AI assistant
eQ Oyj — Interim / Quarterly Report 2017
Apr 28, 2017
3263_10-q_2017-04-28_7ff6a05b-e0df-40dd-989a-69571a5dc640.pdf
Interim / Quarterly Report
Open in viewerOpens in your device viewer
Q1 2017 OSAVUOSIKATSAUS
eQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS
28.4.2017, klo 8:00
eQ OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS Q1 2017 – eQ VARAINHOITO JATKOI KASVUAAN JA PARANSI KANNATTAVUUTTAAN MERKITTÄVÄSTI
Tammi-maaliskuu 2017 lyhyesti
- Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 9,4 miljoonaa euroa (9,4 M€ 1.1.-31.3.2016).
- Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 9,2 miljoonaa euroa (9,1 M€).
- Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,2 miljoonaa euroa (0,4 M€).
- Konsernin liikevoitto kasvoi 3 prosenttia ja oli 4,2 miljoonaa euroa (4,1 M€).
- Konsernin tulos oli 3,4 miljoonaa euroa (3,3 M€).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,09 euroa (0,09 euroa).
- Konsernin oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 0,0 miljoonaa euroa (0,1 M€) ja käyvän arvon muutos 0,7 miljoonaa euroa (0,0 M€).
- Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi 30 prosenttia 8,0 miljoonaan euroon (6,1 M€) sekä liikevoitto 51 prosenttia 4,0 miljoonaan euroon (2,7 M€).
- Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto laski 1,2 miljoonaan euroon (3,0 M€). Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.
| Avainluvut | 1-3/17 | 1-3/16 | Muutos % |
1-12/16 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoliikevaihto konserni, M€ | 9,4 | 9,4 | -1 % | 35,4 |
| Varainhoito nettoliikevaihto, M€ | 8,0 | 6,1 | 30 % | 25,6 |
| Corporate Finance nettoliikevaihto, M€ | 1,2 | 3,0 | -58 % | 7,9 |
| Sijoitukset nettoliikevaihto, M€ | 0,1 | 0,3 | -63 % | 1,9 |
| Konsernihallinto ja eliminoinnit | ||||
| nettoliikevaihto, M€ | 0,0 | 0,0 | 0 % | 0,0 |
| Liikevoitto konserni, M€ | 4,2 | 4,1 | 3 % | 16,2 |
| Varainhoito liikevoitto, M€ | 4,0 | 2,7 | 51 % | 12,0 |
| Corporate Finance liikevoitto, M€ | 0,5 | 1,6 | -71 % | 3,7 |
| Sijoitukset liikevoitto, M€ | 0,1 | 0,3 | -63 % | 1,9 |
| Konsernihallinto liikevoitto, M€ | -0,3 | -0,4 | 18 % | -1,4 |
| Kauden tulos, M€ | 3,4 | 3,3 | 3 % | 12,8 |
| Avainluvut | 1-3/17 | 1-3/16 | Muutos % |
1-12/16 |
|---|---|---|---|---|
| Tulos per osake, € | 0,09 | 0,09 | 3 % | 0,35 |
| Oma pääoma per osake, € | 1,36 | 1,50 | -9 % | 1,74 |
| Kulu-tuotto -suhde, konserni, % | 54,5 | 55,0 | -1 % | 53,0 |
| Likvidit varat, M€ | 21,3 | 24,2 | -12 % | 16,7 |
| Pääomarahastosijoitukset, M€ | 20,1 | 22,8 | -12 % | 19,2 |
| Korolliset velat, M€ | 0,0 | 0,0 | 0 % | 0,0 |
| Hallinnoitavat varat, Mrd € | 8,9 | 7,5 | 19 % | 8,8 |
Toimitusjohtaja Janne Larma
Konsernin nettoliikevaihto säilyi viime vuoden tasolla ollen 9,4 miljoonaa euroa ja liikevoitto kasvoi hieman viime vuodesta 4,2 miljoonaan euroon. Konsernin tulos nousi 3 prosenttia 3,4 miljoonaan euroon.
eQ Varainhoidon nettoliikevaihto nousi 30%
eQ Varainhoidon liiketoiminta kehittyi erittäin positiivisesti. Varainhoidon nettoliikevaihto kasvoi 30 prosenttia 8,0 miljoonaan euroon ja liikevoitto kasvoi 51 prosenttia 4,0 miljoonaan euroon. Kiinteistö- ja Private Equity varainhoidon hallinnointipalkkiot kasvoivat eniten eli 47%, mutta myös perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot kasvoivat 17%. Sijoittajien vahva kiinnostus kiinteistörahastoihin jatkui vuoden ensimmäisellä neljänneksellä, jolloin saimme eQ Liikekiinteistöt -rahastoon 57 miljoonaa euroa uusia merkintöjä. eQ Hoivakiinteistöt -rahaston merkinnät keskeytettiin tilapäisesti yhden vuosineljänneksen ajaksi nykyisten osuudenomistajien etuja silmällä pitäen. Myös eQ Private Equity menestyi erinomaisesti. Uusimman pääomarahastomme eQ PE IX US ensimmäinen sulkeminen tehtiin tammikuun lopussa 45 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisena ja toinen sulkeminen huhtikuun lopussa 82 miljoonan dollarin suuruisena. Tavoitteena on pitää rahaston lopullinen sulkeminen kesäkuussa. Tämän lisäksi perustimme uuden eQ Private Credit -rahaston, johon keräsimme 90 miljoonaa euroa pääomia. Rahasto sijoittaa einoteerattuihin velkainstrumentteihin Euroopassa. Myös perinteinen varainhoito kasvoi ensimmäisellä neljänneksellä ja rahastojemme tuotot olivat kiitettävällä tasolla. Kolmen vuoden sijoitusperiodilla 93% itse hallinnoimistamme rahastoista on tuottanut paremmin kuin vertailuindeksit. eQ:n tuotetarjonta soveltuu erinomaisesti nykyiseen markkinatilanteeseen ja uskomme meille suotuisan markkinatilanteen jatkuvan.
Adviumin palkkiotuotot viime vuotta matalammat
Corporate Finance -segmentissä Advium toimi ensimmäisen neljänneksen aikana neuvonantajana neljässä toteutuneessa transaktiossa. Advium toimi myyjien taloudellisena neuvonantajana kun nämä sopivat Temet Oy:n osakekannan myynnistä Väistö Group Oy:lle. Lisäksi Advium toimi Genestan neuvonantajana, kun sen hallinnoima rahasto Genesta Nordic Baltic Real Estate Fund I myi toimistokiinteistön Helsingin Pitäjänmäellä ruotsalaisen Areimin hallinnoimalle rahastolle. Adviumin nettoliikevaihto laski viime vuodesta 1,2 miljoonaan euroon (3,0 miljoonaa euroa 1.1.-31.3.2016) ja liikevoitto laski 0,5 miljoonaan euroon (1,6 miljoonaa euroa). Suuret vaihtelut palkkiotuotoissa vuosineljänneksittäin ovat tavanomaista corporate finance -liiketoiminnalle. Matalat korot ja rahoituksen hyvä saatavuus ylläpitävät yhä korkeaa aktiviteettia yritys- ja kiinteistökaupoissa ja uskomme hyvän markkinatilanteen jatkuvan.
Sijoitusten tulos hieman alle viime vuoden
Sijoitus -segmentin liikevoitto laski hieman viime vuodesta, ollen 0,1 miljoonaa euroa (0,3 miljoonaa euroa). Pääomarahastosijoitusten tasearvo oli maaliskuun lopussa 20,1 miljoonaa euroa (19,2 miljoonaa euroa 31.12.2016). eQ Oyj teki tammikuussa 1,0 miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE IX US -rahastoon.
***
eQ:n osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2017 on tämän tiedotteen liitteenä sekä saatavilla yhtiön internetsivuilta www.eQ.fi.
Lisätietoja: toimitusjohtaja Janne Larma, puh. +358 9 6817 8920
Jakelu: Nasdaq Helsinki, www.eQ.fi, keskeiset tiedotusvälineet
eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita (ml. pääomarahastot ja kiinteistövarainhoito) sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konsernin hallinnoitavat varat ovat noin 8,9 miljardia euroa. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.
Lisätietoa konsernista saa sivuilta www.eQ.fi.
eQ OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2017
Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.1.-31.3.2017
- Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 9,4 miljoonaa euroa (9,4 M€ 1.1.-31.3.2016).
- Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 9,2 miljoonaa euroa (9,1 M€).
- Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,2 miljoonaa euroa (0,4 M€).
- Konsernin liikevoitto kasvoi 3 prosenttia ja oli 4,2 miljoonaa euroa (4,1 M€).
- Konsernin tulos oli 3,4 miljoonaa euroa (3,3 M€).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,09 euroa (0,09 euroa).
- Konsernin oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 0,0 miljoonaa euroa (0,1 M€) ja käyvän arvon muutos 0,7 miljoonaa euroa (0,0 M€).
- Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi 30 prosenttia 8,0 miljoonaan euroon (6,1 M€) sekä liikevoitto 51 prosenttia 4,0 miljoonaan euroon (2,7 M€).
- Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto laski 1,2 miljoonaan euroon (3,0 M€). Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.
Toimintaympäristö
Vuoden 2017 alkua leimasi usko globaalin talouskasvun elpymiseen. USA:n talousluvut ovat jatkaneet vahvoina ja Trumpin valinta presidentiksi vahvisti toiveita myös finanssipoliittisen elvytyksen lisäämisestä. Euroalueella sekä teollisuuden että palvelualojen ostopäällikköindeksit nousivat korkeimmalle tasolleen kuuteen vuoteen. Myös Kiinan kasvu jatkui vahvana ja vakaana. Samalla aiemmista vuosista poiketen myös hintojen nousuvauhti eli inflaatio kiihtyi.
Vahvistunut näkemys talouskasvusta johti osakekurssien nousuun tammi-helmikuussa ja samalla korkomarkkinoilla hermoiltiin etenkin USA:n keskuspankin FED:in koronnostoja. Tämän jälkeen osakekurssien nousu rauhoittui länsimarkkinoilla ja kurssit laskivat USA:ssa, kun monet Trumpin lupaamista uudistuksista ajautuivat vastatuuleen kongressissa. Euroopassa Hollannin vaalitulos sen sijaan rauhoitti markkinoita. Kehittyviä osamarkkinoita tukivat Aasian vahva talous- ja tuloskasvu ja länsimarkkinoita matalampi arvostustaso. Trumpin protektionistiset tavoitteet eivät edenneet ja FED:in koronnostotahti näytti ennakoitua maltillisemmalta, mikä oli myös positiivista kehittyville osakemarkkinoille.
Koko ensimmäisen vuosineljänneksen aikana keskeisten osakemarkkinoiden tuotto oli selvästi positiivinen. Voimakkainta nousu oli kehittyvillä osakemarkkinoilla, joissa nousua indeksitasolla kertyi 9,9 prosenttia. Erot alueittain olivat kuitenkin suuret: Venäjällä Q1 jäi miinukselle, kun taas Kiinassa ja etenkin Intiassa kurssinousu oli vahvaa. Euroopassa osakekurssit nousivat 6,0 prosenttia ja USA:ssa euroissa mitattuna 4,4 prosenttia (dollareissa 5,9). Suomi jäi hieman jälkeen muun Euroopan kehityksestä ja kurssinousua kertyi 4,4 prosenttia. Japanissa osakekurssit nousivat euroissa mitattuna 3,1 prosenttia.
Korkomarkkinoilla USA:n keskuspankki nosti ohjauskorkoaan maaliskuun lopulla ja korkokäyrien jyrkentymisen vuoksi myös euro-valtionlainojen tuotto painui negatiiviseksi (-1,5 prosenttia) ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Investment Grade -lainat tuottivat 0,3 prosenttia, High Yield -lainat 1,8 prosenttia ja kehittyvien maiden yrityslainat länsivaluutoissa 2,5 prosenttia.
Merkittävimmät tapahtumat katsauskaudella
eQ Oyj siirtyi 2.1.2017 Nasdaq Helsinki pörssin vuosittaisessa markkina-arvoluokittelussa pienten yhtiöiden luokasta keskisuuriin pörssiyhtiöihin.
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 29.3.2017. Carl Haglund (KTM, s. 1979) valittiin uutena jäsenenä yhtiön hallitukseen. Jussi Seppälä, joka on ollut eQ Oyj:n hallituksessa vuodesta 2011 lähtien, jäi pois yhtiön
hallituksesta. Hallituksen puheenjohtajana jatkaa Georg Ehrnrooth. Yhtiökokouksen päätökset on esitetty tarkemmin omassa kappaleessaan jäljempänä.
Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys
Konsernin nettoliikevaihto katsauskaudella oli 9,4 miljoonaa euroa (9,4 miljoonaa euroa 1.1.-31.3.2016). Konsernin nettopalkkiotuotot kasvoivat 9,2 miljoonaan euroon (9,1 M€). Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,2 miljoonaa euroa (0,4 M€).
Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 5,1 miljoonaa euroa (5,3 M€). Henkilöstökulut olivat 4,0 miljoonaa euroa (4,1 M€), muut hallintokulut 0,5 miljoonaa euroa (0,5 M€) ja liiketoiminnan muut kulut 0,5 miljoonaa euroa (0,5 M€). Poistojen osuus oli 0,1 miljoonaa euroa (0,2 M€).
Konsernin liikevoitto oli 4,2 miljoonaa euroa (4,1 M€) ja kauden tulos oli 3,4 miljoonaa euroa (3,3 M€).
Liiketoiminta-alueet
Varainhoito
eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia ja innovatiivisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Varainhoito -segmenttiin kuuluvat sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy ja muut varainhoitoa harjoittavat konserniyhtiöt, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.
Sijoitusrahastot ja varainhoito
eQ:lla oli maaliskuun lopussa 26 Suomeen rekisteröityä sijoitusrahastoa.
eQ:n korkorahastojen tuotot olivat vuoden ensimmäisellä neljänneksellä eQ Euro Valtionobligaatioa rahastoa lukuun ottamatta erittäin hyviä. eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina -rahastot ja eQ High Yield rahasto olivat alkuvuoden parhaiten tuottaneita korkorahastoja 2,5 – 6 prosentin tuotoilla. Kaikki korkorahastot tuottivat alkuvuonna selvästi vertailuindeksiään paremmin ja eQ:lla on peräti kolme viiden Morningstar-tähden korkorahastoa.
Osakerahastojen osalta alkuvuoden tuotot olivat pääosin erinomaisia. Ensimmäisellä neljänneksellä parhaiten tuottivat eQ CO2 -rahasto sekä kehittyvien markkinoiden rahastot eQ Kehittyvä Aasia ja eQ Kehittyvät Markkinat Osinko. Parhaiden osakerahastojen tuotot olivat ensimmäisellä neljänneksellä selvästi yli 10 prosenttia. Ainoa rahasto, jonka arvo laski hieman, oli eQ Eurooppa Kiinteistö. Suhteessa vertailuindeksiinsä parhaiten tuottivat eQ CO2-, eQ Venäjä ja eQ Pohjoismaat Pienyhtiö -rahastot. eQ:n itse hoitamista rahastoista 71 prosenttia tuotti vertailuindeksiä paremmin ensimmäisen neljänneksen aikana ja viimeisen kolmen vuoden aikana peräti 93 prosenttia on tuottanut yli vertailuindeksinsä. Keskimääräinen Morningstar-luokitus eQ:n itse hoitamissa rahastoissa oli neljänneksen lopussa 3,5 tähteä. eQ:lla hoidossa olevien täyden valtakirjan varainhoitosalkkujen tuotot vaihtelivat sijoitussalkun allokaation mukaan ensimmäisellä neljänneksellä aikana +1 – 5 prosentin välillä.
Private Equity
eQ PE IX US -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen toteutettiin tammikuun lopussa 45 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kokoisena. Rahaston toinen sulkeminen toteutettiin huhtikuussa lähes 82 miljoonan dollarin kokoisena ja lopullinen sulkeminen tehdään ennen juhannusta. Lisäksi ensimmäisen neljänneksen lopussa perustettiin uusi eQ Private Credit -rahasto 90 miljoonan euron suuruisena. Se on pääosin eurooppalaisiin seniorilainoihin sijoittava rahasto, joka toteutetaan yhteistyössä MV Credit -nimisen kokeneen Private Credit -toimijan kanssa. Private Equity -varainhoidon hallinnoitavat varat kasvoivat ja olivat ensimmäisen neljänneksen lopussa 4 483 miljoonaa euroa (4 319 M€ 31.12.2016).
Kiinteistösijoittaminen
eQ Liikekiinteistöt -rahaston kasvu jatkui voimakkaana ja rahastoon tehtiin ensimmäisen neljänneksen lopussa uusia merkintöjä 57 miljoonaa euroa. Rahaston koko neljänneksen lopussa oli 309 miljoonaa euroa ja sen kiinteistövarallisuus 395 miljoonaa euroa. Rahaston sijoitustoiminta on menestynyt erinomaisesti ja tuotto perustamisesta lähtien on 10,4 prosenttia p.a. Rahastolla on jo noin 1 500 osuudenomistajaa.
eQ Hoivakiinteistöt -rahasto suljettiin tilapäisesti uusilta merkinnöiltä ensimmäisen neljänneksen osalta rahaston sijoitustoiminnan menestyksen varmistamiseksi. Rahaston koko oli neljänneksen lopussa jo 397 miljoonaa euroa ja kiinteistövarallisuus lähes 540 miljoonaa euroa. Rahaston tuotto perustamisesta lähtien on erinomainen 8,8 prosenttia p.a. ja rahastolla on jo lähes 2 400 osuudenomistajaa.
eQ perusti viime vuoden lopulla myös uuden erityisesti instituutioille suunnatun erikoissijoitusrahaston eQ Metsän. eQ Metsä sijoittaa suomalaisiin metsäkiinteistöihin ja on tehnyt ensimmäiset lähes 10 miljoonan euron metsäkaupat.
Hallinnoitavat varat ja asiakkaat
eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat ensimmäisen neljänneksen lopussa 8 946 miljoonaa euroa. Varat kasvoivat 170 miljoonaa euroa edelliseen vuoden vaihteeseen verrattuna (8 775 M€ 31.12.2016). Kotimaahan rekisteröityjen sijoitusrahastojen varat olivat kauden lopussa yhteensä 2 068 miljoonaa euroa (1 936 M€) ja hallinnoitavat varat kasvoivat yli 130 miljoonaa euroa. Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastot ja muun varainhoidon piirissä hallinnoitava varallisuus oli yhteensä 2 395 miljoonaa euroa (2 520 M€). Pääomasijoitusrahastojen ja -varainhoidon hallinnoitavat varat olivat 4 483 miljoonaa euroa (4 319 M€), josta raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 2 944 miljoonaa euroa (2 890 M€).
Varainhoito -segmentin tulos
Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi ensimmäisen neljänneksen aikana 30 prosenttia ja liikevoitto 51 prosenttia 4,0 miljoonaan euroon (2,7 M€ 1.1.-31.3.2016). Varainhoidon palkkiotuotot kasvoivat neljänneksen aikana 31 prosenttia. Etenkin kiinteistö- ja Private Equity varainhoidosta saadut hallinnointipalkkiot kasvoivat voimakkaasti. Kuluja kasvattivat lähinnä tulossidonnaiset palkkaerät. Varainhoito -segmentin henkilöstömäärä oli ensimmäisen neljänneksen lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä 61 henkilöä.
| Varainhoito | 1-3/17 | 1-3/16 | Muutos % |
1-12/16 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoliikevaihto, M€ | 8,0 | 6,1 | 30 % | 25,6 |
| Liikevoitto, M€ | 4,0 | 2,7 | 51 % | 12,0 |
| Hallinnoitavat varat, Mrd € | 8,9 | 7,5 | 19 % | 8,8 |
| Kulu-tuotto -suhde, % | 49,7 | 54,8 | -9 % | 51,6 |
| Henkilöstö kokopäiväresursseina | 61 | 61 | 0 % | 62 |
| Varainhoito -segmentin palkkiotuotot, M€ | 1-3/17 | 1-3/16 | Muutos % |
1-12/16 |
|---|---|---|---|---|
| Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot | 2,1 | 1,8 | 17 % | 7,7 |
| Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot | 4,1 | 2,8 | 47 % | 13,8 |
| Muut palkkiotuotot | 0,1 | 0,1 | -34 % | 0,3 |
| Tuottosidonnaiset palkkiot | 1,7 | 1,4 | 20 % | 3,9 |
| Yhteensä | 8,1 | 6,2 | 31 % | 25,8 |
Corporate Finance
Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.
Maailman politiikan epävarmuuksista huolimatta matalat korot ja rahoituksen hyvä saatavuus ovat edelleen ylläpitäneet korkeaa aktiviteettia yritys- ja kiinteistökaupoissa.
Katsauskauden aikana Advium toimi neuvonantaja neljässä päätökseen saadussa transaktiossa. Advium toimi muun muassa Genestan neuvonantajana, kun tämän hallinnoima rahasto Genesta Nordic Baltic Real Estate Fund I myi toimistokiinteistön Helsingin Pitäjänmäellä ruotsalaisen Areimin hallinnoimalle rahastolle. Perinteisellä yritysjärjestelypuolella Advium toimi myyjien taloudellisena neuvonantajana, kun nämä sopivat väestönsuojateknologiassa maailmanlaajuisen markkinajohtajan Temet Oy:n osakekannan myynnistä Väistö Group Oy:lle.
Corporate Finance -segmentin tulos
Adviumin liikevaihto vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli 1,2 miljoonaa euroa (3,0 M€ 1.1.-31.3.2016) ja liikevoitto 0,5 miljoonaa euroa (1,6 M€). Segmentin henkilöstömäärä oli kauden lopussa 14 henkilöä.
Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.
| Corporate Finance | 1-3/17 | 1-3/16 | Muutos % |
1-12/16 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoliikevaihto, M€ | 1,2 | 3,0 | -58 % | 7,9 |
| Liikevoitto, M€ | 0,5 | 1,6 | -71 % | 3,7 |
| Kulu-tuotto -suhde, % | 63,4 | 47,3 | 34 % | 52,7 |
| Henkilöstö kokopäiväresursseina | 14 | 13 | 8 % | 13 |
Sijoitukset
Sijoitukset -segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.
Katsauskauden aikana Sijoitukset -segmentin liikevoitto oli 0,1 miljoonaa euroa (0,3 miljoonaa euroa 1.1.- 31.3.2016). Kauden lopussa pääomarahastosijoitusten käypä arvo oli 20,1 miljoonaa euroa (19,2 M€ 31.12.2016) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä 11,3 miljoonaa euroa (11,2 M€). Markkina-arvosta 70 % on sijoitettuna eQ:n itse hallinnoimiin pääomarahastoihin. Pääomarahastosijoitusten markkina-arvon ja sijoitussitoumusten jakaumat rahastoittain on esitetty taulukko-osiossa sivulla 19.
Sijoitusten pääomapalautukset kaudella olivat 0,5 miljoonaa euroa (0,5 M€ 1.1.-31.3.2016), voitonjako 0,2 miljoonaa euroa (0,4 M€) ja rahastojen pääomakutsut 0,7 miljoonaa euroa (0,8 M€). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli 0,0 miljoonaa euroa (0,1 M€). Sijoitukset -segmentin tulokseen sisältyvät konsernin sisäiset hallinnointipalkkiokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa (0,1 M€).
Sijoitusten arvonmuutos kauden aikana käyvän arvon rahastossa ennen veroja oli 0,7 miljoonaa euroa (0,0 M€). Sijoitusten realisoitumattomat arvonmuutokset käyvän arvon rahastossa verojen jälkeen olivat kauden lopussa 0,5 miljoonaa euroa (-0,1 M€ 31.12.2016). eQ:n oman sijoitustoiminnan tuotto toiminnan alusta alkaen on ollut 21 % p.a. (IRR).
eQ Oyj teki vuoden ensimmäisellä neljänneksellä 1,0 miljoonan Yhdysvaltain dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE IX US -pääomarahastoon. eQ PE IX US -rahasto tekee sijoituksia pääomasijoitusrahastoihin, joiden strategiana on tehdä oman pääoman ehtoisia sijoituksia listaamattomiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin Yhdysvalloissa ja Kanadassa.
eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä vuoksi segmentin liikevaihto ja tulos voivat vaihdella merkittävästi. eQ tekee uusia sijoituksia vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin.
| Sijoitukset | 1-3/17 | 1-3/16 | Muutos % |
1-12/16 |
|---|---|---|---|---|
| Nettoliikevaihto, M€ | 0,1 | 0,3 | -63 % | 1,9 |
| Liikevoitto, M€ | 0,1 | 0,3 | -63 % | 1,9 |
| Sijoitusten käypäarvo, M€ | 20,1 | 22,8 | -12 % | 19,2 |
| Sijoitussitoumukset, M€ | 11,3 | 12,5 | -9 % | 11,2 |
Tase ja vakavaraisuus
Konsernin taseen loppusumma katsauskauden lopussa oli 80,3 miljoonaa euroa (76,2 miljoonaa euroa 31.12.2016). Kauden lopussa oma pääoma oli 50,1 miljoonaa euroa (64,5 M€). Oman pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 3,4 miljoonaa euroa, käyvän arvon rahaston muutos 0,6 miljoonaa euroa, päätetty osingonjako -12,9 miljoonaa euroa, päätetty pääomanpalautus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -5,5 miljoonaa euroa sekä omaan pääomaan kirjattu optio-ohjelman kulujaksotus 0,1 miljoonaa euroa. Tämän tiedotteen taulukko-osassa on tarkempi erittely oman pääoman muutoksista.
Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 11,1 miljoonaa euroa (6,6 M€) ja likvidien sijoitusrahastosijoitusten määrä 10,0 miljoonaa euroa (10,0 M€). Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on lisäksi tarvittaessa käytettävissään 4,0 miljoonan euron luottolimiitti. Konsernilla ei ollut korollisia velkoja kauden lopussa (0,0 M€). Laskennallisesta verovelasta koostuva pitkäaikainen koroton velka kauden lopussa oli 0,5 miljoonaa euroa (0,4 M€) sekä lyhytaikainen koroton velka oli 29,7 miljoonaa euroa (11,3 M€) sisältäen velkaa osingonjakoon ja pääomanpalautukseen liittyen 18,5 miljoonaa euroa (0,0 M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 62,4 % (84,7%).
Konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä Basel III/CRD IV -säännöksiä. Konsernin ydinvakavaraisuus (CET1) sekä omien varojen vakavaraisuussuhdeluku oli kauden lopussa 14,3 % (13,9 % 31.12.2016). Sääntelyn minimivaade omille varoille on 8 %. Konsernin vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 17,3 miljoonaa euroa (16,6 M€ 31.12.2016) ja riskipainotetut erät yhteensä 120,9 miljoonaa euroa (119,3 M€). Yksityiskohtaiset tiedot vakavaraisuudesta on esitetty taulukko-osiossa.
Osakkeet ja osakepääoma
eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 31.3.2017 oli 36 977 198 kappaletta ja osakepääoma 11 383 873 euroa. Osakkeiden lukumäärässä ja osakepääomassa ei tapahtunut muutoksia kauden aikana.
eQ Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.3.2017 oli 8,04 euroa (8,11 euroa 31.12.2016), joten yhtiön markkinaarvo katsauskauden lopussa oli 297,3 miljoonaa euroa (299,9 M€). Osakkeita vaihdettiin katsauskaudella Nasdaq Helsingissä yhteensä 763 510 kappaletta (1 094 877 kappaletta 1.1.-31.3.2016).
Omat osakkeet
eQ Oyj:n hallussa ei ollut kauden lopussa 31.3.2017 omia osakkeita.
Osakkeenomistajat
Kymmenen suurinta osakkeenomistajaa 31.3.2017
| Osakkeet | Osuus osakkeista, % | ||
|---|---|---|---|
| 1 | Fennogens Investments S.A. | 6 973 137 | 18,86 |
| 2 | Chilla Capital S.A. | 5 322 635 | 14,39 |
| 3 | Anchor Oy Ab | 3 783 677 | 10,23 |
| 4 | Umo Capital Oy | 3 779 286 | 10,22 |
| 5 | Teamet Oy | 3 700 000 | 10,01 |
| 6 | Oy Cevante Ab | 1 419 063 | 3,84 |
| 7 | Fazer Jan Peter | 1 353 780 | 3,66 |
| 8 | Linnalex Ab | 681 652 | 1,84 |
| 9 | Lavventura Oy | 550 000 | 1,49 |
| 10 | Pinomonte Ab | 529 981 | 1,43 |
| 10 suurinta omistajaa yhteensä | 28 093 211 | 75,97 | |
| Hallintarekisteröityjä | 283 761 | 0,77 | |
| Muut osakkeet | 8 600 226 | 23,26 | |
| Yhteensä | 36 977 198 | 100,00 |
eQ Oyj:llä oli 4 826 osakkeenomistajaa 31.3.2017 (4 668 omistajaa 31.12.2016).
Optio-ohjelmat
eQ Oyj:llä oli kauden lopussa voimassa kaksi optio-ohjelmaa. Optio-ohjelmat ovat tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden sitouttamisjärjestelmää.
Optio-ohjelma 2010
Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2010 yhteensä 1 700 000 kappaletta. Myönnetyistä optioista yhteensä 620 000 kappaletta on käytetty kauden loppuun mennessä. Ulkona olevien optioiden lukumäärä kauden lopussa oli 1 080 000 kappaletta. Vuoden 2010 optio-ohjelman optioita ei ole enää edelleen jaettavissa. Optio-ohjelman 2010 optiot on listattu Nasdaq Helsingin pörssilistalla. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 18.8.2010 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.
Optio-ohjelma 2015
Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2015 yhteensä 1 575 000 kappaletta. Kauden lopussa vuoden 2015 optio-ohjelman optioita oli edelleen jaettavissa yhteensä 425 000 kappaletta. Optioohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 5.11.2015 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.
Yhtiökokouksen päätökset
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous, joka pidettiin keskiviikkona 29. maaliskuuta 2017 Helsingissä, teki päätöksen seuraavista asioista.
Tilinpäätöksen vahvistaminen
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen, sisältäen konsernitilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja tilintarkastuskertomuksen vuodelta 2016.
Taseen osoittaman tuloksen käsitteleminen sekä varojen jakaminen sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta
Yhtiökokous vahvisti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että osinkoa jaetaan 0,35 euroa osakkeelta ja pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 0,15 euroa osakkeelta. Osinko ja pääomanpalautus maksettiin osakkeenomistajalle, joka täsmäytyspäivänä 31.3.2017 oli merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osingon ja pääomanpalautuksen maksupäivä oli 7.4.2017.
Vastuuvapaus hallitukselle ja toimitusjohtajalle
Yhtiökokous myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.
Hallituksen jäsenten lukumäärän ja jäsenten valitseminen sekä hallituksen jäsenten palkkiot
Yhtiökokouksen päätöksen mukaan eQ Oyj:n hallitukseen valitaan viisi jäsentä ja jäseniksi valittiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila sekä Annika Poutiainen ja uutena jäsenenä Carl Haglund toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 3 500 euroa ja jäsenille 2 000 euroa kuukaudessa. Lisäksi hallituksen jäsenille maksetaan 400 euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat ja matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Kokouksessaan heti yhtiökokouksen jälkeen hallitus valitsi Georg Ehrnroothin hallituksen puheenjohtajaksi.
Tilintarkastajat ja tilintarkastajien palkkiot
Yhtiökokous päätti, että yhtiön tilintarkastajaksi valitaan tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab. Tilintarkastusyhteisön nimeämänä vastuunalaisena tilintarkastajana toimii KHT Raija-Leena Hankonen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän laskun perusteella.
Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin: Hallitus valtuutettiin päättämään enintään 1 000 000 oman osakkeen hankkimisesta, mikä vastasi noin 2,70 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä. Osakkeet hankitaan yhtiön vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla, jolloin hankinnat vähentävät voitonjakoon käytettävissä olevia varoja. Osakkeita voidaan hankkia muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeille hankintapäivänä Nasdaq Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan tai sitä alhaisempaan hintaan.
Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamisessa tai muiden liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamisessa tai toteuttamisessa tai osana yhtiön kannustinohjelmaa. Osakkeet voidaan edellä mainittujen tarkoitusten toteuttamiseksi pitää yhtiöllä, luovuttaa tai mitätöidä. Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista. Valtuutus kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimisvaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.
Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista sekä osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 5 000 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 13,52 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä.
Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osakeanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.
Henkilöstö ja organisaatio
Konsernin henkilöstömäärä kokopäiväresursseina kauden lopussa oli 80 henkilöä (80 henkilöä 31.12.2016). Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina Varainhoito -segmentissä oli 61 henkilöä (62) ja Corporate Finance segmentissä 14 (13). Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 5 (5).
eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat kauden aikana olivat 4,0 miljoonaa euroa (4,1 miljoonaa euroa 1.1.-31.3.2016).
Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät
Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito -segmentin tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä. Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan menestykseen sidottujen tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen. Toisaalta pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa.
Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.
eQ-konsernin omaan sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat markkinariski, valuuttariski ja maksuvalmiusriski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurin vaikutus sijoituksiin. Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni. eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen pääomarahastoissa tapahtuvista irtaantumisista. Sijoitustoiminnan tuotot saattavat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat
Katsauskauden päättymisen jälkeen 27.4. toteutettiin eQ PE IX US -pääomarahaston toinen sulkeminen lähes 82 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kokoisena.
eQ Oyj Hallitus
TAULUKKO-OSIO
Laadintaperiaatteet
Osavuosikatsaus on laadittu EU:n hyväksymiä kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) ja IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen.
eQ-konsernin oman pääomarahastosijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot voivat vaihdella merkittävästi.
Katsaus on tilintarkastamaton.
KONSERNIN TULOSLASKELMA, 1 000 EUR
| 1–3/17 | 1–3/16 | 1–12/16 | |
|---|---|---|---|
| Palkkiotuotot | 9 257 | 9 072 | 33 434 |
| Korkotuotot | 0 | 2 | 4 |
| Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot | 162 | 381 | 2 194 |
| Liiketoiminnan tuotot yhteensä | 9 420 | 9 455 | 35 633 |
| Palkkiokulut | -70 | -48 | -213 |
| Korkokulut | 0 | 0 | -1 |
| NETTOLIIKEVAIHTO | 9 350 | 9 407 | 35 418 |
| Hallintokulut | |||
| Henkilöstökulut | -4 027 | -4 087 | -14 572 |
| Muut hallintokulut | -534 | -506 | -2 012 |
| Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä | -76 | -183 | -644 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -470 | -512 | -1 914 |
| Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot | - | - | -50 |
| LIIKEVOITTO (-TAPPIO) | 4 244 | 4 119 | 16 227 |
| TULOS ENNEN VEROJA | 4 244 | 4 119 | 16 227 |
| Tuloverot | -882 | -868 | -3 395 |
| TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) | 3 362 | 3 251 | 12 832 |
KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA
| 1–3/17 | 1–3/16 | 1–12/16 | |
|---|---|---|---|
| Muut laajan tuloksen erät: | |||
| Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää | |||
| tulosvaikutteisiksi: | |||
| Myytävissä olevat rahoitusvarat, netto | 592 | 25 | -761 |
| Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen | 592 | 25 | -761 |
| TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ | 3 954 | 3 275 | 12 071 |
| Tilikauden voiton jakautuminen: | |||
| Emoyhtiön omistajille | 3 362 | 3 251 | 12 832 |
| Määräysvallattomille omistajille | - | - | - |
| Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: | |||
| Emoyhtiön omistajille | 3 954 | 3 275 | 12 071 |
| Määräysvallattomille omistajille | - | - | - |
| Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta | |||
| laskettu osakekohtainen tulos: | |||
| Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR | 0,09 | 0,09 | 0,35 |
| Tulos/keskimääräinen osakemäärä, | |||
| laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR | 0,08 | 0,09 | 0,33 |
KONSERNIN TASE, 1 000 EUR
| 31.3.2017 | 31.3.2016 | 31.12.2016 | |
|---|---|---|---|
| VARAT | |||
| Käteiset varat | 63 | 56 | 47 |
| Saamiset luottolaitoksilta | 11 118 | 19 161 | 6 579 |
| Myytävissä olevat rahoitusvarat | |||
| Rahoitusarvopaperit | 10 123 | 5 024 | 10 076 |
| Pääomarahastosijoitukset | 20 066 | 22 823 | 19 209 |
| Aineettomat hyödykkeet | 29 477 | 29 805 | 29 455 |
| Aineelliset hyödykkeet | 352 | 402 | 368 |
| Muut varat | 7 145 | 5 955 | 8 946 |
| Siirtosaamiset ja maksetut ennakot | 1 125 | 1 402 | 1 006 |
| Tuloverosaamiset | 656 | 280 | 254 |
| Laskennalliset verosaamiset | 198 | 243 | 237 |
| VARAT YHTEENSÄ | 80 324 | 85 152 | 76 177 |
| VELAT JA OMA PÄÄOMA | |||
| VELAT | |||
| Muut velat | 24 765 | 23 630 | 3 369 |
| Siirtovelat ja saadut ennakot | 4 116 | 4 228 | 7 607 |
| Tuloverovelat | 862 | 1 583 | 316 |
| Laskennalliset verovelat | 474 | 639 | 374 |
| VELAT YHTEENSÄ | 30 218 | 30 079 | 11 666 |
| OMA PÄÄOMA | |||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma: | |||
| Osakepääoma | 11 384 | 11 384 | 11 384 |
| Käyvän arvon rahasto | 532 | 725 | -61 |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 29 315 | 34 584 | 34 861 |
| Voittovarat | 5 514 | 5 130 | 5 495 |
| Tilikauden voitto (tappio) | 3 362 | 3 251 | 12 832 |
| OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ | 50 106 | 55 073 | 64 511 |
| VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ | 80 324 | 85 152 | 76 177 |
KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, 1 000 EUR
| 1-3/2017 | 1-3/2016 | 1-12/2016 | |
|---|---|---|---|
| LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA | |||
| Liikevoitto | 4 244 | 4 119 | 16 227 |
| Poistot ja arvonalentumiset | 76 | 183 | 999 |
| Korkotuotot ja -kulut | 0 | -1 | -3 |
| Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa | 130 | 160 | 525 |
| Myytävissä olevat sijoitukset - pääomarahastot | -163 | -318 | 1 886 |
| Käyttöpääoman muutos | |||
| Liikesaamiset, lisäys (-) / vähennys (+) | 1 683 | -1 428 | -3 752 |
| Korottomat velat, lisäys (+) / vähennys (-) | -584 | 521 | 738 |
| Käyttöpääoman muutos yhteensä | 1 100 | -907 | -3 013 |
| Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja | 5 386 | 3 236 | 16 620 |
| Saadut korot | 0 | 2 | 4 |
| Maksetut korot | 0 | 0 | -1 |
| Verot | -749 | -606 | -3 422 |
| LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA | 4 637 | 2 631 | 13 202 |
| INVESTOINTIEN RAHAVIRTA | |||
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -82 | -38 | -113 |
| Investoinnit muihin sijoituksiin - likvidit sijoitusrahastot | - | - | -5 000 |
| INVESTOINTIEN RAHAVIRTA | -82 | -38 | -5 113 |
| RAHOITUKSEN RAHAVIRTA | |||
| Maksetut osingot/pääomanpalautukset | - | - | -18 364 |
| Osakeannista saadut maksut | - | - | 278 |
| RAHOITUKSEN RAHAVIRTA | 0 | 0 | -18 086 |
| RAHAVAROJEN LISÄYS/VÄHENNYS | 4 555 | 2 594 | -9 998 |
| Rahavarat 1.1. | 6 626 | 16 623 | 16 623 |
| Rahavarat 31.3./12. | 11 181 | 19 217 | 6 626 |
LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA, 1 000 EUR
| Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Osake pääoma |
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto |
Käyvän arvon rahasto |
Voitto varat |
Yht. | Oma pääoma yht. |
||
| Oma pääoma 1.1.2016 | 11 384 | 41 929 | 700 | 15 988 | 70 001 | 70 001 | |
| Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät |
3 251 | 3 251 | 3 251 | ||||
| Myytävissä olevat rah.varat | 25 | 25 | 25 | ||||
| Laaja tulos yhteensä | 25 | 3 251 | 3 275 | 3 275 | |||
| Osingon/po-pal. jako | -7 345 | -11 018 | -18 364 | -18 364 | |||
| Myönnetyt optiot | 160 | 160 | 160 | ||||
| Oma pääoma 31.3.2016 | 11 384 | 34 584 | 725 | 8 381 | 55 073 | 55 073 | |
| Oma pääoma 1.1.2017 | 11 384 | 34 861 | -61 | 18 326 | 64 511 | 64 511 | |
| Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät |
3 354 | 3 354 | 3 354 | ||||
| Myytävissä olevat rah.varat | 592 | 592 | 592 | ||||
| Laaja tulos yhteensä | 592 | 3 362 | 3 954 | 3 954 | |||
| Osingon/po-pal. jako | -5 547 | -12 942 | -18 489 | -18 489 | |||
| Myönnetyt optiot | 131 | 131 | 131 | ||||
| Muut muutokset | 0 | 0 | 0 | ||||
| Oma pääoma 31.3.2017 | 11 384 | 29 315 | 532 | 8 876 | 50 106 | 50 106 |
PALKKIOTUOTOT KONSERNI, 1 000 EUR
| 1–3/17 | 1–3/16 | 1–12/16 | |
|---|---|---|---|
| Varainhoidon palkkiot | |||
| Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot | 2 142 | 1 829 | 7 732 |
| Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot | 4 075 | 2 726 | 13 545 |
| Muut palkkiotuotot | 77 | 117 | 344 |
| Tuottosidonnaiset palkkiot | 1 719 | 1 431 | 3 909 |
| Yhteensä | 8 013 | 6 104 | 25 530 |
| Corporate Finance palkkiot | 1 244 | 2 969 | 7 905 |
| Palkkiotuotot yhteensä | 9 257 | 9 072 | 33 434 |
RAHOITUSVAROJEN JA VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT, 1 000 EUR
| 31.3.2017 | 31.3.2016 | 31.12.2016 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Käypä | Kirjan- | Käypä | Kirjan- | Käypä | Kirjan | |
| arvo | pitoarvo | arvo | pitoarvo | arvo | pitoarvo | |
| Rahoitusvarat | ||||||
| Myytävissä olevat rahoitusvarat | ||||||
| Pääomarahastosijoitukset | 20 066 | 20 066 | 22 823 | 22 823 | 19 209 | 19 209 |
| Rahoitusarvopaperit | 10 123 | 10 123 | 5 024 | 5 024 | 10 076 | 10 076 |
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 920 | 920 | 1 444 | 1 444 | 1 517 | 1 517 |
| Rahavarat | 11 181 | 11 181 | 19 217 | 19 217 | 6 626 | 6 626 |
| Yhteensä | 42 290 | 42 290 | 48 508 | 48 508 | 37 429 | 37 429 |
| Rahoitusvelat | ||||||
| Ostovelat ja muut velat | 1 509 | 1 509 | 2 418 | 2 418 | 643 | 643 |
| Yhteensä | 1 509 | 1 509 | 2 418 | 2 418 | 643 | 643 |
Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa. Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen maturiteetti huomioon ottaen.
Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista
| 31.3.2017 | 31.3.2016 | 31.12.2016 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Taso 1 | Taso 3 | Taso 1 | Taso 3 | Taso 1 | Taso 3 | |
| Myytävissä olevat rahoitusvarat | ||||||
| Pääomarahastosijoitukset | - | 20 066 | - | 22 823 | - | 19 209 |
| Rahoitusarvopaperit | 10 123 | - | 5 024 | - | 10 076 | - |
| Yhteensä | 10 123 | 20 066 | 5 024 | 22 823 | 10 076 | 19 209 |
Tason 3 täsmäytyslaskelma - Myytävissä olevat rahoitusvarat:
| 1-3/2017 | Pääomarahasto |
|---|---|
| sijoitukset | |
| Alkusaldo 1.1.2017 | 19 209 |
| Kutsut | 657 |
| Palautukset | -494 |
| Arvonalennustappio | - |
| Käyvän arvon muutos | 694 |
| Loppusaldo 31.3.2017 | 20 066 |
| 1-3/2016 | Pääomarahasto |
|---|---|
| sijoitukset | |
| Alkusaldo 1.1.2016 | 22 456 |
| Kutsut | 813 |
| Palautukset | -495 |
| Arvonalennustappio | - |
| Käyvän arvon muutos | 49 |
| Loppusaldo 31.3.2016 | 22 823 |
| 1-12/2016 | Pääomarahasto |
|---|---|
| sijoitukset | |
| Alkusaldo 1.1.2016 | 22 456 |
| Kutsut | 2 414 |
| Palautukset | -4 328 |
| Arvonalennustappio | -305 |
| Käyvän arvon muutos | -1 028 |
| Loppusaldo 31.12.2016 | 19 209 |
Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.
Tason 3 instrumenttien käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallintayhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Pääomarahastosijoitusten arvonalennustappiot perustuvat johdon harkintaan tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvatulla tavalla. Päättyneen kauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.
PÄÄOMARAHASTOSIJOITUKSET, 1 000 EUR
| Markkina-arvo | Hankintameno | Realisoitumaton arvonmuutos* |
||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31.3.17 | 31.12.16 | 31.3.17 | 31.12.16 | 31.3.17 | 31.12.16 | |
| eQ:n itse hallinnoimat rahastot: | ||||||
| Rahastojen rahastot: | ||||||
| eQ PE IX US LP | 0 | - | 0 | - | 0 | - |
| eQ PE VIII North LP | 171 | 182 | 208 | 208 | -36 | -26 |
| eQ PE VII US LP | 340 | 219 | 411 | 269 | -71 | -50 |
| eQ PE VI North LP | 1 018 | 818 | 1 099 | 909 | -81 | -91 |
| Amanda V East LP | 3 195 | 2 730 | 3 437 | 3 187 | -242 | -457 |
| Amanda IV West LP | 2 991 | 3 020 | 2 426 | 2 515 | 564 | 505 |
| Amanda III Eastern PE LP | 6 011 | 6 115 | 5 583 | 5 748 | 428 | 368 |
| Eur Fund Inv. LP (EFI II) | 249 | 197 | 324 | 337 | -75 | -140 |
| Yhteensä | 13 975 | 13 281 | 13 488 | 13 172 | 487 | 110 |
| Muiden hallinnoimat rahastot: | ||||||
| Large buyout -rahastot | 2 791 | 2 945 | 2 759 | 2 907 | 32 | 38 |
| Midmarket -rahastot | 2 195 | 1 879 | 2 195 | 2 195 | 0 | -315 |
| Venture -rahastot | 1 106 | 1 104 | 1 049 | 1 066 | 57 | 37 |
| Yhteensä | 20 066 | 19 209 | 19 490 | 19 340 | 576 | -131 |
*Realisoitumaton arvonmuutos ennen veroja
PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET, 1 000 EUR
| Sijoitussitoumus | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 31.3.17 | 31.12.16 | ||||
| eQ:n itse hallinnoimat rahastot: | |||||
| Rahastojen rahastot: | |||||
| eQ PE IX US LP | 935 | - | |||
| eQ PE VIII North LP | 2 792 | 2 792 | |||
| eQ PE VII US LP | 2 381 | 2 558 | |||
| eQ PE VI North LP | 1 611 | 1 860 | |||
| Amanda V East LP | 1 210 | 1 460 | |||
| Amanda IV West LP | 602 | 603 | |||
| Amanda III Eastern PE LP | 310 | 316 | |||
| Eur Fund Inv. LP (EFI II) | 34 | 35 | |||
| Yhteensä | 9 876 | 9 624 | |||
| Muiden hallinnoimat rahastot: | |||||
| Large buyout -rahastot | 237 | 224 | |||
| Midmarket -rahastot | 1 218 | 1 217 | |||
| Venture -rahastot | 12 | 115 | |||
| Yhteensä | 11 342 | 11 180 |
PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN MARKKINA-ARVO PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR
| 31.3.17 | 31.12.16 | |
|---|---|---|
| -2000 | 541 | 530 |
| 2001-2005 | 1 558 | 1 527 |
| 2006-2010 | 16 437 | 15 934 |
| 2011- | 1 529 | 1 219 |
| Yhteensä | 20 066 | 19 209 |
PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR
| 31.3.17 | 31.12.16 | |
|---|---|---|
| -2000 | 12 | 115 |
| 2001-2005 | 742 | 742 |
| 2006-2010 | 2 870 | 3 113 |
| 2011- | 7 719 | 7 210 |
| Yhteensä | 11 342 | 11 180 |
SEGMENTTI-INFORMAATIO, 1 000 EUR
| 1-3/17 | Varain- | Corporate | Sijoi- | Elimi- | Konserni | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| hoito | Finance | tukset | Muut | noinnit | yhteensä | |
| Palkkiotuotot | 8 013 | 1 244 | - | - | 9 257 | |
| Toisilta segmenteiltä | 50 | - | - | - | -50 | - |
| Valuuttatoiminnan nettotuotot | - | - | - | - | - | |
| Korkotuotot | - | - | - | 0 | 0 | |
| Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot. | - | - | 162 | - | 162 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | - | - | - | - | - | |
| Toisilta segmenteiltä | - | - | - | 19 | -19 | - |
| Liiketoiminnan tuotot yhteensä | 8 063 | 1 244 | 162 | 20 | -69 | 9 420 |
| Palkkiokulut | -68 | - | - | -2 | -70 | |
| Toisille segmenteille | - | - | -50 | - | 50 | - |
| Korkokulut | - | - | - | 0 | 0 | |
| NETTOLIIKEVAIHTO | 7 996 | 1 244 | 112 | 17 | -19 | 9 350 |
| Hallintokulut | ||||||
| Henkilöstökulut | -3 179 | -622 | - | -226 | -4 027 | |
| Muut hallintokulut | -416 | -95 | - | -41 | 19 | -534 |
| Poistot aineell. ja aineettomista hyöd. | -65 | -6 | - | -6 | -76 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -326 | -65 | - | -79 | -470 | |
| LIIKEVOITTO (-TAPPIO) | 4 010 | 456 | 112 | -335 | 0 | 4 244 |
| Tuloverot | -882 | -882 | ||||
| TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) | -1 217 | 3 361 |
| 1-3/16 | Varain- | Corporate | Sijoi- | Elimi- | Konserni | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| hoito | Finance | tukset | Muut | noinnit | yhteensä | |
| Palkkiotuotot | 6 104 | 2 969 | - | - | 9 072 | |
| Toisilta segmenteiltä | 75 | - | - | - | -75 | 0 |
| Valuuttatoiminnan nettotuotot | - | - | - | - | - | |
| Korkotuotot | - | - | - | 2 | 2 | |
| Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot. | - | - | 381 | - | 381 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | - | - | - | - | - | |
| Toisilta segmenteiltä | - | - | - | 19 | -19 | 0 |
| Liiketoiminnan tuotot yhteensä | 6 179 | 2 969 | 381 | 21 | -94 | 9 455 |
| Palkkiokulut | -45 | - | - | -3 | -48 | |
| Toisille segmenteille | - | - | -75 | - | 75 | 0 |
| Korkokulut | - | - | - | 0 | 0 | |
| NETTOLIIKEVAIHTO | 6 133 | 2 969 | 306 | 18 | -19 | 9 407 |
| 1-3/16 | Varain- hoito |
Corporate Finance |
Sijoi- tukset |
Muut | Elimi- noinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hallintokulut | ||||||
| Henkilöstökulut | -2 602 | -1 246 | - | -239 | -4 087 | |
| Muut hallintokulut | -370 | -81 | - | -75 | 19 | -506 |
| Poistot aineell. ja aineettomista hyöd. | -171 | -5 | - | -7 | -183 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -338 | -71 | - | -103 | -512 | |
| LIIKEVOITTO (-TAPPIO) | 2 653 | 1 566 | 306 | -406 | 0 | 4 119 |
| Tuloverot | -868 | -868 | ||||
| TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) | -1 274 | 3 251 |
| 1-12/16 | Varain- | Corporate | Sijoi- | Elimi- | Konserni | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| hoito | Finance | tukset | Muut | noinnit | yhteensä | |
| Palkkiotuotot | 25 530 | 7 905 | - | - | 33 434 | |
| Toisilta segmenteiltä | 300 | - | - | - | -300 | - |
| Valuuttatoiminnan nettotuotot | - | - | - | - | - | |
| Korkotuotot | - | - | - | 4 | 4 | |
| Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot. | - | - | 2 194 | - | 2 194 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | - | - | - | - | - | |
| Toisilta segmenteiltä | - | - | - | 77 | -77 | - |
| Liiketoiminnan tuotot yhteensä | 25 830 | 7 905 | 2 194 | 81 | -377 | 35 633 |
| Palkkiokulut | -203 | - | - | -10 | -213 | |
| Toisille segmenteille | - | - | -300 | - | 300 | - |
| Korkokulut | - | - | - | -1 | -1 | |
| NETTOLIIKEVAIHTO | 25 626 | 7 905 | 1 894 | 70 | -77 | 35 418 |
| Hallintokulut | ||||||
| Henkilöstökulut | -10 192 | -3 513 | - | -868 | -14 572 | |
| Muut hallintokulut | -1 517 | -348 | - | -223 | 77 | -2 012 |
| Poistot aineell. ja aineettomista hyöd. | -592 | -24 | - | -28 | -644 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1 287 | -283 | - | -343 | -1 914 | |
| Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot | - | -50 | - | - | -50 | |
| LIIKEVOITTO (-TAPPIO) | 12 039 | 3 686 | 1 894 | -1 392 | 0 | 16 227 |
| Tuloverot | -3 395 | -3 395 | ||||
| TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) | -4 787 | 12 832 |
Varainhoito -segmentin palkkiotuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu kohdistetaan Sijoitukset -segmentille. Kohdassa Muut -segmentit esitetään tuotoissa toisilta segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille sekä jakamattomat korkotuotot ja -kulut. Muut -segmentit kohdassa esitetään myös konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut. Liiketoiminta-alueille jakamattomat verot esitetään samoin Muut -segmentit kohdassa.
Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.
VAKAVARAISUUS, 1 000 EUR
| CRR | CRR | |
|---|---|---|
| 31.3.2017 | 31.12.2016 | |
| eQ | eQ | |
| konserni | konserni | |
| Oma pääoma | 50 106 | 64 511 |
| Ydinpääoma (CET 1) ennen vähennyksiä | 50 106 | 64 511 |
| Vähennykset ydinpääomasta | ||
| Aineettomat hyödykkeet | -29 477 | -29 451 |
| Tilikauden vahvistamaton voitto | -3 362 | -12 832 |
| Hallituksen esittämä voitonjako* | - | -5 657 |
| Ydinpääoma (CET1) | 17 268 | 16 571 |
| Ensisijainen lisäpääoma (AT1) | 0 | 0 |
| Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1) | 17 268 | 16 571 |
| Toissijainen pääoma (T2) | 0 | 0 |
| Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2) | 17 268 | 16 571 |
| Riskipainotetut erät yhteensä | 120 941 | 119 286 |
| josta luottoriskin osuus | 58 449 | 57 713 |
| josta markkinariskin osuus - valuuttakurssiriski | 6 007 | 5 088 |
| josta operatiivisen riskin osuus | 56 485 | 56 485 |
| Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, % | 14,3 % | 13,9 % |
| Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, % | 14,3 % | 13,9 % |
| Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, % | 14,3 % | 13,9 % |
| Vähimmäisomavaraisuusaste, % | 27,8 % | 28,6 % |
| Omien varojen ylijäämä verrattuna minimitasoon (8% vakavaraisuussuhde) | 7 593 | 7 028 |
| Omien varojen ylijäämä verrattuna tavoitetasoon (12% vakavaraisuussuhde) | 2 755 | 2 257 |
*Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.
KONSERNIN TUNNUSLUVUT
| 31.3.2017 | 31.3.2016 | 31.12.2016 | |
|---|---|---|---|
| Kauden voitto/tappio emoyrityksen omistajille, 1 000 EUR | 3 362 | 3 251 | 12 832 |
| Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR | 0,09 | 0,09 | 0,35 |
| Tulos/keskimääräinen osakemäärä, | |||
| laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR | 0,08 | 0,09 | 0,33 |
| Oma pääoma/osake, EUR | 1,36 | 1,50 | 1,74 |
| Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR *) | 1,36 | 1,50 | 1,75 |
| Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a. | 23,5 | 20,8 | 19,1 |
| Oman pääoman tuotto, ROE % p.a. | 23,5 | 20,8 | 19,1 |
| Omavaraisuusaste, % | 62,4 | 64,7 | 84,7 |
| Kulu-tuotto -suhde, konserni, % | 54,5 | 55,0 | 53,0 |
| Pörssikurssi kauden lopussa, EUR | 8,04 | 5,67 | 8,11 |
| Markkina-arvo, milj. EUR | 297,3 | 208,2 | 299,9 |
| Henkilöstö kokopäiväresursseina kauden lopussa | 80 | 84 | 80 |
*) Käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.
eQ noudattaa Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (European Securities and Markets Authority, ESMA) ohjeita vaihtoehtoisista tunnusluvuista. Vaihtoehtoisella tunnusluvulla tarkoitetaan taloudellista tunnuslukua, joka kuvaa mennyttä tai tulevaa taloudellista tulosta, taloudellista asemaa tai rahavirtoja ja joka on muu kuin sovellettavassa tilinpäätösnormistossa (IFRS) määritelty tai nimetty taloudellinen tunnusluku. eQ esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ja -kaavat on esitetty yhtiön tilinpäätöksessä 2016 joka on saatavilla yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi. eQ:n esittämät tunnusluvut ovat suoraan laskettavissa laskentakaavojen avulla tuloslaskelman, taseen ja liitetaulukoiden tietojen perusteella.
VASTUUSITOUMUKSET
eQ:n antamat jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin olivat 31.3.2017 yhteensä 11,3 miljoonaa euroa (11,2 M€ 31.12.2016). Muut vastuut olivat kauden lopussa 1,9 miljoonaa euroa (2,1 M€ 31.12.2016).