l. | 17 023 |
| Total assets | Sum eiendeler | 30 382 |
| Deferred tax | Utsatt skatt | 2 505 |
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 2 266 |
| Trade creditors | Leverandørgjeld | 1 775 |
| Tax payable | Betalbar skatt | 906 |
| Public duties payable | Offentlige avgifter | 711 |
| Other current liabilities | Annen kortsiktig gjeld | 13 178 |
| Total liabilities | Sum gjeld | 21 339 |
| Total identifiable net assets at fair value (100%) | Sum identifiserbare netto eiendeler til virkelig verdi (100%) | 9 043 |
| Goodwill arising on merger | Goodwill oppstått ved fusjon | 37 957 |
| Share of identifiable added value at net value | Andel av identifiserte merverdier til netto virkelig verdi | 47 000 |
The goodwill arises principally because of expected synergies, especially within product development and production. The purchase price allocation is preliminary and may be adjusted during 2018.
If the merger had taken place at the beginning of the year, Havyard Group ASA operating revenues and profit of the year 2017 would have been NOK 1,388.6 million and NOK -48.0 million, respectively.
Goodwillen oppstår i hovedsak som følge av forventede synergieffekter, da særlig innenfor produktutvikling, salg og produksjon. Oppkjøpsanalysen er foreløpig og kan bli justert i løpet 2018.
Dersom fusjonen hadde blitt gjennomført fra begynnelsen av året, ville Havyard konsernets driftsinntekter og resultat etter skatt henholdsvis ha vært NOK 1 388,6 millioner og NOK -48,0 millioner.
| (NOK 1,000) | 2018 Q1 | 2017 Q1 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|
| Financial income | Finansinntekter | |||
| Other interest income | Andre renteinntekter | 211 | 1 342 | 2 210 |
| Interest income parent company | Renteinntekter morselskap | - | 1 191 | 473 |
| Other financial income | Andre finansinntekter | 2 196 | 141 | 11 518 |
| Change in fair value derivatives | Verdiendring derivater | 1 944 | 548 | - |
| Total financial income | Sum finansinntekter | 4 351 | 2 030 | 13 727 |
| Financial expenses | Finanskostnader | |||
| Other interest expenses | Andre rentekostnader | 3 248 | 3 706 | 14 514 |
| Interest expenses parent company | Rentekostnad morselskap | 297 | - | 4 |
| Other financial expenses | Andre finanskostnader | 2 519 | 1 285 | 8 670 |
| Change in fair value derivatives | Verdiendring derivater | - | - | 28 806 |
| Total financial expenses | Sum finanskostnader | 6 064 | 4 991 | 50 074 |
| (NOK 1,000) | 2018 Q1 | 2017 Q1 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|
| Derivatives, not hedge accounting | Derivater, ikke sikringsbokføring | |||
| Change in fair value | Endring i markedsverdi | 1 944 | 548 | -28 806 |
| Fair value, end of period | Virkelig verdi utgangen av perioden | 397 | 265 | -29 089 |
| Derivatives, hedge accounting (fair value) | Derivater, sikringsbokføring (virkelig verdi) | |||
| Change in fair value | Endring i virkelig verdi | -8 606 | - | - |
| Fair value, end of period | Virkelig verdi utgangen av perioden | -18 935 | - | - |
Havyard Group enters into derivative contracts mainly to hedge its exposure to foreign currency. Hedge accounting is applied for some derivative contracts after the implementation of IFRS 9. See note 2 for more information. Derivative contracts that do not meet the requirements for hedge accounting in IFRS 9 are recognised at fair value and changes in fair value are reported in profit or loss. Fair value of the derivative contracts are presented as other receivables (current) or other current liabilities. If maturity later then 1 year, the fair value are presented on a separate line under non-current liabilities or non-current assets.
Havyard Group inngår derivatkontrakter hovedsakelig til å sikre sin eksponering mot utenlandsk valuta. Sikringsbokføring er benyttet for enkelte derivatkontrakter etter implementering av IFRS 9. Se note 2 for mer informasjon. Derivater som ikke tilfredsstiller kravene til sikringsbokføring vurderes til virkelig verdi med verdiendring over resultatet. Markedsverdien av derivatene er presentert som annen kortsiktig gjeld eller andre fordringer. Ved forfall seinere enn 1 år presenteres de på egen linje under langsiktig gjeld / anleggsmiddel.
| Carrying amount as of 31.12.17 | Balanseført verdi per 31.12.17 | 27 603 | ||
|---|---|---|---|---|
| Other non-current financial investments | Andre langsiktige finansielle investeringer | 3 004 | ||
| Fafnir Offshore hf | Fafnir Offshore hf | 6.12 % | Iceland | 13 280 |
| Vest Nord Group AS | Vest Nord Group AS | 19.30 % | Bergen | 7 778 |
| P/F 6. September 2006 | P/F 6. September 2006 | 9.78 % | Faroe Island | 3 541 |
| Eierandel/ stemmeandel |
Forretnings kontor |
Balanseført verdi |
||
| Company | Selskap | Ownership share / voting share |
Business office |
Carrying amount |
| 2017 | (NOK 1,000) |
| Carrying amount as of 31.03.18 | Balanseført verdi pr. 31.03.18 | 27 597 | ||
|---|---|---|---|---|
| Other non-current financial investments | Andre langsiktige finansielle investeringer | 2 997 | ||
| Vest Nord Group AS | Vest Nord Group AS | 19.30 % | Bergen | 7 778 |
| Fafnir Holding | Fafnir Holding | 6.12 % | Torangsvåg | 13 280 |
| P/F 6. September 2006 | P/F 6. September 2006 | 9.78 % | Faroe Island | 3 541 |
| Eierandel/ stemmeandel |
Forretnings kontor |
Balanseført verdi |
||
| Company | Selskap | Ownership share / voting share |
Business office |
Carrying amount |
| 2018 Q1 |
| Changes in carrying amount from 31.12.17 to 31.03.18: | Endringer i balanseført verdi fra 31.12.17 til 31.03.18: | |
|---|---|---|
| Level 3 investments 31.12.17 | Nivå 3 investeringer 31.12.17 | 27 603 |
| Adjustment | Korrigering | 6 |
| Level 3 investments 31.03.18 | Nivå 3 investeringer 31.03.18 | 27 597 |
Valuation is based on value adjusted equity in the ship owning companies. External valuations are used to estimate value of ships. These are subject to general factors in the world economy and specifically in the shipping industry.
There are also used multiples where marketdata (stockprice) are taken into account. Calculating sensitivities on this values are assessed by the Group to be of great difficulties and would be of limited use, as the underlying factors are too judgemental in nature. Different methods for impairment tests are used, and with significant differences in result. There are significant uncertainty with value of these investments, but used method show no larger differences on the value compared to carrying amount as of 31.03.2018.
Verdivurderingene er basert på verdijustert egenkapital i de skipseiende selskapene. Eksterne verdivurderinger benyttes til å estimere verdien av skip. Disse er underlagt generelle faktorer i verdensøkonomien og spesifikt til shippingindustrien.
Videre er det benyttet ulike multipler hvor markedsdata (børskurser) er hensyntatt. Beregning av sensitivitet på verdivurderingene er ansett av konsernet å være svært utfordrende og ha begrenset nytte, da de underliggende faktorene av natur er basert på skjønn. Ulike metoder for nedskrivningtester er benyttet og med store forskjeller i resultatet. Det foreligger stor usikkerhet rundt verdsettelsen av postene, men benyttet metode viser ingen større endring i verdiene sammenlignet med balanseført verdi pr 31.03.2018.
The tax in the income statement has been estimated using the average tax rate for each company in the group. The tax rate has been set at 23%.
Skatt i resultatregnskapet er estimert etter gjennomsnittlig skattesats i hvert selskap som inngår i konsernet. Skattesatsen er satt til 23 %.
| 2018 Q1 | 2018 | ||
|---|---|---|---|
| Number of ordinary shares | Antall ordinære aksjer | 24 781 150 | 24 781 150 |
| Par value (NOK) | Pålydende (NOK) | 0.05 | 0.05 |
| Share capital (NOK) | Aksjekapital (NOK) | 1 239 058 | 1 239 058 |
All shares have equal rights.
The Group has not paid dividend in 2018. Havyard Group ASA has 92,467 treasury shares (0,4 % of share capital) as of 31.03.2018.
The Group has not paid dividend in 2017.
Havyard Group ASA has 92,467 treasury shares (0,4 % of share capital) as of 31.12.2017. As part of the Groups share purchase program the company sold 16,077 share for a total price of NOK 270 000 in 2017.
Alle aksjene har like rettigheter.
2018
Konsernet har ikke betalt utbytte i 2018. Havyard Group ASA eide 92 467 egne aksjer (0,4 % av aksjekapitalen) pr 31.03.2018
Konsernet har ikke betalt utbytte i 2017.
Havyard Group ASA eide 92 467 egne aksjer (0,4 % av aksjekapitalen) pr 31.12.2017. Som del av konsernets aksjekjøpsprogram solgte selskapet 16 077 aksjer til en totalpris på kr 270 000 i 2017.
| Shareholders as of 31.12.2017 | Aksjonærer pr 31.12.2017 | Controlled by Kontrollert av |
Number of shares Antall aksjer |
Ownership Eierandel |
|---|---|---|---|---|
| Havila Holding AS | Havila Holding AS | 14 300 000 | 57.7 % | |
| MP Pensjon PK | MP Pensjon PK | 1 871 694 | 7.6 % | |
| Geir Johan Bakke AS | Geir Johan Bakke AS | Geir Johan Bakke (CEO) | 1 202 520 | 4.9 % |
| Erle Invest AS | Erle Invest AS | 406 538 | 1.6 % | |
| Middelboe AS | Middelboe AS | 351 339 | 1.4 % | |
| Arne Morten Hofsøy | Arne Morten Hofsøy | 273 395 | 1.1 % | |
| Jonfinn Ulfstein | Jonfinn Ulfstein | 242 980 | 1.0 % | |
| Arve Helsem Leine | Arve Helsem Leine | 242 980 | 1.0 % | |
| Stig Magne Espeseth | Stig Magne Espeseth | 242 980 | 1.0 % | |
| Other shareholders (<1 %) | Andre aksjonærer (<1 %) | 5 646 724 | 22.8 % | |
| Number of shares | Antall aksjer | 24 781 150 | 100.0 % |
Ultimate controlling company of the Group is Havila Holding AS. Chairman of the board Vegard Sævik and board member Hege Sævik Rabben have indirect ownership in the group through their ownership in Havila Holding AS.
Parent company Havila Holding AS is a limited company based in Norway, and its head office is located in Fosnavåg, Herøy.
Øverst kontrollerende selskap i konsernet er Havila Holding AS. Styreleder Vegard Sævik og styremedlem Hege Sævik Rabben og har indirekte eierskap i konsernet gjennom deres eierskap i Havila Holding AS.
Morselskapet Havila Holding AS er et aksjeselskap basert i Norge, og hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy.
In connection with the shipbuilding activity the group may enter into construction loans. These are loans where the bank's security in the ship, and make payments under a given frame as the project progresses. Construction loans are defined as short-term debt when they enter into the cycle, although maturity may be further than 12 months.
I forbindelse med skipsbyggingsaktiviteten inngår konsernet byggelån. Dette er lån hvor banken har sikkerhet i skipet, og foretar utbetalinger under en gitt ramme som ettersom prosjektet skrider frem. Byggelån er definert som kortsiktig gjeld, selv om forfall kan være lenger enn 12 måneder.
| Interest bearing long-term debt | Rentebærende langsiktig gjeld | 2018 Q1 | 2017 Q1 | 2017 |
|---|---|---|---|---|
| Bond loan | Obligasjonslån | 84 738 | 93 248 | 86 885 |
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 62 014 | 67 144 | 63 366 |
| Liabilities to parent company | Gjeld til morselskap | 23 436 | - | 23 419 |
| Finance lease liabilities | Finansiell leasinggjeld | 1 882 | 2 777 | 1 193 |
| Sum | Sum | 172 070 | 163 169 | 174 863 |
| Interest bearing short-term debt | Rentebærende kortsiktig gjeld | 2018 Q1 | 2017 Q1 | 2017 |
| Liabilities to financial institutions | Gjeld til kredittinstitusjoner | 38 535 | 23 227 | 23 196 |
| Bond loan | Obligasjonslån | 10 000 | 33 914 | 0 |
| Construction loan | Byggelån | 210 600 | 149 163 | 10 000 |
| Finance lease liabilities | Finansiell leasinggjeld | 1 677 | 983 | 2 097 |
| Sum | Sum | 260 812 | 195 749 | 35 293 |
| Sum | Sum | 221 115 | 21 449 | -141 130 |
|---|---|---|---|---|
| Repayments liabilities to financial institutions (non-current) | Nedbetaling gjeld til kredittinstitusjoner | -1 335 | -2 454 | -10 516 |
| New liabilities to financial institutions (non-current) | Opptak gjeld til kredittinstitusjoner | - | 7 036 | 9 773 |
| New liabilities to group companies (non-current) | Opptak langsiktig konserngjeld | - | - | 23 419 |
| Change financial lease | Endring av finansiell leasing | -988 | -341 | -82 |
| Change in construction loan | Endring i byggelån | 210 600 | - | -149 163 |
| Repayments in bond loan | Nedbetaling obligasjonslån | -2 500 | - | -31 414 |
| Liabilities to financial institutions (current) | Gjeld til kredittinstitusjoner (kortsiktig) | 15 338 | 17 208 | 16 898 |
| Issues (+) / repayments (-) during the period | Opptak (+) / nedbetaling (-) i perioden | 2018 YTD | 2017 YTD | 2017 |
As of 31 March 2018, the Group was in compliance with all its existing debt covenants. The main covenants are the following:
The Groups bond loan changed in Bondholder's Meeting on 30.03.2017 .Changes in terms of installments were agreed, as well as the term was moved from Q4 2018 to Q2 2020. The interest margin increased by 1.25%. Refer to stock exchange announcement 15.03.2017 and 30.03.2017 for further information.
Per 31. mars 2018 var selskapet ikke i brudd med sine lånebetingelser. De viktigste betingelsene er følgende:
Konsernets obligasjonslån ble godkjent endret i obligasjonseiermøte 30.03.2017. Det ble avtalt endrede betingelser for avdragsbetaling, samt at hovedforfall ble flyttet fra Q4 2018 til Q2 2020. Rentemarginen ble økt med 1,25 %. Det vises til børsmelding 15.03.2017 og 30.03.2017 for ytterlig informasjon.
Havyard Ship Technology AS has 13 ferries under construction for Fjord1 ASA at the end of the first quarter of 2018. Havila Holding AS owns 51.50 % of Fjord1 ASA. According to the contract, Fjord1 ASA is obligated to pay prepayments and at the end of first quarter the prepayments on the 13 ferries amounts to NOK 188.6 million. Prepayments have been paid in full in 2017 and 2018 of which NOK 39.9 million has been paid in first quarter of 2018. The prepayments are presented as Customer contract, liabilities after deduction of executed production. In addition, Havyard Ship Technology AS has recorded revenue of NOK 0.8 million against Fjord1 ASA in 2018 (MNOK 7.0 for 2017) for repairs and rebuilding of ferries. Outstanding accounts at end of first quarter 2018 are NOK 0.8 million.
Norwegian Electric Systems AS has contract for building of charging stations for ferries to Fjord1 ASA. According to the contract, Fjord1 ASA is obligated to pay prepayments and at the end of first quarter the prepayments amounts to NOK 15.1 million. The prepayments are presented as Customer contract, liabilities after deduction of executed production. Outstanding accounts at end of first quarter 2018 are NOK 14.7 million.
Havila Holding AS provided a long-term loan to Havyard Ship Technology AS in Q4 2017. As of 31 March 2018 the loan amounts to NOK 23.7 million and is to be repaid in full on 15 January 2020. An annual interest rate of 5 % is calculated and first interest payment got due date on 15 January 2019.
No other material transactions with related parties were undertaken during the period.
Havyard Group ASA has in May 2018 purchased the remaining 49.5% of the shares in Norwegian Electric Systems AS and now owns 100 % of the shares. The effects of the acquisition will be recognized in second quarter of 2018 and preliminary calculations show that it will have an insignificant impact on total equity in the Group.
From the balance sheet date until the presentation of the financial statements, no other events have occurred which have materially affected the Group's financial position, and which should have been reflected in the financial statements here presented.
Havyard Ship Technology AS har 13 ferger under bygging for Fjord1 ASA pr utgangen av første kvartal 2018. Havila Holding AS eier 51,50 % av Fjord1 ASA. I henhold til kontrakt er Fjord1 ASA forpliktet til å betale forskudd, og ved utgangen av første kvartal 2018 utgjør forskuddet på de 13 fergene NOK 188,6 millioner. Forskuddet er i sin helhet innbetalt i 2017 og 2018, og hvorav NOK 39,9 millioner er innbetalt i første kvartal 2018. Forskuddene er presentert som kundekontraktsgjeld etter fratrekk for eventuelt utført arbeid. Havyard Ship Technology AS har i tillegg inntektsført NOK 0,8 millioner mot Fjord1 ASA i 2018 (MNOK 7,0 for 2017), for reparasjon og ombygging av ferger. Utestående saldo er NOK 0,8 millioner pr utgangen av første kvartal 2018.
Norwegian Electric Systems AS har inngått kontrakter for bygging av ladestasjoner for ferger til Fjord1. I henhold til kontrakt er Fjord1 ASA forpliktet til å betale forskudd, og ved utgangen av første kvartal 2018 utgjør forskuddet NOK 15,1 millioner. Innbetalt forskudd er presentert som kundekontraksgjeld etter fratrekk for eventuelt utført arbeid. Utestående saldo er NOK 14,7 millioner ved utgangen av første kvartal 2018.
Havila Holding AS ga i Q4 2017 et langsiktig lån til Havyard Ship Technology AS. Lånet utgjør pr 31.03.2018 NOK 23,7 millioner og skal tilbakebetales i sin helhet 15. januar 2020. Det beregnes årlig rente på 5 % med første forfall 15. januar 2019.
Det har i perioden ikke vært andre vesentlige transaksjoner med nærstående parter.
Havyard Group ASA har i mai 2018 kjøpt resterende 49,5 % av aksjene til Norwegian Electric Systems AS og eier nå 100 % av aksjene. Effektene av oppkjøpet vil bli bokført i andre kvartal 2018 og foreløpig beregning viser at det vil ha en ubetydelig effekt på konsernets totale egenkapital.
Det er ellers ikke skjedd noen vesentlige hendelser etter balansedagen og fram til avleggelse av regnskapet, som har påvirket konsernets økonomiske stilling i vesentlig grad og som burde ha vært reflektert i det avlagte regnskapet.
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.