2017 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE

eQ OYJ TILINPÄÄTÖSTIEDOTE

5.2.2018, klo 8:00

eQ OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2017 – eQ:N LIIKEVOITTO KASVOI 24 % 20,1 MILJOONAAN EUROON

Tammi-joulukuu 2017 lyhyesti

Konsernin nettoliikevaihto oli tilikaudella 40,7 miljoonaa euroa (35,4 M€ 1.1.-31.12.2016).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 38,9 miljoonaa euroa (33,2 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 1,7 miljoonaa euroa (2,2 M€).
Konsernin liikevoitto kasvoi 24 prosenttia ja oli 20,1 miljoonaa euroa (16,2 M€).
Konsernin tulos oli 15,9 miljoonaa euroa (12,8 M€).
Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,43 euroa (0,35 euroa).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 1,9 miljoonaa euroa (4,4 M€) ja käyvän arvon muutos -0,2 miljoonaa euroa (-1,0 M€).
Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi 32 prosenttia 33,9 miljoonaan euroon (25,6 M€) sekä liikevoitto 50 prosenttia 18,0 miljoonaan euroon (12,0 M€).
Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto laski 5,2 miljoonaan euroon (7,9 M€). Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi.
Osinkoehdotus on 0,43 euroa (0,35 euroa) ja pääomanpalautusehdotus 0,07 euroa (0,15 euroa) osakkeelta.

Loka-joulukuu 2017 lyhyesti

Konsernin nettoliikevaihto oli vuoden viimeisellä neljänneksellä 13,9 miljoonaa euroa (9,2 M€ 1.10.- 31.12.2016).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 13,0 miljoonaan euroon (8,6 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,9 miljoonaa euroa (0,7 M€).
Konsernin liikevoitto kasvoi 75 prosenttia ja oli 7,3 miljoonaa euroa (4,2 M€).
Konsernin tulos oli 5,8 miljoonaa euroa (3,3 M€).
Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,16 euroa (0,09 euroa).

Avainluvut	1- 12/17	1- 12/16	Muutos %	10- 12/17	10- 12/16	Muutos %
Nettoliikevaihto konserni, M€	40,7	35,4	15 %	13,9	9,2	50 %
Varainhoito nettoliikevaihto, M€	33,9	25,6	32 %	10,5	7,0	48 %
Corporate Finance nettoliikevaihto, M€	5,2	7,9	-34 %	2,6	1,6	60 %
Sijoitukset nettoliikevaihto, M€	1,4	1,9	-26 %	0,8	0,6	37 %
Konsernihallinto ja eliminoinnit
nettoliikevaihto, M€	0,1	0,0		0,1	0,0

Avainluvut	1- 12/17	1- 12/16	Muutos %	10- 12/17	10- 12/16	Muutos %
Liikevoitto konserni, M€	20,1	16,2	24 %	7,3	4,2	75 %
Varainhoito liikevoitto, M€	18,0	12,0	50 %	5,6	3,3	72 %
Corporate Finance liikevoitto, M€	2,0	3,7	-46 %	1,3	0,7	93 %
Sijoitukset liikevoitto, M€	1,4	1,9	-26 %	0,8	0,6	37 %
Konsernihallinto liikevoitto, M€	-1,3	-1,4	-7 %	-0,4	-0,4	12 %
Kauden tulos, M€	15,9	12,8	24 %	5,8	3,3	76 %

Tulos per osake, €	0,43	0,35	22 %	0,16	0,09	73 %
Osinko- ja pääomanpalautusehdotus per osake, €	0,50	0,50	0 %
Oma pääoma per osake, €	1,67	1,75	-5 %	1,67	1,75	-5 %
Kulu-tuotto -suhde, konserni, %	50,5	53,0	-5 %	47,5	54,1	-12 %

Likvidit varat, M€	24,7	16,7	48 %	24,7	16,7	48 %
Pääomarahastosijoitukset, M€	18,8	19,2	-2 %	18,8	19,2	-2 %
Korolliset velat, M€	0,0	0,0	0 %	0,0	0,0	0 %

Hallinnoitavat varat, Mrd €	8,4	8,8	-4 %	8,4	8,8	-4 %

Toimitusjohtaja Janne Larma

eQ:n tulos viime vuodelta oli erinomainen. Onnistuimme kasvattamaan nettoliikevaihtoamme 15 prosenttia 40,7 miljoonaan euroon ja nostamaan liikevoittomme 20,1 miljoonaan euroon. Konsernin tilikauden tulos nousi 24 % 15,9 miljoonaan euroon eli 43 senttiin osakkeelta.

Konsernin tase on yhä erittäin vahva. eQ:n omien pääomarahastosijoitusten markkina-arvo oli vuodenvaihteessa 18,8 miljoonaa euroa ja likvidien varojen määrä 24,7 miljoonaa euroa. Konsernilla ei ole korollisia velkoja.

eQ Varainhoito jatkoi kasvuaan ja liikevoitto nousi 50 %

eQ Varainhoidon nettopalkkiotuotot kasvoivat 32 % 33,9 miljoonaan euroon. Segmentin kannattavuus parani merkittävästi ja liikevoitto nousi 50 % 18,0 miljoonaan euroon. Erityisesti kiinteistö- ja Private Equity varainhoitojen kasvu jatkui vahvana. eQ:n kiinteistörahastojen rahastopääoma oli vuoden vaihteessa 968 miljoonaa euroa ja rahastot keräsivät vuositasolla ennätysmäärän nettomerkintöjä. Molempien rahastojen vuosituotot olivat historian korkeimmat. Myös Private Equity -varainhoito kasvoi ja sai paljon uutta pääomaa. Perustimme ensimmäisen eQ Private Credit -rahaston (92 miljoonaa euroa) ja ensimmäisen jälkimarkkinarahastomme, eQ PE SF:n (138 miljoonaa euroa) sekä keräsimme 105 miljoonaa dollaria eQ PE IX US -rahastoon. Näiden lisäksi saimme useita uusia varainhoitoasiakkaita Private Equity -varainhoitoon. Myös perinteinen varainhoito kasvoi vahvasti ja eQ:n osake- ja korkorahastot sekä varainhoitosalkut tuottivat asiakkaille erinomaisesti. Kaikista eQ:n Suomeen rekisteröidyistä itse hoidetuista sijoitusrahastoista 86 prosenttia on tuottanut viimeisen kolmen vuoden aikana vertailuindeksiään paremmin.

Adviumilla hyvä markkina-asema neuvonantajana isoissa kiinteistötransaktioissa

eQ:n Corporate Finance -yksikkö Advium menestyi kuluneen vuoden aikana erityisesti neuvonantajana isoissa kiinteistötransaktioissa. Advium toimi neuvonantajana 12 toteutuneessa transaktiossa, joista 8 oli kiinteistötransaktioita. Adviumin nettoliikevaihto laski ja oli 5,2 miljoonaa euroa. Adviumin liikevoitto oli viime vuonna 2,0 miljoonaa euroa. Advium säilytti markkinajohtajan asemansa suurissa kiinteistökaupoissa ja

valittiin jo yhdennentoista kerran Suomen parhaaksi kiinteistöalalla toimivaksi investointipankiksi arvostetun Euromoney-lehden kyselyssä.

Sijoitukset -segmentin liiketulos 1,4 miljoonaa euroa

Sijoitukset -segmentin liiketulos oli 1,4 miljoonaa euroa (1,9 miljoonaa euroa 2016). Sijoitusten nettokassavirta oli edellisvuotta alempi eli 1,9 miljoonaa euroa (4,4 miljoonaa euroa). Pääomarahastosijoitusten markkina-arvo vuoden lopussa oli 18,8 miljoonaa euroa.

Osinkoehdotus ja näkymät

Hallituksen ehdotus vuoden 2017 osingoksi on 43 senttiä osakkeelta ja lisäksi pääomanpalautuksena ehdotetaan maksettavaksi 7 senttiä osakkeelta.

Varainhoitoliiketoiminnan menestys vuonna 2017 antaa erinomaiset lähtökohdat vuodelle 2018. Ennakoimme Varainhoito -segmentin nettoliikevaihdon ja liikevoiton kasvavan vuonna 2018. Tiedonantopolitiikkamme mukaisesti emme anna tulosohjausta Corporate Finance- ja Sijoitukset segmenteistä. Molempien segmenttien tulokset ovat paljolti riippuvaisia yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia liiketulos voi vaihdella merkittävästi ja on vaikeasti ennakoitavissa.

***

eQ:n tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2017 on tämän tiedotteen liitteenä sekä saatavilla yhtiön internetsivuilta www.eQ.fi.

Lisätietoja: toimitusjohtaja Janne Larma, puh. +358 9 6817 8920

Jakelu: Nasdaq Helsinki, www.eQ.fi, keskeiset tiedotusvälineet

eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita (ml. pääomarahastot ja kiinteistövarainhoito) sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konsernin hallinnoitavat varat ovat noin 8,4 miljardia euroa. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Lisätietoa konsernista saa sivuilta www.eQ.fi.

eQ OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.-31.12.2017

Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.1.-31.12.2017

Konsernin nettoliikevaihto oli tilikaudella 40,7 miljoonaa euroa (35,4 M€ 1.1.-31.12.2016).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 38,9 miljoonaa euroa (33,2 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 1,7 miljoonaa euroa (2,2 M€).
Konsernin liikevoitto kasvoi 24 prosenttia ja oli 20,1 miljoonaa euroa (16,2 M€).
Konsernin tulos oli 15,9 miljoonaa euroa (12,8 M€).
Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,43 euroa (0,35 euroa).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 1,9 miljoonaa euroa (4,4 M€) ja käyvän arvon muutos -0,2 miljoonaa euroa (-1,0 M€).
Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi 32 prosenttia 33,9 miljoonaan euroon (25,6 M€) sekä liikevoitto 50 prosenttia 18,0 miljoonaan euroon (12,0 M€).
Corporate Finance -segmentin nettoliikevaihto laski 5,2 miljoonaan euroon (7,9 M€). Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi.
Osinkoehdotus on 0,43 euroa (0,35 euroa) ja pääomanpalautusehdotus 0,07 euroa (0,15 euroa) osakkeelta.

Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.10.-31.12.2017

Konsernin nettoliikevaihto oli vuoden viimeisellä neljänneksellä 13,9 miljoonaa euroa (9,2 M€ 1.10.- 31.12.2016).
Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 13,0 miljoonaan euroon (8,6 M€).
Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,9 miljoonaa euroa (0,7 M€).
Konsernin liikevoitto kasvoi 75 prosenttia ja oli 7,3 miljoonaa euroa (4,2 M€).
Konsernin tulos oli 5,8 miljoonaa euroa (3,3 M€).
Konsernin osakekohtainen tulos oli 0,16 euroa (0,09 euroa).

Toimintaympäristö

Vuosi 2017 oli vahvistuvan talouskasvun aikaa ja globaalin talouden arvioidaan kasvaneen noin 3,6 %. Vahvinta kasvu oli edelleen Kiinassa, jossa BKT:n ennakoidaan kasvaneen peräti 6,8 %. Suurin yllättäjä oli Eurooppa, joka vahvistuneesta eurosta huolimatta ylsi todennäköisesti hieman USA:ta vahvempaan, noin 2,4 %:n kasvuun. Euroopassa myös aiemmin heikompien alueiden kasvu vahvistui, mistä Suomen ennakkoarvio 2,8 % on hyvä esimerkki. USA:ssa BKT:n ennakoidaan kasvaneen 2,3 % ja Japanissa 1,7 %.

Vuosi 2017 oli etenkin Euroopassa ja USA:ssa poliittisesti ja talouspoliittisesti vaiherikas. Edellisen vuoden Brexit-päätöksen jälkeen Iso-Britannian konservatiivit kärsivät merkittävän tappion kevään 2017 vaaleissa ja sekä Hollannin, Ranskan että Saksan vaalit vahvistivat uskoa euroalueen koossa pysymiseen. USA:ssa Trumpin verouudistus eteni ja USA:n keskuspankki nosti ohjauskorkoaan kolme kertaa vuoden aikana. Myös Euroopassa ilmoitettiin loppuvuodesta joukkolainojen osto-ohjelmien supistamisesta, mutta korot pidettiin vielä ennallaan.

Osakesijoittaja sai hyvää tuottoa vuonna 2017, mutta alueelliset erot olivat taas suuria. Parhaiten tuottivat kehittyvien markkinoiden osakkeet, joissa indeksillä mitattuna tuotto oli 20,6 %. Tuotto saatiin pääosin Aasiasta, sillä esimerkiksi Venäjän osakeindeksin tuotto oli -7,7 %. USA:n pörssi tuotti S&P 500-indeksillä mitattuna dollareissa 21,1 %, mutta euro vahvistui vuoden aikana merkittävästi ja euroissa tuotto jäi vain 6,4 %:iin. Suomen pörssi tuotti edellisvuoden tavoin paremmin kuin laaja eurooppalainen osakemarkkina. Suomen pörssin tuotto oli 11,5 % ja Euroopan 10,2 %.

Jo muutaman vuoden ennakoitu korkotuottojen pieneneminen alkoi näkyä vuonna 2017. Euro valtionobligaatioindeksin tuotto jäi 0,1 %:iin. Investment grade -lainojen tuotto oli 2,4 %. Luottoriskistä sai vielä tuottoa – euromääräinen High Yield tuotti 6,2 % ja eurosuojattu kehittyvien yrityslainojen indeksi 5,0 %.

Merkittävimmät tapahtumat tilikaudella

eQ Oyj siirtyi 2.1.2017 Nasdaq Helsinki pörssin vuosittaisessa markkina-arvoluokittelussa pienten yhtiöiden luokasta keskisuuriin pörssiyhtiöihin.

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 29.3.2017. Carl Haglund (KTM, s. 1979) valittiin uutena jäsenenä yhtiön hallitukseen. Jussi Seppälä, joka on ollut eQ Oyj:n hallituksessa vuodesta 2011 lähtien, jäi pois yhtiön hallituksesta. Hallituksen puheenjohtajana jatkaa Georg Ehrnrooth. Yhtiökokouksen päätökset on esitetty tarkemmin omassa kappaleessaan jäljempänä.

eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi 31.5.2017 530 000 osakkeella optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla.

eQ Oyj:n osakkeenomistajien lukumäärä ylitti tilikauden aikana ensimmäisen kerran 5 000 osakkeenomistajaa ja oli kauden lopussa 5 048 (4 668 omistajaa 31.12.2016).

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Konsernin nettoliikevaihto tilikaudella oli 40,7 miljoonaa euroa (35,4 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2016). Konsernin nettopalkkiotuotot kasvoivat 38,9 miljoonaan euroon (33,2 M€). Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 1,7 miljoonaa euroa (2,2 M€).

Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 20,6 miljoonaa euroa (19,1 M€). Henkilöstökulut olivat 16,1 miljoonaa euroa (14,6 M€), muut hallintokulut 2,3 miljoonaa euroa (2,0 M€) ja liiketoiminnan muut kulut 1,9 miljoonaa euroa (1,9 M€). Henkilöstökuluja edellisvuoteen verrattuna nostivat tulossidonnaiset palkkiot. Poistojen osuus oli 0,3 miljoonaa euroa (0,6 M€).

Konsernin liikevoitto oli 20,1 miljoonaa euroa (16,2 M€) ja kauden tulos oli 15,9 miljoonaa euroa (12,8 M€).

Liiketoiminta-alueet

Varainhoito

eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia ja innovatiivisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Varainhoito -segmenttiin kuuluvat sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy ja muut varainhoitoa harjoittavat konserniyhtiöt, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

Sijoitusrahastot ja varainhoito

eQ perusti toukokuun lopussa uuden kehittyvien markkinoiden pienempiin yhtiöihin sijoittavan eQ Kehittyvät Markkinat Pienyhtiö -rahaston. Sen koko vuoden lopussa oli jo 56 miljoonaa euroa. Vuoden viimeisen neljänneksen aikana lopetettiin eQ LCR Korko -rahasto. eQ:lla oli tilikauden lopussa 26 Suomeen rekisteröityä sijoitusrahastoa.

eQ:n korkorahastojen tuotot olivat tilikauden aikana eQ Euro Valtionobligaatio- ja eQ Rahamarkkinarahastoja lukuun ottamatta erittäin hyviä. eQ High Yield-, eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina- ja eQ Investment Grade -rahastot olivat vuoden 2017 parhaiten tuottaneita korkorahastoja noin 5 prosentin tuotoilla. eQ:n kaikki korkorahastot paitsi eQ High Yield -rahasto tuottivat selvästi vertailuindeksiään paremmin ja eQ:lla on peräti kolme viiden Morningstar-tähden korkorahastoa.

Osakerahastojen osalta vuoden 2017 tuotot olivat erinomaisia. Parhaiten tuottivat eQ Kehittyvä Aasia-, eQ Kehittyvät Markkinat Osinko- ja eQ CO2 -rahastot. Parhaiden osakerahastojen tuotot olivat vuoden aikana yli 15 prosenttia. Suhteessa vertailuindeksiinsä parhaiten tuottivat eQ Venäjä-, eQ CO2- ja eQ Eurooppa Kiinteistö -rahastot. eQ:n itse hoitamista rahastoista 50 prosenttia tuotti vertailuindeksiä paremmin vuoden

2017 aikana ja viimeisen kolmen vuoden aikana 86 prosenttia eQ:n itse hoitamista rahastoista on tuottanut yli vertailuindeksinsä. Keskimääräinen Morningstar-luokitus eQ:n itse hoitamissa rahastoissa oli tilikauden lopussa 4 tähteä. eQ:lla hoidossa olevien täyden valtakirjan varainhoitosalkkujen tuotot vaihtelivat sijoitussalkun allokaation mukaan vuoden aikana 3 – 10 prosentin välillä.

Private Equity

eQ PE IX US -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen toteutettiin tammikuun lopussa 45 miljoonan Yhdysvaltain dollarin kokoisena. Rahaston toinen sulkeminen tehtiin huhtikuussa lähes 82 miljoonan dollarin kokoisena ja lopullinen sulkeminen toteutettiin yli 105 miljoonan dollarin kokoisena. Ensimmäisen neljänneksen lopussa perustettiin myös uusi eQ Private Credit -rahasto, johon kerättiin yhdessä ja ainoassa sulkemisessa yli 90 miljoonaa euroa. eQ Private Credit on pääosin eurooppalaisiin seniorilainoihin sijoittava rahasto, joka toteutetaan yhteistyössä MV Credit -nimisen kokeneen Private Credit -toimijan kanssa. Lisäksi toisen neljänneksen lopussa perustettiin uusi eQ PE SF -pääomarahasto 137,5 miljoonan euron jälkimarkkinatransaktion hallinnoimiseksi. Private Equity -varainhoidon hallinnoitavat varat kasvoivat ja olivat tilikauden lopussa 5 156 miljoonaa euroa (4 319 M€ 31.12.2016).

Kiinteistösijoittaminen

eQ Liikekiinteistöt -rahaston kasvu jatkui voimakkaana ja rahastoon tehtiin neljännen neljänneksen lopussa uusia merkintöjä 42 miljoonaa euroa. Rahaston koko tilikauden lopussa oli 448 miljoonaa euroa ja sen kiinteistövarallisuus oli lähes 570 miljoonaa euroa. Rahaston sijoitustoiminta on menestynyt erinomaisesti ja tuotto perustamisesta lähtien on 10,4 prosenttia p.a. Rahastolla on jo noin 2 150 osuudenomistajaa.

eQ Hoivakiinteistöt -rahasto suljettiin tilapäisesti uusilta merkinnöiltä ensimmäisellä vuosineljänneksellä, jotta rahaston sijoitustoiminnan menestys voidaan varmistaa. Rahastoon tehtiin neljännen neljänneksen lopussa uusia merkintöjä 38 miljoonaa euroa. Rahaston koko oli neljänneksen lopussa 520 miljoonaa euroa ja kiinteistövarallisuus lähes 710 miljoonaa euroa. Rahaston tuotto perustamisesta lähtien on erinomainen 9,0 prosenttia p.a. ja rahastolla on jo noin 2 800 osuudenomistajaa.

Yhteensä eQ kiinteistörahastoilla oli tilikauden lopussa yli 1 270 miljoonan euron kiinteistövarallisuus. eQ on noussut merkittäväksi suomalaiseksi kiinteistösijoittajaksi. Samalla kiinteistötiimiä on kasvatettu kahdeksaan henkilöön.

eQ perusti vuoden 2016 lopulla myös uuden erityisesti instituutioille suunnatun erikoissijoitusrahaston eQ Metsän. eQ Metsä sijoitti suomalaisiin metsäkiinteistöihin ja omisti metsiä lähes 10 miljoonan euron arvosta. Hyvien metsäkiinteistöjen hintojen voimakkaasta noususta ja markkinan ohuudesta johtuen, eQ myi kuitenkin aiemmin ostetut metsät neljännen neljänneksen aikana ja palautti pääosan varoista sijoittajille. Lopullisesti eQ Metsä -rahasto lopetetaan vuoden 2018 aikana.

Hallinnoitavat varat ja asiakkaat

eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat tilikauden lopussa 8 432 miljoonaa euroa. Varat pienenivät 343 miljoonaa euroa edelliseen vuoden vaihteeseen verrattuna (8 775 M€ 31.12.2016). Pieneneminen johtuu pääosin yhden ison instituutioasiakkaan siirtymisestä keskitettyyn rahastopalveluun, jonka seurauksena välitettyjen rahastojen hallinnoitavat varat pienenivät 1 446 miljoonaa euroa kolmannen neljänneksen alussa. Siirrolla ei ole käytännössä tulosvaikutusta. Kotimaahan rekisteröityjen sijoitusrahastojen hallinnoitavat varat olivat kauden lopussa yhteensä 2 304 miljoonaa euroa (1 936 M€) ja varat kasvoivat 368 miljoonaa euroa. Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastot ja muun varainhoidon piirissä hallinnoitava varallisuus oli yhteensä 972 miljoonaa euroa (2 520 M€). Pääomasijoitusrahastojen ja -varainhoidon hallinnoitavat varat olivat 5 156 miljoonaa euroa (4 319 M€), josta raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 3 412 miljoonaa euroa (2 890 M€).

Varainhoito -segmentin tulos

Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi tilikauden aikana 32 prosenttia ja liikevoitto 50 prosenttia 18,0 miljoonaan euroon (12,0 M€ 1.1.-31.12.2016). Varainhoidon palkkiotuotot kasvoivat tilikauden aikana 33 prosenttia. Palkkiotuotot kasvoivat voimakkaasti kaikilta osin. Kuluja kasvattivat lähinnä tulossidonnaiset

palkkaerät. Kulu-tuotto -suhde laski tilikauden aikana alle 50 prosentin ollen 46,8 prosenttia. Varainhoito segmentin henkilöstömäärä oli vuoden lopussa kokopäiväresursseiksi muutettuna yhteensä 64 henkilöä.

Varainhoito	1-12/17	1-12/16	Muutos %	10- 12/17	10- 12/16	Muutos %
Nettoliikevaihto, M€	33,9	25,6	32 %	10,5	7,0	48 %
Liikevoitto, M€	18,0	12,0	50 %	5,6	3,3	72 %
Hallinnoitavat varat, Mrd €	8,4	8,8	-4 %	8,4	8,8	-4 %
Kulu-tuotto -suhde, %	46,8	51,6	-9 %	46,0	52,2	-12 %
Henkilöstö kauden lopussa	64	62	3 %	64	62	3 %

Varainhoito -segmentin palkkiotuotot, M€	1-12/17	1-12/16	Muutos %	10- 12/17	10- 12/16	Muutos %
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	8,9	7,7	15 %	2,3	2,1	11 %
Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkk.	18,4	13,8	33 %	5,1	3,8	34 %
Muut palkkiotuotot	0,6	0,3	71 %	0,1	0,1	-33 %
Tuottosidonnaiset palkkiot	6,4	3,9	64 %	3,1	1,2	171 %
Yhteensä	34,3	25,8	33 %	10,6	7,1	49 %

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.

Matalat korot ja rahoituksen hyvä saatavuus ovat edelleen ylläpitäneet korkeaa aktiviteettia yritys- ja kiinteistökaupoissa.

eQ:n Corporate Finance -yksikkö Advium menestyi kuluneen vuoden aikana erityisesti neuvonantajana isoissa kiinteistötransaktioissa. Advium toimi neuvonantajana 12 toteutuneessa transaktiossa, joista kahdeksan oli kiinteistötransaktioita. Advium säilytti markkinajohtajan asemansa suurissa kiinteistökaupoissa ja valittiin jo yhdennentoista kerran Suomen parhaaksi kiinteistöalalla toimivaksi investointipankiksi arvostetun Euromoney-lehden kyselyssä.

Advium toimi neuvonantajana muun muassa Sanomalle, kun se sopi Helsingin ydinkeskustassa sijaitsevan toimistokiinteistön myynnistä Aberdeen Standard Investmentsin hallinnoimalle rahastolle. Edelleen Advium toimi Keskon, Rakauskasin perheen ja Zabolis Partnersin neuvonantajana, kun he myivät yhdysvaltalaiselle rahastolle kiinteistöjä Baltiassa 174 miljoonan euron arvosta. Advium oli myös myyjien neuvonantajana erillisissä transaktioissa, joissa Fennian omistama Helsingin keskustakiinteistö myytiin Varmalle ja Otavan omistamia kiinteistöjä myytiin YIT:lle. M&A-yritysjärjestelypuolella Advium toimi vuoden lopussa myyjän neuvonantajana Piinom Oy:n myydessä kassajärjestelmiä tekevän Finnpos Oy:n ruotsalaiselle IK Investment Partnersin omistamalle OS Group AB:lle. Lisäksi Advium antoi fairness opinion -lausunnon Ilmarisen hallitukselle työeläkevakuutusyhtiöiden Ilmarisen ja Eteran yhdistymisestä.

Corporate Finance -segmentin tulos

Adviumin liikevaihto tilikaudella oli 5,2 miljoonaa euroa (7,9 M€ 1.1.-31.12.2016) ja liikevoitto 2,0 miljoonaa euroa (3,7 M€). Segmentin henkilöstömäärä oli kauden lopussa 15 henkilöä.

Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Corporate Finance	1-12/17	1-12/16	Muutos %	10- 12/17	10- 12/16	Muutos %
Nettoliikevaihto, M€	5,2	7,9	-34 %	2,6	1,6	60 %
Liikevoitto, M€	2,0	3,7	-46 %	1,3	0,7	93 %
Kulu-tuotto -suhde, %	61,7	52,7	17 %	51,2	59,4	-14 %
Henkilöstö kauden lopussa	15	13	15 %	15	13	15 %

Sijoitukset

Sijoitukset -segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista.

Tilikauden aikana Sijoitukset -segmentin liikevoitto oli 1,4 miljoonaa euroa (1,9 miljoonaa euroa 1.1.- 31.12.2016). Kauden lopussa pääomarahastosijoitusten käypä arvo oli 18,8 miljoonaa euroa (19,2 M€ 31.12.2016) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä 8,9 miljoonaa euroa (11,2 M€). Markkina-arvosta 76% on sijoitettuna eQ:n itse hallinnoimiin pääomarahastoihin. Pääomarahastosijoitusten markkina-arvon ja sijoitussitoumusten jakaumat rahastoittain on esitetty taulukko-osiossa sivulla 21.

Sijoitusten pääomapalautukset kaudella olivat 3,3 miljoonaa euroa (4,3 M€ 1.1.-31.12.2016), voitonjako 1,7 miljoonaa euroa (2,5 M€) ja rahastojen pääomakutsut 3,2 miljoonaa euroa (2,4 M€). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli 1,9 miljoonaa euroa (4,4 M€). Sijoitukset -segmentin tulokseen sisältyvät konsernin sisäiset hallinnointipalkkiokulut olivat 0,2 miljoonaa euroa (0,3 M€). Tilikauden aikana kirjatut tulosvaikutteiset arvonalennukset olivat 0,1 miljoonaa euroa (0,3 M€ 1.1.-31.12.2016).

Sijoitusten arvonmuutos kauden aikana käyvän arvon rahastossa ennen veroja oli -0,1 miljoonaa euroa (-1,0 M€). Sijoitusten realisoitumattomat arvonmuutokset käyvän arvon rahastossa verojen jälkeen olivat kauden lopussa -0,2 miljoonaa euroa (-0,1 M€ 31.12.2016). eQ:n oman sijoitustoiminnan tuotto toiminnan alusta alkaen on ollut 21 % p.a. (IRR).

eQ Oyj teki tilikauden aikana 1,1 miljoonan Yhdysvaltain dollarin sijoitussitoumuksen eQ PE IX US pääomarahastoon. eQ PE IX US -rahasto tekee sijoituksia pääomasijoitusrahastoihin, joiden strategiana on tehdä oman pääoman ehtoisia sijoituksia listaamattomiin pieniin ja keskisuuriin yhtiöihin Yhdysvalloissa ja Kanadassa.

eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä vuoksi segmentin liikevaihto ja tulos voivat vaihdella merkittävästi. eQ tekee uusia sijoituksia vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin.

Sijoitukset	1-12/17	1-12/16	Muutos %	10- 12/17	10- 12/16	Muutos %
Nettoliikevaihto, M€	1,4	1,9	-26 %	0,8	0,6	37 %
Liikevoitto, M€	1,4	1,9	-26 %	0,8	0,6	37 %
Sijoitusten käypäarvo, M€	18,8	19,2	-2 %	18,8	19,2	-2 %
Sijoitussitoumukset, M€	8,9	11,2	-20 %	8,9	11,2	-20 %

Tase ja vakavaraisuus

Konsernin taseen loppusumma tilikauden lopussa oli 76,8 miljoonaa euroa (76,2 miljoonaa euroa 31.12.2016). Kauden lopussa oma pääoma oli 62,7 miljoonaa euroa (64,5 M€). Oman pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 15,9 miljoonaa euroa, käyvän arvon rahaston muutos -0,1 miljoonaa euroa, osingonjako -12,9 miljoonaa euroa, pääomanpalautus sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta -5,5 miljoonaa euroa, uusien osakkeiden merkintä optio-oikeuksilla 0,3 miljoonaa euroa sekä omaan pääomaan kirjattu optio-ohjelman kulujaksotus 0,5 miljoonaa euroa. Tämän tiedotteen taulukko-osassa on tarkempi erittely oman pääoman muutoksista.

Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 14,6 miljoonaa euroa (6,6 M€) ja likvidien sijoitusrahastosijoitusten määrä 10,0 miljoonaa euroa (10,0 M€). Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on lisäksi

tarvittaessa käytettävissään 4,0 miljoonan euron luottolimiitti. Konsernin lyhytaikaisten saamisten määrä oli tilikauden lopussa 3,3 miljoonaa euroa (10,2 M€). Konsernilla ei ollut korollisia velkoja kauden lopussa (0,0 M€). Laskennallisesta verovelasta koostuva pitkäaikainen koroton velka kauden lopussa oli 0,3 miljoonaa euroa (0,4 M€) sekä lyhytaikainen koroton velka oli 13,8 miljoonaa euroa (11,3 M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 81,6 % (84,7%).

Konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä Basel III/CRD IV -säännöksiä. Konsernin ydinvakavaraisuus (CET1) sekä omien varojen vakavaraisuussuhdeluku oli kauden lopussa 11,9 % (13,9 % 31.12.2016). Sääntelyn minimivaade omille varoille on 8 %. Konsernin vakavaraisuuslaskennan mukaiset omat varat olivat kauden lopussa 14,5 miljoonaa euroa (16,6 M€ 31.12.2016) ja riskipainotetut erät yhteensä 121,3 miljoonaa euroa (119,3 M€). Yksityiskohtaiset tiedot vakavaraisuudesta on esitetty taulukko-osiossa.

Osakkeet ja osakepääoma

eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 31.12.2017 oli 37 507 198 kappaletta ja osakepääoma 11 383 873 euroa.

Osakkeiden lukumäärä lisääntyi 530 000 osakkeella 31.5.2017 vuoden 2010 optio-oikeuksilla merkityillä uusilla osakkeilla. Uusien osakkeiden merkintähinta oli yhteensä 323 300,00 euroa. Merkintä kirjattiin kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Osakepääomassa ei tapahtunut muutoksia kauden aikana.

eQ Oyj:n osakkeen päätöskurssi 31.12.2017 oli 8,30 euroa (8,11 euroa 31.12.2016), joten yhtiön markkinaarvo tilikauden lopussa oli 311,3 miljoonaa euroa (299,9 M€). Osakkeita vaihdettiin tilikaudella Nasdaq Helsingissä yhteensä 1 950 715 kappaletta (7 224 258 kappaletta 1.1.-31.12.2016).

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut omia osakkeita kauden lopussa 31.12.2017.

Osakkeenomistajat

Kymmenen suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2017

		Osakkeet	Osuus osakkeista, %
1	Fennogens Investments S.A.	6 973 137	18,59
2	Chilla Capital S.A.	5 652 635	15,07
3	Anchor Oy Ab	3 883 677	10,35
4	Teamet Oy	3 850 000	10,26
5	Umo Capital Oy	3 786 620	10,10
6	Oy Cevante Ab	1 419 063	3,78
7	Fazer Jan Peter	1 288 306	3,43
8	Linnalex Ab	681 652	1,82
9	Lavventura Oy	550 000	1,47
10	Pinomonte Ab	529 981	1,41
	10 suurinta omistajaa yhteensä	28 615 071	76,29

	Hallintarekisteröityjä	341 003	0,91
	Muut osakkeet	8 551 124	22,80
	Yhteensä	37 507 198	100,00

eQ Oyj:llä oli 5 048 osakkeenomistajaa 31.12.2017 (4 668 omistajaa 31.12.2016).

Optio-ohjelmat

eQ Oyj:llä oli kauden lopussa voimassa kaksi optio-ohjelmaa. Optio-ohjelmat ovat tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden sitouttamisjärjestelmää.

Optio-ohjelma 2010

Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2010 yhteensä 1 700 000 kappaletta. Myönnetyistä optioista yhteensä 1 150 000 kappaletta on käytetty kauden loppuun mennessä. Ulkona olevien optioiden lukumäärä kauden lopussa oli 550 000 kappaletta. Vuoden 2010 optio-ohjelman optioita ei ole enää jaettavissa. Optio-ohjelman 2010 optiot on listattu Nasdaq Helsingin pörssilistalla. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 18.8.2010 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Optio-ohjelma 2015

Kauden lopussa optioita on myönnetty optio-ohjelmasta 2015 yhteensä 1 575 000 kappaletta. Kauden lopussa vuoden 2015 optio-ohjelman optioita oli edelleen jaettavissa yhteensä 425 000 kappaletta. Optioohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 5.11.2015 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Yhtiökokouksen päätökset

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous, joka pidettiin keskiviikkona 29. maaliskuuta 2017 Helsingissä, teki päätöksen seuraavista asioista.

Tilinpäätöksen vahvistaminen

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen, sisältäen konsernitilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja tilintarkastuskertomuksen vuodelta 2016.

Taseen osoittaman tuloksen käsitteleminen sekä varojen jakaminen sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta

Yhtiökokous vahvisti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että osinkoa jaetaan 0,35 euroa osakkeelta ja pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 0,15 euroa osakkeelta. Osinko ja pääomanpalautus maksettiin osakkeenomistajalle, joka täsmäytyspäivänä 31.3.2017 oli merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osingon ja pääomanpalautuksen maksupäivä oli 7.4.2017.

Vastuuvapaus hallitukselle ja toimitusjohtajalle

Yhtiökokous myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.

Hallituksen jäsenten lukumäärän ja jäsenten valitseminen sekä hallituksen jäsenten palkkiot

Yhtiökokouksen päätöksen mukaan eQ Oyj:n hallitukseen valitaan viisi jäsentä ja jäseniksi valittiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Timo Kokkila sekä Annika Poutiainen ja uutena jäsenenä Carl Haglund toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 3 500 euroa ja jäsenille 2 000 euroa kuukaudessa. Lisäksi hallituksen jäsenille maksetaan 400 euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen kokouksesta, johon he osallistuvat ja matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Kokouksessaan heti yhtiökokouksen jälkeen hallitus valitsi Georg Ehrnroothin hallituksen puheenjohtajaksi.

Tilintarkastajat ja tilintarkastajien palkkiot

Yhtiökokous päätti, että yhtiön tilintarkastajaksi valitaan tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab. Tilintarkastusyhteisön nimeämänä vastuunalaisena tilintarkastajana toimii KHT Raija-Leena Hankonen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän laskun perusteella.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin: Hallitus valtuutettiin päättämään enintään 1 000 000 oman osakkeen hankkimisesta, mikä vastasi noin 2,70 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä. Osakkeet hankitaan yhtiön vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla, jolloin hankinnat vähentävät voitonjakoon käytettävissä olevia varoja. Osakkeita voidaan hankkia muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeille hankintapäivänä Nasdaq Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan tai sitä alhaisempaan hintaan.

Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamisessa tai muiden liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamisessa tai toteuttamisessa tai osana yhtiön kannustinohjelmaa. Osakkeet voidaan edellä mainittujen tarkoitusten toteuttamiseksi pitää yhtiöllä, luovuttaa tai mitätöidä. Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista. Valtuutus kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimisvaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista sekä osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 5 000 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 13,52 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä.

Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrä. Valtuutus sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osakeanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Henkilöstö ja organisaatio

Konsernin henkilöstömäärä kokopäiväresursseina kauden lopussa oli 84 henkilöä (80 henkilöä 31.12.2016). Henkilöstömäärä kokopäiväresursseina Varainhoito -segmentissä oli 64 henkilöä (62) ja Corporate Finance segmentissä 15 (13). Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 5 (5).

eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat kauden aikana olivat 16,1 miljoonaa euroa (14,6 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2016). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna nostivat tulossidonnaiset palkkiot.

Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito -segmentin tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä. Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan menestykseen

sidottujen tuottosidonnaisten palkkiotuottojen toteutuminen. Toisaalta pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa.

Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

eQ-konsernin omaan sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat markkinariski, valuuttariski ja maksuvalmiusriski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurin vaikutus sijoituksiin. Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni. eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen pääomarahastoissa tapahtuvista irtaantumisista. Sijoitustoiminnan tuotot saattavat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2017 olivat yhteensä 44 548 028,23 euroa, josta voittovaroja 16 764 526,27 euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan oman pääoman rahastossa 27 783 501,96 euroa.

Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,43 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 16 128 095,14 euroa. Lisäksi hallitus esittää yhtiökokoukselle, että pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,07 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava pääomanpalautus laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 2 625 503,86 euroa. Osinko ja pääomanpalautus maksetaan sille, joka on merkitty täsmäytyspäivänä 3.4.2018 osakkeenomistajaksi Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään eQ Oyj:n osakasluetteloon. Hallitus esittää osingon ja pääomanpalautuksen maksupäiväksi 10.4.2018.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ja pääomanpalautus eivät hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

eQ PE X North -pääomarahaston ensimmäinen sulkeminen toteutettiin tammikuussa 2018 83 miljoonan euron kokoisena. eQ Oyj teki 1,0 miljoonan euron sijoitussitoumuksen rahastoon.

Lisäksi eQ perusti toisen jälkimarkkinarahastonsa, eQ PE SF II:n, jonka ensimmäinen sulkeminen on 65 miljoonan euron kokoinen.

eQ Oyj:n osakkeenomistajat, joilla on yhteensä yli 60 % yhtiön osakkeista ja äänimäärästä ovat tehneet ehdotuksen 28.3.2018 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle koskien hallituksen jäsenmäärää, hallituksen jäsenten palkkioita ja kulujen korvausperusteita sekä hallituksen jäsenten valitsemista. Osakkeenomistajat ehdottavat, että hallitukseen valittaisiin uudelleen Nicolas Berner, Georg Ehrnrooth, Carl Haglund, Timo Kokkila sekä Annika Poutiainen toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä.

Näkymät

TAULUKKO-OSIO

Laadintaperiaatteet

Tilinpäätöstiedote on laadittu EU:n hyväksymiä kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) ja IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen. Yhtiö on ottanut tilikauden alusta käyttöön tiettyjä uusia tai uudistettuja IFRS -standardeja ja IFRIC tulkintoja. Näiden uusien ja uudistettujen normien käyttöönotolla ei ole kuitenkaan ollut vaikutusta raportoituihin lukuihin. Muilta osin on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2016. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ja niiden kaavat ovat ennallaan ja ne on esitetty tilinpäätöksessä 2016.

eQ-konsernin oman pääomarahastosijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot voivat vaihdella merkittävästi.

Tässä tiedotteessa esitetyt tilinpäätösluvut perustuvat yhtiön tilintarkastettuun tilinpäätökseen. Tilintarkastuskertomus on annettu 2.2.2018.

Myöhemmin sovellettavat uudet ja uudistetut IFRS standardit ja tulkinnat

IFRS 9 Rahoitusinstrumentit:

Uusi IFRS 9 -standardi korvaa nykyisen standardin IAS 39 Rahoitusinstrumentit. Standardi astuu voimaan 1.1.2018. IFRS 9 muuttaa rahoitusvarojen luokittelua ja arvostamista sekä sisältää rahoitusvarojen arvonalentumisen arviointiin uuden, odotettuihin luottotappioihin perustuvan mallin. Myös suojauslaskentaa koskevat säännökset muuttuvat.

IFRS 9:ssä on kolme luokitteluryhmää: a) jaksotettu hankintameno, b) käypä arvo muiden laajan tuloksen erien kautta ja c) käypä arvo tulosvaikutteisesti. IFRS 9 luokittelua koskevat säännökset ovat lisäksi erilaiset verrattuna IAS 39 -standardiin. Luokittelu pohjautuu yrityksen määrittelemään liiketoimintamalliin ja rahoitusvarojen sopimusperusteisiin rahavirtoihin.

eQ-konsernin omasta taseesta tehdyt pääomarahastosijoitukset ja sijoitusrahastosijoitukset on luokiteltu IAS 39 -standardin mukaan myytävissä oleviin sijoituksiin, joka poistuu luokittelusta uuden standardin myötä. eQkonserni on kirjannut IAS 39 -standardia sovellettaessa pääomarahastosijoitusten voitonjaon tuloslaskelmaan myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuottoihin. Käypään arvoon arvostamisesta aiheutuneet realisoimattomat arvonmuutokset on kirjattu omaan pääomaan käyvän arvon rahastoon muiden laajan tuloksen erien kautta. Jos myytävissä olevat rahoitusvarat myydään tai niiden arvo on pysyvästi ja merkittävästi alentunut, voitot ja tappiot on kirjattu tuloslaskelmaan myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotoiksi.

eQ-konsernin omat pääomarahastosijoitukset luokitellaan IFRS 9 mukaan käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin rahoitusvaroihin, joiden arvonmuutokset kirjataan tuloslaskelman kautta. Samoin ylilikviditeetin puitteissa tehdyt sijoitukset lyhyen koron sijoitusrahastoihin tai muihin vastaaviin rahastoihin luokitellaan IFRS 9 mukaisesti käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin eriin. Arvonmuutosten tuominen tuloslaskelmaan lisää tulosvolatiliteettia. Konsernin oman pääoman määrään muutoksilla ei ole vaikutusta. Kaudella 1.1.-31.12.2017 eQ-konsernin omasta taseesta tehtyjen pääomarahastosijoitusten arvonmuutos oli -0,1 miljoonaa euroa (-1,0 M€ 1.1.-31.12.2016). Pääomarahastosijoituksiin liittyvät kumulatiivisesti kertyneet arvonmuutokset verojen jälkeen käyvän arvon rahastossa 31.12.2017 olivat -0,2 miljoonaa euroa (-0,1 M€ 31.12.2016). Siirryttäessä soveltamaan IFRS 9 -standardia kumulatiivisesti kertyneet arvonmuutokset verovaikutuksilla oikaistuna siirretään oman pääoman sisällä käyvän arvon rahastosta voittovaroihin.

IFRS 9 -standardin uuden rahoitusvarojen arvonalentumisen arviointia koskevan ja odotettuihin luottotappioihin perustuvan mallin ei arvioida olennaisesti vaikuttavan eQ-konserniin. eQ-konserni ei myönnä luottoja ja sen myyntisaamiset ovat pääosin varsin lyhytaikaisia. Konsernilla ei ole johdannaisinstrumentteja, joten suojauslaskentaan liittyvillä muutoksilla ei ole vaikutusta eQ-konserniin.

eQ-konserni soveltaa IFRS 9 -standardia ensimmäisen kerran 1.1.2018 ja hyödyntää standardin sallimat poikkeukset olla oikaisematta vertailulukuja.

IFRS 15 Myyntituotot asiakassopimuksista:

Uusi IFRS 15 -standardi korvaa nykyiset IAS 18- ja IAS 11 -standardit ja niihin liittyvät tulkinnat. Standardi astuu voimaan 1.1.2018. IFRS 15 sisältää viisivaiheisen ohjeistuksen asiakassopimusten perusteella saatavien myyntituottojen kirjaamiseen. Myynnin kirjaaminen voi tapahtua ajan kuluessa tai tiettynä ajankohtana, ja keskeisenä kriteerinä on määräysvallan siirtyminen. Standardi lisää myös esitettävien liitetietojen määrää.

Uuden standardin ei arvioida muuttavan eQ-konsernin tuloutuskäytäntöjä verrattuna aiempaan. IFRS 15 standardiin sisältyvän viisivaiheisen mallin vaiheet koskien sopimusten yksilöintiä tai erillisten suoritevelvoitteiden identifiointia eivät aiheuta merkittäviä muutoksia aiempaan tuloutuskäytäntöön. eQkonserni ottaa jo nykyisen tuloutuskäytännön mukaan huomioon vaatimuksen muuttuvia vastikkeita koskevien arvioiden rajoittamisesta määrittäessään vastikemäärät, johon se odottaa olevansa oikeutettu. Varainhoito -segmentin hallinnointipalkkioiden tai tuottoperusteisten palkkioiden tuloutusajankohtaan ei siten odoteta muutoksia, kuten ei myöskään Corporate Finance -segmentin palkkioiden tuloutukseen.

eQ-konserni soveltaa IFRS 15 -standardia ensimmäisen kerran 1.1.2018 ja soveltaa standardia takautuvasti.

KONSERNIN TULOSLASKELMA, 1 000 EUR

	1–12/17	1–12/16	10–12/17	10–12/16

Palkkiotuotot	39 292	33 434	13 087	8 633
Korkotuotot	4	4	3	2
Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot	1 738	2 194	918	669
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	41 035	35 633	14 008	9 304

Palkkiokulut	-354	-213	-106	-62
Korkokulut	-1	-1	0	-1
NETTOLIIKEVAIHTO	40 680	35 418	13 903	9 241

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-16 075	-14 572	-5 276	-3 902
Muut hallintokulut	-2 269	-2 012	-744	-566

Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	-282	-644	-73	-143
Liiketoiminnan muut kulut	-1 928	-1 914	-501	-463
Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot	-5	-50	-5	-
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	20 121	16 227	7 304	4 166

Tuloverot	-4 198	-3 395	-1 505	-877
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)	15 922	12 832	5 799	3 289

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

	1–12/17	1–12/16	10–12/17	10–12/16

Muut laajan tuloksen erät:
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi:
Myytävissä olevat rahoitusvarat, netto	-132	-761	-775	-6
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-132	-761	-775	-6
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	15 790	12 071	5 024	3 283


Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	15 922	12 832	5 799	3 289
Määräysvallattomille omistajille	-	-	-	-
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	15 790	12 071	5 024	3 283
Määräysvallattomille omistajille	-	-	-	-


Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,43	0,35	0,15	0,09
Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,40	0,33	0,15	0,08

KONSERNIN TASE, 1 000 EUR

	31.12.2017	31.12.2016

VARAT
Käteiset varat	30	47
Saamiset luottolaitoksilta	14 599	6 579

Myytävissä olevat rahoitusvarat Rahoitusarvopaperit	10 066	10 076
Pääomarahastosijoitukset	18 792	19 209

Aineettomat hyödykkeet	29 431	29 455
Aineelliset hyödykkeet	309	368

Muut varat	2 673	8 946
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot	607	1 006
Tuloverosaamiset	33	254
Laskennalliset verosaamiset	271	237
VARAT YHTEENSÄ	76 810	76 177
VELAT JA OMA PÄÄOMA

VELAT

Muut velat	3 919	3 369
Siirtovelat ja saadut ennakot	9 108	7 607
Tuloverovelat	774	316
Laskennalliset verovelat	348	374
VELAT YHTEENSÄ	14 149	11 666
OMA PÄÄOMA

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma:
Osakepääoma	11 384	11 384
Käyvän arvon rahasto	-193	-61
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	29 638	34 861
Voittovarat	5 910	5 495
Tilikauden voitto (tappio)	15 922	12 832
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ	62 661	64 511
VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ	76 810	76 177

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, 1 000 EUR

	1-12/2017	1-12/2016

LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Liikevoitto	20 121	16 227
Poistot ja arvonalentumiset	387	999
Korkotuotot ja -kulut	-4	-3
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	552	525
Myytävissä olevat sijoitukset - pääomarahastosijoitukset	176	1 914
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) / vähennys (+)	6 920	-3 752
Korottomat velat, lisäys (+) / vähennys (-)	1 739	738
Käyttöpääoman muutos yhteensä	8 659	-3 013
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	29 892	16 648
Saadut korot	4	4
Maksetut korot	-1	-1
Verot	-3 484	-3 422
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA	26 411	13 229
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-199	-113
Investoinnit/realisoinnit muihin sijoituksiin - likvidit sijoitusrahastot	-44	-5 027
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA	-243	-5 140
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Maksetut osingot/pääomanpalautukset	-18 489	-18 364
Osakeannista saadut maksut	323	278

RAHOITUKSEN RAHAVIRTA	-18 165	-18 086
RAHAVAROJEN LISÄYS/VÄHENNYS	8 003	-9 998
Rahavarat 1.1.	6 626	16 623
Rahavarat 31.12.	14 629	6 626

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA, 1 000 EUR

Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
	Osake pääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Käyvän arvon rahasto	Voitto varat	Yht.	Oma pääoma yht.
Oma pääoma 1.1.2016	11 384	41 929	700	15 988	70 001	70 001
Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät				12 832	12 832	12 832
Myytävissä olevat rah.varat			-761		-761	-761
Laaja tulos yhteensä			-761	12 832	12 071	12 071
Osingon/po-pal. jako		-7 345		-11 018	-18 364	-18 364
Osakeanti		278			278	278
Myönnetyt optiot				525	525	525
Oma pääoma 31.12.2016	11 384	34 861	-61	18 326	64 511	64 511

Oma pääoma 1.1.2017	11 384	34 861	-61	18 326	64 511	64 511
Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät				15 922	15 922	15 922
Myytävissä olevat rah.varat			-132		-132	-132
Laaja tulos yhteensä			-132	15 922	15 790	15 790
Osingon/po-pal. jako		-5 547		-12 942	-18 489	-18 489
Osakeanti		323			323	323
Myönnetyt optiot				522	522	522
Muut muutokset				3	3	3
Oma pääoma 31.12.2017	11 384	29 638	-193	21 832	62 661	62 661

PALKKIOTUOTOT KONSERNI, 1 000 EUR

	1–12/17	1–12/16	10–12/17	10–12/16

Varainhoidon palkkiot
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	8 860	7 732	2 269	2 051
Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot	18 183	13 545	5 051	3 734
Muut palkkiotuotot	587	344	57	85
Tuottosidonnaiset palkkiot	6 430	3 909	3 130	1 155
Yhteensä	34 060	25 530	10 507	7 025

Corporate Finance palkkiot	5 232	7 905	2 580	1 608

Palkkiotuotot yhteensä	39 292	33 434	13 087	8 633

RAHOITUSVAROJEN JA VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT, 1 000 EUR

	31.12.2017		31.12.2016
	Käypä	Kirjan-	Käypä	Kirjan
	arvo	pitoarvo	arvo	pitoarvo
Rahoitusvarat
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	18 792	18 792	19 209	19 209
Rahoitusarvopaperit	10 066	10 066	10 076	10 076
Myyntisaamiset ja muut saamiset	852	852	1 517	1 517
Rahavarat	14 629	14 629	6 626	6 626
Yhteensä	44 339	44 339	37 429	37 429

Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	355	355	643	643
Yhteensä	355	355	643	643

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa. Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen maturiteetti huomioon ottaen.

Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista

		31.12.2017		31.12.2016
	Taso 1	Taso 3	Taso 1	Taso 3
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	-	18 792	-	19 209
Rahoitusarvopaperit	10 066	-	10 076	-
Yhteensä	10 066	18 792	10 076	19 209

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Myytävissä olevat rahoitusvarat:

1-12/2017	Pääomarahasto
	sijoitukset
Alkusaldo 1.1.2017	19 209
Kutsut	3 151
Palautukset	-3 327
Arvonalennustappio	-100
Käyvän arvon muutos	-141
Loppusaldo 31.12.2017	18 792

1-12/2016	Pääomarahasto
	sijoitukset
Alkusaldo 1.1.2016	22 456
Kutsut	2 414
Palautukset	-4 328
Arvonalennustappio	-305
Käyvän arvon muutos	-1 028
Loppusaldo 31.12.2016	19 209

Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.

Tason 3 instrumenttien käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallintayhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Pääomarahastosijoitusten arvonalennustappiot perustuvat johdon harkintaan tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvatulla tavalla. Päättyneen kauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUKSET, 1 000 EUR

	Markkina-arvo		Hankintameno		Realisoitumaton arvonmuutos*
	31.12.17	31.12.16	31.12.17	31.12.16	31.12.17	31.12.16

eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE IX US LP	0	-	0	-	0	-
eQ PE VIII North LP	858	182	892	208	-34	-26
eQ PE VII US LP	853	219	968	269	-115	-50
eQ PE VI North LP	1 186	818	1 220	909	-34	-91
Amanda V East LP	3 670	2 730	3 978	3 187	-308	-457
Amanda IV West LP	2 626	3 020	2 098	2 515	528	505
Amanda III Eastern PE LP	5 079	6 115	5 022	5 748	57	368
Eur Fund Inv. LP (EFI II)	74	197	175	337	-101	-140
Yhteensä	14 346	13 281	14 353	13 172	-7	110

Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	2 202	2 945	1 947	2 907	255	38
Midmarket -rahastot	1 300	1 879	1 839	2 195	-539	-315
Venture -rahastot	944	1 104	894	1 066	50	37

Yhteensä	18 792	19 209	19 033	19 340	-242	-131

*Realisoitumaton arvonmuutos ennen veroja

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET, 1 000 EUR

	Sijoitussitoumus
	31.12.17	31.12.16

eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE IX US LP	916	-
eQ PE VIII North LP	2 012	2 792
eQ PE VII US LP	1 573	2 558
eQ PE VI North LP	1 407	1 860
Amanda V East LP	669	1 460
Amanda IV West LP	614	603
Amanda III Eastern PE LP	350	316
Eur Fund Inv. LP (EFI II)	35	35
Yhteensä	7 576	9 624
Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	234	224
Midmarket -rahastot	1 096	1 217
Venture -rahastot	11	115
Yhteensä	8 917	11 180

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN MARKKINA-ARVO PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR

	31.12.17	31.12.16
-2000	450	530
2001-2005	1 194	1 527
2006-2010	10 581	15 934
2011-	6 567	1 219
Yhteensä	18 792	19 209

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR

	31.12.17	31.12.16
-2000	12	115
2001-2005	742	742
2006-2010	1 585	3 113
2011-	6 578	7 210
Yhteensä	8 917	11 180

SEGMENTTI-INFORMAATIO, 1 000 EUR

1-12/17	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	34 060	5 232	-	-		39 292
Toisilta segmenteiltä	200	-	-	-	-200	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-	-	-	-		-
Korkotuotot	-	-	-	4		4
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	1 594	144		1 738
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	77	-77	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	34 260	5 232	1 594	225	-277	41 035

Palkkiokulut	-346	0	-	-8		-354
Toisille segmenteille	-	-	-200	-	200	-
Korkokulut	-	-	-	-1		-1
NETTOLIIKEVAIHTO	33 914	5 232	1 394	217	-77	40 680

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-12 587	-2 526	-	-962		-16 075
Muut hallintokulut	-1 744	-402	-	-200	77	-2 269

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-237	-22	-	-23		-282
Liiketoiminnan muut kulut	-1 321	-276	-	-331		-1 928
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot	-	-5	-	-		-5
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	18 026	2 000	1 394	-1 299	0	20 121

Tuloverot				-4 198		-4 198
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-5 498		15 922

1-12/16	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	25 530	7 905	-	-		33 434
Toisilta segmenteiltä	300	-	-	-	-300	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-	-	-	0		-
Korkotuotot	-	-	-	4		4
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	2 194	-		2 194
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	77	-77	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	25 830	7 905	2 194	81	-377	35 633

Palkkiokulut	-203	-	-	-10		-213
Toisille segmenteille	-	-	-300	-	300	-
Korkokulut	-	-	-	-1		-1
NETTOLIIKEVAIHTO	25 626	7 905	1 894	70	-77	35 418

1-12/16	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-10 192	-3 513	-	-868		-14 572
Muut hallintokulut	-1 517	-348	-	-223	77	-2 012

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-592	-24	-	-28		-644
Liiketoiminnan muut kulut	-1 287	-283	-	-343		-1 914
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot	-	-50	-	-		-50
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	12 039	3 686	1 894	-1 392	0	16 227

Tuloverot				-3 395		-3 395
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-4 787		12 832

10-12/17	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	10 507	2 580	-	0		13 087
Toisilta segmenteiltä	50	-	-	-	-50	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-	-	-	-		-
Korkotuotot	-	-	-	3		3
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	863	55		918
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	19	-19	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	10 557	2 580	863	77	-69	14 008

Palkkiokulut	-104	-	-	-2		-106
Toisille segmenteille	-	-	-50	-	50	-
Korkokulut	-	-	-	0		0
NETTOLIIKEVAIHTO	10 453	2 580	813	75	-19	13 903

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-3 822	-1 096	-	-359		-5 276
Muut hallintokulut	-586	-134	-	-43	19	-744

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-61	-6	-	-6		-73
Liiketoiminnan muut kulut	-340	-82	-	-79		-501
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot	-	-5	-	-		-5
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	5 644	1 258	813	-411	0	7 304

Tuloverot				-1 505		-1 505
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-1 916		5 799

10-12/16	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	7 025	1 608	-	-		8 633
Toisilta segmenteiltä	75	-	-	-	-75	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-	-	-	-		-
Korkotuotot	-	-	-	2		2
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	669	-		669
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	19	-19	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	7 100	1 608	669	21	-94	9 304

Palkkiokulut	-60	-	-	-2		-62
Toisille segmenteille	-	-	-75	-	75	-
Korkokulut	-	-	-	-1		-1
NETTOLIIKEVAIHTO	7 040	1 608	594	19	-19	9 241

Hallintokulut
Henkilöstökulut	-2 856	-783	-	-263		-3 902
Muut hallintokulut	-458	-88	-	-39	19	-566

Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-130	-7	-	-6		-143
Liiketoiminnan muut kulut	-309	-77	-	-77		-463
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot	-	0	-	-		0
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	3 287	653	594	-367	0	4 166

Tuloverot				-877		-877
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-1 244		3 289

Varainhoito -segmentin palkkiotuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu kohdistetaan Sijoitukset -segmentille. Kohdassa Muut -segmentit esitetään tuotoissa toisilta segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille sekä jakamattomat korkotuotot ja -kulut. Muut -segmentit kohdassa esitetään myös konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut. Liiketoiminta-alueille jakamattomat verot esitetään samoin Muut -segmentit kohdassa.

Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.

	Q4/17	Q3/17	Q2/17	Q1/17	Q4/16

Varainhoito
Nettoliikevaihto	10 453	7 420	8 045	7 996	7 040
Liikevoitto	5 644	4 189	4 182	4 010	3 287
Corpoporate Finance
Nettoliikevaihto	2 580	308	1 100	1 244	1 608
Liikevoitto	1 258	-78	365	456	653
Sijoitukset
Nettoliikevaihto	813	278	191	112	594
Liikevoitto	813	278	191	112	594
Muut segmentit ja eliminoinnit
Nettoliikevaihto	56	-2	87	-2	-1
Liikevoitto	-411	-263	-291	-335	-367
Konserni yhteensä
Nettoliikevaihto	13 903	8 004	9 423	9 350	9 241
Liikevoitto	7 304	4 127	4 447	4 244	4 166
Kauden tulos	5 799	3 265	3 496	3 361	3 289

SEGMENTTIEN TULOSKEHITYS NELJÄNNESVUOSITTAIN, 1 000 EUR

VAKAVARAISUUS, 1 000 EUR

	CRR	CRR
	31.12.2017	31.12.2016
	eQ	eQ
	konserni	konserni

Oma pääoma	62 661	64 511
Ydinpääoma (CET 1) ennen vähennyksiä	62 661	64 511

Vähennykset ydinpääomasta
Aineettomat hyödykkeet	-29 431	-29 451
Tilikauden vahvistamaton voitto	-15 922	-12 832
Hallituksen esittämä voitonjako*	-2 831	-5 657

Ydinpääoma (CET1)	14 477	16 571
Ensisijainen lisäpääoma (AT1)	0	0

Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1)	14 477	16 571

Toissijainen pääoma (T2)	0	0
Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2)	14 477	16 571

Riskipainotetut erät yhteensä	121 253	119 286
josta luottoriskin osuus	49 147	57 713
josta markkinariskin osuus - valuuttakurssiriski	5 469	5 088
josta operatiivisen riskin osuus	66 636	56 485

Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, %	11,9 %	13,9 %
Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, %	11,9 %	13,9 %
Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, %	11,9 %	13,9 %
Vähimmäisomavaraisuusaste, %	25,7 %	28,6 %

Omien varojen ylijäämä verrattuna minimitasoon (8% vakavaraisuussuhde)	4 777	7 028
Omien varojen ylijäämä verrattuna tavoitetasoon (10% vakavaraisuussuhde)	2 351	4 642

*Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

	31.12.2017	31.12.2016

Kauden voitto/tappio emoyrityksen omistajille, 1 000 EUR	15 922	12 832
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,43	0,35
Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,40	0,33
Oma pääoma/osake, EUR	1,67	1,75
Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR *)	1,68	1,75
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.	25,0	19,1
Oman pääoman tuotto, ROE % p.a.	25,0	19,1
Omavaraisuusaste, %	81,6	84,7
Kulu-tuotto -suhde, konserni, %	50,5	53,0
Pörssikurssi kauden lopussa, EUR	8,30	8,11
Markkina-arvo, milj. EUR	311,3	299,9
Henkilöstö kokopäiväresursseina kauden lopussa	84	80

*) Käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.

eQ noudattaa Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (European Securities and Markets Authority, ESMA) ohjeita vaihtoehtoisista tunnusluvuista. Vaihtoehtoisella tunnusluvulla tarkoitetaan taloudellista tunnuslukua, joka kuvaa mennyttä tai tulevaa taloudellista tulosta, taloudellista asemaa tai rahavirtoja ja joka on muu kuin sovellettavassa tilinpäätösnormistossa (IFRS) määritelty tai nimetty taloudellinen tunnusluku. eQ esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ja -kaavat on esitetty yhtiön tilinpäätöksessä 2016 joka on saatavilla yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi. eQ:n esittämät tunnusluvut ovat suoraan laskettavissa laskentakaavojen avulla tuloslaskelman, taseen ja liitetaulukoiden tietojen perusteella.

VASTUUSITOUMUKSET

eQ:n antamat jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin olivat 31.12.2017 yhteensä 8,9 miljoonaa euroa (11,2 M€ 31.12.2016). Muut vastuut olivat kauden lopussa 1,4 miljoonaa euroa (2,1 M€ 31.12.2016).