Bokslutskommuniké 2023

I en osäker marknad accelererade EQT investeringstakten

Händelser för perioden jan-dec 2023 (jan-dec 2022)

Finansiellt

Under 2023 ökade EQT:s förvaltningsavgifter signifikant, drivet av stark kapitalanskaffning samt helårseffekten av kombinationen med BPEA, medan carried interest var lägre på arund av minskad avyttrinasaktivitet och mestadels oförändrade fondvärderingar. Marginalerna ökade till följd av operationell effektivitet och skalfördelar
" Totala intäkter (justerade*) uppgick till EUR 2 131 miljoner (EUR 1 536 miljoner), en ökning med 39%. Totala intäkter (enligt IFRS) var EUR 2084 miljoner (EUR 1497 miljoner). Förvaltningsavgifterna ökade med 48%, drivet av Private Capital och Infrastructure samt helårseffekten av kombinationen med BPEA
" Carried interest och investeringsintäkter (justerad*) uppgick till EUR 165 miljoner (EUR 208 miljoner), en minskning med 21%. IFRS carried interest och investeringsintäkter uppgick till EUR 118 miljoner (EUR 169 miljoner), en minskning med 30%
" EBITDA (justerad*) uppgick till EUR 1 226 miljoner (EUR 829 miljoner), motsvarande en justerad marginal om 58% (54%). EBITDA (enligt IFRS) uppgick till EUR 693 miljoner (EUR 506 miljoner), motsvarande en marginal om 33% (34%)
" Avgiftsrelaterad EBITDA (justerad*) uppgick till EUR 1062 miljoner (EUR 621 miljoner), motsvarande en justerad marginal om 54% $(47%)$
"Nettoresultatet (justerat*) för kvarvarande verksamhet uppgick till EUR 1019 miljoner (EUR 654 miljoner). Nettoresultatet för kvarvarande verksamhet (enligt IFRS) uppgick till EUR 139 miljoner (EUR 176 miljoner)
Resultat per aktie före utspädning (justerat*) för kvarvarande verksamheter uppgick till EUR 0,860 (EUR 0,634). Resultat per aktie efter utspädning (justerat*) för kvarvarande verksamheter uppgick till EUR 0,859 (EUR 0,634). Redovisat resultat per aktie för kvarvarande verksamheter före utspädning uppgick till EUR 0,117 (EUR 0,171). Redovisat resultat per aktie för kvarvarande verksamheter efter utspädning uppgick till EUR 0,117 (EUR 0,171)

Strategiska

Integrationen och samordningen av investeringsteam och processer med BPEA färdigställdes. Från och med årsslutet 2023 går BPEA EQT under namnet "EQT Private Capital Asia", vilket stärker EQT:s varumärke globalt
EQT lanserade sina första semi-likvida produkter, EQT Nexus och EQRT. EQT Nexus och EQRT utgör en ny distributionskanal för EQT som möjliggör för individer att investera på den privata investeringsmarknaden. EQT Nexus ger individuella investerare tillgång till en diversifierad portfölj av EQT-fonder och EQRT fokuserar på direkta investeringar i kommersiella fastigheter
" EQT la grunden för en strategi inom Healthcare-sektorn fokuserat på tillväxtinvesteringar genom strategiska rekryteringar i EQT:s Private Capital Healthcare-rådgivningsteam, vilket stärker EQT:s kompetens inom Healthcare-fokuserade tillväxtinvesteringar

state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state of the state o

Händelser för perioden jan-dec 2023 (jan-dec 2022)	Totalt och avgiftsgenererande AUM	FAUM TAUM
Kapitalanskaffning	mdr EUR
" Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM) ökade till EUR 130 miljarder (EUR 113 miljarder). Totalt AUM uppgick till EUR 232 miljarder (EUR 210 miljarder). Bruttoinflödena var primärt hänförliga till stängda åtaganden i EQT X och EQT Infrastructure VI och uppgick till EUR 24 miljarder (EUR 55 miljarder, varav EUR 20 miljarder var hänförligt till kombinationen med EQT Private Capital Asia)	210	232
■ EQT Exeter Industrial Value Fund VI höll slutlig stängning med USD 4,9 miljarder i avgiftsgenererande åtaganden och översteg	11.3	130
därmed målstorleken om USD 4,0 miljarder	2022	2023
' Kapitalanskaffningen fortsatte för EQT X med avgiftsgenererande åtaganden om EUR 20,1 miljarder per årsslutet. EQT X förväntas stänga på sin hard cap under Q1 2024			$\blacksquare$ H2
■ Per årsslutet hade EQT Infrastructure VI avaiftsaenererande kapitalåtaganden om EUR 13.7 miljarder. Per dagens datum (18	FOT-fondernas totala investeringar		H ₁

Per årsslutet januari), har fonden säkrade kapitalåtaganden om nära EUR 14,5 miljarder. Kapitalanskaffningen förväntas fortsätta lånat in i 2024 och fonden förväntas nå sin målstorlek
" Kapitalanskaffningen fortsatte för EQT Future, EQT Exeter US Multifamily Value II, EQT Exeter Europe Logistics Core-Plus II och EQT Active Core Infrastructure. Kapitalanskaffningar för dessa tar generellt längre tid i rådande kapitalanskaffningsmarknad
" Kapitalanskaffningen fortsatte för BPEA EQT Mid Market Growth, som höjde sin hard cap till USD 1,4 miljarder

Investerings- och avyttringsverksamhet¹

EQT-fondernas totala investeringar uppgick under perioden till EUR 19 miljarder (EUR 12 miljarder). EQT ökade takten av tematiska investeringar för att tillvarata möjligheter understödda av långsiktiga underliggande tillväxttrender. Infrastructure hade sitt mest aktiva investeringsår någonsin med investeringar om EUR 9 miljarder. Private Capital tillkännagav investeringar om EUR 9 miljarder och investeringsvolymen i EQT Exeter ökade under det fjärde kvartalet, med nästan EUR 2 miljarder av investeringar för helåret
Investeringar gjordes primärt inom sektorer såsom healthcare, teknologi och digital. Exempel på investeringar inkluderar Dechra Pharmaceuticals, en global utvecklare, tillverkare och distributör av produkter relaterade till husdjur (EQT X); Zeus, en ledande leverantör av avancerade polymerkomponenter till världens mest innovativa företag inom medicinsk utrustning och industri (EQT X); Heritage Environmental Services, en ledande leverantör av avfallshantering (EQT Infrastructure VI); och Indira IVF, Indiens största kedja av fertilitetskliniker (BPEA VIII)
" Totala annonserade bruttoavyttringar under perioden uppgick till EUR 6 miljarder (EUR 11 miljarder)

Händelser för perioden jan-dec 2023 (jan-dec 2022)

Värdeskapande av investeringar

" Alla nyckelfonder har fortsatt att utvecklas "Enligt plan" eller "Över plan"
" Fondvärderingarna för EQT:s nyckelfonder var mestadels oförändrade med hänsyn till MOIC (brutto) och aggregerat ökade värderingarna för nyckelfondena. Portföljen fortsatte att utvecklas väl, med några undantag. Tillväxttakten för intäkterna minskade inom Private Equity, men med förbättrade marginaler, vilket bidrog till högre EBITDA tillväxt. Portföljen inom Infrastructure var fortsatt motståndskraftig. Noterade bolag inom EQT:s nyckelfonder var i genomsnitt ner

Balansräkning, betald carried interest och likviditet

Per den 31 december 2023 uppgick de räntebärande skulderna till EUR 2021 miljoner, likvida medel uppgick till EUR 1114 miljoner och EQT:s tillgängliga kreditfacilitet om EUR 1,5 miljarder var outnyttjad. Nettoskulden uppgick till EUR 886 miljoner. Nettoskuld dividerad med justerad EBITDA var 0,7x. Nettoskuld dividerad med justerad avgiftsgenererande EBITDA var 0,8x
" Carried interest (justerad*) uppgick till EUR 142 miljoner (EUR 202 miljoner). Betald carried interest uppgick till EUR 115 miljoner (EUR 190 miljoner)
" EQT slutförde ett återköp av 1,8 miljoner aktier. Syftet är att successivt motverka utspädningseffekten från EQT:s incitamentsprogram

Medarbetare

" Antalet anställda, omräknat till heltidstjänster inklusive kontrakterade konsulter (FTE+), uppgick till 1838 personer (1790), varav 1 777 (1669) var FTE
" Suzanne Donohoe tillträdde i januari som EQT:s Chief Commercial Officer. Hennes uppdrag är att driva EQT:s externa kommersiella verksamhet
EQT förstärkte sin investeringsrådgivningsorganisation ytterligare genom att rekrytera ett antal seniora nyckelpersoner. En av dessa är Francesco Starace, tidigare VD och generaldirektör för Enel, som blir partner i EQT:s Infrastructure Advisory Team. Han har omfattande erfarenhet och kompetens inom energi- och energiomställningsrelaterade sektorer
"Maarten de Jong och Mark Braganza rekryterades till EQT:s Private Capital Healthcare-team som Partners. De förstärker den nya EQT Healthcare Growth-Strategin, som fokuserar på tillväxtinvesteringar inom healthcare

Värdeskapande
	Enligt plan	Över plan
Private Capital	EQT IX BPEA VIII EQT X	EQT VII EQT VIII BPEA VII
Real Assets	EQT Infrastructure IV EQT Infrastructure V EQT Infrastructure VI	EQT Infrastructure III

Carried interest

Händelser för perioden jan-dec 2023 (jan-dec 2022)

Framtidssäkring

Som den första aktören på den privata investeringsmarknaden att sätta vetenskapligt baserade mål (så kallade Science Based Targets, SBT) har EQT också stöttat 29 portföljbolag med att sätta och få sing egna mål validerade. Dessutom har EQT stöttat närmare 30 portföljbolag med att inleda processen med att fastställa egna SBTs
EQT offentliggjorde sina riktlinjer för nettonollutsläpp och antog målet att 100 procent av EQT-fondernas portföljbolag och fastighetstillgångar ska vara på god väg att senast 2040 uppfylla sina planer på dekarbonisering för att nå målet om högst 1,5°C global uppvärmning
EQT rullade ut Motherbrain till fler affärsområden, vilket gjorde det möjligt för investeringsrådgivningsteam från hela EQT att dra nytta av EQT:s samlade insikter och egenutvecklade plattform
" EQT fortsatte att driva effektiviseringar och skalbarhet inom dess centrala plattform och förbättrade kundupplevelser. Till exempel så minskade EQT distributionstiden för fondrapporter från 52 till 40 affärsdagar efter kvartalets slut

Övrigt

EQT öppnade ett kontor i Seoul i Sydkorea och EQT Infrastructure VI förvärvade SK Shieldus, en ledande integrerad säkerhetsaktör i Sydkorea
EQT:s Global Capital Markets-team har inrättat en struktur för kapitalmarknadstjänster, likt den redan etablerade verksamheten för att tillhanda garantigivning vid obligationsemissioner, avseende aktie- och lånetransaktioner relaterade till EQT och dess portföljbolag
" EQT avser att ytterligare öka sin transparens genom att presentera en kombination av olika carried interest-mått. EQT kommer fortsätta att redovisa carried interest efter tillämpning av en värderingsbuffert på underliggande fondvärderingar (idag definierat som justerad carried interest) samt betald carried interest. Dessutom kommer EQT redovisa carried interest baserat på underliggande fondvärderingar utan värderingsbuffert (marknadsvärde). Med den ytterligare rapporteringen kommer EQT att tillhandahålla en än mer transparent carried interest-rapportering som inkluderar kortsiktig påverkan av förändringar i fondvärderingar (marknadsvärde), en hög grad av förutsägbarhet avseende förväntade kassaflöden på medellång sikt (carried interest efter värderingsbuffert på underliggande fondvärderingar) samt faktiska kassaflöden hänförliga till carried interest (betald carried interest)

MEUR	2019	2020	2021	2022	2023
Carried interest efter värderingsbuffert på underliggande fondvärderingar	20	136	465	202
Betald carried interest			156	19C
Carried interest baserat på underliggande fundvärderingar utan värderingsbuffert (marknadsvärde)	198		1316	23	134

Händelser efter periodens utgång

Investeringsgraden i EQT:s nyckelfonder per den 18 januari 2024 uppgick till 30-35% i EQT X, 30-35% i EQT Infrastructure VI och till 40-45% i BPEA VIII
EQT lanserade sin nya Healthcare Growthstrategi, en strategi inriktad på företagsutköp inom healthcare-sektorn, genom att förvärva Mabtech, ett företag som erbjuder verktyg inom life sciences
Styrelsen föreslår en utdelning om SEK 3,60 per aktie (SEK 3,00), som ska utbetalas i två omgångar: SEK 1,80 (SEK 1,50) i juni 2024, och SEK 1,80 (SEK 1,50) i december 2024

I en osäker marknad accelererade EQT investeringstakten

Under 2023 befäste EQT sin globala ställning genom att framgångsrikt integrera BPEA i Asien, vi levererade på vårt strategiska mål att erbjuda investeringsstrategier skräddarsydda för individuella investerare, och vi investerade med tillförsikt i vad vi bedömer vara ett attraktivt marknadsläge. EQT påbörjar sitt fjärde decennium väl rustat att fortsätta stärka den ledande ställning inom områden som hållbarhet, AI och digitalisering som vi byggt under våra första 30 år – till gagn för vår portfölj, våra kunder och våra aktieägare.

Vi nyttjar tematiska investeringsmöjligheter

Även 2023 präglades av höga inflations- och räntenivåer, som ledde till volatilitet. Volymerna på den privata investeringsmarknaden minskade följaktligen med mer än 30%¹. EQT stod dock emot trenden och investerade EUR 19 miljarder, en ökning med nästan 60% jämfört med närmast föregående år. Globalt fann vi ett flertal intressanta investeringsmöjligheter i företag och tillgångar som understödis av långsiktiga, underliggande tillväxttrender områden som energiomställning, healthcare, digitalisering och utbildning. Kombinationen av att vara local-with-locals, ha djup sektorexpertis, och att dela insikter och kunskap globalt ger oss möjligheter att identifiera de bästa möjligheterna globalt. Inom vår fastighetsverksamhet tog vi en mera avvaktande inställning under året, med investeringsaktivitet som först ökade under det fjärde kvartalet.

Klimatet var kärvare för avyttringar och kapitalanskaffning. Avyttringsvolymerna på den privata investeringsmarknaden var lägre än de varit på mer än ett decennium². Även EQT:s avyttringsvolymer speglade detta och minskade till EUR 6 miljarder. Vår kapitalanskaffningsaktivitet fortsatte dock trots den utmanande marknadsmiljön. Vi förväntar oss att EQT X stänger på sin hard cap under första kvartalet 2024. Samtidigt fortsätter kapitalanskaffningen för EQT Infrastructure VI en bra bit in på 2024, och fonden förväntas nå sin målstorlek. För

vissa nyare strategier var det jämförelsevis mer utmanande att resa kapital. Det hindrar inte att ett antal strategier fick ett varmt välkomnande: EQT Exeter Industrial Value Fund VI överträffade sin målstorlek, fonden LSP Dementia stänade på sin hard cap, och BPEA EQT Mid-Market Growths hard cap höjdes till USD 1,4 miljarder.

Åtagande om framtidssäkring

Under 2023 var performance fortsatt i fokus. Med undantag för några svaga punkter inom portföljen så stod sig fondvärderingarna bra. Vi fortsatte även att öka engagemanget i de huvudteman som under många år varit viktiga pusselbitar i vår framtidssäkring: AI och klimatet.

Kärnan i våra Al-aktiviteter är EQT:s egenutvecklade Al-drivna plattform för investeringssupport, Motherbrain, och vårt dedikerade EQT Digital-team. Teamen stödjer våra investeringsrådgivare och portföljbolag så att vi blir en smartare investerare. Samtidigt jobbar vi mot att säkerställa att EQT är en organisation med högsta möjliga kompetensnivå inom AI. Under 2023 rullade vi ut Motherbrain till fler affärsområden, vilket gjorde det möjligt för investeringsrådgivningsteam från hela EQT att dra nytta av EQT:s samlade insikter och egenutvecklade plattform. Vi fortsatte också att expandera Motherbrain Labs, vars dedikerade grupp stöder investeringsrådgivningsteam och portföljbolag med skräddarsydda Al- och

$\kappa$

maskininlärningsprojekt - till exempel skapade teamet i år ett M&A-sourcingverktyg som möjliggörs av large language models.

Omställningen till nettonollutsläpp är ett tema som erbjuder såväl möjligheter som utmaningar. På EQT integrerar vi hållbarhet i vår övergripande strategi och är väl medvetna om hur viktigt området är för den som vill skapa värde långsiktigt. Vi var den första aktören på den privata investeringsmarknaden som satte vetenskapligt baserade mål (Science Based Targets, SBT). I dag har vi stöttat 29 portföljbolag med att sätta validerade SBTs, och ytterligare runt 30 bolag har påbörjat processen med att sätta egna mål.

Vi bygger på våra styrkor

En förklaring till EQTs framgång de senaste 30 åren är att vi brinner för innovation. Så var fallet även under 2023. För det första så lanserade vi två nya produkter, EQT Nexus och EQRT (EQT Exeter Real Estate Income Trust). De ingår i EQT:s strategiska prioritering att ge individuella investerare tillgång till de tematiskt orienterade investeringsstrategier som EQT:s institutionella kunder har kunnat åtnjuta under 30 år. Nya distributionskanaler skapar en möjlighet för EQT att nå en bredare uppsättning av Private wealth-kunder, ett segment som förväntas öka sin allokering till den privata investeringsmarknaderna med över 10 procent per år under det närmaste årtiondet¹. För det andra har vi förberett en ny strategi inom healthcare, en sektor där vi under 30 år har investerat mer än EUR 23 miljarder i fler än 200 bolag. Utköpsstrategin EQT Healthcare Growth fokuserar på att skala upp innovativa snabbväxande bolag i healthcare-sektorn för att hjälpa dem att leverera ett positivt utfall i hela sin värdekedja.

Vi ser fram emot vad 2024 har att erbjuda, även fast marknader förblir osäkra. Integrationen med BPEA har nu slutförts, och plattformen har döpts till EQT Private Capital Asia. Utgångsläget är därmed lovande när vi ska fokusera på vår långsiktiga strategiska ambition att utöka vår närvaro i Asien – en region som kommer att växa snabbare än de globala privata investeringsmarknaderna. Efter att nu ha byggt en global plattform kommer vi selektivt att utvärdera kompletterande inorganiska tillväxtmöjligheter när vår bransch fortsätter att konsolideras. Vi ska också uppvisa fortsatt innovationsförmåga. Vi kommer också att fortsätta att förnya exempelvis utvecklar vi en energiomställningsstrategi inom ramen för vår agenda att vara en del i att bekämpa klimatförändringarna.

Slutligen kan vi konstatera att vår investeringspipeline bådar gott och omfattar ett flertal geografiska områden och tillgångsklasser. Vi kombinerar vår globala princip "local-withlocals" med djupgående sektorkompetens. Därför kan vi även i fortsättningen tillvarata attraktiva investeringsmöjligheter. Marknaden präglas alltjämt av osäkerhet, men det hindrar inte att vi planerar ett antal avyttringar under 2024. Viktigast för oss är att även framgent leverera utbetalningar till kunder (mätt som DPI) i den högsta kvartilen i de av våra nyckelfonder som är i avyttringsfas.

Vi stänger 2023 och ser långsiktigt positivt på framtiden, även om volatiliteten kan bestå i närtid. I 2024 träder EQT in i sitt fjärde decennium med en stark position som en ledare inom innovation och som en aktör på den privata investeringsmarknaden med fortsatt stark performance.

Christian Sinding,

Vd och Managing Partner

Nyckeltal

Investeringsaktivitet i EQT-fonderna

mdr EUR	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Investeringar gjorda av EQT-fonderna		6.6	19,3	12,3
Avyttringar (brutto)	2,0	6,5	6,4	10.7

Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM)

mdr EUR	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
FAUM (vid periodens utgång)	129.6	112.5	129.6	112.5
Genomsnittligt FAUM (under perioden)	127.9	94.0	123,0	86,5
Effektiv förvaltningsavgift	1.42%	1,48%	1.42%	1,48%

Medarbetare

antal	2023	2022
FTE (periodens utgång)	1777	1669
FTE+ (periodens utgång)	1838	1790

Finansiella nyckeltal

MEUR	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Räkenskaper (justerade)*
Förvaltningsavgifter	1036	759	1966	1328
Justerad carried interest och investeringsintäkter	76	45	165	208
Justerade totala intäkter	1 1 1 2	804	2 1 3 1	1536
Justerad total intäktstillväxt, %	38%	$-12%$	39%	$-5%$
Justerade totala rörelsekostnader	459	387	904	707
Justerad EBITDA	653	416	1226	829
Justerad EBITDA-marginal, %	59%	52%	58%	54%
Justerad avgiftsrelaterad EBITDA	577	372	1062	621
Justerad avgiftsrelaterad EBITDA-marginal, %	56%	49%	54%	47%
Justerat nettoresultat för kvarvarande verksamhet	551	291	1019	654
Räkenskaper (IFRS-rapporterade)
Förvaltningsavgifter	1036	759	1966	1328
Carried interest och investeringsintäkter	42	6	118	169
Totala intäkter	1078	765	2084	1497
Total intäktstillväxt, %	41%	$-14%$	39%	$-6%$
Totala rörelsekostander	681	590	1 3 9 1	991
EBITDA	397	174	693	506
EBITDA-marginal, %	37%	23%	33%	34%
Nettoresultat för kvarvarande verksamhet	128	$-58$	139	176

EQT AB:s aktie

	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Antal aktier (miljoner, periodens utgång)	1184,8	1186.1	1184,8	1186.1
Antal aktier (miljoner, genomsnitt)	1185,1	1071.2	1185,8	1032.0
Antal aktier efter utspädning (miljoner, genomsnitt)	1185,8	1071.8	1186,4	1032.6

lusterat resultat per aktie (EUR)*	0.465	0.272	0,860	0.634
Justerat resultat per aktie efter utspädning (EUR)*	0,464	0.272	0,859	0.634
Resultat per aktie före utspädning (EUR)	0.108	$-0.054$	0.117	0.171
Resultat per aktie efter utspädning (EUR)	0.108	$-0.054$	0.117	0.171
*Justerade finansiella mått utgör alternativa nyckeltal för EQT AB-koncernen. För en fullständig avstämning, se avsnittet
"Alternativa nyckeltal (APM)".

Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM)

Utvecklingen under andra halvåret av 2023

FAUM fördelat på segment (mdr EUR)	Private Capital	Real Assets	Totalt
Per den 30 juni 2023	71.2	54.9	126.1
Inflöden (brutto)	3,8	4,2	8,0
Step-downs	0,0	$-0.6$	$-0.6$
Avyttringar	$-2.3$	$-0.6$	$-2.8$
Valuaeffekter och övrigt	$-0.6$	$-0.5$	$-1,1$
Per den 31 december 2023	72.2	57.4	129.6
Sedan den 30 juni 2023	1%	5%	3%

Utvecklingen under räkenskapsåret 2023

FAUM fördelat på segment (mdr EUR)	Private Capital	Real Assets	Totalt
Per den 31 december 2022	68.3	44.3	112.5
Inflöden (brutto)	8.5	15.1	23.6
Step-downs	0,0	$-0.7$	$-0.7$
Avyttringar	$-3.8$	$-1,9$	$-5.7$
Valutaeffekter och övrigt	$-0.8$	0.6	$-0.1$
Per den 31 december 2023	72.2	57.4	129.6
Sedan den 31 december 2023	6%	30%	15%

Obs: Eventuell investeringsaktivitet i ovan tabeller (del av inflöden (brutto) och/eller avyttringar) utgår från dess effekt på FAUM. Transaktioner under perioden utgår därmed från återstående eller realiserad kostnad, tidpunkt för slutförande (closing) samt enbart i de fonder där förvaltningsavgifter baseras på nettoinvesterat kapital.

Bruttoutveckling i EQT-nyckelfonder

Per den 31 december 2023

	Start-	FAUM	Kapital-		Investerat kapital			Värde investeringar		MOIC
(mdr EUR)	datum		åtaganden						Totalt Realiserat Orealiserat Totalt Realiserat Orealiserat (brutto)
Private Capital
EQT VII	$i$ ul-15	3,1	6,9	6,1	3,0	3,1	15,7	10,7	5,0	2,6x
EQT VIII	$maj-18$	7,7	10,9	9,8	2,3	7,5	21,8	8,0	13,9	2,2x
BPEA VII	jul-18	4,3	5,7	5,3	2,3	3,0	10,5	3,9	6,6	2,0x
EQT IX	$i$ ul-20	14,1	15,6	14,0	0,2	13,8	18,2	0,4	17,8	1,3x
BPEA VIII	$sep-21$	9,5	9,7	2,7	0,0	2,7	3,5	0,0	3,5	1,3x
EQT X	$iul-22$	20,1	20,1	2,6	0,0	2,6	2,9	0,0	2,9	1,1x
Övriga Private Capital		13,3		21,0			40,0

Real Assets
EQT Infrastructure III	$nov-16$	0,7	4,0	3,7	3,0	0,7	10,0	8,4	1,6	2,7x
EQT Infrastructure IV	$nov-18$	7,1	9,1	7,4	0,5	6,9	12,1	0,6	11,5	1,6x
EQT Infrastructure V	$aug-20$	12,8	15,7	12,4	0,0	12,4	16,6	0,0	16,6	1,3x
EQT Infrastructure VI	$dec-22$	13,7	13,7	2,4	0,0	2,4	2,4	0,0	2,4	1,0x
Ovriga Real Assets		23,2		21,0			30.6
Totalt		129,6		108,4			184,4
Obs: Investerat kapital och värde av investeringar utgår enbart från slutförda (closed) transaktioner per rapporteringsdagen.

	MOIC (brutto) 31 dec 2022	MOIC (brutto) 31 mar 2023	MOIC (brutto) 30 jun 2023	MOIC (brutto) 30 sep 2023	MOIC (brutto) 31 dec 2023	Förväntad MOIC (brutto) 31 dec 2023
Private Capital
EQT VII	2,6x	2.7x	2.7x	2,6x	2,6x	Over plan
EQT VIII	2,3x	2,3x	2,2x	2,3x	2,2x	Över plan
BPEA VII	2,0x	2,0x	2,0x	2,0x	2,0x	Over plan
EQT IX	1,3x	1.4x	1.4x	1,4x	1,3x	Enligt plan
BPEA VIII	1,2x	1,3x	1,3x	1,4x	1,3x	Enligt plan
EQT X	1,0x	1,0x	1,1x	1,1x	1,1x	Enligt plan
Real Assets
EQT Infrastructure III	2.7x	2.7x	2,7x	2.7x	2,7x	Over plan
EQT Infrastructure IV	1,5x	1,5x	1,6x	1,6x	1,6x	Enligt plan
EQT Infrastructure V	1,2x	1,2x	1,3x	1,3x	1,3x	Enligt plan
EQT Infrastructure VI	1,0x	1.0x	1,0x	1.0x	1,0x	Enligt plan
Obs: Data för nuvarande MOIC (brutto) reflekterar enbart slutförda (closed) investeringar och avyttringar. För fonder

inom Private Equity (del av segmentet Private Capital), motsvarar "Enligt plan" en förväntad MOIC (brutto) mellan 2,0x-2,5x. För fonder inom Infrastructure (del av segmentet Real Assets), motsvarar "Enligt plan" en förväntad MOIC (brutto) mellan 1,7x-2,2x.

Segmentöversikt

Kommentarer till jan-dec 2023 (jan-dec 2022)

Private Capital

Nyckeltal

Avyttringar (brutto)

Marginal, %

Genomsnittligt FAUM

Justerade intäkter (MEUR)

Bruttosegmentsresultat (MEUR)

FAUM (vid periodens utgång)

FTE+ (antal vid periodens utgång)

Investeringar gjorda av EQT-fonder

mdr EUR

EQT Ventures, EQT Life Sciences, EQT Healthcare Growth, EQT Growth, EQT Private Equity, EQT Private Capital Asia, EQT Future och EQT Public Value

Bruttoinflödet uppgick till EUR 8,5 miljarder och drevs främst av stängda åtaganden i EQT X. Kapitalanskaffningen fortsatte för EQT X och EQT Future
" Investeringar gjordes bland annat i Dechra Pharmaceuticals, Zeus, mjukvarubolagen HVD Group och Next (EQT X), IMG Academy, HDFC Credila, Indira IVF och VetPartners (BPEA VIII), den slutförda sammanslagningen av Vistra med Tricor (BPEA VIII), uppköpserbjudandet avseende Benesse Holdings (BPEA VIII), samt uppköpserbjudandet avseende SUSE (EQT VIII)
Avyttringar har annonserats avseende hela innehavet i Vistra (BPEA V och BPEA VI) efter sammanslagningen med Tricor (BPEA VIII), samt avyttringen av innehavet i Coforge (BPEA VII), Schülke (EQT VIII), LimaCorporate (EQT VII) och minskningar av innehavet i Beijer Ref (EQT IX),
I lusterad carried interest under perioden var främst hänförlig till BPEA VI, BPEA VII, EQT VIII och vissa Mid Market-fonder

H₂ 2023

$4,7$

$1,8$

668

526

79%

487

H₂ 2022

$3,4$

$2,9$

473

348

73%

482

2023

8,9

$5,6$

1256

959

76%

$71$

487

2022

6,4 $5,5$

747

529

71%

482

Real Assets

EQT Value-Add Infrastructure, EQT Active Core Infrastructure och EQT Exeter

Bruttoinflödet uppgick till EUR 15,1 miljarder och drevs främst av stängda åtaganden i EQT Infrastructure VI, investeringar av EQT Infrastructure V och EQT Active Core Infrastructure
" Investeringar gjordes bland annat i LazerLogistics, SK Shieldus, Wind Tre, Statera och Heritage Environmental Services (EQT Infrastructure VI)
" Avyttringar har annonserats avseende bland annat Blume (EQT Infrastructure II and EQT Infrastructure III)
" Ökningen av FTE+ berodde främst på nyrekryteringar till EQT Exeter-teamet samt i EQT Infrastructure i Nordamerika och Asien-Stillahavsområdet
I Justerad carried interest under perioden var främst hänförlig till EQT Infrastructure III

Nyckeltal

mdr EUR	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Investeringar gjorda av EQT-fonder	4,1	3,2	10.5	5,9
Avyttringar (brutto)	0.3	3,7	0.7	5,3
(usterade intäkter (MEUR)	421	328	837	779
Bruttosegmentsresultat (MEUR)	308	214	610	572
Marginal, %	73%	65%	73%	73%
FAUM (vid periodens utgång)	57	44	57	44
Genomsnittligt FAUM	56	42	52	42
FTE+ (antal vid periodens utgång)	626	605	626	605

Central

Central består av EQT AB:s ledning, Client Relations and Capital Raising, Fund Operations, EQT Digital och andra specialistteam såsom HR och Group Finance

" Central har en välinvesterad plattform och EQT är fortsatt restriktivt med nyrekrytering. Nya medarbetare rekryterades främst till Client Relations och Capital Raising, inklusive Private Wealth
Under 2024 förväntas Central vara fortsatt restriktivt med nvrekryteringar
EQT fortsatte att genomföra initiativ som ytterligare förbättrar hela verksamhetsplattformens effektivitet och skalbarhet
Bruttosegmentsresultatet avspeglar en ökning i FTE+ till följd av nyrekryteringar som främst gjorts under 2022, och vars fulla påverkan på personalkostnader och övriga rörelseintäkter framgått först 2023

Nyckeltal

MEUR	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Bruttosegmentsresultat / EBITDA	$-181$	$-145$	$-343$	$-271$
FTE (antal vid periodens utgång)	678	600	678	600
FTE+ (antal vid periodens utgång)	726	703	726	703

Nettoomsättning och resultat

2023 MEUR	Justerad total	luste- rings- poster	IFRS rapporte rad
Förvaltningsavgifter	1966		1966
Carried interest och investeringsintäkter	165	$-46$	118
Summa intäkter	2 1 3 1	$-46$	2084
Personalkostnader	$-659$	$-47$	$-705$
Förvärvsrelaterade personalkostnader		$-436$	$-436$
Ovriga rörelsekostnader	$-246$	$-4$	$-250$
Totala rörelsekostnader	$-904$	$-487$	$-1391$
EBITDA	1226	$-533$	693
Marginal, %	58%		33%
Avskrivningar	$-54$		$-54$
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	÷	$-364$	$-364$
EBIT	1 1 7 2	$-897$	275
Finansnetto	$-35$		$-35$
EBT	1 1 3 7	$-897$	239
Inkomstskatt	$-117$	17	$-100$
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter	1019	$-880$	139
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter		- 9	- 9
Nettoresultat	1019	$-890$	130

Kommentarerna avser perioden jan-dec 2023 (jan-dec 2022)

Periodens intäkter ökade till 2 084 MEUR (1 497 MEUR). Carried interest och investeringsintäkter uppgick till 118 MEUR under 2023 jämfört med 169 MEUR i 2022. Justerade intäkter om 2 131 MEUR (1 536 MEUR) vilka har justerats genom att exkludera verkligt värde relaterat till förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest, se Not 1. Valutakurspåverkan på justerade intäkter (antaget konstanta valutakurser) uppgick till -28 MEUR.

Totala rörelsekostnader under året uppgick till 1 391 MEUR (991 MEUR), ökningen är främst hänförlig till uppbyggnad av organisationen samt personalkostnader till följd av genomförda förvärv, se Not 7.

2022 MEUR	Justerad total	luste- rings- poster	IFRS rapporte rad
Förvaltningsavgifter	1328	۳	1328
Carried interest och investeringsintäkter	208	$-39$	169
Summa intäkter	1536	$-39$	1497
Personalkostnader	$-492$	$-10$	$-501$
Förvärvsrelaterade personalkostnader		$-201$	$-201$
Ovriga rörelsekostnader	$-215$	$-73$	$-289$
Totala rörelsekostnader	$-707$	$-284$	$-991$
EBITDA	829	$-323$	506
Marginal, %	54%		34%
Avskrivningar	$-44$		$-44$
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar		$-154$	$-154$
EBIT	786	$-477$	309
Finansnetto	$-46$		$-46$
EBT	740	$-477$	263
Inkomstskatt	$-86$	$-1$	$-87$
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter	654	$-478$	176
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter		$\circ$	$\circ$
Nettoresultat	654	$-478$	176

EBITDA ökade till 693 MEUR (506 MEUR) motsvarande en marginal på 33% (34%). Justerad EBITDA uppgick till 1 226 MEUR (829 MEUR) motsvarande en marginal på 58% (54%). Valutakurspåverkan på justerad EBITDA (antaget konstanta valutakurser) uppgick till mindre än 1 MEUR.

Avskrivningar uppgick till 54 MEUR (44 MEUR) och är främst hänförligt till leasingavtal för kontorsfastigheter. Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar uppgick till 364 MEUR (154 MEUR) och är relaterade till avskrivningar av identifierade övervärden, se Not 7.

Finansnettot uppgick till - 35 MEUR (- 46 MEUR) och består primärt av räntekostnader om -42 MEUR (-34 MEUR) relaterade till de hållbarhetslänkade obligationerna som emitterades av EQT AB i april 2022 och maj 2021 samt valutakursdifferenser.

Inkomstskatt uppgick till - 100 MEUR (- 87 MEUR).

Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter minskade till 139 MEUR (176 MEUR). Justeringsposter som påverkar nettoresultatet för kvarvarande verksamhet, inklusive skatteeffekter, uppgick till 880 MEUR (478 MEUR). Periodens justerade nettoresultat för kvarvarande verksamheter uppgick till 1 019 MEUR (654 MEUR).

Resultat per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter utspädning uppgick till 0,117 EUR (0,171 EUR) respektive 0,117 EUR (0,171 EUR). Justerat resultat per aktie för kvarvarande verksamheter före och efter utspädning uppgick till 0,860 EUR (0,634 EUR) respektive 0,859 EUR (0,634 EUR).

Justeringsposter som påverkar EBITDA 2023 uppgick till 533 MEUR och relaterar till en justering av intäkter genom att exkludera verkligt värde relaterat till förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest, se Not 1, samt en justering av den del av ersättningarna som var villkorad av fortsatt anställning, integrationskostnader hänförliga till genomförda förvärv och den icke-kontanta delen av kostnaden för EQT:s incitamentsprogram. Den del av ersättningen som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden, se Not 7. Justeringsposter som påverkade EBITDA 2022 uppgick till 323 MEUR och relaterar till en justering av intäkter genom att exkludera verkligt värde relaterat till förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest, se Not 1, samt en justering av den del av ersättningarna som var villkorad av fortsatt anställning samt transaktions- och integrationskostnader hänförliga till genomförda förvärv. Den del av ersättningen som är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden, se Not 7.

Finansiell ställning

Moderbolaget

Kommentarerna avser 31 december 2023 (31 december 2022)

Goodwill och Övriga immateriella tillgångar uppgick till 5 280 MEUR (5 797 MEUR). Minskningen om 517 MEUR är primärt hänförlig till avskrivningar samt valutakursförändringar.

Materiella anläggningstillgångar uppgick till 171 MEUR (171 MEUR).

Finansiella investeringar ökade med 62 MEUR till 731 MEUR (668 MEUR) främst till följd av ytterligare investeringar från EQT ABkoncernen i EQT-fonder.

Omsättningstillgångar uppgick till 2 899 MEUR (2 801 MEUR). Ökningen är främst driven av likvida medel.

Likvida medel vid periodens slut uppgick till 1 114 MEUR (645 MEUR). Nettoskulden uppgick till 886 MEUR (1 355 MEUR i nettoskuld).

Eget kapital minskade till 6 004 MEUR (6 399 MEUR). Minskningen är primärt hänförlig till, under 2023, beslutad utdelning (betald under 2023).

Långfristiga skulder uppgick till 2 473 MEUR (2 523 MEUR).

Kortfristiga skulder uppgick till 732 MEUR (681 MEUR).

Moderbolagets resultat före skatt uppgick till 5 211 MSEK (2 742 MSEK). Ökningen är primärt hänförlig till en timingeffekt avseende utdelningar från dotterbolag.

Väsentliga händelser under perioden

EQT Infrastructure VI, med en målstorlek om EUR 20,0 miljarder, aktiverades i december 2022. Hittills (18 januari) har fonden säkrade kapitalåtaganden om nära EUR 14,5 miljarder. Kapitalanskaffningen förväntas fortsätta en bra bit in i 2024 och fonden förväntas nå sin målstorlek.

Kapitalanskaffningen fortsatte för EQT X. Fonden har nått sin målstorlek om EUR 20 miljarder och förväntas stänga på sin hard cap under första kvartalet 2024.

EQT Exeter Industrial Value Fund VI höll slutlig stängning med USD 4,9 miljarder i avgiftsgenererande åtaganden och översteg därmed målstorleken om USD 4,0 miljarder.

EQT:s årsstämma den 30 maj 2023 beslutade att anta två nya incitamentsprogram, EQT:s Aktieprogram och EQT:s Optionsprogram. EQT:s nya Aktieprogram och EQT:s Optionsprogram ersätter EQT:s gamla Aktieprogram som antogs av årsstämman 2019. Syftet med programmen är att öka samstämmigheten mellan de anställdas prestationer och aktieägarnas intressen, grundat på prestationsmål som är skräddarsydda efter EQT AB:s strategiska mål på årlig basis. Se Not 6.

EQT färdigställde ett återköp av 1,8 miljoner stamaktier för att över tid - motverka utspädningseffekten av aktier som levereras inom ramen för EQT:s incitamentsprogram.

I det fjärde kvartalet ökade EQT antalet stamaktier i eget förvar med 59,3 miljoner stamaktier genom en emission. De nya aktierna förväntas levereras till deltagare i EQT:s Aktieprogram och Optionsprogram beroende på utfallen av de långsiktiga programmen. EQT innehar för närvarande 61 106 376 stamaktier eget förvar, vilka inte ger rätt till utdelning eller röster vid bolagsstämmor. Exklusive de aktier som innehas i eget förvar

finns det 1184 823 591 aktier utestående i EQT.

EQT lanserade sin första semi-likvida fond, EQT Nexus, som ger individuella investerare tillgång till en diversifierad portfölj av EQT-fonder. EQT AB har under de senaste åren gjort investeringar från balansräkningen vilka nu har transfererats till EQT Nexus för att starta fonden, som initialt har ett NAV om cirka EUR 350 miljoner och åtaganden att investera i EQT-fonder om cirka EUR 700 miljoner.

EU:s medlemsländer enades i december 2022 om att anta de av OECD framtagna modellreglerna för en global minimiskatt (Pillar Two) för räkenskapsår som inleds 31 december 2023 eller senare. EQT AB-koncernen omfattas av Pillar Two-regelverket, som medför en minimiskatt på 15 procent på inkomster som uppstår i de jurisdiktioner där koncernen är verksam.

EQT har utvärderat de förväntade effekterna av Pillar Tworelaterade inkomstskatter för 2024 och framåt. EQT uppskattar den Justerade effektiva skattesatsen (ETR) mätt mot Justerat resultat före skatt (EBT) exklusive carried interest och investeringsintäkter till ett spann mellan 18 till 20 procent, där Pillar Two-relaterade inkomstskatter förväntas utgöra 2 till 4 procentenheter. Uppskattningarna kan dock påverkas av en rad faktorer både vad gäller den underliggande Justerade effektiva skattesatsen och Pillar Two-relaterade inkomstskatter, inklusive utvecklingen på lagstiftningsområdet och lokal implementering.

Skatteverket granskar den svenska beskattningen av vissa nuvarande och tidigare EQT-anställda i relation till carried interest, och särskilt i fråga om carried interest ska beskattas som tjänsteinkomst. EQT förstår att granskningen omfattar carried interest som relaterar till vissa EQT-fonder för särskilda år. EQT och de berörda individerna har deklarerat i enlighet med gällande rättspraxis på området. Det förväntas ta flera år att nå ett slutligt resultat av utredningen.

Väsentliga händelser efter 31 december 2023

EQT lanserade sin nya strategi Healthcare Growth, en dedikerad buyout-strategi inom Healthcare, genom förvärvet av Mabtech, verksamt inom life-sciences.

Transaktioner med närstående

Inga väsentliga närståendetransaktioner har inträffat under perioden.

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Inga väsentliga förändringar i ställda säkerheter eller eventualförpliktelser har förekommit under perioden jämfört med senaste årsredovisningen.

Risker och riskstyrning

EQT AB-koncernen är exponerad för ett flertal affärsmässiga, strategiska, legala, skattemässiga, operativa och finansiella risker. De finansiella riskerna avser sådana faktorer som kredit-, likviditets-, ränte-, omvärderings- och valutakursrisker, som skulle kunna leda till finansiella förluster om de inte hanteras på ett korrekt sätt. Finansiella risker rapporteras till CFO på regelbunden basis för att säkerställa att dessa är i linje med EQT AB-koncernens riskprofil.

EQT AB	Finansiell kalender		Kontakter


EQT AB (publ.), org.nr 556849-4180, är ett bolag med säte i	■ Capital Markets Day, Stockholm		Kim Henriksson
Sverige. Besöksadressen för bolagets kontor är Regeringsgatan 25, 111 53 Stockholm och den registrerade postadressen är Box		6 mars 2024	CFO
16409, 103 27 Stockholm. Den konsoliderade delårsrapporten	Arsredovisning		+46 8 506 55 300
omfattar tolvmånadersperioden som avslutades 31 december	2023	18 mars 2024	[email protected]
2023 respektive 2022. Koncernredovisningen omfattar EQT AB
och dess direkta eller indirekta dotterbolag, "EQT AB-koncernen".	Kvartalsredogörelse januari-mars 2024	18 april 2024	Olof Svensson
			Head of Shareholder Relations
Redovisningsprinciper	Arsstämma 2024,		+46 72 989 09 15
	Stockholm	27 maj 2024	[email protected]
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34
Delårsrapportering och relevanta ytterligare upplysningskrav i	Halvårsrapport	18 juli 2024	Richard Buch
årsredovisningslagen (1995:1554).	januari-juni 2024		Managing Director, Communications
Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med	Kvartalsredogörelse		+46 72 989 09 11
årsredovisningslagen kapitel 9.	juli-september 2024	17 oktober 2024	[email protected]
De tillämpade redovisningsprinciperna i koncernen och
moderbolaget i denna delårsrapport är desamma som	Denna information är sådan som EQT AB (publ) är skyldigt att		Revisorns granskningsrapport
tillämpades i årsredovisningen för 2022.	offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning.
Nya eller reviderade standarder och tolkningar som getts ut av	Informationen lämnades, genom kontaktpersonernas försorg, för offentliggörande den 18 januari 2024 kl. 07.00 CET.		Denna kommuniké har inte granskats av EQT:s revisor.
IASB och IFRS Interpretations Committee men som ännu ej trätt i
kraft, förväntas få oväsentlig effekt på EQT AB-koncernens	Föreslagen utdelning
finansiella rapporter vid framtida första tillämpning.			Signatur
Till följd av avrundningar kan siffror presenterade i denna	Styrelsen föreslår en utdelning till aktieägarna om SEK 3,60 per		Stockholm, 18 januari 2024
delårsrapport i vissa fall inte exakt summera till totalen och	aktie för räkenskapsåret 2023. Utbetalningen föreslås att betalas ut i två lika stora delar, SEK 1,80 med avstämningsdag i maj 2024
procenttal kan avvika från de exakta procenttalen.	och SEK 1,80 med avstämningsdag i december 2024.		Christian Sinding
EQT AB:s finansiella rapporter publiceras på engelska och			VD
svenska. Vid inkonsekvenser i översättningen ska den svenska
originalversionen gälla.

Finansiell Data

Koncernens resultaträkning

rapporteringen vanligen se Not i samt avsniftet "Alternativa nyckeltal (APIVI)
MEUR	Not	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Förvaltningsavgifter		1036	759	1966	1328
Carried interest och investeringsintäkter	3.4	42	6	118	169
Summa intäkter	$\mathbf{1}$	1078	765	2084	1497
Personalkostnader		$-365$	$-281$	$-705$	$-501$
Förvärvsrelaterade personalkostnader		$-196$	$-141$	$-436$	$-201$
Övriga rörelsekostnader	5	$-120$	$-168$	$-250$	$-289$
Totala rörelsekostnader		$-681$	$-590$	$-1391$	$-991$
Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA)		397	174	693	506
Avskrivningar		$-28$	$-24$	$-54$	$-44$
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	1	$-184$	$-108$	$-364$	$-154$
Rörelseresultat (EBIT)		185	42	275	309
Finansnetto		$-18$	$-42$	- 35	- 46
Resultat före skatt (EBT)		167	$\overline{0}$	239	263
Inkomstskatt		$-39$	$-58$	$-100$	$-87$
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter		128	$-58$	139	176
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter		$-9$		$-9$	$\Omega$
Nettoresultat		118	$-58$	130	176
Hänförligt till
Moderbolagets aktieägare		118	$-58$	130	176
Innehav utan bestämmande inflytande
Resultat per aktie, EUR
före utspädning		0.100	$-0.054$	0.110	0,171
- varav kvarvarande verksamhet		0.108	$-0.054$	0.117	0,171
efter utspädning		0.100	$-0.054$	0.109	0,171
- varav kvarvarande verksamhet		0.108	$-0.054$	0.117	0,171

Medelantal aktier
före utspädning		1185 133 096	1071198573	1185 754 323	1031955891
efter utspädning				1185 813 079 1 071 837 164 1186 434 306 1 032 594 481

Nedan tabell visar siffrorna enligt IFRS. För justerade siffror motsvarande den interna
Expositoriagen vänligen se Net Leamt avenittet "Alternative pyckeltal (ADM)"

Koncernens rapport över totalresultatet

MEUR	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Nettoresultat	118	$-58$	130	176
Övrigt totalresultat	۰	۰
Poster som har återförts eller senare kan återföras till resultaträkningen
Utländska verksamheter - valutaomräkningsdifferenser netto efter skatt	$-86$	$-416$	$-230$	$-273$
Övrigt totalresultat för perioden	$-86$	$-416$	$-230$	$-273$
Totalresultat för perioden	32	$-474$	$-100$	$-97$
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	32	$-474$	$-100$	$-97$
Innehav utan bestämmande inflytande
	32	$-474$	$-100$	$-97$

Koncernens balansräkning

MEUR	Not	2023	2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill		2 1 3 3	2 1 7 2
Övriga immateriella anläggningstillgångar		3 1 4 8	3 6 2 5
Materiella anläggningstillgångar		171	171
Finansiella investeringar	4	731	668
Övriga finansiella tillgångar		17	40
Övriga anläggningstillgångar		18	15
Uppskjutna skattefordringar		92	110
Summa anläggningstillgångar		6 3 0 9	6 8 0 2
Omsättningstillgångar

Skattefordringar		30	29
Kundfordringar och övriga omsättningstillgångar		344	350
Upplupen ännu ej betald carried interest	3	896	915
Förvärvsrelaterade förutbetalda personalkostnader		345	791
Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter		170	70
Likvida medel		1 1 1 4	645
Summa omsättningstillgångar		2899	2 8 0 1

MEUR	2023	2022
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital	12	11
Övrigt tillskjutet kapital	5 5 9 3	5 5 9 3
Reserver	$-450$	$-220$
Balanserade vinstmedel inklusive nettoresultat	848	1015
Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare	6 0 0 4	6 3 9 9
Innehav utan bestämmande inflytande
Summa eget kapital	6 0 0 4	6 3 9 9
Skulder
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	2 0 21	2 0 1 7
Leasingskulder	91	100
Uppskjutna skatteskulder	361	405
Summa långfristiga skulder	2 4 7 3	2 5 2 3
Kortfristiga skulder
Leasingskulder	34	31
Skatteskulder	51	40
Leverantörsskulder	12	16
Övriga skulder	114	95
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	521	499
Summa kortfristiga skulder	732	681
Summa skulder	3 2 0 5	3 2 0 4
Summa eget kapital och skulder	9 2 0 8	9 6 0 3

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

	Hänförligt till moderbolagets aktieägare					Innehav
MEUR	Aktie- kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserv	Balan- serade vinst- medel	Summa eget kapital	utan bestäm- mande infly- tande	Summa eget kapital
Ingående balans per den 1 januari 2023	11	5 5 9 3	$-220$	1015	6 3 9 9		6 3 9 9
Summa totalresultat för perioden
Nettoresultat				130	130		130
Övrigt totalresultat för perioden			$-230$		$-230$		$-230$
Totalresultat för perioden			$-230$	130	$-100$		$-100$
Transaktioner med moderbolagets aktieägare
Utdelning				$-298$	$-298$		$-298$
Nyemission	1	۰			1
Annulering av C-aktier	$-0$			$\circ$	۰
Fondemission	$\circ$			$-0$	-
Aktieincitamentsprogram				41	41		41
Köp av egna aktier och/eller andelar				$-38$	$-38$		$-38$
Summa transaktioner med moderbolagets aktieägare			÷	$-296$	$-295$		$-295$
Utgående balans per den 31 december 2023	12	5 5 9 3	$-450$	848	6 0 0 4		6 0 0 4

			Hänförligt till moderbolagets aktieägare			Innehav
MEUR	Aktie- kapital	Övrigt tillskjutet kapital	Reserv	Balan- serade vinst- medel	Summa eget kapital	utan bestäm- mande infly- tande	Summa eget kapital
Ingående balans per den 1 januari 2022	9	1764	53	1 1 1 7	2943	÷	2943
Summa totalresultat för perioden
Nettoresultat				176	176		176
Övrigt totalresultat för perioden			$-273$		$-273$		$-273$
Totalresultat för perioden		÷	$-273$	176	$-97$	-	$-97$
Transaktioner med moderbolagets aktieägare
Utdelning				$-291$	$-291$		$-291$
Nyemission	$\overline{2}$	3829			3 8 3 1		3 8 3 1
Transaktionskostnader (netto efter skatt)		$-0$			$-0$		$-0$
Aktieincitamentsprogram				13	13		13
Summa transaktioner med moderbolagets aktieägare	$\overline{2}$	3829		$-278$	3 5 5 3	÷	3 5 5 3
Utgående balans per den 31 december 2022	11	5 5 9 3	$-220$	1015	6 3 9 9	۳	6 3 9 9

Koncernens kassaflödesanalys

MEUR	Not	2023	2022
Kassaflöde från den löpande verksamheten
Rörelseresultat (EBIT), kvarvarande verksamheter		275	309
Justeringar:
Avskrivningar		418	197
Förändringar i verkligt värde	$\overline{4}$	$-23$	$-6$
Valutakursdifferenser		$-15$	$-14$
Övriga icke-kassaflödespåverkande justeringar		480	213
Redovisad, ännu ej betald carried interest	3	- 96	$-163$
Betald carried interest	3	115	190
Ökning (-) / minskning (+) av kundfordringar och övriga fordringar		$-122$	$-97$
Ökning (+) / minskning (-) av leverantörsskulder och övriga skulder		18	18
Betald inkomstskatt		$-105$	$-99$
Kassaflöde från den löpande verksamheten		945	549
Kassaflöde från investeringsverksamheten
Investeringar i immateriella tillgångar		- 1	$\circ$
Förvärv av materiella anläggningstillgångar		$-23$	$-31$
Ökning av finansiella investeringar	$\overline{4}$	208	$-87$
Avyttringar av finansiella investeringar	$\overline{A}$	169	26
Erhållen ränta		24	$\overline{7}$
Nettoersättning av förvärvade likvida medel	7		$-1456$
Slutlig tilläggsköpeskilling avyttring Credit		11
Ökning av övriga anläggningstillgångar		$-11$	$-7$
Kassaflöde från investeringsverksamheten		$-39$	$-1548$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
Utdelning		$-298$	$-291$
Amortering av lån			$-24$
Upptagna lån			1483
Betalning av leasingskulder		$-32$	$-14$
Erlagd ränta		$-48$	$-9$
Nyemission		1	$\circ$
Köp av egna aktier och/eller andelar		$-38$
Kassaflöde från finansieringsverksamheten		$-415$	1145
Ökning (+) / minskning (-) av likvida medel		491	147
Likvida medel vid periodens början		645	588
Valutadifferenser likvida medel		$-22$	$-90$
Likvida medel vid periodens slut		1 1 1 4	645

Moderbolagets resultaträkning

MSEK	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Nettoomsättning	815	832	2092	1679
Övriga rörelseintäkter	0	21	0	24
Summa intäkter	815	853	2092	1703
Personalkostnader	$-288$	$-249$	$-586$	$-506$
Övriga externa kostnader	$-701$	$-869$	$-1193$	$-1296$
Övriga rörelsekostnader	3		$-7$
Avskrivningar	$-6$	- 4	$-12$	- 9
Rörelseresultat	$-176$	$-270$	295	$-108$
Resultat från andelar i koncernföretag	2 1 9 1	951	5098	4 0 2 2
Ränteintäkter och liknande resultatposter	176	222	320	351
Räntekostnader och liknande resultatposter	781	$-1943$	$-760$	$-2676$
Resultat efter finansiella poster	2972	$-1040$	4 9 5 3	1588
Koncernbidrag	258	1154	258	1154
Resultat före skatt	3 2 3 0	114	5 211	2742
Inkomstskatt	115	$-89$	115
Nettoresultat	3 3 4 6	23	5 3 2 7	2742

Moderbolagets balansräkning

MSEK	2023	2022
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Nedlagda utgifter på annans fastighet	52	54
Inventarier	3	5
Summa materiella anläggningstillgångar	56	59
Finansiella tillgångar
Andelar i koncernföretag	89 921	83 0 38
Långfristiga lån, koncernföretag	5970	6 181
Andra långfristiga värdepappersinnehav	14	14
Uppskjutna skattefordringar	116
Andra långfristiga fordringar	5	5
Summa finansiella tillgångar	96 0 26	89 237
Summa anläggningstillgångar	96 082	89 29 6
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar	$\overline{7}$	23
Fordringar i koncernföretag	1788	6 910
Aktuell skattefordran	59	58
Övriga fordringar	256	393
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter	147	106
Summa kortfristiga fordringar	2 2 5 7	7490
Kassa och bank	215	84
Summa omsättningstillgångar	2 4 7 2	7 5 7 4
Summa tillgångar	98 554	96 870

MSEK	2023	2022
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Bundet eget kapital
Aktiekapital	125	119
Totalt bundet eget kapital	125	119
Fritt eget kapital
Överkursfond	60 051	60 488
Balanserat resultat	$-1902$	$-1556$
Årets resultat	5 3 2 7	2742
Totalt fritt eget kapital	63 476	61 674
Summa eget kapital	63 602	61793
Långfristiga skulder
Räntebärande skulder	22 4 24	22 451
Skulder till koncernföretag	10 683	11 0 5 9
Summa långfristiga skulder	33 107	33 510
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder	50	30
Skulder till koncernföretag	1178	761
Övriga skulder	171	252
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter	447	524
Summa kortfristiga skulder	1846	1567
Summa skulder	34 953	35 077
Summa eget kapital och skulder	98 554	96 870

Not 1 rörelsesegment

Verkställande direktören (VD) för EQT AB-koncernen har identifierats som den högsta verkställande beslutsfattaren. EQT AB-koncernen är uppdelad i rörelsesegment baserat på hur VD följer upp och utvärderar verksamheten. Rörelsesegmenten avspeglar den interna rapporteringen vilken utgör basen för utvärdering av prestation och fördelning av resurser.

EQT:s verksamhet är uppdelad i två affärssegment: Private Capital och Real Assets. Verksamheterna i båda affärsseamenten består i att tillhandahålla tjänster inom fondförvaltning till respektive fond och dess investerare. Tjänsterna inom fondförvaltning omfattar bland annat strukturering och investeringsrådgivning, förvaltning och övervakning av investeringar samt rapportering och administrativa tjänster.

Affärssegmentet Private Capital består av strategierna EQT Ventures, EQT Life Sciences, EQT Healthcare Growth, EQT Growth, EQT Private Equity, EQT Private Capital Asia, EQT Future och EQT Public Value. Affärssegmentet Real Assets består av strategierna EQT Value-Add Infrastructure, EQT Active Core Infrastructure och EQT Exeter.

VD utvärderar rörelsesegmenten baserat på den uppställning som presenteras nedan, primärt på intäkter och Bruttosegmentsresultat. Segmentens intäkter har justerats genom att exkludera verkligt värde relaterat till förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest. Således reflekterar förvärvade kontraktuella rättigheter till carried interest säljarens bokförda värde justerat till EQT AB-koncernens redovisningsprinciper, det vill säga upplupen intäkt minus verkligt värdejustering vid förvärvstidpunkten i koncernens redovisning. Skillnaden mellan bokfört värde och verkligt värde av upplupen carried interest beror till största delen på kraven i IFRS 15 avseende koncernens försiktiga intäktsredovisningsmodell med avseende på carried interest. Kostnader direkt genererade i respektive affärssegment inkluderas i Bruttosegmentsresultat. Poster rapporterade under

Central har inte fördelats på något affärssegment. Central består av EQT AB:s ledningen, Client Relations och Capital Raising, Fund Operations, EQT Digital och andra team såsom HR och Group Finance.

Justeringar utgörs av intäktsjusteringar (se ovan) så väl som jämförelsestörande poster. Jämförelsestörande poster under 2022 avser justering av den del av ersättningen som var villkorad av fortsatt anställning samt transaktions- och integrationskostnader och avskrivningar av identifierade övervärden relaterade till genomförda förvärv. Den del av ersättningen om är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisningsperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden, se Not 7.

Jämförelsestörande poster under 2023 avser justering av den del av ersättningen som var villkorad av fortsatt anställning, integrationskostnader samt avskrivningar av identifierade övervärden relaterade till genomförda förvärv och den ickekontanta delen av kostnaden för EQT:s incitamentsprogram. Den del av ersättningen om är villkorad av fortsatt anställning hanteras som en personalkostnad från ett redovisninasperspektiv och redovisas i resultaträkningen över lock-up perioden, se Not 7.

H ₂ 2023 MEUR	Private	Real			ämför- else- Justerad störande	Intäkts- juster-	IFRS rappor-
	Capital	Assets	Central	total	poster	ingar	terad
Summa intäkter	668	421	24	1 1 1 2		$-34$	1078
Personalkostnader				$-340$	$-25$		$-365$
Förvärvsrelaterade personalkostnader					$-196$		$-196$
Övriga rörelsekostnader				$-120$	$\circ$		$-120$
Totala rörelsekostnader	$-142$	$-112$	$-205$	$-459$	$-222$		$-681$
Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA 2)	526	308	$-181$	653	$-222$	$-34$	397
Marginal, %	79%	73%		59%			37%
Avskrivningar				$-28$			$-28$
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar				$\circ$	$-184$		$-184$
EBIT				624	$-405$	$-34$	185
Finansnetto				$-18$			$-18$
Inkomstskatt				$-55$	16		$-39$
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				551	$-389$	$-34$	128
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter				$\Omega$	- 9		- 9
Nettoresultat				551	$-399$	$-34$	118
1) Bruttosegmentsresultat hänförs till affärssegmenten Private Capital och Real Assets. 2) EBITDA är hänförlig till Central justerad total och IERS rapporterad

Noter

H ₂ 2022 MEUR	Private Capital	Real Assets	Central	total	lämför- else- Justerad störande poster	Intäkts- juster- ingar	IFRS rappor- terad
Summa intäkter	473	328	3	804		$-39$	765
Personalkostnader				$-271$	$-10$		$-281$
Förvärvsrelaterade personalkostnader					$-141$		$-141$
Övriga rörelsekostnader				$-116$	$-51$		$-168$
Totala rörelsekostnader	$-126$	$-114$	$-147$	$-387$	$-203$		$-590$
Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA 2)	348	214	$-145$	416	$-203$	$-39$	174
Marginal, %	73%	65%		52%			23%
Avskrivningar				$-24$			$-24$
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar					$-108$		$-108$
EBIT				393	$-311$	$-39$	42
Finansnetto				$-42$			$-42$
Inkomstskatt				$-60$			$-58$
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				291	$-310$	$-39$	$-58$
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter
Nettoresultat				291	$-310$	$-39$	$-58$
1) Bruttosegmentsresultat hänförs till affärssegmenten Private Capital och Real Assets. 2) ERITDA är bänförlig till Central justerad total och IEPS rapporterad

2023					Jämför- else-	Intäkts-	IFRS
MEUR	Private Capital	Real Assets	Central	Justerad total	störande poster	juster- ingar	rappor- terad
Summa intäkter	1256	837	38	2 1 3 1		$-46$	2084
Personalkostnader				$-659$	$-47$		$-705$
Förvärvsrelaterade personalkostnader					$-436$		$-436$
Övriga rörelsekostnader				$-246$	$-4$		$-250$
Totala rörelsekostnader	$-297$	$-226$	$-381$	$-904$	$-487$	÷	$-1391$
Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA 2)	959	610	$-343$	1226	$-487$	$-46$	693
Marginal, %	76%	73%		58%			33%
Avskrivningar				$-54$			$-54$
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar					$-364$		$-364$
EBIT				1172	$-851$	$-46$	275
Finansnetto				$-35$			$-35$
Inkomstskatt				$-117$	17		$-100$
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				1 0 1 9	$-834$	$-46$	139
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter					$-9$		$-9$
Nettoresultat				1019	$-843$	$-46$	130

EQT

2022 MEUR	Private Capital	Real Assets	Central	total	Jämför- else- Justerad störande poster	Intäkts- juster- ingar	IFRS rappor- terad
Summa intäkter	747	779	10	1536		$-39$	1497
Personalkostnader				$-492$	$-10$		$-501$
Förvärvsrelaterade personalkostnader					$-201$		$-201$
Övriga rörelsekostnader				$-215$	$-73$		$-289$
Totala rörelsekostnader	$-218$	$-207$	$-281$	$-707$	$-284$	$\overline{\phantom{a}}$	$-991$
Bruttosegmentsresultat 1) / EBITDA 2)	529	572	$-271$	829	$-284$	$-39$	506
Marginal, %	71%	73%		54%			34%
Avskrivningar				$-44$			$-44$
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar					$-154$		$-154$
EBIT				786	$-438$	$-39$	309
Finansnetto				$-46$			$-46$
Inkomstskatt				$-86$	$-1$		$-87$
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamheter				654	$-439$	$-39$	176
Periodens nettoresultat för avvecklade verksamheter					$\circ$		0
Nettoresultat				654	$-439$	$-39$	176

Geografiska områden

EQT AB-koncernens verksamhet kan inte utvärderas på ett rättvisande och tillförlitligt sätt per geografiska områden. EQT AB-koncernens fondinvesterare är ofta lokaliserade i flera jurisdiktioner och fonderna i vilka fondinvesterarna investerar är lokaliserade till ett fåtal centra där också fondförvaltningstjänster tillhandahålls, i huvudsak i Luxemburg.

Not 2 åtaganden

EQT AB-koncernen har åtaganden avseende framtida kassaflöden baserat på ingångna avtal relaterade till åtaganden avseende finansiella investeringar. Den 31 december 2023 hade EQT AB-koncernen återstående åtaganden att investera i flera EQT-fonder och fondrelaterade bolag till ett totalt belopp om 528 MEUR (1057 MEUR). Åtagandena förväntas uppfyllas över tid, vanligen mellan ett till fem år efter att åtagandet gjorts.

Not 3 carried interest

Genom sina innehav i Special Limited Partners erhåller EQT ABkoncernen carried interest, en variabel ersättning helt beroende av den aktuella fondens resultat och utveckling. Carried interest betalas antingen vid slutet av fondens livslängd, som delbetalningar i samband med att enskilda investeringar realiseras i relevant fond eller i en kombination av de båda.

	2023		2022
	Avtals-	Avtals-	Avtals-	Avtals-
MEUR	tillgångar	skulder	tillgångar	skulder
Ingående balans	915		473
Upplupna intäkter redovisade under perioden	96		163
Realisering av carried interest (betald)	$-115$		$-190$
Förvärvade rättigheter till intäkter			513
Årets valutakursdifferenser	$\Omega$		$-43$
Utgående balans	896		915

Not 4 finansiella instrument och verkligt värde

Verkligt värde är det pris som skulle erhållas vid försäljning av en tillgång eller betalas vid överlåtelse av en skuld genom en ordnad transaktion mellan marknadsaktörer per värderingsdagen. EQT AB-koncernen redovisar verkliga värden med tillämpning av följande verkligt värdehierarki som speglar vikten av de data som ligger till grund för värderingarna:

Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder (nivå 1)
Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än $\mathbf{r}$ noterade priser inkluderade i nivå 1, antingen direkt (det vill säga som prisnoteringar) eller indirekt (det vill säga härledda från prisnoteringar) (nivå 2)
Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbar data) (nivå $3)$

Finansiella tillgångar som redovisas i balansräkningen som finansiella investeringar värderas till verkligt värde. Verkligt värde för dessa tillgångar den 31 december 2023 var 731 MEUR (668 MEUR) och fastställs med användning av indata baserat på ej observerbara marknadsdata och klassificeras därmed i nivå 3 i verkligt värdehierarkin. Det har inte skett några överföringar mellan nivåer i verkligt värdehierarkin under perioderna.

Avstämning av verkliga värden i nivå 3 (finansiella investeringar)

Tabellen nedan visar en avstämning av verkliga värden i nivå 3 för finansiella investeringar.

MEUR	2023	202
Ingående balans	668	47
Nettoförändringar i verkligt värde	23
Förvärv		12
Investeringar	208	я
Avyttringar	$-169$
Utgående balans	731	66

Nettoförändringar i verkligt värde ingår i "Carried interest och investeringsintäkter" i resultaträkningen.

Delar av köpeskillingen avseende försäljningen av affärssegmentet Credit var variabel och beroende av storleken på framtida fonder. Beroende på storleken på de framtida fonderna kan den variabla ersättningen uppgå till mellan 0-50 MEUR. EQT AB-koncernen redovisar den variabla ersättningen till verkligt värde i balansräkningen. Under 2023 har tilläggsköpeskillingen reglerats vilket resulterat i en betalning på 11 MEUR.

Känslighetsanalys av verkliga värde

Ur EQT AB-koncernens perspektiv värderas normalt finansiella investeringar till verkligt värde med hjälp av nettoandelsvärdena hos EQT-fonderna. En eventuell förändring om 10 procent av nettoandelsvärdet skulle påverka investeringarnas verkliga värde per den 31 december 2023 med 73 MEUR (67 MEUR). Effekten skulle redovisas i resultaträkningen.

Även om EQT AB-koncernen anser att dess bedömningar av verkligt värde är rimliga kan tillämpningen av olika metoder och ej observerbara data hos underliggande investeringar i EQTfonderna leda till olika värderingar av verkligt värde. På grund av antalet ej observerbara datafaktorer som används vid värderingen av investeringarna och deras breda spektrum, i synnerhet när det gäller vinstmultiplar, ger inte en känslighetsanalys av underliggande ej observerbara datafaktorer några meningsfulla utfall.

Verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder bokförda till anskaffningsvärde

EQT AB har emitterat hållbarhetslänkade obligationer (ingår i räntebärande skulder i balansräkningen) med fasta kupongräntor kopplad till ESG-relaterade mål. Verkligt värde den 31 december 2023 var 1 791 MEUR (redovisat värde: 2 000 MEUR). EQT AB-koncernens övriga finansiella instrument består till största delen av kortfristiga fordringar, leverantörsskulder och banktillgodohavanden. Koncernen anser att bokfört värde på dessa finansiella instrument utgör en rimlig uppskattning av dess verkliga värde.

Not 5 övriga rörelsekostnader

MEUR	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Externa tjänster och konsulter 1)	$-50$	$-94$	$-107$	$-166$
IT-kostnader och kontorskostnader	$-28$	$-25$	$-53$	- 43
Administrativa kostnader 1)	$-42$	$-49$	- 89	$-81$
Övriga rörelsekostnader	$-120$	$-168$	$-250$	$-289$

1) Under 2023 hänför sig jämförelsestörande poster om 3 MEUR (Externa tjänster och konsulter) och 0 MEUR (Administrativa kostnader) till integrationskostnader hänförliga till genomförda förvärv.

Under 2022 hänför sig jämförelsestörande poster om 61 MEUR (Externa tjänster och konsulter) och 12 MEUR (Administrativa kostnader) till transaktions- och integrationskostnader hänförliga till genomförda förvärv.

Not 6 EQT:s incitamentsprogram

EQT:s incitamentsprogram

EQT:s Aktieprogram 2019

Den sista tilldelningen i EQT:s aktieprogram (etablerat 2019) gjordes i mars 2023. Varje årlig tilldelning bestod av en bonus vilken konverterades till C-aktier i EQT AB. Tilldelade C-aktier är föremål för en treårig innehavsperiod. Inga intjäningsvillkor gäller under denna period, efter vilken C-aktierna konverteras till stamaktier. C-aktierna har samma ekonomiska rättigheter som stamaktier i bolaget och har en tiondels (0,1) röst per C-aktie.

EQT:s Aktieprogram 2023

EQT:s Aktieprogram (etablerat 2023) består av stamaktier i EQT AB. Programmet består av fem årliga tilldelningar, omfattande en ettårig prestationsperiod, följt av en innehavsperiod om tre år. Under förutsättning att vissa prestationsmål uppfylls under prestationsåret kan deltagarna erbjudas stamaktier i EQT AB under det följande räkenskapsåret. Med ett fåtal undantag gäller inga intjäningsvillkor under den treåriga innehavsperioden. Baserat på det totala antalet utestående aktier i EQT AB per 31 december 2022, är den maximala utspädningen för EQT:s Aktieprogram totalt en procent. EQT avser över tid att återköpa aktier för att motverka utspädningen relaterat till EQT:s Aktieprogram⁴.

EQT:s Optionsprogram 2023

EQT:s Optionsprogram (etablerat 2023) består av personaloptioner som vid inlösen berättigar deltagaren att förvärva stamaktier i EQT. Programmet består av fem årliga tilldelningar, omfattande en ettårig prestationsperiod, följt av en innehavsperiod om tre år.

Under förutsättning att vissa prestationsmål uppfylls under prestationsåret kan deltagarna erbjudas optioner i EQT under det följande räkenskapsåret. Med ett fåtal undantag gäller inga intjäningsvillkor under den treåriga innehavperioden. Inlösenperioden påbörjas efter innehavsperioden. Baserat på det totala antalet utestående aktier i EQT AB per 31 december 2022, är den maximala utspädningen för EQT:s optionsprogram totalt fyra procent. EQT avser över tid att återköpa aktier för att motverka utspädningen relaterat till EQT:s optionsprogram⁴.

EQT:s Aktieprogram (2019)¹

Prestationsperiod	Tilldelningsår	Aktier tilldelade.	Utspädning från tilldelade aktier
2020	2021	348 106	0.04%
2021	2022	385 499	0.04%
2022	2023	496 056	0.05%
Total	-	1 2 2 9 6 6 1	0.13%

EQT:s Aktieprogram (2023) (indikativ)²

Prestationsperiod		Tilldelningsår Aktier att tilldelas	Utspädning från aktier att tilldelas
2023	2024	679 983	0.06%

EQT:s Optionsprogram (2023) (indikativ)³

Prestationsperiod	Tilldelningsår	Optioner att tilldelas.	Maximal utspädning - optioner
2023	2024	3825939	0.24%

Prestationsmål och kostnad

EQT:s Aktieprogram 2023

Prestation med avseende på Justerad Intäktstillväxt, Justerad EBITDA-marginal och hållbarhetsbedömning resulterade i en

bruttoaktietilldelning om EUR 34 miljoner. Total kostnad exklusive sociala avgifter under 2023 var EUR 34 miljoner varav EUR 17 miljoner var kontant kostnad.

EQT:s Optionsprogram 2023

Optionstilldelningen baseras på deltagarnas individuella uppfyllnad av mål inom prestationsramverket vilka är (i) tillförande av mervärde till den bredare EQT-plattformen (ii) ansvarsfull och lämplig kostnadshantering (iii) utveckling från ett affärsområdesfokuserat ledarskap till ett bredare ledarskap (iv) påverkan på genomförandet av EQT:s hållbarhetsambitioner (v) utveckling av nya affärsområden för EQT. Totalt optionstilldelningsbelopp som kostnadsförts under 2023 var EUR 25 miljoner varav EUR - miljoner var kontant kostnad.

Icke-kontant kostnad

Den totala icke-kontanta kostnaden för incitamentsprogrammen under 2023 uppgick till EUR 42 miljoner, varav EUR 23 miljoner är hänförligt till H2 2023.

Utspädning

Med ett antaget aktiepris motsvarande stängningskursen vid årsslutet 2023 om SEK 285, skulle tilldelningen bli 679 983 antal aktier² och 3 825 939 antal optioner³ under 2024. Utspädningen från aktieprogrammet hade blivit 0.06%. Optionsprogrammet kommer endast att bli utspädande om EQT AB:s aktiepris vid inlösen överstiger aktiepriset vid tilldelning. Aktiepriset vid inlösen är begränsat till fyra gånger aktiepriset vid tilldelning. Givet nettostrikemekaniken kommer endast eventuell vinst mellan aktiepriset vid tilldelning upp till denna begränsning att regleras i aktier. Utspädningen i optionsprogrammet är således begränsad till 75% av antalet tilldelade optioner, eller 0.24%.

Aktier tilldelade som omfattas av innehavsperioden vid årsslutet som härstammar från tilldelningar 2021-2023 är C-aktier som ännu inte konverterats till A-aktier. Utspädning beräknad baserat på antal aktier vid börsnoterin $2)$ Indikativa beräkningar med ett aktiepris motsvarande stängningskursen vid årsslutet om SEK 285. Tilldelningen sker I mars 2024. Utspädning beräknad baserat på antal aktier den 31 december 2022 (1186 127 535).

Indikativa beräkningar med ett aktiepris motsvarande stängningskursen vid årsslutet om SEK 285 och ett motsvarande optionsvärde om SEK 72. Tilldelningen sker I mars 2024. Utspädning beräknad baserat på antal aktier den 31

$3)$ EQT avser över tid att återköpa aktier för att motverka utspädningen relaterat till EQT:s Aktieprogram och EQT:s Optionsprogram. Under 2023 genomförde EQT ett återköp av 1.8 miljoner aktier. $4)$

Not 7 rörelseförvärv

Bear Logi

Den 27 januari 2022 förvärvade EQT Bear Logi. Bear Logi, som grundades i Tokyo, Japan 2009, var en investeringsorganisation inom "value-add logistics" som fokuserar på förvärv, utveckling, byggnation och leasing, med omfattande kunskap gällande den japanska och koreanska logistikmarknaden, med cirka 25 anställda vid förvärvstidpunkten. Fram till idag har Bear Logi investerat kapital baserat på enskilda investeringar och kommer som en del av EQT Exeter skapa en fondsetup inom logistikfastigheter liknande den struktur som EQT Exeter har i USA 100 procent av LSP:s management bolag och 20 procent av och Europa.

Bear Logi genererade cirka 1 MUSD i intäkter under 2021. Transaktionen hade inte någon väsentlig påverkan på EQT AB:s finansiella siffror och adderade inga avgiftsgenererande förvaltade tillgångar i samband med förvärvet.

Total initial köpeskilling uppgick till 8,7 MUSD och i tillägg kan en rörlig ersättning (earn-out) utgå i de fall vissa intäkts- och fondresningsmål uppnås. Den rörliga ersättningen är villkorad av fortsatt anställning i samband med framtida utbetalning varför detta redovisas som en personalkostnad över intjäningsperioden på 3-6 år.

Förvärvskostnader uppgick till 1 MEUR varav 0 MEUR ingår i övriga rörelsekostnader under 2023.

LSP

Den 28 februari 2022 förvärvade EQT Life Sciences Partners (LSP), ett ledande europeiskt ventures capital-bolag inom "life sciences" med, vid förvärvstillfället, cirka EUR 2,2 miljarder i avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM) och ett team på 34

anställda. LSP, med huvudkontor i Amsterdam, Nederländerna, investerade huvudsakligen i innovativa bolag med en stark vetenskaplig och medicinsk rational över flertalet strategier inom "life sciences". LSP bildades 1998 och var en av Europas största och mest erfarna investerare inom "life sciences". LSP stärkte EQT:s position som en av de ledande och mest aktiva investerarna av privata bolag inom sektorn "healthcare".

LSP genererade cirka 37 MEUR i intäkter och cirka 24 MEUR i EBITDA (exklusive carried interest) under 2021. EQT förvärvade rätten till carried interest i utvalda LSP-fonder. I tilläga har EQT rätten till 35 procent av carried interest i framtida fonder vilket även är i linje med nuvarande EQT praxis.

Den totala köpeskillingen uppgick till 366 MEUR, bestående av nyemitterade EQT AB-aktier om 228 MEUR (motsvarande 7 548 384 aktier) och 112 MEUR i kontant vederlag, övertagning av skuld på 24 MEUR samt möjlig villkorad köpeskilling om 2 MEUR. Av den totala köpeskillingen utgjorde 74 MEUR aktier till ledningen vilka är föremål för intjäningsvillkor enligt ett "Leaver put option clause", som innebär att om den ledande befattningshavarens anställning avslutas som en "bad leaver", såsom genom egen uppsägning eller genom grund för uppsägning, så ska de aktier som inte är intjänade återlämnas till EQT vederlagsfritt. Denna del av köpeskillingen har ur ett redovisningsperspektiv redovisats som en separat transaktion som inte ingår i rörelseförvärvet. Ersättningen har initialt redovisats som en förskottsbetalning och kommer att redovisas som en personalkostnad över intjäningsperioden om 2-4 år. Köpeskillingen för rörelseförvärvet uppgick till 292 MEUR.

Transaktionen var föremål för sedvanliga villkor, däribland konkurrensgodkännande, regulatoriskt godkännande och medgivande från vissa fondinvesterare.

Verkligt värde av erlagda aktier baseras på EQT AB-aktiens börskurs vid tidpunkten för förvärvet, vilken uppgick till 320,90 SEK per aktie.

Förvärvskostnader (inklusive M&A försäkring) uppgick till 5 MEUR varav 0 MEUR ingår i övriga rörelsekostnader under 2023.

Total köpeskilling

MEUR

Verkligt värde av emitterade aktier	228
Kontant vederlag	112
Övertagen skuld	24
Verkligt värde av kontantbaserad villkorad köpeskilling	$\mathcal{P}$
Total köpeskilling	366
Ersättning villkorad av fortsatt anställning (emitterade aktier till verkligt	- 74
värde)
Köpeskilling för rörelseförvärv	292

Förvärvade tillgångar och skulder

Verkligt värde av identifierade tillgångar och skulder per förvärvsdagen var: Verkligt värde redovisat

MEUR	vid förvärvet
Investeraravtal	131
Investerarrelationer	77
Varumärke	0
Nyttjanderättstillgångar	3
Materiella anläggningstillgångar	$\circ$
Uppskjutna skattefordringar	0
Fordringar
Övriga omsättningstillgångar	$\overline{2}$
Likvida medel	3
Räntebärande skulder	$-5$
Leasingskulder	$-3$
Uppskjutna skatteskulder (immateriella tillgångar)	$-54$
Kortfristiga skulder	$-8$
Verkligt värde av identifierade tillgångar och skulder	148
Goodwill	144
Köpeskilling för rörelseförvärv	292

Effekter på kassaflöde

Kontant vederlag (ingår i kassaflöde från investeringsverksamheten) Uppskjuten betalning (ingår i kassaflöde från investeringsverksamheten) Likvida medel i förvärvad verksamhet (ingår i kassaflöde från investeringsverksamheten) Förvärvskostnader (ingår i kassaflöde från den löpande verksamheten) Nettoeffekt på kassaflöde

Den villkorade köpeskillingen är villkorad av att LSP:s Dementiafond når en viss kapitalanskaffningsnivå. Det finns ytterligare en tillläggsköpeskilling som inkluderas inom raden Kontant vederlag som är relaterad till kapitalanskaffningen av LSP:s LSP 7 fond eftersom kapitalanskaffningsmålet hade uppfyllts vid förvärvsdagen.

Goodwill består i huvudsak av personal, möjligheten att attrahera nva investerare samt plattform för att utveckla framtida affärsmöjligheter och fonder. Goodwill är i sin helhet hänförlig till segmentet Private Capital.

Goodwill kommer inte att vara skattemässigt avdragsgill.

Koncernen har värderat förvärvade leasingskulder till diskonterat värde av de per förvärvsdagen återstående leasingbetalningarna. Nyttjanderättstillgången värderades till motsvarande belopp som leasing skulder.

Under 2022 bidrog LSP med 41 MEUR i intäkter och 28 MEUR i resultat före skatt från den kvarvarande verksamsamheten för koncernen. Om förvärvet skett vid ingången av 2022 hade koncernens intäkter från den kvarvarande verksamheten uppgått till 1 506 MEUR och resultat före skatt från den kvarvarande verksamheten för koncernen hade uppgått till 269 MEUR.

RCG

$-112$

$\overline{3}$

$-98$

Den 10 juni 2022 förvärvade EQT Redwood Capital Group ("RCG"), en investeringsfirma aktiv inom "residential core plus" och "residential value-add" med säte i Chicago, Illinois, USA. RCG grundades år 2007 och har djup erfarenhet inom alla operativa områden, såsom förvärv, kapitalförvaltning, byggledning och fastighetsförvaltning. Bolaget har framgångsrikt genomfört 79 investeringar inom flerbostadshus ("multifamily") i snabbväxande amerikanska marknader, varav 48 var realiserade investeringar

som avkastade över 2x eget kapital fördelat på över 22 000 bostadsobjekt ("units").

Investeringarna avser "deal-by-deal joint ventures" med institutionella investerare såsom globala "fund sponsors", försäkringsbolag och "family offices".

22 anställda anslöt till EQT Exeter vid förvärvstidpunkten. Transaktionen bedömdes ej ha en materiell påverkan på EQT AB och adderade inte något avgiftsgenererande förvaltat kapital ("FAUM") till EQT AB när transaktionen är fullföljd.

Total kontant köpeskilling uppgick till 34 MUSD med rätt till en potentiell tilläggsköpeskilling om målet för fundraising uppnås.

Förvärvskostnader uppgick till 2 MEUR varav 0 MEUR ingår i övriga rörelsekostnader under 2023.

BPEA

Den 18 oktober 2022 förvärvade EQT Baring Private Equity Asia (BPEA), en ledande privat investeringsfirma i Asien med ca EUR 22 miljarder i FAUM. Sedan starten 1997 har BPEA byggt en plattform med stark sektorspecifik expertis och en värdebaserad aktiv ägarstrategi som investerar i medelstora och stora företag i Asien med primärt fokus på Private Equity men även Real Estate och, mer nyligen, Growth. Med 10 regionala kontor kombinerar BPEA lokal förankring med en panasiatisk räckvidd, vilket speglar EQT:s local-with-localsstrategi.

Sammanslagningen innebar en transformativ förändring för EQT:s globala räckvidd med omedelbart ökad närvaro i hela Asien. Med sin tematiska investeringsstrategi, samt utvecklande av bolag över hela livscykeln, kommer EQT fortsätta att expandera sitt spektrum av strategier i sina kärnmarknader i Europa, Nordamerika och Asien, och fortsätta leverera för sina investerare.

EQT förvärvade 100% av aktierna i förvaltningsbolaget BPEA, BPEA general partners som kontrollerar BPEA fonderna, och rätten till carried interest i utvalda befintliga fonder (inklusive 25% i BPEA VI och 35% i BPEA VII). EQT AB kommer ha rätt till 35% av carried interest i framtida fonder, med start i BPEA VIII, vilket är i linje med EQT:s befintliga praxis.

Den totala köpeskillingen uppgick till 5 053 MEUR, bestående av nyemitterade EQT-aktier om 3 603 MEUR (motsvarande 191 200 000 aktier) och 1 450 MEUR i kontant vederlag. Av den totala köpeskillingen utgjorde 766 MEUR aktier till ledningen vilka är föremål för intjäningsvillkor enligt ett "Leaver put option clause", som innebär att om den ledande befattningshavaren avslutar anställning som en "bad leaver", såsom genom egen uppsägning eller genom grund för uppsägning, så ska de aktier som inte är intjänade återlämnas till EQT vederlagsfritt. Denna del av köpeskillingen har ur ett redovisningsperspektiv redovisats som en separat transaktion som inte ingår i rörelseförvärvet. Ersättningen redovisades initialt som en förskottsbetalning och kommer att redovisas som en personalkostnad över intjäningsperioden om 1-4 år. Köpeskillingen för rörelseförvärvet uppgick till 4 287 MEUR.

Verkligt värde av erlagda aktier baseras på EQT-aktiens börskurs vid tidpunkten för förvärvet, vilken uppgick till 207,30 SEK per aktie.

Förvärvskostnader (inklusive M&A försäkring) uppgick till 57 MEUR varav 0 MEUR ingår i övriga rörelsekostnader under 2023.

Total köpeskilling

MEUR
Verkligt värde av emitterade aktier	3603
Kontant vederlag	1450
Total köpeskilling	5053
Ersättning villkorad av fortsatt anställning (emitterade aktier till verkligt värde)	- 766
Köpeskilling för rörelseförvärv	A 287

Förvärvade tillgångar och skulder

Verkligt värde av identifierade tillgångar och skulder per förvärvsdagen var: Verkligt värde redovisat

MEUR	vid förvärvet
Investeraravtal	1854
Investerarrelationer	1075
Varumärke	137
Upplupen carried interest	513
Nyttjanderättstillgångar	28
Materiella anläggningstillgångar	3
Finansiella investeringar	123
Likvida medel	126
Ovriga fordringar	65
Depositioner	$\overline{2}$
Uppskjutna skatteskulder (immateriella tillgångar)	$-391$
Uppskjutna skulder	$-104$
Leasingskulder	$-28$
Kortfristiga skulder	$-235$
Verkligt värde av identifierade tillgångar och skulder	3 1 6 9
Goodwill	1 118
Köpeskilling för rörelseförvärv	4 2 8 7

Effekter på kassaflöde

MEUR

(ontant vederlag (ingår i kassaflöde från investeringsverksamheten)	$-1450$
ikvida medel i förvärvad verksamhet (ingår i kassaflöde från.	126
nvesteringsverksamheten)
örvärvskostnader (ingår i kassaflöde från den löpande verksamheten)	- 57
ransaktionskostnader relaterat till nyemission av aktier (ingår i	$\Omega$
assaflöde från finansieringsverksamheten)
Vettoeffekt på kassaflöde	1380

Varumärke avser BPEA.

Goodwill består i huvudsak av personal, möjligheten att attrahera nya investerare samt plattform för att utveckla framtida affärsmöjligheter och fonder. Goodwill är i sin helhet hänförlig till segmenten Private Capital and Real Assets.

Goodwill kommer inte att vara skattemässigt avdragsgill.

Om förvärvet skett vid ingången av räkenskapsåret 2022 hade koncernens intäkter från den kvarvarande verksamheten uppgått till 1 800 MEUR, EBITDA hade uppgått till 712 MEUR och resultat före skatt från den kvarvarande verksamheten för koncernen hade uppgått till 462 MEUR.

Om förvärvet skett vid ingången av räkenskapsåret hade koncernens justerade intäkter från den kvarvarande verksamheten uppgått till 1 864 MEUR, justerad EBITDA skulle ha uppgått till 1 060 MEUR och resultat före skatt från den kvarvarande verksamheten för koncernen hade uppgått till 965 MEUR.

Noter

Nyckeltal	Definition	Motivering till användande	Alternativa nyckeltal (APM)
Justerad summa intäkter	Summa intäkter justerad för omvärderingar till verkligt värde av förvärvade rättigheter till carried interest. Intäktsjusteringar relaterar till redovisningseffekter från förändrade rättigheter till intäkter. För ytterligare information, se Not 1.	Summa intäkter justerad för omvärderingar till verkligt värde av förvärvade rättigheter till carried interest innebär att (i) intäktsredovisningen från förvärvstidpunkten ska vara konsekvent med värderingsprinciperna för rättigheter till carried interest som ägdes tidigare, samt att (ii) upptagna intäkter bättre avspeglar förväntad kassagenerering från carried interest och investeringsintäkter.	För att öka förståelsen av utvecklingen av verksamhetens underliggande resultat och EQT AB-koncernens finansiella ställning, presenterar EQT ett antal alternativa finansiella mått utöver de finansiella mått som är definierade enligt IFRS. EQT answer att dessa icke IFRS-baserade nyckeltal, när de anges tillsammans med de redovisade IFRS-resultat, bidrar med användbar kompletterande information till investerarna. Dessa alternativa nyckeltal är inte mer lämpliga än nyckeltal som
Bruttosegments- resultat	Summa intäkter justerat för omvärderingar till verkligt värde av förvärvade rättigheter till carried interest minus direkta kostnader från affärssegmentet. Intäktsjusteringar relaterar till redovisningseffekter från förändrade rättigheter till intäkter. För ytterligare information, se Not 1.	Bruttosegmentsresultat ger en översikt av respektive affärssegments bidrag.	definieras enligt IFRS och därför bör de användas tillsammans med dessa. De icke IFRS-baserade nyckeltalen, som definieras av EQT, är inte nödvändigtvis jämförbara med nyckeltal med liknande benämningar som redovisas av andra företag.
Bruttosegments- marginal EBITDA EBITDA marginal, %	Bruttosegmentsresultat dividerat med Justerad summa intäkter per affärssegment.	Bruttosegmentsmarginal ger en översikt av lönsamheten per affärssegment.
	EBIT exklusive avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar samt avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar.	EBITDA ger en översikt av koncernens operativa lönsamhet.
	EBITDA dividerat med Summa intäkter.	EBITDA-marginalen ger en översikt av den operativa lönsamheten i förhållande till Summa intäkter som genereras av koncernen under perioden.

Nyckeltal	Definition	Motivering till användande
Justerad EBITDA	EBITDA justerad för jämförelsestörande poster och intäktsjusteringar. Jämförelsestörande poster innebär poster som redovisas separat på grund av sin art och sitt belopp. För en specifikation av jämförelsestörande poster, se Not 1. Intäktsjusteringar relaterar till redovisningseffekter från förändrade rättigheter till intäkter. För ytterligare information, se Not 1.	Justerad EBITDA är ett användbart mått för att visa vilken lönsamhet som genereras av verksamheterna och ökar jämförbarheten mellan perioder.
Justerad EBITDA-marginal, %	Justerad EBITDA dividerat med Justerad summa Intäkter.	Justerad EBITDA-marginal är ett användbart mått för att visa koncernens operativa lönsamhet och öka jämförbarheten mellan perioder, i förhållande till totala intäkter som genereras av koncernen under perioden.
Avgiftsrelaterad EBITDA	Justerad EBITDA minus justerade carried interest och investeringsintäkter.	Avgiftsrelaterad EBITDA är ett användbart mått för att visa den återkommande avgiftsrelaterade lönsamheten.
Avgiftsrelaterad EBITDA-marginal %	Avgiftsrelaterad EBITDA dividerat med förvaltningsavgifter.	Avgiftsrelaterad EBITDA-marginal är ett användbart mått som visar den återkommande avgiftsrelaterade lönsamheten relativt förvaltningsavgifter som Gruppen genererat under perioden.
Justerad EBT exklusive carried interest och investeringsintäkter	Avgiftsrelaterad EBITDA minus avskrivningar och finansnetto.	Justerad EBT exklusive carried interest och investeringsintäkter är ett användbart mått för att kunna visa ett jämförbart och mätbart mått på effektiv skattesats över tid.
lusterat nettoresultat	Nettoresultat justerat för jämförelsestörande poster och intäktsjusteringar. Jämförelsestörande poster innebär poster som redovisas separat på grund av sin art och sitt belopp. För en specifikation av jämförelsestörande poster, se Not 1. Intäktsjusteringar relaterar till redovisningseffekter från förändrade rättigheter till intäkter. För ytterligare information, se Not 1.	Justerat nettoresultat är ett användbart mått för att visa vilken lönsamhet som genereras av koncernen eftersom detta mått är justerat för jämförelsestörande poster mellan perioderna.
usterat resultat per aktie	Justerat nettoresultat i relation till medelantalet aktier.	Justerat resultat per aktie är ett användbart mått för att visa koncernens operativa lönsamhet och öka jämförbarheten mellan perioder.
Finansiell nettokassa	Likvida medel och kortfristig utlåning minus räntebärande lån (kortfristiga och långfristiga)	Finansiell nettokassa/(nettoskuld) används för att bedöma koncernens finansiella position, möjlighet att göra strategiska investeringar, betala utdelning och fullfölja sina finansiella åtaganden.

Justerad summa intäkter

MEUR	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Summa intäkter	1078	765	2084	497
Intäktsjusteringar	34	39	46	39
Justerad summa intäkter	1 1 1 2	804	2 1 3 1	536

Justerad EBITDA / Justerat nettoresultat / Justerat resultat per aktie

MEUR	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Periodens nettoresultat för kvarvarande verksamhet	128	$-58$	139	176
Inkomstskatt	39	58	100	87
Finansnetto	18	42	35	46
Rörelseresultat (EBIT)	185	42	275	309
Avskrivningar på förvärvsrelaterade immateriella tillgångar	184	108	364	154
Avskrivningar	28	24	54	44
EBITDA	397	174	693	506
Intäktsjusteringar	34	39	46	39
Jämförelsestörande poster	222	203	487	284
Justerad EBITDA	653	416	1226	829
Minus justerad carried interest och investeringsintäkter	$-76$	- 45	$-165$	$-208$
Justerad avgiftsrelaterad EBITDA	577	372	1062	621
Avskrivningar	$-28$	$-24$	$-54$	$-44$
Finansnetto	$-18$	$-42$	$-35$	$-46$
Justerad EBT exkluderat carried interest och investeringsintäkter	530	306	972	532
Justerad carried interest och investeringsintäkter	76	45	165	208
Inkomstskatt (inklusive skatt på justeringar)	$-55$	$-60$	$-117$	$-86$
Periodens justerade nettoresultat för kvarvarande verksamhet	551	291	1019	654

Justerat resultat per aktie, före utspädning

	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Justerat nettoresultat för kvarvarande verksamhet, MEUR	551	291	019	654
Genomsnittligt antal aktier, före utspädning	1185133096		1071198 573 1185 754 323 1031 955 891
Justerat resultat per aktie för kvarvarande verksamheter, före utspädning, EUR	0.465	0.272	0.860	0.634

Justerat resultat per aktie, efter utspädning

	H ₂ 2023	H ₂ 2022	2023	2022
Justerat nettoresultat för kvarvarande verksamhet, MEUR	551	291	1 019	654
Genomsnittligt antal aktier, efter utspädning			1185 813 079 1 071 837 164 1186 434 306 1 032 594 481
Justerat resultat per aktie för kvarvarande verksamheter, efter utspädning, EUR	0.464	0.272	0.859	0.634

Finansiell nettokassa / (nettoskuld)

MEUR	2023	2022
Likvida medel	1 114	645
Långfristiga räntebärande lån 1)	$-2000$	$-2000$
Finansiella likvida medel netto / (nettolåneskuld)	$-886$	$-1355$
.

1) Nominellt belopp

Definitioner

Aktiva fonder

Fonder som vid tillfället investerar eller fortsatt innehåller orealiserade investeringar.

Avyttringar (FAUM tabell)

Investeringskostnad för realiserade investeringar (Realiserad kostnad) från en EQT-fond.

Avyttringar (brutto)

Värdet av realiserade investeringar (Realiserat värde) från en EQT fond.

Effektiv förvaltningsavgift

Vägt genomsnitt av förvaltningsavgifterna för EQT-fonder som bidrar till AUM vid en specifik dag.

EQT

Där begreppet används för sig är det en övergripande term som beroende på sammanhanget kan avse EQT AB-koncernen, SEP Holdings-koncernen och/eller EQT-fonderna.

EQT AB-koncernen eller koncernen

EQT AB och/eller något av dess direkta eller indirekta dotterbolag (exkl. EQT-fonderna och dess portföljbolag).

FAUM

Avgiftsgenererande förvaltat kapital ("FAUM") motsvarar totala tillgångar och åtaganden från fondinvesterare vilka utgör basen för EQT AB-koncernens förvaltningsavgifter.

Fondstorlek

Totala kapitalåtaganden för en specifik fond.

FTE

Antalet heltidsekvivalent personal som erhåller lön från EQT ABkoncernen.

FTE+

Antalet heltidsekvivalent personal inklusive kontrakterade konsulter som arbetar för EQT AB-koncernen.

Förväntad MOIC (brutto) (Multiple of Invested Capital)

En fonds förväntan på slutgiltig MOIC (brutto), då fonden är fullt realiserad, utifrån det nuvarande uppskattade totala värdet och investerat kapital av dess investeringar vid tidpunkt för realisering.

Inflöden (brutto)

Nya åtaganden genom kapitalanskaffning eller ytterligare investeringar i fonder där förvaltningsavgifter utgår från investerat nettokapital.

Investerat nettokapital

Investerat kapital för orealiserade investeringar (Återstående kostnad). Förvaltningsavaiften utgår normalt från investerat nettokapital efter åtagandeperioden / investeringsperioden.

Investerat kapital

Kapitalåtaganden som fondinvesterare har investerat i en fond.

Investeringar

Ingångna (signed) investeringar av en EQT-fond.

Investeringsnivå / % investerad

Anger andel av en fonds totala kapitalåtaganden som har utnyttjats. Beräknat som summan av (i) genomförda (closed) och/eller överenskomna investeringar, inklusive annonserade publika bud, (ii) eventuella tilläggsköpeskillingar och/eller köpeskillingsjusteringar och (iii) avdrag för förväntade syndikeringar, som en procent av en fonds totala kapitalåtaganden.

lusterad effektiv skattesats

Justerad skattekostnad i relation till justerad EBT exklusive carried interest och investeringsintäkter.

Kapitalåtaganden

Det totala belopp som fondinvesterare åtar sig att tillskjuta till en fond under en bestämd tidsperiod.

MOIC (brutto)

Totalt värde av investeringar dividerat med totala investerade kapitalet för investeringar.

Mål för MOIC (brutto)

Mått som används i kapitalanskaffning för en fonds mål för avkastning på dess investeringar baserat på MOIC (brutto).

Nuvarande MOIC (brutto)

En fonds MOIC (brutto) beräknat utifrån nuvarande totala värde och investerat kapital av dess underliggande investeringar.

Nyckelfonder

Fonder med kapitalåtaganden motsvarande mer än 5% av totala kapitalåtaganden i aktiva fonder.

Private Capital

Affärssegment bestående av affärsområdena EQT Ventures, EQT Life Sciences, EQT Growth, EQT Private Equity, BPEA EQT, EQT Public Value och EQT Future.

Real Assets

Affärssegment bestående av affärsområdena EQT Value-Add Infrastructure, EQT Active Core Infrastructure och EQT Exeter.

Realiserat värde / (Realiserad kostnad)

Värde (kostnad) av en investering, eller delar av en investering, som vid tidpunkten har realiserats.

Realiserinasperioden

Fas i en fonds livscykel efter åtagandeperioden / investeringsperioden i vilken de flesta av en fonds investeringar realiseras. Förvaltningsavgiften utgår normalt från investerat nettokapital under denna period.

Slutgiltig stängning

Det sista datum för varje fond då fondinvesterare accepteras av fondförvaltaren.

Startdatum

En fonds startdatum utgår från det tidigare av tidpunkten för den första investeringen eller dagen då förvaltningsavgifter berättigas från fondinvesterare.

Step-down

Step-downs i AUM sker typiskt sett i slutet av fondens investeringsperiod, eller när efterföljande fond börjar investera. Förvaltningsavaift utgår normalt från investerat nettokapital efter det att en fond genomgått step-down.

Totalt AUM

Totalt förvaltat kapital (Totalt AUM) motsvarar summan av (i) FAUM, (ii) värdeökningen (värdeminskningen) av investeringar i fonder på vilka FAUM beräknas, (iii) marknadsvärdet av icke-avgiftsgenererande förvaltade saminvesteringar, (iv) samt ännu ej investerade åtaganden som i nuläget inte är avgiftsgenererande, men som efter att de investerats skulle vara avgiftsgenererande.

Åtagandeperiod / Investeringsperiod

Första fasen av en fonds livscykel efter kapitalanskaffning, i vilken merparten av kapitalåtaganden investeras i portföljbolag. Förvaltnings - avgiften utgår normalt från totala kapitalåtaganden under denna period.

Återstående värde / (återstående kostnad)

Värde (kostnad) av en investering, eller delar av en investering, som vid tidpunkten ägs av EQT-fonderna.

Om EQT

EQT är en syftesdriven global investeringsorganisation som enbart fokuserar på strategier för aktivt ägande. Med ett nordiskt arv och ett globalt tankesätt har EQT ett track record av utveckla bolag inom flera geografiska områden, sektorer och strategier som sträcker sig över nära tre årtionden. EQT har investeringsstrategier som täcker alla faser i ett företagsutveckling, från start-up till mogna faser. EQT har EUR 232 miljarder i totalt förvaltat kapital (EUR 130 miljarder i avgiftsgenererande förvaltat kapital), inom två affärssegment - Private Capital och Real Assets.

Med rötterna i Wallenbergfamiljens entreprenöriella tankesätt och filosofi om långsiktigt ägande styrs EQT av ett antal djupt förankrade värderingar och en tydlig företagskultur. EQT förvaltar och rådger flera fonder och investeringsenheter som investerar över hela världen med målsättningen att framtidssäkra bolag, skapa attraktiv avkastning och ha en positiv påverkan med allt EQT gör.

EQT AB-koncernen avser EQT AB (publ) och dess direkta och indirekta dotterbolag, vilka inkluderar general partners och juridiska personer som rådger EQT-fonder samt EQT-fonders fondförvaltare. EQT har kontor i mer än 20 länder i Europa, Asien-Stillahavsområdet och Nordamerika och mer än 1 800 medarbetare.

Mer information: www.eqtgroup.com

Följ EQT på LinkedIn, X, YouTube och Instagram

Våra värderingar Vad vi står för

Högpresterande Respektfull Entreprenöriell Informell Transparent

Syfte Varför vi existerar

För att framtidssäkra företag och ha en positiv påverkan för alla.

Vision Vad vi strävar efter

Att vara den mest välrenommerade investeraren och ägaren.

Uppdrag Vad vi gör och hur

Med differentierad talang och det bästa nätverket runt om i världen använder EQT en tematisk investeringsstrategi och en tydlig metod för värdeskapande för att skapa stark avkastning till EQT:s investerare.

AI Terminal

EQT

2910_10-k_2024-01-18_8028c264-1cd3-4bd9-a2a7-82ff27b5bf5f.pdf

I en osäker marknad accelererade EQT investeringstakten

Finansiellt

Strategiska

Investerings- och avyttringsverksamhet1

Händelser för perioden jan-dec 2023 (jan-dec 2022)

Värdeskapande av investeringar

Balansräkning, betald carried interest och likviditet

Medarbetare

Carried interest

Händelser för perioden jan-dec 2023 (jan-dec 2022)

Framtidssäkring

Övrigt

Händelser efter periodens utgång

I en osäker marknad accelererade EQT investeringstakten

Vi nyttjar tematiska investeringsmöjligheter

Åtagande om framtidssäkring

Vi bygger på våra styrkor

Nyckeltal

Investeringsaktivitet i EQT-fonderna

Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM)

Medarbetare

Finansiella nyckeltal

EQT AB:s aktie

Avgiftsgenererande förvaltat kapital (FAUM)

Utvecklingen under andra halvåret av 2023

Utvecklingen under räkenskapsåret 2023

Bruttoutveckling i EQT-nyckelfonder

Per den 31 december 2023

Segmentöversikt

Private Capital

Real Assets

Nyckeltal

Central

Nyckeltal

Nettoomsättning och resultat

Finansiell ställning

Moderbolaget

Väsentliga händelser under perioden

Väsentliga händelser efter 31 december 2023

Transaktioner med närstående

Ställda säkerheter och eventualförpliktelser

Risker och riskstyrning

Finansiell Data

Koncernens resultaträkning

Nedan tabell visar siffrorna enligt IFRS. För justerade siffror motsvarande den internaExpositoriagen vänligen se Net Leamt avenittet "Alternative pyckeltal (ADM)"

Koncernens rapport över totalresultatet

Koncernens balansräkning

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital

Koncernens kassaflödesanalys

Moderbolagets resultaträkning

Moderbolagets balansräkning

Not 1 rörelsesegment

Geografiska områden

Not 2 åtaganden

Not 3 carried interest

Not 4 finansiella instrument och verkligt värde

Avstämning av verkliga värden i nivå 3 (finansiella investeringar)

Känslighetsanalys av verkliga värde

Verkligt värde för finansiella tillgångar och finansiella skulder bokförda till anskaffningsvärde

Not 5 övriga rörelsekostnader

Not 6 EQT:s incitamentsprogram

EQT:s incitamentsprogram

EQT:s Aktieprogram 2019

EQT:s Aktieprogram 2023

EQT:s Optionsprogram 2023

EQT:s Aktieprogram (2019)1

EQT:s Aktieprogram (2023) (indikativ)2

EQT:s Optionsprogram (2023) (indikativ)3

Prestationsmål och kostnad

EQT:s Aktieprogram 2023

Prestation med avseende på Justerad Intäktstillväxt, Justerad EBITDA-marginal och hållbarhetsbedömning resulterade i en

EQT:s Optionsprogram 2023

Icke-kontant kostnad

Utspädning

Not 7 rörelseförvärv

Bear Logi

LSP

Investerings- och avyttringsverksamhet¹

Nedan tabell visar siffrorna enligt IFRS. För justerade siffror motsvarande den interna
Expositoriagen vänligen se Net Leamt avenittet "Alternative pyckeltal (ADM)"

EQT:s Aktieprogram (2019)¹

EQT:s Aktieprogram (2023) (indikativ)²

EQT:s Optionsprogram (2023) (indikativ)³