Equinox

Investor Presentation • Jul 28, 2025

prva nepremičninska družba v Sloveniji

Predstavitev polletnih rezultatov poslovanja družbe Equinox Nepremičnine d.d. in nova ocena poštene vrednosti

Makroekonomsko okolje

Nepremičninski trg ostaja močan s potencialom rasti cen, kljub omejenemu številu poslov

Inflacija se postopoma umirja

Obrestne mere se nižajo, kar

pomaga pri stabilizaciji in rasti

nepremičninskega trga

Turizem v Ljubljani nadaljuje trend rasti, vendar je 2025 rast nekoliko počasnejša.

Ključni poslovni dogodki v H1 2025

7. redna skupščina družbe:

• ✓ Potrjeno izplačilo dividende v višini 1,83 EUR na delnico
  • 8,28% več kot v minulem letu
• ✓ Sprejetje novega programa odkupa lastnih delnic:
  • Od sprejetja prvega programa odkupa lastnih delnic do dne 30.06.2025 smo odkupili že 8.057 lastnih delnic

✓ Sprememba statuta družbe:

• Razširitev seznama dejavnosti, za katerega je registrirana družba

Ključni poslovni dogodki v H1 2025

✓ Zaključek prenove 67 sob v uHotelu (prizidek)

• Popolna prenova je potekala od novembra 2024 do marca 2025
• Prenova vseh 224 sob je predvidena do leta 2028
• Po prenovi sledi rast najemnine +16%

Ključni poslovni dogodki v H1 2025

✓ Projekt popolne prenove (ang. redevelopment) poslovnih prostorov v Delovi stolpnici v apartmaje za najem – 30 enot

• Gradbeno dovoljenje za prenovo je bilo pridobljeno 17. julija 2024
• Gradbena dela so bila uspešno zaključena do 30. septembra 2024
• 1. februarja 2025 je bilo izdano uporabno dovoljenje
• V obdobju do 30. junija 2025 smo beležili 97% zasedenost, v poletnem času poteka tudi kratkoročno oddajanje

Izkaz poslovnega izida

Čisti prihodki od prodaje + 29,4% EBITDA + 32,8% FFO + 16,6%

Ključni podatki poslovanju Equinox d d o (v EUR) 000	H1 2025	H1 2024
Čisti prihodki od prodaje	4 591	3 549
EBITDA	3 582	2 696
marža - EBITDA	78 01% ,	75 97% ,
FFO	3 525	3 024
marža - FFO	76 8% ,	85 2% ,
delnico - na	1 97 ,	1 69 ,

FFO (angl. Funds From Operations) je najširše spremljan kazalec poslovanja nepremičninskih družb. Izračunan je kot čisti poslovni izid družbe, k kateremu se prišteje amortizacija in od katerega se odštejejo ali prištejejo vsi enkratni dogodki, ki jih je družba imela v poslovnem letu. FFO se uporablja kot osnova za delitev dividend delničarjem družbe.

Bilanca stanja

Knjigovodska poštena vrednost kapitala in
Knjigovodska vrednost	30 06	2025	31 12	2024	30 06	2024
Sredstva	52.210.767	100%	51.398.698	100%	51.158.492	100%
-opredmetena osnovna sredstva	0	0,0%	0	0,0%	0	0,0%
- naložbene nepremičnine	33.013.157	63,2%	34.196.852	66,5%	35.810.781	70,0%
Kapital	35 542 476	68,1%	37 947 255	73,8%	37 603 129	73,5%
Poštena vrednost	30 06	2024	31 12	2024	30 06	2024
Sredstva	151.026.610	100%	140.647.846	100%	138.793.711	100%
- hotelske nepremičnine	103.758.000	68,7%	99.094.000	70,5%	99.094.000	71,4%

• ostale nepremičnine 28.071.000 18,6% 24.352.000 17,3% 24.352.000 17,5% - ostala naložbe 19.197.610 12,7% 17.201.846 12,2% 15.347.711 11,1% Kapital 134.358.319 89,0% 127.196.403 90,4% 125.238.348 90,2%

134.358.319 127.196.403

Neto vrednost sredstev (NAV) 125.238.348

Neto vrednost sredstev (NAV) na delnico 74,9 70,9 69,8

→ Sprememba glede na 31.12.2024: +5,6%

→ Sprememba glede na 30.06.2024: +7,3%

Rast neto vrednosti sredstev (NAV) 30.06.2025 – 30.6.2024

+ 6,8%

Ocenjena poštena vrednost naložbenih nepremičnin in opreme na dan 30.6.2025

SIR.

	v 000 EUR	delež v %	razlika 2024-2025
Hotelske nepremičnine	103.758	78,7%	+4,7%
Poslovne nepremičnine	28.071	21,3%	+15,3%
Skupaj:	131.829	100%	+6,8%

Oceno vrednosti je opravil pooblaščeni ocenjevalec vrednosti nepremičnin z licenco

Povzetek ocenjenih vrednosti nepremičnin dne 30.06.2025 Poslovne (in stanovanjske) nepremičnine

Hotelske nepremičnine

	2024	2025
NEPREMIČNINA	Ocenjena poštena vrednost (€)	Ocenjena poštena vrednost(€)	razlika	rast
Grand Hotel Union	68.272.000	72.053.000	3.781.000	5,5%
Hotel Lev	26.970.000	27.586.000	616.000	2,3%
The Fuzzy Log	3.852.000	4.119.000	267.000	6,9%
skupaj	98.104.000	103.758.000	4.664.000	4,7%

	2024	2025
NEPREMIČNINA	Ocenjena poštena vrednost (€)	Ocenjena poštena vrednost (€)	razlika	rast
Modna hiša	2.374.000	2.578.000	204.000	8,6%
Dom družbeno političnega tiska	10.065.000	12.760.000	2.695.000	26,8%
Dalmatinova ulica 4a	136.000	148.000	12.000	8,8%
Nazorjeva 4 - stanovanje	486.000	508.000	22.000	4,5%
Miklošičeva 1 - pisarne	1.523.000	1.598.000	75.000	4,9%
Pražakova 4	6.588.000	7.133.000	545.000	8,3%
Vošnjakova 3 - Nomago	1.485.000	1.626.000	141.000	9,5%
Vošnjakova 1 - Casino Lev	967.000	977.000	10.000	1,0%
Vošnjakova 5 - Tehnolev	666.000	676.000	10.000	1,5%
zemljišče Stanežiče	62.000	67.000	5.000	8,1%
skupaj	24.352.000	28.071.000	3.719.000	15,3%

Neto dolg – skupaj s sekundarno likvidnostjo

Finančni dolg	11 189 125	8 649 533
dolg - skupaj likvidnostjo Neto primarno s	10 875 667	8 584 338
dolg - skupaj sekundarno likvidnostjo Neto s	1 749 525	3 070 096
(NAV) vrednost sredstev Neto	134 358 319	125 238 348
likvidnost LTV - primarna	8 1% ,	6 9% ,
- sekundarna likvidnost LTV	3% 1 ,	5% 2 ,
Ciljni skladno strateškim planom LTV s	25 0% ,	25 0% ,
Maksimalen skladno strateškim planom LTV s	35 0% ,	35 0% ,

Zapadlost glavnic finančnih obveznosti

Kazalniki zadolženosti – primerjava Equinox in tuje nepremičninske družbe

*EPRA - European Public Real Estate Association

** Pri izračunu upoštevana poštena vrednost sredstev Equinox d.d. na dan 30.6.2025

*** EBITDA zadnjih 12 mesecev

**** Current ratio = kratkoročna sredstva / kratkoročne obveznosti; upoštevane knjigovodske vrednosti

Nova ocena poštene vrednosti delnice EQNX + 7,3%

Poštena vrednost delnice na dan 30. 6. 2025

Ocena poštene vrednosti delnice 74,9 EUR/delnice

Rast poštene vrednosti na delnico v primerjavi s H1 2024 + 7,3 %

Ocena poštene vrednosti delnice in izplačana dividende

Delnica EQNX

• ✓ 31.1.2025 – tretja obletnica kotacije na ljubljanski borzi
• ✓ Delnica je uvrščena v slovenski borzni indeks SBI TOP
• ✓ Od začetka kotacije povečali število delničarjev za 68%
• ✓ Od začetka kotacije porast cene delnice 65%
• ✓ Tržna cena delnice na dan 30.6.2025 je znašala 61,00 EUR
• ✓ Od začetka odkupovanja lastnih delnic družba do 30.6.2025 odkupila 8.057 delnic
• ✓ Ocenjena poštena vrednost delnice na dan 30.6.2025 znaša 74,9 EUR (ang. NAV)

Gibanje vrednosti delnice EQNX

Na dan 30.06.2025 je delnica EQNX trgovala z 19% diskontom

Upravljanje s	Strateška in poslovna tveganja
tveganji		VRSTE TVEGANJ	VPLIV	VERJETNOST
		Makroekonomsko tveganje
Strateška in poslovna tveganja		Tveganje ocene vrednosti nepremičnin
		Strukturne spremembe povpraševanja po nepremičninah
		Stroški kapitala
		Koncentracija portfelja
		Likvidnost nepremičninskega trga

Upravljanje s	Operativna tveganja
---------------	---------------------

VRSTE TVEGANJ	VPLIV	VERJETNOST
Poročanje
Likvidnostno tveganje
Valutno tveganje
Obrestno tveganje
Kreditno tveganje

Pričakovan razvoj v prihodnje

✓ Nadaljevanje prenove poslovne stolpnice Delo: Osredotočenost na celovito prenovo pritličnih prostorov z namenom izboljšanja uporabniške izkušnje in funkcionalnosti objekta

Pričakovan razvoj v prihodnje

✓ Nadaljevanje prenove hotelskih nepremičnin: Posodobitev javnih prostorov Grand Hotela Union in prenova hotela uHotel kot ključna koraka za dvig kakovosti storitev in večjo dodano vrednost nepremičninskega portfelja.

vzorčni sobi uHotel

✓ Diverzifikacija naložbenega portfelja: Strateško širjenje naložb v vrednostne papirje za izboljšanje likvidnosti in doseganje dolgoročne donosnosti ob obvladovanem tveganju

Ključni podatki in poslovanje družbe v H1 2025

EQUINOX Rezultati

Izkaz poslovnega izida

POSTAVKA	31 12 2024- 30 6 2025	31 12 2023- 30 6 2024
Čisti prihodki od prodaje	591 224 4	3 549 070
Čisti prihodki od prodaje proizvodov in storitev razen najemnin	346 956	329 .513
Čisti prihodki od najemnin	4.244 268	3 219 .557
Drugi poslovni prihodki (s prevrednotovalnimi poslovnimi prih )	15 298	93 401
Stroški blaga , materiala in storitev	816 980	758 250
Stroški potrošnega materiala in energije	258 869	249 623
Stroški storitev	558 .111	508 626
Odpisi vrednosti	2 530 266	2 527 419
Amortizacija	1.929 .508	2 .527 .419
Drugi poslovni odhodki	207 928	187 959
Finančni deležev prihodki iz	349 132	442 537
Finančni naložb prihodki drugih iz	349 .132	442 .537
Finančni prihodki iz danih posojil	216 612	566 576
Finančni družbam prihodki posojil danih v skupini iz , Finančni danih iz	0 216 612	0 566 .576
prihodki posojil drugim , Finančni prihodki iz poslovnih terjatev	197	2 776
Finančni finančnih odhodki iz obveznosti	203 013	232 337
Finančni odhodki iz posojil , prejetih od bank	162 318	232 337
Finanančni finančnih odhodki iz drugih obveznosti	40 695
Finančni odhodki iz poslovnih obveznosti	767	160
prihodki Drugi	0	0
Drugi odhodki	0	0
OBDAVČITVIJO POSLOVNI IZID PRED	413 510 1	948 236
dobička Davek od	-419 211	-93 317
Odloženi davki	0	-89 .151
ČISTI OBRAČUNSKEGA POSLOVNI OBDOBJA IZID	994 298	765 768

EQUINOX Rezultati

Bilanca stanja: sredstva

POSTAVKA	30.06.2025	30.06.2024
Nekratkoročna sredstva	47.250.165	46.509.618
Neopredmetena sredstva	8.657	23.576
Dolgoročne premoženjske pravice	8.657	23.576
Opredmetena osnovna sredstva	0	0
Naložbene nepremičnine	33.013.157	35.810.781
Nekratkoročne finančne naložbe	14.219.823	10.672.662
Nekratkoročne poslovne terjatve	8.527	2.599
Odložene terjatve za davek	0	0

Kratkoročna sredstva	4.960.603	4.648.874
Kratkoročne finančne naložbe	3.099.734	3.102.467
Kratkoročna posojila	3.099.734	3.102.467
Kratkoročne poslovne terjatve	1.291.254	1.237.565
Druga kratkoročna sredstva	256.156	243.648
Denarna sredstva	313.458	65.195
SREDSTVA SKUPAJ	52.210.767	51.158.492

EQUINOX Rezultati

Bilanca stanja: obveznosti do virov sredstev

POSTAVKA	30 06 2025	30 06 2024
Kapital	35 542 476	37 603 129
Vpoklicani kapital	691 826 5	691 826 5
Osnovni kapital	691 826 5	691 826 5
Kapitalske rezerve	14 572 118	14 572 118
dobička Rezerve iz	5 155 624	5 318 450
Zakonske rezerve	580 282	580 282
deleže za lastne delnice lastne poslovne Rezerve in	421 108	258 282
deleži delnice lastni poslovni (kot odbitna postavka) Lastne in	-421 108	-258 282
dobička Druge rezerve iz	342 4 575	738 168 4
po pošteni Rezerve nastale zaradi vrednotenja vrednosti	851 859	531 071 1
čisti Preneseni poslovni izid	8 276 751	895 9 723
Čisti poslovni izid poslovnega leta	994 298	765 768
Odloženi prihodki	212 167	238 967
Odloženi prihodki	212 167	238 967
Nekratkoročne obveznosti	14 027 082	12 051 827
Nekratkoročne finančne obveznosti	10 131 069	8 180 876
Nekratkoročne finančne obveznosti do bank	9 890 801	8 180 876
nekratkoročne finančne obveznosti Druge	0	0
Odložene obveznosti za davek	240 268	0
Nekratkoročne poslovne obveznosti	3 896 013	3 870 952
nekratkoročne Druge poslovne obveznosti	3 896 013	3 870 952
Kratkoročne obveznosti	2 429 043	1 264 569
Kratkoročne finančne obveznosti	1 328 516	505 871
Kratkoročne finančne obveznosti do bank	528 516	368 871
kratkoročne finančne obveznosti Druge	800 000	137 000
Kratkoročne poslovne obveznosti	1 100 527	758 698
Kratkoročne družb obveznosti do v skupini	36 079	36 079
Kratkoročne poslovne obveznosti do dobaviteljev	226 758	303 570
kratkoročne poslovne obveznosti Druge	837 690	419 048
KRATKOROČNE NEKRATKOROOČNE IN OBVEZNOSTI SKUPAJ	668 16 291	13 555 363
KAPITAL IN OBVEZNOSTI SKUPAJ	52 210 767	158 51 492

EQUINOX NEPREMIČNINE, d.d. prva nepremičninska družba v Sloveniji

KONTAKT:

Equinox partners, d.o.o. info@eqnx.si Slovenska cesta 56, 1000 Ljubljana

eqnx.si