eQ Oyj — Audit Report / Information 2014

Feb 12, 2015

2014 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE

eQ OYJ PÖRSSITIEDOTE

12.2.2015, klo 12:00

eQ OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2014 – eQ KAKSINKERTAISTI TULOKSENSA, OSAKKEENOMISTAJILLE EHDOTETAAN JAETTAVAKSI 0,50 EUROA OSAKKEELTA

Tammi-joulukuu 2014 lyhyesti

• Konsernin nettoliikevaihto tilikaudella oli 24,4 miljoonaa euroa (18,8 M€ 1.1.-31.12.2013).
• Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 22,9 miljoonaa euroa (15,4 M€).
• Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,8 miljoonaa euroa (3,4 M€).
• Konsernin kertaluonteiset muut tuotot ja kulut olivat nettona 0,6 miljoonaa euroa (0,0 M€).
• Asiakasliiketoimintojen (Varainhoito ja Corporate Finance) liikevoitto oli 10,0 miljoonaa euroa (3,5 M€).
• Konsernin liikevoitto oli 9,0 miljoonaa euroa (4,9 M€).
• Osakekohtainen tulos oli 0,20 euroa (0,10 euroa).
• Osinkoehdotus on 0,20 euroa (0,15 euroa) ja pääomanpalautusehdotus 0,30 euroa (0,00 euroa) osakkeelta.
• eQ Oyj:n hallitus on lisäksi päivittänyt yhtiön osingonjakopolitiikan tilikauden päättymisen jälkeen. eQ Oyj:n tavoitteena on jakaa tilikauden tulos osinkona. Osingon lisäksi eQ Oyj voi palauttaa omistajille pääomia pääomarahastosijoitustoiminnasta saatujen pääomanpalautusten ja pääomakutsujen nettokassavirroista.
• Hallinnoitavat varat olivat tilikauden lopussa 7,5 miljardia euroa (6,7 Mrd € 31.12.2013).
• Oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 8,0 miljoonaa euroa (10,4 M€ 1.1.-31.12.2013) ja käyvän arvon muutos 3,8 M€ (-1,2 M€).

Loka-joulukuu 2014 lyhyesti

• Konsernin nettoliikevaihto vuoden viimeisellä neljänneksellä oli 8,1 miljoonaa euroa (5,1 M€ 1.10.- 31.12.2013).
• Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 7,3 miljoonaa euroa (4,6 M€).
• Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,8 miljoonaa euroa (0,5 M€).
• Asiakasliiketoimintojen (Varainhoito ja Corporate Finance) liikevoitto oli 3,1 miljoonaa euroa (1,1 M€).
• Konsernin liikevoitto oli 3,4 miljoonaa euroa (1,1 M€).
• Osakekohtainen tulos oli 0,07 euroa (0,02 euroa).

Avainluvut	1-12/ 2014	1-12/ 2013	Muutos %	10-12/ 2014	10-12/ 2013	Muutos %
Nettoliikevaihto konserni, M€	24,4	18,8	30 %	8,1	5,1	59 %
Varainhoito nettoliikevaihto, M€	17,6	13,6	29 %	4,6	3,7	24 %
Corporate Finance nettoliikevaihto, M€	6,3	2,2	193 %	2,7	0,9	194 %
Sijoitukset nettoliikevaihto, M€	0,5	3,0	-82 %	0,7	0,4	73 %
Konsernihallinto ja eliminoinnit
nettoliikevaihto, M€	0,0	0,0	-71 %	0,0	0,0	-81 %
Liikevoitto konserni, M€	9,0	4,9	83 %	3,4	1,1	206 %
Varainhoito liikevoitto, M€	7,1	3,1	126 %	1,7	0,8	111 %
Corporate Finance liikevoitto, M€	2,9	0,4	655 %	1,4	0,3	355 %
Sijoitukset liikevoitto, M€	0,5	3,0	-82 %	0,7	0,4	73 %
Konsernihallinto liikevoitto, M€	-1,5	-1,6	-6 %	-0,4	-0,4	5 %
Kauden tulos, M€	7,1	3,4	108 %	2,7	0,8	222 %

Avainluvut	1-12/ 2014	1-12/ 2013	Muutos %	10-12/ 2014	10-12/ 2013	Muutos %
Tulos per osake, €	0,20	0,10	100 %	0,07	0,02	250 %
Osinko- ja pääomanpalautusehdotus per osake, €	0,50	0,15	233 %
Oma pääoma per osake, €	2,11	1,97	7 %	2,11	1,97	7 %
Likvidit varat ja korolliset saamiset, M€	21,3	11,3	89 %	21,3	11,3	89 %
Pääomarahastosijoitukset, M€	27,3	30,6	-11 %	27,3	30,6	-11 %
Korolliset velat, M€	0,0	0,0	0 %	0,0	0,0	0 %
Hallinnoitavat varat, Mrd €	7,5	6,7	12 %	7,5	6,7	12 %

Toimitusjohtaja Janne Larma

eQ Varainhoidon nettoliikevaihto kasvoi lähes 30 prosenttia ja tulos yli kaksinkertaistui

eQ Varainhoito onnistui viime vuoden aikana erinomaisesti usealla eri osa-alueella. eQ:n hallinnoitavat varat nousivat vuodenvaihteessa 7,5 miljardiin euroon. eQ on hallinnoitavien varojen määrällä mitattuna Suomen suurin pankkiryhmistä riippumaton varainhoitaja. Markkina-asemamme Private Equity varainhoidossa vahvistui viime vuoden aikana entisestään. Keräsimme eQ Private Equity VI North -sijoitusohjelmaan 130 miljoonaa euroa, minkä lisäksi neljä merkittävää sijoittajaa eli Suomen Kulttuurirahasto, Kirkon Keskusrahasto, Jenny ja Antti Wihurin rahasto sekä Emil Aaltosen Säätiö ulkoistivat pääomasijoitustensa hallinnoinnin eQ:lle. Lisäksi kiinteistövarainhoitomme onnistui keräämään uutta pääomaa viime vuoden aikana noin 90 miljoonaa euroa. eQ Hoivakiinteistöt -rahastossa oli vuoden vaihteessa pääomia yli 150 miljoonaa euroa, minkä lisäksi lanseerasimme vuodenvaihteessa eQ Liikekiinteistöt -rahaston, jossa alkupääoma oli 15 miljoonaa euroa. Uskomme vahvasti, että sekä Private Equity- että kiinteistövarainhoito tulevat Suomessa kasvamaan lähivuosina. eQ pärjäsi erinomaisesti myös perinteisessä varainhoidossa. Selkeästi suurin rahastomme on eQ Kehittyvät Markkinat Osinko -rahasto, joka keräsi vuoden aikana 137 miljoonaa euroa nettomerkintöjä. Menestyimme hyvin myös tuottovertailussa. 60 prosenttia rahastoistamme tuotti viime vuonna paremmin kuin vertailuindeksit.

Adviumin liiketoiminta kasvoi merkittävästi

eQ:n Corporate Finance -yksikkö Advium onnistui vuoden aikana erinomaisesti. Advium toimi neuvonantajana 14 toteutuneessa transaktiossa ja sen liikevaihto kasvoi lähes kolminkertaiseksi. Advium toimi neuvonantajana muun muassa kun ledvalaisimien linssejä valmistama Ledil myytiin Ratos AB:lle, Suomen Valtio myi Destian Ahlström Capitalille sekä kun Suomen Valtiosta ja Meyerista tuli STX Finlandin Turun telakan uudet omistajat. Kiinteistöpuolella Advium toimi myyjän neuvonantajana kun Sanoma myi Sanomatalon ja Sanomalan sekä kun Taaleritehdas myi asuntoportfolion Tapiolalle. Advium säilytti markkinajohtajan aseman suurissa kiinteistökaupoissa ja vahvisti asemaansa yritysjärjestelyissä.

Konsernin tulos kaksinkertaistui

eQ:n tulos viime vuodelta oli erinomainen. Onnistuimme kasvattamaan liikevaihtoamme 30 prosenttia 24,4 miljoonaan euroon ja nostamaan liikevoittomme 9,0 miljoonaan euroon. Konsernin tilikauden tulos kaksinkertaistui, 7,1 miljoonaan euroon eli 20 senttiin osakkeelta. Erityisen hienoa oli, että Asiakasliiketoimintojen liikevoitto lähes kolminkertaistui ja oli yhteenlaskettuna 10,0 miljoonaa euroa, Varainhoito -segmentin liikevoiton ollessa 7,1 miljoonaa euroa ja Corporate Financen 2,9 miljoonaa. Sijoitukset -segmentin liiketulos viimeisellä neljänneksellä oli 0,7 miljoonaa euroa, mikä nosti segmentin koko vuoden liiketuloksen 0,5 miljoonaan euroon.

Konsernin vahva tase mahdollistaa suuren voitonjaon

eQ:n omien pääomarahastosijoitusten markkina-arvo oli vuodenvaihteessa 27,3 miljoonaa euroa ja likvidien varojen määrä 21,3 miljoonaa euroa. Strategiamme mukaisesti teemme uusia pääomarahastosijoituksia vain

konsernin itse hallinnoimiin rahastoihin ja tätä silmällä pitäen hallitus on päivittänyt yhtiön osingonjakopolitiikan. Hallituksen uuden linjauksen mukaisesti tavoitteenamme on jakaa osinkona tilikauden tulos ja pääomanpalautuksena sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta pääomarahastosijoituksista saadut pääomanpalautukset vähennettynä pääomakutsuilla. Konsernin vahva tase mahdollistaa hallituksen esittämän osakekohtaisen osingon 20 senttiä ja ylimääräisen pääomanpalautuksen 30 senttiä osakkeelta.

Näkymät

Varainhoitoliiketoiminta kasvoi viime vuonna hyvin, mikä antaa erinomaiset lähtökohdat vuodelle 2015. Ennakoimme varainhoidon tuottojen ja liikevoiton kasvavan vuonna 2015. Viime vuosi oli Corporate Finance -segmentille erityisen hyvä ja toimeksiantokanta on yhä hyvällä tasolla, mutta voi olla haasteellista saavuttaa edellisvuoden tuottotaso vuonna 2015. Näiden näkymien perusteella uskomme Asiakasliiketoimintojen yhteenlaskettujen tuottojen ja liikevoiton kasvavan vuonna 2015 verrattuna vuoteen 2014. Sijoitukset segmentin kassavirran ennakoimme edelleen olevan vahvasti positiivinen. Segmentin tulos muodostuu puolestaan pääosin yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia liiketulos voi vaihdella merkittävästi ja on vaikeasti ennakoitavissa.

***

eQ:n tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2014 on tämän tiedotteen liitteenä sekä saatavilla yhtiön internetsivuilta www.eQ.fi.

Lisätietoja: toimitusjohtaja Janne Larma, puh. +358 9 6817 8920

Jakelu: NASDAQ Helsinki, www.eQ.fi, keskeiset tiedotusvälineet

eQ-konserni on kotimainen varainhoitoon ja Corporate Finance -toimintaan keskittyvä yhtiöryhmä. eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia varainhoitopalveluita (ml. pääomarahastot ja kiinteistövarainhoito) sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Konsernin hallinnoitavat varat ovat noin 7,5 miljardia euroa. Konserniin kuuluva Advium Corporate Finance tarjoaa yritys- ja kiinteistöjärjestelyihin sekä pääomajärjestelyihin liittyviä palveluja.

Lisätietoa konsernista saa sivuilta www.eQ.fi.

eQ OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.-31.12.2014

Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.1.-31.12.2014

• Konsernin nettoliikevaihto tilikaudella oli 24,4 miljoonaa euroa (18,8 M€ 1.1.-31.12.2013).
• Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 22,9 miljoonaa euroa (15,4 M€).
• Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,8 miljoonaa euroa (3,4 M€).
• Konsernin kertaluonteiset muut tuotot ja kulut olivat nettona 0,6 miljoonaa euroa (0,0 M€).
• Asiakasliiketoimintojen (Varainhoito ja Corporate Finance) liikevoitto oli 10,0 miljoonaa euroa (3,5 M€).
• Konsernin liikevoitto oli 9,0 miljoonaa euroa (4,9 M€).
• Konsernin tulos verojen jälkeen oli 7,1 miljoonaa euroa (3,4 M€).
• Osakekohtainen tulos oli 0,20 euroa (0,10 euroa).
• Osinkoehdotus on 0,20 euroa (0,15 euroa) ja pääomanpalautusehdotus 0,30 euroa (0,00 euroa) osakkeelta.
• eQ Oyj:n hallitus on lisäksi päivittänyt yhtiön osingonjakopolitiikan tilikauden päättymisen jälkeen. eQ Oyj:n tavoitteena on jakaa tilikauden tulos osinkona. Osingon lisäksi eQ Oyj voi palauttaa omistajille pääomia pääomarahastosijoitustoiminnasta saatujen pääomanpalautusten ja pääomakutsujen nettokassavirroista.
• Osakekohtainen oma pääoma oli 2,11 euroa (1,97 euroa 31.12.2013).
• Hallinnoitavat varat olivat tilikauden lopussa 7,5 miljardia euroa (6,7 Mrd € 31.12.2013).
• Oman sijoitustoiminnan nettokassavirta oli 8,0 miljoonaa euroa (10,4 M€ 1.1.-31.12.2013) ja käyvän arvon muutos 3,8 M€ (-1,2 M€).

Toiminnan tulos ja taloudellinen asema kaudella 1.10.-31.12.2014

• Konsernin nettoliikevaihto vuoden viimeisellä neljänneksellä oli 8,1 miljoonaa euroa (5,1 M€ 1.10.- 31.12.2013).
• Konsernin nettopalkkiotuotot olivat 7,3 miljoonaa euroa (4,6 M€).
• Konsernin oman sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,8 miljoonaa euroa (0,5 M€).
• Asiakasliiketoimintojen (Varainhoito ja Corporate Finance) liikevoitto oli 3,1 miljoonaa euroa (1,1 M€).
• Konsernin liikevoitto oli 3,4 miljoonaa euroa (1,1 M€).
• Konsernin tulos verojen jälkeen oli 2,7 miljoonaa euroa (0,8 M€).
• Osakekohtainen tulos oli 0,07 euroa (0,02 euroa).

Toimintaympäristö

Globaalin talouden arvioidaan kasvaneen yli 3 prosenttia vuonna 2014. Edellisvuosien tavoin kasvu jakautui epätasaisesti eri alueille. Kiinan ja muun Aasian kasvu oli vahvinta – Kiinassa yli 7 prosenttia. USA:n talous kasvoi arviolta 2,5 prosentin vauhtia. Euroopassa kasvu jäi alle prosenttiin ja erot maiden välillä olivat suuria. Suomessa kasvu jäi tämän hetken tietojen mukaan nollan tuntumaan, eli Suomi oli yksi Euroopan heikoimmin kasvaneista talouksista. Myös Japanissa kasvu jäi selvästi toivottua hitaammaksi.

Vuonna 2014 etenkin Euroopan kasvuun vaikuttivat kansainväliset epävarmuustekijät ja ennen kaikkea Ukrainan konfliktin syveneminen, mihin reagoitiin molemminpuolisilla talouspakotteilla. Kesän jälkeen myös Saksan kasvu hidastui, pitkälti Venäjän tilanteen vuoksi. Myös ISIS:n toimet ja Gazan sekä Irakin levottomuudet lisäsivät epävarmuutta globaalisti.

USA:n keskuspankki piti vastoin odotuksia ohjauskorkonsa ennallaan vuonna 2014 ja aloitti likviditeettioperaatioiden vähentämisen. Euroopassa keskuspankki laski korkoja edelleen ja loi odotuksia oman likviditeettioperaation käynnistämisestä. Ensimmäiset toimet nähtiin loppuvuonna 2014. EKP:n toimien ja puheiden myötä euron arvo alkoi vuoden lopulla heikentyä selvästi suhteessa dollariin. Myös Japani laajensi EKP:n tapaan likviditeettioperaatioidensa määrää tavoitteenaan inflaation ja kasvun aikaansaaminen. Loppuvuonna nähtiin öljyn hinnan voimakas lasku lähes 40 dollariin barrelilta. Syynä tähän

oli öljyn ylitarjonta ja kansainvälinen valtapolitiikka. Hinnanlasku paransi kasvuodotuksia länsimaissa ja pääosassa Aasiaa, mutta samalla lisäsi epävarmuutta yhdessä dollarin vahvistumisen kanssa.

Osakemarkkinat

Osakemarkkinavuosi vaihteli alueittain ja valuutoittain kohtalaisesta erittäin hyvään. Parhaiten tuotti USA:n osakemarkkina. S&P 500 -indeksi nousi vuoden aikana euroissa mitattuna 28,7 prosenttia. Tuotto johtui paljolti dollarin vahvistumisesta, USA:ssa yritysten liikevaihdot ja myös tulokset jatkoivat kasvuaan. MSCI Eurooppa tuotti 6,6 prosenttia eli hieman keskimääräistä osinkotuottoa enemmän ja Suomen osakemarkkina nousi 10,6 prosenttia. Euroopassa liikevaihdot sen sijaan supistuivat edelleen, mutta kustannusten leikkaamisilla saatiin tuloskasvua aikaan. Kehittyvillä osakemarkkinoilla tuotto vaihteli erittäin voimakkaasti alueittain – Venäjän pörssi laski lähes 35 prosenttia, kun vastaavasti Intian pörssi nousi lähes 40 prosenttia. Indeksitasolla kehittyvät osakemarkkinat nousivat 11,4 prosenttia. Japanin pörssi nousi euroissa 9,3 prosenttia. Kiina ilmoitti loppuvuodesta avaavansa osakemarkkinoidensa kaupankäyntiä A- ja H-osakkeiden välillä, mikä nosti vuodenvaihteen lähestyessä pörssikursseja selvästi.

Kurssikehitys oli alueittain melko yhtenäistä kesään saakka. Kesän ja alkusyksyn aikana rahavirtoja kääntyi voimakkaasti etenkin USA:n osakemarkkinoille, jossa nähtiin sekä vahvinta talouskasvua, liikevaihtojen nousua että potentiaalia valuutan vahvistumiseen.

Vuoden suurin lasku nähtiin lokakuussa. Kuten yleensä, korjausliike oli useamman tekijän summa. Venäjään ja Ukrainan tilanteeseen liittynyt epävarmuus, huoli talouskasvusta ja voittojen kotiuttaminen loppuvuoden lähestyessä johtivat markkinasta riippuen 8-15 prosentin notkahdukseen, josta toivuttiin nousu-uralle kuitenkin varsin nopeasti.

Korkomarkkinat

Korkomarkkinoiden tuotot olivat eurosijoittajalle vuoden 2014 osalta kautta linjan erittäin hyviä ja odotettua parempia. Parhaan tuoton sai euromääräisistä valtionobligaatioista, joiden tuotto koko vuoden osalta oli peräti 13,2 prosenttia. Esimerkiksi Saksan 5 vuoden korko laski vuoden lopulla nollaan ja jopa negatiiviseksi. Myös reunamaiden korkoerot suhteessa Saksaan kapenivat. Investment Grade -lainat tuottivat niinkään hyvin, 8,3 prosenttia ja high yield -lainat 5,3 prosenttia. Kehittyvien maiden lainoja painoivat sekä Venäjän kriisiytyminen, dollarin nopea vahvistuminen että öljyn hinnan voimakas lasku ja indeksitasolla tuotto jäi 3,4 prosenttiin. Paikallisvaluuttamääräisten lainojen tuotto oli valuuttojen vahvistumisen vuoksi kuitenkin lähes euro-valtionobligaatioiden luokkaa. Koska EKP:n ohjauskorko on lähellä nollaa ja laski edelleen vuonna 2014, eivät lyhyen koron sijoitukset tuottaneet juuri mitään vuonna 2014.

Korkoliikkeet vaihtelivat alueittain. Heikon kasvun Euroopassa korot laskivat erittäin voimakkaasti ja esimerkiksi Saksan 10 vuoden korko laski vuoden aikana 1,9 prosentista 0,5 prosenttiin. USA:ssa koronlasku oli vähäisempää, heijastellen sekä vahvempaa kasvua, että markkinoiden odotusta koronnostojen käynnistämisestä. Kehittyvillä markkinoilla nähtiin koronnostoja valuuttojen puolustamiseksi alkuvuonna 2014, mutta korkoja päästiin loppuvuodesta taas laskemaan. Poikkeuksena oli Venäjä, joka joutui puolustamaan valuuttansa arvoa vuoden aikana useilla koronnostoilla.

Merkittävimmät tapahtumat tilikaudella

Konsernin tytäryhtiön Finnreit Rahastoyhtiö Oy:n liiketoiminta siirrettiin vuoden alussa liiketoimintasiirrolla toiselle tytäryhtiölle eQ Rahastoyhtiö Oy:lle. Finnreit Rahastoyhtiö Oy fuusioitiin eQ Rahastoyhtiö Oy:öön lokakuun 2014 lopussa.

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 27.3.2014. Yhtiökokouksen päätökset on esitetty omassa kappaleessaan jäljempänä.

eQ Oyj hankki ja mitätöi vuoden toisen neljänneksen aikana yhteensä 85.000 kappaletta omia osakkeita.

eQ:n perustama ja hallinnoima eQ PE VI North -sijoitusohjelma kasvoi 130,0 miljoonaan euroon 30.6.2014, kun eQ PE VI North -rahasto toteutti lopullisen sulkemisensa. eQ Oyj:n oma sijoitussitoumus eQ PE VI North -rahastossa on 5,0 miljoonaa euroa.

Finanssivalvonta myönsi 8.7.2014 eQ Rahastoyhtiö Oy:lle toimiluvan vaihtoehtorahastojen hoitajana toimimiseen (ns. AIFM-toimilupa).

eQ Oyj:n osakemäärä lisääntyi 31.12.2014 370.000 osakkeella optioilla merkittyjen osakkeiden osakeannin myötä.

Konsernin liikevaihto ja tuloskehitys

Konsernin nettoliikevaihto tilikaudella oli 24,4 miljoonaa euroa (18,8 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2013). Konsernin nettopalkkiotuotot kasvoivat 22,9 miljoonaan euroon (15,4 M€). Oman sijoitustoiminnan tuotot puolestaan laskivat vertailukaudesta. Konsernin sijoitustoiminnan nettotuotot olivat 0,8 miljoonaa euroa (3,4 M€) sisältäen 1,2 miljoonan euron (1,1 M€) tulosvaikutteisen arvonalennuskirjauksen.

Konsernin ja Varainhoito -segmentin muihin tuottoihin sisältyy 0,7 miljoonaa euroa kertaluonteisia eriä liittyen tilikaudella 2013 tehdyn yrityskaupan lisäkauppahinnan tarkistukseen.

Konsernin kulut ja poistot olivat yhteensä 15,4 miljoonaa euroa (13,8 M€). Henkilöstökulut olivat 10,7 miljoonaa euroa (8,1 M€), muut hallintokulut 1,9 miljoonaa euroa (2,3 M€) ja liiketoiminnan muut kulut olivat 1,9 miljoonaa euroa (2,1 M€). Henkilöstökuluja edellisvuoteen verrattuna nostavat tulossidonnaiset palkkiot. Liiketoiminnan muut kulut sisältävät 0,1 miljoonaa euroa kertaluonteisia kuluja. Poistojen osuus oli 0,8 miljoonaa euroa (1,4 M€). Poistot sisältävät 0,5 miljoonaa euroa (1,1 M€) yrityshankintojen yhteydessä aineettomiin hyödykkeisiin kohdistettujen asiakassopimusten poistoja.

Konsernin liikevoitto oli 9,0 miljoonaa euroa (4,9 M€). Tilikauden tulos oli 7,1 miljoonaa euroa (3,4 M€).

Liiketoiminta-alueet

Varainhoito

eQ Varainhoito tarjoaa monipuolisia ja innovatiivisia varainhoitopalveluita sekä instituutioasiakkaille että yksityishenkilöille. Varainhoito -segmentti muodostuu sijoituspalveluyhtiö eQ Varainhoito Oy:stä ja sen tytäryhtiöistä, joista keskeisin on eQ Rahastoyhtiö Oy.

Sijoitusrahastot ja varainhoito

eQ:lla oli joulukuun lopussa 26 Suomeen rekisteröityä sijoitusrahastoa. eQ:n korkorahastojen tuotot ovat vuonna 2014 olleet erittäin hyviä ja edelleen markkinan parhaimmistoa. Neljännellä neljänneksellä korkeamman riskin yrityslainoissa tuotot heiluivat voimakkaasti, mutta jäivät kuitenkin hieman positiivisiksi. Erityisesti valtionlainat tuottivat edelleen erinomaisesti. Myös osakerahastoissa vuoden 2014 tuotot olivat erittäin hyviä. Neljännellä neljänneksellä parhaiten tuottivat yhdysvaltalaiset osakkeet dollarin vahvistuessa ja Euroopan pörssien polkiessa paikallaan. Lähes 30 prosentin tuottoon vuoden aikana ylsivät eQ Kehittyvä Aasia-, eQ Eurooppa Kiinteistö- ja eQ USA Indeksi -rahastot. Ainoastaan Venäjälle sijoittavan rahaston arvo laski vuonna 2014, mutta senkin suhteellinen tuotto kilpailijoihin verrattuna oli erinomainen. Suhteessa vertailuindeksiinsä erinomaisesti tuottivat kaikki korkorahastot ja osakerahastoissa parhaiten eQ Kehittyvä Aasia-, eQ Eurooppa Kiinteistö- ja eQ Venäjä -rahastot. Myös eQ:lla hoidossa olevien täyden valtakirjan varainhoitosalkkujen tuotot olivat erinomaisia salkkujen tuottojen vaihdellessa 10-15 prosentin välillä vuonna 2014.

Myynnin osalta vuosi 2014 sujui erinomaisesti. eQ:n Suomeen rekisteröityjen rahastojen nettomyynti oli 192 miljoonaa euroa. eQ Kehittyvät Markkinat Osinko -rahasto kasvoi vuoden alun noin 160 miljoonasta noin 310 miljoonaan euroon. Rahasto on tuotoltaan viimeisen kolmen vuoden aikana yksi parhaista globaaleille kehittyville markkinoille sijoittavista rahastoista. Lisäksi eQ Kehittyvät Markkinat Yrityslaina- rahasto ja eQ LCR Korko -rahasto kasvoivat huomattavasti.

Private Equity

eQ allekirjoitti viimeisen neljänneksen aikana sopimuksen Jenny ja Antti Wihurin Rahaston sekä Emil Aaltosen Säätiön kanssa, mikä laajentaa aiemmin Suomen Kulttuurirahaston kanssa allekirjoitettua

monivuotista sopimusta, jolla säätiöt ulkoistavat pääoma- ja muiden vaihtoehtoisten sijoitustensa hallinnoinnin eQ Varainhoidolle. Ulkoistaminen koskee sekä olemassa olevia, että jatkossa tehtäviä sijoituksia. Uusien sijoitusten osalta toteutettava sijoitusohjelma on 120 miljoonan euron suuruinen. Lisäksi Kirkon Keskusrahasto ulkoisti vuoden viimeisen neljänneksen aikana kaikkien aiemmin tekemiensä pääomaja kiinteistöpääomarahastojensa hallinnoinnin eQ Varainhoidolle.

eQ PE VI North -rahaston lopullinen sulkeminen toteutettiin 30.6.2014 100 miljoonan euron kokoisena. Rahastoon tuli mukaan yhteensä 35 sijoittajaa, joista uusia sijoittajia eQ:n pääomarahastoissa on yhteensä 23. Rahaston rinnalla sijoitettavan sijoitusohjelman ja rahaston yhteenlaskettu sijoituskapasiteetti on 130 miljoonaa euroa, mikä ylitti 100 miljoonan euron tavoitteen merkittävästi. Rahaston sijoitustoiminta on rahastoon tehtyjen jälkimarkkinatransaktioiden myötä jo hyvässä vauhdissa ja jatkunut suunnitellun mukaisesti.

Vuoden 2014 aikana Private Equity toiminnan hallinnoitavat varat kasvoivat yli 600 miljoonaa euroa ja olivat vuoden lopussa yhteensä noin 3 300 miljoonaa euroa.

Kiinteistösijoittaminen

eQ:n uusi kiinteistövarainhoidon organisaatio aloitti syksyllä. Tero Estovirta, Robert Landtman ja Samuel Granvik vahvistivat organisaatiota sekä mahdollistivat myös uusien kiinteistösijoittamisen tuotteiden kehittämisen. Vuoden lopussa käynnistettiin uusi eQ Liikekiinteistöt -rahasto, jonka sijoituskapasiteetti on jo 30 miljoonaa euroa.

eQ Hoivakiinteistöt -rahasto kasvoi vuoden aikana. Rahaston koko oli vuoden lopussa jo 154 miljoonaa euroa ja sen sijoituskapasiteetti on yli 308 miljoonaa euroa. Rahaston vuoden 2014 tuotto oli 6,4 prosenttia ja rahastossa on yli 1 200 osuudenomistajaa.

eQ:n kiinteistörahastot ovat auki merkinnöille neljännesvuosittain ja lunastuksille puolivuosittain.

Hoidossa olevat varat ja asiakkaat

eQ Varainhoidon hallinnoitavat varat olivat vuoden 2014 lopussa 7 483 miljoonaa euroa ja varat ovat siten kasvaneet vuoden alusta 12 prosenttia (6 700 miljoonaa euroa 31.12.2013). Kotimaahan rekisteröityjen sijoitusrahastojen varat olivat tilikauden lopussa yhteensä 1 423 miljoonaa euroa (1 151 M€ 31.12.2013). Kansainvälisten yhteistyökumppaneiden sijoitusrahastot ja muun varainhoidon piirissä oleva hallinnoitava varallisuus oli yhteensä 2 747 miljoonaa euroa (2 846 M€). Pääomasijoitusrahastojen ja -varainhoidon hallinnoitavat varat olivat 3 312 miljoonaa euroa (2 704 M€), josta raportointipalvelun piirissä olevia varoja oli 2 164 miljoonaa euroa (1 414 M€).

eQ Varainhoidon asema instituutiomarkkinoilla vahvistui ns. SFR -tutkimuksessa, joka kattaa Suomen noin 100 suurinta instituutiosijoittajaa. Näistä yli 40 prosenttia käyttää tutkimuksen mukaan eQ:n palveluita ja euromääräisten markkinaosuustietojen perusteella eQ on Suomen viidenneksi suurin instituutiovarainhoitaja.

Varainhoito -segmentin tulos

Varainhoito -segmentin nettoliikevaihto kasvoi vuonna 2014 lähes 30 prosenttia ja liikevoitto yli kaksinkertaistui 7,1 miljoonaan euroon. Vuoden viimeisellä neljänneksellä nettoliikevaihdon kasvu oli 24 prosenttia ja liikevoiton kasvu 111 prosenttia. Etenkin kiinteistö- ja private equity varainhoidosta saadut hallinnointipalkkiot sekä tuottosidonnaiset palkkiot kasvoivat tilikaudelle voimakkaasti.

Varainhoito -segmentin henkilöstömäärä vuoden lopussa oli 60 henkilöä.

Varainhoito	1-12/ 2014	1-12/ 2013	Muutos %	10-12/ 2014	10-12/ 2014	Muutos %
Nettoliikevaihto, M€	17,6	13,6	29 %	4,6	3,7	24 %
Liikevoitto, M€	7,1	3,1	126 %	1,7	0,8	111 %
Hallinnoitavat varat, Mrd €	7,5	6,7	12 %	7,5	6,7	12 %
Henkilöstö	60	59	2 %	60	59	2 %
Varainhoidon palkkiotuotot, M€	1-12/ 2014	1-12/ 2013	Muutos %	10-12/ 2014	10-12/ 2014	Muutos %
Perinteisen varainhoid. hallinnointipalkkiot	8,7	7,5	16 %	2,3	1,9	20 %
Kiinteistö- ja Private Equity hall.palkkiot	6,4	4,8	33 %	1,7	1,4	27 %
Muut palkkiotuotot	0,8	1,3	-39 %	0,3	0,3	14 %
Tuottosidonnaiset palkkiot	1,2	0,2	403 %	0,3	0,2	48 %
Yhteensä	17,1	13,9	23 %	4,7	3,8	24 %

Finnreit Rahastoyhtiö Oy:n tulos on yhdistelty eQ-konsernin tuloslaskelmaan ja Varainhoito -segmenttiin tytäryhtiönä 1.10.2013 alkaen.

Corporate Finance

Corporate Finance -segmentissä Advium Corporate Finance toimii neuvonantajana yrityskaupoissa, suurissa kiinteistökaupoissa ja erilaisissa pääomajärjestelyissä.

Yritys- ja kiinteistökauppojen määrä Suomessa kasvoi selkeästi edellisvuodesta. Yrityskauppojen (pl. Nokian Microsoft kauppa) euromäärä kasvoi Suomessa yli 60 prosenttia ja kiinteistökauppojen arvo yli 50 prosenttia edellisvuodesta. Advium onnistui kasvattamaan liikevaihtoaan ja transaktioiden lukumäärää markkinoita enemmän. Advium toimi tilikauden aikana neuvontajana kaikkiaan 14 toteutuneessa transaktiossa, verrattuna seitsemään transaktioon vuonna 2013.

Yrityskauppapuolella Advium toimi neuvonantajana kun esim. ledvalaisimien linssejä valmistava Ledil Oy myytiin pohjoismaiselle pääomasijoittajalle Ratos AB:lle, Suomen Valtio myi Destian Ahlström Capitalille sekä kun Suomen Valtiosta ja Meyerista tuli STX Finlandin Turun telakan uudet omistajat ostamalla STX Finland Oy:n osakekannan STX Europelta. Kiinteistöpuolella Advium toimi myyjän neuvonantajana, kun Sanoma Oyj myi Sanomatalon Helsingin keskustassa sekä Sanomalan tuotanto- ja toimistokiinteistön Vantaalla. Adviumin neuvonantamia kiinteistökauppoja olivat lisäksi muun muassa, kun Exilionin hallinnoima rahasto myi Keilaniemessä sijaitsevan Microsoft Talo 3 -toimistokiinteistön AXA Real Estaten hallinnoimalle rahastolle, kun NV Kiinteistösijoitus Oy:n hallinnoima kiinteistörahasto NV Property Fund I Ky sopi kolmen autokauppakiinteistön myynnistä listatulle ruotsalaiselle AB Sagaxille sekä kun Taaleritehdas myi Taaleritehtaan Pääomarahastot Oy:n hallinnoiman Taaleritehtaan Asuntorahastot I Ky:n ja II Ky:n LähiTapiola-ryhmän Vahinkovakuutukselle ja Henkiyhtiölle.

Advium Corporate Finance valittiin jälleen vuonna 2014 parhaaksi kiinteistöalalla toimivaksi investointipankiksi Suomessa arvostetun Euromoney lehden kyselyssä. Advium on valittu vuoden parhaaksi transaktioneuvonantajaksi tai kiinteistöalan investointipankiksi Euromoney:n vuotuisessa kyselyssä yhteensä kahdeksan kertaa vuodesta 2005 lähtien.

Corporate Finance -segmentin tulos

Adviumin liikevaihto oli 2014 vuonna 6,3 miljoonaa euroa, kun se vuotta aikaisemmin oli 2,2 miljoonaa euroa. Liikevoitto kasvoi myös merkittävästi 2,9 miljoonaan euroon edellisvuoden 0,4 miljoonasta eurosta. Segmentin henkilöstömäärä oli joulukuun lopussa 14 henkilöä.

Corporate Finance -toiminnalle on tyypillistä, että menestyspalkkioiden vaikutus laskutuksessa on huomattava, minkä takia segmentin tulos voi vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Corporate Finance	1-12/ 2014	1-12/ 2013	Muutos %	10-12/ 2014	10-12/ 2014	Muutos %
Nettoliikevaihto, M€	6,3	2,2	193 %	2,7	0,9	194 %
Liikevoitto, M€	2,9	0,4	655 %	1,4	0,3	355 %
Henkilöstö	14	13	8 %	14	13	8 %

Sijoitukset

Sijoitukset -segmentin liiketoiminta muodostuu eQ-konsernin omasta taseesta tehdyistä pääomarahastosijoituksista. Lisätietoa konsernin sijoituksista löytyy yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Tilikauden aikana Sijoitukset -segmentin nettoliikevaihto oli 0,5 miljoonaa euroa (3,0 miljoonaa euroa 1.1.- 31.12.2013). Kauden lopussa pääomarahastosijoitusten käypä arvo oli 27,3 miljoonaa euroa (30,6 M€ 31.12.2013) ja jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä 10,9 miljoonaa euroa (11,2 M€). eQ Oyj nosti oman sijoitussitoumuksensa eQ PE VI North -pääomarahastossa 3,0 miljoonasta eurosta 5,0 miljoonaan euroon 30.6.2014 rahaston lopullisen sulkemisen yhteydessä. Pääomarahastosijoitusten markkina-arvon ja sijoitussitoumusten jakaumat rahastoittain on esitetty taulukko-osiossa sivulla 22.

Sijoitusten pääomapalautukset tilikaudella olivat 8,2 miljoonaa euroa (8,9 M€ 1.1.-31.12.2013), voitonjako 2,0 miljoonaa euroa (4,5 M€) ja rahastojen pääomakutsut 2,3 miljoonaa euroa (3,0 M€). Sijoituksista saatu nettokassavirta kauden aikana oli näin 8,0 miljoonaa euroa (10,4 M€).

Tilikauden aikana kirjatut tulosvaikutteiset arvonalennukset olivat yhteensä 1,2 miljoonaa euroa (1,1 M€ 1.1.- 31.12.2013) ja Sijoitukset -segmentin tulokseen sisältyvät konsernin sisäiset hallinnointipalkkiokulut 0,3 miljoonaa euroa (0,4 M€).

Sijoitusten arvonmuutos tilikauden aikana käyvän arvon rahastossa ennen veroja oli 3,8 miljoonaa euroa (- 1,2 M€). Sijoitusten realisoitumattomat arvonmuutokset käyvän arvon rahastossa verojen jälkeen olivat kauden lopussa 0,5 miljoonaa euroa (-2,6 M€ 31.12.2013). eQ:n oman sijoitustoiminnan tuotto toiminnan alusta alkaen on ollut 21,2 % p.a. (IRR).

Vuoden 2014 suurimmat irtautumiset ja kassavirrat olivat seuraavat:

• EQT IV -rahasto palautti varoja syksyllä 2013 listatun Sanitecin osakkeiden myynnistä. eQ:n saama kassavirta oli 0,6 miljoonaa euroa.
• Gresham IV -rahasto irtautui ICR Integrity nimisestä yhtiöstä. Yhtiö myytiin toiselle pääomasijoittajalle Graphite Capitalille. Yhtiö toimii kansainvälisen energiasektorin palveluntarjoajana. eQ:lle kertyi kassavirtaa irtautumisesta 0,9 miljoonaa euroa.
• Gresham IV -rahasto irtautui Hotter Shoes nimisestä yhtiöstä. Yhtiö myytiin toiselle pääomasijoittajalle Electra Partnersille. Yhtiö kehittää, valmistaa ja myy designkenkiä Iso-Britannissa. eQ:lle kertyi kassavirtaa 0,6 miljoonaa euroa.
• Gresham IV -rahasto irtautui kolmesta salkkuyhtiöistä, Invetis, James Grant ja MWUK. eQ:lle kertyi kassavirtaa yhteensä 0,7 miljoonaa euroa.
• PAI Europe IV -rahasto irtautui United Biscuits nimisestä yhtiöstä, joka on keksien ja välipalatuotteiden tuottaja Länsi-Euroopassa. Yhtiö myytiin turkkilaiselle teolliselle toimijalle Yildiz Holding:lle ja eQ:lle kertyi kassavirta 1,3 miljoonaa euroa.
• Amanda III East -rahastojen rahasto palautti yhteensä 0,8 miljoonaa euroa useiden salkussa tapahtuneiden likviditeettitapahtumien ja irtautumisten seurauksena.
• Amanda IV West -rahastojen rahasto palautti yhteensä 0,7 miljoonaa euroa useiden salkussa tapahtuneiden likviditeettitapahtumien ja irtautumisten seurauksena.

eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia segmentin liikevaihto ja tulos voivat vaihdella merkittävästi. eQ on tehnyt päätöksen, että jatkossa uusia sijoituksia tehdään vain eQ:n itse hallinnoimiin rahastoihin.

Sijoitukset	1-12/ 2014	1-12/ 2013	Muutos %	10-12/ 2014	10-12/ 2014	Muutos %
Nettoliikevaihto, M€	0,5	3,0	-82 %	0,7	0,4	73 %
Liikevoitto, M€	0,5	3,0	-82 %	0,7	0,4	73 %
Sijoitusten käypäarvo, M€	27,3	30,6	-11 %	27,3	30,6	-11 %
Sijoitussitoumukset, M€	10,9	11,2	-2 %	10,9	11,2	-2 %

Tase ja vakavaraisuus

Konsernin taseen loppusumma tilikauden lopussa oli 86,7 miljoonaa euroa (77,7 miljoonaa euroa 31.12.2013). Tilikauden lopussa oma pääoma oli 77,5 miljoonaa euroa (71,8 M€). Oman pääoman määrään kaudella vaikutti kauden tulos 7,1 miljoonaa euroa, käyvän arvon rahaston muutos 3,0 miljoonaa euroa, osingonjako -5,5 miljoonaa euroa, omien osakkeiden hankkiminen ja mitätöinti -0,2 miljoonaa euroa, osakeanti 0,8 miljoonaa euroa sekä muut muutokset 0,4 miljoonaa euroa. Tämän tiedotteen taulukko-osassa on tarkempi erittely oman pääoman muutoksista.

Rahavarojen määrä kauden lopussa oli 17,3 miljoonaa euroa (10,0 M€), korollisten saamisten määrä 0,0 miljoonaa euroa (1,3 M€) sekä likvidien sijoitusrahastosijoitusten määrä 4,0 miljoonaa euroa (0,0 M€). Rahoituksen saatavuuden turvaamiseksi konsernilla on lisäksi tarvittaessa käytettävissään 4,0 miljoonan euron luottolimiitti. Konsernilla ei ollut korollisia velkoja tilikauden lopussa (0,0 M€). Pitkäaikainen koroton velka kauden lopussa oli 0,9 miljoonaa euroa (1,4 M€) ja lyhytaikainen koroton velka oli 8,3 miljoonaa euroa (4,4 M€). eQ:n omavaraisuusaste oli 89,4 % (92,4 %).

Konsernin tytäryhtiöt eQ Asset Management Sweden AB, eQ Asset Management Denmark A/S, Nordic Venture Partners Limited ja Proventure GP Scotland Limited purettiin tilikauden 2014 aikana. eQ-konsernin omistusosuus eQ Asset Management Sweden AB:ssa ennen yhtiön purkautumista oli 57 %. Purkautumisen myötä määräysvallattomien omistajien omistusosuus on poistunut konsernista. Lisäksi Finnreit Rahastoyhtiö Oy fuusioitiin eQ Rahastoyhtiö Oy:öön tilikauden 2014 aikana.

Konserniin kuuluu sijoituspalvelutoimintaa harjoittava ja eQ Oyj:n kokonaan omistama tytäryhtiö eQ Varainhoito Oy. eQ Varainhoito Oy noudattaa sijoituspalveluyrityksenä ja eQ Oyj omistusyhteisönä Basel III/CRD IV -säännöksiä. Konsernin ydinvakavaraisuus (CET1) sekä omien varojen vakavaraisuussuhdeluku oli joulukuun lopussa 24,7 % (30,1 %). Sääntelyn minimivaade omille varoille on 8 %. Konsernin tavoite omille varoille on vähintään 12 %. Yksityiskohtaiset tiedot vakavaraisuudesta on esitetty taulukko-osiossa.

Osakkeet ja osakepääoma

eQ Oyj:n osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa 31.12.2014 oli 36.727.198 kappaletta ja osakepääoma 11 383 873 euroa. Osakkeiden lukumäärä laski kesäkuussa 85.000 osakkeella yhtiön omassa hallussa olleiden osakkeiden mitätöinnin myötä ja lisääntyi joulukuussa 370.000 osakkeella optioilla merkittyjen osakkeiden osakeannin myötä. Osakepääomassa ei tapahtunut muutoksia tilikauden aikana.

Omat osakkeet

eQ Oyj:n hallussa ei ollut kauden lopussa 31.12.2014 omia osakkeita. eQ Oyj hankki 17.4.2014 yhtiökokouksen myöntämän valtuutuksen perusteella 85.000 omaa osaketta, jotka oli annettu eQ-konsernin työntekijöille suunnatussa osakeannissa. Yhtiö hankki osakkeet osakeannin ehtojen mukaisesti niiden alkuperäisellä merkintähinnalla työsuhteen päättymiseen perustuen. Yhtiö mitätöi kyseiset osakkeet 17.6.2014. Määrä vastasi noin 0,23 prosenttia yhtiön koko osakemäärästä.

Osakkeenomistajat

Kymmenen suurinta osakkeenomistajaa 31.12.2014

	% -osuus osake- ja äänimääristä
Fennogens Investements SA	16,58 %
Chilla Capital	12,41 %
Ulkomarkkinat Oy	10,29 %
Veikko Laine Oy	10,00 %
Oy Hermitage Ab	6,25 %
Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö	5,59 %
Fazer Jan Peter	4,14 %
Oy Cevante Ab	3,86 %
Teamet Oy	3,27 %
Louko Antti Jaakko	2,04 %

eQ Oyj:llä oli 3 243 osakkeenomistajaa 31.12.2014.

Optio-ohjelma 2010

eQ Oyj:llä oli tilikauden lopussa voimassa yksi optio-ohjelma. Optio-ohjelma on tarkoitettu osaksi konsernin avainhenkilöiden kannustus- ja sitouttamisjärjestelmää.

Kauden lopussa optioita on myönnetty yhteensä 1.700.000 kappaletta. Myönnetyistä optioista yhteensä 370.000 kappaletta käytettiin joulukuussa 2014.

Yhtiökokouksen hallitukselle 14.4.2010 antaman valtuutuksen nojalla tilikauden lopussa optioita oli edelleen jaettavissa yhteensä 20.000 kappaletta. Optio-ohjelman ehdot on julkaistu pörssitiedotteella 18.8.2010 ja ne löytyvät kokonaisuudessaan yhtiön kotisivuilta osoitteesta www.eQ.fi.

Yhtiökokouksen päätökset

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous, joka pidettiin torstaina 27. maaliskuuta 2014 Helsingissä, teki päätöksen seuraavista asioista.

Tilinpäätöksen vahvistaminen

eQ Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti yhtiön tilinpäätöksen, sisältäen konsernitilinpäätöksen, toimintakertomuksen ja tilintarkastuskertomuksen vuodelta 2013.

Taseen osoittaman tuloksen käsitteleminen

Yhtiökokous vahvisti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että osinkoa jaetaan 0,15 euroa osakkeelta. Osinko maksettiin osakkeenomistajalle, joka osingonmaksun täsmäytyspäivänä 1.4.2014 oli merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Osingon maksupäivä oli 8.4.2014.

Vastuuvapaus hallitukselle ja toimitusjohtajalle

Yhtiökokous myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle.

Hallituksen jäsenten lukumäärän ja jäsenten valitseminen sekä hallituksen jäsenten palkkiot

Yhtiökokouksen päätöksen mukaan eQ Oyj:n hallitukseen valitaan viisi jäsentä ja jäseniksi valittiin uudelleen Nicolas Berner, Christina Dahlblom, Georg Ehrnrooth, Ole Johansson sekä Jussi Seppälä toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Yhtiökokous päätti, että hallituksen jäsenille maksetaan palkkioita seuraavasti: hallituksen puheenjohtajalle 3 300 euroa ja jäsenille 1 800 euroa kuukaudessa ja että matkustus- ja majoituskustannukset korvataan yhtiön kulukorvauskäytännön mukaan. Kokouksessaan heti yhtiökokouksen jälkeen hallitus valitsi Ole Johanssonin hallituksen puheenjohtajaksi.

Tilintarkastajat ja tilintarkastajien palkkiot

Yhtiökokous päätti, että yhtiön tilintarkastajaksi valitaan KHT yhteisö KPMG Oy Ab. Tilintarkastusyhteisön nimeämänä vastuunalaisena tilintarkastajana toimii KHT Raija-Leena Hankonen. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio yhtiön hyväksymän laskun perusteella.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä seuraavin ehdoin: Hallitus valtuutettiin päättämään enintään 1.000.000 oman osakkeen hankkimisesta, mikä vastasi noin 2,74 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä. Osakkeet hankitaan yhtiön vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla, jolloin hankinnat vähentävät voitonjakoon käytettävissä olevia varoja. Osakkeita voidaan hankkia muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa yhtiön vapaalla omalla pääomalla osakkeille hankintapäivänä NASDAQ OMX Helsinki Oy:n järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä muodostuvaan tai sitä alhaisempaan hintaan.

Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamisessa, investointien tai muiden liiketoimintaan kuuluvien järjestelyjen rahoittamisessa tai toteuttamisessa tai osana yhtiön kannustinohjelmaa. Osakkeet voidaan edellä mainittujen tarkoitusten toteuttamiseksi pitää yhtiöllä, luovuttaa tai mitätöidä. Hallitus päättää muista omien osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista. Valtuutus kumoaa aiemmat omien osakkeiden hankkimisvaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Hallituksen valtuuttaminen päättämään osakeannista sekä osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 5.000.000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakeannilla ja/tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettuja osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia. Määrä vastasi noin 13,72 prosenttia yhtiön osakkeiden kokonaismäärästä kokouskutsun päivämääränä.

Valtuutusta voidaan käyttää mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamiseen ja toteuttamiseen, yhtiön taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseen, yhtiön kannustinohjelmien toteuttamiseen tai muihin hallituksen päättämiin tarkoituksiin. Valtuutus sisältää hallituksen oikeuden päättää kaikista osakeannin sekä osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien antamisen ehdoista, mukaan lukien osakkeiden tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien saajat ja maksettavan vastikkeen määrän. Valtuutus sisältää siten myös oikeuden antaa osakkeita tai erityisiä oikeuksia suunnatusti eli osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen laissa määritellyin edellytyksin. Osakeanti voi osakeyhtiölaissa mainituin edellytyksin olla myös maksuton. Valtuutus kumoaa aiemmat antivaltuutukset ja on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä.

Henkilöstö ja organisaatio

Konsernin henkilöstömäärä tilikauden lopussa oli 81 henkilöä (82 henkilöä 31.12.2013). Henkilöstömäärä Varainhoito -segmentissä oli 60 henkilöä (59) ja Corporate Finance -segmentissä 14 (13). Konsernihallinnon henkilöstömäärä oli 7 (10). Varainhoito -segmentin henkilöstömäärä sisältää kolme määräaikaista henkilöä ja

Corporate Finance -segmentti yhden määräaikaisen henkilön. Henkilöstöstä 80 henkilöä (79) työskenteli Suomessa ja 1 henkilö (3) muissa pohjoismaissa.

eQ-konsernin henkilöstön kokonaispalkat tilikauden aikana olivat 10,7 miljoonaa euroa (8,1 miljoonaa euroa 1.1.-31.12.2013). Palkkakustannusta edellisvuoteen verrattuna nostavat tulossidonnaiset palkkiot.

Merkittävät riskit ja lähiajan epävarmuustekijät

Konsernin merkittävin yksittäinen riski on liiketoiminnan tuottojen riippuvuus ulkoisen toimintaympäristön muutoksista. Varainhoito -segmentin tulokseen vaikuttaa hallinnoitavien varojen kehitys, joka on riippuvainen pääomamarkkinoiden kehityksestä. Tuloskehitykseen vaikuttaa myös sijoitustoiminnan menestykseen sidottujen palkkiotuottojen toteutuminen. Toisaalta pääomarahastojen hallinnointipalkkiot perustuvat pitkäaikaisiin sopimuksiin, jotka tuovat tasaista kassavirtaa.

Corporate Finance -segmentin tulokseen vaikuttaa merkittävästi menestyspalkkiot, jotka ovat riippuvaisia yritys- ja kiinteistökauppojen määrästä. Nämä vaihtelevat merkittävästi vuoden sisällä sekä suhdanteiden mukaisesti.

eQ-konsernin omaan sijoitustoimintaan liittyvät riskit ovat markkinariski, valuuttariski ja maksuvalmiusriski. Mainituista riskeistä markkinariskillä on suurin vaikutus sijoituksiin. Konsernin omat sijoitukset ovat varsin hyvin hajautettuja eli yksittäisen rahaston yksittäiseen yhtiöön tekemän sijoituksen vaikutus sijoitusten tuottoon on usein pieni. eQ-konsernin oman sijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä eri vuosineljänneksille riippuen pääomarahastoissa tapahtuvista irtaantumisista. Sijoitustoiminnan tuotot saattavat vaihdella merkittävästi vuosineljänneksittäin.

Voitonjakoehdotus

Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2014 olivat yhteensä 59,4 miljoonaa euroa, josta voittovaroja 8,3 miljoonaa euroa ja jakokelpoisia varoja sijoitetun vapaan oman pääoman rahastossa 51,1 miljoonaa euroa.

Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,20 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava osinko laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 7 345 439,60 euroa. Lisäksi hallitus esittää yhtiökokoukselle, että pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaetaan 0,30 euroa osaketta kohden. Esitystä vastaava pääomanpalautus laskettuna tilinpäätöshetken osakemäärällä on yhteensä 11 018 159,40 euroa. Osinko ja pääomanpalautus maksetaan sille, joka on merkitty täsmäytyspäivänä 27.3.2015 osakkeenomistajaksi Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään eQ Oyj:n osakasluetteloon. Hallitus esittää osingon ja pääomanpalautuksen maksupäiväksi 8.4.2015.

Yhtiön taloudellisessa asemassa ei tilikauden päättymisen jälkeen ole tapahtunut olennaisia muutoksia. Ehdotettu osingonjako ja pääomanpalautus eivät hallituksen näkemyksen mukaan vaaranna yhtiön maksukykyä.

Tilikauden jälkeiset tapahtumat

Sijoitukset -segmentissä pääomarahastot, joihin eQ on sijoittanut, ovat ilmoittaneet irtautumisista, jotka eivät ole toteutuneet tilikauden aikana. Mikäli ilmoitetut irtautumiset toteutuvat suunnitellusti, eQ:n saama kassavirta irtautumisista kauden jälkeen vuoden 2015 ensimmäisellä tai toisella neljänneksellä tulee olemaan arviolta noin 2,2 miljoonaa euroa, josta voitonjaon osuus arviolta noin 0,3 miljoonaa euroa.

Tilikauden päättymisen jälkeen eQ Oyj:n hallitus päivitti yhtiön osingonjakopolitiikan. Uusi osingonjakopolitiikka kuuluu seuraavasti: eQ Oyj:n tavoitteena on jakaa tilikauden tulos osinkona. Osingon lisäksi eQ Oyj voi palauttaa omistajille pääomia sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta. Pääomanpalautusta voidaan maksaa omasta pääomarahastosijoitustoiminnasta saatujen pääomanpalautusten ja pääomakutsujen nettokassavirroista. Osingon ja mahdollisen pääomanpalautuksen jaossa huomioidaan kuitenkin maksukyky, viranomaisen asettamat pääomavaatimukset sekä liiketoiminnan kehitystarpeet.

Näkymät

Varainhoitoliiketoiminta kasvoi viime vuonna hyvin, mikä antaa erinomaiset lähtökohdat vuodelle 2015. Ennakoimme varainhoidon tuottojen ja liikevoiton kasvavan vuonna 2015. Viime vuosi oli Corporate Finance -segmentille erityisen hyvä ja toimeksiantokanta on yhä hyvällä tasolla, mutta voi olla haasteellista saavuttaa edellisvuoden tuottotaso vuonna 2015. Näiden näkymien perusteella uskomme Asiakasliiketoimintojen yhteenlaskettujen tuottojen ja liikevoiton kasvavan vuonna 2015 verrattuna vuoteen 2014. Sijoitukset segmentin kassavirran ennakoimme edelleen olevan vahvasti positiivinen. Segmentin tulos muodostuu puolestaan pääosin yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia liiketulos voi vaihdella merkittävästi ja on vaikeasti ennakoitavissa.

eQ Oyj Hallitus

TAULUKKO-OSIO

Laadintaperiaatteet

Tilinpäätöstiedote on laadittu EU:n hyväksymiä kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (IFRS) ja IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardia noudattaen. Yhtiö on ottanut tilikauden alusta käyttöön tiettyjä uusia tai uudistettuja IFRS -standardeja ja IFRIC tulkintoja. Näiden uusien ja uudistettujen normien käyttöönotolla ei ole kuitenkaan ollut merkittävää vaikutusta raportoituihin lukuihin. Muilta osin on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2013. Tunnuslukujen laskentaperiaatteet ja niiden kaavat ovat ennallaan ja ne on esitetty tilinpäätöksessä 2013.

eQ-konsernin oman pääomarahastosijoitustoiminnan tuotot tuloutuvat yhtiöstä riippumattomista tekijöistä, minkä takia myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot voivat vaihdella merkittävästi.

eQ nosti 30.9.2013 omistuksensa Finnreit Rahastoyhtiö Oy:ssä 50 prosentista 100 prosenttiin. Finnreit Rahastoyhtiö on yhdistelty konsernin tulokseen tytäryhtiönä 1.10.2013 alkaen.

Tässä tiedotteessa esitetyt tilinpäätösluvut perustuvat yhtiön tilintarkastettuun tilinpäätökseen. Tilintarkastuskertomus on annettu 12.2.2015.

KONSERNIN TULOSLASKELMA, 1 000 EUR

	1–12/14	1–12/13	10–12/14	10–12/13
Palkkiotuotot	23 147	15 670	7 383	4 645
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-16	-24	-14	-7
Korkotuotot	22	28	5	16
Myytävissä olevien rahoitusvarojen nettotuotot	834	3 430	768	500
Liiketoiminnan muut tuotot	710	-	-	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	24 698	19 105	8 142	5 154
Palkkiokulut	-243	-269	-67	-59
Korkokulut	-16	-69	-1	-11
NETTOLIIKEVAIHTO	24 438	18 767	8 074	5 084
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-10 741	-8 052	-3 387	-2 403
Muut hallintokulut	-1 914	-2 263	-615	-559
Poistot aineellisista ja aineettomista hyödykkeistä	-763	-1 388	-205	-449
Liiketoiminnan muut kulut	-1 943	-2 136	-472	-562
Muiden rahoitusvarojen arvonalentumistappiot	-38	-	-	-
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	9 040	4 928	3 395	1 111
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta	-	-71	-	-
TULOS ENNEN VEROJA	9 040	4 857	3 395	1 111
Tuloverot	-1 923	-1 443	-703	-275
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)	7 118	3 414	2 692	835

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

	1–12/14	1–12/13	10–12/14	10–12/13
Muut laajan tuloksen erät:
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteisiksi:
Myytävissä olevat rahoitusvarat, netto	3 041	-1 083	-496	-516
Muuntoerot	5	15	16	-1
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	3 046	-1 068	-480	-517
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	10 164	2 346	2 213	319
Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	7 101	3 487	2 698	864
Määräysvallattomille omistajille	16	-73	-6	-29
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	10 147	2 419	2 219	348
Määräysvallattomille omistajille	16	-73	-6	-29
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu osakekohtainen tulos:
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,20	0,10	0,07	0,02
Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,19	0,09	0,07	0,02

KONSERNIN TASE, 1 000 EUR

	31.12.2014	31.12.2013
VARAT
Käteiset varat	19	28
Saamiset luottolaitoksilta	17 263	9 955
Saamiset yleisöltä ja julkisyhteisöiltä	-	1 300
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Rahoitusarvopaperit	4 051	51
Pääomarahastosijoitukset	27 260	30 600
Aineettomat hyödykkeet	30 441	31 120
Aineelliset hyödykkeet	457	116
Muut varat	5 368	2 214
Siirtosaamiset ja maksetut ennakot	1 050	1 647
Tuloverosaamiset	485	96
Laskennalliset verosaamiset	257	527
VARAT YHTEENSÄ	86 652	77 653
VELAT JA OMA PÄÄOMA
VELAT
Muut velat	2 886	2 618
Siirtovelat ja saadut ennakot	4 029	2 382
Tuloverovelat	1 413	131
Laskennalliset verovelat	854	732
VELAT YHTEENSÄ	9 183	5 863
OMA PÄÄOMA
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma:
Osakepääoma	11 384	11 384
Käyvän arvon rahasto	475	-2 567
Muuntoero	14	10
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	52 947	52 167
Voittovarat	5 548	7 654
Tilikauden voitto (tappio)	7 101	3 487
Määräysvallattomien omistajien osuus	-	-345
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ	77 469	71 790

VELAT JA OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 86 652 77 653

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA, 1 000 EUR

	1-12/2014	1-12/2013
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Liikevoitto	9 040	4 929
Poistot ja arvonalentumiset	1 998	2 438
Korkotuotot ja -kulut	-6	41
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	-558	337
Myytävissä olevat sijoitukset, muutos	1 950	5 883
Käyttöpääoman muutos
Liikesaamiset, lisäys (-) / vähennys (+) Korottomat velat, lisäys (+) / vähennys (-)	-1 165 2 691	1 473 -1 722
Käyttöpääoman muutos yhteensä	1 525	-249
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	13 949	13 378
Saadut korot	22	28
Maksetut korot	-16	-69
Verot	-1 363	-1 870
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA	12 592	11 467
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Tytäryritysten hankinta vähennettynä hankintahetken rahavaroilla	-	-1 932
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-445	-438
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA	-445	-2 370
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Maksetut osingot	-5 466	-4 411
Osakeannista saadut maksut	781	291
Omien osakkeiden mitätöinti	-161	-
Lainojen takaisinmaksut	-	-4 000
Omistusosuuksien muutokset tytäryrityksissä	-	-386
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA	-4 846	-8 505
RAHAVAROJEN LISÄYS/VÄHENNYS	7 301	593
Rahavarat 1.1.	9 982	9 389
Rahavarat 31.12.	17 283	9 982

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA, 1 000 EUR

		Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma
	Osake pääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Käyvän arvon rahasto	Muunto erot	Voitto varat	Yht.	Määräys vallattomien omistajien osuus	Oma pääoma yht.
Oma pääoma 1.1.2013	11 384	51 875	-1 484	-5	11 758	73 528	77	73 604
Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät					3 487	3 487	-73	3 414
Myytävissä olevat rah.varat			-1 083			-1 083		-1 083
Muuntoerot				15		15		15
Laaja tulos yhteensä			-1 083	15	3 487	2 419	-73	2 346
Osingon jako					-4 411	-4 411		-4 411
Osakeanti		291				291		291
Myönnetyt optiot					338	338		338
Muut muutokset					-31	-31		-31
Tytäryhtiöomistusos. muutokset							-348	-348
Oma pääoma 31.12.2013	11 384	52 167	-2 567	10	11 141	72 135	-345	71 790
Oma pääoma 1.1.2014	11 384	52 167	-2 567	10	11 141	72 135	-345	71 790
Tilikauden voitto (tappio) Muut laajan tuloksen erät					7 101	7 101	16	7 118
Myytävissä olevat rah.varat			3 041			3 041		3 041
Muuntoerot				5		5		5
Laaja tulos yhteensä			3 041	5	7 101	10 147	16	10 164
Osingon jako					-5 466	-5 466		-5 466
Osakeanti		781				781		781
Myönnetyt optiot					152	152		152
Omien osakk. mitätöinti					-161	-161		-161
Tytäryhtiöomistusos. muutokset					-118	-118	328	210
Oma pääoma 31.12.2014	11 384	52 947	475	14	12 649	77 469	0	77 469

PALKKIOTUOTOT KONSERNI, 1 000 EUR

	1–12/14	1–12/13	10–12/14	10–12/13
Varainhoidon palkkiot
Perinteisen varainhoidon hallinnointipalkkiot	8 749	7 539	2 311	1 925
Kiinteistö- ja Private Equity hallinnointipalkkiot	6 088	4 408	1 657	1 262
Muut palkkiotuotot	804	1 329	333	292
Tuottosidonnaiset palkkiot	1 186	236	348	236
Yhteensä	16 827	13 511	4 651	3 715
Corporete Finance palkkiot	6 319	2 159	2 732	930
Palkkiotuotot yhteensä	23 147	15 670	7 383	4 645

RAHOITUSVAROJEN JA VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT, 1 000 EUR

		31.12.2014	31.12.2013
	Käypä	Kirjan-	Käypä	Kirjan
	arvo	pitoarvo	arvo	pitoarvo
Rahoitusvarat
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	27 260	27 260	30 600	30 600
Rahoitusarvopaperit	4 051	4 051	51	51
Lainasaamiset	-	-	1 300	1 300
Myyntisaamiset ja muut saamiset	3 220	3 220	950	950
Rahavarat	17 283	17 283	9 982	9 982
Yhteensä	51 813	51 813	42 883	42 883
Rahoitusvelat
Ostovelat ja muut velat	448	448	221	221
Yhteensä	448	448	221	221

Taulukossa esitetään rahoitusvarojen ja -velkojen käyvät arvot ja kirjanpitoarvot tase-erittäin. Käypien arvojen arviointiperiaatteet esitetään tilinpäätösperiaatteissa. Myyntisaamisten ja ostovelkojen alkuperäinen kirjanpitoarvo vastaa niiden käypää arvoa, koska diskonttauksen vaikutus ei ole olennainen saamisten ja velkojen maturiteetti huomioon ottaen.

Käyvän arvon hierarkia käypään arvoon arvostetuista rahoitusvaroista

		31.12.2014		31.12.2013
	Taso 1	Taso 3	Taso 1	Taso 3
Myytävissä olevat rahoitusvarat
Pääomarahastosijoitukset	-	27 260	-	30 600
Rahoitusarvopaperit	4 051	-	5	46
Yhteensä	4 051	27 260	5	30 647

Tason 3 täsmäytyslaskelma - Myytävissä olevat rahoitusvarat:

	Pääoma-	Rahoitus
	rahasto	arvo
	sijoitukset	paperit	Yhteensä
Alkusaldo 1.1.2014	30 600	46	30 652
Kutsut	2 292	-	2 292
Palautukset	-8 241	-46	-8 287
Arvonalennustappio	-1 198	-	-1 198
Käyvän arvon muutos	3 807	-	3 807
Loppusaldo 31.12.2014	27 260	0	27 260

	Pääoma-	Rahoitus
	rahasto	arvo
	sijoitukset	paperit	Yhteensä
Alkusaldo 1.1.2013	38 691	45	38 736
Kutsut	3 046	-	3 046
Palautukset	-8 928	-	-8 928
Arvonalennustappio	-1 050	-	-1 050
Käyvän arvon muutos	-1 158	1	-1 157
Loppusaldo 31.12.2013	30 600	46	30 647

Taso 1 sisältää rahoitusvarat, joiden arvo määräytyy likvideiltä markkinoilta saatavien noteerausten perusteella. Likvidiksi markkinaksi katsotaan sellainen markkina, josta hinnat ovat saatavilla helposti ja riittävän säännöllisesti.

Tason 3 instrumenttien käyvät arvot perustuvat pääomarahaston hallintayhtiön ilmoittamaan rahaston arvoon ja niiden käyttöön yleisesti hyväksytyissä arvostusmalleissa. Pääomarahastosijoitukset arvostetaan yleisesti alalla vallitsevan käytännön, International Private Equity and Venture Capital Guidelines mukaisesti. Pääomarahastosijoitusten arvonalennustappiot perustuvat johdon harkintaan tilinpäätöksen laadintaperiaatteissa kuvatulla tavalla. Päättyneen kauden aikana ei tapahtunut siirtoja käypien arvojen hierarkian tasojen välillä.

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUKSET, 1 000 EUR

	Markkina-arvo		Hankintameno		Realisoitumaton arvonmuutos*
	31.12.14	31.12.13	31.12.14	31.12.13	31.12.14	31.12.13
eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE VI North LP	456	491	398	419	58	72
Amanda V East LP	1 737	1 573	1 803	1 553	-66	20
Amanda IV West LP	3 790	2 930	3 186	3 017	604	-86
Amanda III Eastern PE LP	8 107	7 556	6 934	6 728	1 174	829
Eur Fund Inv. LP (EFI II)	324	361	358	415	-34	-54
First Eur Fund Inv. UK LP	0	3	0	223	0	-220
Yhteensä	14 414	12 915	12 678	12 355	1 736	560
Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	7 729	9 564	7 455	10 850	274	-1 286
Midmarket -rahastot	3 806	6 691	4 979	8 823	-1 174	-2 133
Venture -rahastot	1 311	1 430	1 550	1 781	-239	-351
Yhteensä	27 260	30 600	26 663	33 810	597	-3 210

*Realisoitumaton arvonmuutos ennen veroja

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET, 1 000 EUR

	Sijoitussitoumus
	31.12.14	31.12.13
eQ:n itse hallinnoimat rahastot:
Rahastojen rahastot:
eQ PE VI North LP	4 550	2 581
Amanda V East LP	2 870	3 120
Amanda IV West LP	934	1 609
Amanda III Eastern PE LP	770	1 412
Eur Fund Inv. LP (EFI II)	31	37
First Eur Fund Inv. UK LP	0	35
Yhteensä	9 155	8 793
Muiden hallinnoimat rahastot:
Large buyout -rahastot	534	1 120
Midmarket -rahastot	1 141	1 214
Venture -rahastot	115	115
Yhteensä	10 945	11 242

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN MARKKINA-ARVO PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR

	31.12.14	31.12.13
-2000	1 016	1 303
2001-2005	3 407	6 281
2006-2010	22 381	22 526
2011-	456	491
Yhteensä	27 260	30 600

PÄÄOMARAHASTOSIJOITUSTEN JÄLJELLÄ OLEVAT SIJOITUSSITOUMUKSET PERUSTAMISVUODEN MUKAAN, 1 000 EUR

	31.12.14	31.12.13
-2000	187	222
2001-2005	849	1 181
2006-2010	5 359	7 257
2011-	4 550	2 581
Yhteensä	10 945	11 242

SEGMENTTI-INFORMAATIO, 1 000 EUR

1-12/14	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	16 827	6 319	-	-		23 147
Toisilta segmenteiltä	300	-	-	-	-300	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-14	-	-	-2		-16
Korkotuotot	-	-	-	22		22
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	834	-		834
Liiketoiminnan muut tuotot	710	-	-	-		710
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	77	-77	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	17 824	6 319	834	97	-377	24 698
Palkkiokulut	-226	-	-	-17		-243
Toisille segmenteille	-	-	-300	-	300	-
Korkokulut	-	-	-	-16		-16
NETTOLIIKEVAIHTO	17 597	6 319	534	64	-77	24 438
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-7 024	-2 715	-	-1 002		-10 741
Muut hallintokulut	-1 439	-308	-	-244	77	-1 914
Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-705	-24	-	-34		-763
Liiketoiminnan muut kulut	-1 332	-296	-	-315		-1 943
Muiden rahoitusvar. arvonalentumistappiot	-	-38	-	-		-38
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	7 098	2 939	534	-1 531	0	9 040
Tuloverot				-1 923		-1 923
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-3 453		7 118

1-12/13	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	13 511	2 159	-	-		15 670
Toisilta segmenteiltä	400	-	-	-	-400	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-23	-	-	-1		-24
Korkotuotot	-	-	-	28		28
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	3 430	-		3 430
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	76	-76	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	13 888	2 159	3 430	103	-476	19 105
Palkkiokulut	-267	-	-	-2		-269
Toisille segmenteille	-	-	-400	-	400	-
Korkokulut	-	-	-	-69		-69
NETTOLIIKEVAIHTO	13 621	2 159	3 030	33	-76	18 767

1-12/13	Varain- hoito	Corporate Finance	Sijoi- tukset	Muut	Elimi- noinnit	Konserni yhteensä
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-5 774	-1 253	-	-1 025		-8 052
Muut hallintokulut	-1 806	-243	-	-290	76	-2 263
Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-1 350	-12	-	-26		-1 388
Liiketoiminnan muut kulut	-1 552	-261	-	-323		-2 136
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	3 139	389	3 030	-1 631	0	4 928
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta	-71	-	-	-		-71
TULOS ENNEN VEROJA	3 068	389	3 030	-1 631		4 857
Tuloverot				-1 443		-1 443
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-3 074		3 414

10-12/14	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	4 651	2 732	-	-		7 383
Toisilta segmenteiltä	75	-	-	-	-75	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-14	-	-	0		-14
Korkotuotot	-	-	-	5		5
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	768	-		768
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	19	-19	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	4 712	2 732	768	25	-94	8 143
Palkkiokulut	-64	-	-	-4		-67
Toisille segmenteille	-	-	-75	-	75	-
Korkokulut	-	-	-	-1		-1
NETTOLIIKEVAIHTO	4 648	2 732	693	20	-19	8 075
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-2 019	-1 084	-	-285		-3 387
Muut hallintokulut	-476	-104	-	-54	19	-615
Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-175	-14	-	-16		-205
Liiketoiminnan muut kulut	-289	-89	-	-94		-472
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	1 689	1 442	693	-429	0	3 395
Tuloverot				-703		-703
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-1 132		2 692

10-12/13	Varain-	Corporate	Sijoi-		Elimi-	Konserni
	hoito	Finance	tukset	Muut	noinnit	yhteensä
Palkkiotuotot	3 715	930	-	-		4 645
Toisilta segmenteiltä	100	-	-	-	-100	-
Valuuttatoiminnan nettotuotot	-7	-	-	0		-7
Korkotuotot	-	-	-	16		16
Myytävissä olevien rah.varojen nettotuot.	-	-	500	-		500
Liiketoiminnan muut tuotot	-	-	-	-		-
Toisilta segmenteiltä	-	-	-	19	-19	-
Liiketoiminnan tuotot yhteensä	3 808	930	500	35	-119	5 154
Palkkiokulut	-59	-	-	-		-59
Toisille segmenteille	-	-	-100	-	100	-
Korkokulut	-	-	-	-11		-11
NETTOLIIKEVAIHTO	3 748	930	400	24	-19	5 084
Hallintokulut
Henkilöstökulut	-1 642	-469	-	-292		-2 403
Muut hallintokulut	-438	-77	-	-63	19	-559
Poistot aineell. ja aineettomista hyöd.	-439	-4	-	-6		-449
Liiketoiminnan muut kulut	-428	-63	-	-71		-562
LIIKEVOITTO (-TAPPIO)	802	317	400	-409	0	1 111
Tuloverot				-275		-275
TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO)				-684		835

Varainhoito -segmentin palkkiotuotot toisilta segmenteiltä sisältävät eQ-konsernin omien pääomarahastosijoitusten hallinnointipalkkiotuoton. Vastaava kulu kohdistetaan Sijoitukset -segmentille. Kohdassa Muut -segmentit esitetään tuotoissa toisilta segmenteiltä konsernihallinnon tuottamat hallintopalvelut toisille segmenteille sekä jakamattomat korkotuotot ja -kulut. Muut -segmentit kohdassa esitetään myös konsernihallintoon kohdistuvat jakamattomat henkilöstö-, hallinto- ja muut kulut. Liiketoiminta-alueille jakamattomat verot esitetään samoin Muut -segmentit kohdassa.

Ylin operatiivinen päätöksentekijä ei tarkastele varoja ja velkoja segmenttitasolla, jonka vuoksi konsernin varoja ja velkoja ei esitetä segmenteille jaettuna.

Varainhoito -segmentin vuoden 2014 muihin tuottoihin sisältyy 0,7 miljoonaa euroa kertaluonteisia eriä liittyen tilikaudella 2013 tehdyn Finnreit Rahastoyhtiö Oy kaupan lisäkauppahinnan tarkistukseen.

VAKAVARAISUUS, 1 000 EUR

	CRR 31.12.2014 eQ-konserni	CRR 31.12.2013 eQ-konserni	CRD III 31.12.2013 eQ-konserni
Oma pääoma	77 469	71 790	71 790
Ydinpääoma (CET 1) ennen vähennyksiä	77 469	71 790	71 790
Vähennykset ydinpääomasta
Aineettomat hyödykkeet	-30 269	-31 120	-31 120
Käyvän arvon rahasto	-475	0	2 567
Muut vähennykset	0	-869	0
Tilikauden vahvistamaton voitto	-7 118	-3 414	-3 414
Hallituksen esittämä voitonjako*	-11 246	-2 052	-2 052
Ydinpääoma (CET1)	28 363	34 335	37 770
Ensisijainen lisäpääoma (AT1)	0	0	0
Ensisijainen pääoma (T1 = CET1 + AT1)	28 363	34 335	37 770
Toissijainen pääoma (T2)	0	0	0
Käyvän arvon rahasto	0	0	-2 567
Omat varat yhteensä (TC = T1 + T2)	28 363	34 335	35 203
Riskipainotetut erät yhteensä	114 995	114 022	114 022
josta luottoriskin osuus	71 571	69 900	69 900
josta markkinariskin osuus - valuuttakurssiriski	2 835	5 275	5 275
josta operatiivisen riskin osuus	40 589	38 847	38 847
Ydinpääoma (CET1) / riskipainotetut erät, %	24,7 %	30,1 %	33,1 %
Ensisijainen pääoma (T1) / riskipainotetut erät, %	24,7 %	30,1 %	33,1 %
Omat varat yht. (TC) / riskipainotetut erät, %	24,7 %	30,1 %	30,9 %
Vähimmäisomavaraisuusaste, %	45,0 %	49,1 %

Omat varat ja vakavaraisuus 31.12.2014 on esitetty 1.1.2014 voimaan tulleen EU:n vakavaraisuusasetuksen (EU 575/2013) (CRD IV/CRR) mukaan. Vertailuvuoden luvut on esitetty sekä 31.12.2013 voimassa olleen sääntelyn (CRD III) että uuden sääntelyn (CRR) mukaisesti.

*Hallituksen esittämä osinko ja pääomanpalautus tilikauden tuloksen ylittävältä osalta.

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

	31.12.2014	31.12.2013
Kauden voitto/tappio emoyrityksen omistajille, 1 000 EUR	7 101	3 487
Tulos/keskimääräinen osakemäärä, EUR	0,20	0,10
Tulos/keskimääräinen osakemäärä,
laimennusvaikutuksella oikaistu, EUR	0,19	0,09
Oma pääoma/osake, EUR	2,11	1,97
Oma pääoma/keskimääräinen osakemäärä, EUR *)	2,13	1,97
Sijoitetun pääoman tuotto, ROI % p.a.	9,6	4,7
Oman pääoman tuotto, ROE % p.a.	9,5	4,7
Omavaraisuusaste, %	89,4	92,4
Pörssikurssi kauden lopussa, EUR	4,00	2,29
Markkina-arvo, milj. EUR	146,91	83,45
Henkilöstö kauden lopussa	81	82

*) Käytetty ulkona olevien osakkeiden painotettua keskiarvoa.

LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

Avoimet saldot johtoon kuuluvien avainhenkilöiden kanssa

eQ Oyj:n hallitus päätti 4.9.2012 antaa eQ Varainhoito Oy:n toimitusjohtajan ja eQ-konsernin johtoryhmän jäsenen Mikko Koskimiehen kokonaan omistamalla yhtiölle 1,3 miljoonan euron suuruisen korollisen lainan eQ Oyj:n osakkeiden hankinnan rahoittamiseksi osana johdon pitkäkestoista kannustinjärjestelmää. Kyseinen laina maksettiin kokonaisuudessaan takaisin yhtiölle tilikauden 2014 aikana (31.12.2013 avoin saatava 1,3 M€).

Lähipiirin kanssa toteutuneet liiketoimet ja lähipiirisaamiset, 1 000 EUR

Osakkuusyritykset - Finnreit Rahastoyhtiö Oy, osakkuusyritys 30.9.2013 saakka

	1–12/14	1–12/13
Myynnit	-	156
Saamiset	-	-

VASTUUSITOUMUKSET

eQ:n antamat jäljellä olevat sijoitussitoumukset pääomarahastoihin olivat 31.12.2014 yhteensä 10,9 miljoonaa euroa (11,2 M€ 31.12.2013). Muut vastuut olivat kauden lopussa 3,6 miljoonaa euroa (0,4 M€ 31.12.2013).