Eqva ASA

Quarterly Report • Nov 21, 2014

DETTE ER HAVYARD GROUP

HAVYARD GROUP ASA er et fullintegrert skipsteknologiselskap som leverer produkter og tjenester innenfor hele verdikjeden, fra skipsdesign til støtte av fartøy i drift. Vi fokuserer på å ha den beste kompetansen innenfor alle de vitale segmenter av verdikjeden.

Visjonen vår er Improving Life At Sea, og motivasjonen for våre tilsette er å tilføre verdi til og forbedre situasjonen til alle de som bruker våre produkter.

Havyard Group leverer skipsdesign, skipsutstyr og konstruksjon av avanserte fartøy for oljeindustri, fiskeri og fiskeoppdrett til skipsverft og skipsredere over hele verden.

HAVYARD GROUP ASA

P.O.Box 215 6099 Fosnavåg Norway

Visiting address: Havilahuset, Mjølstadnesvegen, 6092 Fosnavåg, Norway

Phone: +47 70 08 45 50 havyard.group@havyard.com

DESIGN & SOLUTIONS

HAVYARD DESIGN & SOLUTIONS AS, dep. Fosnavåg HAVYARD DESIGN & SOLUTIONS AS, dep. Stavanger HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Poland HAVYARD DESIGN & ENGINEERING Rijeka d.o.o HAVYARD South America ltda. HAVYARD China

SHIP TECHNOLOGY

HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Fosnavåg HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Leirvik HAVYARD SHIP TECHNOLOGY AS, dep. Turkey

POWER & SYSTEMS

HAVYARD POWER & SYSTEMS AS, dep. Ålesund HAVYARD PRODUCTION & SERVICE Sp. z o.o.

FISH HANDLING & REFRIGERATION

HAVYARD MMC FISH HANDLING AS, dep. Fosnavåg HAVYARD MMC REFRIGERATION AS dep. Vigra HAVYARD MMC REFRIGERATION AS dep. Tromsø HAVYARD MMC REFRIGERATION AS dep. Haugesund MMC GREEN TECHNOLOGY AS MMC Peru Sac

VIKTIGE HENDELSER

• Leveranse av nybygg no. 120 av typen Havyard 832 med den nye Wave Edition baugen og Twin skeg for økt stabilitet
• o Designet leverer opp til alle forventninger, og dette er en viktig milepæl for omfattende FoU investeringer i Havyard konsernet
• Gjennombruddskontrakt i Brasil for leveranse av design og utstyrspakker til fire Havyard 843 ankerhåndteringsskip til den brasilianske shipping og verftsgruppen Grupo CBO
• o Første kontrakt i Brasil for Havyard
• Nytt administrasjonsbygg i Leirvik ferdigstilt
• Utbytte på NOK 2,68 pr. aksje betalt ut
• o Direkteavkastning på ca. 9 %
• EBIT-margin på 3,5 % for de tre første kvartalene av 2014
• Justert for kostnader til børsintroduksjon er EBIT-marginen 4,4 %
• Design og produksjon av prototype fartøy i offshore, fiskebåt og brønnbåt segment
• o Lavere marginer for å introdusere designene i markedet
• o En del av en diversifiseringsstategi for å øke konsernets langsiktige konkurranseevne
• EBIT-marginen er fortsatt negativt påvirket av fiskebåt og brønnbåt segmentet
• o Vesentlige oppstartsutfordringer i brønnbåtsegmentet
• o Havyard er fortsatt sikker på at fisk og brønnbåtsegmentet vil ha en positiv utvikling og lønnsomhet fremover, og dette er fortsatt et satsingsområde for konsernet

FREMTIDSUTSIKTER

• Positive markedsutsikter for subsea og fartøyer til arktiske strøk
• Diversifisert kundebase, bade geografisk og på segment
• • o Nigeriansk offshore
• o Vindmølle support
• o Arktiske strøk
• Kontroll på ordrer og produksjon av fiskebåter og brønnbåter er fortsatt vesentlig for kortsiktig resultat
• Kvartalsvise utbytter på 50 75 % av resultat etter skatt som angitt i utbyttepolitikk

Resultat Havyard Group ASA

MNOK	Q3-14 YTD	Q3-13 YTD	Q3-14	Q3-13	2013
Driftsinntekter	1 673	1 507	548	491	1 987
Varekostnader	1 172	1 014	384	345	1 352
Lønnskostnader	298	225	100	70	312
Andre driftskostn.	127	87	42	25	124
Driftskostnader	1 597	1 326	526	440	1 788
EBITDA	76	181	22	51	199
Avskrivinger	17	13	6	5	18
EBIT	59 1	168	16	46	181
Netto finans	1	5	1	3	9
Res før skatt	60	173	17	49	190

1 Driftsresultatet (EBIT) for 2014 inkluderer kostnader tilknyttet børsnoteringen på NOK 15 million

Hovedtall konsern

	2014 YTD	2013 YTD	2014 Q3	2013 Q3	2013
Driftsinntekter	1 673	1 507	548	491	1 987
EBITDA	76	181	22	51	199
EBIT	592	168	16	46	181
EBIT-margin	3,5 %3	11,1 %	3,0 %	9,4 %	9,1 %
Resultat før skatt	60	173	17	49	190
Resultat pr aksje	1,90	5,68	0,63	1,60	6,13
Netto rentebærende gjeld	64	86	64	86	8
Arbeidskapital	164	193	164	193	102

Driftsinntekter Driftsresultat (EBIT)

Driftsresultatet (EBIT) for 2014 inkluderer kostnader tilknyttet børsnoteringen på NOK 15 million 3 Justert EBIT-margin ekskl. kostnader tilknyttet børsnoteringen er 4,4 % for Q1-Q3 14

RESULTATREGNSKAP

Driftsinntektene for konsernet i tredje kvartal 2014 var NOK 548,0 millioner, sammenlignet med NOK 491,5 millioner i tilsvarende periode for 2013. Økningen kommer hovedsakelig av økt aktivitet på skipsverftet i Leirvik. I tredje kvartal har der vært opp til 4 fartøy under utrustning samtidig. Driftsinntektene hittil i 2014 er NOK 1 673,4 millioner. For tilsvarende periode i 2014 var driftsinntektene NOK 1 507,3 millioner.

I tredje kvartal 2014 hadde konsernet et driftsresultat (EBIT) på NOK 16,3 millioner, mot et driftsresultat på NOK 46,3 millioner i tredje kvartal 2013. EBIT-marginen i tredje kvartal 2014 var 3,0 %, sammenlignet med 9,4 % i tredje kvartal 2013. Driftsresultatet hittil i 2014 er NOK 59,1 millioner. For tilsvarende periode i 2013 var driftsresultatet NOK 167,8 millioner. EBIT-marginen hittil i 2014 er 3,5 %, sammenlignet med 11,1 % for tilsvarende periode i 2013.

Marginene i tredje kvartal og for året som helhet er negativt påvirket av at konsernet har en høyere andel av arbeidet relatert til bygging av nye design enn normalt. Disse designene har en høyere kostnad ved produksjon enn repeater av kjente design. Noen av kontraktene på leveranser av nye design har også blitt inngått i et marked med tøffere konkurranse, med tilhørende lavere marginer.

Resultatregnskapet er også negativt påvirket av kostnader knyttet til børsintroduksjonen. Disse kostnadene inkluderer provisjon for tilretteleggere, kostnader til Oslo Børs, juridisk bistand og konsulentkostnader. Totale kostnader tilknyttet børsintroduksjonen er NOK 15 millioner.

EBIT-marginen for konsernet ekskl. kostnader knyttet til børsintroduksjon er 4,4 %.

BALANSE

Totale eiendeler i konsernets balanse har økt fra NOK 1 532,5 millioner til NOK 1 967,5 millioner ved utgangen av 2013 til tredje kvartal 2014. Hovedårsaken til økningen er økt aktivitet på balansedag, noe som gir en høyere verdi på prosjekt i arbeid og byggelån.

Egenkapitalen i konsernet har blitt redusert fra NOK 668,4 millioner ved utgangen av 2013 til NOK 623,5 millioner i tredje kvartal 2014. Årsaken til endringen er utbytte på NOK 85 millioner samt reduserte minoritetsinteresser som følge av oppkjøpet av de resterende aksjene i Havyard Fish Handling & Refrigeration. Egenkapitalandelen har blitt redusert fra 44 % ved utgangen av 2013 til 32 % i tredje kvartal 2014. Hovedårsakene til nedgangen er økningen i totale eiendeler og utbytter.

Investeringer i finansielle eiendeler har blitt redusert fra NOK 289,4 til NOK 262,4 millioner ved utgangen av tredje kvartal 2014. Årsaken til reduksjonen er hovedsakelig salget av konsernets andel i Forland Subsea AS

Omløpsmidler har økt fra NOK 803,5 millioner ved utgangen av 2013 til NOK 1 235,3 i tredje kvartal 2014. Hovedårsaken til økningen er høyere aktivitet på verftet i Leirvik, og dermed høyere verdier på prosjekt i arbeid ved balansedag.

Total gjeld i konsernet er NOK 1 344,0 millioner i tredje kvartal 2014, sammenlignet med NOK 864,1 millioner ved utgangen av 2013. Hovedårsaken til økningen er høyere byggelån som følg av høyere aktivitet.

KONTANTSTRØM

Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter er negativ med 87,5 millioner i de tre første kvartalene i 2014. Til sammenligning var den operasjonelle kontantstrømmen NOK 188,2 millioner i tilsvarende periode i 2013. Årsaken til reduksjonen er hovedsakelig at det for flere av prosjektene som er under konstruksjon i 2014 har blitt innbetalt vesentlige forskudd i 2013, men at hoveddelen av arbeidet har blitt gjennomført i 2014. Ordreinngangen i 2013 var høy, noe som resulterte i mange prosjekter i en tidlig fase og store forskudd fra kunder ved utgangen av 2013. Det var bare et skip til utrustning ved utgangen av 2013. Forskuddene og de lave verdiene på prosjekt i arbeid i 2013 gav en positiv effekt på operasjonell kontantstrøm i 2013, og en tilsvarende negativ effekt i 2014. Disse periodene og effektene må sees i sammenheng med hverandre. Effekten er avtagende i Q3 14 isolert, og driften generer en positiv kontantstrøm på NOK 82 millioner.

Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK 35,7 millioner i de tre første kvartalene i 2014, sammenlignet med en negativ kontantstrøm på NOK 101,8 millioner i tilsvarende periode i 2013. Kontantstrømmen fra investeringsaktiviteter er hovedsakelig et resultat av følgende faktorer:

• Negativ effekt av bygging av nytt administrasjonsbygg i Leirvik på ca. NOK 20 millioner
• Positiv effekt av salget av investeringen i Forland Subsea AS til kostpris på ca. NOK 46 millioner
• Positiv effekt av tilbakebetaling av lån fra P/f 6. September på ca. NOK 33 millioner

Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er positiv med NOK 56,4 millioner i de tre første kvartalene av 2014 sammenlignet med en positiv kontantstrøm på NOK 0,5 millioner i tilsvarende periode i 2013. Den positive kontantstrømmen er hovedsakelig et resultat av obligasjonslånet på NOK 150 millioner som ble plassert på Nordic ABM. Kontantstrømmen fra finansieringsaktiviteter er negativt påvirket av tilbakebetaling av langsiktig gjeld på NOK 46 millioner, utbyttebetaling på NOK 25 millioner og oppkjøp av minoritetsaksjonærer i Havyard Fish Handling & Refrigeration på NOK 25 millioner.

ORDRESTATUS, LEVERINGER OG ORDREBOK

Ordreboken er på NOK 2 080 millioner pr tredje kvartal 2014. Dette nivået er tilfredsstillende for øyeblikket, og sikrer kapasitetsutnyttelsen i de kommende periodene.

I tredje kvartal 2014 har konsernet tegnet en kontrakt for levering av design og utstyr til fire ankerhåndteringsfartøy som skal bygges og opereres av det brasilianske rederi og verftsgruppen Grupo CBO.

To fartøy er levert i løpet av de tre første kvartalene i 2014. Den første var prototype brønnbåten Havyard 587 til Fosnavåg Shipping. I september ble Polarsyssel levert til Fafnir Offshore. Denne båten er også en prototype og er av typen Havyard 832 Wave Edition. To ytterligere fartøy er planlagt ferdigstilt i november 2014, et Subsea-fartøy av typen Havyard 857 og et plattformforsyningsskip av typen Havyard 832.

Ordreboken for 2015 inkluderer en PSV, to vindmølleservicebåter (SOV), en ankerhåndteringsbåt med isbryteregenskaper, en fiskebåt og en brønnbåt.

I tillegg til skip til bygging på eget verft inkluderer ordreboken design og utstyrspakker for fartøy bygd på verft over hele verden.

Leveranser fra segmentene Fish Handling & Refrigeration og Power & Systems er også inkludert i ordreboken. Disse ordrene inkluderer design, engineering, og utstyr til brønnbåter og fiskebåter samt kjølesystem, kontrollsystem og brosystem.

Ordrebok

SEGMENTER SHIP TECHNOLOGY

Driftsinntektene i Ship Technology segmentet var NOK 1 355,1 millioner i de tre første kvartalene av 2014, sammenlignet med NOK 1 115,4 millioner i tilsvarende periode i 2013. Driftsresultatet (EBIT) for de tre første kvartalene av 2014 var NOK 27,6 millioner. Dette er en vesentlig nedgang fra NOK 85,7 millioner i tilsvarende periode i 2013. EBIT-marginen er redusert fra 7,7 % i de tre første kvartalene av 2013 til 2,0 % i de tre første kvartalene i 2014.

De følgende skipene har vært på verftet i Lervik for utrustning i de tre første kvartalene av 2014:

• Bygg nr. 117, en prototype brønnbåt av designet Havyard 587. Skipet ble levert i april 2014
• Bygg nr. 120, et prototype fartøy av det nye designet Havyard 832 Wave Edition. Levert i september 2014
• Bygg nr. 115, et Havyard 857 subsea fartøy. Ferdigstilt i november 2014
• Bygg nr. 116, en Havyard 832 PSV. Ferdigstilt i november 2014
• Bygg nr. 118, et prototype vindmølle-support skip. Planlagt levering i januar 2015

Ombyggingen av Havila Phoenix, og nybygg nr. 121, et fiskefartøy av typen Havyard 535 har også hatt resultateffekt i 2014.

Havyard 587,535, vindmølle-support skipet og Havyard 832 Wave Edition er alle prototype skip, og disse skipene har bidratt til en vesentlig del av EBIT-margin nedgangen som vi har sett i de tre første kvartalene i 2014 sammenlignet med tilsvarende periode i 2013. Årsaken til nedgangen er delvis at disse designene er solgt til en lavere pris for å introdusere dem til nye og eksisterende markeder, og delvis at disse designene er mer komplekse å bygge enn konvensjonelle design. Introduksjonen av disse prototype designene er en del

av en diversifiseringsstrategi i Havyard, og må bli sett på som en langsiktig investering i den fremtidige konkurranseevnen til konsernet.

I tillegg har det vært vesentlige igangkjøringsutfordringer med brønnbåten som ble levert i april. Kostnadene tilknyttet dette innvirker negativt på EBIT-marginen i 2014.

SEGMENTER DESIGN & SOLUTIONS

Design & Solutions segmentet hadde full kapasitetsutnyttelse i tredje kvartal 2014, både på interne og eksterne prosjekter. Fremdriften i prosjektene er totalt sett tilfredsstillende. Noen av prototype prosjektene har høyere timeforbruk enn budsjettert, mens noen av de eksterne prosjektene har lavere timeforbruk enn budsjettert. Leveransene av utstyrspakker og bidraget til driftsresultatet fra disse er i tråd med budsjett.

I de tre første kvartalene av 2014 er driftsinntektene NOK 157,5 millioner. Dette er en vesentlig nedgang på NOK 44,2 millioner fra tilsvarende periode i 2013. Årsaken til nedgangen i omsetning er hovedsakelig grunnet store leveranser av utstyrspakker i tredje kvartal 2013. Disse leveransene hadde en vesentlig påvirkning på driftsinntektene i det kvartalet.

Inntektene fra designpakker er NOK 105 millioner hittil i 2014, og inntektene fra utstyrspakker er NOK 52 millioner. Driftsresultatet (EBIT) har gått ned med NOK 14,7 millioner til NOK 28,9 millioner fra de tre første kvartalene i 2013.

EBIT-marginen viser en nedgang fra tilsvarende periode i 2013. Hovedårsaken til nedgangen er en høyere andel av prototype design i 2014 enn i 2013.

SEGMENTER POWER & SYSTEMS

Power & Systems segmentet har økt sine driftsinntekter med NOK 35,2 millioner til NOK 178,6 millioner sammenlignet med NOK 143,4 i de tre første kvartalene i 2013. Årsaken til økningen i inntekter er hovedsakelig økt aktivitet i datterselskapet Havyard Production & Service (HPR). Dette selskapet leverer elektrikere, rørleggere og annen type arbeidskraft som inngår i utrusting av skip. Av segmentets totale driftsinntekter på NOK 178,6 millioner, bidrar HPR med NOK 124 millioner.

Driftsresultetet (EBIT) er NOK 16,5 millioner, sammenlignet med NOK 28,9 millioner i de tre første kvartalene av 2013. Denne nedgangen reflekterer den lavere marginen i det ekspanderende datterselskapet Havyard Production & Service. Økningen i aktiviteten til HPR forklarer hoveddelen av nedgangen i EBIT-margin fra 20,2 % i de tre første kvartalene av 2013 til 9,2 % tilsvarende periode i 2014. En annen forklaring på marginnedgangen er en omstrukturering foretatt i 2014, der elektroinstallasjon er flyttet til segmentet Ship Technology. Marginene i denne delen av virksomheten var relativt høye i 2013.

SEGMENTER FISH HANDLING & REFRIGERATION

Driftsinntektene har økt fra NOK 216,7 millioner i de tre første kvartalene av 2013 til NOK 231 millioner i den tilsvarende perioden i 2014. Økningen på 14,3 millioner er hovedsakelig relatert til økt aktivitet i service og ettermarkedsaktiviteter i kulde divisjonen, samt økt salg av utstyrspakker fra fiskehåndteringsdivisjonen.

Driftsresultatet (EBIT) på NOK 9,7 millioner i de tre første kvartalene av 2014 er likt med driftsresultatet i tilsvarende periode i 2013.

I de tre første kvartalene av 2014 er EBIT marginen på 4,2 %, sammenlignet med 4,7 % for de tilsvarende kvartalene i 2013.

Kulde divisjonen har vært gjennom en restruktureringsprosess som har gitt positive effekter i 2014, og de positive effektene forventes å fortsette i de kommende periodene. Kostnader har blitt redusert og kapasiteten har blitt solgt i den delen av markedet som har høyere marginer.

For fiskehåndteringsdivisjonen har marginene blitt redusert som følge av mer komplekse prosjekter knyttet til brønnbåter. Kompleksiteten har resultert i vesentlige kostnadsoverskridelser for noen større prosjekter.

HELSE, SIKKERHET OG KVALITET

Konsernets totale sykefravær er 2,44 % i september 2014. Gjennomsnittlig sykefravær i 2014 er 3,02 %. Sykefraværet har blitt gradvis redusert gjennom 2013 og 2014. Reduksjonen er et resultat av langsiktig arbeid med fokus på Inkluderende Arbeidsliv (IA), tilstedeværelse på arbeidsplassen ved sykemelding og bedriftshelsetjeneste.

Gjennom de siste 12 måneder har konsernet hatt totalt 20 skader som resulterte i sykefravær. Dette tallet inkluderer skader hos underleverandører på skipsverftet i Leirvik. Gjennomsnittlig lengde på fravær ved skade er 18,9 dager. En omfattende tiltaksplan er iverksatt med mål om å redusere skader både hos egne ansatte og underleverandører, og dette arbeidet begynner nå å vise positive effekter.

I tillegg til helse og sikkerhet så fokuserer konsernet på kvalitet. Interne revisjoner i tråd med ISO 9001 og ISO 14001, leverandørrevisjoner og revisjoner fra kunder er og blir gjennomført i 2014. Kvalitetsavvik blir målt, dokumentert i tiltaksplaner og håndtert så rask og effektivt som mulig.

SENTRALE RISIKOOMRÅDER OG USIKKERHET

Havyard Group definerer operasjonell risiko som evnen til å levere til riktig tid, med den riktige kvalitet og til riktig kostnad. Leveransen av skip og design og utstyrspakker i tråd med disse kravene er et vesentlig risikoområde. Dette er det området som har størst effekt på konsernets finansielle resultater.

Andre risikofaktorer er rentenivå, valutakurser og våre kunders betalingsevne.

Konsernet arbeider systematisk med risikostyring i alle segmenter og datterselskaper. Alle ledere er ansvarlig for risikostyring og internkontroll i deres virksomhetsområde. Det vises til årsrapporten for 2013 for en ytterligere beskrivelse av risikofaktorer og risikostyring.

Fosnavåg, 20. november 2014 Styret og CEO Havyard Group ASA

PERIODEREGNSKAP KONSERN

Havyard Group ASA

(NOK 1000)	2014 YTD	2013 YTD	2014 Q3	2013 Q3	2013
	(urevidert)		(urevidert)
Salgsinntekter	1 668 602	1 504 889	544 727	490 689	1 982 679
Annen driftsinntekt	4 763	2 377	3 233	758	4 253
Driftsinntekter	1 673 365	1 507 266	547 960	491 447	1 986 932
Varekostnader	1 172 241	1 014 452	383 421	345 135	1 352 109
Lønnskostnader	298 467	225 186	100 046	69 804	312 077
Andre driftskostnader	126 922	86 979	42 250	25 522	124 230
Driftskostnader	1 597 630	1 326 617	525 717	440 461	1 788 415
Driftsresultat ekskl avskrivinger og nedskrivinger	75 735	180 649	22 243	50 986	198 517
- EBITDA
Avskrivinger	16 680	12 833	5 972	4 723	17 942
Operating profit - EBIT	59 055	167 816	16 271	46 263	180 575
Finansinntekter	8 524	12 726	2 614	5 657	21 666
Finanskostnader	15 302	10 501	4 664	3 466	16 922
Andel av resultat fra tilknyttet selskap	8 200	3 147	3 187	1 049	4 196
Ordinært resultat før skattekostnad	60 477	173 188	17 408	49 503	189 515
Skattekostnad	14 108	44 829	3 484	12 814	49 055
Perioderesultat	46 369	128 359	13 924	36 689	140 460
Tilordnet :
Aksjonærer i morselskapet	42 866	127 924	14 119	35 933	138 100
Minoritetsinteresser	3 503	435	-195	756	2 360
Sum	46 369	128 359	13 924	36 689	140 460
Resultat pr aksje (NOK)	1,90	5,68	0,63	1,60	6,13

UTVIDET RESULTAT KONSERN

Havyard Group ASA

(NOK 1000)	2014 YTD (urevidert)	2013 YTD	2014 Q3 (urevidert)	2013 Q3	2013
Perioderesultat	46 369	128 359	13 924	36 689	140 460
Utvidet resultat for perioden
Poster som ikke reklassifiseres til resultatet
Sum	-	-	-	-	-
Poster som reklassifiseres til resultatet
Omregningsdifferanser	-	-	-	-	5 213
Endring i virkelig verdi på finansielle eiendeler	-	-	-	-	19 993
Total	-	-	-	-	25 206
Utvidet resultat for perioden	-	-	-	-	25 206
Totalresultat	46 369	128 359	13 924	36 689	165 666
Tilordnet :
Aksjonærer i morselskapet	42 866	127 924	14 119	35 933	162 882
Minoritetsinteresser	3 503	435	-195	756	2 783
Total	46 369	128 359	13 924	36 689	165 666

BALANSE

Havyard Group ASA

(NOK 1000)

EIENDELER

	2014 Q3	2013
	(urevidert)
Anleggsmidler
Goodwill	23 918	23 918
Lisenser, patenter og FoU	49 947	41 483
Eiendom, anlegg og utstyr	258 570	240 167
Investeringer i tilknyttede selskap	90 354	84 143
Lån til tilknyttede selskap	14 436	15 185
Investeringer i finansielle eiendeler	172 071	205 294
Andre langsiktige fordringer	122 942	118 839
Sum anleggsmidler	732 238	729 030
Omløpsmidler
Varelager	35 789	38 872
Kundefordringer	60 499	82 122
Andre kortsiktige fordringer	84 682	139 551
Prosjekt i arbeid, utover forskuddsbetalinger	768 316	261 574
Bankinnskudd	285 996	281 381
Sum omløpsmidler	1 235 282	803 500
SUM EIENDELER	1 967 520	1 532 530

	2014 Q3	2013
	(urevidert)
Egenkapital
Aksjekapital	1 126	1 126
Overkurs	5 462	5 462
Egne aksjer	-7	-16
Opptjent egenkapital	609 420	640 865
Minoritetsinteresser	7 494	21 002
Sum egenkapital	623 495	668 438
Langsiktig gjeld
Utsatt skatt	59 335	45 227
Gjeld til kredittinstitusjoner	208 770	98 123
Anne langsiktig gjeld	4 261	19 107
Sum langsiktig gjeld	272 366	162 457
Kortsiktig gjeld
Leverandørgjeld	110 358	128 278
Betalbar skatt	30 172	57 903
Skyldig utbytte	60 000	-
Skyldig offentlige avgifter	19 410	16 916
Byggelån	660 073	134 788
Gjeld til kredittinstitusjoner	26 182	43 183
Forskuddsbetalinger utover byggelån	71 856	232 802
Annen kortsiktig gjeld	93 605	87 766
Sum kortsiktig gjeld	1 071 659	701 635
Sum gjeld	1 344 025	864 092
SUM EGENKAPITAL OG GJELD	1 967 520	1 532 530

EGENKAPITALOPPSTILLING KONSERN

Egenkapital ved periodens slutt	623 495	654 763
Endring i egenkapital i perioden	-44 942	128 359
Andre endringer	-6 315	-
Utbytte	-84 996	-
Resultat for perioden	46 369	128 359
Egenkapital ved foregående periodes slutt	668 438	526 404
	30.09.14	30.09.13
(NOK 1000)

KONTANTSTRØMOPPSTILLING

Havyard Group ASA

(NOK 1000)	2014 YTD	2013 YTD	2014 Q3	2013 Q3	2013
	(urevidert)		(urevidert)
KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER
Resultat før skattekostnad	60 477	173 188	17 409	49 503	189 515
Periodens betalte skatt	-26 921	-40 568	-	-140	-55 890
Avskrivinger	16 680	12 833	5 972	4 723	17 942
Resultatandel fra tilknyttede selskaper	-8 200	-3 147	-3 187	-1 049	-4 196
Endring i varelager	3 083	15 871	-1 196	3 954	17 514
Netto endring i byggelån	525 285	85 351	267 802	-32 955	-129 297
Endring i kundefordringer/prosjekt i arbeid	-485 119	-24 333	-212 455	89 232	184 018
Endring i leverandørgjeld	-17 920	-46 847	45 410	-10 510	-18 612
Endring i andre omløpsmidler og andre gjeldsposter	-154 829	15 816	-37 813	39 700	121 222
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter	-87 464	188 164	81 942	142 458	320 287
KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER
Investeringer i eiendom, anlegg og utstyr	-32 875	-26 483	-7 385	-8 763	-30 369
Investeringer i immaterielle eiendeler	-10 672	-11 681	-4 944	-3 681	-22 994
Investeringer i / salg av finansielle eiendeler	80 623	7 674	-293	7 674	-49 421
Endring i langsiktige fordringer	-1 425	-71 308	32	929	-37 740
Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter	35 651	-101 798	-12 590	-3 841	-140 524
KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER
Ny langsiktig gjeld	146 400	14 540	-	7 103	16 845
Nedbetaling av langsiktig gjeld	-45 784	-14 065	-3 100	-4 689	-18 754
Kjøp/salg av egne aksjer	5 999	-	5 999	-	2 000
Kjøp av minoritetsandel i Havyard Fish Handling & Refrigeration	-25 191	-	-	-
Utbytte	-24 996	-	-	-	-24 792
Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter	56 428	475	2 899	2 414	-24 701
Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter	4 615	86 842	72 252	141 032	155 063
Kontanter og kontantekvivalenter ved begynnelsen av året	281 381	126 319	213 745	61 046	126 319
Kontanter og kontantekvivalenter fra kjøp av datterselskap
Kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av året	285 996	213 161	285 996	202 078	281 381
Bundne bankinnskudd ved utgangen av året Tilgjengelige kontanter og kontantekvivalenter ved utgangen av året	115 465 170 531	213 161	115 465 170 531	141 120 60 958	148 206 133 175

NOTER TIL PERIODEREGNSKAP

Havyard Group ASA

1. Generell informasjon

Havyard Group ASA er et allmennaksjeselskap lokalisert i Norge. Hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy. Konsernet sysselsetter totalt ca. 900 personer pr. 30. september 2014, hvorav ca. 800 av disse er sysselsatt i Norge.

Havyard Group ASA ble omdannet til allmennaksjeselskap den 25. februar 2014, and ble notert på Oslo Børs den 1. juli 2014.

2. Grunnlag for utarbeidelse og endringer i regnskapsprinsipp

Regnskapet for perioden frem til 30. september 2014 er utarbeidet i henhold til IAS 34. Perioderegnskapet er ikke gjenstand for revisjon, og inneholder ikke all informasjon og opplysninger som årsregnskapet inneholder. Perioderegnskapet bør derfor leses sammen med konsernets årsrapport pr 31. desember 2013.

Bruken av estimater er de samme som i årsregnskapet for 2013.

3. Segmentinformasjon

	2014 Q3 YTD
(NOK 1000)	Ship Technology	Design & Solution	Power & Systems	Fish handling & refrigeration	Elimineringer /annet	Havyard Group
Sum driftsinntekter	1 355 124	157 509	178 607	231 032	(248 907)	1 673 365
Driftsresultat EBITDA	36 404	31 404	16 776	14 472	(23 321)	75 735
Avskriving	8 811	2 543	273	4 786	267	16 680
Driftsresultat EBIT	27 593	28 861	16 503	9 686	(23 588)	59 055
Netto finansposter	(1 315)	(2 057)	(9)	(4 969)	1 572	(6 778)
Andel av resultat fra tilknyttet selskap	-	-	-	-	8 200	8 200
Resultat før skatt	26 278	26 804	16 494	4 717	(13 816)	60 477

Elimineringer/annet inkluderer kostnader i forbindelse ved børsintroduksjon på NOK 15 millioner

	2013 Q3 YTD
(NOK 1000)	Ship Technology	Design & Solution	Power & Systems	Fish handling & refrigeration	Elimineringer / annet	Havyard Group
Sum driftsinntekter	1 115 437	201 619	143 434	216 671	(169 895)	1 507 266
Driftsresultat EBITDA	90 209	44 767	29 217	14 151	2 305	180 649
Avskriving	4 500	1 143	331	3 925	2 934	12 833
Driftsresultat EBIT	85 709	43 624	28 886	10 226	(629)	167 816
Netto finansposter	2 136	(146)	198	(4 345)	4 382	2 225
Andel av resultat fra tilknyttet selskap	-	-	-	-	3 147	3 147
Resultat før skatt	87 845	43 478	29 084	5 881	6 900	173 188

	2013
(NOK 1000)	Ship Technology	Design & Solution	Power & Systems	Fish handling & refrigeration	Elimineringer / annet	Havyard Group
Sum driftsinntekter	1 479 811	262 500	208 306	325 393	(289 078)	1 986 932
Driftsresultat EBITDA	83 651	57 282	41 340	15 008	1 236	198 517
Avskriving	6 165	1 545	461	5 027	4 744	17 942
Driftsresultat EBIT	77 486	55 737	40 879	9 981	(3 508)	180 575
Netto finansposter	3 089	(313)	343	(6 212)	7 837	4 744
Andel av resultat fra tilknyttet selskap	-	-	-	-	4 196	4 196
Resultat før skatt	80 575	55 424	41 222	3 769	4 329	189 515

	2014 Q3
(NOK 1000)	Ship Technology	Design & Solution	Power & Systems	Fish handling & refrigeration	Elimineringer / annet	Havyard Group
Sum driftsinntekter	465 287	35 723	68 005	76 200	(97 255)	547 960
Driftsresultat EBITDA	11 928	7 641	6 473	3 317	(7 116)	22 243
Avskriving	2 968	836	60	1 983	125	5 972
Driftsresultat EBIT	8 960	6 805	6 413	1 334	(7 241)	16 271
Netto finansposter	(623)	-	-	(700)	(727)	(2 050)
Andel av resultat fra tilknyttet selskap	-	-	-	-	3 187	3 187
Resultat før skatt	8 337	6 805	6 413	634	(4 781)	17 408

" Elimineringer / annet" inneholder morselskapstall og eliminering av internomsetning.

4. Langsiktige finansielle investeringer

2013
Selskap	Eierandel / stemmeandel	Forretnings kontor	Egenkapital fra foregående år (100%)	Resultat fra foregående år (100%)	Balanseført verdi
P/F 6. September 2006	10.9%	Færøyene	526 668	134 107	61 818
Vestland Offshore Invest AS	16.8%	Torangsvåg	482 540	-14 614	80 187
Andre langsiktige finansielle investeringer					63 289
Balanseført verdi pr. 31.12.13					205 294
2014 YTD
Selskap	Eierandel / stemmeandel	Forretnings kontor	Egenkapital fra foregående år (100%)	Resultat fra foregående år (100%)	Balanseført verdi
P/F 6. September 2006	10.9%	Færøyene	526 668	134 107	61 818
Vestland Offshore Invest AS	16.8%	Torangsvåg	482 540	-14 614	80 187
Andre langsiktige finansielle investeringer					30 066
Balanseført verdi pr. 30.06.14					172 071

5. Aksjekapital og aksjeeier informasjon

	2014 Q3	2013
Antall ordinære aksjer	22 528 320	1 126 416
Pålydende (NOK)	0,05	1,00
Aksjekapital (NOK)	1 126 416	1 126 416

Alle aksjene har like rettigheter.

2014

Generalforsamling avholdt 26.03.14 vedtok å splitte aksjene i forholdet 1:20. Etter splittingen , er antall aksjer 22 528 320. Pålydende er NOK 0,05.

Utbytte og konsernbidrag

Konsernet har betalt utbytte på MNOK 60,0 i oktober 2014.

2013

Aksjekapitalen var 1 126 416 med pålydende på NOK 1.00.

Utbytte og konsernbidrag

Konsernet har betalt utbytte på MNOK 24,8 basert på regnskapet for 2013.

Aksjonærer pr 30.09.2014	Kontrollert av	Antall aksjer	Eierandel
Havila Holding AS		14 300 000	63.5 %
Geir Johan Bakke AS	Geir Johan Bakke (CEO)	1 172 520	5.2 %
Nominee		545 000	2.4 %
Nominee		494 600	2.2 %
Nominee		489 308	2.2 %
Nominee		471 883	2.1 %
Andre aksjonærer (<2 %)		5 055 009	22.4 %
Antall aksjer		22 528 320	100.0 %

Øverst kontrollerende selskap i konsernet er Havila Holding AS. Styremedlemmene Hege Sævik Rabben og Vegard Sævik har indirekte eierskap i konsernet gjennom deres eierskap i Havila Holding AS.

Morselskapet Havila Holding AS er et aksjeselskap basert i Norge, og hovedkontoret ligger i Fosnavåg, Herøy