Q1 2015 OSAVUOSIKATSAUS

eQ OYJ PÖRSSITIEDOTE

7.5.2015, klo 09:40

eQ OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2015 – eQ JATKOI KASVUAAN - TULOS KOLMINKERTAISTUI

Tammi-maaliskuu 2015 lyhyesti

Konsernin nettoliikevaihto katsauskaudella oli 6,5 miljoonaa euroa (4,4 M€ 1.1.-31.3.2014).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 6,2 miljoonaa euroa (4,5 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,4 miljoonaa euroa (-0,1 M€).
Asiakasliiketoimintojen (Varainhoito ja Corporate Finance) liikevoitto oli 2,7 miljoonaa euroa (1,5 M€).
Konsernin liikevoitto oli 2,5 miljoonaa euroa (0,9 M€).
Osakekohtainen tulos oli 0,05 euroa (0,02 euroa).
Hallinnoitavat varat olivat katsauskauden lopussa 7,5 miljardia euroa (7,5 Mrd € 31.12.2014).
Oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 1,5 miljoonaa euroa (1,9 M€ 1.1.-31.3.2014) ja käyvän arvon muutos 0,7 miljoonaa euroa (1,1 M€).

Avainluvut	1-3/2015	1-3/2014	Muutos %	1-12/2014
Nettoliikevaihto konserni, M€	6,5	4,4	49 %	24,4
Varainhoito nettoliikevaihto, M€	5,4	3,3	62 %	17,6
Corporate Finance nettoliikevaihto, M€	0,9	1,3	-30 %	6,3
Sijoitukset nettoliikevaihto, M€	0,3	-0,2	259 %	0,5
Konsernihallinto ja eliminoinnit
nettoliikevaihto, M€	0,0	0,0	0 %	0,0

Liikevoitto konserni, M€	2,5	0,9	190 %	9,0
Varainhoito liikevoitto, M€	2,4	1,0	146 %	7,1
Corporate Finance liikevoitto, M€	0,3	0,5	-43 %	2,9
Sijoitukset liikevoitto, M€	0,3	-0,2	259 %	0,5
Konsernihallinto liikevoitto, M€	-0,4	-0,4	0 %	-1,5
Kauden tulos, M€	2,0	0,7	205 %	7,1
Tulos per osake, €	0,05	0,02	150 %	0,20
Oma pääoma per osake, €	1,68	1,87	-10 %	2,11
Likvidit varat ja korolliset saamiset, M€	26,9	14,5	85 %	21,3
Pääomarahastosijoitukset, M€	26,9	29,7	-9 %	27,3
Korolliset velat, M€	0,0	0,0	0 %	0,0
Hallinnoitavat varat, Mrd €	7,5	6,8	12 %	7,5

Toimitusjohtaja Janne Larma

Matalat korot ja suuri likviditeetin määrä yhdistettynä parantuneisiin tulosnäkymiin ovat edesauttaneet pörssikurssien nousua alkuvuonna. MSCI World indeksi nousi kolmen ensimmäisen kuukauden aikana 15,3 prosenttia, Helsingin pörssi (OMXH Cap) nousi 18,4 prosenttia ja kehittyvät markkinat (MSCI) tuottivat 15,2 prosenttia.

eQ Varainhoidon liiketoiminta kehittyi erinomaisesti alkuvuonna. Saimme kahteen kiinteistörahastoomme nettomerkintöjä 53 miljoonaa euroa. Kiinnostus eQ Hoivakiinteistöt ja eQ Liikekiinteistöt -rahastoihin on ollut kasvussa niiden tarjoaman houkuttelevan tuotto-riskisuhteen ansiosta. Näissä kahdessa rahastossa oli maaliskuun lopussa omia pääomia 216 miljoonaa euroa. Private Equity varainhoidossa toteutimme maaliskuun lopussa ensimmäisen sulkemisen eQ PE VII US rahastossa 50 miljoonan Yhdysvaltain dollarin suuruisena. Rahaston lopullinen sulkeminen tullaan tekemään vuoden 2015 toisella neljänneksellä, kokonaistavoitteena 75 miljoonaa dollaria. Rahasto sijoittaa toisiin pääomarahastoihin Yhdysvalloissa. Sijoittamisesta vastaa paikallinen partnerimme RCP Avisors.

Matalat korot ja rahoituksen hyvä saatavuus ovat edesauttaneet kasvavaa aktiviteettia yritys- ja kiinteistökaupoissa. Advium toimi neuvonantajana kolmen ensimmäisen kuukauden aikana kahdessa transaktiossa ja antoi yhden nk. Fairness Opinionin. Advium toimi Myyjän neuvonantajana mm., kun NV Kiinteistösijoitus Oy:n hallinnoima kiinteistörahasto NV Property Fund I Ky myi kolme autokauppakiinteistöä listatulle ruotsalaiselle AB Sagaxille.

Asiakasliiketoimintojen tulos kasvoi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä viime vuodesta. Erityisesti Varainhoidon tulos kehittyi erinomaisesti. Varainhoidon nettoliikevaihto kasvoi yli 60 prosenttia ja liikevoitto kasvoi 2,4 miljoonaan euroon viime vuoden 1,0 miljoonasta eurosta. Tuloksen parannus johtuu pääosin kasvaneista kiinteistö- ja Private Equity -hallinnointipalkkioista sekä kasvaneista tuottosidonnaisista palkkioista. Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto laski viime vuodesta 30 prosenttia, liikevoiton ollessa 0,3 miljoonaa euroa verrattuna viime vuoden 0,5 miljoonaan. Sijoitukset -segmentin liiketulos kasvoi viime vuodesta merkittävästi ja oli 0,3 miljoonaa euroa voitollinen verrattuna viime vuoden 0,2 miljoonan euron tappioon.

Konsernin tase on erinomaisessa kunnossa. Maaliskuun lopussa konsernin rahavarat ja rahoitusarvopaperit olivat 26,9 miljoonaa euroa sekä pääomasijoitusten tasearvo 26,9 miljoonaa euroa.

***

eQ:n osavuosikatsaus 1.1.-31.3.2015 on tämän tiedotteen liitteenä sekä saatavilla yhtiön internetsivuilta www.eQ.fi.

Lisätietoja: toimitusjohtaja Janne Larma, puh. +358 9 6817 8920

Jakelu: NASDAQ Helsinki, www.eQ.fi, keskeiset tiedotusvälineet

eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita (ml. pääomarahastot ja kiinteistövarainhoito) sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konsernin hallinnoitavat varat ovat noin 7,5 miljardia euroa. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Lisätietoa konsernista saa sivuilta www.eQ.fi.

eQ OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2015

Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.1.-31.3.2015

Konsernin nettoliikevaihto katsauskaudella oli 6,5 miljoonaa euroa (4,4 M€ 1.1.-31.3.2014).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 6,2 miljoonaa euroa (4,5 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,4 miljoonaa euroa (-0,1 M€).
Asiakasliiketoimintojen (Varainhoito ja Corporate Finance) liikevoitto oli 2,7 miljoonaa euroa (1,5 M€).
Konsernin liikevoitto oli 2,5 miljoonaa euroa (0,9 M€).
Konsernin tulos verojen jälkeen oli 2,0 miljoonaa euroa (0,7 M€).
Osakekohtainen tulos oli 0,05 euroa (0,02 euroa).
Osakekohtainen oma pääoma oli 1,68 euroa (2,11 euroa 31.12.2014).
Hallinnoitavat varat olivat katsauskauden lopussa 7,5 miljardia euroa (7,5 Mrd € 31.12.2014).
Oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 1,5 miljoonaa euroa (1,9 M€ 1.1.-31.3.2014) ja käyvän arvon muutos 0,7 miljoonaa euroa (1,1 M€).

Toimintaympäristö

Globaali kasvu jatkui melko hyvänä vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä, mutta kasvun maantieteellisessä rakenteessa tapahtui muutoksia. Euron heikentyminen alkoi jo vuoden 2014 puolella, mutta se vauhdittui merkittävästi alkuvuonna 2015 kun Euroopan Keskuspankki käynnisti maaliskuussa erittäin suuren likviditeettioperaation. Tämä yhdessä matalana pysyneen öljyn hinnan kanssa on alkanut vientivetoisesti vauhdittaa Euroopan talouskasvua. Vuoden takaiseen verrattuna euro on heikentynyt merkittävästi eli yli 25 prosenttia suhteessa dollariin. USA:n kasvu pysynee lähellä 3 prosenttia, mutta jäänee aiemmin ennustettua hitaammaksi. Yhtenä syynä tähän on dollarin merkittävä vahvistuminen euroa ja jeniä vastaan. Myös Kiina kärsii suurista valuuttaliikkeistä ja on alkanut koronlaskuin, pankkien varantovaateita keventämällä ja talouden eri osa-alueiden liberalisointitoimenpiteillä elvyttää kasvua. Kiinalla on paljon elvytysvaraa länsimaihin verrattuna eli hidastuneenakin maan kasvunäkymät ovat hyvät.

Keskuspankkien toimenpiteet ja vahvistuva kasvu olivat positiivisia uutisia osakemarkkinoille. Eurooppalaiset osakkeet nousivat ensimmäisen vuosineljänneksen aikana 16,6 prosenttia ja suomalaiset osakkeet peräti 18,4 prosenttia. Matalasta korkotasosta johtuen sijoittajat ovat ostaneet osinko-osakkeita, mutta neljänneksen aikana myös syklisten osakkeiden kurssit nousivat. Euroissa mitattuna amerikkalaiset osakkeet nousivat 13,6 prosenttia, mutta dollareissa kurssinousu oli vain 0,8 prosenttia. Myös kehittyvillä osakemarkkinoilla nousu oli vahvaa ja kokonaisindeksi nousi 15,2 prosenttia. Nousu keskittyi kuitenkin vahvasti Aasian markkinoille.

Myös korkotuotot olivat ensimmäisellä vuosineljänneksellä hyviä – korkojen lähtötaso huomioiden. EKP:n likviditeettiä parantavat toimenpiteet laskivat parhaan luottoluokituksen euromaiden joukkolainatuottoja nollan alapuolelle ja myös reunamaiden korkoerot suhteessa Saksaan kapenivat merkittävästi. Ainoastaan Kreikka on jäänyt elämään omaa elämäänsä markkinoiden hinnoitellessa riskiä maan joutumisesta euroalueen ulkopuolelle. Euro valtionlainaindeksi tuotti neljänneksen aikana 4,3 prosenttia. Investment grade-luokiteltujen yrityslainojen tuotto oli 2,2 prosenttia ja high yield lainojen 3,3 prosenttia.

Merkittävimmät tapahtumat katsauskaudella

eQ Oyj:n hallitus päivitti helmikuussa 2015 yhtiön osingonjakopolitiikan. Uusi osingonjakopolitiikka kuuluu seuraavasti: eQ Oyj:n tavoitteena on jakaa tilikauden tulos osinkona. Osingon lisäksi eQ Oyj voi palauttaa omistajille pääomia sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta. Pääomanpalautusta voidaan maksaa omasta pääomarahastosijoitustoiminnasta saatujen pääomanpalautusten ja pääomakutsujen nettokassavirroista. Osingon ja mahdollisen pääomanpalautuksen jaossa huomioidaan kuitenkin maksukyky, viranomaisen asettamat pääomavaatimukset sekä liiketoiminnan kehitystarpeet.

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 25.3.2015. Annika Poutiainen (OTK, s. 1970) valittiin uutena jäsenenä yhtiön hallitukseen. Ole Johansson, joka on ollut eQ Oyj:n hallituksessa ja sen puheenjohtajana

vuodesta 2011 lähtien, jäi pois yhtiön hallituksesta. Hallituksen puheenjohtajana toimii jatkossa Georg Ehrnrooth. Yhtiökokouksen päätökset on esitetty tarkemmin omassa kappaleessaan jäljempänä.

eQ:n perustama ja hallinnoima pääomarahasto eQ PE VII US piti 31.3.2015 ensimmäisen sulkemisen 50,0 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kokoisena. Pääomarahasto sijoittaa toisiin pääomarahastoihin Yhdysvalloissa. eQ Oyj teki rahastoon 3,0 miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen.

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Konsernin nettoliikevaihto katsauskaudella oli 6,5 miljoonaa euroa (4,4 miljoonaa euroa 1.1.-31.3.2014). Konsernin nettopalkkiotuotot kasvoivat 6,2 miljoonaan euroon (4,5 M€). Myös oman sijoitustoiminnan tuotot kasvoivat vertailukaudesta. Konsernin sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,4 miljoonaa euroa (-0,1 M€).

Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 4,0 miljoonaa euroa (3,5 M€). Henkilöstökulut olivat 2,9 miljoonaa euroa (2,4 M€), muut hallintokulut 0,5 miljoonaa euroa (0,4 M€) ja liiketoiminnan muut kulut olivat 0,5 miljoonaa euroa (0,4 M€). Henkilöstökuluja edellisvuoteen verrattuna nostavat tulossidonnaiset palkkiot. Poistojen osuus oli 0,2 miljoonaa euroa (0,2 M€). Poistot sisältävät 0,1 miljoonaa euroa (0,1 M€) yrityshankintojen yhteydessä aineettomiin hyödykkeisiin kohdistettujen asiakassopimusten poistoja.

Konsernin liikevoitto oli 2,5 miljoonaa euroa (0,9 M€) ja katsauskauden tulos oli 2,0 miljoonaa euroa (0,7 M€).

Liiketoiminta-alueet

Varainhoito

eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia ja innovatiivisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Varainhoito -segmentti muodostuu sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy:stä ja sen tytäryhtiöistä, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

Sijoitusrahastot ja varainhoito

eQ:lla oli maaliskuun lopussa 26 Suomeen rekisteröityä sijoitusrahastoa. eQ:n korkorahastojen tuotot olivat vuoden ensimmäisellä neljänneksellä hyviä ja edelleen markkinan parhaimmistoa. Sekä eQ Euro Valtionobligaatio-, että eQ Euro Investment Grade -rahasto nousivat Morningstar-luokituksessa ylimpään viiden tähden luokkaan. Lisäksi Morningstar palkitsi eQ Euro Valtionobligaatio -rahaston parhaana Euro Valtionobligaatiorahastona. Osakerahastoissa vuosi 2015 alkoi erittäin vahvalla nousulla ja tuotot olivat läpi linjan hyviä – jopa yli 20 prosentin nousuja. Parhaiten tuottivat eQ Kehittyvä Aasia-, eQ Eurooppa Kiinteistöja eQ Japani Indeksi -rahastot. Myös eQ Suomi -rahaston tuotto oli lähes 20 prosenttia. Suhteessa vertailuindeksiinsä erinomaisesti tuottivat useat korkorahastot ja osakerahastoissa parhaiten eQ Kehittyvä Aasia-, eQ Pohjoismaat Pienyhtiö- ja eQ Eurooppa Kiinteistö-rahastot. Myös eQ:lla hoidossa olevien täyden valtakirjan varainhoitosalkkujen tuotot olivat erinomaisia vuoden ensimmäisellä neljänneksellä salkkujen tuottojen vaihdellessa 7-16 prosentin välillä.

Myynnin osalta vuosi 2015 alkoi hyvin. eQ:n Suomeen rekisteröityjen rahastojen hoidossa olevat varat kasvoivat yli 100 miljoonaa euroa. Eniten nettomerkintöjä osake- ja korkorahastoista kertyi eQ Vaihtuva Korko-, eQ Kehittyvä Aasia- ja eQ Eurooppa Osinko -rahastoihin. Kumppaneidemme indeksirahastoissa oli neljänneksen aikana allokaatiomuutoksiin liittyviä lunastuksia ja yksi iso tanskalainen instituutioasiakas siirsi säilytyksensä, jonka seurauksena hoidossa olevien varojemme kokonaismäärä kasvoi neljänneksen aikana ainoastaan hieman yli 50 miljoonaa euroa.

Private Equity

eQ PE VII US -rahaston ensimmäinen sulkeminen toteutettiin 31.3.2015 50,0 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kokoisena. Rahastoon tuli mukaan yhteensä 12 sijoittajaa, joista uusia sijoittajia eQ:n pääomarahastoissa on yhteensä 5. Rahaston sijoitusneuvojana toimii yhdysvaltalainen RCP, jonka kanssa eQ on käynnistämässä tämän rahaston myötä strategista kumppanuutta. Rahasto käynnistää sijoitusten tekemisen kevään aikana ja se on tarkoitus sulkea lopullisesti ennen kesää. Rahaston tavoitekoko on 75 miljoonaa dollaria.

Private equity toiminnan hallinnoitavat varat kasvoivat vuoden vaihteesta ja olivat neljänneksen lopussa 3 353 miljoonaa euroa.

Kiinteistösijoittaminen

Viime vuoden lopussa käynnistettiin uusi eQ Liikekiinteistöt -rahasto. Rahastoon tuli ensimmäisen neljänneksen lopussa uusia merkintöjä lähes 28 miljoonaa euroa ja näin sen sijoituskapasiteetti ylittää jo 80 miljoonaa euroa. Rahaston sijoitustoiminta on käynnistynyt hyvin ja sen tuotto ensimmäisellä neljänneksellä oli 2,0 prosenttia.

eQ Hoivakiinteistöt -rahasto kasvoi myös neljänneksen aikana. Rahaston koko oli neljänneksen lopussa jo 173 miljoonaa euroa ja sen sijoituskapasiteetti on noin 350 miljoonaa euroa. Rahaston tuotto perustamisesta lähtien on noin 8,5 prosenttia p.a. ja sillä on jo yli 1 300 osuudenomistajaa.

eQ:n kiinteistörahastot ovat auki merkinnöille neljännesvuosittain ja lunastuksille puolivuosittain.

Hoidossa olevat varat ja asiakkaat

eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat ensimmäisen neljänneksen lopussa 7 536 miljoonaa euroa ja varat ovat siten kasvaneet vuoden alusta yhden prosentin (7 483 miljoonaa euroa 31.12.2014). Kotimaahan rekisteröityjen sijoitusrahastojen varat olivat kauden lopussa yhteensä 1 539 miljoonaa euroa (1 423 M€). Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastot ja muun varainhoidon piirissä hallinnoitava varallisuus oli yhteensä 2 644 miljoonaa euroa (2 747 M€). Pääomasijoitusrahastojen ja -varainhoidon hallinnoitavat varat olivat 3 353 miljoonaa euroa (3 312 M€), josta raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 2 178 miljoonaa euroa (2 164 M€).

eQ Varainhoidon asema instituutiomarkkinoilla vahvistui viime vuonna ns. SFR -tutkimuksessa, joka kattaa Suomen noin 100 suurinta instituutiosijoittajaa. Näistä yli 40 prosenttia käyttää tutkimuksen mukaan eQ:n palveluita.

Varainhoito -segmentin tulos

Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi vuoden ensimmäisellä neljänneksellä yli 60 prosenttia ja liikevoitto lähes 150 prosenttia 2,4 miljoonaan euroon (1,0 miljoonaa euroa 1.1.-31.3.2014). Etenkin kiinteistö- ja private equity varainhoidosta saadut hallinnointipalkkiot sekä tuottosidonnaiset palkkiot kasvoivat vuoden alussa voimakkaasti kulujen ilman tulossidonnaisia palkkaeriä ollessa käytännössä edellisen vuoden tasolla. Varainhoito -segmentin henkilöstömäärä oli kauden lopussa 59 henkilöä.

Varainhoito	1-3/2015	1-3/2014	Muutos %	1-12/2014
Nettoliikevaihto, M€	5,4	3,3	62 %	17,6
Liikevoitto, M€	2,4	1,0	146 %	7,1
Hallinnoitavat varat, Mrd €	7,5	6,8	11 %	7,5
Henkilöstö	59	53	11 %	60

Varainhoidon palkkiotuotot, M€	1-3/2015	1-3/2014	Muutos %	1-12/2014
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	2,3	1,9	17 %	8,7
Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot	1,8	1,3	42 %	6,4
Muut palkkiotuotot	0,5	0,1	327 %	0,8
Tuottosidonnaiset palkkiot	0,8	0,0	4116 %	1,2
Yhteensä	5,4	3,4	61 %	17,1

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.

Matalat korot ja rahoituksen hyvä saatavuus ovat edesauttaneet kasvavaa aktiviteettia yritys- ja kiinteistökaupoissa.

Katsauskauden aikana Advium toimi neuvonantajana kahdessa päätökseen saadussa transaktiossa. Advium toimi terveydenhoitopalveluja tuottavan Pihlajalinna Oy:n neuvonantajana, kun se myi hoivakotiportfolion eQ Hoivakiinteistöt -erikoissijoitusrahastolle. Lisäksi Advium toimi myyjän neuvonantajana, kun NV Kiinteistösijoitus Oy:n hallinnoima kiinteistörahasto NV Property Fund I Ky myi kolme autokauppakiinteistöä listatulle ruotsalaiselle AB Sagaxille. Advium toimi edelleen Turvatiimi Oyj:n taloudellisena neuvonantajana, kun Atine Group Oy teki vapaaehtoisen julkisen ostotarjouksen Turvatiimin osakkeista.

Corporate Finance -segmentin tulos

Adviumin liikevaihto vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli 0,9 miljoonaa euroa (1,3 miljoonaa euroa 1.1.- 31.3.2014) ja liikevoitto 0,3 miljoonaa euroa (0,5 M€). Corporate Finance -segmentin henkilöstömäärä oli kauden lopussa 14 henkilöä.

Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Corporate Finance	1-3/2015	1-3/2014	Muutos %	1-12/2014
Nettoliikevaihto, M€	0,9	1,3	-30 %	6,3
Liikevoitto, M€	0,3	0,5	-43 %	2,9
Henkilöstö	14	13	8 %	14

Sijoitukset

Sijoitukset -segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista. Lisätietoa konsernin sijoituksista löytyy yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

eQ Oyj teki vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana 3,0 miljoonan Yhdysvaltain dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE VII US -rahastoon. Lisäksi eQ Oyj myi jälkimarkkinoilla osan sijoituksestaan eQ PE VI North -rahastossa. eQ:n alkuperäinen sijoitussitoumus eQ PE VI North -rahastossa ennen myyntiä oli 5,0 miljoonaa euroa ja myyty alkuperäinen sitoumus 2,0 miljoonaa euroa. Myydyn sijoituksen viimeisin kassavirtakorjattu markkina-arvo oli 0,2 miljoonaa euroa. Myynnin myötä eQ:n avoimet sitoumukset pienenivät noin 1,7 miljoonaa euroa.

Katsauskauden aikana Sijoitukset -segmentin nettoliikevaihto oli 0,3 miljoonaa euroa (-0,2 miljoonaa euroa 1.1.-31.3.2014). Kauden lopussa pääomarahastosijoitusten käypä arvo oli 26,9 miljoonaa euroa (27,3 M€ 31.12.2014) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä 11,6 miljoonaa euroa (10,9 M€). Pääomarahastosijoitusten markkina-arvon ja sijoitussitoumusten jakaumat rahastoittain on esitetty taulukkoosiossa sivulla 18.

Sijoitusten pääomapalautukset katsauskaudella olivat 1,5 miljoonaa euroa (2,0 M€ 1.1.-31.3.2014), voitonjako 0,4 miljoonaa euroa (0,6 M€) ja rahastojen pääomakutsut 0,4 miljoonaa euroa (0,7 M€). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli näin 1,5 miljoonaa euroa (1,9 M€).

Katsauskauden aikana ei kirjattu tulosvaikutteisia arvonalennuksia (0,7 M€ 1.1.-31.3.2014). Sijoitukset segmentin tulokseen sisältyvät konsernin sisäiset hallinnointipalkkiokulut olivat 0,1 miljoonaa euroa (0,1 M€).

Sijoitusten arvonmuutos katsauskauden aikana käyvän arvon rahastossa ennen veroja oli 0,7 miljoonaa euroa (1,1 M€). Sijoitusten realisoitumattomat arvonmuutokset käyvän arvon rahastossa verojen jälkeen olivat kauden lopussa 1,1 miljoonaa euroa (0,5 M€ 31.12.2014). eQ:n oman sijoitustoiminnan tuotto toiminnan alusta alkaen on ollut 21 % p.a. (IRR).

Vuoden 2015 ensimmäisen neljänneksen suurimmat irtautumiset ja kassavirrat olivat seuraavat:

Amanda III -pääomarahastojen rahasto palautti eQ:lle 0,2 miljoonaa euroa lukuisten salkussa tapahtuneiden irtautumisten seurauksena.
EQT IV -rahasto myi syksyllä listatun SSP-nimisen yhtiön osakkeita. Yhtiö on Pohjois-Euroopan johtava lentokenttien ja juna-asemien kahvila- ja ravintolapalveluiden tarjoaja. eQ:lle kertyi kassavirtaa 0,3 miljoonaa euroa.
Permira IV -rahasto irtautui Arysta Life Sciences nimisestä yhtiöstä. Yhtiö kehittää, markkinoi ja myy innovatiivisia kemikaaliratkaisuja agroteollisuuteen maailmanlaajuisesti. eQ:lle kertyi kassavirtaa yhteensä 0,3 miljoonaa euroa.

eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia segmentin liikevaihto ja tulos voivat vaihdella merkittävästi. eQ tekee uusia sijoituksia vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin.

Sijoitukset	1-3/2015	1-3/2014	Muutos %	1-12/2014
Nettoliikevaihto, M€	0,3	-0,2	259 %	0,5
Liikevoitto, M€	0,3	-0,2	259 %	0,5
Sijoitusten käypäarvo, M€	26,9	29,7	-9 %	27,3
Sijoitussitoumukset, M€	11,6	10,7	9 %	10,9

Tase ja vakavaraisuus

Konsernin taseen loppusumma katsauskauden lopussa oli 89,2 miljoonaa euroa (86,7 miljoonaa euroa 31.12.2014). Kauden lopussa oma pääoma oli 61,7 miljoonaa euroa (77,5 M€). Oman pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 2,0 miljoonaa euroa, käyvän arvon rahaston muutos 0,6 miljoonaa euroa, päätetty osingonjako -7,3 miljoonaa euroa sekä päätetty pääomanpalautus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -11,0 miljoonaa euroa. Tämän tiedotteen taulukko-osassa on tarkempi erittely oman pääoman muutoksista.

Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 23,3 miljoonaa euroa (17,3 M€) ja likvidien sijoitusrahastosijoitusten määrä 3,5 miljoonaa euroa (4,0 M€). Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on lisäksi tarvittaessa käytettävissään 4,0 miljoonan euron luottolimiitti. Konsernilla ei ollut korollisia velkoja katsauskauden lopussa (0,0 M€). Pitkäaikainen koroton velka kauden lopussa oli 0,8 miljoonaa euroa (0,9 M€) ja lyhytaikainen koroton velka oli 26,6 miljoonaa euroa (8,3 M€) sisältäen velkaa osingonjakoon ja pääomanpalautukseen liittyen 18,4 miljoonaa euroa (0,0 M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 69,2 % (89,4 %).

Konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä Basel III/CRD IV -säännöksiä. Konsernin ydinvakavaraisuus (CET1) sekä omien varojen vakavaraisuussuhdeluku oli maaliskuun lopussa 25,3 % (24,7 % 31.12.2014). Sääntelyn minimivaade omille varoille on 8 %. Konsernin tavoite omille varoille on vähintään 12 %. Konsernin vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 29,6 miljoonaa euroa (28,4 M€ 31.12.2014) ja riskipainotetut erät yhteensä 116,8 miljoonaa euroa (115,0 M€). Yksityiskohtaiset tiedot vakavaraisuudesta on esitetty taulukko-osiossa.

Osakkeet ja osakepääoma

eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä katsauskauden lopussa 31.3.2015 oli 36 727 198 kappaletta ja osakepääoma 11 383 873 euroa. Osakkeiden lukumäärässä ja osakepääomassa ei tapahtunut muutoksia katsauskauden aikana.

eQ Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.3.2015 oli 5,15 euroa (4,00 euroa 31.12.2014), joten yhtiön markkinaarvo katsauskauden lopussa oli 189,1 miljoonaa euroa (146,9 M€). Osakkeita vaihdettiin katsauskaudella NASDAQ Helsingissä yhteensä 2 567 302 kappaletta (650 761 kappaletta 1.1.-31.3.2014).

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut kauden lopussa 31.3.2015 omia osakkeita.

Osakkeenomistajat

Kymmenen suurinta osakkeenomistajaa 31.3.2015

	% -osuus osake- ja äänimääristä
Fennogens Investments S.A.	16,58
Chilla Capital	13,19
Ulkomarkkinat Oy	10,29
Veikko Laine Oy	10,00
Oy Hermitage Ab	5,32
Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö	5,17
Oy Cevante Ab	3,86
Fazer Jan Peter	3,70
Teamet Oy	3,27
Louko Antti Jaakko	2,04

eQ Oyj:llä oli 4 321 osakkeenomistajaa 31.3.2015 (3 243 omistajaa 31.12.2014).

Optio-ohjelma 2010

eQ Oyj:llä oli katsauskauden lopussa voimassa yksi optio-ohjelma. Optio-ohjelma on tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden kannustus- ja sitouttamisjärjestelmää.

Kauden lopussa optioita on myönnetty yhteensä 1 700 000 kappaletta. Myönnetyistä optioista yhteensä 370 000 kappaletta on käytetty katsauskauden loppuun mennessä. Ulkona olevien optioiden lukumäärä kauden lopussa oli 1 330 000 kappaletta.

Yhtiökokouksen hallitukselle 14.4.2010 antaman valtuutuksen nojalla katsauskauden lopussa optioita oli edelleen jaettavissa yhteensä 20 000 kappaletta. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 18.8.2010 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Yhtiökokouksen päätökset

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous, joka pidettiin torstaina 25.3.2015 Helsingissä, teki päätöksen seuraavista asioista.

Tilinpäätöksen vahvistaminen

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen, sisältäen konsernitilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja tilintarkastuskertomuksen vuodelta 2014.

Taseen osoittaman tuloksen käsitteleminen sekä varojen jakaminen sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta

Yhtiökokous vahvisti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että osinkoa jaetaan 0,20 euroa osakkeelta ja pääomanpalautusta 0,30 euroa osakkeelta. Osinko ja pääomanpalautus maksettiin osakkeenomistajalle, joka täsmäytyspäivänä 27.3.2015 oli merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osingon ja pääomanpalautuksen maksupäivä oli 8.4.2015.

Vastuuvapaus hallitukselle ja toimitusjohtajalle

Yhtiökokous myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.

Hallituksen jäsenten lukumäärän ja jäsenten valitseminen sekä hallituksen jäsenten palkkiot

Yhtiökokouksen päätöksen mukaan eQ Oyj:n hallitukseen valitaan viisi jäsentä ja jäseniksi valittiin uudelleen Nicolas Berner, Christina Dahlblom, Georg Ehrnrooth sekä Jussi Seppälä ja uutena jäsenenä Annika Poutiainen toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 3 300 euroa ja jäsenille 1 800 euroa kuukaudessa. Lisäksi hallituksen jäsenille maksetaan 300 euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat ja matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Kokouksessaan heti yhtiökokouksen jälkeen hallitus valitsi Georg Ehrnroothin hallituksen puheenjohtajaksi.

Tilintarkastajat ja tilintarkastajien palkkiot

Yhtiökokous päätti, että yhtiön tilintarkastajaksi valitaan KHT yhteisö KPMG Oy Ab. Tilintarkastusyhteisön nimeämänä vastuunalaisena tilintarkastajana toimii KHT Raija-Leena Hankonen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän laskun perusteella.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin: Hallitus valtuutettiin päättämään enintään 1 000 000 oman osakkeen hankkimisesta, mikä vastasi noin 2,72 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä. Osakkeet hankitaan yhtiön vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla, jolloin hankinnat vähentävät voitonjakoon käytettävissä olevia varoja. Osakkeita voidaan hankkia muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeille hankintapäivänä NASDAQ OMX Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan tai sitä alhaisempaan hintaan.

Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamisessa tai muiden liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamisessa tai toteuttamisessa tai osana yhtiön kannustinohjelmaa. Osakkeet voidaan edellä mainittujen tarkoitusten toteuttamiseksi pitää yhtiöllä, luovuttaa tai mitätöidä. Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista. Valtuutus kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimisvaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista sekä osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 5 000 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 13,61 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä.

Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osakeanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Henkilöstö ja organisaatio

Konsernin henkilöstömäärä katsauskauden lopussa oli 80 henkilöä (81 henkilöä 31.12.2014). Henkilöstömäärä Varainhoito -segmentissä oli 59 henkilöä (60) ja Corporate Finance -segmentissä 14 (14). Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 7 (7). Varainhoito -segmentin henkilöstömäärä sisältää yhden osaaikaisen henkilön määräaikaisella työsuhteella. Corporate Finance -segmentin henkilöstömäärä sisältää yhden määräaikaisen henkilön. Henkilöstöstä 79 henkilöä (80) työskenteli Suomessa ja yksi henkilö (1) muissa pohjoismaissa.

eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat katsauskauden aikana olivat 2,9 miljoonaa euroa (2,4 miljoonaa euroa 1.1.-31.3.2014). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna nostavat tulossidonnaiset palkkiot.

Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito -segmentin tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä. Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan menestykseen sidottujen palkkiotuottojen toteutuminen. Toisaalta pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa.

Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

eQ-konsernin omaan sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat markkinariski, valuuttariski ja maksuvalmiusriski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurin vaikutus sijoituksiin. Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni. eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen pääomarahastoissa tapahtuvista irtaantumisista. Sijoitustoiminnan tuotot saattavat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Sijoitukset -segmentissä pääomarahastot, joihin eQ on sijoittanut, ovat ilmoittaneet irtautumisista, jotka eivät ole toteutuneet katsauskauden aikana. Mikäli ilmoitetut irtautumiset toteutuvat suunnitellusti, eQ:n saama kassavirta irtautumisista kauden jälkeen vuoden 2015 toisella tai kolmannella neljänneksellä tulee olemaan arviolta noin 2,1 miljoonaa euroa, josta voitonjaon osuus arviolta noin 0,3 miljoonaa euroa.

Katsauskauden päättymisen jälkeen 15.4.2015 eQ Oyj:n hallitus päätti yhtiön optio-oikeuksien 2010 listaamisesta NASDAQ Helsingin pörssilistalle 8.5.2015 alkaen. eQ Oyj:n avainhenkilöillä hallussa olevien optioiden lukumäärä katsauskauden lopussa oli yhteensä 1 330 000 kappaletta, josta nyt listattavia optioita on 940 000 kappaletta.

eQ Oyj Hallitus

TAULUKKO-OSIO

Laadintaperiaatteet

Osavuosikatsaus on laadittu EU:n hyväksymiä kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) ja IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen.

eQ-konsernin oman pääomarahastosijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot voivat vaihdella merkittävästi.

Osavuosikatsaus on tilintarkastamaton.

KONSERNIN TULOSLASKELMA, 1 000 EUR

	1–3/15	1–3/14	1–12/14

Palkkiotuotot	6 236	4 561	23 147
Valuuttatoiminnan nettotuotot	6	0	-16
Korkotuotot	1	4	22
Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot	358	-103	834
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	710
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	6 601	4 463	24 698

Palkkiokulut	-60	-55	-243
Korkokulut	0	-7	-16
NETTOLIIKEVAIHTO	6 541	4 401	24 438

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-2 920	-2 426	-10 741
Muut hallintokulut	-460	-441	-1 914

Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	-184	-188	-763
Liiketoiminnan muut kulut	-465	-442	-1 943
Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot	-	-38	-38
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	2 512	867	9 040

Tuloverot	-523	-214	-1 923
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)	1 990	653	7 118

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

	1–3/15	1–3/14	1–12/14

Muut laajan tuloksen erät:
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi:
Myytävissä olevat rahoitusvarat, netto	591	861	3 041
Muuntoerot	-3	-5	5
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	588	857	3 046
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	2 577	1 510	10 164


Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	1 990	628	7 101
Määräysvallattomille omistajille	-	25	16

Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	2 577	1 485	10 147
Määräysvallattomille omistajille	-	25	16

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,05	0,02	0,20
Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,05	0,02	0,19

KONSERNIN TASE, 1 000 EUR

	31.3.2015	31.3.2014	31.12.2014

VARAT
Käteiset varat	45	42	19
Saamiset luottolaitoksilta	23 294	13 187	17 263
Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä	-	1 300	-

Myytävissä olevat rahoitusvarat
Rahoitusarvopaperit	3 582	64	4 051
Pääomarahastosijoitukset	26 868	29 669	27 260

Aineettomat hyödykkeet	30 287	30 920	30 441
Aineelliset hyödykkeet	457	109	457

Muut varat	3 013	2 572	5 368
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot	1 185	1 048	1 050
Tuloverosaamiset	205	340	485
Laskennalliset verosaamiset	230	511	257
VARAT YHTEENSÄ	89 166	79 762	86 652

VELAT JA OMA PÄÄOMA

VELAT

Muut velat	21 933	8 786	2 886
Siirtovelat ja saadut ennakot	2 791	1 953	4 029
Tuloverovelat	1 881	393	1 413
Laskennalliset verovelat	846	755	854
VELAT YHTEENSÄ	27 451	11 887	9 183

OMA PÄÄOMA

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma:
Osakepääoma	11 384	11 384	11 384
Käyvän arvon rahasto	1 065	-1 706	475
Muuntoero	11	5	14
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	41 929	52 167	52 947
Voittovarat	5 336	5 713	5 548
Tilikauden voitto (tappio)	1 990	628	7 101
Määräysvallattomien omistajien osuus	-	-316	-
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ	61 715	67 875	77 469

VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ	89 166	79 762	86 652

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, 1 000 EUR

	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014

LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Liikevoitto	2 512	867	9 040
Poistot ja arvonalentumiset	184	923	1 998
Korkotuotot ja -kulut	0	3	-6
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	14	38	-558
Myytävissä olevat sijoitukset, muutos	1 606	1 298	1 950

Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) / vähennys (+)	2 666	215	-1 165
Korottomat velat, lisäys (+) / vähennys (-)	-552	278	2 691
Käyttöpääoman muutos yhteensä	2 114	493	1 525

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	6 429	3 622	13 949
Saadut korot	1	4	22
Maksetut korot	0	-7	-16
Verot	-344	-372	-1 363

LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA	6 086	3 248	12 592

INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-30	-	-445

INVESTOINTIEN RAHAVIRTA	-30	0	-445

RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Maksetut osingot	-	-	-5 466
Osakeannista saadut maksut	-	-	781
Omien osakkeiden mitätöinti	-	-	-161

RAHOITUKSEN RAHAVIRTA	0	0	-4 846

RAHAVAROJEN LISÄYS/VÄHENNYS	6 056	3 248	7 301

Rahavarat 1.1.	17 283	9 982	9 982
Rahavarat 31.3./12.	23 339	13 230	17 283

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA, 1 000 EUR

		Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
	Osake pääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Käyvän arvon rahasto	Muunto erot	Voitto varat	Yht.	Määräys vallattomien omistajien osuus	Oma pääoma yht.
Oma pääoma 1.1.2014	11 384	52 167	-2 567	10	11 141	72 135	-345	71 790
Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät					628	628	25	653
Myytävissä olevat rah.varat			861			861		861
Muuntoerot				-5		-5		-5
Laaja tulos yhteensä			861	-5	628	1 485	25	1 510
Osingon jako					-5 466	-5 466		-5 466
Myönnetyt optiot					38	38		38
Muut muutokset							4	4
Oma pääoma 31.3.2014	11 384	52 167	-1 706	5	6 341	68 191	-316	67 875

Oma pääoma 1.1.2015	11 384	52 947	475	14	12 649	77 469	0	77 469
Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät					1 990	1 990		1 990
Myytävissä olevat rah.varat			591			591		591
Muuntoerot				-3		-3		-3
Laaja tulos yhteensä			591	-3	1 990	2 577	0	2 577
Osingon/po-pal. jako		-11 018			-7 345	-18 364		-18 364
Myönnetyt optiot					17	17		17
Muut muutokset					14	14		14
Oma pääoma 31.3.2015	11 384	41 929	1 065	11	7 325	61 715	0	61 715

PALKKIOTUOTOT KONSERNI, 1 000 EUR

	1–3/15	1–3/14	1–12/14

Varainhoidon palkkiot
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	2 263	1 940	8 749
Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot	1 740	1 207	6 088
Muut palkkiotuotot	498	117	804
Tuottosidonnaiset palkkiot	836	20	1 186
Yhteensä	5 336	3 284	16 827

Corporete Finance palkkiot	900	1 278	6 319

Palkkiotuotot yhteensä	6 236	4 561	23 147

RAHOITUSVAROJEN JA VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT, 1 000 EUR

	31.3.2015		31.3.2014		31.12.2014
	Käypä	Kirjan-	Käypä	Kirjan-	Käypä	Kirjan
	arvo	pitoarvo	arvo	pitoarvo	arvo	pitoarvo
Rahoitusvarat
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	26 868	26 868	29 669	29 669	27 260	27 260
Rahoitusarvopaperit	3 582	3 582	64	64	4 051	4 051
Lainasaamiset	-	-	1 300	1 300	-	-
Myyntisaamiset ja muut saamiset	598	598	273	273	3 220	3 220
Rahavarat	23 339	23 339	13 230	13 230	17 283	17 283
Yhteensä	54 387	54 387	48 222	48 222	51 813	51 813

Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	955	955	607	607	448	448
Yhteensä	955	955	607	607	448	448

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa. Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen maturiteetti huomioon ottaen.

Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista

	31.3.2015		31.3.2014		31.12.2014
	Taso 1	Taso 3	Taso 1	Taso 3	Taso 1	Taso 3
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	-	26 868	-	29 669	-	27 260
Rahoitusarvopaperit	3 582	-	64	-	4 051	-
Yhteensä	3 582	26 868	64	29 669	4 051	27 260

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Myytävissä olevat rahoitusvarat:

	Pääoma
	rahasto
	sijoitukset
Alkusaldo 1.1.2015	27 260
Kutsut	420
Palautukset	-1 525
Arvonalennustappio	0
Käyvän arvon muutos	712
Loppusaldo 31.3.2015	26 868

	Pääoma
	rahasto
	sijoitukset
Alkusaldo 1.1.2014	30 600
Kutsut	726
Palautukset	-2 037
Arvonalennustappio	-697
Käyvän arvon muutos	1 077
Loppusaldo 31.3.2014	29 669

	Pääoma
	rahasto
	sijoitukset
Alkusaldo 1.1.2014	30 600
Kutsut	2 292
Palautukset	-8 241
Arvonalennustappio	-1 198
Käyvän arvon muutos	3 807
Loppusaldo 31.12.2014	27 260

Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.

Tason 3 instrumenttien käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallintayhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Pääomarahastosijoitusten arvonalennustappiot perustuvat johdon harkintaan tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvatulla tavalla. Päättyneen kauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUKSET, 1 000 EUR

	Markkina-arvo		Hankintameno		Realisoitumaton arvonmuutos*
	31.3.15	31.12.14	31.3.15	31.12.14	31.3.15	31.12.14

eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE VII US LP	0	0	0	0	0	0
eQ PE VI North LP	296	456	329	398	-33	58
Amanda V East LP	1 783	1 737	1 803	1 803	-20	-66
Amanda IV West LP	3 691	3 790	3 173	3 186	518	604
Amanda III Eastern PE LP	8 101	8 107	6 714	6 934	1 387	1 174
Eur Fund Inv. LP (EFI II)	288	324	357	358	-68	-34
Yhteensä	14 159	14 414	12 376	12 678	1 783	1 736

Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	7 212	7 729	6 653	7 455	560	274
Midmarket -rahastot	3 974	3 806	4 979	4 979	-1 006	-1 174
Venture -rahastot	1 523	1 311	1 550	1 550	-28	-239

Yhteensä	26 868	27 260	25 558	26 663	1 310	597

*Realisoitumaton arvonmuutos ennen veroja

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET, 1 000 EUR

		Sijoitussitoumus
	31.3.15	31.12.14

eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE VII US LP	2 788	0
eQ PE VI North LP	2 583	4 550
Amanda V East LP	2 870	2 870
Amanda IV West LP	816	934
Amanda III Eastern PE LP	820	770
Eur Fund Inv. LP (EFI II)	35	31
Yhteensä	9 913	9 155

Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	534	534
Midmarket -rahastot	1 086	1 141
Venture -rahastot	115	115

Yhteensä	11 648	10 945

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN MARKKINA-ARVO PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR

	31.3.15	31.12.14
-2000	1 110	1 016
2001-2005	3 265	3 407
2006-2010	22 198	22 381
2011-	296	456
Yhteensä	26 868	27 260

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR

	31.3.15	31.12.14
-2000	115	187
2001-2005	850	849
2006-2010	5 312	5 359
2011-	5 372	4 550
Yhteensä	11 648	10 945

SEGMENTTI-INFORMAATIO, 1 000 EUR

1-3/15	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	5 336	900	-	-		6 236
Toisilta segmenteiltä	75	-	-	-	-75	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	6	-	-	0		6
Korkotuotot	-	-	-	1		1
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	358	0		358
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	19	-19	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	5 417	900	358	20	-94	6 601

Palkkiokulut	-57	-	-	-3		-60
Toisille segmenteille	-	-	-75	-	75	-
Korkokulut	-	-	-	0		0
NETTOLIIKEVAIHTO	5 360	900	283	17	-19	6 541

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-2 197	-445	-	-278		-2 920
Muut hallintokulut	-326	-80	-	-73	19	-460

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-169	-6	-	-8		-184
Liiketoiminnan muut kulut	-301	-73	-	-90		-465
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	2 366	296	283	-432	0	2 512

Tuloverot				-523		-523
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-955		1 990

1-3/14	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	3 284	1 278	-	-		4 562
Toisilta segmenteiltä	75	-	-	-	-75	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	0	-	-	0		0
Korkotuotot	-	-	-	4		4
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	-103	-		-103
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	19	-19	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	3 359	1 278	-103	24	-94	4 463

Palkkiokulut	-50	-	-	-5		-55
Toisille segmenteille	-	-	-75	-	75	-
Korkokulut	-	-	-	-7		-7
NETTOLIIKEVAIHTO	3 309	1 278	-178	12	-19	4 401

1-3/14	Varain- hoito	Corporate Finance	Sijoi- tukset	Muut	Elimi- noinnit	Konserni yhteensä
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-1 545	-587	-	-294		-2 426
Muut hallintokulut	-328	-67	-	-66	19	-441
Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-179	-3	-	-6		-188
Liiketoiminnan muut kulut	-296	-68	-	-78		-442
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot	-	-38	-	-		-38
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	961	515	-178	-431	0	867
Tuloverot				-214		-214
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-645		653

1-12/14	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	16 827	6 319	-	-		23 147
Toisilta segmenteiltä	300	-	-	-	-300	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-14	-	-	-2		-16
Korkotuotot	-	-	-	22		22
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	834	-		834
Liiketoiminnan muut tuotot	710	-	-	-		710
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	77	-77	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	17 824	6 319	834	97	-377	24 698

Palkkiokulut	-226	-	-	-17		-243
Toisille segmenteille	-	-	-300	-	300	-
Korkokulut	-	-	-	-16		-16
NETTOLIIKEVAIHTO	17 597	6 319	534	64	-77	24 438

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-7 024	-2 715	-	-1 002		-10 741
Muut hallintokulut	-1 439	-308	-	-244	77	-1 914

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-705	-24	-	-34		-763
Liiketoiminnan muut kulut	-1 332	-296	-	-315		-1 943
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot	-	-38	-	-		-38
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	7 098	2 939	534	-1 531	0	9 040

Tuloverot				-1 923		-1 923
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-3 453		7 118

Varainhoito -segmentin palkkiotuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu kohdistetaan Sijoitukset -segmentille. Kohdassa Muut -segmentit esitetään tuotoissa toisilta segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille sekä jakamattomat korkotuotot ja -kulut. Muut -segmentit kohdassa esitetään myös konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut. Liiketoiminta-alueille jakamattomat verot esitetään samoin Muut -segmentit kohdassa.

Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.

Varainhoito -segmentin vuoden 2014 muihin tuottoihin sisältyy 0,7 miljoonaa euroa kertaluonteisia eriä liittyen tilikaudella 2013 tehdyn Finnreit Rahastoyhtiö Oy kaupan lisäkauppahinnan tarkistukseen.

VAKAVARAISUUS, 1 000 EUR

	CRR 31.3.2015 eQ-konserni	CRR 31.12.2014 eQ-konserni

Oma pääoma	61 715	77 469
Ydinpääoma (CET 1) ennen vähennyksiä	61 715	77 469
Vähennykset ydinpääomasta
Aineettomat hyödykkeet	-30 138	-30 269
Käyvän arvon rahasto	0	-475
Tilikauden vahvistamaton voitto	-1 990	-7 118
Hallituksen esittämä voitonjako*	0	-11 246
Ydinpääoma (CET1)	29 587	28 363
Ensisijainen lisäpääoma (AT1)	0	0
Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1)	29 587	28 363
Toissijainen pääoma (T2)	0	0
Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2)	29 587	28 363
Riskipainotetut erät yhteensä	116 770	114 995
josta luottoriskin osuus	70 614	71 571
josta markkinariskin osuus - valuuttakurssiriski	5 567	2 835
josta operatiivisen riskin osuus	40 589	40 589

Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, %	25,3 %	24,7 %
Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, %	25,3 %	24,7 %
Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, %	25,3 %	24,7 %
Vähimmäisomavaraisuusaste, %	42,0 %	42,3 %

*Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

	31.3.2015	31.3.2014	31.12.2014

Kauden voitto/tappio emoyrityksen omistajille, 1 000 EUR	1 990	628	7 101
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,05	0,02	0,20
Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,05	0,02	0,19
Oma pääoma/osake, EUR	1,68	1,87	2,11
Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR *)	1,68	1,87	2,13
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.	11,4	3,8	9,6
Oman pääoman tuotto, ROE % p.a.	11,4	3,7	9,5
Omavaraisuusaste, %	69,2	85,1	89,4
Pörssikurssi kauden lopussa, EUR	5,15	2,49	4,00
Markkina-arvo, milj. EUR	189,1	90,7	146,9
Henkilöstö kauden lopussa	80	75	81

*) Käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.

VASTUUSITOUMUKSET

eQ:n antamat jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin olivat 31.3.2015 yhteensä 11,6 miljoonaa euroa (10,9 M€ 31.12.2014). Muut vastuut olivat kauden lopussa 3,4 miljoonaa euroa (3,6 M€ 31.12.2014).