Q3 2017 OSAVUOSIKATSAUS

eQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS

27.10.2017, klo 8:00

eQ OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS Q3 2017 – eQ-KONSERNIN LIIKEVOITTO KASVOI 6%

Tammi-syyskuu 2017 lyhyesti

Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 26,8 miljoonaa euroa (26,2 M€ 1.1.-30.9.2016).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 26,0 miljoonaa euroa (24,7 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,8 miljoonaa euroa (1,5 M€).
Konsernin liikevoitto kasvoi 6 prosenttia ja oli 12,8 miljoonaa euroa (12,1 M€).
Konsernin tulos oli 10,1 miljoonaa euroa (9,5 M€).
Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,27 euroa (0,26 euroa).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 0,7 miljoonaa euroa (2,4 M€) ja käyvän arvon muutos 0,8 miljoonaa euroa (-1,0 M€).
Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi 26 prosenttia 23,5 miljoonaan euroon (18,6 M€) sekä liikevoitto 41 prosenttia 12,4 miljoonaan euroon (8,8 M€).
Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto laski 2,7 miljoonaan euroon (6,3 M€). Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Heinä-syyskuu 2017 lyhyesti

Konsernin nettoliikevaihto oli vuoden kolmannella neljänneksellä 8,0 miljoonaa euroa (7,8 M€ 1.7.- 30.9.2016).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 7,7 miljoonaan euroon (6,9 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,3 miljoonaa euroa (0,9 M€).
Konsernin liikevoitto kasvoi 4 prosenttia ja oli 4,1 miljoonaa euroa (4,0 M€).
Konsernin tulos oli 3,3 miljoonaa euroa (3,2 M€).
Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,09 euroa (0,09 euroa).

Avainluvut	1-9/17	1-9/16	Muutos %	7-9/17	7-9/16	Muutos %	1-12/16
Nettoliikevaihto konserni, M€	26,8	26,2	2 %	8,0	7,8	3 %	35,4
Varainhoito nettoliikevaihto, M€	23,5	18,6	26 %	7,4	6,5	15 %	25,6
Corporate Finance nettoliikevaihto, M€	2,7	6,3	-58 %	0,3	0,5	-40 %	7,9
Sijoitukset nettoliikevaihto, M€	0,6	1,3	-55 %	0,3	0,8	-66 %	1,9
Konsernihallinto ja eliminoinnit
nettoliikevaihto, M€	0,1	0,0	1431 %	0,0	0,0	1 %	0,0
Liikevoitto konserni, M€	12,8	12,1	6 %	4,1	4,0	4 %	16,2
Varainhoito liikevoitto, M€	12,4	8,8	41 %	4,2	3,4	22 %	12,0
Corporate Finance liikevoitto, M€	0,7	3,0	-76 %	-0,1	0,0	-1877 %	3,7
Sijoitukset liikevoitto, M€	0,6	1,3	-55 %	0,3	0,8	-66 %	1,9
Konsernihallinto liikevoitto, M€	-0,9	-1,0	-13 %	-0,3	-0,3	-2 %	-1,4
Kauden tulos, M€	10,1	9,5	6 %	3,3	3,2	3 %	12,8

Avainluvut	1-9/17	1-9/16	Muutos %	7-9/17	7-9/16	Muutos %	1-12/16
Tulos per osake, €	0,27	0,26	5 %	0,09	0,09	0 %	0,35
Oma pääoma per osake, €	1,53	1,65	-7 %	1,53	1,65	-7 %	1,75
Kulu-tuotto -suhde, konserni, %	52,1	52,6	-1 %	48,4	47,1	3 %	53,0

Likvidit varat, M€	8,4	12,1	-31 %	8,4	12,1	-31 %	16,7
Pääomarahastosijoitukset, M€	20,1	20,6	-3 %	20,1	20,6	-3 %	19,2
Korolliset velat, M€	0,0	0,00	0 %	0,0	0,0	0 %	0,0

Hallinnoitavat varat, Mrd €	8,3	8,4	-2 %	8,3	8,4	-2 %	8,8

Toimitusjohtaja Janne Larma

Konsernin nettoliikevaihto ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana kasvoi 2 prosenttia ollen 26,8 miljoonaa euroa ja liikevoitto kasvoi 12,8 miljoonaan euroon eli 6 prosenttia. Konsernin tulos nousi 10,1 miljoonaan euroon (9,5 M€ 1.1.-30.9.2016). eQ-konsernin 12 kuukauden rullaava liikevoitto on kasvanut jo 14 peräkkäisen vuosineljänneksen ajan.

eQ Varainhoidon palkkiotuottojen ja liikevoiton vahva kasvu jatkui

eQ Varainhoidon tuloskasvu jatkui edelleen vahvana. Varainhoidon nettoliikevaihto kasvoi 26 prosenttia 23,5 miljoonaan euroon ja liikevoitto kasvoi 41 prosenttia 12,4 miljoonaan euroon. Palkkiotuottojen kasvu jatkui kaikilla osa-alueilla, perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot kasvoivat 16 prosenttia sekä kiinteistö- ja Private Equity -varainhoidon hallinnointipalkkiot 32 prosenttia. eQ Hoivakiinteistöt- ja eQ Liikekiinteistöt rahastot saivat ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana nettomerkintöjä 188 miljoonaa euroa. Samalla kun olemme saaneet selkeästi eniten uutta pääomaa Suomeen rekisteröidyistä puoliavoimista kiinteistörahastoista, olemme myös pystyneet tarjoamaan erittäin kilpailukykyiset tuotot. Yhdeksän kuukauden aikana tuotot ovat olleet eQ Liikekiinteistöt -rahaston osalta 6,9 % ja eQ Hoivakiinteistöt rahastossa 6,7 %. Myös kiinnostus Private Equity- varainhoitoon on jatkunut hyvänä. eQ perusti toukokuussa ensimmäisen jälkimarkkinarahastonsa, jonka salkkuun on syyskuun loppuun mennessä ostettu 18 pääomarahastoa. eQ PE SF Ky -rahaston pääoma on 137,5 miljoonaa euroa. Perinteisessä varainhoidossa kysyntä eQ:n rahastoille on jatkunut hyvänä ja tuotot ovat olleet erinomaisia. Perustimme toukokuussa eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö -rahaston, jonka pääoma oli syyskuun lopussa noussut 43 miljoonaan euroon. eQ:n itse hallinnoimien rahastojen tuotot ovat erinomaisia. Vuoden alusta lähtien 79 prosenttia rahastoistamme on tuottanut paremmin kuin vertailuindeksi ja kolmen vuoden sijoitusperiodilla 93 prosenttia itse hallinnoimista rahastoistamme on tuottanut paremmin kuin vertailuindeksit.

Adviumin palkkiotuotot viime vuotta matalammat

Corporate Finance -segmentissä Advium toimi neuvonantajana ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana seitsemässä toteutuneessa transaktiossa. Vuoden kolmannella neljänneksellä Advium toimi neuvonantajana kun Rettig myi teollisuuskiinteistön Belgiassa. Katsauskauden jälkeen Advium on toiminut neuvonantajana kahdessa transaktiossa, joista toinen toteutui lokakuun alussa ja toisen arvioidaan toteutuvan vuoden viimeisellä neljänneksellä. Adviumin tuotot olivat viime vuotta alemmat. Adviumin nettoliikevaihto laski viime vuodesta 2,7 miljoonaan euroon (6,3 M€ 1.1.-30.9.2016) ja liikevoitto laski 0,7 miljoonaan euroon (3,0 M€). Suuret vaihtelut palkkiotuotoissa vuosineljänneksittäin ovat tavanomaista corporate finance -liiketoiminnalle. Markkinatilanne yritys- ja kiinteistökaupoissa on yhä hyvä ja uskomme sen säilyvän hyvänä myös loppuvuonna.

Sijoitusten tulos alle viime vuoden

Sijoitus -segmentin liikevoitto oli 0,6 miljoonaa euroa (1,3 M€). Myös Sijoitus -segmentin tulos voi vaihdella voimakkaasti vuosineljänneksittäin riippuen pääomarahastoissa tapahtuvista irtaantumisista. Pääomarahastosijoitusten tasearvo oli syyskuun lopussa 20,1 miljoonaa euroa (19,2 M€ 31.12.2016).

Sijoitusten arvot kehittyivät positiivisesti ja arvonmuutos ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana käyvän arvon rahastossa oli 0,8 miljoonaa euroa ennen veroja.

***

eQ:n osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2017 on tämän tiedotteen liitteenä sekä saatavilla yhtiön internetsivuilta www.eQ.fi.

Lisätietoja: toimitusjohtaja Janne Larma, puh. +358 9 6817 8920

Jakelu: Nasdaq Helsinki, www.eQ.fi, keskeiset tiedotusvälineet

eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita (ml. pääomarahastot ja kiinteistövarainhoito) sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konsernin hallinnoitavat varat ovat noin 8,3 miljardia euroa. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Lisätietoa konsernista saa sivuilta www.eQ.fi.

eQ OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.9.2017

Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.1.-30.9.2017

Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 26,8 miljoonaa euroa (26,2 M€ 1.1.-30.9.2016).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 26,0 miljoonaa euroa (24,7 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,8 miljoonaa euroa (1,5 M€).
Konsernin liikevoitto kasvoi 6 prosenttia ja oli 12,8 miljoonaa euroa (12,1 M€).
Konsernin tulos oli 10,1 miljoonaa euroa (9,5 M€).
Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,27 euroa (0,26 euroa).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 0,7 miljoonaa euroa (2,4 M€) ja käyvän arvon muutos 0,8 miljoonaa euroa (-1,0 M€).
Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi 26 prosenttia 23,5 miljoonaan euroon (18,6 M€) sekä liikevoitto 41 prosenttia 12,4 miljoonaan euroon (8,8 M€).
Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto laski 2,7 miljoonaan euroon (6,3 M€). Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.7.-30.9.2017

Konsernin nettoliikevaihto oli vuoden kolmannella neljänneksellä 8,0 miljoonaa euroa (7,8 M€ 1.7.- 30.9.2016).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 7,7 miljoonaan euroon (6,9 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,3 miljoonaa euroa (0,9 M€).
Konsernin liikevoitto kasvoi 4 prosenttia ja oli 4,1 miljoonaa euroa (4,0 M€).
Konsernin tulos oli 3,3 miljoonaa euroa (3,2 M€).
Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,09 euroa (0,09 euroa).

Toimintaympäristö

Amerikkalaisten yritysten tuloskehitys oli erittäin hyvä toisella vuosineljänneksellä. Euroopassa tulokset olivat hyvällä tasolla, mutta korkeiksi nousseita odotuksia ei saavutettu. Lisäksi euron vahvistuminen painoi eurooppalaisten vientiyhtiöiden tulosodotuksia. Tuloskehityksen ohella markkinoiden fokus oli kasvuluvuissa ja kolmannen vuosineljänneksen loppua kohden saatiin vahvistusta sille, että talouskasvu oli voimistumassa etenkin Euroopassa. Kehittyvillä markkinoilla kasvuluvut ovat koko ajan olleen vahvoja. USA:n sekava poliittinen tilanne jatkui ja Pohjois-Korea jatkoi uhitteluaan. Näiden vaikutus markkinoiden tunnelmiin oli kuitenkin yllättävän vähäinen ja vahvat talousluvut kiinnostivat enemmän.

Kasvunäkymien paraneminen ei vielä näkynyt merkittävämmin inflaatiossa, mutta keskuspankit valmistautuvat kiristämään rahapolitiikkaansa. USA:n keskuspankki ilmoitti kolmannen neljänneksen lopulla aloittavansa taseen leikkaukset ja indikoi myös nostavansa ohjauskorkoaan loppuvuoden aikana. Tämä tuo helpotusta Euroopan Keskuspankille, joka on ollut huolissaan euron liiallisesta vahvistumisesta. Molemmissa keskuspankeissa koetaan tärkeäksi, että ultrakeveää rahapolitiikkaa saataisiin asteittain normalisoitua. Kiristysten tahti vaikuttaa kuitenkin voimakkaasti valuuttamarkkinoille – ja sitä kautta viennin kilpailukykyyn. USA:n mahdolliset finanssipolitiikan muutokset ovat osa tätä kehikkoa.

Eurosijoittajan näkökulmasta parhaan tuoton ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana on saanut kehittyviltä osakemarkkinoilta, joissa indeksitasolla tuottoa kertyi 14,0 %. Myös kolmannella neljänneksellä kehittyvien markkinoiden tuotto oli paras ja tuottoa kertyi yli 4 %. Yhdysvaltojen pörssi tuotti vuoden alusta S&P 500 -indeksillä mitattuna dollareissa toiseksi parhaiten, 13,7 %, mutta euroissa tuotto jäi 1,5 %:iin, mikä kertoo euron vahvistumisesta. Suomen pörssi tuotti laajaa Eurooppa-indeksiä paremmin eli 12,9 % vs.

Eurooppa 9,6 %. Kolmannella neljänneksellä Suomen pörssin tuotto jäi kuitenkin 1,4 %:iin, kun Eurooppa tuotti 2,7 %.

Korkomarkkinoiden tuotto on vuoden alusta lähtien ollut epäyhtenäistä: Parhaan tuoton on saanut high yield -lainoista - esimerkiksi Eurooppa high yield tuotti 5,5 %. Toisessa ääripäässä ovat olleet euro valtionlainat, joissa tuotto oli 0,4 % negatiivinen. Kolmannella vuosineljänneksellä tuotot olivat kuitenkin kapeammassa haarukassa, vaihdelleen 0,60 - 1,60 % välillä.

Merkittävimmät tapahtumat katsauskaudella

eQ Oyj siirtyi 2.1.2017 Nasdaq Helsinki pörssin vuosittaisessa markkina-arvoluokittelussa pienten yhtiöiden luokasta keskisuuriin pörssiyhtiöihin.

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 29.3.2017. Carl Haglund (KTM, s. 1979) valittiin uutena jäsenenä yhtiön hallitukseen. Jussi Seppälä, joka on ollut eQ Oyj:n hallituksessa vuodesta 2011 lähtien, jäi pois yhtiön hallituksesta. Hallituksen puheenjohtajana jatkaa Georg Ehrnrooth. Yhtiökokouksen päätökset on esitetty tarkemmin omassa kappaleessaan jäljempänä.

eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi 31.5.2017 530 000 osakkeella optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla.

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Konsernin nettoliikevaihto katsauskaudella oli 26,8 miljoonaa euroa (26,2 miljoonaa euroa 1.1.-30.9.2016). Konsernin nettopalkkiotuotot kasvoivat 26,0 miljoonaan euroon (24,7 M€). Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,8 miljoonaa euroa (1,5 M€).

Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 14,0 miljoonaa euroa (14,1 M€). Henkilöstökulut olivat 10,8 miljoonaa euroa (10,7 M€), muut hallintokulut 1,5 miljoonaa euroa (1,4 M€) ja liiketoiminnan muut kulut 1,4 miljoonaa euroa (1,5 M€). Poistojen osuus oli 0,2 miljoonaa euroa (0,5 M€).

Konsernin liikevoitto oli 12,8 miljoonaa euroa (12,1 M€) ja kauden tulos oli 10,1 miljoonaa euroa (9,5 M€).

Liiketoiminta-alueet

Varainhoito

eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia ja innovatiivisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Varainhoito -segmenttiin kuuluvat sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy ja muut varainhoitoa harjoittavat konserniyhtiöt, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

Sijoitusrahastot ja varainhoito

eQ perusti toukokuun lopussa uuden kehittyvien markkinoiden pienempiin yhtiöihin sijoittavan eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö -rahaston. Sen koko kolmannen neljänneksen lopussa oli jo 43 miljoonaa euroa ja osuudenomistajia rahastossa oli noin 250. eQ:lla oli syyskuun lopussa 27 Suomeen rekisteröityä sijoitusrahastoa.

eQ:n korkorahastojen tuotot olivat alkuvuoden aikana eQ Euro Valtionobligaatio- ja eQ LCR Korko -rahastoja lukuun ottamatta erittäin hyviä. eQ High Yield-, eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina- ja eQ Investment Graderahastot olivat alkuvuoden parhaiten tuottaneita korkorahastoja 4,2 – 5,6 prosentin tuotoilla. eQ:n kaikki korkorahastot tuottivat alkuvuonna selvästi vertailuindeksiään paremmin ja eQ:lla on peräti kolme viiden Morningstar-tähden korkorahastoa.

Osakerahastojen osalta alkuvuoden tuotot olivat erinomaisia. Alkuvuoden aikana parhaiten tuottivat eQ Pohjoismaat Pienyhtiö-, eQ CO2- ja eQ Suomi -rahastot sekä kehittyvien markkinoiden rahastot eQ Kehittyvät Markkinat Osinko ja eQ Kehittyvä Aasia. Parhaiden osakerahastojen tuotot olivat alkuvuoden aikana noin 15 prosenttia. Suhteessa vertailuindeksiinsä parhaiten tuottivat eQ Venäjä-, eQ CO2- ja eQ

Pohjoismaat Pienyhtiö -rahastot. eQ:n itse hoitamista rahastoista 79 prosenttia tuotti vertailuindeksiä paremmin alkuvuoden aikana ja viimeisen kolmen vuoden aikana 93 prosenttia eQ:n itse hoitamista rahastoista on tuottanut yli vertailuindeksinsä. Keskimääräinen Morningstar-luokitus eQ:n itse hoitamissa rahastoissa oli neljänneksen lopussa 4 tähteä. eQ:lla hoidossa olevien täyden valtakirjan varainhoitosalkkujen tuotot vaihtelivat sijoitussalkun allokaation mukaan alkuvuoden aikana 3 – 8 prosentin välillä. Kotimaisiin osakkeisiin sijoittavan osakesalkun tuotto oli noin 10 prosenttia.

Private Equity

eQ PE IX US -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen toteutettiin tammikuun lopussa 45 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kokoisena. Rahaston toinen sulkeminen tehtiin huhtikuussa lähes 82 miljoonan dollarin kokoisena ja lopullinen sulkeminen toteutettiin kesäkuussa yli 100 miljoonan dollarin kokoisena. Ensimmäisen neljänneksen lopussa perustettiin myös uusi eQ Private Credit -rahasto, johon kerättiin yhdessä ja ainoassa sulkemisessa yli 90 miljoonaa euroa. eQ Private Credit on pääosin eurooppalaisiin seniorilainoihin sijoittava rahasto, joka toteutetaan yhteistyössä MV Credit -nimisen kokeneen Private Credit -toimijan kanssa. Lisäksi toisen neljänneksen lopussa perustettiin uusi eQ PE SF -pääomarahasto 137,5 miljoonan euron jälkimarkkinatransaktion hallinnoimiseksi. Private Equity -varainhoidon hallinnoitavat varat kasvoivat ja olivat kolmannen neljänneksen lopussa 4 994 miljoonaa euroa (4 319 M€ 31.12.2016).

Kiinteistösijoittaminen

eQ Liikekiinteistöt -rahaston kasvu jatkui voimakkaana ja rahastoon tehtiin kolmannen neljänneksen lopussa uusia merkintöjä 36 miljoonaa euroa. Rahaston koko neljänneksen lopussa oli 392 miljoonaa euroa ja sen kiinteistövarallisuus oli noin 475 miljoonaa euroa. Rahaston sijoitustoiminta on menestynyt erinomaisesti ja tuotto perustamisesta lähtien on 9,9 prosenttia p.a. Rahastolla on jo noin 1 950 osuudenomistajaa.

eQ Hoivakiinteistöt -rahasto suljettiin tilapäisesti uusilta merkinnöiltä ensimmäisellä vuosineljänneksellä, jotta rahaston sijoitustoiminnan menestys voidaan varmistaa. Rahastoon tehtiin kolmannen neljänneksen lopussa uusia merkintöjä 20 miljoonaa euroa. Rahaston koko oli neljänneksen lopussa 467 miljoonaa euroa ja kiinteistövarallisuus lähes 610 miljoonaa euroa. Rahaston tuotto perustamisesta lähtien on erinomainen 8,8 prosenttia p.a. ja rahastolla on jo noin 2 650 osuudenomistajaa.

Yhteensä eQ kiinteistörahastoilla oli kolmannen neljänneksen lopussa lähes 1 100 miljoonan euron kiinteistövarallisuus. Neljännen neljänneksen alussa kauppoja tehtiin lisää noin 100 miljoonan euron arvosta ja eQ on noussut merkittäväksi suomalaiseksi kiinteistösijoittajaksi. Samalla kiinteistötiimiä on kasvatettu.

eQ perusti viime vuoden lopulla myös uuden erityisesti instituutioille suunnatun erikoissijoitusrahaston eQ Metsän. eQ Metsä sijoittaa suomalaisiin metsäkiinteistöihin ja omistaa metsiä lähes 10 miljoonan euron arvosta. Hyvien metsäkiinteistöjen hintojen voimakkaasta noususta ja markkinan ohuudesta johtuen, eQ neuvottelee kuitenkin ostettujen metsien myynnistä. Toteutuessaan se johtaisi rahaston lopettamiseen.

Hallinnoitavat varat ja asiakkaat

eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat kolmannen neljänneksen lopussa 8 256 miljoonaa euroa. Varat pienenivät 519 miljoonaa euroa edelliseen vuoden vaihteeseen verrattuna (8 775 M€ 31.12.2016). Pieneneminen johtuu pääosin yhden ison instituutioasiakkaan siirtymisestä keskitettyyn rahastopalveluun, jonka seurauksena välitettyjen rahastojen hallinnoitavat varat pienenivät 1 446 miljoonaa euroa kolmannen neljänneksen alussa. Siirrontulosvaikutus on vähäinen. Kotimaahan rekisteröityjen sijoitusrahastojen hallinnoitavat varat olivat kauden lopussa yhteensä 2 252 miljoonaa euroa (1 936 M€) ja varat kasvoivat 316 miljoonaa euroa. Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastot ja muun varainhoidon piirissä hallinnoitava varallisuus oli yhteensä 1 009 miljoonaa euroa (2 520 M€). Pääomasijoitusrahastojen ja varainhoidon hallinnoitavat varat olivat 4 994 miljoonaa euroa (4 319 M€), josta raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 3 228 miljoonaa euroa (2 890 M€).

Varainhoito -segmentin tulos

Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi katsauskauden aikana 26 prosenttia ja liikevoitto 41 prosenttia 12,4 miljoonaan euroon (8,8 M€ 1.1.-30.9.2016). Varainhoidon palkkiotuotot kasvoivat katsauskauden

aikana 27 prosenttia. Palkkiotuotot kasvoivat voimakkaasti kaikilta osin. Kuluja kasvattivat lähinnä tulossidonnaiset palkkaerät. Kulu-tuotto -suhde on alkuvuoden aikana laskenut alle 50 prosentin ollen katsauskaudella 47,2 prosenttia. Varainhoito -segmentin henkilöstömäärä oli kolmannen neljänneksen lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä 61 henkilöä.

Varainhoito	1-9/17	1-9/16	Muutos %	7-9/17	7-9/16	Muutos %	1-12/16
Nettoliikevaihto, M€	23,5	18,6	26 %	7,4	6,5	15 %	25,6
Liikevoitto, M€	12,4	8,8	41 %	4,2	3,4	22 %	12,0
Hallinnoitavat varat, Mrd €	8,3	8,4	-2 %	8,3	8,4	-2 %	8,8
Kulu-tuotto -suhde, %	47,2	51,3	-8 %	43,5	45,6	-4 %	51,6
Henkilöstö kauden lopussa	61	60	2 %	61	60	2 %	62

Varainhoito -segmentin palkkiotuotot, M€	1-9/17	1-9/16	Muutos %	7-9/17	7-9/16	Muutos %	1-12/16
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	6,6	5,7	16 %	2,2	2,0	12 %	7,7
Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkk.	13,3	10,0	32 %	4,8	3,7	28 %	13,8
Muut palkkiotuotot	0,5	0,3	104 %	0,1	0,0	94 %	0,3
Tuottosidonnaiset palkkiot	3,3	2,8	20 %	0,5	0,8	-41 %	3,9
Yhteensä	23,7	18,7	27 %	7,5	6,5	15 %	25,8

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.

Advium toimi ensimmäisen yhdeksän kuukauden aikana neuvonantajana seitsemässä päätökseen saadussa transaktiossa. Vuoden kolmannella neljänneksellä Advium toimi neuvonantajana kun Rettig myi teollisuuskiinteistön Belgiassa. Katsauskauden jälkeen Advium toimi Peab AB:n neuvonantajana kun se myi 10,6 % Lemminkäinen Oyj:n osakekannasta Onvest Sijoitukselle noin 60 miljoonalla eurolla. Lisäksi Advium toimi neuvonantajana Helsingin keskustassa sijaitsevan kiinteistön myynnissä, jonka oletetaan toteutuvan vuoden loppuun mennessä.

Adviumin toimeksiantokanta oli hyvä katsauskauden lopussa ja moni toimeksianto oli projektin loppuvaiheessa. Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Corporate Finance -segmentin tulos

Adviumin liikevaihto katsauskaudella oli 2,7 miljoonaa euroa (6,3 M€ 1.1.-30.9.2016) ja liikevoitto 0,7 miljoonaa euroa (3,0 M€). Segmentin henkilöstömäärä oli kauden lopussa 15 henkilöä.

Corporate Finance	1-9/17	1-9/16	Muutos %	7-9/17	7-9/16	Muutos %	1-12/16
Nettoliikevaihto, M€	2,7	6,3	-58 %	0,3	0,5	-40 %	7,9
Liikevoitto, M€	0,7	3,0	-76 %	-0,1	0,0	-1877 %	3,7
Kulu-tuotto -suhde, %	72,0	51,0	41 %	125,4	89,4	40 %	52,7
Henkilöstö kauden lopussa	15	13	15 %	15	13	15 %	13

Sijoitukset

Sijoitukset -segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.

Katsauskauden aikana Sijoitukset -segmentin liikevoitto oli 0,6 miljoonaa euroa (1,3 miljoonaa euroa 1.1.- 30.9.2016). Kauden lopussa pääomarahastosijoitusten käypä arvo oli 20,1 miljoonaa euroa (19,2 M€ 31.12.2016) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä 9,7 miljoonaa euroa (11,2 M€). Markkina-arvosta 72% on sijoitettuna eQ:n itse hallinnoimiin pääomarahastoihin. Pääomarahastosijoitusten markkina-arvon ja sijoitussitoumusten jakaumat rahastoittain on esitetty taulukko-osiossa sivulla 21.

Sijoitusten pääomapalautukset kaudella olivat 2,1 miljoonaa euroa (2,7 M€ 1.1.-30.9.2016), voitonjako 0,8 miljoonaa euroa (1,9 M€) ja rahastojen pääomakutsut 2,3 miljoonaa euroa (2,2 M€). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli 0,7 miljoonaa euroa (2,4 M€). Sijoitukset -segmentin tulokseen sisältyvät konsernin sisäiset hallinnointipalkkiokulut olivat 0,2 miljoonaa euroa (0,2 M€). Katsauskauden aikana kirjatut tulosvaikutteiset arvonalennukset olivat 0,1 miljoonaa euroa (0,3 M€ 1.1.-30.9.2016).

Sijoitusten arvonmuutos kauden aikana käyvän arvon rahastossa ennen veroja oli 0,8 miljoonaa euroa (-1,0 M€). Sijoitusten realisoitumattomat arvonmuutokset käyvän arvon rahastossa verojen jälkeen olivat kauden lopussa 0,6 miljoonaa euroa (-0,1 M€ 31.12.2016). eQ:n oman sijoitustoiminnan tuotto toiminnan alusta alkaen on ollut 21 % p.a. (IRR).

eQ Oyj teki katsauskauden aikana 1,1 miljoonan Yhdysvaltain dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE IX US pääomarahastoon. eQ PE IX US -rahasto tekee sijoituksia pääomasijoitusrahastoihin, joiden strategiana on tehdä oman pääoman ehtoisia sijoituksia listaamattomiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin Yhdysvalloissa ja Kanadassa.

eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä vuoksi segmentin liikevaihto ja tulos voivat vaihdella merkittävästi. eQ tekee uusia sijoituksia vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin.

Sijoitukset	1-9/17	1-9/16	Muutos %	7-9/17	7-9/16	Muutos %	1-12/16
Nettoliikevaihto, M€	0,6	1,3	-55 %	0,3	0,8	-66 %	1,9
Liikevoitto, M€	0,6	1,3	-55 %	0,3	0,8	-66 %	1,9
Sijoitusten käypäarvo, M€	20,1	20,6	-3 %	20,1	20,6	-3 %	19,2
Sijoitussitoumukset, M€	9,7	11,3	-14 %	9,7	11,3	-14 %	11,2

Tase ja vakavaraisuus

Konsernin taseen loppusumma katsauskauden lopussa oli 67,7 miljoonaa euroa (76,2 miljoonaa euroa 31.12.2016). Kauden lopussa oma pääoma oli 57,5 miljoonaa euroa (64,5 M€). Oman pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 10,1 miljoonaa euroa, käyvän arvon rahaston muutos 0,6 miljoonaa euroa, osingonjako -12,9 miljoonaa euroa, pääomanpalautus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -5,5 miljoonaa euroa, uusien osakkeiden merkintä optio-oikeuksilla 0,3 miljoonaa euroa sekä omaan pääomaan kirjattu optio-ohjelman kulujaksotus 0,4 miljoonaa euroa. Tämän tiedotteen taulukko-osassa on tarkempi erittely oman pääoman muutoksista.

Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 3,3 miljoonaa euroa (6,6 M€) ja likvidien sijoitusrahastosijoitusten määrä 5,1 miljoonaa euroa (10,0 M€). Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on lisäksi tarvittaessa käytettävissään 4,0 miljoonan euron luottolimiitti. Konsernilla ei ollut korollisia velkoja kauden lopussa (0,0 M€). Laskennallisesta verovelasta koostuva pitkäaikainen koroton velka kauden lopussa oli 0,5 miljoonaa euroa (0,4 M€) sekä lyhytaikainen koroton velka oli 9,8 miljoonaa euroa (11,3 M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 84,9 % (84,7%).

Konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä Basel III/CRD IV -säännöksiä. Konsernin ydinvakavaraisuus (CET1) sekä omien varojen vakavaraisuussuhdeluku oli kauden lopussa 15,7 % (13,9 % 31.12.2016). Sääntelyn minimivaade omille varoille on 8 %. Konsernin

vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 18,0 miljoonaa euroa (16,6 M€ 31.12.2016) ja riskipainotetut erät yhteensä 114,7 miljoonaa euroa (119,3 M€). Yksityiskohtaiset tiedot vakavaraisuudesta on esitetty taulukko-osiossa.

Osakkeet ja osakepääoma

eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 30.9.2017 oli 37 507 198 kappaletta ja osakepääoma 11 383 873 euroa.

Osakkeiden lukumäärä lisääntyi 530 000 osakkeella 31.5.2017 vuoden 2010 optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Uusien osakkeiden merkintähinta oli yhteensä 323 300,00 euroa. Merkintä kirjattiin kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Osakepääomassa ei tapahtunut muutoksia kauden aikana.

eQ Oyj:n osakkeen päätöskurssi 30.9.2017 oli 8,03 euroa (8,11 euroa 31.12.2016), joten yhtiön markkinaarvo katsauskauden lopussa oli 301,2 miljoonaa euroa (299,9 M€). Osakkeita vaihdettiin katsauskaudella Nasdaq Helsingissä yhteensä 1 540 694 kappaletta (6 700 712 kappaletta 1.1.-30.9.2016).

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut omia osakkeita kauden lopussa 30.9.2017.

Osakkeenomistajat

Kymmenen suurinta osakkeenomistajaa 30.9.2017

		Osakkeet	Osuus osakkeista, %
1	Fennogens Investments S.A.	6 973 137	18,59
2	Chilla Capital S.A.	5 652 635	15,07
3	Anchor Oy Ab	3 883 677	10,35
4	Teamet Oy	3 850 000	10,26
5	Umo Capital Oy	3 786 620	10,10
6	Oy Cevante Ab	1 419 063	3,78
7	Fazer Jan Peter	1 288 306	3,43
8	Linnalex Ab	681 652	1,82
9	Lavventura Oy	550 000	1,47
10	Pinomonte Ab	529 981	1,41
	10 suurinta omistajaa yhteensä	28 615 071	76,29
	Hallintarekisteröityjä	331 308	0,88
	Muut osakkeet	8 560 819	22,82
	Yhteensä	37 507 198	100,00

eQ Oyj:llä oli 4 962 osakkeenomistajaa 30.9.2017 (4 668 omistajaa 31.12.2016).

Optio-ohjelmat

eQ Oyj:llä oli kauden lopussa voimassa kaksi optio-ohjelmaa. Optio-ohjelmat ovat tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden sitouttamisjärjestelmää.

Optio-ohjelma 2010

Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2010 yhteensä 1 700 000 kappaletta. Myönnetyistä optioista yhteensä 1 150 000 kappaletta on käytetty kauden loppuun mennessä. Ulkona olevien optioiden

lukumäärä kauden lopussa oli 550 000 kappaletta. Vuoden 2010 optio-ohjelman optioita ei ole enää jaettavissa. Optio-ohjelman 2010 optiot on listattu Nasdaq Helsingin pörssilistalla. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 18.8.2010 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Optio-ohjelma 2015

Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2015 yhteensä 1 575 000 kappaletta. Kauden lopussa vuoden 2015 optio-ohjelman optioita oli edelleen jaettavissa yhteensä 425 000 kappaletta. Optioohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 5.11.2015 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Yhtiökokouksen päätökset

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous, joka pidettiin keskiviikkona 29. maaliskuuta 2017 Helsingissä, teki päätöksen seuraavista asioista.

Tilinpäätöksen vahvistaminen

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen, sisältäen konsernitilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja tilintarkastuskertomuksen vuodelta 2016.

Taseen osoittaman tuloksen käsitteleminen sekä varojen jakaminen sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta

Yhtiökokous vahvisti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että osinkoa jaetaan 0,35 euroa osakkeelta ja pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 0,15 euroa osakkeelta. Osinko ja pääomanpalautus maksettiin osakkeenomistajalle, joka täsmäytyspäivänä 31.3.2017 oli merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osingon ja pääomanpalautuksen maksupäivä oli 7.4.2017.

Vastuuvapaus hallitukselle ja toimitusjohtajalle

Yhtiökokous myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.

Hallituksen jäsenten lukumäärän ja jäsenten valitseminen sekä hallituksen jäsenten palkkiot

Yhtiökokouksen päätöksen mukaan eQ Oyj:n hallitukseen valitaan viisi jäsentä ja jäseniksi valittiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila sekä Annika Poutiainen ja uutena jäsenenä Carl Haglund toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 3 500 euroa ja jäsenille 2 000 euroa kuukaudessa. Lisäksi hallituksen jäsenille maksetaan 400 euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat ja matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Kokouksessaan heti yhtiökokouksen jälkeen hallitus valitsi Georg Ehrnroothin hallituksen puheenjohtajaksi.

Tilintarkastajat ja tilintarkastajien palkkiot

Yhtiökokous päätti, että yhtiön tilintarkastajaksi valitaan tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab. Tilintarkastusyhteisön nimeämänä vastuunalaisena tilintarkastajana toimii KHT Raija-Leena Hankonen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän laskun perusteella.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin: Hallitus valtuutettiin päättämään enintään 1 000 000 oman osakkeen

hankkimisesta, mikä vastasi noin 2,70 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä. Osakkeet hankitaan yhtiön vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla, jolloin hankinnat vähentävät voitonjakoon käytettävissä olevia varoja. Osakkeita voidaan hankkia muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeille hankintapäivänä Nasdaq Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan tai sitä alhaisempaan hintaan.

Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamisessa tai muiden liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamisessa tai toteuttamisessa tai osana yhtiön kannustinohjelmaa. Osakkeet voidaan edellä mainittujen tarkoitusten toteuttamiseksi pitää yhtiöllä, luovuttaa tai mitätöidä. Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista. Valtuutus kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimisvaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista sekä osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 5 000 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 13,52 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä.

Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osakeanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Henkilöstö ja organisaatio

Konsernin henkilöstömäärä kokopäiväresursseina kauden lopussa oli 81 henkilöä (80 henkilöä 31.12.2016). Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina Varainhoito -segmentissä oli 61 henkilöä (62) ja Corporate Finance segmentissä 15 (13). Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 5 (5).

eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat kauden aikana olivat 10,8 miljoonaa euroa (10,7 miljoonaa euroa 1.1.-30.9.2016).

Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito -segmentin tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä. Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan menestykseen sidottujen tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen. Toisaalta pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa.

Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

eQ-konsernin omaan sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat markkinariski, valuuttariski ja maksuvalmiusriski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurin vaikutus sijoituksiin. Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni. eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista

tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen pääomarahastoissa tapahtuvista irtaantumisista. Sijoitustoiminnan tuotot saattavat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Katsauskauden päättymisen jälkeen Advium toimi Peab AB:n neuvonantajana kun se myi 10,6 % Lemminkäinen Oyj:n osakekannasta Onvest Sijoitukselle noin 60 miljoonalla eurolla. Lisäksi Advium toimi neuvonantajana Helsingin keskustassa sijaitsevan kiinteistön myynnissä, jonka oletetaan toteutuvan vuoden loppuun mennessä.

Sijoitukset -segmentissä pääomarahastot, joihin eQ on sijoittanut, ovat ilmoittaneet irtautumisista, jotka eivät ole toteutuneet katsauskauden aikana. Mikäli ilmoitetut irtautumiset toteutuvat suunnitellusti, eQ:n saama kassavirta irtautumisista kauden jälkeen vuoden 2017 neljännellä neljänneksellä tulee olemaan arviolta noin 0,8 miljoonaa euroa, josta voitonjaon osuus arviolta noin 0,6 miljoonaa euroa.

eQ Oyj Hallitus

TAULUKKO-OSIO

Laadintaperiaatteet

Osavuosikatsaus on laadittu EU:n hyväksymiä kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) ja IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen.

eQ-konsernin oman pääomarahastosijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot voivat vaihdella merkittävästi.

Katsaus on tilintarkastamaton.

Myöhemmin sovellettavat uudet ja uudistetut IFRS standardit ja tulkinnat

IFRS 9 Rahoitusinstrumentit:

Uusi IFRS 9 -standardi korvaa nykyisen standardin IAS 39 Rahoitusinstrumentit. Standardi astuu voimaan 1.1.2018. IFRS 9 muuttaa rahoitusvarojen luokittelua ja arvostamista sekä sisältää rahoitusvarojen arvonalentumisen arviointiin uuden, odotettuihin luottotappioihin perustuvan mallin. Myös suojauslaskentaa koskevat säännökset muuttuvat. Tilinpäätöksessä 2016 esitettyjä IFRS 9 käyttöönoton vaikutuksia on tarkennettu alla.

IFRS 9:ssä on kolme luokitteluryhmää: a) jaksotettu hankintameno, b) käypä arvo muiden laajan tuloksen erien kautta ja c) käypä arvo tulosvaikutteisesti. IFRS 9 luokittelua koskevat säännökset ovat lisäksi erilaiset verrattuna IAS 39 -standardiin. Luokittelu pohjautuu yrityksen määrittelemään liiketoimintamalliin ja rahoitusvarojen sopimusperusteisiin rahavirtoihin.

eQ-konsernin omasta taseesta tehdyt pääomarahastosijoitukset ja sijoitusrahastosijoitukset on luokiteltu IAS 39 -standardin mukaan myytävissä oleviin sijoituksiin, joka poistuu luokittelusta uuden standardin myötä. eQkonserni on kirjannut IAS 39 -standardia sovellettaessa pääomarahastosijoitusten voitonjaon tuloslaskelmaan myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuottoihin. Käypään arvoon arvostamisesta aiheutuneet realisoimattomat arvonmuutokset on kirjattu omaan pääomaan käyvän arvon rahastoon muiden laajan tuloksen erien kautta. Jos myytävissä olevat rahoitusvarat myydään tai niiden arvo on pysyvästi ja merkittävästi alentunut, voitot ja tappiot on kirjattu tuloslaskelmaan myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotoiksi.

eQ-konsernin omat pääomarahastosijoitukset luokitellaan IFRS 9 mukaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin, joiden arvonmuutokset kirjataan tuloslaskelman kautta. Samoin ylilikviditeetin puitteissa tehdyt sijoitukset lyhyen koron sijoitusrahastoihin tai muihin vastaaviin rahastoihin luokitellaan IFRS 9 mukaisesti käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin eriin. Arvonmuutosten tuominen tuloslaskelmaan lisää tulosvolatiliteettia. Konsernin oman pääoman määrään muutoksilla ei ole vaikutusta. Katsauskaudella 1.1.-30.9.2017 eQ-konsernin omasta taseesta tehtyjen pääomarahastosijoitusten arvonmuutos oli 0,8 miljoonaa euroa (-1,0 M€ 1.1.-30.9.2016). Pääomarahastosijoituksiin liittyvät kumulatiivisesti kertyneet arvonmuutokset verojen jälkeen käyvän arvon rahastossa 30.9.2017 olivat 0,6 miljoonaa euroa (-0,1 M€ 31.12.2016). Siirryttäessä soveltamaan IFRS 9 -standardia kumulatiivisesti kertyneet arvonmuutokset verovaikutuksilla oikaistuna siirretään oman pääoman sisällä käyvän arvon rahastosta voittovaroihin.

IFRS 9 -standardin uuden rahoitusvarojen arvonalentumisen arviointia koskevan ja odotettuihin luottotappioihin perustuvan mallin ei arvioida olennaisesti vaikuttavan eQ-konserniin. eQ-konserni ei myönnä luottoja ja sen myyntisaamiset ovat pääosin varsin lyhytaikaisia. Konsernilla ei ole johdannaisinstrumentteja, joten suojauslaskentaan liittyvillä muutoksilla ei ole vaikutusta eQ-konserniin.

eQ-konserni soveltaa IFRS 9 -standardia ensimmäisen kerran 1.1.2018 ja hyödyntää standardin sallimat poikkeukset olla oikaisematta vertailulukuja.

IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista:

Uusi IFRS 15 -standardi korvaa nykyiset IAS 18- ja IAS 11 -standardit ja niihin liittyvät tulkinnat. Standardi astuu voimaan 1.1.2018. IFRS 15 sisältää viisivaiheisen ohjeistuksen asiakassopimusten perusteella saatavien myyntituottojen kirjaamiseen. Myynnin kirjaaminen voi tapahtua ajan kuluessa tai tiettynä ajankohtana, ja keskeisenä kriteerinä on määräysvallan siirtyminen. Standardi lisää myös esitettävien liitetietojen määrää.

Uuden standardin ei arvioida muuttavan eQ-konsernin tuloutuskäytäntöjä verrattuna nykyiseen tilanteeseen. IFRS 15 -standardiin sisältyvän viisivaiheisen mallin vaiheet koskien sopimusten yksilöintiä tai erillisten suoritevelvoitteiden identifiointia eivät tule aiheuttamaan merkittäviä muutoksia nykyiseen tuloutuskäytäntöön. eQ-konserni ottaa jo nykyisen tuloutuskäytännön mukaan huomioon vaatimuksen muuttuvia vastikkeita koskevien arvioiden rajoittamisesta määrittäessään vastikemäärät, johon se odottaa olevansa oikeutettu. Varainhoito -segmentin hallinnointipalkkioiden tai tuottoperusteisten palkkioiden tuloutusajankohtaan ei siten odoteta muutoksia, kuten ei myöskään Corporate Finance -segmentin palkkioiden tuloutukseen. eQ-konsernin tuloutusperiaatteista on kerrottu laajemmin tilinpäätöksessä 2016.

eQ-konserni soveltaa IFRS 15 -standardia ensimmäisen kerran 1.1.2018 ja soveltaa standardia takautuvasti.

KONSERNIN TULOSLASKELMA, 1 000 EUR

	1–9/17	1–9/16	7–9/17	7–9/16	1–12/16

Palkkiotuotot	26 205	24 802	7 775	6 965	33 434
Korkotuotot	1	2	-	1	4
Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot	820	1 525	328	889	2 194
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	27 026	26 329	8 103	7 854	35 633

Palkkiokulut	-248	-151	-99	-52	-213
Korkokulut	-1	0	0	0	-1
NETTOLIIKEVAIHTO	26 777	26 177	8 004	7 802	35 418

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-10 799	-10 670	-2 888	-2 722	-14 572
Muut hallintokulut	-1 525	-1 445	-450	-422	-2 012

Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	-209	-501	-68	-159	-644
Liiketoiminnan muut kulut	-1 428	-1 451	-471	-464	-1 914
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	12 817	12 061	4 127	3 984	16 227

Tuloverot	-2 693	-2 518	-861	-826	-3 395
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)	10 123	9 543	3 265	3 158	12 832

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

	1–9/17	1–9/16	7–9/17	7–9/16	1–12/16

Muut laajan tuloksen erät:
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi:
Myytävissä olevat rahoitusvarat, netto	643	-754	-107	-417	-761
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	643	-754	-107	-417	-761
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	10 767	8 788	3 158	2 741	12 071


Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	10 123	9 543	3 265	3 158	12 832
Määräysvallattomille omistajille	-	-	-	-	-

Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	10 767	8 788	3 158	2 741	12 071
Määräysvallattomille omistajille	-	-	-	-	-


Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,27	0,26	0,09	0,09	0,35
Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,26	0,25	0,08	0,09	0,33

KONSERNIN TASE, 1 000 EUR

	30.9.2017	30.9.2016	31.12.2016

VARAT
Käteiset varat	24	54	47
Saamiset luottolaitoksilta	3 234	7 081	6 579

Myytävissä olevat rahoitusvarat
Rahoitusarvopaperit Pääomarahastosijoitukset	5 147 20 074	5 030 20 596	10 076 19 209

Aineettomat hyödykkeet	29 413	29 549	29 455
Aineelliset hyödykkeet	319	396	368

Muut varat	8 451	6 534	8 946
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot	554	794	1 006
Tuloverosaamiset	326	386	254
Laskennalliset verosaamiset	182	284	237
VARAT YHTEENSÄ	67 724	70 703	76 177
VELAT JA OMA PÄÄOMA

VELAT

Muut velat	3 284	2 780	3 369
Siirtovelat ja saadut ennakot	6 192	6 058	7 607
Tuloverovelat	282	413	316
Laskennalliset verovelat VELAT YHTEENSÄ	459 10 217	410 9 661	374 11 666

OMA PÄÄOMA

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma:
Osakepääoma	11 384	11 384	11 384
Käyvän arvon rahasto	583	-54	-61
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	29 638	34 806	34 861
Voittovarat Tilikauden voitto (tappio)	5 779 10 123	5 364 9 543	5 495 12 832
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ	57 507	61 042	64 511

VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ	67 724	70 703	76 177

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, 1 000 EUR

	1-9/2017	1-9/2016	1-12/2016

LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Liikevoitto	12 817	12 061	16 227
Poistot ja arvonalentumiset	309	856	999
Korkotuotot ja -kulut	-1	-2	-3
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	391	394	525
Myytävissä olevat sijoitukset, muutos	-233	554	1 886

Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) / vähennys (+)	949	-1 399	-3 752
Korottomat velat, lisäys (+) / vähennys (-)	-1 812	-1 399	738
Käyttöpääoman muutos yhteensä	-863	-2 798	-3 013

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	12 420	11 065	16 620
Saadut korot	1	2	4
Maksetut korot	-1	0	-1
Verot	-2 506	-2 322	-3 422
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA	9 915	8 745	13 202

INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-118	-93	-113
Investoinnit/realisoinnit muihin sijoituksiin - likvidit sijoitusrahastot	5 000	0	-5 000
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA	4 882	-93	-5 113
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Maksetut osingot/pääomanpalautukset	-18 489	-18 364	-18 364
Osakeannista saadut maksut	323	222	278

RAHOITUKSEN RAHAVIRTA	-18 165	-18 142	-18 086
RAHAVAROJEN LISÄYS/VÄHENNYS	-3 369	-9 489	-9 998

Rahavarat 1.1.	6 626	16 623	16 623
Rahavarat 30.9./31.12.	3 257	7 134	6 626

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA, 1 000 EUR

		Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
	Osake pääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Käyvän arvon rahasto	Voitto varat	Yht.	Oma pääoma yht.
Oma pääoma 1.1.2016	11 384	41 929	700	15 988	70 001	70 001
Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät				9 543	9 543	9 543
Myytävissä olevat rah.varat			-754		-754	-754
Laaja tulos yhteensä			-754	9 543	8 788	8 788
Osingon/po-pal. jako		-7 345		-11 018	-18 364	-18 364
Osakeanti		222			222	222
Myönnetyt optiot				394	394	394
Oma pääoma 30.9.2016	11 384	34 806	-54	14 907	61 042	61 042

Oma pääoma 1.1.2017	11 384	34 861	-61	18 326	64 511	64 511
Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät				10 123	10 123	10 123
Myytävissä olevat rah.varat			643		643	643
Laaja tulos yhteensä			643	10 123	10 767	10 767
Osingon/po-pal. jako		-5 547		-12 942	-18 489	-18 489
Osakeanti		323			323	323
Myönnetyt optiot				392	392	392
Muut muutokset				3	3	3
Oma pääoma 30.9.2017	11 384	29 638	583	15 903	57 507	57 507

PALKKIOTUOTOT KONSERNI, 1 000 EUR

	1–9/17	1–9/16	7–9/17	7–9/16	1–12/16

Varainhoidon palkkiot
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	6 590	5 681	2 229	1 989	7 732
Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot	13 132	9 812	4 707	3 631	13 545
Muut palkkiotuotot	530	259	58	30	344
Tuottosidonnaiset palkkiot	3 300	2 754	473	801	3 909
Yhteensä	23 553	18 505	7 467	6 450	25 530

Corporate Finance palkkiot	2 652	6 297	308	514	7 905

Palkkiotuotot yhteensä	26 205	24 802	7 775	6 965	33 434

RAHOITUSVAROJEN JA VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT, 1 000 EUR

	30.9.2017			30.9.2016		31.12.2016
	Käypä	Kirjan-	Käypä	Kirjan-	Käypä	Kirjan
	arvo	pitoarvo	arvo	pitoarvo	arvo	pitoarvo
Rahoitusvarat
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	20 074	20 074	20 596	20 596	19 209	19 209
Rahoitusarvopaperit	5 147	5 147	5 030	5 030	10 076	10 076
Myyntisaamiset ja muut saamiset	671	671	276	276	1 517	1 517
Rahavarat	3 257	3 257	7 134	7 134	6 626	6 626
Yhteensä	29 150	29 150	33 036	33 036	37 429	37 429

Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	198	198	492	492	643	643
Yhteensä	198	198	492	492	643	643

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa. Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen maturiteetti huomioon ottaen.

Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista

	30.9.2017		30.9.2016		31.12.2016
	Taso 1	Taso 3	Taso 1	Taso 3	Taso 1	Taso 3
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	-	20 074	-	20 596	-	19 209
Rahoitusarvopaperit	5 147	-	5 030	-	10 076	-
Yhteensä	5 147	20 074	5 030	20 596	10 076	19 209

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Myytävissä olevat rahoitusvarat:

1-9/2017	Pääomarahasto
	sijoitukset
Alkusaldo 1.1.2017	19 209
Kutsut	2 309
Palautukset	-2 134
Arvonalennustappio	-100
Käyvän arvon muutos	791
Loppusaldo 30.9.2017	20 074

1-9/2016	Pääomarahasto
	sijoitukset
Alkusaldo 1.1.2016	22 456
Kutsut	2 159
Palautukset	-2 741
Arvonalennustappio	-305
Käyvän arvon muutos	-973
Loppusaldo 30.9.2016	20 596

1-12/2016	Pääomarahasto
	sijoitukset
Alkusaldo 1.1.2016	22 456
Kutsut	2 414
Palautukset	-4 328
Arvonalennustappio	-305
Käyvän arvon muutos	-1 028
Loppusaldo 31.12.2016	19 209

Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.

Tason 3 instrumenttien käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallintayhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Pääomarahastosijoitusten arvonalennustappiot perustuvat johdon harkintaan tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvatulla tavalla. Päättyneen kauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUKSET, 1 000 EUR

	Markkina-arvo		Hankintameno		Realisoitumaton arvonmuutos*
	30.9.17	31.12.16	30.9.17	31.12.16	30.9.17	31.12.16

eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE IX US LP	0	-	0	-	0	-
eQ PE VIII North LP	842	182	892	208	-50	-26
eQ PE VII US LP	566	219	672	269	-106	-50
eQ PE VI North LP	1 255	818	1 309	909	-54	-91
Amanda V East LP	3 260	2 730	3 478	3 187	-218	-457
Amanda IV West LP	2 799	3 020	2 185	2 515	614	505
Amanda III Eastern PE LP	5 561	6 115	5 428	5 748	133	368
Eur Fund Inv. LP (EFI II)	75	197	175	337	-100	-140
Yhteensä	14 358	13 281	14 139	13 172	219	110

Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	2 688	2 945	2 314	2 907	374	38
Midmarket -rahastot	2 092	1 879	2 006	2 195	87	-315
Venture -rahastot	936	1 104	925	1 066	11	37

Yhteensä	20 074	19 209	19 384	19 340	691	-131

*Realisoitumaton arvonmuutos ennen veroja

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET, 1 000 EUR

	Sijoitussitoumus
	30.9.17	31.12.16

eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE IX US LP	926	-
eQ PE VIII North LP	2 012	2 792
eQ PE VII US LP	1 892	2 558
eQ PE VI North LP	1 401	1 860
Amanda V East LP	1 169	1 460
Amanda IV West LP	615	603
Amanda III Eastern PE LP	331	316
Eur Fund Inv. LP (EFI II)	35	35
Yhteensä	8 381	9 624
Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	234	224
Midmarket -rahastot	1 079	1 217
Venture -rahastot	12	115
Yhteensä	9 705	11 180

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN MARKKINA-ARVO PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR

	30.9.17	31.12.16
-2000	455	530
2001-2005	1 232	1 527
2006-2010	15 725	15 934
2011-	2 663	1 219
Yhteensä	20 074	19 209

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR

	30.9.17	31.12.16
-2000	12	115
2001-2005	742	742
2006-2010	2 720	3 113
2011-	6 231	7 210
Yhteensä	9 705	11 180

SEGMENTTI-INFORMAATIO, 1 000 EUR

1-9/17	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	23 553	2 652	-	-		26 205
Toisilta segmenteiltä	150	-	-	-	-150	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-	-	-	-		-
Korkotuotot	-	-	-	1		1
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	732	89		820
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	58	-58	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	23 703	2 652	732	148	-208	27 026

Palkkiokulut	-242	-	-	-6		-248
Toisille segmenteille	-	-	-150	-	150	-
Korkokulut	-	-	-	-1		-1
NETTOLIIKEVAIHTO	23 460	2 652	582	141	-58	26 777

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-8 765	-1 430	-	-603		-10 799
Muut hallintokulut	-1 158	-268	-	-157	58	-1 525

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-175	-17	-	-17		-209
Liiketoiminnan muut kulut	-981	-194	-	-252		-1 428
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	12 382	742	582	-888	0	12 817

Tuloverot				-2 693		-2 693
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-3 582		10 123

1-9/16	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	18 505	6 297	-	-		24 802
Toisilta segmenteiltä	225	-	-	-	-225	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-	-	-	-		-
Korkotuotot	-	-	-	2		2
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	1 525	-		1 525
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	58	-58	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	18 730	6 297	1 525	60	-283	26 329

Palkkiokulut	-143	-	-	-8		-151
Toisille segmenteille	-	-	-225	-	225	-
Korkokulut	-	-	-	-		0
NETTOLIIKEVAIHTO	18 587	6 297	1 300	51	-38	26 177

1-9/16	Varain- hoito	Corporate Finance	Sijoi- tukset	Muut	Elimi- noinnit	Konserni yhteensä
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-7 335	-2 730	-	-604		-10 670
Muut hallintokulut	-1 059	-260	-	-184	58	-1 445
Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-462	-17	-	-22		-501
Liiketoiminnan muut kulut	-979	-206	-	-266		-1 451
Muiden rahoitusvar.
arvonalentumistappiot	-	-50	-	-		-50
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	8 752	3 033	1 300	-1 024	0	12 061

Tuloverot				-2 518		-2 518
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-3 542		9 543

7-9/17	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	7 467	308	-	-		7 775
Toisilta segmenteiltä	50	-	-	-	-50	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-	-	-	-		-
Korkotuotot	-	-	-	0		0
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	328	0		328
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	19	-19	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	7 517	308	328	19	-69	8 103

Palkkiokulut	-97	-	-	-2		-99
Toisille segmenteille	-	-	-50	-	50	-
Korkokulut	-	-	-	0		0
NETTOLIIKEVAIHTO	7 420	308	278	17	-19	8 004

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-2 502	-230	-	-156		-2 888
Muut hallintokulut	-344	-86	-	-40	19	-450

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-57	-6	-	-6		-68
Liiketoiminnan muut kulut	-328	-65	-	-78		-471
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	4 189	-78	278	-263	0	4 127

Tuloverot				-861		-861
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-1 124		3 265

7-9/16	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	6 450	514	-	-		6 965
Toisilta segmenteiltä	75	-	-	-	-75	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-	-	-	-		-
Korkotuotot	-	-	-	1		1
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	889	-		889
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	19	-19	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	6 525	514	889	20	-94	7 854

Palkkiokulut	-50	-	-	-2		-52
Toisille segmenteille	-	-	-75	-	75	-
Korkokulut	-	-	-	0		0
NETTOLIIKEVAIHTO	6 475	514	814	18	-19	7 802

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-2 279	-297	-	-147		-2 722
Muut hallintokulut	-309	-86	-	-46	19	-422

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-145	-7	-	-7		-159
Liiketoiminnan muut kulut	-308	-71	-	-86		-464
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistapp.	-	-50	-	-		-50
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	3 434	4	814	-268	0	3 984

Tuloverot				-826		-826
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-1 094		3 158

1-12/16	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	25 530	7 905	-	-		33 434
Toisilta segmenteiltä	300	-	-	-	-300	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-	-	-	0		-
Korkotuotot	-	-	-	4		4
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	2 194	-		2 194
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	77	-77	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	25 830	7 905	2 194	81	-377	35 633

Palkkiokulut	-203	-	-	-10		-213
Toisille segmenteille	-	-	-300	-	300	-
Korkokulut	-	-	-	-1		-1
NETTOLIIKEVAIHTO	25 626	7 905	1 894	70	-77	35 418

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-10 192	-3 513	-	-868		-14 572
Muut hallintokulut	-1 517	-348	-	-223	77	-2 012

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-592	-24	-	-28		-644
Liiketoiminnan muut kulut	-1 287	-283	-	-343		-1 914
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	12 039	3 686	1 894	-1 392	0	16 227

Tuloverot				-3 395		-3 395
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-4 787		12 832

Varainhoito -segmentin palkkiotuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu kohdistetaan Sijoitukset -segmentille. Kohdassa Muut -segmentit esitetään tuotoissa toisilta segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille sekä jakamattomat korkotuotot ja -kulut. Muut -segmentit kohdassa esitetään myös konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut. Liiketoiminta-alueille jakamattomat verot esitetään samoin Muut -segmentit kohdassa.

Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.

VAKAVARAISUUS, 1 000 EUR

	CRR	CRR
	30.9.2017	31.12.2016
	eQ	eQ
	konserni	konserni

Oma pääoma	57 507	64 511
Ydinpääoma (CET 1) ennen vähennyksiä	57 507	64 511

Vähennykset ydinpääomasta
Aineettomat hyödykkeet Tilikauden vahvistamaton voitto	-29 413 -10 123	-29 451 -12 832
Hallituksen esittämä voitonjako*	0	-5 657

Ydinpääoma (CET1)	17 971	16 571
Ensisijainen lisäpääoma (AT1)	0	0

Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1)	17 971	16 571
Toissijainen pääoma (T2)	0	0
Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2)	17 971	16 571
Riskipainotetut erät yhteensä	114 723	119 286
josta luottoriskin osuus	52 678	57 713
josta markkinariskin osuus - valuuttakurssiriski	5 560	5 088
josta operatiivisen riskin osuus	56 485	56 485
Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, %	15,7 %	13,9 %
Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, %	15,7 %	13,9 %
Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, %	15,7 %	13,9 %
Vähimmäisomavaraisuusaste, %	37,4 %	28,6 %

Omien varojen ylijäämä verrattuna minimitasoon (8% vakavaraisuussuhde)	8 793	7 028
Omien varojen ylijäämä verrattuna tavoitetasoon (10% vakavaraisuussuhde)	6 498	4 642

*Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

	30.9.2017	30.9.2016	31.12.2016

Kauden voitto/tappio emoyrityksen omistajille, 1 000 EUR	10 123	9 543	12 832
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,27	0,26	0,35
Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,26	0,25	0,33
Oma pääoma/osake, EUR	1,53	1,65	1,75
Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR *)	1,55	1,66	1,75
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.	22,1	19,4	19,1
Oman pääoman tuotto, ROE % p.a.	22,1	19,4	19,1
Omavaraisuusaste, %	84,9	86,3	84,7
Kulu-tuotto -suhde, konserni, %	52,1	52,6	53,0
Pörssikurssi kauden lopussa, EUR	8,03	6,58	8,11
Markkina-arvo, milj. EUR	301,2	243,0	299,9
Henkilöstö kokopäiväresursseina kauden lopussa	81	78	80

*) Käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.

eQ noudattaa Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (European Securities and Markets Authority, ESMA) ohjeita vaihtoehtoisista tunnusluvuista. Vaihtoehtoisella tunnusluvulla tarkoitetaan taloudellista tunnuslukua, joka kuvaa mennyttä tai tulevaa taloudellista tulosta, taloudellista asemaa tai rahavirtoja ja joka on muu kuin sovellettavassa tilinpäätösnormistossa (IFRS) määritelty tai nimetty taloudellinen tunnusluku. eQ esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ja -kaavat on esitetty yhtiön tilinpäätöksessä 2016 joka on saatavilla yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi. eQ:n esittämät tunnusluvut ovat suoraan laskettavissa laskentakaavojen avulla tuloslaskelman, taseen ja liitetaulukoiden tietojen perusteella.

VASTUUSITOUMUKSET

eQ:n antamat jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin olivat 30.9.2017 yhteensä 9,7 miljoonaa euroa (11,2 M€ 31.12.2016). Muut vastuut olivat kauden lopussa 1,6 miljoonaa euroa (2,1 M€ 31.12.2016).