AI assistant
eQ Oyj Earnings Release 2023
3263_rns_2024-02-06_2ff66784-8a5b-4ad1-bad0-19e042b7bac0.pdf
Earnings Release
Open in viewerOpens in your device viewer
2023
TILINPÄÄTÖSTIEDOTE
eq
eQ OYJ
TILINPÄÄTÖSTIEDOTE
6.2.2024, klo 8:00
eQ Oyj:n tilinpäätöstiedote 2023 – eQ:n tilikauden tulos laski
Tammi-joulukuu 2023 lyhyesti
- Konsernin nettoliikevaihto oli kaudella 70,9 miljoonaa euroa (77,8 MEUR 1.1.-31.12.2022). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 70,8 miljoonaa euroa (77,1 MEUR).
- Konsernin liikevoitto laski 13 prosenttia ja oli 39,7 miljoonaa euroa (45,7 MEUR).
- Konsernin tulos oli 31,5 miljoonaa euroa (36,3 MEUR).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,78 euroa (0,91 euroa).
- Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto laski 7 prosenttia 66,9 miljoonaan euroon (71,8 MEUR) sekä liikevoitto 10 prosenttia 41,4 miljoonaan euroon (45,9 MEUR). Varainhoito-segmentin hallinnointipalkkiot kasvoivat yhden prosentin 62,0 miljoonaan euroon (61,5 MEUR) ja tuottosidonnaiset palkkiot laskivat 50 prosenttia 5,4 miljoonaan euroon (10,8 MEUR).
- Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto oli 3,9 miljoonaa euroa (5,4 MEUR) sekä liikevoitto 0,7 miljoonaa euroa (1,7 MEUR).
- Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,6 miljoonaa euroa (0,7 MEUR).
- Konsernin oman pääoma- ja kiinteistörahastosijoitustoiminnan nettokassavirta oli -0,1 miljoonaa euroa (2,8 MEUR).
- Osinkoehdotus on 0,80 euroa osakkeelta (1,00 euroa). Osinko ehdotetaan maksettavan kahdessa erässä.
Loka-joulukuu 2023 lyhyesti
- Konsernin nettoliikevaihto vuoden viimeisellä neljänneksellä oli 18,5 miljoonaa euroa (13,6 MEUR 1.10.-31.12.2022). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 19,3 miljoonaa euroa (14,3 MEUR).
- Konsernin liikevoitto nousi 56 prosenttia ja oli 9,8 miljoonaa euroa (6,3 MEUR).
- Konsernin tulos oli 7,8 miljoonaa euroa (4,9 MEUR).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,19 euroa (0,12 euroa).
| Avainluvut | 1-12/23 | 1-12/22 | Muutos | 10-12/23 | 10-12/22 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoliikevaihto konserni, MEUR | 70,9 | 77,8 | -9 % | 18,5 | 13,6 | 36 % |
| Varainhoito nettoliikevaihto, MEUR | 66,9 | 71,8 | -7 % | 16,6 | 13,3 | 25 % |
| Corporate Finance nettoliikevaihto, MEUR | 3,9 | 5,4 | -27 % | 2,7 | 1,0 | 163 % |
| Sijoitukset nettoliikevaihto, MEUR | -0,6 | 0,7 | -187 % | -1,0 | -0,7 | -35 % |
| Konsernihallinto ja eliminoinnit nettoliikevaihto, MEUR | 0,6 | -0,1 | 0,2 | 0,0 | ||
| Liikevoitto konserni, MEUR | 39,7 | 45,7 | -13 % | 9,8 | 6,3 | 56 % |
| Varainhoito liikevoitto, MEUR | 41,4 | 45,9 | -10 % | 9,7 | 7,5 | 30 % |
| Corporate Finance liikevoitto, MEUR | 0,7 | 1,7 | -62 % | 1,6 | 0,2 | 631 % |
| Sijoitukset liikevoitto, MEUR | -0,6 | 0,7 | -187 % | -1,0 | -0,7 | -35 % |
| Konsernihallinto liikevoitto, MEUR | -1,7 | -2,6 | -0,5 | -0,7 | ||
| Kauden tulos, MEUR | 31,5 | 36,3 | -13 % | 7,8 | 4,9 | 57 % |
eQ
| Avainluvut | 1-12/23 | 1-12/22 | Muutos | 10-12/23 | 10-12/22 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tulos / osake, EUR | 0,78 | 0,91 | -14 % | 0,19 | 0,12 | 55 % |
| Osinko- ja pääomanpalautusehdotus / osake, EUR | 0,80 | 1,00 | -20 % | |||
| Oma pääoma / osake, EUR | 1,85 | 2,02 | -8 % | 1,85 | 2,02 | -8 % |
| Kulu/tuotto -suhde, konserni, % | 43,8 | 41,1 | 7 % | 47,1 | 53,7 | -12 % |
| Likvidit varat, MEUR | 33,4 | 43,8 | -24 % | 33,4 | 43,8 | -24 % |
| Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset, MEUR | 16,6 | 16,8 | -2 % | 16,6 | 16,8 | -2 % |
| Korolliset lainat, MEUR | 0,0 | 0,0 | 0 % | 0,0 | 0,0 | 0 % |
| Hallinnoitavat varat ilman raportointipalveluita, mrd. EUR | 10,0 | 9,7 | 3 % | 10,0 | 9,7 | 3 % |
| Hallinnoitavat varat yhteensä, mrd. EUR | 12,9 | 12,6 | 3 % | 12,9 | 12,6 | 3 % |
Toimitusjohtaja Mikko Koskimies
Inflaatio oli vuonna 2023 sijoitusmarkkinoiden keskeisenä teemana. Samalla jatkui pohdinta siitä, miten paljon keskuspankkien pitäisi vielä nostaa korkoja inflaation hillitsemiseksi. Sekä USA:n keskuspankki Fed, että Euroopan keskuspankki EKP jatkoivat keskeisten ohjauskorkojensa nostoja vuoden aikana. Fed nosti ohjauskorkonsa vuonna 2023 4,5 %:sta 5,5 %:iin ja EKP 2,5 %:sta 4,0 %:iin.
Sekä Euroopassa että etenkin USA:ssa talouskasvu kesti yllättävän hyvin korkojen nousun jatkumisen. Kiinassa inflaatio ei ole ollut ongelma, mutta huolet ovat liittyneet lähinnä talouskasvuun, kun sekä yksityinen kulutus että vienti olivat odotuksia vaisumpia.
Loppuvuotta kohden länsimaissa alettiin nähdä sekä inflaation että kasvun hidastumista ja tämä loi markkinoille uskoa siitä, että korkoja päästäisiin laskemaan vuoden 2024 aikana. Vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä markkinoiden odotukset sekä koronlaskujen nopeudesta, että määrästä voimistuivat, mikä näkyi hyvin positiivisina tuottoina sekä korko- että osakemarkkinoilla.
Koko vuoden 2023 aikana osakemarkkinoista parhaiten tuotti USA, jossa S&P 500 -indeksillä dollareissa mitattuna tuotto oli peräti 25,7 %. USA:n tuotto euroissa oli dollarin heikentymisestä johtuen 21,4 %. Japanilaiset osakkeet tuottivat MSCI:n indeksillä mitattuna 16,2 %, eurooppalaiset osakkeet 15,8 % ja kehittyvien maiden osakkeet 6,1 %. Perää piti Suomen osakemarkkina, jossa indeksituotto jäi 0,6 % negatiiviseksi. Isojen negatiivisten tuottojen vuonna 2022 jälkeen myös koroista saatiin hyviä tuottoja vuonna 2023. Eurooppalainen high yield -indeksi tuotti 12,1 %, IG-lainat 8,0 %, euro valtionlainat 6,7 % ja kehittyvien maiden eurosuojatut yrityslainat 5,4 %.
eQ:n tilikauden tulos laski
eQ:n tilikauden tulos laski haastavassa toimintaympäristössä. Konsernin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 70,9 miljoonaa euroa ja liikevoitto 39,7 miljoonaa euroa. Liikevoitto laski 13 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna.
eQ Varainhoidon tuottosidonnaiset palkkiot laskivat
eQ Varainhoidon hallinnointipalkkiot kasvoivat yhden prosentin osittain haastavasta toimintaympäristöstä huolimatta. Sen sijaan tuottosidonnaiset palkkiot laskivat 50 prosenttia 5,4 miljoonaan euroon edellisen vuoden 10,8 miljoonasta eurosta. eQ Varainhoidon nettoliikevaihto laski katsauskaudella 7 prosenttia 66,9 miljoonaan euroon. Liikevoitto laski 10 prosenttia ollen katsauskaudella 41,4 miljoonaa euroa. Varainhoidon hallinnoitavat varat kasvoivat katsauskaudella kolme prosenttia 12,9 miljardiin euroon.
eQ
Vastuullisuus ja kestävyys ovat keskeinen osa eQ Varainhoidon sijoitustoimintaa ja sen prosesseja. Mittaamme vastuullisuuden toteutumista itse, mutta saimme vuonna 2023 taas tunnustusta myös ulkopuolisilta tahoilta kuten PRI:ltä, GRESB:istä ja private equity -alan ammattilaisilta.
Lisäksi suomalaiset instituutioasiakkaat olivat vuoden 2023 SFR-tutkimuksessa jo viidettä vuotta peräkkäin sitä mieltä, että eQ Varainhoito on Suomen laadukkain varainhoitaja.
Asiakassalkkujen tuotot perinteisten korko- ja osakesijoitusten osalta olivat vuonna 2023 erinomaisia. eQ:n itse hoitamista rahastoista 69 prosenttia tuotti paremmin kuin vertailuindeksit ja kolmen vuoden periodilla vastaava luku oli myös 69 prosenttia. Private Equity -rahastojen tuotot olivat myös hieman positiivisia. Sen sijaan kiinteistörahastojen tuotot olivat ensimmäisen kerran vuositasolla negatiivisia voimakkaasta korkotason noususta johtuvan kiinteistöjen tuottovaateiden nousun seurauksena.
Myynnillisesti vuosi 2023 oli hyvä erityisesti Private Equity -varainhoidon osalta. Vuonna 2023 Private Equity -varainkeruussa oli Pohjois-Amerikkaan sijoittava eQ PE XV US -rahasto. Sen koko kasvoi lopullisessa sulkemisessa 283 miljoonaan dollariin. Lisäksi teimme ensimmäisen sulkemisen lokakuussa 20 miljoonan dollarin kokoisena järjestyksessä toiseen Venture Capital sijoituksia tekevään eQ VC II -rahastoon.
Adviumin viimeinen neljännes vahva
Adviumin nettoliikevaihto oli katsauskaudella 3,9 miljoonaa euroa (5,4 MEUR). Liikevoitto oli 0,7 miljoonaa euroa (1,7 MEUR).
Vuoden 2023 yrityskauppojen arvo maailmassa laski edellisvuodesta, mutta viimeisen vuosineljänneksen lopussa oli havaittavissa pientä piristymistä. Tähän vaikuttivat osakekurssien nousu loppuvuodesta ja odotukset korkotason laskusta vuoden 2024 aikana. Suomen kiinteistötransaktioaktiviteetti hidastui merkittävästi vuonna 2023, jonka seurauksena kokonaistransaktiovolyymi laski yli 60 % edellisvuoteen nähden. Merkittävin tekijä aktiviteetin hidastumiseen on nopeasti noussut korkotaso ja heikentynyt rahoituksen saatavuus.
Advium toimi vuoden 2023 aikana neuvonantajana neljässä toteutuneessa yrityskauppatransaktiossa: Fairness Opinion Mustin Groupille, Aspo Oyj:n neuvonanto OP Infra Suomen vähemmistösijoituksen osalta, Caverion-osakkeiden myynti sekä Otavan neuvonanto pakollisen julkisen ostotarjouksen osalta. Lisäksi kiinteistöjärjestelyissä Advium edusti globaalia rahastomanageria Schrodersia tämän myydessä toimistokiinteistön Turun keskustassa.
Sijoitusten liikevoitto laski
Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,6 miljoonaa euroa (0,7 MEUR) ja nettokassavirta oli -0,1 miljoonaa euroa (2,8 MEUR). Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitusten tasearvo oli vuoden lopussa 16,6 miljoonaa euroa (31.12.2022 16,8 MEUR). eQ Oyj teki vuoden aikana 1 miljoonan dollarin sijoitussitoumukset sekä eQ PE XV US- että eQ VC II -rahastoon.
Näkymät
Varainhoitomarkkina Suomessa on kasvanut vahvasti ja eQ:n kasvu on ollut markkinakasvua nopeampaa. Arvioimme, että varainhoitomarkkinan ja eQ:n pitkän tähtäimen kasvunäkymät Suomessa ovat edelleen hyvät.
eQ:n kiinteistörahastojen osalta vuosi 2023 oli vaikea korkotason voimakkaasta noususta johtuvan kiinteistöjen tuottovaateiden nousun seurauksena. Tuottovaateiden noustessa kiinteistöjen arvot laskivat selvästi. Lisäksi rahastojen nettomerkinnät olivat negatiivisia. Kiinteistörahoituksen rajoitettu saatavuus vaikutti myös siihen, että kiinteistötransaktioaktiviteetti laski merkittävästi. Kiinteistörahastojen osalta odotamme, että vuosi 2024 on vielä haastava, vaikka pidemmän tähtäimen kasvunäkymät ovat hyvät. eQ:n Private Equity tuotteiden myynti on jatkunut vahvana ja suomalaisten varainhoitoasiakkaiden halu kasvattaa Private Equity -allokaatioita salkuissaan tulee jatkossakin tukemaan eQ:n Private Equity -tuotteiden kasvua. Lisäksi ennakoimme erityisesti vuodesta 2025 eteenpäin tuottosidonnaisten palkkioiden kasvua, johtuen usean Private Equity -tuotteen siirtymisestä tuottosidonnaiseen palkkiovaiheeseen. eQ:n kilpailuasema
3
eQ
perinteisen varainhoidon tuotteissa ja täyden valtakirjan varainhoidossa on erinomaisten sijoitustuottojen takia hyvä. Näemme perinteisellä varainhoidolla hyvät mahdollisuudet kasvaa tulevina vuosina, kuitenkin huomioiden sille luonteenomaisen lyhyen tähtäimen vaihtelun markkinaolosuhteiden mukaan.
eQ on päivittänyt tiedonantopolitiikkaa ja jatkossa eQ ei lähtökohtaisesti anna tulosennustetta. Varainhoito-segmentille, vaan kuvaa näkymiään yleisluonteisesti. Corporate Finance- ja Sijoitukset -segmenttien tulokset ovat paljolti riippuvaisia yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia näistä segmenteistä ei aiemminkaan ole annettu tulosennustetta.
eQ:n tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2023 on tämän tiedotteen liitteenä sekä saatavilla yhtiön internetsivuilta www.eQ.fi.
eQ Oyj
Lisätietoja:
Mikko Koskimies, toimitusjohtaja, puh. +358 9 6817 8799
Antti Lyytikäinen, talousjohtaja, puh. +358 9 6817 8741
Jakelu: Nasdaq Helsinki, www.eQ.fi, keskeiset tiedotusvälineet
eQ-konserni on kotimainen Varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita (ml. pääomarahastot ja kiinteistövarainhoito) sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konsernin hallinnoitavat varat ovat noin 12,9 miljardia euroa. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja. Lisätietoa konsernista saa sivuilta www.eQ.fi.
eQ
eQ OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.-31.12.2023
Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.1.-31.12.2023
- Konsernin nettoliikevaihto oli kaudella 70,9 miljoonaa euroa (77,8 MEUR 1.1.-31.12.2022). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 70,8 miljoonaa euroa (77,1 MEUR).
- Konsernin liikevoitto laski 13 prosenttia ja oli 39,7 miljoonaa euroa (45,7 MEUR).
- Konsernin tulos oli 31,5 miljoonaa euroa (36,3 MEUR).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,78 euroa (0,91 euroa).
- Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto laski 7 prosenttia 66,9 miljoonaan euroon (71,8 MEUR) sekä liikevoitto 10 prosenttia 41,4 miljoonaan euroon (45,9 MEUR). Varainhoito-segmentin hallinnointipalkkiot kasvoivat yhden prosentin 62,0 miljoonaan euroon (61,5 MEUR) ja tuottosidonnaiset palkkiot laskivat 50 prosenttia 5,4 miljoonaan euroon (10,8 MEUR).
- Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto oli 3,9 miljoonaa euroa (5,4 MEUR) sekä liikevoitto 0,7 miljoonaa euroa (1,7 MEUR).
- Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,6 miljoonaa euroa (0,7 MEUR).
- Konsernin oman pääoma- ja kiinteistörahastosijoitustoiminnan nettokassavirta oli -0,1 miljoonaa euroa (2,8 MEUR).
- Osinkoehdotus on 0,80 euroa osakkeelta (1,00 euroa). Osinko ehdotetaan maksettavan kahdessa erässä.
Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.10.-31.12.2023
- Konsernin nettoliikevaihto vuoden viimeisellä neljänneksellä oli 18,5 miljoonaa euroa (13,6 MEUR 1.10.-31.12.2022). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 19,3 miljoonaa euroa (14,3 MEUR).
- Konsernin liikevoitto nousi 56 prosenttia ja oli 9,8 miljoonaa euroa (6,3 MEUR).
- Konsernin tulos oli 7,8 miljoonaa euroa (4,9 MEUR).
- Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,19 euroa (0,12 euroa).
Toimintaympäristö
Inflaatio oli vuonna 2023 sijoitusmarkkinoiden keskeisenä teemana. Samalla jatkui pohdinta siitä, miten paljon keskuspankkien pitäisi vielä nostaa korkoja inflaation hillitsemiseksi. Sekä USA:n keskuspankki Fed, että Euroopan keskuspankki EKP jatkoivat keskeisten ohjauskorkojensa nostoja vuoden aikana. Fed nosti ohjauskorkonsa vuonna 2023 4,5 %:sta 5,5 %:iin ja EKP 2,5 %:sta 4,0 %:iin.
Sekä Euroopassa että etenkin USA:ssa talouskasvu kesti yllättävän hyvin korkojen nousun jatkumisen. Vuoden 2023 alkuun ajoittui myös pienimuotoinen, USA:sta lähtenyt pankkikriisi, joka kuitenkin saatiin nopeasti rauhoitettua. Kiinassa inflaatio ei ole ollut ongelma, mutta huolet ovat liittyneet lähinnä talouskasvuun, kun sekä yksityinen kulutus että vienti olivat odotuksia vaisumpia.
Loppuvuotta kohden länsimaissa alettiin nähdä sekä inflaation että kasvun hidastumista ja tämä loi markkinoille uskoa siitä, että korkoja päästäisiin laskemaan vuoden 2024 aikana. Vuoden 2023 viimeisellä neljänneksellä markkinoiden odotukset sekä koronlaskujen nopeudesta, että määrästä voimistuivat, mikä näkyi hyvin positiivisina tuottoina sekä korko- että osakemarkkinoilla. Tuottoerot eri maiden ja eri sektoreiden välillä olivat kuitenkin suuria.
Koko vuoden 2023 aikana osakemarkkinoista parhaiten tuotti USA, jossa S&P 500 -indeksillä dollareissa mitattuna tuotto oli peräti 25,7 %. USA:ssa tuottoa nostivat etenkin "magnificent 7" -lempinimen saaneet seitsemän isoa teknologiayhtiötä. USA:n tuotto euroissa oli dollarin heikentymisestä johtuen 21,4 %. Japanilaiset osakkeet tuottivat MSCI:n indeksillä mitattuna 16,2 %, eurooppalaiset osakkeet 15,8 % ja kehittyvien maiden osakkeet 6,1 %. Perää piti Suomen osakemarkkina, jossa indeksituotto jäi 0,6 % negatiiviseksi. Isojen negatiivisten tuottojen vuonna 2022 jälkeen myös koroista saatiin hyviä tuottoja vuonna
5
eQ
- Eurooppalainen high yield -indeksi tuotti 12,1 %, IG-lainat 8,0 %, euro valtionlainat 6,7 % ja kehittyvien maiden eurosuojatut yrityslainat 5,4 %.
Merkittäviä tapahtumia tilikaudella
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 27.3.2023. Yhtiön hallitukseen valittiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila, Janne Larma ja Tomas von Rettig sekä uutena jäsenenä Päivi Arminen. Hallituksen puheenjohtajana toimii Janne Larma ja varapuheenjohtajana Georg Ehrnrooth. Yhtiökokouksen päätökset on esitetty tarkemmin omassa kappaleessaan jäljempänä.
Katsauskauden aikana eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Osakemäärä lisääntyi 195 000 osakkeella 16.5.2023, 111 000 osakkeella 29.8.2023 ja 10 000 osakkeella 14.11.2023. Muutosten jälkeen eQ Oyj:n osakemäärä on 40 745 698 osaketta.
Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys
Konsernin nettoliikevaihto oli tilikaudella 70,9 miljoonaa euroa (77,8 MEUR 1.1.-31.12.2022). Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 70,8 miljoonaa euroa (77,1 MEUR). Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat -0,1 miljoonaa euroa sisältäen tuotot pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista sekä likvideistä korkorahastoista (0,7 MEUR).
Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 31,1 miljoonaa euroa (32,0 MEUR). Henkilöstökulut olivat 25,4 miljoonaa euroa (26,7 MEUR), muut hallintokulut 2,5 miljoonaa euroa (2,5 MEUR) ja liiketoiminnan muut kulut 1,9 miljoonaa euroa (1,7 MEUR). Poistojen osuus oli 1,3 miljoonaa euroa (1,2 MEUR). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna laskivat tulossidonnaiset palkkiot.
Konsernin liikevoitto oli 39,7 miljoonaa euroa (45,7 MEUR) ja kauden tulos oli 31,5 miljoonaa euroa (36,3 MEUR).
Liiketoiminta-alueet
Varainhoito
eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia ja innovatiivisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Varainhoito-segmenttiin kuuluvat sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy ja muut varainhoitoa harjoittavat konserniyhtiöt, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.
Vastuullisuus ja kestävyys ovat keskeinen osa eQ Varainhoidon sijoitustoimintaa ja sen prosesseja. eQ Varainhoito saavutti jälleen erinomaiset tulokset PRI:n (YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet) vuoden 2023 arvioinnissa. eQ menestyi mediaania selvästi paremmin kaikissa kuudessa raportoimassaan osa-alueessa ja sai korkeimman tähtiluokituksen eli viisi tähteä kiinteistösijoituksille, listatuille osakkeille ja yrityslainoille. eQ raportoi asiakkaille laajasti vastuullisuuden toteutumisesta.
eQ Varainhoito valittiin jo viidettä vuotta peräkkäin Suomen laadukkaimmaksi varainhoitajaksi suomalaisten instituutioasiakkaiden toimesta vuoden 2023 SFR-tutkimuksessa. Asiakkaat arvostavat eQ:ta erityisesti sijoitustuottojen, asiakaspalvelun, resurssien ja raportoinnin osalta. Kaikkiaan yhdeksästä kriteeristä eQ sai parhaan arvion peräti seitsemässä. Käytettyydeltään olimme Suomen toiseksi suurin varainhoitaja. Tutkimus tehdään vuosittain ja siihen osallistuu noin 100 suurinta instituutiosijoittajaa.
Sijoitusrahastot ja varainhoito
eQ:lla oli katsauskauden lopussa 23 Suomeen rekisteröityä perinteisen varainhoidon sijoitusrahastoa.
eQ:n korkorahastojen tuotot olivat hyviä vuoden 2023 aikana. Erityisesti 2022 vuoden voimakkaan korkotason nousun jälkeen luottoriskimarginaalit kapenivat ja korot laskivat vuoden loppua kohden. Parhaiten tuottivat eQ High Yield- ja eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina Paikallisvaluutta -rahastot. Parhaiten
eQ
suhteessa vertailuindeksiinsä tuottivat eQ Vaihtuva Korko- ja eQ Investment Grade -rahastot. Myös osakerahastojemme tuotot olivat vuonna 2023 erinomaisia. Parhaiten tuottivat eQ Eurooppa Osinko-, eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö- ja eQ Eurooppa Pienyhtiö -rahastot. Parhaiten suhteessa vertailuindeksiinsä tuotti eQ Kehittyvät Markkinat Osinko-, eQ Eurooppa Pienyhtiö- ja eQ Suomi -rahastot.
eQ:n itse hoitamista rahastoista 69 prosenttia tuotti vertailuindeksiä paremmin vuoden 2023 aikana ja viimeisen kolmen vuoden aikana luku oli myös 69 prosenttia. Keskimääräinen Morningstar-luokitus eQ:n itse hoitamissa rahastoissa oli vuoden 2023 lopussa 3,3 tähteä. eQ:lla hoidossa olevien täyden valtakirjan varainhoitosalkkujen tuotot vaihtelivat sijoitussalkun allokaation mukaan katsauskauden aikana noin +8,9 – +16,5 prosentin välillä. Pelkästään suomalaisiin osakkeisiin sijoitettujen salkkujen tuotto oli +2,5 prosenttia. eQ:n rahastojen ESG-arvosanat ovat keskimääräistä parempia ja eQ:n listatut osakkeet ja yrityslainat saivat korkeimman arvosanan viimeisimmässä PRI-arvioinnissa.
Private Equity
Uuden eQ PE XV US -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen tehtiin tammikuun 2023 lopussa 177 miljoonan dollarin kokoisena. Rahaston lopullinen sulkeminen toteutettiin joulukuussa yhteensä 283 miljoonan dollarin kokoisena. eQ PE XV US -rahasto tekee sijoituksia pääomasijoitusrahastoihin, jotka sijoittavat listaamattomiin, pieniin ja keskisuuriin yrityksiin Pohjois-Amerikassa. eQ PE XV US -rahasto on jo järjestyksessä viides Pohjois-Amerikkalaisiin pääomarahastoihin sijoittava rahasto ja yhteensä olemme keränneet näihin rahastoihin jo noin miljardi dollaria sijoitussitoumuksia. Lisäksi teimme ensimmäisen sulkemisen lokakuussa 20 miljoonan dollarin kokoisena järjestyksessä toiseen Venture Capital sijoituksia tekevään eQ VC II -rahastoon.
eQ:n saamat 2023 PRI-tulokset private equity -osuudesta olivat erinomaiset. Lisäksi marraskuussa eQ sai tunnustusta tekemästään ESG-työstä kohderahastoissa sijoittumalla toiseksi 'Best ESG Private Equity initiative' -kategoriassa Private Equity Exchange & Awards -tapahtumassa Pariisissa.
eQ:n hallinnoimien Private Equity -rahastojen hallinnoitavat varat olivat katsauskauden lopussa 2 973 miljoonaa euroa (2 726 MEUR) ja Private Equity -varainhoito-ohjelmien hallinnoitavat varat 1 009 miljoonaa euroa (1 009 MEUR).
eQ alkoi vuoden 2022 alusta jaksottaa pääomarahastojen tuottosidonnaisen palkkion voitontasauksen osuutta tuloslaskelmaan. Yhteensä vuoden 2023 loppuun mennessä jaksotettu voitontasauksen määrä oli 11,8 miljoonaa euroa ja tilikauden 2023 jaksotus oli 6,0 miljoonaa euroa. Arvioitu tulevien tuottosidonnaisten palkkioiden kokonaismäärä kasvoi vuoden 2023 lopun tilanteessa noin 142 miljoonaan euroon (130 MEUR 31.12.2022). Lisätietoa pääomarahastojen tuotoista ja arvioiduista tuottosidonnaisista palkkioista on esitetty tilinpäätöstiedotteen taulukko-osassa sivulla 30.
Kiinteistösijoittaminen
eQ Liikekiinteistöt -rahaston nettomerkinnät olivat vuoden 2023 aikana -7 miljoonaa euroa. eQ Liikekiinteistöt -rahasto lykkäsi sääntöjen mukaisesti 31.12.2023 lunastusten maksua noin 50 miljoonan euron osalta. Rahaston koko katsauskauden lopussa oli 651 miljoonaa euroa ja sen kiinteistövarallisuus oli noin 1,2 miljardia euroa. Rahaston tuotto vuonna 2023 oli -12,7 prosenttia ja perustamisesta lähtien 5,7 prosenttia p.a. Rahastolla on noin 2 150 osuudenomistajaa.
eQ Yhteiskuntakiiinteistöt -rahaston nettomerkinnät olivat vuoden 2023 aikana -119 miljoonaa euroa. Rahaston koko oli katsauskauden lopussa 1 198 miljoonaa euroa ja kiinteistövarallisuus noin 1,8 miljardia euroa. Rahaston tuotto vuonna 2023 oli -13,8 prosenttia ja perustamisesta lähtien 6,7 prosenttia p.a. Rahastolla on noin 4 500 osuudenomistajaa.
eQ:n kiinteistörahastojen tuotot olivat ensimmäisen kerran vuositasolla negatiivisia voimakkaasta korkotason noususta johtuvan kiinteistöjen tuottovaateiden nousun seurauksena.
eQ perusti vuoden 2020 toukokuussa uuden kiinteistörahaston eQ Asunnot. Rahasto suljettiin toukokuussa 2021 lopullisesti 100 miljoonaan euron kokoisena. Yhteensä rahasto sijoittaa yli 300 miljoonaa euroa asuntoihin. eQ Asunnot sijoittaa asuntoihin pääkaupunkiseudulla, Tampereella ja Turussa. Kohteena ovat kokonaiset kerrostalot ja rakenteilla on noin 1 500 vuokra-asunnon rahasto, joka valmistuu lopullisesti 2024
7
eQ
loppuun mennessä. Vuoden 2022 alussa perustimme uuden vastaavan eQ Asunnot II -rahaston, jonka koko oli sen lopullisessa sulkemisessa 53 miljoonaa euroa. eQ Yhteiskuntakiinteistöt- ja eQ Liikekiinteistöt -rahastoista poiketen eQ Asunnot -rahastot ovat tarkoitettu ainoastaan ammattimaisille sijoittajille ja ne ovat rakenteeltaan suljettuja rahastoja.
eQ Kiinteistörahastot osallistuivat vuonna 2023 jo viidennen kerran GRESB-vastuullisuusarviointiin. Tulokset paranivat edelleen vuonna 2023 ja ylittävät sekä GRESB-arviointiin osallistuvien keskimääräisen tuloksen, että rahastojen omien vertailuryhmien tulokset. Myös kiinteistörahastot saivat korkeimman arvosanan vuoden 2023 PRI-arvioinnissa.
Yhteensä eQ Kiinteistörahastoilla oli katsauskauden lopussa noin 3,4 miljardin euron kiinteistövarallisuus ja eQ on noussut merkittäväksi suomalaiseksi kiinteistösijoittajaksi.
Hallinnoitavat varat ja asiakkaat
eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat kauden lopussa yhteensä 12 917 miljoonaa euroa ja varat kasvoivat katsauskaudella 353 miljoonaa euroa (12 564 MEUR 31.12.2022). Kotimaahan rekisteröityjen sijoitusrahastojen hallinnoitavat varat olivat katsauskauden lopussa yhteensä 3 843 miljoonaa euroa (4 101 MEUR) ja varat pienenivät katsauskauden aikana 258 miljoonaa euroa. Kiinteistörahastojen hallinnoitavat varat olivat yhteensä 2 251 miljoonaa euroa (2 697 MEUR). Private Equity -rahastojen ja -varainhoito-ohjelmien hallinnoitavat varat olivat yhteensä 3 982 miljoonaa euroa (3 734 MEUR).
| Hallinnoitavat varat, MEUR | 12/23 | 12/22 | Muutos |
|---|---|---|---|
| eQ sijoitusrahastot | 3 843 | 4 101 | -6 % |
| josta eQ osake-, korko- ja yhdistelmärahastot | 1 993 | 1 687 | 18 % |
| josta eQ kiinteistörahastot | 1 850 | 2 415 | -23 % |
| Suljetut kiinteistörahastot | 401 | 282 | 42 % |
| Yhteistyökumppaneiden rahastot ja muu varainhoito | 1 773 | 1 561 | 14 % |
| eQ Private Equity -rahastot | 2 973 | 2 726 | 9 % |
| Private Equity -varainhoito-ohjelmat | 1 009 | 1 009 | 0 % |
| Yhteensä ilman raportointipalveluita | 10 000 | 9 678 | 3 % |
| Private Equity -raportointipalvelut | 2 917 | 2 885 | 1 % |
| Yhteensä | 12 917 | 12 564 | 3 % |
Varainhoito-segmentin tulos
Varainhoito-segmentin nettoliikevaihto laski katsauskaudella 7 prosenttia ja liikevoitto 10 prosenttia 41,4 miljoonaan euroon (45,9 MEUR 1.1.-31.12.2022). Tuottosidonnaiset palkkiot laskivat 50 prosenttia 5,4 miljoonaan euroon edellisen vuoden 10,8 miljoonasta eurosta. Tuottosidonnaisille palkkioille on tyypillistä voimakas neljännesvuosi- ja tilikausikohtainen vaihtelu. Tuottosidonnaiset palkkiot sisältävät pääomarahastojen tuottosidonnaisen palkkion voitontasausjaksotuksen osuutta 6,0 miljoonaa euroa. Kiinteistövarainhoidon tuottosidonnaisiin palkkioihin on katsauskaudelle kirjattu arvonlaskentavirheestä johtuva oikaisu -0,7 miljoonaa euroa kiinteistörahaston vuodelle 2022 kohdistuvaan tuottosidonnaiseen palkkioon liittyen.
Kulu/tuotto -suhde oli 37,9 prosenttia (36,0 %). Varainhoito-segmentin henkilöstömäärä oli katsauskauden lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä 80 henkilöä.
| Varainhoito | 1-12/23 | 1-12/22 | Muutos | 10-12/23 | 10-12/22 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoliikevaihto, MEUR | 66,9 | 71,8 | -7 % | 16,6 | 13,3 | 25 % |
| Liikevoitto, MEUR | 41,4 | 45,9 | -10 % | 9,7 | 7,5 | 30 % |
| Kulu/tuotto -suhde, % | 37,9 | 36,0 | 5 % | 41,5 | 43,6 | -5 % |
| Henkilöstö kauden lopussa | 80 | 76 | 5 % | 80 | 76 | 5 % |
eq
| Varainhoito, palkkiotuotot, MEUR | 1-12/23 | 1-12/22 | Muutos | 10-12/23 | 10-12/22 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Hallinnointipalkkiot | ||||||
| Perinteinen varainhoito | 8,8 | 9,4 | -6 % | 2,2 | 2,1 | 6 % |
| Kiinteistövarainhoito | 35,6 | 35,1 | 1 % | 8,5 | 9,4 | -9 % |
| Private Equity -varainhoito | 17,6 | 16,9 | 4 % | 4,4 | 4,3 | 2 % |
| Hallinnointipalkkiot yhteensä | 62,0 | 61,5 | 1 % | 15,2 | 15,8 | -4 % |
| Tuottosidonnaiset palkkiot | ||||||
| Perinteinen varainhoito | 0,0 | 0,0 | 281 % | 0,0 | 0,0 | 116 % |
| Kiinteistövarainhoito | -0,7 | 4,3 | -117 % | 0,0 | -3,9 | -100 % |
| Private Equity -varainhoito | 6,1 | 6,5 | -5 % | 1,5 | 1,5 | 4 % |
| Tuottosidonnaiset palkkiot yht. | 5,4 | 10,8 | -50 % | 1,5 | -2,5 | 162 % |
| Muut palkkiotuotot | 0,1 | 0,1 | -18 % | 0,0 | 0,0 | -8 % |
| Palkkiotuotot yhteensä | 67,5 | 72,4 | -7 % | 16,8 | 13,4 | 25 % |
Corporate Finance
Corporate Finance -segmentissa Advisum Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.
Vuoden 2023 yrityskauppojen arvo maailmassa laski edellisvuodesta, mutta viimeisen vuosineljänneksen lopussa oli havaittavissa pientä piristymistä. Tähän vaikuttivat osakekurssien nousu loppuvuodesta ja odotukset korkotason laskusta vuoden 2024 aikana.
Advium toimi vuoden 2023 aikana neuvonantajana neljässä toteutuneessa yrityskauppatransaktiossa: Fairness Opinion Mustin Groupille liittyen Sonaen johtaman konsortion ostotarjoukseen, Aspo Oyj:n neuvonanto OP Infra Suomen vähemmistösijoituksen osalta, Caverion-osakkeiden myynti sijoitusyhtiö Tritonin tytäryhtiölle sekä Otavan neuvonanto pakollisen julkisen ostotarjouksen osalta koskien Alma Media Oyj:n osakkeita.
Suomen kiinteistötransaktioaktiviteetti hidastui merkittävästi vuonna 2023, jonka seurauksena kokonaistransaktiovolyymi laski yli 60 % edellisvuoteen nähden. Merkittävin tekijä aktiviteetin hidastumiseen on nopeasti noussut korkotaso ja heikentynyt rahoituksen saatavuus. Advisum toimi vuonna 2023 neuvonantajana yhdessä julkistetussa transaktiossa, kun Schroders Capitalin hallinnoima rahasto myi Turun keskustassa sijaitsevan toimistokiinteistön Niamille.
Corporate Finance -segmentin tulos
Adviumin nettoliikevaihto oli tilikaudella 3,9 miljoonaa euroa (5,4 MEUR 1.1.-31.12.2022). Liikevoitto oli 0,7 miljoonaa euroa (1,7 MEUR). Segmentin henkilöstömäärä oli kauden lopussa 16 henkilöä.
Corporate Finance - toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos vaihtelee merkittävästi vuosineljänneksittäin.
| Corporate Finance | 1-12/23 | 1-12/22 | Muutos | 10-12/23 | 10-12/22 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Nettoliikevaihto, MEUR | 3,9 | 5,4 | -27 % | 2,7 | 1,0 | 163 % |
| Liikevoitto, MEUR | 0,7 | 1,7 | -62 % | 1,6 | 0,2 | 631 % |
| Kulu/tuotto -suhde, % | 83,0 | 67,7 | 23 % | 42,8 | 79,4 | -46 % |
| Henkilöstö kauden lopussa | 16 | 13 | 23 % | 16 | 13 | 23 % |
eQ
Sijoitukset
Sijoitukset-segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääoma- ja kiinteistörahastosijoituksista.
Kauden aikana Sijoitukset-segmentin liikevoitto oli -0,6 miljoonaa euroa (0,7 MEUR 1.1.-31.12.2022). Kauden lopussa sijoitusten käypä arvo oli 16,6 miljoonaa euroa (16,8 MEUR 31.12.2022) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä 7,2 miljoonaa euroa (7,5 MEUR). eQ Oyj teki katsauskauden aikana 1,0 miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE XV US -pääomarahastoon ja 1,0 miljoonan dollarin sijoitussitoumuksen eQ VC II -venture capital rahastoon.
Sijoitusten pääomanpalautukset kaudella olivat 1,4 miljoonaa euroa (2,9 MEUR 1.1.-31.12.2022), voitonjako 0,8 miljoonaa euroa (2,0 MEUR) ja rahastojen pääomakutsut 2,3 miljoonaa euroa (2,1 MEUR). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli -0,1 miljoonaa euroa (2,8 MEUR). Sijoitusten tulosvaikutteiset arvonmuutokset olivat kaudella yhteensä -1,2 miljoonaa euroa (-1,2 MEUR).
eQ-konsernin Sijoitukset-segmentin tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä vuoksi segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi.
| Sijoitukset | 1-12/23 | 1-12/22 | Muutos | 10-12/23 | 10-12/22 | Muutos |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Liikevoitto, MEUR | -0,6 | 0,7 | -187 % | -1,0 | -0,7 | -35 % |
| Sijoitusten käypä arvo, MEUR | 16,6 | 16,8 | -2 % | 16,6 | 16,8 | -2 % |
| Sijoitussitoumukset, MEUR | 7,2 | 7,5 | -4 % | 7,2 | 7,5 | -4 % |
| Sijoitusten nettokassavirta, MEUR | -0,1 | 2,8 | -105 % | -0,4 | 0,5 | -176 % |
Tase ja vakavaraisuus
Konsernin taseen loppusumma kauden lopussa oli 100,3 miljoonaa euroa (110,9 MEUR 31.12.2022). Kauden lopussa oma pääoma oli 75,4 miljoonaa euroa (81,8 MEUR). Oman pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 31,5 miljoonaa euroa, osingonjako -36,8 miljoonaa euroa, pääomanpalautus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -3,6 miljoonaa euroa, uusien osakkeiden merkintä optio-oikeuksilla 1,3 miljoonaa euroa sekä omaan pääomaan kirjattu optio-ohjelman kulujaksotus 1,3 miljoonaa euroa. Tämän tiedotteen taulukko-osassa on tarkempi erittely oman pääoman muutoksista.
Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 22,9 miljoonaa euroa (23,7 MEUR) ja likvidien sijoitusrahastosijoitusten määrä 10,5 miljoonaa euroa (20,1 MEUR).
Taseeseen kirjattu toimitiloihin liittyvä vuokrasopimusvelka oli kauden lopussa 5,0 miljoonaa euroa (5,6 MEUR), josta lyhytaikaisten vastuiden osuus oli 1,2 miljoonaa euroa (0,8 MEUR).
Lyhytaikainen koroton velka oli 19,9 miljoonaa euroa (23,5 MEUR). Konsernilla ei ollut korollisia lainoja kauden lopussa (- MEUR). eQ:n omavaraisuusaste oli 75,2 % (73,8 %).
eQ-konsernin vakavaraisuuslaskennan mukainen omien varojen suhde pääomavaateeseen oli 252,8 % (242,3 % 31.12.2022). eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyritysten vakavaraisuuskehikkoa (IFD / IFR) sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä. Rajoittavin pääomavaade eQ:lle katsauskauden lopussa määräytyy kiinteiden yleiskustannusten perusteella. Kiinteiden yleiskustannuksen perusteella määräytyvä vähimmäispääomavaade oli 5,4 miljoonaa euroa. Konsernin vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 13,6 miljoonaa euroa (11,9 MEUR). Yksityiskohtaiset tiedot vakavaraisuudesta on esitetty taulukko-osiossa.
Osakkeet ja osakepääoma
eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 31.12.2023 oli 40 745 698 kappaletta ja osakepääoma 11 383 873,00 euroa.
Tilikauden aikana osakemäärä lisääntyi vuoden 2018 optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Osakemäärä lisääntyi 195 000 osakkeella 16.5.2023, 111 000 osakkeella 29.8.2023 ja 10 000 osakkeella
10
eQ
14.11.2023. Uusien osakkeiden merkintähinta oli yhteensä 1 270 320,00 euroa. Merkintä kirjattiin kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.
eQ Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.12.2023 oli 15,58 euroa (25,45 euroa 31.12.2022), joten yhtiön markkina-arvo katsauskauden lopussa oli 634,8 miljoonaa euroa (1 028,9 MEUR). Osakkeita vaihdettiin katsauskaudella Nasdaq Helsingissä yhteensä 1 113 557 kappaletta (1 947 634 kappaletta 1.1.-31.12.2022) ja euromääräisesti vaihto oli 21,2 miljoonaa euroa (45,9 MEUR).
Omat osakkeet
eQ Oyj:n hallussa ei ollut omia osakkeita 31.12.2023.
Osakkeenomistajat
Kymmenen suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2023
| Osakkeet | Osuus osakkeista, % | |
|---|---|---|
| 1 Fennogens Investments S.A. | 7 962 605 | 19,54 |
| 2 Rettig Group Oy Ab | 6 206 706 | 15,23 |
| 3 Chilla Capital S.A. | 6 165 904 | 15,13 |
| 4 Teamet Oy | 4 250 000 | 10,43 |
| 5 Oy Cevante Ab | 1 419 063 | 3,48 |
| 6 Fazer Jan | 1 314 185 | 3,23 |
| 7 Procurator Oy | 793 892 | 1,95 |
| 8 Lavventura Oy | 700 000 | 1,72 |
| 9 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen | 697 500 | 1,71 |
| 10 Linnalex Ab | 631 652 | 1,55 |
| 10 suurinta omistajaa yhteensä | 30 141 507 | 73,97 |
| Hallintarekisteröityjä | 367 303 | 0,90 |
| Muut osakkeet | 10 236 888 | 25,12 |
| Yhteensä | 40 745 698 | 100,00 |
eQ Oyj:llä oli 8 376 osakkeenomistajaa 31.12.2023 (8 277 omistajaa 31.12.2022).
Optio-ohjelmat
eQ Oyj:llä oli kauden lopussa voimassa kaksi optio-ohjelmaa. Optio-ohjelmat ovat tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden sitouttamisjärjestelmää.
Optio-ohjelma 2018
Kauden lopussa optioita on myönnetty maksullisesta optio-ohjelmasta 2018 yhteensä 1 775 000 kappaletta. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2018 alkoi 1.4.2022 ja päättyy 1.4.2024.
Myönnetyistä optioista yhteensä 1 113 500 kappaletta on käytetty kauden loppuun mennessä. Ulkona olevien optioiden lukumäärä kauden lopussa oli yhteensä 661 500 kappaletta. Vuoden 2018 optio-ohjelman optioita ei ole enää jaettavissa.
Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 26.10.2018 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi. Optiot on listattu Nasdaq Helsingin pörssitistalla.
eQ
Optio-ohjelma 2022
Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2022 yhteensä 910 000 kappaletta. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2022 alkaa 1.4.2025 ja päättyy 30.4.2027.
Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 4.2.2022 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.
Yhtiökokouksen päätökset
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous, joka pidettiin maanantaina 27.3.2023 Helsingissä, teki päätöksen seuraavista asioista.
Tilinpäätöksen vahvistaminen
eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen, sisältäen konsernitilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja tilintarkastuskertomuksen vuodelta 2022.
Taseen osoittaman tuloksen käsitteleminen sekä varojen jakaminen sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta
Yhtiökokous vahvisti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että osinkoa jaetaan 0,91 euroa osaketta kohden ja pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,09 euroa osaketta kohden. Osinko ja pääomanpalautus maksettiin osakkeenomistajalle, joka oli merkitty osingonjaon täsmäytyspäivänä 29.3.2023 osakkeenomistajaksi Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään eQ Oyj:n osakasluetteloon. Osingon ja pääomanpalautuksen maksupäivä oli 5.4.2023.
Vastuuvapaus hallitukselle ja toimitusjohtajalle
Yhtiökokous myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.
Toimielinten palkitsemisraportti
Yhtiökokous vahvisti toimielinten palkitsemisraportin.
Hallituksen jäsenten palkkiot, lukumäärä ja jäsenten valitseminen
Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 5 000 euroa, hallituksen varapuheenjohtajalle 4 000 euroa ja jäsenille 3 000 euroa kuukaudessa. Lisäksi hallituksen jäsenille maksetaan 750 euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat, ja matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Yhtiökokouksen päätöksen mukaan eQ Oyj:n hallitukseen valitaan kuusi jäsentä ja jäseniksi valittiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila, Janne Larma ja Tomas von Rettig ja uutena jäsenenä Päivi Arminen toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päätyessä. Kokouksessaan heti yhtiökokouksen jälkeen hallitus valitsi Janne Larman hallituksen puheenjohtajaksi ja varapuheenjohtajaksi Georg Ehrnroothin.
Tilintarkastajat ja tilintarkastajien palkkiot
Yhtiökokous päätti, että yhtiön tilintarkastajaksi valitaan tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab. Tilintarkastusyhteisön nimeämänä vastuunalaisena tilintarkastajana toimii KHT Tuomas Ilveskoski. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän laskun perusteella.
12
eQ
Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista sekä osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta
Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 3 500 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 8,66 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä.
Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyn edellytyksin. Osakeanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.
Yhtiöjärjestyksen muuttaminen
Yhtiökokous päätti, että eQ Oyj:n yhtiöjärjestykseen lisätään kaikkiin kohtiin pykäläkohtaiset otsikot, yhtiöjärjestyksen toimialapykälää täsmennetään ja yhtiöjärjestykseen lisätään mahdollisuus järjestää kokous ilman fyysistä kokouspaikkaa sekä mahdollistetaan yhtiökokoukseen osallistuminen etäyhteyden avulla. Kyseinen muutos tehtiin yhtiöjärjestyksen kohtaan 9 §, joka koskee yhtiökokouskutsuja ja ilmoittautumista yhtiökokoukseen.
Henkilöstö ja organisaatio
Konsernin henkilöstömäärä kokopäiväresursseina oli kauden lopussa 101 henkilöä (94 henkilöä 31.12.2022). Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina Varainhoito-segmentissä oli 80 henkilöä (76) ja Corporate Finance -segmentissä 16 (13). Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 5 (5).
eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat kauden aikana olivat 25,4 miljoonaa euroa (26,7 MEUR 1.1.-31.12.2022). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna laskivat tulossidonnaiset palkkiot.
Tero Estovirta nimitettiin tilikauden aikana eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtajan sijaiseksi.
Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät
Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito-segmentin tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen muun muassa pääomamarkkinoiden kehityksestä. Toisaalta pääomarahastojen ja suljettujen kiinteistörahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista rahavirtaa. Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan menestykseen sidottujen tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen. Varainhoidon tuottosidonnaiset palkkiot voivat koostua osake- ja kiinteistörahastojen tuottosidonnaisista palkkioista, pääomarahastoista saaduista hallinnointiyhtiölle kuuluvista voitonjako-osuustuotoista sekä varainhoitosalkkujen tuottosidonnaisista palkkioista. Tuottosidonnaiset palkkiot voivat vaihdella voimakkaasti vuosineljänneksittäin ja tilikausittain.
Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä ja kauppojen toteutumisesta. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.
eQ-konsernin Sijoitukset-segmentin toimintaan liittyvät riskit ovat muun muassa markkinariski ja valuuttariski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurempi vaikutus sijoituksiin. Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen sijoituskohteeseen tekemän sijoituksen vaikutus tuottoon on usein pieni. eQ-konsernin Sijoitukset-segmentin tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista
13
eQ
tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen rahastoissa tapahtuvista irtaantumisista ja arvonmuutoksista. Sijoitustoiminnan tuotot ja arvonmuutokset saattavat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin ja tilikausittain.
Voitonjakoehdotus
Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2023 olivat yhteensä 59 732 405,70 euroa, josta voittovaroja 36 894 065,96 euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan oman pääoman rahastossa 22 838 339,74 euroa.
Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,80 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 32 596 558,40 euroa. Osinko maksetaan kahdessa erässä.
Ensimmäinen erä, 0,40 euroa osakkeelta, maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä 25.3.2024 merkittyna Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että osingon ensimmäinen erä maksetaan 3.4.2024.
Toinen erä, 0,40 euroa osakkeelta, maksetaan lokakuussa 2024. Toinen erä maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä merkittyna Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus päättää kokouksessaan syyskuussa 2024 toisen erän osingonmaksun täsmäytyspäivän ja maksupäivän. Täsmäytyspäivän on suunniteltu olevan 25.9.2024 ja osingon maksupäivän 2.10.2024.
Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ei hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.
Tilikauden jälkeiset tapahtumat
eQ Oyj:n osakkeenomistajat, joilla on yhteensä yli 60 % yhtiön osakkeista ja äänimäärästä ovat tehneet ehdotuksen 21.3.2024 pidettävälle varsinaisille yhtiökokoukselle koskien hallituksen jäsenmäärää, hallituksen jäsenten palkkioita ja kulujen korvausperusteita sekä hallituksen jäsenten valitsemista. Osakkeenomistajat ehdottavat, että hallituksen kokoonpano pysyisi ennallaan eli hallitukseen valittaisiin uudelleen Päivi Arminen, Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila, Janne Larma sekä Tomas von Rettig.
Näkymät
Varainhoitomarkkina Suomessa on kasvanut vahvasti ja eQ:n kasvu on ollut markkinakasvua nopeampaa. Arvioimme, että varainhoitomarkkinan ja eQ:n pitkän tähtäimen kasvunäkymät Suomessa ovat edelleen hyvät.
eQ:n kiinteistörahastojen osalta vuosi 2023 oli vaikea korkotason voimakkaasta noususta johtuvan kiinteistöjen tuottovaateiden nousun seurauksena. Tuottovaateiden noustessa kiinteistöjen arvot laskivat selvästi. Lisäksi rahastojen nettomerkinnät olivat negatiivisia. Kiinteistörahoituksen rajoitettu saatavuus vaikutti myös siihen, että kiinteistötransaktioaktiviteetti laski merkittävästi. Kiinteistörahastojen osalta odotamme, että vuosi 2024 on vielä haastava, vaikka pidemmän tähtäimen kasvunäkymät ovat hyvät. eQ:n Private Equity tuotteiden myynti on jatkunut vahvana ja suomalaisten varainhoitoasiakkaiden halu kasvattaa Private Equity -allokaatioita salkuissaan tulee jatkossakin tukemaan eQ:n Private Equity -tuotteiden kasvua. Lisäksi ennakoimme erityisesti vuodesta 2025 eteenpäin tuottosidonnaisten palkkioiden kasvua, johtuen usean Private Equity -tuotteen siirtymisestä tuottosidonnaiseen palkkiovaiheeseen. eQ:n kilpailuasema perinteisen varainhoidon tuotteissa ja täyden valtakirjan varainhoidossa on erinomaisten sijoitustuottojen takia hyvä. Näemme perinteisellä varainhoidolla hyvät mahdollisuudet kasvaa tulevina vuosina, kuitenkin huomioiden sille luonteenomaisen lyhyen tähtäimen vaihtelun markkinaolosuhteiden mukaan.
eQ on päivittänyt tiedonantopolitiikkaa ja jatkossa eQ ei lähtökohtaisesti anna tulosennustetta. Varainhoitosegmentille, vaan kuvaa näkymiään yleisluonteisesti. Corporate Finance- ja Sijoitukset -segmenttien tulokset
14
eQ
ovat paljolti riippuvaisia yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia näistä segmenteistä ei aiemminkaan ole annettu tulosennustetta.
eQ Oyj
Hallitus
15
eQ
TAULUKKO-OSIO
Laadintaperiaatteet
Tilinpäätöstiedote on laadittu EU:n hyväksymiä kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) ja IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen. Yhtiö on ottanut tilikauden alusta käyttöön tiettyjä uusia tai uudistettuja IFRS -standardeja ja IFRIC tulkintoja. Näiden uusien ja uudistettujen normien käyttöönotolla ei ole kuitenkaan ollut olennaista vaikutusta raportoituihin lukuihin. Muilta osin on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2022. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ja niiden kaavat ovat ennallaan ja ne on esitetty vuosikertomuksessa 2022.
eQ-konsernin Sijoitukset-segmentin tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia rahoitusvarojen nettotuotot voivat vaihdella merkittävästi.
Tässä tiedotteessa esitetyt tilinpäätösluvut perustuvat yhtiön tilintarkastettuun tilinpäätökseen. Tilintarkastuskertomus on annettu 5.2.2024.
16
eq
KONSERNIN TULOSLASKELMA, 1 000 EUR
| 1-12/23 | 1-12/22 | 10-12/23 | 10-12/22 | |
|---|---|---|---|---|
| Palkkiotuotot | 71 361 | 77 665 | 19 470 | 14 419 |
| Korkotuotot | 275 | 8 | 92 | 8 |
| Rahoitusvarojen nettotuotot | -52 | 709 | -822 | -668 |
| Liiketoiminnan tuotot yhteensä | 71 584 | 78 383 | 18 740 | 13 759 |
| Palkkiokulut | -546 | -536 | -137 | -123 |
| Korkokulut | -185 | -65 | -57 | -26 |
| NETTOLIIKEVAIHTO | 70 853 | 77 781 | 18 547 | 13 610 |
| Hallintokulut | ||||
| Henkilöstökulut | -25 415 | -26 724 | -7 134 | -5 830 |
| Muut hallintokulut | -2 532 | -2 490 | -749 | -721 |
| Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä | -1 272 | -1 178 | -318 | -348 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1 885 | -1 655 | -558 | -432 |
| LIIKEVOITTO (-TAPPIO) | 39 749 | 45 735 | 9 787 | 6 278 |
| TULOS ENNEN VEROJA | 39 749 | 45 735 | 9 787 | 6 278 |
| Tuloverot | -8 225 | -9 412 | -2 019 | -1 330 |
| TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) | 31 524 | 36 322 | 7 768 | 4 948 |
KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA
| 1-12/23 | 1-12/22 | 10-12/23 | 10-12/22 | |
|---|---|---|---|---|
| Muut laajan tuloksen erät: | - | - | - | - |
| TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ | 31 524 | 36 322 | 7 768 | 4 948 |
| Tilikauden voiton jakautuminen: | ||||
| Emoyhtiön omistajille | 31 524 | 36 322 | 7 768 | 4 948 |
| Määräysvallattomille omistajille | - | - | - | - |
| Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: | ||||
| Emoyhtiön omistajille | 31 524 | 36 322 | 7 768 | 4 948 |
| Määräysvallattomille omistajille | - | - | - | - |
| Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta | ||||
| laskettu osakekohtainen tulos: | ||||
| Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR | 0,78 | 0,91 | 0,19 | 0,12 |
| Tulos/keskimääräinen osakemäärä, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR | 0,75 | 0,87 | 0,18 | 0,12 |
eq
KONSERNIN TASE, 1 000 EUR
| 31.12.2023 | 31.12.2022 | |
|---|---|---|
| VARAT | ||
| Käteiset varat | 70 | 21 |
| Saamiset luottolaitoksilta | 22 841 | 23 667 |
| Rahoitusvarat | ||
| Rahoitusarvopaperit | 10 555 | 20 119 |
| Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset | 16 556 | 16 837 |
| Aineettomat hyödykkeet | ||
| Liikearvo ja brändit | 29 212 | 29 212 |
| Asiakassopimukset | 8 | 108 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 30 | 79 |
| Aineelliset hyödykkeet | ||
| Käyttöoikeusomaisuuserät | 4 215 | 5 273 |
| Aineelliset hyödykkeet | 425 | 514 |
| Muut varat | 15 657 | 14 393 |
| Siirtosaamiset ja maksetut ennakot | 414 | 426 |
| Tuloverosaamiset | 133 | 138 |
| Laskennalliset verosaamiset | 153 | 70 |
| VARAT YHTEENSÄ | 100 270 | 110 858 |
| VELAT JA OMA PÄÄOMA | ||
| VELAT | ||
| Muut velat | 6 933 | 6 829 |
| Siirtovelat ja saadut ennakot | 12 871 | 16 607 |
| Vuokrasopimusvelat | 4 980 | 5 621 |
| Tuloverovelat | 49 | 22 |
| VELAT YHTEENSÄ | 24 834 | 29 079 |
| OMA PÄÄOMA | ||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma: | ||
| Osakepääoma | 11 384 | 11 384 |
| Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | 24 693 | 27 061 |
| Voittovarat | 7 836 | 7 011 |
| Tilikauden voitto (tappio) | 31 524 | 36 322 |
| OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ | 75 436 | 81 779 |
| VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ | 100 270 | 110 858 |
eq
KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, 1 000 EUR
| 1-12/2023 | 1-12/2022 | |
|---|---|---|
| LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA | ||
| Liikevoitto | 39 749 | 45 735 |
| Poistot ja arvonalentumiset | 1 272 | 1 178 |
| Korkotuotot ja -kulut | -90 | 57 |
| Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa | 2 312 | 2 451 |
| Rahoitusvarat rahavirta - pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset | -940 | 755 |
| Käyttöpääoman muutos | ||
| Liikesaamiset, lisäys (-) / vähennys (+) | -1 113 | -9 741 |
| Korottomat velat, lisäys (+) / vähennys (-) | -3 654 | -6 264 |
| Käyttöpääoman muutos yhteensä | -4 767 | -16 005 |
| Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja | 37 536 | 34 172 |
| Saadut korot | 275 | 8 |
| Maksetut korot | -185 | -65 |
| Verot | -8 392 | -9 553 |
| LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA | 29 234 | 24 561 |
| INVESTOINTIEN RAHAVIRTA | ||
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -52 | -369 |
| Investoinnit/realisoinnit muihin sijoituksiin - likvidit sijoitusrahastot | 9 766 | 727 |
| INVESTOINTIEN RAHAVIRTA | 9 713 | 359 |
| RAHOITUKSEN RAHAVIRTA | ||
| Maksetut osingot/pääomanpalautukset | -40 430 | -39 632 |
| Uusien osakkeiden merkintä | 1 270 | 4 003 |
| Vuokrasopimusvelan pääoman vähennys | -565 | -744 |
| RAHOITUKSEN RAHAVIRTA | -39 725 | -36 372 |
| RAHAVAROJEN LISÄYS/VÄHENNYS | -777 | -11 452 |
| Rahavarat 1.1. | 23 688 | 35 141 |
| Rahavarat 31.12. | 22 911 | 23 688 |
eQ
LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA, 1 000 EUR
| Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma | Oma pääoma yhteensä | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| Osake-pääoma | Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto | Voittovarat | Yhteensä | ||
| Oma pääoma 1.1.2022 | 11 384 | 24 247 | 44 325 | 79 955 | 79 955 |
| Tilikauden voitto (tappio) | 36 322 | 36 322 | 36 322 | ||
| Muut laajan tuloksen erät | |||||
| Rahoitusvarat | - | - | - | ||
| Laaja tulos yhteensä | 36 322 | 36 322 | 36 322 | ||
| Osingon/po-pal. jako | -1 189 | -38 443 | -39 632 | -39 632 | |
| Osakkeiden merkintä | 4 003 | 4 003 | 4 003 | ||
| Myönnetyt optiot kulujaksotus | 1 130 | 1 130 | 1 130 | ||
| Oma pääoma 31.12.2022 | 11 384 | 27 061 | 43 334 | 81 779 | 81 779 |
| Oma pääoma 1.1.2023 | 11 384 | 27 061 | 43 334 | 81 779 | 81 779 |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Tilikauden voitto (tappio) | 31 524 | 31 524 | 31 524 | ||
| Muut laajan tuloksen erät | |||||
| Rahoitusvarat | - | - | - | ||
| Laaja tulos yhteensä | 31 524 | 31 524 | 31 524 | ||
| Osingon/po-pal. jako | -3 639 | -36 791 | -40 430 | -40 430 | |
| Osakkeiden merkintä | 1 270 | 1 270 | 1 270 | ||
| Myönnetyt optiot kulujaksotus | 1 293 | 1 293 | 1 293 | ||
| Oma pääoma 31.12.2023 | 11 384 | 24 693 | 39 359 | 75 436 | 75 436 |
eq
PALKKIOTUOTOT KONSERNI, 1 000 EUR
| 1-12/23 | 1-12/22 | 10-12/23 | 10-12/22 | |
|---|---|---|---|---|
| Varainhoidon palkkiot | ||||
| Hallinnointipalkkiot | ||||
| Perinteinen varainhoito | 8 836 | 9 401 | 2 244 | 2 126 |
| Kiinteistövarainhoito | 35 583 | 35 147 | 8 542 | 9 366 |
| Private Equity -varainhoito | 17 421 | 16 782 | 4 396 | 4 309 |
| Hallinnointipalkkiot yhteensä | 61 840 | 61 330 | 15 183 | 15 802 |
| Tuottosidonnaiset palkkiot | ||||
| Perinteinen varainhoito | 12 | 3 | 7 | 3 |
| Kiinteistövarainhoito | -722 | 4 344 | 0 | -3 916 |
| Private Equity -varainhoito | 6 148 | 6 456 | 1 520 | 1 456 |
| Tuottosidonnaiset palkkiot yhteensä | 5 439 | 10 804 | 1 527 | -2 457 |
| Muut palkkiotuotot | 119 | 146 | 33 | 36 |
| Varainhoidon palkkiot yhteensä | 67 397 | 72 280 | 16 743 | 13 381 |
| Corporate Finance palkkiot | 3 963 | 5 385 | 2 728 | 1 038 |
| Palkkiotuotot yhteensä | 71 361 | 77 665 | 19 470 | 14 419 |
| 1-12/23 | 1-12/22 | 10-12/23 | 10-12/22 | |
| --- | --- | --- | --- | --- |
| Private Equity -tuottosidonnaiset palkkiot | ||||
| Maksettu jaksottamaton palkkio | 150 | 613 | 20 | -5 |
| Voitontasausjaksotus | 5 998 | 5 843 | 1 499 | 1 461 |
| Yhteensä | 6 148 | 6 456 | 1 520 | 1 456 |
RAHOITUSVAROJEN NETTOTUOTOT KONSERNI, 1 000 EUR
| 1-12/23 | 1-12/22 | 10-12/23 | 10-12/22 | |
|---|---|---|---|---|
| Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitustoiminta | ||||
| Rahastojen voitonjako | 790 | 2 040 | 213 | 758 |
| Käyvän arvon muutokset ja tappiot | -1 221 | -1 224 | -1 156 | -1 446 |
| Yhteensä | -431 | 816 | -943 | -688 |
| Muu sijoitustoiminta | ||||
| Käyvän arvon muutokset | 202 | -97 | 121 | 20 |
| Myyntivoitot / -tappiot | 178 | -9 | - | - |
| Yhteensä | 379 | -106 | 121 | 20 |
| Rahoitusvarojen nettotuotot yhteensä | -52 | 709 | -822 | -668 |
eQ
RAHOITUSVAROJEN JA VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT, 1 000 EUR
| 31.12.2023 | 31.12.2022 | |||
|---|---|---|---|---|
| Käypä arvo | Kirjanpitoarvo | Käypä arvo | Kirjanpitoarvo | |
| Rahoitusvarat | ||||
| Sijoitukset | ||||
| Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset | 16 556 | 16 556 | 16 837 | 16 837 |
| Rahoitusarvopaperit | 10 555 | 10 555 | 20 119 | 20 119 |
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 579 | 579 | 1 005 | 1 005 |
| Rahavarat | 22 911 | 22 911 | 23 688 | 23 688 |
| Yhteensä | 50 600 | 50 600 | 61 650 | 61 650 |
| Rahoitusvelat | ||||
| Ostovelat ja muut velat | 670 | 670 | 287 | 287 |
| Vuokrasopimusvelat | 4 980 | 4 980 | 5 621 | 5 621 |
| Yhteensä | 5 650 | 5 650 | 5 908 | 5 908 |
Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa. Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen maturiteetti huomioon ottaen.
Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista
| 31.12.2023 | 31.12.2022 | |||
|---|---|---|---|---|
| Taso 1 | Taso 3 | Taso 1 | Taso 3 | |
| Rahoitusvarat | ||||
| Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset | - | 16 556 | - | 16 837 |
| Rahoitusarvopaperit | 10 555 | - | 20 119 | - |
| Yhteensä | 10 555 | 16 556 | 20 119 | 16 837 |
Tason 3 täsmäytyslaskelma: Pääoma- ja kiinteistörahastosijoitukset
| 1-12/2023 | |
|---|---|
| Alkusaldo 1.1.2023 | 16 837 |
| Kutsut | 2 304 |
| Palautukset | -1 365 |
| Tulosvaikutteinen arvonmuutos ja tappio | -1 221 |
| Loppusaldo 31.12.2023 | 16 556 |
| 1-12/2022 | |
| --- | --- |
| Alkusaldo 1.1.2022 | 18 817 |
| Kutsut | 2 113 |
| Palautukset | -2 868 |
| Tulosvaikutteinen arvonmuutos ja tappio | -1 224 |
| Loppusaldo 31.12.2022 | 16 837 |
Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.
22
eQ
Tason 3 pääomarahastojen käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallinnointiyhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Tason 3 kiinteistörahastosijoitusten arvot perustuvat hallinnointiyhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon. Rahaston omistamien kiinteistöjen arvonmääritys perustuu ulkopuolisen arvonmäärittäjän määrittämään arvoon. Päättyneen kauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.
PÄÄOMA- JA KIINTEISTÖRAHASTOSIJOITUKSET, 1 000 EUR
| Markkina-arvo | 31.12.2023 | 31.12.2022 |
|---|---|---|
| eQ:n itse hallinnoimat rahastot: | ||
| Pääomarahastojen rahastot: | ||
| eQ PE XV US | 36 | 0 |
| eQ PE XIV North | 421 | 145 |
| eQ VC | 226 | 76 |
| eQ PE XIII US | 455 | 215 |
| eQ PE XII North | 734 | 520 |
| eQ PE XI US | 810 | 638 |
| eQ PE X North | 838 | 613 |
| eQ PE IX US | 1 168 | 1 091 |
| eQ PE VIII North | 1 750 | 1 956 |
| eQ PE VII US | 2 846 | 3 022 |
| eQ PE VI North | 1 346 | 1 693 |
| Amanda V East | 1 661 | 2 209 |
| Amanda IV West | 28 | 153 |
| Amanda III Eastern PE | 78 | 378 |
| Yhteensä | 12 396 | 12 710 |
| Kiinteistörahastot: | ||
| eQ Asunnot II | 668 | 181 |
| eQ Asunnot | 843 | 527 |
| Muiden hallinnoimat rahastot: | ||
| Large buyout -rahastot | 1 196 | 1 302 |
| Midmarket -rahastot | 91 | 261 |
| Venture -rahastot | 1 362 | 1 857 |
| Yhteensä | 16 556 | 16 837 |
eq
PÄÄOMA- JA KIINTEISTÖRAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET, 1 000 EUR
| Sijoitussitoumus | 31.12.2023 | 31.12.2022 |
|---|---|---|
| eQ:n itse hallinnoimat rahastot: | ||
| Pääomarahastojen rahastot: | ||
| eQ VC II | 905 | - |
| eQ PE XV US | 860 | - |
| eQ PE XIV North | 600 | 850 |
| eQ VC | 634 | 844 |
| eQ PE XIII US | 453 | 703 |
| eQ PE XII North | 285 | 485 |
| eQ PE XI US | 153 | 298 |
| eQ PE X North | 159 | 259 |
| eQ PE IX US | 126 | 111 |
| eQ PE VIII North | 301 | 301 |
| eQ PE VII US | 160 | 109 |
| eQ PE VI North | 371 | 369 |
| Amanda V East | 663 | 663 |
| Amanda IV West | 427 | 427 |
| Amanda III Eastern PE | 273 | 273 |
| Yhteensä | 6 368 | 5 692 |
| Kiinteistörahastot: | ||
| eQ Asunnot II | 200 | 800 |
| eQ Asunnot | 150 | 550 |
| Muiden hallinnoimat rahastot: | ||
| Large buyout -rahastot | 133 | 133 |
| Midmarket -rahastot | 302 | 302 |
| Venture -rahastot | 0 | 0 |
| Yhteensä | 7 153 | 7 477 |
eq
SEGMENTTI-INFORMAATIO, 1 000 EUR
| 1-12/2023 | Varain-hoito | Corporate Finance | Sijoi-tukset | Muut | Elimi-noinnit | Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Palkkiotuotot | 67 397 | 3 963 | - | - | 71 361 | |
| Toisilta segmenteiltä | 150 | - | - | - | -150 | - |
| Korkotuotot | - | - | - | 275 | 275 | |
| Rahoitusvarojen nettotuotot | - | - | -431 | 379 | -52 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | - | - | - | - | - | |
| Toisilta segmenteiltä | - | - | - | 77 | -77 | - |
| Liiketoiminnan tuotot yhteensä | 67 547 | 3 963 | -431 | 731 | -227 | 71 584 |
| Palkkiokulut | -546 | - | - | -546 | ||
| Toisille segmenteille | - | - | -150 | - | 150 | - |
| Korkokulut | -143 | -27 | - | -15 | -185 | |
| NETTOLIIKEVAIHTO | 66 859 | 3 936 | -581 | 716 | -77 | 70 853 |
| Hallintokulut | ||||||
| Henkilöstökulut | -21 092 | -2 614 | - | -1 710 | -25 415 | |
| Muut hallintokulut | -1 925 | -343 | - | -340 | 77 | -2 532 |
| Poistot aineell. ja aineettomista hyöd. | -1 035 | -174 | - | -64 | -1 273 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1 419 | -138 | - | -329 | -1 885 | |
| LIIKEVOITTO (-TAPPIO) | 41 389 | 668 | -581 | -1 727 | 0 | 39 749 |
| Tuloverot | -8 225 | -8 225 | ||||
| TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) | -9 952 | 31 524 | ||||
| 1-12/2022 | Varain-hoito | Corporate Finance | Sijoi-tukset | Muut | Elimi-noinnit | Konserni yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Palkkiotuotot | 72 280 | 5 385 | - | - | 77 665 | |
| Toisilta segmenteiltä | 150 | - | - | - | -150 | - |
| Korkotuotot | - | - | - | 8 | 8 | |
| Rahoitusvarojen nettotuotot | - | - | 816 | -106 | 709 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | - | - | - | - | - | |
| Toisilta segmenteiltä | - | - | - | 77 | -77 | - |
| Liiketoiminnan tuotot yhteensä | 72 430 | 5 385 | 816 | -21 | -227 | 78 383 |
| Palkkiokulut | -536 | - | - | -536 | ||
| Toisille segmenteille | - | - | -150 | - | 150 | - |
| Korkokulut | -44 | -10 | - | -12 | -65 | |
| NETTOLIIKEVAIHTO | 71 850 | 5 375 | 666 | -33 | -77 | 77 781 |
| Hallintokulut | ||||||
| Henkilöstökulut | -22 041 | -2 931 | - | -1 752 | -26 724 | |
| Muut hallintokulut | -1 819 | -387 | - | -360 | 77 | -2 490 |
| Poistot aineell. ja aineettomista hyöd. | -918 | -176 | - | -84 | -1 178 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1 181 | -146 | - | -327 | -1 655 | |
| LIIKEVOITTO (-TAPPIO) | 45 890 | 1 735 | 666 | -2 556 | 0 | 45 735 |
| Tuloverot | -9 412 | -9 412 | ||||
| TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) | -11 969 | 36 322 |
25
eQ
| 10-12/23 | Varain-hoito | Corporate Finance | Sijoi-tukset | Muut | Elimi-noinnit | Konserni-yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Palkkiotuotot | 16 743 | 2 728 | - | - | 19 470 | |
| Toisilta segmenteiltä | 38 | - | - | - | -38 | - |
| Valuuttatoiminnan nettotuotot | - | - | - | - | - | |
| Korkotuotot | - | - | - | 92 | 92 | |
| Rahoitusvarojen nettotuotot | - | - | -943 | 121 | -822 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | - | - | - | - | - | |
| Toisilta segmenteiltä | - | - | - | 19 | -19 | - |
| Liiketoiminnan tuotot yhteensä | 16 780 | 2 728 | -943 | 232 | -57 | 18 740 |
| Palkkiokulut | -137 | - | - | - | -137 | |
| Toisille segmenteille | - | - | -38 | - | 38 | - |
| Korkokulut | -44 | -8 | -4 | -57 | ||
| NETTOLIIKEVAIHTO | 16 599 | 2 719 | -981 | 228 | -19 | 18 547 |
| Hallintokulut | ||||||
| Henkilöstökulut | -5 662 | -996 | - | -476 | -7 134 | |
| Muut hallintokulut | -578 | -90 | - | -100 | 19 | -749 |
| Poistot aineell. ja aineettomista hyöd. | -259 | -43 | - | -16 | -318 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -422 | -35 | - | -101 | -559 | |
| LIIKEVOITTO (-TAPPIO) | 9 678 | 1 555 | -981 | -464 | 0 | 9 787 |
| Tuloverot | -2 019 | -2 019 | ||||
| TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) | -2 484 | 7 768 | ||||
| 10-12/22 | Varain-hoito | Corporate Finance | Sijoi-tukset | Muut | Elimi-noinnit | Konserni-yhteensä |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| Palkkiotuotot | 13 381 | 1 038 | - | - | 14 419 | |
| Toisilta segmenteiltä | 38 | - | - | - | -38 | - |
| Valuuttatoiminnan nettotuotot | - | - | - | - | - | |
| Korkotuotot | - | - | - | 8 | 8 | |
| Rahoitusvarojen nettotuotot | - | - | -688 | 20 | -668 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | - | - | - | - | - | |
| Toisilta segmenteiltä | - | - | - | 19 | -19 | - |
| Liiketoiminnan tuotot yhteensä | 13 418 | 1 038 | -688 | 48 | -57 | 13 759 |
| Palkkiokulut | -123 | - | - | -123 | ||
| Toisille segmenteille | - | - | -38 | - | 38 | - |
| Korkokulut | -20 | -4 | - | -2 | -26 | |
| NETTOLIIKEVAIHTO | 13 275 | 1 034 | -725 | 46 | -19 | 13 610 |
| Hallintokulut | ||||||
| Henkilöstökulut | -4 687 | -649 | - | -495 | -5 830 | |
| Muut hallintokulut | -538 | -88 | - | -114 | 19 | -721 |
| Poistot aineell. ja aineettomista hyöd. | -285 | -44 | - | -19 | -348 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -300 | -41 | - | -92 | -432 | |
| LIIKEVOITTO (-TAPPIO) | 7 464 | 213 | -725 | -674 | 0 | 6 278 |
| Tuloverot | -1 330 | -1 330 | ||||
| TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) | -2 004 | 4 948 |
26
eQ
Varainhoito-segmentin palkkiotuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu kohdistetaan Sijoitukset-segmentille. Muut-sarakkeessa esitetään tuotoissa toisilta segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille sekä jakamattomat korkotuotot ja -kulut. Muut-sarakkeessa esitetään myös konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut. Liiketoiminta-alueille jakamattomat verot esitetään samoin Muut-sarakkeessa.
Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.
SEGMENTTIEN TULOSKEHITYS NELJÄNNESVUOSITTAIN, 1 000 EUR
| Q4/23 | Q3/23 | Q2/23 | Q1/23 | Q4/22 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Varainhoito | |||||
| Nettoliikevaihto | 16 599 | 15 888 | 17 317 | 17 054 | 13 275 |
| Liikevoitto | 9 678 | 10 487 | 10 478 | 10 746 | 7 464 |
| Corporate Finance | |||||
| Nettoliikevaihto | 2 719 | 335 | 430 | 452 | 1 034 |
| Liikevoitto | 1 555 | -212 | -296 | -379 | 213 |
| Sijoitukset | |||||
| Nettoliikevaihto | -981 | 258 | 229 | -87 | -725 |
| Liikevoitto | -981 | 258 | 229 | -87 | -725 |
| Muut ja eliminoinnit | |||||
| Nettoliikevaihto | 209 | 93 | 40 | 297 | 27 |
| Liikevoitto | -464 | -371 | -574 | -317 | -674 |
| Konserni yhteensä | |||||
| Nettoliikevaihto | 18 547 | 16 574 | 18 016 | 17 716 | 13 610 |
| Liikevoitto | 9 787 | 10 161 | 9 837 | 9 963 | 6 278 |
| Kauden tulos | 7 768 | 8 060 | 7 798 | 7 897 | 4 948 |
eq
VAKAVARAISUUS, 1 000 EUR
| | IFR
31.12.2023
eQ-konserni | IFR
31.12.2022
eQ-konserni |
| --- | --- | --- |
| Oma pääoma | 75 436 | 81 779 |
| Ydinpääoma (CET 1) ennen vähennyksiä | 75 436 | 81 779 |
| Vähennykset ydinpääomasta | | |
| Aineettomat hyödykkeet | -29 251 | -29 400 |
| Tilikauden vahvistamaton voitto | -31 524 | -36 322 |
| Hallituksen esittämä voitonjako* | -1 073 | -4 107 |
| Ydinpääoma (CET1) | 13 588 | 11 949 |
| Ensisijainen lisäpääoma (AT1) | 0 | 0 |
| Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1) | 13 588 | 11 949 |
| Toissijainen pääoma (T2) | 0 | 0 |
| Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2) | 13 588 | 11 949 |
| Omien varojen vaade rajoittavimman vaateen mukaan (IFR) | 5 375 | 4 932 |
| Kiinteiden yleiskulujen pääomavaade | 5 375 | 4 932 |
| K-tekijöiden vaade | 371 | 393 |
| Ehdoton vähimmäisvaade | 150 | 150 |
| Riskipainotetut erät yhteensä - Kokonaisriskin määrä | 67 188 | 61 651 |
| Ydinpääoma (CET1) / omien varojen vaade, % | 252,8 % | 242,3 % |
| Ensisijainen pääoma (T1) / omien varojen vaade, % | 252,8 % | 242,3 % |
| Omat varat yht. (TC) / omien varojen vaade, % | 252,8 % | 242,3 % |
| Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, % | 20,2 % | 19,4 % |
| Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, % | 20,2 % | 19,4 % |
| Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, % | 20,2 % | 19,4 % |
| Omien varojen ylijäämä verrattuna minimitasoon | 8 213 | 7 017 |
| Omat varat verrattuna tavoitetasoon (sis. 25% riskipuskuri vaateeseen) | 6 869 | 5 784 |
*Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.
28
eQ
KONSERNIN TUNNUSLUVUT
| 31.12.2023 | 31.12.2022 | |
|---|---|---|
| Kauden voitto/tappio emoyrityksen omistajille, 1 000 EUR | 31 524 | 36 322 |
| Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR | 0,78 | 0,91 |
| Tulos/keskimääräinen osakemäärä, laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR | 0,75 | 0,87 |
| Oma pääoma/osake, EUR | 1,85 | 2,02 |
| Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR *) | 1,86 | 2,04 |
| Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a. | 37,8 | 43,2 |
| Oman pääoman tuotto, ROE % p.a. | 40,1 | 44,9 |
| Omavaraisuusaste, % | 75,2 | 73,8 |
| Kulu/tuotto -suhde, konserni, % | 43,8 | 41,1 |
| Pörssikurssi kauden lopussa, EUR | 15,58 | 25,45 |
| Markkina-arvo, MEUR | 634,8 | 1 028,9 |
| Henkilöstö kokopäiväresursseina kauden lopussa | 101 | 94 |
*) Käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.
eQ noudattaa Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (European Securities and Markets Authority, ESMA) ohjeita vaihtoehtoisista tunnusluvuista. Vaihtoehtoisella tunnusluvulla tarkoitetaan taloudellista tunnuslukua, joka kuvaa mennyttä tai tulevaa taloudellista tulosta, taloudellista asemaa tai rahavirtoja ja joka on muu kuin sovellettavassa tilinpäätösnormistossa (IFRS) määritelty tai nimetty taloudellinen tunnusluku. eQ esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä. Vakavaraisuuteen liittyviä tunnuslukuja esitetään perustuen eurooppalaiseen lainsäädäntöön finanssialan yrityksille. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ja -kaavat on esitetty yhtiön vuosikertomuksessa 2022, joka on saatavilla yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi. eQ:n esittämät tunnusluvut ovat suoraan laskettavissa laskentakaavojen avulla tuloslaskelman, taseen ja liitetaulukoiden tietojen perusteella.
VASTUUSITOUMUKSET
eQ:n antamat jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääoma- ja kiinteistörahastoihin olivat 31.12.2023 yhteensä 7,2 miljoonaa euroa (7,5 MEUR 31.12.2022). Muut vastuut olivat kauden lopussa 0,0 miljoonaa euroa (0,0 MEUR 31.12.2022).
29
eQ
eQ:N HALLINNOIMIEN PÄÄOMARAHASTOJEN TUOTTOSIDONNAISET PALKKIOT
eQ-konserni voi saada hallinnoimistaan pääomarahastoista ja PE-varainhoito-ohjelmista rahaston/ohjelman tuottoon sidottua tuottosidonnaista palkkiota (voitonjako-osuustuottoa). Rahastosopimusten perusteella saatavaa ja hallinnointiyhtiölle kuuluvaa tuottosidonnaista palkkiota maksetaan sen jälkeen, kun aitakoron määrittämä tuottotaso (IRR) on kassavirrallisesti saavutettu ja tyypillisesti tuottosidonnainen palkkio tulee maksettavaksi vasta rahaston elinkaaren loppupuolella. Mikäli rahaston tuotto jää aitakoron määrää pienemmäksi, ei hallinnointiyhtiö saa lainkaan tuottosidonnaista palkkiota. Aitakoron saavuttamisen jälkeen hallinnointiyhtiö saa rahaston kaiken seuraavan kassavirran, kunnes koko siihen saakka kertynyt tuottosidonnainen palkkio on saavutettu (nk. voitontasaus - catch up -vaihe). Voitontasausvaiheen jälkeen rahaston jakamat kassavirrat jaetaan rahastosopimuksen mukaisesti hallinnointiyhtiön ja sijoittajien kesken (esim. 7,5% / 92,5%).
eQ-konserni jaksottaa pääomarahastojen tuottosidonnaisen palkkion voitontasauksen osuutta tuloslaskelmaan. eQ-konserni alkaa jaksottaa tuottosidonnaisia palkkioita voitontasauksen osalta siinä vaiheessa, kun on arvioitu, ettei kertyneiden kirjattujen tuottojen määrään jouduta myöhemmin tekemään merkittävää peruutusta. Jaksotusta kirjataan niistä edellytykset täyttävistä rahastoista, joiden arvioidaan olevan kassavirrallisesti voitonjaon piirissä seuraavan viiden vuoden aikana, joiden sijoituskausi on päättynyt ja joiden lopullisista tuottokertoimista eQ on saanut kohderahastojen hallinnointiyhtiöiltä tuottoarviot kohderahastojen lopullisista tuotoista. Voitontasausvaiheen jälkeen tuottosidonnaiset palkkiot kirjataan tuloslaskelmaan rahaston jakaman kassavirran mukaisesti jaettuna hallinnointiyhtiön ja sijoittajien kesken (esim. 7,5% / 92,5%).
Seuraavalla sivulla on esitetty arvioitujen tuottojen ja tuottosidonnaisten palkkioiden määrät kunkin rahaston osalta. Vuodelle 2024 kirjattava jaksotus voitontasauksen osalta on arviolta noin 5,4 miljoonaa euroa.
30
eQ
Rahastot - 31.12.2023
| Rahasto | Rahaston koko | Perustamis- vuosi | Aitakorko | Tuotto- sidonnainen palkkio | eQ:n osuus tuottosid. palkkiosta | Tuottokerroin tällä hetkellä | Ennustettu tuottokerroin | Arvio aitakoron kassavirrallisesta saavuttamisesta | Arvioitu voitontasauksen määrä yht. MEUR | Arvioitu tuleva tuottosidonnaisen määrä yht. MEUR | Rahaston arvoon tällä hetkellä jaksotettu tuottosidonnaisen määrä MEUR 1) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amanda III | 110 MEUR | 2006 | 6,0 % | 10,0 % | 100 % | 1,1x | 1,1x | Ei saavuta | n/a | n/a | n/a |
| Amanda IV | 90 MEUR | 2007 | 8,0 % | 7,5 % | 100 % | 1,5x | 1,5x | Saavuttanut | n/a | 0,0 | 0,0 |
| Amanda V | 50 MEUR | 2011 | 6,0 % | 10,0 % | 100 % | 1,3x | 1,4x | Ei saavuta | n/a | n/a | n/a |
| eQ PE VI | 100 MEUR | 2013 | 7,0 % | 7,5 % | 100 % | 1,4x | 1,7x | 2025 | 2,2 | 6,4 | 3,7 |
| eQ PE VII | 80 MUSD | 2015 | 7,0 % | 7,5 % | 45 % | 1,7x | 2,0x | 2025 | 0,9 | 3,0 | 1,9 |
| eQ PE VIII | 160 MEUR | 2016 | 7,0 % | 7,5 % | 100 % | 1,6x | 1,9x | 2025 | 3,0 | 12,8 | 7,1 |
| eQ PE IX | 105 MUSD | 2017 | 7,0 % | 7,5 % | 45 % | 1,6x | 2,1x | 2026 | 0,9 | 4,2 | 2,1 |
| eQ PE X | 175 MEUR | 2018 | 7,0 % | 7,5 % | 100 % | 1,3x | 1,9x | 2027 | 3,7 | 13,7 | 3,3 |
| eQ PE XI | 217 MUSD | 2019 | 7,0 % | 7,5 % | 45 % | 1,2x | 2,1x | 2027 | 1,7 | 8,4 | 1,4 |
| eQ PE XII | 205 MEUR | 2020 | 7,0 % | 7,5 % | 100 % | 1,2x | 1,8x | 2028 jälkeen | n/a | 14,1 | 2,0 |
| eQ PE XIII | 318 MUSD | 2021 | 7,0 % | 7,5 % | 45 % | 1,0x | 1,8x | 2028 jälkeen | n/a | 9,1 | n/a |
| eQ PE XIV | 288 MEUR | 2022 | 7,0 % | 7,5 % | 100 % | n/a | 1,8x | 2028 jälkeen | n/a | 18,7 | 0,1 |
| eQ PE XV | 283 MUSD | 2023 | 7,0 % | 7,5 % | 45 % | n/a | 1,8x | 2028 jälkeen | n/a | 7,7 | n/a |
| eQ PE SF II | 135 MEUR 2) | 2018 | 10,0 % | 10,0 % | 100 % | 1,3x | 1,4x | 2026 | 1,8 | 1,8 | n/a |
| eQ PE SF III | 170 MEUR 3) | 2020 | 10,0 % | 10,0 % | 100 % | 1,4x | 1,8x | 2026 | 2,4 | 9,2 | 3,6 |
| eQ PE SF IV | 151 MEUR 4) | 2022 | 10,0 % | 10,0 % | 100 % | n/a | 1,4x | 2028 jälkeen | n/a | 3,2 | 0,8 |
| PE-ohjelmat | 198 MEUR | 2013-16 | 8%/12% | 7,5%/12% | 100 % | n/a | n/a | 2025-2027 | 9,2 | 25,7 | 12,4 |
| eQ VC | 77 MUSD | 2021 | 7,0 % | 7,5 % | 45 % | n/a | 2,3x | 2028 jälkeen | n/a | 3,5 | n/a |
| Yhteensä | 26,0 | 141,5 | 38,4 | ||||||||
| (130,1 ed. vuosi) | |||||||||||
| josta voitontasausjaksotuksen piirissä olevat | 26,0 | 85,3 | 35,5 | ||||||||
| kumulatiivisesti 31.12.2023 mennessä jaksotettu voitontasauksen määrä | 11,8 | ||||||||||
| arvioitu voitontasausjaksotus vuodelle 2024 | 5,4 |
eQ:n esittämät tuottoennusteet perustuvat kohderahastojen hallinnointiyhtiöiltä saatuihin arvioihin niiden rahastojen osalta, jotka ovat täyteen sijoitettuja ja joiden kohderahastojen sijoituskaudet ovat päättyneet. Muutoin ennusteet perustuvat eQ:n omaan arviointimalliin.
1) Tuottosidonnaisen palkkion määrä, jonka eQ saisi mikäli rahastojen sijoitukset myytäisi nykyiseen markkina-arvoon.
2) Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 75 MEUR.
3) Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 104 MEUR.
4) Tuottosidonnaisen palkkion piirissä olevaa pääomaa 71 MEUR.