Equinor

M&A Activity • Jan 25, 2024

Equinor tar fullt eierskap i Empire Wind ved å bytte eierandeler med bp i USA

Equinor tar fullt eierskap i Empire Wind ved å bytte eierandeler med bp i USA

Equinor (OSE: EQNR, NYSE: EQNR) har inngått en avtale om å bytte eierandeler med

bp, der Equinor vil overta fullt eierskap i Empire Wind-lisensen og

-prosjektene, og bp vil overta fullt eierskap i Beacon Wind-lisensen og

-prosjektene.

I henhold til avtalen vil Equinor overta bps eierandel i Empire Offshore Wind

Holdings LLC og eie det på 100% basis. Under visse betingelser vil Equinor også

overta bps eierandel på 50% i leieavtalen for South Brooklyn Marine Terminal

(SBMT). bp vil overta Equinor's eierandel i Beacon Wind Holdings LLC samt det

tilknyttede prosjektselskapet som eier Astoria Gateway for Renewable Energy-

området og vil bli operatør for Beacon Wind-prosjektene. Transaksjonene er

vederlagsfrie, med unntak av standard oppgjør av kontanter og

arbeidskapitalposter.

Avtalen gir Equinor og bp fleksibilitet til å prioritere i henhold til sine

respektive strategier. Equinor har mer enn 20 års erfaring med havvind og gikk

inn i det amerikanske havvindmarkedet allerede i 2017. I tillegg har selskapet

bygget en sterk havvindportefølje med posisjoner i attraktive markeder som

Storbritannia, Polen, Tyskland og Sør-Korea.

Etter signeringen av avtalen med bp ble det lagt inn et bud for Empire Wind 1-

prosjektet i New Yorks fjerde auksjonsrunde for kraft fra havvind (NY4), som

stengte klokken 15:00 lokal tid i dag, 25. januar 2024. Det er også avtalt med

New York State Energy Research and Development Authority (NYSERDA) å avslutte

kraftsalgsavtalen Offshore Wind Renewable Energy Certificate (OREC) for Beacon

Wind 1-prosjektet. Forutsatt at transaksjonene fullføres, vil Equinor eie 100%

av Empire Wind-prosjektene og videreføre disse, samt fortsette å utvikle sin

sterke havvindorganisasjon i USA. bp vil videreføre Beacon-prosjektene med 100%

eierandel.

- Vi ønsker å være et ledende selskap i energiomstillingen. Med vår erfaring som

en ledende aktør innen havvind i USA, tar vi nå fullt eierskap til et modent,

storskala havvindprosjekt i et viktig energimarked, hvor vi har bygget en sterk

lokal organisasjon, sier Pål Eitrheim, konserndirektør for Fornybar i Equinor.

- Empire Wind 1 er klar til å levere på New Yorks klima- og energimål, og har

sikret seg mange myndighetstillatelser og leverandørkontrakter. Den tydelige

støtten fra staten New York til å utvikle denne industrien gjenspeiles i NY4-

auksjonen, som gir en mulighet til å forbedre verdiskapingen i prosjektet, sier

Molly Morris, direktør for fornybar energi i Amerika i Equinor.

Både Empire Wind 1 og 2 er påvirket av makroøkonomiske effekter som har påvirket

hele industrien, og mens Empire Wind 1 bys inn i NY4-auksjonen, vil Empire Wind

2 modnes for kommende auksjonsrunder. Prosjektet forventes å gi en

realavkastning i nedre del av det forventede intervallet for fornybarprosjekter

på 4-8% når en ser fremover fra i dag, med forbehold om tildeling av en ny OREC-

kontrakt i NY4-auksjonen.

Ved fullføring av transaksjonene vil eiendelene bli konsolidert inn i Equinors

balanse. Ved å ha 100% eierandel i Empire Wind-prosjektene og SBMT-leieavtalen

forventes en økning i de rapporterte investeringene for Equinor på kort sikt.

Økningen er på rundt 1,2 milliarder dollar i 2024 og rundt 1,5 milliarder dollar

i 2025, før eventuell prosjektfinansiering. Utviklingen av Empire Wind 1 er

betinget et positivt resultat i NY4-auksjonen, og en endelig

investeringsbeslutning forventes i midten av 2024. Equinor har til hensikt å

benytte seg av prosjektfinansiering og å hente inn en partner til rett tid for å

styrke verdiskaping, redusere eierandeler og eksponering. Ved å resette Empire

Wind 2-prosjektet og gå ut av Beacon Wind-prosjektene vil de forventede

investeringene fra 2027 til 2030 reduseres.

Transaksjonene er betinget av regulatorisk godkjenning. Avtalt effektiv dato er

1. januar 2024 og fullføring av transaksjonene forventes i andre eller tredje

kvartal 2024. Transaksjonene forventes å resultere i et samlet rapportert tap

estimert til om lag 200 millioner dollar for Equinor, forutsatt et positivt

utfall av NY4-auksjonen. Dette har ingen kontanteffekt og vil ikke påvirke

justert driftsresultat.

Om Empire & Beacon Wind

* Empire Wind-lisensen ble tildelt Equinor i 2017. Den utvikles i to

prosjekter, Empire Wind 1, med en potensiell kapasitet på 810 MW, og Empire

Wind 2, med en potensiell kapasitet på over 1.200 MW.

* Beacon Wind-lisensen ble tildelt Equinor i 2019. Den utvikles i to

prosjekter, Beacon Wind 1 med en potensiell kapasitet på 1.230 MW og Beacon

Wind 2 med en potensiell kapasitet på 1.360 MW.

* I 2020 kjøpte bp seg inn i en andel på 50% av Empire Wind- og Beacon Wind-

eiendelene for et samlet vederlag på 1,1 milliarder dollar.

* Equinor ble tildelt en kraftsalgsavtale med staten New York for Empire Wind

1 i 2019, og i 2021 ble Equinor og bp tildelt kraftsalgsavtaler for

prosjektene Empire Wind 2 og Beacon Wind 1 i New Yorks andre auksjonsrunde.

Nyere utvikling

* I 2022 ble det inngått en avtale om å gjøre South Brooklyn Marine Terminal

(SBMT) om til et knutepunkt for havvind i verdensklasse.

* I 2023 kjøpte Beacon Wind tomten til Astoria Gas Turbines, med potensial til

å bygge om anlegget til The Astoria Gateway for Renewable Energy.

* I 2023 var Equinor og bp blant mer enn 100 utviklere av fornybarprosjekter

som sendte inn begjæringer til delstaten New York om ytterligere prisstøtte

til sine prosjekter, på grunn av bransjeomfattende konsekvenser av

ekstraordinære makroøkonomiske effekter. Begjæringene ble avslått.

* Etter kunngjøringen av de avslåtte begjæringene, lanserte guvernøren i New

York en 10-punkts handlingsplan som inkluderte en fremskyndet

anskaffelsesprosess for fornybar energi - New Yorks fjerde auksjonsrunde for

kraft fra havvind.

* Empire Wind 1- og Empire Wind 2-prosjektene nådde nylig en viktig milepæl i

den føderale prosessen for myndighetsgodkjenning, etter å ha mottatt sitt

Record of Decision fra BOEM. I forrige måned mottok også Empire Wind 1 sitt

artikkel 7-sertifikat fra staten New York, Certificate of Environmental

Compatibility and Public Need.

Kontaktpersoner:

Investorer:

Bård Glad Pedersen, direktør for Investorrelasjoner

bgp@equinor.com

+47 918 01 791

Media:

Magnus Frantzen Eidsvold, pressetalsperson, Fornybar, markedsføring og midtstrøm

mfei@equinor.com

+47 975 28 604

Denne opplysningen er informasjonspliktig etter verdipapirhandelloven §5-12.